노루페인트 사업보고서 (2016.12)
II. 사업의 내용

연결실체는 도료, 합성수지 등의 제조 및 판매를 영위하고 있으며, 건축용, 자동차보수용, 공업용, PCM강판용, 모바일용 등 다양한 도료를 공급하고 있습니다. 당사는 한국채택국제회계기준 제1108호(영업부문)에 따라 사업부문을 ,공업용도료 등 부문>과 부문>으로 나누고 있습니다. 필요한 경우 각 부문별 연관되는 항목을 통합기재 하였으며, 중요성이 큰 경우 주요종속회사의 명칭과 미치는 영향을 기재하였습니다.당사의 조직도는 다음과 같습니다.

1. 사업의 개요 당사는 한국채택국제회계기준 제1108호(영업부문)에 따라 사업부문을 ,공업용도료 등 부문> 과 부문>으로 나누고 있으나, 각 부문 주요 사업이 도료제조 및 판매로서 시장여건 및 영업의 개황 등 연관되는 항목이 많아 1. 회사의 개요 를 통합하여 기재하였습니다.

가. 시장여건 및 영업의 개황(1)산업의 특성

도료는 타 산업의 중간재 성격을 가지고 있으며 건설, 철강, 금속, 선박, 자동차, 전기전자 등에 광범위한 마감소재로 사용되어, 제품의 완성도를 높이는 소재로서 전후방 연관효과가 큽니다. 특히 건설, 철강, 자동차, 선박 등의 전방산업의 영향력을 많이 받는 산업입니다. 도료산업은 내수위주의 산업구조를 가지고 있으며, 범용 설비만으로 거의 모든 제품의 생산이 가능한 다품종 소량 생산체제의 기초 화학 산업입니다. 또한 도료시장은 군소업체가 난립한 가운데 기술력과 영업력이 뛰어난 대기업 시장지배력이 점차 강화되는 추세입니다.도료산업은 산업의 특성상 원재료의 수입 비중이 높고, 매출은 내수 비중이 높아 환율 및 유가 등에 밀접한 관련을 가지고 있습니다. 국내도료산업은 선진국으로부터의 기술도입을 통하여 성장하였지만, 현재 세계 10대 페인트 생산국가로 선진국과 동등한 수준 생산기술을 가지고 있는 것으로 평가되고 있습니다.

(2)성장성

국내의 도료산업은 수급이 포화상태에 이른 상황입니다. 또한 국내 도료산업의 주요 수요산업인 건설, 자동차, 선박, 전기/전자산업의 영향을 크게 받고 있어, 국내경기에민감한 편입니다. 그렇지만 2000년대 이후 지속적인 경제성장은 도료수요를 꾸준히 증가시켜 왔으며, 특히 해외수출증대 및 해외현지 시장 개척을 통한 시장확대를 추구하고 있습니다. 더하여 지구온난화, 새집증후군 등 환경과 건강에 대한 문제 해결의식이 제기되면서 페인트 업계에도 고기능, 친환경 페인트에 대한 기술 요구가 늘어나고 있습니다. 따라서 도료산업은 기존의 범용 페인트 기술을 넘어 고기능, 특수 기술과 증가되는 해외시장을 바탕으로 제2의 도약을 준비하고 있습니다.(3)경기변동의 특성

국내도료산업은 내수 중심으로 전방산업의 경기변동에 영향을 받고 있습니다. 그리고 건축용도료의 경우 계절적 요인에 의한 경기순환체계와 전반적인 산업경기 동향에 따라 순환주기를 갖는 경기변동구조를 가지고 있습니다. 건축용, 목공용, 자보용 등 범용도료의 수요는 소폭 증가되는 반면 차량용 도료, 전기전자용 도료, 선박용 도료 등의 생산은 관련산업의 수요증가와 제품의 다양화로 꾸준한 증가세를 보이고 있습니다. 또한 친환경 제품 구매 의무화 기관이 늘어나고 웰빙 트렌드의 영향으로 전체 도료시장에서 친환경 제품의 비중도 지속적으로 늘어날 전망입니다. (4)계절성

도료산업의 특성상 1년 중 봄, 가을의 판매량이 높으며 혹한기, 혹서기 및 장마철 등 외부기후 변화에 변동성이 높습니다.(5)국내외 시장여건(시장의 안정성,경쟁상황,시장점유율 추이)

국내도료업계는 200여개의 업체들로 구성되어 있습니다. 기업체 수에서는 종업원 300인 이하의 중소기업 비중이 약 95%에 달하고 있으나, 종업원 300인 이상의 대기업은 6개사에 불과합니다. 시장 점유율 면에서는 기술력과 브랜드 파워를 겸비한 상위 5개사가 시장 점유율의 약 80%에 부합하는 과점체제를 형성하고 있습니다. 높아지는 환경규제와 사회적 인식 변화로 인하여 친환경과 기능성 도료 등 품질을 요구하는 수요는 점차 증가하고 있기 때문에, 국내 상위 생산업체의 시장지배력이 제고되면서 과점업체의 점유율은 더 높아질 것으로 보입니다.이러한 상위업체들은 그룹계열 또는 대형 수요처 및 유통망을 안정적으로 확보하고 있으며 조직력, 기술력, 자본력을 기반으로 고부가가치를 얻는 산업용 특수 페인트를중점 생산합니다. 한편 중하위 업체 역시 친환경 및 특화된 도료분야로 진출을 서두르고 있으나 대부분 자체 기술력 부족, 자금난, 신규 매출처 미확보와 함께 원료조달에도 어려움을 겪고 있어 시장 입지가 갈수록 축소될 것으로 예상됩니다. 시장점유율 추이는 아래와 같습니다.

구 분	제 11 기	제 10 기	제 9 기	비고

전체시장	32,000억원	32,000억원	32,000억원	-

(주)노루페인트	15.0%	14.4%	14.3%	-

※ 국내 페인트 시장은 내수경기 침체로 인해 성장 둔화를 보이고 있습니다. 이를 근거로 전년도 전체 시장규모를 적용하여 당기 시장규모를 추정하였습니다. 시장점유율은 당사의 매출액(연결기준)을 전체 시장규모로 나누어 산출하였습니다.※ 상기 시장규모 및 시장점유율은 당사의 추정치이므로 실제치와 다를 수 있으며, 타사의 시장점유율은 객관적인 자료가 없어 기재하지 않았습니다.

(6)시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점당사는 건축용 도료를 비롯해 가전금속용, PCM용, 중방식용, 자동차 보수용 및 페인트 제조의 기본이 되는 수지 등 자연색 그대로를 나타낸 3만 여종의 제품을 생산하고 있습니다. 또한 기술 경영을 핵심 목표로 설정하여, 전 세계 시장을 염두에 둔 신제품 개발에 집중하고 있습니다. 글로벌 기술경영 네트워크 구축을 위해 해외 유수기업과 대학, 연구기관과의 협력을 강화해 신기술과 친환경 제품 공동연구도 적극 추진하고 있습니다. 이러한 노력의 바탕으로 산업통상자원부 국가기술표준원과 한국표준협회가 주관한 2016년 품질경쟁력 우수기업으로 12년 연속(총 14회) 선정되어 도료업계 최고의 품질을 보증받고 있습니다.품질 경영과 다양한 유통채널을 바탕으로 고객과의 소통을 꾸준히 진행하고 있습니다. 기존의 B2B위주였던 국내 페인트시장의 외형을 넓히고자, 노루페인트는 B2C분야로 페인트시장의 다양성을 선도하고 있습니다. 최근 높아지고 있는 페인팅 인테리어의 트랜드를 선도하고자 컬러 컨설팅부터 페인트 시공 서비스, 페인트 및 부자재 판매까지 컬러 인테리어에 대한 모든 것을 제공하는 '컬러 스튜디오'를 신세계백화점 센텀시티점, 스타필드 하남 등 5개 매장에서 운영하고 있습니다. 또한 (사)한국인터넷전문가협회가 주최한 '스마트웹어워드 2016' 브랜드서비스 분야에서 대상을 수상하였으며, 지난 2011년부터 시작하여 6회째 개최한 '2017 NOROO International Color Trend Show'에서는 'PANTONE Color of The Year 2017'를 아시아 최초로 발표하여 대한민국 산업계의 컬러 트랜드를 제시하였고 더하여 소비자가 원하는 컬러를 전략적으로 활용하는 방안도 제시하였습니다.1987년부터 국내 도료 업계 최초로 색채연구소를 운영하며 자동차, 가전, 건축, 색채 디자인등 다양한 분야에서 차별화된 컬러 서비스를 선도한 노루페인트는 대한민국 최고를 넘어 국제적인 경쟁력을 갖춘 글로벌 기업으로 도약하여 'GLOBAL TOP 10' 진입이라는 비전을 실현하도록 노력하겠습니다. 나. 사업부문별 주요 재무정보

