평화산업 사업보고서 (2016.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요가. 회사의 현황 등 당사는 1950년 설립된 평화고무공업사를 모태로 하고 있으며, 2006년 5월 평화홀딩스(주)로부터 인적분할하여 설립되었습니다. 2015년 창립 65주년을 맞이하여 'One Global'이라는 비젼을 선포하고 품질 및 영업경쟁력 확보와 Global Market Share 확대를 위한 중장기 전략을 수립하여 매진하고 있습니다. 2008년 5월 사업전문화를 위해 방진사업부를 인적분할하여 방진제품 전문기업인 (주)파브코를 설립하였으며, 2014년 5월 경영의 효율성 증대, 제품의 다각화, 품질 경쟁력 강화를 위해 (주)파브코를 흡수합병하였습니다. 당사는 방진 및 호스 자동차 부품을 생산하여 국내 완성차 메이커인 현대차, 기아차, 한국GM, 쌍용차에 중점 판매하고 있으며, 미국, 중국, 인도의 자회사 및 계열사를 통해 해외시장 제품공급에 대응하고 있습니다. 또한 독자적인 기술연구소를 설립하여 운영하고 있으며, 우수 연구인력이 신기술, 재료배합기술 등에 매진하고 있습니다. 방진 및 호스부품 제조 기술부문에 있어서는 현대, 기아차의 기술평가 최고등급인 기술 5스타 획득하는 등 그 기술력을 인정받고 있습니다.나. 산업의 특성 및 성장성(1) 산업의 특성 자동차는 철강, 비철금속, 고무, 합성수지, 유리, 섬유 등 여러 가지 재료를 써서 각 부분품마다 각기 다른 생산공정을 거쳐 만들어진 2만여개의 부품으로 구성되는 대표적인 조립산업으로, 자동차 부품의 품질, 가격, 기술 등이 완성차 업체의 경쟁력을 결정하는 중요한 요인입니다. 그래서, 자동차 부품업체는 완성차 업체와 자동차 개발 단계에서부터 협력 관계를 통해 자동차 제조에 필요한 부품을 생산, 판매하고 완성차업체는 다수의 부품업체들로부터 부품을 공급받아 자동차를 생산하는 주문자 상표 부착 생산 방식(OEM) 관계를 맺고 있습니다. 그리고, 우리나라 자동차부품산업의 특성은 완성차업체와 부품공급업체가 강한 수직계열 관계를 형성하고 있으며 완성차 업체에 납품하는 1차 부품업체와 1차 부품업체에 납품하는 2, 3차 부품 업체등 중층적 생산구조 형태를 가지고 있습니다. 따라서 부품공급업체의 진입과 성장은 완성차업체에 의해 주도되는 경향이 강하며, 쌍방간에 상호 긴밀한 협력관계를 유지하는 것이 매우 중요합니다. 최근에는 부품공급의 모듈화의 확대로 1차 부품업체가 대형화되는 추세에 있으며, 이에 따라 부품업체의 역할이 크게 증대 되고 있습니다.(2) 산업의 성장성 자동차산업은 생산, 고용, 수출 등 국민경제에 큰 비중을 차지하고 있어, 국가경제발전이나 경기순환에 지대한 영향을 미치는 중요한 산업입니다. 따라서 국가는 기술발전과 경제성장 및 고용확대를 위하여 자동차산업을 국가적 전략산업, 기간산업, 선도산업으로 중점적으로 육성하고 있습니다. 자동차산업이 발전하게 될 경우, 초기에는 수입대체효과를 가지며 국산화와 경제규모를 확보하여 국제경쟁력을 갖추게 되면 수출산업으로 전략화 할 수 있습니다.(3)경기변동의 특성 자동차부품산업은 자동차산업의 기초산업으로 전방산업인 완성차의 시장상황에 따라 영향을 많이 받으며 후방산업인 철강, 비철금속 등 소재산업과의 산업관련성이 높은 복합산업입니다.(4)경쟁요소 자동차산업은 거대한 자본이 투입되는 장치산업으로 각국마다 소수업체 위주의 과점체제를 구축하고 있으며, 일정규모의 양산설비를 구축하는데 막대한 비용이 투입되며 자동차 부품업체는 완성차업체와 생산에 밀접한 관계를 유지함에 따라 완성한 자동차 생산에 따라 큰 영향을 받고 있습니다. 자동차부품산업의 핵심경쟁 요소는 제품경쟁력, 기술개발력, 생산성, 비용경쟁력(원가절감) 등을 들 수 있습니다. 이 요소는 시장경쟁력을 강화하고 비용절감 및 수익성을 확보하는 결정적인 영향을 미치는 변수입니다. 국제경쟁시대에 국내자동차 부품생산업체들도 동일한 부품을 생산하는 업체들 간의 경쟁이 치열해질 것으로 예상되며 국내자동차 시장의 개방에 따라 부품업체들도 제품의 기술력, 품질력, 비용절감과 생산성 및 수익성 향상으로 국제경쟁력을 확보하는 문제가 과제로 대두되고 있습니다. 다. 국내외 시장여건(1)국내시장 2017년 국내판매는 노후 경유차 교체 세제지원에도 불구하고, 2016년 상반기 개별소비세 인하 정책 종료에 따른 기저효과, 경제성장률 둔화로 인한 민간 소비 심리 위축 등으로 전년대비 2.8% 감소한 175만대 전망를 전망하고 있습니다. 국산차 내수판매는 다양한 차급 신차 출시 등에도 불구하고 개별소비세 인하효과 소멸, 경제성장률 둔화 등으로 전년대비 4.0% 감소한 148만대 전망를 전망하고 있습니다.(2)해외시장 2017년 자동차수출은 전년도 부진으로 인한 기저효과와 함께 고급브랜드 해외런칭확대에 따른 수출단가 상승과 하반기 이후 러시아, 중동 산유국을 비롯한 신흥시장의 경기회복, FTA 관세 인하, 한-중미 FTA 체결 등으로 전년대비 0.4% 증가한 269만대를 전망하고 있습니다.라. 조직도

