이녹스 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 본 경영진단 및 분석의견에서 미래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 동 의견서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 동 의견서 작성시점의 합리적인 근거에 기초하였지만 외부 환경, 회사 내부경영과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 동 의견서상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 경영진단의 개요

회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항의 여부를 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다.

회사는 연결재무제표 기준 경영매출 2,134억과 영업이익 106억, 별도 재무제표 기준매출 1,503억과 영업이익 150억을 달성하고 있습니다. 그리고 부채비율 69%대의 안정적 재무 상태를 기록하여 침체된 모바일산업 환경 대비 양호한 경영실적과 재무구조를 유지하고 있습니다.과거 회사는 INNFOLEX사업에 지나치게 편중된 모습을 보여왔습니다. 그러나 최근 실적 자료를 분석해본 결과 Coverlay와 3L FCCL을 주력으로 하던 INNOFLEX 매출은 감소 추세에 있는 반면 Smartflex를 중심으로한 신제품 매출비중은 수년간 지속적으로 성장하여왔고 2016년에는 신사업인 INNOLED에 대한 성장 기대감을 높이고 있는바 과거 INNOFLEX 중심 사업에서 INNOFLEX, SMARTFLEX, INNOSEM, INNOLED 4개 사업이 적절하게 균형을 이룰것이라 기대되고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 연결재무상태

(단위 : 천원)

구 분	제 15기	제 14기	비 고

[유동자산]	116,437,033	71,638,843

ㆍ현금및현금성자산	42,882,220	30,752,184

ㆍ단기금융상품	2,679,191	1,629,388

ㆍ매출채권 및 기타채권	38,192,974	24,391,756

ㆍ재고자산	28,701,362	14,307,687

ㆍ만기보유금융자산

ㆍ미수법인세환급액

ㆍ기타유동자산	3,981,286	557,828

[비유동자산]	173,567,211	111,508,859

ㆍ만기보유금융자산

ㆍ매도가능금융자산	1,500,000

ㆍ장기금융상품	755,615

ㆍ투자부동산	3,934,354	4,080,362

ㆍ유형자산	117,447,317	101,994,991

ㆍ무형자산	43,620,395	2,546,313

ㆍ매출채권및기타채권	2,808,422	1,308,218

ㆍ이연법인세자산	2,729,551	1,578,975

ㆍ기타금융자산

ㆍ기타비유동자산	771,557

자산총계	290,004,244	183,147,702

[유동부채]	66,780,922	40,951,391

[비유동부채]	52,298,208	6,687,574

부채총계	119,079,130	47,638,965

[지배기업소유주지분]	136,893,529	135,508,737

ㆍ자본금	6,154,121	6,154,121

ㆍ기타불입자본	39,641,018	48,059,873

ㆍ기타자본구성요소	271,788	251,937

ㆍ이익잉여금	90,826,602	81,042,806

[비지배기업소유주지분]	34,031,586

자본총계	170,925,115	135,508,737

당사의 연결기준 유동비율은 174%를 달성하고 있습니다. 그리고 자산총계는 2015년 3월 26일 (주)알톤스포츠의 지분을 인수함에 따라 종속기업자산 등으로 전기대비 58% 증가했습니다. 부채비율은 69.67%를 기록함으로써 건전하고 우량한 재무상태를 유지하고 있습니다.

나. 연결영업실적(단위 : 천원)

구 분	제 15기	제 14기	비고

매출액	213,351,977	144,775,899

영업이익	10,639,139	20,669,224

법인세차감전순이익	9,749,460	19,110,998

당기순이익	6,812,043	15,614,981

지배기업소유주지분	10,138,985	15,614,981

비지배기업소유주지분	-3,326,942

당기총포괄이익	6,516,712	14,339,997

지배기업소유주지분	9,803,647	14,339,997

비지배기업소유주지분	-3,286,935

지배주주 주당이익

기본주당순이익	873	1,290

희석주당순이익	873	1,290

당사의 연결기준 당기 매출액은 알톤스포츠의 지분인수와 종속기업 편입으로 인해 전기 1,448억원에서 당기 2,134억원으로 큰폭으로 증가하였습니다. 연결기준 영업이익은 당기에 종속기업으로 편입된 알톤스포츠의 체제정비 비용 증가와 성수기 메르스등의 여파로 알톤스포츠가 영업손실을 기록함에 따라 전기 대비 감소한 106억을 기록하고 있습니다.

