알티캐스트 반기보고서 (2018.06)
II. 사업의 내용

사업의 내용은 지배기업인 (주)알티캐스트가 영위하는 디지털 방송용 소프트웨어 개발 사업 및 주요 종속회사 신한발브공업(주)이 영위하는 자동차 엔진 부품 제조 사업과 (주)카테노이드가 영위하는 온라인 비디오 플랫폼 사업으로 구성되어 있습니다. 1. 사업의 개요가. 디지털 방송용 솔루션 사업(알티캐스트)

당사는 디지털 방송용 소프트웨어 전문기업으로서, 디지털 방송 서비스의 송출에서 단말까지 필요한 제반 솔루션을 유료방송사업자들에게 공급하고 있으며, 기존 국제표준 기반의 소프트웨어 및 차세대 오픈 플랫폼 기반의 미디어 솔루션 상용화 경험을 바탕으로 국내외 시장에서 영업을 진행하고 있습니다. (1) 디지털방송 산업 ① 성장과정 디지털방송 산업의 가장 큰 변화는 디지털화에 따른 방송서비스의 다양화, 모바일 시청경험 제공, IP망을 통한 방송시청 확대 등을 들 수 있습니다. 유료방송의 등장으로 다채널화 및 비약적인 방송화질의 개선이 진행되었으며 방송과 통신의 융합으로 인해 오픈소스 기반 방송플랫폼이 확대되고 있습니다. 또한 양방향 디지털 방송환경 조성으로 인해 시청자의 적극적인 참여가 가능해지고 있습니다. 스마트미디어가 등장하면서 방송 시청과 동시에 다른 행위를 하는 것이 용이해지고 방송시청 환경이 스마트TV, 멀티스크린 서비스 등으로 확대되는 등 시청자의 방송 이용환경이 빠르게 변화되고 있습니다. 방송화질 역시 과거 SD(Standard Definition)에서 HD(High Definition)을 거쳐 최근에는 FHD, UHD로 개선되고 있습니다.해외 주요국들도 UHD 기술 표준화와 실험 방송 및 업계간 제휴 등 다방면으로 UHD 시장에서 위치를 선점하기 위해 노력 중입니다. 특히, 미국과 유럽은 유료방송을 중심으로 UHD 서비스를 도입하고 차세대 지상파 방송 표준화 작업을 활발히 진행하고 있습니다. 일본은 UHD 도입 로드맵을 수립하고 8K 영상 콘텐츠와 TV 시장을 선점하기 위해 정부, 방송국, 연구기관, 기업 등이 뭉쳐 2020년을 목표로 지상파 8K UHD 방송기술을 개발하고 있습니다.세계적 수요 측면에서도 UHD 제품 보급 현황은 긍정적입니다. TV 대형화 추세 및 UHD 패널 가격 하락 등의 요인과 맞물리며 UHD TV 시장은 연간 10%P 가량 점유율을 높이며 지속적으로 성장을 하고 있는 추세입니다. 시장 조사업체 IHS에 따르면 글로벌 TV시장에서 UHD 제품 비중은 2014년 5%에 불과하였으나 2015년 14.1%, 2016년 24.8%, 2017년 35.8%로 급상승하고 있는 것으로 조사되었습니다. 해당 기관은 UHD 비중이 향후에도 지속 성장하여 2020년에는 46.8%를 기록할 것으로 전망하고 있습니다.국내에서는 UHD 보급을 위한 정책의 일환으로 2015년 12월 말 방송통신위원회와 미래창조과학부는 2017년 2월 수도권 지역부터 지상파 UHD 방송을 개시하여 향후 2021년까지 전국적으로 UHD 방송 도입을 완료하겠다는 '지상파 UHD 방송 도입을 위한 정책방안을 수립 및 발표한 바 있습니다. 제도적인 환경조성으로 인해 국내 UHD 방송 시장은 본격적인 성장이 시작될 것으로 기대하고 있습니다.한편, 최근에는 IPTV의 급격한 성장 및 소비자들의 생활 패턴 변화에 따라 OTT(온라인 동영상 서비스) 사업의 시장규모가 성장세를 타고 있습니다. 과학기술정보통신부가 발표한 시장점유율표에 에 따르면 2017년 상반기 기준 전체 유료방송 가입자 3,046만명 중 SO는 1,386만 가구(46.8%), IPTV는 1,331가구(42.52%)로 기존 SO 중심의 유료방송 시장이 IPTV와 양분되는 형태를 띄게 되었으며, 이러한 점유율 증가세는 지속적으로 이어질 것으로 전망 됩니다. 북미에서는 이미 OTT사업의 선두주자 격인 넷플릭스가 개방형 플랫폼을 지향하며 동시에 자체 컨텐츠 배급을 통한 경쟁력을 확보하여 시장에서 성공적으로 입지를 다지고 있는 상황입니다.그 외 방송 시장에서는 스마트 디바이스 보급률 증가 및 비용 절감 효율화를 위하여 클라우드 기반 제품에 대한 수요가 증가하고 있으며, 고객 Profile 등 data 기반의 시청자 맞춤형 컨텐츠/광고 서비스 관련 수요가 증가하고 있는 상황입니다. ② 산업의 특성 디지털방송은 아날로그 방송에 비해 전송효율이 뛰어나 동일한 대역폭으로 고화질 TV(HDTV)의 전송이나 다채널 전송이 가능하고, 수신화질의 열화가 거의 없습니다. 또한 동일한 출력으로 보다 넓은 범위의 가시청권을 확보할 수 있는 특성을 나타내고 있으며 확장성이 우수합니다. 따라서 디지털방송은 양방향 TV, 고속 데이터 방송, Scrambling을 통한 유료방송을 가능하게 해줍니다. 디지털 방송의 특징은 기존 화질과 음질을 뛰어넘는 고화질 서비스와 데이터 방송, 양방향 방송으로 대변되는 높은 수준의 기능을 활용할 수 있다는 점입니다. 또한 수신의 강인성과 이동성을 살린 모바일 TV 서비스 역시 보편화 되면서 스마트폰과 스마트패드 등 다양한 디바이스를 통한 방송서비스도 구현되고 있습니다. 최근에는 기존의 HD 방송보다 4배 더 섬세하고 선명한 화면과 입체적 음향 등을 제공하는 초고화질 실감방송인 UHD가 부상하고 있습니다. 지상파 UHD 방송 도입을 위한 정책방안 보고서에 따르면 미국 차세대방송표준위원회는 UHD 방송의 특징으로 방송망과 인터넷을 결합한 하이브리드 방송, 개인화 및 양방향 서비스, UHD 고정수신 및 HD 이동 수신을 제시하였습니다.한편, VOD(가입자 주문형 비디오) 및 IP기반 영상 서비스 플랫폼 활성화로 IPTV성장이 급부상하며, OTT 시장에 대한 방송사업자 시장 진입이 활발해 지고 있습니다. 상대적으로 진입 장벽은 낮지만 잠재력은 큰 시장이고 2030 세대라는 비교적 명확한 타겟 연련층을 가지고 있기 때문입니다. 국내에서는 SkyLife, CJ헬로, D'Live 등 방송 사업자가 TV 기반의 OTT 서비스를 개시하며 기존 인터넷 스트리밍 시장에 도전장을 던졌으며, 모바일에서는 SK텔레콤 '옥수수', KT '올레tv모바일', LG유플러스 '비디오포털' 등을 통해 다양한 컨텐츠가 서비스 되고 있는 상황입니다.

