미래에셋생명 분기보고서 (2020.09)
II. 사업의 내용

1. 업계의 현황 가. 산업의 특성 및 성장성 "생명보험업"은 사람의 생존 또는 사망에 관하여 약정한 급여의 제공을 약속하고 금전을 수수하는 것을 업으로 행하는 것을 말합니다.

생명보험업은 내수산업으로 경기변동과 금융시장환경에 영향을 많이 받습니다. 보험은 장기계약 상품으로 보험계약을 통해 안정적인 보험료 수입을 창출하며 공적보장을 보안·보충하는 사회 안전망으로서의 역할 및 대규모 자산을 운용하는 대형 기관투자자로서의 시장경제 활성화에 기여하고 있습니다.

2020년 3분기말 기준 국내에 는 총 24개 의 생명보험회사가 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다. 한국은 OECD 회원국 가운데 가장 빠른 속도로 고령화가 진행되고 있는 국가 중 하나입니다. 이에 따라 한국의 고령화되는 인구는 은퇴설계에 더욱 많은 관심을 가지게 되었으며, 연금, 건강보험 등 생존 보장에 대한 수요와 관심도 꾸준히 증대되고 있습니다.

나. 국내외 시장여건

국내 보험시장은 고령화로 인한 인구구조의 변화속에 저성장/저금리 환경으로 장기 자산운용 역량이 중시되고 경영효율 개선과 수익성 제고를 위하여 노력을 하고 있습니다. 국제회계기준(IFRS17), 신지급여력제도(K-ICS) 등 제도변화에 대응하여 위험관리 능력 및 재무건정성을 강화해야 합니다.

또한, 인공지능, 블록체인, 빅데이터, 헬스케어 등 4차 산업혁명을 선도하기 위한 보험사들의 새로운 혁신과 도전, 다양한 돌파구 모색에 대한 관심이 증대되고 있습니다. 다. 당사의 강점 및 경쟁우위 수단 고령화, 저금리로 요약되는 거시경제적 상황에서 당사는 고객의 노후준비 및 은퇴설계서비스를 제공하기 위한 역량 및 최적화된 포지셔닝을 보유하고 있습니다. 당사는 FC(Financial Consultant), 법인보험대리점, 방카슈랑스 그리고 온라인 등 다양한 판매채널을 운영하고 있습니다. 당사는 혁신적인 보험상품으로 고객들의 니즈를 충족시키기 위해 노력하고 있습니다. 여러가지 상품들의 장점을 결합한 하이브리드형 상품 개발로 여러기관으로부터 많은 수상 경력을 갖고 있으며 경쟁사의 벤치마크 대상이 되고 있습니다. 미래에셋금융그룹은 한국에서 최고의 자산관리 브랜드 중 하나이며, 선두적인 금융서비스 브랜드입니다. 라. 회사가 경쟁에서 우위를 점하기 위한 주요 수단 미래에셋생명은 고수익 보장성 판매 증대와 변액 및 퇴직연금의 Fee-Biz를 통한 장기 안정정 수익구조를 확보하는 2-Track 전략을 지속적으로 추진하여 경쟁사와는 차별화된 비즈니스 전략을 실행할 것입니다.

당사는 미래에셋금융그룹 소속으로 뛰어난 자산운용 능력 및 전세계 네트워크를 보유하고 있어 글로벌 자산배분을 통한 다양한 해외투자의 기회를 제공하여 고객의 편안한 노후를 위한 자산관리를 제공하고 있습니다.

마. 보험종목별 시장 점유 율

( 2020. 08 . 31 기준 ) (단위 : 백만원, %)

