휴온스글로벌 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동과 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점을 기준으로 회사의 견해를 반영한 것입니다.동 예측정보는 현재 시행되고 있고 향후 예측되는 제약산업에 대한 국가의 정책 및 법률, 그리고 이와 관련된 다양한 국내외 환경을 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 향후 예상치 못한 변수들에 의해 결과적으로 다르게 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정 및 변경, 그리고 이를 통한 투자 후 결과에 대한 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요당사가 속한 제약업종은 타업종과는 달리 국민의 건강과 생명에 직결된 것으로 국가의 정책과 감독, 법적 규제가 특히 심한 편입니다. 따라서 타업종에서 많이 사용하는 EBIT, EBITDA 및 ROE 등 정형화되고 이론화된 수치보다는 각종 제도와 정책, 법률 개정 등 산업환경과 국내외 상황, 그리고 예기치 못한 질병에 대한 외부변수환경을 최우선시하여 이를 반영하고 향후 경영방침과 정책을 제시합니다.2015년 경영성과 및 영업실적은 아래 "3. 재무상태 및 영업실적"를 참고하시기 바라며, 보다 상세한 내용은 본문에 작성된 "Ⅱ. 사업의 내용"을 보시기 바랍니다. 3. 재무상태 및 영업실적(연결재무제표 기준) 가. 재무상태

[요약 재무상태표] (단위 : 원)

구 분	제29기 (2015년)	제28기 (2014년)

자산

1.유동자산	189,734,553,691	157,192,162,259

2.비유동자산	124,396,911,158	97,322,777,294

자산 총계	314,131,464,849	254,514,939,553

부채

1.유동부채	69,918,387,646	59,123,735,702

2.비유동부채	4,884,296,647	7,014,032,970

부채 총계	74,802,684,293	66,137,768,672

자본

1.자본금	5,698,077,000	5,650,154,000

2.자본잉여금	53,758,566,531	55,667,908,952

3.자본조정	(9,922,050,000)	-

4.기타포괄손익누계액	1,752,493,384	1,817,492,647

5.이익잉여금	117,653,693,493	89,789,478,340

6.비지배지분	70,388,000,148	35,452,136,942

자본 총계	239,328,780,556	188,377,170,881

부채와 자본 총계	314,131,464,849	254,514,939,553

나. 영업실적[요약 손익계산서] (단위 : 원)

구 분	제29기 (2015년)	제28기 (2014년)

매출액	245,020,683,925	182,342,752,700

매출원가	109,857,050,001	87,901,564,538

매출총이익	135,163,633,924	94,441,188,162

판매비와관리비	83,817,864,983	64,343,316,315

영업이익	51,345,768,941	30,097,871,847

기타수익	1,813,969,467	1,624,617,749

기타비용	2,780,255,378	1,193,021,368

금융수익	2,991,483,250	810,320,078

금융비용	1,924,068,962	2,087,462,344

법인세비용차감전순이익	51,614,979,171	29,252,325,962

법인세비용	11,105,435,732	4,761,113,194

연결당기순이익	40,509,543,439	24,491,212,768

지난 2011년 연매출 1,164억원으로 1,000억 시대를 연지 불과 4년 만에 2.1배 급증한 2,450억원을 기록하였습니다. 연결기준 지난해 매출액이 전년 대비 34.4% 급증한 2,450억원을기록하였고, 영업이익은 513억원으로 전년 대비 70.6%가 증가했으며, 당기순이익은 405억으로 전년 대비 65.4% 증가하였습니다. 별도기준으로 지난해 매출액은 전년 대비 37.5%급증한 2,151억원을 기록했고, 영업이익도 전년대비 62.7% 증가한 343억원을 기록하였으며, 당기순이익 역시 271억으로 전년 대비 55.2% 증가하였습니다.

이는 전통적인 제약회사의 사업영역을 넘어 의료기기부터 바이오의약품까지 다양한 포트폴리오로 틈새시장을 공략하는 사업전략이 적중했다는 것을 의미합니다. 사업부문별 실적(별도기준)에선 전동식 의약품 주입 펌프 ‘더마샤인 밸런스’와 히알루론산 필러 ‘엘라비에 시리즈’가 포진한 의료기기 카테고리는 전년 대비 162.6%라는 놀라는 성장세를 보였습니다. 특히 이들 의료기기는 국내뿐만 아니라 중국에서 매우 큰 인기를 끌면서 전체수출 실적을 363억원으로 128.5%나 끌어 올렸습니다. 의료기기 외에도 별도기준으로 전년(2014년) 대비 수탁이 43%, 웰빙의약품 28%, 전문의약품 35%, 국소마취제는 23% 성장하는 등 모든 품목군이 전년 대비 성장하였습니다.

