티비에이치글로벌 사업보고서 (2021.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

결론적으로, 동 사업보고서 상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 update할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

당사는 한국에서 패션사업을 영위하고 있습니다. 패션제품의 디자인과 유통망 전개는 대부분 자체적으로 수행하고 있으나, 모든 생산은 아웃소싱을 통하여 이루어지고 있습니다. 당사는 한국에서 자체 브랜드 및 직수입, 라이선스 브랜드를 직영 또는 위탁의 방식으로 가두점, 백화점, 쇼핑몰, 상설 할인점 및 온라인, 홈쇼핑 등에서 판매하고 있습니다.

코로나 백신접종 확대와 치료제 보급, 봉쇄 피로감 증대 등으로 경제활동 제약은 점차 줄어들 것으로 보이나, 변이 바이러스의 출현에 따른 불확실성이 높은 상황속에서 코로나 변이 바이러스 확산 정도에 따라 등락하는 가운데 완만한 회복세를 이어가던 세계경기는 2022년 하반기부터 하향국면에 접어들 전망으로 세계경제 성장율은 2021년 5.8%에서 2022년 3.9%로 낮아지고 코로나 기저효과가 사라지는 2023년 이후 3% 수준까지 내려갈 전망입니다.

국내경제 역시 코로나 특수로 급증했던 수출 중심의 성장세가 세계경기 둔화의 영향으로 2022년 하반기 이후 하향세로 접어들 전망입니다. 다만 위드코로나 시행에 따른 서비스 소비의 점진적 회복 및 주택건설 상승세 등으로 경기의 빠른 하향은 막아줄 것으로 예측됩니다. 국내경제 성장률은 2021년 3.9%에서 2022년에는 2.8%로 낮아질 전망입니다.

국내 패션시장의 2021년 시장 규모는 코로나바이러스 감염증-19(이하 코로나19) 기저효과 등으로 전년대비 7.5% 성장한 약 43조원으로 예상됩니다. 2022년 국내 패션시장은 보복소비 및 코로나19 장기화에 따른 집콕 수요 확대로 스포츠복 및 캐주얼복 시장이 큰 성장세를 보이며 2021년보다 6.2% 성장한 약 46조원으로 전망됩니다.

한편, 당사는 종속회사 TBH HONG KONG LIMITED(이하 TBH HK)의 지분을 100% 보유하고 있으나, 2018년 12월 03일에 체결된 TBH HK와 투자자간 약정사항으로 인해 기업회계기준서 1110호에 따라 TBH HK이 당사의 종속기업에서 공동기업으로 재분류 되었으며, 이에 따라 제19기 재무제표부터 개별 재무제표로 작성되었습니다.

또한, 결산기 이후 2022년 3월 21일에 공시한 바와 같이, TBH HK가 2018년 12월 03일에 발행한 전환채권의 미상환 잔액에 대하여 2022년 3월 18일자로 전액 조기 상환하였습니다.

3. 재무상태 및 영업실적에 대한 설명

가. 재무상태

요 약 개 별 재 무 상 태 표
(단위: 백만원,%)

과 목	제22(당)기	제21 (전)기	증 감 율

자 산

유동자산	71,418	69,669	2.5

비유동자산	45,605	69,760	(34.6)

자산총계	117,022	139,429	(16.1)

부 채

유동부채	49,744	44,621	11.5

비유동부채	12,584	16,711	(24.7)

부채총계	62,328	61,333	1.6

자 본

납입자본	84,687	84,687	0.0

기타자본항목	840	4,563	(81.6)

이익잉여금	(30,833)	(11,154)	176.4

자본총계	54,695	78,096	(30.0)

부채와자본총계	117,022	139,429	(16.1)

당사의 유동자산은 당기 중 신상품 판매율 개선 및 적극적인 이월상품 판매로 재고자산이 9% 감소하였고, 현금및현금성자산 증가와 매각예정비유동자산의 포함으로 전기대비 3% 증가하였습니다. 비유동자산은 TBH HK의 중국 자회사의 손실에 따라 TBH HK에 대한 공동기업투자 자산이 192억원 감소하여 전기대비 35% 감소하였고 전체 자산총계는 전기대비 16% 감소하여 1,170억원입니다.

당사의 부채총계는 전기대비 2% 증가한 623억원이며, 자본총계는 TBH HK의 중국 자회사의 손실에 따른 이익잉여금 196억원이 감소하여 전기대비 30% 감소한 547억원입니다.

