인콘 분기보고서 (2018.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 가. 산업의 특성 및 전망◎ DVR의 정의DVR(Digital Video Recorder)이란 아날로그 카메라로부터 들어오는 영상신호를 디지털로 압축ㆍ변환하여 하드디스크에 고화질의 디지털 영상으로 변환해주는 장치로 저장된 영상에 대한 감시, 저장, 검색, 분석을 가능하도록 해주는 제품입니다. DVR은 기존의 VCR을 활용하는 AVR(Analog Video Recorder)시장을 대체해가고 있으며, IP기반의 Network를 통한 대규모 통합관리 및 지능형 영상분석 기술 등과의 접목을 통하여 지속적으로 진화해 가고 있습니다.◎ DVR의 분류 및 특성1) H/W구성에 따른 분류DVR은 전통적으로 시스템 구현방식에 따라 PC DVR과 SA DVR로 구분됩니다. PC DVR은 PC용 부품과 Capture B/D등으로 구성이 되며, SA DVR은 전용의 부품으로 구성이 됩니다. PC DVR은 고사양이 요구되는 전문가 시장을 중심으로, SA DVR은 보급형 시장을 중심으로 그 영역을 넓혀가고 있습니다.2) Network 지원범위에 따른 분류전세계적인 추세인 Network를 기반으로 하는 IP Infra의 확충에 따라 영상보안시장은 Local 기반의 폐쇄적인 감시시스템에서 인터넷망을 활용한 Network기반의 감시시스템으로 그 영역이 넓어지고 있습니다.기존의 DVR이 Analog Camera로부터 들어온 영상신호를 처리ㆍ저장ㆍ활용하는데 비해 NVR은 IP Camera로부터 들어온 영상신호를 처리ㆍ저장ㆍ활용하며 그 데이터는 인터넷망을 활용하여 보다 자유롭고 대규모적인 통합관리가 가능합니다.◎ DVR의 적용범위DVR은 정부기관, 대형사업체, 금융권 등 주로 보안을 필요로 하는 지역에 감시를 목적으로 다수의 카메라와 연결하여 사용하여 왔으나 최근에는 주택의 안팎이나 지하 주차장, 백화점, 편의점, 주차관리, 학교폭력예방, 재난ㆍ재해 모니터링 등 신변보호와 재산보호를 위한 민간보안시장 뿐만 아니라 군사목적용 등 그 활용범위가 확대되고 있습니다. 나. 경기변동의 특성보안장비의 특성상 경기변동에 크게 영향을 받지 않습니다. 고가의 시스템 제품이기 때문에 필수품이나 생활용품으로 분류하기가 어렵습니다. 필요한 경우나 장소에는 반드시 설치가 요구되기 때문에 일정한 수요가 항상 발생합니다.보안장비는 다양한 고객층에 따라 필요에 의한 자발적 수요가 발생하거나, 법적인 의무사항으로 설치해야 하는 경우도 있습니다. 신규건물이 들어서면 설치되기 때문에 건설경기와 일부 관련이 있을 수도 있습니다. 1년 365일 동작하고 운영시켜야 하기 때문에 소모성 제품이며, 사용하면서도 필요한 기능이 요구되면 업그레이드 수요나 기존 장비의 교체도 주기적으로 발생합니다.안전을 확보하거나 범죄, 재산손실을 예방하기 위하여 설치되기 때문에 사회생활을 위협하는 흉악한 범죄나 사건이 발생하거나 테러와 같은 불특정 다수를 대상으로 하는 위협이 사회적 이슈가 되면 수요가 급격하게 증가하기도 합니다.경기가 위축되더라도 사회적 요구, 법적의무사항 등으로 최소한의 설치를 하여야 합니다. 영상보안산업은 타산업에 비해 경기에 민감하지 않으므로 상대적으로 안정적인 성장을 할 수 있습니다. 특히 불황기에는 범죄 등의 증가로 사회적 불안감이 증가되기 때문에 수요가 안적적으로 발생합니다. 다. 국내외 시장여건, 경쟁요소, 시장점유율 추이 등1) 시장여건 및 경쟁요소 국내에서 DVR산업에 종사하는 업체는 100여개 정도로 추정되고 있으며 인지도가 있는 업체들을 중심으로 한국전자산업진흥회 산하 디지털 CCTV협의회가 구성되어 DVR산업 활성화 및 정보교류 등을 목적으로 운영되고 있습니다.DVR시장에 성공적으로 진입하기 위해서는 제품개발/안전화/판매망 확보단계를 필요로 합니다. 제품 계획서나 아이디어를 가지고 판매업체와 제휴할 수 없으며, 표준화된 완제품을 확보했다 하더라도 판매업체가 요구하는 사항들에 대한 커스터마이징 능력과 요구사항들에 대한 해결능력이 검증될 때 비로서 판매망을 확보할 수 있습니다.DVR은 보안장비의 특성상 24시간 내내 작동하고 있어야 하며 시스템이 멈춰서는 안됩니다. 