한화생명 사업보고서 (2020.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의 사항

당사가 동 이사의 경영진단 및 분석의견서에서 미래에 발생할 것으로 예측한 활동 및사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다.

동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험과 불확실성 등을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 국한하지 않습니다.

당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

결론적으로 동 이사의 경영진단 의견서 상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사는 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개 요

2020년의 키워드는 코로나19라고 할 수 있습니다. 그 영향으로 언택트, 온라인, 친환경 등이 경제의 화두로 급부상하였습니다. 보험산업은 이러한 변화와 함께 저금리, 저성장, 고령화 등 경영환경에 대응해야 하며, IFRS17, K-ICS (신지급여력제도) 등 제도변화에도 준비를 철저히 해야 합니다.

이러한 환경 속에서 2020년 수입보험료는 퇴직보험 매출 확대 등으로 전년 대비 5.4% 증가한 14조 7,748억원을 기록하였으며, 신계약 가치 중심의 영업전략을 지속 추진한 결과 보장성 수입보험료 또한 전년 대비 3.3% 상승한 7조 603억원을 달성하였습니다(별도 재무제표 기준). 연결재무제표기준 총자산은 2019년 141.8조 대비 7조 증가한 148.8조이며, 당기순이익은 보장성 보험 판매 확대에 따른 사차익 증가, 주가지수 상승에 의한 변액보증준비금 적립 부담 완화 및 자회사 실적 개선 등의 결과로 전년 대비 1,825억원 증가한 2,412억원을 기록하였습니다. 안정성 지표인 지급여력비율은 제도변경(금리역마진위험액 폐지), 연결회사(한화손해보험(주)) 금리위험액 감소 등으로 전년 대비 3.0%p 증가한 238.3%를 기록하였습니다.

한화생명은 시대와 산업의 한계와 경계를 넘어 2021년을 변화의 원년으로 삼고자 합니다. 이를 위해 회사를 보험, 신사업, 전략의 3개부문으로 재편하였습니다. 각 부문별 독립적인 운영을 통해 전문성과 경쟁력을 강화하고, 핀테크 기업 못지 않은 빠른 의사 결정과 투자를 실행해 나갈 것입니다.

보험부문의 영업은 과감한 도전과 혁신으로 업계를 선도하고 있습니다. 업계 최초 디지털 영업채널인 'LIFE MD'를 런칭하였고, 기술특허를 획득한 'AI 보험금 자동심사 시스템'을 도입하는 등 디지털화를 적극적으로 추진하고 있습니다. 또한 금융규제 샌드박스로 선정된 '포인트 플랫폼을 통한 보험금 지급서비스' 등을 통해 혁신금융을 선도하고 있습니다. 투자는 자산과 부채가치의 매칭을 추진하고 있습니다. 이를 통해재무적으로 보다 더 튼튼한 회사로 변화할 것입니다.

신사업부문은 기존 '보험'의 틀에서 벗어나 고객 라이프사이클에 따른 솔루션을 제공하는 新금융서비스 사업을 발굴하여 육성할 것입니다. 신개념 라이프스타일 보험을 지속적으로 출시하여 보험부문과의 시너지를 높이고, 오픈이노베이션과 전략투자를 통해 지속적인 혁신을 이룰 것입니다. 이미 업계를 선도하고 있는 AI와 빅데이터 기술은 신사업부문의 경쟁력을 더욱 강화시킬 것입니다.

전략부문은 중장기 목표인 종합기술금융 회사로의 변화를 위한 전략을 준비하고 있습니다.

한화생명은 환경과 사회에 대한 기여를 통해 사회경제적 가치를 창출하는 경영을 강화할 것입니다. 2020년 ESG 평가에서 생명보험회사 중 유일하게 A등급을 획득하였습니다. 앞으로도 에너지 효율화, 사회공헌, 협력사 상생 등 동반 성장이 가능한 경영을 지속하겠습니다.

한화생명은 치열하게 경쟁하고 있는 금융시장에서 저성장, 답보가 아닌 새로운 시장으로의 도약을 위해 한계와 경계를 뛰어넘는 혁신을 지속해 나갈 것입니다. '종합 기술금융 생태계' 구축을 통해 디지털 시대를 선도하는 금융회사가 될 것입니다. 계속해서 젊고 강한 일류 한화생명으로 노력해 나갈 것이며, 모든 임직원이 주주가치 제고를 위해 항상 고민하고 노력할 것임을 약속 드립니다.

