THE E&M 분기보고서 (2019.03)
II. 사업의 내용

1. 회사의 개요 지배기업 및 연결실체의 사업부문은 해당 시장 및 판매방법의 특징에 따라 서로 다른 용역을 제공하는 전략적 사업단위입니다. 각 사업부문은 다음과 같습니다.

사업부문	사업의 내용

미디어플랫폼(인터넷사업부문)	인터넷서비스사업(인터넷 개인방송 플랫폼)

미디어플랫폼(공연기획사업부문)	공연기획 및 대행사업

미디어플랫폼(뉴스미디어사업부문)	인터넷신문/인터넷방송사업(뉴스미디어콘텐츠)

미디어플랫폼(음악콘텐츠사업부문)	데이터베이스 및 온라인정보제공

모바일메시징사업부문	SMS, MMS 대량발송 메세징 서비스

가. 사업부문별 현황 1) 인터넷사업부문 (1) 산업의 특성

인터넷 산업의 주요 특성으로는 특정 서비스(상품)에 대한 수요가 타 이용자(소비자)에게 영향을 주는 네트워크 효과를 비롯해 시장 선점효과와 고부가가치를 꼽을 수 있습니다. 소셜 미디어 플랫폼 서비스와 같이 서로 소통하고 공유하는 이용자가 많아질수록 시청할 수 있는 라이브 방송 등의 콘텐츠가 다양해지고, 이를 통해 새로운 이용자가 유입되는 기회가 자연스럽게 창출되는 네트워크 효과가 발생돼 선진입한 기업의 선점효과가 큰 영향력을 차지합니다. 더불어 유입된 다수의 이용자를 기반으로 인터넷 검색광고(SA), 디스플레이 광고(DA) 등의 생산 과정에서 높은 부가가치를 만들어 낼 수 있는 다양한 형태의 서비스(상품)의 판매가 용이한 산업입니다.

최근 몇 년간 급속도로 확산된 모바일 디바이스로 인해 기존 PC를 기반으로 했던 온라인 기업들이 모바일 중심으로 서비스를 개편하며 시장 선점을 시도하고 있고, 모바일 특성에 맞춰 이동성이 강조된 서비스들이 각광받고 있습니다. 특히 소셜 네트워크 서비스를 필두로 한 모바일 활성화가 이용률(트래픽) 증가와 시장 확대를 야기시켰고, 이를 통한 수익 창출 가능성도 점차 높아지면서 모바일 중심의 인터넷 산업과 미디어 산업이 지속적으로 성장할 것으로 예측됩니다. (2) 산업의 성장성과학기술정보통신부와 한국인터넷진흥원이 실시한 '2017년 인터넷 이용 실태 조사' 결과에 따르면 국내 인터넷 이용률과 이용자수가 꾸준히 증가하고 있습니다. 국내 인터넷 이용현황을 보면 거의 모든 가구(99.5%)에서 인터넷 접속이 가능하며, 3세이상의 국민(5,017만 명)의 10명 중 9명(90.3%, 4,528만 명)이 최근 1개월 내 인터넷을 이용한 것으로 조사됐습니다. 직전년도 대비 2.0%, 5년 전 대비 11.9%, 10년 전 대비 14.8%가 증가한 수치를 나타냈습니다. 특히 60세 이상 고령층의 인터넷 이용률이 82.5%로 10명 중 8명은 인터넷이용자이고, 70세 이상의 경우도 올해 31.8%이나 전년 25.9%, 2015년 17.9%로 조사되는 등 해마다 인터넷 이용 연령층이 확대되고 이용자수도 늘어나고 있습니다.

또한, 인터넷 이용환경을 보면 스마트폰 등 모바일 중심으로 무선 인터넷을 이용하는 패턴이 갈수록 두터워지고 있습니다. 만 3세 이상 인구 중 하루 1회 이상 스마트폰을 이용한 사람들의 경우 97.8%이며, 스마트폰 이용자의 주평균 이용시간은 10시간 17분, 일평균 약 1시간 28분으로 집계됐습니다. 특히 최근 1개월 내 스마트폰을 통해 무선인터넷을 이용한 사람의 비율이 87.8%이며, (2017년 7월 기준) 스마트폰 포함 스마트패드, 웨어리블기기 등의 스마트 기기를 통해서 이용한 사람은 88.5%로 조사됐습니다. 이중 20대와 30대는 99.8%, 40대는 99.4%의 이용행태를 보였습니다. (3) 경기변동 특성인터넷 산업은 제조업, 유통업에 비하여 경기 변동의 영향을 상대적으로 적게 받는 산업군에 속합니다. 특히 개인 인터넷 방송 서비스의 경우 일반적인 경기 변동보다는 방학, 휴가 시즌 등 계절적 요인과 유행, 트렌드 등 사회적인 요인에 영향을 더 많이 받는 편입니다.(4) 경쟁요소개인 인터넷 방송은 특성상 진입 장벽이 낮기 때문에 누구나 시장에 참여할 수 있는 경쟁이 치열한 시장이나 이용자 및 시청자 수, 채널 개설 수 등 사업 선점에 따른 경쟁 우위가 뚜렷한 시장입니다. 개인 인터넷 방송의 경우 서비스 이용자가 많을수록 이용자의 선호도가 높아지고 이에 따라 신규 이용자의 유입이 용이하다는 특성이 있으므로, 당사의 사업선점을 통한 업계 상위의 이용자 및 채널 개설 수를 바탕으로 점진적으로 점유율을 확대하고 있습니다.