(단위 : 백만원, %)

부문	구분	제 11 기	제 10 기	제 9 기

금액	비중	금액	비중	금액	비중

건축,공업용도료 등	총부문수익	401,074	75.1	387,347	75.8	380,510	74.6

부문간수익	(6,899)	12.4	(5,202)	10.6	(4,685)	9.1

외부고객으로부터의수익	394,175	82.3	382,145	82.8	375,825	82.0

영업손익	23,840	76.7	23,640	79.3	21,469	77.7

총자산	554,120	89.5	534,787	89.5	525,849	89.2

PCM 도료 등	총부문수익	133,289	24.9	123,348	24.2	129,391	25.4

부문간수익	(48,529)	87.6	(43,847)	89.4	(47,068)	90.9

외부고객으로부터의수익	84,760	17.7	79,501	17.2	82,323	18.0

영업손익	7,235	23.3	6,153	20.7	6,174	22.3

총자산	64,833	10.5	62,814	10.5	63,766	10.8

연결조정	총부문수익	-	-	-	-	-	-

부문간수익	-	-	-	-	-	-

외부고객으로부터의수익	-	-	-	-	-	-

영업손익	118	-	885	-	(657)	-

총자산	(48,371)	-	(24,710)	-	(45,395)	-

합계(주1)	총부문수익	534,363	-	510,695	-	509,901	-

부문간수익	(55,428)	-	(49,049)	-	(51,753)	-

외부고객으로부터의수익	478,935	-	461,646	-	458,148	-

영업손익	31,193	-	30,678	-	26,986	-

총자산	570,582	-	572,891	-	544,220	-

※ (주1) 연결실체의 재무정보입니다.

2. 주요 제품, 서비스 등 가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원, %)

부문	품목	구체적용도	주요상표	회사	제 11 기	제 10 기	제 9 기

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

건축, 공업용도료 등	건축도료	건축용,중방식용 외	순,팬톤 등	노루페인트	207,167	38.8	202,459	39.6	193,316	37.9

공업도료	공업용,절연용 외	오래플론 등	노루페인트	80,933	15.1	79,279	15.5	83,693	16.4

자보도료	자동차보수용	Hi-Q 등	노루페인트	57,687	10.8	58,466	11.5	58,304	11.4

기타	인테리어,방수재 외	에너지세이버글라스 등	노루페인트, 칼라메이트, NOROO Vina Co., Ltd.	99,575	18.6	88,196	17.3	87,894	17.3

PCM도료 등	PCM강판용도료	PCM강판용	HDC MVP 외	노루코일코팅,Noroo Coil Coatings (Thailand) Co., Ltd.	89,001	16.7	82,295	16.1	86,694	17.0

단순합계	534,363	100.0	510,695	100.0	509,901	100.0

내부거래	(55,428)	(49,049)	(51,753)

연결실체 총매출액	478,935	461,646	458,148

나. 주요 제품 등의 가격변동추이(단위 : 원/KG)

품 목	제 11 기	제 10 기	제 9 기

건축용	2,386	2,458	2,602

공업용	3,833	4,075	4,059

자보용	8,307	8,640	8,649

PCM강판용	4,501	4,803	4,947

(1) 산출기준

연결실체가 매출한 제품, 상품의 품목별 단순평균가격

(2) 주요 가격변동원인

도료시장의 경쟁심화와 유가 및 환율변동 등 변수에 따라 판매가격이 변동됨.

3. 주요 원재료 가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율	주요 매입처	연결실체와 특수관계여부

건축, 공업용 도료 등	원재료	수지류	도료	52,881	22.9	금호피앤비화학(주) 등	-

안료	도료	38,944	16.9	케무어스코리아(주) 등	-

용제	도료	22,869	9.9	SK 종합화학(주) 등	-

첨가제	도료	67,216	29.2	국도화학(주) 등	-

기타	용기	20,609	8.9	(주)대륙제관 등	-

소 계	202,519	87.8

PCM 도료 등	원재료	수지류	도료	19,015	8.3	SK케미칼(주) 등	-

안료	도료	4,652	2.0	케무어스코리아(주) 등	-

용제	도료	1,709	0.7	(주)투윈케미칼 등	-

첨가제	도료	1,698	0.7	(주)에프티씨코리아 등	-

기타	용기	1,076	0.5	오제이씨(주)울산공장 등	-

소 계	28,150	12.2

합 계	230,669	100.0

※ 상기 원재료 매입액 및 비율은 부문간 거래를 포함한 매입총합계액과 이에 대한 매입비율입니다. 나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : 원/KG)

품 목	제 11 기	제 10 기	제 9 기

수지	3,177	3,317	3,496

안료	1,356	1,400	1,441

용제	953	1,067	1,380

첨가제	2,474	2,674	2,970

(1) 산출기준

*산출대상: 연결실체가 구매한 원재료 중 주사용 원재료를 기준으로 산출

*산출단위: KG, 원*산출방법: 단순평균가격

(2) 주요 가격변동원인

- 원료공급시장의 경쟁정도 및 수급상태

- 환율변동 및 유가변동

4. 생산 및 설비 가. 생산능력, 생산실적, 가동률 (1) 생산능력

(단위 : Ton)

사업부문	품 목	사업소	제 11 기	제 10 기	제 9 기

건축,공업용 도료 등	도료	안양공장 등	101,987	99,943	98,748

PCM 도료 등	8,460	8,702	8,617

1)생산능력의 산출근거① 산출기준

- 최대설비생산 CAPACITY의 환산액

② 산출방법

- 공정별 최적소요인원을 투입하여 평균가동가능시간동안 정상조업을 통해 생산할 수 있는 설비생산능력을 산출합니다.

2) 평균가동시간①1일 평균가동시간 : 10시간

②월평균가동일수 : 23일(주5일근무)

③연간가동일수 및 시간 : 276일 및 2,760시간

(2) 생산실적(단위 : Ton)

사업부문	품 목	사업소	제 11 기	제 10 기	제 9 기

건축,공업용 도료 등	도료	안양공장 등	119,620	120,137	123,277

PCM 도료 등	9,362	7,840	8,368

(3) 당해 사업연도의 가동률(단위 : Ton)

사업부문	생산능력	생산실적	평균가동률

건축,공업용 도료 등	101,987	119,620	117.3%

PCM 도료 등	8,460	9,362	110.7%

나. 설비에 관한 사항(1) 생산설비의 현황

(단위 : 백만원)

생산설비	면적(㎡)	기초장부가액	당기증가(주1)	당기감소	감가상각비	당기말장부가액	시가(주2)

토지	208,650	202,116	2,877	(151)	-	204,842	175,235

건물	72,655	25,646	493	-	(1,427)	24,712	17,548

구축물	10,895	1,490	-	(805)	11,580

기계장치	15,935	4,240	-	(3,459)	16,716

차량운반구	1,550	576	(250)	(422)	1,454

기타의유형자산	9,465	5,016	(3)	(3,267)	11,211

건설중인자산	3,101	1,666	(2,750)	-	2,017

합 계	268,708	16,358	(3,154)	(9,380)	272,532

※상기 생산설비의 현황은 연결기준으로 작성되었습니다.

※상기 생산설비의 소재지는 안양공장 등 입니다.

※상기 생산설비는 페인트 사업에 사용되며 소유형태는 자가소유 입니다.

※상기 생산설비는 투자부동산을 제외한 현황입니다.

※토지와 건물 이외의 자산들은 객관적인 시가 자료가 없어 기재를 생략합니다.

(주1)당기 건설중인자산으로부터 대체된 유형자산은 증가액에 포함하였습니다.

(주2)토지의 시가는 2016년도 국토해양부가 고시한 개별공시지가 입니다.

건물의 시가는 2016년도 지방세 과세시가표준액입니다.

