HDC현대EP 사업보고서 (2021.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항연결회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영하고 있습니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

또한, 향후 전망은 현재의 시장상황과 회사의 경영방향 등을 고려한 것으로서 향후 시장환경의 변화와 전략 수정 등에 따라 달라질 수 있음을 양지하시기 바랍니다.

연결회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 2. 개요당사는 자동차 및 전기/전자용 플라스틱 부품에 사용되는 소재를 생산하여 공급하는 PP사업과 자동차용 부품, 강관/수도관 코팅 및 접착 소재, 건설용 파이프 원재료 및 필름에 무광 효과를 부여하는 플라스틱 소재를 생산하여 공급하는 PE사업을 영위하는 PO부문, 전기/전자용 플라스틱 외장 및 용기, 단열재 및 포장재, 패널코어 등에 사용되는 범용 플라스틱 소재를 생산하여 공급하는 PS부문, 그리고 위생배관(급수/급탕 배관, 난방관, 분배기,시스템난방분배기), 소방배관(C-PVC, 그루브조인트, 내진흔들림방지버팀대) 시스템의 제품을 생산/판매하는 건자재부문으로 구성되어 있습니다. - 주요 경영지표

(단위 : 백만원,%)

구 분	제22기	제21기	증감율

매출액	859,757	689,421	24.71%

영업이익	28,371	34,583	-17.96%

코로나19 변이의 재확산 여파와 이로 인한 주요국의 공급망 교란과 원자재 가격 상승, 물류차질, 미중 무역 분쟁, 글로벌 경기침체 등이 지속되는 가운데, 우리 경제는수출호조에도 불구하고 국내 부동산 가격급등 및 강력한 정부의 부동산 규제책 시행 등 그 어느 때보다도 기업의 부담이 가중되고, 어려움을 겪었던 한 해였습니다. 이러한 경제여건과 대외변수 속에서도 제22기 당 기말 연결기준 매 출액 8,598 억원, 영업이익 284 억원을 기록하였습니다. 당사는 수익성 중심의 사업운영을 추구하였으며, 불확실성이 높아진 사업환경에 적절히 대응하기 위해 매출채권, 재고자산 등에 대한 효율적인 관리에 집중하였습니다. 전 임직원이 합심하여 생산활동과 영업활동 등 각 분야에 걸쳐 진취적이고, 적극적인 경영전략을 실천하였습니다. 또한, SK케미칼의 PPS(Poly-Phenylene Sulfide) 사업 영업양수, CJ제일제당과 합작법인에 대한 지분투자를 시발점으로 하여, 환경규제 등에 따른 친환경 제품에 대한 수요증가, 친환경 자동차 등으로의 전환에 발맞추어 지속적인 연구개발을 통한 당사 제품의 적용 확대로 추가적인 성장 기회를 모색하였습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 당사는 2011년부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 도입하였습니다. 이에 따라, 당기말 현재 연결대상에 포함되는 HEP CHENNAI 등 6개 종속회사의 내용을 포함하여 작성하였습니다. 가. 재무상태

(단위 : 백만원)

구 분	제22기	제21기	제20기

[유동자산]	387,572	340,902	358,583

ㆍ현금및현금성자산	50,704	76,360	30,656

ㆍ단기금융상품	3,425	13,269	45,696

ㆍ매출채권	186,064	169,325	185,234

ㆍ기타수취채권	7,951	4,753	5,907

ㆍ재고자산	130,188	73,874	88,779

ㆍ당기법인세자산	296	465	255

ㆍ기타유동자산	4,064	2,856	2,058

ㆍ매각예정자산	4,880	-	-

[비유동자산]	195,317	184,014	188,694

ㆍ장기금융상품	5	5	5

ㆍ장기투자증권	1,606	1,489	1,503

ㆍ관계기업투자	2,734	2,197	1,415

ㆍ장기기타수취채권	464	1,007	589

ㆍ유형자산	144,542	126,510	138,667

ㆍ무형자산	4,854	4,572	4,569

ㆍ사용권자산	2,734	3,464	4,775

ㆍ투자부동산	34,664	39,728	34,664

ㆍ이연법인세자산	3,555	4,812	2,162

ㆍ기타비유동자산	160	230	347

자산총계	582,888	524,917	547,278

[유동부채]	188,573	155,783	217,135

[비유동부채]	86,662	76,397	46,688

부채총계	275,234	232,180	263,823

1.지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본	299,954	292,737	283,455

[자본금]	17,200	17,200	17,200

[자본잉여금]	25,498	32,477	32,477

[기타포괄손익누계액]	316	(7,275)	(5,309)

[기타자본항목]	(19,785)	(19,785)	(19,785)

