메디톡스 사업보고서 (2024.12)
5. 위험관리 및 파생거래

당사의 주요 금융부채는 파생상품을 제외하고 차입금, 매입채무 및 기타채무로 구성되어 있으며 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위해 발생하였습니다. 또한 당사는 영업활동에서 발생하는 대여금 및 수취채권, 매출채권 및기타채권, 현금 및 단기예치금을 보유하고 있습니다. 또한 금융자산을 보유하고 있습니다.당사의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다. 당사의 경영진은 위험관리를 감독하고 있습니다. 이러한 각각의 위험들을 관리하기 위하여 이사회에서 검토되고 승인된 원칙은 다음과 같습니다. 가. 재무위험관리요소

(1) 시장위험1) 외환위험당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외영업순투자와 관련하여 발생하고 있습니다.연결회사의 환율변동 위험에 노출된 주요 외화 자산은 다음과 같습니다.

(단위 : 천USD, 천EUR, 천JPY)

구 분	당기말	전기말

현금및현금성자산

USD	13,004	15,745

EUR	854	20

JPY	32,741	63,449

매출채권및기타금융자산

USD	20,363	19,594

EUR	156	-

JPY	212,604	183,342

연결회사의 환율변동 위험에 노출된 주요 외화 부채은 다음과 같습니다.

(단위 : 천USD, 천EUR, 천CHF)

구 분	당기말	전기말

매입채무및기타금융부채

USD	8,233	10,389

EUR	1,144	80

CHF	888	-

보고기간 종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주요 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 환율 변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	3,694,611	(3,694,611)	3,216,997	(3,216,997)

EUR	(20,462)	20,462	(8,482)	8,482

JPY	228,929	(228,929)	225,236	(225,236)

2) 가격위험당사는 금융자산 중 시장성 있는 지분증권과 관련하여 시장가격의 변동으로인한금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 당사의 경영진은 시장가격의 변동으로 인하여 상장지분상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 포트폴리오내에서 중요한 투자자산의 관리는 개별적으로 이루어지고 있으며, 취득과 처분은 당사의 경영진이 승인하고 있습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

KOSPI	3,373	(3,373)	5,093	(5,093)

KOSDAQ	14,617	(14,617)	32,979	(32,979)

NASDAQ	3,467,200	(3,467,200)	4,590,956	(4,590,956)

AMEX	130,977	(130,977)	1,531,806	(1,531,806)

3) 이자율위험당사의 이자율 위험은 주로 변동금리부 차입금에 연관되어 있으며, 아와 관련된 이자비용은 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 고정이자율이 적용되는 예금과 차입금의 경우, 이자율 변동에 따른 당기손익이나 자본에 미치는 영향은 없습니다. 보고기간 종료일 현재 연결회사의 변동이자율이 적용되는 차입금은 당기말 54,620,000천원(전기말: 20,000,000천원)입니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

세전손익의 증감	(546,200)	546,200	(200,000)	200,000

(2) 신용위험당사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다.당사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도을 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있습니다. 당사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.당기말 현재 매출채권에 대해 개별평가를 제외하고 집행평가로 설정한 충당금 설정률표는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	정상채권	연체기간	합계

3개월 미만	4~12개월 미만	12개월 초과

당기말

평균기대신용손실률	0.91%	2.83%	20.02%	99.87%	3.80%

장부금액	37,629,498	9,090,205	4,005,216	549,930	51,274,849

기대신용손실	341,508	257,613	801,958	549,188	1,950,267

전기말

평균기대신용손실률	2.25%	5.23%	31.24%	100.00%	6.57%

장부금액	40,949,070	8,549,534	4,144,231	919,738	54,562,573

손실충당금	922,370	447,144	1,294,541	919,703	3,583,758

보고기간 종료일 현재 당사의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

단기금융상품	6,111,898	98,906

장기금융상품	-	6,250,000

매출채권및기타금융자산	58,370,054	68,286,163

기타장기금융자산	3,062,428	1,884,498

합계	67,544,380	76,519,567

(3) 유동성 위험유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 당사는 자금조달 집중 위험에 대하여 평가한 결과 낮은 것으로 판단하였습니다. 자금조달의 원천에 대한 접근은 충분히 용이하며 12개월 이내 만기가 도래하는 부채는 동일 차입처로부터 연장될 수 있습니다. 당사는 12개월 자금수지계획을 수립함으로써 영업활동, 투자활동, 재무활동에서의 자금수지를 미리 예측하고 있으며, 이를 통해 필요 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지하여 향후에 발생할 수 있는 유동성 리스크를 사전에 관리하고 있습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

