차바이오텍 분기보고서 (2022.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리 금융상품과 관련하여 연결실체는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 연결실체가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 연결실체의 위험관리 목표,정책, 위험 평가 및 관리 절차, 그리고 자본관리에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 본 재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.1) 위험관리 정책연결실체의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있으며 연결실체의 위험관리 정책은 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장상황과 연결실체의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 연결실체는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고있습니다.연결실체의 내부감사는 경영진이 연결실체의 위험관리 정책 및 절차의 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 연결실체의 위험관리체계가 적절한지 검토하여 위험관리 통제 및 절차에 대한 정기 및 특별 검토를 수행하고 결과는 이사회에 보고하고 있습니다.2) 신용위험신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.가) 매출채권

연결실체의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 고객이영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객 분포는 신용위험에 큰 영향을 주지 않습니다. 연결실체는 매출채권과 투자자산에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합에서 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

나) 투자자산

연결실체는 금융상품에 대한 투자시 피투자기관에 대한 신용을 사전에 평가함으로써신용위험에의 노출을 최대한 제한하는 정책을 수립하여 시행하고 있습니다. 우수한 신용등급을 가진 회사 또는 금융기관은 채무불이행을 하지 않을 것으로 경영진은 예상하고 있으며, 사후 모니터링을 통하여 투자규모 변경 및 계속투자 여부를 결정하게됩니다.

다) 보증

연결실체는 경영목적상 필요시 관계기업 및 종속기업에 보증을 제공하는 정책을 시행하고 있습니다.

(1) 신용위험에 대한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 연결실체는 현금및현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어, 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당분기말	전기말

상각후원가측정 금융자산	545,500,466,633	462,288,405,048

당분기말과 전기말 현재 상각후원가측정 금융자산의 각 지역별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다. (단위 : 원)

구 분	당분기말	전기말

국 내	233,005,235,203	156,334,579,445

미 국	309,517,966,122	296,153,577,251

기 타	2,977,265,308	9,800,248,352

합 계	545,500,466,633	462,288,405,048

당분기말과 전기말 현재 상각후원가측정 금융자산의 거래대상별 신용위험에대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다. (단위 : 원)

구 분	당분기말	전기말

도소매업체	47,213,031,387	30,476,362,028

최종소비자	13,505,853,954	12,508,681,043

금융기관	196,618,123,135	249,943,226,325

기타	288,163,458,157	169,360,135,651

합 계	545,500,466,633	462,288,405,048

(2) 손상차손당분기말과 전기말 현재 상각후원가측정금융자산(대여금및수취채권)의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다. (단위 : 원)

구 분	당분기말	전기말

채권잔액	손상된 금액	채권잔액	손상된 금액

만기일 미도래	222,840,165,479	1,114,200,827	166,316,660,304	2,378,871,592

6개월 이내	59,256,189,499	14,813,506	44,400,095,966	28,917,528

6개월 초과 ~ 1년 이내	2,125,994,208	95,475,620	35,466,890,011	177,828,078

1년 초과 ~ 2년 이내	1,797,500,247	245,059,844	3,539,286,841	1,967,300,024

2년 초과 ~	10,878,447,976	6,197,858,575	11,198,117,669	7,890,150,467

개별평가	248,602,169,224	6,210,418,240	201,367,354,257	1,332,625,246

합 계	545,500,466,633	13,877,826,612	462,288,405,048	13,775,692,935

상각후원가측정금융자산(대여금및수취채권)에 대한 손실충당금(대손충당금)의 당분기와 전기 중 변동내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원)

구 분	당 분 기	전 기

기초잔액	13,775,692,935	15,387,534,328

손상차손 인식	(252,309,310)	2,707,636,955

손상차손 환입	69,062,290	(255,748,975)

대여금및수취채권 제각	-	(2,651,352,464)

기타(환율차이)	285,380,697	(1,412,376,909)

기말 잔액	13,877,826,612	13,775,692,935

한편, 연결실체는 과거의 채무불이행율을 고려하였을 때, 만기일이 도래하지 않은 채권은 대손충당금을 설정하지 않아도 되는 것으로 판단하였습니다.

