비에이치아이 분기보고서 (2023.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험1) 외환위험

당사는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다. 환율변동으로 인한 위험의 노출정도는 통화선도계약을 활용하여 승인된 정책에서 정하는 한도 내에서 관리하고 있으며, 내부적으로 환율 변동으로 인한 환율변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

외화자산	외화부채	외화자산	외화부채

USD	106,058,477	31,734,641	133,648,581	39,083,672

EUR	8,341,991	6,511,038	8,574,241	-

JPY	677	9,070	286	306,505

IDR	2,431,575	5,575	20	-

THB	3,752,090	79,676	17	-

EGP	17	-	27	-

MMK	18	-	20,074	72,848

PEN	29	-	2,221,447	19,774

ILS	1,919,504	2,181,926	908,704	93,907

VND	19,170,868	-

합 계	141,675,246	40,521,926	145,373,397	39,576,706

당분기말과 전분기말 현재 상기 자산, 부채에 적용되는 환율이 10% 변동시 환율변동으로 인한 당분기 및 전분기 손익과 순자산에 미치는 영향(법인세효과 반영전)은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기	전분기

10% 증가	10% 감소	10% 증가	10% 감소

세전순이익 증감	10,115,332	(10,115,332)	10,490,493	(10,490,493)

연결실체는 외화채권 회수액 및 예상 매출거래의 외환위험을 관리하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있으며, 당분기말 및 전기말 현재 결제되지 않은 통화선도계약의 세부내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)

(외화단위 : USD, EUR / 원화단위: 천원)

구 분	평균약정환율	외화금액	계약금액	공정가치

USD 매도	6개월 미만	-	-	-	-

6개월 이상 1년 미만	-	-	-	-

1년 이상 2년 미만	-	-	-	-

2년 이상	-	-	-	-

소 계	-	-	-	-

EUR 매도	6개월 미만	1,393.71	5,000,000	6,968,550	-122,824

6개월 이상 1년 미만	1,394.23	10,000,000	13,942,300	-200,707

1년 이상 2년 미만	1,410.76	15,000,000	21,161,400	-50,237

2년 이상	1,428.30	20,000,000	28,566,000	88,006

소 계	1,412.77	50,000,000	70,638,250	-285,763

합 계	-	-	70,638,250	-285,763

(전기말)

(외화단위 : USD, EUR / 원화단위: 천원)

구 분	평균약정환율	외화금액	계약금액	공정가치

USD 매도	6개월 미만	1,200.30	50,000,000	60,015,000	-3,080,403

6개월 이상 1년 미만	-	-	-	-

1년 이상 2년 미만	-	-	-	-

2년 이상	-	-	-	-

소 계	-	50,000,000	60,015,000	-3,080,403

EUR 매도	6개월 미만	-	-	-	-

6개월 이상 1년 미만	-	-	-	-

1년 이상 2년 미만	-	-	-	-

2년 이상	-	-	-	-

소 계	-	-	-	-

합 계	-	-	60,015,000	-3,080,403

연결실체는 당분기말 및 전기말 현재 외화도급계약과 관련하여 달러화(USD), 유로화(EUR)에 대한 환율변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 2) 이자율위험

이자율위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 당사의 이자율위험 관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 금융비용을 최소화하는데 있습니다.

이를 위해 내부 유보자금을 활용한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기 차입구조 개선, 고정 대 변동금리 조건의 차입금 적정비율 유지 및 정기적인 국내ㆍ외 금리동향 모니터링을 통해 대응방안을 수립하여 선제적으로 이자율위험을 관리하고 있습니다. 당사는 이러한 정책을 달성하기 위하여 고정금리상품에 가입하고 변동금리로 차입하는 경우에는 이자율 변동으로 인한 현금흐름의 변동 위험을 회피하기 위하여 이자율스왑을 사용합니다.

