미래에셋생명 사업보고서 (2025.12)
5. 재무건전성 등 기타 참고사항

1) 지급여력비율

[2025.12.31] (단위: 백만원, %)

구분	제39기	제38기	제37기

지급여력비율(A/B)	176.7	192.4	210.8

지급여력금액(A)	3,702,239	3,579,638	3,936,222

지급여력기준금액(B)	2,095,393	1,860,572	1,867,653

주1) 지급여력비율 = 지급여력금액 / 지급여력기준금액 × 100
주2) 지급여력비율은 연결재무제표를 기준으로 산출하였음.
주3) 회계정책 변경 및 오류 수정으로 제37기 지급여력비율을 소급하여 재작성하였습니다.

2) 업계의 현황가. 산업의 특성 및 성장성

'생명보험업’은 사람의 생존 또는 사망에 관하여 약정한 급여의 제공을 약속하고 금전을 수수하는 것을 업으로 행하는 것을 말합니다. 보험사는 보험업법과 동법 시행령, 관련 규정에 근거하여 경영 및 영업활동을 수행하고 있습니다.

현재 22개의 생명보험회사가 국내에서 운영 중입니다. OECD 회원국 가운데 가장 빠른 속도로 고령화가 진행되면서 다양한 보험의 수요가 나타나고 있으나 전반적으로 보험업은 성숙기 시장의 특성을 보이고 있습니다. 실제로 보험연구원은 '2026년 보험산업 전망'에서 2026년 초회보험료를 전년 대비 0.7% 감소할 것으로 전망했습니다.

생명보험업은 신성장 동력 발굴을 통해 또 한번의 도약이 필요한 시점을 맞이하고 있습니다. 내수시장과 전통적인 보험상품의 집중된 구조에서 벗어나 시장을 확대할 수 있는 방안을 준비해야 합니다. AI기반의 디지털 혁신을 가속화하여 한 차원 더 진일보한 서비스를 제공하고, 새로운 고객경험과 가치창출에 성공하는 보험사가 지속성장이 가능할 것입니다.

나. 국내외 시장여건

2025년, 미국의 공격적인 관세 정책에 따른 세계 각국의 보호무역주의 강화는 글로벌 금융시장의 또 다른 불확실성으로 떠올랐습니다. 주요 국가의 후속 조치에 따라 환율 및 금리 변동의 폭이 확대될 수 있어 금융업과 보험업에 부정적인 영향을 미칠 가능성도 배제할 수 없습니다.

국내 보험시장은 1인 가구의 증가, 출산율 저하 등 인구 구조 및 사회환경 변화에 따라 사망을 보장하는 보험상품에서 다양한 건강보장형 상품에 관심이 집중되고 있습니다. 건강에 대한 관심도 증가와 헬스케어 융합형 상품에 대한 고객의 니즈는 국내 보험시장에 새로운 수요를 창출하는 기회로 작용할 것입니다.

이는 생명보험과 손해보험의 경계를 모호하게 만들며 시장 경쟁의 강도를 더하는 한편, 다양한 회사의 상품을 비교하여 판매할 수 있는 보험대리점(GA, General Agency) 중심으로 유통채널이 재편되는 결과로 이어지고 있습니다.

다. 당사의 강점 및 경쟁우위 수단당사는 보장성 보험 판매 증대 및 Fee-Biz (수수료 영업)을 아우르는 투트랙(Two-Track) 전략을 지속적으로 추진하고 있습니다. 특히, 상품 혁신을 통해 차별화된 서비스를 제공해 경쟁력을 확보하고 있습니다. 실제로, 검사부터 수술·약물치료·재활까지 치료 여정이 길어지는 트렌드에 맞춰 'M-케어 건강보험'의 보장을 더 입체적으로 설계 및 업데이트하였습니다. 또한, Fee-Biz 영업의 차별화를 위해 업계 최초로 은퇴자산의 안정성과 수익성을 동시에 추구할 수 있는 퇴직연금 '보증형실적배당보험'을 출시하기도 했습니다. 이처럼 향후에도 차별화된 서비스 및 상품을 통해 경쟁력을 확보하겠습니다.