[이익잉여금]	276,725	270,120	258,872

2. 비지배지분	7,700	-	-

자본총계	307,654	292,737	283,455

매출액	859,757	689,421	835,108

영업이익	28,371	34,583	34,065

당기순이익	10,285	13,794	13,171

ㆍ 지배기업의 소유주지분	10,285	13,794	13,171

ㆍ 비지배지분	-	-	-

지배기업 지분에 대한 주당순이익	-	-	-

ㆍ기본주당순이익(단위 : 원)	356	477	445

ㆍ희석주당순이익(단위 : 원)	356	477	445

연결에 포함된 회사 수	7	6	6

※ 상기 재무정보는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. 자산은 전기 5,249 억원에서 5,829 억원으로 580 억원 증가하였습니다. 주된 요인으로 매출채권은 1,861 억원으로 전기 대비 167 억원 증가하였고, 재고자산은 1,302 억원으로 전년 대비 563 억원 증가하였습니다.

부채는 전기 2,322 억에서 2,752 억으로 431 억원 증가하였습니다. 구체적으로 회사 채 발행으로 399억 원 이 발생하였 고, 매입채무가 전년대비 95억 증가하였습니다. 자본은 당기 중 이익잉여금 이 66 억원 증가, 당기순이익 103 억원 등으로 자본총계가 149 억원 증가하였습니다.

나. 영업실적(단위 : 백만원)

과 목	제22기	제21기	증감율	비 고

매 출 액	859,757	689,421	24.71%	-

매출원가	775,366	605,058	28.15%	-

매출총이익	84,391	84,364	0.03%	-

판매비와관리비	54,898	46,851	17.18%	-

대손상각비	1,123	2,930	(61.67%)	-

영업이익	28,371	34,583	(17.96%)	-

기타수익	2,958	3,296	(10.25%)	-

기타비용	12,757	12,097	5.46%	-

금융수익	6,845	7,668	(10.73%)	-

이자수익	1,164	1,599	(27.20%)

금융비용	4,539	7,617	(40.41%)	-

이자비용	3,508	4,285	(18.13%)

관계기업지분법관련손익	536	783	(31.55%)	-

법인세차감전순이익	19,070	23,931	(20.31%)	-

법인세비용	8,785	10,137	(13.34%)	-

당기순이익	10,285	13,794	(25.44%)	-

제22기 연결회사는 주요 원재료 가격 강보합세 유지에 따른 제품 판매 가격 상승으로 전기대비 24.7 1% 증가한 8,598 억원의 매출을 기록하였으며, 영업이익은 원재료 국제시세 상승폭이 판매단가 상승폭 상회로 전기대비 17.96 % 감소한 284 억원을 기록하였습니다. 당기순이익은 손상차손 비용 인식으로 영업외 비용이 증가하면서 전기대비 25.44 % 감소한 103 억원으로 기록하였습니다.

연결회사의 주요 부문별 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	제22기	제21기	증감율

PO부문	매 출 액	454,959	381,585	19.23%

영업손익	4,524	16,709	(72.92%)

PS부문	매 출 액	379,561	280,769	35.19%

영업손익	25,954	21,545	20.46%

건자재부문	매 출 액	25,237	27,067	(6.76%)

영업손익	(2,107)	(3,671)	(42.60%)

계	매 출 액	859,757	689,421	24.71%

영업손익	28,371	34,583	(17.96%)

