미래에셋생명 사업보고서 (2016.12)
II. 사업의 내용

1. 업계의 현황 가. 산업의 특성 및 성장성

보험업이라 함은 사람의 생사에 관하여 약정한 급여의 제공을 약속하거나 우연한 사고로 인하여 발생하는 손해의 보상을 약속하고 금전을 수수하는 것 등을 업으로 행하는 것으로 생명보험업·손해보험업 및 제3보험업을 말합니다. "생명보험업"이라 함은 사람의 생존 또는 사망에 관하여 약정한 급여의 제공을 약속하고 금전을 수수하는 것을 업으로 행하는 것을 말합니다. 2016년 기준 국내에는단종보험사를 포함한 총 25개의 생명보험회사가 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다.

한국은 OECD 회원국 가운데 가장 빠른 속도로 고령화가 진행되고 있는 국가 중 하나입니다. 이에 따라 한국의 고령화되는 인구는 은퇴설계에 더욱 많은 관심을 가지게 되었으며, 연금, 건강보험 등 생존 보장에 대한 수요와 관심도 꾸준히 증대되고 있습니다.

나. 국내외 시장여건

국내 보험시장의 경우, 고령화로 인한 인구구조 변화 지속과 베이비부머의 은퇴가 확대됨에 따라 연금, 건강보험 등 생존 보장에 대한 수요와 관심이 꾸준히 증대되고 있는 가운데, 업계에서는 수익성 개선을 위한 보장성보험 확대를 유지하면서 연금 상품 출시를 통한 은퇴시장 확대를 추진할 것으로 예상됩니다.

또한, 저금리로 인한 자산운용 여건 제약 및 지급여력제도 강화, IFRS17 등 재무건전성 규제 강화로 인해 장기자산운용 역량 및 안정된 자본력을 갖춘 보험사의 경쟁력이 제고될 것으로 전망됩니다.

다. 당사의 강점 및 경쟁우위 수단 고령화, 저금리로 요약되는 거시경제적 상황에서 당사는 고객의 노후준비 및 은퇴설계서비스를 제공하기 위한 역량 및 최적화된 포지셔닝을 보유하고 있습니다.

당사는 FC(Financial Consultant), 법인보험대리점, 방카슈랑스, 온라인 그리고 텔레마케팅과 같은 다양한 판매채널을 보유하고 있으며, 판매채널 중심에는 전국에 분포된 고객행복센터가 있습니다. 고객행복센터는 고객들의 다양한 니즈에 적합한 금융서비스를 제공합니다. 당사는 혁신적인 보험상품으로 고객들의 니즈를 충족시키기 위해 노력하고 있습니다. 종신보험과 연금의 특성을 결합한 연금전환되는 종신보험과 변액보험과 펀드상품의 특성을 결합한 하이브리드형 상품개발로 여러기관으로부터 많은 수상 경력을 갖고 있으며 경쟁사의 벤치마크 대상이 되고 있습니다.

미래에셋금융그룹은 한국에서 최고의 자산관리 브랜드 중 하나이며, 선두적인 금융서비스 브랜드입니다. 당사는 미래에셋금융그룹 소속으로 뛰어난 자산운용 DNA를 지니고 있으며 글로벌 자산배분을 통해 고객들에게 다양한 해외투자의 기회를 제공하고 있습니다.

라. 회사가 경쟁에서 우위를 점하기 위한 주요 수단 미래에셋생명은 보장성 판매 증대와 변액,퇴직연금의 Fee-Biz를 동시에 강화하는 2-Track전략을 동시에 추구함으로써 경쟁사와는 차별화된 비즈니스 전략을 실행할 것입니다.

