인콘 분기보고서 (2022.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리

(1) 자본위험관리연결실체의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체의 경영진은 최적 자본구조 달성을 위해 자본구조를 주기적으로 검토하고 있으며 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

부채 (A)	6,644,929	22,863,824

자본 (B)	112,077,458	90,046,268

현금및현금성자산(C)	70,727,627	33,698,835

이자부부채 (D)	-	8,994,241

부채비율 (A/B)	6%	25%

순차입금비율 (D-C)/B(*)	-	-

(*)당분기말 및 전기말 순차입금 비율은 음의 비율이 산정되어 표시하지 아니하였습니다.(2) 금융위험관리연결실체는 금융상품과 관련하여 환위험, 유동성위험, 신용위험, 이자율위험 및 가격위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결실체의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 연결실체의 재무부문은 이사회에서 승인한 위험관리 정책 및 절차에 따라 연결실체의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있으며, 금융위험의 성격과 노출정도를 분석한 주기적인 내부위험보고서를 검토하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 금융위험 관리전략은 전기와 동일합니다. 1) 위험회피활동가. 외환위험연결실체는 외화거래 수행에 따라 다양한 환율변동위험에 노출되어 있습니다.나. 이자율위험연결실체는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 고정금리차입금과 변동금리차입금의 적절한 균형유지 정책을 수행하는 등 이자율 위험을 관리하고 있습니다. 2) 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 연결실체는 신용위험에 노출된 금융자산의 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를가장 잘 나타내는 경우에 해당하여 공시에서 제외하였습니다.3) 유동성 위험연결실체는 미래의 현금흐름을 예측하여 단기 및 중장기 자금조달 계획을 수립하여 유동성 위험을 관리하고 있습니다. (3) 금융자산 및 금융부채의 측정1) 연결실체의 경영진은 재무제표에 상각후원가로 인식되는 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.

나. 파생상품 거래현황▣ 파생상품 관련 발생손익 공시대상 기간 중 발생한 파생상품관련 손익은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	계정과목	제23기3분기	제22기	제21기	비고

금융수익	파생상품금융자산처분이익	-	-	1,372,306	주식 CFD 처분이익

파생상품금융자산평가이익	-	-	-	주식 CFD 거래 평가이익

파생상품금융부채처분이익	-	67,811	-	주식 CFD 처분이익

파생상품금융부채평가이익	2,066,156	2,701,785	109,230	사모 전환사채 / 파생상품금융부채 평가

계	2,066,156	2,769,596	1,481,536

금융비용	파생상품금융부채평가손실	-	-	-	주식 SWAP 거래 평가손실

-	-	85,308	주식 CFD 거래 평가손실

-	889,328	6,129,725	사모 전환사채 / 파생상품금융부채 평가

-	-	243,192	사모 신주인수권부사채 / 파생상품금융부채 평가

계	-	889,328	6,458,224

▣ 파생상품 내역당사는 주식관련 매매목적의 파생상품 거래를 하고 있으며, 동 거래는 주가,환율,이자율 등 기초변수의 변동에 따른 시세차익을 획득하고자 하는 것으로서 CFD 등의 상품을 이용하고 있습니다.당분기말 현재 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	기초자산	제23기 3분기(주1)	제22기	제21기

자산	부채	자산	부채	자산	부채

주식관련

CFD	다수의 상장주식	-	-	-	-	-	85,308

사채관련

전환사채 전환권	사채	-	-	-	6,277,555	-	6,343,293

전환사채 풋옵션	사채	-	-	-	2,821,130	-	1,435,261

전환사채 콜옵션	사채	-	-	-	(1,963,115)	-	-

합 계	-	-	-	7,135,570	-	7,863,862

(주1) 2022년 4월 8일 제9회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 2,000,000천원의 전환청구 및 7월 25일 제10회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 1,000,000천원의 전환청구를 완료하였으며, 제11회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채에 대하여 7월25일 1,000,000천원, 7월 26일 10,000,000천원의 전환청구를 완료하였습니다.▣ 사채관련 사항(1) 당분기말 현재 전환사채의 발행조건은 아래와 같습니다.

구 분	제9회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채(주1,2,5)	제10회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채(주1,3,5)	제11회 무기명식 이권부무보증 사모 전환사채(주1,4,5)

사채의 발행가액	5,000,000,000원	3,000,000,000원	11,000,000,000원

사채의 전환청구액	2,000,000,000원	2,000,000,000원	0원

사채의 조기상환청구액	2,000,000,000원	0원	0원

사채의 잔액	0원	0원	0원

조정된 전환가액	1,269원	1,050원	1,014원

표면이자율/만기보장수익률	2.90% / 2.90%	2.00% / 2.00%	1.00% / 1.00%

만기상환금	권면금액의 100.00%	권면금액의 100.00%	권면금액의 100.00%

전환청구기간	2021. 06. 26 ~ 2023. 05. 26	2021. 07. 10 ~ 2023. 06. 10	2022.07.02 ~ 2024.06.02

전환시 발행할 주식	기명식 보통주식	기명식 보통주식	기명식 보통주

상환방법	발행일로부터 3년 만기 일시상환	발행일로부터 3년 만기 일시상환	발행일로부터 3년 만기 일시상환

조기상환청구권	사채권자는 발행일로부터 1년이 되는 날인 2021년 06월 26일 및 이후 매 3개월마다 조기상환청구 가능	사채권자는 발행일로부터 1년이 되는 날인 2021년 07월 10일 및 이후 매 1개월마다 조기상환청구 가능	사채권자는 발행일로부터 1년이 되는 날인 2022년 07월 02일 및 이후 매 3개월마다 조기상환청구 가능

(주1) 연결실체가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채를 발행하는 등의 경우에는 전환가액이 조정됩니다.(주2) 발행회사의 기명식 보통주식의 주가가 하락할 경우 발행일로부터 매 1개월마다 약정에 따라 전환가액이 조정됩니다.

(주3) 발행회사의 기명식 보통주식의 주가가 하락할 경우 발행일로부터 매 1개월마다 약정에 따라 전환가액이 조정됩니다.(주4) 발행회사의 기명식 보통주식의 주가가 하락할 경우 발행일로부터 매 1개월마다 약정에 따라 전환가액이 조정됩니다.(주5) 분기보고서 작성기준일 현재 연결실체가 발행한 전환사채권은 전부 조기상환 및 전환청구가 되었으며, 기준일 현재 잔액은 없습니다.