동양생명 사업보고서 (2025.12)
5. 재무건전성 등 기타 참고사항

가. 주요지표 (1) 지급여력비율(단위 : 백만원,%)

구 분	FY2025	FY2024	FY2023

지급여력비율(A/B)	179.8	155.5	193.4

지급여력금액(A)	4,059,496	3,875,304	4,189,755

지급여력기준금액(B)	2,257,298	2,491,824	2,166,822

주1) K-ICS 방식으로 산출 주2) 지급여력비율 = 지급여력금액 / 지급여력기준금액 ×100

(2) 유동성비율(단위 : 백만원, %)

구분	FY2025	FY2024	FY2023

유동성비율	444.0	453.9	975.5

유동성자산	3,742,951	4,157,512	12,091,960

평균지급보험금	842,985	915,959	1,239,553

주1) 별도재무제표 기준주2) 금감원 업무보고서 기준 (잔존만기 3개월 이내)

(3) 부실자산비율(단위 : 백만원,%)

구분	FY2025	FY2024	FY2023

자산건전성분류대상자산	32,917,514	32,608,571	30,447,432

가중부실자산	45,862	26,821	28,458

가중부실자산비율	0.14	0.08	0.09

주1) 별도재무제표 기준주2) 금감원 업무보고서 기준

(4) 충당금적립비율(단위 : 백만원,%)

구분	FY2025	FY2024	FY2023

적립비율	1.37	1.20	1.15

대출채권	4,722,641	6,129,026	6,304,985

대손충당금적립액	64,544	73,609	72,555

주1) 별도재무제표 기준주2) 금감원 업무보고서 기준

(5) 수익성

구분	FY2025	FY2024

ROA(총자산이익률)	0.2%	0.9%

ROE(자기자본이익률)	3.7%	12.5%

주1) 별도재무제표 기준주2) ROA=당기순이익÷{(전기말 총자산+당기말 총자산)/2}×(4/경과분기수)주3) ROE=당기순이익÷{(전기말 자기자본+당기말 자기자본)/2}×(4/경과분기수)

나. 산업의 특성 생명보험 산업은 인간의 생명과 관련된 위험(사망, 질병, 장해, 고령 등)에 대비하기 위한 금융서비스를 제공하는 장기계약 기반 산업입니다. 계약 체결 후 장기간에 걸쳐 보험료를 납입하고, 사고나 만기 시 보험금을 지급하는 구조로 인해, 고객 신뢰와 지속적인 자산운용 역량이 중요한 특성입니다. 또 보험계약의 장기성과 복잡성으로 인하여 금융당국의 엄격한 감독 및 지급여력 관리가 필수적이며, 사회안전망 기능을 보완하는 공공성과 사회성도 함께 갖고 있는 산업입니다.또한 생명보험 산업은 고령화 심화, 건강·질병에 대한 관심 증가, 노후자산 형성에 대한 수요 확대 등 구조적 요인에 힘입어 장기적으로 안정적인 성장세를 기대할 수 있습니다. 특히 1인 가구 증가, 은퇴 인구 확대에 따라 연금보험 및 건강보험 수요가 지속적으로 증가하고 있으며, 최근에는 디지털 보험시장 확대, 헬스케어 연계 보험상품 등 상품과 채널 다변화를 통한 성장 가능성도 주목받고 있습니다. 이에 따라 생명보험사는 상품 경쟁력, 자산운용 수익성, 고객기반 확대 전략을 통해 중장기적 성장 기반을 확보해 나가고 있습니다.아울러 생명보험 산업은 경기변동 영향이 제한적인 편임에도 경기 침체 시 신규 계약 감소, 해약 증가, 보험료 수입 둔화 등의 영향을 받습니다. 특히 금리 환경은 보험사의 자산운용 수익률 및 책임준비금 산정에 직접적인 영향을 미치므로 저금리 또는 급격한 금리 변동기에 수익성 악화 위험이 있습니다. 다만 생명보험 상품은 장기계약 중심이고 위험보장 및 저축기능을 동시에 수행하므로 타 금융업권 대비 경기 민감도는 낮은 편입니다.

다. 국내외 시장여건 및 경쟁상황 (1) 국내외 시장여건 향후 생명보험시장은 경기 둔화와 생산가능 인구 감소로 인하여 수입보험료 감소가 예상됩니다. 또한 지급여력비율 제도 등 제도강화에 따라 생명보험사는 경영 효율 개선과 수익성 향상을 위한 다양한 과제를 마주하고 있으며, 이를 해결하기 위한 지속적인 노력이 필요합니다. 다만 고령화 사회의 도래는 보험사에 대한 새로운 기회와 도전 과제를 동시에 안겨주고 있습니다. 특히 시니어 건강 상품에 대한 수요가 증가하고 있어, 보험사는 이를 새로운 수익원으로 삼을 수 있을 것으로 기대됩니다. 이러한 변화는 보험사의 시장 확장 및 수익 모델다각화 기회인 동시에 상품개발과 마케팅 전략에 대한 철저한 준비가 필요함을 시사합니다.

