선진뷰티사이언스 사업보고서 (2023.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 자본위험관리

회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.회사는 자본구조를 유지 또는 조정이 필요할 경우 주주에게 지급되는 배당을 조정하거나, 부채감소를 위한 신주 발행 등의 방법을 계획할 수 있습니다.회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.

당기말과 전기말의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

총차입금	40,878,160	50,787,500

차감: 현금및현금성자산	(6,646,620)	(8,686,441)

순부채(a)	34,231,540	42,101,059

자본총계(b)	67,779,604	63,142,688

총자본(c=a+b)	102,011,144	105,243,747

자본조달비율(a/c)	34%	40%

당기말과 전기말 현재 금융상품의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.1) 당기말

(단위 : 천원)

구 분	상각후원가측정금융자산	당기손익공정가치측정금융자산	상각후원가측정금융부채

현금및현금성자산	6,646,620	-	-

매출채권및기타채권	16,032,943	-	-

당기손익공정가치측정금융자산	-	2,693,097	-

매입채무및기타채무	-	-	7,866,963

장단기차입금	-	-	40,878,160

합 계	22,679,563	2,693,097	48,745,123

2) 전기말(단위 : 천원)

구 분	상각후원가측정금융자산	당기손익공정가치측정금융자산	상각후원가측정금융부채

현금및현금성자산	8,686,441	-	-

매출채권및기타채권	32,000,765	-	-

당기손익공정가치측정금융자산	-	3,269,071	-

매입채무및기타채무	-	-	13,241,994

장단기차입금	-	-	50,787,500

합 계	40,687,206	3,269,071	64,029,494

경영진은 재무제표에 상각후원가로 인식되는 금융상품의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.

나. 금융위험관리 회사의 주요 금융부채는 매입채무 및 기타지급채무, 차입금으로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위하여 발생하였습니다. 또한 회사는 영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금 및 단기예금과 같은 다양한 금융자산을 보유하고 있습니다. 회사의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다. 회사의 주요 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리 절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다. 또한 회사는 투기 목적의 파생상품거래를 실행하지 않는 것이 기본적인 정책입니다.1) 시장위험가) 외환위험환율변동위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 미래현금흐름에 대한 공정가치가 변동할 위험입니다. 회사는 기업의 영업활동(수익이나 비용이 회사의 기능통화와 다른 통화로 발생할 때)으로 인하여 환율변동위험에 노출되어 있습니다.

당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채의 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원, USD, EUR, JPY, CNY)

과목	당기말	전기말

외화	외화금액	원화환산액	외화	외화금액	원화환산액

현금및현금성자산	USD	1,429,793	1,843,575	USD	3,286,724	4,165,266

EUR	978,460	1,395,861	EUR	852,440	1,151,817

JPY	14,396,243	131,389	JPY	8,093,899	77,149

CNY	8,506,776	1,538,365	CNY	11,485,986	2,084,017

매출채권	USD	3,831,552	4,940,403	USD	2,741,709	3,474,568

EUR	2,661,491	3,796,856	EUR	2,252,521	3,043,606

JPY	3,514,915	32,079	JPY	754,485	7,192

CNY	16,654,987	3,011,888	CNY	8,794,895	1,595,746

미수금	USD	6,520	8,406	USD	3,301	4,183

EUR	-	-	EUR	4,289	5,796

CNY	-	-	CNY	254,738	46,220

단기대여금	EUR	400,000	570,636	EUR	400,000	540,480

외화자산 합계	17,269,458	16,196,040

매입채무	USD	1,409,128	1,816,929	USD	1,603,265	2,031,818

미지급금	USD	23,673	30,523	USD	27,873	35,323

EUR	-	-	EUR	4,620	6,243

CNY	-	-	CNY	40,590	7,365

미지급비용	USD	33,845	43,639	USD	110,400	139,910

EUR	1,229	1,753	EUR	14,224	19,219

외화부채 합계	1,892,844	2,239,878

회사는 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기 말과 전기말 현재 주요 외화에 대한 원화환율의 10% 변동시 당기와 전기의 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	490,129	(490,129)	543,697	(543,697)

