한화생명 사업보고서 (2015.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황2014년 생명보험 수입보험료는 1.9%의 성장률을 보였으며, 2015년에는 7.2% 성장할 것으로 예상됩니다. 개인보험은 보장성보험 초회보험료가 증가세를 유지하며 5.7%의 성장이 예측되며, 단체보험은 확정급여형 퇴직연금의 사외적립비율 상향 조정에 따른 성장세가 확대되면서 19.0%의 성장이 예상됩니다.

보험연구원에 따르면 2016년 생명보험 수입보험료는 2015년에 비해 1.4%p 증가한 8.6% 성장할 것으로 전망됩니다. 개인보험 성장률은 5.2%로 2015년에 비해 다소 둔화될 전망입니다. 보장성보험은 가격인상 및 종신보험 가입률 제고 여파로 인한 수요축소로 성장세가 둔화되어 6.1% 성장할 것으로 전망되고, 저축성보험은 저금리 지속에 따른 금리 경쟁력 유지와 상대적 세제 혜택 등으로 예년의 성장세를 회복하며 4.7%의 성장이 예상됩니다. 단체보험은 퇴직연금제의 단계적 전환(300인 이상 사업장 퇴직연금 가입 의무화(안)) 등 사적연금시장 활성화 정책의 영향으로 31.6%의 고성장이 전망됩니다.

2016년 생명보험산업 전망에는 몇 가지 변동요인이 있습니다. 첫째, 국내·외 경제의 저성장 고착화 및 중국 경제 경착륙 가능성으로 인한 금융시장 불확실성이 확대되고 있습니다. 둘째, 국제적 회계기준 강화에 따라 자본 감소가 예상되어 재무건전성 강화 방안 마련이 요구됩니다. 셋째, 금융위원회가 보험료 자율화와 규제완화를 골자로 하는 ‘보험산업 경쟁력 강화 로드맵’을 발표함에 따라 상품 경쟁력 제고 등 규제 변화에 대한 체계적 대응이 필요합니다. 넷째, 핀테크 등 새로운 IT기술 도입 및 금융 융·복합화에 따라 금융업권별 판매경쟁이 심화될 수 있습니다. 다섯째, 사적연금시장 확대 정책의 최종 실행 여부와 퇴직연금시장을 둘러싼 금융권의 경쟁 심화에 따라 보험권의 퇴직연금시장 활성화에 불확실성이 존재합니다.

보험상품 경쟁력 제고, 보험 판매채널 대응, 재무건전성 강화 방안을 마련하고 소비자 신뢰 제고 등을 통해 2016년 생명보험산업은 다양한 경영환경 변화에 대응하고 신성장 동력 발굴에 노력을 기울여야 합니다.나. 회사의 현황

2015년 총자산은 99조원이며, 당기순이익 누계는 5,003억원(별도 재무제표 기준)으로 전년 대비 868억 증가하였습니다. 수입보험료는 전년 대비 1조 2,955억원 증가한 14조 9,600억원을 달성하였고, RBC비율은 277.0%로 2014년말 대비 41.1%p 감소하였습니다.

한화생명은 ‘세계 초일류 보험사’라는 비전 달성을 위해 1)세계 최고 수준의 사업역량 구축, 2)지속 성장을 위한 경영효율 극대화, 3)미래 성장동력 지속 확충, 4)변화 주도형 조직문화 구축 등 4가지 전략 방향을 설정하여 추진하고 있습니다.

보험영업 부문에서는 기업가치 향상을 위한 질적 성장과 M/S 증대를 통한 양적 성장 병행 추진을 위해 영업체력 및 성장기반 강화에 역량을 집중하고 있습니다. 이에 FP채널은 이익기반 확대를 위해 보장성 중심의 상품 포트폴리오 전략과 영업력 향상을 동시에 추진하고 있으며, B2B채널은 효율적인 마케팅 및 차별화된 경쟁전략 강화로 수익성을 고려한 M/S 확대에 주력하고 있습니다.

자산운용 부문은 금융시장 변동성 확대에 대응하여 리스크 관리를 우선적으로 고려하면서수익률 제고를 위해 노력하고 있습니다. 이를 위해 신규 수익원 발굴과 안정적인 Income Gain재원 확보의 일환으로 투자 지역 및 투자처 다변화를 추진하고 있습니다.

보험금지급능력 평가에서는 국내 주요 신용평가기관으로부터 최고 등급인 ‘AAA’를 획득하였습니다. 공정거래위원회로부터 5회 연속 ‘소비자중심경영(CCM)’ 우수기업으로 인증을 받았고, 한국표준협회가 주관하는 ’한국서비스대상’에서 6년연속 종합대상을 수상하며 서비스 경영시스템의 우수성 및 고객중심 경영 노력에 대해서도 높은 평가를 받고 있습니다.

또한, 한국경제신문이 주최하는 ‘사회공헌기업대상’ 자원봉사 부문에서 10년 연속 대상을 수상으로 명예의 전당에 헌정되는 등 기업의 사회적 역할과 책임을 다하기 위한 노력도 계속하고 있습니다.

한화생명은 중장기 사업목표 달성을 위해 대내외 경영환경 변화에 선제적으로 대응하고, 본업인 보험영업과 자산운용 경쟁력의 근본적 혁신을 추진하고 있습니다. 또한, 기업가치 중심의 경영관리 프로세스 강화를 통해 지속 성장 기업으로서의 기반을 공고히 하고 있으며 창의적ㆍ도전적 기업문화 정착을 위해 全 임직원이 노력하고 있습니다.

