비엠티 분기보고서 (2019.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 가. 산업의 특성 등

당사의 피팅/밸브사업부는 모든 플랜트 건설이나 운영에 필요한 산업용 정밀 Fitting, Valve, 모듈 및 시스템 등 배관 자재를 제조 및 생산하고 있으며, 전기사업부는 공장, 건물의 전력을 공급하고 통제하는 분전반과 배전반, 그리고 지능형전력감시 및 통제시스템 등 전기 및 통신 자재의 생산을 주된 사업으로 영위하고 있습니다. 주 매출 품목인 배관자재와 전기통신자재는 국내 외 반도체, IT, 조선/해양플랜트, 발전(원자력), 석유가스 플랜트 건설 및 각 설비에 공급되고 있습니다.

(1) 산업용 밸브 및 정밀 피팅 시장개황

밸브/피팅사업부문의 주 생산품인 산업용 정밀 피팅, 밸브 제품은 국가기간산업인 조선/해양플랜트, 발전(원자력), 플랜트산업, 항공, 군수 등 국가산업의 발전과 연관된 전 분야에 걸쳐 주문에 의한 생산과 판매가 이루어지는 산업이기에 수요예측 및 관련 시장규모를 비교 분석하는데 어려움이 있습니다. 국내에서 소비되던 정밀 계장용 피팅과 밸브는 1980년대까지는 선진국 등으로부터 수입에 의존하였으나 1990년대 이후 국내 제조업체들의 꾸준한 연구개발과 투자의 결과 생산기술이 크게 향상되어 2010년 이후 빠른 속도로 수입품을 대체하고 있으며 해외시장에서도 시장점유율을 높여가고 있습니다.

(2) 산업용 밸브와 정밀 피팅시장의 특성

① 높은 진입장벽 - 범용밸브와는 달리 플랜트 산업용 밸브와 정밀 피팅 시장은 고도의 축적된 기술력과 경험을 요하기 때문에 높은 시장진입장벽을 나타내고 있습니다.

② 안정적인 부가가치 형성 - 일반 범용 밸브나 피팅과는 달리 산업용 밸브와 정밀 피팅시장은 소수의 공급자가 시장을 과점형태의 판매망을 구축한 관계로 비교적 안정적인 부가가치를 형성하는 형태입니다.

③ 시장의 광범위화 - 산업용 밸브와 정밀 피팅은 조선/해양플랜트, 플랜트산업, 발전(원자력), 반도체, 항공, 군수 등 전반적인 산업설비에 사용되는 제품이므로 다양한 업종을 전방산업으로 하기에 경기변동에 따라 각 분야별 판매정책을 달리 대응할 수 있는 특성이 있습니다.

(3) 향후 전망

산업용 밸브와 정밀 피팅 등의 배관 자재와 배전반, 지능형전력감시 자재는 전 산업 분야의 부속산업으로서 글로벌 경기의 침체에도 불구하고, 특히 반도체, IT, 조선/해양플랜트 및 원자력발전, 석유화학경기와 기타 플랜트 산업과 연관을 맺고 있기에 어느 한 산업 분야의 경기 위축에 일시적인 경기변동에 매출과 수익에 큰 영향을 받지는 않으나, 전체 경기 침체와 장기적인 투자가 위축 될 경우에, 안정적인 매출 성장에 영향을 받을 수도 있습니다.

전 세계 오일 가격 하락으로 인해서 투자 및 신규 프로젝트가 줄어듦에 따라서 당사는 타 산업군에 포커스를 맞추어서 신규 시장 및 새로운 프로젝트를 진행하고자 하고 있습니다. 그에 따른 일환으로 중국의 대규모 반도체 투자 및 사업, 오일정제소 관련 사업, 바이오 케미컬 산업에 대한 수요가 계속 늘어가고 있는 추세입니다.또한 이란 국가에 대한 제재가 풀어짐에 따라 중동 프로젝트가 활발히 진행되고 있으며, 중동 시장의 대규모 프로젝트 진행에 따른 긍정적이고 활발한 활동이 예상이 됩니다. 아울러 중동 프로젝트에 힘입어 유럽시장 역시 아주 긍정적인 시장 투자 및 업계의 움직임이 예상이 됩니다. (4) 경쟁요소

