티비에이치글로벌 분기보고서 (2017.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 2011 사업년도부터 한국채택국제회계기준을 적용하였으며, 당사 및 연결대상 종속회사의 사업부문은 아래와 같습니다. [사업부문별 요약재무정보]

(단위:천원)

사업부문	회사명	제18기(2017년) 3분기	제17기(2016년) 3분기	제17기(2016년)

매출액	영업이익	자산	매출액	영업이익	자산	매출액	영업이익	자산

패션사업	㈜TBH GLOBAL, TBH HONG KONG LIMITED,백가호(상해)시장유한공사	456,033,238	79,382	596,127,742	462,025,416	(6,768,843)	575,745,800	720,953,883	8,364,484	604,435,035

기타 및 임대사업	㈜TBH GLOBAL, 백가호사시장유한공사	5,085,592	1,746,377	10,178,178	5,325,556	2,022,986	10,400,212	7,902,953	3,479,463	10,233,826

연결조정	(4,188,086)	376,549	(51,695,813)	(4,428,426)	384,817	(51,713,339)	(6,607,050)	551,456	(53,732,319)

합 계	456,930,744	2,202,308	554,610,107	462,922,546	(4,361,040)	534,432,673	722,249,786	12,395,403	560,936,541

주1) TBH HONG KONG LIMITED는 당사의 중국현지법인인 백가호(상해)시장유한공사의 지분을 100% 보유하고 있는 지주회사이므로 본 보고서에 기재할 TBH HONG KONG LIMITED의 사업의 내용은 실제 사업주체인 자회사 백가호(상해)시장유한공사의 내용을 기재하였습니다. ( 제18기 연결대상 회사의 수: 총3개사)주2) TBH HONG KONG LIMITED는 백가호(상해)시장유한공사의 물류대행을 위하여 백가호사시장유한공사를 설립하였으나 제 반시설 준비 단계이므로 사업의 내용에서 제외합니다.

가. 업계의 현황[패션사업]1) 패션산업의 특성

섬유패션산업은 타산업과 다른 특징들을 가지는 바, 첫째, 생활문화 산업이라는 것입니다. 섬유패션산업은 인간의 기본 생활욕구인 의식주 중 '의'부문을 충족시키는 필수산업이며, 소득이 높아지면 패션은 의복의 개념에서 자기표현, 생활문화의 개념으로 변화하는 경향이 있습니다. 현대 사회에서 패션이 자신의 라이프스타일을 표현하는 일종의 문화상품으로 변화하면서 섬유패션산업은 삶의 내용을 풍요롭고 윤택하게하는 생활문화 산업으로 발전하였습니다. 둘째, 섬유패션산업은 기술/지식 집약형 산업입니다. 섬유산업이 대규모 자본과 기술을 필요로 하는 장치산업인 반면, 패션산업은 소자본으로도 기업화가 가능하며 제품의 기획, 디자인의 질에 따라 상품가치를 창출하는 지식집약형 산업입니다. 제품의디자인 경쟁력은 결코 숙련된 기술이나 자본투자만으로 얻어지는 것이 아니라 고도의 미학적 지식의 기반과 훈련된 감성의 바탕 위에서만 오리지널러티를 지닐 수 있는것입니다. 셋째, 패션산업은 고부가가치 산업입니다. 패션제품은 단순한 공산품으로써 물성적 가치만 가진 것이 아니라 유행이나 디자인, 소재, 미적 감각, 표현법에 따라 부가가치를 높일 수 있으며 브랜드 이미지나 스타일 등에 의한 고부가가치화가 가능한 대표적인 제품입니다. 넷째, 패션산업은 제품의 수명이 짧은 산업입니다. 패션제품은 소비자 구매성향이나 계절, 사회환경 및 트렌드 등의 변화에 따라 민감하게 반응하여 제품의 수명이 매우 짧습니다. 따라서 앞선 제품기획력과 신제품 개발력이 매우 중요한 산업입니다. 다섯째, 섬유패션산업은 관련 산업간 네트워크가 밀접하고, 파급 효과가 큰 산업입니다. 패션제품은 섬유패션산업의 최종단계의 소비재로 원사~의류봉제 산업 등 상위단계 산업발전과 밀접한 연관성을 지니고 있습니다. 패션산업은 최종 소비자에 훨씬 가까운 단계로 원사~의류봉제 산업을 선도하는 역할을 하고 있습니다. 여섯째, 패션산업은 감성, 기술, 정보, 마케팅, 문화에 의한 산업입니다. 패션제품은 소비자 욕구 등이 반영되어 각종 사회, 소비자 정보를 제품기획 시스템에 연결해 기획되어야 하며 이를 해외 생산거점을 이용해 생산, 공급하는 다국적 산업의 성격을 가져야 하는 일종의 첨단 산업입니다. 『출처: 삼성패션연구소, 국내 패션산업의 위상과 발전과제, 2002』

