알티캐스트 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의 본 공시서류의 예측정보는 자본시장통합법 제125조 제2항 각호에서 정한 기준을 준수하여 기재되었습니다. 당사가 동 공시서류에서 기재한 예측은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 여러 가정에 근거하고 있으며, 이러한 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들은 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다.이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영 등 내부환경에 관련된요인과 외부환경에 관한 요인 및 기타 요인이 포함되어 있습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 당사가 예상한 결과가실현되거나 실현되지 않는다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 공시서류 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 책임은 없습니다. 2. 경영진단의 개요회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다.방송통신 및 IT 전문 분석 기관 S Global Market Research 기관의 보도자료에 의하면 2018년 말 기준 전 세계 디지털 방송 가입자수는 10억 7,040만 가입자로 조사되었으며, Research and Markets 보도자료에 의하면 2023년까지 유료방송 가입자 수는 약 12억 670만 가입자로, 연평균 2.4% 증가할 것으로 추정하고 있습니다. 최근에는 IPTV의 급격한 성장 및 소비자들의 생활 패턴 변화에 따라 OTT(온라인 동영상 서비스) 사업의 시장규모가 성장세를 타고 있습니다. 과학기술정보통신부가 발표한 시장점유율표에 에 따르면 2017년 하반기 기준 전체 유료방송 가입자 3,137만명 중 SO는 1,409만 가구(44.92%), 위성방송사업자 324만 가구(10.33%), IPTV는 1,404만 가구(44.75%)로 보도 되었습니다. 이는 기존 SO 중심이었던 유료방송 시장이 기술 및 트렌드 변화로 인해 IPTV와 양분되는 형태를 시사하고 있으며, 이러한 점유율 증가세는 추후에도 지속적으로 이어질 것이라고 예상됩니다. 한편, 글로벌 리서치 센터의 발간 자료에 따르면 전세계 OTT 시장 규모는 2017년말 약 45억원에서 2022년말 약 96억원수준으로 연평균 14% 성장할 것으로 추정되고 있으며, 2017년말 전세계 OTT 가입자수는 약 4억명에서 2021년말 약 6.5억명으로 연평균 13% 증가할 것으로 전망되고 있습니다. 기 존 유료방송 시장에서 OTT와 같은 디지털 콘텐츠 플랫폼 확대는 MCN(Multi-Channel Network) 등으로 인한 디지털전용 콘텐츠 제작 확대뿐만 아니라 TV방송의 디지털화를 이끌 것으로 예상됩니다. IP망 확대로 OTT 시장이 성장함에 따라 글로벌 유료방송시장은 코드커팅 현상으로 인해 기존 유료방송사업자의 실적악화가 지속적으로 발생하고 있으며, 북미 및 유럽 지역에서 촉발된 통신사업자와 유료방송사업자 간 M 합산규제 일몰로 국내 시장에서도 본격화 되고 있는 상황입니다. 이러한 방송 생태계의 빠른 변화 속에서 당사는 자회사 카테노이드와의 협업을 통해 이뤄낸 OTT 플랫폼 구축 성과를 통해 유료방송시장의 변화에 대응하고 있습니다. 또한, 2017년부터 KT, SkyLife, CJH 등 국내 고객과 전략적 파트너십을 강화하여 빅데이터 플랫폼, AI 및 음성인식 등 신규 서비스를 기획하고 제품 개발에 선제적 투자를 강행하였으며, 최근에는 제품 상용화에 성공하여 해당 레퍼런스를 바탕으로 국내외로 활발하게 영업활동을 진행하고 있습니다. 더불어 유료방송시장의 성장세 둔화를 리스크로 인지하고, 5G 시대 트렌드에 맞추어 Big Data, IoT, Automotive 등 신기술기반의 제품군 확보 및 신규 사업 확대를 위해 전략적 투자활동을 지속적으로 진행하고 있습니다. 3. 재무상태 및 영업실적(연결기준) 회사의 연결재무제표 기준 재무상태 및 영업실적은 다음과 같습니다. 회사는 2011년부터 한국채택국제회계기준을 도입하여 적용하였습니다. 가. 재무상태 당해 사업연도말 기준 당사의 자산총액은 전년 대비 70억원 감소한 1,645억원이며, 부채총계는 전년 대비 0.6억원 감소한 736억원, 자본총액은 전년대비 70억원 감소한 909억원입니다. 자산 및 자본 감소의 주요 요인으로는 개발비 감액 및 이연법인세 자산 감소가 있으며, 상세한 내용은 'III. 재무에 관한 사항'의 재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다. 당기 중 자본 변화에는 자사주 처분과 취득, 해외사업 환산 변동 및 중단영업손실 등이 반영되어 있습니다. 당해사업연도 안정성 비율 관련하여 유동비율은 192%이며, 부채비율은 81%입니다. [요약 연결 재무상태표(K-IFRS) 기준]

