동국제약 사업보고서 (2021.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

동국제약 주식회사 이사회는 2021년 1월 1일부터 2021년 12월 31일까지 제54기 사업연도의 회계 및 업무에 대한 경영진단을 실시하여 다음과 같이 의견서를 제출합니다. 1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다.동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다.동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 경영진단의 개요

회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서에 대해서도 면밀히 검토하였습니다. 경영진단을 위하여 필요하다고 인정되는 서류에 대한 보고를 받았으며 중요한 업무에 관한 서류를 열람하고 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법을 사용하여 회사경영에 대한 내용을파악하였습니다.

지난 한 해도 코로나19 팬데믹으로 어려운 시기를 보냈습니다. 녹록치 않은 대내외 환경을 이겨 내기 위해 고군분투했지만 우리의 어깨는 무거웠던 한 해 였습니다. 코로나19 감염증을 이겨내기 위해, 일상 속 방역에 조금만 더 힘내 주시기 바랍니다.

당사는 코로나19로 인한 경기위축에도, 지난 한 해 연결재무제표 기준으로 전년보다 6.3% 성장한 5,942억원의 매출과 영업이익 632억원을 달성하였으나, 목표로 한 매출계획과 영업이익률 달성에는 부족했습니다.

사업부문별로 살펴보면,

전문의약품 부문의 ETC사업부는 비대면 상황 속에서도 로렐린, 포폴 등 주력 주사제 제품들의 견고한 매출을 기반으로 고혈압, 고지혈증 등 만성질환과 내과경구용 제품들의 고성장을 통해, 전년대비 16.8%의 고성장률의 지속 성장을 이어가고 있습니다. 2022년에는 만성질환 영역에서 DPP-4 당뇨치료제 출시를 기회로 새로운 영역 확장과 피부미용 영역에서 다양한 신제품 출시를 통해 시장 점유율을 확대해 지속성장의 발판을 마련해 나가겠습니다.

일반의약품 부문은 코로나19로 인한 약국 내방객 감소와 소비자 수요감소등 으로 2021년 어려운 시기를 보냈습니다. 지난 3년간 12%대 성장과는 대조적으로 역성장을 하였으나, 지난 4분기부터 회복세에 접어들고 있습니다. 일반의약품의 강점인 새로운 브랜드 창출과 육성으로 2022년에는 이러한 부분을 보다 강화하여 다시 성장하는 한 해가 되도록 하겠습니다.

헬스케어사업부는 화장품 부문이 소비위축에도 불구하고 견조한 성장을 보였으며, 사업 2년차를 맞은 온라인 유통부문이 성장을 이끌면서 전년대비 8.7% 증가한 매출 실적을 달성하였습니다. 스테디셀러인 크림과 멜라캡쳐라인의 강세, 콜라겐과 센시안의 매출확대로 성장 트랙에 진입한 결과였습니다. 2022년에는 수익성에 기반한 지속성장을 기조로 홈쇼핑·온라인·해외사업에 대한 투자확대와 상품을 강화하고, 오프라인 리오프닝 이슈를 기회로 성장을 도모할 것입니다.

해외사업부는 코로나 영향으로 인한 포폴주사의 브라질, 콜롬비아 공급물량 증가와 인도주의적 교역을 통한 이란 시장확대, 피부미용 제품인 벨라스트의 중국·동남아·러시아 시장 성장 및 테이코플라닌 완제의 일본 수출 증대로 전년 대비 25% 성장하는 매출 실적을 달성하였습니다. 2022년에도 설비 증축으로 물량이 확대되는 테이코플라닌과 포폴제품, 멕시코 입찰 획득에 성공한 로렐린 제품을 중심으로 남미와 중동시장 확대를 통해 전년대비 두 자리수의 성장을 지속하겠습니다.

R 부문은 개량신약 부문의 가시적인 성과가 도출되고 있습니다. 고혈압 복합제 2종과 전립선비대증 복합제에 대한 임상 성공을 앞두고 있습니다. 2022년에는 당사의 플랫폼 기술을 적용한 가치 기반의 신제품들을 순차적으로 시장에 진입시킬 것입니다. 난용성 약물의 생체이용률을 높인 전립선비대증치료제와 약물방출 제어하여 유효성을 높이고 부작용을 경감시킨 항암제 및 항진균제 출시는 국내 매출 성장에 기여하고 해외 시장 개척에도 소중한 자산이 될 것입니다.

2022년에도 제약산업을 비롯한 대부분의 산업들이 코로나19, 미중갈등, 우크라이나 전쟁, 고물가·고유가·금리인상 등과 같은 악재로 어려운 시장 환경에 놓여져 있습니다. 그럼에도 당사는 지속가능한 성장을 위해 ESG경영시스템 구축으로 법과 윤리 준수, 공정성 강화 등 내실을 다지고 좋은 인재를 확보하여 변화와 혁신으로 도전을 지속해 나갈 것입니다. 3. 재무상태 및 영업실적 (연결기준) 가. 재무상태 당사의 최근 3 사업년도의 재무상태에 관한 자료는 다음과 같습니다. (단위 : 백만원)

