제주항공 분기보고서 (2016.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 1.업계의 현황1) 산업의 특성 등 ① 산업의 특성 항공운송산업은 초기 설립과 동시에 대규모 자본이 필요하며 고정비용에 대한 투자가 높으며 국가의 항공정책, 질병, 테러 등 예상치 못한 이벤트 요인에 영향을 많이 받는 특성을 가지고 있습니다. 2015년 발생한 중동호흡기증후군(MERS, 메르스)의 여파에 따른 영향이 그 대표적인 사례입니다. 최근 세계 항공운송시장은 항공 자유화정책에 따른 경쟁 확대, 항공사 및 공항 운영의 민간 참여 확대, 권역별 항공 시장 단일화와 항공사간 제휴(합병) 등 규모의 경제 추구 및 초대형기와 첨단 항행시스템 등 신기술 발전이 항공 시장 변화를 주도하고 있으며 이와 동시에 소음, 대기오염 등 환경 문제에 대한 규제는 강화되며 내외부적으로 산업의 경영 환경이 외부 환경 변화에 많은 영향을 받고 있습니다. 과거 항공운송산업은 정부의 규제 수준이 높은 산업이었으나, 최근 전 세계적으로 항공자유화 정책 확대에 따라 국가간의 규제를 완화하여 항공사간 자율적이고 공정한 경쟁을 통하여 건전한 산업 성장을 추구하고 있습니다. 국내 항공운송산업도 세계적인 추세에 맞춰 2000년대 중반 이후 규제완화를 통해 제주항공을 비롯한 다수의 신규 LCC(Low Cost Carrier, 저비용항공사)가 시장에 진입할 수 있는 기반이 마련되었고, LCC의 진입으로 그 동안 확고한 과점시장으로 인식되던 국내 항공운송산업에 새로운 변화를 일으키고 있습니다. 제주항공이 신규 사업자로 시장에 진출한 이후 LCC 시장을 선도하며 건전한 경쟁을 통해 국가 항공운송산업에서 새로운 성장 동력으로 자리잡고 있습니다. 제주항공을 포함하여 LCC의 활발한 시장 참여는 기존 항공사들과의 공정한 경쟁을 통해 대한민국 항공운송산업이 지속적으로 성장하는 계기가 될 것이며, 나아가 국가 항공산업 및 관광산업 성장의 기폭제가 되어 국가 서비스 산업을 확대시킬 수 있는 기반이 될 것이라 기대합니다.

② 산업의 성장성 국제민간항공기구(International Civil Aviation Organization, ICAO)는 2015년 정기여객이 35억명으로 전년대비 6.4% 증가한 것으로 잠정적으로 결과를 발표하였습니다. 특히 세계 항공사 공급좌석(ASK, Available Seats km 유효좌석킬로미터)은 6.1%, 정기 국제여객(RPK, Revenue Passengers km 유상승객킬로미터)은 6.7% 증가한 것으로 나타나고 그중 아시아 태평양 지역은 8.2%를 성장하며 전 세계에서 해당 지역이 차지하는 점유율은 28%로 나타나 아시아 태평양 지역의 항공 서비스 성장률은 세계 평균을 상회하는 것으로 나타났습니다. 또한 저비용항공사(LCC, Low Cost Carrier)는 전체 승객의 약 28%인 9억 5천만명 이상을 운송시키는 것으로 나타나 저비용항공사의 역할이 더욱 커졌다고 나타나며, 향후에도 꾸준히 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 국제항공운송협회(IATA)에서 항공사를 대상으로 실시한 금년 수익개선 기대치에 대해 설문에서도 수익성에 대해 긍정적인 것으로 전망하고 있는 것이란 결과를 발표하는 등 2016년에도 산업 전반적으로 성장성과 수익성이 지속적으로 개선될 것이라 기대하고 있습니다. 우리나라의 국토교통부 항공정책실에서는 '항공운송시장 동향(2016.1, 제43호)' 보고서에서 2015년 메르스 여파로 인한 방한관광객 감소, 중국경제 성장둔화 등 대내외 악재에도 불구하고 항공사 항공기 도입 확대, LCC 중심의 신규 노선 개설 및 운항증가 등으로 내국인 출국자가 증가하고 제주노선 관광수요 확대 등의 영향으로 연간 항공교통서비스 이용객이 9천만 명에 근접한 실적을 기록했다고 발표했습니다. 또한 국내 항공운송산업에서 제주항공을 비롯한 국내 LCC의 수송분담율이 지속적으로 확대되어 2015년 누계 기준 국내선 54.7% 국제선 14.6%을 기록하며 지속적으로 비중이 성장하고 있습니다. 제주항공이 추구하는 "항공서비스의 대중화"가 국민 삶에 정착되고 국민들의 LCC 수용도가 지속적으로 확대되고 있으며 향후 성장 잠재력이 큰 근거리 국제선에서도 큰 폭의 성장이 이어지리라는 확신할 수 있는 자료로 판단할 수 있습니다. LCC 특유의 공격적인 노선확장 및 수요창출로 단거리 국제선에서 잠재적인 항공수요 확대를 촉발 시킬것입니다.③ 경기변동의 특성, 계절성

