대한제강 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

대한제강주식회사 이사회는 2023년 1월 1일부터 2023년 12월 31일까지의 제 71기 사업년도의 회계 및 업무에 관한 이사의 경영진단에 관한 의견을 아래와 같이 보고합니다. 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고재무제표 및 동 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다.경영진단을 위하여 필요하다고 인정되는 경우 관계서류에 대한 회계법인의 보고를 받았으며, 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다. 1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음에 유의하시기 바랍니다.

2. 개요 대한제강주식회사가 속해 있는 철근시장은 러-우크라이나 전쟁 및 전 세계적 금리 인상 등 외부 경제 환경의 급격한 변동, 원부자재 가격 상승 등 불확실한 상황이 지속적으로 이어지고 있습니다. 전체 국내 철근 시장위축은 철강 수요의 감소로 이어졌습니다. 이로 인해 전기 대비 다소 하락한 연결기준 매출액 1 4,478억, 영업이익1,099억 당기순이익 770억원을 시현하였습니다. 2024년 철강산업도 마찬가지로 글로벌 저성장 기조, 중국의 부동산 경기침체와 성장부진, 고금리 장기화 우려 및 중동정세 불안, 주요국가 들의 통화긴축 정책에 따른 전방수요 위 축 및 철강 제품가격의 하향기조로 인해 올 한 해는 매우 어려운 시황이 예상됩니다. 이런 상황 속에서도 미래 이익 창출을 위한 중장기 신규사업은 지속적으로 연구 개발할 예정이며, 수익성 위주의 제품 영업에 집중하여 불황을 타개하고자 합니다.

구체적인 계획은 아래와 같습니다.

1) 원가절감을 통한 수익성 확보 입니다. 전사적으로는 3개 공장의 제조원가 절감에 모든 노력을 집중하고, 신사업은 가시적인 매출을 실현하고 모든 부서의 비용 절감을 목표로 하고있습니다.

2) 판매량 증대를 통한 시장 점유율 사업계획에서 목표로 하고 있는 판매량을 달성하겠습니다.

3) 안전한 사업장 구축 우리의 일상에서, 우리의 일터에서 ‘안전’보다 중요한 것은 없습니다. 나 자신과 동료를 지키는 최선의 방법이 ‘안전’이라는 것을 잊지 않음과 동시에 위험성 평가를 강화하여 안전한 사업장을 만들어 나갈 것입니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태

1. 요약 연결 재무제표

구 분	제71기	제70기	전기대비

[비유동자산]	481,691,289,696	474,571,811,889	2%↑

ㆍ투자자산	132,443,873,755	122,224,200,251	8%↑

ㆍ유형자산	302,320,187,900	323,609,801,499	7%↓

ㆍ무형자산	12,029,933,226	4,600,583,405	161%↑

ㆍ기타비유동자산	34,897,294,815	24,137,226,734	45%↑

[유동자산]	634,087,784,965	745,924,997,777	15%↓

ㆍ당좌자산	471,929,566,603	575,785,469,265	18%↓

ㆍ재고자산	162,158,218,362	170,139,528,512	5%↓

자산 총계	1,115,779,074,661	1,220,496,809,666	9%↓

[비유동부채]	27,949,838,570	31,561,410,734	11%↓

[유동부채]	243,862,856,202	390,488,522,073	38%↓

부채 총계	271,812,694,772	422,049,932,807	36%↓

[자본금]	24,646,734,000	24,646,734,000	-

[연결자본잉여금]	27,031,588,398	27,031,588,398	-

[연결자본조정]	-77,810,361,679	-79,498,237,085	2%↓

[연결기타포괄손익누계액]	-1,379,164,630	322,710,007	527%↓

[연결이익잉여금]	776,988,932,182	735,551,196,052	6%↑

자본 총계	843,966,379,889	798,446,876,859	6%↑

※ 연결재무제표 기준※ 주주총회 승인 전 재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.나. 영업실적1. 요약 연결 손익계산서

