진바이오텍 반기보고서 (2021.06)
1. 사업의 개요

1. 사업의 현황당사가 생산 및 판매하는 동물약품 및 기능성첨가제는 의약품이나 건강보조식품이 그 종류 및 기능이 다양한 것과 마찬가지로, 동물사료에 첨가되어 항균/항생작용, 면역증강작용, 오염물질 분해를 통한 오염 및 악취감소 작용, 축수산물의 영양조절에 의한 성장속도 조절을 통한 경제가치 극대화작용 등의 다양한 기능을 하는 물질들입니다. 최근 시장의 요구는 환경개선 및 온실가스저감을 위한 친환경제품 및 애완동물 산업의 신장으로 애완동물사료 분야에 대한 사회적 요구가 증가되고 있어 이에대한 기술개발 및 상품을 공급하고 있습니다. 2. 사업의 개요 1) 산업의 특성 및 성장성

동물약품 및 기능성첨가제는 의약품이나 건강보조식품이 그 종류 및 기능이 다양한 것과 마찬가지로, 동물사료에 첨가되어 항균/항생작용, 면역증강작용, 오염물질 분해를 통한 오염 및 악취감소 작용, 축수산물의 영양조절에 의한 성장속도 조절을 통한 경제가치 극대화작용 등의 다양한 기능을 하는 물질들입니다. 동물약품 및 기능성첨가제 산업은 관련 산업인 축산업의 성장과 발전의 원인을 제공하면서 동시에 과실을 향유하는 형태로 발전하여 왔으며 양적인 면에서 축산업의 성장과 궤를 같이하여 선진국과 한국 등의 신 산업국에서는 이미 성숙기에 진입하고 중국 등 후발 개도국에서는 성장기에 있습니다.Animal health분야의 세계시장 규모는 115억 달러로서 매년 3%내의 성장을 하고 있는 성숙기에 들어선 사업분야라 하겠습니다. 우리나라의 동물의약품산업 및 기능성 사료첨가제사업은 60년대말부터 작은 규모로 시작되어 70년대에 들어서면서 인구의 증가와 경제성장에 기인한 동물성 단백질원 섭취에 대한 소비자의 수요가 증대되면서 급성장 하였으며, 80년대의 양적인 성장을 거듭하면서 오늘날과 같은 성숙된 산업으로 자리 매김 하였습니다. 아울러 이러한 산업의 근간이 되는 배합사료 사업은 년간 4조 ~ 4조5천억(한국사료협회) 시장으로 추정되고 있습니다.