과 목	2019년	2020년	2021년	비고

자 산

Ⅰ. 유동자산	339,022	398,763	420,226

Ⅱ. 비유동자산	205,362	264,402	329,850

자산총계	544,384	663,165	750,076

부 채

Ⅰ. 유동부채	110,011	164,895	242,601

Ⅱ. 비유동부채	48,953	62,465	25,830

부채총계	158,964	227,359	268,431

자 본

Ⅰ. 지배기업 소유주지분	362,874	411,368	454,566

자본금	22,615	22,615	22,615

주식발행초과금	25,441	25,441	25,441

자기주식	-3,138	-3,138	-3,138

기타자본구성요소	-10,423	-10,279	-10,113

이익잉여금	328,380	376,729	419,761

II. 비지배지분	22,545	24,438	27,079

자본총계	385,420	435,806	481,645

부채 및 자본총계	544,384	663,165	750,076

- 당사의 자산총계는 전년보다 13.1% 증가한 7,501억원으로, 유동자산은 5.4% 증가한 4,202억원, 비유동자산은 24.8% 증가한 3,299억원입니다.- 부채총계는 전년보다 18.1% 증가한 2,684억원으로, 유동부채는 47.1% 증가한2,426억원, 비유동부채는 58.6% 감소한 258억원입니다.- 회사의 부채비율은 2021년 55.7%로 건실한 재무구조를 유지하고 있습니다.

나. 영업실적 당사의 최근 3 사업년도의 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다. (단위 : 백만원)

과 목	2019년	2020년	2021년	비고

Ⅰ. 매출	482,280	559,103	594,193

Ⅱ. 매출원가	191,445	221,694	243,933

Ⅲ. 매출총이익	290,835	337,410	350,260

Ⅳ. 판매비와일반관리비	222,431	250,924	287,754

Ⅴ. 영업이익	68,585	84,733	63,219

Ⅵ. 기타수익	3,668	1,929	2,975

Ⅶ. 기타비용	1,745	3,903	4,195

Ⅷ. 금융수익	11,188	8,063	12,765

Ⅸ. 금융비용	5,307	8,960	6,040

Ⅹ. 관계기업및종속기업투자손익	-759	452	1,031

XI. 법인세비용차감전순이익	75,629	80,031	69,754

XII. 법인세비용	16,579	22,150	16,837

XIII. 당기순이익	59,050	57,880	52,916

XIV. 기타포괄손익	-2,187	-339	972

XV. 총포괄손익	56,863	57,541	53,888

- 당기의 매출액은 전기 대비 6.28% 증가한 5,942억원이며, 영업이익은 전기 대비 25.39% 감소한 632억원입니다. 당기순이익은 전기 대비 8.58% 감소한 530억원입니다.- 비용측면에서는 지속적인 원가절감과 판관비의 예산관리로 이익의 극대화에 만전을 기하고 있습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 (단위 : %)

구분	산식	2020년	2021년

유동비율	유동자산 / 유동부채 × 100	241.8	173.2

부채비율	부채총계 / 자기자본 × 100	52.5	55.7

차입금의존도	차입금 / 총자산 × 100	10.3	13.1

나. 자금조달과 지출 당사의 차입금 총액은 97,921백만원으로 단기차입금 84,234백만원과 장기차입금 13,687백만원이며, 시설투자등의 투자규모는 영업이익 한도 내에서 내실있게 이루어 지고 있습니다.

1. 차입금(1) 당기말과 전기말 현재 차입금의 구성은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

유동부채:

단기차입금	82,190,851	13,854,030

유동성리스부채	2,043,719	2,557,310

유동 합계	84,234,570	16,411,340

비유동부채:

장기차입금	10,000,000	49,000,000

리스부채	3,687,325	3,114,817

비유동 합계	13,687,325	52,114,817

합계	97,921,895	68,526,157

(2) 당기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처	내역	이자율(%)	만기	당기말	전기말

유동부채:

(주)신한은행	운전자금	3.85	2021년	3,000,000	3,000,000

산업은행	산업운영자금대출	2.01~2.16	2022년	10,000,000	-

산업은행	기업시설자금대출	1.95	2022년	20,000,000

중소기업은행	수출채권할인 등	1.50~6.81	2022년	690,850	683,129

KEB하나은행	무역금융	2.89	2021년	-	600,000

KEB하나은행	무역금융	2.51	2021년	-	1,000,000

KB국민은행	시설자금대출	1.98	2021년	-	8,570,900

흥국생명보험	공사대출	3.95	2022년	21,500,000	-

기타(*)	부동산 개발	3.90	2026년	27,000,000	-

리스부채	-	2.55~3.56	2021년	2,043,720	2,557,311

유동 합계	84,234,570	16,411,340

비유동부채:

KDB산업은행	산업시설자금대출	2.26	2025년	10,000,000	-

흥국생명보험	공사대출	3.95	2022년	-	9,000,000

기타(*)	부동산 개발	3.90	2026년	-	40,000,000

리스부채	-	2.55~3.56	2023년	3,687,325	3,114,817

비유동 합계	13,687,325	52,114,817

합계	97,921,895	68,526,157

(*) 멀티에셋전문투자형사모부동산제이호투자유한회사의 존속기간이 정해져 있어 청산을 통제할 수 없으므로 관련 비지배지분(멀티에셋전문투자형사모부동산제이호투자유한회사 1종 지분증권)을 차입금으로 분류하였습니다. (3) 당기말과 전기말 현재 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

최소리스료	현재가치	최소리스료	현재가치

1년 이내	2,071,125	2,043,719	2,589,269	2,557,310

1년 초과	3,922,057	3,687,325	3,355,395	3,114,817

합 계	5,993,182	5,731,044	5,944,664	5,672,127

5. 부외거래 - 해당사항 없음 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 - 해당사항 없음