차바이오텍 사업보고서 (2020.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 당사 사업의 개요에 앞서, 전문용어 및 약어가 많은 제약ㆍ바이오산업 특성상 투자자의 충분한 내용이해를 위하여 용어해설을 기재하였습니다.

용 어	내 용

생명공학기술	Bio Technology (BT)	생물이 가지고 있는 고유한 기능을 높이거나 개량하여 필요한 물질을 대량으로 생산해 내거나 유용한 물질을 만들어내는 기술

바이오의약품	Bio Medicine	새로운 생물공학방식으로 사람이나 다른 생물체에서 유래된 것(단백질)을 원료 또는 재료로 활용하여 제조한 의약품

줄기세포	Stem Cell	심장, 근육, 뼈, 뇌, 피부 등 신체의 어떤 기관으로도 분화할 수 있는 능력을가진 미분화 세포

분화능력	Differentiation	인체의 여러 조직(혈액, 신경 등)으로 변화하지 않는 상태로 유지하다가 파괴된 세포로 분화하여 대체하는 역할을 할 수 있는 능력

세포치료제	Cell Therapy Products	세포와 조직의 기능을 복원시키기 위하여 살아 있는 세포를 체외에서 증식, 선별하거나 여타 방법으로 세포의 생물학적 특성을 변화시키는 등 일련의 행위를 통하여 치료, 진단, 예방 목적으로 사용되는 의약품

배아줄기세포	Embryonic Stem Cell	착상 직전의 포배기 배아에서 유래된 만능분화능 줄기세포. 배아줄기세포는 모든 조직의 세포로 분화할 수 있는 능력을 지니고 있으며, 이론상으로는 무한정 세포분열을 할 수 있음.

성체줄기세포	Adult Stem Cell	골수, 제대혈, 지방과 같은 조직에 소량으로 존재하는 미분화된 세포

유도만능줄기세포	Induced Pluripotent Stem Cell (iPS)	분화가 완료된 세포(성체줄기세포)에 특정 유전자를 삽입 함으로써, 분화 이전상태인 줄기세포와 거의 같도록 만든 세포

조혈모줄기세포	Hemopoietic Stem Cell	골수에서 자가 복제 및 분화를 통해 백혈구, 적혈구 및 혈소판 등의 혈액세포를 만들어 내는 세포

중간엽줄기세포	Mesenchymal Stem Cell	골수, 지방, 태반 등에 있는 풍부한 줄기세포임. 뼈, 연골, 지방, 신경, 근육세포 등 분화범위가 큼.

임상시험	Clinical Trial	의약품, 의료기기 등의 안전성과 유효성을 증명하기 위해 사람을 대상으로 실시하는 시험

연구자주도 임상시험	InvestigatorInitiated Trial (IIT)	연구자가 계획하고 설계하는 임상시험. 연구자는 임상시험의 자료, 기록, 이상반응 보고, 의약품 관리, 모니터링, 점검 등을 책임짐.

의뢰자주도 임상시험	Sponsor Initiated Trial (SIT)	의뢰자가 계획하고 주도하여 진행하는 연구로 모니터링을 의뢰자가 담당하는 임상시험(상업임상)

신약승인신청	New Drug Application (NDA)	전임상 시험결과와 인체를 대상으로 하는 임상시험결과를 종합하여 식약청에 의약품 시판허가를 신청하는 절차

임상시험용신약	Investigational New Drug (IND)	신약개발과정 중 최종 단계의 임상시험에서 시험되는 신약

조건부품목허가	Conditional Approval	임상 2상 자료를 바탕으로 의약품 시판을 허가하는 제도. 생명을 위협하거나 한 번 발병하는 증상이 호전되기 어려운 중증의 비가역적 질환 환자에게 치료 기회를 제공하기 위한 제도임.

희귀의약품	Orphan Drug	난치성 질환 등의 치료를 목적으로 개발된 의약품

FDA	Food and Drug Administration	미국 식품의약국

MFDS	Ministry of Food and Drug Safety	대한민국 식품의약품안전처

제대혈	Cord Blood	신생아를 분만할 때 나오는 제대(탯줄)에 존재하는 혈액

기증 제대혈은행	Public Cord Blood Bank	제대혈을 기증받아 연구목적으로 사용하거나 유전자적 특성이 일치하는 환자에게 비혈연 이식을 위한 목적으로 운영하는 제대혈 은행

가족 제대혈은행	Family Cord Blood Bank	아기와 가족의 질병발생에 대비하여 아기의 제대혈을 이용료에 따라 일정기간동안 보관해주는 것을 목적으로 운영하는 제대혈 은행

제네릭의약품	Generic Medicine	오리지널 약품의 특허가 만료됐거나 특허가 만료되기 전이라도 물질특허를 개량하거나 제형을 바꾸는 등 모방하여 만든 의약품

파머징	Pharmerging	제약(Pharmacy)과 신흥(Emerging)을 합친 신조어로 중동 중남미 동남아 중국 인도 러시아 등 신흥 제약시장을 뜻함.

MSO	Management Service Organization	병원경영의 전반(구매, 인력관리, 진료비 청구, 마케팅, 홍보 등)에 대한 서비스를 제공하는 병원경영지원 및 병원운영 회사

메디케어	Medicare	미국에서 시행되고 있는 사회보장제도로 사회보장세를 20년 이상 납부한 65세 이상 노인과 장애인에게 연방 정부가 의료비의 50%를 지원함.

메디케이드	Medicaid	미국의 의료 보조 제도로 65세 미만의 저소득층과 장애인을 위한 의료보장 프로그램임. 미국 연방정부와 주정부가 공동으로 재정을 보조함. 캘리포니아주 내에서는 메디칼(Medical)로 불림.

불임	Infertility	정상적인 부부관계에도 불구하고 임신에 도달하지 못하는 것을 뜻함.

GMP	Good ManufacturingPractice	식품ㆍ의약품 등의 안정성과 유효성을 품질면에서 보증하는 기본조건으로서, 우수 식품 및 의약품의 제조ㆍ관리 기준을 뜻함.

CMO	Contract ManufacturingOrganization	의약품 위탁 생산을 뜻함. 생산 역량이 부족하거나 경영 효율화를 꾀하는 제약·바이오 기업은 CMO를 활용함으로써 공장 건설에 필요한 초기 투자 비용을 아끼고 생산원가를 낮출수 있음.

CDMO	Contract DevelopmentManufacturing Organization	의약품 위탁 개발생산을 뜻함. CMO에 위탁개발을 더한 뜻으로, 바이오 의약품의 초기 개발부터 생산까지 위탁하는 의미임.

가. 사업부문별 현황 1) 세포치료제 연구개발사업 세포치료제 산업은 세포 분리 및 배양 기술, 지노믹스(유전체학), 프로티오믹스(단백질체학) 등 바이오산업과 관련한 다양한 생명공학기술의 노하우를 필요로 하는 기술집약적인 산업이므로 신기술에 대한 의존도가 매우 높은 진입장벽이 존재하고, 연구개발에 대한 투자 및 기초연구, 기초과학에 대한 정부의 기금 지원, 세제 지원, 신제품의 안전성에 대한 관리 시스템 등이 필요한 반면, 고부가가치 창출이 가능하기 때문에 바이오산업의 핵심 산업으로 인식되고 있습니다.줄기세포(Stem cell)란 조직분화 과정에서 볼 수 있는 '미분화 세포'로, 인체를 구성하는 다양한 조직으로 분화 가능한 세포를 뜻합니다. 줄기세포는 체내에서 병소 부위로 이동하는 성질(homing effect), 다양한 인자 분비능(paracrine effect)을 가지고 있어 손상된 신체 부위의 재생 또는 다양하고 복잡한 발병기전을 가진 질환 치료에 적합하며 현재 치료제가 없는 난치성 질환의 치료에 대한 대안으로 연구되고 있습니다.면역세포(Immune Cell)는 치료 목적을 위한 직접 사용을 통해 환자의 면역체계를 활성화시킨다는 점에서 주목을 받고 있습니다. 특히 암과 면역질환의 치료에서 혁신적인 효과를 보여주고 있으며, 부작용 측면에서도 기존 항암 요법 대비 우수한 것으로 평가되고 있습니다. 면역세포치료제는 기존 화학요법이나 항체 의약품에 비해 암세포에 특이적으로 작용하여 암세포만 공격하고 암세포가 아닌 정상 세포를 공격하는 경우가 드물기 때문에, 항암 치료의 부작용을 대폭 완화시킬 것으로 기대되고 있습니다또한, 세포치료제는 질환에 복합적으로 작용하는 기전을 가지고 있어 난치성 질환에 대한 차세대 치료제로서 기대를 받고 있습니다. 이러한 세포치료제는 일반 의약품과는 달리 상대적으로 높은 가격에 형성됩니다. 그러나 경기의 변동에 따라 치료 선택 여부를 결정할 여지는 있으나, 인간의 생명에 관련된 상품의 특성상 경제적인 요인보다는 질환별 발병률에 따라 매출이 변동할 가능성이 높습니다. 당사가 영위하는 세포치료제 연구개발 사업은 바이오산업의 여러 분야 중 생명의약산업 분야에 해당하며, 치료방식에서 기존의 의약품과는 차별화된 새로운 방식의 치료제인 신개념 치료제 등에 해당합니다.

가) 세포치료제 산업의 특성세포치료제(Cell Therapy Product)라 함은 세포의 조직과 기능을 복원 시키기 위하여 살아있는 자가(autologus), 동종(allogenic), 또는 이종(xenogenic) 세포를 체외에서 증식ㆍ선별하거나 여타한 방법으로 세포의 생물학적 특성을 변화시키는 등의 일련의 행위를 통하여 치료, 진단 및 예방의 목적으로 사용되는 의약품을 의미합니다.줄기세포치료제는 치료방법과 세포의 기원에 따라 구분 가능합니다. 치료 방법에 따라 환자 자신의 줄기세포를 이식하는 자가줄기세포치료제, 타인의 줄기세포를 이식하는 동종유래줄기세포치료제, 동물의 줄기세포를 이용하는 이종줄기세포치료제 등으로 분류됩니다. 세포기원에 따라 배아의 초기 발달 단계에서 만들어 지는 배아줄기세포(Embryonic Stem Cell) 치료제와 성인의 다양한 조직에 제한적으로 존재하는 성체 줄기세포(Adult Stem Cell)치료제, 일반 체세포를 역분화시켜 초기 미분화 상태로 유도한 역분화줄기세포(Induced Pluripotent Stem Cell) 치료제 등으로 구분됩니다. 특히 성체줄기세포는 골수, 말초혈액, 신경, 근육, 지방, 간, 피부, 제대혈 등에서 쉽게 얻을 수 있어 윤리적 문제가 없으며, 면역거부반응이나 종양 형성 위험성이 적은 장점이 있어 현재 임상에서 사용되는 줄기 세포 중 가장 많은 비중을 차지하고 있습니다.또한, 최근 유전자 조작을 통해 기능이 강화된 줄기세포치료제 개발이 활발하게 진행되고 있으며, 줄기세포의 다양한 응용영역에 따라 바이오의약품 개발 기업뿐만 아니라 연구기반 기술을 지원하는 생명공학 기업이 줄기세포 산업에서 큰 비중을 차지하고 있습니다.

줄기세포치료제 산업은 공공 및 민간의 R 지원 확대와 동시에 신흥시장의 등장 등으로 시장 성장이 촉진될 것으로 기대됩니다. 그리고 최근 기술혁신을 통해 세포의 대량생산 및 기타 유망한 분야로의 활용 가능성 확대 등이 시장 성장의 기회요인으로 작용할 것으로 기대되고 있습니다. 다만, 엄격한 규제와 윤리적 문제, 안전성 이슈 등이 줄기세포치료제 시장의 성장 저해요인으로 작용할 가능성 또한 존재합니다. 그리고 높은 치료비용, 까다로운 제조 프로세스 등이 줄기세포 치료제 산업에 주요한 도전과제로 인식되고 있습니다.

나) 국내외 시장의 여건

국내 줄기세포 연구경쟁력 향상 및 실용화를 위한 정부차원에서의 다양한 정부정책 및 재정 지원이 빠르게 활성화 되어왔습니다. 특히, 2019년 8월 국회본회의를 통과한 '첨단재생의료 및 첨단바이오의약품의 안전ㆍ지원에 관한 법률(첨단재생바이오법)'이 2020년 8월 28일 시행되며, 일정 요건이 충족되면 심사 기준을 완화하여 맞춤형심사/우선심사/조건부심사가 가능함에 따라 신약 심사 기간이 단축되는 등 바이오산업 성장에 힘이 될 것으로 기대되고 있습니다. 첨단재생바이오법에 따르면 정부의 허가를 받은 기업만 사람이나 동물의 세포 또는 조직을 채취, 처리, 공급할 수 있습니다.

첨단재생바이오법이 2020년 8월 시행된 뒤, 차바이오텍의 위탁생산 전문 자회사 차바이오랩은 지난 2020년 12월 식약처로부터 첨단바이오의약품 제조 허가를 국내 첫 번째로 획득하며 국내 및 글로벌 바이오의약품 위탁개발생산 사업에 속도를 내고 있습니다.

전 세계적으로 상용화된 줄기세포치료제는 모두 8개로, 그 가운데 절반(4개)이 국산제품입니다. 대한민국에서는 2011년 7월 국내 식품의약품안전처로부터 세계 최초의 줄기세포치료제가 품목허가를 득하면서 상업화에 성공하였고, 2012년 1월에는 동종유래 줄기세포 치료제가 세계 최초로 품목허가를 받은바 있습니다.글로벌 시장조사기관인 잉크우드리서치에 따르면, 글로벌 줄기세포 시장규모는 2017년 628억 달러 규모를 형성하였고, 줄기세포치료제 및 기술 관련 임상시험 증가, 줄기세포 기반 신약개발 활성화 등의 추세로 2025년에는 연평균 25.8% 성장세를 나타내며 3,944억 달러(약 442조 원)에 이를 것으로 전망하고 있습니다. 현재는 북아메리카가 글로벌 줄기세포시장의 3분의 1을 차지하며 선도하고 있지만, 정부의 적극적 지원, 의료관광 활성화 등에 따른 중국과 일본의 약진으로 아시아 시장도 빠르게 성장하는 추세입니다.

※ 출처: 생명공학정책연구센터 바이오인더스트리(글로벌 줄기세포 시장 전망 2017-2025) 한국의 줄기세포 시장은 2017년 14.5억 달러 규모를 형성하였고, 2025년에는 연평균 26.7% 성장세를 나타내며 96억 달러 규모에 이를 것으로 전망됩니다.

※ 출처: 생명공학정책연구센터 바이오인더스트리(글로벌 줄기세포 시장 전망 2017-2025)

다) 경쟁상의 강점

당사의 줄기세포연구소는 다년간 축적된 생명의학 기술력을 바탕으로 각종 난치병 및 퇴행성 질환 치료제 개발 및 줄기세포 관련 핵심기술(세포동결기술, 대량배양기술 등)을 보유 중이며 현재 차병원 네트워크 내의 석박사급 연구진이 활발히 연구를 진행하고 있습니다.

2) 제대혈 보관 사업(가족 제대혈은행)제대혈(Cord Blood)이란 신생아를 분만할 때 나오는 제대(탯줄)에 존재하는 혈액을 지칭하며, 이 제대혈에는 적혈구, 백혈구, 혈소판 등 혈액세포를 생성하는 조혈모세포(Hemopoietic Stem Cell)가 다량 함유되어 있어, 골수이식을 보완 혹은 대체할 수 있고 난치성 혈액질환은 물론 각종 대사성 질환 및 유전성 질환 등을 치료할 수 있는 21세기 바이오치료수단으로 부각되고 있습니다.제대혈 은행(Cord Blood Bank)사업은 그 보관 및 운영목적에 따라 기증은행(Public Cord Blood Bank)과 가족은행(Family Cord Blood Bank)의 두가지 형태로 분류됩니다. 기증은행은 제대혈을 기증받아 연구목적으로 사용하거나 유전자적 특성이 일치하는 환자에게 비혈연 이식을 위한 목적으로 사용되며, 가족은행은 아기와 가족의 질병발생에 대비하여 아기의 제대혈을 이용료에 따라 일정기간 보관해주는 것을 목적으로 합니다.또한, 제대혈 은행은 제대혈 보관을 통해 미래에 걸릴 수 있는 질병을 대비한다는 보험적인 성격을 가진 제품입니다. 따라서 개인의 가치관에 따라 선호도가 다르게 작용할 수 있으며, 국내 경기 상황에 따라 소비자가 체감하는 가격부담이 상대적으로 다르게 작용할 수 있습니다.가) 산업의 특성제대혈은행이란 백혈병 등 난치병 발병시 제대혈 이식을 할 수 있도록 분만 후 제대혈을 채취하여 소정의 검사과정 및 조혈모세모의 분리, 가공과정을 거쳐 냉동보관하는 곳을 지칭합니다. 이러한 제대혈은행의 보관사업은 제대혈의 채취, 검사 세포분리와 획득, 세포의 초저온(-196도) 냉동 및 보관, 장기간 냉동보존 중 세포 생존률 제고, 해동의 각 단계별로 많은 기술적인 Know-how를 필요로 하는 기술 집약적인 산업입니다. 특히, 제대혈 보관의 관건이 되는 '초저온 냉동보관기술'은 그 기술과 경험수준에 따라 세포 생존률을 결정짓기 때문에 기술과 경험이 축적된 전문가의 숙련된 기반기술의 확보가 필수적으로 요구되는 산업입니다.나) 국내외 시장여건

최근 삶의 질 향상에 따라 건강의 중요성이 부각되고, 생명의 자원으로서 제대혈의 중요성이 일반인에게 파급되면서 일종의 생물학적 보험성격으로, 분만시 제대혈을 냉동보관시켰다가 아기나 가족이 질병에 감염되었을 때 이를 활용하려는 수요가 꾸준히 형성되고 있습니다. 다) 경쟁상의 강점제대혈 보관 사업의 핵심성공요인인 '장기보관능력'을 필요로 하는 제대혈 사업의 특성상 보관기업의 안정성과 기술력, 신뢰도가 고객들의 선택에 큰 영향을 미치고 있는 가운데, 당사의 제대혈은행 '아이코드'는 국내 유일의 의료 그룹의 형태로 운영하는 제대혈은행이라는 강점을 바탕으로 제대혈은행 시장에 13번째로 진입한 후발주자임에도 불구하고, 브랜드 홍보강화와 다양한 상담채널 확대, 합리적인 가격경책유지를 통해, 현재는 시장 점유율을 기준으로(2020년 기준) 2위로 자리매김하고 있습니다.