당분기말과 전기말 현재 이자율 변동위험에 노출된 변동금리부 금융자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

금융자산	546,571	591,431

금융부채	(130,699,445)	(84,621,995)

합 계	(130,152,874)	(84,030,564)

당분기말과 전분기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부 금융자산 및 부채의 이자율이 1% 변동시 당분기 및 전분기 손익과 순자산에 미치는 영향(법인세효과 반영전)은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기	전분기

1% 증가	1% 감소	1% 증가	1% 감소

세전순이익 증감	(1,301,529)	1,301,529	(853,615)	853,615

3) 가격위험당사는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 지분상품은 대부분 매매목적이 아닌 전략적 목적으로 보유하고 있으며, 당사는 해당 투자자산을 활발하게 매매하고 있지는 않으므로 당분기와 전분기의 손익에 미치는 영향은 크지 않을 것입니다. 나. 신용위험

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 당사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 채무증권과 파생상품에서도 발생합니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용위험을 평가하게 됩니다.

당분기말과 전기말 현재 신용위험의 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

현금및현금성자산(*1)	13,973,093	23,532,664

매출채권및기타채권(*2)	43,973,827	59,618,467

미청구공사(*2)	115,258,350	103,913,104

대여금(*2)	2,579,583	2,499,309

보증금(*2)	4,346,414	5,196,071

장단기금융상품(*2)	3,510,331	3,379,491

상각후원가측정금융자산	1,300,000	1,300,000

파생금융자산	182,440

합 계	185,124,039	199,439,106

(*1) 보유현금을 제외한 금액입니다.
(*2) 대손충당금 설정 전 금액입니다.

매출채권에 대한 평균 신용공여기간은 1개월이며, 거래상대방의 과거 채무불이행 경험 및 현재의 재무상태 분석에 근거하여 결정된 미회수 추정금액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.

상기 매출채권에는 당기말 현재 회수기일이 경과하였으나 신용등급에 중요한 변동이없고, 회수가능하다고 판단되어 대손충당금을 설정하지 않은 채권이 포함되어 있습니다. 연결실체는 이러한 채권에 대하여 담보를 설정하거나 기타신용보강을 받고 있지 않으며, 거래상대방에 대한 연결실체의 채무와 상계할 법적 권리를 보유하고 있지도 않습니다.

다. 유동성위험

유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 당사의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 당사는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 금융자산 및 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석내역은 다음과 같습니다.

가. 금융자산① 당분기말

(단위 : 천원)

구 분	1년 미만	1년에서 2년	2년 이상	합 계

매출채권및기타채권	33,924,066	-	10,049,762	43,973,828

대여금	1,892,500	-	687,083	2,579,583

보증금	2,950,496	-	1,395,918	4,346,414

장단기금융상품	2,958,560	-	551,771	3,510,331

당기손익-공정가치측정금융자산	-	-	19,501,690	19,501,690

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	-	-	1,043,519	1,043,519

상각후원가측정금융자산	-	-	1,300,000	1,300,000

파생금융자산	-	-	182,440	182,440

합 계	41,725,622	-	34,712,183	76,437,805

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분	1년 미만	1년에서 2년	2년 이상	합 계

매출채권및기타채권	56,629,160	-	1,994,994	58,624,154

대여금	1,731,526	-	767,783	2,499,309

보증금	392,741	-	4,819,949	5,212,690

장단기금융상품	2,788,060	-	591,431	3,379,491

당기손익-공정가치측정금융자산	-	-	19,039,787	19,039,787

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	-	-	1,043,519	1,043,519

파생금융자산	-	-	1,300,000	1,300,000

합 계	61,541,487	-	29,557,463	91,098,950

나. 금융부채① 당분기말

(단위 : 천원)

구 분	1년 미만	1년에서 2년	2년 이상	합 계

매입채무및기타채무	84,795,441	-	-	84,795,441

차입금	172,251,415	-	1,059,030	173,310,445

임대보증금	200	-	-	200

리스부채	222,245	330,704	-	552,949

파생상품부채	323,531	144,672	-	468,203

전환사채	-	-

합 계	257,592,832	475,376	1,059,030	259,127,238

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분	1년 미만	1년에서 2년	2년 이상	합 계

매입채무및기타채무	79,297,720	-	-	79,297,720

차입금	154,185,009	-	40,606,998	194,792,007

임대보증금	-	-	200	200

리스부채	242,897	131,292	-	374,189

파생상품부채	3,160,783	-	-	3,160,783

전환사채	-	-	20,000,000	20,000,000

합 계	236,886,409	131,292	60,607,198	297,624,899

상기 금융자산의 만기분석은 할인하지 아니한 계약상 만기금액(대손충당금 차감 전 금액임)에 기초하여 작성되었으며, 금융부채의 만기분석은 해당 금융부채로부터 발생하는 이자를 포함하여 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 당사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다.