그러나 기존의 국내 동물약품산업은 단순한 원료의 수입과 중간재의 단순가공에 의한 치료제로서의 제품생산 위주였으며 지속적 사용으로 야기되는 슈퍼 박테리아의 발생 등으로 인한 항생제 내성의 한계를 극복하지 못하고 새로운 항생제만을 지속적으로 찾는 문제점 등을 내포하며, 현대 사회가 요구하는 천연적이며 친환경적인 물질을 요구하는 시장의 욕구를 극복하지 못하고 있습니다.이러한 시장의 요구를 예측해 볼 때 기존에 사용되어진 화학 물질이나 합성물질의 시장은 빠른 시간내에 천연물질 및 비유전자변형 물질 등으로 전환될 것으로 예상되며, 국제 경쟁력을 갖춘 기술력과 생산능력을 확보하고 친환경적 천연 물질을 활용한 신제품 시장이 무한경쟁시장으로 새로이 나타날 것으로 전망되고 있습니다. 이러한 질적구조 변화를 위해서는 항생제나 백신과 같은 화학요법제를 대체할 수 있는 천연제제나 기능성 물질 및 법적 사용제약이 있는 특수원료 (광우병 및 조류 독감으로 인한 질병의 2차 감염 잠재력이 있는 동물성 단백질원)들을 대체할 수 있는 제품의 기술개발과 대량생산이 필수적인 요소가 됩니다.동물의약품 및 기능성 첨가제 산업의 특성은- 동산업은 참여 기업이 약 130여개 기업으로 경쟁회사가 다수인 완전경쟁 시장으로 제품경쟁력이 중요한 변수로 작용하고 있습니다.- 동산업은 전형적인 내수지향 산업으로 국내 생산량의 대부분이 국내 축산업에 소요되고 일부 가공된 원료를 수출하고 있어 아직까지는 국제적인 경쟁력이 낮은 시장입니다.- 동산업은 동물과 인체 및 환경에 유해하지 않은 약품 또는 기능성 첨가제 개발이 중요시되는 고성능의 기술의존형 산업입니다. 그러나 대부분의 국내 기업은 원료를 개발할 기술력이 없어 외국에서 원재료를 수입하여 합성하는 실정입니다.- 동물약품 및 기능성첨가제 산업은 식품산업에 비하여 상대적으로 적은 연구개발비와 정제비용으로 상업화가 가능합니다. 아울러 동물용 천연제제의 개발의 성공은 식품분야로 접근 및 시장개척이 용이합니다.- 동물약품 및 기능성첨가제 산업은 기술력에 의해 신규 시장이 창출되는 새로운 패러다임의 시장이며 천연제제가 경제성과 효능을 가지기 위해서는 생명공학적인 방식에 의한 기능성 물질의 대량생산이 요구됩니다.- 천연제제는 항생제나 화학요법제와는 달리 일반적으로 대량생산체제가 어렵습니다. 그러나 이러한 문제점을 극복한다면 가격경쟁력의 우위를 선점할 수 있는 산업이기도 합니다.- 종류와 수가 다양하고 기능이 다양한 생명공학적 생산기법이 응용되는 벤처형 산업이며, 천연제제는 국내외 공통적으로 태동기 산업으로 성장 잠재력이 있습니다.

2) 경기변동의 특성 및 계절성당사가 영위하는 사업의 전방산업이라 할 수 있는 축산분야는 생산 측면에서 변동폭이 적고 소비의 비중이 증가하고 있는 매우 안정적인 시장을 이루고 있습니다. 축산물의 소비는 단기적인 경기변동에 의존하지 않고, 사료의 고급화 흐름에 따라 매출액은 오히려 안정적인 증가세를 유지하고 있어 일반경기변동이 이와 연관된 단미/보조사료 업계 및 동물약품 업계에 미치는 영향은 미미한 것으로 판단됩니다.산업의 특성상 축산물을 생산하는 산업은 총 수급량이 경기변동에 비교적 적은 영향을 받으므로 업계 내에서 제품 및 신용상의 신뢰를 구축하여 고정 거래선을 확보할 경우 매우 안정적인 시장을 확보하여 지속적인 사업을 영위할 수 있는 특징이 있습니다. 계절적 요인에 의한 수요량 변화는 크지 않는 것으로 파악되고 있으며, 환절기와 같이 생산량 감소요인이 발생할 수 있는 특정 시기에도 질병예방 등의 차원에서 특수원료를 추가적으로 사용하는 경향이 있어 안정적인 수급과 매출을 가지는 특성이 있습니다.제품의 주기는 뚜렷한 경향을 보이지는 않으나 영양소 공급원의 축을 이루는 신규원료는 신뢰성이 인정된 경우 10년이상을 상회하는 경우가 많고, 기능성 제품의 경우에도 효능이 입증된 경우에는 5년이상을 상회하는 장기적인 제품의 주기를 보이는 등 신규시장의 진입장벽을 넘어설 경우 패션에 덜 민감한 것으로 보여 일반소비자를 대상으로 한 전기, 전자 등 신제품의 수명이 짧은 소비재 산업과는 달리 원료를 다루는 생산재 산업이므로 상대적으로 제품의 수명이 안정적이라는 것이 축산업이 가지는 특징 중의 하나라고 할 수 있습니다.

