CSA 코스믹 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

-예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 1. 개 요

2 015년 당사의 영업실적은 매출 199억원으로 전년대비 7.4%증가하였고, 국제유가하락으로 인한 원재료비감소로 인해 영업이익은 4억9천만원, 당기순이익은 3억4천만원으로 흑자전환하였습니다. 영업이익은 2년만에, 특히 당기순이익은 2008년이후 7년만에 흑자전환이며, 이는 지난 수년간의 구조조정으로 인한 비용절감등의 내부적인 요인과 국제유가하락으로 인한 원재료비 절감등의 외부적 요인의 결과라고 할 수 있습니다.또한 2011년부터 4년간 감소되던 매출액이 2015년 7.4% 증가하여 영업성과가 가시적으로 전환점에 도달하였다고 판단됩니다.

다음은 제27기(2015년)와 제26기(2014년) 사업실적에 대한 경영진단의견서입니다.

2. 재무상태 및 영업실적 아래의 재무정보는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었으며, 당기 중 종속기업의 청산으로 인하여 당기말 현재 종속기업이 존재하지 않아 당기부터 연결재무제표는 작성하지 않습니다. 하여, 제27기 당기 재무제표는 개별재무재표이며, 제26기, 제25기는 연결재무제표로 작성되었습니다. 가. 재무상태

주식회사 씨에스에이코스믹 (단위 : 원)

과 목	제27기말	제26기말	제25기말

자산

유동자산

현금및현금성자산	30,437,933,233	1,674,451,896	1,925,495,877

기타유동금융자산	21,000,000	10,000,000	-

매출채권및기타유동채권	6,224,450,816	6,457,348,016	8,864,037,523

기타유동비금융자산	91,381,894	62,674,421	23,422,310

당기법인세자산	5,203,470	1,343,920	2,386,800

재고자산	1,677,150,723	1,929,814,585	2,197,060,796

유동자산 합계	38,457,120,136	10,135,632,838	13,012,403,306

비유동자산

기타비유동금융자산	587,988,756	598,851,646	469,453,411

장기매출채권및기타비유동채권	748,510,000	734,710,000	42,429,820

투자부동산	5,500,000	5,500,000	5,500,000

유형자산	4,812,692,296	3,635,993,276	4,940,560,699

무형자산	60,003,774	71,023,524	136,974,415

비유동자산 합계	6,214,694,826	5,046,078,446	5,594,918,345

매각예정비유동자산	-	119,652,608	131,889,285

자산 총계	44,671,814,962	15,301,363,892	18,739,210,936

부 채

유동부채 합계	21,198,689,673	7,131,968,486	9,730,589,613

비유동부채 합계	-	109,399,654	109,399,654

매각예정비유동자산관련부채	-	3,998,400	125,681,666

부채 총계	21,198,689,673	7,245,366,540	9,965,670,933

자본 총계	23,473,125,289	8,055,997,352	8,773,540,003

자본및부채 총계	44,671,814,962	15,301,363,892	18,739,210,936

자기자본 비율	52.6%	52.6%	46.8%

부채비율	90.3%	90.5%	113.5%

재고자산회전율	11.1회	9.0회	9.1회

- 자산의 증감내역 및 그 주요변동요인당기의 자산은 전년대비 29,371백만원(193.1%) 증가한 44,672백만원이며, 유상증자 12,567백만원, 전환사채발행 15,997백만원으로 인한 현금증가가 주요인입니다.

-부채의 증감내역 및 그 주요변동요인당기의 부채는 전년대비 13,957백만원(192.7%) 증가한 21,199백만원이며, 전환사채 발 행 으로인한 증가 13,627백만원이 주요원인입니다. - 자본의 증감내역 및 그 주요변동요인당기의 자본은 전년대비 15,471백만원(193.3%) 증가한 23,473백만원이며, 유상증가 12,567백만원, 전환사채발행으로인한 전환권대가 2,574백만원이 증가의 주요원인입니다. - 결론적으로 당기 전체 재무구조 변동의 영향은 대부분 유상증자와 전환사채발행으로 인한 것이며, 재무비율 측면에서는 부채비율과 자기자본비율이 각각 90.31%와 52.5%로 전년대비 비슷한 수준을 유지하였고, 현금증가로 인해 유동비율이 181.41%로 전년대비 39% 증가하였습니다. 나 . 영업실적

주식회사 씨에스에이코스믹 (단위 : 원)

과 목	제27기	제26기	제25기

매출액	19,997,860,160	18,614,644,295	25,207,355,923

매출원가	15,435,973,348	15,392,463,826	20,437,792,793

매출총이익	4,561,886,812	3,222,180,469	4,769,563,130

판매비와관리비	4,068,028,497	3,714,433,736	4,142,574,248

영업이익(손실)	493,858,315	(492,253,267)	626,988,882

금융수익	51,618,856	16,863,391	23,155,442

금융원가	460,377,812	343,739,328	(625,025,454)

기타수익	428,851,931	611,292,174	341,136,681

기타비용	173,132,816	620,560,365	(603,239,553)

법인세비용차감전계속사업순이익(손실)	340,818,474	(828,397,395)	(236,984,002)

계속사업법인세비용	-	-	-

계속사업이익(손실)	340,818,474	(828,397,395)	(236,984,002)

중단사업손식	-	109,446,589	(928,334,976)

당기순이익(손실)	340,818,474	(718,950,806)	(1,165,318,978)

당기순이익의 귀속:

지배기업 소유주지분	340,818,474	(770,018,584)	(732,157,878)

비지배지분	-	51,067,778	(433,161,100)

기본주당이익(손실)	34	(88)	(86)

기본주당게속사업이익(손실)	34	(95)	(28)

희석주당이익(손실)	34	(88)	(85)

희석주당계속사업이익(손실)	34	(95)	(28)

*연결에 포함된 회사수	-	1	1

*당기 중 현재 연결에서 제외된 회사는 아래의 표와 같습니다.

