한화엔진 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리당사와 연결종속회사(이하 연결실체)의 재무위험관리는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험 하에서도 안정적이고 지속적인 경영성과를 창출할 수 있도록 재무구조를 개선하고 자금운영의 효율성을 제고하는데 있습니다.재무위험 관리활동은 주로 자금부서에서 주관하고 있으며 관련부서와의 긴밀한 협조하에 재무위험 관리정책을 수립하며 재무위험의 식별, 평가, 헷지 등의 활동을 수행하고 있으며, 정기적인 모니터링을 통해 발생할 수 있는 재무위험의 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다.

(1) 시장위험 1) 외환위험 연결실체는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체 의 외환위험관리의 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익변동을 최소화하는데 있습니다. 연결실체의 외환위험관리는 환위험관리규정에 의해 이루어지고 있으며, 투기적 목적의 외환관리는 엄격히 금지하고 있습니다.

연결실체는 우선적으로 수출과 수입 통화대응을 통한 Natural Hedge로 환율변동 노출금액을 상쇄하여 외환위험을 축소하고, 잔여 환율변동 노출금액에 대해서는 환위험관리규정에 따라 선물환 등 파생상품을 이용하여 환율변동위험을 관리하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(당분기말) (단위 : 천원)

구 분	USD	EUR	CNY	CHF	기타(주1)	합계

외화 금융자산	66,086,850	478,771	213,420	-	84,892	66,863,933

외화 금융부채	(3,721,123)	(5,152,036)	(56,335)	(1,613,794)	(493,481)	(11,036,769)

차감 계	62,365,727	(4,673,265)	157,085	(1,613,794)	(408,589)	55,827,164

(주1) 기타 통화는 USD, EUR, CNY, CHF를 제외한 기타 외화로서 원화로 환산된 금액입니다.

(전기말) (단위 : 천원)

구 분	USD	EUR	CNY	CHF	기타(주1)	합계

외화 금융자산	47,932,809	1,542,126	7,386,075	-	333,016	57,194,026

외화 금융부채	(4,486,886)	(10,234,427)	(164,360)	(4,036,703)	(729,083)	(19,651,459)

차감 계	43,445,923	(8,692,301)	7,221,715	(4,036,703)	(396,067)	37,542,567

(주1) 기타 통화는 USD, EUR, CNY, CHF를 제외한 기타 외화로서 원화로 환산된 금액입니다.

당분기 손익으로 인식한 외화환산손익은 순액으로 1,707,706천원 (전 분기: 292,646천원 )입니다 .

당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10%변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

10 % 환율 인상시	10% 환율 인하시	10 % 환율 인상시	10% 환율 인하시

세전순이익	5,582,716	(5,582,716)	3,754,257	(3,754,257)

상기 민감도 분석은 보고기간 말 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. 2) 이자율위험 이자율위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험 관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 금융비용을 최소화하는데 있습니다.

이를 위해 내부 유보자금을 활용한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기차입구조 개선, 고정 대 변동금리 조건의 차입금 적정비율 유지 및 정기적인 국내ㆍ외 금리동향 모니터링 을 통해 대응방안을 수립 하여 선제적으로 이자율위험을 관리하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 이자율 변동위험에 노출된 변동금리부 금융자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

금융자산	70,449,126	45,010,701

금융부채	(25,886,855)	(12,914,554)

차감 계	44,562,271	32,096,147

당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부 금융자산 및 부채의 이자율이 1% 변동시 이자율 변동이 연간 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

세전순이익	445,623	(445,623)	320,961	(320,961)

3) 가격위험연결실체 의 경영진은 상장지분상품의 가격변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 또한 포트폴리오 내 중요한 투자는 개별적으로 관리되며 모든 취득 및 매각 결정에는 이사회의 승인이 필요합니다.

(2) 신용위험연결실체는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 신용위험은 주로 거래처에 대한 매출채권및 기타채권뿐 아니라, 지분증권 성격이 아닌 매도가능금융자산, 금융기관예치금, 파생금융상품 및 지급보증한도액으로부터 발생하고 있습니다. 연결실체는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결실체는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다.