항공운송산업은 여객 및 화물의 수송을 주 영역으로 하는 산업입니다. 항공운송산업은 타교통수단과 비교하여 장거리 고속운송 면에서 경쟁 우위가 있으나 타 운송산업에 비해 운임이 고가인 관계로 사회·경제적 환경 변화에 따라 수요가 민감하게 반응하는 특성을 가지며 특히 경기 변동, 환율 및 유가의 변동, 질병 및 테러, 국제 정세 등 외부 요인이 항공사의 수익에 절대적인 영향을 미치고 있습니다.

항공운송산업 경기에 영향을 미치는 외적 변수는 국내외 경제 환경, 국민 경제 성장률 등이 있으며 공급 측면 요소로는 정부 규제 및 초기 진입 비용 등을 확인 할 수 있습니다. 비용 측면 요소는 영업원가에서 연료유류비가 차지하는 비중이 커서 유가 변동이 항공사 손익에 미치는 영향이 매우 크며 주요 영업자산인 항공기 도입을 위한 외화 채무를 보유하고 있으므로 국제금리, 환율 등 외부 변수에 따라 수익성 및 현금흐름이 민감하게 변화하는 특성을 가지고 있습니다.

④ 계절성

국내항공운송산업은 국민 여가 생활 및 계절적 요인에 의한 성수기와 비수기에 따라 수요와 운임 증감 현상이 반복적으로 나타나는 산업입니다. 전통적으로 내국인의 여행 수요는 7~8월, 1~2월 등 휴가철에 집중되었으나 최근 LCC의 시장 진입에 따른 항공 운임 인하 효과와 국민 여가 생활 확대 영향으로 인해 점차 항공 수요가 확대되어 감에 따라 성수기와 비수기의 격차가 줄어드는 방향으로 변화하고 있습니다.

2) 국내외 시장여건① 시장의 안정성 제주항공이 우리나라 LCC를 대표하며 국내항공운송시장에서 새롭게 진입한 이후 지난 10년동안 LCC는 국가 항공운송산업의 성장세를 지속적으로 주도하고 있습니다. 향후에도 공격적인 노선확장 및 수요창출을 통해 단거리 국제선의 LCC 분담율이 큰 폭으로 성장할 것으로 기대하고 있습니다. 국가가 추진하는 항공 자유화정책과 국민여가증진 욕구에 대한 니즈가 지속됨에 따라 LCC 시장의 성장은 지속될 수 있으리라 예측하고 있습니다.② 경쟁요소(경쟁상황) 국내 항공운송산업은 과거 양대 항공사의 독과점 시장에서 국내 총 7개 항공사가 경쟁하고 있습니다. 최근 항공사 간의 경쟁 심화에 따라 운임 인하 압박이 심화되고 있으며 외국 LCC를 중심으로 하는 한국시장 진입 시도는 경쟁을 더욱 격화시키고 있으나 제주항공은 자체 효율성 확보하고 선진화된 경영 기법을 도입하여 선제적인 대응을 위한 경영활동을 충실히 수행하고 있습니다. 빠르게 변화하는 경쟁 환경에서도 제주항공은 핵심 역량 강화(내재화), 방한관광객 수요 창출, 고객 중심의 판매 채널 다변화 등의 주요 과제를 충실하게 실행함으로서 차별적 경쟁력을 갖추기 위해 노력하고 있습니다. ③시장점유율 추이 시장점유율 추이에 관해서는 Ⅱ.사업의 내용의 2. 회사의 현황을 참고 하시기 바랍니다.3) 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁력 경쟁력요소와 회사의 경쟁력에 관해서는 Ⅱ.사업의 내용의 2. 회사의 현황을 참고 하시기 바랍니다.

