노루페인트 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

본 이사의 경영진단 및 분석의견은 예측정보가 포함될 수 있으며, 동 예측정보는 미래 예측 또는 전망과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어 있습니다.

동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

연결실체는 지난 2006년 06월 01일 (주)노루홀딩스로부터 분할하여 도료,합성수지 등의 제조 및 판매를 주영업목적으로 지배회사 노루페인트와 종속회사인 노루코일코팅, 칼라메이트, NOROO Vina Co., Ltd., NOROO COIL COATINGS (THAILAND) CO., LTD., NOROO Paint(Shanghai)Co.,Ltd., NOROO Trading(Shanghai)Co.,Ltd.로 이루어져 있습니다. 연결실체의 주요 사업분야는 ,공업용 도료 등 부문>과 부문> 으로 나누어 지며 노루페인트는 건축용, 자동차 보수용, 공업용 도료 등, 종속회사인 노루코일코팅과 NOROO COIL COATINGS (THAILAND) CO., LTD.은 PCM강판용 도료, 칼라메이트는 페인트 및 도장장비 관련 부자재 도소매, NOROO Vina Co.,Ltd.는 모바일 도료, NOROO Paint(Shanghai)Co.,Ltd.는 도료 제조 및 판매, NOROO Trading(Shanghai)Co.,Ltd.는 도료 무역업 등을 영위하고 있습니다.

노루(NOROO)라는 브랜드로 도료 및 잉크 시장에서 성장해 온 (주)노루페인트 연결실체는 1987년부터 국내 도료 업계 최초로 색채연구소를 운영하며 자동차, 가전, 건축, 색채 디자인등 다양한 분야에서 차별화된 컬러 서비스를 선도하고 있습니다.(주)노루페인트 연결실체는 대한민국 최고를 넘어 국제적인 경쟁력을 갖춘 글로벌 기업으로 도약하여 'GLOBAL TOP 10' 진입이라는 비전을 실현하도록 노력하겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태

(단위 : 백만원)

구분	제 12 기	제 11 기	제 10 기

금액	증감율	금액	증감율	금액

[유동자산]	225,506	0.28%	224,885	2.99%	218,364

[비유동자산]	366,312	5.96%	345,697	-2.49%	354,527

자산총계	591,818	3.72%	570,582	-0.40%	572,891

[유동부채]	185,726	3.81%	178,910	6.09%	168,645

[비유동부채]	107,062	-7.08%	115,218	-13.40%	133,046

부채총계	292,788	-0.46%	294,128	-2.51%	301,691

자본총계	299,030	8.17%	276,454	1.94%	271,200

※ 연결실체의 재무정보입니다.(1) 자산

자산총계는 전년대비 21,236백만원이 증가한 591,818백만원을 시현하였습니다. 유동자산은 전년대비 0.28% 증가한 225,506백만원이며, 비유동자산은 전년대비 5.96% 증가한 366,312백만원을 시현하였습니다. (2) 부채부채총계는 전년대비 1,340백만원이 감소한 292,788백만원을 시현하였습니다. 유동부채는 전년대비 3.81% 증가한 185,726백만원이며, 비유동부채는 전년대비 (7.08%) 감소한 107,062백만원을 시현하였습니다.

(3) 유동성 및 안정성 지표

구분	산식	비율

제 12 기	제 11 기	제 10 기

유동비율	(유동자산/유동부채)*100	121.42%	125.70%	129.48%

부채비율	(부채/자기자본)*100	97.91%	106.39%	111.24%

나. 영업실적(단위 : 백만원)

구분	제 12 기	제 11 기	제 10 기

금액	증감율	금액	증감율	금액

[매출액]	551,410	15.13%	478,935	3.75%	461,646

[매출원가]	(420,206)	19.90%	(350,471)	2.28%	(342,654)

[매출총이익]	131,204	2.13%	128,464	7.96%	118,992

[판매비와 관리비]	(103,451)	6.35%	(97,271)	10.14%	(88,314)

[영업이익]	27,753	-11.03%	31,193	1.68%	30,678

[기타영업손익]	(944)	-63.77%	(2,605)	-656.20%	468

[금융손익]	(6,049)	-3.52%	(6,270)	7.48%	(5,833)