구 분	2020.8월 기준	2019년 12월	2018년 12월

금액	점유율	금액	점유율	금액	점유율

개인보험	상위 3개사	23,738,895	44.84	32,310,620	43.56	31,925,802	42.93

외국사	10,621,237	20.06	14,035,798	18.92	13,300,167	17.88

국내 중소형사	18,581,363	35.10	27,824,049	37.51	29,148,561	39.19

(당사)	1,165,189	2.20	1,832,780	2.47	1,990,944	2.68

소계	52,941,495	100	74,170,467	100	74,374,530	100

단체보험	상위 3개사	421,872	81.59	631,983	82.52	633,233	83.15

외국사	25,762	4.98	29,752	3.88	24,850	3.26

국내 중소형사	69,425	13.43	104,152	13.60	103,500	13.59

(당사)	16,615	3.21	26,142	3.41	27,902	3.66

소계	517,059	100	765,887	100	761,583	100

특별계정	상위 3개사	9,901,764	51.98	21,754,991	51.40	19,007,298	53.23

외국사	3,107,264	16.31	4,893,186	11.56	4,875,560	13.65

국내 중소형사	6,039,378	31.71	15,677,826	37.04	11,824,161	33.11

(당사)	2,429,958	12.76	5,388,149	12.73	3,820,652	10.70

소계	19,048,406	100	42,326,003	100	35,707,019	100

수입보험료	상위 3개사	34,062,531	46.98	54,697,594	46.65	51,566,333	46.52

외국사	13,754,263	18.97	18,958,736	16.17	18,200,577	16.42

국내 중소형사	24,690,166	34.05	43,606,027	37.19	41,076,222	37.06

(당사)	3,611,762	4.98	7,247,071	6.18	5,839,498	5.27

계	72,506,960	100	117,262,357	100	110,843,132	100

주1) 상위 3개사: 삼성생명, 한화생명, 교보생명
주2) 외국사: 처브라이프생명, 라이나생명, 메트라이프생명, ABL생명, AIA생명, BNP파리바카디프생명, 동양생명, 푸본현대생명
주3) 국내 중소형사: NH농협생명, KDB생 명, DB 생명, 미래에셋생명, 신한생명, DGB생명, 하나생명, 흥국생명, KB생명, IBK연금보험, 교보라이프플래닛생명 , 오렌지라이프생명 , 푸르덴셜생명
※ 자료출처 : 생명보험협회(http://www.klia.or.kr/) 월간생명보험통계 / 2020.08.31 기준

2. 종속회사의 주요사업 현황 (기준 : 2020.09.30)

상 호	현 황

미래에셋금융서비스주식회사	미래에셋생명이 100% 출자한 판매자회사로 고객의 니즈에 맞는 다양한 생보 및 손보상품을 제공합니다. 당사외에도 일부 보험사들이 판매자회사를 설립, 운영하고 있습니다. 최근 몇 년 간 보험대리점이 보험상품의 주요 판매채널로 성장해왔으며 향후에도 안정적인 성장이 예상됩니다.

미래에셋프레보아생명보험	2018년 5월 당사의 540억원 지분 투자로 합작법인인 미래에셋프레보아생명이 베트남에서 출범하였습니다. 당사는 50%의 지분율을 확보한 주요사원(주주)로써 프레보아 그룹과 회사를 공동경영하고 있습니다. 장기적인 성장기반을 수립하여 베트남 보험시장 내에서 방카슈랑스 전문회사로서의 입지를 더욱 공고히 할 계획입니다.

미래에셋맵스프런티어브라질사모부동산투자신탁1호	브라질 상파울로의 오피스 밀집지역에 위치한 업무용부동산에 대한 지분 투자

미래에셋맵스프런티어브라질사모부동산투자신탁2호	브라질 상파울로의 오피스 밀집지역에 위치한 업무용부동산에 대한 지분 투자

미래에셋맵스프런티어호주사모부동산자투자신탁1-2호(파생형)	호주 시드니에 위치한 호텔에 대한 지분 투자

Maps Faria Lima One Investimentos Imobiliarios LTDA	브라질 상파울로의 오피스 밀집지역에 위치한 업무용부동산에 대한 지분 투자