(2) 디지털방송용 소프트웨어 산업 ① 성장과정국내 지상파, 위성방송, 케이블방송 및 IPTV 사업자들은 모두 디지털방송을 상용화 하였으며, 일부 케이블방송 가입자가 아날로그 방송을 시청하고 있습니다. 해외시장의 경우에도 지역별로 편차가 존재하나 SD방송에서 HD방송으로 전환이 진행되고 있으며 최근에는 UHD방송서비스 도입 및 상용화를 진행하는 국가들이 늘어나고 있습니다.또한, 디지털 기술의 발전에 힘입어 방송컨텐츠도 디지털화되는 추세이며 디지털방송 컨텐츠의 이용 편이 증진을 위해 Cloud, N스크린, 스트리밍 서비스 등 방송물의 녹화 및 재생을 지원하는 다양한 기술들이 등장하고 있습니다. 방송컨텐츠가 디지털 기술을 이용하고 사용자에 의해 녹화됨에 따라 고화질, 고품질의 방송 저작물이 손쉽게 불법으로 유통될 수 있는 환경에 노출되었으며, 이를 방지하기 위한 저작권 보호기술에 대한 요구가 증대하고 있습니다. 유료방송사업자들은 가입자에게 제공하는 영상컨텐츠에 CAS(Conditional Access Service)기술을 이용하여 방송컨텐츠를 보호하고 있으며, 모바일 디바이스(스마트폰, 스마트패드 등) 보급 확산에 따라 녹화물에 대한 보호기술로 DRM(Digital Right Management)솔루션을 활용하고 있습니다. 최근에는 방송사업자 및 OTT 서비스 사업자들이 Device와 OS에 맞는 DRM들을 선정합한 솔루션인 Muliti-DRM 솔루션을 이용하여 컨텐츠 보안 관리 효율을 높이고 있습니다. ② 산업의 특성 소프트웨어 산업의 특성상 가장 중요한 경쟁수단 가운데 하나는 제품 자체의 품질이며, 방송산업의 특성상 가장 중요한 비교 잣대는 상용화/운영유지 경험과 소프트웨어의 안정성입니다. 이러한 제품의 품질이나 프로젝트 상용화 경험을 보유하기 위해서는 자체 소프트웨어 솔루션의 기능을 강화하기 위한 R 핵심이며, 글로벌 시장에서의 주요 사업자들은 검증된 기술인력의 확보를 위해 인수합병 또는 해외진출에 적극적으로 나서고 있습니다.한편, 당사의 주 사업분야인 유료방송 시장은 급격한 사업환경 변화가 진행되고 있습니다. 특히, 전통적인 실시간 TV 시청에서 벗어나 자신이 원하는 콘텐츠를 언제 어디서든지 보고자 하는 소비자들의 니즈가 증가함에 따라 당사는 N스크린 서비스 및 클라우드 기반의 다양한 서비스를 제공하여 새로운 수익 기회를 창출하고자 노력하고 있습니다. 이에 당사와 같은 소프트웨어 업체들은 기존 java 기반 플랫폼의 유료방송 서비스뿐만 아니라 N스크린 서비스, 클라우드 등의 추가적인 서비스도 제공할 수 있는 오픈소스 플랫폼 경쟁력을 확보해 나가고 있습니다.

③ 산업의 성장성 방송통신 및 IT 전문 분석 기관 Dataxis 보도자료에 의하면 2017 3분기 기준 세계 디지털 방송 가입자수는 10억 7,300만 가입자로 조사되었으며, Research and Markets 보도자료에 의하면 2022년까지 유료방송 가입자 수는 약 11억 가입자로 증가할 것으로 추정하고 있습니다. 다만 이러한 추정치는 단순 가입자수의 증가만을 고려한 수치로, 최근 웹서비스 도입으로 인한 기술의 진화에 따른 교체수요, 멀티룸서비스를 표방하는 홈게이트웨이 서버의 증가 및 모바일과 태블릿 등으로 대표되는 멀티스크린 서비스의 활성화에 따라 유료방송에 가입되는 단말기기(Device)의 폭발적인 증가, 그리고 플랫폼별 방송사업자들간의 경쟁 심화 등의 변수는 고려되지 않은 수치입니다. 이와 같은 가정을 추가할 경우, 향후 글로벌 디지털 방송용 소프트웨어 시장은 단순 가입자수로 추정하는 시장규모를 초과하는 성장성을 보일 것으로 예상됩니다. 또한, 신흥국의 낮은 디지털 전환율과 더불어 국내 전체 케이블 방송 가입자 중에서도 아직까지 아날로그 방송을 시청하는 가입자가 9.3% (2016년 12월말 기준)를 차지하고 있음을 미뤄볼 때 디지털 전환 및 방송 화질 업그레이드에 따른 교체 수요가 아직까지 남아 있습니다. 뿐만 아니라 2016년 브라질 리우데자네이루 올림픽을 시작으로 2017년 5월 지상파 UHD 방송 송출, 2018년 평창 동계올림픽, 러시아 월드컵 진행으로 UHD 방송이 보다 활성화되어 UHD 셋톱박스에 대한 교체 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. ④ 경기변동의 특성 유료방송 사업은 사업구조와 서비스 성격상 비교적 경기변동의 영향을 덜 받습니다. 일반적인 유료방송 소비 형태는 유료방송사업자가 셋톱박스를 구매하여 가입자에게 배포하는 close market 형태를 가지고 있습니다. 이에 따라 Italy 등 open market 구조를 제외한 대부분의 유료방송 사업은 경기 변동에 비교적 영향을 받지 않는다고 볼수 있습니다. 현대사회에서 케이블TV 서비스는 가입자를 꾸준히 늘리며 더이상 사치재가 아닌 필수재의 성격을 가지고 있습니다. 2000년대 경기 침체기에 광고 매출비중이 높은 지상파 방송서비스는 콘텐츠 관련 매출의 하락으로 방송 시장 침체를 발생시켰으나, 유료방송 시장은 지속적인 매출 성장세를 보였으며, 실제로 국내 방송서비스업생산지수 추이에서도 유료방송 서비스업은 성장하고 있는 것으로 보여졌습니다. 이는 유료방송 사업이 일반 경기변동에 따른 변동성이 적다는 것을 시사합니다.한편, 유료방송사업자의 신규 및 해지 가입자는 봄, 가을 이사철에 증가하는 추세이며, 장마철 역시 가입자 유치에 지장을 줍니다. 당사가 영위하고 있는 디지털 방송용 소프트웨어 사업의 경우 계절적 영향을 크게 받지 않지만 그 고객인 유료방송사업자의 연간 예산 편성 및 집행에 따른 수익 변화 및 고객 유치활동력에 따라 제한적으로 영향을 받을 수는 있습니다. 더불어 최근 OTT 방송 성장으로 인해 케이블 방송 가입자 수는 감소하고 있는 추세입니다. ⑤ 경쟁요인디지털 양방향 방송은 최초 SD로부터 HD, 그리고 최근에는 UHD로 방송신호 자체의 기술을 발전시켜가고 있으며, 기존의 디지털 케이블, 위성 등의 네트워크 망에 최근 IP(Internet Protocol)를 활용한 IPTV가 시작되면서 네트워크 속도 측면에서도 획기적인 발전속도를 보이고 있습니다. 이러한 기술발전 속도에 따라 유료방송사업자 및 시청자의 방송 및 TV시청 행태는 급격히 변화하고 있으며, 일방적인 방송 프로그램의 송출이 아닌 개인화서비스, 타겟광고 등을 통해 유료방송사업자의 ARPU를 증가시킬 수 있는 차별화된 솔루션의 제공이 중요하며, 유료방송사업자의 치열한 경쟁을 고려하여 신제품의 출시 및 프로젝트 완료시기를 최소화할 수 있는 것이 주요 경쟁요인으로 급부상하고 있습니다. ⑥ 관련 법령 또는 정부의 규제 국내 디지털방송 산업은 2000년 7월 '디지털 전환 종합계획'을 수립하면서 지상파방송의 디지털 전환을 본격적으로 추진하기 시작했으며 방송법 개정과 '디지털 전환 특별법' 제정 등을 통해 디지털 방송 시대에 부합하는 방송정책과 규제를 마련하면서 성장해 왔습니다. 디지털 전환에 대한 법적인 근거는 2008년 3월 '디지털전환특별법'을 제정하여 지상파방송의 디지털 전환의 목적과 디지털 전환 완료 시점을 명시하면서 마련되었습니다.국내 방송시장은 지난 2012년 지상파 방송의 디지털 전환을 성공적으로 완료한 데 이어 지상파 UHD 방송 도입에 대한 준비를 진행해 왔습니다. 2015년 7월 700MHz 주파수일부를 방송에 분배하여 세계 최초 지상파 UHD 방송을 도입할 수 있는 기반이 마련되었습니다.또한, 2015년 12월 방송통신위원회가 작성한 「지상파 UHD 방송 도입을 위한 정책방안」보도자료에 따르면 2021년(UHD방송 전국 도입 완료) 이후에 UHD방송 커버리지, UHD TV 보급률 등을 고려하여 HD방송 종료시점을 검토하고 『지상파 UHD 전환 특별법(가칭)』제정을 검토하고 있습니다. 보도자료에 따르면 2017년 12월 광역시 및 평창동계올림픽 개최 지역 지상파 UHD 방송을 개시를 목표로 하고 있고, 2020년 전국 시/군 지역 지상파 UHD 방송 순차적 도입을 준비하고 있으며 장기적으로는 2027년까지 HD방송 종료를 추진하고 있습니다. 최근 방송통신위원회와 미래창조과학부는 31개 지상파 방송사, 가전사, 연구기관 등과 함께 '지상파 UHD 방송 도입을 위한 정책방안'을 수립 및 발표하였습니다. KBS, MBC, SBS는 우선 평창올림픽 1년 전인 2017년 2월 수도권 지역부터 지상파 UHD 본방송을 시작하고 12월 부산, 대구, 광주, 대전 등 광역시권과 평창, 강릉 일원으로 UHD 방송을 확대할 계획이라고 밝혔습니다. 또한, 방송통신위원회와 미래창조과학부는 2021년까지 전국에 UHD 방송 도입을 완료하고 UHD 방송 커버리지, UHD TV 보급률, 기술 발전 상황 등을 종합적으로 고려한 후 HD 방송 종료시점을 검토해 「지상파 UHD 전환 특별법(가칭)」제정을 검토할 계획이라고 명시하고 있습니다. 2. 회사의 현황 (1) 영업개황 당사의 주사업분야인 유료방송 시장은 인터넷을 통한 실시간 스트리밍과 VOD 서비스 확산, 모바일과 인터넷 및 방송을 결합한 번들링 서비스 보편화, 스마트 디바이스 보급률 증가로 클라우드 기반 N스크린 서비스 확산 등의 변화가 일어나고 있습니다. 기존 유료방송사업자들 간의 경쟁은 물론이며 OTT사업자의 유료방송시장 진입에 따라 시장경쟁은 더욱 치열해 지고 있는 상황입니다. 당사는 급변하는 방송시장 상황에 대응하기 위하여 OTT 플랫폼 확보, Cloud 기반 제품 확보 및 Data를 활용한 부가서비스 제품 개발을 추진하여 각각의 영역에서 소기의 성과를 거두었습니다. OTT 시장 대응을 위해 전략적 투자를 진행한 자회사 (주)카테노이드와의 협업을 통해 2017년에는 국내 위성사업자를 대상으로 OTT Platfrom을 구축하고 상용화한 바있습니다. 이를 바탕으로 SaaS 기반의 신규 사업 모델을 구축하고, 세계 각지의 사업자를 대상으로 다양한 사업기회를 모색할 계획입니다. 당사는 데이터 기반 사업 개발을 통해 방송 및 신규 도메인으로의 사업 범위 확장을 꾀하고 있습니다. Data 기술을 응용한 신제품 개발을 통해 기존 전략 고객들에게 Big data platform 기반의 신규 방송 서비스를 제공하고 있으며, 주요 업체들과 파트너쉽을 맺고 사업화를 진행하고 있는 상황입니다. 또한, 당사는 2018년 7월초 머 신러닝, AI 기반의 데이터 분석 전문업체인 (주)퍼니웍의 하이테크 사업부문 인수하였습니다. 데이터 분석 전문성 강화 및 제품 라인업 다양화를 통해 기존 도메인 내 새로운 사업기회를 모색하고, 나아가 금융서비스, 커넥티드카 등 신규 도메인으로 서비스영역을 확대 할 계획입니다. 더불어 당사는 IoT, AI, 블록체인 등 신기술을 접목한 제품 다각화를 통해 사업영역을 확장하는 것을 목표로 하고 있습니다.한편, 당사는 벤처기업으로서의 성공 경험을 기반으로 작고 빠른 신사업을 추진하기 위하여 2017년 1분기 바이클립과 시프트를 분사하였습니다. 바이클립은 IoT 서비스사업 및 IoT 플랫폼 확보를 사업목적으로 하고 있으며, 시프트는 기존 알티캐스트가 운영하던 데이터방송서비스에 더하여 컨텐츠 비즈니스의 확장을 추진하고 있습니다.

