동국제약 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

동국제약 주식회사 이사회는 2017년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지 제50기 사업연도의 회계 및 업무에 대한 경영진단을 실시하여 다음과 같이 의견서를 제출합니다. 1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다.동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다.동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 경영진단의 개요

회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서에 대해서도 면밀히 검토하였습니다. 경영진단을 위하여 필요하다고 인정되는 서류에 대한 보고를 받았으며 중요한 업무에 관한 서류를 열람하고 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법을 사용하여 회사경영에 대한 내용을 파악하였습니다.

지난해는 사드 배치로 인한 중국의 경제제재, 자국 경제를 살리기 위한 미국의 보호무역주의, 북한의 핵과 탄도미사일 발사실험, 대통령 탄핵과 정권교체, 최저임금 인상, 근로시간 단축, 비정규직 문제등 대내외적으로 매우 어려운 한해를 보냈습니다. 이러한 여건 속에서도 당사는 연결재무제표 기준으로 전년보다14.6% 증가한3,548억원의 매출과 영업이익 501억원을 달성하였습니다.

먼저, 전문의약품 부문을 살펴보면

지난해 5월 I 분사하여 설립된 동국생명과학은 기존 조영제 위주의 영업 전략에서 벗어나 신사업인 모바일CT, 혈당측정기, 초음파 장비 등의 의료기기 시장 진출을 통해 신규 매출을 창출해 나가고 있습니다. 올해에도 기존 조영제 제품과 신사업의 약진을 발판으로 매출 16.7%을 달성하여 최고의 진단전문 기업으로 성장하겠습니다.

ETC사업부는 CP(공정경쟁자율준수) 강화와 치열한 시장환경 속에서 전년대비 19.7%의 매출 성장을 이루어냈으며, 올해에는 935억원의 매출을 목표로 하고 있습니다. 그동안 성장을 주도해 왔던 로렐린, 포폴등 주력 제품과 함께 꾸준하게 포트폴리오 확장을 시도해왔던 순환기 및 소화기내과 영역의 기존 경구용 제품들의 브랜드 위상을 보다 확고히 하여 안정적인 성장 발판을 구축하겠습니다.

피부미용 부문에서는 성공적으로 시장에 안착한 HA필러 벨라스트를 기반으로 새로운 카테고리인 비만영역으로 확장을 시도해 지속적인 성장 동력을 확보할 것입니다.

일반의약품 부문의 OTC사업부는 주요 브랜드들이 견조한 성장세를 이어갔으며, 다양한 신제품들이 매출 성장에 기여하였습니다. 특히,성장동력인 센시아, 판시딜 뿐만아니라 마데카솔류도 두 자리수 이상 매출 성장을 기록했습니다.

2018년에는 기존 브랜드의 지속적인 성장과 함께 치센 캡슐을 통해 먹는 치질약 시장을 확대하고자 하며, 신규 영역에서도 새로운 브랜드를통해 시장을 확대해 나가겠습니다.

헬스케어사업부는 2017년 매출 771억원을 달성하여 전년대비 37%의 고성장을 이끌었습니다. 경쟁제품 증가에도 불구하고코스메슈티컬No.1브랜드인 센델리안24는 견실한 성장을 이루었습니다. 올해에는 센텔리안24 브랜드 경쟁력 강화와 건강기능식품,생활건강 분야 신상품 확대, 해외 수출 증대 등을 통해 20%의 매출성장을 달성하겠습니다.

해외사업부는 사드 사태와 원화 강세등 어려운 대외여건에도 불구하고, 피부미용 영역의 성장과 테이코플라닌의 유럽시장 진출에 힘입어, 전년대비 매출이 11% 성장하였습니다. 금년에는 로렐린등 기존 제품의 신규 거래선 확대와 피부 미용 제품의 판매 극대화를 통해 전년대비 12.5% 성장한 350억원의 매출 목표를 달성하겠습니다.

R 고령화 시대에 따른 만성질환 및 난치성 질환 치료에 사용할 차세대 의약품을 개발하고자,산학연협력을 통한 차세대 의약품 개발을 위한 공동연구가 활발하게 진행되고 있습니다.

자사의 강점인 고부가 의료기기 제품 개발에 있어서, 골관절염 치료를 돕거나 피부 재생 및 미용에 특화된 신제품 등을 개발하고 있습니다.

확고한 시장 입지 구축을 위해, 새로운 에스테틱 의료기기 분야의 신제품 연구개발에도 매진하고 있습니다.

또한, 당사가 보유한 장기 지속형 주사제 약물전달 기술을 활용하여 시장 성장가능성이 높은 다양한 치료분야를 확대, 발전시킬 것입니다.

기존의 항암, 내분비계 영역의 분야를 넘어 치매, 조현병등 정신신경계 분야로의 장기지속형 개량신약 개발에 집중하겠습니다.

당사는 2018년 10월 창립 50주년을 맞이합니다. 지나온 50년에 대한 고객들의 사랑에 대한 감사와 앞으로 100년을 맞이할 열정으로, 지속성장 가능한 기업을 만들어 가고자 합니다.

