이엠텍 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

5-1 . 시장위험, 신용위험, 유동성위험, 자본위험 관리 가. 시장위험 시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다.시장위험은 이자율위험, 외환위험 및 기타 가격위험으로 구성됩니다. 기말 현재 시장위험에 대한 민감도분석 결과는 다음과 같습니다.

(1) 이자율위험이자율위험은 미래 시장이자율 변동으로 인하여 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다.

연결회사의 변동금리부 예금은 금액적으로 중요하지 아니한 바, 관련 수익 및 현금흐름은 시장이자율의 변동으로부터 중요하게 영향을 받지는 않습니다.

실제 연결회사의 이자율 변동위험은 변동금리부 조건의 차입금에서 비롯되며, 이로 인하여 연결회사는 현금흐름 위험에 노출되어 있습니다. 이에 따라 연결회사는 이자율 변동위험을 최소화하기 위해 유리한 금리조건으로의 대체융자 및 신용등급개선 등과 같은 다양한 방법을 통하여 연결회사 입장에서 가장 유리한 자금조달 방안을 선택하여 이자율 위험을 최소화하고 있습니다. 연결회사의 기말 현재 변동금리부조건 이자부차입금의 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동시 변동금리부조건의 차입금으로 인한 이자비용이 세후 순이익에 미치는 영향의 절대값은 당분기 및 전기에 대 하여 각각 12,699천원 및 14,334천 원으로 금융부 채의 현금흐름에 미치는 영향은 중요하지 아니합니다.

(2) 외환위험

연결회사는 영업활동으로 인하여 다양한 통화로부터 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결회사가 노출되어 있는 주요 통화는 미국달러(USD) 입니다.연결회사의 외환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 따른 원화의 환율 10% 변동시 환율변동 이 세후순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분	제21기 3분기	제20기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(2,086,403)	2,086,403	(1,065,712)	1,065,712

JPY	(11,650)	11,650	(4,103)	4,103

EUR	686	(686)	-	-

합 계	(2,097,367)	2,097,367	(1,069,815)	1,069,815

(3) 기타 가격위험

기타 가격위험은 이자율위험이나 외환위험 이외에 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험이며, 당분기말 현재 연결회사의 기타포괄손익-공정가치금융자산 중 시장성 있는 지분상품(상장주식)은 가격변동위험에 노출되어 있습니다.

기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 해당 주가가 5% 변동시 시장성 있는 지분상품(상장주식)의 가격변동이 기타포괄손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분	제21기 3분기	제20기

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

세전 기타포괄손익	2,592,671	(2,592,671)	2,182,749	(2,182,749)

법인세효과	(570,388)	570,388	(480,205)	480,205

세후 기타포괄손익	2,022,283	(2,022,283)	1,702,544	(1,702,544)

나. 신용위험 신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 않아 재무손실이 발생할 위험입니다. 연결회사는 영업활동과 투자활동에서 신용위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 신용거래를 원하는 모든 거래상대방에 대하여 재무상태, 과거 채무불이행 경험 등의 기타 여러 요소를 고려하여 신용평가를 수행함으로써 신용도가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있으며, 일부 기존 거래처가 신용도가 낮아질 경우에는 개별적인 신용한도 관리정책을 시행하여 집중관리하고 있습니다. 또한 주기적으로 모든 거래상대방에 대한 신용도를 검토하는 등 지속적인 관리업무를 수행하여 채권 관련 대손위험에 대한 연결회사의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수있도록 함으로써 신용위험을 최소화하고 있습니다. 연결회사의 채권 관련 대손위험에 대한 최대 노출정도는 채권의 장부금액과 동일합니다. 또한 연결회사는 현금및현금성자산 및 금융기관예치금 등의 기타금융자산과 관련하여 신용 위험에 노출되어 있으며, 신용위험에 대한 최대 노출정도는 해당 금융상품 장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다. 한편, 연결회사는 신용등급이 우수하여 안정성이 보장되는 금융기관과의 거래를 수행함으로써, 현금및현금성자산 및 금융기관예치금 등과 관련한 신용위험에 대한 실질적인 노출정도는 제한적입니다. 한편, 기말 현재 연결회사가 보유한 금융자산 중 매출채권및기타채권을 제외하고는 연체되었으나 손상되지 않은 금융자산은 없으며, 매출채권및기타채권의 연령분석은 다음과 같습니다 . (단위 : 천원)

구 분	정상	연체 3개월 이내	연체 6개월 이내	연체 1년 이내	연체 1년 초과	계

제21기 3분기

매출채권및기타채권	60,294,269	-	2,273	-	426,592	60,723,134

기대 손실률	0.01%	0.00%	100.39%	0.00%	100.13%

대손충당금	3,290	-	2,282	-	427,144	432,716

제20기

매출채권및기타채권	24,739,496	451,874	11,881	-	415,217	25,618,468

기대 손실률	0.00%	0.41%	1.23%	0.00%	100.00%

대손충당금	291	1,860	147	-	415,217	417,514

다. 유동성위험

유동성위험은 연결회사의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결회사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험입니다.

연결회사는 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 동 방법은 금융상품 및 금융자산의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여, 금융자산과 금융부채의 만기를 대응시키는 정책을 포함하고 있습니다.

