THE E&M 사업보고서 (2016.12)
II. 사업의 내용

1. 사 업의 개요 연결실체는 수익을 창출하는 재화와 용역의 성격, 시장 및 판매 방법의 특징, 사업부문의 계속성 등을 고려하여 당사 및 종속회사를 통한 인터넷 서비스, 강관제조 등의 사업을 영위합니다.

가. 주요 사업부문별 현황 요약

구 분	회 사	사업의 내용

인터넷사업부문	더이앤엠(주)	인터넷서비스사업(인터넷 개인 방송 플랫폼 제공)

강관사업부문	더이앤엠(주) / 코리아티이(주)	무계목강관 제조 외

나. 사업부문별 현황 연결실체는 당사 및 종속회사를 통한 인터넷 서비스, 무계목강관제조 등의 사업을 영위합니다. 당사의 사업부문별 주요 사업의 내용은 다음과 같습니다. 1) 인터넷 사업부문

(1) 산업의 특성 인터넷 산업의 주요 특성은 사업선점, 낮은 진입장벽, 고부가가치로 나뉠 수 있습니다.

인터넷 산업은 초기 투자비용이 높지 않고 관련 규제가 심하지 않아 중소형 기업의 시장 진입이 용이한 편으로 초기에는 유사한 서비스를 제공하는 업체들이 수없이 등장하고 경쟁하지만 시장이 성숙해 짐에 따라 선점 효과, 규모의 우위, 브랜드 프리미엄 등 각 요소 별 선두 업체가 우월적 지위를 갖고 시장을 독점해 가는 사업 환경이 조성되고 있으며, 일정 규모 이상의 시장 지배력을 넓히기 위해서는 대규모의 서버 및 네트워크 투자가 뒤따라야 하고 이를 적절하게 운영할 수 있는 능력과 기술이 필요합니다.

인터넷 산업의 또 다른 특성은 네트워크 효과입니다. 이는 서비스 이용자가 많을수록 이용자의 선호가 강화되는 현상으로 소셜 미디어 플랫폼 서비스 역시 이용자가 많을수록 서로 공유하고 시청할 수 있는 라이브 방송이 다양해지므로 신규 이용자의 유입이 쉬워 집니다.또한, 인터넷 서비스는 기존의 서비스 이용자들이 형성한 커뮤니티와 데이터베이스를 기반으로 신규 이용자가 유입될 수 있다는 점에서 선발 사업자의 시장 선점 효과가 크다고 볼 수 있으며 고부가가치 산업으로 오프라인 산업과 같은 원가, 물류, 유통 비용을 절감할 수 있어 검색 광고, 디스플레이 광고 등의 생산 과정에서 높은 부가가치를 창출할 수 있는 다양한 형태의 상품 및 서비스 판매가 용이한 산업입니다.

최근 몇 년 동안 급속하게 확산된 스마트폰은 인터넷 산업과 미디어 산업에 큰 변화를 가져왔습니다. PC를 기반으로 한 많은 온라인 서비스 업체들이 모바일 환경에 맞추어 서비스를 개편하거나 완전히 새로운 서비스를 출시하여 모바일 시장 선점을 시도하고 있으며, 이동성이 강조된 모바일 특성에 맞춘 다양한 서비스들이 각광 받고 있습니다. 특히 소셜 네트워크 서비스를 필두로 한 모바일 서비스가 활성화 됨에 따라 모바일 트래픽의 증가와 시장의 확대를 가져왔고, 이에 따라 모바일 광고 시장이 인터넷 산업의 새로운 수익 모델로 부상하였습니다. 이처럼 다양한 모바일 디바이스 보급에 따른 모바일 서비스의 새로운 수익 창출 가능성이 점점 높아지면서 모바일을 중심으로 한 인터넷 산업과 미디어 산업은 꾸준한 성장세를 기록할 것으로 예측됩니다.

(2) 산업의 성장성 미래창조과학부와 한국인터넷진흥원이 실시한 '2014년 인터넷 사용 실태 조사' 결과에 따르면 국내 인터넷이용률과 이용자수는 꾸준히 증가하고 있습니다.

최근 3년간 국내 인터넷 이용자수 변화 추이를 살펴보면 2012년 3,812만명에서 2013년 4,008만명으로 196만명 증가하였으며, 2014년 4,112만명을 기록하여 전년 대비 104만명이 증가한 것으로 확인되고 있습니다. 인터넷 이용률은 2012년 78.4%, 2013년 82.1%, 2014년 83.6%를 기록하며 인터넷 이용률은 꾸준히 증가하고 있습니다.

