HDC현대EP 분기보고서 (2022.09)
7. 기타 참고사항

가. 사업부문별 현황(1) PO부문1) 산업의 특성복합PP/EP사업은 화학분야 중 대표적인 기술집약적 산업으로, 다양한 물성 구현을 통해 자동차, 전기/전자를 중심으로 일반 산업자재/소비재 등의 산업분야에 기초소재로 널리 사용되고 있습니다. 복합PP는 다양한 필러 및 첨가제 보강을 통해 고강도/고충격 등의 특성 구현이 가능하며, 복합EP 또한 기본 물성에 더해 다양한 필러 보강을 통해 금속을 대체하는 경량화 소재로 각광받고 있습니다. PE사업은 폴리에틸렌, 폴리프로필렌을 기반으로 다양한 기초 소재를 컴파운드하여, 추가 기능을 부여한 고부가 제품을 개발/판매하는 기술집약적인 B to B 사업입니다.2) 산업의 성장성복합PP/EP사업 관련하여 최근의 자동차 산업은 내연기관에서 전기/수소차로 빠르게 이동하고 있습니다. 이에 따라 배터리 탑재로 인해 20~30% 증가된 차체 중량을 줄이기 위해 가벼우면서도 기계적 강도가 높은 복합소재 개발이 트렌드가 되고 있으며, CO2 배출 규제 등의 새로운 환경 법규와 ESG 경영에 대응할 수 있는 친환경 소재인 생분해성 천연 고분자 소재 및 재사용이 가능한 친환경 소재에 대한 관심도 꾸준히 증가하고 있습니다. 또한 전기자동차 보급의 확산으로 전자파 차폐 및 전기효율이 중요해짐에 따라 EMI(차폐)기술도 각광받고 있습니다. 이로 인해 EP시장은 더욱 확대될 전망입니다. PP/EP사업은 시장의 요구에 부합하는 신규개발과 소재개량으로 지속적인 성장을 도모하고 있습니다. PE사업은 고소득국가군의 고품질 건설 소재 수요 증가 및 중·저소득국가군의 안정적인 건설 자재 필요성 증가, 포장재 고급화의 세계적인 추세, 국내 전기·전자/자동차 산업을 바탕으로 안정적인 성장을 하고 있습니다.3) 경기변동의 특성복합PP/EP사업은 범용 플라스틱인 Polypropylene과 Nylon, mPPO 등 엔지니어링 플라스틱, PPS를 비롯한 슈퍼엔지니어링 플라스틱 모두 일반적으로 원유를 기반으로 하고 있습니다. 따라서 국제유가 및 환율 등의 외부요인에 의해 매출과 수익성이 영향을 받을 수 있습니다. 또한 주요 시장이 소비재인 자동차 및 전기/전자제품이므로 경기변동에 따른 관련 산업의 실적과 밀접한 관계가 있습니다.PE사업의 매출은 글로벌 건설 경기 및 포장 수요에 따른 영향이 있습니다. 원재료 가격은 국제 유가 및 폴리에틸렌, 폴리프로필렌 가격의 변동에 따라 영향을 받고 있습니다.4) 계절성복합PP/EP사업은 광범위한 분야에 적용되는 기초 소재이므로 계절적인 요인이 매출에 미치는 영향은 크지 않습니다. 하지만 자동차 산업에서의 하계 휴가, 명절 등 휴일이 많은 기간, 전기/전자 산업에서 에어컨 등 계절적 영향을 크게 받는 제품의 생산량이 조절되는 동절기의 경우는 매출에 다소 영향을 받을 수 있습니다.PE사업은 수출이 전체 판매의 70% 정도를 차지하는 특성상, 권역별 특이 사항 (서구의 크리스마스 시즌 등)에 다소 영향을 받을 수 있지만, 계절 변화에 따른 유의미한 수준의 편차는 없습니다.5) 국내외 시장여건복합PP/EP사업 관련하여 자동차 시장의 경우 연초부터 이어진 글로벌 공급망 차질 영향은 지속되고 있으나, 2022년 3분기 국내 자동차 누적 생산은 점진적 회복세 및 기저효과로 인해 전년 동기 대비 4.6% 증가하였습니다. 판매는 5.9% 감소하였으나, 화물연대 파업 등의 일시적 영향 해소와 신차 출고 증가 영향으로 전분기 대비 상대적 감소폭은 축소되었습니다. 중장기적으로 자동차 반도체 리드타임은 당분간 길게 유지되며 2024년까지 현재의 추세가 지속될 것으로 예상되고 있어, 가파른 생산 확대는 제한적일 전망입니다.가전시장의 경우 글로벌 업황은 둔화되고 있으나, 실내 생활시간 증가와 Premium / Entry 로의 수요 트렌드 변화로 증가한 교체 수요가 지속적으로 유지되고 있습니다. 건강에 대한 관심도 높아지면서 항균소재에 대한 수요 역시 빠르게 증가하고 있습니다. 