HDC현대EP 사업보고서 (2025.12)
7. 기타 참고사항

가. 사업부문별 현황(1) PO부문1) 산업의 특성복합PP/EP사업은 화학분야 중 대표적인 기술집약적 산업으로, 다양한 물성 구현을 통해 자동차, 전기ㆍ전자를 중심으로 일반 산업자재ㆍ소비재 등의 산업분야에 기초소재로 널리 사용되고 있습니다. 복합PP는 다양한 필러 및 첨가제 보강을 통해 고강도ㆍ고충격 등의 특성 구현이 가능하며, 복합EP 또한 기본 물성에 더해 다양한 필러 보강을 통해 금속을 대체하는 경량화 소재로 각광받고 있습니다. 특히, 이러한 경량화와 고기능성 특성은 전기차 및 첨단 전장 부품 시장에서 필수적으로 요구되며, 최근에는 재활용 소재 활용 등을 통해 지속 가능성을 확보하는 것이 산업 경쟁력의 중요한 특성으로 강조되고 있습니다. PE사업은 폴리에틸렌, 폴리프로필렌을 기반으로 다양한 기초 소재를 컴파운드하여, 추가 기능을 부여한 고부가 제품을 개발ㆍ판매하는 기술집약적인 B to B 사업입니다.2) 산업의 성장성복합PP/EP사업 관련하여 최근 자동차 산업은 전기ㆍ수소차로의 전환 속도가 예상보다 둔화되고 하이브리드 차량 수요가 빠르게 증가하는 구조적 변화를 겪고 있습니다. 이러한 하이브리드 및 전기차는 고중량 배터리 탑재와 첨단 편의 사양 증가로 인해 차체 경량화를 더욱 필요로 하고 있으며, PP/EP 복합소재를 통한 경량화 설계는 시장 진입을 위한 필수 조건이 되었습니다. 또한, 전기차 시대의 안전성 확보가 최우선 과제가 되면서, EP 소재를 활용한 배터리 모듈의 열 관리 및 전자파 차폐 기술의 중요성이 급부상하며 EP시장의 확대를 주도하고 있습니다. 동시에, 글로벌 ESG 규제 강화는 산업의 패러다임을 근본적으로 바꾸고 있습니다. 특히 EU를 중심으로 한 폐기물 재활용 의무화 확대에 따라, 재활용 플라스틱 등 지속 가능한 소재 재활용 기술을 통한 순환 경제 시스템 구축이 산업 경쟁력의 중요한 지표가 되고 있습니다. PP/EP 사업은 이러한 시장의 복합적인 요구(경량화, 배터리 안전/효율, ESG 대응)에 부합하는 선제적인 소재 개량 및 신규 기술 개발을 통해 지속적인 성장을 실현하고 있습니다. PE사업은 국내외 인프라 및 첨단 산업의 구조적 수요에 기반합니다. 국내 전기ㆍ전자/자동차 산업의 고기능성 부품 수요가 지속되는 가운데, 유럽 및 북미 등 선진국 시장에서는 고품질 건설 소재 수요가 PE 컴파운드 시장을 견인하고 있습니다. 동시에 인도 등 신흥 및 중·저소득 국가에서는 대규모 인프라 구축(수도관, 파이프 코팅 등)에 필요한 기초 건설 소재 수요가 증가하고 있습니다. 이와 더불어 포장재의 고급화 및 기능성 요구가 증대됨에 따라 PE컴파운드의 적용 범위가 확대되고 있으며, 이러한 다각화된 수요를 바탕으로 PE사업은 안정적인 성장을 지속하고 있습니다.3) 경기변동의 특성복합PP/EP사업은 범용 플라스틱인 Polypropylene과 Nylon, mPPO 등 엔지니어링 플라스틱, PPS를 비롯한 슈퍼엔지니어링 플라스틱 모두 일반적으로 원유 등 화석연료를 기반으로 하고 있습니다. 따라서 국제유가 및 환율 등의 외부요인에 의해 매출과 수익성이 영향을 받을 수 있습니다. 또한 주요 시장이 소비재인 자동차 및 전기ㆍ전자제품이므로 경기변동에 따른 관련 산업의 실적과 밀접한 관계가 있습니다. PE사업의 매출은 글로벌 건설 경기 및 포장 수요, 환율 변동에 따른 경쟁사와의 가격경쟁력 차이에 따른 영향이 있습니다. 