따라서 시스템의 안정성을 높일 수 있는 다양한 기술이 요구됩니다. 그 밖에 시스템 통합관리와 같은 사용자 편의성의 제공, 기기간 연동을 통한 네트워크 기술등의 요소들을 기술진입장벽으로 꼽을 수 있습니다. 또한 완벽한 품질과 안정성에 대한 확신이 설 때까지 다양한 환경에 대한 필드테스트가 필수적이며 일정기간이 소요됩니다.제품의 신뢰성에 문제가 생기거나 지속적인 기술지원이 따르지 않으면 거래는 단절될 수 있으며 제품이 현장에 설치된 이후에도 고객(End-User)으로부터 지속적인 요구사항들이 발생하고, 신제품 개발 시 이러한 요구사항들이 끊임없이 반영되어야만 거래관계를 유지할수 있습니다. 이러한 요인들로 인해 신규업체의 시장진입이 여의치 않습니다.2) 시장점유율영상보안 제품군 및 영상보안솔루션의 시장규모 및 시장점유율을 산출할 수 있는 객관적인 통계자료가 충분하지 않으므로 당사는 시장점유율을 표시하지 않습니다. 라. 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점1) 시장경쟁력을 좌우하는 요인DVR등을 포함하는 영상보안제품을 선택할 때 가장 중요하게 생각하는 기준은 양질의 서비스와 제품의 신뢰성 입니다. 이를 고려하면 영상보안산업의 특성은 딜러와의 안정적, 우호적, 지속적 관계성 여부, 제품의 신뢰성 확보를 위한 인프라 및 시스템 등과 관련이 있습니다.① 가격보다는 시스템의 안정성, 신뢰성이 우선보안장비의 존재목적상(24시간, 365일 동작) 제품구매기준으로 제품의 안정성, 신뢰성이 우선할 수 밖에 없습니다. DVR등은 다른기기들과 결합하여 운용되는 시스템 제품으로 결합하는 타기기들과 필드(현장)환경에서 발생하는 무수한 오류들을 바로 잡아야 하기 때문에 안정성을 높이기가 쉽지 않습니다. 설치지역 및 목적에 따라 다양한 수요가 존재하므로 모델마다 신뢰성을 검증하는데도 어려움이 많습니다. 딜러의 목적에 있어서도 제품의 안정성에 문제가 발생하면 비용이 발생하기 때문에 까다로운 절차를 요구합니다.② 보수적이고 폐쇄적인 특성DVR을 포함하는 영상보안장비 시장은 보수적이고 폐쇄적인 성격이 강합니다. 안정성과 신뢰성을 바탕으로 시장에서 검증되어야만 거래선을 발굴할 수 있습니다. 장기간의 테스트를 거치고 어렵게 거래관계를 시작한다 하더라도 제품의 신뢰성에 문제가 생기거나 지속적인 거래지원이 따르지 않으면 거래관계는 쉽게 단절될 수 있습니다. 다만, 개발업체, 판매업체, 설치업체 간에 상호신뢰가 구축되고 긴밀한 유대관계를 형성하게 되면 안정적이고 지속적인 성장을 할 수 있는 특성을 가집니다.③ 시장의 요구에 부응하는 기술개발최근 영상보안시장에 나타나고 있는 의미있는 변화 중 하나는 지능형 영상분석기술에 대한 수요 증가 입니다.기존의 영상보안장비 시장은 영상의 저장ㆍ검색이 주요 화두가 되어 구현할 수 있는 채널 수, 영상의 화질, 저장 자료 활용의 편의성, 운영의 안정성 등이 관심의 대상이었으나, 최근에는 영상보안장비의 자체적인 지능형 영상분석기술도 이슈화 되고 있습니다. 당사는 자체적인 기술력을 바탕으로 지능형 영상분석기술의 개발을 완료하였으며 해당 기술은 당사의 제품에 반영되고 있습니다.④ 지역별 특성에 따른 시장전략당사는 시장을 지역별 특성에 따라 미주(북미/중남미), 유럽(서유럽/동유럽), 중동/아시아(중동/아프리카/아시아/국내)시장으로 구분하여 각 지역의 전문가들이 영업을 담당하고 있습니다. 이에 당사는 거점지역에 대하여 지점을 설치하여 시장경쟁력을 강화하는 전략을 사용하고 있으며, 해외지점을 설치하여 운영하고 있습니다.앞으로 개별시장이 성장하여 추가적인 지점설치 요구가 있을시에는 적극적으로 대응할 방침입니다.현재 해외지점의 주요 업무는 협력사에 대한 기술지원, 마케팅 및 시장조사, 새로운 사업개발 등이며 해당 시장에 대한 전초기지로서 매출증대에 기여하고 있습니다. 마. 사업부문별 요약 재무현황1) 영업부문별 정보