하나랜드칩사모부동산투자신탁40호	브라질 상파울로의 오피스 밀집지역에 위치한 업무용부동산에 대한 선순위 원화대출 투자

미래에셋맵스프런티어미국사모부동산투자신탁6-1호(파생형)	미국 샌프란시스코에 위치한 위치한 호텔에 대한 우선주 투자

멀티에셋해외부동산메자닌전문투자형사모투자신탁1호	하와이 오하우섬 와이키키 해변에 호텔에 대한 중순위 담보대출

3. 영업의 현황 가. 영업개황 2 020년 3분기 당사는 금융환경의 불안과 경기침체라는 악조건 속에서도 꾸준히 질적성장을 추구하여 견고한 성장 세를 유지하고 있습니다. 자산의 규모는 약 38조 8,241억원 (연결 기준)이며, 당기순이익 약 1,022억원(연결 누적)을 시현하였습 니 다. 지 급여력비 율(RBC비 율) 은 242.3 % 를 기 록 함 으 로써 감독기관의 권고치를 상회하 는 수준의 안정성 을 보이고 있습니다. 당사는 질적성장의 기조 아래 급변하 는 경 제 환경에 신속하게 대응하기 위하여 지속적인 조직 충실화 작업을 진행 중에 있습니다. 나. 자금조달 실적

[2020.09.30] (단위 : 백만원)

구분	조달항목	제34기 3분기	제33기 3분기	제33기	제32기

평균잔액 주1)	이자율	비중	평균잔액 주1)	이자율	비중	평균잔액 주1)	이자율	비중	평균잔액 주1)	이자율	비중

생명보험	생존보험	7,524,360	2.95%	41.2%	7,621,760	3.02%	42.2%	7,602,708	3.01%	41.93%	7,509,577	3.08%	43.78%

사망보험	8,453,323	4.76%	46.3%	8,015,610	4.87%	44.4%	8,116,156	4.84%	44.76%	7,253,322	4.97%	42.29%

생사혼합보험	1,750,880	2.76%	9.6%	1,876,174	2.82%	10.4%	1,848,292	2.81%	10.19%	1,875,307	2.83%	10.93%

단체보험	78,512	3.03%	0.4%	76,367	3.17%	0.4%	78,199	3.13%	0.43%	78,330	3.30%	0.46%

기타책임준비금 주2)	465,195	2.5%	462,772	2.6%	485,668	2.68%	434,535	2.53%

합계	18,272,270	3.81%	100.0%	18,052,683	3.85%	100.0%	18,131,023	3.83%	100.0%	17,151,072	3.87%	100.0%

※ K-IFRS 별도 기준 , 보 험업감독업무시행 세칙 규정에 따라 작성 주1) 평균잔액 = (전년동기말 해약식준비금 + 당분기말 해약식준비금)/2주2) 기타책임준비금 = 보증준비금(제24기부터 적용) + 지급준비금 + 계약자이익배당준비금 + 배당보험손실보전준비금 + 재보험료적립금 4. 자산운용실적 가. 자산운용률

[2020.09.30] (단위: 백만원)

구분	제34기 3분기	제33기 3분기	제33기	제32기

총자산 (A) 주)	22,259,902	21,953,273	22,085,721	21,152,924

운용자산 (B)	20,941,247	20,726,952	20,797,634	19,936,734

자산운용률(B/A)	94.1%	94.4%	94.2%	94.3%

주) 총자산 : 특별계정자산 제외 ※ 보 험업감독업무시행 세칙 규정에 따라 작성※ K-IFRS 별도 기준 나. 운용내역별 수익현황

[2020.09.30] (단위: 백만원)

구분	제34기 3분기	제33기 3분기	제33기	제32기

금액	비율 /수익율	금액	비율 /수익율	금액	비율 /수익율	금액	비율 /수익율

현,예금	기말잔액	163,074	0.8%	232,702	1.1%	364,438	1.8%	226,475	1.1%

운용수익	4,179	2.1%	4,138	2.4%	5,516	1.9%	4,565	2.1%

유가증권	기말잔액	17,213,863	82.2%	17,026,359	82.1%	16,927,378	81.4%	16,367,151	82.1%

운용수익	391,397	3.1%	371,383	3.0%	495,141	3.0%	473,377	3.0%

대출	기말잔액	3,477,264	16.6%	3,383,715	16.3%	3,426,711	16.5%	3,260,020	16.4%

운용수익	117,966	4.6%	117,352	4.8%	157,427	4.8%	138,159	5.0%

부동산	기말잔액	87,047	0.4%	84,175	0.4%	79,107	0.4%	83,088	0.4%

운용수익	96	0.2%	659	1.1%	811	1.0%	28	0.1%

계	기말잔액	20,941,247	100.0%	20,726,952	100.0%	20,797,634	100.0%	19,936,734	100.0%

운용수익	513,639	3.3%	493,532	3.3%	658,895	3.3%	616,129	3.3%

주) 특별계정 제외, 재산관리비 차감 후 ※ K-IFRS 별도 기준, 보 험업감독업무시행 세칙 규정에 따라 작성 다. 현,예금 운용내역

[2020.09.30] (단위: 백만원)