특히 만60세 이상 노년층의 인터넷 이용률이 2012년 24.4%를 기록한 것을 시작으로 2013년 26.8%를 기록하였고, 2014년 32.8%로 증가하며 전년 대비 6%p 증가한 것으로 확인되고 있어 젊은 세대뿐만 아니라 중장년층과 노년층의 인터넷 이용자수와 이용률이 큰 폭으로 증가하는 추세를 보이며 향후에도 전체 인터넷 이용률은 꾸준히 증가할 것으로 예측됩니다.

최근 급속한 속도로 발전과 보급된 스마트 디바이스로 인하여 인터넷 이용환경에도 많은 변화를 보이고 있습니다. 데스크탑 컴퓨터, 노트북 컴퓨터, 스마트패드 등의 유형으로 컴퓨터 보유율은 2012년 82.3%를 시작으로 2013년 80.6%를 기록하였고, 2014년 78.2%로 감소하며 전년 대비 2.4%p 감소한 것으로 확인되고 있습니다. 2013년을 기점으로 전통적으로 인터넷을 사용하던 컴퓨터의 보유율이 지속적으로 감소하고 있습니다.

반면 2014년 스마트기기의 보유율은 84.4%를 기록하며 인터넷 접속에 대한 이용자들의 사용 환경이 완전히 변화하였습니다. 이와 같이 스마트기기의 발전으로 장소 구분 없이 인터넷을 이용하는 이용자가 95.1%를 기록하고 있으며 모바일 인터넷 환경의 발전과 다양한 스마트기기의 보급이라는 전 세계적인 트렌드는 콘텐츠 산업 발전에 직접적인 영향을 주고 있으며, 인터넷을 통한 콘텐츠 소비 촉진과 전체 시장의 규모를 확대 시키고 있습니다. 이로 인하여 향후 스마트기기를 통한 콘텐츠 소비 패턴과 데이터 사용량은 더욱 확대될 것으로 예측됩니다.

(3) 경기변동 특성 인터넷 산업은 제조업, 유통업에 비하여 경기 변동의 영향을 상대적으로 적게 받는 산업군에 속합니다.

개인 인터넷 방송 서비스의 경우 일반적인 경기 변동보다는 방학, 휴가 시즌 등 계절적 요인과 유행, 트렌드 등 사회적인 요인에 영향을 더 많이 받는 편입니다.

(4) 경쟁요소인터넷 산업은 특성상 진입 장벽이 낮기 때문에, 누구나 시장에 참여할 수 있는 경쟁이 치열한 시장입니다. 고객의 입장에서 보면 누구나 쉽게 서비스에 대한 정보를 가질 수 있기 때문에 품질, 가격, 속도, 서비스 만족도 등 모든 면에서 이용자를 만족시키지 못하는 기업은 동일 서비스를 제공함에도 불구하고 살아남을 수 없는 환경이 되어가고 있습니다. 당사가 운영중인 개인 인터넷 방송 플랫폼은 서비스 오픈 이후 매년 급속한 성장을 기록하고 있으며, 다년간 사업을 진행하며 축적해온 우수한 기술력과 차별화된 커뮤니티 생태계를 구축하며, 국내에서는 시장 선점 서비스와 차별화된 20,30대 이용자 연령층을 대상으로 서비스 제공하며 시장 점유율을 점진적으로 확대하고 있습니다. 이러한 우수성을 바탕으로 글로벌 미디어 플랫폼 서비스로 거듭나기 위하여 심혈을 기울이고 있습니다.

2) 강관사업부문

(1) 산업의 특성당사가 생산하는 무계목강관(Seamless Pipe)은 이음매 없는 강관을 뜻하는 말로 빌릿 등의 소재를 가열하여 천공기로 중심에 구멍을 뚫고 중공소재로 만든 후 압연하거나 인발기 등으로 인발하여 소정의 외경과 두께로 만든 강관을 말하며 용접강관(Welded Pipe)과는 달리 이음매가 없이 용접강관으로 사용할 수 없는 고압, 고온, 저온, 내식 등 특수 배관용, 기계 구조용 및 열교환기용에는 필수불가결한 강관으로서 각 종 산업기계, 화학 플랜트, 원자력, 항공기, 자동차, 조선, 냉동 콘덴서, 보일러 등 그 사용분야는 매우 광범위합니다. 또한, 용도에 따라 배관용(건설 및 제조업에서 증기, 물, 가스, 공기 등의 이송), 구조용(일반 구조용, 기계구조용), 송유관용(석유 및 천연가스 수송), 유정용(석유 및 천연가스개발용), 열전달용(보일러 및 열교환기용) 등으로 나누어지기도 하며, 외경의 크기와 재질에 따른 분류도 가능합니다.

