노루페인트 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

본 이사의 경영진단 및 분석의견은 예측정보가 포함될 수 있으며, 동 예측정보는 미래 예측 또는 전망과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어 있습니다.

동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

연결실체는 지난 2006년 6월 1일 (주)노루홀딩스로부터 분할하여 도료,합성수지 등의 제조 및 판매를 주영업목적으로 지배회사 노루페인트와 주요종속회사인 노루코일코팅, 칼라메이트, NOROO Vina Co., Ltd., NOROO COIL COATINGS (THAILAND) CO., LTD.로 이루어져 있습니다. 연결실체의 주요 사업분야는 ,공업용 도료 등 부문>과 부문> 으로 나누어 지며 노루페인트는 건축용, 자동차 보수용, 공업용 도료 등, 종속회사인 노루코일코팅과 NOROO COIL COATINGS (THAILAND) CO., LTD.은 PCM강판용 도료, 칼라메이트는 페인트 및 도장장비 관련 부자재, NOROO Vina Co.,Ltd.는 모바일 도료 등을 공급하고 있습니다.

노루(NOROO)라는 브랜드로 도료 및 잉크 시장에서 성장해 온 (주)노루페인트 연결실체는 오랜 인지도를 기반으로 한 차원 높은 다양한 Supply Chain System을 구현하여, 효율적인 경영활동은 물론 더 나은 서비스를 고객에게 지속적으로 제공하고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태

(단위 : 백만원)

구분	제 10기	제 9기	제 8기

금액	증감율	금액	증감율	금액

[유동자산]	218,364	5.78%	206,437	5.43%	195,812

[비유동자산]	354,527	4.96%	337,783	1.41%	333,076

자산총계	572,891	5.27%	544,220	2.90%	528,888

[유동부채]	168,645	-10.06%	187,499	-8.75%	205,488

[비유동부채]	133,046	15.23%	115,463	24.48%	92,755

부채총계	301,691	-0.42%	302,962	1.58%	298,243

자본총계	271,200	12.41%	241,258	4.60%	230,645

(1) 자산

자산총계는 전년대비 28,671백만원이 증가한 572,891백만원을 시현하였습니다. 유동자산은 전년대비 5.78% 증가한 218,364백만원이며, 비유동자산은 전년대비 4.96% 증가한 354,527백만원을 시현하였습니다.

(2) 부채

부채총계는 전년대비 1,271백만원이 감소한 301,691백만원을 시현하였습니다. 유동부채는 전년대비 (10.06%) 감소한 168,645백만원이며, 비유동부채는 전년대비 15.2 3% 증가한 133,046백만원을 시현하였습니다.

(3) 유동성 및 안정성 지표

구분	산식	비율

제 10 기	제 9 기	제 8 기

유동비율	(유동자산/유동부채)*100	129.48%	110.10%	95.29%

부채비율	(부채/자기자본)*100	111.24%	125.58%	129.31%

나. 영업실적(단위 : 백만원)

구분	제 10 기	제 9 기	제 8 기

금액	증감율	금액	증감율	금액

[매출액]	461,646	0.76%	458,148	5.69%	433,477

[매출원가]	(342,654)	-1.79%	(348,903)	2.94%	(338,930)

[매출총이익]	118,992	8.92%	109,245	15.55%	94,547

[판매비와 관리비]	(88,314)	7.36%	(82,258)	11.85%	(73,544)

[영업이익]	30,678	13.68%	26,987	28.49%	21,003

[기타영업손익]	468	80.25%	260	-81.49%	1,405

[금융손익]	(5,833)	-5.47%	(6,171)	-12.72%	(7,070)

[관계기업투자지분손익]	16,776	4866.96%	(352)	4.14%	(338)

[법인세차감전순이익]	42,089	103.10%	20,724	38.16%	15,000

[당기순이익]	32,737	113.29%	15,349	30.07%	11,801

[총포괄손익]	34,037	131.32%	14,714	22.17%	12,044

(1) 매출액

매출액은 전년대비 3,499백만원 증가한 461,646백만원을 시현하였으며, 전년대비 약 0.76% 증가하였습니다. 주요 매출액 구성비로는 건축용 도료 38.8%, 공업용 도료 15.5%, 자보용 도료 11.5%, PCM강판용도료 16.1% 등으로 구성되어 있습니다. 매출액 증가요인으로는 고품질 고가격 제품에 대한 선호도가 상승됨에 따른 시장점유율 확대, 신규 제품 개발, 신규거래선 확보, 신축완공물량 증가에 따른 도료 수요 증가 등에 기인하고 있습니다.

