케이엠 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 이사의 경영진단 의견서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보를 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로는 동 이사의 경영진단 의견서상에 회사가 예상한 결과 또는 상황이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 최신화할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요 (주)케이엠의 2022년 01월 01일부터 2022년 12월 31일까지 제34기 사업연도의 회계 및 업무에 대한 경영진단을 실시하여 다음과 같이 진단한 의견을 제출합니다. 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대해서도 면밀히 검토하였습니다. 경영진단을 위하여 필요하다고 인정되는 서류에 대한 보고를 받았으며 중요한 업무에 관한 서류를 열람하고 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법을 사용하여 회사경영에 대한 내용을 파악하였습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 1) 재무상태

(단위 : 백만원)

구분	제 34기	제 33기	증감액	증감율

자산총계	184,766	179,952	4,814	2.7%

유동자산	94,498	93,010	1,488	1.6%

비유동자산	90,269	86,942	3,326	3.8%

부채총계	51,754	54,364	-2,610	-4.8%

유동부채	42,649	41,668	981	2.4%

비유동부채	9,105	12,696	-3,591	-28.3%

자본총계	133,013	125,589	7,424	5.9%

부채와자본총계	184,766	179,952	4,814	2.7%

자기자본비율	72.0%	69.8%

유동비율	221.6%	223.2%

부채비율	38.9%	43.3%

당사 재무상태에 가장 큰 변동사항은 비유동부채의 감소입니다.

비유동부채의 주요 감소 요인으로는 시장 전반 금리 상승에 따른 계리평가 적용 이자율 증가(2.93%->5.31%)에 따른 퇴직급여채무 8억원 감소, 적용 법인세율의 감소(20%->19%) 등에 따른 이연법인세 부채 6억원 감소, 장기차입금의 유동성대체액 5억이 있습니다.

당사는 러시아-우크라이나 전쟁의 장기화, 미-중 갈등의 지속, 미국과 유럽 은행의 부실우려에 따른 불안정한 국제경기 변동에 대비하여 유동비율을 200%이상 유지하고 있으며, 부채비율 또한 40% 내외에서 유지하고 있습니다.

2) 영업실적(단위 : 백만원)

사업부문	제 34기	제 33기	증감액	증감율

크린룸	71,386	67,477	3,910	5.8%

BLU	19,757	23,232	-3,475	-15.0%

생활용품	8,436	8,427	9	0.1%

산업안전	10,726	8,942	1,784	20.0%

라이프사이언스	8,584	7,521	1,063	14.1%

폴리이미드	4,243	3,720	523	14.1%

기타	28,516	23,928	4,589	19.2%

합계	151,649	143,246	8,402	5.9%

당사의 매출에서 가장 큰 비율을 차지하는 크린룸 사업은 친환경 제품(Nanomax RC, Wiper 등)의 개발 및 고품질, 고청정 제품 공급을 통해 전년대비 5.8% 성장하였습니다. 23년 반도체 경기의 불황을 대비해 차별화된 기능성 제품 개발 및 지속적인 원가 경쟁력 확보를 통하여 시장을 선도하도록 하겠습니다.

BLU사업은 주요 고객인 디스플레이 제조업체의 광학필름 가공의 수요감소로 전년 대비 매출액이 15% 감소하였습니다. 23년에도 생필품 물가 상승에 따라, 디스플레이 상품에 대한 수요의 감소가 이어질 것으로 예상됩니다. 이에 당사는 인원감축과 운영비용 절감을 통한 원가절감, 로컬 패널사와의 협업을 통한 수요확보를 통하여 사업 안정화에 노력을 기울이겠습니다.

산업안전용품 매출은 중대재해처벌법 강화에 따른 수요 증가로 전년대비 20% 증가하였습니다. 반도체 제조 공정과 연계된 특수가스 시장의 확대, 소방청 예산 증가에 따라 앞으로도 소방복 매출의 증가를 예상하고 있습니다.

그외 라이프사이언스 사업부문은 국내외 헬스케어 사업의 성장에 따른 수요 증가, 폴리이미드 사업부문은 주요 거래처의 휴대폰 및 차량용 디스플레이 출고 증가에 따른 수요확보로 인하여 성장하였습니다.

(단위 :백만원)

구분	제 34기	제 33기	증감액	증감율

매출액	151,649	143,246	8,402	5.5%

매출원가	120,296	113,215	7,081	5.9%

매출총이익	31,353	30,031	1,321	4.2%

판매관리비	24,437	21,713	2,723	11.1%

영업이익	6,916	8,318	-1,402	-20.3%

매출총이익률	20.7%	21.0%

영업이익률	4.6%	5.8%

인건비와 원재료 가격의 상승에 따라 매출총이익률은 소폭 감소하였습니다. 또한 광고선전비의 14억원 증가 등에 따라 판매관리비가 증가하여 영업이익률이 1.2% 감소하였습니다. 차후 해외 생산법인을 통한 인건비 절감, 효율적인 판매관리비의 지출을 통하여 이익률 개선에 노력하겠습니다.

3) 자산의 손상

당기 중 생활용품(마스크) 사업부문과 KM ACT CO,.LTD(베트남 생산법인)의 성과가 예상수준에 미치지 못함에 따라 손상징후를 식별하였고, 외부평가법인을 통해 손상검토를 수행하였습니다.

또한 동산광전소주(유)의 지속적인 영업손실 및 당기순손실 발생 등으로 인하여 동산광전소주(유가 보유한 유형자산에 대한 손상차손 351,019천원을 인식하였습니다.