(2) 산업의 성장성 국제 유가 하락의 영향으로 개발 유정수 및 시추가 한시적으로 축소 및 지연되고 있으나, 장기적으로 셰일가스 개발에 따라 현재 축소되거나 지연된 프로젝트가 점차 회복될 것으로 전망됩니다.셰일가스의 경우 기존 수직굴착방식으로 시추와 채굴이 이루어지는 원유와 달리 수평굴착방식으로 개발되는 셰일가스는 유정당 강관소모량이 증가될 것으로 예상되므로 향후 성장세로의 반등이 예상되고 있습니다.

이와 더불어 무계목강관은 유정, 송유관뿐만 아니라 기계, 발전설비, 해양 플랜트 등의 분야에서 폭넓게 사용되고 있으므로 지속적인 수요가 예상되어지고 있습니다. (3) 경기변동 특성에너지용 강관의 경우 유가 변동과 밀접한 관계가 있습니다. 최근 유가하락으로 강관시장이 일시적으로 침체되어 있으나, 지속적인 셰일가스 채굴 기술혁신 및 비용절감으로 점차 회복되리라 예상되어 집니다. 또한, 향후 유가가 회복된다면 강관산업의 변동의 폭은 줄어들것으로 예상되어지고 있습니다.

(4) 경쟁요소강관사업은 대규모 설비 투자가 필요하며, 엄격한 품질기준 등의 요건으로 인해 자연적 시장진입장벽을 이루고 있습니다. 당사는 국내 최초로 대구경 무계목강관 생산체제를 구축하였으며, 현재 국내에는 당사와 경쟁이 가능한 사이즈인 140mm 이상의 무계목강관 제품이 생산 가능한 경쟁사는 없습니다. 다. 회사의 현황

(1) 영업개황 당사는 개인 인터넷 방송 플랫폼을 중심으로한 인터넷 기반 서비스 제공 및 무계목강관을 제조하고 있습니다. 인터넷사업부문의 경우 보다 대중적인 뉴미디어 플랫폼으로 거듭나기 위하여 다양한 콘텐츠 확장 및 이용자 확충에 역량을 집중하고 있으며, 최근 모바일 중심의 인터넷 트렌드에 발맞추어 개인 인터넷 방송 플랫폼의 모바일 서비스를 더욱 개선하고 있습니다. 또한, 다년간 국내 서비스를 통하여 축적된 서비스 노하우와 기술력을 바탕으로 글로벌 미디어 플랫폼으로 거듭나기 위하여 해외로 사업 범위를 확대하고 있으며, 2015년 필리핀 현지 파트너사와 전략적인 제휴 및 서비스 현지화를 통한 서비스 런칭을 시작으로 인도네시아, 중국 등 미디어 플랫폼 서비스의 현지화를 위하여 철저한 준비와 연구 개발을 진행하고 있습니다. 강관사업부문의 경우 국제유가 하락 및 저유가 지속으로 수주물량 및 판매가가 하락하여 영업활동에 차질을 빚고 있습니다. 이에 회사는 매출의 규모 보다는 이익률 확보를 최우선으로 대응하고 있습니다. (2) 공시대상 사업구분의 구분

대분류	중분류	소분류	세분류	세세분류

방송통신 및 정보서비스업
(J)	정보서비스업
(J63)	기타 정보 서비스업 (J639)	그외 기타 정보 서비스업 (J6399)	데이터베이스 및 온라인정보 제공업 (J63991)

제조업(C)	1차금속제조업(C24)	1차철강제조업(C241)	철강관 제조업(C2413)	강관제조업(C24132)

(3) 시장점유율

인터넷사업부문의 경우 PC 및 모바일 어플리케이션 다운로드 건수와 시청 및 채널 개설 수가 꾸준하게 증가하고 있습니다. 특히 개인 인터넷 방송 플랫폼은 국내에서는 시장 선점 서비스와 차별화된 20대 30대 이용자 연령층을 대상으로 서비스 제공하여 시장 점유율을 점진적으로 확대하며 시장 내 지위를 더욱 공고히 하고 있으며, 이를 더욱 강화하기 위하여 다양한 콘텐츠 확보 및 이용자 확충에 전사 역량을 집중하고 있습니다. 강관 사업부문의 경우 실제 제품군의 사이즈, 길이 등이 수백여 종류에 달하고, 경쟁사의 해당제품의 공정방법이 상이하여 시장점유율을 산정하는 것은 어려운 실정입니다.

