바이오솔루션 사업보고서 (2021.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의 사항

본 자료는 미래에 대한 예측정보를 포함하고 있습니다. 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수 있습니다.또한 이러한 가정들은 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 유발할 수 있는 요인에는 회사 내부환경에 관련된 요인과 외부환경에 관련된 요인 및 기타 요인이 포함되어 있습니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 회사가 예상한 결과가 실현되거나 실현되지 않는다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보 등 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 갱신할 책임은 없습니다.

2. 개요

당사는 세포치료제 전문 개발사로서, 화상치료용 의약품인 케라힐? (Keraheal?)과 동종타가세포치료제인 케라힐-알로™(Keraheal-Allo™), 무릎골관절염 치료제인 카티라이프?(CartiLife?)의 품목허가를 득하여 판매를 하고 있습니다.

케라힐?(Keraheal?)과 동종치료제인 케라힐-알로™(Keraheal-Allo™)는 중증, 심도 2도의 산재보험 화상환자를 중심으로 사용되고 있으며, 무릎 연골결손 치료제인 카티라이프?(CartiLife?)는 먼디파마를 독점적 판매사로 지정하고 있습니다.

의약품이외에 당사가 보유한 인체조직모델을 활용해 각막, 호흡기 등에 대한 대체독성시험 및 유효성시험 등의 용역 및 기자재를 제공하고 있습니다. 아울러, 의약품이외의 사업으로 줄기세포유래물질을 활용한 화장품 원료 스템수를 생산/판매하고 있습니다.

당기 당사의 주 매출원은 줄기세포 유래물질을 활용한 화장품 원료 판매와 화상치료제 및 무릎 골관절염 치료제 등의 세포치료제 판매, 인체조직모델을 활용한 용역매출입니다.

본 이사의 경영진단 및 분석의견에서는 당기와 전기의 영업실적, 당기말과 전기말의 재무상태를 비교하여 주요 증감내역 및 증감 원인을 파악한 의견과 그 외 중요성의 관점에서 의견이 필요한 부분을 기재하였습니다.

당사의 이사회는 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 회계장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서에 대해서도 면밀히 검토하였습니다. 또한 경영진단을 위하여 필요하다고 인정되는 서류에 대한 보고를 받았으며 중요한 업무에 관한 서류를 열람하고 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법을 사용하여 회사경영에 대한 내용을 파악하였습니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태당사의 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제 22 (당)기	제 21 (전)기	증감액	증감율

[유동자산]	87,055	40,687	46,368	113.96%

[비유동자산]	7,349	9,111	(1,762)	-19.34%

자산총계	94,404	49,798	44,606	89.57%

[유동부채]	48,861	2,021	46,840	2317.66%

[비유동부채]	530	1,113	(583)	-52.38%

부채총계	49,391	3,134	46,257	1475.96%

자본총계	45,013	46,664	(1,651)	-3.54%

(가) 자산 당사의 자산총계는 전년대비 89.57%(44,606 백만원) 증가한 94,404 백만원 입니다. 당기손익공정가치측정금융자산 및 기타금융자산의 증가에 따라 유동자산이 113.96%(46,368 백만원) 증가하였고, 고정자산의 감가상각과 기타비유동자산 감소에 따라 비유동자산이 19.34%(1,762 백만원) 증가하였습니다. (나) 부채 당사의 부채총계는 전년대비 1475.96%(46,257 백만원) 증가한 49,391 백만원 입니다. 유동부채는 전환사채의 발행에 따라 2,317.66%(46,840 백만원) 증가하였으며, 비유동부채는 리스부채의 감소로 52.38%(583 백만원) 감소하였습니다. (다) 자본 당사의 자본총계는 전년대비 3.54%(1,651 백만원)감소한 45,013 백만원 입니다. 전기대비 매출액이 52.40%(4,058 백만원) 증가했지만 코로나발 경기침체의 영향으로 1,572백만원의 영업손실이 발생하였고 이에 따라 결손금은 전년대비 12.67%(1,860 백만원) 증가 하였습니다. 나. 요약 영업실적당사의 경영실적은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제 22(당) 기	제 21(전) 기	증감	증감률