종 류	제34기 3분기	제33기 3분기	제33기	제32기

기말잔액	수익율	기말잔액	수익율	기말잔액	수익율	기말잔액	수익율

현,예금	163,074	2.1%	232,702	2.4%	364,438	1.9%	226,475	2.1%

※ K-IFRS 별도 기준라. 유가증권 운용내역

[2020.09.30] (단위: 백만원)

구 분	제34기 3분기	제33기 3분기	제33기	제32기

기말잔액	수익율	기말잔액	수익율	기말잔액	수익율	기말잔액	수익율

국내	국공채	8,477,373	2.6%	8,224,922	2.7%	8,256,798	2.7%	7,714,773	3.1%

특수채	2,161,228	2.7%	2,136,702	2.9%	2,161,097	2.8%	2,345,680	3.2%

회사채	617,308	3.1%	647,933	3.3%	643,308	3.3%	627,786	3.8%

주 식	133,971	1.9%	88,752	5.7%	89,283	4.3%	71,559	7.5%

기 타	3,818,566	2.7%	3,783,877	3.2%	3,749,103	3.4%	3,129,765	2.6%

소계	15,208,446	2.7%	14,882,186	2.9%	14,899,589	2.9%	13,889,563	3.1%

해외	외화증권	1,985,529	6.3%	2,120,251	3.7%	2,004,779	3.6%	2,455,373	2.8%

역외외화증권	19,889	4.3%	23,922	4.1%	23,010	4.3%	22,215	4.2%

소계	2,005,417	6.3%	2,144,173	3.7%	2,027,789	3.7%	2,477,588	2.9%

합계	17,213,863	3.1%	17,026,359	3.0%	16,927,378	3.0%	16,367,151	3.0%

주) 지분법적용투자주식은 기타에 포함 주) 특별계정자산 제외 주) CLO 등의 외화증권을 '역외외화증권'으로 분류 ※ K-IFRS 별도 기준 , 보 험업감독업무시행 세칙 규정에 따라 작성 마. 유가증권 시가정보

[2020.09.30] (단위: 백만원)

구 분	장부가액(A)	시가(B)	평가손익(B-A)	충당금잔액

상장주식	42,243	76,920	34,677	-

비상장주식	8,643	57,051	48,408	-

합계	50,886	133,971	83,085	-

주) 취득가액은 상각후 취득금액 기준 ※ K-IFRS 별도 기준 , 보 험업감독업무시행 세칙 규정에 따라 작성 바. 대출금 운용내역

[2020.09.30] (단위: 백만원)

종 류	제34기 3분기	제33기 3분기	제33기	제32기

금액	수익율	금액	수익율	금액	수익율	금액	수익율

개인	1,632,192	5.8%	1,646,027	6.0%	1,662,266	6.0%	1,633,965	6.2%

기업	대기업	698,393	3.4%	772,676	3.7%	774,786	3.7%	641,714	3.5%

중소기업	1,146,679	3.7%	965,012	3.6%	989,660	3.6%	984,341	3.8%

합 계	3,477,264	4.6%	3,383,715	4.8%	3,426,711	4.8%	3,260,020	5.0%

* 특별계정 제외

※ K-IFRS 별도 기준 , 보 험업감독업무시행세칙에 따라 작성

5. 보험영업의 현황 가. 보험종목별 보유계약현황

[2020.09.30] (단위: 건, 백만원, %)

구분	생존보험	사망보험	생사혼합보험	단체보험	특별계정	합계

건수	342,926	1,860,923	226,864	39,120	727,619	3,197,452

금액	12,463,143	61,571,520	8,667,386	1,008,283	5,281,089	88,991,421

금액 비율	14.00	69.19	9.74	1.13	5.93	100

주) 특별계정 : 퇴직보험 및 퇴직연금

※ K-IFRS 별도 기준 , 보 험업감독업무시행세칙에 따라 작성 나. 보험종목별 수입보험료 내역

[2020.09.30] (단위: 백만원, %)