다. 조직도

2. 영업의 현황가. 자금 조달 실적 (단위:백만원,%)

구분	FY2015	FY2014	FY2013

준비금평잔	부리이율	비중	준비금평잔	부리이율	비중	준비금평잔	부리이율	비중

생명보험	생존보험	21,880,889	4.78	26.8	20,034,253	5.18	28.4	18,278,272	5.48	26.4

사망보험	30,937,232	5.60	37.9	29,033,275	5.73	41.2	27,412,597	5.88	39.6

생사혼합보험	6,923,163	3.63	8.5	6,049,461	3.95	8.6	5,181,589	4.23	7.5

단체보험	667,364	6.01	0.8	785,021	6.25	1.1	787,042	5.92	1.1

기타	21,176,195	-	26.0	19,141,446	-	20.8	17,490,867	-	25.3

합계	81,584,844	5.07	100.0	75,043,456	5.34	100.0	69,150,366	5.57	100.0

주1) 기타 = (특별계정)책임준비금 + 지급준비금 +계약자이익배당준비금 + 손실보전준비 금 + 최저보증준비금 + 재보험료적립금 2) 상품유형별 : 순보식보험료적립금 + 미경과보험료 + 계약자배당준비금 - 해약공제 액 의 월평균잔액

나. 자금운용실적(1) 자산운용률 (단위 : 백만원)

구 분	FY2015	FY2014	FY2013

총 자 산(A)	79,848,632	73,782,609	65,683,535

운용자산(B)	76,465,716	70,221,982	61,855,017

자산운용률(B/A)	95.8%	95.2%	94.1%

주1) 총자산은 특별계정자산 제외 2) 운용자산은 총자산에서 보험업감독업무시행세칙에서 정한 비운용자산 제외 (2) 운용내역별 수익현황 (단위 : 백만원, %)

구 분	FY2015	FY2014	FY2013

금액	비율(수익률)	금액	비율(수익률)	금액	비율(수익률)

운용자산	대출	기말잔액	16,904,736	22.11	17,056,771	24.29	16,536,007	26.73

운용수익	1,038,230	6.31	1,090,447	6.71	808,706	6.99

유가증권	기말잔액	55,290,662	72.31	48,782,472	69.47	41,259,461	66.70

운용수익	2,223,519	4.37	2,139,581	4.87	1,451,058	4.93

현·예금 및 신탁	기말잔액	751,052	0.98	866,999	1.23	531,272	0.86

운용수익	22,435	2.81	29,569	4.32	27,306	3.98

부동산	기말잔액	3,519,266	4.60	3,515,740	5.01	3,528,277	5.70

운용수익	80,789	2.32	98,136	2.83	72,269	2.81

계	기말잔액	76,465,716	100.00	70,221,982	100.00	61,855,017	100.00

운용수익	3,364,973	4.45	3,357,733	4.98	2,359,340	5.01

주1) 운용수익 : 보험업감독업무시행세칙기준상의 투자영업수익에서 투자영업 비용을 차감한 투자손익 기준 (단, 재산관리비, 손상차손, 미수금에 대한 대손상각비, 기타투자손익 등 상기 운용자산에 부합하지 않는 투자손익은 제외) 2) 운용수익률 : 보험업감독업무시행세칙기준상의 투자영업수익에서 투자영업비 용을 차감한 투자손익 기준 3) 유가증권 : 외환손익 및 파생상품 거래/평가손익 포함 4) 대출금 : 대손충당금 공제후 기준 (3) 대출금 운용내역 (단위 : 백만원, %)

종 류	FY2015	FY2014	FY2013

금 액	비율	금 액	비율	금 액	비율

개 인	10,421,292	61.37	10,235,676	59.71	10,770,610	64.81

기 업	대기업	3,201,742	18.86	2,495,353	14.56	1,947,578	11.72

중소기업	3,357,139	19.77	4,411,186	25.73	3,901,187	23.47

합 계	16,980,173	100.00	17,142,215	100.00	16,619,375	100.00

주) 대손충당금 차감전 금액임

(4) 대출금의 잔존기간별 잔액 (단위 : 백만원)

1년이하	1년초과~3년이하	3년초과~5년이하	5년초과	합 계

1,992,668	1,827,672	1,340,089	5,929,366	11,089,795

주1) 보험약관대출금 제외 2) 대손충당금 차감전 금액임

(5) 유가증권 운용내역 (단위 : 백만원, %)

구 분	FY2015	FY2014	FY2013

기말잔액	비율	기말잔액	비율	기말잔액	비율

국내	국공채	13,530,943	24.47	10,931,158	22.41	11,283,853	27.35

특수채	18,516,126	33.49	16,584,973	34.00	15,770,908	38.22

금융채	1,862,582	3.37	1,486,641	3.05	1,459,973	3.54

회사채	5,239,646	9.48	4,609,608	9.45	4,022,616	9.75

주 식	643,131	1.16	589,900	1.21	699,951	1.70

기 타	6,141,374	11.11	6,884,979	14.11	4,782,714	11.59

소 계	45,933,802	83.08	41,087,259	84.23	38,020,016	92.15

해외	외화증권	9,356,860	16.92	7,695,212	15.77	3,239,445	7.85

역외외화증권	-	0.00	-	-	-	-

소 계	9,356,860	16.92	7,695,212	15.77	3,239,445	7.85

합 계	55,290,662	100.00	48,782,472	100.00	41,259,461	100.00

(6) 유가증권 시가 정보(2015.12.31 기준) (단위 : 백만원)

구 분	취득가액(A)	시가(B)	평가손익(B-A)	충당금 잔액

상장주식	110,820	134,353	23,534	-

비상장주식	18,657	20,953	2,296	-

합 계	129,477	155,306	25,829	-

주) 지분법 주식 및 출자금 제외(7) 현·예금 및 신탁자산 운용내역 (단위 : 백만원, %)

종 류	FY2015	FY2014	FY2013

기말잔액	비율	기말잔액	비율	기말잔액	비율

요구불	21,704	2.89	13,698	1.58	21,689	4.08

저축성	729,348	97.11	853,301	98.42	509,583	95.92

합 계	751,052	100.00	866,999	100.00	531,272	100.00

3. 영업종류별 현황

가. 보험종목별 보유계약현황(2015.12.31 현재) (단위 :건, 억원, % )