2. 회사의 현황1) 영업의 개황 2016년 1분기 제주항공은 국내선 제주-김포, 제주-김해, 제주-청주, 제주-대구 노선에서 총 6,158편, 탑승객 102만 5천여 명을 운송하여 제주도를 찾는 방문객의 여행편의를 증진시켰으며 국제선에서는 일본, 동남아, 중국, 대양주(괌, 사이판) 등 기존 정기노선을 활성화 시키고 부정기편을 개발하여 총 5,715편, 탑승객 92만 여 명을 운송 하였습니다. 국내선에서는 지속적으로 기존 노선 증편을 통한 공급력을 확대하고 있으며, 국제선에서는 신규 목적지를 지속적으로 개설하여 항공 서비스 이용객에게 다양한 선택의 기회를 제공하고 합리적이고 자유로운 여행 경험을 다수에게 제공하고자 노력하고 있습니다.

2) 공시대상 사업부문의 구분

사업부문	품목	제품명	비고

항공운송	노선사업	여객	-

화물	-

기타	기내판매 외

3) 시장점유율한국 항공운송시장에서 제주항공의 3년간 주요 항공사별 탑승객 시장 점유율은 다음과 같습니다.[국내선 탑승객 시장점유율]

항공사	2016년도 1분기	2015년도 1분기	2015년	2014년

탑승객	M/S	탑승객	M/S	탑승객	M/S	탑승객	M/S

제주항공	1,029,727	15.2%	938,084	15.3%	4,195,186	15.0%	3,398,380	13.8%

기타 LCC	2,813,657	41.5%	2,326,105	37.9%	11,097,323	39.7%	9,092,763	36.9%

대한항공	1,674,810	24.7%	1,594,997	26.0%	7,431,897	26.6%	6,891,634	28.0%

아시아나항공	1,255,342	18.5%	1,278,783	20.8%	5,255,729	18.8%	5,264,761	21.4%

계	6,773,536	100.0%	6,137,969	100.0%	27,980,135	100.0%	24,647,538	100.0%

*출처: KAC 통계 자료4) 회사의 경쟁력 제주항공은 안전 운항을 최우선으로 고객의 신뢰도를 향상시키고 즐겁고 흥미있는 비행 경험을 제공하기 위해 항시 차별화된 서비스 경쟁력을 향상 시키고 있습니다. 당사는 아 시아 지역 도시의 주요 공항에서 기존 네트워크 항공사들과 직접적으로 경쟁하고 있으며, LCC 고유의 운영 효율성 극대화를 통해 저비용 구조를 확립하고 차별적인 경쟁력을 확보하여 해외 항공사들과 경쟁하고 있습니다. 특히, "제주항공, 대한민국 대표 LCC" 로 자리잡기 위해 한류 탑 모델을 활용하여 당사 브랜드 인지도를 향상시키고 있으며 고객 니즈에 맞는 차별화된 서비스를 제공하기 위해 노력하고 있습니다. 현재 당사는 국내 LCC 중 가장 많은 정기 노선을 운항하고 있으며 국내선, 중국, 일본, 대만, 대양주 등 지속적인 근거리 노선 개발을 통해 국내 제1의 LCC이자 제3의 민간 항공사로 더욱 공고히 자리잡겠습니다. 당사는 항공 서비스 이용객이 선호하는 신규 노선을 빠르게 선점하고 성장성과 수익성을 고려하여 최적의 노선 포트폴리오를 고려하여 노선 계획을 수립하고 있습니다. 또한 2015년 실행한 해외 판매 채널을 직영 체계로 전환하는 노력과 현지 언어로 구성된 홈페이지를 신규 런칭하며 구축한 판매 채널의 인프라 확대는 향후 방한관광객 유치를 확대의 기반이 될 것입니다. 또한 해외 FIT 라운지 설립, 한류스타 랩핑 광고, 찜 (JJIM) 프로모션 등 제주항공만의 마케팅 활동으로 새로운 항공 수요를 창출할 수 있도록 지속적으로 시장을 주도하는 혁신적인 마케팅 활동을 추진할 계획입니다.