(4) 시장의 특성

인터넷사업부문의 경우 경기의 영향을 많이 받는 타 업종과는 달리 상대적으로 경기의 영향을 덜 받는 안정적인 시장으로 분류되고 있습니다. 주 이용자 연령 계층인 20대와 30대를 주축으로 전 연령층에 걸쳐 이용자가 다양하게 분포되어 있으며, 콘텐츠 이용에 따른 비용 지출의 수용도가 매우 높은 편입니다. 인터넷 산업은 특정 계절에 수요가 집중되는 현상이 크지 않으며, 주요 서비스가 출시되는 시기에 영향을 주는 것이 일반적입니다. 강관 사업부문의 경우 무계목강관의 사용 용도와 형태에 따라 그 종류가 여러 가지로 분류되고 있으며, 이 중 에너지용 강관이 가장 큰 비중을 차지하고 있어, 국제유가변동에 영향을 받게 됩니다.

2. 주요 제품 및 서비스 등 1) 더이앤엠 주식회사의 주요 제품 등 가. 주요 제품 및 서비스 등의 현황

(기준일 : 2016년 12월 31일 ) (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	구체적용도	매출액	비율

인터넷사업부문	인터넷서비스	팝콘티비 외	개인방송플랫폼 외	4,324	50.50%

강관사업부문	강관 외	무계목강관 외	유정/송유관용 외	4,238	49.50%

합 계	8,562	100.00%

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이

(기준일 : 2016년 12월 31일 ) (단위 : 원/KG)

품 목	제15기 (2016년)	제14기 (2015년)	제13기 (2014년)

무계목강관 외	629.1	1,220.3	1,656.4

※ 인터넷사업부문의 경우 콘텐츠사업을 영위하므로 해당사항이 없습니다. (1) 산출기준

매출평균가격 = 제품매출액 ÷ 제품매출중량

(2) 주요 가격변동원인

① GAS 요금의 변동 ② 국내외 전방산업 영향 ③ 경쟁제품 가격추이에 따라 탄력적으로 적용

2) 코리아티이 주식회사의 주요 제품 등

가. 주요 제품 등의 현황

(기준일 : 2016년 12월 31일 ) (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	구체적용도	매출액	비율

강관사업부문	임가공매출	무계목강관	인발 및 인산염피막	796	100%

합 계	796	100%

(1) 산출기준

매출평균가격 = 제품매출액 ÷제품매출중량

(2) 주요 가격변동원인

① 국내외 전방산업 영향 ② 경쟁제품 가격추이에 따라 탄력적으로 적용

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이 코리아티이 주식회사의 경우 임가공 사업을 영위하므로 주요 제품 등의 가격변동추이 는 해당사항이 없습니다.

3. 생산 및 설비에 관한 사항 1) 더 이 앤엠 주식회사 생산설비의 현황 등

(단위 : 천원)

구 분	토 지	건 물	기계장치	기타유형자산	건설중인자산	합 계

기초금액	24,032,479	6,786,817	-	291,777	-	31,111,074

취득금액	-	-	454,545	88,188	90,000	632,734

합병취득금액	1,610,772	5,510,626	122,444	70,865	60,000	7,374,706

처분금액	-	-	-	(3,822)	-	(3,822)

감가상각비	0	(328,206)	(67,136)	(255,785)	-	(651,127)

건설중인자산 등에서 대체	-	-	-	150,000	(150,000)	-

투자부동산으로 재분류	(805,386)	(2,749,282)	-	-	-	(3,554,668)

손상차손	-	-	-	(30,875)	-	(30,875)

기말금액	24,837,865	9,219,955	509,853	310,348	-	34,878,022

2) 코리아티이 주식회사 생 산설비의 현황 등

(단위 : 천원)

구 분	토 지	건 물	구축물	기계장치	금융리스자산	합 계

기초금액	-	-	-	-	1,648,200	1,648,200

취득금액	-	-	-	-	-	-

처분금액	-	-	-	-	-	-

감가상각비	-	-	-	-	(120,600)	(120,600)

기말금액	-	-	-	-	1,527,600	1,527,600

※ 코리아티이 소유의 토지, 건물은 없으며 임대차로 사용중에 있습니다.