마. 보험종목별 시장 점유 율

( 2016. 11 . 30 기준 ) (단위 : 백만원, %)

구 분	제30기(2016.11)	제29기	제28기

금액	점유율	금액	점유율	금액	점유율

개인보험	상위 3개사	31,556,193	41.4	34,705,697	42.3	33,959,053	44.0

외국사	10,738,484	14.1	12,833,282	15.6	12,034,798	15.6

국내 중소형사	33,987,902	44.6	34,559,106	42.1	31,273,385	40.5

(당사)	2,077,014	2.7	2,606,061	3.2	2,484,493	3.2

소계	76,282,579	100.0	82,098,085	100	77,267,236	100

단체보험	상위 3개사	571,314	81.6	639,088	82.6	680,705	83.5

외국사	17,537	2.5	17,257	2.2	16,562	2.0

국내 중소형사	111,368	15.9	117,134	15.1	117,715	14.4

(당사)	20,924	3.0	19,873	2.6	18,050	2.2

소계	700,219	100.0	773,479	100	814,982	100

특별계정	상위 3개사	14,935,105	57.7	19,681,574	57.3	19,562,863	60.2

외국사	5,057,086	19.5	6,045,622	17.6	6,223,298	19.2

국내 중소형사	5,885,168	22.7	8,614,895	25.1	6,706,903	20.6

(당사)	1,948,035	7.5	3,547,527	10.3	2,830,009	8.7

소계	25,877,359	100.0	34,342,091	100	32,493,064	100

수입보험료	상위3개사	47,062,612	45.8	55,026,360	46.9	54,202,621	49.0

외국사	15,813,107	15.4	18,896,162	16.1	18,274,659	16.5

국내 중소형사	39,984,438	38.9	43,291,136	36.9	38,098,005	34.5

(당사)	4,045,973	3.9	6,173,461	5.3	5,332,553	4.8

계	102,860,157	100.0	117,213,658	100	110,575,285	100

주1) 상위 3개사: 삼성, 한화, 교보
주2) 외국사: 에이스생명, 라이나생명, 메트라이프, 알리안츠, 푸르덴셜, AIG생명, ING생명, PCA생명, 카디프생명
주3) 국내 중소형사: NH농협생명, KDB생명, 현대라이프, 동부생명, 동양생명, 미래에셋생명, 신한생명, DGB생명, 하나생명, 흥국생명, KB생명, IBK연금, 교보라이프플래닛생명
※ 자료출처 : 생명보험협회(http://www.klia.or.kr/) 월간생명보험통계 / 2016.11.30 기준

바. 조직도 (2016.12.31 기준)

2. 종속회사의 주요사업 현황 (기준 : 2016.12.31)

상 호	현 황

미래에셋금융서비스주식회사	미래에셋생명이 100% 출자한 판매자회사로 고객의 니즈에 맞는 다양한 생보 및 손보상품을 제공합니다. 당사외에도 일부 보험사들이 판매자회사를 설립, 운영하고 있습니다. 최근 몇 년 간 보험대리점이 보험상품의 주요 판매채널로 성장해왔으며향후에도 안정적인 성장이 예상됩니다

미래에셋모바일주식회사	미래에셋생명이 100% 출자한 판매자회사로, 고객의 니즈에 맞는 다양한 생보 및 손보상품을 온라인으로 제공합니다. 온라인 보험 대리점의 운영은 보험사 최초이며, 초기단계이기에 지속적이고 안정적인 지원이 필요한 단계입니다.

미래에셋맵스프런티어브라질사모부동산투자신탁1호	브라질 상파울로의 오피스 밀집지역에 위치한 업무용부동산에 대한 지분 투자

미래에셋맵스프런티어브라질사모부동산투자신탁2호	브라질 상파울로의 오피스 밀집지역에 위치한 업무용부동산에 대한 지분 투자

미래에셋맵스프런티어호주사모부동산자투자신탁1-2호(파생형)	호주 시드니에 위치한 호텔에 대한 지분 투자

미래에셋법인전용글로벌다이나믹월지급식증권자투자신탁1호(채권)	글로벌 채권에 투자

Maps Faria Lima One Investimentos Imobiliarios LTDA	브라질 상파울로의 오피스 밀집지역에 위치한 업무용부동산에 대한 지분 투자