(2) 시장의 특성 ① 주요 목표 시장 당사의 주요 제품은 당사의 주요 제품은 디지털 방송용 미들웨어 제품군, 디지털방송송출시스템, Data Platform, SDP, App 및UI/UX, CAS/DRM으로 구분되며 유료방송 사업자에게 E2E(End-to-End) 방식으로 솔루션을 제공하고 있습니다. 주요 고객으로는 케이블방송사업자 및 위성방송 사업자, IPTV 사업자 등이 있으며, 국내외로 다양한 고객을 보유하고 있습니다. 최근에는 국내 주요 고객사 대상 신규 프로젝트 수주 증가뿐 아니라 북미/유럽 등 해외 신규고객 확보를 통해 사업확장에 전력을 다하고 있습니다. ② 수요자의 구성 및 특성 디지털 방송 서비스 환경에서 유럽 및 북미, 아시아의 방송사업자들은 클라우드 서비스 도입 및 N스크린, 멀티 디바이스 환경의 TV서비스 제공과 같은 과제를 성사시키기 위하여 통합 플랫폼의 도입을 적극적으로 추진하고 있는 상황입니다. 한 예로, 전통적인 Java 기반의 OCAP 표준 미들웨어를 채택하고 있는 북미 케이블 사업자들은 양방향 디지털 방송 플랫폼 표준 기반에서 변화된 브라우저 솔루션을 적용하거나, 오픈플랫폼을 표방하는 HTML5 기반 혹은 안드로이드 기반의 신규 플랫폼 적용 STB 제품을 채택하고 있는 상황입니다.또한, 방송사업자들은 시스템 구축 관련 투자 비용을 절감할 수 있는 솔루션을 요구하고 있습니다. 이에 당사는 서버 투자비용과 네트워크 사용량을 절감하여 고객사들의 투자 비용을 절감시킬 수 있는 클라우드 솔루션을 개발하여 방송사업자의 니즈에 전략적으로 대응하고자 노력하고 있습니다.한편, 소비자들의 시청행태가 기존 TV 중심에서 모바일로 빠르게 변화함에 따라 최근 방송산업관련 업계는 OTT 시장에 진출하고 있습니다. 해외 시장의 경우에는 유료방송을 해지하고 OTT 서비스를 이용하는 소비자들이 증가하는 코드커팅(Cord-cutting) 현상이 이미 진행되고 있으며, 국내 시장의 경우도 OTT 시장을 선점하기 위해 기존 방송사업자뿐만 아니라 기기 제조사와 벤처기업까지 OTT 시장 경쟁에 뛰어들고 있습니다. 이에 당사는 지난 2015년 4월 전략적 지분 투자를 감행하였던 자회사 카테노이드와의 협업을 통해 인터넷 동영상 사업에 필요한 전반적 기술 및 레퍼런스를 확보하고, 신규 사업 진출의 발판을 마련하고 OTT 제품 상용화를 완료하였습니다. 이를 토대로 국내외 OTT 시장 진출 및 추가 고객 확보를 위해 전방위적인 영업활동을 진행하고 있습니다. ( 3) 시장점유율 당사가 영위하는 방송용 소프트웨어 시장은 로열티 및 용역 매출이 혼재되어 있고, 국내외 경쟁사들이 솔루션 별 매출현황, 매출단가 및 기타 내역 등을 공개하지 않기 때문에 정확한 시장점유율 추정은 불가능합니다. 다만, 당사의 솔루션이 국내 디지털 케이블 및 위성방송에 100% 공급되고 있으며, 과학기술정보통신부에서 보도된 2017년 상반기 기준 국내 IPTV 3사 가운데 KT(607만 명)가 당사의 솔루션을 사용하고 있다는 점에서 당사의 국내시장 점유율을 70~80% 수준으로 추정하고 있습니다. (4) 수요의 변동요인

당사가 영위하는 디지털 방송용 소프트웨어 시장은 디지털 방송의 주체인 케이블, IPTV 및 위성방송 등의 유료방송사업자 등이 주요 고객이라는 특성이 존재합니다. 디지털 방송용 소프트웨어 시장에 영향을 미치는 대표적인 사업적, 기술적 요인은 다음과 같습니다.

① 디지털방송 전환 및 UHD방송 전환 모멘텀

당사의 디지털 방송용 솔루션 수요 변동에 영향을 미치는 요인 가운데 하나는 유료방송디지털 전환율 및 UHD방송서비스 전환을 들 수 있습니다. 방송통계포털에 보도된「2017 방송산업 실태조사 보고서」에 따르면 2016년말 기준 국내 유료방송 가입자는 3,003만 명 중 아날로그 케이블TV 가입자는 280만 명 수준으로 현재까지 디지털 전환율은 90% 수준입니다. 잔여 아날로그 가입자의 디지털 전환은 당사 솔루션수요에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 최근 UHD 방송 관련 정부정책과 함께 유료방송사업자들은 UHD방송 서비스 차별화를 위해 행보를 본격화하고 있습니다. 이에 UHD 전환 모멘텀 역시 당사의 솔루션 수요에 영향을 받을 수 있습니다.