2 ) 모바일메시징사업부문 (1) 산업의 특성

모바일메시징서비스는 우리가 흔히 단문메시지서비스(SMS: Short Message Service)로 일컫는 서비스로서, 1997년에 이동전화서비스가 아날로그에서 디지털로 전환하면서 처음 서비스되었습니다. 초기의 SMS는 개인과 개인 간에 메시지를 전달하는P2P(Phone to Phone) SMS 서비스 위주였으나, 1998년에 5개의 이동통신서비스업체의 SMS 서비스를 국내 최초로 통합 연동하여 기업체 대상 고객에게 제공하면서 시작되었습니다. 지금은 다양한 기기와 통신형태로 확장되어 명실상부한 무선데이터 통신의 기본적인 인프라 서비스로써 그 위치를 유지해 가고 있습니다. 최근에는 스마트폰이 인터넷 접속단말로 대중화되고 시장과 정책의 다양한 변화에 힘입어 스마트폰을 활용한 푸시메시지서비스가 향후 모바일메시징 서비스 시장의 성장을 이어가고 있습니다. (2) 산업의 성장성국내 기업용 모바일메시징서비스 시장규모는 2000년 연간 10억원 미만의 규모에서 2003년 113억 원대, 2009년 2,000억 원대, 2011년 3,000억 원대, 2012년 4,000억 원대, 그리고 2013년에는 약 5,000억원 대로 성장하였습니다. 최근 메시징서비스는 기업용SMS 서비스 외에도 기업용LMS (Long Messaging Service) 및 MMS (Multimedia Messaging Service) 서비스 등 다양한 부가서비스 형태로 성장하고 있습니다. 최근 모바일메시징산업은 양방향 미디어서비스(Mobile Originated)가 대중화되었습니다. 라디오는 물론 국내 지상파 방송의 대국민 문자투표 및 시청자 참여 방식 프로그램과 각종 케이블, 종합편성 방송프로그램의 다양하고 새로운 시도에 힘입어 이용자들의 참여가 지속적으로 늘고 있고, 그 인기에 힘입어 각 방송사는 양방향 미디어서비스를 방송 트랜드로 여겨 더욱 확대일로에 있습니다. (3) 경기변동 특성메시징서비스는 경기에 크게 민감하지 않은 것으로 나타나고 있습니다. 불경기에는 판매 증대를 위한 프로모션 도구이자 텔레마케팅의 대체재로 이용률이 증가하고, 호경기에는 중소형 업체들의 활발한 마케팅 활동에 따른 홍보성 물량과 카드 이용자의 카드 사용 증가로 인한 알림 메시지가 증가하는 현상을 보이고 있습니다. 또한, 메시징서비스는 성별, 연령, 지역 등에 따른 구체적이고 명확한 고객층을 대상으로 하는 가장 효과적인 타겟 마케팅 수단으로 인식되고 있어, 명확한 목표 고객층에 대한 효과적인 마케팅 수단에 대한니즈가 높은 기업들에게 메시징서비스는 극대화된 효과를 보장하며 그 인기와 성장세를 꾸준하게 이어갈 것이 확실시 되고 있습니다.(4) 경쟁요소 현재 메시징서비스시장은 경쟁사들 간 비즈니스모델 차이로 인하여 영업대상 및 타겟 시장이 차이를 나타내게 되고, 따라서 신규고객을 사이에 두고 경쟁이 발생했을 경우에는 실제 경쟁은 그 신규고객의 규모 및 특성에 적합한 비즈니스 모델을 가지고 있는 사업자가 경쟁하게 되는 양상을 보이게 됩니다.