다. 당사 주요 성과지표

구 분	제22기	제21기	비 고

안정성 비율	유동비율	205.53%	218.83%	유동자산/유동부채

부채비율	89.46%	79.31%	부채총계/자본총계

차입금의존도	16.32%	21.27%	차입금/자산총계

영업이익대비이자보상배율	8.1배	8.1배	영업이익/이자비용

수익성 비율	매출액영업이익률	3.30%	5.02%	영업이익/매출액

매출액순이익률	1.20%	2.00%	당기순이익/매출액

총자산순이익률	1.86%	2.57%	당기순이익/평균자산총계

자기자본순이익률	3.43%	4.79%	당기순이익/평균자본총계

성장성 및활동성 지표	매출액증가율	24.71%	(17.45%)	-

영업이익증가율	(17.96%)	1.52%	-

당기순이익증가율	(25.44%)	4.73%	-

총자산증가율	11.04%	(4.09%)	-

자산회전율	1.6회	1.3회	매출액/평균자산총계

라. 중단영업해당사항 없습니다. 마. 2022년 사업전망 2022년은 국내외에서 백신의 보급과 코로나19 기조 유지가 예상되는 가운데, 러시아와 우크라이나 간 전쟁, 대통령 선거결과에 따른 정책변화, 미국 및 유럽 등에서 코로나19 재확산에 따른 글로벌 봉쇄조치의 지속과 글로벌 경제의 침체, 기후변화에 대한 대응과 국제질서 변화 등으로 인한 우리의 수출 경기 부진 가능성 등의 경영환경은 불확실성과 어려움이 지속될 것으로 예상되고 있습니다. 이러한 상황 속에서 당사는 안정적인 사업 포트폴리오 및 지역 포트폴리오를 체계적으로 운용함으로써 안정적인 수익을 실현해 나가도록 하겠습니다. 또한 사업기회가 확인되는 신사업은 과감히 확대함으로써 당사의 가치를 지속적으로 증대시켜 나가도록 하겠습니다. 복합PP/EP사업은 자동차 산업, 특히 현대/기아차에 대한 매출 의존도가 높았던 부분을 탈피하기 위해 해외 법인(중국, 인도) 및 일본/우즈베키스탄/동남아시아 지역 등에서의 현지 Local 업체 개발을 통해 신규 시장 매출 확대를 추진하고 있습니다. 또한 삼성/LG전자 등에 직/간접 판매 확대로 거래처 다변화를 통한 안정적인 매출 구조 형성에도 노력하고 있습니다. 그리고 mPPO, 나일론, PBT, PC/ABS 등의 기존 엔지니어링 플라스틱의 경쟁력 향상과 더불어 친환경 전기차 시장 선점을 위한 PPA, PPS 등 슈퍼엔지니어링 플라스틱 소재 개발 및 적용을 통해 지속적인 성장동력을 확보해 나가고 있습니다. 또한 점차 증가하는 환경이슈에 대응하여 PP 재생설비 확충과 더불어 종이플라스틱 사업화 및 재활용이 가능한 전력케이블용 PP계 절연소재 등 친환경 사업을 점차 확대하고 있습니다.PE사업은 신규 제품 개발, 원가 개선 및 우수한 해외 현지 파트너 협력을 통하여, 사업의 지속 성장을 추구하고 있습니다. 축적된 기술 노하우를 바탕으로, 국내외 시장에 적용할 수 있는 제품 포트폴리오 확충을 통해, 기초소재 공급사로서 입지를 더욱 공고히 하고, 사업 성장의 동력을 확보하고자 합니다.PS사업부문은 전기/전자산업, 건설산업 및 광학 시장으로 내수판매 비중 확대 중이며, 광학스크린, 조명용 도광판 등 신규 시장/수요 창출이 예상됨에 따라 고부가 제품군으로의 판매 비중을 높이고 있습니다. EPS제품은 건축물 난연/단열 규제 강화 등 시장 환경 변화에 따라 신제품 개발 및 제품 품질 향상을 통한 지속적인 수익성 강화 전략을 실행하고 있으며, 안정적 공급 기반을 마련하고 있습니다. 특히 코로나19 팬데믹 이후 새롭게 부상하는 친환경소재 및 언택트 관련 소재개발에도 적극적으로 대응하면서 회사의 경쟁력을 확보하고 있습니다. 건자재사업부문은 국내 적용/판매 확대를 위하여 영업망을 확대하고 있으며, 건설사, 설비사에 대한 안정적인 판매망을 구축하고 있습니다. 그리고 국내 시장의 경기 변화에 대응하기 위하여 해외 시장에 PB배관, C-PVC 배관 등의 수출 판로 개척을 통하여 시장 다변화 전략을 실행 중에 있습니다.

바. 환율변동 영향회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다.회사의 경영진은 연결회사 내의 회사들이 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.회사의 외환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 연결회사의 세후손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당 기	전 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD/원	(3,075,648)	3,075,648	(2,854,017)	2,854,017

EUR/원	18,006	(18,006)	20,381	(20,381)

JPY/원	141,229	(141,229)	60,053	(60,053)

CNY/원	65,877	(65,877)	-	-

상기 민감도 분석은 당기말과 전기말 현재 연결회사의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

사. 자산손상인식연결회사는 매년 개별자산(영업권 포함)이나 현금창출단위에 대해 손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고 있으며, 상각하는 자산의 경우는 매 보고기간말에 장부금액이 회수가능하지 않을 수도 있음을 나타내는 환경의 변화나 사건이 있다면 손상검사를 수행하고 있습니다. 당사는 당기 중 Guangdong Hyundai Engineering Plastics Co., Ltd.(HEP GUANGDONG) 와 Hyundai(Yancheng) Engineering Plastics Co., Ltd.(HEP YANCHENG) 의 현금창출단위의 장부가액이 회수가능액을 초과하여 관련된 유형자산 9,700,157천원, 사용권자산 353,173천원, 무형자산 173,419천원에 대해 손상차손을 인식하였습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성에 관한 사항연결회사는 당기말 현 재 541 억원의 유동성을 보유하고 있으며, 그 구성은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제22기 기말	제21기 기말

현금및현금성자산	50,704	76,360

단기금융자산	3,425	13,269

합 계	54,129	89,629

연결회사의 현금및현금성자산의 현금흐름 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	제22기	제21기

영업활동으로 인한 현금흐름	(732)	59,396

영업으로부터 창출된 현금	9,656	77,963

기타	(10,388)	(18,566)

투자활동으로 인한 현금흐름	(46,317)	21,974

재무활동으로 인한 현금흐름	20,162	(35,247)

현금및현금성자산의 환율변동효과	1,232	(420)

현금및현금성자산의 증가	(26,887)	46,123

기초의 현금및현금성자산	76,359	30,656

기말의 현금및현금성자산	50,704	76,360

연결회사는 당기말 현재 507 억원의 현금및현금성자산을 보유하고 있으며 전기대비 257 억원 감소하였습니다.

