미래에셋생명 사업보고서 (2018.12)
II. 사업의 내용

1. 업계의 현황 가. 산업의 특성 및 성장성 "생명보험업"은 사람의 생존 또는 사망에 관하여 약정한 급여의 제공을 약속하고 금전을 수수하는 것을 업으로 행하는 것을 말합니다.

생명보험업은 내수산업으로 경기변동과 금융시장환경에 영향을 많이 받습니다. 보험은 장기계약 상품으로 보험계약을 통해 안정적인 보험료 수입을 창출하며 공적보장을 보안·보충하는 사회 안전망으로서의 역할 및 대규모 자산을 운용하는 대형 기관투자자로서의 시장경제 활성화에 기여하고 있습니다.

2018년 말 기준 국내에는 총 24개의 생명보험회사가 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다. 한국은 OECD 회원국 가운데 가장 빠른 속도로 고령화가 진행되고 있는 국가 중 하나입니다. 이에 따라 한국의 고령화되는 인구는 은퇴설계에 더욱 많은 관심을 가지게 되었으며, 연금, 건강보험 등 생존 보장에 대한 수요와 관심도 꾸준히 증대되고 있습니다.

나. 국내외 시장여건

국내 보험시장은 고령화로 인한 인구구조의 변화속에 저성장/저금리 환경으로 장기 자산운용 역량이 중시되고 경영효율 개선과 수익성 제고를 위하여 노력을 하고 있습니다. 국제회계기준(IFRS17), 신지급여력제도(K-ICS) 등 제도변화에 대응하여 위험관리 능력 및 재무건정성을 강화해야 합니다.

또한, 인공지능, 블록체인, 빅데이터, 헬스케어 등 4차 산업혁명을 선도하기 위한 보험사들의 새로운 혁신과 도전, 다양한 돌파구 모색에 대한 관심이 증대되고 있습니다. 다. 당사의 강점 및 경쟁우위 수단 고령화, 저금리로 요약되는 거시경제적 상황에서 당사는 고객의 노후준비 및 은퇴설계서비스를 제공하기 위한 역량 및 최적화된 포지셔닝을 보유하고 있습니다.

당사는 FC(Financial Consultant), 법인보험대리점, 방카슈랑스 그리고 온라인 등 다양한 판매채널을 운영하고 있습니다. 당사는 혁신적인 보험상품으로 고객들의 니즈를 충족시키기 위해 노력하고 있습니다. 여러가지 상품들의 장점을 결합한 하이브리드형 상품 개발로 여러기관으로부터 많은 수상 경력을 갖고 있으며 경쟁사의 벤치마크 대상이 되고 있습니다. 미래에셋금융그룹은 한국에서 최고의 자산관리 브랜드 중 하나이며, 선두적인 금융서비스 브랜드입니다. 라. 회사가 경쟁에서 우위를 점하기 위한 주요 수단 미래에셋생명은 고수익 보장성 판매 증대와 변액 및 퇴직연금의 Fee-Biz를 통한 장기 안정정 수익구조를 확보하는 2-Track 전략을 지속적으로 추진하여 경쟁사와는 차별화된 비즈니스 전략을 실행할 것입니다.

당사는 미래에셋금융그룹 소속으로 뛰어난 자산운용 능력 및 전세계 네트워크를 보유하고 있어 글로벌 자산배분을 통한 다양한 해외투자의 기회를 제공하여 고객의 편안한 노후를 위한 자산관리를 제공하고 있습니다.