(단위 : 천원)

구 분	당분기	전 기

영상보안	컨설팅	전체	영상보안	컨설팅	전체

매출액	4,742,189	-	4,742,189	6,770,685	-	6,770,685

내부매출액	-	-	-	-	-	-

순매출액	4,742,189	-	4,742,189	6,770,685	-	6,770,685

영업이익(손실)	(880,583)	(67,049)	(947,632)	(669,642)	-	(669,642)

법인세차감전순이익(손실)	(325,652)	1,543,917	1,218,265	(951,567)	-	(951,567)

당기순이익	(390,600)	1,543,917	1,153,317	(892,553)	-	(892,553)

※ 상기 영업부문별 정보는 연결재무제표 기준입니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기	전 기

영상보안	컨설팅	전체	영상보안	컨설팅	전체

보고부문자산	62,688,031	6,415,429	69,103,460	66,040,059	4,148,509	70,188,568

보고부문부채	16,967,720	2,741,776	19,709,496	21,938,546	7,760	21,946,306

※ 상기 영업부문별 정보는 연결재무제표 기준입니다.

2. 주요제품, 서비스 등당사의 주요 제품은 영상보안장비와 영상보안솔루션이며, 당사의 각 제품군별 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비중은 아래와 같습니다.

[2018년 1분기] (단위 : 백만원, %)

사업 부문	매출유형	품목	구체적용도	주요상표등	매출액	비중

영상보안	제품 상품	영상보안장비	- Recorder - Camera - S/W - 기타	Netsafe Trium FD Clebo등	3,534	74.5%

용역	영상보안솔루션	- 통합관제센터 구축 등	1,208	25.5%

계	4,742	100.0%

※ 상기 영업부문별 정보는 연결재무제표 기준입니다. 본 보고서 작성기준일 현재 주요 품목은 Recorder이며, 최근 3년간의 판가변화는 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

품목	제19기1분기	제18기	제17기

Recorder	170	206	186

※ 매출액을 판매수량으로 나누어 산출하였습니다. ※ 상기 매출판가변화는 연결 재무제표 기준입니다. 3. 주요 원재료에 관한 사항 가. 주요 원재료 매입현황

[2018년 1분기] (단위 : 백만원, %)

사업부문	매입유형	품목	구체적용도	매입액	비중

영상보안	원재료	보드류	부품	29	2.8%

보드부품	452	44.6%

저장장치	228	22.5%

외장자재	57	5.6%

CPU	5	0.5%

전원장치	57	5.6%

기타자재	186	18.4%

계	1,014	100.0%

※ 상기 원재료 매입액은 연결재무제표 기준입니다. 나. 주요 원재료 등의 가격변동 추이

(단위 : 원)

사업부문	품목	제19기1분기	제18기	제17기

영상보안	보드류	79,807	55,079	54,329

보드부품	93	90	103

저장장치	61,500	59,492	59,651

외장자재	1,970	2,991	4,663

CPU	329,745	181,973	169,992

전원장치	21,548	18,174	16,060

※ 상기 원재료 가격변동추이는 연결 재무제표 기준입니다.

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거당사는 생산품목을 생산방식의 유사성에 따라 "System 제품군"과 "기타 제품군"으로 분류합니다. 당기 중 System 제품군의 생산금액은 전체 생산액의 약 99.6%이며, 당사는 중요성의 원칙에 의거하여 하기 생산능력 및 실적을 System 제품군을 기준으로 작업하였습니다. 2018년 1분기 중 라인별 작업일수와 1일 작업시간을 기준으로 라인별UPH×1일작업시간×작업일수"의 방법으로 생산능력을 산출하였으며, 2018년 1분기 생산능력은 생산금액을 기준으로 총 1,928백만원 입니다. 라인별 UPH(Unit Per Hours)는 해당 라인에서의 시간당 최대 생산수량 기준이며, 작업시간은 8시간을 기준으로 1일 작업시간으로 적용하였습니다. 또한 작업일수는 22일을 1월 작업연수로 적용하였습니다. 나. 생산실적 및 가동율당사의 2018년 1분기 중 System부문의 생산실적은 약 1,032백만원으로 2017년 1분기 대비 678백만원(39.7%) 감소하였습니다. 2018년 1분기 평균 가동율은 System 제품군을 기준으로 53.5%로 집계되었습니다. 다. 생산설비의 현황 등

[자산형태 : 유형자산] (단위 : 백만원, ㎡)

사업부문	자산항목	소유형태	구분	소재지	면적	장부금액	시가	비고

영상보안	토지/건물	토지	자가	연구소/공장	서울특별시 구로동	542.10	2,656	1,978	국토해양부 고시 공시지가

건물	자가	연구소/공장	서울특별시 구로동	3,365.37	3,235	2,437	지방세과세 시가표준액

소계	3,907.47	5,890	4,415	-

구축물	자가	연구소/공장	경기도 안양시 호계동 및서울특별시 구로동	-	311	-	-

기계장치	자가	연구소/공장	경기도 안양시 호계동 및서울특별시 구로동	-	8	-	-

차량운반구	자가	연구소/공장	경기도 안양시 호계동 및서울특별시 구로동	-	188	-	-

공구와기구	자가	연구소/공장	경기도 안양시 호계동 및서울특별시 구로동	-	32	-	-

비품	자가	연구소/공장	경기도 안양시 호계동 및서울특별시 구로동	-	271	-	-

계	3,907.47	6,700	4,415	-

※ 상기 자료 중 토지와 건물을 제외한 기타 자산항목은 금액적 중요성이 미미하여 시가의 기재를 생략하였습니다.

