한울소재과학 사업보고서 (2016.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서 상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측 정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요당사의 주력사업인 기업전용회선 가입자들의 트래픽 개선에 따른 장비고도화, IPTV서비스에 따른 전송장치의 성능향상을 위한 활발한 투자가 이루어져, 당사는 KT, SK, LGU+ 등 대규모 통신사업자와 공공부분 및 민간투자 등 매출선 다변화에 힘입어 매출액은 전년대비 15.2% 증가한 431억원을 실현하였으나, 제주특별자치도 국가정보통신망 구축공사, 충북교육청 3단계 스쿨넷 서비스 구축사업 등 대규모 수주사업에서 마진율이 높은 제품 매출액은 감소하였고, 상대적으로 마진율이 낮은 상품매출액이 증가함에 따라 영업손실 및 당기순손실이 발생하였습니다.

당사는 Data와 Voice의 Integration 기술과 노하우를 바탕으로 광전송장비 시장에 집중하여 KT에 DCS 등 경쟁력 있는 제품 매출과 기존 주력제품인 MSPP의 안정적 매출에 힘입어 업계 내에서 입지를 더욱 강화하고 하고 있으며, 꾸준한 원가절감과 품질향상 등의 노력으로 투명하고 내실 있는 경영을 하고 있습니다. 또한, MSPP보다 진보된 차세대 전송장비인 PTN 장비의 개발이 완료되어 국내 기간통신사업자에게 공급하고 있습니다.

당사는 기존 MSPP 및 PTN 보다 용량이 대폭 증가하고 OTN 및 WDM 기술 등 최신의 전송기술을 모두 지원하는 POTN 장비를 개발하고 있습니다. POTN 장비는 기존 기간통신사업자 전달망의 구축비용 및 운용비용을 획기적으로 절감할 것이며, 2018년 시범서비스를 통하여 2020년에 상용화될 것으로 예고된 5G 네트웍의 무선망 전달망에 적용될 것 입니다.

향후, 국내 양대 통신그룹사인 KT, SK(SKT,SKN)에 대한 시장점유율을 지속적으로 확대하고, LG U+ 및 제4이동통신업체 설립에도 대비하여 국내 광 통신업계를 대표하는 기업이 되고자 하며, 통신사업자 해외 사업팀과 연계된 해외시장 진출 등 국외 시장에도 적극적으로 참여하여 세계 속에 경쟁력 있는 유무선 통신장비 종합회사로 성장 할 수 있도록 최선을 다할 계획입니다.

당사에서는 보건복지부에서 추진하고 있는 응급안전돌보미사업(독거노인/중증장애인)을 중심으로 한 U-Care사업에 2013년부터 참여하고 있으며, 약 4만여 가구이상의 누적가입자를 유치/운영 중에 있으며, 이를 기반으로 기존의 U-Care서비스와 연계하여 주민 의료복지 향상을 위해 맞춤형 건강관리 및 새로운 의료혜택 솔루션을 적용하는 ‘의료-IT 융합산업육성 인프라 구축지원 사업’, 주민 행사, 군과 면의 정책지원 내용 및 재난재해 발생 시 신속히 비상상황을 전파해 주민 피해를 최소화하고 범죄를 예방하고자 농림축산식품부, 국민안전처 등이 시행 중인 ‘무선마을방송구축사업’에 참여하고 있습니다.

또한, 서울시 등 도시지역 지방자치단체에서 추진 중인 ‘IoT마을사업’, Smart City사업 등과 정부 및 공공기관이 추진하고자 하는 공공분야의 IoT관련 기술과 제품, 스마트 홈 및 원격제어 및 관제 기반의 기업형 서비스를 위한 민간분야의 M2M/IoT사업을 위한 Terminal, M2M서버 및 서비스 시스템 분야의 기술과 제품을 확보하여 단계적으로 제품공급과 SI/NI서비스를 거쳐 독자적인 M2M/IoT 플랫폼을 구축하고 이를 수요 기관이나 기업들을 대상으로 ASP서비스 형태로 제공하는 사업을 추진함으로써 국내의 IoT분야의 선도기업으로 자리매김 하고자 합니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태 자산은 전년대비 6,104백만원이 증가한 55,166백만원을 시현하였는데, 2016년 10월 전환사채 발행에 따른 현금 및 현금성자산의 증가와 2016년 말 종속회사로 편입으로 인한 투자부동산의 증가가 주요 요인입니다. 부채 또한 30,270백만원으로 전기대비 8,338백만원 증가되었는데, 2016년 10월 전환사채 발행에 따른 비유동부채의 증가가 주요 요인입니다. 자기자본은 당기순손실로 인하여 전기대비 2,234백만원이 감소한 24,896백만원이 되었습니다.