마. 보험종목별 시장 점유 율

( 기준일 : 2018. 11 . 30 ) (단위 : 백만원, %)

구 분	2018.11월 기준	2017년 12월	2016년 12월

금액	점유율	금액	점유율	금액	점유율

개인보험	상위 3개사	29,272,718	42.9	33,087,055	42.05	31,556,193	41.4

외국사	12,157,681	17.8	12,731,583	16.18	10,738,484	14.1

국내 중소형사	26,882,127	39.4	32,859,887	41.76	33,987,902	44.6

(당사)	1,828,848	2.7	2,058,387	2.62	2,077,014	2.7

소계	68,312,526	100	78,678,525	100	76,282,579	100

단체보험	상위 3개사	577,939	82.6	629,144	82.25	571,314	81.6

외국사	23,745	3.4	20,042	2.62	17,537	2.5

국내 중소형사	97,741	14.0	115,692	15.13	111,368	15.9

(당사)	25,625	3.7	27,947	3.65	20,924	3.0

소계	699,425	100	764,878	100	700,219	100

특별계정	상위 3개사	14,833,114	57.9	18,039,810	52.24	14,935,105	57.7

외국사	4,142,645	16.2	5,040,298	14.60	5,057,086	19.5

국내 중소형사	6,663,391	26.0	11,449,968	33.16	5,885,168	22.7

(당사)	2,816,291	11.0	3,525,918	10.21	1,948,035	7.5

소계	25,639,150	100	34,530,076	100	25,877,359	100

수입보험료	상위3개사	44,683,771	47.2	51,756,009	45.41	47,062,612	45.8

외국사	16,324,071	17.2	17,791,923	15.61	15,813,107	15.4

국내 중소형사	33,643,259	35.5	44,425,547	38.98	39,984,438	38.9

(당사)	4,670,764	4.9	5,612,252	4.92	4,045,973	3.9

계	94,651,101	100	113,973,479	100	102,860,157	100

주1) 상위 3개사: 삼성생명, 한화생명, 교보생명
주2) 외국사: 처브라이프생명, 라이나생명, 메트라이프생명, ABL생명, 푸르덴셜생명, AIA생명, BNP파리바카디프생명, 동양생명
주3) 국내 중소형사: NH농협생명, KDB생 명, 푸본현대생명 , DB 생명, 미래에셋생명, 신한생명, DGB생명, 하나생명, 흥국생명, KB생명, IBK연금, 교보라이프플래닛생명 , 오렌지라이프생명
※ 자료출처 : 생명보험협회(http://www.klia.or.kr/) 월간생명보험통계 / 2018.11.30 기준

바. 조직도 (2019.04.01 현재 기준)

2. 종속회사의 주요사업 현황 (기준 : 2018.12.31)

상 호	현 황

미래에셋금융서비스주식회사	미래에셋생명이 100% 출자한 판매자회사로 고객의 니즈에 맞는 다양한 생보 및 손보상품을 제공합니다. 당사외에도 일부 보험사들이 판매자회사를 설립, 운영하고 있습니다. 최근 몇 년 간 보험대리점이 보험상품의 주요 판매채널로 성장해왔으며 향후에도 안정적인 성장이 예상됩니다.

미래에셋모바일주식회사	미래에셋생명이 100% 출자한 판매자회사로, 고객의 니즈에 맞는 다양한 생보 및 손보상품을 온라인으로 제공합니다. 온라인 보험 대리점의 운영은 보험사 최초이며, 초기단계이기에 지속적이고 안정적인 지원이 필요한 단계입니다.

미래에셋프레보아생명보험	2018년 5월 당사의 540억원 지분 투자로 합작법인인 미래에셋프레보아생명이 베트남에서 출범하였습니다. 당사는 50%의 지분율을 확보한 주요사원(주주)로써 프레보아 그룹과 회사를 공동경영하고 있습니다. 장기적인 성장기반을 수립하여 베트남 보험시장 내에서 방카슈랑스 전문회사로서의 입지를 더욱 공고히 할 계획입니다.

