메디톡스 사업보고서 (2023.12)
5. 위험관리 및 파생거래

당사의 주요 금융부채는 파생상품을 제외하고 차입금, 매입채무 및 기타채무로 구성되어 있으며 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위해 발생하였습니다. 또한 당사는 영업활동에서 발생하는 대여금 및 수취채권, 매출채권 및기타채권, 현금 및 단기예치금을 보유하고 있습니다. 또한 금융자산을 보유하고 있습니다.당사의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다. 당사의 경영진은 위험관리를 감독하고 있습니다. 가. 재무위험관리요소 (1) 시장위험1) 외환위험 당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외영업순투자와 관련하여 발생하고 있습니다. 연결회사의 환율변동 위험에 노출된 주요 외화 자산은 다음과 같습니다.

(단위 : 천USD, 천EUR, 천JPY)

구 분	당기말	전기말

현금및현금성자산

USD	15,745	11,488

EUR	20	610

JPY	63,449	79,467

매출채권및기타금융자산

USD	19,594	17,877

EUR	-	160

JPY	183,342	238,755

연결회사의 환율변동 위험에 노출된 주요 외화 부채은 다음과 같습니다.

(단위 : 천USD, 천EUR, 천CHF)

구 분	당기말	전기말

현금및현금성자산

USD	-	15,000

EUR	-	2,205

매출채권및기타금융자산

USD	10,389	2,023

EUR	80	-

CHF	15	-

보고기간 종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주요 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 환율 변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	3,216,997	(3,216,997)	1,564,036	(1,564,036)

EUR	(8,482)	8,482	(193,897)	193,897

JPY	225,236	(225,236)	301,738	(301,738)

CHF	(2,319)	2,319	-	-

2) 가격위험 당사는 금융자산 중 시장성 있는 지분증권과 관련하여 시장가격의 변동으로인한금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 당사의 경영진은 시장가격의 변동으로 인하여 상장지분상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 포트폴리오내에서 중요한 투자자산의 관리는 개별적으로 이루어지고 있으며, 취득과 처분은 당사의 경영진이 승인하고 있습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

KOSPI	5,093	(5,093)	4,775	(4,775)

KOSDAQ	32,979	(32,979)	-	-

NASDAQ	6,122,762	(6,122,762)	6,909,173	(6,909,173)

3) 이자율위험당사의 이자율 위험은 주로 변동금리부 차입금에 연관되어 있으며, 아와 관련된 이자비용은 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 고정이자율이 적용되는 예금과 차입금의 경우, 이자율 변동에 따른 당기손익이나 자본에 미치는 영향은 없습니다. 보고기간 종료일 현재 연결회사의 변동이자율이 적용되는 차입금은 당기말 20,000백만원(전기말: 27,250백만원)입니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

세전손익의 증감	(200,000)	200,000	(272,500)	272,500

(2) 신용위험당사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다.당사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도을 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있습니다. 당사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다. 당기말 현재 매출채권에 대해 개별평가를 제외하고 집행평가로 설정한 충당금 설정률표는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	정상채권	연체기간	합계

3개월 미만	4~12개월 미만	12개월 초과

당기말

평균기대신용손실률	2.25%	5.23%	31.24%	100.00%	6.57%

장부금액	40,949,070	8,549,534	4,144,231	919,738	54,562,573

기대신용손실	922,370	447,144	1,294,541	919,703	3,583,758

전기말

평균기대신용손실률	2.33%	6.36%	34.29%	100.00%	5.70%

장부금액	32,417,526	6,920,683	2,400,267	378,270	42,116,746

손실충당금	756,943	440,243	823,104	378,270	2,398,560

보고기간 종료일 현재 당사의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

단기금융상품	98,906	5,520,308

장기금융상품	6,250,000	6,300,000

매출채권및기타금융자산	68,909,869	53,871,964

기타장기금융자산	1,884,498	2,901,813

합계	77,143,273	68,594,085

(3) 유동성 위험유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 당사는 자금조달 집중 위험에 대하여 평가한 결과 낮은 것으로 판단하였습니다. 자금조달의 원천에 대한 접근은 충분히 용이하며 12개월 이내 만기가 도래하는 부채는 동일 차입처로부터 연장될 수 있습니다. 당사는 12개월 자금수지계획을 수립함으로써 영업활동, 투자활동, 재무활동에서의 자금수지를 미리 예측하고 있으며, 이를 통해 필요 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지하여 향후에 발생할 수 있는 유동성 리스크를 사전에 관리하고 있습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