2) 패션산업의 성장성

2016년 국내 경제는 주력산업의 부진과 고용 불안으로 인한 가계 소득 감소로 소비위축이 지속되며 저상장 기조를 보였습니다. 또한, 간절기 실종, 지진과 태풍등 천재지변으로 인한 내수 침체등으로 소비자 심리 지수가 급락하며 2009년 4월 이후 최악의 소비자 심리지수를 타나냈으며, 국내외 경제전망 기관들은 2017년 우리나라 성장률을 2%대로 전망하고 있습니다. 2016년 국내 패션시장은 전년 대비 1.8% 증가한 42조원으로 예측되며, 국내패션업계는 생존을 위해 다양한 변화를 시도하였지만 불황 속 매출부진으로 브랜드 중단 사태가 속출하였습니다. 이에, 구조재편, 부실 브랜드 정리를 통한 내실 다지기에 주력하였으며, 변화하는 유통시장에 발맞춰 O2O서비스 등 온라인서비스 강화에 힘쓰고 있습니다. 이러한 흐름속에 2017년 패션시장은 각 패션기업들의 통합브랜드몰 운영에 따른 온라인과 모바일 서비스, 옴니채널 및 O2O서비스 강화를 통해 3.4% 성장한 약 44조원으로 전망됩니다.『삼성패션연구소, Review 2016 Preview 2017(2016.12.27) e-커머스 마켓트렌드(2017.01.04), 한국섬유산업연합회』 3) 경기변동에 대한 민감성

패션의류의 매출은 경기변동과 밀접한 관련이 있습니다. 경기요인 중에서 패션의류의 매출에 가장 직접적 영향을 끼치는 요인은 가계의 소득 및 소비지출입니다. 국내 경기의 저성장 및 가계 소득 감소에 따른 소비위축으로 소비와 투자 모두 둔화되고 있는 상황에서 2016년 국내 패션시장은 저가의 트렌디한 아이템을 선보이는 온라인 소호 브랜드들이 온ㆍ오프라인 경계를 허물며 큰 성장세를 보였습니다. 더불어 소비자 체감 경기가 더욱 악화되면서 가성비를 따지는 소비자가 증가하였고, 이전 대비 길어진 여름과 빨라진 추위로 예측 불가능한 날씨 변화에 맞춰 여러 시즌 착장 가능한 활용성 높은 아이템이 합리적인 소비 트렌드와 맞물려 판매가 증가하였습니다.『 출처 : 삼성패션연구소, Review 2016 Preview 2017(2016.12.27)』

또한, 피복 및 신발 등 패션제품은 생활 필수품인 필수재와 잉여소득의 소비 비중이 높은 사치재의 성격을 동시에 가지고 있습니다. 일반적으로 패션제품은 일정소득 수준까지는 생활 필수품으로서의 가치가 높게 나타나지만, 일정 소득 수준을 넘어서게 되면 사치재로서의 가치가 높게 나타나는 특징이 있으며, 필수재 성격의 저가제품의 경우 경기상황에 대한 민감도가 사치재 성격의 고가제품보다 낮게 나타나고 있습니다.

4) 경쟁 요소 패션기업의 입장에서 경쟁요소란 소비자 관점에서 의류 구매시 결정요인을 말한다고할 수 있습니다. 소비자들의 의류 구매시 결정요인은 충동구매 사례를 제외하면 일정한 흐름을 가지고 있습니다. 즉, 가장 먼저 1단계로 구입하고자 하는 제품의 용도 및 품목이 정해질 것이며, 다음 2단계로 어디(유통 및 브랜드군)에서 구매할 것인가를 정할 것입니다. 그 다음으로 가격, 품질 등 미시적인 요인들을 검토하게 될 것입니다. 1,2단계까지의 속성은 매우 거시적이고 전략적 경쟁요인들입니다. 1단계 요인의 속성인 구매자, 용도, 품목은 기본적으로 소비자의 인구통계학적 특성,제품의 특성에 따라 브랜드를 세분화하는 세분시장과 관련된 것입니다. 2단계 속성인 유통 및 브랜드군 또한 1단계보다 더 세분화된 세분시장에 관련된 내용입니다. 일반적으로 소비자들은 2단계까지의 의사결정 단계에서 특정 유통 또는 브랜드군을 선호하게 됩니다. 브랜드 특성과 주력 유통에 따라 대략적인 제품의 품질 및 가격 범위가 설정되어 있기 때문입니다.『출처 : 삼성패션연구소, 소비자 의복 구입 결정요인, 2000』 5) 자원조달상의 특성① 원재료 부문우리나라 섬유패션산업은 원자재의 1/3을 해외수입에 의존하고 있습니다. 하지만 우리나라는 수입된 원자재인 면, 모 또는 화학섬유 원료를 가공 처리하여 패션의 자재로 활용하는 '면/모/화학섬유 방적업’과 이를 재가공하는 '염색가공 관련 산업’이 매우 발달해 있습니다. 2013년 기준 섬유류의 세계시장 점유율은 1.8%로 5위를 차지할 정도로 우리나라 섬유산업은 세계적인 수준입니다. 2013년 기준 섬유패션산업 업체수는 45,475개에 이르며 연간 생산액은 45조원에 이르고 있습니다. 우리나라의 섬유패션산업은 원재료를 제외하고 패션산업 전부문에걸친 산업간 네트워크가 잘 갖춰져 있기 때문에 원부재료의 수급상 문제는 거의 없다고 해야 할 것입니다. 우리나라의 원부재료 생산액은 1990년대부터 감소하기 시작했는데, 특히 중국 등 개도국에 비해 경쟁력이 떨어지는 방적업을 중심으로 생산액이 급감하였습니다. 이에 따라 1990년대 후반부터 생산기지의 해외이전이 본격화되기 시작했으며 이에 따라 제품의 수입도 늘어나기 시작했습니다.