3) 바이오인슈어런스 사업(통합 줄기세포은행)줄기세포 보관은 건강할 때 자신의 몸에서 줄기세포를 채취하여 줄기세포와 성장인자들을분리하고 이를 승인된 보관장소에 반영구적으로 냉동(동결)보관하여 향후 질병 발생시 치료목적으로 사용하거나 안티에이징 등의 목적으로 사용할 수 있습니다.면역세포보관은, 환자의 혈액에서 면역세포만을 추출하여 항암작용을 가지도록 활성화 시킨 후 환자에게 재주입하여 항암 면역력 강화의 목적으로 사용할 수 있는 일종의 생물학적 보험이라고 할 수 있습니다. 세포보관 서비스는 미래의 건강한 삶을 위해 건강한 인체의 일부분을 보관해 두는 인체은행에 대한 수요의 증가로 이어지고 있습니다.면역세표 요법은, 자신의 면역세포를 배양하여 면역세포의 수와 활성도를 증가시켜 주사제로 투여하는 방법을 면역세포 요법이라고 합니다. 미국, 일본을 비롯한 선진국에서는 이미 오래 전부터 면역치료 및 항암치료에 쓰이고 있으며, 자신의 면역세포를 사용하기 때문에 면역거부 반응이 없고 부작용이 거의 없습니다.가) 산업의특성줄기세포 보관 산업은 기술과 고도의 설비체계가 필요한 산업으로 시장의 진입장벽이 높다고 할 수 있습니다. 세포 보관 사업은 손상된 조직이나 세포를 재생시키는 것을 목적으로 하는 세포치료제 산업과 밀접한 연관이 있다고 할 수 있으며, 고령화, 삶의 질 향상 등 경제의 고도화 영향으로 인해 건강한 삶에 대한 관심 증대로 꾸준한 성장이 예상되는 분야라고 할 수 있습니다. 더불어 사회, 경제성장 및 관련 규제 상황에 따라 영향을 받는 산업이라고 할 수 있습니다. 또한 사회적인 인식이나 개인의 가치관에 따라 선호도가 다르게 작용할 수 있으며, 국내 경기 상황에 따라 소비자가 체감하는 가격부담이 상대적으로 다르게 작용할 수 있습니다.나) 국내외 시장여건 세계적으로 백신수요 증가로 인한 세포주 개발이 시장성장에 긍정적인 영향을 주고있고, 유전자치료제와 세포치료제와 같은 대안적 치료제들의 개발이 가속화되면서 세포뱅킹 활용 수요를 높이고 있으며, 국내에서도 현재 제약업체 및 바이오의약품 연구기업들을 비롯한 10여 개의 기업들이 세포 활용분야에 따라 세포 보관서비스를 제공하고 있으며, 그 중 면역세포와 지방줄기세포의 세포 보관서비스는 당사를 포함한 Major 3대 업체가 제공하고 있습니다.바이오인더스트리 '글로벌 세포뱅킹 시장 현황 및 전망(2018)'에 따르면, 글로벌 세포보관 시장은 2015년 23.0억 달러 규모를 형성하였고, 향후 빠르게 성장하여 2020년에는 49.7억 달러 규모로 추정됩니다. CRO/ CMO가 제공하는 전문화된 서비스 제공 및 바이오의약품 회사와의 업계 제휴 등의 추세로 글로벌 세포보관 시장은 연평균 성장률 16.7%('15 ~ '20)를 나타내며 꾸준히 확대될 전망입니다.

※ 출처: 생명공학정책연구센터 바이오인더스트리(글로벌 세포뱅킹 시장 현황 및 전망, 2018)

※ 출처: Allied Market Research 2019 (질환별 글로벌 NK세포 치료제 시장 현황 및 전망)

다) 경쟁상의 강점

세포보관 서비스는 보관 기술과 전문인력의 확보가 경쟁의 중요한 요소로 작용하기 때문에 시장 진입이 어려운 특성을 지니고 있습니다. 당사의 통합줄기세포은행은 차병원 의료네트워크의 연구진들이 보유하고 있는 오랜 줄기세포 연구 경험들과 세포동결보관기술을 바탕으로, 기존의 줄기세포은행과 달리 차별성을 제공하며, 엄격한 품질 보증으로 일대일 고객 맞춤형 통합줄기세포 보관 서비스를 제공하고 있습니다. 또한, 면역세포 요법은, 당사의 해외협력병원에서 제공되고 있으며 세포치료 클리닉의 우수한 배양기술을 활용하여 면역력 증가뿐만 아니라 손상된 세포의 재생을 통한 안티에이징 및 항암효과 등의 건강한 삶을 위한 세포치료를 실현하고 있습니다. 4) IT사업 부문IT 시스템통합(System Integration, 시스템 통합)은 사용자의 환경과 요구에 가장 적합한 정보 시스템을 구축, 운영하기 위해서 경영 컨설팅, 정보시스템 컨설팅에서 부터 시스템 설계, 계발, 통합, 구축, 관리, 교육, 유지보수를 전반적으로 수행하는 사업입니다. 가) 산업의특성IT 산업은 국가 경제/사회 전반의 생산성과 효율성을 제고시키는 산업으로서, 통신서비스산업과 함께 지식정보화 사회의 발전과정에서 점차 그 중요성이 부각되고 있습니다. 특히, IT산업은 고급인력 중심의 지식기반사업으로서 제조업, 통신업 등 타 산업 대비 인력자산에 대한 의존도가 높아 고용 창출효과가 매우 높은 산업입니다. 또한, IT산업은 타 산업부문이 새로운 부가가치를 창출할 수 있도록 지원하며 이러한 산업간 융합을 통해 균형성장, 생산성 향상, 신제품 개발 및 새로운 비즈니스 창출에 기여하고 있습니다.또한, IT산업은 경기에 민감한 산업으로, 경제성장 저하로 인한 기업의 투자 여건이 IT투자의 축소가능성이 높은 특징을 보이며, 대기업과의 중대형 기업간의 격차가 큰 특성을 보입니다. IT시스템 통합 시장은 높은 마진 시현이 가능한 대내 수익기반을 고정거래처로 확보하고 있는 대형업체가 축적된 레퍼런스와 기술력 등을 바탕으로 해외/대외 사업과 IT서비스 관련 신규 사업에서도 강세를 보이면서 상하위 업체간 양극화 현상이 지속되는 경향을 보이고 있습니다.나) 국내외 시장여건국내시장의 경우, 업체간 과다출혈경쟁으로 대외사업의 경우 수익을 내기 어려운 구조입니다. 또한 공공 사업의 경우,일부 신기술 관련 사업을 제외하고는 국내 BIG3(삼성 SDS, LG CNS, SK)의 대기업 위주로 사업 참여제한이 지속됨으로써 국내 시장의 프로젝트 양극화가 고착되는 모습을 보이고 있습니다.그러나, 당사는 의료 네트워크를 통한 IT 아웃소싱서비스 기반의 안정적인 사업구조를 바탕으로 타경쟁사에 대비 전문성을 가진 의료분야에 역량을 집중하고 있으며, 차병원 네트워크 내 경쟁력과 영업력 강화에 기여하고, 그 경험에 기반한 대외 IT 구축 및 운영유지보수 사업에 참여하고 있습니다. 또한, 최신 IT 신기술 기반 솔루션 개발을 통하여 지속적으로 사업기회를 발굴하고 있습니다.

다) 경쟁상의 강점

시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인은 의료분야에 특화된 IT 기술력 및 시스템 구축의 우수한 인력, 사업수행 경험입니다. 당사는 의료·제약·바이오산업 분야에 특화된 IT 기술력, 시스템 구축 경험이 풍부한 우수한 인력, 다양한 사업수행 경험을 경쟁력으로 하여, 차병원 네트워크 및 각 계열회사를 넘어서 신규 IT 고객을 적극적으로 발굴하고 있으며, IT시스템 통합 개발 사업을 영위하는 대기업 경쟁사와도 당당히 경쟁하고 있습니다. 5) 생물소재사업 부문(화장품 원료공급)가) 산업의 특성줄기세포 화장품은 살아있는 줄기세포를 직접 화장료로 사용하는 것이 아니라, 줄기세포를 배양한 배양액 또는 그 추출물을 화장품 원료로 사용하는 것을 뜻합니다. 과거 치료 목적으로 연구되던 줄기세포가 화장품 원료로 각광을 받게 된 이유는, 줄기세포가 배양되는 과정에서 EGF(상피세포성장인자)와 bFGF(섬유아세포성장인자) 등 피부재생, 노화방지, 미백효과에 도움을 주는 피부에 좋은 다양한 성장인자를 분비하기 때문입니다. 이러한 효능을 강조한 줄기세포 화장품의 출시는 꾸준히 증가하고 있으며 국내뿐만 아니라 중국, 일본, 인도네시아 등으로 시장 범위를 확대해 나가고 있습니다. 나) 국내외 시장여건현재 줄기세포 화장품 시장 규모는 국내 전체 화장품 시장 규모의 1%의 비중을 차지하고 있습니다. 그러나 기능성 화장품에 사용되는 주기능원료의 양에 대한 니즈(Needs)가 지속적으로 확대되고 있고 또한, 법 개정에 따라 다양한 기능성 소재가 추가 등재되고 있으며, 국가 정책 또한 산업의 성장을 위한 방향으로 이루어지고 있어 지속적인 성장이 예상되고 있습니다. 이러한 흐름에 맞춰, 줄기세포 원료의 성장성에 대한 기대감으로, 많은 뷰티 기업들은 줄기세포 화장품에 관심을 갖고 꾸준히 개발을 이어나가고 있습니다. 또한, 단순 피부미용과 노화방지를 넘어서 맞춤형 피부치료의 기능을 가진 화장품을 뜻하는 코스메슈티컬 시장이 전 세계적으로 가파른 성장세를 보이고 있고, 원료 개발기술이 다양해지면서 생물소재 시장은 더욱 확대 될 것으로 전망됩니다.다) 경쟁상의 강점 당사는 미용에 특화된 줄기세포 배양기술 및 제조방법을 토대로 국내 대형 화장품 제조에 생물소재 원료를 공급하여 지속적인 성장의 발판을 마련하고 있습니다. 주로 국내 유수의 대기업 및 중견기업을 중심으로 기능성 생물소재인 바이오코스메틱 화장품의 핵심원료를 공급하는 판로를 확보하고 있습니다. 6) 화장품 특판사업 부문가) 산업의 특성화장품이란 인체를 청결 또는 미화하여 매력을 더하고 용모를 밝게 변화시키거나 피부 또는 모발의 건강을 유지 또는 증진하기 위하여 인체에 바르고 문지르거나 뿌리는 등 기타 이와 유사한 방법으로 사용되는 물품을 의미합니다. 또한, 화장품 산업이란 화장품을 제조, 수입, 판매하는 산업을 지칭하며, 지속적으로 발전이 가능한 미용산업으로서 이미지 추구와 브랜드가치에 따라 가치가 극대화되는 고부가가치 산업입니다. 그리고 국가브랜드 이미지 개선에 기여할 수 있는 산업이며, 미래의 국가 경제 발전을 견인할 성장 동력산업이라고 할 수 있습니다.화장품 산업은 내수경기의 영향을 받는 내수산업으로써 내수경기와 민간소비지출 추세에 연동하여 경기순환주기를 보여왔습니다. 신용카드 위기로 소비심리가 위축되었던 2004년을 저점으로 소비는 점차 회복국면을 보여 민간소비가 살아나 국내 화장품 시장 또한 지속적으로 발전하였습니다.이러한 국내 화장품 경기의 상승추세는 구매력이 높은 중장년층 인구의 증가, 여성의 경제활동 증가, 남성 화장품 시장의 확대 등에 힘입어 중장기적인 관점에서도 유효할 것으로 전망되며, 여기에 한방, 기능성 제품 등의 프리미엄 제품군의 확대는 화장품 소비가 점차 내수경기에 비탄력적인 모습을 띄는데 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.그리고, 화장품 산업은 기본적으로 하절기에 소비량이 줄고 10월부터 시작하는 동절기에 소비량이 증가하는 계절적 요인에 따른 매출구조를 지니고 있습니다. 그러나 최근에는 화장품 업체에서 목욕제품, 선케어제품 등 계절에 맞는 다양한 컨셉의 제품들을 개발, 생산하여 과거대비 계절적인 요인의 영향을 적게 받는 추세로 변화되고 있습니다.나) 국내외 시장여건국내 화장품 시장 규모는 글로벌 화장품 시장과 마찬가지로 지속적으로 소득수준이 증가하고, 외모에 대한 높은 관심이 지속됨에 따라 화장품에 대한 인식이 필수재로 변화하는 등 지속적으로 증가하는 양상을 나타낼 것으로 예상됩니다. 또한 현재 성장기에 위치하고 있는 국내 화장품 기업들의 생산확대와 소비자의 관심 증대, 그리고 한류열풍 효과로 인한 글로벌 시장 진출의 지속적인 증가와 정부의 정책적 지원 등으로 안정적인 성장세를 이어갈 것으로 예상됩니다.다) 경쟁상의 강점당사는 차병원 네트워크 내 병원 및 각 계열 기업 등의 채널을 중심으로 화장품 특판사업을 운영하고 있으며, 특정 상품을 대규모로 공급하는 강점을 기반으로 임직원의 복지개선과 동시에 수익창출이라는 시너지효과를 극대화하고자 합니다.

7) CDMO(Contract Development and Manufacturing Organization, 의약품 위탁개발ㆍ생산) 사업 부문가) 산업의 특성CDMO(Contract Development and Manufacturing Organization)는 위탁생산을 뜻하는 기존 CMO(Contract Manufacturing Organization)에 '개발(Development)'가 더해진 용어로, 고객사의 요청에 따라 제품을 생산하는 위탁생산만 담당하던 CMO 영역을 넘어 새로운 후보물질(또는 세포주) 개발, 생산공정, 임상, 상용화 등 일련의 신약개발 과정을 위탁 개발·생산하는 개념을 뜻합니다.

CDMO 업체들은 신약의 개발과 생산 과정에서 일어날 수 있는 품질 저하와 오류 등의 상황을 최소화하고, 신약의 대량 생산을 성공으로 이끌 수 있는 가이드 역할을 합니다.일반적으로 제약사가 새로운 의약품을 실험실 용으로 소량 개발할 때는 문제가 발생하지 않다가 이를 상업용 규모로 대량 생산하게 될 때 환경조건의 변화 등으로 인해 생산에 실패하는 경우가 발생하고는 합니다. 이러한 산업적 리스크 때문에CDMO산업은 제약업계의 새로운 트랜드로 높은 관심을 받고 있습니다. 기존에는 제약회사가 신약과정에 필요한 모든 과정을 독립적으로 진행해왔다면, 최근에는 단계별로 경험을 가진 전문업체와 협업하는 방식으로 트랜드가 바뀌고 있습니다. 이를 통해 신약개발과 생산에 들어가는 비용을 절감하고 기간을 단축하는 것은 물론, 제약사들은 글로벌 제약·바이오 기업들과 협력관계를 맺을 수 있고, 신약개발을 위한 역량과 플랫폼을 제공함으로써 지속적인 파트너쉽을 유지할 수 있습니다.

나) 국내외 시장여건일반 제조업체의 위탁생산은 저마진의 노동집약적인 개발도상국 비즈니스로 인식되는 반면, 바이오 시장에서는 위탁산업의 위상이 지속적으로 높아지고 있습니다.다국적 제약사들은 선택과 집중을 통해 신약은 자체적으로 생산을 하더라도 기존 블록버스터 품목은 위탁생산에 맡기고 있으며, 다국적 제약사들의 위탁생산 비율은 현재 15%에서 50%까지 3배 이상 증가할 것으로 전망되고 있습니다.

바이오인더스트리 '글로벌 세포·유전자치료제 CDMO시장의 전망과 발전전략(2021)'에 따르면, 글로벌 세포·유전자 치료제 CDMO시장은 2019년 15억 2,000만 달러에서 2026년 101억 1,000만 달러로 연평균 31.0% 성장이 예상됩니다. 세포 및 유전자 치료제 CDMO 시장은 2019년 각각 9억 8,720만 달러, 5억 3,740만 달러로 2026년까지 연평균 36.3%, 27.6% 성장할 것으로 예상됩니다. 임상시험 관련 CDMO 시장은 2026년까지 연평균 26.4%, 상업화 관련 CDMO 시장은 같은 기간 연평균 31.9% 성장할 것으로 예상됩니다. 또한, 세포 및 유전자치료제는 전체 제품의 약 50% 이상이 아웃소싱(CDMO 등)을 통해 생산되고 있습니다.

