인콘 분기보고서 (2023.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리

(1) 자본위험관리당사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사의 경영진은 최적 자본구조 달성을 위해 자본구조를 주기적으로 검토하고 있으며 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

부채 (A)	18,389,940	20,886,839

자본 (B)	92,936,911	107,392,715

현금및현금성자산(C)	26,488,429	56,262,882

이자부부채 (D)	7,825,937	6,906,931

부채비율 (A/B)	20%	19%

순차입금비율 (D-C)/B(*)	-	-

(*) 당분기말 및 전기말 순차입금 비율은 음의 비율이 산정되어 표시하지 아니하였습니다.(2) 금융위험관리당사는 금융상품과 관련하여 환위험, 유동성위험, 신용위험, 이자율위험 및 가격위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 당사의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 당사의 재무부문은 이사회에서 승인한 위험관리 정책 및 절차에 따라 당사의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있으며, 금융위험의 성격과 노출정도를 분석한 주기적인 내부위험보고서를 검토하고 있습니다. 당사의 전반적인 금융위험 관리전략은 전기와 동일합니다.요약분기재무제표는 연차재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으므로 2022년 12월 31일의 연차재무제표를 참고하시기 바랍니다.1) 위험회피활동가. 외환위험당사는 외화거래 수행에 따라 다양한 환율변동위험에 노출되어 있습니다.나. 이자율위험당사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 당사는 고정금리차입금과 변동금리차입금의 적절한 균형유지 정책을 수행하는 등 이자율 위험을 관리하고 있습니다.2) 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 당사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다.당사는 신용위험에 노출된 금융자산의 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를가장 잘 나타내는 경우에 해당하여 공시에서 제외하였습니다.3) 유동성 위험당사는 미래의 현금흐름을 예측하여 단기 및 중장기 자금조달 계획을 수립하여 유동성 위험을 관리하고 있습니다.(3) 금융자산 및 금융부채의 측정1) 당사의 경영진은 재무제표에 상각후원가로 인식되는 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.

나. 파생상품 거래현황▣ 파생상품 관련 발생손익 공시대상 기간 중 발생한 파생상품관련 손익은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	계정과목	제24기 3분기	제23기	제22기	비고

금융수익	파생상품금융부채처분이익	-	2,066,156	67,811	사모 전환사채 중 파생상품금융부채 평가이익 대체

파생상품평가이익	1,665,500	790,112	2,701,785	사모 전환사채 중 파생상품평가이익

계	1,665,500	2,856,268	2,769,596

금융비용	파생상품평가손실	431,562	-	889,328	투자회사 주식 워런트 평가손실 및 사모전환사채 콜옵션

계	431,562	-	889,328

▣ 파생상품 내역당분기말 현재 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	기초자산	제24기 3분기	제23기	제22기

자산	부채	자산	부채	자산	부채

주식관련

신주인수권	상장주식	-	-	248,192	-	-	-

사채관련

전환사채 전환권	사채	-	1,883,850	-	3,284,320	-	6,277,555

전환사채 풋옵션	사채	-	1,549,050	-	1,814,080	-	2,821,130

전환사채 콜옵션	사채	2,207,340	-	2,390,710	-	-	(1,963,115)

합 계	2,207,340	3,432,900	2,638,902	5,098,400	-	7,135,570

▣ 사채관련 사항(1) 당분기말 현재 전환사채의 발행조건은 아래와 같습니다.

구 분	제11회 무기명식 이권부무보증 사모 전환사채(주1,2)	제12회 무기명식 이권부무보증 사모 전환사채(주1,3)

사채의 발행가액	11,000,000,000원	10,000,000,000원

사채의 전환청구액	11,000,000,000원	0원

사채의 조기상환청구액	0원	0원

사채의 잔액	0원	10,000,000,000원

조정된 전환가액	1,273원	576원

표면이자율/만기보장수익률	1.00% / 1.00%	3.00% / 7.00%

만기상환금	권면금액의 100.00%	권면금액의 100.00%

전환청구기간	2022.07.02 ~ 2024.06.02	2023.11.10 ~ 2025.10.10

전환시 발행할 주식	기명식 보통주	기명식 보통주

상환방법	발행일로부터 3년 만기 일시상환	발행일로부터 3년 만기 일시상환

조기상환청구권 (Put Option)	사채권자는 발행일로부터 1년이 되는 날인 2022년 07월 02일 및 이후 매 3개월마다 조기상환청구 가능	사채권자는 발행일로부터 1년이 되는 날인 2023년 11월 10일 및 이후 매 3개월마다 조기상환청구 가능

매도청구권 (Call Option)	발행회사 및 발행회사가 지정하는 자는 만기 전 사채권자로 부터 발행금액의 최대 40%를 매수 할 수 있는 권리 부여	발행회사 및 발행회사가 지정하는 자는만기 전 사채권자로 부터 발행금액의 최대60%를 매수할 수 있는 권리 부여다만, "최대주주 등"이 매수인이 되는 경우, 각 최대주주 등이 매수할 수 있는 본 사채의 수량은 발행 당시의 사채인수계약일의 지분율 기준으로 "증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정" 제5-21조 제3항에서 정하는 한도로 제한

(주1) 당사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채를 발행하는 등의 경우에는 전환가액이 조정됩니다.

(주2) 발행회사의 기명식 보통주식의 주가가 하락할 경우 발행일로부터 매 1개월마다 약정에 따라 전환가액이 조정됩니다.(주3) 발행회사의 기명식 보통주식의 주가가 하락할 경우 발행일로부터 매 1개월마다 약정에 따라 전환가액이 조정되며 그 한도는 액면가(500원) 입니다. 또한, 최초 전환가액 대비 전환가액 하향조정이 있었음에도 불구하고 기타의 사유로 주식가치 상승사유가 발생하는 경우, 발행당시 전환가액을 한도로 상향조정 됩니다.