회 사 명	소재지	지분율(%)	주요 영업활동

당기	전기

주식로또 젠트로(주)	국내	53.34%	53.34%	전자복권판매

- 연결회사의 연결대상 종속기업인 주식로또 젠트로(주)는 당기중에 청산이 완료되어 연결대상에서 제외되었습니다. 2 015년 영업실적은 건설자재제조 및 설치업 부문의 물탱크와 COD의 매출 증가로 전체 매출액 7.4%증가하였습니다.매출원가는 77.2%로 전년 82.7% 대비 5.5% 상승 하였으며, 매출증가와 원재료 가격하락이 주요원인입니다. 판관비는 대손상각비가 209백만원 감소되었으나 영업활성화를 위한 영업수수료등 지급수수료 272백만원 증가, 화장품사업 추진을 위한 인건비등 화장품관련 판관비가 197백만원 증가하여 전체판관비는 전년대비 9.5%(354백만원)증가한 4,068백만원이 발생하였고 이로 인해 영업이익을 494백만원 실현하여 흑자전환하였습니다.CB발행 등으로 인한 이자비용등의 금융비용이 116백만원 소폭증가하였지만 당기순이익을 341백만원 실현하며 흑자전환하였습니다.

(1) 주요원재료 가격변동 (단위 : 원/ Kg)

구 분	제27기(당기)	제26기(전기)	증감율

HDPE RESIN	1,494	1,769	-15.6%

h 빔	673	806	-16.5%

STS 316L 앵글	4,980	5,264	-5.4%

당사의 주원재료에는 PE RESIN과 스텐레스(STS) , 일반 철강재가 사용되고 있습니다. 당기에는 당사 원재료의 68%정도인 플라스틱계열중 PE RESIN의 가격이 평균 15.6%하락, 철강자재중 h빔 16.5%하락, sts 5.4%하락하여 전체적으로는 평균 13.56% 하락하였고 이는 매출원가 하락의 주요한 요인으로 작용했습니다.참고로 당사의 원재료 가격은 국제 유가와 환율등의 변화에 따라 등락 할 수 있습니다. (2) 인건비 증가에 관한 사항 (단위 : 백만원)

구 분	제27기(당기)	제26기(전기)	증가율

인건비	2,978	3,136	-5.0%

- 인건비의 경우에는 12월 화장품사업을 추진하기 전까지 꾸준히 인원이 감소하여 전년대비 158백만원 감소하였습니다. (3) 재고자산의 증감에 관한 사항당사의 재고자산은 1,677백만으로 전년 1,930백만원 대비 253백만원(13.1%)감소하였습니다. 이는 주문생산에 따른 출고 일정등의 영향으로 변동성이 있습니다. 다.유동성 . 중요한 자금조달 및 자금의 지출(1) 유동성 비율

구 분	산 식	비 율

제27기(당기)	제26기(전기)

유동비율	유동자산 --------- × 100 유동부채	181.1%	142.1%

부채비율	부채총계 --------- × 100 자기자본	90.3%	90.5%

차입금의존도	차입금 --------- × 100 총자산	39.4%	29.2%

유상증자와 전환사채발행으로 유동비율과 차입금의존도가 상승하였습니다.

(2) 현금흐름 제27기(당기) 2015년 01월 01일 부터 2015년 12월 31일 까지 제26기(전기) 2014년 01월 01일 부터 2014년 12월 31일 까지

주식회사 씨에스에이코스믹 (단위 : 원)

과 목	제27기(당기)	제26기(전기)

Ⅰ.영업활동으로인현금흐름	2,170,741,458	401,335,150

Ⅱ.투자활동으로인한현금흐름	(1,216,830,620)	332,259,118

Ⅲ.재무활동으로인한현금흐름	27,809,570,499	(875,191,660)

Ⅳ.매각예정비유동자산부채로 인한 변동	-	(109,446,589)

Ⅴ.현금의증가(감소)	28,763,481,337	(251,043,981)

Ⅵ.기초의현금	1,674,451,896	1,925,495,877

Ⅶ.기말의현금	30,437,933,233	1,674,451,896

당기의 현금흐름중 영업활동으로 창출된 현금흐름은 당기순이익 341백만원이 발생하고, 재고자산 338백만원 감소, 매입채무 589백만원 증가, 대손상각비 383백만원, 이자비용 460백만원 등으로 2,171백만원 증가하였으며 , 투자활동으로 인한 현금흐름은 유형자산 취득 1,354백만원으로 1,217백만원 감소하였습니다. 재무활동으로 인한 현금흐름은 전환사채발행 15,997백만원과 유상증자 12,567백만원등으로 27,810백만원이 증가하였습니다. 당기말의 현금은 기초에 비해 28,764백만원 증가한 30,438백만원을 보유하고 있습니다. (3) 자금조달 및 자금의 지출 - 자금조달실적 (단위 : 백만원)

조달원천	기초잔액	신규조달	상환등 감소	기말잔액

은 행	4,367	-	500	3,867

사 채	-	16,000	-	16,000

기 타	95	-	-	95

합 계	4,462	16,000	500	19,962

당기 전환사채를 발행 16,000백만원 증가, 차입금 상환 500백만원 감소하여 전체 순자금수지는 전년대비 347%(15,500백만원)증가하였고 기말 현재 차입금 잔액은 19,962백만원입니다 .