THE E&M 사업보고서 (2015.12)
II. 사업의 내용

1. 사 업의 개요 가. 업계의 현황

1) 당사(용현비엠 주식회사)와 종속회사(코리아티이 주식회사)

(1) 산업의 특성강관은 소재에 따라 보통강 강관과 특수강 강관으로 나누어지며, 이음매의 유무에 따라 각각 무계목강관(Seamless pipe)과 용접 강관(Welded pipe)으로 분류됩니다.

무계목강관은 빌렛이나 환봉의 중심을 천공(Piercing)하여 만든 이음매가 없는 강관이며, 고온과 고압에서 견딜 수 있는 능력이 탁월하여 특수배관이나 열교환기에는 필수로 소요되는 특징이 있습니다.

용접 강관은 판재를 구부려 관의 형태로 성형한 후 접합부분을 용접하여 만들어지며 용접방식에 따라 세분되는데, 가장 흔히 이용되는 방식이 전기용접(이하 ERW, Electric resistance welding)으로 국내 생산의 약 60% 이상을 차지하는 일반적인 중소구경 강관의 제조방법입니다. 주로 대구경 강관을 생산할 때 사용되는 아크용접(이하 SAW, Submerged arc welding)은 용접 경계면에 용접봉 등 이음재를 사용하여 접합하는 방식이며 스파이럴 강관, 롤벤딩 강관 및 프레스벤딩 강관의 생산에 응용됩니다. 이 중 롤벤딩 강관과 프레스벤딩 강관은 후판을 원재료로 생산되는 두꺼운 두께의 강관이며 후육 강관(Heavy wall thickness pipe)으로 구분됩니다.

이러한 생산방식별 분류와는 별도로 용도에 따라 배관용(건설 및 제조업에서 증기, 물, 가스, 공기 등의 이송), 구조용(일반 구조용, 기계구조용), 송유관용(석유 및 천연가스 수송), 유정용(석유 및 천연가스개발용), 열전달용(보일러 및 열교환기용) 등으로 나누어지기도 하며, 외경의 크기와 재질에 따른 분류도 가능합니다. 당사가 생산하는 무계목강관(Seamless Pipe)이란 이음매 없는 강관을 뜻하는 말로 빌릿 등의 소재를 가열하여 천공기로 중심에 구멍을 뚫고 중공소재로 만든 후 압연하거나 인발기 등으로 인발하여 소정의 외경과 두께로 만든 강관을 말하며 용접강관(Welded Pipe)과는 달리 이음매가 없이 용접강관으로 사용할 수 없는 고압, 고온, 저온, 내식 등 특수 배관용, 기계 구조용 및 열교환기용에는 필수불가결한 강관으로서 각 종 산업기계, 화학 플랜트, 원자력, 항공기, 자동차, 조선, 냉동 콘덴서, 보일러 등 그 사용분야는 매우 광범위합니다.

(2) 산업의 성장성 2014년 하반기부터 국제 유가 하락의 영향으로 개발 유정수 및 시추가 일시적으로 축소 및 지연되고 있으나, 장기적으로는 셰일가스 개발의 영향으로 현재 축소되거나 지연된 프로젝트가 점차 회복될 것으로 전망됩니다. 또한, 기존 수직굴착방식으로 시추와 채굴이 이루어지는 원유와 달리 수평굴착방식으로 개발되는 셰일가스는 유정당 강관소모량이 증가될 것으로 예상되므로 향후 성장세로의 반등이 예상되고 있습니다.

이와 더불어 Seamlesss Pipe는 유정, 송유관뿐만 아니라 기계, 발전설비, 해양 플랜트 등의 분야에서 폭넓게 사용되고 있으므로 지속적인 수요가 예상되어지고 있습니다. (3) 경기변동 특성 2014년 하반기부터의 유가하락으로 강관시장이 일시적으로 침체되어 있으나, 지속적인 셰일가스 채굴 기술혁신 및 비용절감으로 점차 회복되리라 예상되어 집니다. 또한, 향후 유가가 회복된다면 강관산업의 변동의 폭은 줄어들것으로 예상되어지고 있습니다.

(4) 경쟁요소강관사업은 대규모 설비 투자가 필요하며, 원자재 수급 능력과 엄격한 품질기준 등의 요건으로 인해 자연적 시장진입장벽을 이루고 있습니다. 당사는 국내 최초로 대구경 Seamless Pipe 생산체제를 구축하였으며, 현재 국내에는 당사와 경쟁이 가능한 사이즈인 140mm 이상의 Seamless Pipe 제품이 생산 가능한 경쟁사는 없습니다.Seamless Pipe의 중/저가 시장은 중국산 제품이 상당부분 시장점유율을 보이고 있으나, 품질 및 각 국의 반덤핑 문제로 시장 점유율 유지에 문제를 야기하고 있습니다. 또한, 고가 Seamless Pipe 시장은 일본산 제품들이 높은 점유율을 보이지만 가격문제와 경쟁국가 제품들의 품질향상 등으로 위협을 받고 있는 상황입니다. (5) 자원조달상의 특성 Seamless Pipe의 주원료의 경우 제강회사인 세아베스틸에서 전략적 공급을 받고 있으며, 원재료 수급문제로 인하여 해외에서 수입을 하기도 합니다.

