상아프론테크 사업보고서 (2025.12)
3. 재무상태 및 영업실적

가. 재무상태(단위: 원)

구 분	제40기	제39기	증감	증감율

유동자산	157,007,648,022	154,181,335,154	2,826,312,868	1.8%

비유동자산	223,061,454,818	208,057,401,767	15,004,053,051	7.2%

부채총계	176,749,222,717	161,209,437,817	15,539,784,900	9.6%

유동부채	161,556,634,071	154,175,756,199	7,380,877,872	4.8%

비유동부채	15,192,588,646	7,033,681,618	8,158,907,028	116.0%

자본총계	203,319,880,123	201,029,299,104	2,290,581,019	1.1%

자산총계	380,069,102,840	362,238,736,921	17,830,365,919	4.9%

자기자본비율	53.5%	55.5%	-2.0%	-3.6%

부채비율	86.9%	80.2%	6.7%	8.4%

※ 제40기, 제39기 연결재무정보는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며, 외부감사인의 감사 및 검토를 받은 재무제표입니다. - 제40기 당사 및 종속회사의 총 자산은 전년대비 4.9% 증가한 3,801억원입니다. - 부채는 전년 대비 9.6% 증가한 1,767억원입니다. - 자본은 전년 대비 1.1% 증가한 2,033억원입니다. - 자기자본비율은 전년대비 -3.6% 감소한 53.5%, 부채비율은 전년대비 8.4% 증가한 86.9%를 기록하였습니다. 나. 영업실적

(단위: 원)

구 분	제40기	제39기	증감	증감율

매출액	195,987,991,877	171,751,657,758	24,236,334,119	14.1%

매출원가	161,253,429,269	139,164,784,448	22,088,644,821	15.9%

매출총이익	34,734,562,608	32,586,873,310	2,147,689,298	6.6%

판매비와관리비	28,022,149,366	26,737,251,379	1,284,897,987	4.8%

영업이익	6,712,413,242	5,849,621,931	862,791,311	14.7%

기타수익	5,034,579,426	10,052,477,117	-5,017,897,691	-49.9%

기타비용	2,490,914,944	3,576,338,223	-1,085,423,279	-30.4%

금융수익	2,808,747,366	3,553,309,377	- 744,562,011	-21.0%

금융원가	6,453,456,160	9,069,065,578	-2,615,609,418	-28.8%

법인세비용차감전순이익	5,611,368,930	6,810,004,624	-1,198,635,694	-17.6%

법인세비용	-1,143,778,152	647,363,196	-1,791,141,348	-276.7%

당기순이익	6,755,147,082	6,162,641,428	592,505,654	9.6%

매출총이익율	17.7%	19.0%	-1.3%	-6.6%

영업이익율	3.4%	3.4%	0.0%	0.6%

※ 제40기, 제39기 연결재무정보는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며, 외부감사인의 감사 및 검토를 받은 재무제표입니다. - 제40기 당사 매출액은 멤브레인, 의료기기, 불소수지 필름 등의 소재사업과 중대형 2차전지 CAP ASS’Y 사업의 매출 증가로 인해 전년대비 14.1% 증가한 1,960억원을 기록하였습니다.

- 영업이익은 원가절감과 프로젝트 활동 등의 노력으로 전년대비 14.7% 증가한 67억을 기록하였으며, 당기순이익은 전년대비 9.6% 증가한 68억을 기록하였습니다.

- 수익성 지표 측면에서 매출총이익율은 전년대비 -6.6%p 감소한 17.7%를 기록하였으며, 영업이익율은 전년대비 0.6%p 증가한 3.4%를 기록하였습니다.