3) 공연기획사업부문(1) 산업의 특성당사의 연결대상 종속회사인 ㈜이제이파트너스는 공연기획사업을 영위하고 있습니다. 공연기획사업부문은 광고, 드라마 등의 온,오프라인 미디어 콘텐츠와 콘서트, 팬미팅과 같은 각종 프로모션 콘텐츠를 기획하고 마케팅하여 직,간접적인 서비스를 제공하는 사업입니다. 현재 공연기획사업은 2010년대부터 아이돌 그룹으로 분류되는 아티스트 산업의 경쟁이 심화하며 투자 대비 수익성이 저하된 국내 활동보다 단발성 수요가 많은 중국과 아시아 시장에 관심을 보이기 시작하였습니다. 중국 및 아시아 시장의 경우 일본과 비교하여 ⅰ) 한국 아티스트, 콘텐츠의 현지 활동을 일괄적으로 수행해 줄 수 있는 대형/종합 사업자가 부재하고 ⅱ) 팬미팅, 브랜드 홍보 이벤트 등 단발성 매니지먼트 수요가 활동기 및 비활동기 무관하게 존재하며 ⅲ) 해당 지역에서의 성과가 국내 시장에서의 성패에 크게 영향을 끼치지 않는 특성을 보이고 있습니다. 이로 인해 매니지먼트는 직접 진출보다 글로벌 네트워크를 보유한 사업자와의 협업이나 현지 에이전시를 활용하는 형태가 주를 이루고 있습니다. 이에 따라 적합한 역량을 보유함으로써 다양한 사업 확장성을 통해 기업과 산업의 성장성을 극대화할 수 있을 것으로 예측합니다.(2) 산업의 성장성

'2016-2017 글로벌 한류 실태조사'에 따르면 TV드라마, K-POP 등의 한류 콘텐츠의 1년 후 이용량이 현재와 비슷하거나 증가할 것이라는 응답이 75% 이상으로 나타나, 향후 한류의 인기는 지속적일 것으로 전망됩니다. 특히나 태국, 말레이시아 등의 동남아 지역에서 예상 증가량이 높을 것으로 예측되어 한류의 인기 요인의 상위권인 TV드라마와 K-POP 중심 배우와 아이돌그룹의 팬미팅 및 콘서트를 기획할 수 있습니다. 고정적인 공연 향유층의 증가로 계절적 요인보다는 화제가 되는 작품에 따라 연간 판매가 꾸준히 이어지는 추세입니다.

(3) 경기변동 특성 공연산업은 대내외적 정치, 경제 이슈에 민감한 업종입니다. 2018 공연예술트렌드조사 보고서에 따르면2018년 가장 큰 영향 요인 중 하나로 꼽힌 '사드로 촉발된 동북아 안보 긴장 및 경제손실' 로 인하여 K팝 음악 및 공연을 비롯한 한국 문화콘텐츠의 주 소비층인 중국관광객 수가 급감하는 등 영향을 받았습니다.(4) 경쟁요소

공연기획 사업은 차별화된 기획 및 프로모션 역량이 경쟁요소로 꼽힙니다. 또한, 공연에 관한 선호도는 연령대 및 관심사 별로 특정한 경향을 나타냅니다. 따라서 각 소비자의 요구를 만족하게 할 수 있는 콘텐츠를 기획해야 하며, 당사가 보유한 글로벌 네트워크와 인기 아이돌그룹 워너원, 예능 런닝맨의 팬미팅을 기획, 주도한 경험을 기반하여 활발한 해외 공연 기획 및 대행업무로서 안정적인 사업을 영위할 수 있습니다.

4) 뉴스미디어사업부문(1) 산업의 특성

당사의 연결대상 종속회사인 ㈜더셀럽은 뉴스미디어사업을 영위하고 있습니다. 오늘날 미디어의 가장 두드러진 특징을 요약한다면 '모바일 기기를 통한 미디어와 콘텐츠의 융합' 이라고 할 수 있습니다. 뉴스미디어 산업은 인터넷 산업 시장의 확대에 따라 성장하였고, 모바일과 소셜미디어 속에서 독자와 함께 소통하며 이제는 매스미디어보다 더 큰 영향력을 행사하고 있습니다. 엔터테인먼트와 관련하여 연예 및 패션, 뷰티 전문의 각종 미디어 콘텐츠를 공급 및 유통하며 트래픽에 따라 생산되는 부가가치를 기대할 수 있습니다.

(2) 산업의 성장성

뉴스미디어 산업은 저널리즘에 기반을 둔 뉴스 콘텐츠의 생산과 유통을 넘어 차별화된 자체 프로그램을 제작하여 자사 및 외부 콘텐츠 플랫폼, 소셜네트워크서비스(SNS) 등 디지털미디어를 통해 아시아, 유럽 외의 전 세계로 확산하고 있습니다. 그에 따른 PPL 광고, 다양한 기업과의 광고홍보 협업을 통한 가치성으로 인해 뉴스미디어 산업은 융합 콘텐츠 미디어 산업으로 진화하고, 활성화되고 있습니다.