(단위: 백만원)

구 분	제20기	제19기	증감액	증감율

(2018년)	(2017년)

[ 유 동 자 산 ]	129,070	134,682	(5,612)	-4%

[ 비 유 동 자 산 ]	35,404	36,863	(1,459)	-4%

자 산 총 계	164,474	171,544	(7,070)	0%

[ 유 동 부 채 ]	67,214	66,072	1,142	2%

[ 비 유 동 부 채 ]	6,371	7,571	(1,200)	-16%

부 채 총 계	73,585	73,643	(58)	0%

[ 자 본 금 ]	10,612	10,612	0	0%

[ 기타불입자본 ]	37,609	35,994	1,615	4%

[기타자본구성요소]	-472	-476	4	-1%

[ 이 익 잉 여 금 ]	38,516	46,710	(8,194)	-18%

[ 비지배지분 ]	4,624	5,062	(438)	-9%

자 본 총 계	90,889	97,901	(7,012)	-7%

부 채 와 자 본 총 계	164,474	171,544	(7,070)	-4%

나. 영업실적 당해 사업연도말 기준 당사의 매출액은 전년 대비 약 8% 증가한 762억원을 달성하였으며, 영업이익은 전년 대비 약 29% 감소한 41억원을 기록하였습니다. 매출은 북미 Charter 및 대만 케이블 재진입, 유럽 및 아시아 신규 고객 유치 등으로 인하여 증가하였으나, OTT플랫폼, AndroidTV 플랫폼, Cloud UI, Data 기반 추천시스템, Voice Command 등 신규 제품 개발 및 투자로 인해 영업이익은 지난해 대비 소폭 감소하였습니다. 한편, 자회사 실적 관련하여 카테노이드는 대형 온라인교육사업자를 신규 고객으로 유치하고 당사와 함께 OTT 플랫폼을 개발, 상용화에 성공하는 등 유료방송시장으로의 유의미한 성과를 거두며 전년 대비 약 26% 증가한 108억원의 매출을 기록였습니다. 바이클립은 IoT 사업을 목적으로 2017년 설립되어 2018년말 IoT 플랫폼 개발을 완료하고 국내외 고객을 대상으로 사업 확장을 진행하고 있습니다. 시프트는 기존 알티캐스트가 운영하던 데이터방송 서비스 운영에 더하여 다양한 어플리케이션 기획 및 개발을 통해 콘텐츠 비즈니스로 사업 확장을 추진하고 있습니다. [요약 연결 포괄 손익계산서(K-IFRS) 기준]

(단위: 백만원)

구 분	제20기	제19기	증감액	증감율

(2018년)	(2017년)

영 업 수 익	76,200	70,643	5,557	7.87%

영 업 비 용	72,102	64,904	7,198	11.09%

영 업 이 익	4,098	5,739	(1,641)	-28.59%

영 업 외 손 익	312	(1,497)	1,809	-120.84%

법인세차감전순이익	4,410	4,242	168	3.96%

법 인 세 비 용	4,204	947	3,257	343.93%

중단사업손익	(8,046)	(2,243)	(5,803)	258.72%

당 기 순 이 익	(7,840)	1,051	(8,891)	-845.96%

기 타 포 괄 손 익	(372)	(2,042)	1,670	-81.78%

총포괄이익	(8,212)	(991)	(7,221)	728.66%

다. 중단 사업

① 신한발브공업㈜ 및 신한북경기차배건계통유한공사 매각 계획신한발브공업㈜은 2016년 2월 18일자로 담보권 실행을 통해 신한발브공업 주식회사의 주식 200,802주(50%)를 인수하였으며, 추가 지분 인수를 통해 신한발브공업㈜ 및신한북경기차배건계통유한공사 지분 전액을 인수하였습니다(신한발브공업㈜은 신한북경기차배건계통유한공사의 지분 40%를 보유하고 있습니다). 연결실체는 동 지분을 매각을 목적으로 취득하였으며, 지분매각을 위해 2016년 12월 02일자로 매각주관사를 선정하였으며, 이에 종속기업투자주식에서 매각예정자산으로 재분류하였습니다. 연결실체는 동 영업부문을 계속영업으로부터 분리하여 당기의 연결포괄손익계산서에 중단영업으로 구분 표시하였습니다.

