이수앱지스 사업보고서 (2024.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 자본위험관리

당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다. 한편, 당기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

부채	59,367,603	129,550,750

자본	100,863,327	77,187,682

부채비율	58.86%	167.84%

나. 재무위험관리1) 당사의 목표 및 정책

당사의 위험관리활동은 주로 재무적 성과에 영향을 미치는 신용위험, 유동성위험, 시장위험(환위험, 이자율위험, 가격위험)의 잠재적 위험을 식별하여 발생가능한 위험을허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피함으로써, 안정적이고 지속적인 경영성과를 창출할 수 있도록 지원하고, 동시에 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성 제고를 통해 금융비용을 절감함으로써 당사 경쟁력 제고에 기여하는 데 그 목적이 있습니다.

당사의 주요 경영진은 재무위험관리 절차를 확인하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다. 또한, 당사는 투기 목적의 파생상품거래를 실행하지 않는 것이 기본적인 정책입니다.

당사의 재무위험관리의 주요 대상인 금융자산은 현금및현금성자산, 단기금융상품, 매출채권 및 기타채권 등으로 구성되어 있으며, 금융부채는 매입채무, 차입금, 전환사채 및 기타채무 등으로 구성되어 있습니다.

2) 신용위험

신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권 뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름, 유리한 파생상품 및 예치금 등에서도 발생합니다.

① 위험관리

당사는 신용위험을 연결실체 관점에서 관리합니다. 은행 및 금융기관의 경우 A 신용등급 이상과만 거래합니다.

기업 고객의 경우 외부 신용등급을 확인할 수 있는 경우 동 정보를 사용하고 그 외의 경우에는 내부적으로 고객의 재무상태와 과거 경험 등을 근거로 신용등급을 평가합니다. 고객별 한도는 내부 및 외부 신용등급에 따라 이사회가 정한 한도를 적용합니다. 경영진은 이러한 고객별 한도의 준수 여부를 정기적으로 검토합니다. 개인 고객에 대한 매출은 현금 또는 허용된 신용카드 거래만을 허용하여 신용위험을 최소화합니다.

당사의 신용위험은 개별 고객, 산업, 지역 등에 대한 유의적인 집중은 없습니다.

당사가 보유하는 채무상품은 모두 낮은 신용위험의 상품에 해당합니다. 이러한 채무상품들에 대해서는 신용등급을 모니터링하여 신용위험의 하락을 평가하고 있습니다.

② 신용보강

일부 매출채권에 대해서는 거래상대방이 계약을 불이행하는 경우 이행을 요구할 수 있는 보증 또는 신용장 등의 신용보강을 제공받고 있습니다.

③ 금융자산의 손상당사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

· 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권

· 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산기대신용손실 모형이 적용되는 금융자산들에 대한 손실충당금 변동내역은 각 계정별주석에 표시되어 있습니다. 현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.

다음의 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당기 및 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

현금및현금성자산	24,942,681	96,327,110

단기금융상품	3,740,886	23,008,000

매출채권	21,211,853	17,898,796

미수수익	148,028	894,076

당기손익-공정가치 측정 금융자산	5,612,539	4,282,695

장기대여금	255,739	258,739

보증금	491,718	487,229

합 계	56,403,444	143,156,645

3) 유동성위험

유동성위험이란 당사의 경영환경 및 외부환경의 악화로 인하여 당사가 금융부채에 관련된 의무를 적기에 이행하는데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다.

당사는 유동성 위험의 체계적인 관리를 위하여 주기적인 단기 및 중장기 자금관리계획 수립과 실제 현금 유출입 스케쥴을 지속적으로 분석, 검토하여 발생가능한 위험을적기에 예측하고 대응하고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존 계약 만기에 따른 만기 구조는 다음과 같습니다.

① 당기말(단위: 천원)

구분	1년 이내	1년 초과 ~ 5년 이내	5년 초과	합계

매입채무	2,962,396	-	-	2,962,396

기타지급채무(주1)	5,427,648	-	-	5,427,648

전환사채	43,650,025	-	-	43,650,025

파생금융상품부채	14,663,444	-	-	14,663,444

리스부채	872,769	2,357,280	94,300	3,324,349

합계	67,576,282	2,357,280	94,300	70,027,862

(주1) 기타지급채무는 미지급금, 미지급비용으로 구성되어 있습니다.

② 전기말(단위: 천원)

구분	1년 이내	1년 초과 ~ 5년 이내	합계

매입채무	4,948,715	-	4,948,715

기타지급채무(주1)	5,267,975	-	5,267,975

전환사채	134,500,000	-	134,500,000

파생금융상품부채	48,119,051	-	48,119,051

리스부채	363,270	416,944	780,214

합계	193,199,011	416,944	193,615,955

(주1) 기타지급채무는 미지급금, 미지급비용으로 구성되어 있습니다.

4) 시장위험

시장위험이란 시장가격의 불확실성으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래 현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

① 환위험

당사의 기능통화인 원화 외의 통화로 이루어지는 거래가 발생하고 있으며, 이로 인해환위험에 노출되어 있으며, 환포지션이 발생되는 주요 통화는 USD입니다. 당기 및전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

통화	당기말	전기말

자산	부채	자산	부채

USD	18,154,432	2,805,570	19,890,980	1,203,017

EUR	6,187,602	440,920	3,070,129	21,399

AED	92,679	-	-	-

GBP	-	31,833	-	3,284

합계	24,434,713	3,278,323	22,961,109	1,227,700

당사는 내부적으로 외화 대비 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기 및 전기 다른 모든 변수가 일정하다고 가정할 경우, 각 외화에 대한 기능통화의 환율 5% 변동시 세전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

통화	당기	전기

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

USD	767,443	(767,443)	934,398	(934,398)

EUR	287,334	(287,334)	152,437	(152,437)

AED	4,634	(4,634)	-	-

GBP	(1,592)	1,592	(164)	164

합계	1,057,819	(1,057,819)	1,086,671	(1,086,671)

상기 민감도 분석은 당기 및 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

② 이자율위험

이자율변동위험은 시장금리 변동으로 인해 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익, 비용의 현금흐름이 변동될 위험으로서, 주로 예금 및 변동금리부 차입금에서비롯됩니다. 당사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을 수립 및 운용하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 변동이자율이 적용되는 차입금은 없으며, 변동이자율이 적용되는 금융자산은 각각 14,000,000천원과 6,903,261천원으로, 이자율변동이 당기와 전기 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기	전기

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

법인세비용차감전순손익	140,000	(140,000)	69,033	(69,033)

③ 가격위험

당사는 상장 및 비상장주식을 포함하는 지분증권에 투자하고 있지 않아 가격위험에 노출되어 있지 않습니다.

다. 파생생품현황 당사는 본 보고서 작성기준일 현재 제8회차 전환사채와 관련하여 전환권 및 조기상환청구권을 파생상품부채로 인식하고 있습니다. 이와 관련된 자세한 내역은 다음과 같습니다.

1) 당기말과 전기말 현재 파생상품부채의 장부가액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말	취득일

전환권 및 조기상환청구권

제7회 전환사채	-	21,561,848	59,881,226

제8회 전환사채	14,663,444	26,557,203	25,198,767

합계	14,663,444	48,119,051	85,079,993

2) 당기와 전기 중 파생상품부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)