이엠앤아이 분기보고서 (2018.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 당사는 다음과 같은 종속회사를 보유하고 있으나, 사업부문은 BLU 사업으로 단일사업부문을 형성하고 있으므로 회사별 별도의 사업내용을 기재하지 않습니다.

사업부문	대상회사명

BLU 사업	(주)케이제이프리텍(한국)KJPretech Asia Holdings Co, Ltd(홍콩)Juken Optics(Yantai) Co.,Ltd(중국)Juken Technology(Huizhou) Co., Ltd(중국)Yantai Bihai Guang Electronics Co.,Ltd(중국)

주) 지배기업(케이제이프리텍)은 2013년 12월에 Yantai Bihai Guang Electronics Co., Ltd. 지분 100%를 인수하였습니다. 가. 업계의 현황

(1) 산업의 특성 및 성장성

디스플레이는 각종 전자기기에 사용되는 화면표시장치를 지칭합니다. 표시방식 측면에서 표시소자가 능동적으로 구동되는(Active Matrix) 방식이 주류이며, TFT-LCD(Thin Film Transistor Liquid Crystal Display)와 OLED(Organic Light Emitting Diode)가 이에 해당합니다. TFT-LCD는 액정을 이용한 화면표시장치로서, 전기 소비량이 적으며 가볍고 얇으면서도 높은 해상도를 구현할 수 있어, 휴대성이 강조되는 휴대폰, 태블릿 PC, MP3와 같은 제품에서부터 높은 해상도와 밝기를 요구하는 대형 TV까지 응용처가 매우 다양합니다. 중소형 디스플레이는 노트북, 모니터, TV 등과 같은 중대형 전자기기에 사용되는 대화면이 아닌 10인치 이하 휴대용 전자기기에 사용되는 디스플레이를 지칭합니다. Technology별로는 TFT-LCD와 AMOLED로 대별될 수 있으며, Application별로는 스마트폰을 포함한 휴대폰용 수요가 가장 높은 비중을 차지하고 있고, 태블릿 PC, 게임기, 디지털카메라, MP3, PMP 등 다양한 휴대 전자기기에서 광범위하게 사용되고 있습니다.최근 스마트폰 산업의 성장률 저하로 인하여 중소형 디스플레이 시장은 다소 침체될 것으로 예상하며, 중저가 스마트폰 시장의 확대 및 평균판매가격 하락으로 인하여 시장의 수익은 낮아질 것으로 전망합니다.

(2) 경기변동의 특성TFT-LCD 사업은 기술 및 자본 집약적 특성과 규모의 경제를 통한 대규모 생산이 필요한 바, 진입장벽이 매우 높게 형성되어 있습니다. 이러한 장치산업은 일반적으로 경기변동에 민감한 산업으로, 제품수요는 지속적으로 증가해도 생산업체간 경쟁적 설비 투자로 수요 공급 불균형이 주기적으로 반복되는 경향이 있으며, 수요증가분에 대한 선점을 위해 업체간 유사한 시기에 생산설비 투자가 집중되어 생산능력이 급격히 증가될 수 있습니다. 따라서 생산능력이 급격히 증가하는 시기에는 패널 판매가격이 하락할 수 있으며, 반대로 수요증가 대비 공급이 부족할 경우에는 판매가격 상승이 이루어질 수 있습니다.당사 제품이 공급되는 휴대폰 시장은 경기 변동에 민감한 일반 소비재 시장과는 달리제품의 성능, 통신서비스 향상, 디자인 등에 좌우되는 시장으로 관련 기술의 발달에 따라 향후 매출에 큰 영향을 미칠것으로 보입니다. 당사의 제품이 공급되는 휴대폰 및 태블릿PC의 시장의 라이프 싸이클은 현재 약 6개월~1년 정도이고 급격한 기술개발 및 소비자의 Needs에 따라 점점 그 주기가 단축되고 있으며 그에 따른 개발 능력과 핵심 기술을 보유한 회사 만이 시장 상황에 대처가 가능한 상황입니다.

(3) 자원조달의 특성

BLU사업은 초기 Mold Frame, Sheet류, LGP(도광판), White Led등 거의 대부분을 수입에 의존 하였으나, 현재는 대부분 국산화 진행 되었습니다. 특히, 일부 핵심 부품을 내재화 혹은 자체 생산하여 안정적으로 원재료를 조달하고 있습니다.