라. 회사가 경쟁에서 우위를 점하기 위한 주요 수단 DX를 넘어선 AX시대가 떠오르며, 당사는 AI를 고객 서비스 및 업무 등에 적용해 미래 전략을 구상해 나가고 있습니다. 실제로, 질병, 기대 수명, 의료비 예측 등이 가능한 '헬스케어 AI' 서비스를 모바일 앱 'M-LIFE'에 도입해 차별화된 서비스를 제공하고 있습니다. 더불어, 'AI 음성봇'을 활용해 고객 안내 서비스를 개시했으며 향후 만기 보험금 청구, 연금 개시 신청 안내 등 범위를 확장해 AI를 적극 활용할 예정입니다. 또한, AI 얼굴인증 및 사내 전용 AI 챗봇 등 다양한 서비스 출시를 앞두고 있습니다. AX시대에 발맞춰 장기 성장 방향성을 구축해 시장 내 리딩기업이 될 수 있도록 노력하고 있습니다. 마. 수입보험료 시장 점유율

( 2025.12.31 기준 ) (단위 : 백만원, %)

구 분	2025년 11월	2024년 12월	2023년 12월

금액	점유율	금액	점유율	금액	점유율

수입보험료	상위 3개사	57,787,939	49.06	53,768,437	48.13	58,612,734	52.14%

외자계	10,396,720	8.83	10,553,208	9.45	21,468,905	19.10%

국내 중소형사	45,255,374	38.42	43,137,693	38.62	32,325,854	28.76%

(당사)	4,342,092	3.69	4,247,831	3.80	4,069,156	3.62%

계	117,782,125	100	111,707,169	100	112,407,493	100.00

주1) 상위 3개사: 삼성생명, 한화생명, 교보생명
주2) 외자계: AIA생명, BNP파리바카디프생명, 라이나생명, 메트라이프생명, 처브라이프생명, 푸본현대생명
주3) 국내 중소형사: 미래에셋생명, DB생명, iM라이프생명, IBK연금보험, KB라이프생명, KDB생명, NH농협생명, 교보라이프플래닛생명, 신한라이프생명, 하나생명, 흥국생명, ABL생명, 동양생명
주4) 수입보험료: 일반계정 + 특별계정
주5) 자료출처 : 생명보험협회(http://www.klia.or.kr/) 월간생명보험통계
주6) 공시 기준일 기준 조회 가능한 25년 11월 기준으로 산정하였습니다.

3) 종속회사의 주요사업 현황 (기준 : 2025.12.31)

상 호	현 황

미래에셋금융서비스주식회사	미래에셋생명이 100% 출자한 판매자회사로 고객의 니즈에 맞는 다양한생보 및 손보상품을 제공합니다. 2021년 3월 업계 최초의 제판분리(제조와판매)를 통해, 당사의 영업조직 약 3,500명을 흡수하여 업계 대형 대리점(GA, General Agency) 으로 성장하였습니다.국내 보험시장의 마케팅 방식은 일사 전속 모집인 방식에서 점차 벗어나 여러 회사의 상품을 비교 및 제시할 수 있어 고객에게 다양한 선택의기회를 제공할 수 있는 대리점(GA) 채널이 성장하고 있는 상황입니다. 미래에셋금융서비스는 전국 65개 지점에서 총 34개 보험사(생명보험사 19개, 손해보험사 15개)와 계약을 맺어 고객들에게 상품을 제공하고 있습니다. 또한, 지난해 미래에셋금융서비스는 미래에셋생명의 차별화된 상품 포트폴리오 전략과의 시너지 효과를 통해 보장성 보험 마케팅에 주력했습니다. 이에 따라 2025년 기준 자산은 1,553억원, 2,764억원 매출액(영업수익)을 통해 67억원의 영업이익과 69억원의 당기손익을 달성할 수 있었습니다향후에는 판매 네트워크 확장 및 효율 경영을 지속적으로 추진할 것입니다. 또한, GA 시장내 경쟁력 강화를 위한 리쿠르팅 지원, 영업목표 달성 및 지속적 영업 성장을 위한 노력을 통해 GA 시장의 리딩 컴퍼니로 자리매김 할 것입니다.

미래에셋맵스프런티어호주사모부동산자투자신탁1-2호(파생형)	호주 시드니에 위치한 호텔에 대한 지분 투자입니다.

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