켐트로닉스 사업보고서 (2015.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 연결실체는 지배회사인 주식회사 켐트로닉스와 종속회사인 천진협진전자유한공사, 천진협진전선유한공사, PT. CHEMTRONICS INDONESIA, CHEMTROVINA, CHEMTRONICS USA, CHEMTRONICS EUROPE S.R.O., 에이치에스솔라 주식회사로 구성되어 있으며, 주요 사업영역은 전자 및 화학 사업입니다.

각 사업별 주요제품은 다음과 같습니다.

가. 사업 현황요약

사업	주요제품	사업장

전자사업	PBA, LED I/F, BLM, Harness, AVM 무선충전용 소재 및 모듈 주1)	경기도 성남시, 경기도 용인시, 중국, 미국, 슬로바키아,인도네시아, 베트남 주2)

화학사업	Thin Glass, EEP, Glycol Ether, PM, PMA	세종특별자치시 경기도 성남시, 경기도 평택

주1) 전자사업은 지배회사인 주식회사 켐트로닉스 본사 및 국내 사업장과 종속회사 인 천진협진전자유한공사, 천진협진전선유한공사, PT. CHEMTRONICS INDONESIA, CHEMTROVINA, CHEMTRONICS USA, CHEMTRONICS EUROPE S.R.O., 에이치에스솔라 주식회사로 구성되어 있습니다.

주2) CHEMTROVINA(베트남 생산법인)는 2014년 10월 신규출자하였고 2015년 12월부터 본격 가동을 시작하였습니다.

나. 사업부문별 요약 재무현황

(단위:천원)

회사명	자산총액	부채총액	자본총액	매출액	당기순손익

천진협진전자유한공사	30,411,519	27,014,479	3,397,040	21,122,347	39,546

CHEMTRONICS USA	4,149,301	3,011,820	1,137,481	22,458,463	120,708

CHEMTRONICS EUROPE S.R.O	9,312,462	9,823,163	(510,701)	23,425,403	(4,167)

PT. CHEMTRONICS INDONESIA	4,736,197	2,573,760	2,162,437	11,136,475	897,659

에이치에스솔라주식회사	4,245,613	3,504,053	741,560	843,400	122,881

천진협진전선유한공사	2,481,196	723,554	1,757,642	3,417,125	71,646

CHEMTROVINA	18,028,423	17,014,277	1,014,146	101,233	(631,087)

다. 사업부문별 현황

1) 전자사업(1) 산업의 특성전자사업은 반도체, LCD, 휴대폰, 디지털 TV 제품 등의 세계적 경쟁력을 바탕으로 국가 경제발전의 중추적인 역할을 수행하는 핵심 산업입니다. 소재와 세트(TV, 가전제품, 휴대폰 등 최종 제품)를 연결시켜 주는 전후방 산업 연관 효과가 매우 큰 전자부품 산업은 관련 기술들이 복합적으로 집약된 품질과 고정밀을 요하는 산업입니다.이러한 전자부품 산업은 기술진보가 빨라 제품 수명주기가 짧기 때문에 변화되는 시장에 신속히 대응할 수 있는 기회선점이 중요한 산업이라 할 것입니다.당사의 전자사업은 TV 및 Monitor 등 디스플레이 전방산업과 밀접한 관련성이 있으며 주로 PBA(PCB Board Assembly etc.), BLM(Back Light Module), LED Interface, Harness, AVM(Around View Monitoring), 후방 카메라 모듈 등 다양한 Item을개발하며 생산하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

디스플레이 산업은 2000년대 TFT-LCD로 대체되면서 높은 성장세를 보였으나, 2011년 이후 TV 공급 포화와 경기 둔화로 부분적으로 감산이 이루어지기도 하였습니다. 다만, 중국 등 신흥시장에서의 수요 증가로 안정적 수준에서의 생산 증가가 발생하고 있으나 글로벌 저성장 기조로 최근 High end 제품 시장에서의 성장 정체가 다소 나타나고 있습니다.2016년 1월 20일 시장조사업체 SNE리서치에 따르면 세계 TV 업계는 올해 판매 목표로 2억 5,900만대를 제시하고 있습니다. 지난해 판매 2억 2,900만대보다 13% 더 팔겠다는 계획입니다. 하지만 수요부진의 시장상황을 감안했을 때 실제 판매는 1.8%늘어난 2억 3,300만대에 그칠 전망입니다. 세계 TV 판매량 예측 ( 단위: 대)