다. 공시서류 작성기준일 현재 중요한 시설투자 계획

(1) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등- 진행 중인 투자

(단위 : 백만원)

사업부문	구 분	투자기간	투자대상 자산	투자효과	총투자액	기투자액	향후 투자액	비 고

페인트 사업	신설(*)	2007.01 ~ 2017.07	포승공장 물류센터 건설	물류네트워크 재편으로 효율적 물류관리	10,625	(1,253)	9,372	총 투자액 및 향후 투자기간은 공사진행 상황에 따라 변동될수 있음

신설(**)	2012.12 ~ 2020.03	연구소 신설	공장부지 효율적 이용 및 연구소 신축을 통한 기술중심 경영체계 구축	38,030	(2,387)	35,643	총 투자액 및 향후 투자기간은 용역진행 상황에 따라 변동될수 있음

합 계	-	48,655	(3,640)	45,015	-

※ 진행 중인 투자 변동사항은 아래와 같습니다.(*) 당사는 포승공장 물류센터 신설투자와 관련하여, 내수 시장환경 변화와 생산거점과 연계한 효율적 물류 이동을 고려하여 투자기간을 연장하기로 결정하였습니다. (투자기간 : 2007년 01월 ~ 2017년 07월)

(**) 2013년 10월 당사는 연구소 신설투자와 관련하여, 시장환경 변화와 안양공장 재배치계획과 연계한 신규시설 투자의 병행을 위하여 투자기간을 연장하기로 결정하였습니다. (투자기간 : 2012년 12월 ~ 2020년 03월)

(2) 향후 투자 계획- 해당사항 없음.

5. 매출가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	회사	매출유형	구분	제 11 기	제 10 기	제 9 기

건축,공업용 도료 등	노루페인트, 칼라메이트, NOROO Vina Co., Ltd..	제품	내수	274,898	273,864	275,513

수출	33,754	29,038	29,831

상품	내수	117,566	107,893	87,413

수출	18,891	17,558	30,063

기타	내수	253	47	387

수출	-	-	-

PCM 도료 등	노루코일코팅, Noroo Coil Coatings (Thailand) Co., Ltd.	제품	내수	30,004	26,802	35,927

수출	12,543	11,118	7,167

상품	내수	37,796	37,380	36,622

수출	8,658	6,995	6,978

내수 합계	460,517	445,986	435,862

수출 합계	73,846	64,709	74,039

단순 합계	534,363	510,695	509,901

내부 거래	(55,428)	(49,049)	(51,753)

연결실체 총 매출액	478,935	461,646	458,148

나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매조직

- 노루페인트 판매조직- 노루코일코팅 판매조직

- 칼라메이트 판매조직(2) 판매경로

구분	판매경로	매출액 비중

노루페인트	노루코일코팅	칼라메이트

일반판매	회사 → 특약점 → 일반수요자	41.7%	0.0%	49.6%

주문판매	회사 → 실수요자	48.0%	82.4%	50.4%

수출판매	LOCAL 및 직수출	10.3%	17.6%	0.0%

(3) 판매방법

연결실체는 특약점과 실수요자와의 판매가 주를 이루고 있으며, 판매대금은 현금 또는 어음 등으로 수취하고 있습니다. 제품관련 부대비용은 거래선의 사업장까지 제품을 운반하는데 소요되는 운반비로써 연결실체가 부담하고 있습니다.

(4) 판매전략

(가) 고부가가치 제품개발 및 시장고급화 유도

(나) 수요자 중심의 제품개발

(다) 녹색 신시장 개척 및 유통채널 선점을 통한 점유율 증대

(5) 주요매출처

기업명	매출 비중

동부인천스틸(주)	5.5%

(주)노루비케미칼	3.7%

동국제강(주)	3.5%

※상기 주요 매출처는 연결실체기준입니다. 6. 수주상황

(단위 : 백만원, Ton )

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

칼라강판용 도료 및 관련제품	2016.06.29	2016년 01월 01일 ~ 2016년 12월 31일	12,694	41,182	14,009	44,288	(1,315)	(3,106)

합 계	12,694	41,182	14,009	44,288	(1,315)	(3,106)

※ 상기 계약은 계약체결시 거래금액이 확정된 것은 아니며, 계열회사의 판매상황에 따라 발주하는 수량만을 공급하는 계약으로, 계약기간동안의 수주총액 및 기납품액은 당사의 사업계획에 의거한 금액이므로 양사의 시장상황 및 영업환경 등 부득이한 사정에 따라 변동가능합니다. 또한 수주일자는 계약체결일이며 납기일은 계약의 시작일과 종료일입니다.

수주총액 - 1) 금액 : 추정치2) 수량 : 추정치

기납품액 - 1) 금액 : 실제치2) 수량 : 실제치

7. 시장위험과 위험관리가. 시장위험

1) 외환위험 연결실체는 외환위험, 특히 주로 미국달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 연결실체는 금융기관과의 통화선도 거래를 통해 인식된 자산과 부채로 인해 발생하는 외환위험을 관리하고 있습니다(주석12 참조).

다른 모든 변수가 일정하고 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

구 분	제 11 기	제 10 기	제 9 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	335,535	(335,535)	676,807	(676,807)	633,340	(633,340)

CNY	661,500	(661,500)	614,314	(614,314)	-	-

상기 민감도 분석은 보고기간 말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였으며 통화선도계약에 따른 효과를 고려하였습니다.

2) 이자율위험

이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불 확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있으며, 이러한 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부차입금과 변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하거나, 이자율스왑계약을 체결하고 있습니다.

연결실체는 보고기간말 현재 변동금리부 차입금 대비 변동금리부 예금이 많아 이자율 상승시 순이자비용이 감소합니다. 한편, 연결실체는 이자율에 대한 노출에 대해 다각적인 분석을 실시하고 있습니다. 재융자, 기존차입금의 갱신, 대체적인 융자 및 위험회피 등을 고려한 다양한 시나리오를 시뮬레이션 하고 있습니다. 이러한 시나리오를 바탕으로 연결실체는 정의된 이자율 변동에 따른 손익 효과를 계산하고 있습니다.각각의 시뮬레이션에 있어 동일한 이자율변동이 모든 통화의 경우에 대하여 적용됩니다. 이러한 시나리오들은 주요 이자부 포지션을 나타내는 부채에 대해서만 적용됩니다. 실행된 시뮬레이션에 근거할 때, 0.1% 이자율 변동이 손익에 미치는 영향은 각각 최대 4,011천원(전기: 5,471천원) 증가 및 4,011천원(전기: 5,471천원) 감소입니다. 시뮬레이션은 최대 잠재적 손실가능액이 경영진에 의해 정해진 한도보다 작다는 것을 확인하기 위하여 매 분기마다 실시하고 있습니다.

3) 신용위험

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 연결실체는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을 채택하고 있습니다. 연결실체는 투자등급 이상에 해당되는 신용등급을 받은 기업에 한해 거래하고 있습니다. 이러한 신용정보는 독립적인 신용평가기관에서 제공하고 있으며, 만약 신용평가기관이 제공한 정보를 이용할 수 없다면, 연결실체가 주요 거래처에 대한 신용등급을 결정할 목적으로 공식적으로 발표되고 이용할 수 있는 다른 재무정보와 거래실적을 사용하고 있습니다.

연결실체의 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 지속적으로 검토하고 있으며 이러한 거래 총액은 승인된 거래처에 고루 분산되어 있습니다. 신용위험은 위험관리위원회에 의하여 매년 검토되고 승인된 거래한도에 의하여 통제됩니다.매출채권은 다수의 거래처로 구성되어 있고, 다양한 지역에 분산되어 있습니다. 매출채권에 대하여 신용평가가 지속적으로 이루어지고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니 다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

금융보증계약(주1)	15,720,276	17,074,368

(주1) 금융보증계약과 관련된 연결실체의 최대노출정도는 보증이 청구되면 연결실체가 지급하여야 할 최대금액입니다. 당기말 현재 동 금융보증계약과 관련하여 70,694천원이 재무상태표상 금융부채로 인식되어 있습니다(주석 24 참고).신용위험에 노출된 금융자산 중 상기 금융보증계약을 제외한 나머지 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를 가장 잘 나타내는 경우에 해당하여 상기 공시에서 제외하고 있습니다.4) 유동성 위험현금흐름의 예측은 연결실체의 재경팀이 관리하고 있습니다. 연결실체의 재경팀은 미사용 차입금 한도를 적정수준으로 유지하고 영업자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 검토하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결실체의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결실체 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

연결실체의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.(당기말)