※ 출처: 프로스 트앤설리번, Supply Chain Optimization and Decentralized Manufacturing to Expand the Contract Cell and Gene Therapy Manufacturing Market, 2020-2026. 2020.10. 재구성.

다) 경쟁상의 강점

당사는 약 20년에 걸친 다양한 종류의 세포치료제 개발에 대한 노하우를 토대로, 세포치료제 제조공정개발, 세포주 보관관리 및 품질평가, 임상시험 컨설팅 등 세포치료제 개발 전 과정에 걸친 기술기반 서비스는 물론, 제조시설 임대, 인허가 서류 작성, 품질시스템 구축, GMP 교육 등 생산에 관련된 서비스까지 종합적인 솔루션을 제공하는데 주력하고 있습니다.

현재 당사는 줄기세포치료제, 면역세포치료제, 엑소좀 생산용 세포주 등 다양한 세포치료제이 기반 기술을 통한 CDMO 사업을 진행하고 있고, 다수의 업체들과CDMO 계약을 수주하며 사업 경쟁력을 인정받고 있습니다. 또한, 당사의 자회사인 차바이오랩은 2020년8월 첨단재생바이오법이 시행된 이후 국내 최초로 첨단바이오의약품 제조업 허가를 취득하였으며, 향후 인체세포등 관리업 허가, 세포처리시설 허가 등을 추가로 취득하여 줄기세포 및 면역세포 치료제 연구개발뿐만 아니라 cGMP 기반 상업생산과 제품화, 글로벌CDMO 사업을 가속화 할 수 있는 기반을 마련하고 있습니다.

8) 컨설팅사업 부문가) 산업의 특성

헬스케어 컨설팅 산업은 전략, 운영, 조직, M 등 병원과 보건/의료 경영 전 분야에 대한 자문서비스를 제공하는 것을 의미합니다. 제품 및 서비스 혁신, 기업인수 전략, 효율적인 사업 모델 개발, 선진 및 신흥 시장 내 성장 전략 수립 등에 대한 컨설팅서비스뿐만 아니라, 기존 헬스케어 시장 내 혁신과 보건의료 정책변화에 대응하는 분야별 컨설팅 솔루션을 제공합니다.

또한, 각 기업들이 급변하는 헬스케어 시장 내 위험경영과 경영의사결정에 전문성을 갖추고 혁신적인 골든타임을 놓치지 않기 위해, 다양한 헬스케어 전문 컨설팅 회사와 비즈니스 파트너로서의 협력관계는 지속적으로 증가하고 있는 추세입니다.

나) 국내외 시장여건

Airiodion Global Services(AGS)에 따르면, 2021년 글로벌 헬스케어 분야 10대 컨설팅기업 순위는 다음과 같습니다. 이러한 기업들은 컨설팅의 핵심 트렌드인 빅데이터 확보를 통해 헬스케어 분야 내 다양한 인사이트와 솔루션을 제공하고 있습니다.

※ 출처: Best 10 Top Healthcare Consulting Firms/ 2021 Ranking Review (https://www.airiodion.com/healthcare-consulting/)

다) 경쟁상의 강점

당사는 글로벌 의료 네트워크를 통해 쌓아온 노하우를 바탕으로, 해외 메디컬센터 설립에 대한 사업타당성 분석, 개원을 위한 준비과정 제반에 대한 컨설팅, 의료기관의 성공적인 운영과 수익 극대화를 위한 분석 및 기술 지원 등의 컨설팅 서비스를 제공하고 있습니다. 카타르 메디컬센터 설립에 대한 사업의 타당성 분석업무를 시작으로, 동아시아 지역을 대상으로 메디컬센터 운영 전방에 대한 컨설팅 서비스 사업을 추진 중에 있으며, 아시아 지역뿐만 아니라, 글로벌 시장까지 사업영역을 확대하여 안정적인 수익을 창출해 나갈 계획입니다.

9) 유전체사업 부문가) 산업의 특성유전자와 염색체를 합하여 일컫는 유전체는 '게놈(genome)'이라고도 불리며 미래성장산업 가운데 하나로 꼽히고 있습니다. 개인이 가지는 유전체를 정보를 기반으로 분석하여 알기 어려웠던 질병의 원인이나, 어떤 암에 걸릴 위험이 큰지 미리 알아내 예방할 수 있으며, 유전정보 빅데이터를 이용해 표적치료제 등 신약을 개발하는데 활용할 수 있습니다. 또한, 유전체 검사를 통해 자신에게 효과가 있는 특정 항암제를 쉽게 찾아낼 수도 있기에 치료보다는 예방을, 일반치료 보다는 맞춤 치료를 중요시 여기는 최근 의료계에서 유전체 분석/진단 시장은 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다. 나) 국내외 시장여건정밀의료(Precision Medicine) 시대가 도래하면서, 유전체 빅데이터의 가치는 높아지고 있습니다. 삼정 KPMG 경제연구원의 'M 본 제약·바이오산업' 보고서에 따르면, 유전체 분석의 활용분야가 점차 확대되면서, 글로벌 유전체 분석시장은 2017년 147억 달러에서 연평균 10.6%로 성장해 2023년 270억 달러에 달할 것으로 전망됩니다. 특히, 유전체 데이터 규모가 가파르게 증가함에 따라 인공지능을 활용한 빅데이터 분석 시장이 빠르게 성장할 것으로 예상됩니다.

다) 경쟁상의 강점당사는 신규사업 진출 및 사업효율성 강화를 위해 2020년 12월 유전체사업본부를 출범하였습니다. 당사는 독립된 전문 검사 사업의 출범을 통해 수익사업을 다각화하고, 검사인력 전문성 강화 및 새로운 진단기법 개발을 통해 시너지를 극대화할 예정입니다. 또한 현재 미국, 호주, 싱가포르 등 총 7개국에서 66개의 의료기관을 운영 중인 글로벌 네트워크를 활용하여 IVF센터 검사 수행과 외부 병원 검사추진을 통해 사업을 확장해 나갈 예정입니다. 나. 주요종속회사 현황당사의 주요종속회사는 국내의 (주)CMG제약과 (주)차헬스케어, 해외의 CHA Health Systems, Inc., CHA Hollywood Medical Center, LP., CHS Property Holdings, LP., CHA Healthcare Singapore Pte. Ltd., CFC Global Pty. Ltd.가 속해 있습니다. 한편, CHA Health Systems, Inc.의 경우 (주)차헬스케어와 동일한 MSO(병원경영지원 및 병원운영 사업)사업을 영위하고 있으며, CFC Global Pty. Ltd.는 불임(IVF) 클리닉 등 해외의료시장에 대한 투자업을 영위하고 있습니다. (주)CMG제약에 대한 자세한 사항은 (주)CMG제약의 정기보고서에 기재된 내용을 참조하여 주시기 바랍니다.

1) (주)CMG제약(주요종속회사)

가) 산업의 특성의약품 산업은 인간 삶의 질 향상을 목적으로 하는 국민보건산업으로 고도의 화학합성 기술력을 요구하는 정밀화학산업이며, 연구개발형 고부가가치 산업이라는 특성을 가지는 21세기 가장 고도성장이 기대되는 미래성장산업입니다.제약산업의 주요특성은 첫번째, 국민보건과 관련된 사업으로서 인간의 존엄한 생명과 직결된 만큼 정부의 제도적 규제 아래 관리되는 특성이 있으며, 두번째, 물질 특허를 통한 독점적 지위를 누릴 수 있는 산업입니다. 또한, 신약 개발은 많은 시간, 인력, 비용이 소요되지만 성공리에 개발된 신약은 막대한 가치를 제공할 수 있는 수단입니다. 따라서, 다국적 기업의 시장집중도와 시장지배력이 절대적인 특성을 가지고 있습니다. 세번째, 질병의 원인이 다양한 만큼 의약품의 생산구조는 다품종소량 생산형태를 갖추고 있습니다. 네번째, 의사, 약사 등 중간수요의 비중이 크며, 시장이 제품별로 세분화 되어 있고, 그에 따른 복잡한 유통구조를 가지고 있습니다.이러한 특성을 가지고 있는 제약산업은 국민의 건강과 직결, 고령화 시대의 삶의 질 향상을 위한 필수적인 분야로 생명공학 등을 기반으로 건강한 삶을 구현시킬 수 있는 미래산업으로서 앞으로 BT(Biotechnology)가 국가경제의 전략산업으로 자리매김할 수 있을 것입니다.나) 국내외 시장여건제약 시장 규모는 고령화와 경제 발전 등으로 인해 의약품 사용량이 크게 증가하였고, 앞으로도 계속적으로 증가할 것으로 예상됩니다. 생명공학정책연구센터는 QuintilesIMS Institute 리포트를 토대로 분석한 ‘2021년 글로벌 제약시장 전망’을 통해 글로벌 제약시장은 2016년 1조 1,000억 달러에서 연평균 4~7%로 성장하여 2021년에는 1조 5,000억 달러 규모로 증가할 것이라고 전망하고 있습니다. 국가별로는 미국, EU 5개국, 일본, 한국 등 선진국 시장은 연평균 4~7%로 성장하여 글로벌 제약시장의 67%를 점유할 전망이며, 중국, 브라질, 인도, 러시아 등 파머징* 국가들은 연평균 6~9%로 선진국 대비 빠른 성장률을 보이며 글로벌 제약시장의 22%를 점유할 것으로 전망하고 있습니다. *파머징(Pharmerging)은 제약을 뜻하는 ‘Pharma’와 신흥을 뜻하는 ‘Emerging’을 합친 신조어로 제약산업 신흥시장을 의미합니다.

글로벌 제약시장 내 오리지널 의약품과 비오리지널(Non-Original) 의약품의 성장을 비교해 보면, 비오리지널(Non-Original) 의약품은 연평균(2017∼2021년) 9∼12%로 높은 성장이 예측됩니다. 선진국 시장은 오리지널 의약품 판매액이 69%를 차지한 반면, 파머징 시장은 오리지널 이외의 의약품이 78% 차지할 것으로 예상됩니다. 전반적으로는 비오리지널 의약품(새로운 브랜드명의 제네릭 의야품)의 성장률이 가장 높을 전망이고, 파머징 국가는 비브랜드 의약품(이전 브랜드명을 쓰는 제네릭 의약품)이 가장 높은 성장을 보일 전망됩니다. 특히, 종양분야의 치료제가 1,200억~1,350억 달러로 가장 많이 판매될 것으로 예상되며, 자가면역질환이 연평균(2016~2021년) 11~14%로 가장 빠른 성장을 보일 것으로 전망됩니다.

의약품 소비량에 영향을 주는 요인으로는 먼저 고령화 추세를 들 수 있습니다. UN자료에 의하면 2011년 기준 전세계 65세 이상 인구 비중은 7.7%인데 이는 2030년에는 11.7%로 증가할 전망이고, 선진국의 경우 16.2%에서 22.4%로 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 즉 2030년에는 전 세계 83억 명 인구 중 9억 8천만 명, 선진국 인구 13억 명 중 2억 9천만 명이 고령자가 될 전망입니다.

특히 고령화는 만성질환 증가 및 이로 인한 의료 서비스와 의약품 사용량 증가에 직접적인 영향을 미칩니다. 또한, 경제 발전도 소비량에 영향을 미치고 있습니다. 경제가 발전하면 국가와 개인의 가처분 소득이 증가하고, 이를 의료 및 의약품에 사용할 수 있는 여력이 증가하게 됩니다. 또한 고령화로 인해 수명이 길어지고 경제가 발전할수록 개인들의 건강에 대한 관심이 높아지고 이 역시 의약품 수요를 증가시키게 됩니다.

최근 국내 의약품산업은 약가 통제, 내수 시장 집중, FTA와 같은 시장개방으로 타격을 입고 있는바, 생존을 위해 해외 시장으로 진출해야 하는 상황에 놓여있습니다. 또한, 전 세계 의약품 매출의 대부분을 차지하는 미국, 유럽, 일본과 같은 선진시장 진출에 적극적으로 주력해야 할 필요성이 대두되고 있습니다.

다) 경쟁상의 강점CMG제약은 설립 당시 기존 사업이었던 가죽, 피혁 제조판매업이 업황 불안과 향후 사업성과를 내기 어렵다는 판단으로 의약품 제조ㆍ판매업으로의 업종전환을 추진하여 제약사이자 계열사였던 (주)쎌라트팜코리아를 2008년 02월 19일 자로 흡수합병하여 통합과정을 거쳐 제약업종으로 전환을 완료하였습니다. 매출 및 외형면에서는 중소형사에 속하지만, 연구개발 역량을 강화하고 전문의약품과 일반의약품의 제조 및 생산, 판매를 통해 내실있는 회사로 발돋움하여, 현재 주력사업 부문인 제약 사업부문에서 대부분의 매출이 발생하고 있습니다.CMG제약은 의약품시장에 대한 브랜드 인지도 제고 및 매출 증대를 위하여 R 역량개발 및 제품경쟁력 강화를 최우선 과제로 삼아 시장확대 및 매출증대에 총력을 기울이고 있습니다.

2) (주)차헬스케어, CHA Health Systems, Inc.(주요종속회사) 당사의 주요종속회사인 (주)차헬스케어와 CHA Health Systems, Inc.는 동일한 사업을 진행 중이며 2개사가 영위하는 MSO(병원경영지원 및 병원운영 회사)사업은 병원경영 전반에 대한 서비스를 제공하고 있습니다.가) 산업의 특성의료기관 영리법인화의 또 다른 형태인 MSO(병원경영지원 및 병원운영 회사)사업은 의료행위와 관계없는 의료기관의 경영 전반을 지원하며 MSO를 원가절감형, 네트워크 추구형, 자본조달형, 산업연계형 등으로 구분하고 있습니다. 가장 일반적인 원가절감형, 네트워크 추구형 모델은 네트워크를 맺은 여러 의료기관의 경영지원을 대신해주는 과정에서 공동구매 등 비용절감, 규모의 경제달성 등을 추구합니다. 합리적 경영을 위해 대형화나 극소형화를 추구해야하는 현 의료 상황에서 MSO를 통해 진료 이외 부분을 아웃소싱, 중소규모 병원의 경영효율화에 기여할 수 있을 것으로 기대되고 있습니다.

MSO를 통하여, 공동구매, 물적자원의 공동관리, 인력의 공동관리 등이 가능해짐으로써 개인별 구매나 관리보다 규모의 경제로 원가가 절감돼 병원경영의 수익구조개선을 기대할 수 있습니다. 또한, 수평, 수직적 네트워크 활성화를 통한 의료산업의 경쟁력 강화와 의료산업의 전반적인 저변확대를 통해 의료관광 상품개발 등 새로운 수익모델을 창출이 가능할 것으로 기대됩니다.

나) 국내외 시장여건미국 등 주요선진국에서는 MSO(병원경영지원 및 병원운영 회사) 사업이 외부자본을 유치해 병,의원에 병원시설 임대, 경영 위탁 등의 서비스를 제공하고 그 대가로 수수료를 받아 투자자에 배분하는 의료영리법인의 형태를 취하고 있습니다.국내에서 MSO 사업의 제도화는 법적으로 완전하게 허용되지 않고 있습니다. 다만, 2014년 9월 19일 보건복지부가 내놓은 의료법 개정 방안에 따르면, 기존의 부대사업을 환자편의를 고려한 주차장, 장례식장, 구내식당으로 한정되어 있었던 반면, 새롭게 허용된 부대시설은 부동산, 건강기능식품, 의료기기업, 화장품 까지 가능해졌습니다. 다) 경쟁상의 강점현재 당사의 주요종속회사인 (주)차헬스케어와 CHA Health Systems, Inc.가 MSO형태로 운영중인 CHA Hollywood Medical Center, LP.(Los Angeles 소재 종합병원)는 지역사회 내에서 안정적인 시장점유율을 확보하고 있으며, 고령 환자에 대한 메디케어(Medicare)프로그램과 저소득층에 대한 메디케이드(Medicaid, 캘리포니아주 내에서는 메디칼(Medical)로 불림)프로그램 등 미국 정부 의료보장제도의 지원을 받고 있습니다. 3) CHA Hollywood Medical Center, LP.(주요종속회사)당사의 주요종속회사인 CHA Hollywood Medical Center, LP. 는 (주)차헬스케어의 종속회사로서 미국 California 주 Los Angeles 소재 지역에 위치한 민간 영리병원이며, 심장 치료, 암 치료, 정형외과, 일반 내외과, 산부인과, 응급의학과 등의 전방위 전문의료 서비스를 제공하고 있는 대형 종합병원입니다.가) 산업의 특성의료서비스 산업은 제조업이나 여타 서비스산업과 달리 생명을 다루기 때문에 예측이 어려운 수요공급의 특성을 갖고 있으며, 동시에 공공성으로 인해 의료정책 및 규제가 높아 의료기술력에 따라 성장성과 국가 경쟁력이 좌우되는 산업입니다. 병원은 의료자원(의료서비스)을 의료수요자(환자)에게 제공하고 그 대가를 받기 때문에 환자입원 건수 및 건당 재원 일수는 병원시설, 서비스 이용률을 결정하는 가장 중요한 요인이 되며, 인구의 소득수준 증가로 예방 및 관리차원의 의료수요와 고령화 사회로의 진입으로 다양하고 높은 수준의 의료서비스에 대한 욕구가 증가하는 추세를 보이면서 향후 의료수요를 더욱 확대시킬 전망입니다.