산업용 밸브와 정밀 피팅류 그리고 전기통신자재는 높은 기술력과 고품질의 제조능력, 납기관리 등이 요구되는 특수한 분야로 기존 업체를 제외한 신규업체의 진입이 어려운 편입니다. 당사가 참여하고 있는 산업용 배관자재 시장은 새로운 경쟁자가 나타나는 경우 보다는 기존 업체들 간의 차별화된 기술력 및 납기관리가 주요 경쟁요소로 작용하고 있으며, 당사는 특히 기술부문에 경쟁 우위를 시장에 호소하고 있습니다 나. 영업의 개황

(1) 국내시장 현황

밸브/피팅 사업부문은 2006년까지는 하이닉스, 삼성전자 등 반도체 관련 산업의 매출이 전체매출의 95%를 차지하였으나 2007년부터 조선/해양플랜트, 원자력. 화력발전, 석유화학, 산업용 플랜트 산업에 신규로 진출하여 중공업부문에서는 현대중공업, 두산중공업, 삼성중공업, 대우조선해양 등에 협력업체로 등록되어 Offshore platforms, FPSO(Floating Production Storage and Offloading vessel), DRILL SHIP 등 해양플랜트 공사에 밸브 또는 정밀 피팅을 납품 하고 있습니다.

2010년부터 국내건설회사가 해외에서 수주한 각종 플랜트 건설공사에도 참여하여 본격적인 매출을 올리고 있습니다.

2014년 하반기 산업용 밸브 공장의 완공으로 최첨단 검사 장비와 일체 조립.생산 시스템을 갖추어 조선.해양 등 중공업 부문의 플랜트 건설에 공급하고 있으며, Oil Gas 산업부문에도 필요한 인증 등을 획득하여 공급을 늘려가고 있습니다.

(2) 해외시장 현황

아이피팅 등 특허를 보유하고 있는 차별화 된 제품을 바탕으로 세계적으로 기술력을 인정받아 가고 있으며, 이와 같은 인지도 상승은 해외 매출 증가로 연결되어 2012년엔 미국 업체와 200만 달러 규모의 수출계약을 맺기도 하였습니다. 계장용 Valve는 당사의 주력 제품은 계장용 Fitting과 더불어 가장 오랜 업력을 바탕으로 꾸준한 매출을 기록하고 있습니다. 당사는 현재 쿠웨이트 국영 석유회사 KOC(Kuwait Oil Company), 아랍에미리트 국영석유회사 ADNOC 등 해외 에너지국영업체 및 대기업들로부터 기술의 우수성을 인증 받았고, 이를 통해 총 12개국 23개 기업에서 당사의 높은 기술력 기반의 피팅 및 밸브제품 기술 인증 및 밴더 승인을 완료하였습니다.계장용 Fitting 인지도를 바탕으로 Process Valve 분야에도 진출하여 점차 제품 인지도를 높여가고 있는 추세입니다. 그간의 기술력을 인정받아 DSME의 극저온 밸브 기술 이전 업체 및 한국조선해양기자재연구원과 현대중공업의 부품 국산화 Cluster에 선정되었습니다. 당사의 Process Valve 제품군도 현재 해외 국영업체 및 대기업들로부터 기술 인증을 받았으며 이 제품군의 경우 Total사의 앙골라 법인인 Total E Angola의 Pazflor Project 및 Clov Project에 Ball Valve/Needle Valve를 공급하였습니다. 또한 이란 국영가스업체인 NIGC(National Iranian Gas Company, 쿠웨이트의 KNPC, 말레이시아 국영석유화학업체 Petronas, 미국 석유기업 ExxonMobil, 아랍에미리트 국영석유회사 ADNOC 및 계열사들에게서 기술 인증을 받았습니다. 특히 2017년 말에는 Chevron사로부터 실사를 받고 최종 2018년 1월15일자로 전품목을 입찰할 수 있는 자격을 획득하므로 세계시장에서 유리한 입지를 가지게 되었습니다. 다. 국.내외시장 여건 등 산업용 정밀 피팅, 밸브시장 중에서 SWAGELOK, PARKER등 수입제품 및 국내제조사들의 매출액 규모는 구매사와 판매사간의 개별 발주에 의해 시장이 형성되는 관계로 그 규모를 가늠하기가 어렵고 소량 다품종의 시장특성에 따라 정확한 시장규모를 확인하기 어려운 상황입니다.