5) 신규사업등의 내용 및 전망 - 당사는 보고서 작성기준일 현재 확정된 신규사업의 내용 및 전망이 없습니다. 2. 주요 제품 서비스 등 1.주요 제품 등의 현황

(단위: 백만원,%)

사업부문	품 목	구체적용도	매출액	비율

항공운송사업	노선사업	여객수입	167,963	96.99%

화물수입	1,055	0.61%

기타수입	4,153	2.40%

2.주요 제품 등의 가격변동 추이 - 해당사항이 없습니다. 3. 주요 원재료에 관한 사항 1. 주요 원재료 등의 현황가.항공유

(단위: USD 천달러)

연도	사업부문	매입유형	품 목	구체적 용도	매입액	비 고

2016년 1분기(제12기)	항공 운송업	상 품	항 공 유	항공기 연료	23,208	GS칼텍스, SK에너지외

2015년 1분기(제11기)	27,809

2015년도(제11기)	105,219

2014년도(제10기)	157,911

2. 주요 원재료 등의 가격변동추이가.항공유

(단위: US Cents / US Gallon)

구분	2016년 1분기(제12기)	2015년 1분기(제11기)	2015년(제11기)	2014년(제10기)

항공유	국내	115.46	187.14	148.76	279.45

해외	153.63	202.97	199.00	293.86

- 산출기준 : 총구매액 / 총 사용량- 국내 : 당사 항공유 구매분 중 김포공항, 제주공항, 김해공항, 인천공항, 청주공항, 대구공항에서 급유되는 항공유 총 구매액을 총 사용량으로 나눈 값을 의미합니다.- 해외 : 당사 항공유 구매분 중 해외공항에서 급유되는 항공유 총 구매액을 총 사용량으로 나눈 값을 의미합니다.

나. 가격변동의 원인

항공운송산업의 주요 원재료인 항공유(Jet Fuel)는 성분상으로 등유와 거의 동일한 제품으로 등유성분에 여러 첨가제를 넣어 제조된 계통의 제품입니다. 항공유의 가격은 정유사와 항공사간의 계약에 따라 제각기 다르나 항공사간 국제관례에 의하여 싱가포르 현물시장 가격 지표 MOPS(Mean of Platt’s Singapore Kerosene)에서 거래되는 평균가격을 적용하고 있습니다. 3. 공급시장의 독과점 정도, 공급의 안정성

항공유 시장은 아시아에서는 MOPS(Means of platts in Singapore), 미주에서는 LA Platts (WCP, 서부), US Gulf (동부), 유럽에서는 Rotterdam(유럽), NWE(북유럽)으로 사용하고 있으며 제주항공은 MOPS의 제품 단가를 기준가로 사용하고 있습니다. 따라서 항공유 가격은 “MOPS + Surcharge + 관세” 로 구성되고 있으며 MOPS 기준단가가 USD를 사용하고 있으므로 환율도 동시에 연료비에 영향을 끼치는 주요 요인입니다. 국내에는 4개 정유사(SK, GS, S-Oil, Oilbank)가 항공유를 공급할 능력을 갖추고 있습니다. 제주항공은 이들 업체를 대상으로 공항별 경쟁 입찰 방식으로 공급자를 선정하고 있습니다. 향후에는 유가 등 경제적 환경 변수에 따라 정유사 및 급유 조업사 마진 절감 추진과 동시에 다양한 방법(into Storage 등)을 사용하여 항공유 조달 비용을 낮추기 위한 시도를 지속적으로 진행할 예정입니다. 4. 생산 및 설비 1. 생산능력, 생산실적, 가동률 등1) 생산능력