1년 미만	1년에서 5년	합 계	1년 미만	1년에서 5년	합 계

매입채무및기타금융부채	28,435,544	-	28,435,544	15,470,187	-	15,470,187

리스부채(*1)	644,129	1,420,170	2,064,299	439,444	372,609	812,053

단기차입금(*2)	62,778,823	-	62,778,823	65,811,361	-	65,811,361

유동성장기차입금(*2)	20,862,356	-	20,862,356	5,142,201	-	5,142,201

장기차입금(*2)	-	-	-	1,024,241	20,349,488	21,373,729

전환사채(*2)	-	-	-	32,781,810	-	32,781,810

기타비유동금융부채	-	5,856,511	5,856,511	-	4,083,400	4,083,400

파생상품부채(*3)	-	8,129,315	8,129,315	-	8,129,315	8,129,315

합계	112,720,852	15,405,996	128,126,848	120,669,244	32,934,812	153,604,056

(*1) 리스부채 관련 이자금액이 포함되어 있습니다.(*2) 이자지급예상액이 포함되어 있습니다.(*3) 연결회사의 관계기업인 주식회사 리비옴이 발행한 상환전환우선주에 대한 투자자의 주식매도선택권(풋옵션) 청구시 지급예상금액이 포함되어 있습니다.

나. 자본위험관리 당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 당사는 배당을 조정하거나, 부채감소를 위한 신주 발행 등을 실시하고 있습니다.당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다. 당사는 외부적으로 강제된 자기자본규제의 대상은 아닙니다. 보고기간 종료일 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

부채	137,140,515	162,672,840

자본	474,482,206	433,615,605

부채비율	28.90%	37.52%

다. 공정가치 측정 (1) 공정가치 측정에 적용된 평가기법과 가정보고기간종료일 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

금융자산

현금및현금성자산	33,246,223	33,246,223	20,688,097	20,688,097

단기금융상품	98,906	98,906	5,520,308	5,520,308

유동당기손익-공정가치측정금융자산	-	-	2,520,308	2,520,308

당기손익-공정가치측정금융자산	6,026,364	6,026,364	7,040,856	7,040,856

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	66,578,649	66,578,649	104,393,747	104,393,747

유동파생상품자산	-	-	-	-

매출채권및기타금융자산	68,909,869	68,909,869	53,871,964	53,871,964

장기금융상품	6,250,000	6,250,000	6,300,000	6,300,000

기타장기금융자산	1,884,498	1,884,498	2,901,813	2,901,813

금융부채

매입채무및기타금융부채	28,435,544	28,435,544	15,470,187	15,470,187

단기차입금	61,079,071	61,079,071	63,143,472	63,143,472

유동성장기차입금	20,000,000	20,000,000	5,012,480	5,012,480

유동파생상품부채	-	-	526,445	526,445

장기차입금	-	-	20,000,000	20,000,000

전환사채	-	-	31,959,162	31,959,162

파생상품부채	1,672,896	1,672,896	1,389,386	1,389,386

기타비유동금융부채(*1)	5,856,511	5,856,511	4,083,400	4,083,400

(*1) 임대보증금, 장기미지급금입니다.

(2) 공정가치 측정에 적용된 평가기법과 가정활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 당사가 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 당기말 현재 종가입니다.활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품(비상장지분상품 등)의 공정가치는 평가기법 등을 사용하여 결정하고 있습니다. 당사는 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 당기말 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다.연결회사는 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치 측정에 사용된 투입변수에따라 다음과 같이 수준을 정의하고 있습니다.

구분	설 명

수준 1	측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근가능한 활성시장의 공시가격

수준 2	수준1의 공시가격 외에 자산부채에 대하여 직간접적으로 관측가능한 투입변수

수준 3	자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

(3) 보고기간종료일 현재 자산 및 부채의 공정가치 측정 서열체계

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

수준 1	수준 2	수준 3	합 계	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

공정가치로 측정되는 자산 :

당기손익-공정가치측정 금융자산

지분증권	329,793	-	5,696,571	6,026,364	-	-	7,040,856	7,040,856

채무상품	-	-	-	-	-	2,520,308	-	2,520,308

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산

지분증권	61,278,548	-	5,300,102	66,578,650	69,492,033	-	34,901,714	104,393,747

공정가치로 측정되는 부채 :

유동파생상품부채	-	-	-	-	-	526,445	-	526,445

파생상품부채	-	-	1,672,896	1,672,896	-	-	1,389,386	1,389,386

(4) 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동

연결회사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간 말에 인식합니다. 각 공정가치서열체계의 수준 간 이동 내역은 다음과 같습니다.1) 반복적인 측정치의 수준 1과 수준 2간의 이동 내역 당기 중 수준 1과 수준 2간의 대체는 없습니다.