(2) 영업이익

영업이익은 전년대비 3,692백만원 증가한 30,678백만원을 시현하였으며, 이는 전년대비 13,68% 증가한 수치입니다. 2015년 판매비와 관리비는 88,314백만원이며, 전기대비 6,055백만원, 7.36% 증가하였습니다. 주요증가요인은 인원증가에 따른 임금인상, 매출물량 증가에 따른 운반비 증가, 신규 유통채널확장에 따른 수수료 증가 등 입니다.

(3) 기타영업손익 및 금융손익

기타영업손익은 전년대비 208백만원 증가한 468백만원을 시현하였습니다. 금융손실은 전년대비 338백만원 감소하여 5,833백만원을 시현하였습니다.

(4) 수익성 분석

구분	산식	비율

제 10기	제 9기	제 8기

매출액 영업이익률	(영업이익/매출액)*100	6.65%	5.89%	4.85%

매출액 순이익률	(당기순이익/매출액)*100	7.09%	3.35%	2.72%

2015년에는 급변하는 경영환경 속에 기존사업의 근본적 경쟁력을 제고하고, 미래의 성장발 전기반을 확충하여 대 내외적으로 보다 견실한 경영구조를 이루어 냈습니다.

다. 부문별 영업실적(단위 : 백만원, %)

부문	구분	제 10 기	제 9 기	제 8 기

금액	비중	금액	비중	금액	비중

건축,공업용도료 등	총부문수익	387,347	75.8	380,510	74.6	359,061	74.2

부문간수익	(5,202)	10.6	(4,685)	9.1	(4,704)	9.4

외부고객으로부터의수익	382,145	82.8	375,825	82.0	354,357	81.7

영업손익	23,640	79.3	21,469	77.7	16,960	79.9

총자산	534,787	89.5	525,849	89.2	515,006	90.2

PCM 도료 등	총부문수익	123,348	24.2	129,391	25.4	124,720	25.8

부문간수익	(43,847)	89.4	(47,068)	90.9	(45,600)	90.6

외부고객으로부터의수익	79,501	17.2	82,323	18.0	79,120	18.3

영업손익	6,153	20.7	6,174	22.3	4,279	20.1

총자산	62,814	10.5	63,766	10.8	55,658	9.8

연결조정	총부문수익	-	-	-	-	-	-

부문간수익	-	-	-	-	-	-

외부고객으로부터의수익	-	-	-	-	-	-

영업손익	885	-	(657)	-	(236)	-

총자산	(24,710)	-	(45,395)	-	(41,776)	-

합계(주1)	총부문수익	510,695	-	509,901	-	483,781	-

부문간수익	(49,049)	-	(51,753)	-	(50,304)	-

외부고객으로부터의수익	461,646	-	458,148	-	433,477	-

영업손익	30,678	-	26,986	-	21,003	-

총자산	572,891	-	544,220	-	528,888	-

※ (주1) 연결실체의 재무정보입니다.

라. 시장점유율

매출액기준 상위 5개사의 시장 점유율이 약 80% 과점체제를 형성하고 있습니다. 상위 5개 상위업체들은 그룹계열 또는 대형 수요처 및 유통망을 안정적으로 확보하고 있으며 조직력, 기술력, 자본력을 기반으로 시장을 주도하고 있습니다. 당사가 추정한 시장점유율은 Ⅱ. 사업의 내용 을 참고하시기 바랍니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성에 관한 사항

당해 총차입금은 1,379억이며, 이는 전기 1,477억 대비 98억원이 감소하였습니다. 차입금 감소의 주요원인은 수익성 개선 및 효율적 운전자본 운영 등의 내실경영을 통한 현금창출로 차입금을 감소시켰습니다.

나. 자금조달에 관한 사항

연결실체의 차입금 및 사채의 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

차입금 및 사채	제 10 기	제 9 기	제 8 기

유동	56,956	82,574	108,285

비유동	80,934	65,120	44,924

합계	137,890	147,694	153,209

차입금 및 사채현황의 자세한 내용은 첨부의 연결감사보고서 연결재무제표에 대한 주석 21.차입금 을 참조하시기 바랍니다.

