에이스테크 분기보고서 (2020.09)
II. 사업의 내용

1.사업의 개요 당사의 사업영역은 RF부품, Radio System, 기지국안테나, 모바일안테나등의 무선통신 사업과 무선통신기술에 기반한 차량용안테나 사업을 영위하고 있습니다. 종속회사의 주요사업은 RF부품사업과 기지국안테나 사업을 영위하고 있으므로 지배회사와 다르지 않아 종속회사와 지배회사의 사업의 내용을 별도로 구분 기재하지 아니하였습니다.

사업부문	회사명	주요사업

통신기기 제조	에이스테크놀로지	RF부품,Radio System,기지국및 모바일안테나,차량용안테나

무선통신관련 선행기술연구	AC EAXIS LTD.	무선통신 선행기술 연구

무선통신관련 선행기술연구	Wireless Te chnology Laboratories Limited.	초소형기지국안테나 연구

무선통신관련 선행기술연구	Axis US Network Technology LLC	기지국안테나 연구

통신기기 판매	Ace Antenna Comp any, Inc	통신기기 판매

지주회사	Shin Ah Lt d.	중국 및 인도법인 holding company

통신기기 제조판매	Ace Tec hnology Japan Corp.	통신기기 제조판매

통신기기 제조판매	Dong guan Ace Technolog y Co,.Ltd	RF부품 제조

통신기기 제조판매	Gaoya o Ace Mech atronixs Co,.Ltd	RF부품 절삭가공

통신기기 제조판매	Ace An tenna India PVT Ltd	RF부품

통신기기 제조판매	Ace M echatronix Ind ia PVT Ltd	RF부품

통신기기 제조판매	Jiangmen Ace Surface Tr eatment Co,.Ltd	RF부품 도금,도색

통신기기 제조판매	ACE ANTENNA CO., Ltd.	기지국안테나, RF부품

통신기기 판매	PT ACE ANTENNA INDONESIA	통신기기 판매

(1) 산업의 특성

과거 2G부터 3G까지의 이동통신은 음성 위주의 서비스 와 데이터 서비스의 시작점을 제공하였던 반면 4G 이동통신에서는 본격적인 데이터 중심의 이동통신 서비스로의 큰 변화를 이루었습니다.최근 데이터 트래픽 및 디바이스 연결의 폭발적 증가, 방송과 통신의 융합, 클라우드 활용 증대, 4차산업등으로 인해 새로운 통신기술에 대한 요구가 증대됨에 따라 5G가본격화되고 있습니다.5G는 전송속도,반응속도,단말 수용능력에서 4G 대비 10배 이상 우수한 기술이며,즉각적인 응답과 반응이 필요한 원격제어,원격의료,자율주행차등에 이용되어 지연시간이 없이 실시간적인 서비스 구현이 가능한 기술입니다.5G 서비스에 사용되는 주파수 대역은 3.5GHz 또는 28GHz로, 기존 4G에서 사용중인 주파수 대역(850MHz, 1.8GHz 등)에 비하여 훨씬 고주파 대역이며 수십 개 이상의 안테나를 사용하는 다중입출력 기술(MIMO, Multi Input Multi Output)을 사용하여 기지국 용량을 향상시킴으로써 대용량 데이터를 고속으로 전송이 가능한 기술입니다.

