이엠앤아이 분기보고서 (2016.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 당사는 다음과 같은 종속회사를 보유하고 있으나, 사업부문은 BLU 사업으로 단일사 업부문을 형성하고 있으 므로 회사별 별도의 사업내용을 기재하지 않습니다.

사업부문	대상회사명

BLU 사업	(주)케이제이프리텍(한국)KJPretech Asia Holdings Co, Ltd(홍콩)Juken Optics(Yantai) Co.,Ltd(중국)Juken Technology(Huizhou) Co., Ltd(중국)Yantai Bihai Guang Electronics Co.,Ltd(중국)

주) 지배기업(케이제이프리텍)은 2013년 12월에 Yantai Bihai Guang Electronics Co., Ltd. 지분 100%를 인수하였습니다. 가. 업계의 현황 (1) 산 업의 특성

LCD는 전자회로를 구성한 유리기판과 Color를 구성할 수 있는 유리 기판의 사이에 " 액정 "을 주입 하여 이액정이 전기적 신호에 의해 후면에서 발광되는 빛의양을 조절함으로써 전면에 있는 Color 기판을 통하여 색의 표현이 가능하게 하는 표시장치입니다. 1888년 Friedrich Reinitzer가 LCD의 핵심물질인 액정(Liquid-Crystal)을 처음 개발한 이후, 1971년부터 디스플레이 장치로서의 본격적인 발전을 이루게 되었습니다. TFT-LCD는 액정을 이용한 화면표시장치로서, 전기 소비량이 적으며 가볍고 얇으면서도 높은 해상도를 구현할 수 있어, 휴대성이 강조되는 휴대폰, 태블릿 PC와 같은 제품에서부터 높은 해상도와 밝기를 요구하는 대형 TV까지 응용처가 매우 다양합니다. 중소형 디스플레이는 노트북, 모니터, TV 등과 같은 중대형 전자기기에 사용되는 대화면이 아닌 10인치 이하 휴대용 전자기기에 사용되는 디스플레이를 지칭하는데, 스마트폰을 포함한 휴대폰용 수요가 가장 높은 비중을 차지하고 있고, 태블릿 PC, 게임기, Digital Camera, Video Camera, Car Video / Navigation System , MP3, PMP 등 다양한 휴대 전자기기에서 광범위하게 사용되고 있습니다. 전체 디스플레이 시장은 대형 TFT-LCD가 주도하고 있기는 하나, 다양한 휴대용 전자기기의 사용이 확대되면서 중소형 디스플레이 수요도 꾸준히 발생하고 있습니다. 대화면 시장과 마찬가지로 중소형 디스플레이 시장에서도 현재까지는 TFT-LCD가 높은 비중을 차지하고 있습니다. 이중 휴대폰은 디스플레이 표시장치로서는 FPD의 일종인 LCD가 주류를 이루고 있습니다. 휴대폰용 디스플레이장치 시장은 기존의 Mono-STN(Super Twisted Nematic)에서 Color-STN을 거쳐 TFT-L CD (Thin Film Transistor)로 그 중심의 축이 급격히 이동되고 있으며 3세대(동영상) 휴대폰 시장의 증가와 기존의 대형 TFT-LCD 제조 라인에 대한 신규 이익 창출을 위한 제조사들의 소형화 전환 등에 힘입어 TFT-LCD로의 전환되고 있는 실정입니다. 