미래에셋생명 사업보고서 (2016.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다.동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서작성 시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요 2016년은 미국 대선, 영국의 브렉시트 등 세계 경제가 불확실성에 노출되어 있었습니다. 이러한 거시적 경제환경 속에서 mobilization, 바이오, software 시대라는 산업 트렌드의 변화가 경제주체에 많은 영향을 주었습니다.

국내외 경제성장은 저성장ㆍ저금리ㆍ고령화가 고착화되고 경기 불황은 단기에 극복되기는 힘들 것으로 보입니다.

당사는 이러한 국내외 경제ㆍ사회환경속에서도 2016년 12월 기준 총자산은 28조 3,170억원으로 전년동기 대비 5.7% 성장하였고, 당기순이익은 372억을 시현하였습니다. RBC비율은 220.96%로 안정적인 재무구조를 유지하는 등 내실 있는 성장을 이루기 위한 최선의 노력을 멈추지 않았습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 요약재무정보( 별도재무상태표 )

(단위 : 백만원)

구 분	제30기 기말	제29기 기말	제28기 기말

[현금및현금성자산]	252,216	311,769	186,513

[금융자산]	14,843,405	13,993,350	12,685,066

[대여금및수취채권]	2,752,906	2,375,523	2,181,602

[종속기업투자주식] (*1)	13,519	10,000	5,000

[투자부동산]	2,078	32,069	39,462

[무형자산]	15,465	16,842	15,555

[유형자산]	29,149	71,101	66,568

[기타자산]	10,408,252	9,979,583	8,900,279

자산총계	28,316,990	26,790,237	24,080,045

[보험계약부채]	15,806,117	14,706,751	13,267,564

[계약자지분조정]	79,971	111,616	123,012

[단기매매금융부채]	215,135	50,926	60,888

[기타부채]	10,329,042	10,066,260	9,098,085

부채총계	26,430,265	24,935,553	22,549,549

[자본금]	831,534	831,534	631,534

[자본잉여금]	300,806	300,806	207,906

[자본조정]	△10,202	△10,202	0

[기타포괄손익누계액]	426,545	423,820	486,724

[이익잉여금]	338,042	308,726	204,332

자본총계	1,886,725	1,854,684	1,530,496

[Δ는 부(-)의 수치임] (*1) 매년 적용한 종속기업투자주식의 평가방법은 원가법을 사용하여 평가하였습니다.

나. 별도포괄손익계산서(영 업 의 실적)

(단위 : 백만원)

구 분	제30기 기말	제29기 기말	제28기 기말

영업수익	4,005,851	4,199,997	3,692,466

영업비용	3,959,922	4,087,300	3,607,892

영업이익	45,929	112,697	84,574

영업외수익	13,741	6,228	13,970

영업외비용	7,854	3,764	7,539

법인세비용차감전순이익	51,816	115,161	91,005

법인세비용	14,608	250	20,039

당기순이익	37,208	114,911	70,966

기타포괄손익	2,724	△62,902	408,380

당기총포괄이익	39,932	52,009	479,346

기본주당이익(단위 : 원)	259	922	675

희석주당이익(단위 : 원)	228	798	578

[Δ는 부(-)의 수치임]

[경영환경]

저성장 및 저금리가 고착화되고 자본 규제 강화, 고령화 등 경영환경 변화로 우리나라 보험산업은 중대한 기로에 직면하고 있습니다. 당사는 이러한 새로운 환경변화에 대응하고 지속 가능한 경쟁력을 확보하기 위해서 업계보다 한 발 먼저 준비하고, 2017년에도 한 걸음 앞서 나갈 것입니다.

또한, 경쟁력 있는 신상품 출시를 통한 보장성 보험의 지속적 판매증대와, 자산운용에 기반한 변액보험 및 퇴직연금 중심의 Fee-Biz 확대, 향후 신성장 동력으로 작용할 온라인 사업분야의 적극적인 투자를 통해 미래에셋생명만의 차별화된 가치중심, 고객중심경영을 추진해 나갈 것입니다.