(6) 관련법령 또는 정부의 규제당사가 속한 산업에 대하여 직접적인 영향을 미치는 법령이나 정부의 규제사항은 없습니다. 2) 주요 종속회사(주식회사 홍연)

(1) 산업의 특성 인터넷 산업의 주요 특성은 사업선점, 낮은 진입장벽, 고부가가치로 나뉠 수 있습니다.

인터넷 산업은 초기 투자비용이 높지 않고 관련 규제가 심하지 않아 중소형 기업의 시장 진입이 용이한 편으로 초기에는 유사한 서비스를 제공하는 업체들이 수없이 등장하고 경쟁하지만 시장이 성숙해 짐에 따라 선점 효과, 규모의 우위, 브랜드 프리미엄 등 각 요소 별 선두 업체가 우월적 지위를 갖고 시장을 독점해 가는 사업 환경이 조성되고 있으며, 일정 규모 이상의 시장 지배력을 넓히기 위해서는 대규모의 서버 및 네트워크 투자가 뒤따라야 하고 이를 적절하게 운영할 수 있는 능력과 기술이 필요합니다.

인터넷 산업의 또 다른 특성은 네트워크 효과입니다. 이는 서비스 이용자가 많을수록 이용자의 선호가 강화되는 현상으로 소셜 미디어 플랫폼 서비스 역시 이용자가 많을수록 서로 공유하고 시청할 수 있는 라이브 방송이 다양해 지므로 신규 이용자의 유입이 쉬워 집니다.

또한, 인터넷 서비스는 기존의 서비스 이용자들이 형성한 커뮤니티와 데이터베이스를 기반으로 신규 이용자가 유입될 수 있다는 점에서 선발 사업자의 시장 선점 효과가 크다고 볼 수 있으며 고부가가치 산업으로 오프라인 산업과 같은 원가, 물류, 유통 비용을 절감할 수 있어 검색 광고, 디스플레이 광고 등의 생산 과정에서 높은 부가가치를 창출할 수 있는 다양한 형태의 상품 및 서비스 판매가 용이한 산업입니다.

최근 몇 년 동안 급속하게 확산된 스마트폰은 인터넷 산업과 미디어 산업에 큰 변화를 가져왔습니다. PC를 기반으로 한 많은 온라인 서비스 업체들이 모바일 환경에 맞추어 서비스를 개편하거나 완전히 새로운 서비스를 출시하여 모바일 시장 선점을 시도하고 있으며, 이동성이 강조된 모바일 특성에 맞춘 다양한 서비스들이 각광 받고 있습니다. 특히 소셜 네트워크 서비스를 필두로 한 모바일 서비스가 활성화 됨에 따라 모바일 트래픽의 증가와 시장의 확대를 가져왔고, 이에 따라 모바일 광고 시장이 인터넷 산업의 새로운 수익 모델로 부상하였습니다. 이처럼 다양한 모바일 디바이스 보급에 따른 모바일 서비스의 새로운 수익 창출 가능성이 점점 높아지면서 모바일을 중심으로 한 인터넷 산업과 미디어 산업은 꾸준한 성장세를 기록할 것으로 예측됩니다.

(2) 산업의 성장성 미래창조과학부와 한국인터넷진흥원이 실시한 '2014년 인터넷 사용 실태 조사' 결과에 따르면 국내 인터넷이용률과 이용자수는 꾸준히 증가하고 있습니다.

최근 3년간 국내 인터넷 이용자수 변화 추이를 살펴보면 2012년 3,812만명에서 2013년 4,008만명으로 196만명 증가하였으며, 2014년 4,112만명을 기록하여 전년 대비 104만명이 증가한 것으로 확인되고 있습니다. 인터넷 이용률은 2012년 78.4%, 2013년 82.1%, 2014년 83.6%를 기록하며 인터넷 이용률은 꾸준히 증가하고 있습니다.

특히 만60세 이상 노년층의 인터넷 이용률이 2012년 24.4%를 기록한 것을 시작으로 2013년 26.8%를 기록하였고, 2014년 32.8%로 증가하며 전년 대비 6%p 증가한 것으로 확인되고 있어 젊은 세대뿐만 아니라 중장년층과 노년층의 인터넷 이용자수와 이용률이 큰 폭으로 증가하는 추세를 보이며 향후에도 전체 인터넷 이용률은 꾸준히 증가할 것으로 예측됩니다.

최근 급속한 속도로 발전과 보급된 스마트 디바이스로 인하여 인터넷 이용환경에도 많은 변화를 보이고 있습니다. 데스크탑 컴퓨터, 노트북 컴퓨터, 스마트패드 등의 유형으로 컴퓨터 보유율은 2012년 82.3%를 시작으로 2013년 80.6%를 기록하였고, 2014년 78.2%로 감소하며 전년 대비 2.4%p 감소한 것으로 확인되고 있습니다. 2013년을 기점으로 전통적으로 인터넷을 사용하던 컴퓨터의 보유율이 지속적으로 감소하고 있습니다.

