선진뷰티사이언스 분기보고서 (2026.03)
5. 위험관리 및 파생거래

1. 자본위험관리

회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.회사는 자본구조를 유지 또는 조정이 필요할 경우 주주에게 지급되는 배당을 조정하거나, 부채감소를 위한 신주 발행 등의 방법을 계획할 수 있습니다.회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.

당분기말과 전기말의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

총차입금	71,828,023	68,358,823

차감: 현금및현금성자산	(6,391,609)	(7,677,924)

순부채(a)	65,436,414	60,680,899

자본총계(b)	83,179,521	83,105,692

총자본(c=a+b)	148,615,935	143,786,591

자본조달비율(a/c)	44%	42%

당분기말과 전기말 현재 금융상품의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

1) 당분기말(단위 : 천원)

구 분	상각후원가측정금융자산	당기손익공정가치측정금융자산	상각후원가측정금융부채

현금및현금성자산	6,391,609	-	-

매출채권및기타채권	21,792,904	-	-

당기손익공정가치측정금융자산	-	4,614,621	-

매입채무및기타채무	-	-	14,400,265

장단기차입금	-	-	71,688,920

리스부채	-	-	139,103

합 계	28,184,513	4,614,621	86,228,288

2) 전기말(단위 : 천원)

구 분	상각후원가측정금융자산	당기손익공정가치측정금융자산	상각후원가측정금융부채

현금및현금성자산	7,677,924	-	-

매출채권및기타채권	14,623,203	-	-

당기손익공정가치측정금융자산	-	4,092,795	-

매입채무및기타채무	-	-	11,020,175

장단기차입금	-	-	68,208,540

리스부채	-	-	150,283

합 계	22,301,127	4,092,795	79,378,998

경영진은 재무제표에 상각후원가로 인식되는 금융상품의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.

2. 금융위험관리 회사의 주요 금융부채는 매입채무 및 기타지급채무, 차입금으로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위하여 발생하였습니다. 또한 회사는 영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금 및 단기예금과 같은 다양한 금융자산을 보유하고 있습니다. 회사의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다. 회사의 주요 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리 절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다. 또한 회사는 투기 목적의 파생상품거래를 실행하지 않는 것이 기본적인 정책입니다.1) 시장위험가) 외환위험환율변동위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 미래현금흐름에 대한 공정가치가 변동할 위험입니다. 회사는 기업의 영업활동(수익이나 비용이 회사의 기능통화와 다른 통화로 발생할 때)으로 인하여 환율변동위험에 노출되어 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채의 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원, USD, EUR, JPY,CNY)

과목	당분기말	전기말

외화	외화금액	원화환산액	외화	외화금액	원화환산액

현금및현금성자산	USD	1,369,957	2,073,293	USD	2,882,501	4,136,101

CNY	5,827,134	1,274,394	CNY	5,411,745	1,108,109

EUR	316,021	547,782	EUR	733,830	1,237,031

JPY	7,259,601	68,729	JPY	2,892,107	26,539

RUB	371,620	6,920	RUB	-	-

매출채권	USD	3,550,662	5,373,572	USD	2,773,173	3,979,226

CNY	17,187,863	3,758,986	CNY	13,178,428	2,698,415

EUR	2,240,028	3,882,797	EUR	1,231,174	2,075,414

JPY	4,804,067	45,481	JPY	5,692,240	52,234

RUB	-	-	RUB	-	-

미수금	USD	23,068	34,911	USD	34,860	50,021

CNY	2,426,946	530,773	CNY	75,276	15,414

EUR	230,571	399,666	EUR	10,495	17,690

장기대여금	USD	1,500,000	2,270,100	USD	1,500,000	2,152,350

EUR	200,000	346,674	EUR	200,000	337,144

외화자산 합계	20,614,078	17,885,688

매입채무	USD	1,464,849	2,216,902	USD	1,769,907	2,539,640

CNY	356,400	77,945	CNY	178,200	36,488

미지급금	USD	23,673	35,826	USD	23,673	33,968

미지급비용	USD	50,583	76,552	USD	54,529	78,243

EUR	160	277	EUR	33,032	55,683

JPY	96,140	910	JPY	274,606	2,520

GBP	-	-	GBP	11,230	21,700

외화부채 합계	2,408,412	2,768,242

회사는 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 주요 외화에 대한 원화환율의 10% 변동시 당분기와 전기의 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	742,260	(742,260)	749,115	(749,115)