이는 TFT-LCD가 반응속도와 칼라 재현 능력에서 우위로 가격의 부분을 커버하기에 소비자들이 선호하는 추세로 이어지고 있습니다. 한편 새로운 Display로 부각되고 있는 OLED(유기EL)의 경우는 최근 신제품 출시와 기술개발로 OLED에 의하여 구현된 제품은 제품의 구성이 단순하고, 보다 얇은 Display를 구성할 수 있으며, 휘도, 전력소비량이 LCD보다 뛰어나며, Flexible Display가 가능하다는 이유로 차세대 Display로 인정받고는 있으나, OLED는 그 수명의 문제, 제조원가의 문제, 수율의 문제 등으로 원가부담과 기술적 한계로 인하여 생산기술이 완전히 정착되지 않고 있는 실정입니다. 디스플레이용 백라이트유닛(BLU)은 스마트폰 및 태블릿 PC의 수요 증가로 시장이 큰 폭으로 성장하고 있으며, 앞으로 시장규모는 더욱 확대될 것으로 전망됩니다. BLU 업체들은 증가하는 수요에 대응하기 위해 투자를 확대하고 있는 상황이며 경쟁력 확보를 위해 고객사 주변에 생산거점을 확보하는 등 가격경쟁력 확보를 위해 노력하고 있습니다. 2013년 중소형 패널 시장 수요는 2012년 대비 10% 넘게 성장되었고, 휴대폰용 디스플레이 수요증가가 이를 주도할 것으로 예상되며, 휴대폰 디스플레이의 고해상도와 사이즈 대형화 추세는 지속될 것으로 전망되고 있습니다. 최근들어서는 스마트폰을 빼놓고 휴대폰 시장을 논할 수는 없습니다. 2013년 2분기에 스마트폰이 2억대이상 판매되면서 전체 휴대폰 판매량의 50%가 넘으면서 처음으로 스마트폰 판매량이 피처폰 판매량을 추월했습니다. 글로벌 스마트폰 이용자 수는 2012년 10억 명을 돌파하였으며, eMarketer社는 스마트폰 이용 비율이 2017년까지 매우 빠른 속도로 높아질 것으로 예측했습니다. 이러한 스마트폰 및 고기능 휴대폰의 시장 증가와 더불어 BLU 제품의 Trend도 변화하고 있습니다. 최근의 BLU SPEC의 경우 대형화와 이에 따른 금형, 자동화기술 등의 기술력 차이가 더 커질 것이나, 당사는 이미 초정밀 가공기술과 사출성형 기술력은 확보되었으며, 추가로 BLU 생산 全 Line 자동화시스템을 구축하여 양산을 진행하여 왔으므로 당사에게는 더 많은 기회가 주어질 것입 니다. 최근 BLU의 제품 Trend는 고기능 휴대폰의 성장에 따라 개발납기는 기본이며, 초박막, 고휘도 SPEC을 요구하고 있습니다. 이러한 Needs의 충족을 위해서는 LED 광원도 중요하겠지만, 무엇보다 중요한 것은 LGP의 초박막 및 고휘도 구현이 경쟁요소라고 할 수 있습니다. 또한 LGP의 후방산업인 정밀금형과 사출기술력이 중요한 요소인데, 당사의 경우 BLU 후방산업의수직계열화를 통하여 경쟁력을 구축하였습니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황 및 사업부분의 구분 1) 영업개황