(단위:여객-백만인km, 금액 백만원)

사업부문	품 목	2016년 1분기	2015년 1분기	2015년	2014년	비고

수송	금액	수송	금액	수송	금액	수송	금액

항공운송사업	국내선 여객	551	46,886	493	46,603	2,186	216,637	1,773	202,748	-

국제선 여객	2,176	140,167	1,713	109,080	7,629	440,582	5,668	362,404	-

합 계	2,727	187,054	2,205	155,683	9,815	657,218	7,441	565,152	-

가) 산출방법o 수 량 여객: 총 공급석 km = ∑(공급좌석 수 × 운항거리)

o 금 액 = 수량 ×Yield

구분	기종(TYPE)	공급좌석수(여객)	비고

여객기	B737-800	186 석, 189 석	-

나) 평균가동시간 o 2016년 1분기 여객기: 354 시간/월o 2015년 1분기 여객기: 361시간/월※ 월평균 가동시간= 총 유상 비행시간 ÷ 운영대수2) 생산실적

(단위:여객-백만인km, 금액 백만원)

사업부문	품 목	2016년 1분기	2015년 1분기	2015년	2014년	비고

수송	금액	수송	금액	수송	금액	수송	금액

항공운송사업	국내선 여객	492	41,908	448	42,459	2,003	199,120	1,627	185,920	-

국제선 여객	1,851	120,487	1,454	93,462	6,354	371,153	4,686	302,040	-

합 계	2,343	162,395	1,902	135,921	8,357	570,273	6,313	487,960	-

3) 가동률(단위 :시간 )

사업소(사업부문)	연간가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

여객기	N/A	23,084	11.8

합 계	N/A	23,084	11.8

2. 생산설비의 현황[자산항목 : 유형자산]

(단위 : 천원)

구분	기초	취득	처분	대체(*1)	감가상각비	기말

항공기엔진	19,290,210	-	-	-	(244,322)	19,045,888

항공기재	5,630,243	510,602	-	(95,174)	6,045,671

차량운반구	1,664,644	-	(1)	-	(99,031)	1,565,613

공구와기구	452,976	137,443	-	-	(45,104)	545,315

비품	1,422,085	421,344	-	-	(114,447)	1,728,982

리스개량자산	10,710,371	46,653	-	-	(1,436,163)	9,320,861

기타유형자산	1,596,902	235,890	(67,947)	-	(128,454)	1,636,390

건설중인자산	396,171	798,980	-	(345,758)	-	849,393

합계	41,163,603	2,150,911	(67,948)	(345,758)	(2,162,696)	40,738,112

(*1) 당분기 중 건설중인자산에서 345,758천원이 무형자산으로 대체되었습니다. 3. 설비 등 당해년도 누적 투자 및 진행중인 투자현황, 향후 투자계획 - 해당사항이 없습니다.

5. 매출 1. 매출실적(단위 :백만원 )

사업부문	매출유형	품 목	2016년 1분기	2015년 1분기	2015년	2014년	비고

항공사업부문	항공운송	여객	국 내	41,908	42,459	199,120	185,920	-

국 제	120,487	93,462	371,153	302,040	-

기 타	5,568	3,987	19,581	11,000	-

소 계	167,963	139,908	589,854	498,960	-

화물	국제	1,055	873	4,402	4,474	-

기타	기내판매 등	4,153	3,598	13,803	7,202	-

합계	173,172	144,379	608,059	510,636	-

2. 판매경로 및 판매방법1) 판매경로(1)판매조직 - 국내: 제주본사, 서울지점, 인천지점, 김해지점, 청주지점, 대구지점 - 국외: 오사카, 홍콩, 마닐라, 방콕, 청도, 괌, 사이판, 하노이, 다낭, 베이징지점(2) 판매경로가) 판매방식 : 직접판매, 간접판매