매출액	11,802	7,744	4,058	52.40%

매출원가	4,194	3,444	750	21.78%

매출총이익	7,608	4,300	3,308	76.93%

판매비와관리비	9,180	7,630	1,550	20.31%

영업이익(손실)	(1,572)	(3,330)	1,758	52.79%

기타수익	57	56	1	1.79%

기타비용	392	15	377	2513.33%

금융수익	1,576	1,570	6	0.38%

금융원가	1,354	80	1,274	1592.50%

법인세비용차감전순이익
(손실)	(1,685)	(1,800)	115	6.39%

당기순이익(손실)	(1,685)	(1,800)	115	6.39%

기타포괄손익	(175)	(171)	(4)	-2.34%

당기총포괄이익(손실)	(1,860)	(1,971)	111	5.63%

- 지난해 코로나19 확산에 따른 산업별 락다운(Lock down) 영향으로 수요가 위축되었으나 당사는 대체 수요 발굴 및 고객다변화, 연골치료제의 신규 시장 개척을 통한 적극적 사업추진을 진행하였습니다. 이에 따라 매출액은 118억원으로 전년대비 40억원(52.40%) 증가하였고, 영업이익은 전년대비 52.79%(1,758 백만원) 증가한 1,572 백만원, 당기총포괄이익은 전년대비 5.63%(111 백만원) 증가한 1,860 백만원이 발생하였습니다. 세포치료제, 인체조직모델, 스템수 등 취급제품의 고객 다변화전략에 따른 수요발굴 및 증대가 당기 매출증가를 견인하였으며 각사업부 별로도 전반적인 판매수량 증대가 있었습니다.

- 판매관리비는 9,180 백만원으로 전년대비 1,550 백만원 증가하였습니다. 주요원인은 의약품사업부의 매출 증대에 따른 영업대행수수료의 증가와 경상연구개발비의 증가입니다. - 기타비용은 392백만원으로 전년대비 377 백만원 증가하였습니다. 주요원인은 증권선물위원회가 부과한 과징금이며 해당 건과 관련하여 부과처분취소 행정소송이 진행 중입니다. - 금융원가는 1,354 백만원으로 전년대비 1,274 백만원 증가하였습니다. 주요원인은 전환사채 발행에 따른 이자비용의 증가입니다.

다. 사업부문별 영업실적당사의 사업부 별 실적은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제 22(당) 기	제 21(전) 기	증감	증감률

세포치료제	5,872	4,203	1,669	39.71%

인체조직모델	852	536	316	58.96%

화장품	5,078	3,006	2,072	68.93%

합 계	11,802	7,745	4,057	52.38%

(1) 세포치료제 사업부

- 성체세포를 활용한 화상 및 무릎 연골손상 질환 대상 재생치료제 사업을 영위하고 있습니다. 2021년 매출액은 전년대비 1,669 백만원 증가한 5,872 백만원 입니다.

화상 재생 세포치료제 케라힐?(Keraheal?)의 경우 당기 중에 치료가 진행되었던 중증, 심도 2도의 산재보험 화상환자의 생존율이 증대되어 환자당 케라힐?(Keraheal?) 의 사용량이 증가하였고, 이로 인해 매출수량이 확대되어 전기대비 35.59%(1,428백만원)의 매출증가가 발생하였습니다. 또한 연골치료제 카티라이프의 경우 원내처방으로 채택하는 의료기관이 점차 증가하여 전기대비 127.51%(241백만원)의 매출성장이 있었습니다. 카티라이프 처방이 이루어진 각 의료기관에서 카티라이프 이식 환자들의 예후를 판단할 수 있는 주기가 도래함에 따라 향후에도 임상적인 근거를 바탕으로 카티라이프 원내처방의 지속적인 증대가 발생할 것으로 예상됩니다

(2) 인체조직모델 사업부

- 당사의 인체조직모델을 활용해 각막, 기관지 점막, 피부 대상 대체독성시험 및 유효성 시험 등의 용역을 제공하고 있습니다. 2021년 매출액은 전년대비 316백만원증가한 852 백만원 입니다.

(3) 화장품 사업부

- 당사는 줄기세포 유래물질 을 활용한 화장품 원료 스템수를 생산, 판매하고 있습니다. 2021년 매출액은 전년대비 2,0 72 백만원 증가한 5,07 8 백만 원입니다. 화장품사업부의 경우 전기에 코로 나 19의 확산으로 인 한 집합금지명령, 국가별 여행객 급감 등으로 방문판매 및 면세점 등의 판매채널 의 활용이 어려워짐에 따라 매출이 감소하였으나 당기에는 일본시장의 발주금액 증가 및 신규 중동지역 시장 개척으로 수출실적이 호조를 보이며 매출이 반등하였습니다. 또한 국내에서도 화장품원재료에 대한 안정적인 수요를 갖고 있는 병원과 에스테틱 유통채널 진출 등으로 인하여 매출액이 전기대비 68.93 %( 2,0 72 백만원 ) 증가하였습니다.

4. 유동성 및 자금조달 가. 유동성현황

(단위: 백만원)

구분	제 22 (당)기	제 21 (전)기	제 20 (전전)기

[유동자산]	87,055	40,687	44,793

[유동부채]	48,861	2,021	2,812

유동비율	178.17%	2,013.21%	1,592.92%

나. 자금조달 (1) 차입금현황(단위: 백만원)

구분	제 22 (당)기	제 21 (전)기	제 20 (전전)기

단기차입금	-	-	-

장기차입금	-	-	-

총차입금 계	-	-	-

(2) 회사채현황(단위: 백만원)

구분	제 22 (당)기	제 21 (전)기	제 20 (전전)기

전환사채	42,000	-	-

회사채 계	42,000	-	-