※ 주요 경영지표 추이[한화생명보험(주)]

(단위:%, %p)

구 분	2020	2019	증 감(%p)

신계약률	10.94	10.52	0.42

효력상실해약률	7.69	8.09	-0.39

보험금지급률	80.09	85.73	-5.63

사업비율	8.40	8.71	-0.31

자산운용율	96.42	96.82	-0.40

자산수익률(투자수익률)	3.41	3.40	0.01

계약유지율	13회차	83.33	81.87	-1.46

25회차	60.20	60.13	-0.07

지급여력비율	238.3	235.3	3.00

신용평가등급	AAA	AAA	AAA

주1) 신계약률 = 당회계년도 신계약금액/회계년초 보험계약금액

주2) 효력상실해약률 = 효력상실해약금액 / (연초보유계약금액 + 신계약금액)

주3) 보험금지급률 = 당회계년도 지급보험금/ 당회계년도 수입보험료(특별계정 포함)

주4) 사업비율 = 사업비/수입보험료(특별계정 수입보험료 포함)

주5) 자산운용율 = 회계연도말 운용자산/회계년도말 총자산

☞ 총자산 = 대차대조표(총괄) 총자산 - 특별계정자산

주6) 자산수익률(투자수익률) = 투자손익×2 / (연초총자산+연말총자산-투자손익)

☞ 총자산 = 대차대조표(총괄) 총자산 - 미상각신계약비 - 특별계정자산

☞ 투자손익 = 투자영업이익 - 투자영업비용

주7) 계약유지율 산출표

산출월	산출월기준
전년동월
대상신계약액(A)	(A)중 산출월 현재
유지계약액(B)	13회차 계약유지율
(B/A)*100

1월	①	㈀

2월	②	㈁

3월	③	㈂

:

12월	⑫	㈋

합계	A=①+②+③+~+⑪+⑫	B=㈀+㈁+㈂+~+㈋+㈊	(B/A)*100

① 대상신계약액 : 신계약액 - 보험금 지급계약액(만기,사망,퇴직) 및 보험계약의 취소.철회계약액.다만, 종퇴보험등 1년만기 자동갱신계약은 산정대상에서 제외

② 유지계약액 : 대상 신계약액-해지계약액 + 부활계약액 다만, 해지계약액이란 보험료납입유예기간이 경과하여 보험회사로부터 해지된 계약이나 보험계약자가 해지환급금을 지급받지 않은 계약액과 보험계약자가 임의해지하거나 보험료납입유예기간을 경과하여 보험사업자로부터 해지된 이후 해지환급금을 지급받은 계약액을 말함

[한 화 손해보험(주)]

(단위 : %)

구 분	제76기	제75기	제74기

손 해 율	85.4	85.5	83.1

사업비율	22.2	26.2	25.3

ROA	0.49	-0.37	0.55

ROE	5.64	-4.29	6.29

운용자산이익율	3.2	3.2	3.7

지급여력비율	221.5	181.0	195.1

주1) 1. 손해율 : 발생손해액 / 경과보험료 2. 사업비율 : 순사업비 / 보유보험료 3. ROA : 당기순이익/{(전회계연도말 총자산+당회계연도말 총자산)/2} 4. ROE : 당기순이익/{(전회계연도말 자기자본+당회계연도말 자기자본)/2} *총자산 : B/S상의 총자산에서 미상각신계약비, 영업권 및 특별계정자산을 차감한 잔액임 *자기자본 : 자본금, 자본잉여금, 이익잉여금, 자본조정, 기타포괄손익누계액 합계임 5.운용자산이익률:투자영업이익/{(전회계연도말 운용자산+당회계연도말운용자 산-투자영업이익)/2} *운용자산 : B/S상의 운용자산에서 대손준비금(운용자산 해당액)을 차감한 잔액임 *투자영업이익 : I/S상의 투자영업이익에서 대손준비금 추가적립액(운용자산 해당액)을 차감한 잔액임 6. 지급여력비율 : 지급여력금액 / 지급여력기준금액 주2) 손해율/사업비율/ROA/ROE/운용자산이익률은 별도재무제표 실적기준이며, 지급여력비율은 연결재무제표 실적 기준임 주3) 20년 지급여력비율은 추정 실적임

3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태

(1) 요약연결재무상태표가. 재무상태

※ 요약연결재무상태표 (단위: 백만원,%)