(2) 산업의 성장성 당사의 사업영역은 RF부품 ,Radio System,기지국안테나,모바일안테나등의 무선통신 사업과 무선통신기술에 기반한 차량용안테나 사업을 영위하고 있습니다. RF부품 및 기지국안테나는 통신세대가 진화 될수록 더욱 고기능, 멀티화되는 사양을감당하면서 경량화, 단소화 그리고 RF 부품의 모듈화 및 고집적화가 지속적으로 요구되고 있습니다. 이러한 기술 트렌드에 맞춰 5G에서는 다중입출력 기술(MIMO, Multi Input Multi Output)이 적용되고 있습니다.5G이동통신은 초고속 대용량,초저지연,고신뢰성 및 대규모 사물인터넷 서비스를 지원하는 무선 액세스망 및 코어망 기술로 특히 4차 산업혁명을 위한 ICT핵심 인프라 구축의 기반이 되며, 다양한 융합서비스를 가능케 하는 유무선 통신기술입니다.4차 산업혁명의 핵심 키워드가 "연결"과 "융합"이며, 5G 서비스를 상용화하여 4차 산업혁명을 실현 하기 위해서는 네트워크 인프라 투자가 필수조건이라 할 수 있습니다.2019년 4월 3일 우리나라는 세계 최초로 5G 상용화 서비스 개시하였습니다.현재 5G는 전 세계적으로 본격적인 확산 추세에 있으며, 특히 최근 세계가 코로나19 확산에 따른 사회적 거리두기가 일상화 되면서, 폭증하는 트래픽,데이터 수요를 충당할 수 있는 5G 중요성이 더욱 부각되는 상황이며 2020년 하반기 미국 5G 주파수 경매를 통해 2021년부터 대규모 5G 투자가 시작될 전망입니다.

(3) 경쟁요소① 기지국용 안테나

기지국용안테나 시장은 국내 시장의 50%정도를 점유하고 있습니다. 국내 경쟁사들의 기술력 강화 및 사업경쟁력 확충에 따라 지속적인 위협 요소가 상존하고 있으나 당사는 해외사업과 연계하고 기술, 품질, 원가 경쟁력 확보에 의한 국내시장 선도 기반을 확고히 하고 있습니다. 또한 국내시장의 성장성이 둔화됨에 따라 해외시장 개척에 주력하여 인도 및 베트남은 물론 북미시장에도 진출하여 해외 고객 다변화를 통하여 제2의 도약과 성장을 거두고 있습니다.인도를 포함한 주변 인도차이나 반도의 신흥 통신시장 확대를 겨낭하여 원가경쟁력 강화 및 세계시장 확대의 교두보를 마련하기 위해 2015년 5월 베트남에 제조법인을 설립하였습니다.

또한 5G에 필요한 핵심 기술인 Massive MIMO는 기지국 Radio Unit, 안테나, 필터 등이 일체형으로 구현되어야 하는기술이며 당사는 2017년에 개발완료하였습니다.

당사는 핵심 통신 기술을 축적해 왔던 경험의 토대로 완성도 높은 5G 상용 기술로 전환할 수 있었습니다. 뿐만 아니라 5G 핵심 기술 보유와 더불어 업계 최대 규모의 자동화 장비를 보유한 글로벌 제조 경쟁력은 2018년 10월부터 국내 5G초기 통신인프라 구축사업에서 시장 점유율 1위를 달성하는데 중요한 밑바탕이 되고 있습니다.

② RF부품 및 Radio System

국내에서는 KMW등의 회사와 경쟁하고 있으며 해외에서는 Grentech(중국),Tatfook(중국), Commscope (미국)등의 회사와 경쟁관계에 있습니다. 또한 기술집약형 산업으로 숙련된 연구인력이 필요한 산업으로 신규업체의 시장진입이 어렵고 주문생산 방식으로 생산 판매되고 있습니다.또한 원가경쟁력을 확보하기 위해 베트남에 신규 공장을 준공, 5G 이동통신 기지국 안테나 필터 유닛(AFU)과 Radio System 통합 생산능력을 세 배로 늘렸습니다. Radio System과 AFU는 기지국에서 전파를 수신, 안테나와 주파수 신호를 분리해 간섭을 방지하는 핵심 부품입니다. 미중 무역분쟁으로 중국기업에 대한 제재가 강화되면서 당사의 주요 고객들의 글로벌 점유율이 확대되고 있으며, 글로벌 S/I업체들의 탈중국화 움직임에 따라 당사의 베트남 제조법인의 중요성이 부각되고 있습니다.

(4) 신제품 및 신사업분야-해당사항 없습니다.