라. 자본위험관리

당사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사의 경영진은자본구조를 주기적으로 검토하고 있으며, 장ㆍ단기 자금차입을 통하여 최적의 자본구조를 유지하고 있습니다. 또한, 당사는 건전한 자본구조를 유지하기위하여 부채비율을 관리하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다.

당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다.

당분기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

부채	374,377,115	399,835,783

자본	66,193,504	49,538,552

부채비율	565.58%	807.12%

마. 위험관리 정책 당사의 전반적인 위험관리는 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 경영위험요소를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 그리고 특정 위험을 회피하기 위해 파생상품을 이용하고 있습니다. 당사는 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 위험관리 정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.1) 주요위험 - 외화장기도급 계약체결시점과 실제 수금시점 사이의 환율변동으로 인한 영업 이익의 불확실성2) 위험 관리의 목적 및 방법 - 환율변동에 따른 불확실성을 최소화하여 안정적인 영업이익 확보 - 통화선도계약(선물환)을 통하여 향후 외화수출대금의 원화 환산액을 확정3) 위험 관리의 원칙 및 절차 - 주기적으로 효율적인 환관리 방안 모색 - 환율변동에 따른 손익의 불확실성을 사전에 제거함으로써 안정적 경영활동을 영위하기 위한 Hedge거래 실행 - 실수요 거래에 맞춰 Hedge거래를 실행하며 주관적 판단에 의한 투기거래를 배제4) 위험관리조직

담당부서	담당인원	담당업무	비 고

자금관리그룹	3명	- 환 POSITION 실시간 파악 - 외환, 금리 HEDGE 거래 - 외환 거래 손익 기록 유지 등 - 파생상품 검토, 거래 실행	-

바. 파생상품 등에 관한 사항1) 파생상품계약 체결 현황

가) 연결실체는 파생상품 계약을 체결하고 있으며, 당분기말 현재 연결실체가 체결하고 있는 파생상품 계약내역은 다음과 같습니다.

구 분	파생상품 종류	거래당사자	계약내용

매매목적	통화선도	한국산업은행, 우리은행	수출대금 및 수입대금에 대한 환위험 회피

나) 당분기말과 전기말 현재 파생상품자산, 파생상품부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

파생상품자산

통화선도	0	182,440	0	0

합 계	0	182,400	0	0

파생상품부채

통화선도	323,531	144,672	3,160,783	0

합 계	323,531	144,672	3,160,783	0

다) 당분기 및 전분기 중 상기 파생상품평가 및 거래로 인한 순손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기	전분기

평가이익	평가손실	거래이익	거래손실	평가이익	평가손실	거래이익	거래손실

통화선도	182,440	-468,203	695,609	-1,911,106	0	-19,342,823	0	-8,006,329

통화옵션	0	0	0	0	0	0	0	-837,505

외환스왑	0	0	16,000	0	0	-2,194,927	0	-1,703,188

이자율스왑	0	0	0	0	0	0	2,700	-1,845

합 계	182,440	-468,203	711,609	-1,911,106	0	-21,537,750	2,700	-10,548,867

라) 2023년 09월 30일 현재 당사는 총 10건의 파생상품금융계약(통화선도 10건)을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

■통화선도계약 (단위: 천원, EUR)

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

KRW	70,638,250	EUR	50,000,000	1,392.08 ~ 1,438.10	10

합 계	10

2) 리스크 관리에 관한 사항

통화선도 계약 등을 통하여 수출대금 및 수입대금에 대한 환리스크를 관리하고 있습니다.