과 목	제72기	제71기	증감액	증감율

자 산

I. 현금및현금성자산	1,051,931	950,704	101,227	10.65

II. 예치금	506,330	1,019,690	(513,360)	(50.34)

III. 유가증권	80,601,553	77,793,197	2,808,356	3.61

IV. 관계기업 및 공동기업투자	257,086	230,828	26,258	11.38

V. 대출채권	29,596,267	28,812,796	783,471	2.72

VI. 유형자산	1,901,702	1,855,045	46,657	2.52

VII. 투자부동산	2,550,620	2,553,538	(2,918)	(0.11)

VIII. 무형자산	1,133,974	1,162,552	(28,578)	(2.46)

IX. 사용권자산	80,950	78,779	2,171	2.76

X. 파생상품자산	1,050,529	297,987	752,542	252.54

XI.순확정급여자산	4,714	-	4,714	100.00

XII. 당기법인세자산	145,445	141,449	3,996	2.83

XIII. 이연법인세자산	9,178	15,338	(6,160)	(40.16)

XIV. 기타금융자산	1,536,070	1,761,323	(225,253)	(12.79)

XV. 기타자산	3,026,294	3,048,781	(22,487)	(0.74)

XVI. 특별계정자산	25,322,141	22,128,080	3,194,061	14.43

자 산 총 계	148,774,784	141,850,087	6,924,697	4.88

부 채

I. 보험계약부채	103,899,221	99,268,148	4,631,073	4.67

II. 계약자지분조정	1,208,302	1,206,759	1,543	0.13

III. 당기법인세부채	4,493	5,049	(556)	(11.01)

IV. 이연법인세부채	1,016,190	1,066,200	(50,010)	(4.69)

V. 파생상품부채	184,680	607,563	(422,883)	(69.60)

VI. 순확정급여부채	167,036	173,802	(6,766)	(3.89)

VII. 충당부채	76,211	16,473	59,738	362.64

VIII. 기타금융부채	2,463,328	2,532,401	(69,073)	(2.73)

IX. 기타부채	203,645	154,147	49,498	32.11

X. 특별계정부채	25,607,557	22,826,270	2,781,287	12.18

부 채 총 계	134,830,661	127,856,812	6,973,849	5.45

자 본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

I. 자본금	4,342,650	4,342,650	-	0.00

II. 기타불입자본	(454,117)	(457,886)	3,769	(0.82)

III. 신종자본증권	2,056,344	2,056,297	47	0.00

IV. 기타자본구성요소	2,680,982	2,820,597	(139,615)	(4.95)

V. 이익잉여금	4,040,570	3,924,201	116,369	2.97

비지배지분	1,277,694	1,307,416	(29,722)	(2.27)

자 본 총 계	13,944,123	13,993,275	(49,152)	(0.35)

※ 상기 재무제표는 주주총회 승인전 재무제표이며, 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. 한화생명 연결기준 총 자산은 2019년 141.9조 대비 6.9조 증가한 148.8조이며 총 자산 증가율은 4.88%입니다. 자산은 유가증권 80.6조(총 자산대비 54.18%), 대출채권 29.6조(총 자산대비 20.31%), 특별계정 자산 25.3조(총 자산 대비 17.02%) 등으로 구성되어 있습니다. 유가증권은 당기손익인식유가증권 8.5조, 매도가능유가증권 72.1조로 전기 유가증권 77.8조 대 비 3.61% 증가하였습니다. 대 출채권은 보험계약대출, 부동산담보대출 등으로 구성 되며, 전기 28.8조 대비 2.72% 증가한 29.6조 입니다. 특별계정자산은 변액보험과 퇴직연금 등 특별계정에서 운용하는 자산이며 전기 22.1조 대비 14.43% 증가한 25.3조 입니다. 특 별계정자산은 보험업감독규정 등에 따라 재무제표에 한 줄로 계상하고 있습니다. 한편, 당사의 자산 중 장기보유 금융자산의 비중이 높은 것은 보험업의 특성에 따라 장기적으로 보험금을 지급하기 위함입니다. 한화생명 연결기준 총 부채는 2019년 127.9조 대비 6.9조 증가한 134.8조이며 총 부채 증가율은 5.45%입니다. 부채는 보험계약부채 103.9조(총 부채대비 77.06%), 특별계정부채 25.6조(총 부채대비18.99%) 등으로 구성되어있습니다. 보험계약부채는 미래에 보험계약자에게 지급해야할 보험금과 환급금, 배당금의 지급재원이며, 전기 99.3조 대비 4.67% 증가하였습니다. 한화생명 연결기준 총 자본은 2019년 14.0조 대비 0.1조 감소한 13.9조이며 감소율은 0.35%입니다. 이는 금리변동 등 금융시장의 변동성에 따른 기타포괄손익이 감소가 주요인입니다.

나. 영업실적(1) 요약연결손익계산서(단위 : 백만원, %)

과 목	제72기	제71기	증감액	증감율

I. 영업수익	26,223,053	24,978,491	1,244,562	4.98

II. 영업비용	25,846,310	24,929,092	917,218	3.68

III. 영업이익	376,744	49,399	327,345	662.66

IV. 영업외손익	(68,780)	(14,520)	(54,260)	373.69

V. 법인세비용차감전순이익	307,963	34,879	273,084	782.95

VI. 법인세비용	66,752	(23,788)	90,540	(380.61)

VII. 당기순이익	241,211	58,667	182,544	311.15

VIII. 당기순이익의 귀속	241,211	58,667	182,544	311.15

지배기업의 소유주	235,078	100,421	134,657	134.09

비지배지분	6,133	(41,754)	47,887	(114.69)

※ 상기 재무제표는 주주총회 승인전 재무제표이며, 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. 한화생명의 연결기준 당기순이익은 2,412억으로 2019년 당기순이익 587억 대비 1,825억 증가하였으며 증가율은 311.15%입니다. 당기순이익 증가는 손해율 및 운용자산이익률 개선, 연결 자회사 손익증가 등에 기인합니다.

다. 신규산업 해당사항 없음라. 경영합리화에 관한 사항 해당사항 없음마. 유가증권 손상차손 인식 기준 및 발생 원인

당사는 다음과 같은 기준을 적용하여 손상차손을 인식하고 있습니다.

○ 매도가능 지분증권은 투자원가 이하로 하락한 상태가 12개월이상 지속되는 지속적하락 기준 또는 투자원가 이하로 50%이상 하락하는 유의적하락 기준 충족시 손상차손을 인식한다.

