한화생명 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의 사항

당사가 동 이사의 경영진단 및 분석의견서에서 미래에 발생할 것으로 예측한 활동 및사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다.

동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험과 불확실성 등을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 국한하지 않습니다.

당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

결론적으로 동 이사의 경영진단 의견서 상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사는 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개 요2019년은 3底(저성장, 저금리, 저출산) 및 신제도(IFRS17, K-ICS 등) 대응 등 경영상어려움이 지속되는 한 해였습니다. 핀테크 기업(카카오, 네이버, 토스, 샐러드 등)의 본격적인 보험시장 참여로, 이종산업 간 제휴·협업과 경쟁이 시작되기도 하였습니다. 대내외적인 어려움 속에서도 한화생명은 소비자 접근성을 높인 상품을 대거 출시하고, 고령자, 유병자 보험상품을 개발하는 등 성장을 위한 노력을 지속하였습니다.이러한 환경 속에서 2019년 수입보험료는 전년 대비 1.6% 감소한 14조 137억원을 기록하였으나, 보장성 상품 판매 호조에 따라 일반계정 수입보험료는 2.5% 증가한 9조 4,591억원을 달성하였습니다(별도 재무제표 기준). 연결재무제표기준 총자산은 2018년 132.1조 대비 9.7조 증가한 141.8조이며, 당기순이익은 금리인하 등 경제시장의 변동성 확대에 따른 변액보증준비금 증가 및 자회사 보험영업손익 감소 등의 결과로 전년 대비 3,878억원 감소한 587억원을 기록하였습니다. 안정성 지표인 지급여력비율은 제도강화에도 불구하고 신종자본증권의 성공적인 발행과 적극적인 리스크 관리를 통해 전년 대비 23.1%p 상승한 235.3%를 달성하였습니다.2020년 경영환경도 녹록치 않을 것으로 예상합니다. 3底로 인한 소비침체와 고령화,가구구조 변화로 인한 소비 트렌드 변화를 극복해야 하고, 보험사뿐만 아니라 핀테크, AI로 무장한 인슈어테크 기업들과 경쟁해야 합니다. 소비자보호는 강화해야 하며 신제도와 감독기관의 규제에 대응해야 합니다.영업부문은 소비자 니즈에 더욱 집중하여 경쟁력을 향상하였고, 성과중심 보상체계를 강화한 판매채널 도입을 준비하고 있습니다. 투자부문은 심사전문성을 강화하여 글로벌 수준의 자산운용 역량을 갖추고, 선진화된 투자 포트폴리오 구축을 통해 수익성과 자본건전성을 제고할 것입니다. 해외부문과 디지털부문은 진출 국가별 현지화와 전문성을 강화하고, 핀테크/신기술 관련 플랫폼 구축, 스타트업 육성사업인 드림플러스의 해외거점 확대를 통해 새로운 10년의 도약을 위한 기반을 다지고 있습니다.한화생명은 지속적으로 변화해 나갈 것입니다. 지금까지와는 다른 방식으로 기존의 질서, 프레임을 뒤집는 변화를 추진하겠습니다. 한화생명 임직원 모두는 하나의 마음으로 같은 목표를 향해 전진할 것입니다. 지금의어려움을 더 큰 내일의 밑거름으로 삼아 젊고 강한 초일류 한화생명으로 도약하겠습니다. 고객 및 주주 여러분께서도 한화생명의 발전을 위해 계속해서 진심 어린 애정과 격려를 보내주시기 바랍니다.※ 주요 경영지표 추이[한화생명보험(주)]

(단위:%, %p)

구 분	2019	2018	증 감(%p)

신계약률	10.52	9.88	0.64

효력상실해약률	8.09	8.17	-0.08

보험금지급률	85.73	79.42	6.31

사업비율	8.71	8.32	0.39

자산운용율	96.82	96.67	0.15

자산수익률(투자수익률)	3.40	3.62	-0.22

계약유지율	13회차	81.87	81.70	0.17

25회차	60.13	64.64	-4.51

지급여력비율	235.3	212.2	23.1

금융소비자보호실태평가결과	7-6. 금융소비자보호 실태평가 결과 참조

신용평가등급	AAA	AAA	AAA

주1) 신계약률 = 당회계년도 신계약금액/회계년초 보험계약금액

주2) 효력상실해약률 = 효력상실해약금액 / (연초보유계약금액 + 신계약금액)

주3) 보험금지급률 = 당회계년도 지급보험금/ 당회계년도 수입보험료(특별계정 포함)

주4) 사업비율 = 사업비/수입보험료(특별계정 수입보험료 포함)