미래에셋맵스프런티어브라질사모부동산투자신탁1호	브라질 상파울로의 오피스 밀집지역에 위치한 업무용부동산에 대한 지분 투자

미래에셋맵스프런티어브라질사모부동산투자신탁2호	브라질 상파울로의 오피스 밀집지역에 위치한 업무용부동산에 대한 지분 투자

미래에셋맵스프런티어호주사모부동산자투자신탁1-2호(파생형)	호주 시드니에 위치한 호텔에 대한 지분 투자

Maps Faria Lima One Investimentos Imobiliarios LTDA	브라질 상파울로의 오피스 밀집지역에 위치한 업무용부동산에 대한 지분 투자

하나랜드칩사모부동산투자신탁40호	브라질 상파울로의 오피스 밀집지역에 위치한 업무용부동산에 대한 선순위 원화대출 투자

미래에셋맵스프런티어미국사모부동산투자신탁6-1호(파생형)	미국 샌프란시스코에 위치한 위치한 호텔에 대한 우선주 투자

멀티에셋해외부동산메자닌전문투자형사모투자신탁1호	하와이 오하우섬 와이키키 해변에 호텔에 대한 중순위 담보대출

3. 영업의 현황 가. 영업개황 2 018년 말 당사는 금융환경의 불안과 경기침체라는 악조건 속에서도 꾸준히 질적성장을 추구하여 견고한 성장 세를 유지하고 있습니다. 자산의 규모는 약 34조 6,405억원 (연결 기준)이며, 당기순이익 약 1,066억원(연결 누적)을 시현하였습니 다. 지 급여력비율(RBC비 율) 은 246.07%를 기 록 함 으 로써 감독기관의 권고치를 상회하는 수준의 안정성 을 보이고 있습니다. 당사는 질적성장의 기조 아래 급변하 는 경 제 환경에 신속하게 대응하기 위하여 지속적인 조직 충실화 작업을 진행 중에 있습니다. 나. 자금조달 실적

[2018.12.31] (단위 : 백만원,% )

구분	조달항목	제32기	제 31기	제 30기

평균잔액 주1)	이자율	비중	평균잔액 주1)	이자율	비중	평균잔액 주1)	이자율	비중

생명보험	생존보험	7,509,577	3.08%	44%	7,232,757	3.14%	46%	6,820,515	3.30%	46%

사망보험	7,253,322	4.97%	42%	6,352,981	5.12%	40%	5,850,879	5.24%	39%

생사혼합보험	1,875,307	2.83%	11%	1,850,639	2.82%	12%	1,800,933	2.91%	12%

단체보험	78,330	3.30%	0%	75,248	3.41%	0%	68,105	3.47%	0%

기타책임준비금	434,535	3%	380,313	2%	352,296	2%

합계	17,151,072	3.87%	100%	15,891,938	3.91%	100%	14,892,728	4.03%	100%

※ K-IFRS 별도 기준 , 보 험업감독업무시행 세칙 규정에 따라 작성 주1) 평균잔액 = (전년동기말 해약식준비금 + 당분기말 해약식준비금)/2주2) 기타책임준비금 = 보증준비금 + 지급준비금 + 계약자이익배당준비금 + 배당보험손실보전준비금 + 재보험료적립금 4. 자산운용실적

가. 자산운용률

[2018.12.31] (단위: 백만원,%)

구분	제32기	제31기	제30기

총자산 (A) 주)	21,152,924	19,158,459	18,438,437

운용자산 (B)	19,936,734	17,948,819	17,452,071

자산운용률(B/A)	94.3	93.7	94.7

주) 총자산 : 특별계정자산 차감 가능 ※ 보 험업감독업무시행 세칙 규정에 따라 작성※ K-IFRS 별도 기준 나. 운용내역별 수익현황

[2018.12.31] (단위: 백만원,%)

구분	제32기	제31기	제30기

금액	비율 /수익률	금액	비율 /수익률	금액	비율 /수익률

현,예금	기말잔액	226,475	1.1	206,872	1.2	292,974	1.7

운용수익	4,565	0.0	1,736	0.7	5,191	1.6

유가증권	기말잔액	16,367,151	82.1	15,291,595	85.2	14,854,488	85.1

운용수익	473,377	2.4	484,023	3.3	446,920	3.1

대출	기말잔액	3,260,020	16.4	2,411,341	13.4	2,283,118	13.1

운용수익	138,159	0.7	118,296	5.2	103,691	5.0

부동산	기말잔액	83,088	0.4	39,011	0.2	21,491	0.1

운용수익	28	0.0	62	0.2	4,376	7.8

계	기말잔액	19,936,734	100.0	17,948,819	100.0	17,452,071	100.0

운용수익	616,129	3.1	604,117	3.5	560,179	3.4

주) 특별계정 제외, 재산관리비 차감 후 ※ K-IFRS 별도 기준, 보 험업감독업무시행 세칙 규정에 따라 작성 다. 현,예금 운용내역

[2018.12.31] (단위: 백만원,%)