2015년 실적	2016년 계획	2016년 예상

2억 2,930만	2억 5,900만	2억 3,350만

( 출처: SNE리서치)

(3) 경기변동의 특성

전자 부품산업의 경기 변동은 전방 산업인 세트의 수요 변화와 매우 밀접한 관계를 가지고 있으나, 물동 변동폭은 세트보다 2~3배로 증폭되어 나타나는 효과를 보이고 있습니다. 즉, 세트 산업의 호황 시에는 부품 수급 불균형을 우려한 세트 업체들간의 재고 비축 경쟁으로 실수요 이상의 발주가 이루어져 부품업체들의 가동률이 급증하게 되나, 불황 시에는 불용재고 감축을 위한 최대한의 발주억제 정책으로 세트수요 감소폭보다 전자부품 물동 감소폭이 더욱 커지게 됩니다.

(4) 회사의 경쟁우위 요소

전자사업은 끊임없는 기술개발을 통해 PBA 분야에서 국내 시장점유율 1위를 현재까지 지켜오고 있습 니다.전자사업의 전방산업인 스마트폰, TV 등 IT산업의 주요 제품이 저성장 시대로 진입함에 따라 올해부터 베트남 생산법인을 중심으로 LED BAR 및 LED 조명 등 신규 아이템 개발 및 생산에 주력하고자 합니다. 베트남 생산법인을 작년말부터 가동함으로써 인건비, 물류비, 원재료비 등 글로벌 제조경쟁력을 강화하기 위한 기반을 마련하고 있습니다.

2) 화학사업(1) 산업의 특성

화학사업은 무역, 제조 등 다양한 산업분야에 걸쳐 있으며 화학산업은 재료·설계·가공·조립 등의 기술 및 자본 집약적 산업입니다.화학사업내 케미칼 사업은 페인트 제조사 및 전자재료 Chemical 제조사들의 주요한 파트너로서 합리적인 가격과 우수한 품질의 석유화학 원자재 등을 국내외에 공급하고 있습니다. 케미칼 사업은 페인트 및 도료에 필요한 기초 케미칼 즉 공업용 케미칼(IN-Grade Chemical) 판매에만 주력하지 않고, 신규 평택공장을 기반으로 반도체 및 Display(LCD/OLED)에 사용되는 특화된 고순도 전자용 케미칼(EL-Grade Chemical)의 기술 개발 및 자체 생산에도 힘을 기울이고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

화학사업은 국내 제조 기술의 발달에 따라 수입에 의존하는 시장이 감소되는 추세에서 수입품을 대체하여 그 응용범위를 넓히고 있으며, 기초 원료 및 화학 약품 등의 각종 산업 전반에 걸쳐 사용되기 때문에 어떤 특정한 산업보다는 전반적인 국내경기의 흐름에 동조하며 발전합니다.

화학 케미컬 사업은 반도체 및 OLED 재료시장의 성장 전망에 따라 동반 성장을 기대하고 있으며 TG 사업은 중저가 OLED 스마트폰 확대 및 중국향 OLED 수출 증가에 따라 성장을 전망하고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성화학사업은 산업 특성상 각종 산업전반에 걸쳐 사용되는 기초원료이기에 계절적 변동은 미미하며 일정 수준의 생산을 유지해야 하므로 반도체 재료업체의 매출은 지속적이고 안정적입니다. 하지만 원유가, 환율 및 원재료비에 큰 영향을 받는 특징이 있고, 전반적인 국내 경기 변동의 영향을 받는 특성이 있습니다.