주5) 자산운용율 = 회계연도말 운용자산/회계년도말 총자산

☞ 총자산 = 대차대조표(총괄) 총자산 - 특별계정자산

주6) 자산수익률(투자수익률) = 투자손익×2 / (연초총자산+연말총자산-투자손익)

☞ 총자산 = 대차대조표(총괄) 총자산 - 미상각신계약비 - 특별계정자산

☞ 투자손익 = 투자영업이익 - 투자영업비용

주7) 계약유지율 산출표

산출월	산출월기준
전년동월
대상신계약액(A)	(A)중 산출월 현재
유지계약액(B)	13회차 계약유지율
(B/A)*100

1월	①	㈀

2월	②	㈁

3월	③	㈂

:

12월	⑫	㈋

합계	A=①+②+③+~+⑪+⑫	B=㈀+㈁+㈂+~+㈋+㈊	(B/A)*100

① 대상신계약액 : 신계약액 - 보험금 지급계약액(만기,사망,퇴직) 및 보험계약의 취소.철회계약액.다만, 종퇴보험등 1년만기 자동갱신계약은 산정대상에서 제외

② 유지계약액 : 대상 신계약액-해지계약액 + 부활계약액 다만, 해지계약액이란 보험료납입유예기간이 경과하여 보험회사로부터 해지된 계약이나 보험계약자가 해지환급금을 지급받지 않은 계약액과 보험계약자가 임의해지하거나 보험료납입유예기간을 경과하여 보험사업자로부터 해지된 이후 해지환급금을 지급받은 계약액을 말함

8) 금융소비자보호 실태평가 결과 = 금융감독원의 금융소비자보호 실태평가를 기재

9) 신용평가등급 = 정기공시항목 5-6의 신용평가등급

[한화손해보험(주)]

(단위:%)

구 분	제75기	제74기	제73기

손 해 율	85.5	83.1	82.1

사업비율	26.4	25.3	23.7

ROA	-0.42	0.55	1.12

ROE	-4.80	6.29	14.27

운용자산이익율	3.2	3.7	3.9

지급여력비율	181.0	195.1	180.7

주1) 손해율 : 발생손해액 / 경과보험료주2) 사업비율 : 순사업비 / 보유보험료주3) ROA : 당기순이익/{(전회계연도말 총자산+당회계연도말 총자산)/2}주4) ROE : 당기순이익/{(전회계연도말 자기자본+당회계연도말 자기자본)/2} *총자산 : (연결기준)B/S상의 총자산에서 미상각신계약비,영업권 및 특별계정자산을 차감한 잔액임 *자기자본 : 자본금, 자본잉여금, 이익잉여금, 자본조정, 기타포괄손익누계액 합계임주5)운용자산이익율:투자영업이익/{(전회계연도말 운용자산+당회계연도말운용자산-투자영업이익)/2} *운용자산 : (연결기준)B/S상의 운용자산에서 대손준비금(운용자산 해당액)을 차감한 잔액임 *투자영업이익 : (연결기준)I/S상의 투자영업이익에서 대손준비금 추가적립액(운용자산 해당액)을 차감액 잔액임주6) 지급여력비율 : 지급여력금액 / 지급여력기준금액

3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태

(1) 요약연결재무상태표(단위 : 백만원, %)

과 목	제71기	제70기	증감액	증감율

자 산

I. 현금및현금성자산	950,704	1,838,710	(888,006)	(48.30)

II. 예치금	1,019,690	792,175	227,515	28.72

III. 유가증권	77,793,197	70,585,874	7,207,323	10.21

IV. 관계기업 및 공동기업투자	230,828	156,220	74,608	47.76

V. 대출채권	28,812,796	26,915,013	1,897,783	7.05

VI. 유형자산	1,855,045	1,803,098	51,947	2.88

VII. 투자부동산	2,553,538	2,517,001	36,537	1.45

VIII. 무형자산	1,162,552	1,216,375	(53,823)	(4.42)

IX. 사용권자산	78,779	-	78,779	100.00

X. 파생상품자산	297,987	377,183	(79,196)	(21.00)

XI.순확정급여자산	-	13,679	(13,679)	(100.00)

