미래에셋생명 분기보고서 (2023.09)
5. 재무건전성 등 기타 참고사항

1. 지급여력비율

[2023.09.30] (단위: 백만원, %)

구분	제37기 3분기	제36기	제35기

지급여력비율(A/B) 주)	-	179.6	204.9

지급여력금액(A)	-	1,890,188	2,256,282

지급여력기준금액(B)	-	1,052,617	1,100,932

주1) 지급여력비율 = 지급여력금액 / 지급여력기준금액 ×100주2) 제37기(2023년)부터 K-ICS 방식으로 산출하였으며, 제36기와 제35기는 RBC 방식으로 산출한 수치입니다. K-ICS와 RBC 산출방법의 주요한 차이는 부채평가방식 전환(원가평가 → 시가평가), 신규 리스크(장수/해지/사업비/대재해) 측정, 위험계수 수준 상향 등 입니다.주3) 당기(제37기 3분기) 기준 수치는 산출 전이므로 12월 말 이내에 확정치로 정정공시 예정입니다.

2. 업계의 현황1) 산업의 특성 및 성장성

'보험업' 이라 함은 사람의 생사에 관하여 약정한 급여의 제공을 약속하거나 우연한 사고로 인하여 발생하는 손해의 보상을 약속하고 금전을 수수하는 것 등을 업으로 행하는 것으로 크게 생명보험업, 손해보험업 및 제3보험업으로 구분됩니다.이 중 '생명보험업'은 사람의 생존 또는 사망에 관하여 약정한 급여의 제공을 약속하고 금전을 수수하는 것을 업으로 행하는 것을 말합니다.또한 보험은 장기적인 성격의 상품으로 지속적이고 안정적인 보험료 수입을 창출하고 있습니다. 또한 공적보장을 보완하는 사회 안전망으로서의 역할과 함께 대규모 자산을 운용하는 기관투자자로서 시장경제 활성화에 기여하고 있습니다.최근 세계 각국의 긴축 기조에 따른 유동성 위축과 중국 경제의 부진으로 불확실성이 지속되고 있습니다. 또한 러시아-우크라이나 전쟁은 장기전의 형국을 보이고 있고, 중동의 정세는 불안한 상황입니다. 이에 영향을 받은 국내 경제환경도 수출 경기 침체 및 높은 수준의 가계 부채 규모 등에 따라 소비 부문마저 위축될 수 있다는 우려가 나오고 있습니다.생명보험업은 내수 집중도가 높은 산업이지만 금융업의 기본 특성상 국내외 경기변동과 방향성을 함께하는 경향이 있어 이러한 국내외 시장 상황에 영향을 받을 수 있습니다.

2023년 3분기말 기준 국내에는 총 22개의 생명보험회사가 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다. 한국은 OECD 회원국 가운데 가장 빠른 속도로 고령화가 진행되고 있는 국가 중 하나입니다. 이에 따라 한국의 고령화되는 인구는 건강하고 행복한 노후에 더욱 많은 관심을 가지게 되었으며, 연금, 건강보험 등 생존 보장에 대한 수요는 지속적으로 증가하고 있습니다.

2) 국내외 시장여건

글로벌 경제의 불확실성과 함께 인구 구조와 사회, 문화의 급격한 변화가 맞물려 국내 보험시장의 성장성은 위협받고 업권간 경쟁은 심화될 것으로 전망됩니다. 실제로 보험연구원 보고서 '2023년 보험산업 전망과 과제'에 따르면 2023년 생명보험 수입보험료는 질병, 건강보험 성장에도 저축보험 및 투자형 상품 부진과 종신보험 신규 수요 감소로 전년 대비 0.3% 증가에 그칠 것으로 전망하고 있습니다.2023년은 보험업계에 위기와 함께 기회 역시 공존하는 시점이라고 볼 수 있습니다. 새로운 회계제도(IFRS17) 도입으로 큰 전환을 맞게되는 보험업계는 신성장 동력 발굴을 통해 또 한번의 도약을 준비하고 있습니다. 기존 내수시장에 편중된 구조에서 벗어나 시장을 확대할 수 있는 방안을 고민하고, 디지털 혁신을 가속화하여 한 차원 더 발전된 상품과 서비스 제공으로 새로운 가치 전달에 역량을 집중하고 있습니다.

3) 당사의 강점 및 경쟁우위 수단 미래에셋생명은 2021년 3월, 국내 보험사 최초로 제판(상품 제조와 판매)분리를 성공적으로 안착시킨 것을 시작으로 급변하는 금융환경에 선제적으로 대응하고 있습니다. 제조 채널과 판매 채널로 분리함으로써 경영 효율화를 도모하고, 고객 니즈 파악에 기업 역량을 집중할 수 있는 여건을 조성하였습니다. 아울러, 변화하는 경영환경에 대비하여 통합 리스크 관리 체제를 구축함으로써 다양한 이슈에 대응하고, 건전성 강화를 도모하고 있습니다. 또한 미래에셋그룹 소속으로서 계열회사와의 시너지 및 글로벌 네트워크를 통한 뛰어난 자산운용 능력을 바탕으로 변액보험과 퇴직연금 등 장기적인 관점에서의 자산관리 역량에 강점을 갖고 있습니다. 4) 회사가 경쟁에서 우위를 점하기 위한 주요 수단