○ 매도가능 채무증권과 만기보유 유가증권은 투자원가 이하로 하락한 상태가 12개월 이상 지속되는 지속적 하락 기준 또는 투자원가 이하로 30% 이상 하락하는 유의적 하락 기준과 투기등급(BB+이하) 하락이 동시에 발생할 경우 손상차손을 인식하며, 신용등급은 외부 신용평가기관의 신용등급을 우선 적용한다.

○ 원가법 적용 유가증권은 자산건전성 분류를 수행하여 요주의 이하 하락시 손상차손을 인식한다.

FY2020에는 상기의 손상차손 인식 기준을 적용하여 국내유가증권 2,161억원, 외화유가증권 126억원을 손상차손으로 인식하였습니다.

※ FY2020 유가증권 손상차손 현황

(단위 : 억원)

구 분	종 목	금 액

주 식	우리은행, 케이뱅크 등	1,232

아웃소싱	한국투자항공기전문투자형사모특별자산투자신탁 6호 등	929

외화유가증권	CARLYLE ENERGY MEZZ OPPORTUNITIES 등	126

합 계	-	2,287

4. 유동성 및 자금조달[한화생명보험(주)]

가. 유동성신지급여력제도 도입에 대비하기 위해 단기 채권을 장기 채권으로 교체하고, 투자수익률 제고를 위해 예금 및 단기성 투자상품 규모를 축소하면서 유동성 비율이 전년대비 하락하였음

(단위 : 백만원, %)

구분	2020	2019	2018

유동성 자산(A)	4,170,824	5,453,793	5,932,520

평균지급보험금(B)	2,116,805	2,001,772	1,958,094

비율(A/B)	197.03	272.45	302.97

나. 자금조달과 지출

(1) 자금조달 : 보험종목별 수입보험료 내역

(단위 : 백만원, %)

구분	2020	2019	2018

금액	비율	금액	비율	금액	비율

생명보험	생존보험	2,077,015	14.1	2,077,539	14.8	2,086,396	14.7

사망보험	5,958,601	40.3	5,644,329	40.3	5,410,773	38.0

생사혼합보험	1,930,741	13.1	1,644,787	11.7	1,634,439	11.5

단체보험	91,870	0.6	92,476	0.7	92,476	0.6

특별계정	4,716,527	31.9	4,554,527	32.5	5,015,765	35.2

합계	14,774,754	100.0	14,013,658	100.0	14,239,849	100.0

(2) 자금지출 : 보험종목별 보험금 내역

(단위 : 백만원, %)

구분	2020	2019	2018

금액	비율	금액	비율	금액	비율

생명보험	생존보험	2,409,044	20.4	2,209,131	18.4	2,399,721	21.2

사망보험	4,186,332	35.4	4,083,209	34.0	3,890,279	34.4

생사혼합보험	1,763,227	14.9	1,598,812	13.3	1,411,526	12.5

단체보험	108,615	0.9	115,938	1.0	130,851	1.2

특별계정	3,366,359	28.4	4,006,225	33.3	3,477,177	30.7

합계	11,833,578	100.0	12,013,315	100.0	11,309,554	100.0

[Hanwha Life Insurance Company Limited.(Vietnam) : 베트남현지법인]가. 유동성

(단위 : 백만원, %)

구 분	2020	2019	2018

유동성 자산(A)	76,464	87,554	81,998

평균지급보험금(B)	4,712	3,217	2,332

비율(A/B)	1,623	2,722	3,517

주1) 유동성 비율 = (유동성자산 / 평균지급보험금) × 100

주2) 평균지급보험금 : 해당기간말 기준 1년간 월평균 지급보험금의 3개월분(현금기준)

나. 자금조달과 지출

(1) 자금조달 : 보험종목별 수입보험료 내역

(단위 : 백만원, %)

구분	2020	2019	2018

금액	비율	금액	비율	금액	비율

생명
보험	생사혼합	171,226	99.89	143,056	100	102,336	100

단체	183	0.11	-	-	-	-

합계	171,409	100	143,056	100	102,336	100

(2) 자금지출 : 보험종목별 보험금 내역

(단위 : 백만원, %)

구분	2020	2019	2018

금액	비율	금액	비율	금액	비율

생명
보험	생사혼합	24,078	100	15,425	100	11,254	100

[PT. Hanwha Life Insurance Indonesia: 인도네시아 현지법인]

가. 유동성(단위 : 억원, %)

구 분	2020	2019	2018

유동성 자산(A)	610	618	550

평균지급보험금(B)	9	9	20

비율(A/B)	6,547	7,151	2,729

주1) 유동성 비율 = (유동성자산 / 평균지급보험금) × 100

주2) 평균지급보험금 : 해당기간말 기준 1년간 월평균 지급보험금의 3개월분(현금기준)

나. 자금조달과 지출

(1) 자금조달 : 보험종목별 수입보험료 내역

(단위 : 억원, %)

구분	2020	2019	2018

금액	비율	금액	비율	금액	비율

생명
보험	생사혼합	47.6	81	33	50.3	15	22.1

단체	11.4	19	32	49.7	52	77.9

합계	58.9	100	65	100	67	100.0

(2) 자금지출 : 급부별 보험금 내역

(단위 : 억원, %)