다. 품목별 매출현황 (단위 : 백만원 , %)

사업부문	매출유형	품 목	주요제품	2015년	2014년

제형별	금액	구성비(%)	금액	구성비(%)

의약품	제품	주사제	리도카인,메리트씨 등	66,169	30.2	50,584	32.3

정제	살사라진,휴터민 등	59,923	27.3	44,489	28.5

캅셀제	다이센푸세틴 등	13,903	6.3	11,192	7.2

기타	라목크라듀오시럽 등	17,908	8.2	13,535	8.7

상품	하이히알플러스 등	33,490	15.3	25,344	16.2

의료기기 외	27,934	12.7	11,225	7.2

합계	219,327	100.0	156,369	100.0

주1) 상기 매출액은 별도기준으로 작성된 수치입니다.

주2) 상기 매출액은 매출에누리 등을 감안하지 않은 총매출액을 기준으로 작성하였으며,

합계에서의 차이는 단수차이에 기인한 것입니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성

[2015. 12. 31] (단위 : %)

구분	산식	당기	전기

유동비율	유동자산 / 유동부채 X 100	271.4%	265.9%

부채비율	부채총계 / 자기자본 X 100	31.3%	35.1%

향후에도 안정성과 수익성을 높이는 방향으로 경영하여 나갈 예정입니다. 나. 자금조달 및 지출현황(1) 단기차입금의 내역

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

내역	차입처	당기말 이자율

USANCE	KEB하나은행	2.43% ~ 2.63%	923,126	1,093,660

산업은행	1.23% ~ 2.27%	1,512,526	1,547,220

기업은행	2.88% ~ 3.42%	481,274	46,412

운전자금	수출입은행(외화)	1.60% ~ 2.20%	2,584,209	2,430,919

수출입은행(원화)	2.90%	8,000,000	8,000,000

산업은행	2.47%	5,000,000	5,000,000

우리은행	2.59%	3,000,000	-

신한은행	2.58% ~ 2.71%	6,000,000	-

KEB하나은행	3.08%	-	4,000,000

기업은행	3.50%	-	1,000,000

상업어음할인	KEB하나은행	-	-	1,225,731

합 계	27,501,135	24,343,942

※ USANCE(유산스) : 어음의 지급방법 중 하나로 지급인이 지급약속을 표명한 후 일정기간 지급이 유예되는 기한부 어음을 말하며, 주로 무역대금 결제에 이용되고 있는 방식을 말함.

(2) 장기차입금의 내역(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

내역	차입처	당기말 이자율	만기

시설자금	산업은행	-	2015-06-22	-	3,000,000

2.38%	2019-10-15	3,600,000	4,500,000

운전자금	우리은행	2.60% ~ 3.65%	2016-09-19	1,899,999	2,299,995

소 계	5,499,999	9,799,995

유동성장기차입금	(2,799,999)	(4,299,996)

합 계	2,700,000	5,499,999

(3) 장기차입금의 연도별 상환계획(단위 : 천원)

구 분	당 기	전 기

1년 미만	2,799,999	4,299,996

1년에서 2년이하	900,000	2,799,999

2년에서 3년이하	900,000	900,000

3년에서 4년이하	900,000	900,000

5년초과	-	900,000

합 계	5,499,999	9,799,995

(4) 보고기간종료일 현재 전환상환우선주부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

전환상환우선주부채	-	2,155,141

전환권대가	-	252,334

소 계	-	2,407,475

유동성장기차입금	-	(2,407,475)

합 계	-	-

상기 전환상환우선주는 보유자의 청구에 따라 금융자산을 이전해야 할 의무가 있고 보유자에 대한 배분이 연결실체의 재량이 아닌 보유자의 선택에 의해 결정되며, 기업공개시 공모가액 등에 따라 전환주식수가 변동되는 바, 연결실체는 전환권대가를 전액 부채로 계상하였습니다. 전기말 현재 발행일부터 발생한 미지급이자 407,475천원이 포함되어 있습니다.상기 전환상환우선주(4회차)는 2012년 9월 13일자로 총 600,000주가 발행되었으며, 전기 중 400,000주, 당기 중 200,000주 모두 보통주로 전환되었습니다.

