평화산업 사업보고서 (2022.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 재무위험관리

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책뿐 아니라, 전반적인 위험관리에대한 문서화된 정책을 검토, 승인합니다.

(1). 시장위험(가)외환위험

보고기간말 현재 외환위험에 노출되어 있는 연결회사의 금융자산ㆍ부채의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다.

구분	당기	전기

USD	EUR	JPY	USD	EUR	JPY

금융자산

매출채권	7,792,450	1,274,875	2,268,034	9,859,279	1,032,660	2,027,056

미수금	1,384,720	11,730	-	2,520,065	12,753	-

금융부채

매입채무	398,873	21,860	-	410,260	33,210	-

미지급금	81,804	-	9,620,000	187,495	-	9,620,000

리스부채(유동)	-	10,512	-	-	27,981	-

리스부채(비유동)	-	-	-	-	9,310	-

당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 세전이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위 : 천원).

구 분	세전 이익에 대한 영향

당기	전기

USD	상승시	1,102,107	1,396,707

하락시	(1,102,107)	(1,396,707)

EUR	상승시	169,472	130,866

하락시	(169,472)	(130,866)

JPY	상승시	(7,008)	(7,823)

하락시	7,008	7,823

(나)가격위험

연결회사는 연결재무상태표상 당기손익-공정가치 금융자산으로 분류되는 연결회사 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 상품가격위험에는 노출되어 있지 않습니다. 연결회사가 보유하고 있는 상장주식은 공개시장에서 거래되고 있으며 KOSPI와 KOSDAQ 주가지수에 속해 있습니다. 상장주식 관련 주가지수의 상승 또는 하락 및 비상장주식 관련 가격의 상승 또는 하락이 연결회사의 당기 세전이익에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다. 이 분석은 다른 변수들은 일정하며 연결회사가 보유하고 있는 상장주식은 과거 해당 지수와의 상관관계에 따라 움직인다는 가정하에 주가지수가 10% 증가 또는 감소한 경우를 분석한 것입니다(단위 : 천원).

지수	세전 이익에 대한 영향

당기	전기

KOSPI	상승시	951,304	1,714,266

하락시	(951,304)	(1,714,266)

KOSDAQ	상승시	21,374	71,507

하락시	(21,374)	(71,507)

(다)이자율위험

이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

연결회사는 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 일간/주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립함으로써 이자율변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다. 연결회사의 차입금과 관련된 이자율위험 및 보고기간 말 현재 계약상 이자율 재설정일은 다음과 같습니다(단위 : 천원).

구분	당기	전기

금액	비율	금액	비율

변동금리 차입금	11,450,000	13.26%	30,410,000	32.55%

기타 차입금 - 이자율 재설정일(*):

6개월 미만	15,293,011	17.71%	11,134,223	11.92%

6-12개월	23,700,000	27.44%	22,700,000	24.30%

1-5년	28,566,667	33.08%	29,187,009	31.24%

5년 초과	7,358,780	8.52%	-	-

합계	86,368,458	100.00%	93,431,232	100.00%

(*) 이자율 재설정일은 계약상 이자율이 재설정되는 시점과 계약 만기 중 이른 시점 당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율 1% 변동시 연결회사의 세전이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위 : 천원).

구분	세전 이익에 대한 영향

당기	전기

상승시	(114,500)	(304,100)

하락시	114,500	304,100

(2)신용위험 신용위험은 연결회사 차원에서 관리되고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 독립적인 신용평가기관으로부터의 신용등급이 높은 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하고 있습니다. 당기 중 신용 한도를 초과한 건은 없었으며 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 않습니다.

(가) 금융자산의 손상 연결회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

ㆍ재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권ㆍ기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품

ㆍ상각후원가로 측정하는 기타 금융자산 현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.

가)매출채권

당기와 전기 중 매출채권 손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분	당기	전기

기초	5,332,492	4,266,962

당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가	(1,836,939)	1,065,530

기말	3,495,553	5,332,492

매출채권은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다. 매출채권에 대한 손상은 손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다.