나) 국내외 시장여건생명공학정책연구센터의 '2019년 글로벌 생명과학 전망'에 따르면, 세계 보건 지출은 증가 추세에 있습니다. 60개국의 의료비 지출에 대한 복합 연간 증가율은 2013-2017년의 2.9%에 비해 2018-2022년에는 5.4% 증가할 것으로 예측됩니다.

미국은 전세계적으로 가장 높은 의료비지출을 기록하는 시장이며, 안정적인 인구유입(이민자 유입)과 고령화 사회 진입 요인으로 의료서비스 시장이 지속적으로 성장 될 것으로 전망됩니다. 'US Consensus, California Consensus' 리포트에 따르면 캘리포니아 주는 이민자 증가 요인으로 인해 미국 내 다른 주에 비해 높은 인구성장률을 기록하고 있으며, 이러한 추세는 2050년까지 유지 될 것으로 보고된 바 있습니다.

또한, UN은 '세계인구 전망(2019)' 보고서를 통해, 세계 인구 중 65세 이상 구성비는 2019년 9.1%에서 2067년 18.6%로 증가할 것이며, 고령인구 구성비가 2019~2067년 기간 중 계속 증가하는 국가(지역)는 146개(72.6%)로, 미국의 고령인구 구성비는 2019년 16.2%에서 계속 증가하여 2067년 25.1%에 이를 것으로 전망하고 있습니다. 이러하듯 고령화 사회의 진입이 예상됨에 따라, 인구 고령화에 따른 만성질환 환자의 증가는 미국 의료시장에 중요한 성장 요소로 작용할 것으로 예상됩니다.

다) 경쟁상의 강점현재 당사의 주요종속회사인 (주)차헬스케어의 종속회사 CHA Hollywood Medical Center, LP. 는 국내 의료계에서 해외로 역진출 한 제 1호 종합병원으로서 현지화 성공 모델로 꾸준히 성장하여 운영 2년 만에 안정적인 매출과 수익성을 확보하고 있습니다. 또한, 차병원 네트워크의 의료기술을 기반으로 산부인과 분야에서 선도적인 입지를 구축하여 해마다 약 3,700건의 출산건수를 기록하는 등 Los Angeles 에서 가장 높은 출산율을 기록하는 병원 중 하나로 안정적인 시장점유율을 확보하고 있습니다. 현재, 대대적인 확장 및 리모델링 공사를 진행중에 있으며, 업그레이드를 통해 새로운 환자병동 건축과 신생아 중환자실, 최첨단 분만실, 응급센터확장 및 주차장 신축 등을 진행하여 경쟁력을 강화할 예정입니다. 4) CHS Property Holdings, LP.(주요종속회사)CHS Property Holdings, LP. 는 (주)차헬스케어의 종속회사로서 미국 캘리포니아주 Los Angeles 소재 East Hollywood 지역에 위치하고 있으며, 부동산업을 영위하고 있습니다. 가) 산업의 특성부동산이란, 토지와 그 토지에 정착된 건물, 수목 등의 재산을 지칭하고 있으며, 고가의 자산으로 인식되어 각 국가별로 다양한 법률에 의해 규정되고 있습니다. 이러한 부동산 산업은 전통적으로 건설업과 관련성이 높았으나, 가치가 증대됨에 따라 금융의 연관성이 높아져 점차 금융업을 포함하는 개념으로 발전되어왔으며, 금리, 금융 및 재정정책, 규제, 국민소득, 글로벌 경제상황 등의 다양한 변수요인들로 인해 산업상황이 달라지는 민감성을 보이는 산업입니다. 특히 상업용 부동산은 경기 상황에 민감한 자산으로, 거시 경제 여건 변화가 시장 흐름을 결정하는 중요한 변수로 작용하고 있습니다. 나) 국내외 시장여건 및 강점미국의 부동산 시장은 용도별로 크게 주거용 부동산과 상업용 부동산으로 구분되며, 상업용 부동산은 사업 유형에 따라 사무실, 숙박, 의료, 산업(공장)등으로 사업기능에 따라 분류됩니다.

한국금융연구원(KIF)에 따르면, 미국 상업용 부동산 시장은 저금리 장기화에 따른 대체투자 확대의 일환으로 투자가 활성화되며 2010~2016년 중 연평균 약 10%의 가격상승률을 기록하는 등 견조한 확장세를 보였으나, 2016년 이후에는 성장세가 둔화되고 있습니다. 이러한 미국 상업용 부동산 시장 둔화는 기업이익 정체에 따른 수요 부진에 주로 기인한 것으로 판단됩니다.

KB금융지주 경영연구소 '2021 KB 부동산 보고서(상업용 편)'에 의하면, 미국 상업용 부동산 시장은 전 세계 사업용 부동산 거래의 50%가 이루어지며, 이 가운데 10% ~ 20%는 해외 투자자들의 자본이 투입되고 있습니다. 2020년 들어, 미국은 코로나19 여파로 금리를 제로 수준까지 인하하였고, 2019년까지 환헤지 추가 수익 등으로 유럽에 집중되었던 투자 자금이 미국 시장으로 유입되기 시작하며, 미국의 상업용 부동산 시장에 대한 전 세계 투자자들의 꾸준한 관심은 지속될 것으로 예상됩니다.

※ 출처: KB 금융지주 경영연구소 '2021 KB 부동산 보고서(상업용 편)'

다) 경쟁상의 강점동사가 보유중인 부동산 등의 위치는 Los Angeles 지역내 주요병원들이 밀집한 의료서비스타운에 위치하고 있으며, 향후 전천후 의료거점지로서 활용할 수 있는 유리한 지역에 위치하고 있습니다. 5) CHA Healthcare Singapore Pte. Ltd., CFC Global Pty. Ltd.(주요종속회사) 당사의 주요종속회사인 CHA Healthcare Singapore Pte. Ltd.(싱가포르 소재)와 CFC Global Pty. Ltd.(호주 소재)는 (주)차헬스케어의 종속회사로서 불임(IVF) 클리닉 등 해외의료시장에 대한 투자 및 운영업을 영위하고 있습니다.가) 산업의 특성투자업은 기업의 필요자금을 증권(주식, 회사채 등)을 매개로 하여 조달하도록 하는 산업으로 기업에는 안정적인 재정자금을 조달하게 하고 투자자에게는 투자를 통한 금융자산 증식의 기회를 제공하며, 사회적으로는 자본 효율적 배분의 기능을 수행합니다. 또한, 투자업은 국가의 경제상황과 국내외 투자정책, 사회ㆍ문화 등 외적 변수에 많은 영향을 받는 산업이며, 국제 금융시장에도 민감하게 반응하는 산업입니다.나) 국내외 시장여건싱가포르 의료시장은 영리의료법인을 허용하고 자유로운 규제환경 속에서 내외국인 환자 유치가 가능한 시장이며, 세계보건기구가 발표한 최상의 의료체계를 갖춘 국가 순위에서 191개국 중 6위를 차지할 정도로 의료체계가 선진화된 시장입니다. 또한, 인구의 지속적인 증가, 의료수가 상승 및 가구별 의료비 지출확대, 정부의 의료보장프로그램 확대에 따라 아세안 역내 의료시장규모가 꾸준히 확대되고 있으며, 세계 10대 제약기업 중 8개 기업(Bayer Shering, Pharma, Pfizer, GlaxoSmithKline, Roche, Merck and Novartis)이 아시아 의료 시장 진출을 위해 싱가포르에 지역본부를 두고 있으며, 최고수준의 글로벌 의료인력이 지속적으로 유입되어 의료 시장이 꾸준히 확대되는 모습을 보이고 있습니다.호주 의료시장은 정부의 의료보험체계 강화, R 자금지원 등 보건의료산업에 대한 적극적인 지원으로 인한 의료비 지출 확대로 꾸준한 성장세를 보이고 있습니다. 'OECD Health Statistics 2020' 통계정보에 따르면 2018년 GDP 대비 의료비는 호주가 9.3%를 기록하여 OECD 평균 8.8% 보다 높은 수준을 기록하였으며(한국 GDP 대비 의료비 7.6%), 2018년 국민 1인당 의료비 지출액은 호주가 USD 4,965를 기록하여 OECD 평균 USD 3,984 보다 높은 수준을 기록하여(한국은 1인당 의료비 지출 USD 3,085) 의료시장이 매년 성장하고 있습니다.다) 경쟁상의 강점차병원이 세계최초로 개발한 유리화난자동결법을 이용한 우수한 난임 기술 및 시스템과 차병원의 글로벌 네트워크 등 의료분야에 특화된 광범위한 자산을 기반으로 적극적인 해외시장 투자를 통해 경쟁력을 확보하고 있습니다. 2. 주요 제품

가. 주요 제품 등의 현황 (단위 : 백만원, %)

매출유형	주요제품명	매출액	매출액 구성비율	비고

병원매출	의료서비스	417,025	62.74%	-

제품매출	화장품/화장품원료 등	65,559	9.86%	-

상품매출	의료기기 및 의료용품등	16,453	2.48%	-

서비스매출	제대혈 보관매출	7,135	1.07%	-

바이오인슈어런스 보관매출	567	0.09%	-

연구용역매출	6,067	0.91%	-

서비스매출	43,757	6.58%	-

기타매출	임대매출, 정부보조금, 로열티 등	108,155	16.27%	-

연결기준 합계	664,717	100.00%	-

※ 판매 경로 및 매출유형별 세부내용은 '5. 매출에 관한 사항' 을 참조하시기 바랍니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이 (단위 : 원)

사업부문	품 명	제19기	제18기	제17기

제대혈보관사업(차바이오텍)	참사랑	990,000	990,000	990,000

기본형	1,450,000	1,450,000	1,350,000

고급형	1,950,000	1,950,000	1,770,000

프리미엄형 1	2,400,000	2,400,000	2,200,000

프리미엄형 2	3,000,000	3,000,000	2,900,000

프리미엄형 3	4,000,000	4,000,000	3,800,000

바이오인슈어런스(차바이오텍)	면역세포 보관-스탠다드형	3,900,000	3,900,000	3,900,000

면역세포 보관-프리미엄형	6,800,000	6,800,000	6,800,000

지방줄기세포 보관	6,000,000	6,000,000	-

면역세포요법-기보관 (주1)	5,000,000	5,000,000	4,000,000

면역세포요법-미보관 (주1)	5,500,000	5,500,000	4,500,000

(주1) '면역세포요법-기보관'은 기존 면역세포보관 고객을 대상으로한 회당 상품가격을 의미하며, '면역세포요법-미보관'은 신규고객에 대한 회당 상품 가격을 의미합니다.

3. 주요 원재료 등의 현황 가. 주요원재료 (단위 : 천원, %)

매입유형	사업부문	구체적 용도	품 목	매입액	매입액비율	비고

원재료	제대혈보관사업(차바이오텍)	채취 및보관용	Overwrap Bag	13,464	6.87%	-

Processing Bag	129,960	66.33%	-

Cord Blood Bag	32,775	16.73%	-

Transfer Bag	661	0.34%	-

바이오인슈어런스(차바이오텍)	채취 및보관용	Ficoll paque PLUS	3,696	1.89%	-

Leucosep? 50 mL Conical (V) Bottom White Porous Barrier	3,960	2.02%	-

RPMI 1640 media	924	0.47%	-

Cryogenic vial(NA-5000-0020)	990	0.51%	-

알부민주 20%	103	0.05%	-

Cord Blood Bag	1,140	0.58%	-

8-Check(HR10048)	993	0.51%	-

50ml Falcon tube	320	0.16%	-

Pipette# CT-4489 25ml	402	0.20%	-

기타	6,542	3.34%	-

합 계	195,929	100.00%	-

※ 당사의 주요 원재료는 정부로부터 허가를 득하고 국내 판권을 가진 다수의 공급업체로부터 매입하며, 해당 공급업체는 당사와 특별한 이해관계가 없습니다.

나. 주요 원재료 등의 가격변동 추이 (단위 : 원)

사업부문	품 목	제19 기	제18 기	제17기

제대혈보관사업(차바이오텍)	Processing bag	34,545	34,545	29,091

Overwrap Bag	3,600	3,600	3,182

Cord blood bag	5,182	5,182	5,000

Transfer Bag	2,145	2,145	2,145

바이오인슈어런스(차바이오텍)	AlyS505NK - EXIL-2(-)	2,320,000	2,300,000	2,300,000

(B)Fetal Bovine Serum, Qualified, AUS	926,000	926,000	930,000

CRYOSER(DMSO)77049027	340,000	340,000	309,090

RPMI 1640 media	280,000	280,000	265,750

Ficoll paque PLUS (6 x 100ml)	240,000	240,000	228,000

알부민주20%	93,549	93,549	85,045

Minimum Essential Medium (MEM ) Alpha	55,000	55,000	48,150

Ethanol 75%	46,000	46,000	47,318

Dulbeccos Phosphate-Buffered	30,000	30,000	28,500

TrypLE Express w/o Phenol Red	29,300	29,300	27,000

Gentamicin Reagent Solution	22,000	22,000	20,400

Ficoll paque PLUS (6 x 500ml)	840,000	840,000	850,000

Leucosep? 50 mL Conical (V) Bottom	900,000	900,000	856,000

DMSO (D2438 5x10ml)	201,000	201,000	36,400

Hanks Balanced Salt Solution(HBSS)	29,500	29,500	28,000

AlyS505NK - EX 1000ml	232,000	232,000	-

Cell clean	61,727	61,727	-

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 1) 생산능력 (단위 : 건)

구분	제19기	제18기	제17기

제대혈보관	9,600	9,600	9,600

면역세포보관	960	960	960

2) 생산능력의 산출근거 (단위 : 개, 일, 월)

구분	생산량/일	일수/월	월수	생산능력

제대혈보관	제 19 기	40	20	12	9,600

제 18 기	40	20	12	9,600

제 17 기	40	20	12	9,600

면역세포보관	제 19 기	4	20	12	960

제 18 기	4	20	12	960

제 17 기	4	20	12	960

나. 생산실적 및 가동률 1) 보관 실적 (단위 : 건, 백만원)

품목	제19기	제18기	제17기

수량	금액	수량	금액	수량	금액

제대혈보관	3,301	7,135	3,704	7,822	3,820	7,509

면역세포보관	92	468	85	417	381	881

2) 당기 가동률 (단위 : 건)

구분	보관능력	보관실적	평균가동률(%)

제대혈보관	9,600	3,301	34.39%

면역세포보관	960	92	9.58%

※ 산출식 : 평균가동률 = 보관실적/보관능력

다. 생산설비의 현황 등 (단위 : 백만원, %)

항 목	금 액	구성비율

토지	42,881	8.96%

건물	88,688	18.53%

기계장치	38,549	8.06%

비품	2,565	0.54%

시설장치	8,171	1.71%

차량운반구	53	0.01%

시험연구용자산	0	0.00%

임차자산개량권	10,717	2.24%

건설중인자산	253,099	52.89%

사용권자산	33,773	7.06%

라. 설비의 신설ㆍ매입 계획 등 1) 차바이오컴플렉스 설립 관련당사는 판교 소재의 차바이오컴플렉스(CHA BioComplex)의 설립에 투자(지분 약 27%)하였습니다. 차바이오컴플렉스 사업에 소요되는 총 사업비는, 토지비용 약 234억원, 건축공사비 약 761억원, 건축부대비용 103억원 등 총 약 1,300억원이 소요되었습니다. 차바이오컴플렉스는 2014년 상반기에 공사를 완료 하였으며, 소요자금은 2011년 1월에 모집한 공모자금으로 충당 하였습니다.2) GMP시설 구축 관련당사는 '줄기세포치료제'의 상용화 및 제조를 위하여, 2017년 9월 '상업용 GMP(Good Manufacturing Practice)시설'에 대한 공사를 시작한 후 2018년 12월 완공하였습니다. 2019년 1월 부터 시생산에 돌입하였으며, 현제 줄기세포치료제, 면역세포치료제, 엑소좀 생산용 세포주 등 다양한 세포치료제의 기반 기술을 통한 CDMO 사업을 진행하고 있습니다. 3) 판교 제2테크노밸리 토지 취득 관련당사는 세포치료제 개발 및 첨단 제조시설 건립을 위하여, 판교 제2테크노밸리(E11-1/2 블록)내 토지(산업시설용지)를 취득하였습니다. 총 매매대금은 169억원으로, 대금지급은 최종 완료되었이며, 토지사용 가능시기는 2020년 3월 이후이며, 현재 공장 신축을 위한 준비중 입니다. 판교 제2테크노밸리 토지 취득 관한 세부사항은 본문 내 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항' 부분에 상세 기재되어 있으니 관련 내용을 참조하여 주시기 바랍니다.상기 사항 외에, 이사회 결의 등을 통한 영업활동에 중요한 특정 시설 등의 신설이나 매입에 대한 계획은 없습니다.

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 (단위 : 백만원)

매출유형	품 목	제19기	제18기	제17기

병원매출	의료서비스	417,025	297,699	252,440

제품매출	화장품/화장품원료 등	65,559	61,937	54,298

상품매출	의료기기 및 의료용품등	16,453	15,968	17,568

서비스매출	제대혈 보관매출	7,135	7,822	7,509

바이오인슈어런스 보관매출	567	3,586	4,832

연구용역매출	108,155	7,955	8,734

서비스매출	6,067	39,398	46,043

기타매출	QAF매출, 임대매출, 로열티 등	43,757	100,247	97,176

연결기준 합계	664,717	534,612	488,600

※ K-IFRS 기준서 제1109호'금융상품' 및 제1115호'고객과의 계약에서 생기는 수익' 기준서와 관련하여 제17(전)기 재무제표부터 동 기준서를 적용하여 작성되었습니다.