구 분	제71기	제70기	전기대비

매출액	1,447,832,026,434	2,141,616,301,745	32%↓

영업이익	109,934,599,541	215,379,902,495	49%↓

법인세차감전순손익	95,338,074,901	195,770,968,238	51%↓

연결 당기순손익	77,048,614,856	137,607,060,099	44%↓

다. 주요 증감사유 분석① 무형자산 증가 - 대한제강 및 연결사는 사업의 확장, 시장변화에 빠른 대응, 업무 효율화 증대를 위해 SAP HANA 도 입 74억 ↑ ② 투자자산 증가 - 관계기업 평가 이익 발생 93억↑- FVPL 등 금융상품 가입 증가 ③ 기 타유동/비유동자산 감소

- 당기 손금불산입 유보 항목 증가에 따른 이연법인세 자산 120억원 ↑ - 금융상품 가입액 증가에 따른 보유 현금성자산 감소 ④ 비유동/유동부채(리스, 충당부채 포함) 증가 - 리스기간 연장반영에 따른 리스부채 증가 29억원↑- 연결회사 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 위반 관련 소송충당부채 설정액 448억원↑(잡손실) ⑤ 당좌자산 감소 매출 판가 및 수량 감소에 따른 기말 채권감소 819억원↓ ⑥ 비유동/유동부채 감소 전기대비 당기 성과급 지급액 감소 전기대비 생산량 감소에 따른 전력비, LNG 사용량 감소에 따른 미지급비용 감소전기대비 수입금액 감소에 따른 납부예정 법인세 감소

전기대비 차입금 감소

외화단기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원, USD, JPY)

차입금종류	차 입 처	연이자율(%)	2023. 12. 31	2022. 12. 31

당분기말	통화	외화금액	원화금액	통화	외화금액	원화금액

일반대출	한국수출입은행(*)	Term SOFR 3M + 1.22~1.35	USD	3,300,000	4,255,020	USD	13,300,000	16,855,090

5.45	-	-	-	USD	2,100,000	2,661,330

Shinhanbank America	WSJ Prime - 0.25%	USD	500,000	644,700	-	-	-

Citi Bank	SOFR + 1.75%	USD	2,000,000	2,578,800	USD	8,000,000	10,138,400

합계	USD	5,800,000	7,478,520	USD	23,400,000	29,654,820

(*) 상기 한국수출입은행 수입자금대출과 관련하여 연결회사의 재고자산(부보액 39,000백만원)을 담보로 제공하고 있습니다(주석 9 참조).

⑦ 매출 전기대비 판가 하락, 판매수량 감소로 매출액 감소

매출총이익율은 전기대비 큰 변동없으나, 영업이익은 관리비에 포함되는 무형자산 감가상각비의 증가, 판매운반비 단가 상승 영향으로 영업이익율은 2% 하락하였습니다. 부문별 매출현황은 아래와 같습니다.

구 분	2023년	2022년

총부문수익	부문간수익 (*1)	외부고객으로 부터의 수익	영업이익 (*2)	총부문수익	부문간수익 (*1)	외부고객으로 부터의 수익	영업이익 (*2)

제강부문	1,676,539,117	(231,707,988)	1,444,831,130	109,172,378	2,351,945,273	(214,439,553)	2,137,505,720	216,370,758

운송부문	11,476,231	(8,475,334)	3,000,897	(45,825)	13,448,629	(10,332,291)	3,116,337	(210,401)

기타부문	-	-	-	(542,968)	994,244	-	994,244	(497,581)

조 정	-	-	-	1,351,014	-	-	-	(306,109)

계	1,688,015,348	(240,183,322)	1,447,832,026	109,934,600	2,366,388,146	(224,771,845)	2,141,616,302	215,356,667

(*1) 부문간 매출거래는 독립된 당사자 간의 거래조건에 따라 이루어졌습니다. (*2) 연결회사의 경영진은 부문 영업이익에 근거하여 영업부문의 성과를 평가하고 있습니다.