(단위: 천원)

계정과목	1년 미만	1년에서 2년 이하	2년에서 5년 이하	5년 초과	합계

매입채무	83,824,807	-	-	-	83,824,807

미지급금및기타지급채무	23,892,950	-	-	-	23,892,950

유동성차입금(주1)	60,498,497	-	-	-	60,498,497

파생상품부채	250,388	-	-	-	250,388

기타유동금융부채(금융보증)(주2)	18,137,276	-	-	-	18,137,276

기타장기지급채무(주1)	-	59,778	827,995	-	887,773

비유동성차입금(주1)	802,000	56,477,727	16,200,132	-	73,479,859

합 계	187,405,918	56,537,505	17,028,127	-	260,971,550

(전기말)

(단위: 천원)

계정과목	1년 미만	1년에서 2년 이하	2년에서 5년 이하	5년 초과	합계

매입채무	79,298,189	-	-	-	79,298,189

미지급금및기타지급채무	23,829,996	-	-	-	23,829,996

유동성차입금(주1)	57,958,355	-	-	-	57,958,355

파생상품부채	504,962	15,585	-	-	520,547

기타유동금융부채(금융보증)(주2)	17,074,368	-	-	-	17,074,368

기타장기지급채무(주1)	-	43,111	765,173	-	808,284

비유동성차입금(주1)	2,819,257	62,811,786	20,406,636	-	86,037,679

합 계	181,485,127	62,870,482	21,171,809	-	265,527,418

(주1) 잔여기간에 따른 만기별 현금흐름은 할인하지 않은 명목금액 및 이자비용을 포함하므로 재무상태표 상의 금액과 차이가 있습니다.(주2) 보고기간말 현재 보증이 요구될 수 있는 최대금액을 기준으로 표시하였습니다.

나. 위험관리방식 및 위험관리

연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결실체는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주주들에게 자본을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.연결실체는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 '자본'에 순부채를 가산한 금액입니다.

연결실체의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

총차입금(A)(주석22)	128,189,225	137,890,308

차감: 현금및현금성자산(B)	(17,855,863)	(13,098,833)

순부채(C = A + B)	110,333,362	124,791,475

자본총계(D)	276,454,031	271,200,294

총자본(E = C + D)	386,787,393	395,991,769

자본조달비율(C / E)	28.53%	31.51%

8. 파생상품거래 현황 가. 파생상품계약 체결 현황

(1) 당기말 현재 연결실체가 매매목적 또는 위험회피목적으로 보유하고 있는 파생상품의 내역

거래목적	파생상품종류	계약내용

매매목적	통화선도 (매도)계약	미국달러화 매출대금 회수 시 환율변동 위험을 회피하기 위하여 우리은행과 USD 9,000,000와 CNY 20,000,000을 매도하는 통화선도계약임.

위험회피목적	이자율스왑계약	변동금리차입금으로부터의 현금흐름의 변동성을 감소 시키기 위하여, 우리은행과 고정금리 이자율 스왑 계약임.

(2) 파생상품 평가손익의 내역(단위 : 천원)

거래목적	파생상품 종류	평가이익(손실)	비고

제 11 기	제 10 기	제 9 기

매매목적	통화선도	(40,578)	(504,962)	(584,265)	당기손익

현금흐름위험회피	통화스왑	-	-	-	당기손익

이자율스왑	2,944	(15,585)	-	기타포괄손익누계액

※평가주체 : 회사 및 각 거래기관

(3) 당기말 현재 미결제된 통화선도계약현황

(단위 : 백만원, 천USD, 천CNY)

구 분	계약처	계약 실행일	만기일	계약금액	계약조건 / 계약환율

통화선도매도계약	우리은행	2016-01-08 ~2016-12-15	2017-01-04 ~2017-12-14	USD 9,000	차액결제/ 1,142.95원~1,241.20원

우리은행	2016-05-30 ~2017-06-28	2017-05-25 ~2017-06-22	CNY 20,000	차액결제/ 173.19원~176.30원

이자율스왑	우리은행	2015-11-13	2017-11-13	KRW 5,000	차액결제/ 고정이자율 지급, 변동이자율수취

나. 리스크 관리에 관한 사항

연결실체는 체계적인 환리스크 관리를 위하여 환위험관리위원회에서 사내규정을 수립하여 매월 정기 또는 수시로 위원회 회의를 통한 환리스크 관리를 하고 있습니다. 구체적인 과정으로는 환위험 측정 및 목표설정, 환위험 정보체제의 구축, 환위험 관리전략의 선택과 집행, 마지막으로 사후평가를 통한 피드백과정이 있습니다.

9. 경영상의 주요계약 등공시서류 작성기준일 현재 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요계약이 없어서 기재를 생략합니다.

10. 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요

(1) 노루페인트 연구개발 담당조직

(가) 연구소명 : (주)노루페인트 연구소

1) 인정일 : 2010년 1월 6일

2) 조직도 : 건축도료,자보도료,공업도료 등 13 팀

3) 인원구성 :

[2016년 12월 31일 기준] (단위 : 명)

전담요원	보조요원	관리요원	계

박사	석사	학사	기타

1	4	86	-	9	2	102

(나) 연구소명 : (주)노루페인트 중앙연구소

1) 인정일 : 1986년 2월 3일

2) 조직도 : 연구기획팀, 정밀분석팀, 연구 1,2,3,4팀

3) 인원구성 :

[2016년 12월 31일 기준] (단위 : 명)

전담요원	보조요원	관리요원	계

박사	석사	학사	기타

1	29	19	-	-	4	53

(다) 연구개발비용(단위 : 백만원)

과 목	제 11 기	제 10 기	제 9 기

연구개발비용 계	15,359	15,657	14,849

회계처리	판매비와 관리비	5,063	4,909	5,003

제조경비	10,296	10,748	9,846

연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]	3.6%	3.7%	3.6%

- (주)노루홀딩스와 영업양수도 계약 체결에 따라 2016년 9월부터, (주)노루페인트 중앙연구소 비용이 포함되었습니다.- (주)노루홀딩스와의 "기술라이센스계약"은 (주)노루홀딩스와의 영업양수도 계약 체결에 따라 2016년 8월까지 지급된 위탁용역비만 포함되었습니다.

(라) 연구개발 실적 1) 노루페인트 연구소

과 제 명	개 발 기 간	연구결과＆기대효과	결과반영내용＆상품명

자가복원 크리어코트 개발	2013.01~2014.03	자가복원기능부여, 특수기능성 도료	하이큐 오토힐링크리어 TC-9210

1K 칼라 프라서페	2013.09~2014.03	백색, 흑색 개발 로 색상조정가능.	바디안 1K 프라-서페 BP-2700 (백색), BP-2800(흑색)

4:1 크리어코트 개발	2014.01~2014.04	속건형 ,VOC 450g/l 이하	바디안 크리어코트 TC-4500

에어로졸프라서페	2014.01~2014.04	고객사용효율성 증대, 스프레이 타입	하이큐 에어로졸 프라서페 PS-220Q

QAD CLEAR COAT	2014.01~2014.05	자연건조형 2:1 크리어개발(해외용)	HIQ CLEAR COAT MASTER CLEAR PLUS(QuicK)

접합유리 UV 몰딩제	2013.10~2014.04	안전유리 접합, 이중,다중가능	GLUV 1000(이중),GLUV 2000(다중)

LPM 고광택 UV	2013.10~2014.02	LPM시트 부착성우수,프라이마,투명,유색개발	LPM UV 프라이마, UV 하이그로시 유색

SMC도어용 우레탄투명	2013.09~2014.04	SMC 몰딩 도장,부착성우수	TOP COAT G-20 (DOOR용)

PVC 바닥재 UV	2013.10~2014.06	PVC시트 도장,부착성,내오염성 우수	UVICHEM 2000, UVICHEM 870(AN)

LPM 안정제 UV	2014.01~2014.02	LPM 시트 안정첨가제. 도장 부착성 우수	RFM -8012,RFM-8013

AL- FORM용 코팅제	2014.01~2014.05	알폼도장용, 부착성,탈형성우수	AL-FORM CLEAR(HD)

필름용 UV	2014.01~2014.05	우레탄 폼 도장용, 점착 부착성우수	UVICHEM 1219-7, UVICHEM 0712(D)