상각후원가측정 금융자산의 손실충당금은 지배기업이 자산금액을 회수할 수 없다는 것을 확신하기 전까지 손상차손을 기록하기 위하여 사용됩니다. 지배기업이 자산을 회수할 수 없다고 결정하면, 손실충당금은 금융자산과 상계제거 됩니다.

3) 유동성위험당분기말과 전기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다. 가) 당분기말 (단위 : 원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	1년 이내	1년 ~ 2년	2년 ~ 5년	5년 이상

상각후원가측정 금융부채

매입채무및기타채무	309,999,015,665	314,358,889,566	313,136,732,982	847,651,688	374,504,898	-

차입금	353,078,369,994	358,570,053,380	28,565,353,525	27,029,346,906	65,214,061,774	237,761,291,175

전환사채	52,824,747,251	55,399,190,914	55,399,190,914	-	-	-

신주인수권부사채	10,318,854,511	15,431,000,000	15,431,000,000	-	-	-

기타금융부채	130,580,208,710	130,036,411,746	71,162,800,710	58,873,611,036	-	-

회원보증금	27,726,256,516	35,015,252,500	10,408,375,000	3,471,250,000	8,288,900,000	12,846,727,500

리스부채	50,442,199,920	62,937,821,342	9,201,600,750	7,618,737,533	19,276,226,328	26,841,256,731

합 계	934,969,652,567	971,748,619,448	503,305,053,881	97,840,597,163	93,153,693,000	277,449,275,406

한편, 연결실체는 상기의 계약상 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나 유의적으로 상이한 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

나) 전기말 (단위 : 원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	1년 이내	1년 ~ 2년	2년 ~ 5년	5년 이상

상각후원가측정 금융부채

매입채무기타채무	242,859,281,293	242,859,281,293	241,346,089,053	267,807,058	1,245,385,182	-

차입금	240,313,754,876	242,059,725,919	36,293,598,651	8,279,401,250	47,928,323,255	149,558,402,763

전환사채	51,182,848,652	55,399,190,914	55,399,190,914	-	-	-

신주인수권부사채	9,237,119,132	15,431,000,000	15,431,000,000	-	-	-

기타금융부채	7,682,488,677	7,352,718,677	7,352,718,677	-	-	-

회원보증금	27,481,093,738	34,658,427,500	7,922,325,000	4,192,350,000	9,443,850,000	13,099,902,500

리스부채	33,103,374,526	42,006,606,524	8,859,981,570	8,723,354,532	14,133,846,496	10,289,423,926

합 계	611,859,960,894	639,766,950,827	372,604,903,865	21,462,912,840	72,751,404,933	172,947,729,189

한편, 연결실체는 상기의 계약상 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나 유의적으로 상이한 금액일 것으로 기대하지 않습니다. 4) 시장위험

시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익을 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

가) 환위험

연결실체의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY, AUD 등 입니다. 연결실체는 외화부채 규모의 최소화 및 조기결제 등 환위험 노출을 최소화하기 위한 정책을 수립, 운용하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(1) 당분기말 (단위 : 원)

구 분	USD	SGD	EUR	AUD

현금및현금성자산	8,004,763,881	1,018,898,921	145,806,790	-

매출채권	623,497,950	-	-	32,050,013

단기금융상품	40,644,685,401	-	-	-

기타유동성금융자산	390,554,678	-	-	-

장기대여금	-	-	-	1,286,025,098

단기미지급금	24,468,337	-	-	-

(2) 전기말 (단위 : 원)

구 분	USD	SGD	EUR	AUD

현금및현금성자산	18,563,940,214	158,664,275	-	-

매출채권	501,473,411	-	26,817,268	8,203,387

단기금융상품	40,420,315,401	-	-	-

기타유동성금융자산	18,701,493,378	-	-	-

장기대여금	-	-	-	1,233,586,672

단기미지급금	(1,160,605)	-	-	-

당분기와 전(분)기에 적용된 환율은 다음과 같습니다. (단위 : 원)