원재료 가격은 국제 유가 및 폴리에틸렌, 폴리프로필렌 가격의 변동에 따라 영향을 받고 있습니다.4) 계절성복합PP/EP사업은 광범위한 산업분야에 적용되는 기초 소재이므로 계절적인 요인이 매출에 미치는 영향은 제한적입니다. PE사업은 수출이 전체 판매의 70% 정도를 차지하는 특성상,크리스마스 시즌 등 장기 휴가에 다소 영향을 받을 수 있지만, 계절 변화에 따른 유의미한 수준의 편차는 없습니다.5) 국내외 시장여건복합PP/EP사업 관련하여 자동차 시장은 대외 통상 불확실성 속에서도 내수 회복과 고부가가치·친환경차 중심의 수출 확대로 역대 최대 수출액을 달성하는 등 뚜렷한 질적 성장을 이뤘습니다. 내수 자동차시장은 금리 인하와 정부의 소비 진작 정책(개별소비세 인하 등)에 힘입어 소비 심리가 회복되며 전년 대비 3.3% 증가한 168만 대를 기록했습니다. 특히 전기차(EV)가 보조금 확대와 신차 효과로 전년 대비 52.4% 급반등하고, 하이브리드(HEV) 역시 16.3% 성장하며 친환경차가 시장 회복을 주도했습니다. 다만, 테슬라와 BYD 등 수입 전기차의 확대로 시장 점유율 경쟁은 더욱 심화되었습니다. 수출은 현대차그룹 미국 조지아 신공장(HMGMA) 가동에 따른 현지 생산 물량 전환과 통상 환경 변화로 인해 물량 기준 전년 대비 1.7% 감소한 274만 대를 기록했습니다. 그러나 하이브리드 중심의 고부가가치 차종 수출 확대와 유럽(EU)향 친환경차 판매 호조, 중고차 수출 증가 등이 맞물려, 수출액은 전년 대비 1.7% 증가한 720억 불을 기록하며 역대 최대 실적을 경신했습니다. 생산은 미국 직수출 물량 감소 영향으로 전년 대비 0.6% 감소한 410만 대를 기록했습니다. 대외적인 생산 감축 요인에도 불구하고, 내수 회복세와 유럽향 친환경차 수출 확대로 미국발 수출 감소분을 보완하며 안정적인 생산 기반을 유지했습니다. 가전 시장은 1인 가구 증가와 구독 경제의 안착이 내수 소비 변화를 주도했으나, 보급형 시장 내 중국발 경쟁 심화로 양극화 현상이 뚜렷해졌습니다. 대외적으로는 미국 보호무역 기조 등 통상 불확실성이 확대되었음에도, 현지 생산 체제의 유연한 대응과 유럽향 AI·친환경 고부가 제품의 선전을 통해 견조한 수익성을 유지했습니다.PE사업 관련하여 2025년 국내 경제는 소비와 투자의 동반 부진이 장기화되며, 경제성장률이 당초 기대치(1.7%)를 크게 하회하는 0.7% 수준에 그쳤습니다. 고물가 고착화에 따른 실질 구매력 감소로 내수 경기가 침체되었으며, 특히 PE사업의 전방 산업인 건설 경기는 부동산 규제와 PF 리스크가 맞물려 연중 회복세가 제한되었습니다. 이에 따라 파이프 및 건축용 내외장재 등 기초 소재 수요가 정체되는 비우호적인 시장 환경이 지속되었습니다. 수출은 내수에 비해 상대적으로 선방하였으나, 대외 통상 환경의 불확실성은 여전했습니다. 주요 시장인 중동 지역의 지정학적 리스크가 지속되는 가운데, 미국 트럼프 2기 행정부의 보호무역주의(관세 인상) 정책이 현실화되며 글로벌 물동량과 투자 심리에 부담을 주었습니다. 다만, 향후 러-우 전쟁 및 중동 분쟁의 종식 시 본격화될 재건사업은 PE기반의 상하수도관 및 인프라 구축 자재 수요를 견인할 핵심 기회 요인으로 전망됩니다.6) 회사의 경쟁우위요소복합PP/EP사업은 높은 시장 진입 장벽이 있습니다. 자동차 및 전기ㆍ전자 분야 소재 적용에 있어 상당한 시간이 소요되며, 지속적인 연구개발 능력이 뒷받침되어야 사업을 영위할 수 있습니다. 또한 다품종 소량생산 및 품질 이슈에 대한 긴급 대응이 가능한 설비 및 인력이 확보되어 있어야하므로 신규 공급자가 진입하기 힘든 특성을 가지고 있습니다. 당사는 연구개발, 적시 납기, 감성품질의 공동참여 등에서 경쟁사 대비 우수한 경쟁력을 보유하고 있으며, 이는 수년간의 국내 복합PP 시장점유율 최상위권의 결과로 나타나고 있습니다. 