2. 주요 제품에 관한 사항

가. 주요 제품 등의 현황 당사는 방진부품, 호스부품 및 방위산업용 특수차량 부품을 생산, 판매하고 있습니다. 이에 대한 세부내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적 용도	주요상표 등	매출액

자동차부품	제품 및상품	방진제품	진동방지	자체상표(PH) 및완성차업체의주문자상표방식과병행하여 부착	169,739

호스제품	배관	144,101

특수차량부품	기재생략	기재생략	11,584

합 계	-	-	-	-	325,424

주)연결대상 종속회사(서일, PHA)의 경우 주요종속회사 대상이 아니므로 별도기준으로 작성되었습니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

[2016.12.31 현재] (단위: 원)

구 분	품 목	제11기	제 10 기	제 9 기

방진제품	BUSH(小) 군	1,218	1,227	1,227

BUSH(大) 군	2,124	2,145	2,145

Conv'MT'G 군	5,185	5,198	5,198

HYDRO 군	8,400	8,415	8,415

STRUT 군	3,544	3,575	3,575

호스제품	쿨링HOSE 군	1,529	1,564	1,564

제도HOSE 군	3,221	3,256	3,256

연료HOSE 군	1,637	1,637	1,637

주)제품군의 평균가격입니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항

가. 주요 원재료 등의 현황 당사는 제품의 원재료 및 상품을 계열회사인 평화씨엠비, 평화기공 외 다수의 업체에서 매입하고 있습니다. 이에 대한 세부내용은 다음과 같습니다.