(3) 경기변동 특성

모바일 산업을 기반으로 한 뉴스미디어 산업은 다른 산업과 달리 경기 변동의 영향을 상대적으로 적게 받습니다. 스마트 미디어의 등장으로 매스미디어, 인터넷, 모바일은 통합되었고, 이에 따라 현대인들은 하나의 단말기로 일상생활 대부분의 여가 속에서 뉴스를 자주 접하고 있기 때문입니다.

(4) 경쟁요소

현대인의 대부분이 모바일 기기를 사용하며 시장이 확대됨에 따라 경쟁우위 선점이 중요해졌습니다. 얼마나 발 빠르고, 트렌디한 콘텐츠를 공급하는가에 따라 소비자의 이용을 촉진할 수 있고, 그에 따른 선호를 만족시키면서 이용자의 자발적 의사를 통해 콘텐츠를 확산시킬 수 있습니다.

5) 음악콘텐츠사 업부문 (1) 산업의 특성

음악산업은 스마트폰의 등장으로 급격하게 성장하였습니다. 기술의 발전에 따라 과거 음반 중심이었던 시장은 음원 중심으로 변화하였고, 소비와 유통, 음악 생산 분야의 디지털화 역시 촉진되었습니다. 과거의 아날로그 콘텐츠에서 디지털 콘텐츠로 패러다임이 이동하며, 그에 따라 아티스트 개인이나 소비자가 독립적으로 콘텐츠를 제작하고 유통할 수 있게 되는 등 음악산업의 진입 장벽이 완화되었습니다. 그러나 음악 콘텐츠가 전세계로 퍼져 나가는 사이 불법복제 및 저작권 침해 등의 위험성이 커지게 되었고, 이와 관련한 음원의 보호와 법제도적인 뒷받침들이 마련되는 등 디지털음악시장이 더욱 활성화될 것으로 기대됩니다.

(2) 산업의 성장성

한국콘텐츠진흥원이 발간한 '콘텐츠산업 2018년 결산 및 2019년 전망보고서' 와 '2017 음악산업백서'에 따르면 2016년 음악산업의 매출액은 5조 3천억 원으로 전년대비 6.7% 증가했으며, 2018년도의 매출액은 6조 2천억 원으로 증가 예상되어 2016년도 대비 약 17%의 증감율을 보여 줄 것으로 보입니다. 또한, 2014년부터 2016년까지 연평균 7.3% 증가해 꾸준한 증가세를 나타내고 있습니다. 과거 음반 중심에서 음원 중심으로 패러다임이 이동했듯, PC와 모바일 서비스를 거쳐 인공지능(AI), 사물 인터넷, 빅데이터 등 첨단정보통신기술이 기존 서비스와 융합함에 따라 스트리밍 음악서비스가 더욱 빠르게 변화되고 있습니다. 더불어 저작권 보호의 중요성이 대두되면서 정부기관의 제도 개선뿐만 아니라 유료 콘텐츠 소비에 대한 소비자의 인식 역시 성숙되며 향후 음악 시장 전반의 매출 성장에 기대감이 커지고 있습니다.

(3) 경기변동 특성

음악 콘텐츠는 산업은 시대의 유행이나 흐름에 따라 각기 고유의 가치를 가지기 때문에 기본적으로 개인의 문화 소비욕구를 가장 손쉽게 충족시킬 수 있는 수단이자 접근성이 뛰어난 문화 상품입니다. 시대의 유행이나 흐름에 따라 각기 고유의 가치를 가지는 문화상품으로, 다른 음악 상품과 경쟁을 통해 소비의 유무가 결정되기도 하는 특성을 가지고 있습니다. 그러나 이러한 시장은 장르에 구별없이 음악 콘텐츠의 제작과 발매가 하루에도 수차례 이루어지고 있으며, 경기변동이나 계절적 요인과는 무관하게 안정적으로 유지되고 있습니다.

(4) 경쟁요소디지털 음원 유통 채널은 유통 단계가 단순하며 재고 및 물류비용에 대한 부담이 상대적으로 적습니다. 또한, 각 플랫폼 간 서비스 형태의 차별성을 두기 힘든 특성으로 다양한 플랫폼과의 제휴 네트워크에 중점을 두는 등 신규 유저 흡수를 위한 노력들을 끊임없이 진행하고 있습니다.