② 인적자원 부문 섬유패션산업에 필수적 인력은 상당부분 국내 대학에서 보충되고 있습니다. 국내 대학의 패션산업 관련 분야는 크게 섬유공학 계열, 의류/의상 계열, 패션계열, 디자인계열 등으로 나누어집니다. 최근의 큰 특징은 과거에 비해 섬유공학 관련 전공이 줄고 패션부문에 특화된 정원이 늘어나고 있다는 것입니다. 이는 패션산업이 과거 섬유산업의 한 분야로 여겨지던상황에서 벗어나 독자적인 산업으로 인식되고 있는 사실을 보여준다고 할 수 있습니다. 즉, 패션산업이 가지고 있는 고부가가치에 대한 사회적 공감이 확대되고 있는 상황이라 하겠습니다. 향후 패션 관련 전공은 패션산업의 고부가가치에 대한 평가가 높아지면서 관련학부 또는 전공이 더욱 세분화될 전망입니다. 과거 주로 섬유와 디자인 부문에 치중되던 관련 전공이 패션마케팅, VMD 등으로 세분화되고 있는 것이 그 사례라 하겠습니다.『교육인적자원부, '04년 대학계열별 입학정원 재구성'에서 인용 』

나. 회사의 현황 1) 영업개황 [ 주식회사 TBH GLOBAL]

당사는 2000년 12월에 설립되어 2017년 9월말 현재 캐주얼 브랜드 'BASIC HOUSE'와 'RRIG', 비즈니스 캐주얼 브랜드 'MIND BRIDGE', 남성 토탈 코디네이션 브랜드 'THE CLASS', 남성 컨템포러리 의류 브랜드 'MARCBRICK', 여성 의류 브랜드 'JUCY JUDY' 및 디자이너 슈즈 브랜드 'SPELLO' 등 7개의 의류 및 잡화 브랜드를 운영하고 있습니다. 캐주얼브랜드인 'BASIC HOUSE'는 2000년 9월 1호점 오픈 이후 2017년 9월말 현재 63개점을 운영 중이며, 'MIND BRIDGE'는 2003년 8월 1호점 오픈 이후 2017년 6월말 현재 142개점을 운영 중입니다. 'THE CLASS'는 2007년 2월에 런칭하여, 2017년 9월말 현재 84개점을 운영 중이고 'JUCY JUDY'는 2014년 2월에 런칭하여, 2017년 9월말 현재 52개의 매장을 운영 중이며, 2017년 9월말 현재 당사 브랜드의 상설할인매장 25개점을 운영하고 있습니다. 또한, 2015년 3월에 런칭한 'SPELLO'는 2017년 9월말 현재 14개의 매장을 운영하고 있습니다.이외에 당사가 2015년 2월에 런칭한 남성복 브랜드 'MARCBRICK'은 국내 남성복 시장의 수익성 악화에 따라 브랜드 정리를 결정하였으며, 2017년중으로 국내 유통망을 정리할 계획입니다. [TBH HONG KONG LIMITED] (연결대상 종속회사인 TBH HONG KONG LIMITED는 백가호(상해)시장유한공사와 백 가호사시장유한공사의 지분을 100% 보유하고 있는 지주회사이므로 영업개황은 실제 사업주체인 자회사의 내용을 기재하여야 하나 백가호사시장유한공사의 경우 현재 제반시설 준비 단계이므로, 백가호(상해)시장유한공사에 관한 내용만 기재함) 백가호(상해)시장유한공사는 2004년에 설립된 당사의 중국현지법인으로 2017년 9월말 기준 중국시장 내 7개 의류브랜드 를 운영하고 있는 패션기업입니다. 백가호(상해)시장유한공사는 당사와의 라이센스 계약을 통해 여성캐주얼브랜드 'BASIC HOUSE', 비즈니스캐주얼 'MIND BRIDGE' (여성), 비즈니스캐주얼 'MIND BRIDGE' (남성), 여성복 'JUCY JUDY'와 남성복 'THE CLASS', 남성 컨템포러리 브랜드 'MARCBRICK'의 6개 브랜드 와 자체적으로 런칭한 남성캐주얼 브랜드 'I'M DAVID' 까지 총 7개의 브랜드로 2017년 9월말 현 재 총 1,734 개 의 매장 을 운 영하고 있습니다.

2) 시장점유율

의류산업의 특성상 각각의 브랜드에 따라 경쟁업체가 다양하며, 계속해서 세분화되는 경향이 있습니다. 또한 의류 및 잡화등의 품목에 따라 경쟁상대가 달라질 수 있으므로 객관적인 시장의 규모 및 시장점유율을 산정하는데 어려움이 있습니다.