CNY	548,621	(548,621)	363,866	(363,866)

EUR	517,664	(517,664)	352,328	(352,328)

JPY	11,330	(11,330)	7,842	(7,842)

RUB	692	(692)	-	-

GBP	-	-	(2,170)	2,170

합계	1,820,567	(1,820,567)	1,470,981	(1,470,981)

상기 민감도 분석은 당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채를 대상으로 하였습니다.나) 이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 변동금리부 금융상품의 이자율 변동위험은 시장금리 변동으로 인한 재무상태표 항목의 가치변동(공정가치) 위험과 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익, 비용의 현금흐름이 변동될 위험으로 정의할 수 있습니다. 이러한 회사의 이자율 변동위험은 주로 예금 및 변동금리부 차입금에서 비롯되며, 회사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을 수립 및 운용하고 있습니다.회사는 변동이자부 차입을 최소화함으로써 이자율변동위험의 발생을 제한하고 있으며, 주기적인 금리동향 모니터링 및 대응방안 수립을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다.당분기말과 전기말 현재 회사의 이자율변동위험에 노출된 변동금리부 금융부채의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

단기차입금	24,500,000	20,600,000

유동성장기부채	4,278,620	3,278,630

장기차입금	42,910,300	25,370,000

합 계	71,688,920	49,248,630

회사는 내부적으로 이자율 변동으로 인한 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 각 자산 및 부채에 대한 이자율이 100bp 변동시 이자율변동이 당분기와 전기 중 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

100bp상승시	100bp하락시	100bp상승시	100bp하락시

세전순이익	(716,889)	716,889	(492,486)	492,486

다) 가격위험회사는 채무상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 해당 채무상품은매매목적이 아닌 전략적 목적으로 보유하고 있으며, 회사는 해당 투자자산을 활발하게 매매하고 있지는 않습니다.

2) 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 회사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 회사는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을채택하고 있습니다.매출채권은 다수의 거래처로 구성되어 있고, 다양한 지역에 분산되어 있습니다. 매출채권에 대하여 신용평가가 지속적으로 이루어지고 있으며, 필요한 경우 신용보증보험계약을 체결하고 있습니다.금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

가) 신용위험에 대한 노출당분기말과 전기말 현재 회사의 신용위험에 대한 최대노출액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

현금및현금성자산	6,391,609	7,677,924

매출채권및기타채권 :

매출채권	16,680,194	10,445,441

미수금	1,874,502	787,736

미수수익	31,434	122,490

장기대여금	2,716,774	2,589,494

기타보증금	701,191	868,331

대손충당금	(211,193)	(190,288)

소 계	21,792,902	14,623,204

합 계	28,184,511	22,301,128

회사는 단기예금 위주의 자금을 국내의 높은 신용등급을 유지하고 있는 금융기관에 예치함에 따라 신용위험의 노출을 제한하고 있습니다. 회사는 동 금융기관의 외부신용등급에 기초하여 현금및현금성자산의 신용위험이 낮다고 판단하고 있습니다.

나) 매출채권회사는 매출채권에 대한 기대신용손실을 측정하기 위해 각 연령별 채권에 대한 채무불이행률과 채무불이행으로 인한 손실률을 반영한 충당금설정율표를 사용하여 집합평가를 수행하고 있습니다. 채무불이행률은 과거 기간별 전이율 경험을 반영한 'Roll Rate' 방법을 사용하여 계산되고 있으며, 매출채권이 향후 1년 초과 미회수 채권이 될 가능성을 기초로 하고 있습니다. 1년 초과 채권에 대해서는 신용이 손상된 것으로간주하여 채무불이행률을 100%로 설정하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 집합평가가 수행된 각 연령별 매출채권에 대한 기대신용손실과 신용위험 익스포져에 대한 정보는 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위 : 천원)