4. 매출에 관한 사항 1) 더이앤엠 주식회사의 매출에 관한 사항 가. 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제15기(2016년)	제14기(2015년)	제13기(2014년)

인터넷사업부문	인터넷서비스 외	수출	-	-	-

내수	4,324	-	-

합계	4,324	-	-

강관사업부문	제품 외	수출	2,166	9,787	24,975

내수	2,072	14,922	42,493

합계	4,238	24,709	67,468

합 계	수출	2,166	9,787	24,975

내수	6,396	14,922	42,493

합계	8,562	24,709	67,468

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매경로 인터넷사업부문은 온라인/모바일 네트워크망을 통하여 제공되기 때문에 별도의 직접적인 판매조직은 없습니다. 강관사업부문은 국내외 고객의 주문에 표준화된 규격의 제품을 생산하여 납품하고 있으며, 기존 고객 위주의 매출 채널을 통해 일부 STOCK을 유지하며 고객의 요구에 대응하고 있습니다. (2) 판매방법 및 조건

인터넷사업부문은 온라인/모바일 네트워크 망을 통하여 제공되므로 온라인/모바일을 통한 판매가 대부분입니다. 사용자는 인터넷 및 모바일에 접속하여 충전이 가능하며, 충전에 대한 대금 지불 방식은 신용카드, 핸드폰, 계좌이체 등 다양한 수단이 제공되고 있습니다. 강관사업부문은 국내는 현금, 전자어음으로 수금되며, 수출은 전액 현금(T/T BASE)으로 수금됩니다.

(3) 판매전략 인터넷사업부문은 모바일 어플리케이션, 모바일웹 등을 통하여 이용자와 고객사가 직접 신청하여 이용하는 형태이므로, 다양한 매체를 통해 홍보를 진행하고 있으며, '팝콘TV' 플랫폼 서비스를 통한 광고의 경우 광고대행사 영업을 통한 판매가 이루어지기도 합니다. 강관사업부문은 유가급락에 따른 전방시장의 침체로 판매가가 하락하여, 매출규모보다 이익률 우선의 수주를 진행하고 있습니다.

2) 코리아티이 주식회사의 매출에 관한 사항 가. 매출실적

(단위 : 백만원)

매출유형	품 목	제3기(2016년)	제2기(2015년)	제1기(2014년)

강관 임가공	인발품	796	3,364	560

합 계	796	3,364	560

나. 판매경로 및 판매방법 등 - 코리아티이(주)는 전량 더이앤엠(주)를 대상으로 판매를 실시하고 있습니다.

5. 수주상황 1) 더이앤엠 주식회사의 수주상황

(단위 : 톤, 백만원)

사업부문	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

중량	금액	중량	금액	중량	금액

강관 사업부문	2016.12.31 이전	2016.12.31 이후	111,172	130,087	5,372	3,380	105,800	126,707

※ 인터넷사업부문의 경우 콘텐츠사업을 영위하므로 별도 수주상황을 표기하기 어렵습니다.

2) 종속회사(코리아티이 주식회사)의 수주상황

※ 코리아티이 주식회사는 더이앤엠 제품의 임가공 형태의 매출로 수주잔고를 책정할 수없습니다.

6. 금 융위험관리

1) 금융위험관리목적 당사는 금융위험과 관련하여 시장위험(통화위험 , 이 자 율위 험 및 가격위험 포함), 신용위험, 유동성위험 을 포함 하 고 있 습 니 다. 당사의 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사 는 환위험과 같은 특정위험을 회피하기 위하여 파생금융상품을 이용하고 있습니다. 당사 의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

2) 시장위험 당사 의 활동은 주로 환율과 이자율의 변동으로 인한 금융위험에 노출되어 있습니다.