1년 미만	1년에서 5년	합 계	1년 미만	1년에서 5년	합 계

매입채무및기타금융부채	35,916,041	-	35,916,041	28,400,719	-	28,400,719

리스부채(*1)	927,578	1,585,801	2,513,379	644,129	1,420,170	2,064,299

단기차입금(*2)	60,587,236	60,587,236	62,778,823	-	62,778,823

유동성장기차입금(*2)	-	-	20,862,356	-	20,862,356

장기차입금(*2)	714,192	22,137,830	22,852,022	-	-	-

기타비유동금융부채	-	4,043,776	4,043,776	-	5,856,511	5,856,511

전환상환우선주부채	8,575,619	-	8,575,619	-	8,575,619	8,575,619

합계	106,720,666	27,767,407	134,488,073	112,686,027	15,852,300	128,538,327

(*1) 리스부채 관련 이자금액이 포함되어 있습니다.(*2) 이자지급예상액이 포함되어 있습니다.

나. 자본위험관리

당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 당사는 배당을 조정하거나, 부채감소를 위한 신주 발행 등을 실시하고 있습니다.당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다. 당사는 외부적으로 강제된 자기자본규제의 대상은 아닙니다.보고기간 종료일 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

부채	144,377,993	137,140,515

자본	470,784,826	474,482,206

부채비율	30.67%	28.90%

다. 공정가치 측정

(1) 금융상품 종류별 공정가치보고기간종료일 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

금융자산

현금및현금성자산	46,168,491	46,168,491	33,246,223	33,246,223

단기금융상품	6,111,898	6,111,898	98,906	98,906

당기손익-공정가치측정금융자산	6,530,129	6,530,129	6,026,364	6,026,364

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	40,377,656	40,377,656	66,578,649	66,578,649

매출채권및기타금융자산	58,370,055	58,370,055	68,286,163	68,286,163

장기금융상품	-	-	6,250,000	6,250,000

기타장기금융자산	3,062,428	3,062,428	1,884,498	1,884,498

파생상품자산	112,444	112,444	-	-

금융부채

매입채무및기타금융부채	35,916,041	35,916,041	28,400,719	28,400,719

단기차입금	59,306,450	59,306,450	61,079,071	61,079,071

유동성장기차입금	-	-	20,000,000	20,000,000

유동파생상품부채	2,709,123	2,709,123	-	-

장기차입금	20,000,000	20,000,000	-	-

유동전환사채	-	-	-	-

파생상품부채	-	-	1,672,896	1,672,896

유동전환상환우선주부채	5,864,650	5,864,650	-	-

기타비유동금융부채	4,043,776	4,043,776	5,856,511	5,856,511

(2) 공정가치 측정에 적용된 평가기법과 가정활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 연결기업이 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 당기말 현재 종가입니다.활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품(비상장지분상품 등)의 공정가치는 평가기법 등을 사용하여 결정하고 있습니다. 연결기업은 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 당기말 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다.연결회사는 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치 측정에 사용된 투입변수에따라 다음과 같이 수준을 정의하고 있습니다.

구분	설 명

수준 1	측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의(조정하지 않은)공시가격으로, 해당 공시가격에는 금리 상승 및 인플레이션, ESG관련 위험 등의 경제환경 변화에 대한 시장의 가정이 반영되어 있음

수준 2	수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수

수준 3	비상장 지분증권과 ESG관련 위험으로 인해 유의적인 관측불가능한 조정이 반영되는 금융상품과 같이, 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수

(3) 보고기간종료일 현재 자산 및 부채의 공정가치 측정 서열체계

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

수준 1	수준 2	수준 3	합 계	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

공정가치로 측정되는 자산 :

당기손익-공정가치측정 금융자산

지분증권	146,169	-	6,383,960	6,530,129	329,793	-	5,696,571	6,026,364

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산

지분증권	36,015,498	-	4,362,159	40,377,657	61,278,548	-	5,300,102	66,578,650

파생상품자산	-	-	112,444	112,444	-	-	-	-

공정가치로 측정되는 부채 :

유동파생상품부채	-	-	2,709,123	2,709,123	-	-	-	-

파생상품부채	-	-	-	-	-	-	1,672,896	1,672,896

(4) 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동

연결회사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간 말에 인식합니다. 각 공정가치서열체계의 수준 간 이동 내역은 다음과 같습니다.1) 반복적인 측정치의 수준 1과 수준 2간의 이동 내역 당기 중 수준 1과 수준 2간의 대체는 없습니다.