구 분	생존보험	사망보험	생사혼합보험	단체보험	특별계정	합계

생명보험	건수	1,720,982	7,685,226	481,627	1,033,326	813,731	11,734,892

금액	518,243	2,445,432	171,165	32,796	40,635	3,208,271

금액비중	16.2	76.2	5.3	1.0	1.3	100.0

나. 보험종목별 수입보험료 내역 (단위 :백만원, % )

구분	FY2015	FY2014	FY2013

금액	비율	금액	비율	금액	비율

생명보험	생존보험	2,678,086	17.9	2,648,193	19.4	1,727,111	17.3

사망보험	5,148,300	34.4	4,512,315	33.1	3,147,969	31.6

생사혼합보험	2,320,400	15.5	1,877,334	13.7	1,418,644	14.2

단체보험	85,901	0.6	115,199	0.8	107,106	1.1

특별계정	4,727,264	31.6	4,511,393	33.0	3,569,558	35.8

합계	14,959,951	100.0	13,664,434	100.0	9,970,388	100.0

다. 보험종목별 보험금 내역 (단위 :백만원, % )

구분	FY2015	FY2014	FY2013

금액	비율	금액	비율	금액	비율

생명보험	생존보험	1,860,336	21.0	1,462,021	17.8	957,436	18.5

사망보험	2,811,082	31.7	2,705,740	32.9	2,019,241	38.9

생사혼합보험	1,094,743	12.4	1,107,877	13.5	493,667	9.5

단체보험	99,249	1.1	94,432	1.1	74,222	1.4

특별계정	2,991,184	33.8	2,861,932	34.7	1,644,576	31.7

합계	8,856,594	100.0	8,232,002	100.0	5,189,142	100.0

라. 모집형태별 영업현황

(1) 보험종목별 모집경로 및 모집형태

구분	모집형태	모집경로

개인	임직원, 보험설계사, 대리점,
방카슈랑스, 기타	자동이체, 지로, 방문, 기타

단체	임직원, 보험설계사, 대리점,
기타	자동이체, 지로, 방문, 기타

(2) 모집형태별 초회 보험료 (단위 :백만원, % )

구분	모집형태	FY2015	FY2014	FY2013

금액	비율	금액	비율	금액	비율

생명보험	생존보험	회사모집	1,049	0.1	922	0.1	649	0.1

설계사	142,555	6.1	253,408	14.1	170,174	13.8

대리점	54,479	2.3	74,185	4.1	57,634	4.7

중개사	0	0.0	0	0.0	0	0.0

방카슈랑스	389,038	16.5	537,155	29.8	295,721	24.2

기타	984	0.1	166	0.0	14	0.0

합계	588,105	25.0	865,836	48.1	524,192	42.8

사망보험	회사모집	2,541	0.1	1,390	0.1	728	0.1

설계사	533,307	22.7	190,206	10.6	44,176	3.6

대리점	31,608	1.3	7,860	0.4	4,105	0.3

중개사	0	0.0	0	0.0	0	0.0

방카슈랑스	0	0.0	0	0.0	0	0.0

기타	23	0.0	18	0.0	3	0.0

합계	567,479	24.1	199,474	11.1	49,012	4.0

생사혼합보험	회사모집	198	0.0	372	0.0	281	0.0

설계사	7,069	0.3	24,250	1.4	28,264	2.3

대리점	5,428	0.2	8,536	0.5	11,725	1.0

중개사	0	0.0	0	0.0	0	0.0

방카슈랑스	611,131	26.0	247,202	13.6	277,362	22.7

기타	314	0.0	56	0.0	17	0.0

합계	624,140	26.6	280,416	15.5	317,649	26.0

단체보험	회사모집	15,332	0.7	12,774	0.7	29,293	2.4

설계사	3,312	0.1	2,467	0.1	983	0.1

대리점	5	0.0	10	0.0	0	0.0

중개사	0	0.0	0	0.0	0	0.0

방카슈랑스	0	0.0	0	0.0	0	0.0

기타	0	0.0	0	0.0	0	0.0

합계	18,649	0.8	15,251	0.8	30,276	2.5

특별계정	회사모집	523,364	22.3	371,624	20.7	205,066	16.8

설계사	21,077	0.9	56,913	3.2	81,768	6.7

대리점	8,485	0.3	10,509	0.6	14,979	1.2

중개사	0	0.0	0	0.0	0	0.0

방카슈랑스	61	0.0	210	0.0	184	0.0

기타	0	0.0	0	0.0	0	0.0

합계	552,987	23.5	439,256	24.5	301,997	24.7

합계	2,351,360	100.0	1,800,233	100.0	1,223,126	100.0

마. 보험종목별 실제사업비 (단위:백만원)

구분	FY2015	FY2014	FY2013

생명보험	생존보험	450,647	502,583	357,607

사망보험	1,427,954	1,505,772	1,012,711

생사혼합보험	122,100	141,547	148,287

단체보험	42,710	55,051	33,362

특별계정	0	0	0

합계	2,043,411	2,204,954	1,551,967

4. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황가. 파생상품 거래현황(2015.12.31기준) (단위 : 백만원)

구분	이자율	통화	주식	귀금속	기타	계

거래목적	위험회피	-	9,295,888	-	-	105,480	9,401,368

매매목적	-	-	-	-	627,020	627,020

거래장소	장내거래	-	-	-	-	-	-

장외거래	-	9,295,888	-	-	732,500	10,028,388

거래형태	선도	-	1,289,489	-	-	70,320	1,359,809

선물	-	-	-	-	-	-

스왑	-	8,006,398	-	-	662,180	8,668,578

옵션	-	-	-	-	-

나. 신용파생상품 거래현황(2015.12.31기준) (단위 : 천달러(미국))

구분	신용매도	신용매입

해외물	국내물	계	해외물	국내물	계

CDS	535,000	-	535,000	-	-	-

CLN	90,000	-	90,000	-	-	-

계	625,000	-	625,000	-	-	-

다. 신용파생상품 상세명세(2015.12.31기준) (단위 : 천달러(미국))