3) 국내 시장 여건

단미·보조 사료 및 동물약품 시장은 소비재 시장이 아닌 생산재 시장으로 일반적으로 시장의 규모가 경기변동이나 특정한 사회적 이슈가 시장의 변동에 영향을 받지 않으며, 안정적인 시장을 형성하고 있습니다. 단기적으로는 질병이나 계절적 요인에 의해 주로 영향을 받기는 하지만 장기적으로 보았을 때, 축산물의 수출입 및 원료의 수급조절로 수익성이나 시장의 규모면에서는 매우 안정적인 시장이라고 할 수 있습니다. 시장에서의 변화요인은 주로 질병발생과 관련된 문제, 안전성에 관련된 문제, 곡물시장의 변화 등에 의해 변화되며, 여타의 농업분야와는 달리 자생적인 수급조절 기능을 가지고 있어 완충력이 큰 산업분야입니다. 반면 세부적 시장경제의 차원에서 본다면, 식품이나 사회, 경제적 조류에 영향을 받아 영업의 향방이 결정되는 시장이기도 합니다.

현재의 시장에서의 이슈는 1) 식품으로서의 안전성 (축산물), 2) 사료의 안전성 (유해물질 함유 여부), 3) 친환경성 (환경오염 방지), 4) Well-being 조류 (천연성/유기농 개념 외) 등의 4가지로 분류해볼 수 있습니다.첫째, 식품으로서 축산물의 안전성에 관한 부분은 질병의 매개 등 직접적인 감염경로로부터의 안전성에 관한 부분으로, 최근의 조류독감 사태와 인체도 같이 감염될 수 있다는 위험성이나 또는 식중독 등 보건위생상의 안전성에 관한 부분입니다.둘째, 사료의 안전성에 관한 부분은 유해하다고 분류된 특정물질로부터 안전한가에 관한 것입니다. 즉, 항생제 내성증가로 발생된 슈퍼박테리아, 수은, 납 등의 유해중금속 오염도, 병원균 감염에 의한 2차감염 등 사료의 품질과 관련된 안전성에 관한 부분입니다.셋째, 친환경성은 인류가 살고 있는 인류환경에 대한 오염을 최소화시킬 수 있는가에 관한 부분으로, 대사과정에서 발생되는 다양한 종류의 악취물질이라던가, 대기환경을 위협하는 특정 가스의 생성 등 인류의 생존과 관련된 환경오염을 최소화 할 수 있는가에 관한 부분입니다.마지막으로 Well-being 조류는 자연친화적이고 유기적인 방식에 의해 생산된 축산물을 소비하고자하는 욕구나 특정 기능을 갖는 식품군 즉, 다이어트식품이나 골다공증 예방 우유나 계란 등 다양한 욕구에서 발생된 것으로, 기대가치에 대한 비용지불의 준비가 되어있는 시장에 관한 것입니다. 물론 시장에서는 기본적으로 축산물의 품질과 맛, 풍미 등이 시장을 형성할 수 있는 전제 조건이 되겠지만, 장기적인 시장의 흐름을 준비하는 차원에서는 이상의 4가지 조건을 만족시킬 수 있는 제품이 향후 시장을 주도할 수 있을 것으로 전망됩니다.

4) 시장점유율

당사가 현재 제조 판매하고 있는 주요 제품군의 주요 관련 시장은 사료시장의 기능성첨가제 부문입니다. 당사의 제품군 중 생균제류로 분류된 항목에 대한 시장점유율을 제외한 기타 품목의 분류 기준이 어렵고 일관된 통계자료가 부재하여 정확한 시장점유율의 판단이 어렵습니다.

생균제를 생산, 판매하는 업체의 수는 국내의 경우만 해도 80여개 회사가 8,500톤 규모의 생균제 시장에서 경쟁하고 있으며, 당사의 경우 2005년에 항생제 대체용 생균제의 개발에 성공하여 기존 생균제의 판매를 유지하면서도 향후 추가적으로 항생제 대체시장의 효과적인 점유율을 확보할 수 있을 것으로 기대되고 있습니다.

동물성 단백질 사용이 제한됨에 따라 저가의 식물성 단백질 대신 고가의 대용유 위주의 원료구성으로 전환하고 있는 추세를 반영하고 있어 당사의 원료 특히 고급 탄수화물인 "바이오스타치" 및 식물성 펩타이드 원료인 "펩소이젠"은 이러한 국내 시장의 변화 패턴에 맞추어진 제품으로 대용유 배합사료내 사용 비율을 지속적으로 높여가고 있습니다. 정확한 통계가 부재하여 전체 대용유 배합사료 생산량을 근거로 평균치로 환산한다면 바이오스타치의 경우 사용비율 4%, 펩소이젠은 2%에 머무르고 있어 향후 적정 사용 수준으로 설정하고 있는 바이오스타치 10~15%, 펩소이젠 5~8% 수준으로 끌어올린다면 당사의 매출액은 향후 더욱 증대될 것으로 기대됩니다.

