메디톡스 사업보고서 (2022.12)
5. 위험관리 및 파생거래

- 재무위험관리의 목적 및 정책(연결기준 작성)연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험과 유동성 위험에 노출되어 있습니다. 회사는 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 위험관리 정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 원칙과 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책을 문서화하여 제공하고 있습니다.1. 재무위험관리요소

1.1 시장위험(1) 외환위험

연결회사의 환율변동 위험에 노출된 주요 외화 자산은 다음과 같습니다.

(단위 : 천USD, 천EUR, 천JPY)

구 분	당기말	전기말

현금및현금성자산

USD	11,488	17,906

EUR	610	436

JPY	79,467	287,782

매출채권및기타금융자산

USD	17,877	25,251

EUR	160	190

JPY	238,755	334,411

연결회사의 환율변동 위험에 노출된 주요 외화 부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 천USD, 천EUR, 천JPY)

구 분	당기말	전기말

단기차입금

USD	15,000	15,000

EUR	2,205	2,205

매입채무및기타금융부채

USD	2,023	5,141

EUR	-	1

보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주요 외화에 대한 원화의 환율 10%변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	1,564,036	(1,564,036)	2,728,491	(2,728,491)

EUR	(193,897)	193,897	(211,931)	211,931

JPY	301,738	(301,738)	639,366	(639,366)

(2) 가격위험

연결회사는 재무상태표상 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 또는 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류되는 보유 지분증권의 가격위험에 노출돼 있습니다.

연결회사가 보유하고 있는 상장주식은 공개시장에서 거래되고 있으며, KOSPI 주가지수 또는 NASDAQ 주가지수 중 하나에 속해 있습니다.

한편, 보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주가지수가 10% 변동시 연결회사에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

KOSPI	4,775	(4,775)	6,890	(6,890)

NASDAQ	6,944,429	(6,944,429)	5,788,740	(5,788,740)

당기손익-공정가치측정금융자산의 손익은 당기손익에 영향을 미치고 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 손익은 자본에 영향을 미칩니다.(3) 이자율위험연결회사의 이자율 변동위험은 주로 예금 및 변동금리부 차입금에서 비롯되며, 연결회사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을 수립 및 운용하고 있으며, 보고기간 종료일 현재 이자율 변동이 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.보고기간 종료일 현재 연결회사의 변동이자율이 적용되는 차입금은 당기말 27,250백만원(전기말: 37.000백만원)입니다.

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

1% 상승	1% 하락	1% 상승	1% 하락

세전손익의 증감	(272,500)	272,500	(370,000)	370,000

1.2 신용위험

신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 않아 재무손실이 발생할 위험입니다. 연결회사는 영업활동과 투자활동에서 신용위험에 노출되어 있습니다.

(1) 위험관리연결회사는 신용거래를 원하는 모든 거래상대방에 대하여 재무상태, 과거 채무불이행 경험 등의 기타 여러 요소를 고려하여 신용평가를 수행함으로써 신용도가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있으며, 주기적으로 모든 거래상대방에 대한 신용도를 검토하는 등의 지속적인 관리업무를 수행하여 채권 관련 대손위험에 대한 회사의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 함으로써 신용위험을 최소화하고 있습니다.

또한, 연결회사는 현금및현금성자산, 기타금융자산 및 장기금융자산 등과 관련하여 신용위험에 노출되어 있으며, 신용위험에 대한 최대 노출정도는 해당 금융상품 장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다. 한편, 연결회사는 신용등급이 우수하고 안정성이보장되는 금융기관과의 거래를 수행함으로써 현금및현금성자산, 기타금융자산 및 장기금융자산 등과 관련한 신용위험에 대한 실질적인 노출정도는 제한적입니다.

(2) 금융자산의 손상

연결회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

·재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권

·상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.