XII. 당기법인세자산	141,449	11,782	129,667	1,100.55

XIII. 이연법인세자산	15,338	14,782	556	3.76

XIV. 기타금융자산	1,761,323	1,452,151	309,172	21.29

XV. 기타자산	3,048,781	2,927,735	121,046	4.13

XVI. 특별계정자산	22,128,080	21,462,673	665,407	3.10

자 산 총 계	141,850,087	132,084,451	9,765,636	7.39

부 채

I. 보험계약부채	99,268,148	94,572,121	4,696,027	4.97

II. 계약자지분조정	1,206,759	538,885	667,874	123.94

III. 당기법인세부채	5,049	290,995	(285,946)	(98.26)

IV. 이연법인세부채	1,066,200	380,408	685,792	180.28

V. 파생상품부채	607,563	322,195	285,368	88.57

VI. 순확정급여부채	173,802	165,553	8,249	4.98

VII. 충당부채	16,473	15,367	1,106	7.20

VIII. 기타금융부채	2,532,401	2,002,451	529,950	26.47

IX. 기타부채	154,147	121,298	32,849	27.08

X. 특별계정부채	22,826,270	22,245,521	580,749	2.61

부 채 총 계	127,856,812	120,654,794	7,202,018	5.97

자 본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

I. 자본금	4,342,650	4,342,650	-	0.00

II. 기타불입자본	(457,886)	(458,007)	121	(0.03)

III. 신종자본증권	2,056,297	1,558,000	498,297	31.98

IV. 기타자본구성요소	2,820,597	878,706	1,941,891	220.99

V. 이익잉여금	3,924,201	3,985,549	(61,348)	(1.54)

비지배지분	1,307,416	1,122,759	184,657	16.45

자 본 총 계	13,993,275	11,429,657	2,563,618	22.43

한화생명 연결기준 총 자산은 2018년 132.1조 대비 9.7조 증가한 141.8조이며 총 자산 증가율은 7.39%입니다. 자산은 유가증권 77.8조(총 자산대비 54.84%), 대출채권 28.8조(총 자산대비 20.31%), 특별계정 자산 22.1조(총 자산 대비 15.60%) 등으로 구성되어 있습니다. 유가증권은 당기손익인식유가증권 7.2조, 매도가능유가증권 70.6조로 전기 유가증권 70.6조 대 비 10.21% 증가하였습니다. 대 출채권은 보험계약대출, 부동산담보대출 등으로 구성 되며, 전기 26.9조 대비 7.05% 증가하였습니다. 특별계정자산은 변액보험과 퇴직연금 등 특별계정에서 운용하는 자산이며 전기 21.5조 대비 3.10% 증가하였습니다. 특별계정자산은 보험업감독규정 등에 따라 재무제표에 한 줄로 계상하고 있습니다. 한편, 당사의 자산 중 장기보유 금융자산의 비중이 높은 것은 보험업의 특성에 따라 장기적으로 보험금을 지급하기 위함입니다. 한화생명 연결기준 총 부채는 2018년 120.6조 대비 7.2조 증가한 127.8조이며 총 부채 증가율은 5.97%입니다. 부채는 보험계약부채 99.3조(총 부채대비 77.64%), 특별계정부채 22.8조(총 부채대비17.85%) 등으로 구성되어있습니다. 보험계약부채는 미래에 보험계약자에게 지급해야할 보험금과 환급금, 배당금의 지급재원이며, 전기 94.6조 대비 4.97% 증가하였습니다. 한화생명 연결기준 총 자본은 2018년 11.4조 대비 2.6조 증가한 14.0조이며 총 자본증가율은 22.43%입니다. 이는 2019년 7월 4일 0.5조 신종자본증권 발행 및 만기보유증권의 매도가능금융자산의 재분류에 따른 기타포괄손익이 증가가 주요인입니다.

나. 영업실적(1) 요약연결손익계산서(단위 : 백만원, %)

과 목	제71기	제70기	증감액	증감율

I. 영업수익	24,978,491	23,430,547	1,547,944	6.61

II. 영업비용	24,929,092	22,780,352	2,148,740	9.43

III. 영업이익	49,399	650,195	(600,796)	(92.40)

IV. 영업외손익	(14,520)	(13,781)	(739)	5.36

V. 법인세비용차감전순이익	34,879	636,414	(601,535)	(94.52)

VI. 법인세비용(수익)	(23,788)	189,890	(213,678)	(112.53)

VII. 당기순이익	58,667	446,524	(387,857)	(86.86)

VIII. 당기순이익의 귀속	58,667	446,524	(387,857)	(86.86)

지배기업의 소유주	100,421	415,273	(314,852)	(75.82)

비지배지분	(41,754)	31,251	(73,005)	(233.61)

한화생명의 연결기준 당기순이익은 587억으로 2018년 당기순이익 4,465억 대비 3,878억 감소하였으며 감소율은 86.86%입니다. 당기순이익 감소는 금리인하 등 경제시장의 변동성 확대에 따른 변액보증준비금 증가 및 자회사 보험영업손익 감소 등에 기인합니다.