(4) 회사의 경쟁우위 요소

당사의 화학사업은 33년 업황 Know-how와 경쟁력있는 Sourcing Line을 통해 파트너들과의 신뢰·협력관계를 기반으로 기존 사업을 강화하는 동시에 새로운 사업기회를 적극적으로 모색하고 있습니다.화학사업 고객사로는 동진쎄미켐, LG화학, 동우화인켐, KCC 및 삼화페인트 등 국내외 우량기업에 케미컬 제품 및 상품을 안정적으로 공급하고 있으며, 최근 신규 재료시장의 치열한 경쟁 속에서 고객사와의 지속적 협력을 통해 전자재료케미칼의 시장점유율을 확대하고 있습니다. 화학사업내의 Thin Glass 공정은 막대한 설비투자, 연구개발비, 생산 및 품질 관리에대한 경험요구로 진입장벽이 높습니다. TG 공 정의 적용분야는 핸드폰, 태블릿 PC, 노트북, Curved Monitor 등 소형에서 중형 제품까지 다양하게 확대되면서 안정적인 매출성장을 기대하고 있습니다. 더욱이 TG 공정은 삼성전자향 및 중국향 스마트폰 OLED 패널 수요증가로 식각 물량이 증가되고 있습니다. 이러한 수요증가에 대응하고자 OLED Line을 확대 운영할 뿐만아니라 설비 개조 및 자동화 설비 추가를 통해 생산능력(CAPA)을 확대하고 있습니다.

라. 신규사업 등의 내용 및 전망

전자사업의 무선충전 사업은 흡수체/차폐제 소재, 안테나/코일 설계 기술, 모듈화 기술 등 무선충전 토탈 솔루션을 확보하여 시장지배력을 강화하고 있습니다.

적용분야가 광범위한 무선충전 사업은 R 역량을 강화하여 고부가 가치를 창출할 수 있는 무궁무진한 가능성을 가진 신규사업입니다. 무선충전 시장은 도입 초기로 모바일(스마트폰, 태블릿PC, 스마트워치 등) 분야에 두드러지게 적용되고 있으며 자동차, 스마트홈 등 이종 산업 분야로 적용 범위가 확대되면서 점차 트렌드로 자리잡을 전망입니다. 향후 무선충전 인프라가 대중적으로 구축되어 본격적 성장기에 돌입한다면 B2C 수요와 더불어 호텔, 영화관, 레스토랑 등 B2B 수요도 빠르게 증가할 것으로 기대합니다.

당사는 스마트폰 및 스마트와치 등 모바일 기기뿐만 아니라 가전제품, 가구제품, 자동차, 미용기기 등 다양한 분야로 제품 다변화를 이루고 있습니다. 또한 삼성전자, LG이노텍, 기아자동차, 아모레퍼시픽, 모토로라 등 고객 다변화를 통해 매출 증대를 도모하고 있습니다.

시장조사 기관인 IHS에 따르면 글로벌 무선충전기(송,수신기) 출하량은 2014년 5,000만대에서 2015년 1.2억대, 2024년에는 20억대로 10년만에 40배 성장을 전망하는 것으로 보고하고 있습니다.

마. 조직도

2. 주요 제품 및 원재료 등 가. 주요 제품 등의 현황

주요 제품 및 연결 매출액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	매출유형	품목	구체적 용도	2015년 매출액

전자사업	제품/ 상품/ 기타 등	PBA , BLM,LED I/F, Harness무선충전 모듈	- TV, Monitor, 가전제품 등 IT 제품 기능 모듈- 무선충전 소재 및 모듈	92,906

화학사업	Glycol 류,Solvent 류	- 반도체/LCD/OLED 등 전자용 Chemicals- 페인트/도료 등 공업용 Chemicals- Thin Glass 공정	172,716

합계	-	-	-	265,622

주요 원재료 등의 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업 부문	매입 유형	품 목	구 분	구체적 용도	당기	전기	비 고