가. 매출채권

연결회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 기초와 기말 매출채권에 대해 개별평가를 제외하고 집합평가로 설정한손실충당금은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	정상채권	연체기간	합계

3개월 미만	4~12개월 미만	12개월 초과

당기말

평균기대신용손실률	2.33%	6.36%	34.29%	100.00%	5.70%

장부금액	32,417,526	6,920,683	2,400,267	378,270	42,116,746

손실충당금	756,943	440,243	823,104	378,270	2,398,560

전기말

평균기대신용손실률	1.41%	3.32%	13.49%	67.62%	6.13%

장부금액	17,252,611	2,597,404	2,470,359	1,148,369	23,468,743

손실충당금	243,800	86,222	333,138	776,515	1,439,675

보고기간종료일 현재 연결회사의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

단기금융상품	5,520,308	10,150,103

장기금융상품	6,300,000	-

매출채권및기타금융자산	53,871,964	44,242,749

기타장기금융자산	2,901,813	4,398,348

합 계	68,594,085	58,791,200

1.3 유동성위험

보고기간종료일 현재 유동성위험은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

1년 미만	1년에서 5년	합 계	1년 미만	1년에서 5년	합 계

매입채무및기타금융부채	15,470,187	-	15,470,187	13,229,304	-	13,229,304

리스부채(*1)	439,444	372,609	812,053	565,078	361,011	926,089

단기차입금(*2)	65,811,361	-	65,811,361	66,081,336	-	66,081,336

유동성장기차입금(*2)	5,142,201	-	5,142,201	12,080,180	-	12,080,180

장기차입금(*2)	1,024,241	20,349,488	21,373,729	388,155	25,414,035	25,802,190

전환사채(*2)	32,781,810	-	32,781,810	-	32,781,810	32,781,810

기타비유동금융부채	-	4,083,400	4,083,400	-	5,621,865	5,621,865

파생상품부채(*3)	-	8,129,315	8,129,315	-	-	-

합계	120,669,244	32,934,812	153,604,056	92,344,053	64,178,721	156,522,774

(*1) 리스부채 관련 이자금액이 포함되어 있습니다.(*2) 이자지급예상액이 포함되어 있습니다.(*3) 연결회사의 관계기업인 주식회사 리비옴이 발행한 상환전환우선주에 대한 투자자의 주식매도선택권(풋옵션) 청구시 지급예상금액이 포함되어 있습니다(주석 33 참조).

2. 자본위험관리연결회사의 자본위험관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있으며, 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 연결재무제표상 공시된 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며, 보고기간 종료일 현재 회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

부채	162,672,840	174,133,759

자본	433,615,605	403,564,621

부채비율	37.52%	43.15%

- 공정가치측정(1) 금융상품 종류별 공정가치보고기간 종료일 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

금융자산

현금및현금성자산	20,688,097	20,688,097	71,777,114	71,777,114

단기금융상품	5,520,308	5,520,308	10,150,103	10,150,103

당기손익-공정가치측정금융자산	7,040,856	7,040,856	7,947,806	7,947,806

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	104,393,747	104,393,747	93,986,119	93,986,119

유동파생상품자산	-	-	552,288	552,288

매출채권및기타금융자산	53,871,964	53,871,964	44,242,749	44,242,749

장기금융상품	6,300,000	6,300,000	-	-

기타장기금융자산	2,901,813	2,901,813	4,398,348	4,398,348

금융부채

매입채무및기타금융부채	15,470,187	15,470,187	13,229,304	13,229,304

단기차입금	63,143,472	63,143,472	64,963,919	64,963,919

유동성장기차입금	5,012,480	5,012,480	12,000,000	12,000,000

유동파생상품부채	526,445	526,445	-	-

장기차입금	20,000,000	20,000,000	25,062,400	25,062,400

전환사채	31,959,162	31,959,162	29,994,521	29,994,521

파생상품부채	1,389,386	1,389,386	-	-

기타비유동금융부채(*1)	4,083,400	4,083,400	5,621,865	5,621,865

(*1) 임대보증금, 장기미지급금입니다.(2)공정가치 측정에 적용된 평가기법과 가정활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 연결기업이 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 당기말 현재 종가입니다.활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품(비상장지분상품 등)의 공정가치는 평가기법 등을 사용하여 결정하고 있습니다. 연결기업은 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 당기말 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다.