또한, 연결실체는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 정기적으로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 신용위험에 노출된 금융자산은 다음과 같으며, 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 표시하고 있습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

대여금 및 수취채권	현금및현금성자산	65,891,187	45,288,034

장ㆍ단기금융상품	13,058,485	15,813,939

매출채권 및 기타채권	36,320,911	29,829,503

장ㆍ단기대여금	434,876	514,575

장기기타채권	558,637	544,305

파생상품평가자산	386,568	23,240,207

합계	116,650,664	115,230,563

(3) 유동성위험 연결실체는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다.연결실체는 정기적인 자금수지계획의 수립을 토대로 영업활동, 투자활동, 재무활동에서의 자금수지를 미리 예측하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있으며, 이를 통해 필요 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지하여 향후에 발생할 수 있는 유동성리스크를 사전에 관리하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 파생금융상품을 제외한 주요 금융부채의 명목가액에 대한 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(당분기말) (단위 : 천원)

과 목	장부금액	계약상 원금

합계	1년 미만	1년 초과

금융부채	318,611,232	324,116,085	227,352,223	96,763,862

금융부채 이자	-	8,936,944	5,589,261	3,347,683

합계	318,611,232	333,053,029	232,941,484	100,111,545

(전기말) (단위 : 천원)

과목	장부금액	계약상 원금

합계	1년 미만	1년 초과

금융부채(주1)	325,015,189	327,366,974	308,602,697	18,764,277

금융부채 이자	-	3,371,784	3,371,784	-

합계	325,015,189	330,738,758	311,974,481	18,764,277

(주1) 전환사채는 조기상환 청구권 행사를 가정하였습니다.

상기 금융부채의 잔여만기 구간별 금액은 할인하지 않은 계약상 원금으로 연결재무상태표상 금융부채의 장부금액과 차이가 있으며, 미래에 지급할 금융부채 이자가 포함되어 있습니다. (4) 자본위험 자본위험의 관리목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적자본구조를 유지하는 것입니다. 최적자본구조를 달성하기 위하여 동종산업내의 타사와 마찬가지로 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누 어 산출하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

부채총계	570,513,951	529,172,497

자본총계	224,573,673	194,127,849

부채비율	254.04%	272.59%

나 . 파 생상품 거래 현황 (1) 당사의 위험회피회계처리의 개요

당사는 미래 외화현금흐름의 환율변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 산업은행 등과 파생상품계약(통화선도)을 체결하고 있으며, 파생상품계약과 관련하여 발생한 손익은 한국채택국제회계기준에 따라 회계처리하고 있으며, 회사의 위험회피회계처리의 내용은 다음과 같습니다.

구분	종류	위험회피회계처리 내용

공정가치위험회피	통화선도	외화채권의 수령시 또는 외화채무 지급시 노출되는 환율변동위험에 대해 만기시 외화가액을 원화금액으로 고정

(2) 파생상품계약 체결 현황1) 통화선도계약

당 사는 미래 외 화현금흐름의 환율변동에 따른 위험을 회피하고자 당분기말 현재 157 건 의 통화선도계약을 산업은행외 5 개 금융기관 과 체결하고 있는바, 그 주요 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : USD, EUR, 천원, 원)

매입	매도	만기일	선물환율(가중평균)(주1)

KRW	621,356,472	USD	545,596,240	2021.10.01~2023.11.23	1,138.86

KRW	5,870,082	EUR	4,270,000	2021.11.29~2024.09.02	1,374.73

(주1) 선물환율은 계약금액으로 가중평균한 값임.

(3) 파생상품 평가내역

당분기말과 전기말 현재 회사의 파생상품 의 평가내역은 다음과 같습니다.

(당분기말) (단위 : USD, EUR, 천원)

위험회피수단	매입	매도	파생상품평가자산(부채)	파생상품평가손익(손실)	확정계약자산(부채)

통화	금액	통화	금액

통화선도	KRW	621,356,472	USD	545,596,240	(26,840,902)	(33,283,828)	26,967,489

KRW	5,870,082	EUR	4,270,000	(316,751)	(110,950)	110,950

합계	(27,157,653)	(33,394,778)	27,078,439

(전기말) (단위 : USD, EUR, 천원)

위험회피수단	매입	매도	파생상품평가자산(부채)	파생상품평가이익(손실)	확정계약자산(부채)

통화	금액	통화	금액

통화선도	KRW	341,714,544	USD	292,826,280	23,034,406	22,837,614	(17,837,037)

KRW	5,661,105	EUR	4,058,500	205,801	205,801	(205,801)

합계	23,240,207	23,043,415	(18,042,838)