하나랜드칩사모부동산투자신탁40호	브라질 상파울로의 오피스 밀집지역에 위치한 업무용부동산에 대한 선순위 원화대출 투자

미래에셋맵스프런티어미국사모부동산투자신탁4호(파생형)	하와이 빅아일랜드에 위치한 호텔에 대한 지분 투자

MAPS ORCHID HOTEL LLC	하와이 빅아일랜드에 위치한 호텔에 대한 중순위 담보대출

미래에셋맵스프런티어미국사모부동산투자신탁6-1호(파생형)	미국 샌프란시스코에 위치한 위치한 호텔에 대한 우선주 투자

멀티에셋해외부동산메자닌전문투자형사모투자신탁1호	하와이 오하우섬 와이키키 해변에 호텔에 대한 중순위 담보대출

3. 영업의 현황 가. 영업개황 2016년 당사는 금융환경의 불안과 경기침체라는 악조건 속에서도 꾸준히 질적성장을 추구하여 당기순이익 약 909억원 시현(연결 기준)을 통한 견고한 성장 세를 유지하고 있습니다. 자산의 규모는 약 28조 6,571억 으로 증가(연결 기준)하였으며, 지 급여력비율(RBC비율)은 220.96%를 기 록함으로써 감독기관의 권고치를 상회하는 수준의 안정성 을 보이고 있습니다. 당사는 질적성장의 기조 아래 급변하는 경 제 환경에 신속하게 대응하기 위하여 지속적인 조직 충실화 작업을 진행 중에 있습니다. 나. 자금조달 실적

[2016. 12. 31] (단위 : 백만원,% )

구분	조달항목	제30기	제 29기	제 28기

평균잔액 주1)	이자율	비중	평균잔액 주1)	이자율	비중	평균잔액 주1)	이자율	비중

생명보험	생존보험	6,820,515	3.30%	45.8%	6,238,149	3.79%	45.9%	5,534,721	4.32%	45.6%

사망보험	5,850,879	5.24%	39.3%	5,353,584	5.38%	39.4%	4,892,117	5.53%	40.3%

생사혼합보험	1,800,933	2.91%	12.1%	1,627,676	3.40%	12.0%	1,369,298	3.99%	11.3%

단체보험	68,105	3.47%	0.5%	63,468	3.76%	0.5%	61,412	4.14%	0.5%

기타책임준비금	352,296	2.4%	320,285	2.4%	286,080	2.4%

합계	14,892,728	4.03%	100.0%	13,603,161	4.39%	100.0%	12,143,628	4.78%	100.0%

※ K-IFRS 별도 기준 , 보 험업감독업무시행 세칙 규정에 따라 작성 주1) 평균잔액 = (전년동기말 해약식준비금 + 당분기말 해약식준비금)/2주2) 기타책임준비금 = 보증준비금(제24기부터 적용) + 지급준비금 + 계약자이익배당준비금 + 배당보험손실보전준비금 + 재보험료적립금 3. 자산운용실적가. 자산운용률

[2016. 12. 31] (단위: 백만원)

구분	제30기	제29기	제28기

총자산 (A) 주)	18,451,451	17,365,424	15,765,844

운용자산 (B)	17,452,071	16,405,580	14,829,933

자산운용률(B/A)	94.58%	94.47%	94.06%

주) 총자산 : 특별계정자산 제외 ※ 보 험업감독업무시행 세칙 규정에 따라 작성※ K-IFRS 별도 기준 나. 운용내역별 수익현황

[2016.12.31] (단위: 백만원)

구분	제30기	제29기	제28기

금액	비율 /수익율	금액	비율 /수익율	금액	비율 /수익율

현,예금	기말잔액	292,974	1.68%	350,028	2.1%	216,590	1.5%

운용수익	5,191	1.63%	4,409	1.6%	5,249	2.6%

유가증권	기말잔액	14,854,488	85.12%	13,990,703	85.3%	12,689,583	85.6%

운용수익	446,920	3.15%	484,719	3.7%	448,942	4.0%

대출	기말잔액	2,283,118	13.08%	1,970,311	12.0%	1,827,421	12.3%

운용수익	103,691	5.00%	95,879	5.2%	100,436	5.8%

부동산	기말잔액	21,491	0.12%	94,538	0.6%	96,339	0.6%

운용수익	4,376	7.84%	967	1.0%	7,018	5.1%

계	기말잔액	17,452,071	100.00%	16,405,580	100.0%	14,829,933	100.0%

운용수익	560,179	3.36%	585,974	3.8%	561,645	4.2%

주) 특별계정 제외, 재산관리비 차감 후 ※ K-IFRS 별도 기준, 보 험업감독업무시행 세칙 규정에 따라 작성 다. 현,예금 운용내역

[2016.12.31] (단위: 백만원)