(4) 경쟁요소

당사는 고객사로부터 혁신사례, 품질에 대한 우수성을 인정 받아 품질우수 협력사, 상생협력 우수기업, 혁신부문 우수협력회사등 다수의 수상을 하였으며, 연구개발 능력, 생산기술력 등 종합적인 측면에서 고객사의 요구에 부합할 수 있도록 적극적으로노력하고 있습니다. 또한 당사는 중국 연태 및 혜주에 진출함으로써 고객사의 글로벌 제조 전략에 적극 대응하고 있습니다.휴대폰 제조업체의 글로벌 제조 체제에 발맞추어 국내외 사업장간 효과적인 공급망 관리(SCM:Supply Chain Management) 구축을 통하여 고객사의 로컬 및 글로벌 소싱을 신속 ·정확하게 대응할 수 있는 능력이 필수적으로 요구된다 할 수 있습니다.

(5) 자금조달의 특성

대부분의 제품이 국내외 우량 매출처로 매출되므로 매출채권에 대한 대손율이 낮은편이며, 각 결제조건별로 수금을 받고 있습니다. 또한 당회사는 대외 차입금의존도가크지않아, 부채비율이 낮은편입니다.

나. 회사의 현황(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

(가) 영업개황

디스플레이용 BLU(Back Light Unit)는 LCD 패널의 뒤에 위치하면서 사용자의 눈방향으로 균일한 조도의 빛을 발생시켜서 LCD 패널에 표시되는 정보를 사용자가 정확하게 인지할 수 있도록 하는 역할을 하고 있습니다. 일반적인 구조는 발광체의 역할을 하는 광원과 광원의 빛을 전달하는 도광판, 도광판의 후면으로 빠져나가는 빛을 차단하여 전면으로 보내는 반사판, 전달된 빛을 산란시키는 확산판, 그리고 균일한 조도와 방향을 유지시키기 위한 프리즘 시트로 구성되어 있습니다.디스플레이용 BLU는 과거 스마트폰 및 태블릿 PC 등의 수요 증가로 시장이 큰 폭으로 성장하였으나, 최근 스마트폰 산업의 성장률 저하 및 중국 후발 업체들의 제품 경쟁력 확보에 따라 기존 선두업체의 시장지배력이 감소하는 추세이며, 후방산업인 디스플레이 산업 전반에 걸쳐 경쟁심화 및 판가 인하로 인한 수익율 저하의 요인으로 작용하고 있습니다.(나) 공시대상 사업부문의 구분

회사는 단일 영업부문을 영위하고 있으며, 영업부문별 정보를 공시하지 아니합니다.

(2) 시장점유율

당사의 최대 매출처였던 LGIT(LG이노텍)의 LCD 모듈사업이 2010년 5월 LG디스플레이에 편입되었으며, LG디스플레이는 중소형 PANEL의 경쟁력을 활용한 LCD Module 업체로 다양한 BIG Customer 확보 및 Application Solution BIZ가 가능합니다. LG디스플레이는 세계 1위의 LCD패널 제조업체로서 Global LCD Display Set Maker 대부분에 LCD 모듈을 공급하고 있습니다. 신규 해외시장개척을 통한 물량 증대에 대비하기 위해 중국 생산거점의 전략 기지화, 자동 설비확장 및 중국현지법인 연태와 혜주생산설비확충 등으로 생산능력 및 원가 경쟁력을 향상 시키고, 시장점유율을 확대시켜 나갈 계획입니다.다만, 당사가 영위하고 있는 IT부품산업은 다수의 업체가 진출하고 있는 반면 공신력 있는 기관의 자료가부재하여 객관적인 시장점유율 산출이 어렵습니다.

(3) 시장의 특성

국내의 경우 Display업체들이 생산력과 기술력을 겸비한 소수의 소형BLU 공급업체를 통하여 공급망을 집중하는 경향이 있는데, 이는 집중육성을 통해 규모의 경제를 이룩하여 원감절감을 할 수 있을 뿐만 아니라, 전략적으로 협력관계를 유지하며 상호안정적 공급망과 경쟁력을 형성하기 위함입니다. 또한, 급변하는 고객의 취향과 수요를 감지하고 기술을 주도하는 역할들이 협력된 밀착관계를 통해 신속하게 이루어 질 수 있습니다. 당사의 주 거래처인 LG이노텍의 LCD모듈사업이 2010년 5월부로 LG디스플레이에 인수 합병되면서 당사는 그대로 LG디스플레이의 협력업체로 유지가 되며, LG디스플레이 물량에 대하여적극적 수주의 진행을 하고 있습니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

보고서 제출일 현재 신규사업과 관련하여 구체적으로 결정된 사항은 없습니다.