◎ UHD 시장관련 정부정책 관련 기사

기사 제목	내용

미래부, 올해 지상파 UHD 본방송 개시	- 정부는 2017년 업무 보고를 통해, 세계 최초 UHD 본방송 개시 입장 표명

미래부, UHD 콘텐츠 제작 활성화 방안 논의	- 이번 정책 해우소에서는 학계 및 연구기관, 지상파 방송사 및 UHD 전문채널 등 방송채널사용사업자(PP)들이 참석했으며, 본격적인 UHD방송 시대를 맞아 UHD콘텐츠 활성화 방안을 심도있게 논의함

미래부, UHD 시대 앞두고 '방송장비산업'육성 정책 나선다	- 미래부는 국내 방송 장비 산업 활성화를 위한 다양한 홍보 프로그램 운영, 분야별 방송장비 히든 챔피언 발굴 지원 육성 정책 추진 입장 표명

미래부, 국제 콘텐츠 마켓에서 UHD제작투자200만 달러 유치	- 총 200만 달러의 공동제작을 위한 양해 각서 체결1) MBC-STV, 세계 각 지역의 곰을 주제로 방송 프로그램 제작 예정 2) CJ E, 한국의 자연을 주제로 방송 프로그램 제작 예정 - 미래부는 UHD방송 산업 활성화를 위해, 초고화질 영상 구현에 적합한 다양한 장르의 콘텐츠 제작 지원을 확대하고 있음

출처: 개별 보도자료, 케이프투자증권

◎ 주요 국내 방송 사업자 UHD 보유 채널 현황

업체 분류	업체명	UHD 보유 채널 개수	UHD 가입자 수

케이블TV	CJH	2	10만명

T-Broad	1

D'Live	1

HCN	1

CMB	1

위성TV	SkyLife	5	75만명

IPTV	KT	3	110만명

SKT	5	150만명

LGU+	1	140만명

※ 과학기술정보통신부, 방송통신위원회 및 각사 통계자료
가입자 수는 케이블TV 는 2017년 11월 기준, SkyLife는 2017년 3분기 기준, SKB는 2017년 2분기 기준, KT는 2017년 4월 기준

② 미디어 소비행태의 변화현대 소비자들의 미디어 시청 행태는 모바일을 통한 영상 시청이 주를 이루기 때문에 동영상 스트리밍(온라인 실시간 전송) 서비스가 증가하고 있는 추세이며, 이로 인해 컨텐츠 소비 패턴이 능동적으로 변화해 가고 있는 상황입니다. 이러한 미디어의 소비행태에 대응하기 위해 기존 방송업체들과 CP(Contents Provider), 동영상 전문회사 및 기기 제조사 등은 OTT 시장 진입을 위해 치열한 경쟁을 펼치고 있습니다

③ 클라우드 서비스

클라우드 기술은 디지털 방송서비스의 양과 질은 물론, 방송서비스 산업구조 전반에 큰 영향을 미치고 있습니다. 클라우드 기반 방송서비스는 셋톱박스의 사양 및 방송서비스 지원형태에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 당사 솔루션에 대한 수요변동에도 영향을 미칠 수 있습니다.

④ OTT(Over-The-Top) 서비스 확산최근에는 OTT(Over the Top) 서비스 사업자의 확산이 시장에 큰 영향을 미치고 있습니다. 미국 등 해외시장에서는 OTT 대비 케이블TV 및 IPTV 서비스 이용 요금이 비싸다는 점과 시청자들의 다시보기 시청행태의 증가, 1인 가구 등 젊은 세대들의 OTT 이용률 증가로 인해 OTT 서비스가 확산되는 추세입니다. 국내시장에서도 1인 가구의 급증 등의 요인으로 현대인의 방송 시청행태가 변화하며 OTT 수요가 점차적으로 증가하고 있는 추세입니다. 방송통신위원회에서 보도한 자료에 따르면 국내 OTT 시장 규모는 2016년 3,069억원에서 2018년 5,136억원, 2020년에는 7,801억원 규모가 될 것으로 전망하고 있습니다. 그에 따라 OTT 서비스 제공을 위한 디바이스의 등장에 따른 Cord-Cutting 현상으로 당사의 주요 고객인 유료방송사업자들의 가입자 숫자에도 변화가 나타나고 있어, 이는 솔루션 수요에 영향을 미칠 수 있습니다.

⑤ 기술혁신주기의 단축 등

비표준에서 표준, SD에서HD를 거쳐UHD로 변화해가는 방송시장에서의 기술혁신주기가 점차 빨라짐에 따라 새로이 적용된 기술이 기존에 보급된H/W 및S/W의 대체를 앞당기는 효과를 낳고 있습니다. 이러한 시장의 대체수요는 당사의 소프트웨어 솔루션에 대한 수요변동에 영향을 줄 수 있는 요인입니다. (5) 조직도 당사는 당해 사업연도 2분기 중 전사 전략에 적합한 조직 재구성 및 업무 효율성 강화를 위해 조직개편을 진행하였으며, 개편 배경은 다음과 같습니다. □ 질적 Value 기반 사업 방향성 영위 (매출 중심 → 전략 중심[이익/지속성]) □ 사업 ↔ PJT Delivery ↔ Product Dev. 업무연계 중심의 조직화 □ 신제품 및 기술 확보, 기업 M 및 투자 등을 통한 신사업 영역 다각화