또한 연결회사는 일시적인 유동성 위험에 대비하기 위해 각종 여신 한도를 개설하고있으며, 장단기 차입금의 비율을 적절히 고려하여 자금을 조달하고 향후 사업규모 확대에 대비함과 동시에 보다 안정적인 유동성 확보 및 자금조달의 연속성과 유연성을 유지하기 위하여 자체적인 자금계획 수립 및 검토 절차를 지속적으로 수행하고 있습니다.

기말 현재 금융부채별 상환계획(할인되지 않은 계약상의 금액)은 다음과 같습니다.

3분기> (단위 : 천원)

구 분	1개월이하	1개월초과 ~3개월이하	3개월초과~1년이하	1년초과~5년이하	5년초과	합 계

매입채무및기타채무	37,512,235	16,538,838	194,102	-	-	54,245,175

이자부차입금	-	-	14,381,608	51,201,336	4,265,640	69,848,584

리스부채	42,428	83,341	341,650	766,658	-	1,234,077

파생상품부채	69,597	188,508	-	86,112	36,905	381,122

전환상환우선주	-	-	-	4,610,637	-	4,610,637

합 계	37,624,260	16,810,687	14,917,360	56,664,743	4,302,545	130,319,595

(단위 : 천원) 구 분 1개월이하 1개월초과 ~3개월이하 3개월초과~1년이하 1년초과~5년이하 5년초과 합 계 매입채무및기타채무 26,737,504 8,462,412 359,337 - - 35,559,253 이자부차입금 - - 5,027,390 46,012,205 5,875,200 56,914,796 리스부채 36,307 57,032 133,602 90,394 - 317,335 파생상품부채 - - - 523,009 427,916 950,925 합 계 26,773,811 8,519,444 5,520,329 46,625,608 6,303,116 93,742,309 라. 자본관리 연결회사가 자본관리를 위해 관리 및 감독하고 있는 자본은 연결재무상태표상의 자본 총계와 동일하며, 연결회사의 자본관리의 주요 목적은 자본성장과 분배를 통하여 주주들의 지속적인 투자수익을 창출하는 것입니다. 이러한 목적을 달성하기 위한 방안으로 연결회사는 위험과 수익간의 적절한 균형을 유지하고 전략적 투자 및 운전자본의 유지를 위한 충분한 자금조달능력을 유지하기 위하여 부채비율을 감독하고 있으며, 당분기말 부채비율 은 59. 14% ( 전기말 : 50.09%) 입니다. 또한 배당정책의 변경, 유상증자 또는 부채 상환 등을 통한 자본구조의 변경 결정시 연결회사는 단기적 현황과 장기적인 영업전망 및 사업목표를 모두 고려하고 있습니다. 5-2. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 가. 파생상품계약 체결 현황 (1) 파생상품계약 체결 현황 - 연결회사는 위험회피회계가 적용되지는 않으나, 변동금리부 외화차입금의 이자율과 환율 변동위험을 회피하기 위하여 통화스왑계약을 체결하였습니다. 그 내용은 다음과 같습니다. (단위 : 천미불/천원) 스왑계약상대방 계약체결일 계약종료일 스왑거래금액 외화변동이자율 원화고정이자율 한국산업은행 2020.02.25 2028.02.25 USD 6,500(KRW 7,879,950) 3개월 Libor+1.2% 1.83% - 외화매출채권과 관련한 환율변동 위험을 회피할 목적으로 통화선도계약을 체결하고 있으며, 미결제된 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천미불/천원) 통화선도상대방 계약체결일 계약종료일 매도통화 계약환율(원) 매입통화 비고 한국시티은행 2021.09.28 2021.11.10 ~2021.12.10 USD4,000 1,182.10~1,182.50 KRW4,729,200 Par Forward 2021.06.17 2021.10.19 ~2021.12.17 USD3,000 1,141.00 KRW3,423,000 TRF 2021.07.15 2021.10.14 ~2021.12.28 USD4,000 1,157.00 KRW4,628,000 KI-TRF (2) 파생상품의 공정가치 및 평가 손익 현황 (단위 : 천원) 거래목적 및 회계처리 파생상품종류 장부금액(부채) 당기손익(세전) 이자율 및 환율 변동위험 회피 통화스왑 123,018 198,057 환율변동위험회피 통화선도 258,105 (526,132) (2-1) 파생상품별 손익 (단위: 천원) 구분 평가이익 평가손실 거래이익 거래손실 통화스왑 827,907 - - - 통화선도 - 258,105 103,293 371,320 합계 827,907 258,105 103,293 371,320 나. 리스크 관리에 관한 사항 당사의 환위험 노출 등에 있어 리스크 관리는 환차익의 실현이 아닌 환차손 위험의 제거이며, 당사의 재무팀에서 환율의 변동 추이와 회사의 자금상황을 고려하여 환변동보험, 선물환 등 헷징 방법을 다각적으로 검토하여 리스크 관리를 하고 있으나, 리스크 관리만을 전담하는 별도의 조직은 구성되어 있지 않습니다. 다. 콜옵션, 풋옵션 등 계약 내용 - 보고서 작성일 기준 현재 해당사항이 없습니다.