다. 사업별 영업실적(단위: 천원)

구분	2025년도(제40기)	2024년도(제39기)	증감	증감율

부품	매출액	99,097,092	76,524,770	22,572,322	29.5%

영업이익	-412,229	1,379,298	-1,791,527	-129.9%

소재	매출액	71,196,508	68,445,041	2,751,467	4.0%

영업이익	4,013,173	2,485,111	1,528,062	61.5%

장비	매출액	11,148,762	12,768,441	-1,619,679	-12.7%

영업이익	1,456,535	1,357,617	98,918	7.3%

기타	매출액	14,545,630	14,013,406	532,224	3.8%

영업이익	1,654,934	627,595	1,027,339	163.7%

합 계	매출액	195,987,992	171,751,658	24,236,334	14.1%

영업이익	6,712,413	5,849,622	862,791	14.7%

[부품사업]부품사업의 제40기 매출액은 중대형 2차전지 사업의 매출 증가로 전년대비 29.5% 증가한 991억, 영업이익은 물류비용 증가 등 매출원가 상승으로 -129.9% 감소한 -4억입니다.부품사업은 크게 자동차, 2차전지, 의료기기 부품 사업으로 구분할수 있습니다.자동차 부품산업은 높은 중소기업 비중과 전방 산업의 높은 의존도와 연관성을 가지고 있습니다. 부품 종류가 다양하고 부품별로 제조공정 및 기술 수준 또한 상이하여 다수의 중소기업 중심의 산업을 형성하고 있습니다. 전방산업인 완성차 제조업체뿐 아니라, 후방 산업인 철강, 전기, 전자, 소재 등 여러 기간 산업과 높은 연관성을 가지고 있습니다. 2차전지 부품산업은 분리막, 양극재, 음극재, 전해질 등의 4대 핵심소재와 함께 당사가 제작하고 있는 CAP ASSEMBLY 부품으로 구성되고 있습니다. 2차전지는 여러 번 충전을 할 수 있다는 장점을 가지고 있으며 전자기기뿐만 아니라 전기자동차의 핵심소재이며, 부가가치가 높은 전자부품입니다. 2차전지는 전지가 탑재되는 완제품의 수요 변화에 영향을 받으며, 자동차용 중대형전지와 ESS용 중대형전지는 각국의 환경규제 및 보조금 정책의 영향을 받습니다. 2차전지 수요는 IT 모바일기기 등 소형이 대부분이였으나, 최근 세계 각국이 전기차 보급 확대 정책과 이산화탄소 배출 규제를 강화하고 자동차 회사들이 전기차 생산을 크게 확대하면서 빠르게 시장 규모가 확대되고 있습니다.의료기기 부품산업은 다양한 제품군으로 점차 복잡화 및 다양화 되고 있으며, 정부의의료정책 및 관리제도의 영향도가 높고, 의료기관 등 수요가 한정되어 있어 연구개발에 대한 지속적 투자가 필요합니다. 당사는 주사기, 수액세트 등의 사업을 영위하고 있습니다. 의료기기 산업은 고 부가가치 유망산업으로 신기술이 적용된 국내 제품개발 증가로 우리나라 4차 산업혁명의 핵심 분야로 성장하고 있습니다.[소재사업]소재사업의 제40기 매출액은 멤브레인과 불소수지 필름 등의 매출 증가로 전년대비 4.0% 증가한 712억, 영업이익은 생산성 개선과 고정비 감소로 61.5% 증가한 40억입니다.프린터 소재 사업은 인쇄 방식에 따라서 잉크젯 프린터와 레이저 프린터로 나누어지며, 기업의 프린터 사용 변화에 따라 레이저 프린터 중심으로 복사기, FAX, Scanner 등의 기능을 한 기기에 통합한 복합기 시장으로 전환되고 있습니다. 당사는 레이저 프린터의 정착벨트와 전사벨트 부품을 생산하고 있으며, 프린터 시장이 성숙 단계에 진입함에 따라 신흥국 위주의 레이저 프린터 수요 및 다기능 복합제품의 지속적인 성장이 예상됩니다. 반도체 소재 산업은 디지털 기기가 발전함에 따라 지속적으로 성장해 왔으며, 최근 자동차와 로봇, 산업기기 등 새로운 시장을 기반으로 확장하며 지속적으로 성장해 나가고 있습니다. 제품 설계 기술, 공정 미세화 및 투자효율성 제고에 의한 원가 경쟁력확보가 매우 중요한 산업으로서 기술력 및 대규모의 생산능력을 갖춘 업체를 중심으로 세계 각국에서 개발 경쟁을 치열하게 벌이고 있습니다. 당사는 반도체 후공정 패키징용 이형필름을 생산하고 있습니다. 현재 세계 반도체 시장은 제품 수명 주기가 짧으며, 새로운 제품의 생산을 위해서는 대규모 투자가 필요한 장치 산업의 특성을 가지고 있습니다. 최근에는 디지털 전환 가속화 속에 생산, 유통, 소비 등 전 부문에 걸친 비대면 산업 성장과 더불어 IT 기기 및 데이터 사용 확대로 지속적인 수요를 보이고 있습니다. [장비사업]장비사업의 제40기 매출액은 중국 등 DISPLAY 고객사의 투자축소로 인하여 전년대비 -12.7% 감소한 111억, 영업이익은 인건비 등 원가절감 노력으로 7.3% 증가한 15억입니다.DISPLAY 장비산업은 경기변동에 민감하게 반응하는 장치산업의 특성을 갖고 있으며, DISPKAY 패널업체들의 설비 투자 확대 및 가동률 조정으로 수요와 공급간 불균형이 주기적으로 반복되고 있습니다. 당사의 FPD Cassette는 LCD 및 OLED 패널 업체들이 라인투자(FAB)를 진행할 때 수요가 발생되는 장비제품이기 때문에 전 세계적인 경제상황과 상당히 밀접한 관련이 있는 제품입니다. DISPLAY 패널 성장성은 과거 대비 둔화되는 추세이나, 중화권 패널 업체들의 증설과 생산 확대는 꾸준할 것으로 전망되며, OLED 패널 채용이 빠르게 증가하면서 성장하고 있습니다.반도체 장비산업은 자본집약적인 산업이고, 대규모의 제조 공정으로 구성되어 있기 때문에 오랜 시간의 노하우를 거쳐 최적화 되었으며 산업의 특성상 장비 발주가 반도체 호황기에 집중되고 하향시에는 급감하는 특성이 있습니다. 반도체장비 산업은 설비투자 계획에 의해 직접적인 영향을 받고 있습니다. 당사는 반도체의 핵심 재료인 WAFER를 이송 또는 보관하는 CARRIER 장비 제품을 생산하고 있습니다. 라. 신규사업[수소연료전지 고분자강화전해질막, PEM(polymer electrolyte membrane)]

