메타랩스 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1.예측정보에 대한 주의 사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 경영진단의 개요당사는 여성복, 남성복, 캐주얼, 유아동복, 스포츠, 골프, 내의류, 외투류 등 복종별로구분되는 전체 패션시장 중에서 여성 및 캐주얼시장을 목표로 하고 있습니다.여성 영캐주얼 시장은 패션의 흐름과 유행을 가장 신속하게 반영하고, 디자인을 통한브랜드 차별화가 뚜렷하기 때문에 경쟁력 있는 기획력을 확보하고 있다면 단기간에 브랜드 인지도를 확보하는데 가장 용이합니다.그러나 최근 몇 년간 이어지고 있는 경기부진 및 소비경기 침체의 여파로 경영성과 면에서 큰 어려움을 겪으며, 매출액이 전년대비 59.8% 감소한 268억원을 기록하였고, 영업손실은 159억를 나타내었습니다. 당기순손실 또한 전년대비 3.3% 감소한 379억의 손실을 기록하게 되었습니다.향후 당사는 영업성과의 개선을 위해 비효율 매장 정리 및 온라인 판매 증가를 통한 수익성 개선, 인력 효율화와 경비절감을 통한 원가경쟁력 제고, 전환사채 지분전환 등을 통한 자금 및 자본확충 계획 등을 추진하고 있습니다. 3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태(1) 재무현황

(단위:천원)

구분	제18기(2017.12.31현재)	제17기(2016.12.31현재)	증가율

재무상태	유동자산	28,022,224	53,243,056	-47.35%

비유동자산	21,420,296	23,464,928	-8.71%

자산총계	49,442,520	76,707,984	-35.53%

유동부채	17,760,320	47,641,922	-62.71%

비유동부채	1,339,983	5,687,125	-76.44%

부채총계	19,100,303	53,329,047	-64.17%

자본금	15,110,923	30,721,667	-50.81%

자본잉여금	137,180,982	76,688,375	346.53%

자본조정	6,598	-	-

기타포괄손익누계액	(478,059)	(478,059)	0.00%

이익잉여금	(121,478,227)	(83,553,046)	-45.39%

자본총계	30,342,217	23,378,937	29.78%

비율분석	유동비율	158%	112%	41.18%

부채비율	63%	228%	-72.39%

(2) 자산/부채변동의 주요원인자산은 매출채권,재고자산의 감소로 35.5% 감소하였고, 부채는 차입금 상환 및 전환사채 자본전환 등으로 전년대비 64.2% 감소하였습니다. 나. 영업실적

(단위:천원)

구분	제18기 (2017.1.1-12.31)	제17기 (2016.1.1-12.31)	증가율

매출액	26,832,432	66,700,446	-59.77%

매출원가	18,514,022	51,096,100	-63.77%

매출총이익	8,318,409	15,604,347	-46.69%

판매비와관리비	24,256,311	48,215,684	-49.69%

영업이익	(15,937,902)	(32,611,338)	51.13%

기타손익	(15,947,136)	(1,901,265)	-738.76%

금융수익	55,718	78,081	-28.64%

금융비용	2,881,217	4,708,047	-38.80%

관계기업평가손익	0	(407,115)	100.00%

법인세차감전순이익	(34,710,537)	(39,549,683)	12.24%

법인세비용	-	-	-

중단영업손익	(3,228,841)	329,927	1078.65%

당기순이익	(37,939,378)	(39,219,757)	3.26%

경기부진 및 소비침체가 지속되어 매출액은 전년대비 20.6% 감소한 921억원을 달성하였습니다. 또한 매출액 감소와 할인율 증가에 따른 매출원가 상승으로 영업손실도 전년대비 18.5% 증가하였습니다.그리고 단기자금 운용으로 일시적인 차입금 증가로 금융비용이 전년대비 43% 증가하였습니다.다. 신규사업 및 유동채널다각화1) On_line 패션사업진출을 통한 매출 증대

당사는 전통적으로 주요 백화점에 입점하여 백화점 소비자에게 브랜드를 노출시키는 영업전략을 취하였으나, 최근 온라인 유통망의 지속적인 상향세에 대응하여 판매경로를 다각화하고 있습니다. 당사의 주력 브랜드kai-aakmann의 시그니처 아이템인 유니섹스야상라인을 온라인 멀티샵전용 전략상품으로 판매하여 인터넷활용도가 높은 1020소비자들에 다양한 컨텐츠를 제공하고 획일화된 국내 캐쥬얼 브랜드와는 달리 채널 다각화로 패셔너블한 브랜드이미지를 부각시켜 판매율 상승효과를 기대하고 있습니다.

2) 판매관리비 및 제조원가 절감

당사는 기존의 유통망인 백화점에 비해 유통수수료가 10%정도 낮은 온라인 유통망을 적극 활용하여 판관비를 절감하는 한편, 지속적인 생산공정의 일정 단축과 국내, 중국, 베트남등지의 적시적 생산투입을 상황에 맞게 진행하여 보다 효율적인 생산원가 절감을 달성하고자 지속적으로 노력할 예정입니다.