생활용품(마스크) 사업부문은 마스크 제조업체의 경쟁심화와 수요감소에 따라 유휴설비가 발생하였고, 영업이익률 또한 감소하였습니다. 다만 회수가능액 추정의 결과 장부금액을 초과하여 손상차손을 인식하지 않았습니다. 생활용품(마스크) 사업부문은 전기에 손상차손 약 8.2억원을 인식한 바 있습니다. 자세한 사항은 별도재무제표 주석 13.유형자산 (3)현금흐름창출단위 손상검토를 참고하여주시기 바랍니다.

KM ACT CO,.LTD(베트남 생산법인)은 2019년 2월에 베트남에 크린룸 사업부분 등의 제품의 원가경쟁력을 확보하고자 설립한 제조법인입니다. 그러나 코로나의 장기화에 따라 공정운영 정상화에 차질이 있었고, 이에 지속적인 영업손실을 기록하고 있습니다. 회수가능액 추정의 결과 장부금액에 미달하여 약 47억원을 손상차손으로 인식하였습니다. 자세한 사항은 별도재무제표 주석 12.종속기업투자 및 관계기업투자 (2)종속기업투자의 손상검토를 참고하여주시기 바랍니다.

4. 유동성 및 자금조달,지출(단위 : 백만원)

구분	장부금액	현금흐름	1년이내	1년초과 ~2년이내	2년초과 ~5년이내	5년 초과

매입채무및기타채무	14,732	21,295	21,260	35	-	-

차입금	29,786	30,196	24,010	1,008	3,304	1,874

기타금융부채(리스부채)	2,237	2,638	695	583	745	616

기타금융부채(금융보증계약)	78	10,800	10,800	-	-	-

합계	46,832	64,929	56,765	1,626	4,048	2,490

위 표는 당기말 현재 금융부채의 계약에 따라 유출이 예상되는 현금흐름을 분석한 표입니다.

기타금융부채(금융보증계약)은 당기말 현재 연결실체가 금융보증계약으로 인해 부담할 수 있는 보증의 최대금액은 10,800백만원이며, 잔존계약만기는 보증이 청구될 수 있는 가장 이른 기간에 배분하였습니다.

당사가 당기말 현재 보유하고 있는 유동자산의 규모와 예상되는 영업이익을 고려하였을 때, 유동성 위험은 낮다고 판단됩니다.

(단위 : 백만원)

구분	제 34기	제 33기	제 32기

유동자산	94,498	93,010	102,408

유동부채	42,649	41,668	45,718

유동비율	222%	223%	224%

또한 당사의 유동비율의 유의적인 변동은 없습니다.

베트남 제조법인의 설립 및 국내 3공장 및 광주공장의 증축 등 대규모 투자는 19~22년에 대부분 마무리되었으며, 23년 중 계획된 투자금액은 19억원으로 연중 고르게 발생할 것으로 예상됩니다.

5. 부외거래

당사의 부외거래에 대한 자세한 사항은 연결재무제표 주석 34.우발부채와 약정사항을 참고하여주시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

※ 연결 재무제표 기준으로 기재하였습니다.1) 회계 추정과 판단추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이 변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다.

① 경영진의 판단연결재무제표에 인식된 금액에 유의한 영향을 미치는 회계정책의 적용과 관련된 주요한 경영진의 판단에 대한 정보는 다음의 주석에 포함되어 있습니다.ㆍ연결 주석 36: 리스기간 - 연장선택권의 행사가능성이 상당히 확실한지 여부② 가정과 추정의 불확실성다음 보고기간 이내에 중요한 조정이 발생할 수 있는 유의한 위험이 있는 가정과 추정의 불확실성에 대한 정보는 다음의 주석사항에 포함되어 있습니다.ㆍ연결 주석 4.(3): 재고자산 - 재고자산 평가충당금ㆍ연결 주석 13 : 유형자산 - 현금창출단위의 회수가능액 측정ㆍ연결 주석 17: 확정급여부채의 측정 - 주요 보험수리적 가정③ 공정가치 측정연결실체의 회계정책과 공시사항은 다수의 금융 및 비금융자산과 부채에 대해 공정가치 측정이 요구되고 있는 바, 연결실체는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.연결실체는 유의적인 평가 문제를 감사에 보고하고 있습니다.자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 연결실체는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.

ㆍ수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격ㆍ수준 2: 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수ㆍ수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 연결실체는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.공정가치 측정 시 공정가치 서열체계 상 적용된 수준에 대한 정보는 아래 주석에 포함되어 있습니다.ㆍ 연결 주석 6: 금융상품의 범주별 분류 및 공정가치2) 회계 정책의 변경

연결실체는 2022년 1일 1일부터 아래의 개정사항을 최초로 적용하였으나, 연결실체의 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1016호 '유형자산': 의도된 사용 전 생산된 재화의 매각금액과 관련원가의 회계처리

- 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산': 손실부담계약 식별 시 회피불가능한 계약이행원가의 범위 명확화

- 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택': 면제규정(최초채택기업인 종속기업의 자산, 부채 측정)의 적용범위에 자산, 부채 뿐 아니라 누적환산차이도 포함하도록 개정

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품': 금융부채의 계약 변경 시 조건이 실질적으로 변경되었는지 판단할 때(10% 테스트), 차입자와 대여자간에 지급하거나 받은 수수료만 '새로운 조건에 따른 금융부채 현금흐름'에 포함하는 것을 명확화

- 기업회계기준서 제1116호 '리스': 리스개량 변제액 회계처리에 혼란을 주는 적용사례 문구 삭제

- 기업회계기준서 제1041호 '농림어업': 생물자산 등의 공정가치 측정 시 해당 자산의 세금관련 현금흐름도 포함하는 것을 명확화

- 기업회계기준서 제1103호 '사업결합': 기준서가 참조하는 개념체계의 대체 및 인식원칙 예외 추가