다. 신규산업 해당사항 없음라. 경영합리화에 관한 사항 해당사항 없음마. 유가증권 손상차손 인식 기준 및 발생 원인

당사는 다음과 같은 기준을 적용하여 손상차손을 인식하고 있습니다.

○ 매도가능 지분증권은 투자원가 이하로 하락한 상태가 12개월이상 지속되는 지속적하락 기준 또는 투자원가 이하로 50%이상 하락하는 유의적하락 기준 충족시 손상차손을 인식한다.

○ 매도가능 채무증권과 만기보유 유가증권은 투자원가 이하로 하락한 상태가 12개월 이상 지속되는 지속적 하락 기준 또는 투자원가 이하로 30% 이상 하락 하는 유의적 하락 기준과 투기등급(BB+이하) 하락이 동시에 발생할 경우 손상 차손을 인식하며, 신용등급은 외부 신용평가기관의 신용등급을 우선 적용한다.

○ 원가법 적용 유가증권은 자산건전성 분류를 수행하여 요주의 이하 하락시 손상차 손을 인식한다.

FY2019에는 상기의 손상차손 인식 기준을 적용하여 국내유가증권 1,809억원, 외화유가증권 748억원을 손상차손으로 인식하였습니다.

※ FY2019 유가증권 손상차손 현황

(단위:억원)

구 분	종 목	금 액

주 식	고려아연, 이마트 등	31

아웃소싱	Tiger 200, KODEX 200 등	1,778

외화유가증권	CARLYLE ENERGY MEZZ OPPORTUNITIES 등	748

합 계	-	2,557

4. 유동성 및 자금조달[한화생명보험(주)]

가. 유동성예금 및 단기성 투자상품에 일시적으로 유보되었던 자금을 2019년 사업계획에 따른 투자수익 제고 및 듀레이션 관리를 위해 중장기 투자자산에 투자함에 따라 유동성 비율이 소폭 하락하였습니다.

(단위 : 백만원, %)

구분	2019	2018	2017

유동성 자산(A)	5,453,793	5,932,520	4,050,464

평균지급보험금(B)	2,001,772	1,958,094	1,720,613

비율(A/B)	272.45	302.97	235.41

나. 자금조달과 지출

(1) 자금조달 : 보험종목별 수입보험료 내역

(단위 : 백만원, %)

구분	2019	2018	2017

금액	비율	금액	비율	금액	비율

생명보험	생존보험	2,077,539	14.8	2,086,396	14.7	2,230,126	16.1

사망보험	5,644,329	40.3	5,410,773	38.0	5,381,569	39.0

생사혼합보험	1,644,787	11.7	1,634,439	11.5	1,884,517	13.6

단체보험	92,476	0.7	92,476	0.6	90,535	0.7

특별계정	4,554,527	32.5	5,015,765	35.2	4,227,142	30.6

합계	14,013,658	100.0	14,239,849	100.0	13,813,889	100.0

(2) 자금지출 : 보험종목별 보험금 내역

(단위 : 백만원, %)

구분	2019	2018	2017

금액	비율	금액	비율	금액	비율

생명보험	생존보험	2,209,131	18.4	2,399,721	21.2	2,169,596	21.4

사망보험	4,083,209	34.0	3,890,279	34.4	3,313,132	32.7

생사혼합보험	1,598,812	13.3	1,411,526	12.5	1,274,325	12.6

단체보험	115,938	1.0	130,851	1.2	125,399	1.2

특별계정	4,006,225	33.3	3,477,177	30.7	3,250,756	32.1

합계	12,013,315	100.0	11,309,554	100.0	10,133,208	100.0

[Hanwha Life Insurance Company Limited.(Vietnam) : 베트남현지법인]가. 유동성

(단위 : 백만원, %)

구 분	2019	2018	2017

유동성 자산(A)	87,554	81,998	10,122

평균지급보험금(B)	3,217	2,332	1,392

비율(A/B)	2,722	3,517	727

주1) 유동성 비율 = (유동성자산 / 평균지급보험금) × 100

주2) 평균지급보험금 : 해당기간말 기준 1년간 월평균 지급보험금의 3개월분(현금기준)

나. 자금조달과 지출

(1) 자금조달 : 보험종목별 수입보험료 내역

(단위 : 백만원, %)

구분	2019	2018	2017

금액	비율	금액	비율	금액	비율

생명
보험	생사혼합	143,056	100	102,336	100	72,573	100

(2) 자금지출 : 보험종목별 보험금 내역

(단위 : 백만원, %)