당사는 초기 일본 쥬켄의 초정밀 프라스틱용 금형 설계, 제작 기술 을 국내에 도입하여 해외 수입에 의존하는 국내외 초정밀 금형, 성형 시장을 창출하는 것을 목표로 하였습니다. 이후 그 기술을 인정받고 직접 제품을 사출, 생산하여 최고 품질의 초정밀 제품시장을 확대하였습니다. 또한 금속에 의존되던 정밀제품의 내구성과 정밀성을 확보하여 가격 경쟁력을 확보하여 수입대체 시장을 점차 확대하였고, 이를 바탕으로 90년대 말부터 휴대폰 시장이 급격히 증가됨에 따라 그 부품의 정밀성, 대부분 플라스틱으로 이루어진 점을 고려할 때 당사의 사업적, 영업적 전략과 부합되었고 휴대폰 부품 시장에 진입하게 되었습니다.부품설계, 제품생산이 안정적으로 확보 가능한 기반이 구축되어있음에 따라 그 부품을 설계, 생산, 조립까지 진행할 때 급변하는 시장에 능동적이고 가격경쟁력이 있어 백라이트유닛(BLU) 사업을 전개하게 되었습니다. 백라이트유닛( BLU)는 LCD판넬의 뒤에 위치하면서 사용자의 눈방향으로 균일한 조도의 빛을 발생시켜서 LCD판넬에 표시되는 정보를 사용자가 정확하게 인지할 수 있도록 하는 역할을 하며, 일반적인 구조는 발광체의 역할을 하는 Lamp와 Lamp의 빛을 전달하는 도광판, 도광판의 후면으로 빠져나가는 빛을 차단하여 전면으로 보내는 반사판, 전달된 빛을 산란시키는 확산판, 그리고 균일한 조도와 방향을 유지시키기 위한 Prism Sheet로 구성되어 있습니다. 액정표시장치 또는 액정디스플레이 (이하 LCD)는 휴대전화기를 비롯한 각종 정보단말기의 정보를 전달하는 기능을 가지고 있지만, 자체 발광을 할 수 없는 특성을 가지고 있어 반드시 LCD의 후면 (또는 전면)에서 빛을 공급하는 백라이트 유닛 (BLU)이 필요하며, 당사에서는 LED를 사용하여 중소형 LCD용 BLU를 생산하고 있습니다. 또한 휴대폰 시장은 조기 개발 능력과 공급능력이 최우선시 되므로 2001년 7월 부설 광학연구소를 설립하여 이에 대응하였으며, 그 결과 현재는 당사만의 독특한 방식의 LGP개발 시스템(특허 출원)을 확립하여 타사 보다 LGP설계및 개발 기간을 대폭 단축하는데 성공하였을 뿐 만 아니라 가격 경쟁력도 확보하게 되었습니다. 특히 2006년에는 LG이노텍(주)의 중국 연태공장이 본격 가동되었고, 당사의 공장도 2005년 말 준공되어 2006년부터 본격 가동되에 중국 생산 거점 체제를 완료 하였으며, 이후 자동화 조립기와 자동 검사기 도입으로 인하여 생산성이 점진적으로 향상되고 있습니다. 최근 디스플레이용 백라이트유닛(BLU)은 스마트폰 및 태블릿PC의 수요 증가로 시장이 시장 규모 확대 전망과 함께 큰 폭으로 성장하고 있으며, 또한 BLU는 사이즈가 커질수록 평균판매단가가 증가함에 따라고객사들의 사이즈 확대로 당사의 수익성 개선도 기대되고 있습니다. 2016년에는 주력사업인 BLU는 경쟁우위에 있는 기술력을 바탕으로 고부가가치의 제품 중심으로 운영하고, 회사의 근간 기술인 금형/성형 부분은 더욱 강화하여 수익을 높일 계획입니다. 이는 지난해 일본 Minebea사와의 전략적 제휴로 자체 금형기술과 Minebea사의 선진 기술을 접목하여 경쟁사 대비 기술적으로 우월한 하이엔드용 초박형/고휘도 도광판 개발에 성공한 것이 시발점이 될 것입니다. 더불어 스마트폰 시장에서 주고객사의 강세가 점진적으로 이어진다면 지난해 생산 CAPA 확대를 위해 인수한 Yantai Bihai Guang Electronics Co., Ltd. 법인을 활용하여BLU부문의 안정적 매출 확보와금형/성형 부분의 상대적 높은 수익률로 긍정적인 흐름이 예상되고 있습니다. 2) 공시대상 사업부문의 구분 회사는 단일 영업부문을 영위하고 있으며, 영업부문별 정보를 공시하지 아니합니다.