나)상각후원가 측정 기타 금융자산

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에는 대여금, 기타 미수금 등이 포함됩니다. 상각후원가로 측정되는 기타 금융자산에 대한 손실충당금의 변동 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분	당기	전기

기초 손실충당금	1,150,799	955,329

당기손익에 인식된 손실충당금의 증가	(1,023,427)	195,470

기말 손실충당금	127,372	1,150,799

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다.

다)기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품은 국공채, 회사채와 할인 대상이 되는 매출채권을 포함합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품의 손실충당금은 당기손익에 인식되고 공정가치평가손실로 기타포괄손익에 인식되었을 금액을 감소시킵니다. 매출채권 이외의 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다.

(나) 대손상각비

당기와 전기 중 손익으로 인식된 금융자산의 손상 관련 대손상각비는 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분	당기	전기

매출채권

- 매출채권의 손실충당금 변동	1,836,939	(1,065,530)

기타 금융자산

- 대손상각비	1,023,427	(195,470)

(3)유동성위험

연결회사는 미사용 차입금한도(주석 31 참조)를 적정수준으로 유지하고 영업 자금수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다. 연결회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다(단위 : 천원).

당기말	1년미만	1년에서2년이하	2년에서5년 이하	5년 초과	합계

차입금(*1)	45,338,530	11,491,533	8,910,402	1,800,512	67,540,977

사채(*1)	11,435,375	15,861,225	-	-	27,296,600

리스부채	963,380	688,368	427,451	-	2,079,199

매입채무	66,955,295	-	-	-	66,955,295

기타유동금융부채(*2,*3)	16,317,027	-	-	-	16,317,027

기타비유동금융부채(*3)	-	1,953,740	-	-	1,953,740

금융보증(*4)	8,928,000	-	-	-	8,928,000

전기말	1년미만	1년에서2년이하	2년에서5년 이하	5년 초과	합계

차입금(*1)	60,998,425	1,269,839	7,929,295	2,311,229	72,508,788

사채(*1)	1,044,125	1,044,125	26,044,125	-	28,132,375

리스부채	878,887	600,258	903,056	-	2,382,201

매입채무	55,486,685	-	-	-	55,486,685

기타유동금융부채(*2,*3)	17,517,185	-	-	-	17,517,185

기타비유동금융부채(*3)	-	1,860,900	-	-	1,860,900

금융보증(*4)	17,344,933	-	-	-	17,344,933

(*1) 추정이자비용이 포함되어 있습니다. (*2) 금융보증부채는 제외하였습니다.(*3) 리스부채가 제외되어 있습니다.(*4) 피보증인의 청구에 의하여 지급하여야 할 최대금액으로 측정하였습니다(주석 32 참조).

계약 만기일까지의 잔여기간에 따른 만기별 구분에 포함된 현금흐름은 현재가치할인을 하지 않은 금액입니다.

(4)자본위험관리

연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 고려하고 있습니다. 연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 자본에 순부채를 가산한 금액입니다. 당기말과 전기말 현재 연결회사의 자본조달비율은 다음과 같습니다(단위 : 천원).

구분	당기말	전기말

총차입금(*1)	86,368,458	93,431,232

차감: 현금및현금성자산	(458,248)	(770,189)

순부채(a)	85,910,210	92,661,043

자본총계(b)	41,432,302	25,989,806

총자본(c=a+b)	127,342,512	118,650,849

자본조달비율(a÷c)	67.46%	78.10%

(*1) 사채가 포함되어 있습니다.

나. 파생상품 등에 관한 사항 본보고서 작성기준일 현재 당사가 매매목적 또는 위험회피목적으로 보유하고 있는 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

구 분	계 약 처	계 약 내 용

제17기	제16기

통화선물	삼성선물	통화선물의 만기일에 약정환율로외화를 매도/매수하는 거래	통화선물의 만기일에 약정환율로외화를 매도/매수하는 거래