나. 회사의 현황 (1) 영업개황

당사는 보다 대중적인 개인 인터넷 방송 기업으로 거듭나기 위하여 다양한 콘텐츠 확장 및 이용자 확충에 역량을 집중하고 있으며, 최근 모바일 중심의 트렌드에 발맞추어 개인 인터넷 방송 플랫폼의 모바일 서비스를 더욱 개선하고 있습니다. 또한, 다년간 국내 서비스를 통하여 축적된 서비스 노하우와 기술력을 바탕으로 기존 팝콘티비뿐만 아니라 셀럽티비 등 다양한 개인방송 플랫폼을 런칭하고 있으며, 글로벌 미디어 플랫폼으로 거듭나기 위하여 해외시장으로 사업 범위를 확대하고 있습니다.더욱이 각 서비스의 경쟁력 강화 및 시너지 효과 창출을 위해 우량 개인방송 플랫폼 및 엔터 전문 뉴스미디어와 국내외에서 공연 및 프로모션을 기획하는 전문기업을 인수하여 향후 주요 사업의 성장성 및 수익성 강화를 도모하고 있습니다. (2) 공시대상 사업구분

대분류	중분류	소분류	세분류	세세분류

방송통신 및 정보서비스업
(J)	정보서비스업
(J63)	기타 정보 서비스업 (J639)	그외 기타 정보 서비스업 (J6399)	데이터베이스 및 온라인정보 제공업 (J63991)

(3) 시장점유율인터넷사업부문의 경우 PC 및 모바일 어플리케이션 다운로드 건수와 시청 및 채널 개설 수가 꾸준하게 증가하고 있습니다. 특히 개인 인터넷 방송 플랫폼은 국내에서는 시장 선점 서비스와 차별화된 20~30대 이용자 연령층을 대상으로 서비스 제공하여 시장 점유율을 점진적으로 확대하며 시장 내 지위를 더욱 공고히 하고 있습니다. 이를 더욱 강화하기 위하여 인수기업들과의 지속적인 협업을 기반으로 다양한 콘텐츠 확보 및 이용자 확충에 전사 역량을 집중하고 있습니다. (4) 시장의 특성인터넷사업부문의 경우 경기의 영향을 많이 받는 타 업종과는 달리 상대적으로 경기의 영향을 덜 받는 안정적인 시장으로 분류되고 있습니다. 주 이용자 연령 계층인 20대와 30대를 주축으로 전 연령층에 걸쳐 이용자가 다양하게 분포되어 있으며, 콘텐츠 이용에 따른 비용 지출의 수용도가 매우 높은 편입니다. 인터넷 산업은 특정 계절에 수요가 집중되는 현상이 크지 않으며, 주요 서비스가 출시되는 시기에 영향을 주는 것이 일반적입니다. 2. 주요 제품 및 서비스 등 가. 주요 제품 및 서비스 등의 현황

(기준일 : 2019년 03월 31일 ) (단위 : 백만원,%)

사업부문	품목	구체적용도	2019년(제18기) 1분기	2018년(제17기)	2017년(제16기)

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

인터넷사업부문	팝콘티비 외	개인방송플랫폼 외	7,651	76.22%	24,120	78.16%	13,590	100.00%

모바일메시징사업부문	SMS, MMS	SMS, MMS 대량발송 메세징 서비스	737	7.34%	3,029	9.82%	-	0.00%

공연기획부문	이제이파트너스	국내외 공연/행사 기획 외	1,498	14.93%	3,288	10.65%	-	0.00%

뉴스미디어부문	더셀럽	인터넷뉴스 외	152	1.51%	423	1.37%	-	0.00%

음악콘텐츠부문	레코드팜	디지털 음원서비스/음원유통서비스	-	0.00%	0	0.00%	-	0.00%

합 계	10,039	100.00%	30,860	100.00%	13,590	100.00%

※ 1) 2) 강관사업부문은 2018년 12월 31일 부로 중단사업으로 분류하였습니다. 제16기(전전기) 매출은 종전 기준서인 K-IFRS 1018호 등에 따라 작성되었으며, 제17기(전기) 및 제18기 1분기(당기)는 제정된 기준서인K-IFRS 1115호에 따라 작성되었습니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이 - 인터넷사업부문의 경우 콘텐츠사업을 영위하므로 해당사항이 없습니다. 3. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 더이앤엠 주식회사 생산설비의 현황 등

(단위 : 원)

구 분	토 지	건 물	기계장치	기타 유형자산	건설중인 자산	합 계

기초금액	-	-	242,478,244	401,049,945	177,632,000	821,160,189

취득금액	-	-	-	-	-	-

처분금액	-	-	-	-	-	-

감가상각비	-	-	22,727,274	24,642,246	-	47,369,520

손상차손	-	-	-	-	-	-

매각예정자산으로 대체	-	-	-	-	-	-

기말금액	-	-	219,750,970	376,407,699	177,632,000	773,790,669

나. 주식회사 더셀럽 생산설비의 현황 등

(단위 : 원)