EUR	576,160	(576,160)	471,624	(471,624)

JPY	16,347	(16,347)	8,434	(8,434)

CNY	455,025	(455,025)	371,862	(371,862)

합계	1,537,661	(1,537,661)	1,395,617	(1,395,617)

상기 민감도 분석은 당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채를 대상으로 하였습니다.나) 이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 변동금리부 금융상품의 이자율 변동위험은 시장금리 변동으로 인한 재무상태표 항목의 가치변동(공정가치) 위험과 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익, 비용의 현금흐름이 변동될 위험으로 정의할 수 있습니다. 이러한 회사의 이자율 변동위험은 주로 예금 및 변동금리부 차입금에서 비롯되며, 회사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을 수립 및 운용하고 있습니다.회사는 변동이자부 차입을 최소화함으로써 이자율변동위험의 발생을 제한하고 있으며, 주기적인 금리동향 모니터링 및 대응방안 수립을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다.당기말과 전기말 현재 회사의 이자율변동위험에 노출된 변동금리부 금융부채의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

단기차입금	8,700,000	7,700,000

유동성장기부채	2,875,000	9,171,840

장기차입금	12,937,500	22,112,500

합계	24,512,500	38,984,340

회사는 내부적으로 이자율 변동으로 인한 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 각 자산 및 부채에 대한 이자율이 100bp 변동시 이자율변동이 당기와 전기 중 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

100bp상승시	100bp하락시	100bp상승시	100bp하락시

세전순이익	(245,125)	245,125	(389,843)	389,843

다) 가격위험회사는 채무상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 해당 채무상품은매매목적이 아닌 전략적 목적으로 보유하고 있으며, 회사는 해당 투자자산을 활발하게 매매하고 있지는 않습니다.

2) 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 회사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 회사는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을채택하고 있습니다.매출채권은 다수의 거래처로 구성되어 있고, 다양한 지역에 분산되어 있습니다. 매출채권에 대하여 신용평가가 지속적으로 이루어지고 있으며, 필요한 경우 신용보증보험계약을 체결하고 있습니다.금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

가) 신용위험에 대한 노출당기말과 전기말 현재 회사의 신용위험에 대한 최대노출액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

현금및현금성자산	6,646,620	8,686,441

매출채권및기타채권 :

매출채권	13,368,087	9,230,326

미수금	1,267,745	21,662,860

미수수익	28,431	11,306

장기대여금	570,636	601,230

기타보증금	883,366	508,051

대손충당금	(85,321)	(13,009)

소 계	16,032,944	32,000,764

합 계	22,679,564	40,687,205

회사는 단기예금 위주의 자금을 국내의 높은 신용등급을 유지하고 있는 금융기관에 예치함에 따라 신용위험의 노출을 제한하고 있습니다. 회사는 동 금융기관의 외부신용등급에 기초하여 현금및현금성자산의 신용위험이 낮다고 판단하고 있습니다.

나) 매출채권회사는 매출채권에 대한 기대신용손실을 측정하기 위해 각 연령별 채권에 대한 채무불이행률과 채무불이행으로 인한 손실률을 반영한 충당금설정율표를 사용하여 집합평가를 수행하고 있습니다. 채무불이행률은 과거 기간별 전이율 경험을 반영한 'Roll Rate' 방법을 사용하여 계산되고 있으며, 매출채권이 향후 1년 초과 미회수 채권이 될 가능성을 기초로 하고 있습니다. 1년 초과 채권에 대해서는 신용이 손상된 것으로간주하여 채무불이행률을 100%로 설정하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 집합평가가 수행된 각 연령별 매출채권에 대한 기대신용손실과 신용위험 익스포져에 대한 정보는 다음과 같습니다.① 당기말

(단위 : 천원)

채권 연령그룹	총 채권잔액(신용위험 익스포져)	가중평균 기대손실률(%)	손실충당금(기대신용손실)