반면 2014년 스마트기기의 보유율은 84.4%를 기록하며 인터넷 접속에 대한 이용자들의 사용 환경이 완전히 변화하였습니다. 이와 같이 스마트기기의 발전으로 장소 구분 없이 인터넷을 이용하는 이용자가 95.1%를 기록하고 있으며 모바일 인터넷 환경의 발전과 다양한 스마트기기의 보급이라는 전 세계적인 트렌드는 콘텐츠 산업 발전에 직접적인 영향을 주고 있으며, 인터넷을 통한 콘텐츠 소비 촉진과 전체 시장의 규모를 확대 시키고 있습니다. 이로 인하여 향후 스마트기기를 통한 콘텐츠 소비 패턴과 데이터 사용량은 더욱 확대될 것으로 예측됩니다.

(3) 경기변동 특성 인터넷 산업은 제조업, 유통업에 비하여 경기 변동의 영향을 상대적으로 적게 받는 산업군에 속합니다.

개인 인터넷 방송 서비스의 경우 일반적인 경기 변동보다는 방학, 휴가 시즌 등 계절적 요인과 유행, 트렌드 등 사회적인 요인에 영향을 더 많이 받는 편입니다.

(4) 경쟁요소인터넷 산업은 특성상 진입 장벽이 낮기 때문에, 누구나 시장에 참여할 수 있는 경쟁이 치열한 시장입니다. 고객의 입장에서 보면 누구나 쉽게 서비스에 대한 정보를 가질 수 있기 때문에 품질, 가격, 속도, 서비스 만족도 등 모든 면에서 이용자를 만족시키지 못하는 기업은 동일 서비스를 제공함에도 불구하고 살아남을 수 없는 환경이 되어가고 있습니다. 당사가 운영중인 개인 인터넷 방송 플랫폼은 서비스 오픈 이후 매년 급속한 성장을 기록하고 있으며, 다년간 사업을 진행하며 축적해온 우수한 기술력과 차별화된 커뮤니티 생태계를 구축하며, 국내에서는 시장 선점 서비스와 차별화된 20,30대 이용자 연령층을 대상으로 서비스 제공하며 시장 점유율을 점진적으로 확대하고 있습니다. 이러한 우수성을 바탕으로 글로벌 미디어 플랫폼 서비스로 거듭나기 위하여 심혈을 기울이고 있습니다. (5) 자원조달상의 특성미디어 플랫폼 서비스의 자원은 물적인 원.부자재가 아니라 인적자원인 유망 방송자들의 발굴 및 육성이라 할 수 있습니다. 이는 최근 미디어 플랫폼 트렌드로 인식되고 있는 1인.중소 창작자의 고품질의 콘텐츠 유치 활동에 사업의 성패가 좌우되며 이를 뒷받침하기 위한 창작자의 콘텐츠 유통, 판매, 저작권 관리, 광고 유치, 자금 지원 등에 도움을 주고 콘텐츠로 부터 나온 수익을 창작자와 나눠 갖는 MCN사업자와의 협력, 투자 등 제반적인 환경이 구성되어야만 합니다. (6) 관련법령 또는 정부의 규제당사가 속한 산업에 대하여 직접적인 영향을 미치는 법령이나 정부의 규제사항은 없습니다.

나. 회사의 현황

1) 당사(용현비엠 주식회사)와 종속회사(코리아티이 주식회사)

(1) 영업개황 당사는 단일국가로는 세계 최대시장인 미국을 필두로 중동, 아시아 등 전 세계로 영업을 확장하고 있습니다. 2014년 하반기 미국내 한국산 OCTG PIPE 반덤핑 및 국제유가의 하락으로 영업활동에 일부 차질을 빚고 있으나, 자동차 부품용 강관 등 신규 아이템의 개발로 매출 포트폴리오를 확대하여 대응하고 있습니다.

또한, 국내외 대형 유통사와 전략적인 제휴로 기존 영업의 한계를 극복하기 위해 노력하고 있으며, 이익률 확보를 최우선으로 전사적인 역량을 집중하고 있습니다.

(2) 공시대상 사업구분의 구분2015년 05월 01일 부로 한국표준산업분류 소분류에 의거 당사의 공시대상 사업부문 변경으로 한국표준산업분류 소분류에 의거 당사는 1차 철강 제조업(C241)로 변경되었습니다.

대분류	중분류	소분류	세분류	세세분류

제조업(C)	1차금속제조업(C24)	1차철강제조업(C241)	철강관 제조업(C2413)	강관제조업(C24132)

(3) 시장점유율

당사가 생산하는 Seamless Pipe와 동일한 140mm 이상의 대구경 제품을 생산하는 국내업체는 없습니다. Seamless Pipe의 중/저가 시장은 중국산 제품이 상당부분 시장점유율을 보이고 있지만 품질 및 각 국의 반덤핑 문제로 시장점유율 유지에 문제를 야기하고 있습니다. 또한 고가 Seamless Pipe 시장은 일본산 제품들이 높은 점유율을 보이지만 가격 문제와 경쟁국가 제품들의 품질 향상 등으로 위협을 받고 있는 상황입니다.

실제 제품군의 사이즈, 길이 등이 수백여 종류에 달하고, 경쟁사의 해당제품의 공정방법이 상이하여 시장점유율을 산정하는 것은 어려운 실정입니다.

(4) 시장의 특성

Seamless Pipe는 사용처와 형태에 따라 그 종류가 여러 가지로 분류되고 있으며, 이 중 Oil 사용되는 양이 가장 큰 비중을 차지하고 있어, 국제유가변동에 영향을 받게 됩니다.