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	제19기1분기	제18기	제17기

영상보안	제품 상품	영상보안장비 (Recorder/Camera/SW 등)	수출	2,825	13,671	13,085

내수	710	6,653	3,808

합계	3,534	20,324	16,892

용역	영상보안솔루션 (통합관제센터구축 등)	수출	-	-	-

내수	1,208	23,688	19,228

합계	1,208	23,688	19,228

전체	수출	2,825	13,671	13,085

내수	1,918	30,341	23,035

합계	4,742	44,012	36,120

※ 상기 매출실적은 연결재무제표 기준입니다. 나. 판매경로 및 조건수출의 경우 현지화에 따른 다양한 위험요소를 피하기 위하여 직판영업은 하지 않고 대형딜러 또는 설치업체들을 통한 간접판매를 하고 있습니다. 국내시장은 단품의 경우 직영점 및 대리점을 통한 판매의 형태를 띄고 있으며, SI프로젝트의 경우 독립적으로 또는 컨소시엄 형태로 사업을 진행하고 있습니다. 당사는 주요 거래처에 대해서는 연간 단위로 물량 등의 조건에 따라 일정 규모 이상의 수익성을 확보할 수 있도록 판가를 결정하고 거래를 합니다. 협의한 내용 이외의 사양변경 등으로 인해 원가 상승요인이 발생한 경우 판가를 조정하며, 그러한 경우 외에는 연간단위로 판가가 조정되는 경우가 거의 없이 약정된 판가로 거래가 이루어 집니다. 대금의 회수는 해외의 경우 T/T거래를 원칙으로 하고 있으며 주요 거래처의 경우 별도의 약정을 통하여 일정기간(일반적으로 1개월)의 여신거래를 허용하고 있습니다. 국내업체는 특성상 2~3개월의 여신을 주고 있으며, 필요한 경우 담보물을 확보하고 제품을 공급합니다. SI프로젝트의 경우, 대금회수는 개별 계약 건에 따라 조건이 상이합니다. 다. 제품개발 및 판매촉진 전략1) 제품개발 전략기존의 주력제품군인 PC DVR외에 다양한 제품군을 확보하기 위하여 지속적인 개발투자를 하였습니다. 그 결과 SA DVR, IP 관련 제품군(VideoServer, NVR, IP Camera, 영상보안S/W, Trium-I(엔터프리이즈급 IP영상처리 솔루션)), Storage Box등을 출시하였습니다. 당사의 기본적인 제품전략은 안정성에 기반한 고사양 제품을 먼저 개발한 후 안정성과 품질이 확보되었을 때 라인업을 진행하는 것입니다. 고사양 제품인 High-End 시장에 집중하는 이유는 당사의 강점 중의 하나인 제품화 능력과 커스터마이징 능력으로 차별화된 고사양 제품의 구현이 가능하고 가격경쟁에서 탈피하여 시장에서 기술기반으로 경쟁할 수 있기 때문입니다.2) 판매촉진 전략해외 프로모션은 주요 전시회를 통하여 이루어 집니다. 세계 주요 보안전시회에는 당사 독립적으로 참가하거나 현지업체와 공동으로 참가합니다. 전시회는 기술력을 바탕으로 비교하고 신제품 홍보를 위한 기회가 됩니다. 또한 해외 전시회의 경우 실질적인 신규고객을 확보할 수 있는 축소된 시장의 역할도 합니다. 당사의 경우 제1의 고객사인 PC Open사도 2001년 뉴욕에서 개최된 "ISC 전시회"에서 발굴한 업체입니다. 당사는 시장을 지역별 특성에 따라 미주(북미/중남미), 유럽(서유럽/동유럽), 중동/아시아 시장으로 구분하고 있으며 각 지역의 전문가들이 담당하고 있습니다. 전세계를 대상으로 하는 당사의 영업특성상 각 지역에 따라 다양한 고객 Needs가 존재하며, 시차 등으로 인하여 신속한 대응이 어려울 수 있습니다. 이에 당사는 거점 지역에 대하여 지점을 설치하여 시장경쟁력을 강화하는 전략을 사용하고 있으며, 미국에 해외지점을 설치하여 운영하고 있습니다. 6. 수주현황※ 해당사항없음

7. 시장위험과 위험관리 (1) 자본위험관리연결실체의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체의 경영진은 최적 자본구조 달성을 위해 자본구조를 주기적으로 검토하고 있으며 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다. 보고기간종료일 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당 분 기	전 기

부채 (A)	19,709,496	21,946,306

자본 (B)	49,393,964	48,242,262

현금및현금성자산(C)	18,858,110	20,251,538

이자부부채 (D)	13,153,647	12,922,535

부채비율 (A/B)	40%	45%

순차입금비율 (D-C)/B	(-)12%	(-)15%

(2) 금융위험관리연결실체는 금융상품과 관련하여 환위험, 유동성위험, 신용위험, 이자율위험 및 가격위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결실체의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 연결실체의 재무부문은 이사회에서 승인한 위험관리 정책 및 절차에 따라 연결실체의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있으며, 금융위험의 성격과 노출정도를 분석한 주기적인 내부위험보고서를 검토하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 금융위험 관리전략은 전기와 동일합니다. 1) 환위험연결실체는 제품 수출 및 원재료 수입거래와 관련하여 USD등의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성 자산 및 부채의 장부가액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원, 외화 각 1단위)

통 화	자 산	부 채

외화	원화	외화	원화

USD	5,757,385	6,140,251	944,853	1,007,685

EUR	5,667	7,434	-	-

연결실체는 내부적으로 원화환율이 10% 변동을 기준으로 환위험을 측정하고 있으며, 상기의 변동비율은 합리적으로 발생가능한 환율변동위험에 대한 경영진의 평가를 반영하고 있습니다. 당기말 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 당기법인세차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