구 분	토 지	건 물	기계장치	기타 유형자산	건설중인 자산	합 계

기초금액	-	-	7,474,000	14,281,489	-	21,755,489

취득금액	-	-	-	-	-	-

처분금액	-	-	-	-	-	-

감가상각비	-	-	1,217,475	812,374	-	2,029,849

손상차손	-	-	-	-	-	-

매각예정자산으로 대체	-	-	-	-	-	-

기말금액	-	-	6,256,525	13,469,115	-	19,725,640

다. 주식회사 이제이파트너스 생산설비의 현황 등

(단위 : 원)

구 분	토 지	건 물	기계장치	기타 유형자산	건설중인 자산	합 계

기초금액	-	-	3,433,333	6,427,750	-	9,861,083

취득금액	-	-	-	-	-	-

처분금액	-	-	-	-	-	-

감가상각비	-	-	879,545	275,000	-	1,154,545

손상차손	-	-	-	-	-	-

매각예정자산으로 대체	-	-	-	-	-	-

기말금액	-	-	2,553,788	6,152,750	-	8,706,538

라. 주식회사 레코드팜 생산설비의 현황 등

(단위 : 원)

구 분	토 지	건 물	기계장치	기타 유형자산	건설중인 자산	합 계

기초금액	-	-	-	-	-	-

취득금액	-	-	-	-	-	-

처분금액	-	-	-	-	-	-

감가상각비	-	-	-	-	-	-

손상차손	-	-	-	-	-	-

매각예정자산으로 대체	-	-	-	-	-	-

기말금액	-	-	-	-	-	-

4. 매출에 관한 사항 가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제18기(2019년 1분기)	제17기(2018년)	제16기(2017년)

인터넷사업부문	인터넷서비스 외	수출	-	-	-

내수	7,651	24,120	13,590

합계	7,651	24,120	13,590

모바일메시징사업부문	대량발송 메세징 서비스	수출	-	-	-

내수	737	3,029	-

합계	737	3,029	-

공연기획부문	공연기획/대행	수출	-	-	-

내수	1,498	3,288	-

합계	1,498	3,288	-

뉴스미디어부문	뉴스미디어	수출	-	-	-

내수	152	423	-

합계	152	423	-

음악콘텐츠부문	디지털음원서비스/유통서비스	수출	-	-	-

내수	-	-	-

합계	-	-	-

강관사업부문	제품 외	수출	-	-	-

내수	-	-	-

합계	-	-	-

합 계	수출	-	-	-

내수	10,039	30,860	13,590

합계	10,039	30,860	13,590

※ 제16기(전전기) 매출은 종전 기준서인 K-IFRS 1018호 등에 따라 작성되었습니다. 제17기(전기) 및 제18기 1분기(당기)는 제정된 기준서인 K-IFRS 1115호 에 따라 작성되었습니다.

나. 판매경로 및 판매방법 등 (1) 판매경로

인터넷사업부문은 온라인/모바일 네트워크망을 통하여 제공되기 때문에 별도의 직접적인판매조직은 없습니다. (2) 판매방법 및 조건

인터넷사업부문은 온라인/모바일 네트워크 망을 통하여 제공되므로 온라인/모바일을 통 한 판매가 대부분입니다. 사용자는 인터넷 및 모바일에 접속하여 충전이 가능하며, 충전에 대한 대금 지불 방식은 신용카드, 핸드폰, 계좌이체 등 다양한 수단이 제공되고 있습니다.

(3) 판매전략 인터넷사업부문은 모바일 어플리케이션, 모바일웹 등을 통하여 이용자와 고객사가 직접 신청하여 이용하는 형태이므로, 다양한 매체를 통해 홍보를 진행하고 있으며, 개인방송플랫폼 서비스를 통한 광고의 경우 광고대행사 영업을 통한 판매가 이루어지기도 합 니다. 5. 수주상황 인터넷사업부문 등은 콘텐츠사업을 영위하므로 대내외적인 환경의 변화와 그에 따른 인터넷방송수요의 변화를 정확히 예측할 수 없어 수주물량, 수주잔고 등 별도 수주상황을 관리하지 않고 있습니다.