연결회사 부문별 수익의 상세내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분	2023년	2022년

제 품 판 매	1,444,507,055	2,137,505,720

운 송 수 익 등	3,000,897	3,116,337

임 대 수 익 등	-	994,244

계	1,447,507,951	2,141,616,302

2023년 중 연결회사 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부고객은 없습니다.

⑧ 기타수익 감소전기 와이케이스틸(주)가 공정거래위원회로부터 부과받은 과징금과 관련하여 대한제강(주)가 주주간 약정에 따라 야마토코리아홀딩스(주)로 부터 보전받은 143억원에 대한 효과⑨ 금융수익 증가 - 전기대비 금융상품 증가 및 금리 상승에 따른 이자수익 증가효과 49억원

다. 신규사업신규사업에 대한 내용은 본 사업보고서 내회사의 개요 - 1. 사업목적변경내용을 참고해 주시기 바랍니다.

라. 환율변동 영향당사는 해외 시장에서의 원자재 조달 및 수출로 인하여, 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 환율의 불확실성은 미래 예상 현금흐름, 손익 및 재무상태에 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 당사는 외화 차입, 선물 선도계약 등을 통하여 환위험 리스크 발생 규모를 축소하는데 주력하고 있습니다. 마. 자산 감액손실 인식 연결회사는 주기적으로 재고자산에 대한 감액의 징후를 검토하여 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액을 재무상태표가액을 표시하고 있습니다. 당기말 현재 재고자산에 대한 평가내역은 다음과 같습니다. [단위 :원]

구분	계정과목	보유금액	평가손실	기말잔액	손상인식 사유

대한제강(주)	원재료,제품	74,763,491,525	1,108,280,113	73,655,211,412	시황 하락에 따른 NRV평가손실발생

와이케이스틸(주)	원재료,제품	36,257,989,056	969,329,030	35,288,660,026	시황 하락에 따른 NRV평가손실발생

와이케이스틸(주)	저장품(기타)	6,618,380,585	92,953,355	6,525,427,230	1압연 폐쇄에 따른불용화

대한네트웍스	상품	7,005,312,125	682,865,701	6,322,446,424	시황 하락에 따른 NRV평가손실발생

또한 연결회사는 해당 현금창출단위의 사용가치를 회수가능액으로 추정하였으며, 향후 5년간 재무예산에 근거하여 추정한 세전현금흐름에 연 12.83%~14.20%(세후 WACC 12.19%~12.83%)의 할인율을 적용하여 사용가치를 계산하였습니다. 5년을 초과하는 기간에 발생할 것으로 예상되는 현금흐름은 0%의 성장율을 가정하였습니다. 국내 제강부문의 유형자산에 대한 손상평가 수행결과, 현금창출단위의 장부금액이 회수가능액을 초과하지는 않을 것으로 판단됩니다.

한편, 국내 제강부문의 회수가능액은 현재의 연결회사의 현금창출단위 손상평가에 사용된 연결회사의 주요 가정치에 따라 변동되며, 가정치 변동에 따라 장부금액에 초과하여 미치는 효과는 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분	세전 할인률의 변동

1%증가	1%감소

현금창출단위 장부가액 대비 회수가능가액 초과액 변동

대한제강주식회사	(39,694,621)	46,723,485

와이케이스틸주식회사	(26,985,390)	31,645,321

합 계	(66,680,010)	78,368,805

4. 유동성 연결회사의 2023년 말 유동비율은 약 260%(전기 161%), 부채비율은 약 32%(전기 52%)로 건전한 유동성 지표를 보이고 있습니다.세부 증감 사유는 본 사업보고서 내 이사의 경영진단 및 분석의견 - 3. 재무상태 및영업실적- 가. 재무상태 증감 분석 내역을 참고해주세요.경영상의 특수한 상황이 발생하지 않는 한 유동성에는 문제가 없다고 판단하며, 안정적인 유동성 확보를 위해 노력하고 있습니다.※ 부채비율 = 부채총계 / 자기자본※ 유동비율 = 유동자산 / 유동부채

5. 기타

가. 연결회사는 부산은행 등 금융기관과 당좌차월, 구매자금대출, 어음할인 및 외상매출금 담보대출의 약정을 체결하고 있으며, 그 한도액은 다음과 같습니다(원화단위:천원).