Seamless Pipe의 경우 대규모 Project와 연계된 수요가 대부분이므로, 최종 수요자가 아닌 Stockist(중간 판매점)와의 거래방식이 주를 이루며, 단일국가로는 세계 최대시장인 미국에 주요 거점이 있습니다.

(5) 조직도[ 용현비엠 주식회사 조직도 ]

[ 종속회사(코리아티이)의 조직도 ]

2) 주요 종속회사(주식회사 홍연)

(1) 영업개황 주식회사 홍연이 운영중인 개인 인터넷 방송 플랫폼을 중심으로 인터넷 기반 서비스를 제공하고 있습니다. 개인 인터넷 방송 플랫폼은 보다 대중적인 뉴미디어 플랫폼으로 거듭나기 위하여 다양한 콘텐츠 확장 및 이용자 확충에 역량을 집중하고 있습니다. 이용자들이 시간과 장소에 구애 받지 않고, 언제 어디서나 쾌적한 환경에서 고품질의 서비스를 이용할 수 있도록 모바일 환경에 최적화된 기술을 지속적으로 연구개발하고 있으며, 최근 모바일 중심의 인터넷 트렌드에 발맞추어 개인 인터넷 방송 플랫폼의 모바일 서비스를 더욱 개선하여 모바일 중심의 자생적 커뮤니티와 생태계를 강화하고 있습니다. 또한 지속적으로 증가하고 있는 이용자와 트래픽을 활용한 새로운 광고 수익 모델 개발과 광고 영업 활동에 역량을 집중하고 있습니다. 한편 다년간 국내 서비스를 통하여 축적된 서비스 노하우와 기술력을 바탕으로 글로벌 미디어 플랫폼으로 거듭나기 위하여 해외로 사업 범위를 확대하고 있으며, 2015년 필리핀 현지 파트너사와 전략적인 제휴 및 서비스 현지화를 통해 서비스 런칭을 시작으로 인도네시아, 중국 등 미디어 플랫폼 서비스의 현지화를 위하여 철저한 준비와 연구 개발을 진행하고 있습니다. (2) 공시대상 사업구분의 구분

대분류	중분류	소분류	세분류	세세분류

출판, 영상, 방송통신 및정보서비스업
(J)	통신업 (J61)	전기통신업 (J612)	기타전기통신업 (J6129)	그외 기타전기 통신업 (J61299)

정보서비스업
(J63)	기타정보 서비스업 (J639)	그외 기타정보 서비스업 (J6399)	데이터베이스및 온라인정보제공업 (J63991)

(3) 시장점유율

주식회사 홍연이 서비스하고 있는 개인 인터넷 방송 플랫폼은 PC 및 모바일 어플리케이션 다운로드 건수와 시청 및 채널 개설 수가 꾸준하게 증가하고 있습니다. 특히 개인 인터넷 방송 플랫폼은 국내에서는 시장 선점 서비스와 차별화된 20대 30대 이용자 연령층을 대상으로 서비스 제공하여 시장 점유율을 점진적으로 확대하며 시장 내 지위를 더욱 공고히 하고 있으며, 이를 더욱 강화하기 위하여 다양한 콘텐츠 확보 및 이용자 확충에 전사 역량을 집중하고 있습니다.

(4) 시장의 특성

경기의 영향을 많이 받는 제조업, 유통 산업 등 타 업종과는 달리 인터넷 산업은 상대적으로 경기의 영향을 덜 받는 안정적인 시장으로 분류되고 있습니다. 주 이용자 연령 계층인 20대와 30대를 주축으로 전 연령층에 걸쳐 이용자가 다양하게 분포되어 있으며, 콘텐츠 이용에 따른 비용 지출의 수용도가 매우 높은 편입니다.

특히 글로벌 경제 위기 속에서도 한국의 인터넷 산업은 지속적으로 성장하며 경기 불황에도 강한 경기 방어 산업임을 입증한 바 있습니다. 인터넷 산업은 특정 계절에 수요가 집중되는 현상이 크지 않으며, 주요 서비스가 출시되는 시기에 영향을 주는 것이 일반적입니다.

(5) 종속회사(주식회사 홍연) 조직도

2. 주요 제품 및 원재료 등 1) 당사(용현비엠 주식회사)의 주요 제품 및 원재료 등 가. 주요 제품 등의 현황

2015년 12월 31일 기준 (단위 : 백만원)

사업구분	매출유형	품목	구체적용도	매출액	비율

PIPE	제품	SMLS PIPE	유정/송유관용 SMLS PIPE	13,526	54.74%

상품	SMLS PIPE	유정/송유관용 SMLS PIPE	548	2.22%

부산물	-	고철 외	1,613	6.53%

단조	제품	Connecting Rod 외	선박엔진 및 조선기자재	133	0.54%

Main Shaft 외	풍력발전 부품	53	0.21%

단조품	산업기계 부품 외	6,979	28.24%

상품	단조품	풍력발전/선박엔진 부품 외	1,055	4.27%

임가공	단조품	풍력발전/선박엔진 부품 외	130	0.53%

부산물	-	고철 외	672	2.72%

합 계	24,709	100.00%

(1) 산출기준

매출평균가격 = 제품매출액 ÷ 제품매출중량

(2) 주요 가격변동원인

① 주 재료인 INGOT(주괴)의 가격변동 ② GAS 요금의 변동 ③ 국내외 전방산업 영향 ④ 경쟁제품 가격추이에 따라 탄력적으로 적용

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이

2015년 12월 31일 기준 (단위 : 원/KG)