(2) 시장점유율

당사의 최대 매출처였던 LGIT(LG이노텍)의 LCD 모듈사업이 2010년 5월 LG디스플레이에 편입되었으며, LG디스플레이는 중소형 PANEL의 경쟁력을 활용한 LCD Module 업체로 다양한 BIG Customer 확보 및 Application Solution BIZ가 가능합니다. LG디스플레이는 세계 1위의 LCD패널 제조업체로서 Global LCD Display Set Maker 대부분에 LCD 모듈을 공급하고 있으며, 물량 차원에서도 CAPA의 확장을 예상하고 있습니다. LG디스플레이의 BLU 협력사는 2개사로 압축 재편되는 한편, 당사는 수직계열화와 연태 거점전략이 주효하여 Biz가 확대되고 , 지난해 말 생산 CAPA의 확대를 위하여 Yantai Bihai Guang Electronics Co., Ltd.를 인수하는 등 장기적 관점에서는 전체 물동의 증가가 예상됩니다. 또한, 본격적인 해외시장개척을 통한 물량 증대에 대비하기 위해 중국 생산거점의 전략 기지화, 자동 설비확장 및 중국현지법인 연태와 혜주생산설비확충 등으로 생산능력 및 원가 경쟁력을 향상 시키고, 시장점유율을 더욱 확대시켜 나갈 계획입니다.다만, 당사가 영위하고 있는 IT부품산업은 다수의 업체가 진출하고 있는 반면 공신력 있는 기관의 자료가부재하여 객관적인 시장점유율 산출이 어렵습니다 (3) 시장의 특성

국내의 경우 Display업체들이 생산력과 기술력을 겸비한 소수의 소형BLU 공급업체를 통하여 공급망을 집중하는 경향이 있는데, 이는 집중육성을 통해 규모의 경제를 이룩하여 원감절감을 할 수 있을 뿐만 아니라, 전략적으로 협력관계를 유지하며 상호안정적 공급망과 경쟁력을 형성하기 위함입니다. 또한, 급변하는 고객의 취향과 수요를 감지하고 기술을 주도하는 역할들이 협력된 밀착관계를 통해 신속하게 이루어 질 수 있습니다. 당사의 주 거래처인 LG이노텍의 LCD모듈사업이 2010년 5월부로 LG디스플레이에 인수 합병되면서 당사는 그대로 LG디스플레이의 협력업체로 유지가 되며, LG디스플레이 물량에 대하여적극적 수주의 진행을 하고 있습니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

보고서 제출일 현재 회사가 신규로 추진코자 하는 사업과 관련하여 특별히 이사회결의또는 주주총회에서 결정된 사항은 없습니다

(5) 조직도

다. 종속기업의 요약 재무 정보 [기준일 : 2016.03.31] (단위:천원)

회 사 명	자 산	부 채	자 본	매 출	당기순손익

KJPretech Asia Holdings Co.,Ltd.	20,242,545	5,076,325	15,166,220	2,705,225	24,782

Juken Optics(Yantai) Co.,Ltd.	53,949,243	52,841,042	1,108,201	26,459,839	(1,193,071)

Juken Technology(Huizhou) Co.,Ltd.	8,270,732	1,494,346	6,776,386	1,870,776	(226,933)

Yantai Bihai Guang Electronics Co.,Ltd.	1,149,557	1,036,001	113,556	1,035,537	282,967

합 계	83,612,077	60,447,714	23,164,363	32,071,377	(1,112,255)

2. 주요 제품에 관한 사항 당사는 초정밀부품성형을 위한 금형제작 및 판매, 초정밀부품 및 중소형BLU를 자체상표로 하여 고객사에 공급하고 있으며, 당사 중소형BLU에 소요되는 LGP(Light Guide Panel)과 Mold-Frame을 자체생산하여 사용하고 있습니다. 가. 주요제 품 의 실적

(단위 : 백만원)

구분	제18기 1분기(2016년)	제17기(2015년)	제16기(2014년)

금액	비중	금액	비중	금액	비중

한국	KJPretech	1. 매출액	19,473	64.5%	72,422	63.70%	89,546	68.5%

2. 매출총이익	5,296	114.3%	18,039	81.60%	16,267	67.9%

3. 판매비와관리비	3,627	79.7%	13,708	122.60%	10,721	71.0%

4. 영업이익	1,669	2002.2%	4,331	87.90%	5,546	62.8%

5. 법인세비용차감전순이익	850	-99.7%	5,958	102.10%	6,227	70.4%

홍콩	KJPretechAsia Holdings (Hongkong)	1. 매출액	2,705	9.0%	24,685	21.70%	38,788	29.7%