가. 외화위험관리 당사 는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 당사 가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	제 15(당) 기	제 14(전) 기

자산	부채	자산	부채

USD	216,188,614	-	218,487,265	15,993,504

한편, 당기말 및 전기말 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 법인세비용반영전 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	제 15(당) 기	제 14(전) 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	21,618,861	(21,618,861)	20,249,376	(20,249,376)

나. 이자율위험관리 당사 는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당사 는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부차입금과변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 당사 는 이자율위험에 대해 다양한 방법의 분석을 수행하고 있습니다. 당사 는 이자율 변동 위험을 최소화하기 위해 재융자, 기존 차입금의 갱신, 대체적인 융자 및 위험회피 등 다양한 방법을 검토하여 회사 입장에서 가장 유리한 자금조달 방안에 대한 의사결정을 수행하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재, 다른 변수가 일정하고 변동금리 조건 차입금에 대한 이자율이 1% 상승 또는 하락할 경우 변동금리 조건 차입금에 대한 이자비용으로 인하여 당회계기간에 대한 법인세비용반영전 손익은 당기 35,000천원 (전기 : 60,400천원 ) 만큼 감소 또는 증가하였을 것입니다.

3) 신용위험관리신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 당사 는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을채택하고 있습니다. 당사 는 투자등급 이상에 해당되는 신용등급을 받은 기업에 한해 거래하고 있습니다. 이러한 신용정보는 독립적인 신용평가기관에서 제공하고 있으며, 만약 신용평가기관이 제공한 정보를 이용할 수 없다면, 당사 가 주요 거래처에 대한 신용등급을 결정할 목적으로 공식적으로 발표되고 이용할 수 있는 다른 재무정보와 거래실적을 사용하고 있습니다. 당사 의 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 지속적으로 검토하고 있으며 이러한 거래 총액은 승인된 거래처에 고루 분산되어 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 신용위험 최대노출액은 금융자산의 장부금액과 유사하며, 지급보증한도액으로 인한 신용위험의 최대노출액은 전기말 1,440,000천원입니다 . 4) 유동성위험관리유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 당사 의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 당사 는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다.

가. 유동성 및 이자율위험 관련 내역다음 표는 당사 의 비파생금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 상세하게 나타내고있습니다. 해당 표는 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 연결실체가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다. 해당 표는 원금 및 이자의 현금흐름을 모두 포함하고 있습니다. 계약상 만기는 연결실체가 지급을 요구받을 수 있는 가장 빠른 날에 근거한 것입니다.

① 제 15(당) 기

(단위 : 원)

구 분	1년 미만	1년 이상 2년 이하	2년 이상 5년 이하	5년 초과	합 계

무 이 자	2,272,040,933	-	188,125,000	-	2,460,165,933

금융리스부채	574,592,412	-	-	-	574,592,412

차 입 금	3,590,950,000	-	5,160,000,000	-	8,750,950,000

합 계	6,437,583,345	-	5,348,125,000	-	11,785,708,345

② 제 14(전) 기

(단위 : 원)

구 분	1년 미만	1년 이상 2년 이하	2년 이상 5년 이하	5년 초과	합 계

무 이 자	2,074,260,366	-	-	-	2,074,260,366

금융리스부채	424,888,800	572,444,400	-	-	997,333,200

차 입 금	7,073,450,875	465,840,000	-	-	7,539,290,875

금융보증계약	1,440,000,000	-	-	-	1,440,000,000

합 계	11,012,600,041	1,038,284,400	-	-	12,050,884,441

금융보증계약에 대하여 상기에 포함된 금액은 피보증인이 보증금액 전액을 청구한다면 연결실체가 계약상 지급하여야 할 최대금액입니다. 보고기간말 현재의 예측에 근거하여 연결실체는 금융보증계약에 따라 보증금액을 지급할 가능성보다 지급하지 않을 가능성이 더 높다고 판단하고 있습니다. 그러나 피보증인이 보유하고 있는 금융채권에 신용손실이 발생할 가능성에 의하여 피보증인이 보증계약상 연결실체에 지급을청구할 확률이 변동할 수 있기 때문에 상기 추정은 변동될 수 있습니다.

7. 파생상품 등에 관한 사항 당사는 외화채권 회수액의 환위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하는 정책을 가지고 있습니다. 당 기말 현재 미결제 통화선도계약은 없으나, 지속적으로 외화채권 회수액의 환위험을 회피하기 위하여 통화선도 계약을 체결하는 정책은 유지할 것입니다. 당사는 당기 중 ㈜지우정공 상환전환우선주를 출자전환 방식으로 취득하였습니다. 당사는 우선주가치 부분을 제외한 만기상환권가치, 조기상환권가치, 전환권가치를 내재파생금융상품으로 분리하여 파생금융자산으로 인식하였습니다.