구분	2020	2019	2018

금액	비율	금액	금액	비율	금액

생명
보험	사망/입원/건강	32.4	83	17.6	51	52.5	65

해약/반환	6.7	17	16.6	49	28.7	35

합계	39.1	100	34.2	100	81.2	100

[한화손해보험(주)]가. 유동성(단위: 백만원, %)

구 분	제76기	제75기	제74기

잔존만기 3개월 미만 자산(A)	1,217,230	1,144,769	1,598,212

평균 3 개월 지급보험금(B)	832,061	815,893	706,349

유동성비율(A/B)	146.3	140.3	226.3

주1) 평균지급보험금은 최근 1년간 월평균 지급보험금 및 장기저축성보험환급금의 3개월분임 주2) 별도재무제표 실적 기준임 나. 자금조달과 지출 (1) 자금조달 : 보험종목별 수입보험료 내역

(단위 : 백만원, %)

구 분	제76기	제75기	제74기

금 액	비 율	금 액	비 율	금 액	비 율

화 재	21,115	0.4	24,370	0.4	28,298	0.5

해 상	42,039	0.7	41,622	0.7	39,518	0.7

자동차	813,893	13.6	861,479	14.4	873,770	15.6

보 증	0	0.0	0	0.0	0	0.0

특 종	380,326	6.4	465,654	7.8	368,288	6.6

해외원보험	0	0.0	0	0.0	0	0.0

외국수재	0	0.0	0	0.0	0	0.0

장 기	4,644,503	77.7	4,486,696	75.2	4,196,452	74.9

개인연금	73,656	1.2	84,974	1.4	96,193	1.7

합 계	5,975,531	100.0	5,964,795	100.0	5,602,520	100.0

주1) 원수보험료 기준 주2) 별도재무재표 기준 실적임

(2) 자금지출 : 보험종목별 보험금 내역

(단위 : 백만원, %)

구 분	제76기	제75기	제74기

금 액	비 율	금 액	비 율	금 액	비 율

화 재	17,644	0.7	20,520	0.8	16,237	0.7

해 상	29,606	1.1	24,265	0.9	84,408	3.7

자동차	674,627	25.4	723,884	26.9	679,697	29.5

보 증	0	0.0	0	0.0	0	0.0

특 종	225,136	8.5	331,555	12.3	217,229	9.4

해외원보험	0	0.0	0	0.0	0	0.0

외국수재	0	0.0	0	0.0	0	0.0

장 기	1,706,832	64.3	1,591,601	59.1	1,304,825	56.7

개인연금	362	0.0	464	0.0	441	0.0

합 계	2,654,207	100.0	2,692,290	100.0	2,302,837	100.0

주1) 원수보험금 기준 주2) 별도재무제표기준 실적임 [캐롯손해보험(주)]

가.유동성에 관한 사항(단위 : 백만원, %)

구 분	2020	2019	2018

잔존만기 3개월 미만 자산 (A)	43,232	-	-

평균 3개월 지급보험금 (B)	944	-	-

유동성 비율 (A/B)	5,883.37	-	-

나. 자금조달에 관한 사항(1) 자금조달 : 수입보험료 내역

(단위 : 백만원, %)

구 분	2020	2019	2018

금액	비율	금액	비율	금액	비율

화재	0	0.0	0	0.0

해상	0	0.0	0	0.0

자동차	23,596	79.2	0	0.0	0	0.0

보증	0	0.0	0	0.0

특종	6,209	20.8	0	0.0	0	0.0

해외원보험	0	0.0	0	0.0

외국수재	0	0.0	0	0.0

장기	0	0.0	0	0.0

개인연금	0	0.0	0	0.0

합계	29,805	100.0	0	0.0	0	0.0

주1) 원수보험료 기준주2) 별도 재무제표 기준

(2) 자금지출 : 보험종목별 보험금 내역

(단위 : 백만원, %)

구 분	2020	2019	2018

금액	비율	금액	비율	금액	비율

화재	0	0.0	0	0.0

해상	0	0.0	0	0.0

자동차	10,272	85.3	0	0.0	0	0.0

보증	0	0.0	0	0.0

특종	1,771	14.7	0	0.0	0	0.0

해외원보험	0	0.0	0	0.0

외국수재	0	0.0	0	0.0

장기	0	0.0	0	0.0

개인연금	0	0.0	0	0.0

합계	12,043	100.0	0	0.0	0	0.0

주1) 원수보험료 기준주2) 별도 재무제표 기준

[한화자산운용(주)]가. 유동성(단위 : 백만원, %)

구분	FY2020	FY2019	FY2018

유동자산(A)	381,282	72,743	124,962

유동부채(B)	23,619	20,304	16,286

유동비율(A/B)	1,614.3	358.3	767.3

주1) 유동자산 : 현금및예치금, 당기손익-공정가치금융자산, 미수금, 미수수익, 선급금, 선급비용, 선급제세 등 포함

주2) 유동부채 : 투자자예탁금, 미지급법인세, 미지급금, 미지급비용, 제세금예수금, 기타 예수금 등 포함

나. 자금조달과 지출 항목해당사항 없음

5. 우발채무 및 주요 약정사항(부외거래 포함)

가. 진행 중인 소송 사건 당기말 현재 연결실체가 피고로서 계류 중인 소송사건은 보험금지급청구소송(소송가액 34,074 백만원)을 포함한 729 건으로 총 소송가액은 76,966 백만원입니다. 또한, 연결실 체 가 원고로 서 계류 중인 소송사건은 손해배상청구소송(소송가액 968 백만원)을 포함한 544 건으로 총 소송가액은 42,479 백 만원입니다. 이러한 소송사건의 결과는 현재로서는 예측할 수 없습니다.