나. 판매경로 및 판매방법 등 1) 제대혈 보관매출차병원 및 산부인과병원과의 공동마케팅 및 임신,출산 육아 박람회 등을 통한 오프라인 판매와 인터넷 홈쇼핑 및 자체 홈페이지 등을 이용한 온라인 판매로 진행하고 있습니다.2) 바이오인슈어런스 보관매출차움의원 및 제휴업체와의 공동마케팅 및 자체 홈페이지 등의 채널을 통해 상품을 판매하고 있습니다. 3) 연구용역 매출프로젝트성으로 실시하는 연구용역수행에 대한 대가를 매출로 계상하고 있습니다. 4) 서비스 매출헬스케어 서비스 및 일부 제대혈 보관 매출을 포함하고 있습니다.5) 기타 매출미국 병원에 대한 QAF 매출, 임대료 매출 및 로열티 매출 등을 포함하고 있습니다. 6. 수주상황 본 공시서류작성기준일 현재, 수주잔액은 없습니다. 7. 시장위험과 위험관리

금융상품과 관련하여 연결실체는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 연결실체가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 연결실체의 위험관리 목표,정책, 위험 평가 및 관리 절차, 그리고 자본관리에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인계량적 정보에 대해서는 본 재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.

가. 위험관리 정책연결실체의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있으며 연결실체의 위험관리 정책은 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장상황과 연결실체의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 연결실체는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고있습니다.

연결실체의 내부감사는 경영진이 연결실체의 위험관리 정책 및 절차의 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 연결실체의 위험관리체계가 적절한지 검토하여 위험관리 통제 및 절차에 대한 정기 및 특별 검토를 수행하고 결과는 이사회에 보고하고 있습니다.

나. 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.

1) 매출채권

연결실체의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 고객이영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객 분포는 신용위험에 큰 영향을 주지 않습니다. 연결실체는 매출채권과 투자자산에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합에서 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

2) 투자자산

연결실체는 금융상품에 대한 투자시 피투자기관에 대한 신용을 사전에 평가함으로써신용위험에의 노출을 최대한 제한하는 정책을 수립하여 시행하고 있습니다. 우수한 신용등급을 가진 회사 또는 금융기관은 채무불이행을 하지 않을 것으로 경영진은 예상하고 있으며, 사후 모니터링을 통하여 투자규모 변경 및 계속투자 여부를 결정하게됩니다.

3) 보증

연결실체는 경영목적상 필요시 관계기업 및 종속기업에 보증을 제공하는 정책을 시행하고 있습니다.

가) 신용위험에 대한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 연결실체는 현금및현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어, 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당기말	전기말

상각후원가측정 금융자산	407,372,495,207	465,684,744,825

당기말과 전기말 현재 상각후원가측정 금융자산의 각 지역별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당기말	전기말

국 내	123,196,685,572	158,628,064,989

미 국	258,099,277,657	288,895,876,945

기 타	26,076,531,978	18,160,802,891

합 계	407,372,495,207	465,684,744,825

당기말과 전기말 현재 상각후원가측정 금융자산의 거래대상별 신용위험에대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당기말	전기말

도소매업체	39,043,902,681	52,407,731,217

최종소비자	12,010,691,529	7,515,795,562

금융기관	209,528,698,185	248,570,583,695

기타	146,789,202,812	157,190,634,351

합 계	407,372,495,207	465,684,744,825

나. 손상차손

당기말과 전기말 현재 상각후원가측정금융자산(대여금및수취채권)의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당기말	전기말

채권잔액	손상된 금액	채권잔액	손상된 금액

만기일 미도래	109,582,303,263	201,143,317	178,101,683,934	453,304,226

6개월 이내	36,849,884,039	94,084,491	50,935,443,250	90,626,114

6개월 초과 ~ 1년 이내	2,462,210,771	417,094,423	4,582,583,353	414,947,501

1년 초과 ~ 2년 이내	3,610,526,402	2,178,600,426	7,502,423,003	1,005,073,797

2년 초과 ~	9,633,607,322	9,154,238,256	5,592,505,631	4,101,522,169

개별평가	245,233,963,410	3,342,373,415	218,970,105,654	3,497,473,139

합 계	407,372,495,207	15,387,534,328	465,684,744,825	9,562,946,946

상각후원가측정금융자산(대여금및수취채권)에 대한 손실충당금(대손충당금)의 당기와 전기 중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당 기	전 기

기초잔액	9,562,946,946	6,884,094,355

손상차손 인식	12,081,451,784	2,193,342,287

대여금및수취채권 제각	(5,623,590,528)	(776,361,064)

손상차손 환입	(356,654,479)	(200,446,279)

기타(환율차이)	(276,619,395)	1,462,317,647

기말잔액	15,387,534,328	9,562,946,946

한편, 연결실체는 과거의 채무불이행율을 고려하였을 때, 만기일이 도래하지 않은 채권은 대손충당금을 설정하지 않아도 되는 것으로 판단하였습니다.

상각후원가측정 금융자산의 손실충당금은 지배기업이 자산금액을 회수할 수 없다는 것을 확신하기 전까지 손상차손을 기록하기 위하여 사용됩니다. 지배기업이 자산을 회수할 수 없다고 결정하면, 손실충당금은 금융자산과 상계제거 됩니다.

다. 유동성위험당기말과 전기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다. 1) 당기말

(단위 : 원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	1년 이내	1년 ~ 2년	2년 ~ 5년	5년 이상

상각후원가측정 금융부채

매입채무기타채무	150,420,746,310	150,420,746,310	148,441,233,338	1,457,622,687	521,890,285	-

차입금	182,141,844,554	255,843,979,031	60,193,336,031	7,756,227,087	49,826,835,682	138,067,580,231

전환사채	72,517,348,680	94,102,576,624	15,700,000,000	71,973,996,624	6,428,580,000	-

신주인수권부사채	25,811,290,179	50,000,000,000	-	50,000,000,000	-	-

기타유동금융부채	9,611,009,105	9,611,009,105	9,461,239,105	149,770,000	-	-

회원보증금	29,675,427,498	35,735,852,500	11,875,402,500	4,025,475,000	10,932,250,000	8,902,725,000

리스부채	25,795,835,356	27,051,291,094	5,557,676,537	4,928,762,909	9,220,205,783	7,344,645,865

합 계	495,973,501,682	622,765,454,664	251,228,887,511	140,291,854,307	76,929,761,750	154,314,951,096

한편, 연결실체는 상기의 계약상 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나 유의적으로 상이한 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

2) 전기말

(단위 : 원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	1년 이내	1년 ~ 2년	2년 ~ 5년	5년 이상

상각후원가측정 금융부채

매입채무기타채무	132,674,407,514	132,958,690,898	129,197,491,326	1,371,030,102	2,390,169,470	-

차입금	141,982,849,403	219,067,392,700	18,922,558,189	28,644,168,603	31,414,250,110	140,086,415,798

전환사채	40,821,073,195	66,627,759,595	12,325,182,971	1,800,000,000	52,502,576,624	-

기타금융부채	11,053,470,574	11,340,379,834	11,171,379,834	169,000,000	-	-

회원보증금	34,120,069,842	37,271,127,500	14,171,375,000	15,708,502,500	7,296,025,000	95,225,000

리스부채	28,084,505,934	28,084,505,934	4,469,414,710	22,221,432,770	1,393,658,454	-

전환상환우선주부채	12,812,737,497	22,945,665,321	-	-	-	22,945,665,321

합 계	401,549,113,959	518,295,521,782	190,257,402,030	69,914,133,975	94,996,679,658	163,127,306,119

한편, 연결실체는 상기의 계약상 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나 유의적으로 상이한 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

라. 시장위험

시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익을 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

1) 환위험

연결실체의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY, AUD 등 입니다. 연결실체는 외화부채 규모의 최소화 및 조기결제 등 환위험 노출을 최소화하기 위한 정책을 수립, 운용하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

가. 당기말

(단위 : 원)

구 분	USD	SGD	CNY	EUR	AUD

현금및현금성자산	11,379,895,210	361,726,619	1,384,583	191,153,987	-

매출채권	279,616,000	-	-	-	8,197,657

단기미수금	4,497,237	-	-	-	-

단기금융상품	2,828,800,000	-	-	-	-

기타유동성금융자산	68,248,883,949	-	-	-	-

장기미수수익	85,807,296	-	-	-	-

장기대여금	2,937,600,000	-	-	-	1,180,919,132

나. 전기말

(단위 : 원)

구 분	USD	CNY	EUR	AUD	JPY

현금및현금성자산	64,130,088,155	1,384,583	11,386,635	22,637,383	61,386,071

기타단기대여금	12,735,800,000	-	-	2,268,952,000	1,595,205,000

단기금융상품	3,010,280,000	-	-	-	-

기타유동성금융자산	7,203,453,576	-	-	-	-

당기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	평균환율	기말환율

당 기	전 기	당기말	전기말

USD	1,180.05	1,165.65	1,088.00	1,157.80

SGD	855.11	854.39	822.22	858.55

CNY	170.88	168.58	166.96	165.74

AUD	813.48	809.87	836.56	810.34

JPY	11.05	10.70	10.54	10.63

EUR	1345.99	1304.81	1338.24	1297.43

당기말과 전기말 현재 연결실체의 금융자산과 부채를 구성하는 주요 외화에 대하여 원화가 변동을 보인다면 연결실체의 자본(포괄손익)과 손익(당기손익)은 증가또는 감소하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 연결실체가 각 기말에 합리적으로가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석시에는 이자율과같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 전기 이전에도 동일한 방법으로 분석하였으나, 합리적으로 가능하다고 판단되는 환율 변동의 정도는 다릅니다. 구체적인 손익(당기손익)의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당 기	전 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	8,576,509,969	(8,576,509,969)	8,707,962,173	(8,707,962,173)

SGD	36,172,662	(36,172,662)	-	-

CNY	138,458	(138,458)	138,458	(138,458)

EUR	19,115,399	(19,115,399)	1,138,664	(1,138,664)

AUD	118,911,679	(118,911,679)	112,114,162	(112,114,162)

JPY	-	-	165,659,107	(165,659,107)

2) 이자율위험

가) 당기말과 전기 말 현재 연결실체가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당기말	전기말

고정이자율

금융자산	588,630,662,351	570,158,779,035

금융부채	(468,102,078,162)	(404,309,500,219)

합 계	120,528,584,189	165,849,278,816

변동이자율

금융부채	(28,091,457,067)	(9,290,227,428)

합 계	(28,091,457,067)	(9,290,227,428)

나) 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석

연결실체는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다. 다) 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석

당기말 현재 이자율이 100베이시스포인트 변동한다면, 손익은 증가 또는 감소하였을것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다. 구체적인 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당기말	전기말

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

변동이자율 금융부채	(280,914,571)	280,914,571	(92,902,274)	92,902,274

상기 변동이자율 금융부채는 전액 차입금입니다.

마. 자본관리연결실체의 자본관리 정책은 투자자와 채권자, 시장의 신뢰 및 향후 발전을 위해 자본을 유지하는 것입니다. 연결실체의 경영진은 부채비율 및 차입금비율 관리를 통해 자본과 관련된 위험을 평가하고 있으며, 해당 비율 분석의 결과를 바탕으로 하여 적정자본을 유지하기 위한 정책을 수립, 시행하고 있습니다.

당기말과 전기말 연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당 기	전 기

부채 총계	676,834,464,631	496,625,076,998

차감 : 현금및현금성자산	(121,164,381,328)	(117,357,565,424)

조정 부채	555,670,083,303	379,267,511,574

자본 총계	636,875,586,120	666,298,345,165

조정 부채비율	87.25%	56.92%

8. 경영상의 주요계약 등 가 . 라이센스 아웃(License-Out)계약

▶ 해당사항 없습니다. 나. 라이센스 인(License-In)계약1) 계약 총괄표

구 분	품 목	계 약상대방	대 상
지 역	계 약체결일	계 약종료일	총 계약금액	지급 금액	비고

1	망막색소상피세포치료제(RPE) 관련 기술	ACT(Advanced Cell Technology)(미국, 비상장) (주1)	대한민국	2009.03.30	(주2)	2,475백만원(USD 1,900,000)	2,475백만원(USD 1,900,000)	- 스타가르병(SMD): 국내 임상 1상 종료
- 진행된 위축성 나이관련 황반변성(AMD) : 국내 임상 1/2a상 진행 중

2	태반유래세포치료제(PLX-PAD) 관련 기술	Pluristem Therapeutics
(이스라엘, Nasdaq 상장)	대한민국	2013.06.24	(주3)	11,000백만원
(USD 10,411,837)	11,000백만원
(USD 10,411,837)	- 간헐성파행증(IC): 글로벌 임상2상 종료

합 계	13,475백만원(USD 12,311,837)	13,475백만원(USD 12,311,837)	-

(주1) 본 공시서류작성기준일 현재, Astellas Institute of Regenerative Medicine로 사명이 변경되었습니다.

(주2) 본 보고서 내 기재된 '품목별 계약 세부내용' 중 '망막색소상피세포치료제(RPE)관련 기술' 내용 중 '계약기간'을 참조하여 주시기 바랍니다.

(주3) 본 보고서 내 기재된 '품목별 계약 세부내용' 중 '태반유래세포치료제(PLX-PAD)관련 기술' 내용 중 '계약기간'을 참조하여 주시기 바랍니다. 2) 품목별 계약 세부내용 가) 망막색소상피세포치료제(RPE, Retinal Pigment Epithelial)관련 기술

계약상대방	Advanced Cell Technology (ACT) (미국, 비상장) (주1)

계약내용	(주)차바이오텍은 ACT(2009년 계약체결 당시)사로부터 RPE기술 (망막색소상피세포 실명치료기술), SCNT 기술 (체세포배아복제기술), 단일세포 생검추출법을 이용하여 인간 할구로부터 줄기세포를 추출하는 기술 및 특허에 대한 독점 실시권을 획득함.

대상지역	대한민국

계약기간	- 계약 체결일 : 2009년 03월 30일
- 계약종결은 아래의 상황 중 먼저 발생하는 조건에 따라 종결됨.
(1) 차바이오텍이 기술 및 특허권의 실시권에 대한 비용을 ACT사에게 지불하지 않을 경우
(2) 본 계약서 내 기재된 중요의무사항에 대해 위반 또는 불이행이 발생할 경우
(3) 당사자들 상호간의 서면협의가 이행될 경우(종결날짜는 서면협의를 통해 상호간 약정한 날짜에 발효됨)

총 계약금액	2,475백만원(USD 1,900,000)

지급금액	- 실시권 계약금: 1,033백만원(USD 750,000) (*환수불가금액, 2009년 03월 지급, USD/KRW 1,378.04 적용)
- 실시권 추가: 337백만원(USD 250,000) (*환수불가금액, 2009년 04월 지급, USD/KRW 1,348.74 적용)- 실시권 추가: 129백만원(USD 100,000) (*환수불가금액, 2009년 06월 지급, USD/KRW 1,287.70 적용)
- ACT사 FDA 승인시: 347백만원(USD 300,000) (*환수불가금액, 2009년 12월 지급, USD/KRW 1,157.00 적용)- 차바이오텍의 정부지원금 획득시 : 629백만원(USD 500,000) (*환수불가금액, 2009년 12월 지급, USD/KRW 1,257.50 적용)

주요계약조건	① 실시권 계약금: 계약서 체결시 USD 750,000
② 실시권 추가:
(i) 계약 체결일로부터 30일 이내에 USD 250,000
(ii) 계약 체결일로부터 90일 이내에 USD 100,000
③ ACT사의 FDA 임상시험계획 승인시: ACT사의 FDA 임상시험계획 승인 후 10일 이내에 USD 300,000
④ 차바이오텍의 정부지원금 획득시 대한민국 정부로부터의 정부지원금이 한화 75억원이상일 경우, 지원금 중 한화 37억 5천만원 이상을 받은 날로부터 10일 이내에 USD 500,000
※ 실시권 영역 내 특허출원에 대해서는 관련 발생비용을 차바이오텍이 부담함.
※ 미국 정부 또는 미국 주정부가 부과하는 세금 또는 기타 부담금은 ACT사가 부담함.

회계처리방법	무형자산(특허권)

대상기술	- 망막색소상피세포 (Retinal Pigment Epithelial) 실명치료기술, 체세포 배아복제 (Somatic Cell Nuclear Transfer) 기술, 단일세포 생검추출법 (Single-cell Biopsy Technique)을 이용하여 인간 할구로부터 줄기세포를 추출하는 기술
- 특허권
(1) Derivation of Embryonic Stem Cells and Embryo-Derived Cells(배아줄기세포 및 배아 유래 세포의 확립)
(2) Improved Modalities for the Treatment of Degenerative Diseases of the Retina(향상된 퇴행성 망막질환 치료양식)
(3) Highly Efficient Methods for Reprogramming Differentiated Cells and for Generating Animals and Embryonic Stem Cells from Reprogrammed Cells(분화된 세포의 역분화 및 역분화된 세포에서 동물, 배아줄기세포 생성의 고효율 방법)
(4) Improved Methods of Producing RPE Cells (향상된 망막색소상피세포 생산방법)

개발진행 경과	[차바이오텍]
- 2011년 5월, 스타가르트병(SMD) 세포치료제 한국 식약처(KFDA) 국내 임상 1상 임상 시험계획 승인
- 2012년 5월, 진행된 위축성 나이관련 황반변성(AMD) 세포치료제 한국 식약처(KFDA) 국내 임상 1/2a상 임상시험계획 승인
- 2015년 4월, 스타가르트병 (SMD) 세포치료제의 국내 임상 1상 임상시험 종료
- 현재, 진행된 위축성 나이관련 황반변성(AMD) 국내 임상 1/2a상 진행중

기타	-

(주1) 본 공시서류작성기준일 현재, Astellas Institute of Regenerative Medicine로 사명이 변경되었습니다.