나) 판매처 : 제주항공 홈페이지(www.jejuair.net), 모바일, 국내 및 해외지점, Call-center, 여행사, BSP 등

다) 소비자 : 국내/외 항공 이용객

2) 판매방법 국내외 지점 및 GSA, 인터넷, Call-center, 여행사, BSP, 모바일APP등에서 고객을 상대로 항공권 판매3) 판매전략① Global Standard 안전 확보를 통한 고객 신뢰도 향상 - IOSA 인증획득: 국제항공운송협회(IATA) 항공운송 표준평가제도(IOSA) 인증으로 국제적 수준의 안전을 지속적으로 확보하였고, 이는 고객의 신뢰도를 향상 시킬 것 입니다. ② 흥미 있고 즐거운 여행 서비스의 제공을 통한 고객 서비스 차별화

- 다양한 기내서비스: 8개의 기내특화서비스 팀을 운영하여 색다른 기내체험을 제공

게임팀 : 가위바위보 등 기내에서 게임진행

매직팀 : 카드마술, 딜라이드매직 등 마술공연 진행

뷰티풀플라잇 : 기내에서 현재 위치 창 밖 야경등을 안내

일러스트팀 : 캐리커쳐와 페이스 페인팅 서비스 제공

풍선의 달인 : 다양한 풍선을 만들어 선물하는 서비스 제공

악기연주팀 : 기내에서 신나는 음악을 즐기는 서비스 제공

JJ팀 : 고객의 신청사연을 바탕으로 이벤트 진행

JAFUN팀: 일본노선 특화서비스 팀

- Aircafe(기내판매), 사전기내식 구매를 통한 색다른 기내경험 제공

③ 기존 목적지 개발 및 지속적인 신규 목적지 개발

- 기존 목적지 개발 : 하나의 취항지를 두 개의 국내도시에서 출발하게 하여 기존 목적지에 투자한 자원을 활용하여 비용을 절감하는 것과 동시에 지방 고객의 편의성을 확대하고, 다양한 여행루트를 제공하고 있습니다.

- 신규 목적지 개발 : 기존항공사의 과점시장 중 당사의 취항으로 고객의 선택권을 넓히고 시장 성장을 유인 할 수 있는 신규 취항지를 선정하여 당사 사업계획에 따라 순차적으로 개발하고 있습니다.- 탄력적 노선운영 : LCC 특유의 빠르고 유연한 의사결정을 통해 신규 노선 진입을 적시에 결정하여 신속한 증감편 운영을 통해 시장을 확대하는 것과 동시에 수익을 보전할 수 있는 노선 전략을 적시에 활용하고 있습니다.

④ 신규 고객 창출 및 고정 고객 확보를 통한 안정적 수요 기반 구축- 자유여행객 라운지 설치운영: 사이판/괌/세부/오키나와 등의 패키지여행위주의 시장에 자유여행객 라운지를 설치하여 호텔, 렌터카, 레저활동 등의 편의성을 확대하여 신규고객(자유여행객)유치 및 기존 고객의 충성도를 높여 안정적인 수요기반을 구축⑤ 홈페이지 및 모바일을 활용한 직접 판매 채널 편의성 확대(e-커머스 활성화)- 다국어 홈페이지개발: 한국어, 일본어, 중국어, 중국어(홍콩), 중국어(대만), 태국어, 필리핀, 영어, 베트남어로 홈페이지를 운영하고 있으며, 각 홈페이지에서 각국의 통화로 결제 서비스를 제공하고 있습니다.

- 모바일 APP 운영: 모바일 어플리케이션 또한 홈페이지와 동일한 다국어로 사용이 가능하며 전 세계 어디서나 사용이 가능합니다.

⑥한류모델 마케팅- 제주항공은 2012년 빅뱅을 모델로 아시아시장을 공략하는 마케팅을 펼쳤습니다. 또한 2014년에는 중화권에서 큰 인기를 얻고 있는 이민호를 모델로 내세워 한류마케팅을 시행하였습니다. 2015년은 김수현을 모델로 내세워 중국시장 및 범 아시아권 시장에 제주항공의 브랜드 이미지를 알렸습니다. 2016년에는 송중기를 모델로 내세워 한류모델 마케팅을 이어갈 계획입니다.4) 주요매출처 당사는 항공권을 직접 고객에게 판매하고 있어 주요매출처가 존재하지 않습니다. 6. 수주상황 당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