구분	2019	2018	2017

금액	비율	금액	비율	금액	비율

생명
보험	생사혼합	15,425	100	11,254	100	6,563	100

[PT. Hanwha Life Insurance Indonesia: 인도네시아 현지법인]

가. 유동성(단위 : 억원, %)

구 분	2019	2018	2017

유동성 자산(A)	618	550	1,586

평균지급보험금(B)	9	20	21

비율(A/B)	7,151	2,729	7,583

주1) 유동성 비율 = (유동성자산 / 평균지급보험금) × 100

주2) 평균지급보험금 : 해당기간말 기준 1년간 월평균 지급보험금의 3개월분(현금기준)

나. 자금조달과 지출

(1) 자금조달 : 보험종목별 수입보험료 내역

(단위 : 억원, %)

구분	2019	2018	2017

금액	비율	금액	비율	금액	비율

생명
보험	생사혼합	33	50.3	15	22.1	51	41.6

단체	32	49.7	52	77.9	72	58.4

합계	65	100	67	100.0	123	100.0

(2) 자금지출 : 급부별 보험금 내역

(단위 : 억원, %)

구분	2019	2018	2017

금액	비율	금액	금액	비율	금액

생명
보험	사망/입원/건강	17.6	51	52.5	65	83.7	93

해약/반환	16.6	49	28.7	35	6.0	7

기타	0	0	0.0	0	0.2	0

합계	34.2	100	81.2	100	89.9	100

[한화손해보험(주)]가. 유동성(단위: 백만원, %)

구 분	제75기	제74기	제73기

잔존만기 3개월 미만 자산(A)	1,144,769	1,598,212	1,067,839

평균 3 개월 지급보험금(B)	815,893	706,349	614,985

유동성비율(A/B)	140.3	226.3	173.6

주) 1.평균지급보험금은 최근 1년간 월평균 지급보험금 및 장기저축성보험환급금의 3개월분임

나. 자금조달과 지출 (1) 자금조달 : 보험종목별 수입보험료 내역

(단위 : 백만원, %)

구 분	제75기	제74기	제73기

금 액	비 율	금 액	비 율	금 액	비 율

화 재	24,370	0.4	28,298	0.5	29,834	0.6

해 상	41,622	0.7	39,518	0.7	40,717	0.8

자동차	861,479	14.4	873,770	15.6	873,639	16.5

보 증	0	0.0	0	0.0	0	0.0

특 종	465,654	7.8	368,288	6.6	363,487	6.9

해외원보험	0	0.0	0	0.0	0	0.0

외국수재	0	0.0	0	0.0	0	0.0

장 기	4,486,696	75.2	4,196,452	74.9	3,878,393	73.3

개인연금	84,974	1.4	96,193	1.7	105,422	2.0

합 계	5,964,795	100.0	5,602,520	100.0	5,291,491	100.0

주1) 원수보험료 기준 주2) 별도재무재표 실적 기준임

(2) 자금지출 : 보험종목별 보험금 내역

(단위 : 백만원, %)

구 분	제75기	제74기	제73기

금 액	비 율	금 액	비 율	금 액	비 율

화 재	20,520	0.8	16,237	0.7	19,139	1.0

해 상	24,265	0.9	84,408	3.7	21,367	1.1

자동차	723,884	26.9	679,697	29.5	602,014	30.7

보 증	0	0.0	0	0.0	0	0.0

특 종	331,555	12.3	217,229	9.4	176,512	9.0

해외원보험	0	0.0	0	0.0	0	0.0

외국수재	0	0.0	0	0.0	0	0.0

장 기	1,591,601	59.1	1,304,825	56.7	1,140,927	58.2

개인연금	464	0.0	441	0.0	413	0.0

합 계	2,692,290	100.0	2,302,837	100.0	1,960,373	100.0

주1) 원수보험금 기준 주2) 별도 기준 실적임

[한화자산운용(주)]가. 유동성(단위 : 백만원, %)

구분	FY2018	FY2018	FY2017

유동자산(A)	72,743,023,332	116,461,310,62	1,550

유동부채(B)	20,304,034,054	16,286,271,301	203

유동비율(A/B)	358.3	715.1	764.9

주1) 유동자산 : 현금및예치금, 당기손익-공정가치금융자산, 미수금, 미수수익, 선급금, 선급비용, 선급제세 등 포함

주2) 유동부채 : 투자자예탁금, 미지급법인세, 미지급금, 미지급비용, 제세금예수금, 기타 예수금 등 포함

나. 자금조달과 지출 항목해당사항 없음

[캐롯손해보험(주)] 해당사항 없음 5. 우발채무 및 주요 약정사항(부외거래 포함)

가. 진행 중인 소송 사건 당기말 현재 연결실체가 피고로서 계류 중인 소송사건은 보험금지급청구소송(소송가액 71,571 백만원)을 포함한 612 건으로 총 소송가액은 75,524 백만원입니다. 또한, 연결실 체 가 원고로 서 계류 중인 소송사건은 손해배상청구소송(소송가액 28,941 백만원)을 포함한 604 건으로 총 소송가액은 47,191 백 만원입니다. 이러한 소송사건의 결과는 현재로서는 예측할 수 없습니다.