2. 매출총이익	38	0.8%	329	1.50%	593	2.5%

3. 판매비와관리비	7	0.2%	80	0.70%	167	1.1%

4. 영업이익	30	36.2%	249	5.00%	426	4.8%

5. 법인세비용차감전순이익	30	-3.5%	235	4.00%	385	4.3%

중국	Juken Optics(Yantai)	1. 매출액	26,460	87.7%	90,760	79.80%	94,031	72.0%

2. 매출총이익	35	0.8%	5,517	25.00%	7,537	31.5%

3. 판매비와관리비	1,367	30.0%	4,980	44.50%	6,187	41.0%

4. 영업이익	-1,332	-1598.2%	538	10.90%	1,350	15.3%

5. 법인세비용차감전순이익	-1,193	140.0%	341	5.80%	1,022	11.6%

Juken Technology(Huizhou)	1. 매출액	1,871	6.2%	8,204	7.20%	10,418	8.0%

2. 매출총이익	238	5.1%	746	3.40%	1,038	4.3%

3. 판매비와관리비	368	8.1%	1,232	11.00%	1,331	8.8%

4. 영업이익	-131	-156.7%	-487	-9.90%	-293	-3.3%

5. 법인세비용차감전순이익	-227	26.6%	-305	-5.20%	-316	-3.6%

Yantai Bihai Guang Electronics (Yantai)	1. 매출액	1,036	3.4%	5,005	4.40%	3,984	3.0%

2. 매출총이익	178	3.8%	503	2.30%	433	1.8%

3. 판매비와관리비	25	0.5%	198	1.80%	246	1.6%

4. 영업이익	153	183.9%	305	6.20%	186	2.1%

5. 법인세비용차감전순이익	283	-33.2%	275	4.70%	182	2.1%

내부거래 및연결조정	1. 매출액	-21,361	-70.8%	-87,311	-76.70%	-106,101	-81.2%

2. 매출총이익	-1,149	-24.8%	-3,024	-13.70%	-1,924	-8.0%

3. 판매비와관리비	-843	-18.5%	-9,018	-80.70%	-3,546	-23.5%

4. 영업이익	-306	-367.4%	-8	-0.20%	1,621	18.3%

5. 법인세비용차감전순이익	-595	69.8%	-670	-11.50%	1,349	15.2%

합계	1. 매출액	30,184	100.0%	113,766	100.00%	130,667	100.0%

2. 매출총이익	4,635	100.0%	22,109	100.00%	23,943	100.0%

3. 판매비와관리비	4,552	100.0%	11,179	100.00%	15,106	100.0%

4. 영업이익	83	100.0%	4,928	100.00%	8,838	100.0%

5. 법인세비용차감전순이익	-852	100.0%	5,835	100.00%	8,849	100.0%

주1) 당사는 한국 채택 국제회계기준 제 1108호(영업부문)에 따른 보고부분이 단일부문으로 부문별 정보를 공시하지 않습니다. 나. 주요제품의 가격변동추이

[단위 : 원(USD)]

품 명	제18기 1분기 (2016년)	제17기 (2015년)	제16기(2014년)

BLU	4,024(3.36)	3,120(2.77)	3,163(2.98)

정밀	23(0.02)	23(0.02)	28(0.03)

금형	24,688,483(20,532.50)	29,184,285(25,805.05)	27,354,267(25,981.41)

(1) 산출기준 : 시장상황(경쟁사 가격추이등)과 원재료비,연구개발비를 감안하여 판매가격을 산출합니다(2) 주요 가격변동원인 : 당사 제품은 가격경쟁력을 기반으로 하여 대량생산에 의한 매출이익을 꾀하는 형 태의 산업이므로 주된 가격변동추이는 원부재료의 상승과 인건비상승 등이 중요한 가격변동의 원인이됩니다. 3. 주요 원재료에 관한 사항