7. 시장위험과 위험관리 1. 자본위험관리

자본관리의 주 목적은 당사의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다. 당사는 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 배당정책을 수정하거나 자본감소 혹은 신주발행을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 기중 자본관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 변경사항은 없습니다. 당사는 자본관리 지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 숫자로 계산합니다. 보고기간말 현재 당사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기	전기

총부채	263,658,479	245,922,579

자기자본	233,570,093	231,818,382

부채비율	113%	106%

2. 금융위험 관리당사는 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 시장위험, 신용위험 및 유동성 위험이 있습니다. 당사의 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 감소 및 제거 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다.가. 시장위험 시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동 할 위험입니다. 시장위험은 이자율위험, 환위험 및 기타 가격 위험의 세가지 유형으로 구성됩니다.(1)이자율위험 이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 당사는 일부 차입금과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있습니다. 이에 따라, 당사의 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하고 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 5% 변동시 변동금리부차입금으로 1년간 발생하는 이자비용의 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

통 화	당분기	전분기

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

이자비용	19,174	(19,174)	-	-

(2)환위험당사는 글로벌 영업활동을 수행함에 따라 매출 및 매입 등 정상적인 거래에서 보고통화와 다른 외화 수입, 지출이 발생하고 있습니다. 이로 인해 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 보고기간말 현재 당사의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

통 화	당분기	전기

자산	부채	자산	부채

USD	67,906,721	27,812,584	45,591,157	31,196,525

CNY	5,651,794	59,813	3,066,841	417,703

HKD	504,554	402,523	1,752,779	470,119

JPY	3,141,273	1,839,554	1,739,602	111,233

EUR	13,074	217,174	12,805	27,810

기타	687,303	202,739	581,959	437,437

합계	77,904,720	30,534,388	52,745,143	32,660,827

당사는 내부적으로 원화환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하다고 가정할 때 합리적인 범위에서 가능한 환율변동이 당사의 세전순이익 및 자본에 미치는 효과에 대한 민감도분석 결과는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

통 화	당분기	전기

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

외화금융자산	3,895,236	(3,895,236)	2,637,257	(2,637,257)

외화금융부채	(1,526,719)	1,526,719	(1,633,041)	1,633,041

합 계	2,368,517	(2,368,517)	1,004,216	(1,004,216)

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및부채를 대상으로 하였습니다. (3)기타가격 위험 당사는 항공운송을 위해 지속적으로 항공유를 구매하고 있으므로 항공유 가격의 변동위험에 노출되어 있습니다. 항공유 등 석유제품의 시장가격은 세계 원유 시장의 수요와 공급을 결정하는데 영향을 미치는 여러가지 요소들로 인해 크게 변동하며, 보고기간말 현재 유가가 5% 변동시 영업비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

통 화	당분기	전분기

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

영업비용	1,442,133	(1,442,133)	1,623,563	(1,623,563)

나.신용위험 신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 못하여 손실이 발생할 위험입니다. 당사는 영업활동과 재무활동에서 신용위험에 노출되어 있는바, 신용위험에 노출된 최대 금액은 각 보고기간말 현재 장부금액으로 한정됩니다. [매출채권 및 기타채권]

당사는 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 당사의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가하는 등 매출채권및기타채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를수행하고 있으며, 매 보고기간말에 개별적으로 손상여부를 검토하고 있습니다.

당사의 대손위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기	전기

매출채권	16,922,509	17,927,042

미수금	5,330,034	12,067,172

미수수익	2,002,210	968,781

합 계	24,254,753	30,962,995

다. 유동성 위험 유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 당사는 자체적인 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 동 방법은 금융자산 및 금융부채의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하고 있습니다.보고기간말 현재 금융부채별 상환계획으로서 할인되지 않은 계약상의 금액은 다음과같습니다.

(2016년 3월 31일 기준) (단위 : 천원)

구 분	장부금액	1개월이하	1개월~3개월	3개월~1년

단기차입금	19,407,638	-	-	19,407,638

매입채무	25,800	25,800	-	-

미지급금	46,882,028	46,882,028	-	-

미지급비용	18,382,584	18,382,584	-	-

합 계	84,698,050	65,290,412	-	19,407,638

(단위 : 천원)