나. 자동차 엔진용 부품 제조 사업(신한발브공업) 주요 종속회사인 신한발브공업(주)이 영위하는 자동차 엔진 부품 제조사업은 공시제출기준일 현재 매각예정자산으로 분류되어 있습니다. 기업공시서식 작성기준 4-1-1조(일반원칙)에 따라 주요 종속회사의 사업의 내용을 기재합니다. (1) 산업의 특성자동차부품산업은 자동차산업의 일부분으로서 자동차의 제조, 유통, 운행에 연 관된 산업까지도 포괄하는 광범위한 산업으로 다른 산업에 비해 전후방 산업효과가 매우 큰 특성을 가지고 있습니다. 이 중 자동차의 제조부문은 철강, 화학, 비철금속, 전기전자, 고무, 유리, 플라스틱 등의 산업과 2만여개의 부품을 만드는 부품업체들이연계되어 있습니다. 자동차는 정밀기계공업을 바탕으로 2만여개 이상의 부분품을 조립, 생산하는 산업이기 때문에 특히 소재 및 부품 등 관련 산업의 뒷받침 없이는 산업의 균형있는 발전을 기하기 어려워 부품산업의 하부구조 구축 및 발전이 매우 중요합니다. 따라서 자동차 부품업체의 경영성과는 국내자동차 산업과 밀접한 관계를 가지고 있습니다. ① 자동차 부품산업의 특성 자동차부품산업은 부품의 품질, 가격 및 기술 등에 의해 완성차의 경쟁력을 좌우한다해도 과언이 아닐 정도로 중요한 산업입니다. 부품의 자체 설계능력을 보유하지 않고 완전한 독자모델의 자동차 개발이 불가능할 뿐만 아니라 첨단 부품의 개발없이는 차세대 자동차 개발이 불가능하기 때문입니다. 또한 자동차부품 산업은 전후방 연관 효과가 높아 여타산업에 미치는 효과도 매우 높은 특성을 가지고 있습니다. (2) 산업의 성장성 ① 자동차 부품산업의 성장성 자동차부품산업은 완성차 산업의 후방산업의 역할을 하며 완성차 산업이 현대차, 기아차, 한국GM, 쌍용자동차, 르노삼성 등 5개 대기업 과점체제를 이루고 있습니다. 부품산업은 업체 수 기준으로 대기업비중이 10% 미만으로 중소기업 위주의 시장구조를 형성하고 있으며 부품 설계 및 개발을 대부분 완성차업체에 의존하고 있습니다. 국내 자동차산업의 성장과 더불어 자동차부품업체들의 기술수준 향상을 위한 설계 및 공정 기술의 향상 노력이 끊임없이 진행되고 있으며 기존의 국내 수요기업에만 의존하던 수급구조를 개선하고 거래선을 해외 등으로 확대하려는 노력을 기울이고 있습니다. (3) 경기 변동의 특성 자동차 수요는 경기변동과 밀접한 연관을 맺고 있습니다. 특히 자동차 보급이 일정수준 이상에 도달해 수요의 증가세가 둔화 내지는 정체를 보이는 시기에는 그런 관계가 더욱 뚜렷하게 나타납니다. 자동차 보급이 성숙 단계인 1995년부터는 경기변동에 민감한 영향을 받고 있습니다. 경기침체기에는 대표적인 내구재인 자동차의 수요는 다른 소비재에 비해 더 크게 감소하는 특성을 나타내고 있습니다. 한편, 자동차 보급대수가상대적으로 많은 선진국인 북미, EU, 일본시장 등의 경우에는 경기변동에 민감하게 반응하며, 큰 폭의 성장세를 기록하고 있는 중국을 대표한 신흥국가들의 경우에는 경기변동에도 불구하고 꾸준히 수요가 증가하는 추세를 보이고 있습니다.자동차 부품산업을 비롯한 주요사업은 자동차산업 경기와 제조 산업 경기를 비롯한 전방 산업의 수요 변동에 직접적으로 크게 영향을 받고 있어 전반적인 국내 경기의 상황 수출시장의 동향에 따라 수요가 크게 좌우되고 있습니다. 또한 환율 변동에 의한 국가별 가격 경쟁력도 전방 산업의 경쟁력에 영향을 미쳐 부품산업에 민감한 반응을 보이는 특성을 가지고 있습니다. 최근 내수경기의 침체가 지속되고 있고 신차의 출시 등 내수시장 경쟁 강도가 심화되고 있으며 당사의 영업 실적은 주로 승용차 시장의 상황과 지게차의 수요에 직접적인 영향을 미치는 제조 산업의 경기에 크게 좌우된다고 할 수 있습니다. (4) 경쟁요소 당사의 주요 생산제품인 자동차 엔진밸브 제품의 핵심 경쟁요소는 가격을 비롯하여 기술, 품질, 납기 등 생산경쟁력을 들 수 있습니다. 특히 가격경쟁력은 이들 경쟁요소의 집합적인 개념으로 산업내 생존 및 성장에 필수요소로 간주되고 있습니다. 또한 자동차 부품 산업은 초기 시설투자가 많이 소요되는 장치산업으로 일정규모의 양산설비를 구축하는데 많은 비용이 투입되어야 하며 단기간에 품질 수준을 인정받기가 어려워 진입장벽이 매우 높은 특성으로 인해 기존 업체간의 가격, 품질 등의 경쟁력에 의해 시장점유율이 결정되므로 완성차업체의 신제품 개발 참여, 기술개발, 원가절감 등을 통한 경쟁력 확보로 시장점유율을 계속 확대하고 있습니다 (5) 관련법령 또는 정부의 규제 등 자동차 산업 관련 법령 및 각종 정부규제로서는 형식승인 및 확인검사 등 자동차의 안전관련 규제, 배기가스, 소음, 유해물질 등 환경 규제와 공정거래 관련 규제, 수출입 관련 규제, 자동차 관련 조세제도 등이 있습니다. 최근 자동차 관련 법규는 소비자 권익과 업체의 책임을 강화하는 방향으로 개정되는 추세이며 2002년 7월부터 제조물책임(PL: Product Liability)법이 시행되고 있습니다. 세계각국의 자동차 관련법규는 각국 정부의 정책에 따라 다양한 모습을 보이고 있지만 최근 선진국을 중심으로 환경과 안전에 관한 법규가 강화되는 추세 입니다. (6) 주요 제품 등의 현황자동차 엔진밸브는 내연기관에 있어 연소실의 연료를 공급하는 흡기와 배기의 흡입/배출을 제어하는 제품으로 자동차 엔진기관의 핵심부품 용도로 상용되고 있습니다. 자동차 엔진밸브는 엔진의 실린더 헤드내에서 흡기, 배기, 밸브 가이드에 조립되어 CAM SHAFT와 ROCKER CAM 작동에 의하여 연소실의 흡기, 배기 홀을 개폐하여 연소가스를 흡입, 배출하며 압축과 폭발 행정에서는 흡기, 배기 밸브 SEAT에 밀착되어 기밀을 보존하는 기능을 수행하고 있으며 특히 DOHC 형식 엔진은 1개의 실린더 홀 내에 흡기, 배기 밸브가 각 2개씩 조립되어 연소 효율을 높여 엔진의 힘들 향상시키고 연비를 높이는데 일익을 담당하고 있는 엔진의 중요한 기능 부품 입니다. (7) 주요품목 관련 경쟁상황국내의 엔진밸브 제조는 소수의 업체가 사업을 영위하고 있으며, 신한발브공업과 경쟁사의 거래처를 비교하면 국내자동차 업계의 현대계열자동차(현대/기아/글로비스/모비스/위아)는 공동거래처이지만 그 이외의 한국GM, GM, 쌍용, 두산, 르노차는 신한발브공업에서 공급하고 있습니다. 현대기아차의 구성을 보면 당사는 경차, 1,600CC급 차량, 2000CC급 이상 차량 이고 경쟁사는 2000CC급 차량 및 SUV차량으로 구분되어 있습니다. 당사는 다양한 거래선을 보유하고 있는 강점이 있는 반면, 경쟁사는 크라이슬러 직수출이 증대하면서 생산량의 증대를 가져와 국내생산 점유율이 65%에 달하고 있습니다. 다. OVP(Online Video Platform) 및 비디오 서비스 사업(카테노이드)

주요 종속회사인 ㈜카테노이드가 영위하고 있는 온라인 비디오 플랫폼 서비스 사업은 공시제출일 현재 알티캐스트의 자회사로 분류되어 있습니다. 기업공시서식 작성기준 4-1-1조(일반원칙)에 따라 주요 종속회사의 사업의 내용을 기재합니다.

(1) 산업의 성장성 및 특성

CISCO의 글로벌 인터넷 트래픽 예상 보고서에 의하면 2016년 96억 엑사바이트에서 2021년에는 278엑사바이트로 3배 이상 증가할 것으로 예측하고 있으며 증가 요인 중 동영상 컨텐츠가 전체 트래픽에서 차지하는 비율은 2021년 82%까지 점유할 것으로 보고 있습니다. 이는 가장 의미 전달 수단으로서 동영상이 가장 효과적인 수단임이 재차 확인되고 있으며 고화질 동영상의 시청에 따른 디스플레이의 보급(단말기)부터 영상을 제작하고 송출하는 관련 소프트웨어, 하드웨어 및 인터넷 상 전송기술의 개별적인 개선과 발전이 동반되고 있습니다. 또한 각 관련 산업군의 산출물을 결합하여 제공하는 비디오 플랫폼 서비스 산업에도 많은 영향을 미치고 있습니다.

(2) 경기 변동 및 수요 변동 특성 동영상 컨텐츠는 가장 효과적인 메시지 전달 매체로서 마케팅, 홍보, 마케팅 등의 주된 업무 요소로 일반 산업군에서 자연스럽게 사용되고 있습니다, 관련된 업무는 각 사업자의 제품 출시 및 기존 고객 관리 관점에서 지속적으로 수행되는 형태라 경기변동의 영향이 적습니다. 한편, 주요 사업모델이 동영상 컨텐츠인 교육, 이러닝, 사이버 대학의 경우 컨텐츠가 생산되는 2/4, 3/4 분기에는 수요가 증가하는 특성이 있으며 4/4, 1/4분기의 경우 차기 년도의 사업계획과 기획에 맞춘 신규 컨텐츠 제작 의도로 인하여 일정 수준의 수요가 유지되는 특성이 있습니다. 이외 OTT, 방송 사업분야의 경우 사업 특성 상 장기간의 컨버전스 프로젝트형태로 유지되고 있어 꾸준한 동영상 플랫폼의 개발 및 구축 의뢰가 유지되고 있습니다.

(3) 영업 개황온라인 동영상을 중심으로 한 멀티미디어 컨텐츠 플랫폼 서비스(OVP; Online Video Platform) Kollus 와 이미지/게임 등 멀티미디어 전영역에 걸친 플랫폼 확장을 통한 컨텐츠 인프라 아웃소싱 서비스(GCI ; Global Computing Infra structure)으로 다년간 서비스 및 이러닝업계 및 방송미디어 시장으로의 사업을 확장해 나가고 있습니다. 2014년 일본법인 설립으로 아시아, 유럽으로의 시장 진출도 기대하고 있습니다.

카테노이드의 OVP 사업은 동영상 서비스 전 과정을 쉽고 편리하게 사용할 수 있도록 CDN 인프라까지 플랫폼화하여 One Stop으로 제공하는 서비스입니다.

쉽고 직관적인 UI(User Interface)를 그 특징으로 하며, 세부 기술을 모르는 비전문가도 쉽게 사용 가능하여 비디오 플랫폼 서비스 시장으로 보다 크게 확대해 나갈 것으로 기대하고 있습니다.

당사는 온라인 동영상 시장을 다음과 같이 나누어 각기 다른 영업 전략을 취하고 있습니다.

