한화엔진 분기보고서 (2023.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리당사의 재무위험관리는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험 하에서도 안정적이고 지속적인 경영성과를 창출할 수 있도록 재무구조를 개선하고 자금운영의 효율성을 제고하는데 있습니다.재무위험 관리활동은 주로 자금부서에서 주관하고 있으며 관련부서와의 긴밀한 협조하에 재무위험 관리정책을 수립하며 재무위험의 식별, 평가, 헷지 등의 활동을 수행하고 있으며, 정기적인 모니터링을 통해 발생할 수 있는 재무위험의 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다.

(1) 시장위험1) 외환위험당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사의 외환위험관리의 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익변동을 최소화하는데 있습니다. 당사의 외환위험관리는 환위험관리규정에 의해 이루어지고 있으며, 투기적 목적의 외환관리는 엄격히 금지하고 있습니다.

당사는 우선적으로 수출과 수입 통화대응을 통한 Natural Hedge로 환율변동 노출금액을 상쇄하여 외환위험을 축소하고, 잔여 환율변동 노출금액에 대해서는 환위험관리규정에 따라 선물환 등 파생상품을 이용하여 환율변동위험을 관리하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(당분기말) (단위 : 천원)

구 분	USD	EUR	CNY	CHF	기타(주1)	합계

외화 금융자산	83,463,645	1,923,318	583,775	-	120,531	86,091,269

외화 금융부채	(41,268,836)	(10,684,582)	(62,559)	(1,398,492)	(516,555)	(53,931,024)

차감 계	42,194,809	(8,761,264)	521,216	(1,398,492)	(396,024)	32,160,245

(주1) 기타 통화는 USD, EUR, CNY, CHF를 제외한 기타 외화로서 원화로 환산된 금액입니다.

(전기말) (단위 : 천원)

구 분	USD	EUR	CNY	CHF	기타(주1)	합계

외화 금융자산	58,085,205	397,582	222,854	-	82,551	58,788,192

외화 금융부채	(795,877)	(9,539,599)	-	(1,521,063)	(897,986)	(12,754,525)

차감 계	57,289,328	(9,142,017)	222,854	(1,521,063)	(815,435)	46,033,667

(주1) 기타 통화는 USD, EUR, CNY, CHF를 제외한 기타 외화로서 원화로 환산된 금액입니다.

당분기 손익으로 인식한 외화환산손익은 순액으로 1,056,723천원 (전분기: 2,478,612천원)입니다.당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 환율이 10%변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

10 % 환율 인상시	10% 환율 인하시	10 % 환율 인상시	10% 환율 인하시

세전순이익	3,216,025	(3,216,025)	4,603,367	(4,603,367)

상기 민감도 분석은 보고기간 말 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.2) 이자율위험이자율위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 당사의 이자율위험 관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 금융비용을 최소화하는데 있습니다. 이를 위해 내부 유보자금을 활용한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기차입구조 개선, 고정 대 변동금리 조건의 차입금 적정비율 유지 및 정기적인 국내ㆍ외 금리동향 모니터링을 통해 대응방안을 수립하여 선제적으로 이자율위험을 관리하고 있습니다. 또한, 당사는 일부 차입금에 대하여 이자율스왑을 이용하여 이자율위험을 회피하고 있습니다. 이에 따라 변동이자부 차입금의 가치변동이 당사의 당기순손익에 영향을 미칠 위험은 회피되고있습니다.당분기말과 전기말 현재 이자율 변동위험에 노출된 변동금리부 금융자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

금융자산	47,533,120	54,305,194

금융부채	(20,709,055)	(23,750,866)

차감 계	26,824,065	30,554,328

당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부 금융자산 및 부채의 이자율이 1% 변동시 이자율 변동이 연간 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

세전순이익	268,241	(268,241)	305,543	(305,543)

3) 가격위험당사의 경영진은 지분상품의 가격변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 또한 포트폴리오 내 중요한 투자는 개별적으로 관리되며 모든 취득과 매각 결정에는 이사회의 승인이 필요합니다.

(2) 신용위험당사는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 신용위험은 주로 거래처에 대한 매출채권및 기타채권 뿐 아니라, 지분증권 성격이 아닌 공정가치측정금융자산, 금융기관예치금, 파생금융상품 및 지급보증한도액으로부터 발생하고 있습니다. 당사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다.당사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다.

또한, 당사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 정기적으로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.당분기말과 전기말 현재 신용위험에 노출된 금융자산은 다음과 같으며, 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 표시하고 있습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

대여금 및 수취채권	현금및현금성자산	47,857,146	54,559,248

장ㆍ단기금융상품	22,085,601	23,052,483

매출채권 및 기타채권	68,484,461	71,262,893

장ㆍ단기대여금	445,920	367,242

장기기타채권	603,518	591,966

파생상품평가자산	1,909,104	27,129,633

합계	141,385,750	176,963,465

(3) 유동성위험당사는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다.당사는 정기적인 자금수지계획의 수립을 토대로 영업활동, 투자활동, 재무활동에서의 자금수지를 미리 예측하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있으며, 이를 통해 필요 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지하여 향후에 발생할 수 있는 유동성리스크를 사전에 관리하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 파생금융상품을 제외한 주요 금융부채의 명목가액에 대한 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(당분기말) (단위 : 천원)