산업용 밸브와 정밀 피팅은 국내외 다수의 업체가 제조 판매하고 있습니다. 조선/해양플랜트, 발전, 원자력, 석유화학, 반도체산업의 플랜트에서 고가의 장비 또는 설비의 핵심부분을 차지하는 제품의 특성상 국내제품보다는 국외제품을 선호하는 경향이었으나, 국내 제조사들이 가격경쟁력을 확보하고 제품의 품질 또한 선진국 제품수준으로 향상되고 있기에 기존 수입에 의존하던 수요를 국내생산품으로 대체하는 과정에 있습니다.

2. 제품 및 원재료 등 가. 제품 등의 현황

(단위 : 천원)

매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)

제 품	FITTING	SUPERLOK튜브 피팅은 체결시 부드럽게조여지며 진동, 충격, 고압에서도 누설이발생되지 않으며 피팅의 내면조도가 뛰어나기 때문에 유체의 흐름이 원활한 최상의제품이므로 생산성 향상과 원가절감에 크게 기여 할 수 있습니다.	SUPERLOKTUBEFITTING	23,800,232(45.07%)

VALVE	SUPERLOK T Valve에는 유체의완벽한밀폐기능과 시스템의 유량 조절 및 유체가흐르는 방향을 제어하며 시스템의 과도한압력으로부터보호할수 있는 기능의 Valve들이 있습니다.	SUPERLOKTVALVE	11,090,700(21.00%)

기타	Clamp, MCPD외	3,300,366(6.25%)

상품	차단기외	14,282,124(27.05%)

기타	분철외	330,457(0.63%)

합계	52,803,879(100.00%)

나. 원재료 등의 현황

[기준일 : 2019년 09월 30일] (단위 : 천원)

매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율	비고

원재료	HEX BAR	제품제조용	3,234,305	24.56%	-

ROUND BAR	제품제조용	4,001,670	30.38%	-

기 타	제품제조용	5,934,592	45.06%	-

합 계	13,170,567	100.00%	-

3. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

[기준일 : 2019년 09월 30일] (단위 : 천개)

품 목	사업소	제20기 3분기	제19기	제18기

FITTING	(주)비엠티	6,075	8,100	8,100

VALVE	390	520	520

기타	15	20	20

Fitting/Valve 부문의 생산능력은 시간당 평균생산량 × 일평균가동시간(22시간) × 월평균작업일수(24일)로 산출하였습니다. 나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적

[기준일 : 2019년 09월 30일] (단위 : 천개, 천원)

품 목	제20기 3분기	제19기	제18기

수량	금액	수량	금액	수량	금액

FITTING	4,278	17,878,966	6,407	30,346,193	5,696	29,061,718

VALVE	419	5,058,047	463	11,206,672	452	9,825,363

기타	39	4,145,070	3	3,040,490	2	573,076

합계	4,736	27,082,083	6,873	44,593,355	6,150	39,460,157

(2) 당해 사업연도의 가동률

[기준일 : 2019년 09월 30일] (단위 : H)

사업소(사업부문)	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

FITTING VALVE	5,256	4,752	90.4%

다. 생산설비의 현황 등(1) 생산설비의 현황

[기준일 : 2019년 09월 30일] (단위 : 천원)

구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	국고보조	기말장부가액

증가	감소

토지	11,290,971	1,467,668	0	0	0	12,758,639

건물	13,745,431	0	0	315,277	0	13,430,154

구축물	276,762	0	0	0	0	276,762

기계장치	6,532,858	937,300	872,800	738,679	68,200	5,926,879

차량운반구	144,523	45,247	12,914	35,992	0	140,864

공구와기구	570,984	293,666	77,000	191,231	(16,779)	579,640

비품	150,101	41,510	0	37,787	0	153,824

시설장치	2,705,450	9,800	0	326,524	0	2,388,726

금형	719,075	100,665	0	187,036	3,184	635,888

차량리스	0	208,691	0	98,854	0	109,837

건설중자산	1,370,269	2,273,169	2,168,882	0	(196,235)	1,278,321

합계	37,506,424	5,377,716	3,131,596	1,931,380	(141,630)	37,679,534

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

※ 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다. 4. 매출에 관한 사항 가. 매출실적

[기준일 : 2019년 09월 30일] (단위 : 천개, 천원)

