동국제약 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

동국제약 주식회사 이사회는 2018년 1월 1일부터 2018년 12월 31일까지 제51기 사업연도의 회계 및 업무에 대한 경영진단을 실시하여 다음과 같이 의견서를 제출합니다. 1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다.동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다.동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 경영진단의 개요

회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서에 대해서도 면밀히 검토하였습니다. 경영진단을 위하여 필요하다고 인정되는 서류에 대한 보고를 받았으며 중요한 업무에 관한 서류를 열람하고 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법을 사용하여 회사경영에 대한 내용을 파악하였습니다.

지난해는 1인당 국민소득이 3만불을 넘어서고 남북정상회담과 북미정상회담 개최로 평화에 대한 희망적인 메시지도 있었지만 최저임금 인상, 근로시간단축등 고용환경변화와 내수부진, 미중 무역분쟁등 보호무역주의 여파로 기업의 경제심리는 그 어느때 보다도 위축된 한해였습니다. 이러한 어려운 여건 속에서도 당사는 연결재무제표 기준으로 전년보다 13.0% 성장한 4,008억원의 매출과 영업이익 551억원을 달성하였습니다.

이를 사업부문별로 살펴보면,

전문의약품 부문의 ETC사업부는 치열한 시장 환경 속에서 전년대비 16.5%의 견고한 매출 성장을 이루었습니다.

2019년에는 매출 1,081억원을 목표하고 있습니다. 포폴, 로렐린등 주사제 매출을 기반으로 시장침투에 노력해왔던 순환기및 소화기내과 영역의 경구용 제품에서 성장을 주도하며 지속적으로 시장을 확대해 나갈 것입니다.

일반의약품 부문의 OTC사업부는 인사돌, 마데카솔, 오라메디 등의 안정적인 매출과 최근 신성장 동력이 되고 있는 센시아, 판시딜의 두 자리수 성장 그리고 새로운 성장 동력으로 발굴한 먹는 치질약 치센의 고도 성장을 바탕으로 2018년 1,070억원의 매출을 달성하였습니다.

2019년에는 기존 브랜드들의 보다 적극적인 마케팅활동과 신규영역에서 새로운 브랜드 발굴을 통해 매출 1,200억원의 달성을 목표로 하고 있습니다.

헬스케어사업부는 2018년 962억원의 매출을 달성, 전년대비 25%의 높은 성장률을 기록하였습니다. 대한민국 No.1 코스메슈티컬 브랜드 위상을 확립한 센델리안24 브랜드가 메이저 홈쇼핑 채널에 안착하고 상품 포트폴리오를 강화하여 견조한 성장세를 이끌었습니다. 콜라겐 음료, 황사마스크, 가정용 마사지기 스포테라 등이 시장에 성공적으로 안착한 결과입니다.

2019년에는 센텔리안24 외에 적극적인 신성장 브랜드 육성을 통해 16%의 고성장으로 매출 1,112억원의 목표를 달성할 것입니다.

해외사업부는 미중 무역분쟁에 따른 중국 시장의 부진과 원화 강세 등의 영향으로 매출이 다소 감소하는 부진을 면치 못하였으나, 2019년에는 피부미용 제품의 매출 성장, 테이코플라닌의 유럽시장 진출 본격화, 인도 신규 거래선 확보, 포폴의 남미시장 수출 강화로 전년대비 12.1% 성장한 319억원의 매출 목표를 달성하겠습니다.

R 장기지속형 펩타이드 의약품뿐만 아니라 개량신약 연구분야에서 비뇨생식기계, 근골격계에 대한 수년간의 연구개발 노력으로 전립선 비대증치료 복합제, 골관절염 관절강 주사제, 위장관 질환 복합제 등 우수한 개량신약 품목들의 임상시험 단계에 진입하고 있습니다. 또한 리포좀 기술을 적용한 항암제와 항진균제들도 임상시험 단계에 진입하고 있어서 , 신성장 동력의 한 축으로 성장해 나아갈 것입니다.

당사는 지난해 창사이래 최초로 연결기준 매출 4,000억원을 돌파하였습니다. 2019년에는 전년대비 14.8% 성장한 매출 4,600억원, 영업이익은 15% 성장한 630억원 달성을 위해 매진할 것입니다.

이는 ‘대한민국 최고의 Total Healthcare Company’ 로 성장하기 위한 도전의 연속입니다. 이를 위해 우리 임직원들에게 동기부여가 충만한 조직문화를 구축하고, 보유하고 있는 강점과 핵심역량에 집중하고, Open Innovation을 체질화해 나갈 것입니다.

2019년 당사의 힘찬 도전에 많은 관심과 응원을 부탁드립니다.