5. 부외거래1 ) 당기말 현재 연결실체가 타인에게 제공한 지급보증의 내역은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계자구분	담보 및 지급보증액	담보 및 지급보증내역	제공받은회사	제공받은회사의 사용내역

여신금액	여신금융기관	여신발생일자

계열회사(*)	2,320,240	지급보증	노루도료(상해)유한공사	1,784,800	하나은행(상해지점)	2014-02-28

계열회사(**)	5,063,040	지급보증	노루도료(상해)유한공사	4,219,200	한국수출입은행	2015-05-18

계열회사(***)	2,344,000	STAND BY L/C	NOROO Vina Co.,Ltd	1,615,668	신한은행(베트남 박린지점)	2015-04-23

계열회사(****)	4,640,480	지급보증	노루도료(상해)유한공사	3,569,600	하나은행(상해지점)	2015-04-27

계열회사(*****)	1,195,440	지급보증	NOROO-NANPAOPaint Co.,Ltd.	1,195,440	Taipei Fubon Bank(Ho Chi Minh Branch)	2015-07-01

계열회사(******)	3,855,168	지급보증	노루도료(상해)유한공사	3,212,640	신한은행(중국)유한공사 상해포서지행	2015-12-07

계열회사(********)	3,516,000	STAND BY L/C	NOROO COIL COATINGS (THAILAND) Co.,Ltd.	2,344,000	Kookmin Bank International Ltd.	2015-04-08

(*)상위 담보 및 지급보증액은 노루도료(상해)유한공사의 여신한도금액 RMB 1,000만에 대하여 (주)노루페인트가 지급보증한 금액이며, 당기말 환율로 인해 평가된 금액입니다.

(**)상위 담보 및 지급보증액은 노루도료(상해)유한공사의 여신금액 USD 360만불에 대하여 (주)노루페인트가 지급보증한 금액이며, 당기말 환율로 인해 평가된 금액입니다.

(***)상위 담보 및 지급보증액은 NOROO Vina Co.,Ltd의 여신한도금액 USD 180만에 대하여 우리은행이 지급보증(STAND BY L/C제공)한 금액이며, 당기말 환율로 인해 평가된 금액입니다.

(****)상위 담보 및 지급보증액은 노루도료(상해)유한공사의 여신한도금액 RMB 2,000만에 대하여 (주)노루페인트가 지급보증한 금액이며, 당기말 환율로 인해 평가된 금액입니다.

(*****)상위 담보 및 지급보증금액은 NOROO-NANPAO Paint Co.,Ltd의 여신한도금액 USD 200만에 대하여 (주)노루페인트가 지분율에 따라 USD 102만(51%)을 지급보증한 금액이며, 당기말 환율로 인해 평가된 금액입니다.

(******)상위 담보 및 지급보증액은 노루도료(상해)유한공사의 여신금액 RMB 1,800만에 대하여 (주)노루페인트가 지급보증한 금액이며, 당기말 환율로 인해 평가된 금액입니다.

(*******)상위 담보 및 지급보증액은 NOROO COIL COATINGS (THAILAND) CO., LTD.의 여신금액 USD 200만불에 대하여 (주)노루코일코팅이 지급보증(STAND BY L/C제공)한 금액이며, 당기말 환율로 인해 평가된 금액입니다.

(2) 당기말 현재 연결실체가 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

담보제공자산	장부가액	담보설정금액	차입금종류	차입금액	담보권자

안양/포항 공장, 토지 등	257,516,960	99,876,231	일반대출 외	차입금관련 포괄담보	우리은행 등

(3) 당기말 현재 연결실체가 타인으로부터 제공받은 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	제공자	제공받은내용	금액

보증보험	서울보증보험(주)	공탁 외	3,375,278

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

연결실체의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 첨부의 연결감사보고서 연결재무제표에 대한 주석 3. 중요한 회계정책, 중요한 회계추정 및 가정 을 참조하시기 바랍니다.

나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

Ⅱ. 사업의 내용 7. 시장위험과 위험관리 및 8. 파생상품거래 현황 참조하시기 바랍니다.