통 화	금 액

10% 상승시	10% 하락시

USD	513,257	(513,257)

EUR	743	(743)

합 계	514,000	(514,000)

상기 민감도 분석은 당기말 현재 연결실체의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. 2) 유동성위험관리연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하였습니다. 연결실체의 금융부채와 순액결제되는 파생금융부채를 당기 말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	1년미만	1년 ~ 2년	2년 ~ 5년	5년초과

매입채무및기타채무	1,829,957	-	-	-

유동성복합금융부채	13,153,647	-	-	-

상기 금융부채의 잔존만기별 현금흐름은 할인되지 아니한 명목금액으로서 지급을 요구받을 수 있는 기간 중 가장 빠른 일자를 기준으로 작성한 것이며, 이자의 현금흐름을 포함하고 있지 아니합니다. 3) 신용위험관리연결실체는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결실체는 신규거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 신용보강이 필요한 경우 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 연결실체는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 신용보강이 필요한 경우 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기단위로 회수지연현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다. 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타내며 보고기간종료일 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당 기	전 기

매출채권	3,044,796	4,952,995

연결실체는 상기 채권에 대해 매 보고기간말에 개별적으로 손상여부를 검토하고 있습니다. 4) 이자율위험관리연결실체의 이자율 위험은 차입금에서 비롯됩니다. 변동 이자율로 발행된 단기 및 장기차입금으로 인하여 연결실체는 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 이자율 위험에 대해 다양한 방법의 분석을 수행하고 있습니다. 연결실체는 이자율 변동위험을 최소화하기 위해 재융자, 기존차입금의 갱신, 대체적인 융자 및 위험회피 등 다양한 방법을 검토하여 연결실체 입장에서 가장 유리한 자금조달 방안에 대한 의사결정을 수행하고 있습니다. 한편, 연결실체는 당기말 현재 변동금리 조건 이자부부채가 없습니다. 따라서 이자율 변동에 대한 민감도 분석(이자율 1%P 변동시 법인세차감전순손익에 미치는 영향)을 아니합니다. 8. 파생상품 거래현황※ 해당사항없음 9. 경영상의 주요계약1) 최대주주 변경을 수반하는 주식양수도 계약체결

구분	내용

계약일자	2017년 08월 25일

양수도대금	28,652,400,000원

계약당사자	1) 양도인 : 방준혁 : 2,274,000주(35.56%) 2) 양수인 : (주)에이치앤더슨외 2인 : 2,274,000주(35.56%) - (주)에이치앤더슨 : 795,900주 - 더스톤성장1호조합 : 739,050주 - 더스톤성장2호조합 : 739,050주

대금의 지급방법 및 일정	1) 계약금 : 2,900,000,000원 (2017년 08월 25일) 2) 잔 금 : 25,752,400,000원 (2017년 10월 16일)

비고	계약이행완료

2) 전환사채발행결정 : 3회/4회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

구 분	제3회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채	제4회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

이사회결의일	2017년 11월 09일	2017년 11월 09일

납입일(발행일)	2017년 11월 22일	2017년 11월 28일

사채의 발행가액	12,000,000,000 원	4,000,000,000 원

조정된 전환가액	5,532원	5,532원

표면이자율/만기보장수익률	2.00% / 2.00%	2.00% / 2.00%

만기상환금	권면금액의 100.00%	권면금액의 100.00%

전환청구기간	2018년 11월 22일 ~ 2020년 10월 22일	2018년 11월 28일 ~ 2020년 10월 28일

전환시 발행할 주식	기명식 보통주식	기명식 보통주식

상환방법	발행일로부터 3년 만기 일시상환	발행일로부터 3년 만기 일시상환

조기상환청구권	사채권자는 발행일로부터 1년이 되는 날인 2018년 11월 22일 및 이후 매 6개월마다 조기상환청구 가능	사채권자는 발행일로부터 1년이 되는 날인 2018년 11월 28일 및 이후 매 6개월마다 조기상환청구 가능

3) 무상증자

구분	내용

신주의 종류	기명식 보통주

신주의 수	18,860,589주

1주당 액면가액 (원)	500원

증자전 발행주식총수	6,394,863주

신주배정기준일	2017년 12월 02일

1주당 신주배정 주식수	3주

신주의 배당기산일	2017년 01월 01일

신주권교부일	2017년 12월 27일

신주의 상장일	2017년 12월 28일

이사회결의일(결정일)	2017년 11월 17일

10. 연구개발활동 가. 연구개발의 개요당사의 주된 연구개발활동분야는 영상보안장비(H/W) 및 영상보안솔루션(S/W)입니다. 당사는 기존의 주력 제품군인 PC DVR 이외에 다양한 제품군 확보를 위해 계속적인 개발 투자를 하고 있으며, 그 결과 SA DVR, IP관련 제품군(NVR, VideoServer, IP Camera, 영상보안S/W, Trium-I(엔터프라이즈급 IP영상처리솔루션))등을 출시 하였습니다. 나. 연구개발담당조직

다. 연구개발비용

[연결재무제표 기준] (단위 : 백만원, %)

사업부문	내용	제19기 1분기	제18기	제17기	비고

DVR	회계처리	판관비	411	1,208	1,669	-

제조경비	0	0	0	-

개발비	124	642	1,247	-

계	535	1,850	2,916	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기 매출액]	11.3%	4.2%	8.1%	-