라.매각예정자산처분집단과 중단영업(1) 2017년 12월 18일 연결실체는 경영진의 승인에 의하여 Acrex China Inc.의 영업부문을 매각하기로 결정하였습니다. 이와 관련하여 매각예정으로 분류한 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분(*)	금액

현금및현금성자산	598,132

대여금및수취채권	2,717,828

재고자산	2,303,221

기타유동자산	246,016

유형자산	268,966

무형자산	39,822

기타비유동자산	30,125

매각예정으로분류된자산합계	6,204,110

매입채무및기타채무	3,154,278

기타유동부채	22,307

기타비유동부채	-

매각예정으로분류된부채합계	3,176,585

매각예정으로분류된순자산	3,027,525

매각예정으로 분류된 자산은 기준서 제 1105호에 따라 순공정가치인 3,027,525천원으로 측정되었습니다. 이는 거래상대방과의 계약에 따른 자산양도금액에 처분부대비용이 반영된 금액입니다. (2) 중단영업의 표시연결포괄손익계산서에 포함된 중단영업의 통합실적은 다음과 같습니다. 당기에 중단영업으로 분류된 영업을 포함하기 위하여 비교표시된 전기 중단영업손익과 현금흐름은 재표시되었습니다.

(단위:천원)

구 분	Acrex China Inc.

당 기	전 기

매출	18,798,774	25,366,515

매출원가	9,071,546	7,391,025

판매비와일반관리비	13,634,820	18,422,449

영업손익	(3,907,592)	(446,959)

영업외수익	241,559	248,260

영업외비용	81,437	466,825

법인세차감전순이익	(3,747,470)	(665,524)

법인세비용(수익)	144,430	(141,228)

소 계	(3,891,900)	(524,296)

미실현손익조정	663,059	854,223

소 계	663,059	854,223

중단영업손익	(3,228,841)	329,927

지배기업의 소유주지분	(3,228,841)	329,927

비지배지분	-	-

(단위:천원)

구 분	Acrex China Inc.

당 기	전 기

영업활동으로 인한 현금흐름	2,329,430	2,213,602

투자활동으로 인한 현금흐름	(496,689)	(448,843)

재무활동으로 인한 현금흐름	(3,282,696)	(568,481)

외화환산효과	(85,343)	(57,214)

순현금흐름	(1,535,298)	1,139,064

4. 유동성 및 자금조달가. 유동성 현황

(단위:천원)

구분	제18기 (2017.1.1-12.31)	제17기 (2016.1.1-12.31)	증감율

현금및현금성자산	9,534,747	15,396,074	-38.07%

금융기관예치금	-	58,000	-100.00%

단기차입금	6,108,000	8,060,000	-24.22%

유동성사채	44,801	15,797,363	-99.72%

사채	-	3,127,731	-100.00%

당사의 당기말 유동비율은 158%로 전년대비 46% 증가하였으며, 부채비율 또한 165% 감소시키면서 지속적으로 안정적인 유동성확보를 위해 노력하고 있습니다. 나. 자금조달 현황

(단위:천원)

구분	기초잔액	신규조달	상환 등 감소	기말잔액	증감

금융기관 차입금	8,060,000	-	1,952,000	6,108,000	(1,952,000)

기타금융기관	-	9,500,000	9,500,000	-	-

회사채(사모)	15,030,000	-	15,030,000	-	(15,030,000)

회사채(공모)	10,262,751	-	10,206,832	55,919	(10,206,832)

합계	33,352,751	-	27,188,832	6,163,919	(27,188,832)

당사의 당기말 유동차입금은 62억원으로 전기말 대비 240억원 감소 하였습니다.이는 사채 중 일부가 자본으로 전환되었기 때문이며, 전환된 사채금액은 221억입니다. 전기말 비유동차입금 무보증사채 31.3억은 당기중 전액 상환 완료하였습니다. 5. 부외거래가. 충당 부채, 우발채무 및 약정사항 관련당사 2017년도 연결재무제표에 대한 감사보고서 중 '주석 32. 우발채무 및 약정사항'를 참고하시기 바랍니다. 6. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 "Ⅲ. 재무에 관한 사항" 중 '3. 연결재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다. 나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 (1) 파생금융상품파생상품은 파생상품 계약 체결 시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용 요건을 충족하지 않는 파생상품의 공정가치변동은 거래의 성격에 따라 “기타영업외수익(비용)” 또는 “금융수익(비용)”으로 손익계산서에 인식됩니다.당기말과 전기말 현재 연결실체의 파생금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	당기말	전기말

신주인수권부사채 조기상환권(주석16 참조)	14,914	2,737,148

전환권대가(주석16 참조)	-	3,058,863

합 계	14,914	5,796,011

(2) 위험관리정책당사 2017년도 연결재무제표에 대한 감사보고서 중 '주석 4. 위험관리'를 참고하시기 바랍니다.