구 분	평균환율	기말환율

당 분 기	전 분 기	당분기말	전기말

USD	1,268.90	1,131.01	1,434.80	1,185.50

SGD	921.61	844.46	1,001.92	877.14

EUR	1,352.79	1,352.89	1,342.34	1,344.42

AUD	896.40	858.53	933.12	858.89

당분기말과 전기말 현재 연결실체의 금융자산과 부채를 구성하는 주요 외화에 대하여 원화가 변동을 보인다면 연결실체의 자본(포괄손익)과 손익(당기손익)은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 연결실체가 각 기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 전기 이전에도 동일한 방법으로 분석하였으나, 합리적으로 가능하다고 판단되는 환율 변동의 정도는 다릅니다. 구체적인 손익(당기손익)의 변동금액은 다음과 같습니다. (단위 : 원)

구 분	당 분 기	전 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	4,963,903,357	(4,963,903,357)	7,818,838,301	(7,818,838,301)

SGD	101,889,892	(101,889,892)	15,866,428	(15,866,428)

EUR	14,580,679	(14,580,679)	2,681,727	(2,681,727)

AUD	198,992,151	(198,992,151)	124,179,006	(124,179,006)

나) 이자율 위험(1) 당분기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위 : 원)

구 분	당분기말	전기말

고정이자율

금융자산	599,516,611,338	600,782,165,706

금융부채	(892,636,397,367)	(593,070,284,168)

합 계	(293,119,786,029)	7,711,881,538

변동이자율

금융부채	(15,469,099,327)	(18,789,676,726)

합 계	(15,469,099,327)	(18,789,676,726)

(2) 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석

연결실체는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.(3) 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석

당분기말 현재 이자율이 100베이시스포인트 변동한다면, 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다. 구체적인 손익의 변동금액은 다음과 같습니다. (단위 : 원)

구 분	당분기말	전기말

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

변동이자율 금융부채	(154,690,993)	154,690,993	(175,348,367)	175,348,367

상기 변동이자율 금융부채는 전액 차입금입니다.5) 자본관리연결실체의 자본관리 정책은 투자자와 채권자, 시장의 신뢰 및 향후 발전을 위해 자본을 유지하는 것입니다. 연결실체의 경영진은 부채비율 및 차입금비율 관리를 통해 자본과 관련된 위험을 평가하고 있으며, 해당 비율 분석의 결과를 바탕으로 하여 적정자본을 유지하기 위한 정책을 수립, 시행하고 있습니다.당분기말과 전기말 연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다. (단위 : 원)

구 분	당분기말	전기말

부채 총계	1,024,830,659,327	742,012,787,468

차감 : 현금및현금성자산	(89,977,435,087)	(122,520,588,340)

조정 부채	934,853,224,240	619,492,199,128

자본 총계	765,935,140,202	793,112,271,075

조정 부채비율	122.05%	78.11%

나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황1) 당사 및 종속회사가 발행한 주식관련 사채와 관련하여, 전환사채의 경우에는 전환권 발행시점에 지분상품의 분류요건을 충족하지 못하는 금액을 전액 파생상품부채로 분류하여 공정가치로 인식하고 있고, 신주인수권부사채의 경우에는 신주인수권 가치 등 발행시점에서 지분상품의 분류요건을 충족하지 못한 금액은 당기손익-공정가치로 측정되는 파생상품부채로 분류하여 인식하고 있습니다.가) 파생상품부채(자산)의 상세 내역당분기말과 전기말 현재 파생상품부채(자산)의 상세 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원)

구 분	당분기말	전기말

유동:

(주)차백신연구소 제2회 무기명 사모 전환사채	1,910,307,014	1,909,787,707

(주)차백신연구소 제3회 무기명 사모 전환사채	1,527,415,232	1,489,049,809

(주)차바이오텍 제6회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채	1,610,104,225	1,766,732,931