종 류	제30기	제29기	제28기

기말잔액	수익율	기말잔액	수익율	기말잔액	수익율

현,예금	292,974	1.63%	350,028	1.6%	216,590	2.6%

※ K-IFRS 별도 기준라. 유가증권 운용내역

[2016.12.31] (단위: 백만원)

구 분	제30기	제29기	제28기

기말잔액	수익율	기말잔액	수익율	기말잔액	수익율

국내	국공채	4,921,928	3.45%	4,947,816	4.7%	4,928,449	3.4%

특수채	2,528,490	3.13%	2,422,766	3.2%	2,091,960	3.8%

회사채	422,228	3.08%	295,530	3.9%	407,943	4.6%

주 식	103,937	4.78%	96,319	15.4%	123,223	9.4%

기 타	2,730,488	2.58%	2,863,305	1.1%	3,625,379	4.5%

소계	10,707,071	3.15%	10,625,737	3.4%	11,176,954	3.9%

해외	외화증권	4,098,217	3.13%	3,275,867	5.2%	1,427,516	4.5%

역외외화증권	49,200	4.37%	89,100	4.1%	85,113	4.1%

소계	4,147,417	3.15%	3,364,966	5.2%	1,512,628	4.5%

합계	14,854,488	3.15%	13,990,703	3.7%	12,689,583	4.0%

주) 지분법적용투자주식은 기타에 포함 주) 특별계정자산 제외 주) CLO 등의 외화증권을 ‘역외외화증권’으로 분류 ※ K-IFRS 별도 기준 , 보 험업감독업무시행 세칙 규정에 따라 작성 마. 유가증권 시가정보

[2016.12.31] (단위: 백만원)

구 분	취득가액(A)	시가(B)	평가손익(B-A)

상장주식	72,980	95,400	22,420

비상장주식	8,413	8,510	97

합계	81,393	103,910	22,517

주) 취득가액은 상각후 취득금액 기준임 ※ K-IFRS 별도 기준 , 보 험업감독업무시행 세칙 규정에 따라 작성

바. 대출금 운용내역

[2016.12.31] (단위: 백만원)

종 류	제30기	제29기	제28기

금액	수익율	금액	수익율	금액	수익율

개인	1,221,724	6.05%	1,141,101	6.0%	1,158,991	6.3%

기업	대기업	377,510	3.56%	451,383	4.1%	270,832	4.8%

중소기업	683,884	3.79%	377,828	3.9%	397,598	5.1%

합 계	2,283,118	5.00%	1,970,311	5.2%	1,827,421	5.8%

* 특별계정 제외

※ K-IFRS 별도 기준 , 보 험업감독업무시행 세칙 규정에 따라 작성 4. 보험영업의 현황 가. 보험종목별 보유계약현황

[2016. 12. 31] (단위: 건, 백만원, %)

구분	생존보험	사망보험	생사혼합보험	단체보험	특별계정	합계

건수	406,967	1,865,084	182,900	42,865	615,511	3,113,327

금액	15,305,561	52,449,397	5,679,490	1,046,259	3,842,131	78,322,838

금액 비율	19.5	67.0	7.3	1.3	4.9	100.0

주) 특별계정 : 퇴직보험 및 퇴직연금

※ K-IFRS 별도 기준 , 보 험업감독업무시행 세칙 규정에 따라 작성 나. 보험종목별 수입보험료 내역

[2016. 12. 31] (단위: 백만원, %)

구 분	제30기	제 29기	제 28기

금 액	비 율	금 액	비 율	금 액	비 율

생존	895,082	15.18	1,105,653	17.91	1,092,231	20.48

사망	974,260	16.52	944,171	15.29	841,819	15.79

생사혼합	394,310	6.69	556,236	9.01	550,443	10.32

단체	23,129	0.39	19,873	0.32	18,050	0.34

특별계정	3,608,901	61.21	3,547,527	57.46	2,830,009	53.07

합계	5,895,682	100.00	6,173,461	100.00	5,332,552	100.00

※ K-IFRS 별도 기준 , 보 험업감독업무시행 세칙 규정에 따라 작성

다. 보험종목별 보험금 내역

[2016. 12. 31] (단위: 백만원, %)