① E-Learning

a. 시장 현황 국내 온라인 교육 시장의 경우 기존에는 중고생을 대상으로 하는 수험시장 규모가 압도적인 비율이였으나, 최근 2~3년 사이에 어학/자격증 등 성인 시장의 규모가 급속하게 커지고 있는 추세임.

b. 시장 특성컨텐츠가 상대적으로 고가이고 유행에 민감하여 컨텐츠 보안에 대한 기술 요구 사항이 높으며, 사업자간 경쟁이 치열하고 신생 업체들이 많이 생겨남

c. 영업 전략Kollus는 현재 국내 이러닝 시장에서 Mega-Study, ST-Comapany 등 초대형 이러닝사업자들을 대상으로 OVP 서비스를 제공하고 있어 Brand가 인지도가 높은 상태임.이에 잠재 대형 고객은 직접 영업을 수행하고 소형 고객들은 LMS/웹에이전시 등 고객과 접점에 있는 기술회사들과 제휴 및 파트너쉽을 통해 Reselling 또는 Referral 영업 전략을 취함. ② Media Broadcasting

a. 시장 현황 전통적인 TV시장(케이블TV와 지상사TV)은 IPTV 및 모바일 단말의 등장으로 가입자 역전현상이 벌어졌으며, 이에 CPND 사슬에서 상대적으로 열세에 있었던 C(Content Provicder)가 동영상 서비스 플랫폼을 구축/이용하여 고객에서 직접 서비스하려는 움직임 증가

b. 시장 특성 지상파 방송 3사(KBS, MBC, SBS)가 공동출자하여 만든 OTT 서비스인 푹(pooq), CJ E 티빙(Tving), 넷플릭스와 왓챠 플레이, 그리고 거대 OTT 유튜브 등이 점진적으로 시장을 넓혀가고 있으며, 아프리카TV, 다음 팟과 같은 개인 방송시장도 스타 콘텐츠를 제작해 내면서 가파르게 성장. 코드 커팅과 같은 효과와 더불어 새로운 플랫폼으로 각광받고 있는 OTT는 소비자의 선택권을 중요시해 패키지 형식의 비싼 가격을 요구하는 케이블TV보다 상대적으로 저렴한 가격에 보고 싶은 콘텐츠를 원하는 시간에, 광고 없이 볼 수 있다는 점이 큰 장점으로 작용

c. 영업 전략 국내의 경우, 종합편성채널을 포함한 지역 케이블 사업자들의 OTT 서비스에 대한 수요가 증가하고 있으며, 해외의 경우 위성사업자 및 케이블 사업자들의 OTT 서비스에 대한 수요가 증가하고 있음. 이에 카테노이드는 Alticast와 공동으로 개발한 OTT Platform을 기반으로 Target 영업을 진행하고 있음(Skylife(Telebee) 및 CJ E(Catch-on)의 OTT 사업을 수주,운영). 추가로 증가하는 Live 방송 시장에 대응하기 위해 자체 Live Service Platform을 개발 중임.

③ 기업 및 공공

a . 시장 현황 점차 많은 기업과 공공기관들이 고객과의 소통 및 홍보 방식을 정적인 텍스트 또는 이미지에서 동영상으로 변경하고 있음, 특히 여러 부서에 산재되어 관리되던 각종 동영상 자료를 중앙으로 취합하여 자산화 하려는 경향을 보이고 있음

b. 시장 특성 기업 및 공공 기관의 경우 무료 동영상 플랫폼(Youtube 등)을 사용했으나 최근 동영상 자료의 자산화를 위해서 별도의 CMS를 구성하고 불필요한 광고 등이 붙지 않도록 공개형이 아닌 Private형 비디오 플랫폼을 도입하고 있음

c. 영업 전략기업 고객의 경우 온라인을 통한 사내 교육쪽이 활성화 됨에 따라 HR 부서쪽을 통한 영업을 집중하고 있으며, 공공의 경우 기존 운영업체와의 제휴를 통해 파트너쉽 영업 전략을 취함

④ Commerce

a. 시장 현황 홈쇼핑 TV 채널 사업자의 경우 기존 TV 중심의 사업에서 IPTV, OTT 등 온라인 플랫폼이 증가함에 따라 판매 Window를 다양화 하고 있으며, 자체 홈페이지를 통해 실시간으로 상품 정보를 보여주는 홈쇼핑 형태로 VOD를 제작하여 다양한 Device를 통해 상품을 판매하고 있음. 이와 더불어 온라인 쇼핑몰의 경우 고객의 신뢰를 높이기 위해서 기존 이미지 중심의 상품 설명에서 동영상을 통해서 상품을 설명하는 경우가 증가 하고 있음

b. 시장 특성 커머스 영상들은 다른 동영상들에 비해 길이는 짧고 교체 주기가 빠르다는 특성이 있으며, 최근 개인 VJ들이 라이브를 통해 상품을 판매하고 고객과 직접 커뮤니케이션 하는 추세가 강해지고 있음

c. 영업 전략 기존 Legacy에 유연하게 연동할 수 있도록 API를 제공하고 개인사업자들도 손쉽게 이용할 수 있는 Live 플랫폼을 개발하여 제공

(4) 주요 제품 현황 및 경쟁 요소

㈜카테노이드는 동영상 플랫폼 서비스를 중심으로 관련된 부가 가치를 추가, 인터넷 상 동영상 서비스전반을 가능하게 하는 인프라를 제공합니다. 주요 제품의 현황 및 경쟁요소는 다음과 같습니다.

① Kollus-VOD: 고성능의 트랜스코더와 컨텐츠 아카이빙을 위한 CMS, HTML5 기반 동영상 플레이어와 고객사의 기존 시스템과의 연동을 위한 API, 각종 시청 통계 및 국내, 해외 CDN을 포함, 통합하여 제공하는 동영상 플랫폼 서비스입니다. 국내에서 이와 같은 올인원 형태의 동영상 플랫폼을 상용화한 사업자는 카테노이드가 유일합니다.

② Kollus -Live: 콜러스 VOD를 기반으로 실시간 라이브 스트리밍 서비스를 위한 전용 서비스를 제공합니다. DRM을 지원하는 라이브 스트리밍이 2018년 추가 출시 예정입니다.

③ Security Platform Player: 컨텐츠 유출과 무단 사용을 방지, 고객사의 자산 보호와 매출 극대화를 위해 자체 DRM 및 오디오 워터마킹 기술을 포함한 5가지의 보안 기능이 제공되는 강력한 플랫폼을 제공합니다. Web, App기반의 전용 플레이어와 SDK까지 제공하며, 국내 메이저 이러닝 업체(STUnitas, 메가스터디 등) 에 적용되어 있습니다. 동영상 플랫폼을 포함 올인원으로 제공하는 업체는 카테노이드가 유일합니다.

④ OTT (Over The Top): 콜러스 OVP를 기반으로 OTT 사업에 필요한 솔루션을 커스토마이징하여 제공할 수 있습니다. 본 제품은 알티캐스트와의 협업을 통해 해외 시장 개발 프로젝트를 진행하고 있습니다.

⑤ GCI(Global Computing Infra structure): 동영상 플랫폼 도입 시 연계되는 고객사의 레거시(legacy) 및 미들웨어에 소요되는 인프라 및 컴퓨팅파워를 제공하거나 운영지원을 제공하는 제품입니다.

⑥ MCS (Media Convergence Solution): 미디어, 방송 시장은 동영상을 활용하는 이러닝이니 일반 기업과 달리 보다 최적화된 동영상 편성, 송출 시스템을 필요로 하며, MCS는 실제 방송현장에서 활용될 수 있는 전용 컨텐츠 관리 시스템을 제공하고 있습니다.

2. 주요 제품 등에 관한 사항 가. 주요 제품 등의 현황

단위 : 천원

품목	제품명 주1)	매출액(2018년 반기)	비율(%)

디지털방송용 소프트웨어	AltiPlatform	18,165,922	48.1%

Altiview	7,364,483	19.5%

Ambient TV	2,954,935	7.8%

Argus	409,812	1.1%

디지털방송용 보안솔루션	AltiProtect	3,320,636	8.8%

기타	기타	5,553,004	14.7%

합계	37,768,792	100%

※ 주1) 제품에 대한 설명은 다음과 같습니다.