2. 주요 제품 및 서비스 등 가. 주요 제품 등의 현황

(단위 :백만원 )

구분	품목	제15기 3분기	제14기	제13기

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

상품	RF부품	11,061	7%	30,125	8%	21,391	6%

제품	RF부품,기지국안테나,Radio System,모바일안테나, 전장 테나	137,515	86%	331,637	88%	351,915	93%

기타	RF부품,기지국안테나,자재 및 개발 매출외	10,546	7%	16,840	4%	4,011	1%

계	159,122	100%	378,602	100%	377,317	100%

- 상기 매출실적은 연결재무정보 기준으로 작성되었습니다. - 제15기 3분기,제14기,제13기 매출은 K-IFRS 1115호 에 따라 작성되었습니다. 나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 천원)

품 목	제15기 3분기	제14기	제13기

Filter류	298	310	307

안테나류	1,078	1,101	442

(1) 동일품목 내에서도 다양한 제품이 존재하고, 년도별로도 제품 판가의 차이가 있 으므로 가격변동이 크게 나타날 수 있습니다.

(2) 주요 가격변동원인

- 당사의 제품은 거래처의 주문에 의한 생산판매가 이루어지는 주문판매형태이 므로 고객이 요구하는 Spec에 따라 고객과 협의하여 결정합니다.

3.조직도

4. 주요 원재료 등의 현황 가. 주요 원재료 현황

(단위 :% )

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	비율

안테나및통신장비제조	원재료	Housing外	이동통신기지국용부품	3.69%

Cable,PCB外	기지국용안테나	65.52%

Radio System	Radio System	0.04%

MA	모바일용안테나	12.62%

전장	차량용안테나	18.13%

합계	100.00%

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 : 원)

품 목	제15기 3분기	제14기	제13기

Metal	780	800	800

Housing	586	600	600

LNA	482	482	485

Connector	1,749	1,749	1,749

PCB	3,025	3,105	3,351

Cable	719	721	721

(1)동일품목 내에서도 다양한 원재료가 존재하고, 년도별로도 매입하는 주요 원재료의 차이가 있으므로 가격변동이 크게 나타날 수 있습니다. 5. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(단위 : EA)

사업부문	품 목	사업소	제15기 3분기	제14기	제13기

안테나및 통신장비제조	RF부품	중국/베트남	535,897	968,025	1,019,860

기지국용안테나외	베트남/남동구	356,486	714,829	592,789

Radio System	베트남	549	991	656

전장	남동구	816,191	1,120,465	1,076,625

모바일안테나	남동구	10,547,378	16,439,849	15,285,609

나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적

(단위 : EA)

사업부문	품 목	사업소	제15기 3분기	제14기	제13기

안테나및 통신장비제조	RF부품	중국/베트남	332,256	793,097	881,668

기지국용안테나외	베트남/남동구	206,762	536,053	484,486

Radio System	베트남	203	492	524

전장	남동구	612,143	1,104,757	1,063,466

모바일안테나	남동구	9,070,745	15,683,811	14,062,100

(2) 당해 연간 가동률(단위 : EA, %)

제품군	생산능력	생산실적	평균가동률

RF부품	535,897	332,256	62%

기지국용안테나외	356,486	206,762	58%

Radio System	549	203	37%

전장	816,191	612,143	75%

모바일안테나	10,547,378	9,070,745	86%

다. 생산설비의 현황 등(단위: 천원)

2020.09.30	토지	건물 및 구축물	기계장치	차량운반구	공기구비품	건설중인자산	미착유형자산	사용권자산	합계

기초 순장부금액	7,919,615	26,490,099	20,790,311	129,126	19,022,765	15,401,578	0	11,071,782	100,825,276

취득	-	-	7,143,906	-	3,390,446	14,910,969	-	793,329	26,238,650

처분	-	-	(1,089,684)	(9,723)	(2,250,066)	(1,715,497)	-	(665,236)	(5,730,206)

감가상각비	-	(1,034,424)	(3,110,261)	(33,692)	(4,225,784)	-	-	(1,686,346)	(10,090,507)

본계정대체	-	18,193,244	233,414	-	2,549,424	(22,954,777)	-	459,390	(1,519,305)

환율변동으로 인한 차이	(26,180)	(115,786)	277,139	1,979	1,159,334	378,094	-	139,113	1,813,695

연결범위의 변동	-	(80,809)	(148,996)	(23,976)	(862,220)	-	-	(56,909)	(1,172,910)