나. 금융거래약정

당기말 현재 연결회사가 체결 중인 금융거래약정의 상세내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구 분	금융거래약정내역	약정한도액

KEB하나은행	일중당좌차월(*)	30,000

일반당좌차월	1,000

일반자금대출	500

일반구매론(**)	1,000

㈜국민은행	일반자금대출	1,500

㈜신한은행	일중당좌차월(*)	63,500

일반당좌차월	6,000

㈜한국스탠다드차타드은행	일중당좌차월(*)	54,000

(*) 이와 관련하여 국공채(액면금액: 130,000백만원)가 담보(설정금액: 140,000백만원)로 설정되어 있습니다. (**) 이와 관련하여 예적금 50백만원이 담보(설정금액: 50백만원)로 설정되어 있습니다.

다. 기타약정사항 (1) 당기말과 전기말 현재 연결실체가 제공받고 있는 지급보증 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

제공받는자	지급보증액	지급보증처	내용

당기말	전기말

한화생명보험(주)	4,163	8,037	서울보증보험(주)	공탁금 등

한화손해보험(주)	11,377	12,089	서울보증보험(주)	공탁금 등

한화금융에셋(주)	235	165	서울보증보험(주)	계약이행보증

한화라이프에셋(주)	664	481	서울보증보험(주)	계약이행보증

한화63시티(주)	2,372	6,174	서울보증보험(주)	계약이행보증 등

한화자산운용	33	-	서울보증보험(주)	계약이행보증

(2) 당기말과 전기말 현재 기타 약정사항 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구 분	당기말	전기말

대출약정	3,961,792	2,901,529

출자약정	3,223,266	4,540,348

합 계	7,185,058	7,441,878

(3) 당기말 현재 연결실체의 유형자산 및 투자부동산 관련하여 발생하지 않은 자본적지출 약정 금액은 25,915 백만원(전기말: 78,580백만원)입니다. 라. 운용리스 (1) 당기말과 전기말 현재 지배기업이 체결하고 있는 해지불능운용리스의 내역과 미래 최소리스료 지급 계획은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구 분	전기말

1년이내	58,219

1년초과 5년이내	24,249

합 계	82,468

(2) 당기말과 전기말 현재 지배기업은 부동산 임대 관련 해지불능운용리스계약을 체결하고 있습니다. 동 계약에 따른 미래 최소리스료 수취 계획은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구 분	당기말	전기말

1년이내	84,434	72,979

1년초과 5년이내	93,779	84,207

5년초과	12,401	14,032

합 계	190,614	171,218

마. 당기말 현재 연결실체가 과거 판매한 즉시연금상품 중 일부의 생존연금 지급과 관련하여 논란이 있으며, 동 건의 지급금액 및 지급시기에 대해서는 현재 예측할 수 없습니다.

바. 당기말 현재 종속기업인 한화손해보험(주)의 일반, 장기, 자동차보험에 대하여 체결하고 있는 출재협약 및 수재협약의 내용은 다음과 같습니다.

구 분	재보험사	출수재비율	보험상품

비 례	코리안리재보험㈜	위험금액의 10~30%	자동차(공동물건 제외)

코리안리재보험㈜ 외	위험금액의 15~70%	화재

코리안리재보험㈜ 외	위험금액의 15~70%	해상

코리안리재보험㈜ 외	위험금액의 20~90%	특종

코리안리재보험㈜	위험금액의 25~65%	장기(재물,상해,질병,기타)

SCOR RE 외	위험금액의 5~60%	장기(상해,질병,기타)

초 과	코리안리재보험㈜ 외	8.75억 초과 무한	자동차(대인)

코리안리재보험㈜	12.6억원 초과 57.5억원	자동차(차량담보)

코리안리재보험㈜	6억~980억원	장기(재물/상해)