종 류	제32기	제31기	제30기

기말잔액	수익률	기말잔액	수익률	기말잔액	수익률

현,예금	226,475	2.1	206,872	0.7	292,974	1.6

※ K-IFRS 별도 기준라. 유가증권 운용내역

[2018.12.31] (단위: 백만원,%)

구 분	제32기	제31기	제30기

기말잔액	수익률	기말잔액	수익률	기말잔액	수익률

국내	국공채	7,714,773	3.1	5,705,386	2.8	4,921,928	3.4

특수채	2,345,680	3.2	2,338,840	3.1	2,528,490	3.1

회사채	627,786	3.8	419,911	3.5	422,228	3.1

주 식 주)	71,559	7.5	100,251	3.2	103,937	4.8

기 타	3,129,765	2.6	2,935,921	4.1	2,730,488	2.6

소계	13,889,563	3.1	11,500,309	3.2	10,707,071	3.1

해외	외화증권	2,455,373	2.8	3,759,054	3.3	4,098,217	3.1

역외외화증권	22,215	4.2	32,232	4.0	49,200	4.4

소계	2,477,588	2.9	3,791,286	3.3	4,147,417	3.1

합계	16,367,151	3.0	15,291,595	3.3	14,854,488	3.1

주) 지분법적용투자주식은 기타에 포함 주) 특별계정자산 제외 주) CLO 등의 외화증권을 '역외외화증권'으로 분류 ※ K-IFRS 별도 기준 , 보 험업감독업무시행 세칙 규정에 따라 작성 마. 유가증권 시가정보

[2018.12.31] (단위: 백만원)

구 분	장부가액(A)	시가(B)	평가손익(B-A)	충당금잔액

상장주식	44,570	62,988	18,418	0

비상장주식	8,417	8,571	154	0

합계	52,987	71,559	18,572	0

주) 취득가액은 상각후 취득금액 기준임 ※ K-IFRS 별도 기준 , 보 험업감독업무시행 세칙 규정에 따라 작성 바. 대출금 운용내역

[2018.12.31] (단위: 백만원,%)

종 류	제32기	제31기	제30기

금액	수익률	금액	수익률	금액	수익률

개인	1,633,965	6.2	1,328,144	6.2	1,221,724	6.1

기업	대기업	641,714	3.5	411,200	3.3	377,510	3.6

중소기업	984,341	3.8	671,997	4.3	683,884	3.8

합 계	3,260,020	5.0	2,411,341	5.2	2,283,118	5.0

* 특별계정 제외

※ K-IFRS 별도 기준 , 보 험업감독업무시행세칙에 따라 작성

5. 보험영업의 현황 가. 보험종목별 보유계약현황

[2018.12.31] (단위: 건, 백만원, %)

구분	생존보험	사망보험	생사혼합보험	단체보험	특별계정	합계

건수	375,739	1,972,722	281,734	42,012	416,205	3,088,412

금액	13,629,854	61,114,538	9,954,138	1,062,577	3,654,422	89,415,529

금액 비율	15.2	68.3	11.1	1.2	4.1	100

주) 특별계정 : 퇴직보험 및 퇴직연금

※ K-IFRS 별도 기준 , 보 험업감독업무시행세칙에 따라 작성 나. 보험종목별 수입보험료 내역

[2018.12.31] (단위: 백만원, %)