나) 태반유래세포치료제(PLX, Placental eXpanded Cells) 관련 기술

계약상대방	Pluristem Therapeutics (이스라엘, 美 Nasdaq 상장)

계약내용	차바이오텍(2013년 계약체결 당시, 차바이오앤디오스텍)은 Pluristem사로부터 태반유래 간엽유사줄기세포(PLacental eXpanded Cells, PLX) 관련 기술에 대한 독점 실시권을 획득함. 차바이오텍은 Pluristem사와 치료제 공동개발 및 국내임상 진행, 그리고 국내 품 목허가 획득 시, 독점 판매권을 획득하게 됨.

대상지역	대한민국

계약기간	- 독점 라이센싱 계약체결일 : 2013년 06월 24일- 신주인수계약 체결일 : 2013년 11월 28일 (※)(차바이오텍 2013년 12월 17일 신주인수완료, Pluristem사 2013년 12월 18일 신주인수완료)- 독점 라이센싱 계약종료일 : 한국 내 제품개발과 관련하여 마지막 특허권 효력(클레임)이 만료, 경과, 취소, 포기, 또는 무효화 되는 것 중 가장 나중에 발생되는 시점을 뜻함. 또는 본 계약서 내 기재된 중요의무사항에 대해 위반 또는 불이행이 발생할 경우 각 당사자는 서면통지로 계약을 종료시킬 수 있음. ※ 2013년 06월 독점 라이센싱 계약에 따라 차바이오텍과 Pluristem사는 상호지분 취득 계약을 체결, 각자 제 3자 배정 유상증자에 참여하는 방식으로 신주를 인수하였음.

총 계약금액	11,000백만원 (USD 10,411,837) - 주식 상호취득액(SWAP)

지급금액	USD 10,411,837 (*환수불가금액, 2013년12월 지급, USD/KRW 1,056.50 적용) - 주식 상호취득액(SWAP)

주요계약조건	- 독점 라이센싱 계약에 따라, 양사는 11,852백만원 가치에 상당하는 지분을 상호 취득하여 공동제휴를 맺음.
※ 2013.12.17, 차바이오텍(구, 차바이오앤디오스텍)은 Pluristem사의 신주 2,500,000 주(주당 USD 4.17)를 취득※ 2013.12.18, Pluristem사는 차바이오텍(구, 차바이오앤디오스텍)의 신주 1,011,504주(주당 10,875원)를 취득
- 양사의 주식은 1년간 보호 예수조건으로 발행되었음.
- 한국 내 제품에 대한 첫 품목허가 획득 시, 차바이오텍과 Pluristem사는 제품 상용화를 위하여 한국에 합작회사(Joint Venture, JV)를 설립, 동일한 비율로 합작회사를 소유함.
※ 태반유래세포치료제의 국내 상용화에 따른 관련 제반 비용은 합작회사가 부담함.

회계처리방법	비유동자산(기타포괄손익-공정가치금융자산)

대상기술	- 태반유래세포치료제 관련 기술(PLacental eXpanded Cells, PLX): 태반유래 간엽유사줄기세포를 포함한 부착성 기질세포(ASC: Adherent Stromal Cells)를 뜻함.
- 적용분야 : 간헐성파행증(Intermittent Claudication, IC), 중증하지허혈(Critical Limb Ischemia, CLI)
※ 중증하지허혈(CLI)은 기타 다른 치료법이 없거나 적은 환자와 과거 약물복용 또는 수술 을 통해 혈전용해 치료를 받았거나 혼합하여 두 방법의 치료를 받은 환자를 대상으로 함.

개발진행 경과	[Pluristem]
- 2012년 4월, 간헐성파행증(IC) 세포치료제 US FDA 미국 임상 2상 승인- 2017년 1월, 간헐성파행증(IC) 글로벌 임상 2상 환자투여 완료 (미국, 독일, 이스라엘)
- 2019년 2월, 간헐성파행증(IC) 글로벌 임상 2상 종료- 현재, 간헐성파행증(IC) 글로벌 임상 장기추적관찰 진행중
[차바이오텍]
- 2013년 11월, 간헐성파행증(IC) 세포치료제 한국 식약처 국내 임상 2상 승인
- 2017년 5월, 간헐성파행증(IC) 글로벌 임상 2상의 국내 대상자 21명 임상 종료- 2019년 2월, 간헐성파행증(IC) 글로벌 임상 2상 종료(현재 장기추적관찰 진행중)- 현재, 간헐성파행증(IC) 글로벌 임상 장기추적관찰 진행중
※ 차바이오텍과 Pluristem사는 2018년 6월 간헐성파행증(IC) 치료제 글로벌 임상2상에 대한 유효성 결과를 발표함: 혈관재생술의 치료빈도를 낮추고 환자의 이동성증진 향상을 확인함.

기타	- 상기 기재한 바와 같이, 태반유래세포치료제(PLX) 관련 국내 라이선스 취득을 위해 차바이오텍은 Pluristem사와 (1) 독점라이센싱 계약과 (2)신주인수계약을 체결하였음.

다. 기술제휴계약 ▶ 해당사항 없습니다. 라. 판매계약 ▶ 해당사항 없습니다. 마. 기타 계약 1) 기타 영업ㆍ자산 등 양수도 계약 요약 (단위:백만원)

구분	품목	계약상대방	주요 계약 내용	계약일	계약만료일	계약금액	대금지급방법	비고

1	자산	(주)CMG제약	개량신약(OTF) 6개 품목에 대한 자산양도	2013.07.09	2017.03.31	4,800	현금지급	양도 완료(주1)

2	특허권	(주)차메디칼서비스	(주)차바이오텍의 일본 특허권(1건) 이전계약	2017.06.30	-	1,526	현금지급	이전 완료(주3)

3	영업권	(주)차메디텍	(주)차메디텍의 생물소재 원료사업부문 영업권 양수	2018.05.01	-	3,099	현금지급	양수 완료(주1)

4	용지(토지)	한국토지주택공사,경기도시공사	판교 제2테크노밸리 산업시설토지(E11-1/2블록, 4,654㎡,) 취득	2018.09.04	(주2)	16,950	현금지급	대금 지급 완료

5	기술	(주)차바이오랩	세포배양배지기술에 필요한 기술 및 특허이전	2018.11.29	-	1,350	현금지급	이전 완료(주1)

6	지분(주식)	Astellas Institute of Regenerative Medicine	SCRMI 주식 및 자산(다능성 줄기세포 분화 관련 기술)양도	2019.06.25	-	54,324	현금지급	양도 완료(주4)

(주1) 기재된 계약금액은 부가가치세가 제외된 금액입니다.(주2) 잔금지급 예정일(2020.08.30) 이후, 목적용지의 소유권이전등기 완료시 계약이 만료됩니다.(주3) JPY/KRW 1,017.55원 적용(2017.06.30 기준, 서울외국환중개)(주4) USD/KRW 1,162.00원 적용(2019.06.24 기준, 서울외국환중개)

2) 기타 연구개발관련 계약 요약 (단위:백만원)

구분	임상과제명	계약상대방 (주1)	계약의 중요내용	계약일	계약만료일	계약금액 (주1)	대금지급방법	비고

1	AMD	OOO병원	진행된 위축성 나이관련 황반변성을 가진 환자에게 망막색소상피세포를 망막하에 이식했을 때의 안전성과 내약성을 평가하기 위한 임상시험	2012.09.06	(주2)	-	현금지급	임상연구계약

2	OOOO병원	진행된 위축성 나이관련 황반변성을 가진 환자에게 망막색소상피세포를 망막하에 이식했을 때의 안전성과 내약성을 평가하기 위한 임상시험	2015.10.16	최종결과보고승인일	-	현금지급	임상연구계약

3	OOOOOOO병원	진행된 위축성 나이관련 황반변성을 가진 환자에게 망막색소상피세포를 망막하에 이식했을 때의 안전성과 내약성을 평가하기 위한 임상시험	2015.10.19	최종결과보고승인일	-	현금지급	임상연구계약

4	SMD	OOO병원	스타가르트 황반이상증을 가진 환자에게 망막색소상피세포를 망막하에 이식했을 때의 안전성과 내약성을 평가하기 위한 임상시험	2012.03.06	과제종료	-	현금지급	임상연구계약

5	AMD FU	OOO병원	진행된 위축성 나이관련 황반변성을 가진 환자에게 망막색소상피세포를 망막하에 이식했을 때의 안전성과 내약성을 평가하기 위한 임상시험에 참여한 대상자의 안전성 평가를 위한 장기추적관찰 연구	2013.11.06	2027.09.24	-	현금지급	임상연구계약

6	SMD FU	OOO병원	스타가르트 황반이상증을 가진 환자에게 망막색소상피세포를 망막하에 이삭했을 때의 안전성과 내약성을 평가하기 위한 임상시험에 참여한 대상자의 안전성 평가를 위한 장기추적관찰 연구	2014.03.24	2018.02.28	-	현금지급	임상연구계약

7	독서속도	OOO병원	RPE 과제의 임상연구에서 사용되는 한국어판 독서속도 시력표 개발을 위한 신뢰도 연구 (연구자임상시험)	2014.06.13	2018.03.31	-	현금지급	임상연구계약

8	CordSTEM-ST	OOO병원	뇌경색 환자에서 탯줄유래 중간엽줄기세포 치료의 안전성과 잠재적 치료효과를 평가하기 위한 임상시험	2015.01.16	최종결과보고승인일	-	현금지급	임상연구계약

9	PLX-PAD_IC	OOO병원	간헐성파행증환자를 대상으로 근육내 주사한 동종 PLX-PAD 세포의 안전성과 유효성을 평가하기 위한 임상연구	2014.06.19	2017.06	-	현금지급	임상연구계약

10	OOO병원	간헐성파행증환자를 대상으로 근육내 주사한 동종 PLX-PAD세포의 안전성과 유효성을 평가하기 위한 임상연구	2014.08.29	2019.02.28	-	현금지급	임상연구계약

11	OOOOO병원	간헐성파행증환자를 대상으로 근육내 주사한 동종 PLX-PAD 세포의 안전성과 유효성을 평가하기 위한 임상연구	2014.07.03	최종결과보고승인일	-	현금지급	임상연구계약

12	OOOO병원	간헐성파행증환자를 대상으로 근육내 주사한 동종 PLX-PAD 세포의 안전성과 유효성을 평가하기 위한 임상연구	2014.07.30	2017.02.28	-	현금지급	임상연구계약

13	OOO병원	간헐성파행증환자를 대상으로 근육내 주사한 동종 PLX-PAD 세포의 안전성과 유효성을 평가하기 위한 임상연구	2014.07.03	최종결과보고승인일	-	현금지급	임상연구계약

14	OOO병원	간헐성파행증환자를 대상으로 근육내 주사한 동종 PLX-PAD 세포의 안전성과 유효성을 평가하기 위한 임상연구	2014.07.31	2019.02.28	-	현금지급	임상연구계약

15	OOOOOOOO병원	간헐성파행증환자를 대상으로 근육내 주사한 동종 PLX-PAD 세포의 안전성과 유효성을 평가하기 위한 임상연구	2014.07.21	최종결과보고승인일	-	현금지급	임상연구계약

16	OOOO병원	간헐성파행증환자를 대상으로 근육내 주사한 동종 PLX-PAD 세포의 안전성과 유효성을 평가하기 위한 임상연구	2014.10.17	2017.07.12	-	현금지급	임상연구계약

17	CB-AC-02	OOOO	알츠하이머병 환자에서 CB-AC-02치료의 안전성과 잠재적 치료효과를 평가하기 위한 무작위 배정, 이중눈가림, 위약대조 제 1/2a 임상시험	2016.08.01	2019.08.01	-	현금지급	임상연구계약

18	OOOOO	알츠하이머병 환자에서 CB-AC-02치료의 안전성과 잠재적 치료효과를 평가하기 위한 무작위 배정, 이중눈가림, 위약대조 제 1/2a 임상시험	2016.07.22	최종결과보고승인일	-	현금지급	임상연구계약

19	OOOOO	알츠하이머병 환자에서 CB-AC-02치료의 안전성과 잠재적 치료효과를 평가하기 위한 무작위 배정, 이중눈가림, 위약대조 제 1/2a 임상시험	2016.06.01	최종결과보고승인일	-	현금지급	임상연구계약

20	OOO병원	알츠하이머병 환자에서 CB-AC-02치료의 안전성과 잠재적 치료효과를 평가하기 위한 무작위 배정, 이중눈가림, 위약대조 제 1/2a 임상시험	2016.08.18	최종결과보고승인일	-	현금지급	임상연구계약

21	CBT101	OOOOO	교모세포종 상업임상을 위한 임상시험디자인 개발 및 임상시험 운영을 위한 계약	2018.11.20	최종결과물인도시점	-	현금지급	임상연구계약

22	OOO병원	근치적 절제술 후 보조요법을 종료한 고형암 환자를 대상으로 자가유래 natural killer cell 인 CBT101 정맥투여의 내약성 및 안전성 -평가를 위한 1상 임상시험	2020.09.11	최종결과물인도시점	-	현금지급	임상연구계약

23	CordSTEM-DD	OOO	퇴행성 요추 추간판으로 인한 만성 요통 환자에서 CordSTEM-DD치료 시 안전성, 내약성 및 유효성 평가를 위한 무작위 배정, 이중 눈가림, 위약 대조, 단회 투여, 제1/2a상, 다기관 임상시험	2020.07.17	최종결과물인도시점	-	현금지급	임상연구계약

24	OOO병원	퇴행성 요추 추간판으로 인한 만성 요통 환자에서 CordSTEM-DD치료 시 안전성, 내약성 및 유효성 평가를 위한 무작위 배정, 이중 눈가림, 위약 대조, 단회 투여, 제1/2a상, 다기관 임상시험	2020.07.30	2022.12.31	-	현금지급	임상연구계약

(주1) 계약 상대방과 계약 금액은 임상비용 노출 방지 등 영업비밀 목적으로 기재하지 아니하였습니다.(주2) 최종결과보고서 제출일 또는 연구비 최종지급일 중 늦은날 까지 9. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요 당사는 세포치료제 연구개발을 주력으로 한 바이오 신약을 개발하는 회사로서, 다양한 유용 세포주의 분리, 분화 및 배양기술, 대량생산기술과 냉동보관기술 등을 보유하고 있으며, 다양한 연구성과 및 임상경험을 바탕으로 국내 최대규모의 R 파이프라인을 보유하고 있습니다.

또한, 병원과 대학 내의 각종 연구소 그리고 회사가 구축, 보유한 산ㆍ학ㆍ연ㆍ병의 사업구조를 활용하여 기초연구에서 임상에 이르는 신약개발 전체 영역을 영위하고 있으며, 독보적인 경쟁력을 활용한 난치성 질환 세포치료제 개발에 주력하고 있습니다. 당사는 각 신약 개발프로젝트의 임상 연구개발 계획에 맞추어 지속적인 연구개발 및 투자를 진행할 예정입니다.