또한 점차 중요성이 확대되고 있는 ESG 경영의 일환으로 '화이트바이오' 등의 친환경 소재 개발도 확대하고 있습니다. PE사업은 품질 및생산의 안정성, 다양한 제품군에 대한 개발 노하우, 우수한 해외 판매 네트워크가 경쟁 우위 요소 입니다.(2) PS부문1) 산업의 특성PS사업부문은 자본집약적 장치산업으로 초기 투자비용이 크고 생산효율성이 수익증대에 큰 영향을 미치며 국제유가, 환율 등 거시경제요인에 의해 매출 및 수익성의 변동이 큰 사업입니다.2) 산업의 성장성PS사업부문의 경우 가장 큰 수요처는 전기ㆍ전자산업과 건설업으로, 범용제품과 건설업체의 수요는 다소 줄어드는 추세이지만, 기존 전기ㆍ전자산업의 교체 주기 감소와 기후 변화, 라이프 사이클 변화에 따른 수요는 지속적으로 증가하고 있습니다. 향후 친환경 이슈로 플라스틱 규제강화, 건축법 강화에 따른 건설 시장 수요 축소 등이 성장성에 위협 요인으로 대두될 것으로 예상합니다만 이에 대응하는 친환경 제품의 성장성이 기대되고 있습니다. 당사에서도 친환경 항균 제품 및 리사이클 EPS를 성공적으로 개발하여 판매 중입니다.3) 경기변동의 특성PS사업부문은 전방산업의 경기에 따라 국내 판매량이 영향을 받습니다. 주요 수요처는 전기ㆍ전자 산업, 건설업 등이 있습니다. 또한 재료비 비중이 큰 산업이므로, 국제유가의 변동에 따라 판매가 및 원가가 민감하게 반응하며 그 외에도 환율, 동종업체의 증ㆍ감산 등에도 영향을 받을 수 있습니다. 언택트 트렌드, 집의 프리미엄화 등에 따른 라이프 사이클의 변화는 최근 불안정한 환경에도 각종 포장용기시장과 프리미엄 생활가전 수요의 증가로 안정적인 시장을 유지할 것으로 예상하고 있습니다.4) 계절성전기ㆍ전자 산업, 건설업의 일반적인 계절성의 영향을 받으며, 봄, 가을에 수요가 증가하는 성향을 보이고 있습니다. 특히 기후변화에 따라 에어컨, 냉장고 등의 제품이 생활필수품으로 자리잡고 있어 경기불황에도 안정적인 시장을 유지하고 있습니다.5) 국내외 시장여건PS사업 관련하여서는 글로벌 지정학적 리스크에 따른 불확실성으로 시장의 지속적인 변동성이 상존하고 있는 만큼, 이에 대한 유동적인 대응체계 구축이 필수적입니다. 특히 미국의 관세 정책은 PS제품 경쟁력의 핵심 변수이므로, 관련 이슈에 대한 관찰과 선제적 대응이 필요합니다. 다만, 메인 수요처인 가전과 전자제품 시장은 현재 양호한 수요를 유지하고 있으며, 필수 소비재인 식품 포장재 수요 또한 비교적 안정적인 흐름을 지속할 것으로 예상됩니다. 아울러 탈플라스틱 규제 강화와 재활용 소재 시장의 성장으로 재활용 소재의 수요 또한 더욱 증가할 전망입니다.6) 회사의 경쟁우위요소PS사업부문의 경우, 다수의 공급자가 경쟁하는 시장의 특성상, 생산성과 품질의 완결성이 핵심 경쟁력으로 작용합니다. 이에 당사는 지속적인 공정 최적화 및 설비 고도화를 통하여 원가 경쟁력을 재고하며 시장에서의 우위를 유지하고 있습니다. 또한, 범용을 넘어 고기능성·고부가가치 제품 중심의 포트폴리오 설정을 통하여 신규 시장 개척 등 소재 산업에서의 경쟁력을 유지 및 향상시키고 있습니다. 특히, 재활용 소재의 수요 성장에 발맞춰, 친환경 시장을 타겟으로 한 친환경 스페셜티 제품을 개발하여 판매하고 있습니다. 향후 지속적으로 친환경 소재의 기술개발 역량을 강화하여 지속 가능한 성장을 실현해 나갈것입니다.(3) 건자재부문1) 산업의 특성건자재사업부문은 건설용 배관 중, 주로 아파트의 급수ㆍ급탕(냉/온수) 배관, 바닥난방용 난방관, 분배기, C-PVC 소방 스프링클러 배관, 일반 주택이나 공동 주택의 환기를 위한 플랫 덕트를 생산ㆍ판매하는 사업입니다. 급수ㆍ급탕용과 난방용 배관재는 KS인증 및 KC인증 제품으로 정기적인 제품 검사 및 공장 심사를 통해 인증을 유지하고 있습니다. 