아바코 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로는 동 이사의 경영진단 의견서상에 회사가 예상한 결과 또는상황이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 최신화할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.2. 개요 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 회계장부를 비롯한 관련서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠수 있는 사항에 대하여는 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.

2024년은 갑작스런 전기차 수요위축으로 인한 투자 급감으로 어려운 가운데 중국 디스플레이업체들의 OLED라인투자 재개로 당사의 수주실적은 약 3,800억원을 달성하였습니다. 매출은 지난 22년~23년 북미향 이차전지 물류공정 장비 수주 덕분으로창사이래 최초로 3,000억원을 넘어서는 매출을 달성하였고, 영업이익은 211억원, 당기순이익은 264억원을 달성하였습니다. 2025년은 점진적인 경제 회복과 새로운 도전이 공존하는 한 해가 될 것으로 예상됩니다. 주요 경제 기관들은 세계 경제가 3% 내외의 성장률을 기록할 것으로 전망하고 있으며, 이는 신흥시장의 성장과 선진국 경제의 안정성에 기반할 것입니다. 특히, 인플레이션 완화와 금리 정상화가 진행될 것으로 예상되나, 미국의 보호무역 기조 강화 및 미·중 무역 갈등 심화 가능성이 글로벌 공급망과 투자 환경에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있어 지속적인 모니터링이 필요합니다.

디스플레이 산업의 경우, 중국 디스플레이 업체들의 공격적인 투자로 인해 우리와 같은 장비 업체들은 당분간 상당한 수혜를 볼 것으로 기대됩니다. 중국 업체들이 IT OLED 등 디스플레이 기술에 대한 선제적인 투자를 확대하면서, 관련 장비와 소재 수요가 증가할 것으로 보입니다. 또한, IT 업황이 바닥을 치고 개선되는 조짐을 보이고 있어, 디스플레이 산업 전반에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 플렉서블 디스플레이 등 신기술도 지속적으로 성장하며, 새로운 시장 기회를 창출할 것입니다.

반면, 이차전지 산업은 여전히 전기차 수요에 비해 공급이 과잉된 상태입니다. 배터리 셀 업체들의 투자는 여전히 조심스러운 모습을 보이고 있으며, 특히 트럼프 정부의 정책적 불확실성이 투자에 대한 가시성을 떨어뜨리고 있습니다. 전기차 시장의 성장세는 지속되고 있지만, 공급 과잉과 원자재 가격 변동성 등이 업체들의 수익성을 압박하고 있습니다. 당사는 이러한 격동의 시기에도 미래 성장을 위한 투자를 아끼지 않고 있으며 차츰 그 결실을 맺고 있습니다. 이차전지전극공장비, 차세대 스퍼터 등 핵심 장비군의 기술개발에 힘을 쏟은 결과 가시적인 성과를 거두고 있습니다. 또한, 미래 먹거리의 발굴을 위해서 R 역량을 집중한 결과, 최근 시장의 관심이 높아지고 있는 유리기판에서도 아바코는 Plasma Line장비 및 TGV 장비 등의 개발을 통해 유리기판 시장의 성장에 따른 수혜를 받기 위해 빠른 대응을 하고 있습니다. 아울러, 메탈스퍼트 등 반도체 장비 분야에 본격 진출하여 종합 장비 업체로 도약할 수 있는 전략적 기반을 마련하는 원년이 되기를 기대하고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태

2024년말 유동자산은 전년대비 44,776백만원 증가한 296,978백만원이며, 수주증가로 인한 재고자산이 전년대비 25,538백만원 증가하여 비유동자산은 전년대비 982백만원 증가한 93,710백만원입니다. 2024년말 유동부채는 전년대비 28,565백만원 증가한 183,889백만원이며, 비유동부채는 196백만원 증가한 5,627백만원입니다.매출증가로 인한 이익잉여금은 증가하였고, 2024년말 자본총계는 전년대비 16,995백만원 증가한 201,172백만원입니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제25 (당) 기(2024년)	제24 (전) 기(2023년)	차이

유동자산	296,978	252,202	44,776

비유동자산	93,710	92,683	1,027

자산총계	390,688	344,885	45,803

유동부채	183,889	155,323	28,566

비유동부채	5,627	5,385	242

부채총계	189,516	160,709	28,807

자본금	7,998	7,998	0

연결자본잉여금	57,170	57,272	-102

연결기타자본	(4,000)	-1,431	-2,569

연결이익잉여금	140,004	120,337	19,667

비지배지분	-	0	0

자본총계	201,172	184,177	16,995

부채및자본총계	390,688	344,885	45,803

주) 상기 자료는 연결기준입니다.

나. 영업실적매출액은 전년대비 63.5% 증가한 305,515백만원을 기록하였으며, 영업이익은 378.7% 증가한 21,104백만원을, 당기순이익은 520.0% 증가한 26,393백만원을 기록하였습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제25 (당) 기(2024년)	제24 (전) 기(2023년)	차 이

매출액	305,515	186,852	118,662

매출원가	248,993	156,435	92,559

매출총이익	56,521	30,417	26,104

판매비와관리비	35,417	26,009	9,408

영업이익	21,104	4,408	16,696

기타수익	21,031	5,084	15,947

기타비용	7,884	3,347	4,537

금융수익	2,897	2,554	343

금융비용	4,858	3,173	1,685

법인세비용차감전순이익(손실)	32,290	5,526	26,764

법인세비용(수익)	5,897	1,269	4,628

당기순이익(손실)	26,393	4,257	22,136

주) 상기 자료는 연결기준입니다.다. 주요 재무비율

(단위 : %)

구 분	산 식	제25 (당) 기(2024년)	제24 (전) 기(2023년)	차 이

유동비율	(유동자산÷유동부채)×100	161.50%	162.37%	(0.87%p)

부채비율	(부채총계÷자기자본)×100	94.21%	87.28%	6.93%p

매출액영업이익률	(영업이익÷매출액)×100	6.91%	2.36%	4.55%p

매출액순이익률	(당기순이익÷매출액)×100	8.64%	2.28%	6.36%p

총자산순이익률	(당기순이익÷총자산)×100	6.76%	1.23%	5.53%p

자기자본순이익률	(당기순이익÷자기자본)×100	13.12%	2.31%	10.81%p

총자산대비 영업현금흐름비율	(영업활동으로인한 현금흐름÷총자산)×100	(8.15%)	5.27%	(13,42%p)

주) 상기 자료는 연결기준입니다.