전자사업	원 재 료	IC	국 내	회로물 Chip 자재	2,454	4,437	유니퀘스트 외

수 입	750	1,391

계	3,204	5,828

PCB	국 내	회로물 기판	4,218	5,020	원경전자, 엔비텍,이리화

수 입	3,791	6,389

계	8,009	11,409

LED	국 내	회로물 SMD 자재	904	2,006	금호전자 외

수 입	3	1

계	907	2,007

하네스	국 내	회로물 연결	1,016	1,376	협진전자 외

수 입	8,927	9,022

계	9,943	10,398

기 타	국 내	PBA Function제작을 위한원자재	32,434	30,170	레이트론 외

수 입	91	127

계	32,525	30,297

합계	국 내	41,026	43,009

수 입	13,562	16,930

계	54,588	59,939

주1) 원재료: PBA 제조를 위한 원자재이며 주요 원재료는 저항, 다이오드, LED 등이 있으며 사양물인 PCB, Harness 등은 각 제품에 따라 사양 및 크기가 다양하게 사용됩니다.주2) PCB의 경우 단순한 가격하락이 아닌 Set 컨셉이나 PCB 크기에 따라 원재료 가격이 변동됩니다. (단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구분	구체적용도	당기	전기

화학사업	원재료	Glycol 류	국 내	전자제품 세정제 및LCD/OLED 식각	10,037	10,653

수 입	80,672	67,221

계	90,709	77,874

Solvent 류	국 내	항공기 도료 합성수지	14,579	15,092

수 입	10,112	11,495

계	24,691	26,587

합 계	국 내	24,616	25,745

수 입	90,784	78,716

계	115,400	104,461

화학사업에서 사용되는 상품은 제품제조를 위한 원자재와 용제 등으로 판매되는 상품이 있으나, 원자재와 상품에 대한 별도 구분의 의미가 없어 상품으로 일괄기재, 제품 제조 시에는 타 계정을 통해 제품제조 공정으로 투입됩니다.

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위: 원)

품목	구매처	당기	전기	전전기

Glycol류	Dow, 한농 등	1,703	1,870	1,927

3. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산실적

(1) 생산능력 (단위: 천개, MT)

사업부문	품목	당기	전기

전자사업	PBA	72,000	72,000

화학사업	Glycol류	30,000	30,000

(2) 생산실적(단위: 천개, MT)

사업부문	품목	당기	전기

전자사업	PBA	39,248	37,309

화학사업	Glycol류	17,209	15,843

(3) 외주가공(단위 : 백만원)

구분	매입유형	품목	구분	용도	당기	전기	비고

전자사업	외주 가공비	용역	국 내	PBA Function제작 공정외주	17	316	예영테크외

수 입	7,888	7,831	협진전자외

계	7,905	8,147	-

나. 생산설비의 현황 당사의 생산에 중요한 시설 등으로는 토지, 건물, 구축물, 기계장치, 중장비, 차량 운반구, 공기구ㆍ비품 등의 생산설비를 보유하고 있습니다. 당기말 현재 연결기업이 보유중인 유형자산의 현황 및 기중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	기초장부	증 가	감 소	감각 상각	환율조정	기말장부

토 지	22,989	21	529	22,481

건 물	29,504	7,599	3	1,349	219	35,970

구축물	11,186	1,572	1,249	21	11,530

발전설비	3,749	441	3,308

기계장치	36,247	4,842	3,765	10,323	148	27,148

차량운반구	293	68	53	113	3	198

집기비품	4,347	2,230	89	1,440	9	5,058

건설중인자산	2,618	13,571	14,015	6	2,180

합 계	110,933	29,903	18,454	14,915	406	107,873

4. 매출에 관한 사항 가. 매출실적(연결기준)

(단위 : 백만원)