(주)차바이오텍 제7회 무기명식 이권부 무보증 사모 비분리형 신주인수권부사채	6,165,160,848	6,764,877,382

(주)차헬스케어 제2회 국내 사모 무기명 무보증 전환사채	-	3,558,151,412

(주)차헬스케어 제3회 국내 사모 무기명 무보증 전환사채	-	1,030,446,794

이자율스왑	(695,364,342)	1,212,474,867

소계	10,517,622,977	17,731,520,902

파생상품부채 소계	11,212,987,319	17,731,520,902

파생상품자산 소계	(695,364,342)	-

나) 파생상품부채(자산)의 변동내역당분기와 전기 중 파생상품부채의 변동내역은 다음과 같습니다.(1) 당분기 (단위 : 원)

구 분	기초금액	행사	평가	환율변동 등	기말금액

유동 :

(주)차백신연구소 제2회 무기명 사모 전환사채	1,909,787,707	-	519,307	-	1,910,307,014

(주)차백신연구소 제3회 무기명 사모 전환사채	1,489,049,809	-	38,365,423	-	1,527,415,232

(주)차바이오텍 제6회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채	1,766,732,931	-	(156,628,706)	-	1,610,104,225

(주)차비이오텍 제7회 무기명식 이권부 무보증 사모 비분리형 신주인수권부사채	6,764,877,382	-	(599,716,534)	-	6,165,160,848

(주)차헬스케어 제2회 국내 사모 무기명 무보증 전환사채	3,558,151,412	-	(3,558,151,412)	-	-

(주)차헬스케어 제3회 국내 사모 무기명 무보증 전환사채	1,030,446,794	(243,733,182)	(786,713,612)	-	-

이자율스왑	1,212,474,867	(1,912,734,784)	4,895,575	(695,364,342)

소 계	17,731,520,902	(243,733,182)	(6,975,060,318)	4,895,575	10,517,622,977

파생상품부채 소계	17,731,520,902	11,212,987,319

파생상품자산 소계	-	(695,364,342)

(2) 전기 (단위 : 원)

구 분	기초금액	처분	평가	환율변동 등	기타 증감(*)	유동성 대체	기말금액

유동 :

(주)차바이오텍 제5회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채	5,376,498,850	(5,264,747,291)	(111,751,559)	-	-	-	-

(주)차헬스케어 제1회 국내 사모 무기명 무보증 전환사채	297,156,692	(2,509,148)	(294,647,544)	-	-	-	-

(주)차백신연구소 제2회 무기명 사모 전환사채	2,572,896,638	-	5,953,680,662	-	(6,616,789,593)	-	1,909,787,707

(주)차백신연구소 제3회 무기명 사모 전환사채	1,954,017,838	-	4,658,291,468	-	(5,123,259,497)	-	1,489,049,809

(주)차바이오텍 제6회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채	-	(14,522,709,734)	4,203,593,245	-	-	12,085,849,420	1,766,732,931

(주)차비이오텍 제7회 무기명식 이권부 무보증 사모 비분리형 신주인수권부사채	-	(23,689,762,437)	6,282,931,268	-	-	24,171,708,551	6,764,877,382

(주)차헬스케어 제2회 국내 사모 무기명 무보증 전환사채	-	-	-	-	-	3,558,151,412	3,558,151,412

(주)차헬스케어 제3회 국내 사모 무기명 무보증 전환사채	-	-	-	-	-	1,030,446,794	1,030,446,794

이자율스왑	1,891,149,633	-	(818,758,123)	140,083,357	-	-	1,212,474,867

주식 관련 옵션 등	536,394,880	(791,175,960)	254,781,080	-	-	-	-

소 계	12,628,114,531	(44,270,904,570)	20,128,120,497	140,083,357	(11,740,049,090)	40,846,156,177	17,731,520,902

비유동 :

(주)차바이오텍 제6회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채	12,085,849,420	-	-	-	-	(12,085,849,420)	-

(주)차바이오텍 제7회 무기명식 이권부 무보증 사모비분리형신주인수권부사채	24,171,708,551	-	-	-	-	(24,171,708,551)	-