나. 연구개발 담당조직 당사의 연구개발 조직은 세포치료제 원천기술 연구에서부터 임상까지 아우르는 우수한 연구인력을 보유하고 있으며, 지속적인 투자를 통한 최고 수준의 인프라를 구축하여 연구수행을 위한 기반을 확충하고 있습니다.본 공시서류작성기준일 현재, 당사의 연구개발 조직은 2개의 본부와 총 9개의 팀 으로 구성되어 있으며, 기초연구부문과 GMP 제조기술을 통한 CMO(Contract Manufacturing Organization, 바이오의약품 위탁 생산)사업 부분을 분리하여 설립한 완전 자회사인 '(주)차바이오랩'의 연구개발본부로 구성되어 있고 주요 내용은 다음과 같습니다. 1) 별도의 연구개발조직 ((주)차바이오랩)

조직명칭	주식회사 차바이오랩(Cha Biolab Co., Ltd)

주요사업	생명공학기술 관련 상품개발 및 판매, 의약품 제조 및 도, 소매업 등

상장여부	비상장

설 립 일	2018년 6월 29일

발행주식 총수	21,000,000주 (2020.12.31 기준)

지분구조	(주)차바이오랩(분할신설회사)은 (주)차바이오텍(분할회사)의 R 분리하여 설립하였으며, (주)차바이오텍(분할회사)이 존속하면서 (주)차바이오랩(분할신설회사)의 발행주식의 총수(1,000,000주)를 100% 취득하였음. 이후 2019년 7월 19일 (주)차바이오텍은 주주배정 유상증자를 통해 (주)차바이오랩 주식 8,000,000주를 추가로 취득하였고, 2020년 3월 2일 (주)차바이오텍은 주주배정 유상증자를 통해 (주)차바이오랩 주식 12,000,000주를 추가로 취득하였으며, 현재 (주)차바이오랩은 (주)차바이오텍의 완전자회사임.(지분율 100%)

2) 연구개발 조직 구성

명 칭	주요 연구분야

(주)차바이오텍
R	연구기획팀	- 신규 프로젝트 발굴 및 개발 전략 수립
- 연구과제 수행 관리 및 연구비 예산/집행 관리
- 특허 등 연구성과물 관리

전략 BD팀	- License in/out, partnership 등 사업개발 업무

줄기세포팀	- 세포치료제 원천기술 및 작용기전 연구개발
- 세포치료제 비임상 효력 및 독성 연구
- 세포치료제 제품화 기술 개발

GMP 운영지원팀	- GMP운영을 위한 제조, 위생, 보관, 시설관리 및 제조지원

GMP 제조팀	- 품목개발을 위한 제조업무 및 공정개발

GMP QA팀	- GMP 운영을 위한 문서, 보증, 환경 및 시설관리- 품목개발을 위한 GMP 기준서 및 관련 SOP 제정/관리

GMP QC팀	- GMP 운영을 위한 문서, 환경, 시설 및 품질관리- 품목개발을 위한 품질관리 업무 및 품질시험법 개발

(주)차바이오텍
의학본부	임상팀	- 임상개발 전략 수립, 임상 프로토콜 개발 - 임상시험 계획 수립 및 임상시험 운영

허가개발팀	- IND 및 NDA 관련 인허가 업무 수행
- 제품 허가개발 전략수립

(주)차바이오랩
연구개발본부	면역세포팀	- 면역세포치료제 원천기술 및 작용기전 연구개발- 면역세포치료제 공정개발 및 세포 특성분석- 면역세포치료제 제품화 기술 개발

Bio GMP실	- 세포치료제 GMP 제조 및 대량생산 공정 개발
- 세포치료제 GMP 품질 시험 및 보증 관리와 기준 및 시험법 개발
- 세포치료제 GMP 구축을 위한 컨설팅

3) 연구개발 조직도

다. 연구개발 인력현황 본 보고서 작성기준일 현재, 당사는 총 28명의 연구개발인원을 보유하고 있으며, 구성인원으로는 박사급 6명과 석사급 8명, 학사급 14명의 연구인력을 보유하고 있습니다. 또한, (주)차바이오랩의 연구개발 인력을 포함하면 박사급 6명과 석사급 13명, 학사급 42명, 총 61명의 연구인력을 보유하고 있습니다.1) 연구인력 구성현황

구분	부서	인원구성	비 고

박사	석사	기타	합계

(주)차바이오텍 R 총괄	1명	-	-	1명	-

(주)차바이오텍
R	연구기획팀	-	1명	5명	6명	-

전략 BD팀	1명	-	-	1명	-

줄기세포팀	2명	3명	-	5명	-

GMP 운영지원팀	-	-	-	-	-

GMP 제조팀	-	3명	3명	6명	-

GMP QA팀	-	-	1명	1명	-

GMP QC팀	-	-	2명	2명	-

(주)차바이오텍 의학본부장	1명	-	-	1명	-

임상개발실	-	-	1명	1명	-

(주)차바이오텍
의학본부	임상팀	-	-	2명	2명	-

허가개발팀	1명	1명	-	2명	-

(주)차바이오랩 연구개발본부	-	5명	28명	33명	(주1)

합 계	6명	13명	42명	61명	-

(주1) 2018.06.29 (주)차바이오텍의 기초연구부문과 바이오의약품 위탁생산(CMO) 사업부문을 물적분할하여, 완전 자회사인 (주)차바이오랩을 설립하였습니다. 2) 핵심연구인력 현황 당사의 핵심 연구인력으로는, 연구개발 총괄업무를 담당하고 있는 김경은 R 총괄 부사장 이 있습니다.

구분	성명	직급	담당업무	최종
학위	주요 학력 및 경력	주요연구실적

1	김경은	부사장(미등기)	R총괄	박사	□ 美 미시간 주립대학교 미생물학 박사 (1997)□ (주)종근당 이사 (2020.6)
□ 現, (주)차바이오텍 R 부사장
□ 現, (주)차바이오랩 대표이사	(주1)

(주1) 당 핵심연구인력(김경은 R 총괄 부사장)의 주요 연구실적은 다음과 같습니다.- Effect of dendritic cells treated with CpG ODN on atopic dermatitis of Nc/Nga mice. J Biochem Mol Biol. (2007)

- EC-SOD suppresses contact hypersensitivity in mouse skin by impairing Langerhans cell migration. J Invest Dermatol. (2007)

- Src family tyrosine kinases interact with, and enhance transcriptional activation by the Bcl-3 protooncogene. Biochemical and Biophysical Research Communications (2005)

- Regulatory effect of SOCS on NF-kappaB activity in murine monocytes/macrophages. DNA Cell Biol. (2003)

- Expression of recombinant human granulocyte-macrophage colony-stimulating factor (hGM-CSF) in mouse urine. Transgenic Research. (2001)

- Identification of a cDNA encoding a serine protease homologous to human complement C1r precursor from grafted mouse skin. The Journal of Investigative Dermatology. (2001)

- Immunological characteristics of the transgenic mice expressing cytokine in the skin for production of skin grafted animals. The Korean Journal of Laboratory Animals. (2000)

- Production of HPV-18 E6/E7 gene expressing-transgenic mice. The Korean Journal of Laboratory Animals. (2000)

- Transcriptional regulatory effects of lymphoma-associated rearranged NF-kB2/Lyt10 protooncogene. Oncogene (2000)

- Antisense strategies against Avian leukosis virus: Examination of antisense RNA and oligodeoxynucleotides as potential inhibitors of Avian leukosis virus replication in RP30 cells. Poultry Science. (1998)

- Purification of cyclodextrin glucanotransferase by affinity chromatography. Kor. J. Appl. Microbiol. Biotechnol. (1991)

라. 연구개발비용 1) 연구개발비용 현황(연결기준)당사의 연결 재무제표 기준 최근 3년간 연구개발비용은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

과 목	제19기	제18기	제17기

비용의 성격별 분류	인 건 비	4,980,851	4,526,713	3,620,221

연구기자재	555,323	640,050	933,549

감가상각비	1,404,669	1,397,024	849,041

과제용역비	1,606,985	2,521,304	1,404,435

기타	5,570,034	5,432,999	805,680

연구개발비용 합계	14,117,861	14,518,090	7,612,926

회계처리내역	판매비와 관리비	13,988,771	11,583,929	6,770,546

개발비(무형자산)	660,633	3,546,538	1,089,265

회계처리금액 계	14,649,404	15,130,467	7,859,811

정부보조금	(531,543)	(612,376)	(246,885)

연구개발비용 합계	14,117,861	14,518,090	7,612,926

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷매출액×100]	2.12%	2.72%	1.56%

2) 연구개발비용 현황(별도기준)당사의 별도 재무제표 기준 최근 3년간 연구개발비용은 다음과 같습니다.당사의 바이오 신약(세포치료제 등) 개발 프로젝트는 임상 3상 이후 발생한 지출을 무형자산으로 인식하고, 이전 단계에서 발생한 지출은 당기비용으로 회계처리하고 있습니다. (단위 : 천원)

과 목	제19기	제18기	제17기

비용의 성격별 분류	인 건 비	922,300	931,044	1,511,374

연구기자재	-	32,324

감가상각비	134,845	206,583	720,542

과제용역비	-	563,848

기 타	778,292	818,771	814,397

연구개발비용 계	1,835,437	1,956,398	3,642,485

회계처리내역	판매비와 관리비	1,835,437	1,956,398	4,038,982

개발비(무형자산)	-	200,265

회계처리금액 계	1,835,437	1,956,398	4,239,247

정부보조금	-	(596,762)

연구개발비용 계	1,835,437	1,956,398	3,642,485

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷매출액×100]	6.86%	6.45%	13.60%

마. 연구개발실적 1) 연구개발 진행 현황공시서식 작성기준일 현재, 당사의 연구개발 진행 중인 바이오 신약(세포치료제 등) 개발 프로젝트의 현황은 다음과 같습니다.

구 분	품 목	적응증	연 구
시작일	현재진행단계	연구중단일	비 고

단계(국가)	승인일

바이오신약	황반변성증 치료제
(망막색소상피세포:RPE)	스타가르트병(SMD),
진행된 위축 나이관련황반변성증(AMD)	2009년	SMD: 임상 1상 종료 (한국)
AMD: 임상 1/2a상 진행중(한국)	-AMD: 2012년	-	라이센스인

뇌졸중 치료제
(CordSTEM-ST)	급성 뇌졸중	2011년	임상 1/2a상 종료 (한국)	-	-	자사개발
파이프라인

무릎관절연골결손 치료제(CordSTEM-CD)	무릎관절연골결손	2012년	임상 1상 IND 승인 (한국)	2016년	-	자사개발
파이프라인

알츠하이머병 치료제(PlaSTEM-AD)	알츠하이머성 치매	2011년	임상 1/2a상 진행중 (한국)	2015년	-	자사개발
파이프라인

퇴행성 요추 추간판 만성 요통 치료제 (CordSTEM-DD)	퇴행성 요추 추간판만성 요통 (퇴행성 디스크)	2011년	임상 1/2a상 진행중 (한국)	2016년	-	자사개발
파이프라인

간헐성파행증 치료제
(Intermittent Claudication, IC)
(글로벌임상)	간헐성파행증	2013년	임상 2상 종료 (한국)	-	-	Pluristem(이스라엘)사와 공동개발

고형암 면역세포치료제
(CBT101)	고형암	2013년	임상 1상 진행중 (한국)	2020년	-	자사개발
파이프라인

2) 품목별 연구개발 현황 및 향후 계획 등

공시서식 작성기준일 현재, 당사의 연구개발 진행 중인 바이오 신약(세포치료제 등) 개발 프로젝트의 품목별 연구개발 현황 및 향후 계획 등에 대한 내용은 다음과 같습니다.

① 황반변성증 치료제 (망막색소상피세포: Retinal Pigment Epithelial, RPE)

구 분	바이오 신약

적응증	스타가르트병(SMD), 진행된 위축 나이관련 황반변성증(AMD)

작용기전	- 스타가르트병(SMD) : 유전자 변이에 의한 망막 질환 중심시력이 퇴화하는 희귀성 질환인 스타가르트병 환자에게 투여되는 재생기전의 세포치료제
- 진행된 위축 나이관련 황반변성증(AMD) : 퇴화되거나 손상된 망막색소상피세포를 배아줄기세포 유래 망막색소상피세포로 대체하는 작용기전을 가진 세포치료제

제품개발 의의	세계최초의 임상적용 배아줄기세포 치료제로 개발

진행경과	[스타가르트병(SMD)]● 2011년 5월 임상1상 임상시험계획 승인(식약처)● 2014년 6월 국내최초 개발단계 희귀의약품 지정(식약처)● 2015년 4월 식약처에 임상1상 시험 종료 보고
[진행된 위축 나이관련 황반변성증(AMD)]
● 2012년 5월 임상1/2상 임상시험계획 승인(식약처)

향후계획	[스타카르트병(SMD) 치료제]
차기 임상(2상) 준비검토중임.
(※ 본 임상은 희귀질환에 대한 임상이므로, 상용화 시점을 예측하기 어려움.)
[진행된 위축 나이관련 황반변성증(AMD) 치료제]
임상 1/2a상 결과를 차기 임상(2b상) 연구진입의 근거로 활용할 예정임.
(※ 본 임상은 초기임상 단계이므로, 상용화 시점을 예측하기 어려움.)

경쟁제품	- 건성 AMD 치료제 : 치료제 없음.
- 습성 AMD 치료제 : 노타비스의 루센티스(Lusentis), 바이엘의 아일리아(Eylea)

관련논문 등	- Treatment of Macular Degeneration Using Embryonic Stem Cell-Derived Retinal Pigment Epithelium: Preliminary Results in Asian Patients (Stem Cell Reports (2015), 4, 860-872)
- Survival of transplanted Humnan Embryonic Stem Cell-Derived Cells in a Human Recipient for 22 months (JAMA Ophthalmol. (2017), 1;135(3):287-289)

시장규모	- 전세계 AMD 치료제 시장규모 : (2017년) 약 USD 7.2 B ⇒ (2023년) 약 USD 11.2 B 전망
- 국내 AMD 환자 수 : 약 15만명, 연 평균 10.0% 증가 남성은 2011년 4만2000명 ⇒ 2016년 6만9000명으로 연평균 10.6% 증가여성은 2011년 4만9000명 ⇒ 2016년 7만8000명으로 연평균 9.5% 증가
(Global AMD Market till 2023 by Bharat Book Bureau, 국민건강보험공단)

기타	- 신생혈관 형성 억제제(습성 AMD 치료제)로 질병의 진행을 지연시킬 수는 있으나, 변성된 황 반의 기능을 개선시킬 수 없음.

② 뇌졸중 치료제 (CordSTEM-ST)

구 분	바이오 신약

적응증	급성 뇌졸중

작용기전	정맥 투여 후, 손상된 영역을 향해 이동하는 귀소(Homing) 및 염증조절(immune-modulation) 능력을 가지고 있기 때문에, 뇌 손상 부위로 이동하여 기능회복에 도움이 될 것으로 기대함.

제품개발 의의	탯줄유래 중간엽줄기세포의 뇌졸중 모델 대상 세포치료제 개발

진행경과	● 2014년 9월 CordSTEM-ST 임상 1/2a상 임상시험계획 승인(식약처)● 2017년 4월 식약처에 임상 1/2a상 시험 종료 보고

향후계획	차기 임상(2상) 준비중임.
(※ 본 임상은 초기임상 단계이므로, 상용화 시점을 예측하기 어려움.)

경쟁제품	뇌경색증 치료제는 미국 FDA로부터 허가받은 '혈전용해제인' tissue plasmogen activator(tPA)가 유일함.

관련논문 등	- Interleukin-1 receptor antagonist-mediated neuroprotection by umbilical cord-derived mesenchymal stromal cells following transplantation into a rodent stroke model (Experimental Molecular Medicine (2018) 50:22)

시장규모	- 전 세계 뇌졸중치료제 시장규모는2.8조원으로 추정, 연평균성장률7%로 성장하여 2030년에는 6.8조원에 도달할 것으로 전망(2017년 기준, 출처: Global Health Data)
- 뇌졸중은 뇌혈관이 막히는 허혈성 뇌졸중(뇌경색증)과 뇌혈관이 터지는 출혈성 뇌졸중 (뇌출혈)로 구분되며, 전체 뇌졸중 환자의 85%가 허혈성 뇌졸중임.
- 국내 뇌졸중 환자수는 2011년부터 2016년까지 연평균 1.3%씩 증가하여 2016년 57만명을 기록하였음(2017년, 건강보험심사평가원)

기타	-

③ 무릎관절연골결손 치료제 (CordSTEM-CD)

구 분	바이오 신약

적응증	무릎관절연골결손

작용기전	CordSTEM-CD는 세포에서 분비하는 다양한 분비단백질들에 의하여 세포이동(migration), 연골재생(cartilage regeneration), 항염증(anti-inflammation)효과를 나타내며 이들에 의하여 관절연골 결손의 증상을 완화시키고 재생효과를 나타내는 것으로 기대함.

제품개발 의의	국내최초 탯줄유래 중간엽줄기세포를 이용한 연골세포치료제 개발

진행경과	● 2016년 9월 임상 1상 임상시험계획 승인(식약처)

향후계획	적응증 확대가 가능한 연골세포 치료제 개발을 목표로 혼합제 개선을 검토중임.
(※ 본 임상은 초기임상 단계이므로, 상용화 시점을 예측하기 어려움.)

경쟁제품	- (주)메디포스트의 카티스템(무릎연골결손 줄기세포치료제)
- (주)세원셀론텍의 콘드론(무릎관절 연골세포치료제)

관련논문 등	- 해당없음

시장규모	- 전 세계 골관절염 치료제 시장 규모는 최대 500억 달러(한화 약 56조원)에 이를 것으로 추산됨. 그 중에서도 퇴행성 관절염은 전세계 인구의 약10~15%를 차지하고 있음. (2018년, 미국 시장조사 전문기관 L.E.K)
- 국내 골관절염 시장은 약 1조 5천억원 이상으로 추산됨. 이중에서도 무릎 퇴행성관절염은 전체 퇴행성관절염 환자의 약 45%에게 발생하며, 2012년부터 2016년까지 골관절염 환자수는 연평균 3%의 성장률로 증가하고 있으며, 그 약제비 또한 연평균 4.8%의 성장율로 증가하고 있음. 2016년 기준 국내 퇴행성관절염 환자수는 271만명 이었음(2017년, 건강보험심사평가원).

기타	-

④ 알츠하이머병 치료제 (PlaSTEM-AD)

구 분	바이오 신약

적응증	알츠하이머성 치매

작용기전	정맥 내 투여 인지기능개선(memory improvement), 뇌조직 염증환경개선(anti-inflammatory), 신경보호효과(neuroprotection), 신경재생효과(neurogenesis), 아밀로이드 베타 축적 감소 등의 기능을 통하여 치료기능에 도움이 됨.

제품개발 의의	국내최초 태반유래 중간엽줄기세포를 이용한 알츠하이머 질환 치료

진행경과	● 2015년 11월 PlaSTEM-AD 임상 1/2a상 임상시험계획 승인(식약처)● 2017년 4월 임상시험계획 변경 승인 (투여용량, 병용약물 추가 등)(식약처)

향후계획	임상 1/2a상 결과를 차기 임상(2b상) 연구진입의 근거로 활용할 예정이며, 안전성 평가 준비중임.
(※ 본 임상은 초기임상 단계이므로, 상용화 시점을 예측하기 어려움.)