(단위:천원)

과목	제 17 기	제 16 기	증감	증감율

자산

Ⅰ.유동자산	39,735,701	40,210,077	(474,375)	-1.2%

현금및현금성자산	5,729,967	1,572,964	4,157,003	264.3%

단기금융자산	164,790	300,000	(135,210)	-45.1%

매출채권	15,262,393	20,687,421	(5,425,028)	-26.2%

기타수취채권	140,377	108,647	31,730	29.2%

재고자산	18,197,208	16,902,197	1,295,011	7.7%

기타유동자산	229,017	632,116	(403,099)	-63.8%

당기법인세자산	11,950	6,732	5,217	77.5%

Ⅱ.비유동자산	15,430,776	8,852,289	6,578,487	74.3%

유형자산	3,735,329	3,980,280	(244,951)	-6.2%

무형자산	4,453,212	3,357,620	1,095,592	32.6%

영업권	596,282	0	596,282	-

장기금융자산	260,918	184,831	76,088	41.2%

기타수취채권	338,940	229,503	109,437	47.7%

관계기업투자	30,762	0	30,762	-

이연법인세자산	986,130	1,039,759	(53,630)	-5.2%

기타비유동자산	29,203	60,296	(31,093)	-51.6%

투자부동산	5,000,000	0	5,000,000	-

자산 총계	55,166,477	49,062,366	6,104,112	12.4%

부채

Ⅰ.유동부채	20,807,799	16,077,070	4,730,729	29.4%

매입채무	8,323,575	12,875,581	(4,552,007)	-35.4%

단기차입금	3,300,444	1,559,876	1,740,568	111.6%

유동성장기부채	7,716,640	527,240	7,189,400	1363.6%

당기법인세부채	0	28,197	(28,197)	-100.0%

기타지급채무	1,307,296	1,055,092	252,205	23.9%

기타유동부채	159,844	31,085	128,759	414.2%

Ⅱ.비유동부채	9,462,231	5,854,978	3,607,253	61.6%

장기차입금	1,587,460	5,818,100	(4,230,640)	-72.7%

순확정급여부채	180,059	0	180,059	-

전환사채	4,854,562	0	4,854,562	-

파생금융상품부채	2,348,192	0	2,348,192	-

충당부채	51,959	36,878	15,080	40.9%

기타비유동부채	440,000	0	440,000	-

부채 총계	30,270,030	21,932,048	8,337,982	38.0%

자본

Ⅰ. 지배기업소유주지분	24,493,968	27,130,317	(2,636,350)	-9.7%

자본금	3,478,520	3,478,520	0.0%

자본잉여금	4,459,531	4,459,531	0.0%

기타자본항목	(843,880)	(843,880)	0.0%

이익잉여금	17,399,797	20,036,147	(2,636,350)	-13.2%

Ⅱ. 비지배지분	402,479	0	402,479	-

자본 총계	24,896,447	27,130,317	(2,233,871)	-8.2%

부채 및 자본 총계	55,166,477	49,062,366	6,104,112	12.4%

[( )는 부(-)의 수치임]나. 영업실적 매출액은 KT, SK, LGU+ 등 대규모 통신사업자와 공공부분 및 민간투자 등 매출선 다변화에 힘입어 매출액은 2015년 37,424백만원보다 15.2% 증가한 43,099백만원을 달성하였으나, 제주특별자치도 국가정보통신망 구축공사, 충북교육청 3단계 스쿨넷 서비스 구축사업 등 대규모 수주사업에서 마진율이 높은 제품 매출액은 감소하였고, 상대적으로 마진율이 낮은 상품매출액이 증가함에 따라 1,689백만원의 영업손실 및 2,636백만원의 당기순손실이 발생하였습니다.