3) 시장의 특성 [국내의류시장]

2016년 국내 패션시장은 전년대비 1.8% 증가한 약 42조원으로 전망되며, 2017년 국내패션시장은 3.4% 성장한 약 44조원으로 전망됩니다.의류사업은 그 특성상 경제성장과 경기상황에 민감하게 반응하는 시장으로, 국내 경기가 수출부진 및 소비위축으로 소비와 투자 모두 둔화되고 있는 상황에서 2016년 국내 패션시장은 소비자 체감 경기가 더욱 악화되면서 가성비를 따지는 소비자들은 더욱 늘어났으며, 이전 대비 길어진 여름과 빨라진 추위로 간절기가 실종하는 등 예측 불가능한 날씨 변화로 여러 시즌 활용 가능한 활용성 높은 아이템이 합리적인 소비 트랜드와 맞물려 인기를 더하였습니다. 이에, 2017년에도 지속될 저성장과 소비자 불황 체감 지수에 대비한 가성비 아이템 구입비중은 다소 증가할 것으로 전망됩니다. 『삼성패션연구소, Review 2016 Preview 2017(2016.12.27)』

[중국의류시장]

중국 의류 시장의 성장률은 둔화되고 있지만, 여전히 전세계에서 가장 빠른 속도로 성장하고 있는 시장 중 하나이며, Euromonitor는 2017년에 중국이 미국을 넘어 세계에서 가장 큰 의류 시장이 될 것으로 전망하였습니다. 특히, 여성복 시장의 성장률은 여전히 전체 의류 시장의 성장률을 상회하며 중국 전체 의류 시장의 매출과 판매량에 가장 큰 기여를 하고 있는 것으로 나타났습니다.

중국의 통계청(NBS)에 따르면, 일정규모 이상의 의류기업을 대상으로 조사한 결과, 의류, 신발, 모자, 텍스타일의 전체 매출액은 2013년의 경우 전년대비 11.6% 상승하여, 2012년 당시 전년대비 18.0%에 달했던 수치보다는 다소 둔화되었음을 알 수 있습니다. 의류 제품의 단가 역시 증가세가 주춤해진 추세입니다. NBS에 따르면 2013년의 의류가격지수는 전년대비 2.3% 증가했고, 이는 2012년의 3.1% 증가보다 다소 낮은 수치입니다. 이는 의류 기업들이 경기 불황과 심화된 경쟁 환경에서 살아남기 위해 가격 할인 프로모션을 공격적으로 시행한 결과로 볼 수 있습니다.

백화점과 브랜드 전문점은 여전히 패션 브랜드의 주요 유통채널이지만, 온라인 리테일링이 가파른 성장세로 오프라인 매장을 위협하고 있으며, 럭셔리 브랜드 구매에 신중한 태도를 보이는 중국 소비자들이 늘면서 합리적인 명품 브랜드의 인기가 상승하고 있는 점도 주목할 만합니다. 『 출처 : 삼성패션연구소, China Apparel Market 2014(2015.02.04)』

2. 주요 제품 및 원재료 등 가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 천원, % )

사업부문	회사명	매출유형	제품(주요상표등)	매출액(2017년 3분기)	비율

패션사업	㈜TBH GLOBAL, TBH HONG KONG LIMITED	제품 및상품 매출	캐주얼 및 남성복, 여성복(BASIC HOUSE, RIGG, MIND BRIDGE, THE CLASS, JUCY JUDY, MARCBRICK, SPELLO 등)	456,033,238	99.8

기타 및임대사업	기타매출	원부자재 판매 및 로열티수익 등	4,575,340	1.0

임대수익	임대료 수익	510,252	0.1

연결조정	(4,188,086)	(0.9)

합 계	456,930,744	100.0

나. 주요 제품 등의 가격변동추이 [ 주식회사 TBH GLOBAL]

(단위 : 원)

브랜드	제18기 3분기(2017년 3분기)	제17기 연간(2016년)	제16기 연간(2015년)

BASIC HOUSE	16,438	13,748	12,596

RRIG	21,943	26,282	34,650

MIND BRIDGE	45,039	36,691	33,405

THE CLASS	33,469	29,305	27,416

JUCY JUDY	52,423	41,721	42,672

MARCBRICK	114,987	97,343	115,359

SPELLO	177,398	140,776	16,823

D'URBAN	-	-	44,509

KYUMBIE	-	-	49,875

[TBH HONG KONG LIMITED]

(단위 : 원)

브랜드	제18기 3분기(2017년 3분기)	제17기 연간(2016년)	제16기 연간(2015년)

BASIC HOUSE(여성)	61,937	76,187	83,686

MIND BRIDGE(여성)	67,852	82,241	92,370

I'M DAVID	48,846	59,236	67,949

MIND BRIDGE(남성)	83,665	101,541	112,395

VOLL	21,494	17,866	106,312

THE CLASS	52,762	65,829	56,389

JUCY JUDY	51,933	67,856	83,290

WOMEN'SECRET	-	3,820	10,228

KYUMBIE	11,456	23,071	66,440

MARCBRICK	180,598	218,388	-

다. 주요 원재료 등의 현황 [ 주식회사 TBH GLOBAL]

(단위 : 천원)

매입유형	브랜드구분	복종	구체적용도	매입액(2017년 3분기)	비고(주요매입처)	매입처와 회사와의특수한 관계여부

외주생산	BASIC HOUSE	남성복,여성복,유아동복	의류판매	9,576,000	주식회사 신즈디자인하우스,NEW TOWN KNITEWAR CO.,LTD	없음