상품종류	보장매도자	보장매수자	취득일	만기일	액면금액	기초자산

(준거자산)

CDS	한화생명	ING	20120717	20220717	30,000	프랑스국채

CDS	한화생명	SC	20120926	20220926	50,000	외국환평형채

CDS	한화생명	SC	20120926	20220926	40,000	외국환평형채

CDS	한화생명	CS	20130528	20230528	50,000	외국환평형채

CDS	한화생명	CS	20140519	20240530	70,000	중국국채

CDS	한화생명	MQ	20140818	20240828	95,000	중국국채

CDS	한화생명	HSBC	20141212	20241220	40,000	외국환평형채

CDS	한화생명	HSBC	20150410	20250320	50,000	중국국채

CDS	한화생명	SC	20150508	20250522	40,000	외평채

CDS	한화생명	MQ	20150818	20250827	50,000	중국국채

CLN	한화생명	메릴린치	20070412	20170320	30,000	외국환평형채

CLN	한화생명	크레디 아그리콜	20070718	20170630	30,000	Bank of America Corporation

CLN	한화생명	UBS	20070430	20170320	30,000	외국환평형채

CDS	한화생명	하나대투	20150422	20250428	20,000	대한민국국채

계	-	-	-	-	625,000	-

라. 풋백옵션 거래현황 해당사항 없음5. 영업설비 등의 현황

가. 점포 현황 (2015.12.31기준) (단위:개)

구분	지역본부	지역단	지점	기타	합계

서울	2	16	122	-	140

부산	1	4	28	-	33

대구	1	3	25	-	29

인천	-	3	27	-	30

광주	1	2	15	-	18

대전	1	3	16	-	20

울산	-	3	24	-	27

경기도	1	13	142	-	156

강원도	-	2	14	-	16

충청북도	-	2	20	-	22

충청남도	-	2	21	-	23

경상북도	-	2	24	-	26

경상남도	-	3	42	-	45

전라북도	-	2	20	-	22

전라남도	-	2	23	-	25

제주도	-	1	9	-	10

해외	-	-	-	9	9

계	7	63	572	9	651

※ 기타: 해외주재사무소(뉴욕,런던,베이징,도쿄,홍콩), 해외법인(뉴욕,베트남,중국,인도네시아)

나. 영업용 부동산 및 지점 내역

(2015.12.31기준) (단위 : 백만원)

구 분	토지
(장부가액)	건물
(장부가액)	합 계	비 고

본 점	620,310	567,907	1,188,217

지 점	961,083	727,114	1,688,197

합 계	1,581,393	1,295,021	2,876,414

다.지점의 신설 및 중요시설의 확충계획 해당사항 없음

라. 기타 업무외 부동산 내역

(2015.12.31기준) (단위 : ㎡, 백만원)

종류	소 재 지	토 지	건 물	취득가 계

면적	취득가	면적	취득가

투
자
용
부
동
산	서울특별시 중구 청계천로 86 (장교동)	7,448	337,357	74,375	76,821	414,178

서울특별시 중구 소공로 109 (소공동)	2,854	101,239	32,831	30,363	131,602

부산광역시 동구 중앙대로 281 (초량동)	3,934	19,843	13,199	4,180	24,023

충청남도 태안군 태안읍 진벌로 34-3(신동아파밀리에아파트)	1,271	133	2,020	1,069	1,202

소 계	15,507	458,572	122,425	112,433	571,005

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 지급여력비율(단위 : 백만원, %)

구분	FY2015	FY2014	FY2013

지급여력(A)	9,733,316	9,612,909	7,212,867

지급여력기준(B)	3,514,455	3,021,551	2,956,166

지급여력비율(A/B)	277.0	318.1	244.0

註1) 지급여력비율 = 지급여력/지급여력기준 × 100

註2) FY2015 지급여력비율은 2015.7.17.일 개정된 보험업감독업무시행세칙(별표 22)에 따라 작성

註3) FY2014 지급여력비율은 2014.12.26.일 개정된 보험업감독업무시행세칙(별표22)에 따라 작성됨

註4) FY2013 지급여력비율은 2014.1.10.일 개정된 보험업감독업무 시행세칙(별표22)에 따라 작성

나. 준비금 적립내역 (단위 : 백만원)

구 분	FY2015	FY2014	FY2013

책임준비금	일반계정	보험료적립금	64,726,095	59,449,676	54,809,445

미경과보험료	6,757	6,107	4,504

보증준비금	825,888	576,375	387,918

지급준비금	1,815,358	1,690,972	1,495,004

계약자배당준비금	290,914	287,848	280,589

계약자이익배당준비금	2,275	862	3,492

배당보험손실보전준비금	21,335	15,749	10,324

재보험료적립금	0	0	0

출재보험준비금(△)	0	0	0

소 계	67,688,622	62,027,589	56,991,276

특별계정	보험료적립금	19,353,793	17,993,456	16,820,547

계약자배당준비금	79	1,401	1,251

계약자이익배당준비금	45	506	806

소 계	19,353,917	17,995,363	16,822,604

합 계	87,042,539	80,022,952	73,813,880

주1) 2011. 4. 1 부터 IFRS 도입으로 인하여 책임준비금 항목에서 출재보험준비금 제외다. 주요경영지표

(1) 사업비율 (단위 : 백만원,%)

구분	FY2015	FY2014	FY2013

실제사업비(A)	2,043,411	2,204,954	1,551,967

수입보험료(B)	14,959,951	13,664,434	9,970,388

사업비율(A/B)	13.7	16.1	15.6

( 2) 운용자산이익율 (단위 : 백만원,%)

구분	FY2015	FY2014	FY2013

투자영업손익	3,217,631	3,205,160	2,901,728

경과운용자산	71,688,657	61,506,457	57,613,813

운용자산이익율	4.49	5.21	5.04

(3) 부실자산비율(단위 : 백만원, %)