코로나 이전 관련시장이 연평균 7.8% 성장할 것으로 추정했으나, 대유행 이후 ABS, 폴리에스터, TPV 등 관련 소재 개발이 증가하고 있습니다.PE사업은 코로나의 재확산, 글로벌 인플레이션 심화, 우크라이나 전쟁 등 등 대외 수출여건의 악화로 국내외 경기 위축 지속 예상되지만 제품 판매가 및 공급 일정 선조율 등 긴밀한 협의를 통해 사업의 지속가능성을 높이고 있습니다.6) 회사의 경쟁우위요소복합PP/EP사업은 높은 시장 진입 및 기술 장벽이 있습니다. 자동차 및 전기전자 분야 소재 적용에 있어 상당한 시간이 소요되며, 연구개발 능력이 뒷받침되어야 사업을 영위할 수 있습니다. 또한 다품종 소량생산의 특성을 갖고 있는 만큼 End User와의 관계가 긴밀해야 하며, 원거리 공급자가 진입하기 힘든 특성을 가지고 있습니다. 당사는 감성품질과, 적시 납기, 연구개발의 공동참여 등에서 경쟁사 대비 우수한 경쟁력을 보유하고 있으며, 이를 통해 수년간 자동차 시장점유율 상위권의 위치를 유지하고 있습니다. 또한 점차 중요성이 확대되고 있는 ESG 경영의 일환으로 '화이트바이오' 등의 친환경 소재 개발도 확대하고 있습니다.PE사업은 품질 및 생산의 안정성, 다양한 제품군에 대한 개발 노하우, 우수한 해외 판매 네트워크가 경쟁 우위 요소 입니다.(2) PS부문1) 산업의 특성PS사업부문은 자본집약적 장치산업으로 초기 투자비용이 크고 생산효율성이 수익증대에 큰 영향을 미치며 국제유가, 환율 등 거시경제요인에 의해 매출 및 수익성의 변동이 큰 사업입니다.2) 산업의 성장성PS사업부문의 경우 가장 큰 수요처는 전기/전자산업과 건설업으로, 범용제품과 건설업체의 수요는 다소 줄어드는 추세이지만, 기존 전지/전자산업의 교체 주기 감소와 기후 변화 라이프 사이클 변화에 따른 수요는 지속적으로 증가하고 있습니다. 향후 친환경 이슈로 플라스틱 규제강화, 건축법 강화에 따른 건설 시장 수요 축소 등이 성장성에 위협 요인으로 대두될 것으로 예상합니다만 이에 대응하는 친환경 제품의 성장성이 기대되고 있습니다. 당사에서도 친환경 항균 제품 및 리사이클 EPS를 성공적으로개발하여 판매 중입니다.3) 경기변동의 특성PS사업부문은 전방산업의 경기에 따라 국내 판매량이 영향을 받습니다. 주요 수요처는 전기/전자 산업, 건설업 등이 있습니다. 또한 재료비 비중이 큰 산업이므로, 국제유가의 변동에 따라 판매가 및 원가가 민감하게 반응하며 그 외에도 환율, 동종업체의 증/감산 등에도 영향을 받을 수 있습니다. 언택트 트렌드, 집의 프리미엄화 등에 따른 라이프 사이클의 변화는 최근 불안정한 환경에도 각종 포장용기시장과 프리미엄 생활가전 수요의 증가로 안정적인 시장을 유지할 것으로 예상하고 있습니다.4) 계절성전기/전자 산업, 건설업의 일반적인 계절성의 영향을 받으며, 봄, 가을에 수요가 증가하는 성향을 보이고 있습니다. 특히 기후변화에 따라 에어컨, 냉장고등 의 제품이 생활필수품으로 자리잡고 있어 경기불황에도 안정적인 시장을 유지하고 있습니다.5) 국내외 시장여건코로나 펜데믹으로 인한 라이프 사이클의 변화와 산업 전반에 걸친 물류 대란, 그리고 최근 큰 영향을 미치고 있는 우크라이나 사태 등으로 수출 시장의 환경 변화 대응 능력이 크게 요구 되고 있는 추세입니다. 또한 신규 투자/증설이 위축되어 있는 상황에서 지속적인 설비 폐쇄와 합리화로 수급밸런스가 점차적으로 완화 될 걸로 예상됩니다. 최대 수요처인 가전시장의 꾸준한 실적과 코로나 펜데믹 이후 증가한 포장재와 일회용품, 그리고 항균 제품 등의 신규 기능성 수요의 확대로 안정적인 시장은 당분간 유지될 걸로 판단하고 있습니다.6) 회사의 경쟁우위요소PS사업부문은 유사한 제품시장에서 다수의 공급자가 경쟁하는 형태로서, 생산성과 품질이 매우 중요한 산업입니다. 당사는 지속적으로 생산성 향상을 위한 프로세스 최적화 및 설비 보완을 통해 경쟁력 유지하고 있습니다. 또한 신규 수요 창출을 위해 고기능 PS를 지속 개발하고 있으며 디스플레이 소재로 적용되는 광학용 제품과 다양한 투명컬러 제품 개발을 통해 투명 플라스틱 소재 시장을 선도하고 있습니다. 향후 성장이 예상되는 친환경 시장에서도 항균제품과 리사이클 제품을 중심으로 지속적으로 시장을 확대 중입니다. 