매출유형	품 목	제20기 3분기	제19기	제18기

수량	금액	수량	금액	수량	금액

제 품	FITTING	내수	1,608	9,664,116	2,519	16,105,906	3,843	24,380,733

수출	2,295	14,136,116	4,080	22,126,337	1,762	11,176,250

소계	3,903	23,800,232	6,599	38,232,243	5,605	35,556,983

VALVE	내수	161	6,644,183	241	12,235,527	311	12,653,117

수출	259	4,446,517	447	9,403,837	143	5,800,316

소계	420	11,090,700	688	21,639,364	454	18,453,433

기타	내수	30	2,725,696	2	2,773,898	3	1,255,681

수출	6	574,670	12	734,374	1	575,014

소계	36	3,300,366	14	3,508,272	4	1,830,695

상 품	내수	990	13,407,023	333	8,810,801	262	5,634,451

수출	104	875,101	248	4,026,644	120	1,182,065

소계	1,094	14,282,124	581	12,837,445	382	6,816,516

기 타	내수	255	327,580	447	654,628	665	972,233

수출	1	2,877	1	6,656	1	8,871

소계	256	330,457	448	661,284	666	981,104

합 계	내수	3,044	32,768,598	3,542	40,580,760	5,084	44,896,215

수출	2,665	20,035,281	4,788	36,297,849	2,027	18,742,516

합계	5,709	52,803,879	8,330	76,878,609	7,111	63,638,731

나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매경로

구분	품목	판매경로

국내	Fitting	직판, 대리점

Valve	직판, 대리점

수출	Fitting	직수출, 대행수출

Valve	직수출, 대행수출

(2) 판매방법 및 조건

구분	판매방법	판매조건

내수	대기업 직접판매 또는 대리점 판매	- 익월 현금결제- 익월 어음결제(1 ~ 3개월)

수출	대리점 판매 또는 해외업체 직접판매	- T/T, L/C 등

(3) 판매전략

Fitting 및 Valve사업부문은 기존의 시장점유율을 점진적으로 증대시키면서 유가상승에 따라 석유화학업체들의 생산설비 확대시장에 적극적으로 진출하여 중동지역, 동남아, 중국, 구소련등에 신규 진출하고, 발전산업분야는 신축중이거나 증설 예정인원자력 발전소 및 각 지역 발전소에 업체등록을 하여 신규 진출하고, 조선/해양플랜트산업은 국내조선사들이 고부가가치의 선박수주에 주력하는 시장상황에 적극적으로 진출하여 매출의 확대 및 시장의 다변화를 추진하고자 노력하고 있습니다.

5. 수주상황

회사의 제품은 통상 30~60일 내외의 단기 발주형식으로, 수요업체와 기본거래계약을 체결하고 1~2개월 전에 예상사용량을 통보 받아, 생산 납품하는 형식을 취하고 있어 수주현황은 작성하지 아니 하였습니다.

6. 시장위험과 위험관리

회사는 금융상품을 운용함에 따라 신용위험, 유동성위험, 환위험, 이자율위험, 자본위험관리 등에 노출되어 있으며, 당사의 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 목적으로 하고 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에부합하는지 검토하고 있습니다. 가. 신용위험회사는 신용위험을 관리하기 위하여 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를마련하여 운영하고 있습니다. 또한 신규거래처와 계약시 거래처로부터 담보 또는 지급보증을 제공받고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다. 나. 유동성위험① 당분기 현재 보유한 금융기관차입금의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다(단위:천원)

구분	장부금액	계약상현금흐름	6개월이내	6개월~12개월	1 ~ 2년

단기차입금	34,900,000	35,368,761	18,234,636	17,134,125	0

장기차입금	3,280,000	3,461,407	43,479	43,241	3,374,687

리스부채	110,892	145,860	72,930	72,930	0

합계	38,290,892	38,976,028	18,351,045	17,250,296	3,374,687

② 전기말 현재 보유한 금융기관차입금의 계약상 만기는 다음과 같습니다(단위:천원)

구분	장부금액	계약상현금흐름	6개월이내	6개월~12개월	1 ~ 2년

단기차입금	30,900,000	31,467,648	7,856,802	23,610,846	0

장기차입금	3,000,000	3,181,876	45,621	1,031,623	2,104,632

합계	33,900,000	34,649,524	7,902,423	24,642,469	2,104,632

다. 환위험① 환위험에 대한 노출회사는 해외영업활동 및 원자재 수입 등으로 인하여 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기와 전기말 현재 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과같습니다(단위:천원)

구분	당분기

USD	JPY	EUR	GBP

자산:

현금및현금성자산	132,773	23,568	523,258	374

단기금융상품	10,420,230	0	0	0

매출채권	11,308,359	0	326,542	1,982

합계	21,861,362	23,568	849,800	2,356

구분	전기말

USD	JPY	EUR	GBP

자산:

현금및현금성자산	2,067,823	22,268	462,958	230,146

단기금융상품	3,400,404	0	0	0

매출채권	16,025,247	0	2,130,315	41,251

합계	21,493,474	22,268	2,593,273	271,397

당분기와 전기말에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

구분	USD	JPY(100)	EUR	GBP

당분기	1,201.30	1,113.40	1,314.64	1,476.58

전기말	1,118.10	1,013.18	1,279.16	1,420.32

② 민감도 분석회사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기와 전기말 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동 시 환율변동이 당기손익에미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:천원)

구 분	당분기	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	2,186,136	(2,186,136)	2,149,347	(2,149,347)

JPY	2,357	(2,357)	2,227	(2,227)

EUR	84,980	(84,980)	259,327	(259,327)

GBP	236	(236)	27,140	(27,140)

합계	2,273,709	(2,273,709)	2,438,041	(2,438,041)

라. 이자율위험회사는 일부 변동금리부부채를 통해 자금을 조달하고 있는 상황이기 때문에 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당분기와 전기말 중 이자율이 0.5% 변동 시 이자율 변동이 당분기 및 전기말 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:천원)

구 분	당분기	전기말

0.5% 상승시	0.5% 하락시	0.5% 상승시	0.5% 하락시

이자비용	(14,523)	14,523	(52,000)	52,000

마. 자본위험관리

회사의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있으며 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.당분기와 전기말 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다(단위:천원)

구분	당분기	전기말

부채(A)	45,267,524	43,538,757

자본(B)	69,908,974	66,557,734

현금성자산(C)	15,454,860	8,193,084

차입금(D)	38,180,000	33,900,000

부채비율(A/B)	64.75%	65.42%

순차입금비율((D-C)/B)	32.51%	38.62%

7. 파생상품 등에 관한 사항 ※ 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

8. 경영상의 주요계약 등

계약상대방	체결시기	계약내용	계약기간	계약금액(백만원)

대신증권	2008년 01월 02일	유동성공급자(LP)계약	자동갱신	20

(주)A	2008년 03월 27일	건축물의 설계계약	준공신청일	60

(주)금흥종합건설	2008년 06월 20일	건설공사 도급계약	2008.07.01~2008.12.10	6,900

대신증권	2008년 07월 21일	자기주식취득 신탁계약	2008.07.21~2009.07.21	2,000

양산산막산업단지(주)	2009년 01월 20일	공장용지 매매계약	-	3,520

(주)파워쿨	2009년 09월 28일	주식 및 경영권 양수도계약	-	1,907

일진정밀공업사	2011년 02월 10일	부동산 매매계약	-	5,500

미래에셋증권	2011년 08월 10일	자기주식취득 신탁계약	2011.08.10~2012.08.09	500

지구종합건설(주)	2013년 03월 22일	건설공사 도급계약	2013.03.22~2013.09.22	3,800

미래에셋증권	2013년 11월 26일	자기주식취득 신탁계약	2013.11.26~2014.11.25	500

대우증권	2015년 01월 08일	자기주식취득 신탁계약	2015.01.08~2015.06.08	500

대우증권	2015년 05월 08일	자기주식취득 신탁계약	2015.05.08~2015.11.09	500

양산석계산업단지(주)	2018년 12월 04일	산업시설용지 매매계약	-	1,428

9. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

기술연구소장 1명, 기술개발팀장 1명, 기술개발팀원 8명으로 구성되어 있습니다.(2) 연구개발비용

[기준일 : 2019년 09월 30일] (단위 : 천원)

과 목	제20기 3분기	제19기	제18기

원재료비	207,203	473,693	263,161

인건비	1,337,346	1,744,198	1,626,891

감가상각비	102,195	134,745	114,730

기타	990,344	1,699,814	1,240,810

연구개발비용 계	2,637,088	4,052,450	3,245,592

회계처리	판매비와관리비	2,590,928	3,988,187	3,203,745

제조경비	0	0	0

개발비(무형자산)	46,160	64,263	41,847

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	4.99%	5.27%	5.10%

나. 연구개발실적당사는 사내에 기술연구소를 두어 기술개발, 제품개발을 수행되고 있으나 당사의 제품이 소량 다품종이기 때문에 건수가 빈번하고 개별적인 제품개발이 매출 등에 미치는 영향을 측정하기 어려움