구분	제30기	제29기	제28기

금액	비중	금액	비중	금액	비중

생존	635,488	13.6	598,844	15.05	466,651	14.80

사망	490,470	10.5	459,523	11.55	451,772	14.33

생사혼합	315,292	6.7	308,603	7.76	285,228	9.05

단체	12,111	0.3	11,929	0.30	15,563	0.49

특별계정	3,217,844	68.9	2,599,837	65.34	1,933,028	61.32

합계	4,671,206	100.0	3,978,735	100.00	3,152,241	100.00

※ K-IFRS 별도 기준 , 보 험업감독업무시행 세칙 규정에 따라 작성 라. 보험종목별 순 실제사업비 내역

[2016. 12. 31] (단위: 백만원)

구분	제30기	제29기	제28기

실제사업비	실제사업비	실제사업비

생존	95,649	112,588	102,977

사망	372,332	305,905	260,126

생사혼합	42,755	46,684	48,371

단체	19,775	16,810	14,861

특별계정	0	6,228	4,056

합계	530,511	488,215	430,391

주)특별계정 : 퇴직보험 및 퇴직연금주)손익계산서의 이연전 신계약비와 일치하도록 특별계정 사업비 삭제 반영(제30기 이후) ※ K-IFRS 별도 기준 , 보 험업감독업무시행 세칙 규정에 따라 작성 ※ 신계약비 이연전 실제 사업비임 마. 모집형태별 영업현황 (1) 보험종목별 모집경로 및 모집형태

구 분	모집경로	모집형태

개 인	회사모집, 모집인, 대리점, 방카슈랑스, 기타	지로, 자동이체, 직납, 신용카드, 기타

단 체	회사모집, 모집인, 대리점, 기타	지로, 자동이체, 직납, 신용카드, 기타

(2) 모집형태별 수입보험료

[2016. 12. 31] (단위: 백만원, %)