나. 금융거래약정

당기말 현재 연결실체가 체결 중인 금융거래약정의 상세내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구 분	금융거래약정내역	약정한도액

KEB하나은행	일중당좌차월(*)	30,000

일반당좌차월	1,000

일반자금대출	500

일반구매론(**)	1,000

㈜국민은행	일반자금대출	8,000

㈜신한은행	일중당좌차월(*)	63,500

일반당좌차월	6,000

㈜한국스탠다드차타드은행	일중당좌차월(*)	54,000

(*) 이와 관련하여 국공채(액면금액: 130,000백만원)가 담보(설정금액: 140,000백만원)로 설정되어 있습니다. (**) 이와 관련하여 예적금 50백만원이 담보(설정금액: 50백만원)로 설정되어 있습니다.

다. 기타약정사항( 1) 당기말과 전기말 현재 연결실체가 제공받고 있는 지급보증 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

제공받는자	지급보증액	지급보증처	내용

당기말	전기말

한화생명보험(주)	394,589	410,357	서울보증보험(주)	공탁금 등

한화손해보험(주)	11,316	11,377	서울보증보험(주)	공탁금 등

한화금융에셋(주)(*)	-	235	서울보증보험(주)	계약이행보증

한화라이프에셋(주)(*)	1,263	664	서울보증보험(주)	계약이행보증

한화63시티(주)	373	2,372	서울보증보험(주)	계약이행보증 등

한화자산운용	-	33	서울보증보험(주)	계약이행보증

(*) 당기중 한화라이프에셋(주)가 ㈜한화금융에셋을 흡수합병하였습니다.(2) 당기말과 전기말 현재 기타 약정사항 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구 분	당기말	전기말

대출약정	3,654,876	3,961,792

출자약정	3,596,283	3,223,266

합 계	7,251,159	7,185,058

(3) 당기말 현재 연결실체의 유형자산 및 투자부동산 관련하여 발생하지 않은 자본적지출 약정 금액은 18,755백만원 (전기말: 25,915백만원)입니다.

라. 운용리스 당기말과 전기말 현재 연결실체는 부동산 임대 관련 해지불능운용리스계약을 체결하고 있습니다. 동 계약에 따른 미래 최소 리스료 수취계획은 다음과 같습니다 (단위 : 백만원)

구 분	당기말	전기말

1년이내	67,547	84,434

1년초과 5년이내	56,359	93,779

5년초과	55	12,401

합 계	123,961	190,614

마. 당기말 현재 종속기업인 한화손해보험(주)의 일반, 장기, 자동차보험에 대하여 체결하고 있는 출재협약 및 수재협약의 내용은 다음과 같습니다.

구 분	재보험사	출수재비율	보험상품

비 례	코리안리재보험㈜	위험금액의 10~30%	자동차(공동물건 제외)

코리안리재보험㈜ 외	위험금액의 15~70%	화재

코리안리재보험㈜ 외	위험금액의 15~70%	해상

코리안리재보험㈜ 외	위험금액의 20~90%	특종

코리안리재보험㈜	위험금액의 25~65%	장기(재물,상해,질병,기타)

SCOR RE 외	위험금액의 5~60%	장기(상해,질병,기타)

초 과	코리안리재보험㈜ 외	8.75억 초과 무한	자동차(대인)

코리안리재보험㈜	12.6억원 초과 57.5억원	자동차(차량담보)

코리안리재보험㈜	6억~980억원	장기(재물/상해)