RRIG	남성복,여성복	의류판매	895,157	HANOI TEXTILE AND GARMENT JOINT STO,SUNG JIN APPAREL CO.,LTD	없음

MIND BRIDGE	남성복,여성복	의류판매	13,497,031	주식회사 신즈디자인하우스,GEULIM C AND F CO LTD	없음

THE CLASS	남성복	의류판매	3,018,447	㈜제이원지엠, PT. FASIC INDONESIA	없음

JUCY JUDY	여성복	의류판매	5,141,578	㈜제니스인터내셔날,JIANGSU HUAYI GARMENT CO.,LTD	없음

MARCBRICK	남성복	의류판매	573,168	㈜씨엔티에스, 르네쌍주식회사	없음

SPELLO	구두	구두판매	1,405,897	주식회사 선익물산,SEON IK INTERNATIONAL CO., LTD	없음

[TBH HONG KONG LIMITED]

(단위 : 천원)

매입유형	브랜드구분	복종	구체적용도	매입액(2017년 3분기)	비고(주요매입처)	매입처와 회사와의특수한 관계여부

외주생산	BASIC HOUSE	여성복	의류판매	52,774,785	단동영랜드복장유한공사,PT. HARINDO	없음

MIND BRIDGE(여성)	여성복	의류판매	27,443,522	단동영랜드복장유한공사,강소화예복식유환공사	없음

I'M DAVID	남성복	의류판매	9,590,585	산동위랑파란복장유한공사,SUNG JIN APPAREL	없음

MIND BRIDGE(남성)	남성복	의류판매	12,862,156	절강영명걸복식유한공사, JONE	없음

THE CLASS	남성복	의류판매	5,529,429	K, 단동영랜드복장유한공사	없음

JUCY JUDY	여성복	의류판매	21,086,917	강소화의복식유한공사,상해COD실업유한공사	없음

MARCBRICK	남성복	의류판매	715,729	대련천사상무유한공사, CNTS	없음

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이 - 브랜드별 원재료 가격은 해당연도의 각 브랜드별 총매입금액을 총매입수량으로 나누어 산출하였습니다. [ 주식회사 TBH GLOBAL]

(단위 : 원)

브랜드	제18기 3분기(2017년 3분기)	제17기 연간(2016년)	제16기 연간(2015년)

BASIC HOUSE	6,823	6,940	8,372

RRIG	3,339	7,497	11,602

MIND BRIDGE	8,426	9,317	10,229

THE CLASS	9,302	9,405	10,277

JUCY JUDY	17,142	20,800	20,546

MARCBRICK	36,910	45,505	49,189

SPELLO	63,280	62,180	63,246

KYUMBIE	-	-	40,231

[TBH HONG KONG LIMITED]

(단위 : 원)

브랜드	제18기 3분기(2017년 3분기)	제17기 연간(2016년)	제16기 연간(2015년)

BASIC HOUSE(여성)	18,845	19,897	21,518

MIND BRIDGE(여성)	19,452	21,753	23,699

I'M DAVID	17,843	17,963	22,271

MIND BRIDGE(남성)	26,826	23,559	32,571

THE CLASS	20,094	19,444	18,052

JUCY JUDY	15,903	19,078	20,491

MARCBRICK	72,707	64,094	-

VOLL	-	-	65,787

RRIG	-	-	24,207

WOMEN'SECRET	-	-	5,873

3. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

당사 및 종속회사는 생산설비를 보유하고 있지 않습니다. 그러나, 당사는 제품의 유통과 물류의 원활한 흐름을 위하여 언양에 18,400㎡ 규모의 물류센터와 덕계에 26,400㎡ 규모의 물류센터 및 관련 기계장치를 보유하고 있으며, 해당 물류센터에서는 최대 약350만 piece의 의류관리가 가능합니다. 당사의 물류센터 는 'PAS시스템’ 이라는 자동화된 최신식 배송시스템을 가동하고 있습니다. 최초에 배정되는 초도물량은 자동배분시스템에 의해 공급되고 있으며, 판매 후 후속공급은 매장과 당사의 물류창고간의 PAS시스템 에 의해 판매된 제품이 즉시 출고되는 Quick Response System을 통해 원활한 시장대응을 하고 있습니다. 향후, 당사는 국내사업 비용절감을 위해 물류센터를 통합하여 덕계 물류센터로 단일 운영할 예정이며, 언양물류센터는 매각을 진행할 계획입니다. 또한, 당사의 중국현지법인인 백가호(상해)시장유한공 사는 당기말 현재 상해 九亭현에 15,000㎡ 규모의 자가보유 물류센터와 12,000㎡ 규모의 임대 물류센터를 운영하고 있습니다. 해당 물류센 터에서는 최대 약 240만 piece의 의류관리가 가능하며, 엄격한 입고 검사, 신속한 포장 및 배송, 충분한 A/S공간 확보를 통해 고객 요구에 신속히 대처할 수 있습니다.

나. 생산실적 및 가동률 당사 및 종속회사는 자체 보유의 생산설비가 없어 생산실적과 가동율을 산출할 수 없습니다.