[2016.12.31 현재] (단위: 백만원)

구 분	매 입 품	매 입 금 액	비 율	매 입 처	비 고

원재료	고무류	56,667	30.8%	평화씨엠비 외

비철금속류	16,743	9.1%	영강금속 외

철금속류	36,245	19.7%	평화기공 외

수지	12,695	6.9%	대양산업 외

화확약품류	5,704	3.1%	비알씨 외

섬유류	3,680	2.0%	선영통상 외

기타	52,252	28.4%	성원산업사 외

합 계	183,985	100.0%

상 품	54,610	100.0%	이노알앤씨 외

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

[2016.12.31 현재] (단위: 품목별 표시)

품 목	단 위	제11기	제 10 기	제 9 기

고무	$/Ton	3,351	3,350	3,350

수지	$/Ton	1,310	1,305	1,255

알루미늄	\/Kg	2,639	2,636	2,649

주물	\/Kg	390	390	468

철판	\/Kg	849	849	864

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 당사는 국내 사업소 기준으로 2교대로 작업을 실시하고 있으며, 월간 판매계획 기준에 의해 산출하고 있습니다. 생산능력은 2016년 운영실적 중 일최대 생산수량 및 금액 기준으로 2016년 평일기준 244일 에 근거하여 산출하였습니다.

(단위: 천개, 백만원)

사업소(사업부문)	수 량	금 액

방진제품 사업부	60,024	168,116

호스제품 사업부	56,608	101,016

합 계	116,632	269,132

나. 생산실적 및 가동률(1)생산실적(단위: 백만원)

사업부문	품 목	사 업 소	제11기	제 10 기	제 9 기

금 액	금 액	금 액

방진제품	방진	본사	158,200	143,237	84,445

호스제품	호스	본사/2공장	76,143	73,140	64,196

특수제품	방위산업	본사	10,590	14,307	14,150

합 계	244,933	230,684	162,791

(2)당해 사업연도의 가동율(단위: 시간, %)

사업소(사업부문)	당기가동가능시간	당기실제가동시간	평균가동율

방진제품 사업부	991,612	849,058	85.6

호스제품 사업부	58,028	51,508	88.8

합 계	1,049,640	900,566	85.8

다. 생산설비의 현황 등(1)생산설비의 현황 당사는 대구에 위치한 본사를 포함하여 국내에 2개의 생산공장, 1개의 연구소와 해외(중국)의 현지법인으로 1개의 생산공장을 보유하고 있습니다. 또한 북미에 진출해 있는 고객의 요구에 적극 대응하기 위하여 2008년 하반기에 미국법인을 설립했습니다. 미국법인의 명칭은 PYUNG HWA AMERICA, INC.(PHA)로 현지 생산공장은 없으며 도매법인의 형태로 운영되고 있습니다.

(2)당기투자실적

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 생산성 향상, 연구설비, 기타설비 등에 16,218백만원의 투자를 하였습니다.

(3)향후 투자계획 당사는 생산성 향상, 연구설비, 기타설비 등에 13,720백만원의 투자를 계획하고 있습니다. 상기의 금액은 향후 기업여건 및 시장환경에 따라 조정 가능합니다.

5. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위: 백만원)

사 업 부 문	품 목	제11기	제 10 기	제 9 기

자동차 부품	방진제품/상품	내 수	69,034	25,980	37,208

수 출	100,705	136,390	60,981

소 계	169,739	162,370	98,189

호스제품/상품	내 수	109,786	128,480	77,001

수 출	34,315	9,671	44,631

소 계	144,101	138,151	121,632

특수차량부품	특수차량제품/상품	내 수	11,584	17,531	17,428

수 출	-	-	-

소 계	11,584	17,531	17,428

합 계	내 수	190,404	171,991	131,637

수 출	135,020	146,061	105,612

소 계	325,424	318,052	237,249

주1)연결대상 종속회사(서일, PHA)의 경우 주요종속회사 대상이 아니므로 별도기준으로 작성되었습니다.주2)수출실적에는 Local수출도 포함됩니다.주3)제9기 방진제품 사업부는 2014년 5월 1일 (주)파브코와 합병된 이후 기준으로 산출되었습니다.

나. 판매조직 및 판매방법 등(1)판매조직 당사의 판매조직은 영업본부 이하 영업기획팀, 글로벌영업팀, AVS영업팀, 호스영업팀으로 구성되어 있으며, 출하는 물류영업팀을 통해 이루어지고 있습니다.(2)판매경로 당사는 주요 완성차업체(현대자동차, 기아자동차, 한국GM, 쌍용자동차)를 통해 내수판매와 로컬판매를 하고 있으며, 또한 글로비스, 현대모비스 등의 OEM판매와 1차 부품업체에 직접 판매를 하고 있습니다.6. 수주에 관한 사항 당사는 완성차업체와 개발단계에서부터 사전계약을 통해 완성차의 계획생산에 의해 매출이 이루어지므로 기재를 생략합니다.