라. 연구개발실적

▣ IP Camera 개발

연구과제	5Mega급 IP Camera 개발

연구결과	개발완료

기대효과	IP Camera 수요 증대에 대응한 다양한 제품군 개발로 매출증대 및 시장 대응성과 저변 확대

상품화내용	5MP 해상도를 지원하는 초고해상도 IP Camera

▣ PoE 내장형 04/08CH Standalone Type NVR 개발(ND04/08)

연구과제	4CH/8CH IP Camera를 디스플레이, 녹화, 재생, 백업, 네트워크 전송 가능한 Standalone Type NVR 개발

연구결과	개발완료, 양산 중

기대효과	CCTV 시장에서 고화질 IP Camera를 수용하는 NVR 개발로 매출 증대 및 시장 대응성과 저변 확대

상품화내용	PoE 내장 04/08CH Standalone Type NVR

▣ HD-SDI 08/16CH Standalone Type DVR 개발(FD08/16)

연구과제	8CH/16CH HD-SDI Camera를 디스플레이, 녹화, 재생, 백업, 네트워크 전송 가능한 Standalone Type DVR 개발

연구결과	개발완료, 양산 중

기대효과	CCTV 시장에서 8/16CH HD-SDI Camera를 수용하는 DVR 개발로 매출 증대 및 시장대응성과 저변 확대

상품화내용	HD-SDI Standalone Type DVR

▣ 스마트센터 개발

연구과제	지능형기능(안면인식, 번호판 인식, 영상분석) 고도화 및 범죄자 추적 및 검거 시스템 개발

연구결과	개발완료, 양산 중

기대효과	지능형 영상분석, 관제센터와 경찰간 연계 체계 구축 시스템 개발로 시장대응성과 저변 확대

상품화내용	스마트센터 시스템

▣ 통합관제센터용 관제 솔루션 (Linux 버전)

연구과제	통합관제센터용 관제 솔루션의 Linux용 버전 개발

연구결과	개발중

기대효과	고객요청 사항 수용 및 시장대응성 확대

상품화내용	통합관제 센터용 관제 솔루션의 Linux 버전

▣ 주정차 관리 통합관제센터 자동화 솔루션 개발

연구과제	불법 주정차 단속을 위한 자동화 솔루션 개발

연구결과	개발완료, 양산 중

기대효과	주정차 관리 통합관제센터 자동화 솔루션 개발로 인한 시장 대응성 확대

상품화내용	주정차 관리 통합관제센터 자동화 솔루션

▣ PoE 내장형 04/08CH 벽걸이형 Standalone NVR 개발(NDW04/08)

연구과제	4CH/8CH IP Camera를 디스플레이, 녹화, 재생, 백업, 네트워크 전송 가능한 벽걸이형 Standalone NVR 개발

연구결과	개발완료, 양산 중

기대효과	CCTV 시장에서 고화질 IP Camera를 수용하는 NVR 개발로 매출 증대 및 시장 대응성 확대

상품화내용	PoE 내장 04/08CH 벽걸이형 Standalone NVR

▣ IP Camera 개발

연구과제	2Mega급 Thermal용 IP 카메라 개발

연구결과	개발완료, 양산 준비 중

기대효과	고객요청 사항 수용 및 특수 시장 대응용 제품 확대

상품화내용	Full HD급 고화질 Thermal용 IP Camera

▣ 긴급 상황 알림 시스템 개발

연구과제	통합관제 센터의 스마트 센터와 연동하는 실시간 관제 시스템 개발

연구결과	개발완료, 양산 중

기대효과	고객요청 사항 수용 및 시장대응성 확대

상품화내용	긴급 상황 알림 시스템

▣ 수배 차량 단속 시스템 개발

연구과제	통합관제 센터의 스마트 센터와 연동하는 실시간 수배 차량 감시 및 영치 시스템

연구결과	개발완료, 양산 중

기대효과	고객요청 사항 수용 및 시장대응성 확대

상품화내용	수배 차량 단속 시스템

▣ IP Camera용 CMS/NVR 시스템 개발

연구과제	IP Camera의 CMS및 저장장치(NVR) 시스템 개발

연구결과	개발완료, 양산 중

기대효과	고객요청 사항 수용 및 시장대응성 확대

상품화내용	IP Camera용 CMS/NVR 시스템

▣ 상황판용 대시보드 시스템 개발

연구과제	통합관제 센터의 각종 상황 및 알림 등을 대시보드 형태로 관제하는 시스템 개발

연구결과	개발완료, 양산 준비 중

기대효과	고객요청 사항 수용 및 시장대응성 확대

상품화내용	상황판용 대시보드 시스템

▣ 온도측정용 IP Camera 개발

연구과제	2Mega급 온도측정용 IP 카메라 개발

연구결과	개발완료, 양산 준비 중

기대효과	고객요청 사항 수용 및 특수 시장 대응용 제품 확대

상품화내용	Full HD급 고화질 온도측정용 IP Camera

▣ EX-SDI StandAlone DVR 개발

연구과제	4CH EX-SDI 녹화 및 재생용 StandAlone DVR 개발

연구결과	개발완료, 양산 준비 중

기대효과	EX-SDI StandAlone DVR 출시로 인한 수요 및 시장대응성 확대

상품화내용	4CH EX-SDI StandAlone DVR

▣ AHD 2.0 04/08/16CH Standalone Type DVR 개발(AD)