무연체	12,073,863	0.02	2,708

90일이내	832,530	0.46	3,809

91일 이상 180일 이내	-	-	-

181일 이상 270일 이내	364,165	8.60	31,303

271일 이상 360일 이내	96,140	37.56	36,112

361일 이상	1,389	100.00	1,389

합 계	13,368,087	75,321

② 전기말(단위 : 천원)

채권 연령그룹	총 채권잔액(신용위험 익스포져)	가중평균 기대손실률(%)	손실충당금(기대신용손실)

무연체	8,808,950	0.01	1,119

90일이내	420,010	0.12	524

91일 이상 180일 이내	-	-	-

181일 이상 270일 이내	-	-	-

271일 이상 360일 이내	1	100.00	1

361일 이상	1,365	100.00	1,365

합 계	9,230,326	3,009

또한, 회사는 개별적인 손상사건이 파악된 채권에 대해서는 개별 분석을 통한 회수가능금액을 산정하여 회수가능가액과 장부금액 차액을 손상차손으로 인식하고 있습니다. 당기말 현재 개별적인 손상사건이 파악된 채권과 관련하여 인식한 손실충당금은 없습니다. 다. 기타채권 기타채권에 대한 채무불이행률은 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급을 사용하고, 독립적으로 평가된 신용등급이 없는 경우에는 고객의 만기 도래 및 연체 기간을 고려하여 신용위험을 평가하게 됩니다. 독립적으로 평가된 신용등급이 없는 경우의 연체 기간에 대응하는 신용등급은 다음과 같이 설정하고 있습니다. 회사는만기 후 1년 경과 채권에 대해서는 신용이 손상된 것으로 간주하므로 만기 후 1년 경과 채권의 채무불이행률은 100%입니다.

구분	신용등급

기간 미경과	BBB

~3개월	BB

3개월~6개월	B

6개월~9개월	C

9개월~1년	C

신용등급은 회사채 신용등급을 적용하고 있습니다.

신용위험이 발생할 가능성이 극히 낮은 채권(Low default portfolio)에 대해서는 집합평가를 수행하지 않고 있습니다. 또한, 회사는 개별적인 손상사건이 파악된 채권에 대해서는 개별 분석을 통한 회수가능금액을 산정하여 회수가능가액과 장부금액 차액을 손상차손으로 인식하고 있습니다. 당기말 현재 미수금과 관련하여 개별적인 손상사건이 발생하여 전액 대손이 설정된 채권은 10백만원 입니다.1) 유동성위험회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 회사의 경영진은 영업활동에서 발생하는 현금흐름과 보유금융자산으로 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있습니다.당기말과 전기말 현재 금융부채의 계약상 잔존만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.가) 당기말

(단위 : 천원)

구분	1년이내	1~2년이내	2~3년이내	3년초과	계약상 현금흐름

단기차입금	12,657,488	-	-	-	12,657,488

유동성장기차입금	5,162,132	-	-	-	5,162,132

장기차입금	108,492	16,105,114	2,896,327	5,464,548	24,574,481

매입채무및기타지급채무	7,866,963	-	-	-	7,866,963

보증채무	160,800	160,800

금융부채 합계	25,955,875	16,105,114	2,896,327	5,464,548	50,421,864

나) 전기말(단위 : 천원)

구분	1년이내	1~2년이내	2~3년이내	3년초과	계약상 현금흐름

단기차입금	7,960,669	-	-	-	7,960,669

유동성장기차입금	9,505,138	-	-	-	9,505,138

장기차입금	1,078,090	11,448,617	16,041,817	8,789,504	37,358,028

매입채무및기타채무	13,241,084	-	-	-	13,241,084

보증채무	813,300	-	-	-	813,300

금융부채 합계	32,598,281	11,448,617	16,041,817	8,789,504	68,878,219

상기 만기분석은 해당 금융부채의 할인되지 않은 계약상 만기금액에 기초하여 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 모두 포함하고 있습니다. 상기 만기분석에 포함된 변동금리부 상품과 관련된 금액은 변동이자율의 변동이 보고기간말 현재 결정된 이자율의 추정치와 다르다면 변동될 수 있습니다.