구분	FY2015	FY2014	FY2013

가중부실자산(A)	181,357	163,462	169,472

자산건전성
분류대상자산(B)	73,094,889	66,826,928	58,717,238

비율(A/B)	0.25	0.24	0.29

(4) 유동성비율 (단위 : 백만원,%)

구분	FY2015	FY2014	FY2013

유동성 자산(A)	3,371,343	3,827,467	3,179,915

평균지급보험금(B)	1,466,353	1,342,517	1,190,662

비율(A/B)	229.91	285.10	267.07

( 5) ROA(Return on Asset) (단위 : %,%p)

구분	FY2015	FY2014	증감

ROA	0.53	0.47	0.06

(6) ROE(Return on Equity) (단위 : %,%p)

구분	FY2015	FY2014	증감

ROE	5.81	5.29	0.52

(7) 계약유지율(13회차/25회차)

(단위 : %)

구 분	FY2015	FY2014	FY2013

계약유지율	13회차	83.25	84.17	85.04

25회차	67.19	68.74	66.83

[주요종속회사]1. 한화자산운용가. 사업의 개요

(1) 업계의 현황

최근 중국 금융시장 불안, 미 연준 기준금리 인상, 엔저 후폭풍, 저유가 지속 등의 영향으로 글로벌 금융시장의 불안요인이 지속되면서 국내 경제 회복세 또한 제약되고 있습니다.

그러나 지속되는 불확실한 경제 상황 속에서도 자산운용시장 전체 수탁고(AUM)는 2014년 12월말 688.9조에서 2015년 12월말 873.1조로 +26.7% 성장하며 최근 몇 년 중 가장 높은 성장세를 시현하였습니다. 동일 기간 동안 펀드는 384.9조에서 417.2조로 +8.4% 증가하고 일임이 304.0조에서 455.9조로 +50.0% 성장하는 등 투자일임시장의 높은 성장세가 자산운용시장 전체의 성장을 주도하였음을 볼 수 있습니다. 특히, 지속되는 저금리 기조 하 투자처를 찾지 못한 유동자금들이 채권형, 단기금융(MMF), 대체투자펀드 등과 해외투자펀드 중심으로 증가하는 모습을 보였습니다.

이처럼 업계 전체 운용자산규모가 증가한 반면 대부분의 증가된 운용자산이 채권, 단기금융 등 수익성이 낮은 안정자산으로 증가되었고, 공모펀드 평균 운용보수율이 연 0.3% 이하로 하락하는 등 저금리 기조 속 높아진 비용절감 압력으로 업계 운용보수율 인하 경쟁이 심화되고 있습니다. 이는 운용자산규모 확대가 업계 수익성 확대에 직접적으로 연결되지 않고 있음을 알 수 있습니다 .

한편 자산운용업계는 불확실성이 증대된 시장환경 속에서도 세제혜택이 부여되는 개인종합자산관리계좌(ISA) 및 해외주식투자전용펀드의 도입, 자문기능 강화를 위한 독립금융자문업(IFA) 도입, 사모펀드 및 사적연금 제도 개선 등과 같은 시장 환경과 고객 니즈의 변화를 위기가 아닌 새로운 기회라고 생각하고, 이에 부합하는 상품 개발과 운용 전략을 추구 함으로써 어려운 시장 여건을 극복하기 위한 돌파구를 찾고 있습니다. (2) 회사의 현황

당사 수탁고(AUM)는 2015년 12월말 75.2조로 2014년 12월말 59.9조 대비 15.3조(+25.5%) 증가하였으며, 재간접 유형을 제외한 대부분의 유형에서 성장세를 보였습니다. 같은 기간 동안 펀드는 16.4조에서 18.5조로 +13.0% 증가하였으며, 일임은 43.5조에서 56.7조로 +30.3% 성장하였습니다.

당사는 저보수 상품 위주로의 판매 증가와 운용 수수료율 저하와 같은 수익성 악화 여건 속에서도 펀드 운용수익률 제고 및 신규 판매채널 발굴, 신상품 개발 등의 노력으로 수탁고 증대와 더불어 비용 절감 노력 등을 통해 2015년 12월말 연결손익계산서 기준 157억원의 순이익을 기록하며 전기 대비 +7.5%의 성장을 시현하였습니다.

또한 이와 같은 양적 성장과 더불어 2015.12.16 한화인베스트먼트의 경영참여형 사모집합투자회사 운용사업부문 일부를 영업양수의 형태로 취득하여 향후 성장이 기대되는 경영참여형 사모집합투자업 시장에서의 사모펀드 운용 역량 및 사업 역량을 보강하고, 싱가포르에 자산운용전문 자회사를 설립하는 등 당사 브랜드 및 인지도를 제고함으로써 질적 성장을 기대하고 있습니다.

당사는 국내 Top 3 자산운용사로서 꾸준한 운용자산 증대와 운용역량 강화를 위해 계속 정진 중입니다. 그러나 이에 그치지 않고 고객의 요구에 부응하는 운용 경쟁력과 새로운 상품 플랫폼을 통해 고객의 신뢰와 가치를 최우선 목표로 지켜나가기 위해 전 임직원이 노력하고 있습니다. (3) 조직도

나. 영업의 현황(1) 자금조달실적해당사항 없음

(2) 자금운용실적- 자산현황 (단위 : 백만원, %)

구분	FY2015	FY2014	FY2013

연결	별도	연결	별도

금액	비중	금액	비중	금액	비중	금액	비중	금액	비중

현금 및
예치금	24,689	15.8	14,931	9.5	39,301	28.6	37,628	27.4	46,317	38.2

유가증권	86,908	55.7	97,082	62.1	56,068	40.7	57,634	41.9	34,253	28.2

대출채권	472	0.3	472	0.3	493	0.4	493	0.4	423	0.3

유형자산	2,363	1.5	2,314	1.5	2,514	1.8	2,514	1.8	2,412	2.0

기타자산	41,577	26.7	41,511	26.6	39,189	28.5	39,188	28.5	37,946	31.3

자산계	156,009	100.0	156,310	100.0	137,565	100.0	137,457	100.0	121,351	100.0

- 손익현황 (단위 : 백만원)