SWISS RE 외	초과금액의 0~100%	기타 일반

바. 특수관계자와의 약정사항 - ㈜한화 연결실체는 지배기업인 (주)한화와 브랜드 사용에 대하여 매출액 및 광고선전비 등을기준으로 브랜드 사용료를 책정하여 이를 지급하는 계약을 체결하고 있습니다. 당기 및 전기 중에 동 계약과 관련하여 지급한 용역비 등은 특수관계자 거래내역에 공시하였습니다. - 한화자산운용 ㈜ 당기말 현재 연결실체는 한화자산운용㈜와 주식 및 수익증권에 대한 투자일임계약을맺고 있습니다. - ㈜한화육삼시티당기말 현재 연결실체가 보유한 사옥의 시설, 임대차, 수선유지관리를 포함한 전문적인 자산관리 서비스를 제공받기 위해 ㈜한화육삼시티와 부동산위탁관리대행 계약을 체결하고 있습니다. - 한화손해사정㈜, 한화라이프에셋㈜당기말 현재 연결실체는 보험계약적부확인업무 및 콜센터운영 등을 위하여 종속기업인 한화손해사정㈜ 와 용역위탁계약을 체결하고 있으며, 보험계약체결의 중개 및 보험계약의 유지 및 관리에 필요한 활동 등을 위하여 종속기업인 한화라이프에셋㈜과 용역위탁계약을 체결하고 있습니다. - 한화시스템㈜당기말 현재 연결실체는 차세대보험코어시스템 구축을 목적으로 한화시스템 ㈜ 와 전산업무개발용역 계약을 체결하고 있습니다. 당기 및 전기 중에 동 계약과 관련하여 지급한 용역비 등은 특수관계자 거래내역에 공시하였습니다. 사. 수익증권 판매대행계약신탁재산의 수익권을 표시하는 수익증권은 연결실체와 판매회사간의 판매대행계약에 따라 판매회사가 수익자에게 판매하고 있으며, 당기말 현재 연결실체는 한화투자증권(주) 외 60개의 금융기관과 수익증권 판매대행계약을 체결하고 있습니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 주정에 관한 사항첨부한 당사 제72기 연결감사보고서의 주석 "2. 중요한 회계정책"을 참조하기시 바랍니다.나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항해당사항 없음다. 법규상의 규제에 관한 사항당사는 보험업법 및 관계 법령에 의한 생명보험, 화재보험, 해상보험, 자동차보험, 특종보험, 장기손해보험, 개인연금, 퇴직보험, 퇴직연금, 부동산권리보험, 기타 보험에 대하여 보험 및 재보험 계약체결과 그 계약에 의한 보험료의 징수와 보험금의 지급업무를 영위하고 있습니다. 또한, 보험업법 및 관계법령에 의해 금지 또는 제한되는 방법을 제외한 모든 자산운용업무와 겸영 가능한 보험종목, 겸영업무, 부수업무 및 일체의 사업을 영위하고 있습니다. 금년에도 재무건전성에 대한 규제 강화가 지속될 전망이며 이에 따라 적정 수준의 RBC비율 유지 부담이 증가될 것으로 예상됩니다.라. 파생상품 정책에 관한 사항파생금융상품거래는 거래시점에서 거래의 목적에 따라 보유자산과 부채 등의 위험회피를 목적으로 하는 위험회피거래와 이익획득 등을 목적으로 하는 매매목적거래로 구분하고 있습니다.파생상품은 해당계약에 따라 발생된 권리와 의무를 자산과 부채로 인식하여 재무제표에 계상하고 있으며 모든 파생상품은 공정가치로 평가하고 있습니다.다만, 공정가치 위험회피거래는 특정위험으로 인한 위험회피대상 항목의 공정가치 변동과 상계되도록 평가손익을 파생상품평가손익과 동일한 회계기간에 대칭적으로 인식하는 회계처리를 하고 있으며, 현금흐름 위험 회피거래는 특정위험으로 인한 예상거래의 미래현금흐름의 변동위험을 감소시키기 위하여 파생상품의 평가손익 중 위험회피에 효과적이지 못한 부분은 당기손익으로 인식하고 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익누계액으로 계상한 후 예상거래가 당기손익에 영향을 미치는 회계연도에 당기손익으로 인식하고, 관련 자산ㆍ부채의 장부금액에서 가감하고 있습니다.마. 위험관리 정책에 관한 사항