(단위 : EA, 백만원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

-	-	-	-	-	-	-	-	-

합 계	-	-	-	-	-	-

7. 재무위험관리

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책뿐 아니라, 전반적인 위험관리에대한 문서화된 정책을 검토, 승인합니다.

가. 시장위험

(1)외환위험 연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다. 연결회사의 경영진은 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위 : 천원).

구 분	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당기	전기	당기	전기

USD/원	상승시	498,710	386,162	498,710	386,162

하락시	(498,710)	(386,162)	(498,710)	(386,162)

JPY/원	상승시	(7,581)	(4,283)	(7,581)	(4,283)

하락시	7,581	4,283	7,581	4,283

EUR/원	상승시	117,734	126,813	117,734	126,813

하락시	(117,734)	(126,813)	(117,734)	(126,813)

(2)가격위험

연결회사는 연결재무상태표상 매도가능금융자산으로 분류되는 연결회사 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 상품가격위험에는 노출되어 있지 않습니다. 연결회사가 보유하고 있는 상장주식은 공개시장에서 거래되고 있으며 KOSPI 주가지수에 속해 있습니다. 상장주식 관련 주가지수의 상승 또는 하락 및 비상장주식 관련 가격의 상승 또는 하락이 연결회사의 당기 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다. 이 분석은 다른 변수들은 일정하며 연결회사가 보유하고 있는 상장주식은 과거 해당 지수와의 상관관계에 따라 움직인다는 가정하에 주가지수가 10% 증가 또는 감소한 경우를 분석하였고 비상장주식은 주식 가격이 일정하게 10% 상승 또는 하락하는 경우를 가정하여 분석한 것입니다(단위 : 천원).

지수	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당기	전기	당기	전기

KOSPI	상승시	494,185	192,417	1,654,126	1,755,855

하락시	(621,125)	(460,338)	(1,654,126)	(1,755,855)

(3)이자율 위험 이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 연결회사는 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 일간/주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립함으로써 이자율변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율 1% 변동시 연결회사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위 : 천원).

구분	세후이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당기	전기	당기	전기

상승시	(270,000)	(150,000)	(270,000)	(150,000)

하락시	270,000	150,000	270,000	150,000

나. 신용위험 신용위험은 연결회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 일반거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산과 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 독립적인 신용평가기관으로부터의 신용등급이 높은 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 연결회사의 신용위험에 대한 노출 정도는 다음과 같습니다(단위 : 천원).

구분	당기말	전기말

현금및현금성자산(주)	468,124	2,027,831

단기금융자산	421,972	300,807

단기매도가능금융자산	405	4,480

매출채권	44,338,810	50,709,763

기타유동수취채권	2,686,648	2,984,542

장기금융자산	200,980	142,186

장기매도가능금융자산	2,590	2,995

기타비유동수취채권	302,507	305,097

금융보증계약	6,284,200	9,141,600

주) 현금시재액은 제외 신용위험 노출정도는 재무상태표의 순장부금액을 기초로 산출되었으며, 금융보증을 제공한 경우에는 피보증인의 청구에 의하여 지급하여야 할 최대금액으로 측정하였습니다. 보고기간종료일 현재 금융상품의 신용위험의 최대노출 정도는 장부금액 전액이며 연결회사가 보유하고 있는 담보는 없습니다.

다. 유동성위험 연결회사는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다. 연결회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다(단위 : 천원).