제품명	설명

AltiPlatform	셋톱박스 운영체제(OS) 역할을 담당하는 플랫폼 및 브라우저 등 단말용 제품

AltiView	TV에서 구현되는 Graphic 화면과 구성을 설계하는 UI/UX 솔루션 제품

Ambient TV	기존 방송 서비스에 OTT, UX 가상화, Target AD 등 포괄적 솔루션을 제공하는 E2E 플랫폼

Argus	빅데이터와 인공지능 머신러닝 기반 데이터 분석 플랫폼

AltiProtect	유료방송사업자의 컨텐츠 보안을 관리하는데 필수적인 CAS/DRM 등 보안솔루션 제품

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이 당사의 주요 매출은 고객사와의 개별 계약 등을 통해서 로열티 및 용역의 형태로 발생하므로 제품의 가격변동 추이를 추정하기 어렵습니다. 다만, 가격의 대략적인 변동에 영향을 미치는 일부 요인은 당사의 제품이 적용되는고객(유료방송사업자)의 기술적 요구사항, 인프라의 종류 및 탑재되는 솔루션의 종류, 용도 및 제품의 기술력 우위등으로 볼 수 있습니다. 3. 주요 원재료에 관한 사항 당사는 사업구조상 당사가 개발한 소프트웨어의 라이선스 제공, 솔루션 납품, 용역개발 및 기타 유지보수를 주요 사업으로 영위하고 있고, 원재료 매입이 존재하지 않는 등 제조원가명세서를 작성하지 않는 바, 별도의 매입에 관한 사항은 기재하지 않습니다. 4. 생산 및 생산설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산실적 당사는 전문적인 소프트웨어 및 공급 관련 사업을 영위하고 있으므로, 생산능력 및 생산능력의 산출근거, 생산실적 및 생산설비의 현황 등 생산 및 설비에 관한 사항에 대해서는 해당 사항이 없습니다. 나. 생산설비에 관한 사항 당사는 전문적인 소프트웨어 및 공급 관련 사업을 영위하고 있으므로, 별도의 생산설비를 갖추고 있지 않습니다. 5. 매출에 관한 사항 가. 매출 실적

단위: 천원

매출유형	2018년 반기	2017년	2016년

디지털방송용소프트웨어	수출	15,351,813	22,156,051	25,860,793

내수	13,543,339	32,539,145	27,278,498

합계	28,895,152	54,695,196	53,139,291

디지털방송용보안솔루션	수출	199,480	408,354	265,605

내수	3,121,156	5,321,742	3,548,117

합계	3,320,636	5,730,096	3,813,722

기타	수출	-	-	-

내수	5,553,004	10,217,844	8,462,891

합계	5,553,004	10,217,844	8,462,891

합계	수출	15,551,293	22,564,405	26,126,398

내수	22,217,499	48,078,731	39,289,506

합계	37,768,792	70,643,136	65,415,904

※ 제19기(전기) 및 제18기(전전기) 매출은 종전 기준서인 K-IFRS 1018호에 따라 작성되었습니다.

나. 주요 매출처 현황단위 : 천원

매출유형	매출처	2018년 반기	2017년	2016년

매출액	비율(%)	매출액	비율(%)	매출액	비율(%)

디지털방송용 소프트웨어	내수	방송사업자	9,005,476	24%	17,729,345	25%	12,031,833	18%

STB제조사	4,225,835	11%	13,232,799	19%	13,013,476	20%

기타	312,028	1%	1,577,001	2%	2,233,189	3%

수출	방송사업자	4,870,379	13%	13,489,016	19%	17,468,669	27%

STB제조사	10,432,847	28%	8,667,035	12%	8,333,904	13%

기타	48,587	0%	0	0%	58,220	0%

디지털방송용 보안솔루션	내수	방송사업자	2,071,174	5%	3,014,080	4%	1,864,860	3%

STB제조사	1,002,732	3%	2,284,935	3%	1,660,530	3%

기타	47,250	0%	22,727	0%	22,727	0%

수출	방송사업자	143,206	0%	408,354	1%	215,605	0%

STB제조사	56,274	0%	0	0%	50,000	0%

기타	0	0%	0	0%	0	0%

기타	내수	방송사업자	685,429	2%	1,736,352	2%	2,126,352	3%

STB제조사	0	0%	0	0%	0	0%

기타	4,867,575	13%	8,481,492	12%	6,336,539	10%

총 합계	37,768,792	100%	70,643,136	100%	65,415,904	100%

※ 제19기(전기) 및 제18기(전전기) 매출은 종전 기준서인 K-IFRS 1018호에 따라 작성되었습니다.

다. 판매경로 (1) 판매경로 당사의 제품 및 용역의 공급 과정은 당사가 최종 고객인 방송사업자에게 직접 공급하는 직접 공급 방식과 협력업체 및 파트너사를 통하여 최종 고객에게 제품을 공급하는간접 공급 방식의 2가지 형태로 구분됩니다. 당사가 판매한 제품 및 용역에 대한 기술지원 및 유지보수는 기술력 및 경험을 요하므로 당사가 직접 수행하는 것이 일반적이나, 특정한 솔루션, 혹은 특정 고객의 경우에는 유지보수 대행업체를 선정하여 당사와 공동으로 수행합니다. (2) 판매전략 당사의 주요 사업분야인 양방향 디지털 방송용 소프트웨어 및 보안솔루션 시장에서는 최첨단 기술과 고도로 숙련된 전문성을 요구하기 때문에, 제품의 최종 판매를 위해서 서비스/요구사항 기획 및 분석, 심도 있는 기술 컨설팅, 구축과 운용 전반에 걸친 지원이 수반되는 경우가 많이 있습니다. 이와 같이 고도로 전문화된 판매를 실행하기 위하여 당사는 연구개발조직과 판매조직 간 전문화된 협업체계를 구축하고 있습니다. 또한 글로벌시장 진입을 위한 해외전시회, 기술세미나 참가 등의 홍보활동은 당사 제품 및 기술의 소개와 브랜드에 대한 인지도 향상 차원에서 효과적인 수단으로 활용하고 있습니다. 6. 수주현황

당사의 주요제품 및 서비스 용역 등에 대한 수주현황은 고객사의 기밀정보이므로 별도로 기재하지 않습니다. 또한, 당사의 로열티 매출은 별도의 수주형태가 아닌 일정기간동안 발생한 고객사의 매출에 근거하여 발생하는 바 수주현황에 적절히 기재하는 것이 불가능하다고 판단되어 기재하지 않습니다. 7. 시장위험과 위험관리 연결실체의 재무부문은 영업을 관리하고 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의 범위와 규모를 분석한 내부위험보고서를 통하여 연결실체의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(통화위험, 공정가치이자율위험 및 가격위험 포함), 신용위험, 유동성위험 및 현금흐름이자율위험을 포함하고 있습니다. (1) 외환 위험 연결실체는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있으며, 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하여 관리하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다. (2) 이자율 위험 연결실체는 가격변동으로 인한 연결재무제표 항목(금융자산, 부채)의 가치변동 위험 및 투자, 차입에서 비롯한 이자수익(비용)의 변동위험 등의 이자율 변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 외부차입을 최소화하여 이자율 위험의 발생을 제한하고 있으며, 주기적인 금리동향 모니터링 및 대응방안 수립을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험 관리전략은 전기와 동일합니다. (3) 가격 위험 연결실체는 공정가치로 평가하는 매도가능지분상품은 없으므로, 매도가능지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있지 않습니다. (4) 신용 위험 전기말과 비교하여 신용위험에 대한 최대 노출정도에 중요한 변동사항은 없습니다. (5) 유동성 위험 전기말과 비교하여 금융부채의 할인되지 않은 계약상 현금흐름에 유의적인 변동은 없습니다. (6) 자본 위험 관리 연결실체는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 전략은 전기말과 변동이 없습니다. 8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황 당사는 공시서류작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다. 9. 경영상의 주요계약 등

구분	계약일자	계약내용	계약상대방	금액	비고

타법인 주식 및 출자증권 취득결정	2015.4.15	카테노이드(주)가 발행한 신주, 구주 보통주 및 상환전환우선주 취득	카테노이드(주)	5,798,146,650 원	주1)

타법인 주식 및 출자증권 양수결정	2016.2.18	담보권 실행을 통한 신한발브공업(주) 주식 직접 취득	신한발브공업(주)	12,098,000,000 원	주2)

타법인 주식 및 출자증권 취득 결정	2016.4.14	카테노이드(주)가 발행한 신주 취득	카테노이드(주)	3,048,100,000 원	주3)

타법인 주식 및 출자증권 양수결정	2016.5.18	신한발브공업(주) 및 신한북경기차배건계통유한공사 지분 전액 인수	신한발브공업(주)	8,000,000,000 원	주4)

주1) 당사는 카테노이드(주)가 발행한 기명식 보통주 54,545주, 카테노이드(주) 주주로부터 기명식 보통주 39,000주 및 상환전환우선주 40,834주 총 134,379주를 취득하였습니다.
주2) 당사는 담보권 실행을 통한 신한발브공업㈜ 주식 50%를 직접 취득하였으며 거래 대금은 지급하지 않았습니다. 세부사항은 당사가 2016년 2월 15일 제출한 주요사항보고서(타법인주식및출자증권양수결정) 공시를 참고하시기 바랍니다.
주3) 당사는 카테노이드(주)가 발행한 기명식 보통주 55,420주를 취득하였습니다.
주4) 당사는 2016년 5월 18일 이사회 결의에 따라 신한발브공업(주) 및 신한북경기차배건계통유한공사 지분 전액을 인수하였습니다. 사업결합기준일은 2016년 9월 30일 이며 신한발브공업(주)은 신한북경기차배건계통유한공사 지분 40%를 보유하고 있습니다.