5. 부외거래당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 제약산업에 중대한 영향을 줄 수 있는 사항(1) FTA 확대 실시에 따른 제약산업의 개편① 다국적 제약기업의 본격적 국내 진출현재 국내 제약시장은 약 800여 국내제약사들과 약 40여 개의 다국적 제약사들이 있으나 의약품 생산액 기준으로 보면 연간 1천억원이 넘는 제약업체는 40여 업체입니다. 전체 시장규모를 보면 70%를 1천억대 이상기업(외자기업 포함)들이 점유하고 있으며, 이 중 외자기업이 약 25% 정도를 점유하는 등 대형기업으로의 편중이 심한 편입니다. 또한 향후 FTA의 확대 실시와 함께 선진국형 품질 기준인 cGMP가 도입, 법적 강제화가 되면 현재 cGMP 품질 기준의 생산설비가 없는 약 400여개의 업체가 생산 중단 및 위탁을 해야하는 등 향후 제약산업의 경쟁구조는 대형기업, 다국적기업, cGMP 생산능력 등을 보유한 기업을 중심으로 재편될 전망입니다.

② 생산 및 품질에 대한 기준(cGMP) 강화FTA 확대 실시와 함께 선진국형 품질 기준인 cGMP도 국내에 빠르게 도입될 전망입니다. 이는 법률이나 각종 규정 및 기준은 "상향 평준화"가 되기 때문에 이러한 생산 및 품질기준이 도입되면 현재 800여개 국내 중소제약사 중 cGMP 품질 기준의 생산설비가 없는 여러 업체가 생산 중단 및 위탁을 해야하는 등 많은 변화가 예상됩니다.(2) 국내 제약산업의 정책 및 환경 변화① 시장형 실거래가제 폐지(2014년 2월 확정)② 급여 품목에 대한 보험약가 일괄인하(2012년 4월 1일 시행)③ 불공정거래(리베이트) 단속 강화④ 기타 사항 - 생활수준 향상과 고령화 사회 진입으로의 가속화

- 환경오염에 따른 2차 질병 발생

- 국내외 경기 상황 - 남북한 긴장과 이와 유사한 국가적 분쟁 - 신종플루 등 예기치 못한 질병 발생 등 나. 분할에 관한 기본사항 [분할의 당사회사와 배경]

(1) 분할당사회사분할전회사인 주식회사 휴온스는 2016년 05월 01일을 분할기일로 하여 단순인적분할을 할 계획입니다. 동 분할로 인하여 신설되는 회사는 주식회사 휴온스(가칭)이며, 분할존속회사는 주식회사 휴온스글로벌(가칭)이 될 예정입니다.분할로 인하여 신설되는 회사인 주식회사 휴온스(가칭)는 한국거래소의 코스닥시장 상장규정 제4조 및 제17조에 따른 재상장 심사를 거쳐 한국거래소 코스닥시장에 재상장할 예정입니다.분할 후 분할존속회사인 주식회사 휴온스글로벌(가칭)은 코스닥시장 상장규정 제18조에 따라 변경상장할 예정입니다.분할전회사인 주식회사 휴온스는 1987년 07월 10일 설립되었으며, 2006년 12월 19일 한국거래소 코스닥시장에 주식이 상장되어 현재 코스닥시장에서 주식 거래가 이루어지고 있습니다.

[분할당사회사의 개요]

구 분	내 용

상 호	주식회사 휴온스

소재지	경기도 성남시 분당구 판교로253, 씨동901호

대표이사	전재갑

법인구분	코스닥시장 상장법인

(2) 분할의 배경 및 목적

(가) 투자 사업부문, 보톡스 사업부문 및 브랜드 사업부문과 완제 의약품제조 사업부문을 분리하고 향후 투자 사업부문, 보톡스 사업부문 및 브랜드 사업부문을 지주회사로 전환함으로써 기업지배구조의 투명성과 경영안정성을 증대시키고자 합니다.

(나) 각 사업부문별 사업특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 지배구조 체제를 확립하여 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업영역에 기업의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산을 추구하고자 합니다.

(다) 각 사업부문의 전문화를 통하여 핵심사업에의 집중투자 및 구조조정을 용이하게 하고, 독립적인 경영 및 객관적인 성과평가를 가능하게 함으로써 책임 경영체제를 확립하고자 합니다.

(라) 상기와 같은 지배구조 체계 변경을 통하여 궁극적으로 기업가치와 주주의 가치를 제고합니다.