당기말	1년미만	1년에서2년이하	2년에서5년 이하

차입금(주1)	25,483,949	8,190,086	-

사채(주1)	714,000	714,000	15,301,249

매입채무	36,874,097	-	-

기타유동금융부채	11,695,572	-	-

기타비유동금융부채	-	844,362	-

금융보증(주2)	6,284,200	-	-

전기말	1년미만	1년에서2년이하	2년에서5년 이하

차입금(주1)	1,844,181	11,927,308	5,103,477

사채(주1)	32,014,104	-	-

매입채무	33,774,062	-	-

기타유동금융부채	12,287,817	-	-

기타비유동금융부채	-	810,369	-

금융보증(주2)	9,141,600	-	-

주1) 추정 이자비용이 포함되어 있습니다.주2) 피보증인의 청구에 의하여 지급하여야 할 최대금액으로 측정하였습니다.

라. 자본위험관리

연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 고려하고 있습니다. 연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 자본에 순부채를 가산한 금액입니다. 당기말과 전기말 현재 연결회사의 자본조달비율은 다음과 같습니다(단위 : 천원).

구분	당기말	전기말

총차입금	47,600,000	49,424,162

차감: 현금및현금성자산	(468,124)	(2,028,237)

순부채(a)	47,131,876	47,395,925

자본총계(b)	58,838,505	59,607,410

총자본(c=a+b)	105,970,381	107,003,335

자본조달비율(a÷c)	44.48%	44.29%

8. 파생상품 등에 관한 사항 본보고서 작성기준일 현재 당사가 매매목적 또는 위험회피목적으로 보유하고 있는 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

구 분	계 약 처	계 약 내 용

제11기	제 10 기

통화선물	삼성선물	통화선물의 만기일에 약정환율로외화 (USD)를 매도하는 거래	통화선물의 만기일에 약정환율로외화 (USD)를 매도하는 거래

9. 경영상의 주요계약 해당사항이 없습니다.

10. 연구개발활동 가. 연구개발 담당조직

당사의 기술연구소는 본 보고서 작성기준일 현재 59명의 연구원이 제품기획팀, 선행연구팀, AVS개발팀, 호스개발팀, 시험시작팀, 특산지원팀으로 구성되어 자동차용 방진제품, 호스제품 및 특수차량 부품을 전문적으로 연구개발하고 있습니다.

나. 연구개발비용(단위: 백만원)

과 목	제11기	제 10 기	제 9 기	비 고

원 재 료 비	-	-	-	-

인 건 비	5,067	4,907	3,267	-

감 가 상 각 비	643	739	863	-

위 탁 용 역 비	-	-	-	-

기 타	5,037	4,334	3,578	-

연구개발비용 계	10,747	9,980	7,708	-

회계처리	판매비와 관리비	-	-	-	-

제조경비	10,747	9,980	7,708	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	3.3%	3.1%	3.3%	-

주)연결대상 종속회사(서일, PHA)의 경우 주요종속회사 대상이 아니므로 별도기준으로 작성되었습니다.

다. 연구개발실적

연 구 과 제	연 구 기 간	연구결과 및 기대효과

BOX형 HYDRO ENG MTG 개발	2014.01.01~2014.12.31	- 차량의 NVH와 R 성능개선을 위한 엔진마운트형상 개선- 신차 양산시 적용

PLASTIC 재질 적용 Roll Rod Case Brkt개발	2013.01.01~2014.08.01	- 차량부품의 중량절감을 위해 Roll Rod의 부품중Plastic적용- 신차 양산시 적용

Plastic 외파이프 CTBA BUSH 개발	2014.01.01~2014.12.31	- 차량부품의 중량절감, 공정단순화를 위한 일체형Plastic외파이프 개발 및 실차적용- 신차 양산시 적용

고신율 AL BRKT 개발	2014.01.01~2014.12.31	- 차량부품의 중량절감, 제작공정용이 및 충돌안정성개선용 재질인 고신율 알루미늄 브라켓 개발- 향후 신차 수주시 신기술제안사항 (중량/도장성개선)

차량용 전자식 능동제어 엔진 마운트상용화 기술개발 (1차년)	2015.08.01~2016.05.31	- 전자식 능동형 엔진마운팅 시스템 원천기술 및양산성 확보- 1차년: Prototype 단품 제작 및 평가 - 2차년: 실차 평가를 통한 성능검증 및 신뢰성 확보- 3차년: 품질확보, 양산체계 구축, 수요처 연계활동