비에이치아이 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험

1) 외환위험 연결실체는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다. 환율변동으로 인한 위험의 노출정도는 통화선도계약을 활용하여 승인된 정책에서 정하는 한도 내에서 관리하고 있으며, 내부적으로 환율 변동으로 인한 환율변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다 .

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

외화자산	외화부채	외화자산	외화부채

USD	68,950,345	35,654,440	61,702,802	28,173,773

EUR	10,982,742	2,169,667	10,277,153	295,900

JPY	24,515	970,072	843	83,282

IDR	2,198,161	34,827	1,946,331	33,738

THB	501	-	521	-

EGP	30	-	28	-

MMK	18	-	23	-

PEN	23	-	24	-

합 계	82,156,335	38,829,006	73,927,725	28,586,693

당분기말 및 전기말 현재 상기 자산, 부채에 적용되는 환율이 10% 변동시 환율변동으로 인한 당분기 및 전기 손익과 순자산에 미치는 영향(법인세효과 반영전)은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	10% 상승시	10% 하락시

손 익	순자산	손 익	순자산

당분기	4,332,733	4,332,733	( 4,332,733 )	( 4,332,733 )

전 기	4,534,103	4,534,103	(4,534,103)	(4,534,103)

연결실체는 외화채권 회수액 및 예상 매출거래의 외환위험을 관리하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있으며, 당분기말 및 전기말 현재 결제되지 않은 통화선도계약의 세부내역은 다음과 같습니다 .

(당분기말)

(외화단위 : USD, 원화단위: 천원)

구 분	평균약정환율	외화금액	계약금액	공정가치

USD 매도	6개월 미만	1,151.50	61,000,000	70,241,750	-2,058,221

6개월 이상 1년 미만	1,161.85	42,000,000	48,797,600	-1,096,919

1년 이상 2년 미만	1,184.74	35,000,000	41,465,750	-209,273

2년 이상	-	-	-	-

합 계	-	138,000,000	160,505,100	-3,364,413

(전기말)

(외화단위 : USD, 원화단위: 천원)

구 분	평균약정환율	외화금액	계약금액	공정가치

USD 매도	6개월 미만	-	-	-	-

6개월 이상 1년 미만	-	-	-	-

1년 이상 2년 미만	-	-	-	-

2년 이상	-	-	-	-

합 계	-	-	-	-

연결실체는 당분기말 및 전기말 현재 외화도급계약과 관련하여 달러화(USD)에 대한 환율변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 2) 이자율위험 이자율위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험 관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 금융비용을 최소화하는데 있습니다.이를 위해 내부 유보자금을 활용한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기 차입구조 개선, 고정 대 변동금리 조건의 차입금 적정비율 유지 및 정기적인 국내ㆍ외 금리동향 모니터링을 통해 대응방안을 수립하여 선제적으로 이자율위험을 관리하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 이자율 변동위험에 노출된 변동금리부 금융자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

변동금리부 금융자산	347,098	266,444

변동금리부 금융부채	(91,103,449)	(97,895,819)

합 계	(90,756,351)	(97,629,375)

당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부 금융자산 및 부채의 이자율이 1% 변동시 당분기 및 전기 손익과 순자산에 미치는 영향(법인세효과 반영전)은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	1% 상승시	1% 하락시

손 익	순자산	손 익	순자산

당분기	(907,564)	(907,564)	907,564	907,564

전 기	(976,294)	(976,294)	976,294	976,294

3) 가격위험연결실체는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 지분상품은 대부분 매매목적이 아닌 전략적 목적으로 보유하고 있으며, 연결실체는 해당 투자자산을 활발하게 매매하고 있지는 않으므로 당분기와 전기의 손익에 미치는 영향은 크지 않을 것입니다.

나. 신용위험 신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 연결실체는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 거래처의 신용도를 검토하고 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하는 정책을 채택하고 있습니다. 연결실체는 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 지속적으로 검토하고 있으며 이러한 거래 총액은 승인된 거래처에 고루 분산되어 있습니다.

매출채권은 다수의 거래처로 구성되어 있고 다양한 산업과 지역에 분산되어 있으며,매출채권에 대하여 신용평가가 지속적으로 이루어지고 있습니다. 연결실체는 단일의거래상대방 또는 유사한 특성을 가진 거래상대방의 집단에 대한 중요한 신용위험에 노출되어 있지 않습니다. 다. 유동성위험 유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 연결실체의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 연결실체는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다.