구분	FY2015	FY2014	FY2013

연결	별도	연결	별도

영업수익	62,159	62,177	54,364	54,264	37,906

영업이익	21,723	21,820	19,469	19,369	12,805

세전이익	20,681	20,859	19,028	18,928	12,541

당기순이익	15,722	15,900	14,629	14,530	9,769

다. 영업종류별 현황(1) 집합투자기구별 수탁고

(단위 : 개, 억좌, %)

구분	FY2015	FY2014	FY2013

펀드	좌수	비율	펀드	좌수	비율	펀드	좌수	비율

투
자
신
탁	증
권	주식	73	19,941	10.86	74	17,018	10.42	81	17,907	10.27

혼합주식	13	1,971	1.24	13	1,685	1.03	20	1,111	0.64

혼합채권	32	5,583	3.07	32	3,881	2.38	39	14,049	8.06

채권	67	59,066	34.17	76	58,897	36.06	87	81,763	46.9

소계	185	86,562	49.35	195	81,481	49.89	236	114,830	65.87

단기금융	5	35,947	21.90	5	32,180	19.70	5	13,665	7.84

파생상품	15	6,911	3.24	15	3,898	2.39	30	10,780	6.18

부동산	30	16,174	8.44	28	11,414	6.98	20	9,617	5.52

재간접	32	7,522	4.24	42	11,006	6.74	54	7,546	4.33

특별자산	27	23,661	13.35	21	22,722	13.91	18	17,548	10.07

투자신탁계	294	176,777	99.74	306	162,701	99.61	354	173,986	99.81

투
자
회사	증
권	혼합채권	4	62	0.03	9	89	0.06	9	230	0.13

채권	1	6	0.003	-	-	-	-	-	-

소계	5	67	0.04	9	89	0.06	9	230	0.13

특별자산	2	396	0.22	3	543	0.33	1	101	0.06

투자회사계	7	464	0.26	12	632	0.39	10	331	0.19

총계	301	177,240	100	318	163,333	100	364	174,317	100

(2) 판매회사별 수탁고(단위 : 개, 억좌)

구분	FY2015	FY2014	FY2013

기관수	좌수	기관수	좌수	기관수	좌수

증권사	37	145,336	40	133,526	38	121,502

은행	16	16,220	14	8,976	14	2,873

기타	6	15,684	6	20,831	7	49,942

계	59	177,240	60	163,333	59	174,317

(3) 신탁재산운용현황(시가평가액 기준)

(단위 : 억원)

구분	주식	채권	CP	콜론	기타	계

2015.12	29,076	81,172	7,435	1,230	60,165	179,078

2014.12	22,342	76,964	7,850	700	57,638	165,494

2013.12	27,889	93,613	5,146	4,828	40,596	172,072

(4) 투자일임계약 현황(단위 : 개, 억원)

구분	FY2015	FY2014	FY2013

건수	금액	건수	금액	건수	금액

법
인	계열사	43	426,262	45	394,771	19	308,405

기타	87	52,443	64	40,277	69	43,679

개인	-	-	-	-	-	-

계	130	478,705	109	435,048	88	352,084

라. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황

해당사항 없음마. 영업설비 등의 현황

(1) 지점 등 설치 현황 (2015. 12. 31.기준)

구 분	본 점	지 점	사무소	합 계

서 울	1	-	-	1

(2) 영업설비 등 현황

(2015. 12. 31.기준) (단위 : 백만원)

구 분	토 지	건 물	합 계

-	-	-	-

바. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항

(1) 주요 경영지표(단위 : %)

구 분	FY2015	FY2014	FY2013

자기자본액	142,861	-	-

최소영업자본액	34,657	-	-

자본의
적정성	영업용순자본비율	-	618	620

자기자본비율	-	94	92

수익성
부문	총자산순이익률	-	11	11

수지비율	-	151	148

유동성
부문	유동비율	-	801	843

자본의고정화비율	-	20	23

주) 금융투자업규정 시행세칙 개정(시행일: 2015.04.01)으로 자산운용사의 자본적정성 관 련 주요 경영지표의 작성대상이 일부 변경·폐지되고 최소영업자본액이 신설됨에 따 라 전기 회계기간과의 비교가능성이 제한됩니다.

2. Hanwha Life Insurance Company Limited.(Vietnam) : 베트남 현지법인가. 사업의 개요(1) 업계의 현황

베트남 생명보험산업은 2015년 연간 신계약보험료 567.8 백만불, 전년비 40% 성장하여 높은 상승세를 이어가고 있습니다. 2015년 베트남 GDP 성장률은 6.68% 상승 하였고 최근TPP 협정 체결, 한-베 FTA 협정 체결, 유럽과 FTA 협정 및 아세안 10개 국과 +3 (한중일) RCEP 협정 등으로 경제성장에 큰 기회가 있을 것으로 예상합니다. 이에 베트남정부는 향후 5년간 (2016년~2020년) GDP 성장율을6.5%~7% 수준으로 설정하였으며, 인당 GDP도 현 2,000불에서 2020년까지 약 3,200~3,500 불로 증가할 전망입니다. 현 베트남인구는 9.2천만 명으로 인구대비 생명보험 가입률은 약 6.2% 수준으로 경제성장과 국민소득증가에 따라 보험시장도 지속적으로 성장할 것으로 전망합니다.