6. 금융위험관리

1) 금융위험관리 연결실체는 금융위험과 관련하여 시장위험(통화위험, 이자율위험 및 가격위험 포함), 신용위험, 유동성위험을 포함하고 있습니다. 연결실체의 위험관리는 연결실체 의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체 가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 환위험과 같은 특정위험을 회피하기 위하여 파생금융상품을 이용하고 있습니다. 연결실체 의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다. 2) 시장위험 연결실체의 활동은 주로 환율과 이자율의 변동으로 인한 금융위험에 노출되어 있습니다. (1) 외화위험관리연결실체는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	제 18(당) 기 1분기	제 17(전) 기

자산	부채	자산	부채

USD	851,882	-	46,695,847	-

한편, 당기말 및 전기말 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 법인세비용반영전 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	제 18(당) 기 1분기	제 17(전) 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	85,188	(85,188)	4,267,429	(4,267,429)

(2) 이자율위험관리연결실체는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부차입금과변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 연결실체는 이자율 위험에 대해 다양한 방법의 분석을 수행하고 있습니다. 연결실체는 이자율 변동 위험을 최소화하기 위해 재융자, 기존 차입금의 갱신, 대체적인 융자 및 위험회피 등 다양한 방법을 검토하여 연결실체 입장에서 가장 유리한 자금조달 방안에 대한 의사결정을 수행하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재, 다른 변수가 일정하고 변동금리 조건 차입금에 대한 이자율이 1% 상승 또는 하락할 경우 변동금리 조건 차입금에 대한 이자비용으로 인하여 당회계기간에 대한 법인세비용반영전 손익은 당분기 15,000천원(전기:25,000천원)만큼 감소 또는 증가하였을 것입니다.

3) 신용위험관리 신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 연결실체는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을채택하고 있습니다. 연결실체는 투자등급 이상에 해당되는 신용등급을 받은 기업에 한해 거래하고 있습니다. 이러한 신용정보는 독립적인 신용평가기관에서 제공하고 있으 며, 만약 신용평가기관이 제공한 정보를 이용할 수 없다면, 연결실체가 주요 거래처에 대한 신용등급을 결정할 목적으로 공식적으로 발표되고 이용할 수 있는 다른 재무정보와 거래실적을 사용하고 있습니다. 연결실체의 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 지속적으로 검토하고 있으며 이러한 거래 총액은 승인된 거래처에 고루 분산되어 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 신용위험 최대노출액은 금융자산의 장부금액과 유사하며, 금융보증으로 인한 신용위험의 최대노출액은 당분기말 현재 2,467,782천원(전기말: 2,467,782천원)입니다. 4) 유동성위험관리 유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 연결실체의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 연결실체는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다.

(1) 유동성 및 이자율위험 관련 내역다음 표는 연결실체의 비파생금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 상세하게 나타내고 있습니다. 해당 표는 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 연결실체가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다. 해당 표는 원금 및 이자의 현금흐름을 모두 포함하고 있습니다. 계약상 만기는 연결실체 가 지급을 요구받을 수 있는 가장 빠른 날에 근거한 것입니다.

① 제 18(당) 기 1분기

(단위 : 원)

구 분	1년 미만	1년 이상 2년 이하	2년 이상 5년 이하	5년 초과	합 계

무 이 자	3,994,108,059	-	-	-	3,994,108,059

차 입 금	1,511,587,500	-	-	-	1,511,587,500

합 계	5,505,695,559	-	-	-	5,505,695,559

② 제 17(전) 기

(단위 : 원)

구 분	1년 미만	1년 이상 2년 이하	2년 이상 5년 이하	5년 초과	합 계

무 이 자	6,007,127,731	-	-	-	6,007,127,731

차 입 금	2,577,750,000	-	-	2,577,750,000

합 계	8,584,877,731	-	-	-	8,584,877,731

금융보증계약에 대하여 상기에 포함된 금액은 피보증인이 보증금액 전액을 청구한다면 연결실체 가 계약상 지급하여야 할 최대금액입니다. 보고기간말 현재의 예측에 근거하여 연결실체는 금융보증계약에 따라 보증금액을 지급할 가능성보다 지급하지 않을 가능성이 더 높다고 판단하고 있습니다. 그러나 피보증인이 보유하고 있는 금융채권에 신용손실이 발생할 가능성에 의하여 피보증인이 보증계약상 연결실체 에 지급을청구할 확률이 변동할 수 있기 때문에 상기 추정은 변동될 수 있습니다.