[회사의 경영, 재무, 영업 등에 미치는 중요 영향 및 효과](1) 회사의 경영에 미치는 영향 및 효과본 사업보고서 제출일 현재 당사의 최대주주인 윤성태의 지분율은 24.6%입니다. 이번 분할은 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 분할되는 회사의 주주가 분할 신주 배정기준일 현재의 지분율에 비례하여 분할신설회사의 주식을 배정 받는 인적분할의 방법으로 진행됩니다. 이에 따라 본 분할로 인하여 존속되는 분할존속회사 주식회사 휴온스글로벌(가칭)은 지분율이 변동되지 않으므로 최대주주 및 특수관계인의 변경은 없습니다. 따라서, 인적분할신설회사인 주식회사 휴온스(가칭)의 최대주주 역시 윤성태(지분율 24.6%)가 됩니다.(2) 회사의 재무, 영업에 미치는 영향 및 효과분할전회사는 본 사업보고서 제출일 현재 의약품 제조 사업을 영위하고 있으며, 본 건 분할 후 분할되는 회사인 주식회사 휴온스글로벌(가칭)은 투자 사업, 보톡스 사업 및 브랜드 사업 등을 영위할 예정이며, 본 건 분할 후 신설되는 회사인 주식회사 휴온스(가칭)는 의약품 제조 사업을 영위할 예정입니다. 분할전회사는 분할을 통해 사업부문별 특성에 적합한 의사결정 체제를 확립하고 경영자원의 효율적 배분을 통해 사업경쟁력을 강화하여 매출증대 및 이익개선에 도움이 될 것으로 예상하고 있습니다.(3) 향후 회사구조개편에 관한 계획분할 이외에 현재 추진 중이거나 계획중인 회사구조 개편에 대해 확정된 사항은 없습니다. 향후 회사구조 개편에 대한 계획이 확정될 경우 공시를 통해 즉시 알려드릴 예정입니다.

[분할의 방법]

가. 회사 분할 내용당사는 2016년 5월 1일을 분할기일로 하여 인적분할을 진행할 예정입니다.

구분	회사명	사업부문	역할

분할되는 회사(존속회사)	(주)휴온스글로벌(가칭)	투자사업, 보톡스 사업, 브랜드 사업부문 등	지주회사

분할신설회사	(주)휴온스(가칭)	의약품 제조 사업부문	사업회사

주) 분할존속회사의 상호는 별도 이사회의 승인 등의 절차를 거친 후 분할계획서 승인을 위한 주주총회에서, 분할신설회사의 상호는 분할계획서 승인을 위한 주주총회 또는 분할신설회사 창립총회에서 각각 변경될 수 있음.

[분할 주요 일정]

구 분	일 자

이사회결의일	2015.11.24

분할계획서 작성일	2015.11.24

주요사항보고서 제출일	2015.11.24

분할 주주총회를 위한 주주확정일	2015.12.31

증권신고서 제출일	2016.01.29

분할계획서 승인을 위한 주주총회일	2016.03.25

분할기일(예정일)	2016.05.01

분할보고총회일 및 창립총회일(예정일)	2016.05.02

분할등기일(예정일)	2016.05.03

기타일정 주주확정을 위한 주주명부폐쇄 공고일 주식명의개서 정지기간
주주총회 소집통지서 발송 및 소집공고 구주권 제출 공고일 구주권 제출 기간(예정) 매매거래정지기간(예정) 신주교부일(예정일) 변경상장(예정일) 재상장(예정일)	2015.12.072016.01.01~2016.01.15
2016.03.09
2016.03.28
2016.03.29~2016.04.29
2016.04.28~변경상장 전일
2016.06.022016.06.032016.06.03

주1) '주주확정일'은 분할계획서 승인에 대하여 회사의 정기주주총회에서 의결권을 행사하고자 하는 주주를 확정하기 위한 기일이며, '분할계획서 승인을 위한 주주총회일'은 분할승인을 위한 정기주주총회일임.

주2) 상기 일정은 관계법령, 분할되는 회사의 사정 및 관계기관과의 협의에 따라 변경될 수 있으며, 이에 따라 일정이 변경된 경우 본 분할계획서 및 본 분할계획서에 특정일로 기재된 사항은 변경될 수 있음.주3) 상기 내용 중 분할보고총회 및 창립총회는 이사회의 결의에 따른 공고로 갈음할예정임.

주4) 분할대상사업부문의 재무상태표 등의 서류를 분할되는 회사의 본점에 비치할 예정임.※그 외 자세한 사항은 하기의 공시내용을 참조하시기 바랍니다. - 회사분할결정 (2015.11.24) - 주요사항보고서 (분할(분할합병)결정) (2015.11.24) - 증권신고서(분할) (2016.01.29) - 투자설명서(2016.02.29)

다. 기타 사항사업보고서 제출일 현재 특이 사항은 없으며, 제출 이후 경영상의 중대한 상황이 발생할 경우 전자공시시스템 및 보도자료 등을 통해 공시할 예정입니다.