(단위 : %)

구 분	산 식	제25 (당) 기(2024년)

매출액증가율	(당기매출액-전기매출액)÷전기매출액×100	63.51%

영업이익증가율	(당기영업이익-전기영업이익)÷전기영업이익×100	378.73%

당기순이익증가율	(당기순이익-전기순이익)÷전기순이익×100	519.98%

총자산증가율	(당기말총자산-전기말총자산)÷전기말총자산×100	13.27%

자산회전율	매출액÷{(기초총자산＋기말총자산)÷2}	83.06%

주) 상기 자료는 연결기준입니다.라. 매출 및 매출원가 분석

(단위 : 백만원, %)

구 분	제25 (당) 기(2024년)	제24 (전) 기(2023년)	증감액	증감율

매출액	305,515	186,852	118,663	63.51%

매출원가	248,993	156,435	92,558	59.17%

매출총이익	56,521	30,417	26,104	85.82%

매출원가율	81.50%	83.72%	(2.22%p)	-

주) 상기 자료는 연결기준입니다.4. 유동성 및 자금조달과 지출당사는 주로 영업활동을 통하여 자금을 조달하고 있으며, 본 보고서 작성기준일 현재 자금 조달을 위한 차입금은 155억입니다.당사의 2024년 12월 31일 현재 현금및현금성자산 보유액은 87억원입니다. 당사의 현금은 주로 장비 제작의 매입대금으로 사용하고 있으며, 유동성 위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석, 검토하고 있습니다.당사의 유동비율은 158.82%이며 유동자산은 292,060백만원으로 유동부채를 108,172백만원만큼 초과하고 있습니다.주요고객은 L-H Battery, Ultium Cells, Nextstar Eng, LG에너지솔루션, LG디스플레이, LG전자, Visionox 등 국내외 유수기업으로 매출대금 회수에는 문제가 없으며, 지속적인 재무개선을 통하여 재무유동성 확보를 위해 노력할 것입니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제25 (당) 기(2024년)	제24 (전) 기(2023년)	차이

영업이익	21,104	4,408	16,696

영업활동으로 인한 현금흐름	(31,827)	18,168	(49,995)

투자활동으로 인한 현금흐름	(18,756)	(7,684)	(11,071)

재무활동으로 인한 현금흐름	11,453	16,780	(5,326)

기말의 현금 및 현금성자산	8,749	47,796	(39,047)

주) 상기 자료는 연결기준입니다.

(단위 : %)

구 분	산 식	비율

제25 (당) 기(2024년)	제24 (전) 기(2023년)

유동비율	(유동자산÷유동부채)×100	161.50%	162.37%

부채비율	(부채총계÷자기자본)×100	94.21%	87.28%

차입금의존도	(차입금÷총자산)×100	3.97%	-

주) 상기 자료는 연결기준입니다. 5. 부외거래

당사는 고객처와의 장비 수주 계약체결 후 계약이행에 대한 지급보증서를 금융기관을 통하여 발급하고 있습니다. 당기말 현재 연결실체가 금융회사와 체결한 주요 금융거래의 약정 한도금액 및 실행 금액은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 원)

금융회사	약정내용	한도금액	실행금액

외화금액	원화(환산)액	외화금액	원화(환산)액

(주)신한은행	기타원화지급보증	-	1,000,000,000	-	-

(주)KEB하나은행	기타원화지급보증	-	17,500,000,000	-	9,329,039,282

기타원화지급보증	-	639,100,000	-	481,892,968

기타원화지급보증	1,489,180,000	1,489,180,000

기타외화지급보증	USD 32,000,000	47,040,000,000	USD 30,113,901	44,267,434,529

수입신용장발행	USD 1,000,000	1,470,000,000	-	-

한국산업은행	운전자금	-	2,500,000,000	-	2,500,000,000

(주)국민은행	운전자금	-	13,000,000,000	-	13,000,000,000

합 계	USD 33,000,000	84,638,280,000	USD 30,113,901	71,067,546,779

상세 내역은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'의 '우발채무 및 약정사항'을 참조하시기 바랍니다.6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항- 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 의 '3. 회계정책의 변경'과 '4. 유의적인 회계정책' 을 참조하시기 바랍니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항- 해당사항 없음

다. 법규상의 규제에 관한 사항- 해당사항 없음 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

- 당사는 해외고객처와 해외통화로 거래시 환율변동으로 인하여 발생할 수 있는 환위험에 대비하고 있습니다. 당기말 현재 당사가 체결한 통화선도계약의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, USD)

구 분	계약상대방	계약규모	계약환율	계약체결일	계약기간

통화선도계약	(주)KEB하나은행	USD 10,000,000.00	1,430.20	2024년 12월 17일	2024.12.17~2025.02.10

통화선도계약	(주)KEB하나은행	USD 10,000,000.00	1,444.20	2024년 12월 20일	2024.12.20~2025.02.10

상세 내역은 'Ⅱ. 사업의내용' 중 '5. 위험관리 및 파생거래' 를 참조하시기 바랍니다.