5) 경쟁요소

가) 주요 품목별 경쟁 형태당사의 제품 대다수는 독창적 기술개발에 의한 제품으로서 국내에는 경쟁 제품이 거의 존재하지 않으며 국제시장에서도 그 독창성을 인정받는 경쟁 우위제품이라 하겠습니다.

구분	주요품목	경 쟁 내 용	비고

첨 가 제부 문	펩소이젠	-순수 식물성 펩타이드로 저가의 곡류 부산물과 차별화로 독점 공급-각종 바이러스성 전염병의 매개가 되는 동물성 단백질의 대체원료로서 도축 부산물 및 수입 원료 대체 공급-대만의 유사 발효제품에 대한 조기 가치평가에 의한 시장진입 완전차단-국내 고상발효설비 및 최적 고상발효기술 부재로 유사 생산방식의 경재 배제	국내 특허 등록 및 미국, 중국, 일본을 포함한 주요 수출국에 특허출원 진행

락토케어	-배지, 숙성기술의 접목, 내산성 및 내염기성 특정 균주를 이용하여 특이적 항균기능을 보유함으로써 일반 유산균제제와 차별화-균주의 특허에 따른 복제 및 유사제품생산 불가능-액상종균 배양과 고상발효의 최적 접목을 통한 생산기술의 개발로 경쟁력 배가	ph3 이하에 생존하는 유일한 항균성 유산균균주의 특허등록

나투포멘SM컬춰7라이브막	-사료용 생균제로서도 단미/보조사료 및 동물약품업계 전체에서 20%이상의 시장점유율 확보-휘발성 질소화합물에대한 특이적 억제작용을 갖는 환경개선 전용 생균제로 대사기능 목적의 생균제 시장과 차별-액상 생균제가 활성을 가질 수 있는 제한적 환경에 대하여 보편적 환경에 대한 높은 활성을 선험적으로 접목함으로써 사료시장에서의 특화된 제한적 시장 형성	종균 및 생산공정에 대한 특허등록

동물약품부 문	아세트펜30액	-가축의 각종 질병 감영으로 인한 예방 및 치료시 빠른 흡수와 분포로 생체이용율을 극대화-사료첨가제 형태의 파우더 형태를 액상화시켜 흡수율, 기호성 향상-장기간 용액 상태에서도 주요 작용 물질 안정성 우수	-

슈퍼솔	-여러 종류의 비타민, 미네랄 용해시 빠르게 확산 분포되어 체내 이용율을 극대화-지용성, 수용성 비타민을 동시에 흡착 및 코팅화 기술-환경적 변화(열, 습도) 발생시에도 변하지 않는 안정성 우수	-

나) 경쟁수단 (경쟁력)당사의 경쟁력은 전문인력 및 생산설비로부터 시작됩니다. 전문분야 (미생물, 영양, 사료, 식품 등)에 사업의 각 단계별로 연구, 기획, 생산, 판매에 이르기까지 박사 및 석사 이상의 학위자로 구성되어 있으며, 이를 바탕으로 개발된 새로운 제품에 대한 아이디어를 경제적 우위성을 가지고 있는 생산설비와 최적으로 접목함으로써 저렴한 생산비로 시장에서의 경쟁적 우위를 확보하고 있습니다.특히 고체발효설비는 경제성뿐만 아니라 품질관리에도 공헌을 하고 있는데, 액상발효과정과는 달리 별도의 희석과정을 통해서 발생할 수 있는 제품의 변이를 배제할 수 있다는 장점을 가지고 있습니다. 아울러 제품의 일관적인 품질과 함께 높은 활성을 그 특징으로 하고 있어 다른 어떤 생산방식보다도 우수한 제품을 경제적으로 생산할 수 있는 경쟁적 우위를 확보하고 있으며, 고객의 제품선택 우선기준이 되는 일정한 품질의 제품을 공급할 수 있는 시스템이라는 차원에서 높은 경쟁력을 확보하고 있습니다.