[관계기업투자지분손익]	19,085	1,246.56%	(1,665)	-109.92%	16,776

[법인세차감전순이익]	39,845	92.92%	20,653	-50.93%	42,089

[당기순이익]	29,444	209.94%	9,500	-70.98%	32,737

[총포괄손익]	26,650	185.07%	9,349	-72.53%	34,037

※ 연결실체의 재무정보입니다. (1) 매출액매출액은 전년대비 72,475백만원 증가한 551,410백만원을 시현하였으며, 전년대비 약 15.13% 증가하였습니다. 주요 매출액 구성비로는 건축용 도료 38.1%, 공업용 도료 15.6%, 자보용 도료 9.8%, PCM강판용도료 15.2% 등으로 구성되어 있습니다. 매출액 증가요인으로는 신축 및 재도장 등 건축시장 성장과 B2C 신규사업의 신장에 따른 시장점유율 확대 등에 기인하고 있습니다

(2) 영업이익영업이익은 전년대비 3,440백만원 감소한 27,753백만원을 시현하였으며, 이는 전년대비 (11.03%) 감소한 수치입니다. 2017년 판매비와 관리비는 103,451백만원이며, 전기대비 6,180백만원, 6.35% 증가하였습니다. 영업이익 주요감소요인은 기초 원재료 가격상승에 따른 원가 증가, 급여인상에 따른 인건비성 비용 증가, 매출물량 증가에 따른 운반비 증가 등 입니다.

(3) 기타영업손익 및 금융손익기타영업손실은 전년대비 1,661백만원 감소한 944백만원을 시현하였습니다. 금융손실은 전년대비 221백만원 감소하여 6,049백만원을 시현하였습니다.

(4) 수익성 분석

구분	산식	비율

제 12 기	제 11 기	제 10 기

매출액 영업이익률	(영업이익/매출액)*100	5.03%	6.51%	6.65%

매출액 순이익률	(당기순이익/매출액)*100	5.34%	1.98%	7.09%

2017년에는 급변하는 경영환경 속에 기존 도료사업의 근본적 경쟁력을 강화하였고, 신규 거래선 확보 및 신규 유통채널확장 등 미래의 성장발 전기반을 확충하여 대내외적으로 보다 견실한 경영구조를 이루어 냈습니다.

다. 부문별 영업실적(단위 : 백만원, %)

부문	구분	제 12 기	제 11 기	제 10 기

금액	비중	금액	비중	금액	비중

건축,공업용도료 등	총부문수익	479,395	77.2	401,074	75.1	387,347	75.8

부문간수익	(17,040)	24.5	(6,899)	12.4	(5,202)	10.6

외부고객으로부터의수익	462,355	83.8	394,175	82.3	382,145	82.8

영업손익	21,211	78.3	23,840	76.7	23,640	79.3

총자산	589,091	90.8	554,120	89.5	534,787	89.5

PCM 도료 등	총부문수익	141,643	22.8	133,289	24.9	123,348	24.2

부문간수익	(52,588)	75.5	(48,529)	87.6	(43,847)	89.4

외부고객으로부터의수익	89,055	16.2	84,760	17.7	79,501	17.2

영업손익	5,884	21.7	7,235	23.3	6,153	20.7

총자산	59,439	9.2	64,833	10.5	62,814	10.5

연결조정	총부문수익	-	-	-	-	-	-

부문간수익	-	-	-	-	-	-

외부고객으로부터의수익	-	-	-	-	-	-

영업손익	658	-	118	-	885	-

총자산	(56,712)	-	(48,371)	-	(24,710)	-

합계(주1)	총부문수익	621,038	-	534,363	-	510,695	-

부문간수익	(69,628)	-	(55,428)	-	(49,049)	-

외부고객으로부터의수익	551,410	-	478,935	-	461,646	-

영업손익	27,753	-	31,193	-	30,678	-

총자산	591,818	-	570,582	-	572,891	-

※ (주1) 연결실체의 재무정보입니다.