SWISS RE 외	초과금액의 0~100%	기타 일반

사. 수익증권 판매대행계약신탁재산의 수익권을 표시하는 수익증권은 연결실체와 판매회사간의 판매대행계약에 따라 판매회사가 수익자에게 판매하고 있으며, 당기말 현재 연결실체는 한화투자증권(주) 외 60개의 금융기관과 수익증권 판매대행계약을 체결하고 있습니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 주정에 관한 사항첨부한 당사 제71기 연결감사보고서의 주석 "2. 중요한 회계정책"을 참조하기시 바랍니다.나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 해당사항 없음다. 법규상의 규제에 관한 사항당사는 보험업법 및 관계 법령에 의한 생명보험, 화재보험, 해상보험, 자동차보험, 특종보험, 장기손해보험, 개인연금, 퇴직보험, 퇴직연금, 부동산권리보험, 기타 보험에 대하여 보험 및 재보험 계약체결과 그 계약에 의한 보험료의 징수와 보험금의 지급업무를 영위하고 있습니다. 또한, 보험업법 및 관계법령에 의해 금지 또는 제한되는 방법을 제외한 모든 자산운용업무와 겸영 가능한 보험종목, 겸영업무, 부수업무 및 일체의 사업을 영위하고 있습니다. 금년에도 재무건전성에 대한 규제 강화가 지속될 전망이며 이에 따라 적정 수준의 RBC비율 유지 부담이 증가될 것으로 예상됩니다.라. 파생상품 정책에 관한 사항파생금융상품거래는 거래시점에서 거래의 목적에 따라 보유자산과 부채 등의 위험회피를 목적으로 하는 위험회피거래와 이익획득 등을 목적으로 하는 매매목적거래로 구분하고 있습니다.파생상품은 해당계약에 따라 발생된 권리와 의무를 자산과 부채로 인식하여 재무제표에 계상하고 있으며 모든 파생상품은 공정가치로 평가하고 있습니다.다만, 공정가치 위험회피거래는 특정위험으로 인한 위험회피대상 항목의 공정가치 변동과 상계되도록 평가손익을 파생상품평가손익과 동일한 회계기간에 대칭적으로 인식하는 회계처리를 하고 있으며, 현금흐름 위험 회피거래는 특정위험으로 인한 예상거래의 미래현금흐름의 변동위험을 감소시키기 위하여 파생상품의 평가손익 중 위험회피에 효과적이지 못한 부분은 당기손익으로 인식하고 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익누계액으로 계상한 후 예상거래가 당기손익에 영향을 미치는 회계연도에 당기손익으로 인식하고, 관련 자산ㆍ부채의 장부금액에서 가감하고 있습니다.마. 위험관리 정책에 관한 사항