다. 생산설비의 현황 등 당사 및 종속회사는 제품을 전량 외주생산하거나 완제품 형태로 매입하고 있으므로, 생산설비는 보유하고 있지 않으며, 제품의 유통과 물류의 원활한 흐름을 위해 언양 및 덕계, 중국 상해 九亭현 물류센터를 중심으로 물류창고와 관련 기계장치를 보유하고 있습니다.

당사 및 종속회사의 당분기중 유형자산의 증감내역은 아래와 같습니다 .

(단위:천원)

구 분	토지	건물	기계장치	차량운반구	집기비품	건설중인자산	합 계

취득원가:

기초금액	34,568,045	33,088,262	8,390,477	773,007	129,440,861	16,329,105	222,589,757

취득액	-	-	1,501,836	162,239	13,990,464	13,875,566	29,530,105

처분액	-	-	(50,000)	(147,358)	(20,938,645)	-	(21,136,003)

기타증감액	-	26,205,637	1,447,335	-	1,361,093	(29,014,065)	-

순외환차이	-	709,774	80,625	(2,804)	(618,462)	(520,281)	(351,148)

기말금액	34,568,044	60,003,674	11,370,272	785,084	123,235,311	670,325	230,632,709

감가상각누계액 및 손상차손누계액:

기초금액	-	(14,293,261)	(8,126,612)	(573,337)	(82,082,322)	-	(105,075,532)

처분액	-	-	13,333	138,067	19,826,895	-	19,978,295

감가상각비	-	(1,279,499)	(86,283)	(49,753)	(23,852,468)	-	(25,268,003)

순외환차이	-	4,790	1,139	3,812	168,544	-	178,285

기말금액	-	(15,567,970)	(8,198,423)	(481,211)	(85,939,351)	-	(110,186,953)

장부금액:

기초금액	34,568,045	18,795,001	263,865	199,670	47,358,539	16,329,105	117,514,225

기말금액	34,568,044	44,435,704	3,171,849	303,873	37,295,960	670,325	120,445,755

라. 진행중이거나 계획중인 투자 - 당사의 종속회사인 TBH HONG KONG LIMITED(홍콩)는 백가호(상해)시장유한공사의 매출성장을 고려하여 2015년 7월 백가호사시장유한공사를 설립하였으며, 백가호사시장유한공사는 중국 태창시에 물류센터를 건립 후 백가호(상해)시장유한공사의 물류서비스를 대행할 예정입니다.

4. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 : 천원)

사업부문	대상회사	패션사업구분	매출유형	제18기 3분기(2017년 3분기)	제17기(2016년)	제16기(2015년)

패션사업	㈜TBH GLOBAL, TBH HONG KONG LIMITED	브랜드제품및상품	제품매출 및상품매출 등	456,033,238	720,953,883	659,049,036

임대 및 기타사업	기타매출	로열티수익, 원부자재판매수익 등	4,575,340	7,091,856	6,474,856

임대사업	임대수익	510,252	811,097	727,587

연결조정	(4,188,086)	(6,607,050)	(6,585,063)

매출합계	456,930,744	722,249,786	659,666,416

나. 판매경로 및 판매방법 등 [주식회사 TBH GLOBAL] 1) 판매조직 및 전략

브랜드구분	판매조직	판매전략

BASIC HOUSE	R운영팀, 온라인팀	가두점 및 대형할인점 중심 전개, 아동~중년층 대상의 중저가 가격의 캐주얼

RRIG	R운영팀, 온라인팀	백화점 중심 전개, 웰빙라이프 스타일을 지향하며 스포츠를 문화코드로 소비하는 2~30대 대상의 합리적인 중가전략

MIND BRIDGE	M영업팀, R운영팀, 온라인팀	백화점 및 가두점 중심 전개, 25~35세 직장인 대상의 합리적인 중가전략

THE CLASS	C영업팀, R운영팀, 온라인팀	가두점 및 대형할인점 위주, 2~30대 초반 직장인 남성 대상의 중저가 전략

MARCBRICK	M영업팀, C영업팀, 온라인팀	백화점 중심 전개, 3~40대 남성 대상의 합리적인 중고가 전략

JUCY JUDY	J영업팀, R운영팀, 온라인팀	백화점 중심 전개, 2~30대 초반 여성 대상의 합리적인 중가전략

SPELLO	SPELLO팀	백화점 중심 전개, 3~40대 남성 대상의 합리적인 중가전략

2) 판매경로(단위 : 백만원, %)

브랜드	매출유형	판매경로	판매경로별 매출액	비 중

BASIC HOUSE, RRIG,MIND BRIDGE,THE CLASS,MARCBRICK, JUCY JUDY,SPELLO	유통망	유통망(매장, 상설매장)→ 소비자	83,019	92.1

홈쇼핑	회사(물류센터)→ 소비자	3,599	4.0

온라인	회사(물류센터)→ 소비자	3,178	3.5

수 출	수입상→ 매장→ 소비자	355	0.4

직거래	회사(물류센터)→ 소비자	6	0.0

합계	-	90,157	100.0

주1) 판매경로별 매출액은 제품 순매출액을 기준으로 작성하였습니다.