구 분	제32기	제31기	제30기

금 액	비 율	금 액	비 율	금 액	비 율

생존	573,260	9.8	716,525	12.8	895,082	15.2

사망	1,175,501	20.1	1,048,778	18.7	974,260	16.5

생사혼합	242,183	4.1	293,084	5.2	394,310	6.7

단체	27,902	0.5	27,947	0.5	23,129	0.4

특별계정	3,820,652	65.4	3,525,918	62.8	3,608,901	61.2

합계	5,839,497	100	5,612,252	100	5,895,682	100

※ K-IFRS 별도 기준 , 보 험업감독업무시행세칙에 따라 작성

다. 보험종목별 보험금 내역

[2018.12.31] (단위: 백만원, %)

구분	제32기	제31기	제30기

금액	비중	금액	비중	금액	비중

생존	780,454	13.2	712,350	15.6	635,488	13.6

사망	677,324	11.5	498,056	10.9	490,470	10.5

생사혼합	381,058	6.5	306,299	6.7	315,292	6.7

단체	25,041	0.4	13,051	0.3	12,111	0.3

특별계정	4,038,167	68.4	3,045,811	66.6	3,217,844	68.9

합계	5,902,044	100	4,575,567	100	4,671,206	100

※ K-IFRS 별도 기준 , 보 험업감독업무시행세칙에 따라 작성 라. 보험종목별 실제사업비 내역

[2018.12.31] (단위: 백만원)

구분	제32기	제31기	제30기

실제사업비	실제사업비	실제사업비

생존	79,056	78,524	95,649

사망	394,842	387,515	372,332

생사혼합	71,352	48,810	42,755

단체	15,947	19,296	19,775

특별계정	0	0	0

합계	561,198	534,145	530,511

주)특별계정 : 퇴직보험 및 퇴직연금주)손익계산서의 이연전 신계약비와 일치하도록 특별계정 사업비 삭제 반영(제30기 이후) ※ K-IFRS 별도 기준 , 보 험업감독업무시행세칙에 따라 작성 ※ 신계약비 이연전 실제 사업비임 마. 모집형태별 영업현황 1) 보험종목별 모집경로 및 모집형태

구 분	모집경로	모집형태

개 인	회사모집, 모집인, 대리점, 방카슈랑스, 기타	지로, 자동이체, 직납, 신용카드, 기타

단 체	회사모집, 모집인, 대리점, 기타	지로, 자동이체, 직납, 신용카드, 기타

2) 모집형태별 수입보험료

[2018.12.31] (단위: 백만원, %)