과 목	장부금액	계약상 원금

합계	1년 미만	1년 초과

금융부채	388,331,576	392,853,981	336,818,512	56,035,469

금융부채 이자	-	12,070,711	8,636,498	3,434,213

합계	388,331,576	404,924,692	345,455,010	59,469,682

(전기말) (단위 : 천원)

과목	장부금액	계약상 원금

합계	1년 미만	1년 초과

금융부채	343,668,020	347,909,296	314,995,901	32,913,395

금융부채 이자	-	6,698,301	5,431,251	1,267,050

합계	343,668,020	354,607,597	320,427,152	34,180,445

상기 금융부채의 잔여만기 구간별 금액은 할인하지 않은 계약상 원금으로 재무상태표상 금융부채의 장부금액과 차이가 있습니다.

(4) 자본위험자본위험의 관리목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적자본구조를 유지하는 것입니다. 최적자본구조를 달성하기 위하여 동종산업내의 타사와 마찬가지로 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

부채총계	888,244,405	734,604,467

자본총계	225,608,375	221,625,828

부채비율	393.71%	331.46%

나. 파생상품거래 현황(1) 당사의 위험회피회계처리의 개요

당사는 미래 외화현금흐름의 위험을 회피할 목적으로 산업은행 등과 통화선도(환율변동 위험회피목적) 및 통화스왑(금리 및 환율변동 위험회피목적)에 의한 파생상품계약을 체결하고, 파생상품계약과 관련하여 발생한 손익은 한국채택국제회계기준에 따라 회계처리하고 있으며, 일부 차입금에 대하여 이자율스왑을 이용한 이자율위험을 회피하고 있습니다. 회사의 위험회피회계처리의 내용은 다음과 같습니다.

구분	위험회피수단	내 용

위험회피수단으로지정되고 위험회피에효과적인 파생상품	통화선도	공정가치위험회피 - 외화채권의 수령시 또는 외화채무 지급시 노출되는환율변동위험에 대해 만기시 외화가액을 원화금액으로 고정

통화스왑	공정가치 및 현금흐름위험회피 - 변동금리외화부채의 상환시 노출되는금리 및 환율변동위험에 대해 만기시 고정금리원화금액으로 고정

위험회피회계로지정되지 않은 파생상품	이자율스왑	변동이자율 지급조건인 장기차입금에 대해 고정금리를 지급하고, 변동금리를 수취하는 이자율 스왑계약을 체결

(2) 파생상품계약 체결 현황1) 통화선도계약

당사는 미래 외화현금흐름의 환율변동에 따른 위험을 회피하고자 당분기말 현재 297건의 통화선도계약을 산업은행외 7개 금융기관과 체결하고 있는 바, 그 주요 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : USD, EUR, 천원)

매입	매도	만기일	선물환율(원) (주1)

KRW	1,831,181,056	USD	1,460,861,822	2023.10.05~2027.01.18	1,253.49

KRW	1,942,362	EUR	1,397,000	2023.10.04~2024.09.02	1,390.38

(주1) 선물환율은 계약금액으로 가중평균한 값임.

2) 통화스왑 계약당사는 차입금의 이자율 및 환율 변동위험을 회피하기 위하여 통화 스왑을 체결하였으며, 그 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구분	지급	수취	계약체결일	만기일	계약금액

통화스왑(CRS)	4.62%	USD SOFR 3M + 1.25%	2023-04-28	2026-04-28	30,000,000

(3) 파생상품 평가내역

당분기말과 전기말 현재 위험회피회계 적용하는 파생상품의 평가내역은 다음과 같습니다.

(당분기말) (단위 : USD, EUR, 천원)

위험회피수단	매입	매도	파생상품평가자산(부채)	파생상품평가손익(손실)	확정계약자산(부채)	확정계약평가손익	현금흐름위험회피평가손익

통화	금액	통화	금액

통화선도	KRW	1,831,181,056	USD	1,460,861,822	(91,000,956)	(81,570,927)	94,715,299	(117,387,674)	-

KRW	1,942,362	EUR	1,397,000	(37,210)	(72,822)	37,210	(85,589)	-

통화스왑(주1)	USD	33,966,260	KRW	45,514,788	59,608	166,530	(20,284)	20,284	(82,116)

합계	(90,978,558)	(81,477,219)	94,732,225	(117,452,979)	(82,116)

(주1) 파생상품의 평가금액은 월말 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하고 있습니다.

(전기말) (단위 : USD, EUR, 천원)

위험회피수단	매입	매도	파생상품평가자산(부채)	파생상품평가이익(손실)	확정계약자산(부채)

통화	금액	통화	금액

통화선도	KRW	1,370,152,201	USD	1,102,376,727	(11,007,085)	(4,005,282)	11,889,571

KRW	2,105,018	EUR	1,521,000	38,768	47,366	(40,472)

합계	(10,968,317)	(3,957,916)	11,849,099

(4) 당분기말 위험회피회계를 적용하지 않은 파생상품은 없으며, 전기말 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

(전기말) (단위 : 천원)

구분	지급	수취	계약체결일	만기일	계약금액

이자율스왑	3.45%	3M CD + 1.92%	2021-07-01	2023-05-22	53,000,000