구 분	제34기 3분기	제33기 3분기	제33기	제32기

금 액	비 율	금 액	비 율	금 액	비 율	금 액	비 율

생존	274,048	7	354,390	9	462,111	6	573,260	10

사망	921,872	22	886,894	22	1,183,162	16	1,175,501	20

생사혼합	120,473	3	146,986	4	187,508	3	242,183	4

단체	18,613	0	19,586	0	26,142	0	27,902	0

특별계정	2,834,087	68	2,536,637	64	5,388,149	74	3,820,652	65

합계	4,169,093	100	3,944,494	100	7,247,071	100	5,839,497	100

※ K-IFRS 별도 기준 , 보 험업감독업무시행세칙에 따라 작성

다. 보험종목별 보험금 내역

[2020.09.30] (단위: 백만원, %)

구분	제34기 3분기	제33기 3분기	제33기	제32기

금액	비중	금액	비중	금액	비중	금액	비중

생존	597,787	14	539,197	14	736,050	13	780,454	13

사망	569,791	13	580,125	15	781,343	14	677,324	11

생사혼합	226,800	5	219,145	6	288,102	5	381,058	6

단체	14,394	0	15,380	0	19,652	0	25,041	0

특별계정	2,855,555	67	2,597,819	66	3,903,636	68	4,038,167	68

합계	4,264,327	100	3,951,665	100	5,728,783	100	5,902,044	100

※ K-IFRS 별도 기준 , 보 험업감독업무시행세칙에 따라 작성 라. 보험종목별 실제사업비 내역

[2020.09.30] (단위: 백만원)

구분	제34기 3분기	제33기 3분기	제33기	제32기

생존	61,361	43,040	58,634	79,056

사망	349,767	303,357	411,581	394,842

생사혼합	52,437	45,468	58,600	71,352

단체	9,875	11,028	14,667	15,947

특별계정	0	0	0	0

합계	473,439	402,893	543,482	561,198

주)특별계정 : 퇴직보험 및 퇴직연금주)손익계산서의 이연전 신계약비와 일치하도록 특별계정 사업비 삭제 반영(제30기 이후) ※ K-IFRS 별도 기준 , 보 험업감독업무시행세칙에 따라 작성 ※ 신계약비 이연전 실제 사업비입니다. 마. 모집형태별 영업현황 1) 보험종목별 모집경로 및 모집형태

구 분	모집경로	모집형태

개 인	회사모집, 모집인, 대리점, 방카슈랑스, 기타	지로, 자동이체, 직납, 신용카드, 기타

단 체	회사모집, 모집인, 대리점, 기타	지로, 자동이체, 직납, 신용카드, 기타

2) 모집형태별 수입보험료

[2020.09.30] (단위: 백만원, %)