□ 위험관리 목적

- 변동하는 금융환경 및 경영활동 과정에서 발생하는 각종 불확실성 또는 손실발생 가능성을 사전에 예방, 평가, 관리

- 이를 통한 회사가치의 극대화 및 지속적이고 안정적 성장기반 확보

□ 위험관리 전략

- 가용자본의 일정수준 이내로 유지될 수 있도록 허용한도를 설정, 관리하고 있으며,

- ALM(Asset Liability Management) 투자전략을 통하여 부채의 현금흐름을 고려 한 중장기 자산 목표 포트폴리오 설정

- 리스크관리 조직과 보고체계는 독립성 확보 및 견제와 균형 유지

□ 위험관리 조직

- 위험관리위원회: 이사회내 소위원회로 리스크관리 정책 및 대응에 대한 심의·의 결 기구

- 위험관리협의회: 위험관리위원회 업무에 대한 사전 심의 조직으로 관련 부서장으 로 구성

- 리스크 관리부서: 위험관리위원회 및 위험관리협의회를 보좌하고 회사 전체 리스 크에 대한 종합분석 및 대응전략 수립

- 리스크 담당부서: 리스크 관리부서와 협력하여 해당 업무에 대한 1차적인 리스크 관리를 수행

□ 리스크 유형별 관리

- 유형별 리스크(보험, 금리, 신용, 시장, 유동성 등)에 대해 주기적으로 허용한도 설정, 모니터링 및 분석 결과 보고

- 보험리스크

ㆍ보험리스크는 보험회사 고유업무인 보험계약의 인수 및 보험금 지급과 관련하여 발생하는 위험을 말함

ㆍALM시스템과 보험리스크 측정시스템을 활용하여 분기별로 산출한 보험리스크 량 결과를 경영진에 보고

ㆍ정기적으로 위험보험료 대비 지급 보험금 비율관리를 위한 손익분석 및 그 결과 를 영업정책에 반영

ㆍ보험상품 판매 후, 이자율 하락 또는 위험률 증가 등으로 향후 보험금 지급을 위 한 現 준비금의 적정 여부를 주기적으로 점검

ㆍ보험계약자에 대한 보험금 지급능력 제고를 위해 리스크 노출 정도 및 효율적 리 스크분산 등을 고려하여 재보험을 관리하고 있음

- 금리리스크

ㆍ금리리스크는 미래 시장금리 변동 및 자산과 부채의 만기구조 차이로 인해 발생 하는 경제적 손실 위험으로 회사의 순자산가치가 감소할 위험

ㆍ금융감독원 표준방법 및 회사 내부모형을 사용하여 금리리스크를 측정하고 있으 며, 허용한도의 설정 및 관리사항을 정기적으로 경영진에 보고

ㆍ부채의 현금흐름 속성을 반영한 ALM투자전략을 통해 중장기 목표 포트폴리오 를 설정

ㆍ자산운용수익률 및 시장금리 등을 반영하여 보험상품 적용금리에 대한 가이드라 인을 설정

- 신용리스크

ㆍ신용리스크는 거래 상대방의 채무 불이행이나 신용등급의 하락 등으로 인해 손 실이 발생하는 위험

ㆍ금융감독원 표준방법 및 회사 내부모형을 사용하여 신용리스크를 측정하고 있으 며, 허용한도의 설정 및 관리사항을 정기적으로 경영진에 보고

ㆍ개별차주 및 투자상품에 대한 정밀분석을 통한 자체 심사를 실시하며, 분산투자 및 운용한도를 부여하여 관리

- 시장리스크

ㆍ시장리스크는 금리, 주가 및 환율 등의 불리한 가격변동으로 인하여 손실이 발생 할 위험

ㆍ금융감독원 표준방법 및 회사 내부모형을 사용하여 시장리스크를 측정하고 있으 며, 허용한도의 설정 및 관리사항을 정기적으로 경영진에 보고

ㆍ상품군별 운용한도 설정을 통하여 특정 상품의 투자집중을 방지하고 있음

ㆍ트레이딩 및 고위험 자산에 대한 손실한도를 설정하여 손실이 정해진 범위를 넘 지 않도록 관리하고 있음

- 유동성리스크

ㆍ유동성리스크는 자산과 부채의 만기구조 불일치나 급격한 현금흐름의 변동으로 유동성 자금의 과부족이 발생하여 예상치 못한 손실이 발생할 위험

ㆍ설정된 허용한도의 관리사항을 정기적으로 경영진에 보고

ㆍ유동성 Contingency Plan을 수립하여 위기상황 발생에 따른 유동성관리 대책TF , 부서별 역할, 유동성 확보순위, 자금조달 계획 및 통제업무 등을 관리

- 운영리스크

ㆍ운영리스크는 부적절한 내부절차, 인력, 시스템 또는 외부사건, 평판 및 법률, 규제 등으로 인해 발생할 수 있는 재무적 또는 비재무적 손실가능성을 말함

ㆍKRI 및 손실사건data 분석 등을 통해 리스크를 인식하고 취약 업무프로세스를 관리하고 있음

ㆍ업무중단에 따른 매출감소 및 제지급 지연 등에 의한 민원발생 등의 개연성 최소 화, 지속가능경영을 위한 내적 Infra 및 실질적인 관리역량 보유 등을 위하여, '11년 10월 전문 컨설팅을 통해 업무 전반에 대한 영업연속성관리 (BCM: Business Continuity Management) 체계 구축 완료

□ 기타 리스크관리

- 파생상품, 대체투자 등 고위험자산에 대해서는 리스크관리팀과 현업부서의 Dual Checking을 통해 보다 강도 높은 분석을 실시

- 감독당국의 권고에 따라 부동산PF에 대한 리스크관리 기준을 마련하여 보다 체계 적인 관리를 수행

- 금리, 주가, 환율, 부도율, 보험금 지급률 등 감독당국의 위기상황 시나리오에 따른 정기 분석, 당사의 자체 시나리오 및 유동성 개념을 추가한 위기상황 분석을 실시 하고 경영진에 보고

- 보험, 금리, 시장, 신용, 유동성 등 리스크별 위기상황기준을 별도로 설정하고 당사 내부 기준에 의한 위기상황 분석 내용을 경영진에 보고

- 자회사로부터 발생할 수 있는 리스크로 인해 당사에 끼치는 영향을 사전에 파악하 고 관리할 수 있는 자회사 리스크관리기준을 수립하고 자회사 관련 위험관리 업무 수행

- 재보험사에 대한 심사 및 분산투자 기준 마련 등 재보험관리 프로세스를 수립

- 고위험자산, 해외자산 등에 대한 손실한도 기준 강화 및 신설을 통하여 금융시장 급변에 따른 손실을 최소화할 수 있도록 기준 마련