당분기말 순장부금액	7,893,435	43,452,324	24,095,829	63,714	18,783,899	6,020,367	-	10,055,123	110,364,691

2020년 9월 30일

취득원가	7,893,435	52,504,491	61,576,329	382,886	53,515,003	6,056,754	-	14,147,145	196,076,043

손상	-	-	-	-	(120,617)	(36,387)	-	(157,004)

국고보조금	-	-	(45,272)	(12,570)	-	-	-	(57,842)

감가상각누계액	-	(9,052,167)	(37,435,228)	(306,602)	(34,610,487)	-	-	(4,092,022)	(85,496,506)

당분기말 순장부금액	7,893,435	43,452,324	24,095,829	63,714	18,783,899	6,020,367	-	10,055,123	110,364,693

6. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	품 목	제15기 3분기	제14기	제13기

안테나및 통신장비제조	RF부품	수 출	65,746	158,001	178,352

내 수	1,545	2,623	210

기지국안테나外	수 출	58,357	153,236	143,767

내 수	7,533	17,591	10,627

Radio System	수출	2,183	5,284	5,482

내수	26	74	215

모바일안테나	수 출	8,201	15,833	17,152

내 수	5,525	7,900	4,127

차량용안테나	수 출	8,348	8,576	16

내 수	1,659	9,484	17,369

합 계	수 출	142,835	340,930	344,768

내 수	16,287	37,672	32,548

합 계	159,122	378,602	377,317

- 상기 매출실적은 연결재무정보 기준으로 작성되었습니다.

나. 판매방법 및 조건

① 판매방법 - 주문에 의한 판매 : 90% - 생산계획에 의한 판매 : 10% ② 판매조건 - SKT, KT, LGU+,LG전자,삼성전자등 국내업체 : 현금 - 해외고객등 해외업체 : 60~90일 TT 결제 -기타 : LC거래

다. 판매전략

- 상용하는 기술보다 한단계 높은 기술력 확보로 시장 선도 - 시장을 선도하는 신기술 제품개발로 고객욕구 충족 - 납기준수를 통한 고객욕구 충족

7. 수주상황

당사는 장기계약에 따라 일정 물량이 보장되는 수주형식이 아닌, 고객사의 구매오더 형식으로 판매가 진행되고 있습니다. 8.재무위험관리

연결회사는 여러활동으로 인하여 시장위험(환위험, 이자율 위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 회사의 특정 위험을 회피하기 위하여 파생상품을 이용하고 있습니다.위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다. 가. 시장위험 (1) 외환위험연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환위험, 특히 주로 미국 달러화 및 일본 엔화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다.보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 통화가 미국달러화에 대해 1% 약세 또는 강세를 가정할 경우 당 회계기간에 대한 세후 이익은 주로 미국달러화로 표시된 매출채권, 미국달러화로 표시된 차입금의 외화환산 손익의 결과로 인하여 1,197백만원(전기:958백만원)만큼 상승 또는 하락하였을 것입니다.(2) 이자율 위험이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.연결회사는 보고기간말 현재 변동금리부 예금 대비 변동금리부 차입금이 많아 이자율상승시 순이자비용이 증가합니다. 한편, 연결회사는 고금리차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 일간/주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 및 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 1% 변동시 연결회사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위: 천원)

지수	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

2020년 3분기	2019년	2020년 3분기	2019년

상승시	(535,843)	(584,799)	(535,843)	(584,799)

하락시	535,843	584,799	535,843	584,799

나. 신용위험 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품 및 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다. 거래처의경우 고객의 재무상테, 과거경험 등 기타요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험한도는 이사회가 정한 한도에 따라 내부적으로 결정된 신용등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토되고 있습니다당기 중 신용한도를 초과한 건은 없었으며 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 않으며, 보고기간말 현재 신용위험의 최대노출금액은 금융상품의 장부가액(현금제외)과 같습니다. 다. 자본위험관리 연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(연결재무상태표의장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.보고 기간말 현재 연결회사의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	2020.09.30	2019.12.31

총차입금	204,968,920	178,063,435

차감 : 현금및현금성자산	(18,062,273)	(10,935,548)

