비에이치아이 분기보고서 (2025.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험

연결실체는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다. 환율변동으로 인한 위험의 노출정도는 통화선도계약을 활용하여 승인된 정책에서 정하는 한도 내에서 관리하고 있으며, 내부적으로 환율 변동으로 인한 환율변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

외화자산	외화부채	외화자산	외화부채

USD	239,736,872	107,953,233	172,148,249	57,424,454

EUR	9,764,612	3,892,186	17,763,600	10,147,642

JPY	4,973	1,316,511	1,498	1,080,204

THB	200,295	27,315	1,061,496	39,375

EGP	12	-	12	-

MMK	19	-	20	-

PEN	32	-	31	-

IDR	2,380,455	1,641	2,695,372	7,472

ILS	544,020	523,990	719,626	9,406,749

VND	1,574,728	2,185,052	-	9,522,051

BHD	-	-	6,196	-

AED	-	4,209	-	-

합 계	254,206,018	115,904,137	194,396,100	87,627,947

당분기말과 전분기말 현재 상기 자산, 부채에 적용되는 환율이 10% 변동시 환율변동으로 인한 당분기 및 전분기 손익과 순자산에 미치는 영향(법인세효과 반영전)은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기	전분기

10% 증가	10% 감소	10% 증가	10% 감소

세전순이익 증감	13,830,188	(13,830,188)	8,669,110	(8,669,110)

연결실체는 외화채권 회수액 및 예상 매출거래의 외환위험을 관리하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있으며, 당분기말 및 전기말 현재 결제되지 않은 통화선도계약의 세부내역은 다음과 같습니다. (당분기말)

(외화단위 : USD, EUR / 원화단위: 천원)

구 분	평균약정환율	외화금액	계약금액	공정가치

USD 매도	6개월 미만	1,407,73	136,216,000	191,579,860	4,865,754

6개월 이상 1년 미만	-	-	-	-

1년 이상 2년 미만	-	-	-	-

2년 이상	-	-	-	-

소 계	1,407,73	136,216,000	191,579,860	4,865,754

EUR 매도	6개월 미만	-	-	-	-

6개월 이상 1년 미만	1,428.30	20,000,000	28,566,000	-2,267,013

1년 이상 2년 미만	-	-	-	-

2년 이상	-	-	-	-

소 계	1,428.30	20,000,000	28,566,000	-2,267,013

합 계	-	-	220,145,859	2,598,741

(전기말)

(외화단위 : USD, EUR / 원화단위: 천원)

구 분	평균약정환율	외화금액	계약금액	공정가치

USD 매도	6개월 미만	1,376.76	107,250,000	147,657,388	-9,193,240

6개월 이상 1년 미만	1,366.32	80,000,000	109,305,500	-6,781,821

1년 이상 2년 미만	1,401.40	20,000,000	28,028,000	-781,800

2년 이상	-	-	-	-

소 계	-	207,250,000	284,990,888	-16,756,861

EUR 매도	6개월 미만	1,420.10	10,000,000	14,201,000	-1,063,712

6개월 이상 1년 미만	-	-	-	-

1년 이상 2년 미만	1,428.30	20,000,000	28,566,000	-1,964,047

2년 이상	-	-	-	-

소 계	-	30,000,000	42,767,000	-3,027,759

합 계	-	-	327,757,888	-19,784,620

연결실체는 당분기말 및 전기말 현재 외화도급계약과 관련하여 달러화(USD), 유로화(EUR)에 대한 환율변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 2) 이자율위험

이자율위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험 관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 금융비용을 최소화하는데 있습니다.

이를 위해 내부 유보자금을 활용한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기 차입구조 개선, 고정 대 변동금리 조건의 차입금 적정비율 유지 및 정기적인 국내ㆍ외 금리동향 모니터링을 통해 대응방안을 수립하여 선제적으로 이자율위험을 관리하고 있습니다. 연결실체는 이러한 정책을 달성하기 위하여 고정금리상품에 가입하고 변동금리로 차입하는 경우에는 이자율 변동으로 인한 현금흐름의 변동 위험을 회피하기 위하여 이자율스왑을 사용합니다.