10. 연구 개발 활동 가. 연구 개발 담당 조직

나. 연구개발 인력현황(단위 : 명)

직위	기초(2018.01)	증가	감소	기말(2018.06)

연구원	244	46	27	263

계약직	8	9	11	6

해외현지채용	41	6	4	43

계	293	61	42	312

※ 연구원 : 기존 임원~연구원 합산 계, 연구원보(계약직) 및 해외채용인원(-)은 기존대로 별도 항목으로 분류/기재
1) 본사 소속 연구개발인력 중 정규직 + 계약직 [임원(R), 주재원, 휴직자 포함]
2) 해외지점/법인 소속 현채인 포함 (US Branch, 베트남R, 캐나다R)
3) 파견직 제외

다. 연구개발 비용(단위 : 백만원)

과 목	2018년 반기	2017년	2016년	비 고

연구개발비용 계	1,958	6,009	5,728	-

정부보조금	62	987	997	-

연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]	5.2%	8.5%	8.8%	-

※ 정부보조금(국고보조금)을 차감하기 전의 연구개발비용 지출총액을 기준으로 산정

라. 연구개발 실적

연구과제명	연구결과

IPTV 기능 고도화 및 서비스 확장을 위한 미들웨어 및 보안 플랫폼 기술개발	- 동적인 IPTV 사업자/서비스 검색 기술 개발
- IP 기반의 보안 플랫폼 코드 분리 및 안전성 확보 기술 개발
- IP 기반의 키(Key) 분배 및 동기화 기술 개발
- 가정 내 디바이스 간의 컨텐츠 재전송 지원 보안 기술 개발
- 다운로드 가능한 콘텐츠 적응형 미들웨어 개발
- 다운로드 프로그램 보호 및 미들웨어 연동 개발
- 미들웨어 컴포넌트화 기술
- 언패킹 시스템 개발
- 서비스 Deployment 아키텍쳐
- 이종보안 변환 기술

차세대 수신제한시스템(CAS) 도입을 위한 복수 수신제한시스템 개발 및 상용화	- 복수 수신제한시스템 도입을 위한 헤드엔드 및 단말 플랫폼 연동 기술 개발
- 복수 수신제한시스템 시험검증시스템 구축
- 차세대 수신제한시스템 연동을 위한 헤드엔드 및 단말 플랫폼 기술 개발
- 차세대 수신제한시스템 시험검증시스템 구축
- 방송사업자 테스트베드 내 복수 수신제한시스템 구축 및 적용시험
- 방송사업자 테스트베드 내 차세대 수신제한시스템 구축 및 적용시험
- 방송사업자 시범서비스를 통한 현장 적용 시험

DTV 양방향 광고기능 기술 개발	- EPG나 Portal에 Banner 형태의 광고
- 대기화면(Station Break) 광고
- Program 위에 표시되는 Banner 형태의 광고
- EPG나 Portal에 표시되는 Ticker 광고
- Program과 연동하여 광고(PPL 등에 적합): CIP
- TV CF와 연동한 광고: CIC
- Data 방송과 연동한 광고: CID
- 프로그램과 연동한 Keyword 검색어 광고
- 별도의 검색 서비스를 이용한 검색어 광고

Webkit 기반 브라우저 개발	- Linux/MIPS Platform에 Webkit 포팅 및 성능/안정성 최적화
- Webkit 개발에 필요한 third-party 라이브러리 포팅
- UI 개발을 위한 Webkit API 개발
- TV 환경에 적합한 인터페이스 개발: 4-Way Navigation
- NPAPI 규격의 Plug-in 지원 및 Integration 기술지원

Android 기반 차세대 미들웨어 개발	- Webkit 기반 altiBrowser 탑재로 기본 브라우징 서비스 개발(HTML, JavaScript)
- DLNA 등을 활용한 Multi Device 지원
- Open IPTV 저작툴을 활용한 컨텐츠 공유 지원
- 현 미디어 서비스(채널, VOD, 양방향서비스 등) 수용
- AppStore 등 신규 BM 적용
- Webkit, Chrome Browser를 적용한 다양한Web 기반BM 적용 가능

OpenTV IPTV를 위한 개방형 플레이어 기술 개발	- HTML5와 CSS 3.0 기반의 Home Portal 구현
- 검색 기반의 depth-free 사용자 경험(UX) 제공
- 문맥 기반의 관련 contents의 지속적 제공을 통해 Seamless한 사용자 경험 제공
- Web 기반의 양방향 Application에서 IPTV Architecture와 연동하기 위한 Framework을 제공
- VCL Player를 기반으로 Media Player Plug-in을 개발
- Unicast로 XML 형태로 제공되는 EPG 및 VOD 정보를 웹기반의 IPTV에서 연동

케이블망 기반 오픈플랫폼 기술개발	- N-Screen 제공을 위한 H/E 시스템 구축
- 안드로이드 기반 스마트폰, 태블릿, PC용 앱 개발
- 케이블 사업자 공통의 마켓 구축
- 안드로이드 기반 오픈 미들웨어 개발
- 안드로이드 + OCAP 오픈 미들웨어 개발
- 안드로이드 기반 STB 개발

KIDS BOOK 어플리케이션 개발	- 서비스 목록에서 원하는 컨텐츠를 선택 후 재생, 즐겨찾기, 스티커 발급 기능
- 카테고리별 컨텐츠 편성과 개인별 이용내역 관리
- 일정 수 이상의 컨텐츠 사용시 독서왕으로 올라가면서 TV화면으로 사용자의 이름 제시
- 정기적인 데이터 활용을 통한 사용자 대상 오프라인 도서 제공
- 안드로이드 + OCAP 오픈 미들웨어 개발
- 안드로이드 기반 STB 개발

차세대 미들웨어 및 UI/UX 기술 개발	- Webkit 기반 Full Browsing 및 HTML Parser 개발
- 하드웨어 가속 등 성능향상 및 타 플랫폼 호환성 적용
- HTML5 및 플래시 플레이어 적용 및 상용화
- 정보 관리 및 검색기능 개발
- User Centric UI/UX 개발
- 서비스 검색 및 추천 기능 개발
- IDE, Emulator, SDK
- 저작도구 배포 시스템

멀티프로세스 환경을 지원하는 윈도우 매니저 기술 개발	- 윈도우 관리 기능 개발
- 이벤트 필터 기술 개발
- Input/Output API 제공
- Serface(Bitmap)기본 기능 개발
- Image Decoding 기능 개발

성장형 소셜 방송을 위한 콘텐츠간 관계 정보 자동 생성형 미디어 서비스 기술 개발	- 메타 데이터 기반으로 신규 컨텐츠 조합 생성하는 마인드맵 엔진 기반 모바일 서비스 (AllSO TV 모바일)개발- 메타 데이터 기반으로 신규 컨텐츠 조합 생성하는 마인드맵 엔진 기반 iTV 서비스 (AllSO TV widget)개발- 서비스 관련 서비스 Open 프레임, 서버 개발

Cloud 기반의 iHDS 개발	- 빅데이터, 인공지능 기술 기반의 해킹/침해 탐지 엔진 개발- 비정형 데이터 실시간 수집 시스템 개발- 해킹/침해 유형정보 수집 모듈 개발- 비정상 탐지 알고리즘 2건 개발- 해킹/침해 행위에 대한 능동적 대응 시스템 개발

블록체인 기반의 디지털저작물 거래내역 검증시스템 개발	- 블록체인 기반 컨텐츠 유통/분배 기술에 관한 국내외 특허 조사/분석- 기존 유료방송서비스 환경을 고려한 블록체인 기반 컨텐츠 거래내역 검증 시스템 기획

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 국내외 지적재산권 현황

단위 : 건

구분	특허	상표서비스	디자인

국내	해외	국내	해외

출원	92	52	-	7	-

등록	141	56	19	17	5