또한 정부의 단열재 기준 강화에 대응하고자 기존 고단열에 열전도율을 강화한 고효율 단열 제품개발 지속, 고난연 EPS 등 오랜 경험으로 축적된 생산 노하우를 바탕으로 뛰어난 생산성과 품질, 다양한 제품 MIX를 통해 시장 확대 및 고객 요구에 대응하고 있습니다. (3) 건자재부문1) 산업의 특성건자재사업부문은 건설용 배관 중, 주로 아파트의 급수/급탕(냉/온수) 배관, 바닥난방용 난방관, 분배기, C-PVC 소방 스프링클러 배관, 일반 주택이나 공동 주택의 환기를 위한 플랫 덕트를 생산/판매하는 사업입니다. 급수/급탕용과 난방용 배관재는 KS인증 및 KC인증 제품으로 정기적인 제품 검사 및 공장 심사를 통해 인증을 유지하고 있습니다. 또한 C-PVC 배관은 내식성 및 내마모성이 우수하여 소방 스프링클러용 배관재로 사용하는데 적합하며, 소방기술원(KFI)의 인증 제품으로 안정성이 검증된 배관재입니다. 가이드 베인이 적용된 플랫 덕트는 풍량을 균등하게 배분할 수 있게 하며 디자인 특허가 등록된 제품입니다. 2) 산업의 성장성국내 주택건설시장은 성장세 둔화와 공공부문의 주거안정화 정책으로 건설 트렌드의 변화와 공급 조정이 이루어질 것으로 예상됩니다. 행복주택 등 공공주택 공급 확대와 사회구조 변화에 따른 수도권 광역화, 소형주택 선호 현상 등으로 도시형 신규주택 건설 확대가 진행 될 것입니다. 플라스틱 배관재는 주택건설시장에서 가장 많이 쓰이는 배관재 입니다. 그 중 PB배관은 원료자체의 우수성과 안정성을 이미 검증받아, 플라스틱 배관재 중에서도 가장 많이 쓰이는 배관재이고, C-PVC배관은 시공편리성 안정성과 위생성이 뛰어나 주택건설시장에서 꾸준한 성장을 지속할 것으로 예상하고 있습니다.3) 경기변동의 특성건자재사업은 전방산업이 건설산업, 특히 주택건설산업으로 주택건설경기의 변동에 많은 영향을 받는 경향이 있습니다.4) 계절성위생배관(PB, PE-RT)은 계절적 영향을 많이 받아, 동절기 수요가 감소하는 경향이 강한 편이며. 소방배관(C-PVC)은 Pre-Install(공장 선제작) 적용 증가 및 실내 공정으로 계절적 영향이 비교적 적은 편입니다. 덕트 또한 실내 공정 및 세대별 Package 납품으로 인해 계절적 영향이 없는 편입니다.5) 국내외 시장여건정부의 가계부채 관리대책과 주거안정 정책 기조, 지난 몇년간 공급과잉으로 인하여 향후 국내 주택건설시장의 성장세는 둔화될 것으로 예상되고 있습니다. 최근 동남아 지역에서도 PB배관 및 C-PVC배관 적용 증가 추세에 맞추어 PB배관 및 C-PVC배관을 해외시장에도 적용하고자 건설사와 설비사 및 당사 해외 네트워크를 활용한 제품 홍보를 진행 중에 있습니다.6) 회사의 경쟁우위요소세대 위생배관 시장에서 이미 검증된 PB 원재료를 사용한 PB배관 제품으로, 시공성이 뛰어나며 품질이 우수합니다. 또한 최근 강관 대체 소방배관으로 적용이 확대되고 있는 C-PVC 소방 스프링클러 배관재를 안정적으로 생산 공급할 수 있는 시스템을 갖추고 있으며, 주택 건설시장에서 넓고 안정된 영업망을 갖추고 있습니다. 그리고 덕트는 기존 제품의 문제점을 보완하여 풍량 균등 분배, 소음 저감, 세대별 Package 공급 등이 장점이 있습니다. 또한 그룹사인 현대산업개발과의 협력을 통해 신기술을 적극 연구, 도입하여 주택 트렌드에 발맞추고 있습니다. 나. 사업부문별 요약 재무정보

(단위 : 백만원)

구분	제23기 3분기	제22기	제21기

PO부문	매 출 액	416,947	454,959	381,585

영업손익	4,490	4,524	16,709

자 산	376,686	353,857	316,417

PS부문	매 출 액	347,304	379,561	280,769

영업손익	8,100	25,954	21,545

자 산	214,410	201,715	183,574

건자재부문	매 출 액	22,050	25,237	27,067

영업손익	(585)	(2,107)	(3,671)

자 산	27,787	27,317	24,925

계	매 출 액	786,301	859,757	689,421

영업손익	12,005	28,371	34,583

자 산	618,883	582,888	524,917

※ 상기 재무정보는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

다. 향후 추진하려는 신규사업해당사항 없습니다.