2) 반복적인 측정치의 수준 3의 변동 내역

(단위 : 천원)

당기	금융자산	금융부채

기타포괄손익- 공정가치 측정 지분상품	당기손익- 공정가치 측정 지분상품	파생상품

기초	34,901,713	7,040,856	(1,389,386)

수준 3으로부터의 이동(*1)	(28,578,882)	(526,161)	-

총손익

당기손익인식액	-	(1,018,158)	(283,510)

기타포괄손익인식액	(1,122,729)	-	-

매입금액	100,000	200,034	-

기말	5,300,102	5,696,571	(1,672,896)

(*1) 당기 중 AEON Biopharma Inc와 주식회사 센서뷰의 상장으로 수준 3에서 수준 1로 이동하였습니다.

(단위 : 천원)

전기	금융자산	금융부채

기타포괄손익- 공정가치 측정 지분상품	당기손익- 공정가치 측정 지분상품	파생상품

기초	36,029,817	7,947,806	-

기초조정	-	1,856,818	-

총손익

당기손익인식액	-	(3,063,864)	(1,389,386)

기타포괄손익인식액	(1,328,104)	-	-

매입금액	200,000	300,096	-

기말	34,901,713	7,040,856	(1,389,386)

(5) 가치평가기업 및 투입변수

연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 반복되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위 : 천원)

당기말	공정가치	수준	가치평가기법	투입변수

기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품

지분증권	330,331	3	현금흐름할인법	할인율

지분증권	4,969,771	3	유사기업비교법	PBR

당기손익-공정가치 측정 금융상품

지분증권	2,353,155	3	현금흐름할인법, 이항모형	장기 수익성장률

할인율

지분증권	3,343,416	3	유사기업비교법,	PBR

H-W모형, T-F모형, 이항모형	할인율

파생상품

파생상품부채	1,672,896	3	이항모형	할인율

(단위 : 천원)

전기말	공정가치	수준	가치평가기법	투입변수

기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품

지분증권	28,578,882	3	유사거래사례비교법	장기 수익성장률

임상성공률

지분증권	336,931	3	현금흐름할인법	할인율

지분증권	5,985,901	3	유사기업비교법	PBR

지분증권	689,495	3	유사기업비교법,	PBR

H-W모형, T-F모형	할인율

당기손익-공정가치 측정 금융상품

지분증권	3,694,411	3	현금흐름할인법, 이항모형	장기 수익성장률

할인율

지분증권	3,346,445	3	유사기업비교법,	PBR

H-W모형, T-F모형, 이항모형	할인율

파생상품

유동파생상품부채	526,445	2	통화스왑계약	이자율

파생상품부채	1,389,386	3	이항모형	할인율

바. 파생상품거래 현황기업회계기준서 제1039호의 범위에 해당되는 금융부채는 최초인식시 당기손익인식금융부채, 차입금 또는 효과적인 위험회피수단으로 지정된 파생상품으로 분류되고 있습니다. 단기간 내에 매각할 목적으로 취득하는 금융부채나 내재파생상품을 포함한 파생상품이 기업회계기준서 제1039호에 의한 효과적인 위험회피수단으로 지정되지 않은 경우에는 단기매매금융부채로 분류하고 있으며 단기매매금융부채의 평가손익은 당기손익에 반영됩니다. 당사의 주요 금융부채는 파생상품을 제외하고 차입금, 매입채무 및 기타채무로 구성되어 있으며 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위해 발생하였습니다. 외화차입금은 이자율변동 및 환율변동 위험을 회피하기 위해 파생상품 거래를 하고 있습니다.

(1) 보고기간종료일 현재 파생상품의 내역

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

유동파생상품부채	526,445	5,012,480

파생상품부채	1,672,896	1,389,386

(2) 파생상품와 관련하여 당기 및 전기에 인식한 손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기	전기

파생상품평가이익	-	-

파생상품거래손실	84,055	19,788

파생상품평가손실	283,510	526,445