당사의 주요 원재료는 중소형 BLU제작에 필요한 LED, PRISM. FPCB, SHEET류 등이며, 초정밀부품을 생산하기 위하여 각종 RESIN류, 금형제작에 소요되는 각종 몰드베이스류가 있습니다. 각 원재료는 사양에 따라 매입단가 차이가 큼으로 단순평균가격으로 기재하였습니다. 가. 주요 원재료 구매현황

(단위 : 백만원)

구 분	제18기 1분기(2016년)	비중	제17기(2015년)	비중	제16기(2014년)	비중

KJPretech	12,617	58.9%	36,993	51.8%	43,320	52.3%

KJPretechAsia Holdings	1,448	6.8%	7,492	10.50%	3,272	4.00%

Juken Optics(Yantai)	23,787	111.1%	69,958	98.00%	81,298	98.20%

Juken Technology(Huizhou)	672	3.1%	2,848	4.00%	4,534	5.50%

Yantai Bihai Guang Electronics	-	0.0%	0	0.00%	0	0.00%

내부거래 및 연결조정	-17,108	-79.9%	-45,913	-64.30%	-49,632	-59.90%

합 계	21,415	100.0%	71,379	100.00%	82,792	100.00%

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 : 원)

품 목	용도	제18기 1분기(2016년)	제17기(2015년)	제16기(2014년)

LED	BLU 생산	86	77	84

PRISM	BLU 생산	282	194	154

FPCB	BLU 생산	199	274	219

SHEET류	BLU 생산	169	126	112

PRESS류	BLU 생산	185	230	216

MOLD류	BLU 생산	150	157	125

RESIN류	정밀성형사출	3,307	2,540	3,201

몰드베이스류	금형원재료	1,293,815	1,275,189	1,198,725

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력(단위 : 백만원)

품 목	제18기 1분기(2016년)	제17기(2015년)	제16기(2014년)

BLU	51,633	153,738	148,642

정밀	1,701	8,107	12,505

금형	1,111	5,506	4,175

합 계	54,446	167,351	165,322

주1) 당사의 제품은 중국해외법인에서 생산하고 있으므로 연태 및 혜주법인의 생산능력을 포함함. (2) 생산능력의 산출근거

제품명	구분	산출기준	비고

BLU	SUB	인당생산성*가동일수*조립자수	-

조립/검사	자동조립기생산성*가동일수*자동조립기수	-

정밀	-	기계당 생산성*가동시간*기계대수	Cavity 수에 따라 다름

금형	-	기계당 생산성*가동시간*기계대수	-

기타	-	기계당 생산성*가동시간*기계대수	Cavity 수에 따라 다름

- BLU/금형/기타 : 월 근무일수 25일, 일 근무시간 8시간 기준으로 산출.- 정밀 : 생산능력 산출=[60초*60분*가동 시간( 10HR )*월가동 일(25일)*N개월*Cavity구분*사출기수/C YCLE TIME (사출 시간(초)] * 수율

나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적

(단위 : 백만원)

품 목	제18기 1분기(2016년)	제17기(2015년)	제16기 (2014년)

BLU	27,175	87,743	113,838

정밀	1,418	6,756	10,396

금형	899	5,053	3,506

합 계	29,492	99,551	127,740

(2) 당해 사업연도의 가동율(단위 : 시간)

품목	실가동시간	실가동가능시간	평균가동률

BLU	316	600	52.7%

정밀	1,375	1,650	83.3%

금형	486	600	80.9%

합 계	2,177	2,850	76.4%

다. 생산설비의 현황 등

(1) 생산설비의 현황 자가 소유한 경기도 화성소재의 본사 생산설비 현황입니다.

기준일 : 2016년 3월 31일 (단위 : 천원)

(단위: 천원)