연구과제	AHD 2.0 카메라 영상용 4CH/8CH/16CH 디스플레이, 녹화, 재생, 백업, 네트워크 전송 가능한 Standalone Type DVR 개발

연구결과	개발중, 일부모델 양산 중

기대효과	CCTV 시장에서 고화질 AHD Camera를 수용하는 DVR 개발로 매출 증대 및 시장 대응성과 저변 확대

상품화내용	AHD 2.0 카메라 영상용 4CH/8CH/16CH Standalone Type DVR

▣ EX-SDI StandAlone DVR 개발

연구과제	8/16CH EX-SDI 녹화 및 재생용 StandAlone DVR 개발

연구결과	개발완료, 양산중

기대효과	EX-SDI StandAlone DVR 출시로 인한 수요 및 시장대응성 확대

상품화내용	8/16CH EX-SDI StandAlone DVR

▣ Analog HD StandAlone DVR 개발

연구과제	4CH Analog HD영상 녹화 및 재생용 StandAlone DVR 개발

연구결과	개발완료

기대효과	Analog HD영상 StandAlone DVR 출시로 인한 수요 및 시장대응성 확대

상품화내용	4CH Analog HD StandAlone DVR

▣ Analog HD StandAlone DVR 개발

연구과제	8/16CH Analog HD영상 녹화 및 재생용 StandAlone DVR 개발

연구결과	개발완료

기대효과	Analog HD영상 StandAlone DVR 출시로 인한 수요 및 시장대응성 확대

상품화내용	8/16CH Analog HD StandAlone DVR

▣ 고성능 StandAlone NVR 개발

연구과제	4K영상 녹화 및 재생용 StandAlone NVR 개발

연구결과	개발중

기대효과	4K영상 지원 StandAlone NVR 출시로 인한 수요 및 시장대응성 확대

상품화내용	4K StandAlone DVR

▣ 고속검색 VMS 개발

연구과제	고속 검색 시스템 개발

연구결과	개발완료

기대효과	장시간의 영상 데이터를 짧게 요약하여 중요 자료로 사용할 수 있어 마케팅, 도로 관계, 범죄 수사 등 다양한 분야에 수요 확대 기대

상품화내용	고속검색 시스템

▣ EX-SDI StandAlone DVR 개발

연구과제	4M 지원 8/16CH EX-SDI 녹화 및 재생용 StandAlone DVR 개발

연구결과	개발완료

기대효과	EX-SDI StandAlone DVR 출시로 인한 수요 및 시장대응성 확대

상품화내용	4M 8/16CH EX-SDI StandAlone DVR

▣ 영상 오남용 방지 시스템(VOS) 개발

연구과제	영상 관제 시스템에서 개인정보 데이터의 유출 방지를 위한 영상 오남용 방지 시스템 개발

연구결과	개발완료

기대효과	개인정보 보호법과 연계되어 다양한 수요 및 시장대응 가능

상품화내용	영상 오남용 방지 시스템

▣ 보급형 Analog HD StandAlone DVR 개발

연구과제	4/8/16CH Analog HD영상 녹화 및 재생용 StandAlone DVR 개발

연구결과	개발중

기대효과	보급형 제품 출시로 인한 수요 및 시장대응성 확대

상품화내용	4/8/16CH Analog HD StandAlone DVR

▣ EX-SDI StandAlone DVR 개발

연구과제	4M 지원 4CH EX-SDI 녹화 및 재생용 StandAlone DVR 개발

연구결과	개발중

기대효과	EX-SDI StandAlone DVR 출시로 인한 수요 및 시장대응성 확대

상품화내용	4M 4CH EX-SDI StandAlone DVR

11. 그밖에 투자의사결정에 필요한 사항본 보고서 작성기준일 현재 당사는 영위하는 사업과 관련하여 특허권 39건, 상표권 16건, 디자인 등록증 1건을 보유하고 있으며, 각 지적재산권의 상세내역은 다음을 참고하시기 바랍니다.

NO	종류	등록일	내용	근거법령

1	특허권	2000.11.14	다채널 비디오 신호의 디지털 변환 장치	특허법(한국)

2	특허권	2003.01.06	Method and Device for Digital Video Signal Compression and Multi-Screen Process By Multi-Thread Scaling(TW)	특허법(대만)

3	특허권	2003.03.27	다채널 항공기 진입/진출 감지 및 녹화방법 검색장치 및 방법	특허법(한국)

4	특허권	2003.06.02	멀티쓰레드 스케일링을 사용하는 디지털신호의 압축/다중화면 처리 방법 및 그 장치	특허법(한국)

5	특허권	2003.07.07	시분할 영상처리기능을 가지는 디지털 영상저장장치 및 그 영상 처리방법	특허법(한국)

6	특허권	2004.09.30	영상데이터의 변화추출값을 이용한 영상데이터 처리방법	특허법(한국)

7	특허권	2004.11.01	디지털영상처리장치	특허법(한국)

8	특허권	2005.01.27	다단계유에스비 허브 접속에 의한 다수의 동일종류 노드연결상태 인식 우선순위 부여장치 및 방법	특허법(한국)