당분기말과 전기말 현재 이자율 변동위험에 노출된 변동금리부 금융자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

금융자산	1,415,176	969,993

금융부채	(86,000,000)	(72,500,000)

합 계	(84,584,824)	(71,530,007)

당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부 금융자산 및 부채의 이자율이 1% 변동시 당분기 및 전분기 손익과 순자산에 미치는 영향(법인세효과 반영전)은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기	전분기

1% 증가	1% 감소	1% 증가	1% 감소

세전순이익 증감	(845,848)	845,848	(873,875)	873,875

3) 가격위험당사는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 지분상품은 대부분 매매목적이 아닌 전략적 목적으로 보유하고 있으며, 당사는 해당 투자자산을 활발하게 매매하고 있지는 않으므로 당분기와 전기의 손익에 미치는 영향은 크지 않을 것입니다. 나. 신용위험

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 채무증권과 파생상품에서도 발생합니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용위험을 평가하게 됩니다.

당분기말과 전기말 현재 신용위험의 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

현금및현금성자산(*1)	89,870,407	17,607,752

매출채권및기타채권(*2)	86,202,123	38,402,237

미청구공사(*2)	173,504,149	133,540,313

대여금(*2)	14,129,423	2,166,393

보증금(*2)	2,243,664	1,817,113

장단기금융상품(*2)	33,033,793	3,679,908

상각후원가측정금융자산(*2)	1,300,000	1,300,000

파생상품자산	2,451,344	-

합 계	402,734,903	198,513,716

(*1) 보유현금을 제외한 금액입니다.
(*2) 대손충당금 및 현재가치할인차금 차감 전 금액입니다.

매출채권에 대한 평균 신용공여기간은 1개월이며, 거래상대방의 과거 채무불이행 경험 및 현재의 재무상태 분석에 근거하여 결정된 미회수 추정금액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.

상기 매출채권에는 당기말 현재 회수기일이 경과하였으나 신용등급에 중요한 변동이없고, 회수가능하다고 판단되어 대손충당금을 설정하지 않은 채권이 포함되어 있습니다. 연결실체는 이러한 채권에 대하여 담보를 설정하거나 기타신용보강을 받고 있지 않으며, 거래상대방에 대한 연결실체의 채무와 상계할 법적 권리를 보유하고 있지도 않습니다.

다. 유동성위험

유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 연결실체의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 연결실체는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 금융자산 및 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석내역은 다음과 같습니다.

가. 금융자산① 당분기말

(단위 : 천원)

구 분	1년 미만	1년에서 2년	2년 이상	합 계

매출채권및기타채권	82,713,433	-	3,488,690	86,202,123

대여금	1,421,390	12,030,000	678,033	14,129,423

보증금	1,787,887	293,079	162,698	2,243,664

장단기금융상품	31,300,038	164,800	1,568,955	33,033,793

당기손익-공정가치측정금융자산	20,002,788	-	24,092,764	44,095,552

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	-	-	801,514	801,514

상각후원가측정금융자산	-	-	1,300,000	1,300,000

파생상품자산	2,451,344	-	-	2,451,344

합 계	139,676,880	12,487,879	32,092,654	184,257,413

나. 금융부채① 당분기말

(단위 : 천원)

구 분	1년 미만	1년에서 2년	2년 이상	합 계

매입채무및기타채무	167,299,398	-	-	167,299,398

차입금	147,684,444	-	-	147,684,444

임대보증금	200	-	-	200

리스부채	832,274	296,971	101,334	1,230,579

파생상품부채	5,391,625	-	-	5,391,625

당기손익-공정가치측정금융부채	-	309,119	-	309,119

합 계	321,207,941	606,090	101,334	321,915,365

상기 금융자산의 만기분석은 할인하지 아니한 계약상 만기금액(대손충당금 차감 전 금액임)에 기초하여 작성되었으며, 금융부채의 만기분석은 해당 금융부채로부터 발생하는 이자를 포함하여 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 연결실체가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다.