당분기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 금융자산 및 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석내역은 다음과 같습니다. (금융자산)

(단위 : 천원)

구 분	1년 미만	1년에서 2년	2년 이상	합 계

매출채권및기타채권	32,272,035	-	1,262,800	33,534,835

대여금	1,662,000	-	964,950	2,626,950

보증금	356,000	-	4,003,444	4,359,444

장단기금융상품	2,606,780	-	347,098	2,953,878

당기손익-공정가치측정금융자산	-	-	17,764,390	17,764,390

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	-	-	1,892,103	1,892,103

파생금융자산	-	-	-	-

합 계	36,896,815	-	26,234,785	63,131,600

(금융부채)

(단위 : 천원)

구 분	1년 미만	1년에서 2년	2년 이상	합 계

매입채무및기타채무	48,583,319	-	-	48,583,319

차입금	154,556,859	-	42,343,435	196,900,294

임대보증금	70,000	-	200	70,200

리스부채	150,713	14,175	-	164,888

파생상품부채	3,155,394	209,273	-	3,364,667

합 계	206,516,285	223,448	42,343,635	249,083,368

상기 금융자산의 만기분석은 할인하지 아니한 계약상 만기금액(대손충당금 차감 전 금액임)에 기초하여 작성되었으며, 금융부채의 만기분석은 해당 금융부채로부터 발생하는 이자를 포함하여 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 연결실체가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다.

라. 자본위험관리

연결실체는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 전략은 전기말과 변동이 없습니다.

연결실체는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다. 당분기말 및 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

부채	311,436,479	296,202,815

자본	78,861,032	98,101,465

부채비율	394.9%	301.9%

마. 위험관리 정책 당사의 전반적인 위험관리는 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 경영위험요소를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 그리고 특정 위험을 회피하기 위해 파생상품을 이용하고 있습니다. 당사는 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 위험관리 정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다. 1) 주요위험 - 외화장기도급 계약체결시점과 실제 수금시점 사이의 환율변동으로 인한 영업 이익의 불확실성2) 위험 관리의 목적 및 방법 - 환율변동에 따른 불확실성을 최소화하여 안정적인 영업이익 확보 - 통화선도계약(선물환)을 통하여 향후 외화수출대금의 원화 환산액을 확정3) 위험 관리의 원칙 및 절차 - 주기적으로 효율적인 환관리 방안 모색 - 환율변동에 따른 손익의 불확실성을 사전에 제거함으로써 안정적 경영활동을 영위하기 위한 Hedge거래 실행 - 실수요 거래에 맞춰 Hedge거래를 실행 하며 주관적 판단에 의한 투기거래를 배제 (4) 위험관리조직

담당부서	담당인원	담당업무	비 고

자금관리그룹	3명	- 환 POSITION 실시간 파악 - 외환, 금리 HEDGE 거래 - 외환 거래 손익 기록 유지 등 - 파생상품 검토, 거래 실행	-

바. 파생상품 등에 관한 사항 1) 파생상품계약 체결 현황

가) 연결실체는 파생상품 계약을 체결하고 있으며, 당분기말 현재 연결실체가 체결하고 있는 파생상품 계약내역은 다음과 같습니다.

구 분	파생상품 종류	거래당사자	계약내용

매매목적	통화선도	한국산업은행, 경남은행	환위험회피를 위해 통화선도계약 체결

통화옵션	우리은행	환위험회피를 위해 통화옵션계약 체결

외환스왑	산업은행	환위험회피를 위해 외환스왑계약 체결

이자율스왑	우리은행	변동금리를 고정금리로 전환하는 이자율스왑 계약체결

나) 당분기말과 전기말 현재 파생상품자산, 파생상품부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

파생상품자산

통화선도	0	0	0	0

통화옵션	0	0	0	0

외환스왑	0	0	0	0

이자율스왑	0	0	0	0

합 계	0	0	0	0

파생상품부채

통화선도	2,124,774	209,273	0	0

통화옵션	1,030,366	0	0	0

외환스왑	0	0	0	0

이자율스왑	254	0	116,495	0

합 계	3,155,394	209,273	116,495	0

다) 당분기 및 전분기 중 상기 파생상품평가 및 거래로 인한 순손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기	전분기

평가이익	평가손실	거래이익	거래손실	평가이익	평가손실	거래이익	거래손실

통화선도	0	-2,123,402	197,050	-474,410	743,919	0	697,420	-819,151

통화옵션	0	-1,030,366	0	-174,500	0	0	0	-474,164

외환스왑	0	-210,645	0	0	0	0	0	0

이자율스왑	0	-254	64,997	-4,611	0	-151,787	0	0

합 계	0	-3,364,667	262,047	-653,521	743,919	-151,787	697,420	-1,293,315

라) 2021년 09월 30일 현재 당사는 이자율 위험회피의 목적으로 총 45건의 파생상품금융계약(통화선도 22건, 통화옵션 20건, 외환스왑 2건, 이자율스왑 1건)을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

■통화선도계약 (단위: 천원, USD)

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

KRW	129,733,500	USD	111,000,000	1,128.10 ~ 1,188.70	22

합 계	22

■통화옵션계약 (단위: 천원, USD)

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

KRW	22,680,000	USD	20,000,000	1,130.00 ~ 1,138.00	20

합 계	20

■외환스왑계약 (단위: 천원, USD)

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

KRW	8,091,600	USD	7,000,000	1,149.20 ~ 1,172.80	2

합 계	2

■이자율스왑계약 (단위: 천원, %)

매입통화	계약금액	수취금리	지급금리	계약건수

KRW	3,200,000	CD91 + 2.76%	3.91	1

합 계	1

2) 리스크 관리에 관한 사항

통화선도 계약 등을 통하여 수출대금 및 수입대금에 대한 환리스크를 관리하고 있습니다.