미래에셋생명은 혁신적인 보험상품으로 고객들의 니즈를 충족시키기 위해 노력하고 있습니다. 다양한 상품들의 장점을 결합한 하이브리드형 상품 개발로 여러 기관으로부터 수상 경력을 갖고 있습니다.당사는 고수익 보장성 판매 증대와 변액 및 퇴직연금의 Fee-Biz(수수료영업)를 통한 장기 안정적 수익구조를 확보하는 투트랙(Two-Track) 전략을 지속적으로 추진하여 경쟁사와는 차별화된 비즈니스 전략을 실행중 입니다.

또한 당사는 미래에셋그룹 소속으로 뛰어난 자산운용 능력 및 전세계 네트워크를 보유하고 있어 글로벌 자산배분을 통한 다양한 해외투자의 기회를 제공하여 고객의 평안한 노후를 위한 자산관리를 제공하고 있습니다.

5) 수입보험료 시장 점유율

( 2023.08.31 기준 ) (단위 : 백만원, %)

구 분	2023년 8월 기준	2022년 12월	2021년 12월

금액	점유율	금액	점유율	금액	점유율

수입보험료	상위 3개사	34,582,499	50.50	68,109,687	51.33	57,157,182	48.09

외국사	13,492,500	19.70	25,029,197	18.86	22,146,108	18.63

국내 중소형사	20,411,913	29.80	39,544,810	29.80	39,545,922	33.27

(당사)	2,378,411	3.47	5,298,969	3.99	7,562,202	6.36

계	68,486,912	100,00	132,683,694	100.00	118,849,212	100.00

주1) 상위 3개사: 삼성생명, 한화생명, 교보생명
주2) 외국사: 처브라이프생명, 라이나생명, 메트라이프생명, ABL생명, 푸본현대생명, AIA생명, BNP파리바카디프생명, 동양생명
주3) 국내 중소형사: NH농협생명, KDB생명, DB생명, 미래에셋생명, 신한라이프생명, DGB생명, 하나생명, 흥국생명, KB라이프, IBK연금보험, 교보라이프플래닛생명주4) 수입보험료: 일반계정 + 특별계정
※ 자료출처 : 생명보험협회(https://www.klia.or.kr/) 월간생명보험통계

3. 종속회사의 주요사업 현황 (기준 : 2023.09.30)

상 호	현 황

미래에셋금융서비스주식회사	미래에셋생명이 100% 출자한 판매자회사로 고객의 니즈에 맞는 다양한생보 및 손보상품을 제공합니다. 2021년 3월 업계 최초의 제판분리(제조와판매)를 통해, 당사의 영업조직 약 3,500명을 흡수하여 업계 대형 대리점(GA, General Agency) 으로 성장하였습니다.국내 보험시장의 마케팅 방식은 일사 전속 모집인 방식에서 점차 벗어나 여러 회사의 상품을 비교 및 제시할 수 있어 고객에게 다양한 선택의기회를 제공할 수 있는 대리점(GA) 채널이 성장하고 있는 상황입니다.지난해 미래에셋금융서비스는 매출 증대와 비용 효율화를 본격화 하였습니다. 사업비 집행 정상화를 통한 흑자 전환을 위해 조직 구조 및 비용집행의 효율화 등을 지속적으로 추진하였고, 영업 시스템 운영 확장성 확보를 위해 영업관리 시스템 '미래넷'을 오픈하였으며, 내부회계관리제도 구축을 완료하는 등의 성과를 이루었습니다.이에따라 2023년 3분기 누적으로 매출액은 157,185 백만 원을 기록하였고, 당기순이익은 7,705 백만 원을 달성하였습니다.향후, 판매 네트워크 확장 및 효율 경영을 지속적으로 추진할 것입니다. GA 시장내 경쟁력 강화를 위한 리쿠르팅 지원, 영업목표 달성 및 지속적 영업 성장을 위한 노력을 통해 GA 시장의 리딩 보험사로 자리매김 할 것입니다.

미래에셋맵스프런티어브라질사모부동산투자신탁1호	브라질 상파울로의 오피스 밀집지역에 위치한 업무용부동산에 대한 지분 투자입니다.

미래에셋맵스프런티어호주사모부동산자투자신탁1-2호(파생형)	호주 시드니에 위치한 호텔에 대한 지분 투자입니다.

Maps Faria Lima One Investimentos Imobiliarios LTDA	브라질 상파울로의 오피스 밀집지역에 위치한 업무용부동산에 대한 지분 투자입니다.

미래에셋맵스프런티어미국사모부동산투자신탁6-1호(파생형)	미국 샌프란시스코에 위치한 위치한 호텔에 대한 우선주 투자입니다.

주1) 종속기업의 요약 재무정보는 연결재무제표 주석을 참고하여 주시기 바랍니다.