라. 자본위험관리

연결실체의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 지배기업의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있으며, 장ㆍ단기 자금차입을 통하여 최적의 자본구조를 유지하고 있습니다. 또한, 연결실체는 건전한 자본구조를 유지하기위하여 부채비율을 관리하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다.

연결실체는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 연결재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다. 당분기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

부채	622,226,140	408,329,846

자본	164,014,991	116,446,560

부채비율	379.4%	350.7%

마. 위험관리 정책 당사의 전반적인 위험관리는 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 경영위험요소를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 그리고 특정 위험을 회피하기 위해 파생상품을 이용하고 있습니다. 당사는 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 위험관리 정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.1) 주요위험 - 외화장기도급 계약체결시점과 실제 수금시점 사이의 환율변동으로 인한 영업 이익의 불확실성2) 위험 관리의 목적 및 방법 - 환율변동에 따른 불확실성을 최소화하여 안정적인 영업이익 확보 - 통화선도계약(선물환)을 통하여 향후 외화수출대금의 원화 환산액을 확정3) 위험 관리의 원칙 및 절차 - 주기적으로 효율적인 환관리 방안 모색 - 환율변동에 따른 손익의 불확실성을 사전에 제거함으로써 안정적 경영활동을 영위하기 위한 Hedge거래 실행 - 실수요 거래에 맞춰 Hedge거래를 실행하며 주관적 판단에 의한 투기거래를 배제4) 위험관리조직

부서(팀)명	담당직원수(명)	직위(근속연수)	주요 활동내역

자금관리그룹	4	전무 1명부장 1명과장 1명사원 1명(평균 13년)	- 환 POSITION 실시간 파악 - 외환, 금리 HEDGE 거래 - 외환 거래 손익 기록 유지 등 - 파생상품 검토, 거래 실행

바. 파생상품 등에 관한 사항1) 파생상품계약 체결 현황

가) 연결실체는 파생상품 계약을 체결하고 있으며, 당분기말 현재 연결실체가 체결하고 있는 파생상품 계약내역은 다음과 같습니다.

구 분	파생상품 종류	거래당사자	계약내용

매매목적	통화선도	한국산업은행, 우리은행,신한은행, 농협	수출대금 및 수입대금에 대한 환위험 회피

나) 당분기말과 전기말 현재 파생상품자산, 파생상품부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

파생상품자산

통화선도	2,451,343	0	0	0

합 계	2,451,343	0	0	0

파생상품부채

통화선도	5,391,625	0	17,066,150	2,800,833

합 계	5,391,625	0	17,066,150	2,800,833

다) 당분기 및 전분기 중 상기 파생상품평가 및 거래로 인한 순손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기	전분기

평가이익	평가손실	거래이익	거래손실	평가이익	평가손실	거래이익	거래손실

통화선도	4,877,517	-2,278,776	13,935,504	-308,211	233,000	-1,589,581	350,375	-1,720,821

외환스왑	0	0	0	-40,917	0	0	0	-168,000

합 계	4,877,517	-2,278,776	13,935,504	-349,128	233,000	-1,589,581	350,375	-1,888,821

라) 2025년 09월 30일 현재 당사는 총 14건의 파생상품금융계약(통화선도 14건)을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

■통화선도계약 (단위: 천원, USD, EUR)

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

KRW	191,579,859	USD	136,216,000	1,370.20 ~ 1,463.75	12

KRW	28,566,000	EUR	20,000,000	1,418.40 ~ 1,438.10	4

합 계	16

2) 리스크 관리에 관한 사항

통화선도 계약 등을 통하여 수출대금 및 수입대금에 대한 환리스크를 관리하고 있습니다.