속건 무용제 에폭시 바닥재	2013.06~2014.02	저온경화성, 속건성, 작업성 우수한 도료	DHDC-6200 속건 에폭시 바닥재

가전용 음이온 전착 도료	2014.04~2014.07	광택, 외관, 내식성, 내습성	AAED#3000(D)

열차단 유리페인트	2013.06~2014.05	1. 적외선 및 자외선 차단 2. 사생활보호	ESG 반투명(DIY용)

High Solid 고급 크리어	2014.01~2014.07	VOC 450 g/l 이하, 작업성(육지감), 후기건조성 우수	아이언 크리어 HC-5500

고경도/고발수 기능성 크리어	2014.01~2014.07	발수 성능, 내 스크래치성 우수	오토크리닝 크리어 TC-9300

고점도 2K Filler	2014.01~2014.09	퍼티/프라서페 겸용 제품	HS Filler PS-370

PVC 타일용 UV	2014.04~2014.10	PVC 타일 도장, 부착성, 속건성, 외관 우수	UVICHEM 700(MS), UVCOAT PT 시리즈

화필용 락카	2014.03~2014.11	디핑 작업성, 건조성 우수	Lacquer (brush)

Fleet System 색상 도료	2014.01~2014.12	속건형, 조색용 원색도료 15종, 작업성 우수	FU-1500, FU-7000, FU-8200 외 12종

수성 초자용 도료	2014.09~2014.12	부착성, 작업성, 내용출성 우수	SBC-4000 Waterpon clear

초자용 항균 도료	2014.10~2014.12	항균 기능성, 외관 우수	SBC-3600 Clear

SUS Wheel용 Clear	2014.09~2014.12	부착성, 고경도	SSE 700 Clear

도금용 Clear 전착	2014.07~2014.12	고외관, 부착성, 선영성 우수	AED #C1000

에폭시 칼라전착	2014.07~2014.12	고외관, 작업성, 부착성 우수	KED #3000F KHAKI 시리즈

방열도료	2014.07~2014.12	방열성, 굴곡성, 작업성 우수	THEM RESIN

BTX-free 자동차 내장재용 도료	2014.07~2014.12	고외관, 작업성, 내광성 우수	CF-3000 Clear 시리즈

고광택, 고외관 우레탄 크리어	2014.09~2015.02	손쉬운 작업성, 우수한 퍼짐성, 고도의 광택성	하이큐 크리어코트 마스타 프로 TC-2200

자보용 불포화 폴리에스터 퍼티	2014.09~2015.03	빠른 건조성, 우수한 작업성	하이큐 뉴 매직퍼티 A-8100

Non-Sanding 공정단축 프라서페	2014.10~2015.02	열처리 시간/비용 제거, High Productivity	하이큐 공정단축 프라서페 PS-810

2시간 내화 도료	2012.01~2015.02	내화 성능, 발포, 작업성 우수	화이어블로킹 메가파워 MP-2300 기둥, MP-2400 보

음이온 아크릭 전착	2014.06~2015.05	고외관, 고광택, 작업성 우수	AED #A1000, AED #A2000

태양광 릴레이용 에폭시 몰딩제	2014.12~2015.07	열충격성 우수, 저선팽창계수(30ppm/K 이하)	DEM-8000 시리즈

세탁기 부품용 접착제	2014.10~2015.06	고접착력, 저온속경화	DEM-2011

LED 경화용 UV 도료	2015.03~2015.05	LED LAMP 건조성, 작업성, 부착성	UVCOAT LED용 시리즈

PVC 타일용 UV(고경도)	2015.04~2015.05	마모성, 스커핑성 우수	UVCOAT PT 1000 #고경도용, UVICHEM 620

저취용 우레탄 폼용 UV	2015.04~2015.06	저취, 작업성, 건조성, 블러킹, 크랙 우수	UV 1502GM

고점착성 우레탄 폼용 UV	2015.04~2015.06	점착성, 블러킹, 냄새, 광택 안정성 우수	UVICHEM 0422

소부용 차열 유리코팅제	2014.01~2015.06	적외선, 자외선 차단, 가시광선 투과	Energy Saver Glass(B) 라인용

소부용 투명 컬러 유리코팅제	2015.01~2015.06	투명 컬러 유리 코팅	Energy Saver Glass(B) 라인용 컬러

폴리우레아 KS F 4922 인증 제품	2014.06~2015.08	초속건 폴리우레아	프로테크 NP-200(KS F 4922)

포리 거푸집용 도료	2015.02~2015.07	탈형성, 부착성,작업성 우수	SUPER COAT

태양전지 접합유리용 UV 몰딩제	2015.02~2015.08	내후성(85℃/85%습도,1000시간).내충격성우수	GLUV 3200 시리즈

LPM 실크용 UV	2015.03~2015.08	고부착성,패턴외관,작업성우수	S-UV 3500 (Dot-무광), LPM실크용 UV

FCCL 동박필름용 접착제	2015.03~2015.09	접착력, 고내열성	DEM-1500 시리즈

마루판 UV도료(고경도)	2015.04~2015.07	고경도,부착성,샌딩성우수	ECO UV 고경도 시리즈

고내후성 우레탄 도료	2015.04~2015.09	고내후성(XENON),SMC소재 부착성,작업성우수	스마크릴 SI 시리즈

수성 에폭시 바니쉬	2015.06~2015.10	VOC FREE, 저장안정성	DVB-1000 시리즈

베어링용 저점도형 고경도 UV도료	2015.08~2015.09	고경도	BLACK KC-K3

Non-slip용 2K UCP 도료	2015.04~2015.10	2K Non-Slip, 작업성, 블러킹성, 외관 우수	DPI-400

고내식 ILG 도료 개발	2015.06~2015.11	내식성,작업성	JAS-6000 SILVER

분말자성코아용 함침액	2015.06~2015.12	접착력, 작업성 우수	DVB-8100 시리즈

방염 UV 도료	2015.10~2016.03	작업성우수, 방염성능 우수	방염UV도료 형식승인완료 (염16-5)

광케이블지지대용 도료	2015.10~2016.02	인발작업성, 경화성우수, 인장강도 우수	MACR D-700

내장보드용 수성도료	2016.01~2016.03	부착성, 내수성 우수, 작업성 우수	스마탄 수성

반사시트용 UV 도료	2016.01~2016.03	내구력, 부착성양호, 성형 작업성 우수	UVICEHM 2016(RS)

고 내열충격성 에폭시 몰딩제	2015.06~2016.03	열충격성우수, 작업성, 외관 우수	DEM-8000 시리즈

건축내장재용 불연도료 개발	2015.10~2016.03	불연성,비오염성,부착성	스토파이어 시리즈

1회 마감용 내부용 수성 도료	2014.08~2016.02	1회 도장 마감, 고은폐, High solid	순 원터치

2K Color Primer-Surfacer	2015.09~2016.02	상도 색상 도료 도장시 은폐 보강 효과	HIQ PRIMER-SURFACER PS-440 B

1K High Build Primer-Surfacer	2016.01~2016.03	은폐력, 살오름성, 건조성 우수	HIQ HV PRIMER-SURFACER PS-240

2K 2:1 Fleet White	2015.01~2016.03	은폐력, 외관, 광택 우수	HIQ E-FLEET EF-7500 (WHITE)

신발 증착용 도료 개발	2016.01~2016.05	굴곡성,선영성,작업성	TR#300 VD-TOP CLEAR

BUSDUCT 에폭시 몰딩제	2015.10~2016.06	내전압성, 내열성, 내크랙성	DEM-2700 시리즈

화장품 용기용 UV 도료	2016.01~2016.05	작업성, 부착성, 외관 우수	UVCOAT #2011

수성도료 폐기물 응집제	2016.02~2016.06	수성 도료 폐기물 응집력, 응집물 사이즈 우수	수성 응집제

Pinhole Filler	2016.01~2016.06	메꿈성, 작업시간 단축효과	HiQ Pinhole Filler

투명 LED디스플레이용 UV 도료	2016.01~2016.10	접착력, 광학내구성, 외관 우수	SE-500 시리즈

가전용 필러블 도료	2016.01~2016.08	작업성, 필리블, 내습성 우수	WCF-1010S/M

고휘도 외관 도료 개발	2016.03~2016.07	외관, 작업성, 내후성	NAU#MS 시리즈

원터치 DIY용 도료	2016.01~2016.09	은폐 우수	원터치 DIY용

수성 Activator	2016.01~2016.07	고 물성(경도, 내화학성 등)	수성 Activator, Q-400

수성 Converter	2016.01~2016.07	Engine Bay, Interior 보수용	수성 Converter, Q-500

고채도 적색 조색제	2016.01~2016.07	고채도 적색 Toner	HiQ MAGIC EYE ME-1500

무독성 친환경 우레탄 방수재	2016.01~2016.12	강화된 KS F 3211 규격 만족	에코 크린탄 2100

컬러 투명 유리 코팅제	2016.03~2016.11	컬러 유리 코팅 시장 진입	에너지 세이버 글라스 컬러

Multi-Color Effect 도료	2016.06~2016.12	보는 각도에 따라 다양한 색상 연출	HiQ New-Magic Eye Series