품 목	제14기 (2015년)	제13기 (2014년)	제12기 (2013년)

SMLS PIPE 외	1,220.3	1,656.4	1,662.5

다. 주요 원재료 등의 현황

2015년 12월 31일 기준 (단위 :백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적 용도	매입액(비율)	비 고

PIPE사업외	국내	R/Bar 외	원재료	2,219 (100%)	현진소재

※ 당사의 주요 원소재 구매처는 포스코특수강, 세아베스틸이 있으며, 원소재 구매력 강화를 위해 현진소재와 협력하에 구매를 진행하였습니다.

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이

2015년 12월 31일 기준 (단위 :원/KG)

품 목	제14 기(2015년)	제13 기(2014년)	제12 기(2013년)

압연봉 외	683.2	1,125.5	1,141.2

(1) 산출기준

원재료 평균매입가격 = 총원재료 매입금액 ÷원재료 매입중량 (2) 주요 가격변동 원인

국제 고철가격 및 원자재 가격의 시세에 따라 변동

2) 종속회사(코리아티이 주식회사)의 주요 제품 및 원재료 등

가. 주요 제품 등의 현황

2015년 12월 31일 기준 (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	구체적용도	매출액	비율

PIPE사업	임가공매출	SMLS PIPE	인발 및 인산염피막	3,364	100%

합 계	3,364	100%

(1) 산출기준

매출평균가격 = 제품매출액 ÷제품매출중량

(2) 주요 가격변동원인

① 국내외 전방산업 영향 ② 경쟁제품 가격추이에 따라 탄력적으로 적용

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이 코리아티이 주식회사의 경우 임가공 사업을 영위하므로 주요 제품 등의 가격변동추이 는 해당사항이 없습니다. 다. 주요 원재료 등의 현황 코리아티이 주식회사의 경우 임가공 사업을 영위하므로 주요 원재료등의 현황은 해당사항이 없습니다. 3) 종속회사(주식회사 홍연)의 주요 제품 및 원재료 등

가. 주요 제품 등의 현황 - 주식회사 홍연의 경우 콘텐츠사업을 영위하므로 해당사항이 없습니다. 나. 주요 원재료 등의 현황 - 주식회사 홍연의 경우 콘텐츠사업을 영위하므로 해당사항이 없습니다.

3. 생산 및 설비에 관한 사항 1) 당사(용현비엠 주식회사)의 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력

2015년 12월 31일 기준 (단위 :톤)

사업부문	품 목	사업소	제14기(2015년)	제13기(2014년)	제12기(2013년)

PIPE사업	SMLS PIPE	북정공장	59,532	89,298	119,064

단조사업	금속단조제품	유산/북정	9,504	20,328	91,581

합 계	69,036	109,626	210,645

※ ① 2013년 6월 단조사업부 일부 기계장치의 매각으로 단조사업부 생산능력이 감소 하였고, 2014년 03월 31일 유형자산매각을 통하여 유산공장의 생산능력을 제외 하였습니다. ② 2014년 1분기 북정공장의 단조사업 주력생산품의 변경으로 단조시간의 재측정을 통해 북정공장 단조사업의 생산 능력을 변경 조정하였습니다. ③ 2014년 3분기 PIPE사업의 1교대 근무 변화로 생산능력이 변경되었습니다. ④ 2015년 1분기 단조사업의 축소로 생산 CAPA가 변경되었습니다.

(2) 생산능력의 산출근거(가) 산출방법 등① 산출기준 - 단조사업 : 각 Press 작업능력 (일일생산량) - PIPE사업 : Piercing 작업능력 (일일생산량)② 산출방법 - 연간생산능력 = 시간당생산량(TON/HR) × 1일평균작업시간 × 월평균작업일수

(나) 평균가동시간(단위 :톤 ,시간,일)

구 분	제14 기(2015년)	제13기(2014년)	제12기(2013년)

PIPE사업	일 일 생 산 량 (A)	225.5	451(1,2분기)225.5(3,4분기)	451

월 평균 작업일수 (B)	22	22	22

해 당 월 수 (C)	12	6 (1,2분기)6 (3,4분기)	12

연 간 생 산 능 력(A)×(B)×(C)	59,532	89,298	119,064

단조사업	일 일 생 산 량 (A)	36	77	154/289.5(1,2분기)154/50(3,4분기)

월 평균 작업일수 (B)	22	22	22/25

해 당 월 수 (C)	12	12	12

연 간 생 산 능 력(A)×(B)×(C)	9,504	20,328	91,581

※ ① 2013년 6월 단조사업부 일부 기계장치의 매각으로 단조사업부 생산능력이 감소하였고, 2014년 03월 31일 유형자산매각을 통하여 유산공장의 생산능력을 제외하였습니다. ② 2014년 1분기 북정공장의 단조사업 주력생산품의 변경으로 단조시간의 재측정을 통해 북정공장 단조사업의 생산 능력을 변경 조정하였습니다. ③ 2014년 3분기 PIPE사업의 1교대 근무 변화로 생산능력이 변경되었습니다. ④ 2015년 1분기 단조사업의 축소로 생산 CAPA가 변경되었습니다.