구분	매출 유형	품 목	당기	전기

전자 사업	제품	PBA, 하네스,무선충전	내수	13,780	19,121

수출	76,838	96,409

계	90,618	115,530

상품	IC	내수	866	1,220

수출	579	777

계	1,445	1,997

계	내수	14,646	20,341

수출	77,416	97,186

합계	92,063	117,527

화학 사업	제품	Glycol류,TG	내수	59,522	50,946

수출	53,973	46,289

계	113,495	97,235

상품	Solvent류	내수	47,848	54,805

수출	11,374	8,276

계	59,222	63,081

계	내수	107,370	105,751

수출	65,347	54,564

합계	172,716	160,315

태양광사업	제품	태양광	내수	843	844

수출	-	-

합계	843	844

합 계	내수	122,859	126,936

수출	142,763	151,750

합계	265,622	278,686

나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매조직

켐트로닉스는 다양한 사업 아이템을 확보하고 있으며, 각 아이템 별로 담당 영업/ 판매 조직을 운영하고 있습니다.(2) 판매경로당사는 고객사의 생산계획 등을 사전에 조사하여, 품질관련 요구사항이나 납품기일 등을 준수하고 있습니다. 수출의 경우, 고객사로부터 P/O(Purchase Order)를 접수 후 불량이나 클레임이 발생하지 않도록 가장 최근에 생산한 제품을 검량하여 출하합니다. (3) 판매방법 및 조건고객사에서 제품구매의 의사를 표시하면 각 고객사마다 사전에 정해진 거래조건에 의거하여 판매(약속어음 또는 현금결제)하고 있습니다. 수출의 경우 고객사의 P/O (Purchase Order) 접수 후 완제품 현황을 파악하여 출고할 제품 및 LOT No를 지정한 후 지정된 운송업체를 통해 제품을 출하(Local L/C 또는 현금결제)합니다.

(4) 판매전략당사는 대기업이나 우량기업을 중점적으로 관리하여 신규 제품개발이나 기존 제품의용도개발을 최우선으로 하고 있으며, 매출망 및 시장확대를 위해 꾸준히 노력하고 있습니다. 또한 현재 ERP System(전사적 자원관리 시스템)을 통하여 기존의 경험이나 직관 위주의 영업에서 모든 자료를 Data Base화 함으로써 추상적인 원가개념이 아닌 구체적인 원가, 대금회수 및 가격 Data를 가지고 각 업체마다 차별화된 전략으로 영업정책을 수립하고 있습니다. 5. 수주상황당사는 수시주문 및 납품방식으로 수주를 합니다. 6. 파생상품 등에 관한 사항 가. 파생상품계약 체결 현황기존 체결한 파생상품은 2010년 2월로 계약만기 종료되었습니다. 나. 리스크 관리에 관한 사항당사의 환 위험 노출 등에 있어 리스크 관리는 환차익의 실현이 아닌 환차손 위험의 제거이며 내부적으로 원화환율 10% 변동을 기준으로 환위험을 측정하고 있습니다.회사의 자금상황을 고려하여 헷징 방법을 다각적으로 검토하고 리스크를 관리 하고 있습니다. 7. 위험관리 본 사항은 동 보고서의 "III. 재무에 관한 사항 → 3. 연결재무제표 주석 → 36. 위험관리"를 참고하시기 바랍니다.

8. 경영상의 주요계약 등

구 분	계약상대방	계약의 목적 및 내용	계약체결일	계약기간

㈜켐트로닉스	휘우아이앤씨	평택 공장 매입으로 전자재료케미컬 개발 및 양산 활성화	2014.09.16	-

9. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

( 2) 연구개발비용 (단위 : 천원)

과 목	제 19기	제18기	제17기	비 고

원재료비	325,604	610,513	573,218	-

인건비	1,094,099	3,267,150	3,045,998	-

위탁용역비	27,659	146,276	492,430	-

기 타	5,322,114	1,848,465	909,995	-

연구개발비용 계	6,769,476	5,872,404	5,021,641	-

회계 처리	판매비와 관리비	3,371,250	5,638,169	4,886,641	-

개발비(무형자산)	3,398,226	234,235	135,000	-

연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]	2.55%	2.29%	1.60%	-

* 상기 기재사항은 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다. 나. 연구개발 실적

(1) ICT연구소

구 분	내 용	연 구 기 간	연 구 기 관

연구 개발	차량용 SVM 기반 통합 ADAS 기술 개발	차량 주차 시 HD급 고해상도의 전방위적인 주차지원 시스템 기술 및 정차/주행 시 영상인식 기반 ADAS 기술의 융합 기술개발	2015.11 ~진행중	자체개발

WAVE 및 Cellular 기반 통합형 OBU 개발	한국형 V2X 서비스 가능할 수 있는WAVE 통신과 Cellular 통신 융합형 기술개발 및 Module	2015.08 ~진행중	자체개발