3) 판매방법 및 조건

구 분	운영형태	대금회수조건	부대비용부담

유통망(매장)	가두점	판매후 2주일 이내 현금입금	특약의 경우 전액 특약 부담

샵인샵	월마감후 평균 10~60일이내 입금	전액 당사 부담

홈쇼핑	홈쇼핑	익월 30일 이내 입금	전액 당사 부담

온라인	온라인	판매후 2주일 이내 현금입금	전액 당사 부담

수출	수출	통상 선적 전 입금	전액 수출 상대방 부담

직거래	직거래	인도 후 30일 이내 입금	전액 거래 상대방 부담

[TBH HONG KONG LIMITED] 1) 판매조직 및 전략

브랜드구분	판매조직	판매전략

BASIC HOUSE(여성)	BH영업팀, 지사	백화점 및 쇼핑몰 중심 전개, 2~30대 대상의 합리적 가격의 여성캐주얼

MIND BRIDGE(여성)	MB영업팀, 지사	백화점 및 쇼핑몰 중심 전개, 25~35세 비즈니스 우먼 대상의 중고가전략

I'M DAVID	ID영업팀, 지사	백화점 및 쇼핑몰 중심 전개, 2~30대 남성 대상의 합리적 가격의 캐주얼

MIND BRIDGE(남성)	N영업팀, 지사	백화점 및 쇼핑몰 중심 전개, 상위 10%의 30~35세 고객대상 중고가 전략

JUCY JUDY	JJ영업팀	백화점 및 쇼핑몰 중심 전개, 22~28세 여상 대상의 합리적인 중가전략

THE CLASS	CL영업팀	백화점 및 쇼핑몰 중심 전개, 23~32세 남성 대상의 중가전략

MARCBRICK	MARC BRICK영업팀	백화점 및 쇼핑몰 중심 전개, 3~40대 남성 대상의 합리적인 중고가 전략

2) 판매경로(단위:백만원,%)

브랜드	유통채널	판매경로	판매경로별 매출액	비 중

BASIC HOUSE(여성)MIND BRIDGE(여성),MIND BRIDGE(남성),I'M DAVID, THE CLASS, JUCY JUDY, MARCBRICK	백화점/쇼핑몰	백화점/쇼핑몰 → 소비자	331,372	96.6

대리상	회사→ 대리상→ 소비자	7,652	2.2

기타(직거래등)	회사→ 소비자	4,010	1.2

합계	343,034	100.0

5. 시장위험과 위험관리 가. 주요 시장위험 1) 외환위험

연결실체는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 18(당) 기 3분기	제 17(전) 기

USD	EUR	CNY	JPY	HKD	USD	EUR	CNY	JPY	HKD

외화자산:

현금및현금성자산	1,039,524	-	23,239	-	64,627	11,407,569	-	5,198	-	92,643

매출채권	153,896	-	-	-	-	2,771,341	73,894	-	-	-

매출채권외수취채권	814,033	356,949	-	-	-	575,145	-	10,222	-	-

합 계	2,007,453	356,949	23,239	-	64,627	14,754,055	73,894	15,420	-	92,643

외화부채:

매입채무	2,695,209	-	-	-	9,585	5,095,665	162,430	-	12,691	10,176

매입채무외지급채무	10,015	11,307	-	-	-	330	-	-	-	-

단기차입금	15,492,582	98,627	-	-	-	13,408,050	126,415	-	-	-

합 계	18,197,806	109,934	-	-	9,585	18,504,045	288,845	-	12,691	10,176

연결실체는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 다른 변수가 모두 동일하다고 가정할 경우, 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 18(당) 기 3분기	제 17(전) 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(1,619,036)	1,619,036	(374,999)	374,999

EUR	-	-	(21,495)	21,495

CNY	5,504	(5,504)	1,542	(1,542)

JPY	-	-	(1,269)	1,269

HKD	24,702	(24,702)	8,247	(8,247)

상기 민감도 분석은 보고기간 종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

2) 이자율 위험연결실체는 차입금과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 지배기업의 경영진은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 당분기말과 전분기말의 변동이자율차입금은 각각 61,575,226천원과 56,910,130천 원 으로, 이에 대하여 당분기와 전분기 현재 이자율 변동이 손익에 미치는 영 향은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구 분	제 18(당) 기 3분기	제 17(전) 기 3분기

0.1% 상승시	0.1% 하락시	0.1% 상승시	0.1% 하락시

이자비용	46,181	(46,181)	42,683	(42,683)

나. 위험관리방식 및 리스크관리조직 당사의 위험관리는 회사의 승인된 정책에 따라 자금부서에서 수행하고 있으며, 리스크의 규모를 고려하여 이사회 또는 담당임원이 Risk Hedge 여부 및 방안에 대한 의사를 결정하고 있습니다. 당사는 대상 회사별로 사업의 성격 및 환율 변동위험 대처수단의 유무 등을 고려하여 회사별 헷지정책을 선택하고 있으며, 연결회사는 외화로 표시된 채권과 채무 관리 시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

6. 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요

1) 연구개발 담당조직

당사는 제품 디자인개발을 담당하는 디자인패션연구소를 운영 중에 있습니다. 디자인패션연구소은 디자인인력과 머천다이징인력으로 구성된 복종별 디자인조직(남성디자인, 여성디자인)과 패션시장관련 정보분석을 통해 전사적인 브랜드런칭, 유통, 경쟁전략에 대한 전략을 수립하는 전략기획조직으로 구분하고 있습니다.