나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적

(단위 : 톤)

사업부문	품 목	사업소	제14기(2015년)	제13기(2014년)	제12기(2013년)

PIPE사업	SMLS PIPE	북정공장	15,497	22,529	25,363

단조사업	금속단조제품	북정공장	371	3,143	18,242

합 계	15,868	25,672	43,605

(2) 당해 사업연도의 가동률(단위 : 시간, %)

사업소(사업부문)	당기가동가능시간	당기실제가동시간	평균가동률

PIPE사업	2,508	364	14.5

단조사업	2,310	93	4.0

다. 생산설비의 현황 등(단위 : 천원)

구 분	토 지	건 물	구축물	기계장치	금융리스자산	기타유형자산	건설중인자산	합 계

기초금액	24,032,479	7,053,106	1,780,043	19,681,421	6,828,220	3,113,393	1,279,191	63,767,853

취득액	-	-	-	408,800	-	42,294	87,628	538,722

정부보조금	-	-	-	-	-	-	-	-

처분	-	-	-1,704,321	-19,254,028	-6,299,273	-1,390,392	-722,551	-29,370,565

감가상각비	-	-266,289	-75,722	-1,251,593	-528,947	-1,702,385	-	-3,824,936

건설중인자산 등에서 대체	-	-	-	415,400	-	228,868	-644,268	-

기말금액	24,032,479	6,786,817	-	-	-	291,778	-	31,111,074

2) 종속회사(코리아티이 주식회사)의 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력

2015년 12월 31일 기준 (단위 : 톤)

사업부문	품 목	사업소	제2기(2015년)	제1기(2014년)

PIPE사업	SMLS PIPE 인발	양산시 유산동	12,329	4,110

합 계	12,329	4,110

※ 코리아티이(주)는 2014년 8월 신설 법인이므로, 제1기(2014년) 생산능력의 경우 2014년 09월~12월 생산능력만 작성하였습니다.

(2) 생산능력의 산출근거(가) 산출방법 등

① 산출기준 - PIPE사업 : 인발 작업능력 (일일생산량)② 산출방법 - 연간생산능력 = 시간당생산량(Ton/hr) × 1일평균작업시간 × 월평균작업일수

(나) 평균가동시간(단위 :톤,시간,일)

구 분	제2기(2015년)	제1기(2014년)

PIPE사업	일 일 생 산 량 (A)	46.7	46.7

월 평균 작업일수 (B)	22	22

해 당 월 수 (C)	12	4

연 간 생 산 능 력 (A)×(B)×(C)	12,329	4,110

나. 생산실적 및 가동률 (1) 생산실적

(단위 : 톤)

사업부문	품 목	사업소	제2기(2015년)	제1기(2014년)

PIPE사업	SMLS PIPE 인발	양산시 유산동	1,633	864

합 계	1,633	864

(2) 당해 사업연도의 가동률(단위 : 시간, %)

사업소(사업부문)	당기가동가능시간	당기실제가동시간	평균가동률

PIPE사업	2,508	354	14.1

다. 생산설비의 현황 등(단위 : 백만원)

구 분	토 지	건 물	구축물	기계장치	금융리스자산	기타유형자산	건설중인자산	합 계

기초금액	-	-	18,278	6,148,507	1,758,750	22,530	347,000	8,295,065

취득액	-	-	-	413,000	-	-	-	413,000

처분액	-	-	-17,597	-6,179,874	-	-16,766	-347,000	-6,561,237

감가상각비	-	-	-682	-381,633	-110,550	-5,763	-	-498,628

기말금액	-	-	-	-	1,648,200	-	-	1,648,200

※ 코리아티이 소유의 토지, 건물은 없으며 임대차로 사용중에 있습니다. 2) 종속회사(주식회사 홍연)의 생산 및 설비에 관한 사항 - 주식회사 홍연의 경우 콘텐츠사업을 영위하므로 해당사항이 없습니다. 4. 매출에 관한 사항 1) 당사(용현비엠 주식회사)의 매출에 관한 사항 가. 매출실적

(단위 : 백만원)

사업구분	매출유형	품 목	2015년	2014년	2013년

PIPE	제품/상품	SMLSPIPE	수출	9,787	24,950	25,378

내수	5,900	6,601	9,339

합계	15,686	31,552	34,718

단조	제품	금속소재 단조제품	수출	-	18	319

내수	7,165	17,915	20,370

합계	7,165	17,933	20,689

상품	금속소재 단조제품 외	수출	-	6	-

내수	1,055	15,075	2,985

합계	1,055	15,081	2,985

부산품 매출	-	수출	-	0	-

내수	130	1,262	1,761

합계	130	1,262	1,761

임가공 매출	-	수출	-	0	-

내수	672	1,639	2,682

합계	672	1,639	2,682

합계	수출	9,787	24,975	25,697

내수	14,922	42,493	37,138

합계	24,709	67,468	62,835

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매경로 당사는 고객의 주문에 표준화된 규격의 제품을 생산하여 납품하고 있으며, 일부 STOCK을 유지하여 고객의 요구에 대응하고 있습니다. 또한, 미주 뿐만 아니라 아시아 및 국내 시장 판매망을 구축하여 다양한 매출채널을 확보하고 있습니다. (2) 판매방법 및 조건

국내는 현금, 전자어음, 약속어음으로 수금되며, 해외 수출분에 대해서는 전액 현금 (사후 T/T BASE)으로 수금됩니다.