2) 반복적인 측정치의 수준 3의 변동 내역

(단위 : 천원)

당기	금융자산	금융부채

기타포괄손익- 공정가치 측정 지분상품	당기손익- 공정가치 측정 지분상품	파생상품	파생상품

기초	5,300,102	5,696,571	-	(1,672,896)

총손익

당기손익인식액	-	287,374	(113,548)	878,874

기타포괄손익인식액	(937,943)	-	-	-

취득금액	-	400,015	-	-

연결범위의 변동	-	-	225,992	(1,915,101)

기말	4,362,159	6,383,960	112,444	(2,709,123)

(단위 : 천원)

전기	금융자산	금융부채

기타포괄손익- 공정가치 측정 지분상품	당기손익- 공정가치 측정 지분상품	파생상품

기초	34,901,713	7,040,856	(1,389,386)

수준 1로 이동(*1)	(28,578,882)	(526,161)	-

총손익

당기손익인식액	(1,018,158)	(283,510)

기타포괄손익인식액	(1,122,729)

취득	100,000	200,034	-

기말	5,300,102	5,696,571	(1,672,896)

(*1) 전기 중 AEON Biopharma Inc와 주식회사 센서뷰의 상장으로 수준 3에서 수준 1로 이동하였습니다.

(5) 가치평가기업 및 투입변수

연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 반복되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위 : 천원)

당기말	공정가치	수준	가치평가기법	투입변수

기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품

지분증권	329,131	3	현금흐름할인법	할인율

지분증권	4,033,028	3	유사기업비교법	PBR

당기손익-공정가치 측정 금융상품

지분증권	2,646,000	3	현금흐름할인법, 이항모형	장기 수익성장률

할인율

지분증권	3,737,960	3	유사기업비교법,H-W모형, T-F모형, 이항모형	PBR

할인율

파생상품

파생상품자산	112,444	3	이항모형	할인율

유동파생상품부채	2,709,123	3	이항모형	할인율

(단위 : 천원)

전기말	공정가치	수준	가치평가기법	투입변수

기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품

지분증권	330,331	3	현금흐름할인법	할인율

지분증권	4,969,771	3	유사기업비교법	PBR

당기손익-공정가치 측정 금융상품

지분증권	2,353,155	3	현금흐름할인법, 이항모형	장기 수익성장률

할인율

지분증권	3,343,416	3	유사기업비교법,H-W모형, T-F모형, 이항모형	PBR

할인율

파생상품

파생상품부채	1,672,896	3	이항모형	할인율

라. 파생상품 거래 현황

기업회계기준서 제1039호의 범위에 해당되는 금융부채는 최초인식시 당기손익인식금융부채, 차입금 또는 효과적인 위험회피수단으로 지정된 파생상품으로 분류되고 있습니다. 단기간 내에 매각할 목적으로 취득하는 금융부채나 내재파생상품을 포함한 파생상품이 기업회계기준서 제1039호에 의한 효과적인 위험회피수단으로 지정되지 않은 경우에는 단기매매금융부채로 분류하고 있으며 단기매매금융부채의 평가손익은 당기손익에 반영됩니다. 당사의 주요 금융부채는 파생상품을 제외하고 차입금, 매입채무 및 기타채무로 구성되어 있으며 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위해 발생하였습니다. 외화차입금은 이자율변동 및 환율변동 위험을 회피하기 위해 파생상품 거래를 하고 있습니다.

(1) 보고기간종료일 현재 파생상품의 내역

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

유동파생상품부채	2,709,123	-

파생상품부채	-	1,672,896

(2) 파생상품와 관련하여 당기 및 전기에 인식한 손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기	전기

파생상품평가이익	769,430	-

파생상품거래손실	-	84,055

파생상품평가손실	4,105	283,510