구분	모집형태	제32기	제31기	제30기

금 액	비 율	금 액	비 율	금 액	비 율

생존	회사모집	1,986	0.3	2,346	0.3	2,478	0.3

모집인	202,163	35.3	227,930	24.8	246,052	24.8

대리점	122,957	21.4	158,869	19.0	190,899	19.0

방카슈랑스	246,153	42.9	327,381	55.9	455,653	55.9

기타	0	0	0	0	0	0

소계	573,260	100	716,525	100	895,082	100

사망	회사모집	4,778	0.4	4,254	0.4	4,277	0.4

모집인	1,005,438	85.5	914,988	89.1	870,923	89.1

대리점	147,394	12.5	116,745	8.9	91,136	8.9

방카슈랑스	17,890	1.5	12,791	1.6	7,923	1.6

기타	0	0	0	0	0	0

소계	1,175,501	100	1,048,778	100	974,260	100

생사혼합	회사모집	379	0.2	534	0.1	782	0.1

모집인	79,197	32.7	70,245	19.9	88,167	19.9

대리점	28,191	11.6	15,395	5.5	21,699	5.5

방카슈랑스	134,416	55.5	206,910	74.5	283,662	74.5

기타	0	0	0	0	0	0

소계	242,183	100	293,084	100	394,310	100

단체	회사모집	1,357	4.9	1,855	12.0	2,119	12.0

모집인	23,019	82.5	22,685	69.8	17,538	69.8

대리점	3,525	12.6	3,406	18.2	3,472	18.2

방카슈랑스	0	0	0	0	0	0

기타	0	0	0	0	0	0

소계	27,902	100	27,947	100	23,129	100

특별	회사모집	1,772,684	46.4	2,108,168	68.4	2,416,422	39.5

모집인	964,619	25.5	722,200	24.8	726,099	34.3

대리점	311,744	8.2	119,034	4.3	128,129	7.8

방카슈랑스	771,605	20.2	576,517	2.5	338,251	18.4

기타	0	0	0	0	0	0

소계	3,820,652	100	3,525,918	100	3,608,901	100

합계	회사모집	1,781,185	30.5	2,117,157	39.5	2,426,078	39.5

모집인	2,274,437	38.9	1,958,049	34.3	1,948,779	34.3

대리점	613,811	10.5	413,449	7.8	435,336	7.8

방카슈랑스	1,170,064	20.0	1,123,598	18.4	1,085,489	18.4

기타	0	0	0	0	0	0

합계	5,839,497	100	5,612,252	100	5,895,682	100

※ K-IFRS 별도 기준 , 보 험업감독업무시행세칙에 따라 작성

6. 파생상품 거래가. 파생상품 거래현황

[2018.12.31] (단위 : 백만원 )

구 분	이자율	통화	주식	귀금속	기타	계

거 래목 적	위험회피	0	3,081,762	0	0	33,543	3,115,305

매매목적	0	0	0	0	0	0

거 래장 소	장내거래	0	0	0	0	0	0

장외거래	0	3,081,762	0	0	33,543	3,115,305

거 래형 태	선 도	0	1,560,174	0	0	0	1,560,174

선 물	0	0	0	0	0	0

스 왑	0	1,521,588	0	0	33,543	1,555,131

옵 션	0	0	0	0	0	0

나. 신용파생상품 거래현황

[2018.12.31] (단위 : 백만원 )

구 분	신 용 매 도	신 용 매 입

해외물	국내물	계	해외물	국내물	계

Credit Linked Notes	34,002	0	34,002	-	-	-

계	34,002	0	34,002	-	-	-

다. 신용파생상품 상세명세

[2018.12.31] (단위 : 백만원 )

상품종류	보장매도자	보장매수자	취득일	만기일	액면금액	기초자산(준거자산)

Credit Lined Note	미래에셋생명보험	Credit Suisse	2015-11-18	2025-11-18	34,002	대한민국정부

합 계	34,002

7 . 영업설비 및 현황 가. 지점 설치 현황 [ 기준일 : 2018.12.31 ] (단위:개)

구 분	지 점

강원도	2

경기도	5

경상남도	5

경상북도	2

광주광역시	6

대구광역시	7

대전광역시	4

부산광역시	9

서울특별시	37

울산광역시	3

인천광역시	2

전라남도	2

전라북도	3

제주특별자치도	1

충청남도	5

충청북도	2

계	95

※ 지점 : FC, CFC채널 기준나. 영업설비의 현황

[2018.12.31] (단위: 원)

구분	토지	건물	합계	비고

본사	-	-	-	-

지점	4,891,067,505	9,507,088,727	14,398,156,232	-

합계	4,891,067,505	9,507,088,727	14,398,156,232	-

다. 지점의 신설 및 중요시설의 확충계획 해당사항 없습니다.

8 . 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지급여력비율

[2018.12.31] (단위: 백만원, %)

구분	제32기	제31기	제30기

지급여력비율(A/B)	246.07	219.30	219.47

지급여력금액(A)	2,172,956	1,985,288	1,917,011

지급여력기준금액(B)	883,067	905,279	873,484

보험위험액	95,626	90,070	74,058

금리위험액	411,572	431,528	443,192

신용위험액	383,367	384,097	352,434

시장위험액	156,144	155,749	153,771

운영위험액	60,104	67,041	58,957

주) 지급여력비율 = 지급여력 / 지급여력기준 × 100
주) 지급여력비율은 2009.4.1일 이후 시행된 ‘지급여력기준금액(보험업감독규정 제7-2조)’을 적용하여 산출된 수치임.