* 고체발효시스템의 경제성 및 품질경쟁력 비교

항 목	고체발효 시스템	액상발효 시스템

생산비용	25%	100%

생산수율	90%	5%

폐수발생	해당사항 없음	95%

유기물 생산성	다양한 유기물 생산능력 우수	특정 유기물의 한정적 생산

품질변이	해당사항 없음	부형제 건조/희석 과정으로품질변이 발생 가능

다 양 성	곡물의 종류에 따른 다양한배양조건 조절 가능	한정된 배지조건에 적합한균주 생산

다) 경쟁업체와의 비교우위사항앞서 언급된 바와 같이 당사의 고상발효공정은 독자기술에 의하여 개발된 공정으로서 기존 공정에 비하여 생산기간 단축, 생산수율이 향상된 공정입니다. 특히 품질 및 수율에 영향을 주는 종균의 선별과 분리 및 발효공정 등 핵심공정에서 기존의 액상발효 공정에 비교하여 독창적인 생산기술을 보유하고 있습니다.따라서 제품 품질이 우수하고 생산 비용이 저렴하며 가격 및 품질이 기존 발효에 의해 제품을 생산하는 타업체 보다 우위에 있습니다. 효소제의 제조 경우를 예를 들면, 당사의 발효기술은 정제 및 분리를 요구하는 공정이 필요하지 않으며(요구시 적용 가능), 생산 단위가 제품기준으로 15~20톤이상을 1 batch로 기간을 단축한 생산이 가능하여 생산비를 기존 방식보다 50~80% 절감할 수 있습니다.

라) 경쟁구조 및 진입장벽당사가 보유하고 있는 고상발효(Solid State Fermentation)기술은 발효를 위한 반응원료의 선정 및 투입량, 종균의 종류와 품질, 온도, 시간, 반응시간 등 무수히 많은 변수가 존재하는 기술로서 이를 최적화시킬 수 있는 조건을 결정하는 것이 생산기술의 핵심입니다. 아울러 기 출원된 특허권리를 통하여 제품별로 생산기술에 대한 진입장벽을 가지고 있어 경쟁구조가 견실합니다. 내수시장에서는 당사 제품의 인지도 및 선호도가 이미 높은 평가를 받고 있으며 지속적인 성장을 하고 있습니다. 당사의 대다수의 제품이 최초 개발된 품목들로서 시장을 선도한다는 측면에서 선발주자로서의 경쟁 우위를 가지고 있어 유사 대체품이 개발된다하여도 그 기능과 효과의 검증에 많은 시간과 새로운 투하자본을 요구합니다.

나. 사업부문 재무현황 (단위 : 천원)

구분	계정	제22기 반기(2021년)	제21기(2020년)	제20기(2019년)

첨가제부문(한국)	자 산	39,691,553	39,987,524	39,577,106

부 채	5,741,202	5,530,124	4,230,041

매 출 액	13,107,526	24,687,789	23,269,009

영 업 이 익	(114,018)	431,745	746,756

당기순이익	(268,510)	(1,136,978)	(1,678,335)

첨가제부문(미국)	자 산	-	-	10,397,178

부 채	-	-	17,624,883

매 출 액	-	-	6,478,408

영 업 이 익	-	-	(1,124,220)

당기순이익	-	-	(1,733,450)

동물약품부문	자 산	23,390,349	26,106,914	24,658,486

부 채	9,276,002	11,621,676	11,303,807

매 출 액	16,477,564	35,743,062	31,255,816

영 업 이 익	90,752	1,226,542	1,294,477

당기순이익	(300,875)	1,075,508	692,255

합계	자 산	58,099,861	62,085,249	67,932,582

부 채	13,934,689	17,042,252	24,601,967

매 출 액	29,281,444	59,119,190	58,244,821

영 업 이 익	(15,725)	1,658,287	841,408

당기순이익	(569,267)	(61,470)	(27,167)