자산운용 측면에서는 대부분의 생명보험사는 정기예금/ 국채 중심의 투자 포트폴리오를 유지하고 있습니다. 현 동화 예금금리는 단기 6개월 미만은 4.5%~5.4%, 12개월 미만은 5.4%~6.5%, 장기 1년 이상은 6.4%~7.2% 입니다. 중앙은행 고시 동/달러 환율은 지난 3년간 2013년 1% 절하, 2014년 1% 절하, 2015년 달러 강세와 중국 위안화 대폭 평가절하 압력 아래 베트남 동화도 3%를 평가절하했고 최근 중앙은행은 2016년 최대 4% 정도 평가절하할 것이라고 발표했습니다. (2) 회사의 현황

FY2015년 현재 회사 총자산 1,140억원, 세전손실은 325억원입니다. 2009년 4월 영업개시 이후, 2015년말 현재 영업점은 54개 (대리점 35개 포함), 설계사 12,459명의 영업 조직을 확보하고 있습니다.

수입보험료 기준으로 사업 1차년도인 FY2009(4월부터 영업개시)년에는 16억원을 달성하였고, 사업 2차년도인 FY2010년에는 42억원, FY2011년에도 63억원, FY2012년도에는 115억원, FY2013년도에는 139억원, FY2014년도에는 229억원을 기록하며 10년부터 CAGR 매년 약 41% 수준으로 지속 성장하고 있습니다. 2015년도 360억원으로 전년대비 58% 성장하고 있습니다.

특히, 리스크 관리 강화에 역점을 두고 안정적 자산운용을 원칙으로 하고 있으며, 자산의 대부분을 우수한 신용등급의 외국계은행(한국계 은행 포함)이나 건전한 상위 현지은행의 정기예금과 국고채 위주로 투자하고 있습니다.

대도시 지역에 직영점, 지방성 지역에 대리점 위주로 전국적 영업망을 지속 구축 중에 있으며, 내실에 기반한 매출 성장을 위해 설계사 교육 강화를 통해 영업 생산성 및 효율 개선을 꾀하고 있으며, 투자 측면에서는 보험 계약자 준비금과 매칭되도록 안정적 자산운용 전략을 견지하는 등 내실있는 지속적인 성장을 추진해 나가고 있습니다. (3) 조직도

나. 영업의 현황(1) 자금조달실적 (단위: 백만원, %)

구 분	FY2015	FY2014	FY2013

준비금
평잔	부리
이율	비중	준비금
평잔	부리
이율	비중	준비금
평잔	부리
이율	비중

생명보험	생사혼합보험	50,053	5.3	100	22,014	6	100	11,559	6	100

합계	50,053	5.3	100	22,014	6	100	11,559	6	100

(2) 자금운용실적 (가) 자산운용율 (단위 : 백만원,%)

구 분	FY2015	FY2014	FY2013

총 자 산(A)	118,971	115,618	51,645

운용자산(B)	99,845	104,033	43,243

자산운용률(B/A)	84	90	84

(나) 운용내역별 수익현황 (단위 : 백만원,%)

구 분	FY2015	FY2014	FY2013

금액	비율
(수익율)	금액	비율
(수익율)	금액	비율
(수익율)

운
용
자
산	대출	기말잔액	742	0.7	552	0.5	267	0.6

운용수익	43	6.8	16	3.9	7	3.5

유가증권	기말잔액	78,624	78.7	69,337	66.6	21,703	50.2

운용수익	7,376	10.5	4,519	10.4	1,224	8.1

현·예금
및 신탁	기말잔액	20,479	20.5	34,143	32.8	21,273	49.2

운용수익	1,311	4.9	1,566	5.7	2,234	6.4

부동산	기말잔액	0	0.0	0	0.0	0	0.0

운용수익	0	0.0	0	0.0	0	0.0

계	기말잔액	99,845	100.0	104,032	100	43,243	100.0

운용수익	8,730	8.9	6,101	8.5	3,465	6.9

註) 1. 운용수익 :보유 달러예금에 대한 외환손익 제외

2. 대출 : 보험계약대출

(다) 대출금 운용내역 해당사항 없음(라) 대출금의 잔존기간별 잔액 해당사항 없음(마) 유가증권 운용내역

(단위 : 백만원, %)

구 분	FY2015	FY2014	FY2013

기말잔액	수익율	기말잔액	수익율	기말잔액	수익율

국
내	국공채	72,765	10.5	63,450	9.7	21,174	8.0

특수채	0	0.0	0	0.0	0	0.0

금융채	0	0.0	0	0.0	0	0.0

회사채	5,230	8.3	5,214	8.0	0	0.0

주 식	630	25.7	673	6.4	529	12.0

기 타	0	0.0	0	0.0	0	0.0

소 계	78,624	10.5	69,337	9.1	21,703	8.1

註) 국내 : 베트남 국내임(바) 유가증권 시가 정보

(2015.12.31 기준) (단위 : 백만원)

구 분	취득가액(A)	시가(B)	평가손익(B-A)	충당금 잔액

상장주식	810	1,093	283	181

비상장주식	-	-	-	-

합 계	810	1,093	283	181

註) 충당금 잔액 : 각 주식의 시가가 취득가액보다 낮을 경우 그 차액임

(사) 현·예금 및 신탁자산 운용내역(단위 : 백만원, %)

종 류	FY2015	FY2014	FY2013

기말잔액	수익율	기말잔액	수익율	기말잔액	수익율

현·예금	20.479	4.9	34,143	5.7	21,273	6.4

다. 영업 종류별 현황(1) 보험종목별 보유계약현황

(2015.12.31 기준) (단위 : 건, 억원, %)

구 분	생사혼합보험	합계

생명보험	건수	86,742	86,742

금액	11,827	11,827

금액비중	100	100

※ 금액 : 보험가입금액을 의미(2) 보험종목별 수입보험료 내역

(단위 : 백만원, %)

구분	FY2015	FY2014	FY2013

금액	비율	금액	비율	금액	비율

생명
보험	생사혼합	37,734	100	23,560	100	13,921	100

합계	37,734	100	23,560	100	13,921	100

(3) 보험종목별 보험금 내역(단위 : 백만원, %)