② 중단영업이익의 분석연결포괄손익계산서와 연결현금흐름표에 포함된 중단영업의 통합실적은 다음과 같습니다.

(1) 중단영업손익(단위: 천원)

구 분	당기

매출액	68,091,331

매출원가	66,193,003

판매비와관리비	6,269,676

영업외손익	(3,705,811)

세전이익(손실)	(8,077,159)

법인세비용	(31,271)

소 계	(8,045,888)

(2) 중단영업에서 발생한 현금흐름(단위: 천원)

구 분	당기

영업활동으로 인한 현금흐름	(4,806,401)

투자활동으로 인한 현금흐름	(857,930)

재무활동으로 인한 현금흐름	1,673,390

환율변동 효과	138,637

순현금흐름	(3,852,304)

라. 경영 합리화당사는 통상적인 영업활동에서 일어나는 수준의 경영 합리화 활동을 지속하고 있으나, 당기 중 특이사항은 없습니다.

마. 자산 손상당사는 매 보고기간 말 자산으로 계상된 개발비에 대하여 당해 프로젝트의 기술적 실현가능성, 미래의 경제적 효익(향후 예상 매출액) 등 개발비 손상에 대한 검토를 수행하고 있습니다. 개발비 손상 관련 세부 내역은 다음과 같습니다

(단위 : 백만원)

자산	자산의 명칭	자산별 손상/감액금액	자산 손상/감액 사유

개발비	CloudUI 플랫폼 개발	253,287	미래 예상손익 감소

SDP(Biz) Platform 개발	483,866	미래 예상손익 감소

IoT 개발	1,362,052	개발중단

합계	2,099,205

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 안정성 비율

구분	비율	계산식

제20기	제19기

유동비율	192.03%	203.84%	유동자산/유동부채×100

부채비율	80.96%	75.22%	부채총계/자기자본×100

나. 수익성 비율

구분	비율	계산식

제20기	제19기

매출액 영업이익율	5.38%	8.12%	영업이익/매출액×100

매출액 순이익율	-10.29%	1.49%	당기순이익/매출액×100

총자산 순이익율	-4.77%	0.61%	당기순이익/총자산×100

자기자본 순이익율	-8.63%	1.07%	당기순이익/자기자본×100

다. 자금조달당사는 본 공시서류작성기준일 기준 외부 자금조달 내역이 없습니다.

(단위: 백만원)

조 달 원 천	기초잔액	신규조달	상환등감소	기말잔액	비고

은 행	-	-	-	-	-

보 험 회 사	-	-	-	-	-

종합금융회사	-	-	-	-	-

여신전문금융회사	-	-	-	-	-

상호저축은행	-	-	-	-	-

기타금융기관	-	-	-	-	-

금융기관 합계	-	-	-	-	-

회사채 (공모)	-	-	-	-	-

회사채 (사모)	-	-	-	-	-

유 상 증 자 (공모)	-	-	-	-	-

유 상 증 자 (사모)	-	-	-	-	-

자산유동화 (공모)	-	-	-	-	-

자산유동화 (사모)	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-

자본시장 합계	-	-	-	-	-

주주ㆍ임원ㆍ계열회사차입금	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-

총 계	-	-	-	-	-

5. 부외거래당사는 본 공시서류작성기준일 이후 향후 재무제표에 중대한 영향을 줄만한 채무보증, 특정거래에 관한 우발채무 등의 부외거래가 없습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항"중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항"은 첨부하는 감사보고서를 참고하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항당사가 영위하는 업종에서 환경 관련 법률 등에 의거하여 비용이 발생할 여지는 현재까지 없으며, 주요 핵심 인력 퇴직 등에 관해서는 해당사항이 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항당사가 영위하는 업종에서 당사의 재무상태 및 영업실적에 중대한 영향을 미칠만한 법규상의 주요 규제 내용 등에 관해서는 해당사항이 없습니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항당사의 위험관리정책에 관해서는 본 보고서의 'II. 사업의 내용, 6. 시장위험과 위험관리'를 참고하시기 바랍니다.