경쟁제품	[세포치료제]
- 출시된 제품 없음.
[케미컬치료제]
- 에자이(Eisai)의 '아리셉트(Aricept)'
- 노바티스(Novartis)의 '엑셀론(Exelon)'
- 머츠(Merz)의 '나멘다(Namenda)'
- 존슨앤존슨(Johnson Johnson)의 '라자딘(Razadyne)'

관련논문 등	- Long-term immuneomoulatry effect of amniotic stem cells in an Alzheimer's disease model (Neurobiology of aging(2013), 34, 2408-2420)
- Placenta-derived mesenchymal stem cells improve memory dysfunction in an Aβ1-421-42-infused mouse model of Alzheimer's disease (Cell death and Disease (2013) 4, e958)

시장규모	- 치매 치료제 시장은 2014년 128억 5,980만 달러 규모로 연평균 8.6%로 성장, 2020년 211억 5,480만 달러 규모로 예상됨(2014년, Persistence market research)
- 2015년 우리나라 65세 이상 노인인구 중 약 64만 8천명이 치매를 앓고 있는 것으로 추정되고, 향후 17년마다 두 배씩 증가하여 2024년에는 100만, 2041년에는 200만을 넘어설 것으로 전망됨(2012년, 보건복지부 중앙치매센터)

기타	알츠하이머병은 근본적인 치료제가 없는 실정으로, 많은 다국적 제약사들이 발병기전 중 베타-아밀로이드 단백질의 생성을 억제하거나, 침착된 단백질의 분해를 촉진시키는 약물 개발을 시도하고 있음.

⑤ 퇴행성 요추 추간판 만성 요통 치료제 (CordSTEM-DD)

구 분	바이오 신약

적응증	퇴행성 요추 추간판 만성 요통(퇴행성디스크)

작용기전	탯줄줄기세포와 줄기세포지지체인 티슈필(하알루론산 유도체, HAD)로 구성된 CordSTEM-DD를 디스크 내에 투여 하였을 때 손상된 디스크의 염증환경을 개선하고 손상된 조직 재생효과를 기대함.

제품개발 의의	탯줄유래 중간엽줄기세포를 이용한 퇴행성 추간판 세포치료제 개발

진행경과	● 2016년 5월 임상 1/2a상 임상시험계획 승인(식약처)● 2019년 10월 임상1/2a상 임상시험계획 변경 승인(식약처)● 2020년 7월 임상1/2a상 임상시험계획 변경 승인(식약처)

향후계획	임상 1/2a상 결과를 차기 임상(2b) 연구진입의 근거로 활용할 예정임.
(※ 본 임상은 초기임상 단계이므로, 상용화 시점을 예측하기 어려움.

경쟁제품	세포치료제로서 출시된 제품은 없음.

관련논문 등	- Transplantation of human Wharton’s jelly-derived mesenchymal stem cells highly expressing TGF-βreceptors in a rabbit model of disc degeneration. (Stem Cell Research Therapy (2015) 6:190)
- Safety and tolerability of intradiscal implantation of combined autologous adipose-derived mesenchymal stem cells and hyaluronic acid in patients in patients with chronic discogenic low back pain: 1-Year follow-up of a phase 1 study. (Stem Cell Research Therapy (2017) 8:252)

시장규모	- 2017년 Nature 논문에 따르면, 영국은 2000년에만 ￡11 billion에 이르고, 미국은 매년 $50~$90 billion까지 소요된다고 발표하였음.
- 이 중, 퇴행성디스크 환자 수의 추정치는 2012년 기준 5.4조원이며 2019년에는 약 6.6조원으로 성장할 것으로 예측되고 있음.
- 국내 퇴행성 디스크 환자 수는 약200만 명으로, 5년 전에 비해20.4%가 증가하였고, 주로 진료 받는 연령층은 50대로 전체 진료인원의 24.2%를 차지 (2016년 기준, 출처: 보건의료 빅데이터 개방시스템)

기타	- 수술적, 비수술적 치료는 퇴행성 추간판을 근복적으로 치료하는 방법이 아님.
- 당사가 개발중인 CordSTEM-DD 치료제는 손상된 추간판내에 투여되었을 때 4주 이내에 소실되며, 그 기간 동안에 디스크내의 염증을 완화시키고 조직재생효과를 기대함.

⑥ 간헐성파행증 치료제 (IC)

구 분	바이오 신약

적응증	간헐성파행증(Intermittent Claudication, IC)

작용기전	혈류감소로 인한 손상된 부위의 팔, 다리의 근육주사 시, 태반으로부터 생성된 세포가 혈관 생성 촉진 인자를 분비하여 손상된 혈관의 재생 및 혈류 개선을 유도할 수 있음.

제품개발 의의	국내 최초 태반유래세포치료제

진행경과	● 2013년 11월 임상 2상 임상시험계획 승인(식약처)
● 2017년 5월 식약처에 임상 2상 시험 종료 보고● 2019년 2월 장기추적 관찰 종료 ● 2020년 4월 IRB 보고

향후계획	당사는 2017년 5월 국내 임상시험 대상자 21명을 종료하였으며, Main 개발사인 Pluristem Therapeutics 사를 통해 세계 각국(미국, 독일, 이스라엘, 한국 등)의 장기 추적관찰기간 종료 이후 임상의 주요 분석결과 데이터가 출간될 것으로 예상함.
글로벌 임상 파트너인 Pluristem Therapeutics 사와 적응증 확대에 대하여 상호 검토할 예정임.
(※ 본 임상은 글로벌 임상 파트너인 Pluristem Therapeutics 사의 글로벌 임상 진행 경과에 따라 임상 일정이 결정되므로, 상용화 시점을 예측하기 어려움.)

경쟁제품	혈액개선제 등 약물치료제 및 혈관 확장술과 같은 치료방법이 있으나, 혈류감소로 인한 손상 된 혈관조직을 재생할 수 있는 바이오 세포치료제는 없음.

관련논문 등	- The role of placental-derived adherent stromal cell (PLX-PAD) in the treatment of critical limb ischemia. (Cytotherapy (2009), 17, 1-8)
- Safety and Biodistribution Profile of Placental-derived Mesenchymal Stromal Cells (PLX-PAD) following Intramuscular delivery (2009), 37:606-616)
- The role of placental-derived adherent stromal cell (PLX-PAD) in the treatment of critical limb ischemi (Cytotherapy(2009), 11(4), 427-434)

시장규모	- 전세계 말초동맥질환(PAD) 시장은 2017년 8개국* 기준 약 6,900억원이며, 2019년 약 9,100억원에 이를 것으로 전망 (*8개국: US, France, Germany, Italy, Spain, UK, Japan, China) (2015년 기준, 출처: GlobalData)
- 국내 55세 이상 인구의PAD 질환 대상 환자수 약230만명 추정(출처: 행정안전부)

기타	- 글로벌 임상 2상 결과, 임상시험 대상자(글로벌 172명, 국내 21명)에게 투여 후 65주 기간 동안 추적 관찰을 이행하였으며, 임상시험용 의약품과 관련된 중대한 이상반응이 발견되지 않았음.

⑦ 고형암 면역세포치료제 (CBT101)

구 분	바이오 신약

적응증	고형암

작용기전	CBT101은 자연살해세포(NK cell)의 암세포 및 암줄기세포 제거 능력을 통해 고형암의 근치적 절제술 후 재발 방지에 유용할 것으로 기대됨

제품개발 의의	자연살해세포(NK cell)를 이용한 고형암면역세포치료제 개발

진행경과	● 2020년 4월 임상 1상 임상시험계획 신청(식약처) ● 2020년 9월 임상 1상 임상시험계획 승인(식약처)

향후계획	임상 1상 결과를 차기 임상(2상) 연구진입의 근거로 활용할 예정임.
(※ 본 임상은 초기임상 단계이므로, 상용화 시점을 예측하기 어려움.)

경쟁제품	세포치료제로서 출시된 제품은 없음.

관련논문 등	- Kim HS. Natural Killer Cell and Cancer Immunotherapy. Hanyang Med Rev [Internet]2013 [cited 2020 Feb 28];33(1):59-64. Available from: http://www.e-hmr.org
- Bryceson YT, March ME, Ljunggren HG, Long EO. Synergy among receptors on resting NK cells for the activation of natural cytotoxicity and cytokine secretion. Blood 2006;107(1):159-66.

시장규모	난치성 질환 중 암은 전 세계적으로 사망률 1위이며, 매년 증가 추세를 보여 2035년에 암 진단 사례는 70% 이상 증가할 것으로 전망함.(WHO, 2012년 암 진단 사례1,400만 건)

기타	-

3) 연구개발 완료 실적▶ 해당사항 없습니다.

4) 연구개발활동 및 판매 중단 현황▶ 해당사항 없습니다. 5) 정부출연 국책과제수행 실적공시대상기간 중 당사가 수행하고 있거나 수행을 완료한 정부출연 국책과제는 다음과 같습니다.

구분	한국보건산업진흥원(보건복지부) 보건의료연구개발사업

연구과제	자가 지방유래 중간엽 줄기세포를 이용한 기업주도 퇴행성 요추 추간판 세포치료제 개발

연구기간	2014.12.01~2016.11.30(24개월)

구분	한국보건산업진흥원(보건복지부) 보건의료연구개발사업

연구과제	인간배아줄기세포 유래 망막색소상피세포를 이용한 건성 노인성 황반변성 세포치료제 개발

연구기간	2012.12.26~2017.11.25(59개월)

구분	한국보건산업진흥원(보건복지부) 보건의료연구개발사업

연구과제	탯줄유래중간엽줄기세포를 이용한 뇌졸중 치료제 개발

연구기간	2014.12.01~2017.11.30(36개월)

구분	한국보건산업진흥원(보건복지부) 보건의료연구개발사업

연구과제	알츠하이머병에서 태반유래 중간엽줄기세포의 안전성과 잠재적 치료효과 평가를 위한 제Ⅰ/Ⅱa 임상시험

연구기간	2016.04.01~2018.12.31(57개월)

구분	한국산업기술평가관리원(산업통상자원부) 산업융합원천기술개발사업

연구과제	줄기세포의 피부조직분화 유래 분비단백질을 이용한 피부재생용 의약품 개발

연구기간	2013.11.01~2019.04.30(66개월)

구분	한국보건산업진흥원(보건복지부) 연구중심병원 육성 R

연구과제	세포치료제 3D 대량 배양 공정 기술 플랫폼 개발

연구기간	2016.04.25~2024.12.31(104개월)

10. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 사업과 관련된 중요한 지적재산권(특허권)등 1) 연구개발 관련 중요한 특허권 현황

구 분	AKC(자연살해세포)	Cord STEM(탯줄유래줄기세포)	PlaSTEM
(산후부착줄기세포)	FMD-NPC(신경전구세포)	hESC-RPE(배아유래줄기세포)	PLX-PAD(태반유래줄기세포)	기 타	합 계

특허권 수	2 건	2 건	3 건	8 건	8 건	6 건	6 건	35 건

2) 연구개발 관련 중요한 특허권 세부내역

No.	세포유래구분	국/내외구분(국가)	특허명칭	등록번호(등록일)

1	AKC(자연살해세포)	국내(KR)	암세포로의 표적지향을 위한 자연살해세포를 포함하는 림프구의 제조방법 및 이를 포함하는 약학조성물	10-1298012(2013.08.17)

2	국내(KR)	자연살해세포의 증식 방법 및 자연살해세포 증식용 조성물	10-1909879(2018.10.15)

3	Cord STEM(탯줄유래줄기세포)	국내(KR)	콜라겐, 히알루론산 유도체 및 포유류의 탯줄 유래 줄기세포를 포함하는 연골세포치료제	10-1422689
(2014.07.17)

4	해외(JP)	향상된 탯줄 유래 부착형 줄기세포, 그의 제조방법 및 용도	6648259
(2020.01.17)

5	PlaSTEM
(산후부착줄기세포)	국내(KR)	향상된 산후 부착형 세포 및 그의 용도	10-2011634(2019.08.12)

6	해외
(US)	향상된 산후 부착형 세포 및 그의 제조 방법	10479978(2019.11.19)

7	국내(KR)	향상된 산후 부착형 세포 및 그의 제조 방법	10-2128224
(2020.06.24)

8	FMD-NPC(신경전구세포)	국내(KR)	인간 신경전구세포의 도파민 뉴우런으로의 분화방법 및 분화용 배지	10-1106020(2012.01.09)

9	국내(KR)	신경전구세포의 증식방법 및 증식된 신경전구 세포를 포함하는 신경질환치료용 조성물	10-1662792(2016.09.28)

10	해외(CN)	인간 신경전구세포의 도파민 뉴우런으로의 분화방법 및 분화용 배지	2985535(2014.11.05 )

11	해외(US)	인간 신경전구세포의 도파민 뉴우런으로의 분화방법 및 분화용 배지	8921107(2014.12.30)

12	해외(EP)	인간 신경전구세포의 도파민 뉴우런으로의 분화방법 및 분화용 배지	2581443(2015.01.07)

13	해외(JP)	인간 신경전구세포의 도파민 뉴우런으로의 분화방법 및 분화용 배지	5776101(2015.07.17)

14	해외(AU)	인간 신경전구세포의 도파민 뉴우런으로의 분화방법 및 분화용 배지	265956(2016.03.17 )

15	해외(CA)	인간 신경전구세포의 도파민 뉴우런으로의 분화방법 및 분화용 배지	2802661(2018.09.04)

16	hESC-RPE(배아유래줄기세포)	국내(KR)	망막변성질환치료를 위한 개선된 양식(Improved Modalities for the Treatment of Degenerative Disease of the Retina)	10-1258292(2013.04.19)

17	국내(KR)	망막변성질환치료를 위한 개선된 양식(Improved Modalities for the Treatment of Degenerative Disease of the Retina)	10-1398356(2014.05.15)

18	국내(KR)	배아줄기세포 및 배-유도세포의 유도(Derivation of Embryonic Stem Cells and Embryo-Derived Cells)	10-1569204(2015.11.09)

19	국내(KR)	배아줄기세포 및 배-유도세포의 유도(Derivation of Embryonic Stem Cells and Embryo-Derived Cells)	10-1602951(2016.03.07)

20	국내(KR)	ＲＰＥ 세포의 개선된 생산 방법 및 ＲＰＥ 세포의 조성물(Improved Methods of Producing RPE Cells and Compositions of RPE Cells)	10-1849329(2018.04.10)

21	국내(KR)	ＲＰＥ 세포의 개선된 생산 방법 및 ＲＰＥ 세포의 조성물(Improved Methods of Producing RPE Cells and Compositions of RPE Cells)	10-1849336(2018.04.10)

22	국내 (KR)	인간 ＲＰＥ 세포의 약제학적 제제 및 그의 용도
(Pharmaceutical preparations of human RPE cells and uses thereof)	10-2054904
(2019.12.05)

23	국내 (KR)	인간 ＲＰＥ 세포의 생산 방법 및 인간 ＲＰＥ 세포의 제약 제제
(METHODS OF PRODUCING HUMAN RPE CELLS AND PHARMACEUTICAL PREPARATIONS OF HUMAN RPE CELLS)	10-2073730
(2020.01.30)

24	PLX-PAD(태반유래줄기세포)	국내(KR)	세포 증식 방법 및 세포의 용도 및 치료를 위해 그 세포에 의해 제조되는 조절된 배지	10-1490449(2015.01.30)

25	국내(KR)	세포 증식 방법 및 세포의 용도 및 치료를 위해 그 세포에 의해 제조되는 조절된 배지	10-1557256(2015.09.24)

26	국내(KR)	세포 배양 장치 및 방법	10-1678796(2016.11.16)

27	국내(KR)	태반조직 유래의 부착세포를 유효성분으로 포함하는 허혈 치료 등 약학적 조성물	10-1738285(2017.05.15)

28	국내(KR)	지방 또는 태반 조직 유래의 부착 세포 및 이의 치료 용도	10-1738323(2017.05.15)

29	국내(KR)	세포 수집 방법 및 시스템	10-1910685(2018.10.16)

30	기 타	해외(US)	Process for isolating vascular endothelial cells from embryoid bodies differentiated from embryonc stem cells(배아 줄기 세포로부터 분화화한 배양체 본체에서 인체 혈관 내피세포를 독립시키기 위한 공정)	7919318(2011.04.05)

31	해외 (US)	Embryonic Stem Cell-Derived Cardiomyocytes and a Cellular Therapeutic Agent Comprising the Same as an Active Ingredient (배아줄기세포 유래 심근세포 및 이를 유효성분으로 포함하는 세포치료제)	9969978(2018.05.15)

32	국내 (KR)	인간 다능성 줄기세포 단일세포의 계대배양 방법, 및 이를 이용한 형질전환 인간 다능성 줄기세포 제조 방법 (Method for subculture of human single pluripotent stem cell and method for preparing transformed human pluripotent stem cell using the same)	10-1972766(2019.04.22)

33	국내
(KR)	NT세포의 보관방법 및 뱅킹 시스템	10-2035075
(2019.10.16)

34	국내
(KR)	폐암세포의 분리 및 부유배양 기법을 이용한 증식	10-2043603
(2019.11.12)

35	해외 (JP)	NT세포의 보관방법 및 뱅킹 시스템	6707636(2020.05.22)