전 세계는 2050년까지 탄소중립을 실현하기 위하여 다각적인 노력을 하고 있으며, 전세계 자동차 제조사들은 전기차, 수소차와 같은 친환경자동차 확대에 집중하고 있습니다. 국내는 정부의 그린뉴딜 정책과 친환경자동차 보급계획에 의하여 전 세계 수소차 시장을 선도하고 있습니다. 수소차의 핵심인 연료전지 기술은 수소를 투입하여 전기를 생산하는 역활을 수행하고 있습니다. 연료전지는 전극촉매 소재, 전해질막 소재, 분리판 소재 등으로 구성 된CELL이 구성 층수에 따라 적층 된 Stack 구조의 전지입니다. 그 중 수소연료전지 고분자 강화 전해질막(PEM)은 연료전지내 전기를 발생시키는 스택의 핵심소재이며, 산소와 화학반응이 일어나도록 수소이온만 통과시키는 불소수지 계열의 특수한 얇은막입니다. 당사는 50여년간의 불소수지 가공기술을 활용하여 고품질 PTFE 나노사이즈 지지체의 자체 생산으로 최적의 수소연료전지 고분자 강화 전해질막 제조를 위한 다공성 강화층을 확보하였으며, 이온교환성 수지를 도입하여 수소연료전지 과불소계 고분자 강화 전해질막의 양산을 진행하고 있습니다.