(주)차헬스케어 제2회 국내 사모 무기명 무보증 전환사채	6,350,854,857	-	(2,792,703,445)	-	-	(3,558,151,412)	-

(주)차헬스케어 제3회 국내 사모 무기명 무보증 전환사채	1,839,826,730	-	(809,379,936)	-	-	(1,030,446,794)	-

소 계	44,448,239,558	-	(3,602,083,381)	-	-	(40,846,156,177)	-

합 계	57,076,354,089	(44,270,904,570)	16,526,037,116	140,083,357	(11,740,049,090)	-	17,731,520,902

(*) 전기 중 자본으로 대체된 금액입니다.

2) 지배기업(당사)은 2022년 5월 26일 종속기업인 (주)차헬스케어의 투자자인 오딘7차 유한회사(이하 "투자자")와 2017년 5월 16일에 (주)차헬스케어의 주식 및 운영 등에 관한 상호간의 권리와 의무를 규정하기 위하여 체결한 주주간 계약의 내용을 변경하는 변경합의서를 체결하였습니다. 변경합의서로 인하여 투자자는 주식매수청구권(Put Option)을 지배기업(당사)은 주식매도청구권(Call Option)을 각각 가지게 되었으며 그 주요 내용은 다음과 같습니다.1) 투자자의 주식매수청구권(Put Option)

① 거래종결일(2017년 5월 16일)로부터 6년이 되는 날까지 적격상장(*)이 완료되지 않은 경우

행사기간	거래종결일로부터 6년이 되는 날의 익일부터 1개월간

수량한도	기존 신주인수계약에 따라 인수한 대상회사 주식의 50%

행사가격	투자자의 IRR이 4.75%가 되도록 하는 금액

② 상장기한(2024년 5월 15일)까지 적격상장이 완료되지 않은 경우

행사기간	상장기한 만료일의 익일부터 1개월간

수량한도	기존 신주인수계약에 따라 인수하여 해당시점까지 소유하고 있는 주식 전부

행사가격	투자자의 IRR이 4.75%가 되도록 하는 금액

(*) 적격상장 : 대한민국의 유가증권시장, 코스닥시장 또는 해외의 공신력 있는 증권시장에 상장(우회상장)하는 것으로서, 확정공모가액 공고 시점의 주당 모집(매출)가액이 상장에 따른 첫 거래개시일까지의 기간으로 산정할 때 투자자가 IRR 4.75% 이상을 달성할 수 있도록 하는 가격의 요건을 충족하는 상장을 의미합니다.

2) 지배기업(당사)의 주식매도청구권(Call Option)

① 거래종결일(2017년 5월 16일)로부터 6년이 되는 날까지 적격상장이 완료되지 않은 경우

행사기간	투자자의 1차 주식매수청구권 행사기간 만료일 익일부터 1개월간

수량한도	투자자가 1차 주식매수청구권 행사기간 만료일 익일에 소유하고 있는 주식의 25%

행사가격	투자자의 IRR이 4.75%가 되도록 하는 금액

② 상장기한(2024년 5월 15일)까지 적격상장이 완료되지 않은 경우

행사기간	투자자의 2차 주식매수청구권 행사기간 만료일 익일부터 1개월간

수량한도	투자자가 2차 주식매수청구권 행사기간 만료일 익일에 소유하고 있는 주식의 25%

행사가격	투자자의 IRR이 4.75%가 되도록 하는 금액

지배회사(당사)는 종속기업인 (주)차헬스케어의 비지배주주와의 주주간계약에 따라 투자자에게 부여한 주식매수청구권과 관련한 부채를 기타금융부채로 계상하였습니다. 또한, 지배기업(당사)은 투자자의 주식매수청구권 행사기간 만료일까지의 투자자의 사전 서면동의 없이 변경합의서 체결 당시 지배기업(당사)이 보유하고 있는 (주)차헬스케어, (주)CMG제약 및 (주)차백신연구소 주식에 대해서 일체의 제한부담을 설정하지 않도록 하는 약정을 체결하였습니다.