(3) 판매전략 진입된 시장에서의 전략적 활동을 통한 시장점유율 안정 및 타시장으로의 진출 확대로 Seamless Pipe Maker로서의 이미지 확립 및 시장점유.

2) 종속회사(코리아티이 주식회사)의 매출에 관한 사항 가. 매출실적

(단위 : 백만원)

매출유형	품 목	2015년	2014년	2013년

임가공	인발품	3,364	560	-

합 계	3,364	560	-

※ 코리아티이는 2014년도에 설립되어 2013년 매출실적은 없습니다.

나. 판매경로 및 판매방법 등 - 종속회사(코리아티이)는 전량 용현비엠(주)를 대상으로 판매를 실시하고 있습니다. 3) 종속회사(주식회사 홍연)의 매출에 관한 사항 가. 매출실적

(단위 : 백만원)

매출유형	품 목	2015년	2014년	2013년

서비스	인터넷 컨텐츠	15,267	9,011	8,888

합 계	15,267	9,011	8,888

나. 판매경로 및 판매방법 등

1) 판매조직인터넷 서비스는 온라인/모바일 네트워크 망을 통하여 제공되기 때문에 별도의 직접적인 판매조직은 없습니다.

2) 판매경로인터넷 서비스는 온라인/모바일 네트워크 망을 통하여 제공되므로 온라인/모바일을 통한 판매가 대부분입니다. 사용자는 본인의 아이디로 인터넷 및 모바일에 접속하여 팝콘(전자화폐) 충전이 가능하며, 충전에 대한 대금 지불 방식은 신용카드, 핸드폰, 계좌이체 등 다양한 수단이 제공되고 있습니다.

3) 판매방법 및 조건인터넷 서비스에 대한 판매는 기본적으로 당사 사이트인 '팝콘TV(www.popkontv.com)' 또는 모바일 어플리케이션, 모바일웹 등을 통하여 이용자와 고객사가 직접 신청하여 이용하는 형태입니다. '팝콘TV' 플랫폼 서비스를 통한 광고의 경우 광고대행사 영업을 통한 판매가 이루어지기도 하는데, 이 경우에는 별도의 대행수수료를 지급합니다.

5. 수주상황 1) 당사(용현비엠 주식회사)의 수주상황

2015년 12월 31일 기준 (단위 : 톤, 백만원)

품 목	수주일자	납 기	수주총액	기납품액	수주잔고

중 량	금 액	중 량	금 액	중 량	금 액

PIPE외	2015.12.31 이전	2015.12.31이후	122,755	147,398	16,955	20,691	105,800	126,707

합 계	122,755	147,398	16,955	20,691	105,800	126,707

2) 종속회사(코리아티이 주식회사)의 수주상황 - 코리아티이 주식회사는 용현비엠 제품의 임가공 형태의 매출로 수주잔고를 책정할 수 없습니다. 3) 종속회사(주식회사 홍연)의 수주상황 - 주식회사 홍연의 경우 콘텐츠사업을 영위하므로 별도 수주상황을 표기하기 어렵습니다.

6. 금 융위험관리 1) 금융위험관리목적 연결실체는 금융위험과 관련하여 시장위험(통화위험 , 이 자 율위 험 및 가격위험 포함),신용위험, 유동성위험 을 포함 하 고 있 습 니 다. 연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 환위험과 같은 특정위험을 회피하기 위하여 파생금융상품을 이용하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다. 2) 시장위험연결실체의 활동은 주로 환율과 이자율의 변동으로 인한 금융위험에 노출되어 있습니다.

가 - 1. 외화위험관리연결실체는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다. 보고기간종료일 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

자산	부채	자산	부채

USD	218,487	15,994	1,550,721	401,324

EUR	-	-	-	13,106

한편, 보고기간종료일 현재 각 외화에 대한 원화환율 10%변동시 환율변동이 법인세비용반영전 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	20,249	(20,249)	114,940	(114,940)

EUR	-	-	(1,311)	1,311

가 - 2. 통화선물계약 연결실체는 외화채권 회수액의 환위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하는 정책을 가지고 있습니다. 전기말 현재 미결제 통화선도계약의 내역은 아래와 같습니다.

(원화단위 : 천원)

구 분	계약처	계약명칭	만기일	총계약금액	평가이익	평가손실

매매목적파생상품	기업은행	매도통화선도	2014.11.28 ~ 2015.01.16	USD 2,000,000	13,268	-

기업은행	매도통화선도	2014.12.19 ~ 2015.02.17	USD 2,000,000	2,788	-

나. 이자율위험관리연결실체는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부차입금과변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 연결실체는 이자율위험에 대해 다양한 방법의 분석을 수행하고 있습니다. 연결실체는 이자율 변동 위험을 최소화하기 위해 재융자, 기존 차입금의 갱신, 대체적인 융자 및 위험회피 등 다양한 방법을 검토하여 연결실체 입장에서 가장 유리한 자금조달 방안에 대한 의사결정을 수행하고 있습니다.