또한 C-PVC 배관은 내식성 및 내마모성이 우수하여 소방 스프링클러용 배관재로 사용하는데 적합하며, 소방기술원(KFI)의 인증 제품으로 안정성이 검증된 배관재입니다. 가이드 베인이 적용된 플랫 덕트는 풍량을 균등하게 배분할 수 있게 하며 디자인 특허가 등록된 제품입니다.2) 산업의 성장성국내 주택건설시장은 성장세 둔화와 공공부문의 주거안정화 정책으로 건설 트렌드의변화와 공급 조정이 이루어질 것으로 예상됩니다. 행복주택 등 공공주택 공급 확대와사회구조 변화에 따른 수도권 광역화, 소형주택 선호 현상 등으로 도시형 신규주택 건설 확대가 진행 될 것입니다. 플라스틱 배관재는 주택건설시장에서 가장 많이 쓰이는 배관재 입니다. 그 중 PB배관은 원료자체의 우수성과 안정성을 이미 검증받아, 플라스틱 배관재 중에서도 가장 많이 쓰이는 배관재이고, C-PVC배관은 시공편리성 안정성과 위생성이 뛰어나 주택건설시장에서 꾸준한 성장을 지속할 것으로 예상하고있습니다.3) 경기변동의 특성 건자재사업부문은 전방산업이 건설산업, 특히 주택건설산업으로 주택건설경기의 변동에 많은 영향을 받는 경향이 있습니다.4) 계절성위생배관(PB, PE-RT)은 계절적 영향을 많이 받아, 동절기 수요가 감소하는 경향이 강한 편이며, 소방배관(C-PVC)은 Pre-Install(공장 선제작) 적용 증가 및 실내 공정으로 계절적 영향이 비교적 적은 편입니다. 덕트 또한 실내 공정 및 세대별 Package 납품으로 인해 계절적 영향이 없는 편입니다.5) 국내외 시장여건정부의 가계부채 관리대책과 주거안정 정책 기조, 지난 몇년간 공급과잉으로 인하여 향후 국내 주택건설시장의 성장세는 둔화될 것으로 예상되고 있습니다. 다만, 최근 동남아 지역에서의 PB배관 및 C-PVC배관 적용 증가 추세에 맞추어 PB배관 및 C-PVC관을 해외시장에도 적용하고자 건설사와 설비사 및 당사 해외 네트워크를 활용한 제품 홍보를 진행 중에 있습니다.6) 회사의 경쟁우위요소세대 위생배관 시장에서 이미 검증된 PB 원재료를 사용한 PB배관 제품으로, 시공성이 뛰어나며 품질이 우수합니다. 또한 최근 강관 대체 소방배관으로 적용이 확대되고있는 C-PVC 소방 스프링클러 배관재를 안정적으로 생산 공급할 수 있는 시스템을 갖추고 있으며, 주택 건설시장에서 넓고 안정된 영업망을 갖추고 있습니다. 그리고 덕트는 기존 제품의 문제점을 보완하여 풍량 균등 분배, 소음 저감, 세대별 Package 공급 등의 장점이 있습니다. 또한 그룹사인 현대산업개발과의 협력을 통해 신기술을 적극 연구, 도입하여 주택 트렌드에 발맞추고 있습니다. 나. 사업부문별 요약 재무정보

(단위 : 백만원)

구분	제26기	제25기	제24기

PO부문	매 출 액	657,160	606,885	588,972

영업손익	58,374	41,568	29,703

자 산	459,170	414,523	389,903

PS부문	매 출 액	310,994	349,385	377,423

영업손익	(5,908)	(7,399)	3,570

자 산	177,674	189,645	183,532

건자재부문	매 출 액	24,508	34,296	41,725

영업손익	(2,777)	(1,493)	(232)

자 산	24,383	26,821	32,006

계	매 출 액	992,662	990,566	1,008,120

영업손익	49,689	32,676	33,041

자 산	661,227	630,989	605,441

※ 상기 재무정보는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

다. 향후 추진하려는 신규사업해당사항 없습니다.