채권 연령그룹	총 채권잔액(신용위험 익스포져)	가중평균 기대손실률(%)	손실충당금(기대신용손실)

무연체	14,469,315	0.03	4,078

90일이내	1,332,692	0.19	2,567

91일 이상 180일 이내	690,005	1.15	7,921

181일 이상 270일 이내	1,620	4.07	66

271일 이상 360일 이내	-	-	-

361일 이상	186,562	100.00	186,561

합 계	16,680,194	201,193

② 전기말(단위 : 천원)

채권 연령그룹	총 채권잔액(신용위험 익스포져)	가중평균 기대손실률(%)	손실충당금(기대신용손실)

무연체	9,210,849	0.02	1,819

90일이내	1,053,251	0.14	1,459

91일 이상 180일 이내	4,017	1.05	42

181일 이상 270일 이내	174	3.45	6

271일 이상 360일 이내	245	23.67	58

361일 이상	176,905	100.00	176,904

합 계	10,445,441	180,288

또한, 회사는 개별적인 손상사건이 파악된 채권에 대해서는 개별 분석을 통한 회수가능금액을 산정하여 회수가능가액과 장부금액 차액을 손상차손으로 인식하고 있습니다. 당분기말 현재 개별적인 손상사건이 파악된 채권과 관련하여 인식한 손실충당금은 없습니다. 3. 기타채권 기타채권에 대한 채무불이행률은 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급을 사용하고, 독립적으로 평가된 신용등급이 없는 경우에는 고객의 만기 도래 및 연체 기간을 고려하여 신용위험을 평가하게 됩니다. 독립적으로 평가된 신용등급이 없는 경우의 연체 기간에 대응하는 신용등급은 다음과 같이 설정하고 있습니다. 회사는만기 후 1년 경과 채권에 대해서는 신용이 손상된 것으로 간주하므로 만기 후 1년 경과 채권의 채무불이행률은 100%입니다.

구분	신용등급

기간 미경과	BBB

~3개월	BB

3개월~6개월	B

6개월~9개월	C

9개월~1년	C

신용등급은 회사채 신용등급을 적용하고 있습니다.

신용위험이 발생할 가능성이 극히 낮은 채권(Low default portfolio)에 대해서는 집합평가를 수행하지 않고 있습니다. 또한, 회사는 개별적인 손상사건이 파악된 채권에 대해서는 개별 분석을 통한 회수가능금액을 산정하여 회수가능가액과 장부금액 차액을 손상차손으로 인식하고 있습니다. 당분기말 현재 개별적인 손상사건이 파악된 채권과 관련하여 인식한 손실충당금은 없습니다.1) 유동성위험회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 회사의 경영진은 영업활동에서 발생하는 현금흐름과 보유금융자산으로 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있습니다.당분기말과 전기말 현재 금융부채의 계약상 잔존만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

가. 당분기말(단위 : 천원)

구분	1년이내	1~2년이내	2~3년이내	3년초과	계약상 현금흐름

단기차입금	24,982,883	-	-	-	24,982,883

장기차입금	5,759,311	20,946,938	6,714,156	17,923,293	51,343,698

매입채무및기타지급채무	11,998,214	-	-	-	11,998,214

리스부채	92,939	44,372	7,443	-	144,754

금융부채 합계	42,833,347	20,991,310	6,721,599	17,923,293	88,469,549

나. 전기말(단위 : 천원)

구분	1년이내	1~2년이내	2~3년이내	3년초과	계약상 현금흐름

단기차입금	21,047,209	-	-	-	21,047,209

장기차입금	4,779,619	21,163,439	6,764,607	19,430,238	52,137,903

매입채무및기타지급채무	11,020,175	-	-	-	11,020,175

리스부채	52,308	52,308	46,553	12,408	163,577

금융부채 합계	36,899,311	21,215,747	6,811,160	19,442,646	84,368,864

상기 만기분석은 해당 금융부채의 할인되지 않은 계약상 만기금액에 기초하여 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 모두 포함하고 있습니다. 상기 만기분석에 포함된 변동금리부 상품과 관련된 금액은 변동이자율의 변동이 보고기간말 현재 결정된 이자율의 추정치와 다르다면 변동될 수 있습니다.