나. 영업실적

요 약 개 별 손 익 계 산 서
(단위: 백만원,%)

과 목	제22 (당)기	제21(전)기	증 감 율

1. 매 출 액	188,076	173,140	8.6

2. 매출원가	81,504	80,377	1.4

3. 매출총이익	106,572	92,763	14.9

4. 영업이익	5,338	(6,925)	흑자전환

5. 공동기업이익(손실)	(29,692)	(21,255)	39.7

6. 법인세비용차감전순이익	(23,097)	(30,325)	(23.8)

7. 당기순이익	(19,620)	(30,794)	(36.3)

8. 당기총포괄이익	(23,401)	(29,585)	(20.9)

당사의 2021년 매출액은 코로나19 기저효과에 따른 오프라인 매출 증가와 온라인 및 홈쇼핑 등 비대면 판매 증가에 따른 매출 증가로 전년대비 8.6%P 증가한 1,881억원을 시현하였습니다. 매출액 대비 판관비율은 유통비 구조개선 및 전사적인 비용절감 노력을 통해 전년대비 3.8%P 하락한 53.8%이며, 매출원가율의 경우 이월재고 감소 및 할인율 하락으로 전기의 46.4%에서 당기 43.3%로 역시 하락 하였습니다. 이에 따라 영업이익율은 매출액 대비 2.8% 수준으로 당기에 53억원의 영업이익이 발생하며 흑자전환 하였습니다.

다만, 중국 손자회사의 실적이 악화되며 당사의 공동기업손실이 증가하여 당기손실 196억원이 발생하였으나, 전년대비 손실액은 36.3% 감소 하였습니다.

한편, 주요 브랜드별 매출내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, %)

지역	브랜드	제22 (당)기	제21 (전)기	증감율

국내
(중국외지역 수출포함)	MIND BRIDGE	104,127	89,662	16.1

JUCY JUDY	26,128	23,339	11.9

BASIC HOUSE	6,858	14,692	(53.3)

기타매출	44,683	40,305	10.9

소계	181,796	167,999	8.2

기타매출(임대수익 등)	6,280	5,141	22.1

개별매출	188,076	173,140	8.6

국내 의류사업은 코로나 19의 기저효과와 재택근무 확산으로 스포츠복 및 캐주얼복이 전체 시장을 견인하며 큰 성장세를 보이고 있습니다. 또한, 코로나 19 장기화 및 집콕 수요 확대로 2022년까지 성장세가 지속될 것으로 예상됩니다. 당사의 경우 주력 브랜드인 ‘MIND BRIDGE’와 ‘JUCY JUDY’의 오프라인 매출 증가와 ‘BASIC HOUSE’의 온라인 전용 브랜드로의 전향 등 온라인 시장으로의 집중을 통해 온라인 및 홈쇼핑 채널의 매출이 증가하며 전년대비 8.6%P의 매출 신장을 기록하였습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성

당사는 당기말 기준 현금및현금성자산으로 4,308백만원을 보유하고 있으며, 2022년도 중 비영업용 부동산 매각과 매출채권의 회수, 재고자산의 판매를 통하여 지속적으로 유동성을 확보할 예정입니다. 당기말 기준 단기성 차입금은 23,752백만원으로서 단기차입금은 대부분 만기연장이 가능할 것으로 예상됩니다.

한편, 당사의 2021년 및 2020년의 유동비율 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원,%)

구분	제22 (당)기	제21 (전)기	증 감

유동자산	71,418	69,669	2.5

유동부채	49,744	44,621	11.5

유동비율	143.6%	156.1%	(8.0)

나. 자금조달과 지출

당사의 현금흐름표에서 영업활동 현금흐름으로 19,765백만원 유입되었고, 투자활동 현금흐름으로 8,556백만원이 유출되었으며, 재무활동 현금흐름으로는 7,174백만원이 유출 되었습니다. 주요한 현금유입내역으로는 재고자산 판매, 매출채권의 회수 및 유동자산 처분 등이며, 주요한 자금지출내역으로는 장단기차입금 상환 외에 공동기업(TBH HK) 증자 14,175백만원 등입니다.

5. 부외거래 설명

첨부 된 "개별 재무제표에 대한 감사보고서" 주석 34. 우발사항과 약정사항을 참고하시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 설명

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

첨부 된 "개별 재무제표에 대한 감사보고서" 주석 2. 재무제표 작성기준, 주석 3. 회계정책의 변경 및 주석 4. 유의적인 회계정책을 참고하시기 바랍니다.

나. 재무위험관리에 관한 사항

첨부 된 "개별 재무제표에 대한 감사보고서" 주석 30. 위험관리를 참고하시기 바랍니다.

다. 보고기간종료일후 사건

당사는 결산기 이후 TBH HK가 2018년 12월 03일에 발행한 전환채권의 미상환 잔액에 대하여 2022년 3월 18일자로 전액 조기상환하였습니다. 이외로 보고기간 종료일 후 사건은 "개별 재무제표에 대한 감사보고서" 주석 38번을 참고하시기 바랍니다.