9	특허권	2005.02.02	Method and Device for Digital Video Signal Compression and Multi-Screen Process By Multi-Thread Scaling(CN)	특허법(중국)

10	특허권	2005.05.13	Method and Device for Digital Video Signal Compression and Multi-Screen Process By Multi-Thread Scaling(JP)	특허법(일본)

11	특허권	2005.08.05	얼굴검출을 위한 얼굴특징 추출방법	특허법(한국)

12	특허권	2006.11.07	Method and Device for Digital Video Signal Compression and Multi-Screen Process By Multi-Thread Scaling(US)	특허법(미국)

13	특허권	2007.08.01	BOOT/TFTP 서버 및 상기 서버의 데이터 전송방법	특허법(한국)

14	특허권	2008.02.22	디지털 비디오 레코더의 영상 제어 시스템 및 그 방법	특허법(한국)

15	특허권	2008.04.24	플레이어 변경이 용이한 재생파일의 생성/재생 방법 및 장치	특허법(한국)

16	특허권	2008.06.23	디지털 비디오 레코더의 상태점검 시스템 및 휴대단말기 그리고 상태점검 및 프로그램 기록매체	특허법(한국)

17	특허권	2008.07.23	영상들 간의 경계선을 용이하게 추가하는 영상재생장치 및 방법	특허법(한국)

18	특허권	2008.07.23	디지털 비디오 레코더의 무선 인식 기술을 이용한 데이터 처리 시스템 및 방법	특허법(한국)

19	특허권	2008.07.23	디지털 비디오 레코더의 파일 보호 장치 및 방법	특허법(한국)

20	특허권	2008.08.18	영상감시장치 및 상황변화 감지방법	특허법(한국)

21	특허권	2008.08.18	영상신호가공방법, 이벤트 생성방법 및 상기 방법을 구현하는 휘도차이를 감지하는 DVR	특허법(한국)

22	특허권	2008.08.21	디지털 비디오 레코더 시스템 그리고 그의 선택적인 브로드캐스팅 방법	특허법(한국)

23	특허권	2008.10.27	그래픽 사용자 환경에서 콤보박스 표시 방법 및 장치	특허법(한국)

24	특허권	2008.12.31	워터마크를 이용한 영상 생성, 모니터링 인증 및 관리방법 및 장치	특허법(한국)

25	특허권	2008.12.31	디지털 비디오 레코더 및 그의 입력 영상 보호 장치 및 방법	특허법(한국)

26	특허권	2009.07.16	움직임 적응형 디인터레이싱 방법 및 장치	특허법(한국)

27	특허권	2009.08.26	네트워크 정보 등록 방법 및 장치	특허법(한국)

28	특허권	2010.01.07	디인터레이싱 장치 및 방법	특허법(한국)

29	특허권	2010.03.19	디지털 비디오 레코더 구동방법 및 구동장치	특허법(한국)

30	특허권	2010.11.09	건물의 침입 및 화재감시를 위한 촬영이미지 처리시스템 및 방법	특허법(한국)

31	특허권	2011.06.03	폐쇄회로 텔레비전의 영상처리 시스템 및 그 방법	특허법(한국)

32	특허권	2011.09.02	단독 실행형 DVR 백업 파일의 생성 및 재생방법	특허법(한국)

33	특허권	2012.08.02	하이브리드 네트워크 카메라	특허법(한국)

34	특허권	2012.11.21	라우터 일체형 네트워크 비디오 레코더	특허법(한국)

35	특허권	2012.12.24	다중 디스플레이 제어 기능을 갖는 디지털 비디오 레코더 및 그 디지털 비디오 레코더에서의 다중 디스플레이 제어 방법	특허법(한국)

36	특허권	2013.02.14	네트워크 비디오 레코더	특허법(한국)

37	특허권	2013.09.23	씨씨티브이 영상 표시 방법 및 이를 수행하기 위한 시스템	특허법(한국)

38	특허권	2014.04.17	반출영상 관리시스템 및 이를 이용한 반출영상 관리방법	특허법(한국)

39	특허권	2017.07.06	물품 전자입찰을 위한 투찰 관리 방법 및 시스템	특허법(한국)

40	상표권	2001.02.07	Pos-Watch	상표법(한국)

41	상표권	2003.03.07	Netsafe-디지털 비디오 레코더(DVR)등 1건	상표법(한국)

42	상표권	2009.01.13	TRIUM	상표법(미국)

43	상표권	2010.09.28	Pos-Watch	상표법(미국)

44	상표권	2010.10.11	CLEBO	상표법(한국)

45	상표권	2011.05.09	TRIUM (제09류)	상표법(한국)

46	상표권	2011.11.18	TRIUM (제42류)_서비스표등록증(컴퓨터 프로그램 및 자료의 자료전환 서비스업 등)	상표법(한국)

47~53	상표권	2012.05	TRIUM (스페인(ES), 프랑스(FR), 영국(GB), 아일랜드(IE), 이탈리아(IT), 일본(JP), 포르투갈(PT) : 7개국)	상표법(해외)

54	상표권	2015.01.22	SmartPOLICE	상표법(한국)

55	상표권	2017.05.23	uniview (제09류)	상표법(한국)

56	디자인등록증	2007.01.16	디지털 비디오 레코더	디자인보호법