다. 재무상태(단위 : 천원)

구 분	제 15기	제 14기	비고

[유동자산]	77,987,204	71,141,118

ㆍ현금및현금성자산	28,101,244	30,716,172

ㆍ단기금융상품	679,191	1,629,388

ㆍ매출채권 및 기타채권	31,634,588	24,630,058

ㆍ재고자산	17,059,934	13,607,672

ㆍ만기보유금융자산	-

ㆍ기타유동자산	512,247	557,828

[비유동자산]	156,846,798	111,460,432

ㆍ만기보유금융자산

ㆍ장기금융상품	755,615

ㆍ종속기업에 대한 투자자산	50,825,000

ㆍ투자부동산	3,934,354	4,080,362

ㆍ유형자산	96,636,277	101,946,564

ㆍ무형자산	1,610,227	2,546,313

ㆍ매출채권 및 기타채권	379,624	1,308,218

ㆍ이연법인세자산	2,705,701	1,578,975

자산총계	234,834,002	182,601,550

[유동부채]	47,615,937	40,769,190

[비유동부채]	48,503,306	6,687,574

부채총계	96,119,243	47,456,764

ㆍ자본금	6,154,121	6,154,121

ㆍ기타불입자본	39,579,493	48,059,873

ㆍ이익잉여금	92,981,144	80,930,792

자본총계	138,714,758	135,144,786

투자주식의 평가방법	원가법	원가법

당사의 별도기준 유동비율은 173%를 달성하고 있고 부채비율은 69%를 기록하여건전한 재무구조를 유지하고 있습니다.

라. 영업실적(단위 : 천원)

구 분	제 15기	제 14 기	증감액

매출액	150,343,172	145,016,147

영업이익	15,017,084	20,305,167

법인세차감전순이익	16,199,460	18,747,219

당기순이익	12,405,541	15,297,164

당기총포괄이익	12,050,352	14,016,439

주당이익

기본주당순이익	1,068	1,264

희석주당순이익	1,068	1,264

당사의 별도기준 매출액은 전기보다 3.7%가량 증가된 1,503억원을 달성하였습니다. 영업이익은 전기대비 26%가량 감소된 150억원을 기록하였지만 산업환경 대비 양호한 경영실적을 기록하고 있습니다. 4. 유동성 및 자금의 조달

회사는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 연결회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

당기말	1년 이내	1년초과5년 이내	5년 초과	계

매입채무및기타채무	15,500,925	-	-	15,500,925

차입금	47,500,738	45,098,201	-	92,598,939

기타금융부채	-	1,321,008	1,321,008

금융보증계약	1,385,825	-	-	1,385,825

합계	64,387,488	46,419,209	-	110,806,697

전기말	1년 이내	1년초과5년 이내	5년 초과	계

매입채무및기타채무	11,653,073	-	-	11,653,073

차입금	27,636,327	-	-	27,636,327

기타금융부채	-	801,255	-	801,255

금융보증계약	1,942,974	-	-	1,942,974

합계	41,232,374	801,255	-	42,033,629

5. 부외부채에 관한 사항 1) 당기말 현재 연결회사는 한국산업은행 등과 총 USD 37,000,000 한도의 무역금융약정을 체결하고 있으며, 중소기업은행 등과 총 23,000,000천원 및 USD 11,600,000 한도의 무역어음 대출약정 등을 체결하고 있습니다. 또한, 당기말 현재 연결회사는 이행계약 및 이행지급 등과 관련하여 서울보증보험㈜로부터 382백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다. (2) 연결회사는 종속기업인 ㈜알톤스포츠 지분 매매계약과 관련한 손해배상 등을 담보하기 위하여 매매대금 중 750백만원을 에스크로 계좌에 유보하였으며, 당기말 현재 상기 유보액과 관련하여 장기금융상품 756백만원의 사용이 제한되어 있습니다. (3) 한편, 지배기업은 산업시설자금대출 등 차입금과 관련하여 종속기업인 ㈜알톤스포츠 지분을 한국산업은행에 담보로 제공하고 있습니다. 6. 중요한 회계정책 또는 추정에 관한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항"중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항"은 첨부하는 감사보고서를 참고하시기 바랍니다. 나. 법규상의 규제에 관한 사항당사가 영위하는 업종에서 당사의 재무상태 및 영업실적에 중대한 영향을 미칠만한 법규상의 주요 규제 내용 등에 관해서는 해당사항이 없습니다.