라. 시장점유율

매출액기준 상위 5개사의 시장 점유율이 약 80% 과점체제를 형성하고 있습니다. 상위 5개 상위업체들은 그룹계열 또는 대형 수요처 및 유통망을 안정적으로 확보하고 있으며 조직력, 기술력, 자본력을 기반으로 시장을 주도하고 있습니다. 당사가 추정한 시장점유율은 Ⅱ. 사업의 내용 을 참고하시기 바랍니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성에 관한 사항

당해 연결실체의 총차입금은 1,192억이며, 이는 전기 1,282억 대비 90억원이 감소하였습니다. 차입금 감소의 주요원인은 수익성 개선 및 효율적 운전자본 운영 등의 내실경영을 통한 현금창출로 차입금을 감소시켰습니다.

나. 자금조달에 관한 사항

연결실체의 차입금 및 사채의 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

차입금 및 사채	제 12 기	제 11 기	제 10 기

유동	60,338	59,303	56,956

비유동	58,885	68,886	80,934

합계	119,223	128,189	137,890

차입금 및 사채현황의 자세한 내용은 첨부의 연결감사보고서 연결재무제표에 대한 주석 22.차입금 을 참조하시기 바랍니다.

5. 부외거래 (1 ) 당기말 현재 연결실체가 타인에게 제공한 지급보증의 내역은 없습니다.

(2) 당기말 현재 연결실체가 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

담보제공자산	장부가액	담보설정금액	차입금종류	차입금액	담보권자

안양/포항 공장, 토지 등	256,749,805	103,398,875	일반대출 외	차입금관련 포괄담보	우리은행 등

(3) 당기말 현재 연결실체가 타인으로부터 제공받은 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	제공자	제공받은내용	금액

보증보험	서울보증보험(주)	공탁 외	5,778,894

(4) 기타 관련 사항은 첨부의 연결감사보고서 연결재무제표 의 주석 34.우발사항 및 약정사항 을 참조하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

연결실체의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 첨부의 연결감사보고서 연결재무제표에 대한 주석 3. 중요한 회계정책, 4. 중요한 회계추정 및 가정 을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 2005년 7월 1일부터 수도권 대기관리권역은 VOCs 함유기준에 적합한 도료만 공급, 판매토록 규제해왔으나 2013년 5월 24일부터 규제권역이 전국으로 확대 되었으며, 2015년 1월 1일부터 VOCs 함유기준이 강화됨에 따라 환경친화형 도료의 지속적인 개발로 규제기준에 대응하고 있습니다.

환경오염 사고 발생 시, 피해자를 신속하게 구제하기 위해 "환경오염피해 배상책임 및 피해구제에 관한 법률" 에 따라 사업장 내 환경시설 및 발생 오염물질의 규모에 따라 보험비를 산정하여 2016년 6월 환경보험에 가입하여 환경사고를 대비하고 있습니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항 [화학물질의 등록 및 평가 등에 관한 법률/화학물질관리법]

2015년 1월 1일부터 기존 유해화학물질관리법이 화학물질의 등록 및 평가 등에 관한 법률 및 화학물질관리법으로 나뉘면서 규제물질의 증가, 관리 수준 및 기준이 확대됨에 따라 (주)노루페인트는 종합적 화학물질 관리시스템을 구축하여 화학물질의 관리를 이루고 있습니다.

[실내공기질관리법]

다중이용시설등의 실내공기질관리법이 2016년 12월 23일부터 시행되어 다중이용시설, 공동주택 및 대중교통차량의 실내에 사용하는 관리대상 건축자재는 관리물질 기준에 적합한 제품을 다중이용시설 또는 공동주택 설치자에게 공급하도록 변경되었습니다. 이에 따라 관련 제품의 개발 및 개량이 이루어지고 있으며 관련 시험성적서를 확보하여 제공하고 있습니다.

[통합환경관리법]

2017년부터 환경부에서 진행하는 업종별 오염물질 배출허용기준과 통합인허가 시행 됨에 따라, 환경 규제의 관리방향이 새롭게 변경되었습니다. 이에 대기, 수질, 폐기물, 소음진동, 악취 등 환경오염 배출시설을 설치 및 관리 시, 인허가를 통합적으로 적용하고, 오염방지시설의 선정방법이 변경되는 사항을 확인하여 현재의 인허가 사항과 방지시설 관리 및 추후 진행예정인 통합환경관리법과 정책사항을 지속적으로 확인하고 있습니다.

라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

Ⅱ. 사업의 내용 7. 시장위험과 위험관리 및 8. 파생상품거래 현황 참조하시기 바랍니다.