□ 위험관리 목적

- 변동하는 금융환경 및 경영활동 과정에서 발생하는 각종 불확실성 또는 손실발생 가능성을 사전에 예방, 평가, 관리

- 이를 통한 회사가치의 극대화 및 지속적이고 안정적 성장기반 확보

□ 위험관리 전략

- 가용자본의 일정수준 이내로 유지될 수 있도록 허용한도를 설정, 관리하고 있으며,

- ALM(Asset Liability Management) 투자전략을 통하여 부채의 현금흐름을 고려 한 중장기 자산 목표 포트폴리오 설정

- 리스크관리 조직과 보고체계는 독립성 확보 및 견제와 균형 유지

□ 위험관리 조직

- 위험관리위원회: 이사회내 소위원회로 리스크관리 정책 및 대응에 대한 심의·의 결 기구

- 위험관리협의회: 위험관리위원회 업무에 대한 사전 심의 조직으로 관련 부서장으 로 구성

- 리스크 관리부서: 위험관리위원회 및 위험관리협의회를 보좌하고 회사 전체 리스 크에 대한 종합분석 및 대응전략 수립

- 리스크 담당부서: 리스크 관리부서와 협력하여 해당 업무에 대한 1차적인 리스크 관리를 수행

□ 리스크 유형별 관리

- 유형별 리스크(보험, 금리, 신용, 시장, 유동성 등)에 대해 주기적으로 허용한도 설정, 모니터링 및 분석 결과 보고

- 보험리스크

ㆍ보험리스크는 보험회사 고유업무인 보험계약의 인수 및 보험금 지급과 관련하여 발생하는 위험을 말함

ㆍLAT 시스템과 보험리스크 측정시스템을 활용하여 분기별로 산출한 보험리스 크량 결과를 경영진에 보고

ㆍ정기적으로 위험보험료 대비 지급 보험금 비율관리를 위한 손익분석 및 그 결과 를 영업정책에 반영

ㆍ보험상품 판매 후, 이자율 하락 또는 위험률 증가 등으로 향후 보험금 지급을 위 한 現 준비금의 적정 여부를 주기적으로 점검

ㆍ보험계약자에 대한 보험금 지급능력 제고를 위해 리스크 노출 정도 및 효율적 리 스크분산 등을 고려하여 재보험을 관리하고 있음

- 금리리스크

ㆍ금리리스크는 미래 시장금리 변동 및 자산과 부채의 만기구조 차이로 인해 발생 하는 경제적 손실 위험으로 회사의 순자산가치가 감소할 위험

ㆍ금융감독원 표준방법 및 회사 내부모형을 사용하여 금리리스크를 측정하고 있으 며, 허용한도의 설정 및 관리사항을 정기적으로 경영진에 보고

ㆍ부채의 현금흐름 속성을 반영한 ALM투자전략을 통해 중장기 목표 포트폴리오 를 설정

ㆍ자산운용수익률 및 시장금리 등을 반영하여 보험상품 적용금리에 대한 가이드라 인을 설정

- 신용리스크

ㆍ신용리스크는 거래 상대방의 채무 불이행이나 신용등급의 하락 등으로 인해 손 실이 발생하는 위험

ㆍ금융감독원 표준방법 및 회사 내부모형을 사용하여 신용리스크를 측정하고 있으 며, 허용한도의 설정 및 관리사항을 정기적으로 경영진에 보고

ㆍ개별차주 및 투자상품에 대한 정밀분석을 통한 자체 심사를 실시하며, 분산투자 및 운용한도를 부여하여 관리

- 시장리스크

ㆍ시장리스크는 금리, 주가 및 환율 등의 불리한 가격변동으로 인하여 손실이 발생 할 위험

ㆍ금융감독원 표준방법 및 회사 내부모형을 사용하여 시장리스크를 측정하고 있으 며, 허용한도의 설정 및 관리사항을 정기적으로 경영진에 보고

ㆍ상품군별 운용한도 설정을 통하여 특정 상품의 투자집중을 방지하고 있음

ㆍ트레이딩 및 고위험 자산에 대한 손실한도를 설정하여 손실이 정해진 범위를 넘 지 않도록 관리하고 있음

- 유동성리스크

ㆍ유동성리스크는 자산과 부채의 만기구조 불일치나 급격한 현금흐름의 변동으로 유동성 자금의 과부족이 발생하여 예상치 못한 손실이 발생할 위험

ㆍ설정된 허용한도의 관리사항을 정기적으로 경영진에 보고

ㆍ유동성 Contingency Plan을 수립하여 위기상황 발생에 따른 유동성관리 대책TF , 부서별 역할, 유동성 확보순위, 자금조달 계획 및 통제업무 등을 관리

- 운영리스크

ㆍ운영리스크는 부적절한 내부절차, 인력, 시스템 또는 외부사건, 평판 및 법률, 규제 등으로 인해 발생할 수 있는 재무적 또는 비재무적 손실가능성을 말함

ㆍKRI 및 손실사건data 분석 등을 통해 리스크를 인식하고 취약 업무프로세스를 관리하고 있음

ㆍ업무중단에 따른 매출감소 및 제지급 지연 등에 의한 민원발생 등의 개연성 최소 화, 지속가능경영을 위한 내적 Infra 및 실질적인 관리역량을 보유하고 있으며, 최근 코로나 19 상황 등을 반영한 대유행 및 대재해 영업연속성 관리 (BCM: Business Continuity Management) 체계를 구축하여 운영하고 있음

□ 기타 리스크관리

- 파생상품, 대체투자 등 고위험자산에 대해서는 리스크관리팀과 현업부서의 Dual Checking을 통해 보다 강도 높은 분석을 실시

- 감독당국의 권고에 따라 부동산PF에 대한 리스크관리 기준을 마련하여 보다 체계 적인 관리를 수행

- 금리, 주가, 환율, 부도율, 보험금 지급률 등 감독당국의 위기상황 시나리오에 따른 정기 분석, 당사의 자체 시나리오 및 유동성 개념을 추가한 위기상황 분석을 실시 하고 경영진에 보고

- 보험, 금리, 시장, 신용, 유동성 등 리스크별 위기상황기준을 별도로 설정하고 당사 내부 기준에 의한 위기상황 분석 내용을 경영진에 보고

- 자회사로부터 발생할 수 있는 리스크로 인해 당사에 끼치는 영향을 사전에 파악하 고 관리할 수 있는 자회사 리스크관리기준을 수립하고 자회사 관련 위험관리 업무 수행

- 재보험사에 대한 심사 및 분산투자 기준 마련 등 재보험관리 프로세스를 수립

- 고위험자산, 해외자산 등에 대한 손실한도 기준 강화 및 신설을 통하여 금융시장 급변에 따른 손실을 최소화할 수 있도록 기준 마련