. 3. 재무상태 및 영업실적 (연결기준) 가. 재무상태당사의 최근 3사업년도의 재무상태에 관한 자료는 다음과 같습니다. (단위:백만원)

과 목	2016년	2017년	2018년	비고

자 산

Ⅰ. 유동자산	233,994	271,186	300,428

Ⅱ. 비유동자산	91,105	102,122	179,817

자산총계	325,098	373,308	480,245

부 채

Ⅰ. 유동부채	72,888	80,182	92,367

Ⅱ. 비유동부채	13,873	13,631	56,266

부채총계	86,761	93,813	148,632

자 본

Ⅰ. 지배기업 소유주지분	237,315	263,939	313,023

납입자본	38,056	38,056	48,056

자기주식	-3,138	-3,138	-3,138

기타자본구성요소	-1,495	-10,562	-10,304

이익잉여금	203,892	239,583	-278,409

II. 비지배지분	1,022	15,556	18,589

자본총계	238,337	279,495	331,612

부채 및 자본총계	325,098	373,308	480,244

- 당사의 자산총계는 전년보다 28.6% 증가한 4,802억원으로, 유동자산은 10.8% 증가한 3,004억원, 비유동자산은 76.1% 증가한 1,798억원입니다. - 부채총계는 전년보다 58.4% 증가한 1,486억원으로, 유동부채는 15.2% 증가한 924억원, 비유동부채는 312.8% 증가한 563억원 입니다.- 회사의 부채비율은 2018년 44.8%로 건실한 재무구조를 유지하고 있습니다.

나. 영업실적당사의 최근 3사업년도의 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다. (단위:백만원)

과 목	2016년	2017년	2018년	비고

Ⅰ. 매출	309,690	354,768	400,807

Ⅱ. 매출원가	126,781	145,412	162,858

Ⅲ. 매출총이익	182,909	209,356	237,949

Ⅳ. 판매비와일반관리비	135,983	159,286	182,835

Ⅴ. 영업이익	46,925	50,070	55,114

Ⅵ. 기타수익	2,056	2,460	2,898

Ⅶ. 기타비용	663	701	1,775

Ⅷ. 금융수익	7,498	3,234	10,211

Ⅸ. 금융비용	1,684	3,488	1,571

Ⅹ. 관계기업및종속기업투자손익	1,215	-1,769

XI. 법인세비용차감전순이익	54,133	52,790	63,107

XII. 법인세비용	13,440	11,923	13,674

XIII. 당기순이익	40,692	40,868	49,433

XIV. 기타포괄손익	-334	-729	-1,856

XV. 총포괄손익	40,359	40,139	47,577

- 당기의 매출액은 전기대비 13.0% 증가한 4,008억원이며, 영업이익은 전기대비 10.1% 증가한 551억원입니다. 당기순이익은 전기대비 21.0% 증가한 494억원입니다.- 비용측면에서는 지속적인 원가절감과 판관비의 예산관리로 이익의 극대화에 만전을 기하고 있습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성[2018. 12. 31] (단위 : %)

구분	산식	당기	전기

유동비율	유동자산 / 유동부채 × 100	325.3	338.2

부채비율	부채총계 / 자기자본 × 100	44.8	33.6

차입금의존도	차입금 / 총자산 × 100	11.5	2.6

나. 자금조달과 지출당사의 차입금 총액은 55,286백만원으로 단기차입금 15,166백만원과 장기차입금 40,120백만원이며, 시설투자등의 투자규모는 영업이익 한도내에서 내실있게 이루어 지고 있습니다. 1. 차입금 (1) 당기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처	내역	이자율(%)	만기	당기말	전기말

유동부채:

(주)우리은행	무역금융	3.06	2019년	1,000,000	3,000,000

(주)신한은행	운전자금	3.85	2019년	3,000,000	3,000,000

IBK기업은행	수출채권할인 등	1.50~6.81	2019년	1,994,722	3,420,840

KEB하나은행	수출채권할인	1.50	2018년	-	93,748

KEB하나은행	무역금융	2.89	2019년	600,000	-

KB국민은행	시설자금대출	2.72	2019년	8,570,900	-

유동 합계	15,165,622	9,514,588

비유동부채:

IBK기업은행	시설자금대출	2.26	2020년	119,980	359,940

기타(*)	부동산 개발	3.90	2026년	40,000,000	-

비유동 합계	40,119,980	359,940

(*) 멀티에셋전문투자형사모부동산제이호투자유한회사의 존속기간이 정해져 있어 청산을 통제할 수 없으므로 관련 비지배지분(멀티에셋전문투자형사모부동산제이호투자유한회사 1종 지분증권)을 차입금으로 분류하였습니다.

(2) 당기 중 신규로 발행하거나 상환한 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	이자율(%)	액면금액	장부금액	만기

신규 발행:

수출채권 할인(*)	1.50	4,515,221	4,515,221	2019년

시설자금대출	2.72	8,570,900	8,570,900	2019년

무역금융	2.89	1,000,000	1,000,000	2019년

부동산 개발	3.90	40,000,000	40,000,000	2026년

합계	54,086,121	54,086,121

상환:

수출채권 할인(*)	1.50	3,836,999	3,836,999	2018년

당좌차월	6.81	4,705,410	4,705,410	2018년

시설자금대출 등	2.26	119,980	119,980	2018년

합계	8,662,389	8,662,389

환율차이:

수출채권 할인	-	12,658	12,658	-

(*) 만기가 미도래한 매출채권의 할인으로 연결실체가 상환의무를 부담하고 있으므로 차입거래로 인식하였습니다.

5. 부외거래 - 해당사항 없음 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항- 해당사항 없음