2025년 매출 1조 시대를 열어가는 비젼을 갖고, 최고의 "Total Healthcare Company" 로 성장할 것입니다. 2018년은 이를 위한 도약의 원년으로, 우리 앞에 놓여진 다양한 형태의 도전을 또다른 성장의 터닝포인트로 만들어 가는, 소중한 해가 될 수 있도록 동국제약 임직원 모두 최선을 다하겠습니다.

. 3. 재무상태 및 영업실적 (연결기준) 가. 재무상태당사의 최근 3사업년도의 재무상태에 관한 자료는 다음과 같습니다. (단위:백만원)

과 목	2015년	2016년	2017년	비고

자 산

Ⅰ. 유동자산	195,179	233,994	271,186

Ⅱ. 비유동자산	79,620	91,105	102,122

자산총계	274,799	325,098	373,308

부 채

Ⅰ. 유동부채	58,834	72,888	80,182

Ⅱ. 비유동부채	15,350	13,873	13,631

부채총계	74,185	86,761	93,813

자 본

Ⅰ. 지배기업 소유주지분	199,617	237,315	263,939

납입자본	38,056	38,056	38,056

자기주식	-3,138	-3,138	-3,138

기타자본구성요소	-1,686	-1,495	-10,562

이익잉여금	166,385	203,892	239,583

II. 비지배지분	997.6159	1,022	15,556

자본총계	200,615	238,337	279,495

부채 및 자본총계	274,799	325,098	373,308

- 당사의 자산총계는 전년보다 14.8% 증가한 3,733억원으로, 유동자산은 15.9% 증가한 2,712억원, 비유동자산은 12.1% 증가한 1,021억원입니다. - 부채총계는 전년보다 8.1% 증가한 938억원으로, 유동부채는 10.0% 증가한 802억원, 비유동부채는 1.7% 감소한 136억원 입니다.- 회사의 부채비율은 2017년 33.6%로 건실한 재무구조를 유지하고 있습니다.

나. 영업실적당사의 최근 3사업년도의 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다. (단위:백만원)

과 목	2015년	2016년	2017년	비고

Ⅰ. 매출	259,930	309,690	354,768

Ⅱ. 매출원가	111,578	126,781	145,412

Ⅲ. 매출총이익	148,352	182,909	209,356

Ⅳ. 판매비와일반관리비	114,742	135,983	159,286

Ⅴ. 영업이익	33,609	46,925	50,070

Ⅵ. 기타수익	2,112	2,056	2,460

Ⅶ. 기타비용	552	663	701

Ⅷ. 금융수익	3,824	7,498	3,234

Ⅸ. 금융비용	2,203	1,684	3,488

Ⅹ. 관계기업및종속기업투자손익	1,215

XI. 법법인세비용차감전순이익	36,791	54,133	52,790

XII. 법인세비용	9,564	13,440	11,923

XIII. 당기순이익	27,227	40,692	40,868

XIV. 기타포괄손익	-1,300	-334	-729

XV. 총포괄손익	25,926	40,359	40,139

- 당기의 매출액은 전기대비 14.6% 증가한 3,548억원이며, 영업이익은 전기대비 6.7% 증가한 501억원입니다. 당기순이익은 전기대비 0.4% 증가 하였습니다.- 비용측면에서는 지속적인 원가절감과 판관비의 예산관리로 이익의 극대화에 만전을 기하고 있습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성[2017. 12. 31] (단위 : %)

구분	산식	당기	전기

유동비율	유동자산 / 유동부채 × 100	338.2	321.0

부채비율	부채총계 / 자기자본 × 100	33.6	36.4

차입금의존도	차입금 / 총자산 × 100	2.6	1.7

나. 자금조달과 지출당사의 차입금 총액은 9,875백만원으로 단기차입금 9,515백만원과 장기차입금 360백만원이며, 시설투자등의 투자규모는 영업이익 한도내에서 내실있게 이루어 지고 있습니다. 1. 차입금(1) 당 기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처	내역	이자율(%)	만기	당기말	전기말

유동부채:

(주)우리은행	무역금융	4.96	2018년	3,000,000	-

(주)신한은행	무역금융	3.39	2018년	3,000,000	-

중소기업은행	수출채권할인 등	1.50 - 6.81	2018년	3,420,840	3,524,226

(주)KEB하나은행	수출채권할인	1.50	2018년	93,748	1,611,305

소계	9,514,588	5,135,531

비유동부채:

중소기업은행	시설자금대출 등	2.77	2020년	359,940	210,000

(주)KEB하나은행	시설자금대출 등	2.85 - 3.11	2017년	-	272,000

소계	359,940	482,000

합계	9,874,528	5,617,531

(2) 당기 중 신규로 발행하거나 상환한 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	이자율(%)	액면금액	장부금액	만기

신규 발행:

수출채권 할인(*)	1.5	6,059,965	6,059,965	2018년

기타 차입금	3.70 - 4.99	11,965,368	11,965,368	2018년

합계	18,025,333	18,025,333

상환:

수출채권 할인(*)	1.5	5,910,813	5,910,813	2017년

기타 차입금	3.45	4,089,060	4,089,060	2017년

합계	9,999,873	9,999,873

(*) 만기가 미도래한 매출채권의 할인으로 연결실체가 상환의무를 부담하고 있으므로 차입거래로 인식하였습니다.

5. 부외거래 - 해당사항 없음 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항- 해당사항 없음