순부채	186,906,647	167,127,887

자본총계	82,295,401	89,141,277

총자본	269,202,049	256,269,164

자본조달비율	69.43%	65.22%

9.파생상품거래 현황

회사는 환율 및 이자율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 통화스왑계약,선물환 등을 체결하고 있습니다. 매매목적의 파생상품계약과 관련하여 발생된 손익은 기업회계기준에따라 당기손익으로 인식하였으며, 위험회피목적의 파생상품계약에서 발생된 손익은 당기순이익 또는기타포괄손익으로 구분하여 표기하였습니다. 파생상품의 공정가액은 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하였습니다.보고서 제출일 현재 선물환등 파생상품거래 잔액은 없습니다.

10. 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요 통신기술연구소는 전세계의 무선통신 시장의 RF/Microwave 기지국 분야에 대한 연구개발에 앞장서고 있습니다.

GSM, CDMA 및 sub-system 분야의 TMA, Filter unit, Multiplexer(Filter, Duplexer)를 개발하고 있으며, 그외 모든 무선통신 기지국 RF단의 Delay Filter, RF Switch, FEU(Front End Unit), Bias Tee에 개발과 생산을 진행하고 있습니다.아울러 최근 5G관련 핵심기술인 Massive MIMO기술개발을 완료하였습니다.

또한 Low cost를 실현하기 위해 plastic packing technology, Tuning Free Filter design technology, Auto-Tuning technology의연구와 multi-mode DR Filter technology, multi-mode waveguide technology 그리고 자재, 부품, 가공, 새로운 기술 적용을 위해 끊임없는 노력을 하고 있습니다.

해외시장에서 TMA(Tower Mounted Amplifier)군은 전세계적으로 최고수준을 자랑하며,중국과 베트남의 생산 현지화를 통한 대량생산 시스템을 구축 및 확장하고 있습니다.

기지국 내 탑재되는 핵심 안테나 기술은 물론, 고객에게 더 높은 품질의 제품을 제공하고자 매년 매출액의 10%이상을 R 투자하고 있습니다. 특히 국내 최대규모의 전파 무반사실(Compact Range Chamber)과 신뢰성시험실을 비롯한 다양한 안테나 측정시설을 보유, 뛰어난 개발경쟁력을 확보하고 있습니다.

나. 연구개발 담당조직

당사의 기업부설연구소의 현황은 다음과 같습니다.

상호	연구소명	소재지

(주)에이스테크놀로지	통신기술연구소	주:인천시 남동구부:경기도 수지구

통신기술연구소(MA)	서울시 강서구

다. 연구개발비용회사의 최근3년간 연구개발 비용은 다음과 같습니다.

(단위 :백만원 )

과 목	제15기 3분기	제14기	제13기

연구재료비	3,173	5,224	3,664

인 건 비	7,696	9,375	8,053

감 가 상 각 비	2,778	3,892	3,633

위 탁 용 역 비

기 타	7,547	10,921	5,249

연구개발비용 계	21,194	29,412	20,599

회계처리	판매비와 관리비	17,816	23,607	19,427

제조경비	-	-	-

개발비(무형자산)	3,378	5,805	1,172

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	20.23%	8.75%	7.56%

라. 연구개발 실적회사의 최근 1년간 연구개발 실적은 다음과 같습니다.

연도	개발사업명

2019년	CWG (Ceramic Waveguide) Filter 개발 및 상용화

CWG (Ceramic Waveguide) Filter 자동 튜닝 시스템 개발

3G/LTE/LTE-A/5G 통합 서비스용 기지국 안테나 개발

3G/LTE/LTE-A/5G 통합 서비스용 High Rise Building 서비스용 안테나 개발

5G Massive MIMO용 64T64R Antenna 개발

5G Massive MIMO용 32T32R Antenna Filter Unit 개발

Hybrid AAU Antenna 개발

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가.지적재산권 보유 현황 (단위 : 건)

구분	특허	실용	디자인	상표	프로그램	합계

지역	국내	해외	국내	해외	국내	해외	국내	해외	국내	해외	국내	해외

등록	244	152	4	3	15	1	9	2	90	0	362	158

소계	396	7	16	11	90	520