구 분	2023. 12. 31	2022. 12. 31	비 고

당 좌 차 월	54,000,000	54,000,000

구매자금대출	299,500,000	299,500,000	B2B 등

외상매출금담보대출 등	300,000	3,800,000

일반회전대출 등(*)	70,750,000 USD 17,770,000 JPY 15,000,000	101,750,000 USD 17,770,000 JPY 400,000,000

계	353,870,750 USD 17,770,000 JPY 15,000,000	459,050,000 USD 17,770,000 JPY 400,000,000

( *) 연결회사는 수입자금대출한도와 관련하여 한국수출입은행에 재고자산(부보액 39,000백만원)을 담보로 제공하고 있습니다(주석 9, 19 참조). 나. 연결회사는 수입신용장 개설 등과 관련하여 부산은행 등과 각각 원화한도액 백만원과 USD 77,390,600 EUR 35,272,300(2022년말: 원화한도액 USD 84,390,600과 EUR 35,272,300)의 지급보증 한도약정을 체결하고 있으며, 지급보증잔액은 USD 3,161,021 JPY 801,000 EUR 33,744,507(2022년말: USD 390,600, JPY 676,276,751, EUR 38,198,510)입니다. 다. 연결회사는 2023년 12월 31일과 2022년 12월 31일 현재 서울보증보험(주)에 부보금액 각각 7,331,285천원 및 6,636,165천원의 보증보험에 가입하고 있습니다.

라 . 2023년 12월 31일 현재 연결회사가 피소된 소송사건은 9건(관련금액 33,883백만원)이 있습니다. 한편, 당기말 현재 연결회사는 독점규제및공정거래에관한법률 위반 관련 피소된 건에 대하여 44,825백만원을 소송충당부채로 계상하고 있 습니다.

마. 온실가스 배출권 (1) 의무이행 목적으로 보유하는 온실가스 배출권 연결회사가 무상할당 받은 3차 계획기간(2021년~2025년)에 대한 무상할당 배출권 수량은 다음과 같습니다(단위 : 톤(tCO2-eq)).

구분	2021년도분	2022년도분	2023년도분	2024년도분	2025년도분	합계

무상할당배출권	885,047	885,047	885,047	876,758	876,758	4,408,657

(2) 당기 및 전기 중 배출권 증감 내용 및 장부금액은 다음과 같습니다.(단위: 천톤(tCO2-eq), 백만원)

2023년	2022년도 분	2023년도 분	2024년도 분	2025년도 분	합계

수량	금액	수량	금액	수량	금액	수량	금액	수량	금액

기초 및 무상할당	869	-	885	-	877	-	877	-	3,507	-

추가(취소)	(0)	-	(89)	-	-	-	-	-	(89)	-

전기이월	-	-	128	-	-	-	-	-	128	-

매입	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

매각	(64)	-	-	-	-	-	-	-	(64)	-

정부제출(*)	(676)	-	-	-	-	-	-	-	(676)	-

차입	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

차기이월	(128)	-	-	-	-	-	-	-	(128)	-

기말	-	-	924	-	877	-	877	-	2,678	-

(2) 배출부채 당 기 이행연도에 대한 연결회사의 온실가스 배출량 추정치는678,942톤(tCO2-eq)이며, 당기 이행연도 무상할당 배출권 수량을 초과하지 않을 것으로 추정되어 배출부채는 설정하지 않았습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항- 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의'3. 재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항- 환경관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '제재현황 등과 관련된 사항'을 참조하시기 바랍니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항- 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항중 3. 제재등과 관련된 사항을 참조하시기 바랍니다.라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항- 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항에 대해서는 'Ⅱ. 사업의 내용'의 5. 위험관리 및 파생거래를 참고하십시오.