5) 금융상품의 공정가치

(1) 경영진은 재무상태표에 상각후원가로 인식되는 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.(2) 연결실체는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

구분	투입변수의 유의성

수준 1	공정가치 측정치는 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서 공시된 가격(조정되지 않은)을 사용하여 도출되는 공정가치

수준 2	공정가치 측정치는 수준 1에 해당되는 공시된 가격을 제외한 자산이나 부채에 대하여 직접적으로(가격) 또는 간접적으로 (가격으로부터 도출) 관측가능한 투입변수를 사용하여 도출되는 공정가치

수준 3	공정가치 측정치는 자산이나 부채에 대하여 관측가능한 시장정보에 근거하지 않은 투입변수(관측불가능한 변수)를 사용하는 평가기법으로부터 도출되는 공정가치

금융상품의 최초 인식후 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치가 시장에서 관측가능한 정도에 따라 수준 1에서 수준 3으로 분류하고 있으며, 당분기말과 전기말 현재 연결실체 의 공정가치로 측정된 금융상품의 현황은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위 : 원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

파생상품부채(전환사채)	-	-	7,521,890,241	7,521,890,241

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	2,620,211,085	2,620,211,085

합 계	2,620,211,085	-	7,521,890,241	10,142,101,326

② 전기말

(단위 : 원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

파생상품부채(전환사채)	-	-	7,521,890,241	7,521,890,241

합 계	-	-	7,521,890,241	7,521,890,241

( 3) 연결실체는 수준 간의 이동을 가져오는 사건이나 상황의 변동이 발생하는 시점에 수준간의 이동을 인식하고 있습니다.

(4) 연결실체가 보유하고 있는 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 당분기 중 발생한 사업환경이나 경제적 환경의 유의적인 변화는 없습니다. 7. 경영상의 주요계약

1) 유형자산 처분결정(2019년 03월 14일)

1. 처분목적물	경상남도 양산시 북정동 237번지 외 토지, 건물 지분 12.44%

2. 처분내역	처분금액(원)	3,856,400,000

자산총액(원)	62,198,072,165

자산총액대비(%)	6.2

3. 거래상대방	㈜앨앤파트너스

- 회사와의 관계	-

4. 처분목적	자산매각을 통한 현금 유동성 확보

5. 처분예정일자	2019-08-31

6. 이사회결의일(결정일)	2019-03-14

- 사외이사 참석여부	참석(명)	1

불참(명)	1

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부	참석

7. 공정거래위원회 신고대상 여부	해당

8. 기타 투자판단에 참고할 사항	1. 상기 처분예정일자는 중도금 수령 예정일자이며, 현금수령 예정입니다. - 중도금 수령이후 이전등기 진행 - 계약금 : 77,128,000원(계약 체결후 1주일 이내) - 중도금 : 3,406,072,000원(19년 8월 31일 이내) - 잔 금 : 373,200,000원(시행사업완료 후 지급) 2. 본 계약의 양도 일정과 거래대금지급에 관한 사항은 관계기관 및 거래상대방과의 협의에 따라 변경될 수 있습니다.3. 상기 자산총액은 2017년 기말 연결재무제표 기준 금액 입니다.4. 상기 처분예정금액은 당사 지분가치에 대한 가액 입니다.

※ 관련공시	-

2) 결산기이후 사건 (1) 경영권 변경 등에 관한 계약 체결 당사의 최대주주인 룽투코리아는 보유주식 중 11,029,411주(12.00%)를 나비스피델리스 7호조합 외 1인에게 양도하기로 하고 주식양수도 계약을 체결하였습니다. 상세한 내용은 2019년 05월 10일 '경영권변경등에관한계약체결' 공시를 참조하여 주시기 바랍니다. (2) 자금 조달 당사는 결산기 이후인 2019. 04. 10 이사회를 통하여 약 120억원 규모의 유상증자, 150억원 규모의 제7회차 전환사채, 100억 규모의 제8회차 전환사채의 발행을 결정하였습니다. 자세한 내용은 기 공시된 주요사항보고서(유상증자결정), 주요사항보고서(전환사채권발행결정), 주요사항보고서(전환사채권발행결정)을 참조하여 주시기 바랍니다. (3) 재제등의 현황 당사는 2017년 11월 서울시 가산동 소재의 건물 10개동을 2016년말 자산총액 683.2억원의 11.0%에 해당하는 75.4억원에 양도하기로 결의하였으나, 주요사항보고서(자산양수도)를 금융위원회에 제출하지아니하여 2019년 05월 08일에 증권선물위원회로부터 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제161조 제1항 제7호, 제165조의4 제1항 제2호, 제429조 제3항 제2호, 동법 시행령 제 171조 제2항 제5호, 제176조의6 제1항 및 제3항에 의하여 과징금 12,000,000원을 부과받았습니다.당사는 재발방지를 위하여 당사의 공시책임자를 중심으로 수시공시사항에 대한 업무 프로세스를 면밀히 검토하여, 상시 체크를 통해 누락되지 않도록 심혈을 기울이고 있습니다.