- 영업활동으로 인한 현금흐름 연결회사의 제 22 기 영업활동으로 인한 현금흐름은 전기대비 601 억원 감소한 7 억원 입니다. 당기순이익이 전기대비 35 억원 감소하였으며, 법인세 납부금액이 전기대비 81억원 감 소하였고 , 매출채권 및 재고자산의 증가 등에 따른 운전자본이 636억 증 가 하였습니다.

- 투자활동으로 인한 현금흐름 연결회사의 제 22 기 투자활동으로 인한 현금흐름은 단기금융상품 처분으로 인한 현금 유입 161억원이 증가 하였고 , 사업양수도로 인한 현금의 유출이 385억원 증가하였습니다. - 재무활동으로 인한 현금흐름 연결회사의 제 22 기 재무활동으로 인한 현금흐름은 회사채 발행으로 인한 현금유입이 398억원 발생하였고, 배당금 40억원의 현금유출 이 발생하였습니다.

회사는 단기 및 중장기 경영전략을 수립하여 현금흐름을 지속적으로 모니터링 하고 있으며, 향후 발생할 수 있는 예상하지 못한 유동성 위험을 충당할 수 있는 충분한 현금및현금성자산을 확보하고 있습니다. 나. 자금조달에 관한 사항연결회사가 조달한 차입금 구성은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

과 목	제22 기말	제21 기말

유동성 차입금:

단기차입금	26,217	22,869

유동성장기차입금	40,108	25,721

소 계	66,325	48,590

비유동성 차입금:

장기차입금	28,832	63,043

사채	40,000	-

(사채할인발행차금)	(118)	-

소 계	68,713	63,043

합 계	135,038	111,634

연결회사의 당기말 현재 총차입금은 1,350 억원으로 전기대비 234 억원 증가하였습니다.1년 이내에 만기가 도래하는 유동성 차 입금이 663 억원으로 전기대비 177억원 증가하였으며, 비유동성 차입금은 687 억원으로 전기대비 57 억원 증 가하였습니다.당기말 현재 순차입금(차입금-현금및현금성자산)은 843 억원으로 전기대비 491 억원 증가하였습니다. - 차입금 상세내역당기말과 전기말 현재 단기차입금의 상세 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차 입 처	내 역	2021.12.31연이자율(%)	당기말	전기말

한국산업은행 외	일반대출	1.69~6.29	17,004,166	16,142,408

하나은행 외	구매자금대출	1.34~2.01	5,267,496	2,636,860

기업은행	한도대출	4.93	2,991,419	3,332,406

하나은행	수출환어음 할인(*)	1.28~2.77	954,120	757,289

합 계	26,217,201	22,868,963

당기말과 전기말 현재 장기차입금의 상세 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차 입 처	내 역	2021.12.31연이자율(%)	당기말	전기말

한국산업은행 외	시설자금대출	1.86~7.35	15,147,356	15,029,562

하나은행 외	일반대출	1.46~3.38	53,791,845	73,734,986

소 계	68,939,201	88,764,548

차감: 유동성 대체	(40,107,547)	(25,721,372)

합 계	28,831,654	63,043,176

5. 부외거래 당기말과 전기말 현재 연결실체의 채무 등을 위해 유형자산(당기말 장 부가액 98,859 백만원)과 매출채권 및 기타비유동자산(당기 5,334 백만원) 이 담보로 제공되어 있습니다. 또한 지배기업 은 연결실체내 종속기업을 위해 신한은행 등에 당기말과 전기말 현재 차입한도설정과 관련하여 각 각 당기 53,168백만원, 전기 60,239 백 만원의 지급보증을 제공하고 있습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항당사의 2021 사업연도 사업보고서 "Ⅲ. 재무에 관한 사항 3.연결재무제표 주석 2.중요한 회계정책을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 해당사항 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 2021 사업연도 사업보고서 "XI. 그밖의 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 9. 녹색경영"부분을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 사항 당사의 2021 사업연도 사업보고서 "Ⅱ.사업의 내용 7. 시장위험과 위험관리, 8.파생상품거래 현황"을 참조하시기 바랍니다.