보고기간종료일 현재, 다른 변수가 일정하고 변동금리 조건 차입금에 대한 이자율이 1%상승 또는 하락할 경우 변동금리 조건 차입금에 대한 이자비용으로 인하여 당 회계기간에 대한 법인세비용반영전 손익은 당기 60,400천원 (전기 : 288,300천원 )만큼감소 또는 증가하였을 것입니다.

7. 파생상품 등에 관한 사항 연결실체는 외화채권 회수액의 환위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하는 정책을 가지고 있습니다. 당기말 현재 미결제 통화선도계약은 없으나, 지속적으로 외화채권 회수액의 환위험을 회피하기 위하여 통화선도 계약을 체결하는 정책은 유지할 것입니다. 8. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직(2) 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목	제14기(2015년)	제13기(2014년)	제12기(2013년)	비 고

원 재 료 비	292	637	747	-

인 건 비	12	343	416	-

감 가 상 각 비	-	-	-	-

위 탁 용 역 비	-	-	346	-

기 타	238	741	1,384	-

연구개발비용 계	541	1,721	2,893	-

회계처리	판매비와 관리비	541	1,721	2,893	-

제조경비	-	-	-	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	2.19%	2.55%	4.60%	-

나. 연구개발 실적

연구과제	연구기관	연구기간	기대효과

고온 내산화성이 향상된 철계 저항발열체용합금 및 그 제조방법	인하대학교김명호교수외	2002.07.01~2003.05.30	특허권 출원출원번호(2003-0034776호)

대형INGOT 및 단조품의 초음파탐상검사 및평가체제구축 기술지원	한국기계연구원	2003.08.01~2004.07.31	① 비파괴 검사 불합격율 10% 감소② 제열처리 공정 생략으로 인한 에너지소비 10% 절감

선박용 Crank Shaft,Cam Shaft, CylinderCover 등 대형단조품의 품질향상기술지원	한국기계연구원	2004.10.01~2005.09.30	① 부품의 재검사율 20%감축② 불필요한 재검사율 20% 감축, 불필요한 재단조, 재열처리 공정 생략

공구강 (SKD11) 제품의 품질분석 및공정설계 기술 지원	재료연구소	2011.01.17~2011.04.16	1. 공구강(SKD11) 제품의 품질분석 자료 구축 및 활용2. 공구강(SKD11) RF 공정설계 및 해석기술 구축

단면이 원형인 내면을 가지는 중공체 제조방법	용현BM㈜	2011.06.07 (출원일)	특허권 출원출원번호 (10-2011-0054774)

티타늄과 카본 복합소재를 이용한 고부가가치 자전거 프레임 개발	용현BM㈜	2010.11.01~2011.08.01(1차년도)	1. Ti(Ti-6Al-4V) RF성형기술 개발(Round Bar 제조)2. 산악용 자전거용 Ti 프레임 개발

롤피어싱과 중공반경단조 공법을 이용한친환경 고효율 저비용 스핀들헤드 요소 부품의 개발	경상대학교산학협력단용현BM㈜	2011.04.01~2012.02.29(1차년도)	1. CNC선반용 Spindle 신제품 개발(1차년도 성과)2. 신제품 개발을 통한 신규시장 개척3. 산학협동을 통한 전문인력양성에 기여

5MW 해상풍력용 Pitch System 국산화 개발	용현BM㈜	2012.05.01~2013.04.30(2차년도)	1. 5MW급 Pitch Bearing 개발 및 제작2. 5MW급 Pitch Drive 개발 및 제작3. Pitch System 제작 및 조립 기술 구축

5MW급 해상풍력용중공형 메인샤프트 개발	용현BM㈜	2012.05.01~2013.04.30 (1차년도)	1. 5MW급 중공형 메인샤프트 개발2. 메인샤프트 제작 공정 설계 기술 확보

롤피어싱과 중공반경단조 공법을 이용한친환경 고효율 저비용 스핀들헤드 요소 부품의 개발	경상대학교산학협력단용현BM㈜	2012.03.01~2013.03.31(2차년도)	1. TC용 10인치 공작기계용 스핀들 개발(2차년도 성과)2. 반경단조 안정화 및 롤피어싱 공정 설계 기술 확보3. 산학협동을 통한 전문인력양성에 기여

[특허등록] - 발명의 명칭 : 연속 열처리 장치	용현BM㈜	2014.04.11	특허권 출원 출원번호 (10-2012-0150611 )

[특허등록] - 발명의 명칭 : 반경단조용 금형 어셈블 리 및 이를 이용한 반경 단조 공법	용현BM㈜	2014.04.28	특허권 출원 출원번호 (10-2012-0139787)

5MW급 해상풍력용 중공형 메인샤프트 개발	주관 : 용현BM㈜ 참여1 : 현진소재㈜ 참여2 : 경남테크노파크	2014.05.01~2015.04.30 (3차년도)	[논문게재] - 학술지명 : 2014년 한국풍력에너지학회 추계학술대회 논문집 - 논문명 : 5MW급 해상풍력용 중공형 메인샤프트 개발 현황 - 학술대회발표일 : 2014.12.03 - 주저자: 권정재, 공동저자 : 문호근