라. 건전성(1) 가중부실자산

[2016. 12. 31] (단위: 백만원, %)

구분	제30기	제29기	제28기

가중부실자산비율	0.25	0.27	0.24

가중부실자산	44,754	44,227	36,100

자산건전성분류대상자산	17,571,522	16,335,548	14,826,421

(2) 위험가중자산비율

[2016. 12. 31] (단위: 백만원, %)

구분	제30기	제29기	제28기

위험가중자산비율	36.01	36.66	31.19

위험가중자산	6,496,051	6,199,158	4,757,895

총자산	18,041,176	16,909,381	15,253,393

주) 총자산은 특별계정자산 및 미상각신계약비를 차감 후, 대손충당금 및 비운용자산 가치하락손실충당금을 더함

마. 자본적정성 당사의 220.96%의 지급여력비율은 감독원 권고 기준을 상회하는 수치이며, 당사는 향후 지속적으로 건전성 강화에 지속적으로 노력할 것입니다.

지급여력비율

[2016. 12. 31] (단위: 백만원, %)

구분	제30기	제29기	제28기

지급여력비율(A/B)	220.96	261.29	285.16

지급여력금액(A)	1,930,026	1,973,208	1,690,121

지급여력기준금액(B)	873,484	755,178	592,685

주) 지급여력비율 = 지급여력/지급여력기준 ×100 바. 수익성지표

[2016. 12. 31] (단위 : %, %p)

구 분	제30기	제29기	증 감(%p)

영업이익률	0.84	3.37	-2.53

위험보험료 對 사망보험금 비율	88.15	86.69	1.46

운용자산이익률	3.46	3.88	-0.42

총자산수익률 (ROA)	0.14	0.45	-0.32

자기자본수익률 (ROE)	1.99	6.79	-4.80

※ 영업이익률, 위험보험료對사망보험금 비율, 운용자산이익률은 직전 1년간 금액을 기준 으로 작성한다.(업무보고서 AH042,AH045)

※ ROA와 ROE는 아래의 기준에 따라 작성한다. 단, ROA계산시 적용하는 총자산은 B/S상 총자산을 의미하며, 자기자본수익률(ROE)계산시 적용하는 자기자본은 B/S상 자본총계를 말함.

ROE=[	당분기 당기순이익	]×(4/경과분기수)

(전회계년도말 자기자본 + 당분기말 자기자본 )/2

ROA=[	당분기 당기순이익	]×(4/경과분기수)

(전회계년도말 총자산 + 당분기말 총자산)/2

※ ROA 및 ROE의 전회계년도말 숫자는 K-IFRS를 기준으로 작성하였습니다.

4. 유동성 및 중요한 자금조달 및 자금지출가. 유동성비율

[2016. 12. 31] (단위: 백만원, %)

구분	제30기	제29기	제28기

유동성비율	299.0	411.6	663.0

유동성자산	1,084,621	1,418,812	2,019,883

평균지급보험금	363,340	344,725	304,803

나. 자금조달

Ⅱ. 사업의 내용/ 나. 영업의 현황 참조

다. 자금운용

Ⅱ. 사업의 내용 / 나. 영업의 현황 참조

5. 부외부채에 관한 사항

감사보고서 주석. 우발채무를 참고하시기 바랍니다.

6. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 본 사업보고서'III. 재무에 관한 사항 / 3. 별도재무제표 주석' 및 'III. 재무에 관한 사항 / 5. 연결재무제표 주석 ' 등을 참고하시기 바랍니다. 7. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항가. 파생상품에 관한 사항

감사보고서 주석.약정사항을 참고하시기 바랍니다.

나. 위험관리정책에 관한 사항

(가) 회사의 자산을 운영함에 있어 안정성, 유동성, 수익성, 공공성을 고려하여 리스크와 수익의 적절한 균형을 이루도록 한다.

(나) 특정부분에 대한 리스크의 집중을 방지하기 위하여 리스크를 적절히 분산한다.

(다) 적정한도를 초과한 리스크는 그에 상응하는 수익성이 담보되더라도 제거한다.

(라) 리스크별 허용한도를 설정하여 관리하며 리스크 허용한도는 사업목적 및 경영 전략에 부합되게 설정한다.

8 기타 사항가. 금융업에 종사하는 법인의 경우

본 이사의 경영진단 의견서 3. 재무상태 및 영업실적 참조

나. 최대주주 등 특수관계인과의 거래와 관련된 유의사항

본 사업보고서 VIII. 이해관계자와의 거래내용 참조