고은폐 백색 조색제	2016.06~2016.12	은폐력, 작업성, 외관 우수	Hi-Color HI-770(White)

불연 에폭시 바닥재	2016.03~2016.12	불연성,평활성 ,부착성	크린폭시 난연 라이닝

원터치 DIY용 도료	2016.01~2016.09	은폐 우수	원터치 DIY용

스톤 접착제	2016.01~2016.10	대리석 접착력, 경화칼라, 작업성 우수	Mega poly knife-500, flowing-700

PVC바닥재(초고경도)용 UV	2016.10~2016.12	내마모성, 부착력, 굴곡성 우수	UVICHEM 1100

IPE 증착 시스템 도료 개발	2016.01~2012.12	부착성,내광성,내약품성	TR-100 TR-300 시리즈

전류안정기용 절연바니쉬 개발	2016.01~2016.12	내식성,온도저하특성	DVB-2152 SILICA RT 시리즈

원터치 DIY용 도료	2016.01~2016.09	은폐 우수	원터치 DIY용

수성 Activator	2016.01~2016.07	고 물성(경도, 내화학성 등)	수성 Activator, Q-400

수성 Converter	2016.01~2016.07	Engine Bay, Interior 보수용	수성 Converter, Q-500

고채도 적색 조색제	2016.01~2016.07	고채도 적색 Toner	HiQ MAGIC EYE ME-1500

스톤 접착제	2016.01~2016.10	대리석 접착력, 경화칼라, 작업성 우수	Mega poly knife-500, flowing-700

PVC바닥재(초고경도)용 UV	2016.10~2016.12	내마모성, 부착력, 굴곡성 우수	UVICHEM 1100

냉장고 DOOR용 전착도료	2016.05~2016.12	외관, 내식성, 내알칼리성	AED#A2500(반광)

자성코어용 클리어	2016.03~2016.10	내전압성	PMC clear

2) 노루페인트 중앙연구소

과 제 명	개 발 기 간	연구결과＆기대효과	결과반영내용＆상품명

친환경 방수재용 수지 개발	2013.11~2014.01	작업성, 내후성	개발 완료

고내후성 수지 개발	2013.12~2014.01	내후성, 내식성	개발 완료

고부착성 수지 개발	2013.01~2014.03	부착성, 내후성	개발 완료

내오염성 아크릴 수지 개발	2014.04~2014.06	경도, 내약품성, 부착성	개발 완료

고광택 에멀젼 수지 개발	2014.03~2014.06	광택, 내스크래치, 경도	개발 완료

고 고형분 폴리올 개발	2014.01~2014.08	건조성, 내스크래치	개발 완료

저온경화 에멀젼 개발	2014.04~2014.09	내열성, 유연성	개발 완료

저온경화형 수지 개발	2014.03~2014.08	부착성, 경도	개발 완료

High Solid 에멀젼 수지 개발	2014.06~2014.10	내수성, 건조성, 내후성	개발 완료

아크릭 유무기 수지 개발	2014.01~2014.12	경도, 외관	개발 완료

크리어용 아크릭 폴리올 수지 개발	2014.12~2015.03	경화성, 외관, 작업성	개발 완료

방진용 아크릴 수지 개발	2015.02~2015.03	건조성, 내크랙성, 내스크래치성	개발 완료

저 VOC 수지 개발	2014.12~2015.01	건조성, 외관, 작업성	개발 완료

속건형 크리어 수지 개발	2015.01~2015.06	속건성, 광택, 내스크래치성	개발 완료

고휘도 아크릴 수지 개발	2015.03~2015.05	건조성, 휘도, 부착성	개발 완료

자보 퍼티용 수지 개발	2015.01~2015.09	작업성, 건조성	개발 완료

저점도 High Solid 아크릴 수지	2015.03~2015.09	작업성, 내후성	개발 완료

알키드 에멀젼 개발	2013.01~2015.12	건조성, 내후성, 내스크래치성	개발 완료

탄성 아크릭 수지 개발	2015.09~2015.12	작업성, 저장성	개발 완료

고광택 도료용 아크릴 수지 개발	2015.08~2015.10	외관, 부착성	개발 완료

불연 도료용 수지 개발	2016.01~2016.03	작업성, 경도, 불연성	개발 완료

내열 하도용 수지 개발	2016.01~2016.03	작업성, 부착성, 내열성	개발 완료

상도용 아크릴 수지 개발	2016.01~2016.06	경도, 속건성	개발 완료

수성방청코팅제 개발	2015.01~2016.06	내식성, 작업성	개발 완료

프라이머용 아크릴 수지 개발	2016.01~2016.06	부착성, 속건성	개발 완료

저점도 아크릭 수지 개발	2016.02~2016.07	작업성, 인장강도	개발 완료

탄성 아크릴 에멀젼 코팅제 개발	2016.03~2016.09	Low Tg, 고탄성	개발 완료

수성 상도 수지 개발	2016.03~2016.07	내수성, 내오염성, 내후성	개발 완료

High Solid 아크릴 수지 개발	2016.06~2016.12	작업성, 부착성	개발 완료

하도용 아크릴 수지 개발	2016.03~2016.11	내열성, 내약품성, 내마모성	개발 완료

자보용 UV 수지 개발	2014.07~2016.12	건조성, 연마성	개발 완료

수성 투명 수지 개발	2016.02~2016.10	부착성, 경도	개발 완료

(2) 노루코일코팅 연구개발 담당조직

(가) 연구소명: (주)노루코일코팅 기술연구소

1) 인정일 : 2010년 10월 29일

2) 조직도 : 연구1팀, 연구2팀3) 인원구성 :

[2016년 12월 31일 기준] (단위 : 명)

전담요원	보조요원	관리요원	계

박사	석사	학사	기타

-	9	6	1	-	-	16

(나) 연구개발비용(단위 : 백만원)

과 목	제 17 기	제 16 기	제 15 기

연구개발비용 계	2,091	2,353	2,234

회계처리	판매비와 관리비	2,091	2,353	2,234

제조경비	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]	2.5%	3.1%	2.7%

(다) 연구개발 실적

과 제 명	개 발 기 간	연구결과＆기대효과	결과반영내용＆상품명

ZFMC용 유기계 코팅제	2012.01~2013.06	내흑변성, 내식성, 향후 도금강판 일부 대체	고객사 양산시험 완료

고내식강판용 박막 코팅제	2012.01~2013.06	고내식 신규 도금강판용 표면처리제로 시장확대 예상	Kleen #1202MG

Al 도금강판용 표면처리제	2013.01~2013.06	내수성, 내식성 향상, 가전시장 확대 적용	Kleen CF-2100(NEW)

SGL용 Cr type 코팅제	2012.10~2013.11	내식성, 내알카리성, 내후성	고객사 2차 양산시험 완료

GL용 NMP-free 코팅제	2013.01~2013.11	내식성, 초음파탈지성, 가공성	Waterpon#920 (변경사항없음)

GI용 Cr-free 하이브리드 코팅제	2013.05~2013.11	내식성, 내흑변성, 접착성, 용접성, 가공성	UST-IC (변경사항없음)

SGL용 Cr type 코팅제	2012.10~2014.06	양산화완료, 공급진행	Waterpon#750

NMP-Free형 EGI 내지문제 개발	2012.03~2014.08	내수적성, 탈지후 내식성, 인산염성	고객사 2차 물성 평가 완료

고내식 강판용 Cr-Free 코팅제 개발	2013.05~2014.03	내식성, 내흑변성, 가공성	고객사 라인 적용 완료(Kleen 1202MG)