구분	FY2015	FY2014	FY2013

금액	비율	금액	비율	금액	비율

생명
보험	생사혼합	1,938	100	665	100	536	100

합계	1,938	100	665	100	536	100

(4) 모집형태별 영업현황

(가) 보험종목별 모집경로 및 모집형태

구분	모집형태	모집경로

개인	보험설계사, 대리점	방문

(나) 모집형태별 초회보험료(단위 : 백만원, %)

구분	모집형태	FY2015	FY2014	FY2013

금액	비율	금액	비율	금액	비율

생명
보험	생사혼합	회사모집	0	0	0	0	0	0

설계사	7,319	46	6,534	56	4,545	62

대리점	8,721	54	5,129	44	2,772	38

중개사	0	0	0	0	0	0

방카슈랑스	0	0	0	0	0	0

기타	0	0	0	0	0	0

합계	16,040	100	11,663	100	7,317	100

(5) 보험종목별 실제사업비(단위 : 백만원)

구분	FY2015	FY2014	FY2013

생사혼합	34,013	24,754	17,888

합계	34,013	24,754	17,888

라. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황

해당사항 없음마. 영업설비 등의 현황(1) 점포현황

(2015.12.31 기준) (단위 : 개)

구분	시/성	지점	대리점	합계

북부	Ha Noi	1	1	2

Bac Giang	1	1	2

Hai Phong	1	1	2

Hai Duong	-	2	2

Thai Binh	-	1	1

Nghe An	1	-	1

Thanh Hoa	-	2	2

Yen Bai	-	1	1

Hoa Binh	-	1	1

Quang Ninh	1	1	2

Son La	-	2	2

Phu Tho	1	1	2

Ha Tinh	-	1	1

Hung Yen	-	1	1

Thai Nguyen	1	-	1

Nam Dinh	-	1	1

소계	7	17	24

남부	HCM	1	-	1

Binh Duong	1	-	1

Binh Phuoc	-	1	1

Dong Nai	1	-	1

Can Tho	1	-	1

Phan Thiet	-	1	1

My Tho	-	1	1

Ca Mau	1	1	2

Kien Giang	1	-	1

Cao Lanh	-	1	1

Lam Dong	1	-	1

Tra Vinh	-	1	1

소계	7	6	13

중부	Daklak	1	2	3

Khanh Hoa	1	1	2

Gia Lai	1	1	2

Binh Dinh	-	2	2

Dak Nong	-	1	1

Da Nang	1	-	1

Ninh Thuan	-	1	1

Phu Yen	-	1	1

Quang Binh	-	1	1

Quang Tri	-	1	1

Hue	1	-	1

Quang Ngai	-	1	1

소계	5	12	17

합계	19	35	54

(2) 영업용 부동산 및 지점 내역해당사항 없음

(3) 지점의 신설 및 중요시설의 확충 계획

2016년 지속적으로 직영점 및 대리점 개설 예정

(4) 기타 업무외 부동산 내역해당사항 없음

바. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

(1) 지급여력비율(단위 : 백만원, %)

구분	FY2015	FY2014	FY2013

지급여력(A)	33,764	61,839	24,208

지급여력기준(B)	8,341	4,320	2,613

지급여력비율(A/B)	405	1,431	927

註) 1. 베트남 현지 규정 기준

2. 2015년 지급여력비율급락은 시장금리 급감으로 인한 준비금 일시조정에 기인하나 지급여력비율 자체는 여전히 높은 수준임

(2) 준비금 적립내역(단위 : 백만원)

구분	계정과목	FY2015	FY2014	FY2013

책임준비금	일반
계정	보험료적립금	67,169	24,854	13,404

미경과보험료	988	687	422

보증준비금	-	-	-

지급준비금	245	197	30

계약자배당준비금	3,515	2,277	1,597

계약자이익배당준비금	-	-	-

배당보험손실보전준비금	-	-	-

재보험료적립금	-	-	-

출재보험준비금(△)	-	-	-

합 계	71,917	28,016	15,453

(3) 주요경영지표(가) 사업비율(단위 : 백만원, %)

구분	FY2015	FY2014	FY2013

실제사업비(A)	34,013	24,754	17,888

수입보험료(B)	37,734	23,560	13,921

사업비율(A/B)	90	105	128

(나) 운용자산이익율(단위 : 백만원, %)

구 분	FY2015	FY2014	FY2013

투자영업손익	8,370	5,346	2,409

경과운용자산	94,469	69,713	49,597

운용자산이익율	8.9	7.7	4.9

註) 경과운용자산 : (당기말운용자산 + 전년동기말운용자산 - 직전1년간 투자영업이익)/2

註) 투자영업손익 : 해당기간말 직전 1년간 손익계산서상 투자영업이익 (보유 달러예금에 대한 외환손익포함; ’11/’12/’13/’14/’15/' 환율상승 10%/0%/1%/1%/3%)

註) 증자(약 430억원) 자금의 환전 및 동화자산 투자를 통해서 운용자산이익율 상승함

(다) 부실자산비율(단위 : 백만원, %)

구 분	FY2015	FY2014	FY2013

가중부실자산(A)	624	435	302

자산건전성
분류대상자산(B)	87,412	76,471	25,792

비율(A/B)	0.71	0.57	1.17

註) 가중부실자산: 주가하락 주식의 주가하락분, 부실채권 충당금(라) 유동성비율

(단위 : 백만원, %)

구 분	FY2015	FY2014	FY2013

유동성 자산(A)	19,120	15,121	18,456

평균지급보험금(B)	167	166	35

비율(A/B)	11,428	9,098	53,197

註) 유동성 비율 = (유동성자산 / 평균지급보험금) × 100

註) 평균지급보험금 : 해당기간말 기준 1년간 월평균 지급보험금의 3개월분(현금기준)

(마) 계약유지율 (13회차)

(단위 : %)

구 분	FY2015	FY2014	FY2013

계약유지율	13회차	65	59	35