2. 주요 제품에 관한 사항 당사는 초정밀부품성형을 위한 금형제작 및 판매, 초정밀부품 및 중소형BLU를 자체상표로 하여 고객사에 공급하고 있으며, 당사 중소형BLU에 소요되는 LGP(Light Guide Panel)과 Mold-Frame을 자체생산하여 사용하고 있습니다. 가. 주요제품의 실적(연결) (단위 : 백만원)

사업부문	품목	매출액	비율	제 품 설 명

BLU 사업부문	Mobile BLU	37,594	66%	BLU : Back Light Unit

전자부품사업부문	정밀	6,216	9%	사출 성형품

기타 부문	기타	10,766	24%	-

합 계	54,575	100%

나. 주요제품의 가격변동추이 (단위 : 원)

품 명	제20기 3분기(2018년)	제19기(2017년)	제18기(2016년)

BLU	3,851	2,988	3,126

정밀	18	29	23

(1) 산출기준 : 시장상황(경쟁사 가격추이등)과 원재료비,연구개발비를 감안하여 판매가격을 산출합니다(2) 주요 가격변동원인 : 당사 제품은 가격경쟁력을 기반으로 하여 대량생산에 의한 매출이익을 꾀하는 형태의 산업이므로 주된 가격변동추이는 원부재료의 상승과 인건비상승 등이 중요한 가격변동의 원인이됩니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항 당사의 주요 원재료는 중소형 BLU제작에 필요한 LED, PRISM. FPCB, SHEET류 등이며, 초정밀부품을 생산하기 위하여 각종 RESIN류, 금형제작에 소요되는 각종 몰드베이스류가 있습니다.당사는 거래업체와의 영업상 사유로 본 보고서에서는 원재료에 관한 사항은 기입하지 아니하였습니다. 가. 주요 원재료 구매현황 (단위 : 백만원)

품 목	용도	제20기 3분기 누계(2018년)

LED	BLU 생산	11,234

FPCB	BLU 생산	2,523

M/F	BLU 생산	2,544

SHEET	BLU 생산	3,299

Prism	정밀성형사출	6,988

MATERIAL	금형원재료	1,412

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력 (수량: 개)

품 목	제20기 3분기(2018년)	제19기(2017년)	제18기(2016년)

BLU	36,000	48,000	59,000

정밀	274,500	366,000	428,000

합 계	310,500	414,000	487,000

주1) 당사의 제품은 중국해외법인에서 생산하고 있으므로 연태 및 혜주법인의 생산능력을 포함함. (2) 생산능력의 산출근거

제품명	구분	산출기준	비고

BLU	SUB	인당생산성*가동일수*조립자수	-

조립/검사	자동조립기생산성*가동일수*자동조립기수	-

정밀	-	기계당 생산성*가동시간*기계대수	Cavity 수에 따라 다름

금형	-	기계당 생산성*가동시간*기계대수	-

기타	-	기계당 생산성*가동시간*기계대수	Cavity 수에 따라 다름

- BLU/금형/기타 : 월 근무일수 25일, 일 근무시간 8시간 기준으로 산출.- 정밀 : 생산능력 산출=[60초*60분*가동시간(10HR)*월가동일(25일)*N개월*Cavity구분*사출기수/CYCLE TIME (사출 시간(초)] * 수율

나. 생산실적 및 가동률

생산실적 및 가동율은 거래업체와의 영업상 사유로 본 보고서에서는 기입하지 아니하였습니다. 다. 생산설비의 현황 등

(1) 생산설비의 현황(별도기준)자가 소유한 경기도 화성소재의 본사 생산설비 현황입니다.

기준일 : 2018년 09월 30일 (단위 : 천원)

기> (단위: 천원)

구 분	토 지	건 물	기계장치	차량운반구	공구와기구	비 품	시설장치	건설중인자산	합 계

취득원가

기 초	2,844,164	1,572,182	9,118,774	8,200	2,907,123	1,288,034	1,988,469	378,807	20,105,753

취 득	-	-	-	-	-	16,200	-	-	16,200

처 분	-	-	(254,747)	-	-	(6,578)	-	-	(261,325)

대 체	-	-	404,242	-	-	-	-	(378,807)	25,435

기 말	2,844,164	1,572,182	9,268,269	8,200	2,907,123	1,297,656	1,988,469	-	19,886,063

감가상각누계액 및 국고보조금

기 초	-	556,051	6,518,321	2,566	2,886,878	1,115,580	1,847,900	-	12,927,296

감가상각	-	29,478	430,777	975	10,403	116,993	30,733	-	619,359

처 분	-	-	(206,513)	-	-	(6,571)	-	-	(213,084)

국고보조금	-	-	-	-	-	-	-	-	-

기 말	-	585,529	6,742,585	3,541	2,897,281	1,226,002	1,878,633	-	13,333,571

장부금액

기 초	2,844,164	1,016,131	2,600,453	5,634	20,245	172,454	140,569	378,807	7,178,457

기 말	2,844,164	986,653	2,525,684	4,659	9,842	71,654	109,836	-	6,552,492

(연결기준)

기준일 : 2018년 09월 30일 (단위 : 천원)

(단위: 천원)