영상인식 솔루션 개발	카메라 영상을 통해 차선, 차량, 보행자, 얼굴 등 다양한 객체에 대한 검출 및 인식 기술 개발	2015.05 ~진행중	자체개발

(2) 개 발부문

구 분	내 용	연 구 기 간	연 구 기 관	진행상황

연 구 개 발	전장용 무선충전 Tx 모듈 개발	- 5W급 전장용 WPC 기반의 무선충전 Tx 모듈 개발	2015.06
~진행중	자체
개발	- 전장용 표준모듈 개발완료
- 고객사와 상품화 논의 중

가구용 무선충전
Tx 모듈 개발	- 5W급 가구용 WPC 기반의 무선충전 Tx 모듈 개발	2015.06
~진행중	자체
개발	- Qi, KC인증 획득
- 양산 준비 중

모바일용 무선충전Tx 모듈 개발	- 10W급 WPC 기반의 무선충전 Tx 모듈 개발	2015.06
~진행중	자체
개발	- Solution 확보 - 고객사와 모델 개발 진행 중

모바일용 무선충전Rx 모듈 개발	- 10W급 WPC 기반의
안테나 및 Rx모듈 개발	2015.06
~진행중	자체
개발	- 10W급 Rx solution 확보
- 고객사와 모델 개발 진행 중, 추가 Promotion 중

공진형 무선충전기솔루션 개발	- A4WP 기반 무선충전 PTU/PRU 개발	2014.12 ~진행중	자체
개발	- Discrete 기반의 Solution 확보- 고객사 Promotion 진행 중

스마트워치용 무선충전기 개발	- WPC 기반 스마트워치 무선충전기 개발	2015.06 ~진행중	자체
개발	- 중국 및 일본 고객사와
개발 협의 및 promotion 중

무선 충전
Tx coil block 개발	- Mobile, 전장용 등 A11, A13, A28 coil 개발	2015.01
~진행중	자체
개발	- 삼성전자, LGIT 외 3개社
13개 모델 양산

모바일용
NFC + 무선 충전
Rx Combo 개발	- NFC + 무선충전 Rx 안테나 개발	2015.01
~진행중	자체
개발	- 고객사 Promotion

복합시트 개발	- 고투자율 복합시트 개발	2015.01
~2015.09	자체
개발	- 투자율 200 개발완료

페라이트시트 개발	- 고투자율저손실 페라이트
시트 개발	2015.10
~진행중	자체
개발	- 고객사 Promotion

METAL TOUCH	- 가전용 METAL TOUCH 개발	2015.01
~진행중	자체
개발	- 고객사 Promotion 진행중

(3) 전자재료연구소

구 분	내 용	연 구 기 간	연 구 기 관	진행상황

연구 개발	고순도 반도체 재료 개발	반도체 반사 방지막 모노머 개발	2015.10 ~진행중	자체
개발	- 반사방지막 재료 개발 진행 중

국책 과제 수행
(화학소재)	디스플레이 및 신재생 에너지커버글라스 표면코팅용 불소/실리콘 소재 개발 및 상업화	2015.08 ~진행중	공동
연구	- 불소/실리콘 모노머 개발 및 코팅액 개발 진행 중

Paste 개발	디스플레이 글라스 보호용 페이스트 개발	2014.01~진행중	자체
개발	- Sample 자체 평가 완료
- 재현평가 진행 중

첨가제 개발	디스플레이용 첨가제	2015.07~진행중	자체
개발	- Lab. 공정 개발 완료
- 양산공정 개발 진행 중

10. 기타 투자의사결정에 필요한 사항 가. 외부자금조달 요약표 (단위 : 백만원)

조달원천	기초잔액	신규조달	상환 등 감소	당기말

은 행	94,013	34,503	6,184	122,332

금융시장합계	94,013	34,503	6,184	122,332

BW	17,736	-	17,736	-

CB	-	10,196	-	10,196

자본시장합계	17,736	10,196	17,736	10,196

* 상기 기재사항은 연결 재무제표 기준으로 작성되었습니다.