(단위:천원)

과 목	제 17 기	제 16 기	증감액	증감율

Ⅰ. 매출	43,098,885	37,423,910	5,674,975	15.2%

Ⅱ. 매출원가	33,011,035	25,383,034	7,628,002	30.1%

Ⅲ. 매출총이익	10,087,849	12,040,876	(1,953,026)	-16.2%

Ⅳ. 판매비와관리비	11,776,823	11,149,919	626,904	5.6%

Ⅴ. 영업이익(손실)	(1,688,974)	890,957	(2,579,930)	-289.6%

Ⅵ. 기타수익	58,101	52,426	5,675	10.8%

Ⅶ. 기타비용	518,605	264,577	254,028	96.0%

Ⅷ. 금융수익	118,840	153,933	(35,094)	-22.8%

Ⅸ. 금융비용	552,084	312,210	239,874	76.8%

Ⅹ. 법인세비용차감전순이익(손실)	(2,582,722)	520,528	(3,103,250)	-596.2%

ⅩⅠ.법인세비용	53,628	(254,697)	308,325	-121.1%

ⅩⅡ.당기순이익(손실)	(2,636,350)	775,226	(3,411,575)	-440.1%

[( )는 부(-)의 수치임]4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성 당사는 수익의 대부분이 1~2개월 이내에 현금 으로 결제되고 있어 장기 불량매출채권이 거의 발생하지 않는 구조를 가지고 있습니다. 또 한, 당기의 유동성 비율은 191.0%이며 부채비율은 121.6%입니다. 나. 자금조달 당사는 당기말 금융기관에 차입은 수입자재에 대한 Banker's Usance 16.3억원 및 단기차입금 16.7억원, 유동성 장기부채 77.2억원, 장기차입금 15.9억원으로 총 126억원입니다.

(1) 단기차입금의 내역당기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	차입처	이자율(%)	제 17 기	제 16 기	비 고

일반대출	KEB하나은행	3.75	-	1,000,000	-

일반대출	KEB하나은행	3M RIBOR+0.50	951,743	420,608	Banker's Usance

일반대출	기업은행	3M RIBOR+0.50	681,501	-	Banker's Usance

일반대출	신한은행	3M RIBOR+0.50	-	139,268	Banker's Usance

보증서대출(*)	기업은행	3.48	370,000	기술신용보증기금

일반대출	기업은행	4.80~4.86	1,297,200

합 계	3,300,444	1,559,876

(*) 연결대상 종속기업은 기업은행 단기차입금과 관련하여 기술신용보증기금으로 부터 314.5백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다.(2) 장기차입금의 내역가. 당기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

차입처	내 역	연이자율(%)	제 17 기	제 16 기

기업은행	시설자금	2.52	790,860	1,318,100

2.52	527,240	527,240

4.49	2,630,000	-

일반대출(*1)	1.60~2.12	4,856,000	4,500,000

하나은행	일반대출(*2)	3.07	500,000	-

소 계	9,304,100	6,345,340

유동성장기부채	(7,716,640)	(527,240)

합 계	1,587,460	5,818,100

(*1) 연결대상 종속기업은 기업은행 장기차입금과 관련하여 기술신용보증기금으로 부터 320.4백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다.(*2) 연결대상 종속기업은 하나은행 장기차입금과 관련하여 신용보증기금으로 부터 450백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다.(3) 장기차입금 및 유동성장기부채의 연도별 상환계획

(단위 : 천원)

구 분	시설자금	일반대출	합계

2017	3,157,240	4,559,400	7,716,640

2018	527,240	618,640	1,145,880

2019	263,620	118,640	382,260

2020	-	59,320	59,320

합 계	3,948,100	5,356,000	9,304,100

주) 시설자금과 일반대출은 유동성장기부채를 포함한 금액입니다.

다. 현금흐름(단위 : 천원)

과 목	제 17 기	제 16 기

I. 영업활동으로 인한 현금흐름	(578,181)	4,795,677

II. 투자활동으로 인한 현금흐름	(1,810,945)	(587,308)

III. 재무활동으로 인한 현금흐름	6,546,128	(3,688,246)

Ⅳ.외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과	-	-

Ⅴ.현금의 증가(감소)	4,157,003	520,124

Ⅵ.기초의 현금	1,572,964	1,052,840

Ⅶ.기말의 현금	5,729,967	1,572,964

5. 재무안정성지표(단위:%)

구 분	산 식	비 율

제17기	제16기

유동비율	유동자산 ────── ×100유동부채	191.0	250.1

부채비율	부채총계 ────── ×100자기자본	121.6	80.8

차입금 의존도	차입금 ────── ×100총자산	22.8	16.1

영업이익대비 이자보상비율	영업이익──────이자비용	-4.4배	4.5배

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항"중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항"은 동 공시서류의첨부서류인 감사보고서의 "주석 2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계처리 방침"을 참고하시기 바랍니다.