구분	모집형태	제34기 3분기	제33기 3분기	제33기	제32기

금 액	비 율	금 액	비 율	금 액	비 율	금 액	비 율

생존	회사모집	1,617	1	2,004	1	2,649	1	1,986	0

모집인	106,055	39	128,699	36	168,195	36	202,163	35

대리점	61,325	22	75,526	21	98,503	21	122,957	21

방카슈랑스	105,052	38	148,160	42	192,763	42	246,153	43

기타	0	0	0	0	0	0	0	0

소계	274,048	100	354,390	100	462,111	100	573,260	100

사망	회사모집	6,754	1	5,537	1	7,548	1	4,778	0

모집인	741,699	80	747,614	84	994,833	84	1,005,438	86

대리점	161,450	18	120,351	14	163,058	14	147,394	13

방카슈랑스	11,969	1	13,391	2	17,722	1	17,890	2

기타	0	0	0	0	0	0	0	0

소계	921,872	100	886,894	100	1,183,162	100	1,175,501	100

생사혼합	회사모집	183	0	378	0	504	0	379	0

모집인	38,351	32	49,519	34	63,939	34	79,197	33

대리점	14,929	12	19,277	13	24,862	13	28,191	12

방카슈랑스	67,010	56	77,813	53	98,203	52	134,416	56

기타	0	0	0	0	0	0	0	0

소계	120,473	100	146,986	100	187,508	100	242,183	100

단체	회사모집	727	4	786	4	1,123	4	1,357	5

모집인	15,262	82	16,143	82	21,403	82	23,019	83

대리점	2,624	14	2,658	14	3,616	14	3,525	13

방카슈랑스	0	0	0	0	0	0	0	0

기타	0	0	0	0	0	0	0	0

소계	18,613	100	19,586	100	26,142	100	27,902	100

특별	회사모집	612,895	22	923,178	36	3,257,543	60	1,772,684	46

모집인	908,977	32	724,337	29	969,714	18	964,619	25

대리점	252,876	9	235,665	9	310,423	6	311,744	8

방카슈랑스	1,059,339	37	653,458	26	850,469	16	771,605	20

기타	0	0	0	0	0	0	0	0

소계	2,834,087	100	2,536,637	100	5,388,149	100	3,820,652	100

합계	회사모집	622,176	15	931,883	24	3,269,368	45	1,781,185	31

모집인	1,810,343	43	1,666,311	42	2,218,083	31	2,274,437	39

대리점	493,203	12	453,477	11	600,462	8	613,811	11

방카슈랑스	1,243,370	30	892,822	23	1,159,158	16	1,170,064	20

기타	0	0	0	0	0	0	0	0

합계	4,169,093	100	3,944,494	100	7,247,071	100	5,839,497	100

※ K-IFRS 별도 기준 , 보 험업감독업무시행세칙에 따라 작성 하였습니다.

6. 파생상품 거래 가. 파생상품 거래현황

[2020.09.30] (단위 : 백만원 )

구 분	이자율	통화	주식	귀금속	기타	계

거 래목 적	위험회피	0	2,371,391	0	0	35,205	2,406,596

매매목적	0	0	13,437	0	0	13,437

거 래장 소	장내거래	0	0	0	0	0	0

장외거래	0	2,371,391	13,437	0	35,205	2,420,033

거 래형 태	선 도	0	1,242,037	0	0	0	1,242,037

선 물	0	0	0	0	0	0

스 왑	0	1,129,354	0	0	35,205	1,164,559

옵 션	0	0	13,437	0	0	13,437

나. 신용파생상품 거래현황 해당사항 없습니다.

다. 신용파생상품 상세명세 해당사항 없 습 니다.

7 . 영업설비 및 현황 가. 지점 설치 현황 [2020.09.30 기준] (단위:개)

구 분	지 점

강원도	1

경기도	1

경상남도	2

경상북도	1

광주광역시	3

대구광역시	2

대전광역시	3

부산광역시	5

서울특별시	17

울산광역시	2

인천광역시	1

제주특별자치도	1

충청남도	1

충청북도	1

계	41

※ 지점 : FC, CFC채널 기준나. 영업설비의 현황

[2020.09.30] (단위: 원)

구분	토지	건물	합계	비고

본사	-	-	-	-

지점	12,866,421,335	65,169,436,221	78,035,857,556	-

합계	12,866,421,335	65,169,436,221	78,035,857,556	-

다. 지점의 신설 및 중요시설의 확충계획 해당사항 없습니다.

8 . 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지급여력비율

[2020.09.30] (단위: 백만원, %)

구분	제34기 3분기	제33기	제32기

지급여력비율(A/B)	242.30	238.85	246.07

지급여력금액(A)	2,598,992	2,454,210	2,172,956

지급여력기준금액(B)	1,072,638	1,027,516	883,067

보험위험액	96,115	96,123	95,626

금리위험액	433,806	454,263	411,572

신용위험액	501,880	448,360	383,367

시장위험액	233,243	213,414	156,144

운영위험액	74,717	72,471	60,104

주) 지급여력비율 = 지급여력금액 / 지급여력기준금액 ×100
주) 지급여력비율은 2009.4.1일 이후 시행된 '지급여력기준금액(보험업감독규정 제7-2조)'을 적용하여 산출된 수치입니다.