(2) 시장점유율 생명보험시장의 경우 상위 3사가 수입보험료 50% 이상을 점유하는 구조를 형성하고 있습니다. 국내중소형사 및 외국사에 포함되어 있는 당사의 시장점유율은 약 4.6% 를 기록하고 있습니다.추이>

(단위: %)

구 분	2025년11월	2024년	2023년

일반계정	대형 3사	53.0	51.6	51.4

중소형사 및 외자계	47.0	48.4	48.6

동양생명	4.6	4.9	4.3

주1) 대형3사: 삼성생명, 한화생명, 교보생명주2) 일반계정 수입보험료 기준 (자료: 생명보험협회)

라. 시장경쟁력을 좌우하는 요인 및 경쟁상의 강점 생명보험 시장에서 생명보험사의 경쟁력을 좌우하는 요인은 다음과 같습니다.

(1) 보험영업조직보험사업은 인적 요소의 비중이 높은 특성상, 경쟁력 있는 판매채널의 확보가 무엇보다 중요합니다. 당사는 대면, 비대면 등 다양한 채널을 균형 있게 구축하고 있으며, 각 채널 간의 유기적인 협력을 통해 시너지를 창출하고 있습니다. 이러한 다양한 채널 포트폴리오는 생명보험시장에서 당사의 안정적 중형사 지위를 유지하는 데 핵심적인 역할을 하고 있습니다. (2) 상품개발력

시장 변화에 민첩하게 대응하는 상품개발 역량은 지속적인 성장의 기반이 됩니다. 당사는 마케팅, 고객 분석, 상품기획, 판매조직 간의 긴밀한 협업을 통해 시장 니즈를 반영한 경쟁력 있는 상품을 지속적으로 선보이고 있으며, 이를 통해 고객 만족도와 시장 반응을 동시에 이끌어내고 있습니다.(3) 자산운용 및 리스크관리

보험은 장기간에 걸쳐 계약이 유지되는 상품이므로 안정적인 자산운용과 체계적인 리스크관리가 기업 생존과 직결됩니다. 특히 금융시장 변동성 확대의 경우 더욱 신중한 대응이 요구되므로 당사의 선제적 리스크 관리 및 안정적 자산운용으로 경영 전반의 안정성과 지속 가능성을 높이고 있습니다.(4) 고객서비스

보험계약의 유지율을 높이고 고객과의 장기적인 관계를 강화하기 위해 고품질의 고객서비스는 필수적입니다. 당사는 모바일 채널을 통한 접점 확대와 콜센터 서비스 고도화 등 고객관리 역량을 지속적으로 개선하고 있으며, 그 결과 다수의 고객만족도 조사에서 우수한 평가를 받고 있습니다. 이러한 노력은 고객 신뢰확보는 물론, 장기적인 수익성 유지에도 크게 기여하고 있습니다.

마. 회사가 경쟁우위를 점하기 위한 주요수단 급변하는 사회 환경에 맞춰 고객 맞춤형 상품을 제공하며, 다양한 계층에 실질적인 편익을 제공하고 있습니다. 특히 고령자와 유병자를 위한 사회적 가치 창출형 상품을 출시하고, 시니어 및 장애인 고객의 보험서비스 접근성과 이용 편의성을 높이기 위한 노력을 지속해 왔습니다. 이를 통해 금융 소외계층에 대한 포용적 금융 실현에 기여하고 있습니다.당사는 보험상품 개발 및 판매, 사후관리, 보험금지급 등 전반적인 고객서비스, 다양한 이해관계자와의 협력 등으로 장기적 가치 창출과 책임있는 경영을 실현하기 위해 노력하고 있습니다. 가치사슬 내 모든 이해관계자와 협력하여 지속 가능한 미래를 구축하고, 고객과의 신뢰를 보다더 강화하고자 합니다.

바. 기타 투자판단 중요사항 2025년 5월 5억 달러(USD) 규모의 외화 후순위사채를 발행했습니다.2025년 7월 1일 당사의 최대주주가 (주)우리금융지주로 변경되었으며, 당사는 동 지주의 자회사로 편입되었습니다. 또한, 2025년 11월 2,000억원 규모의 원화 후순위사채를 역대 최저스프레드에 발행했습니다. 보다 자세한 사항은 보고서 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'을 참고해 주시기 바랍니다.