구분	모집형태	제30기	제 29기	제 28기

금 액	비 율	금 액	비 율	금 액	비 율

생존	회사모집	2,478	0.28	2,831	0.26	2,288	0.21

모집인	246,052	27.49	274,182	24.80	285,284	26.12

대리점	190,899	21.33	210,444	19.03	209,413	19.17

방카슈랑스	455,653	50.91	618,196	55.91	595,246	54.50

기타	0.00	0	0.00	0	0.00

소계	895,082	100	1,105,653	100.00	1,092,231	100.00

사망	회사모집	4,277	0.44	4,159	0.44	3,329	0.40

모집인	870,923	89.39	840,809	89.05	764,478	90.81

대리점	91,136	9.35	83,766	8.87	73,609	8.74

방카슈랑스	7,923	0.81	15,438	1.64	403	0.05

기타	0.00	0	0.00	0	0.00

소계	974,260	100	944,171	100.00	841,819	100.00

생사혼합	회사모집	782	0.20	794	0.14	639	0.12

모집인	88,167	22.36	110,449	19.86	127,715	23.20

대리점	21,699	5.50	30,741	5.53	38,223	6.94

방카슈랑스	283,662	71.94	414,252	74.47	383,866	69.74

기타	0.00	0	0.00	0	0.00

소계	394,310	100	556,236	100.00	550,443	100.00

단체	회사모집	2,119	9.16	2,383	11.99	3,004	16.64

모집인	17,538	75.83	13,877	69.83	11,244	62.29

대리점	3,472	15.01	3,613	18.18	3,803	21.07

방카슈랑스	-	0.00	0	0.00	0	0.00

기타	0.00	0	0.00	0	0.00

소계	23,129	100	19,873	100.00	18,050	100.00

특별	회사모집	2,416,422	66.96	2,427,253	68.42	1,709,265	60.40

모집인	726,099	20.12	879,000	24.78	842,883	29.78

대리점	128,129	3.55	154,241	4.35	174,784	6.18

방카슈랑스	338,251	9.37	87,034	2.45	103,076	3.64

기타	-	0.00	0	0.00	0	0.00

소계	3,608,901	100	3,547,527	100.00	2,830,009	100.00

합계	회사모집	2,426,078	41.15	2,437,420	39.48	1,718,525	32.23

모집인	1,948,779	33.05	2,118,317	34.31	2,031,604	38.10

대리점	435,336	7.38	482,804	7.82	499,832	9.37

방카슈랑스	1,085,489	18.41	1,134,920	18.38	1,082,591	20.30

기타	-	0.00	0	0.00	0	0.00

합계	5,895,682	100	6,173,461	100.00	5,332,552	100.00

※ K-IFRS 별도 기준 , 보 험업감독업무시행 세칙 규정에 따라 작성 5. 파생상품 거래 가. 파생상품 거래현황

[2016.12.31] (단위 : 백만원 )

구 분	이자율	통화	주식	귀금속	기타	계

거 래목 적	위험회피	20,000	4,689,914	0	0	86,500	4,796,414

매매목적	0	0	0	0	0	0

거 래장 소	장내거래	0	0	0	0	0	0

장외거래	20,000	4,689,914	0	0	86,500	4,796,414

거 래형 태	선 도	0	2,630,792	0	0	0	2,630,792

선 물	0	0	0	0	0	0

스 왑	0	2,059,122	0	0	86,500	2,145,622

옵 션	20,000	0	0	0	0	20,000

나. 신용파생상품 거래현황

[2016.12.31] (단위 : 백만원 )

구 분	신 용 매 도	신 용 매 입

해외물	국내물	계	해외물	국내물	계

Credit Linked Notes	34,002	50,000	84,002	-	-	-

계	34,002	50,000	84,002	-	-	-

다. 신용파생상품 상세명세

[2016.12.31] (단위 : 백만원 )

상품종류	보장매도자	보장매수자	취득일	만기일	액면금액	기초자산(준거자산)

Credit Lined Note	미래에셋생명보험	삼성증권	2012-01-19	2017-03-22	20,000	포스코

Credit Lined Note	미래에셋생명보험	신한금융투자	2012-06-15	2017-06-20	20,000	한국수출입은행

Credit Lined Note	미래에셋생명보험	삼성증권	2012-07-25	2017-07-25	10,000	우리은행

Credit Lined Note	미래에셋생명보험	Credit Suisse	2015-11-18	2025-11-18	34,002	대한민국정부

합 계	84,002

6 . 영업설비 및 현황 가. 지점 설치 현황 [2016.12.31 기준] (단위:개)

구 분	지 점	고객행복센터	합 계

강원도	4	1	5

경기도	12	1	13

경상남도	5	1	6

경상북도	5	1	6

광주광역시	7	1	8

대구광역시	9	1	10

대전광역시	8	1	9

부산광역시	12	1	13

서울특별시	39	5	44

울산광역시	4	1	5

인천광역시	4	1	5

전라남도	3	0	3

전라북도	5	1	6

제주특별자치도	1	1	2

충청남도	7	0	7

충청북도	4	1	5

계	129	18	147

나. 영업설비의 현황[2016.12.31] (단위: 원)

구분	토지	건물	합계	비고

본사	-	-	-	-

지점	4,891,067,505	10,111,069,419	15,002,136,924

합계	4,891,067,505	10,111,069,419	15,002,136,924

다. 지점의 신설 및 중요시설의 확충계획

해당사항 없습니다.

7. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지급여력비율

[2016.12.31] (단위: 백만원, %)

구분	제30기	제29기	제28기

지급여력비율(A/B)	220.96	261.29	285.16

지급여력금액(A)	1,930,026	1,973,208	1,690,121

지급여력기준금액(B)	873,484	755,178	592,685

보험위험액	74,058	72,960	72,625

금리위험액	443,192	383,228	289,125

신용위험액	352,434	325,753	209,286

시장위험액	153,771	86,387	121,372

운영위험액	58,957	61,735	53,326

주) 지급여력비율 = 지급여력 / 지급여력기준 × 100
주) 지급여력비율은 2009.4.1일 이후 시행된 ‘지급여력기준금액(보험업감독규정 제7-2조)’을 적용하여 산출된 수치임.