2) 연구개발비용(단위 :천원,% )

과 목	제18기 3분기(2017년 3분기)	제17기(2016년)	제16기(2015년)	비 고

원 재 료 비	-	-	-	-

인 건 비	1,248,665	2,216,877	2,778,546	-

감 가 상 각 비	-	-	-	-

위 탁 용 역 비	-	-	-	-

기 타	283,264	392,230	531,066	-

연구개발비용 계	1,531,929	2,609,107	3,309,612	-

회계처리	판매비와 관리비	1,531,929	2,609,107	3,309,612	-

제조경비	-	-	-	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.3	0.4	0.5	-

나. 연구개발 실적

연구과제	연구기관	연구실적

BASIC HOUSE	디자인 패션연구소	- 브랜드 Concept 조정을 위한 시장조사연구 - 새로운 소재 적용 테스트- 연간 약 1,900스타일의 디자인 및 상품화

MIND BRIDGE	디자인 패션연구소	- 브랜드 Concept 조정을 위한 시장조사연구 - 새로운 소재 적용 테스트- 연간 약 800스타일의 디자인 및 상품화

THE CLASS	디자인 패션연구소	- 브랜드 Concept 조정을 위한 시장조사연구 - 새로운 소재 적용 테스트- 연간 약 780스타일 의 디자인 및 상품화

JUCY JUDY	디자인 패션연구소	- 브랜드 Concept 조정을 위한 시장조사연구 - 새로운 소재 적용 테스트- 연간 약 1,300스타일의 디자인 및 상품화

7. 그밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 지적재산권 보유 현황 당사 및 종속회사가 영위하는 사업과 관련하여 국내 포함 총 31개 국가 에 서 총 319 건(의장권 2건, 상표권 317건) 의 지적재산권을 보유하고 있으며 , 전체보유현황은 다 음과 같습니다. [전체보유현황]

구분	특허권	실용신안권	의장권	상표권	저작권	기타지적재산권	합계

출원	-	-	1	26	-	-	27

등록	-	-	1	291	-	-	292

합 계	-	-	2	317	-	-	319

당사 및 종속회사가 영위하고 있는 사업과 관련하여 대표적인 지적재산권의 주요내용은 다음과 같습니다.

종류	취득일	제목 및 내용	취득에 투입된 기간,인력

상표권	2002-08-22	당사 의류브랜드 'BASIC HOUSE'에 대한 상표권	11개월, 3명

상표권	2005-05-27	당사 의류브랜드 'MIND BRIDGE'에 대한 상표권	2년 4개월, 3명

상표권	2006-10-04	당사 의류브랜드 'VOLL'에 대한 상표권	1년, 3명

상표권	2006-04-07	당사 의류브랜드 'THE CLASS'에 대한 상표권	10개월, 3명

상표권	2009-12-28	백가호(상해)시장유한공사 의류브랜드 'I'M DAVID'에 대한 상표권	1년 3개월, 1명

상표권	2014-01-09	당사 의류브랜드 'JUCY JUDY'에 대한 상표권	6개월, 3명

상표권	2014-06-02	당사 의류브랜드 'RRIG'에 대한 상표권	10개월, 3명

상표권	2015-01-30	당사 의류브랜드 'BASIC HOUSE' 변경 표장에 대한 상표권	6개월, 2명

상표권	2015-06-24	당사 의류브랜드 'TALK.OREA'에 대한 상표권	11개월, 2명

상표권	2015-08-25	당사 의류브랜드 'MARCBRICK'에 대한 상표권	11개월, 3명

상표권	2015-12-30	당사 의류브랜드 TC의 라인 GEEK CHIC_THE CLASS 에 대한 상표권(18/25류)	9개월,1명

상표권	2015-11-16	당사 의류브랜드 TC의 백화점입점표장 URBAN CODE에 대한 상표권(7개류)	6개월, 2명

상표권	2016-02-29	당사 서비스상표 MEWE 에 대한 상표권	9개월, 1명

상표권	2016-03-29	당사 식음료 브랜드 언제나 커피 3개표장에 대한 상표권	8개월, 2명

상표권	2016-06-29	변경 상호 TBH GLOBAL 에 대한 상표권	4개월, 2명

상표권	2016-06-29	변경 상호 티비에이치글로벌 에 대한 상표권	4개월, 2명

특허권	2012-11-28	RF 태그의 태그정보 자동기록 장치	2년 5개월, 1명

특허권	2014-02-18	당사 제화브랜드 'KYUMBIE'의 이중커버를 구비하는 신발 특허	5개월, 4명

의장권	2014-12-09	당사 제화브랜드 'KYUMBIE'의 마우스 쪼리 디자인 등록	6개월, 3명

나. 환경물질의 배출 및 환경보호와 관련된 사항 당사는 당사의 사업과 관련하여 환경관계법(대기/수질/폐기물등)의 적용을 받고 있으며, 본 보고서 제출일 현재 환경문제와 관련하여 사업상 특이한 사항은 없습니다.