Al-Si 합금 도금강판용 코팅제 개발	2014.01~2014.06	내식성, 내흑변성, 상도 도장성	Lab 개발 완료

Alakli type GI무기계 코팅제 개발	2014.01~2014.06	양산화완료, 공급진행	Waterpon#760

고내식 GI Cr-Free 처리제 개발	2014.01~2014.06	양산화완료, 공급진행	NC-100 PLUS(II)

Al-Si 도금강판용 코팅제 개발	2014.01~2014.06	내수성, 내식성 향상, 가전시장 확대 적용	양산화시험 완료(4/)

SGL코팅제 개발	2014.07~2014.12	양산화 완료, 전라인 사용	Watepon#750

EGI 인산염/전도성 통합형 내지문제	2014.08~2014.12	내식성, 내한성, 가공성	고객사 제품 소개

NMP-Free형 EGI 내지문제 개발	2014.08~2014.12	내수적성, 탈지후 내식성, 인산염성	고객사 샘플 전달(3차)

STS용 세라믹 코팅제 개발	2014.09~2014.12	난연성, 고경도, 가공성, 내식성	고객사 라인시험 완료

EGI용 무기계 윤활코팅제 개발	2014.09~2014.12	윤활가공성, 내식성, 내흑변성	고객사 2차 라인 시험완료

락카도장용 Pail can 코팅제 개발	2014.09~2014.12	락카도장성, 부착성, 내용제성	고객사 라인시험 완료

크로메이트대체 Cr6+ So-Gel코팅제	2014.09~2014.12	가공성, 내식성, 동일색상	라인시험 완료 최종고객사 평가

해외 고객사 EGI용 윤활코팅제 개발	2014.09~2014.12	양산시험 완료	Waterpon ER 5100

해외 고객사 착색코팅제 개발	2014.10~2015.02	양산화 완료, 공급진행	Waterpon CR 1200

GI용 고윤활 코팅제 개발	2014.11~2015.03	윤활가공성, 내식성,내흑변성	고객사 양산테스트 진행중

STS용 세라믹 코팅제 개발	2014.08~2015.06	제품 개량 진행, 최종고객사평가중	KLEEN CR 4100

저온 건조형 GI 용 표면처리제 개발	2014.08~2015.06	저온 건조에 의한 생산비용 절감	고객사 라인테스트 진행중

NMP-Free형 EGI 내지문제 개발	2014.08~2015.06	내수적성, 탈지후 내식성, 인산염성	고객사 Lab 품질 합격

GL 공용 처리제 개발	2014.09~2015.06	내식성, 내흑변셩	고객사 라인시험 진행중

AL용 화성처리제	2014.10~2015.06	내식후 전도성, 내식성	고객사 시편 평가 진행중

SUS 고윤활 코팅제 개발	2014.11~2015.06	가공성, 내스크레치성	고객사 양산테스트 진행중

Al 도금강판용 표면처리제 개발	2014.04~2015.04	가공성, 알칼리 탈지성, 내식성	고객사 품질 평가 진행중

GL 공용 처리제 개발	2014.09~2015.06	내약품성 개선 완료	고객사 평가 진행중

Al 도금강판용 착색 표면처리제 개발	2014.11~2015.09	Pail Can 도장공정 단축	고객사 라인테스트 진행중

GA용 처리제 개발	2015.01~2015.10	H사용 인산염처리제 개발	Ni type 개발진행중

GI 용 분체도장용 내지문제 개발	2015.03~2015.12	상도 도장성, 내식성, 탈지성	고객사 Lab 품질 합격

전기강판용 절연코팅제 개발	2014.05~2015.12	고내열성 확보, 내식성, 절연성	Lab 개발 완료

STS용 세라믹 코팅제 개발	2014.08~2015.06	소재 확대 진행중	고객사의 검토 진행중

GL 공용 처리제 개발	2014.09~2015.06	내약품성 개선완료	개량 견본 시편 전달

GA용 처리제 개발	2015.01~2015.10	S사 type 처리제 개발	최종 물성 평가 진행중

Sony Spec용 GI 내지문제 개발	2015.01~2015.12	고내식성, 내흑변성 확보	고객사 품질평가용 시편 전달

GI 용 분체도장용 내지문제 개발	2015.03~2015.12	고객사 공급 시작	Kleen NCT#3 공급시작

Al 도금강판용 표면처리제 개발	2014.04~2015.04	고객사 공급시작	Kleen CF-2200

GL용 크롬프리 내식성 개량	2015.06~2015.09	내식물성 만족	고객사 라인시험 대기중

해외고객사 GI무기계 개발	2015.05~2015.09	전물성 만족, 고객사 공급	Waterpon GR 1150

헤드램프용 GI무기계 개발	2015.01~2015.09	최종고객사 승인	UST-IC

해외고객사 GL처리제 개발	2015.06~2015.09	작업성 확보, 물성	waterpon#720(YT)

신선용 윤활처리제 개발	2015.07~2015.12	고분자형 윤활처리제 개발	윤활성 확보 후 라인시험 준비

NMP-Free형 EGI 내지문제 라인적용	2015.07~2015.12	해외고객사 라인테스트 실시	라인작업성 및 물성 양호

Al 도금강판용 착색코팅제 개발	2015.01~2015.12	고객사 라인적용 완료	Glide ALC 20 (New) Gold

GI용 Cr-free 둔화제 개발	2015.01~2015.12	목표 물성 확보(Lab)	고객사 소개 준비중

3가 크롬 코팅제	2015.01~2015.12	고객사 공개 평가 통과	라인테스트 대기중

스패터방지제	2015.10~2016.06	1차 고객사 만족->확대적용	2차 견본 제출

3가 크롬 코팅제	2015.01~2016.06	업체 선정완료	고객사 평가 진행중

신선용 윤활처리제 개발	2015.07~2016.06	내식성 개선분 2차 시험완료	단조성 양호

NMP-Free형 EGI 내지문제 라인적용	2015.07~2015.12	해외고객사 개량분 결과 전달	고객사 평가 진행중

해외고객사 GI용 내지문제	2015.10~2016.03	라인시험 양호 확인	업체 선정 확정

불연강판 개발	2015.06~2016.06	세라믹 기술 적용	불연 1급 시험 성적확보

GL Cr-free 표면처리제	2016.01~2016.12	내식성 및 내용제성 확보	개발 진행중

GL 공용 처리제 개발	2014.09~2016.09	GI 내식성 500시간 확보	공동 Lab. 평가 완료(양호)

Al도금강판용 표면처리제	2014.04~2016.09	V-Free형, superalcosta적용	고객사용 개발 진행

전도성 EGI 내지문제	2016.01~2016.06	Acid형, 내식성 개선	lab. 평가 의뢰

스패터방지제	2015.10~2016.06	1~2차 라인 평가 진행	흐름성 개선분 전달

NMP-Free형 EGI 내지문제 개발	2014.08~2016.06	라인시험 진행분 얼룩 발생	얼룩 현상 개선

GI용 표면처리제(해외)	2015.10~2016.06	해외고객사 적용 확대	라인 시험 진행중

Al 도금강판용 착색코팅제 개발	2015.01~2016.06	FDA승인검사, 내식성	내식성 추가 확보중

건조기용 윤활처리제	2016.01~2016.06	내세제성, 고객사 적용	1,2차 라인시험 결과 양호

고객사 EGI용 윤활코팅제 개발	2014.09~2016.06	해외고객사 규격 확보, 4월 내부 완료	최종 배합저장성 평가 진행중

전기강판용 절연코팅제 개발	2014.04~2016.09	저장안정성, SRA후 외관	저장성 및 외관 확보

3가 크롬 코팅제	2015.01~2016.06	내흑변성, 내식성	고객사 소재 확대시험

크롬프리 코팅제	2016.01~2016.06	크롬프리 내흑변성, 내식성	고객사 소재 확대시험

Mg함유 강판용 크롬타입 처리제	2016.01~2016.06	내식성, 내흑변성	고객사 소재 시험중

HGI크롬3가	2016.01~2016.09	내식성, 내흑변성, 가공부내식성	견본 시편 전달

2in1코팅제	2016.01~2016.09	코팅절감, 불연확대	불연도료 Back코트 진행중

신선용 윤활처리제 개발	2015.07~2016.06	건조성, 내식성, 신선 및 단종윤활	내식성 개선분 시험중

금속용 TPC개발	2016.01~2016.06	친환경 타입, 건조성, 내식성	고객사용 물성 평가진행

불연강판 개발	2015.06~2016.09	난연1급, PCM작업성	난연1급 획득

고객사 GL Cr-free 표면처리제	2016.01~2016.12	내식성 및 내용제성 확보	개발 진행중

GL 공용 처리제 개발	2014.09~2016.09	라인시험용 용액 발송	3분기 시험예정

Al도금강판용 표면처리제	2014.04~2016.09	고객사 적용중(Reverse)	제품명 : KLEEN CF-2300

고객사 전도성 EGI 내지문제	2016.01~2016.06	제품 type 선정완료	라인시험 요청 접수

스패터방지제	2015.10~2016.06	제품확대 적용(12캔)	배합 입력 진행중

NMP-Free형 EGI 내지문제 개발	2014.08~2016.06	얼룩(흑선) 개선 실험 진행중	개량 아이디어 확보

GI용 표면처리제(해외)	2015.10~2016.06	해외고객사 적용진행	제품명:KLEEN CF-1134(T)