연결회사는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

구분	설 명

수준 1	측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근가능한 활성시장의 공시가격

수준 2	수준1의 공시가격 외에 자산부채에 대하여 직간접적으로 관측가능한 투입변수

수준 3	자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

(3) 보고기간 종료일 현재 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산과 부채의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

수준 1	수준 2	수준 3	합 계	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

공정가치로 측정되는 자산 :

당기손익-공정가치측정 금융자산

지분증권	-	-	7,040,856	7,040,856	-	-	7,947,806	7,947,806

채무상품	-	2,520,308	-	2,520,308	-	-	-	-

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산

지분증권	69,492,033	-	34,901,714	104,393,747	57,956,302	-	36,029,817	93,986,119

유동파생상품자산	-	-	-	-	-	552,288	-	552,288

공정가치로 측정되는 부채 :

유동파생상품부채	-	526,445	-	526,445	-	-	-	-

파생상품부채	-	-	1,389,386	1,389,386	-	-	-	-

(4) 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동연결회사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간 말에 인식합니다. 각 공정가치서열체계의 수준 간 이동 내역은 다음과 같습니다.

1) 반복적인 측정치의 수준 1과 수준 2간의 이동 내역 당기 중 수준 1과 수준 2간의 대체는 없습니다.

2) 반복적인 측정치의 수준 3의 변동 내역

(단위: 천원)

당기	금융자산	금융부채

기타포괄손익- 공정가치 측정 지분상품	당기손익- 공정가치 측정 지분상품	파생상품

기초	36,029,817	7,947,806	-

기초조정	-	1,856,818	-

총손익

당기손익인식액	-	(3,063,864)	(1,389,386)

기타포괄손익인식액	(1,328,104)	-	-

취득금액	200,000	300,096	-

기말	34,901,714	7,040,856	(1,389,386)

(단위: 천원)

전기	금융자산

기타포괄손익- 공정가치 측정 지분상품	당기손익- 공정가치 측정 지분상품

기초	3,368,513	6,661,562

총손익

당기손익인식액	-	1,281,168

기타포괄손익인식액	(301,629)	-

취득금액	32,962,933	999,908

처분금액	-	(994,832)

기말	36,029,817	7,947,806

- 가치평가기업 및 투입변수

연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위: 천원)

당기말	공정가치	수준	가치평가기법	투입변수

기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품

지분증권	28,578,882	3	유사거래사례비교법	장기 수익성장률

임상성공률

지분증권	336,931	3	현금흐름할인법	할인율

지분증권	5,985,901	3	유사기업비교법	PBR

당기손익-공정가치 측정 금융상품

지분증권	3,694,411	3	현금흐름할인법, 이항모형	장기 수익성장률

할인율

지분증권	3,346,445	3	유사기업비교법, H-W모형, T-F모형	PBR

할인율

파생상품

유동파생상품부채	526,445	2	통화스왑계약	이자율

파생상품부채	1,389,386	3	이항모형	할인율

(단위: 천원)

전기말	공정가치	수준	가치평가기법	투입변수

기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품

지분증권	32,962,933	3	유사거래사례비교법	장기 수익성장률

임상성공률

지분증권	350,731	3	현금흐름할인법	할인율

지분증권	2,026,659	3	유사기업비교법	PBR

지분증권	689,495	3	유사기업비교법, H-W모형, T-F모형	PBR

할인율

당기손익-공정가치 측정 금융상품

지분증권	3,589,953	3	현금흐름할인법, 이항모형	장기 수익성장률

할인율

지분증권	4,357,853	3	유사기업비교법, H-W모형, T-F모형	PBR

할인율

파생상품

유동파생상품자산	552,288	2	통화스왑계약	이자율

- 파생금융상품(1) 보고기간 종료일 현재 파생금융상품 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

유동파생상품자산(*1)	-	552,288

유동파생상품부채(*1)	526,445	-

파생상품부채(*2)	1,389,386	-

(*1) 통화이자율스왑에 대한 파생상품입니다.(*2) 연결회사의 관계기업인 주식회사 리비옴이 발행한 상환전환우선주의 투자자 주식매도선택권(풋옵션)과 관련된 금액입니다(주석 33 참조).

(2) 파생금융상품와 관련하여 당기 및 전기에 인식한 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기	전기

파생상품거래이익	-	79,643

파생상품평가이익	-	552,288

파생상품거래손실	19,788	-

파생상품평가손실	526,445	-