건조기용 윤활처리제	2016.01~2016.06	2차 라인시험 양호 확인	최종고객사 시험대기

고객사 EGI용 윤활코팅제 개발	2014.09~2016.06	고객사 확보 용액 발송(2종)	판매사 자체 평가 진행중

전기강판용 절연코팅제 개발	2014.04~2016.09	SRA후 외관 확보	견적제시요청접수(해외고객사)

3가 크롬 코팅제	2015.01~2016.06	개발완료, 추가 양산 개선 진행중	제품명 : Waterpon GR#3300

크롬프리 코팅제	2016.01~2016.06	개발완료, 추가 양산 개선 진행중	배합 입력 진행중

Mg함유 강판용 크롬타입 처리제	2016.01~2016.12	고객사별 확대시험	물성 개선 진행중

HGI크롬3가	2016.01~2016.09	개량용액 개선 시험 결과 전달	고객사 공동시험 진행

2in1코팅제	2016.01~2016.09	불연강판 전처리 검토	시장평가용 견본제작

신선용 윤활처리제 개발	2015.07~2016.09	내식성 개선분 적용중	제품명 : Warterlub TD 8100

금속용 TPC개발	2016.01~2016.09	물성개선중	고객사에 홍보중

불연강판 개발	2015.06~2016.09	2C2B형 제품 개발 진행	공동 특허출원 완료

고객사 GL Cr-free 표면처리제	2016.01~2016.12	기본 수지 변경 진행	내식성 동등 성능 확보

GL 공용 처리제 개발	2014.09~2016.12	라인시험 진행	라인시험분 물성 평가 진행

Al도금강판용 표면처리제	2014.04~2016.11	작업성 추가 개선 진행중	개량 제품 소개 완료

고객사 전도성 EGI 내지문제	2016.01~2016.12	개발 제품 소개	라인시험 요청 접수

NMP-Free형 EGI 내지문제 개발	2014.08~2017.06	Acid type 적용 시험, 개발기간연장	기존대비 얼룩 감소

GI용 표면처리제(해외)	2015.10~2016.12	라인작업분 내식성 안정화 진행	10월 생산제품 평가예정

건조기용 윤활처리제	2016.01~2016.12	철강사 고객사 승인 진행	고객사 상황 대기중

고객사 EGI용 윤활코팅제 개발	2014.09~2016.12	장기 저장후 물성 저하 현상 발생	저장성 개량 용액 소개

전기강판용 절연코팅제 개발	2014.04~2016.12	SRA후 외관 확보	견적제시요청접수(해외고객사)

크롬프리 코팅제	2016.01~2016.12	라인시험 진행	양호 확인

Mg함유 강판용 크롬타입 처리제	2016.01~2016.12	라인시험 용액 발송	거래선 결과 확인중

HGI크롬3가	2016.01~2016.12	공동시험 결과 광택 개선 필요	2차 라인시험 계획중

2in1코팅제	2016.01~2016.12	신규 고객사 소재용 평가 진행	결과 소개 및 개선여부 확인

금속용 TPC개발	2016.01~2016.12	고객사 건조성 개량 제품 재소개	2차 라인시험 계획중

불연강판 개발	2015.06~2016.12	라인시험분 불연인증 진행	기본 특성 확인 완료

고객사 GL Cr-free 표면처리제	2016.01~2016.12	경쟁사 물성 대비 동등확보 및 장점 부각	고객사 소개 완료

GL 공용 처리제 개발	2014.09~2016.12	라인시험분 물성NG	물성NG 원인 확인중

Al도금강판용 표면처리제	2014.04~2016.11	물성 개선 진행중	경쟁사 제품 비교 평가

고객사 전도성 EGI 내지문제	2016.01~2016.12	라인시험 진행	롯트별 내식성 차이 확인

NMP-Free형 EGI 내지문제 개발	2014.08~2017.06	1액형 라인시험 완료	라인시험분 물성 양호 확인

GI용 표면처리제(해외)	2015.10~2016.12	내식성 안정화 완료	안정 공급 진행(KLEEN CF-1134(I))

건조기용 윤활처리제	2016.01~2016.12	고객사의 업무 진행 보류(내부문제)	과제 진행 대기중

전기강판용 절연코팅제 개발	2014.04~2016.12	무방향성 크롬프리 개발	용액 개발 진행중

HGI크롬3가	2016.01~2016.12	2차라인시험 완료	가공부 내식성 추가 개선필요

2in1코팅제	2016.01~2016.12	라인시험 진행	라인시험분 평가진행중

금속용 TPC개발	2016.01~2016.12	고객사 건조성 개량 제품 재소개	2차 라인시험 계획중

불연강판 개발	2015.06~2016.12	난연성 평가 NG확인	Base(기술팀) 개선요청

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 사업과 관련된 지적재산권 보유현황

상표권 관련 사항

브랜드 명	브랜드 내용	등록일	근거법령	기대효과

Hi-Q	자동차 보수용 페인트	2008.05.08	상표법	2017년 640억 기대

순	EVA 수지로 만들어 냄새없는 순환경페인트	2012.04.30	상표법	2017년 200억 기대

나. 법규, 정부규제에 관한 사항

기존 유해화학물질관리법이 화학물질 등록 및 평가에 관한 법률 및 화학물질관리법으로 나뉘게 되었습니다. 2015년 1월 1일부터 시행하고 있는 규제물질의 증가, 관리수준 및 기준이 확대되었고, (주)노루페인트는 종합적 화학물질 관리시스템을 구축하여 관리를 강화하고 있습니다. 다중이용시설 등의 실내공기질관리법 개정안이 2015년 12월 22일 공포되었고, 2016년 12월 23일부터 전면 시행되었습니다. 그리하여 건축자재에서 방출되는 오염물질로 인한 새집증후군의 피해를 예방하기 위해 설치자 뿐만 아니라 제조, 수입자가 건축자재의 기준 적합여부를 시험기관에 확인 받은 후, 다중이용시설 또는 공동주택 설치자에게 공급하도록 변경되었습니다. 따라서 해당 제품에 대한 개발 및 개량이 이루어지고 있습니다. 2017년부터 환경부에서 진행하는 업종별 오염물질 배출허용기준과 통합인허가 제도가 실행되는 통합환경관리법이 시행 됨에 따라, 환경 규제의 관리방향이 새롭게 변경될 예정입니다. 이에 대기, 수질, 폐기물, 소음진동, 악취 등 환경오염 배출시설을 설치 및 관리 시, 인허가를 통합적으로 적용하고, 오염방지시설의 선정방법이 변경되는 사항을 확인하여 현재의 인허가 사항과 방지시설 관리 및 추후 진행예정인 통합환경관리법과 정책사항을 지속적으로 확인하고 있습니다.

다. 환경 관련 사항

2005년 7월 1일부터 수도권 대기관리권역은 VOCs 함유기준에 적합한 도료만 공급,판매토록 규제 해왔습니다. 하지만 2013년 5월 24일부터 규제권역이 전국으로 확대 되었으며, 2015년 1월 1일부터 VOCs 함유기준이 강화됨에 따라 환경친화형 도료의지속적인 개발로 규제기준에 대응하고 있습니다. 환경오염 사고가 생길 경우, 피해자를 신속하게 구제하기 위해 2017년 시행 예정인 "환경오염피해 배상책임 및 피해구제에 관한 법률" 에 대한 사업장 내 환경시설 및 발생 오염물질의 규모에 따라 보험비를 산정하여 2016년 6월 환경보험에 가입 하였습니다.