동양생명 분기보고서 (2025.03)
5. 재무건전성 등 기타 참고사항

가. 주요지표(1) 준비금 적립내역

(2025.3.31 현재) (단위: 백만원)

구 분	FY2025 1분기	FY2024

생명보험	보험계약부채	잔여보장요소	최선추정	23,352,406	22,275,726

위험조정	472,495	466,336

보험계약마진	2,661,177	2,671,089

발생사고요소	최선추정	1,785,725	1,758,052

위험조정	5,794	5,065

재보험계약부채(조정)	-461,650	-437,991

투자계약부채	3,457,182	3,462,632

합 계	31,273,128	30,200,910

주1) 별도 기준주2) 재보험계약부채(조정)는 재보험계약부채에서 재보험계약자산 차감주3) 퇴직 및 변액특별계정 포함

(2) 지급여력비율(단위 : 백만원,%)

구 분	FY2025 1분기	FY2024	FY2023

지급여력비율(A/B)	127.2	155.5	193.4

지급여력금액(A)	3,386,157	3,875,304	4,189,755

지급여력기준금액(B)	2,662,845	2,491,824	2,166,822

주1) FY2023부터 K-ICS 방식으로 산출 주2) 지급여력비율 = 지급여력금액 / 지급여력기준금액 ×100

(3) 유동성비율(단위 : 백만원, %)

구분	FY2025 1분기	FY2024	FY2023

유동성비율	480.7	453.9	975.5

유동성자산	4,200,230	4,157,512	12,091,960

평균지급보험금	873,684	915,959	1,239,553

주1) 별도 기준(4) 부실자산비율(단위 : 백만원,%)

구분	FY2025 1분기	FY2024	FY2023

가중부실자산비율	0.08	0.08	0.09

가중부실자산	26,003	26,821	28,458

자산건전성분류대상자산	33,105,787	32,608,571	30,447,432

주) 별도 기준(5) 충당금적립비율(단위 : 백만원,%)

구분	FY2025 1분기	FY2024	FY2023

적립비율	1.20	1.20	1.15

대출채권	5,744,887	6,129,026	6,304,985

대손충당금적립액	69,085	73,609	72,555

주1) 별도 기준주2) 2023년부터 보험약관대출 제외

(6) 수익성

구분	FY2025 1분기	FY2024

ROA(총자산이익률)	0.5%	0.9%

ROE(자기자본이익률)	10.6%	12.5%

주1) 별도 기준주2) ROA=당기순이익÷{(전기말 총자산+당분기말 총자산)/2}×(4/경과분기수)주3) ROE=당기순이익÷{(전기말 자기자본+당분기말 자기자본)/2}×(4/경과분기수)

나. 산업의 현황

( 1) 산업의 특성, 성장성, 경기변동과의 관계

생명보험 산업은 인간의 생명과 관련된 위험(사망, 질병, 장해, 고령 등)에 대비하기 위한 금융서비스를 제공하는 장기계약 기반 산업입니다. 계약 체결 후 장기간에 걸쳐 보험료를 납입하고, 사고나 만기 시 보험금을 지급하는 구조로 인해, 고객 신뢰와 지속적인 자산운용 역량이 중요한 특성입니다. 또한 보험계약의 장기성과 복잡성으로 인해 금융당국의 엄격한 감독 및 지급여력 관리가 필수적이며, 사회안전망 기능을 보완하는 공공성과 사회성도 함께 갖고 있는 산업입니다.

생명보험 산업은 고령화 심화, 건강·질병에 대한 관심 증가, 노후자산 형성에 대한 수요 확대 등 구조적 요인에 힘입어 장기적으로 안정적인 성장세를 기대할 수 있습니다. 특히, 1인 가구 증가, 은퇴 인구 확대에 따라 연금보험 및 건강보험 수요가 지속적으로 증가하고 있으며, 최근에는 디지털 보험시장 확대, 헬스케어 연계 보험상품 등 상품과 채널의 다변화를 통한 성장 가능성도 주목받고 있습니다. 이에 따라 생명보험사는 상품 경쟁력, 자산운용 수익성, 고객 기반 확대 전략을 통해 중장기적인 성장 기반을 확보해 나가고 있습니다.

생명보험 산업은 일반적으로 경기변동에 대한 영향이 제한적인 편이나, 경기 침체 시 신규 계약 감소, 해약 증가, 보험료 수입 둔화 등의 간접적 영향은 존재합니다. 특히 금리 환경은 보험사의 자산운용 수익률 및 책임준비금 산정에 직접적인 영향을 미치므로, 저금리 또는 급격한 금리 변동기에 수익성이 악화될 위험이 있습니다. 다만, 생명보험 상품은 장기계약 중심이고 위험보장 및 저축기능을 동시에 수행하기 때문에, 타 금융업권 대비 경기 민감도는 낮은 편입니다.

(2) 시장여건 및 시장점유율

향후 생명보험 시장은 경기 둔화와 생산가능인구 감소로 인해 수입보험료의 감소가 예상됩니다. 더불어, 새로운 회계제도와 지급여력제도의 시행으로 생명보험사들은 경영 효율 개선과 수익성 향상을 위한 다양한 과제를 마주하고 있으며, 이를 해결하기 위한 지속적인 노력이 필요합니다. 또한, 테크 기업들이 보험업에 진입함에 따라 경쟁이 심화되고 있어, 전통적인 보험사들은 시장에서의 위치를 지키기 위한 도전에 직면해 있습니다.하지만 고령화 사회의 도래는 보험사들에게 새로운 기회와 도전 과제를 동시에 안겨주고 있습니다. 특히 시니어 건강 상품에 대한 수요가 증가하고 있어, 생명보험사들은 이를 새로운 수익원으로 삼을 수 있을 것으로 기대됩니다. 이러한 변화는 보험사들이 시장을 확장하고 수익 모델을 다각화할 수 있는 기회를 제공하는 동시에, 상품 개발과 마케팅 전략에 대한 더 철저한 준비가 필요함을 시사합니다.

생명보험시장의 경우 상위 3사가 수입보험료 50% 이상을 점유하는 구조를 형성하고 있습니다. 국내중소형사 및 외국사에 포함되어 있는 당사의 시장점유율은 약 4.2%를 기록하고 있습니다.

추이>(단위: %)

구 분	2025년 2월	2024년	2023년

일반계정	상위3사	52.9	51.6	51.4

국내중소형사 및 외국사	47.1	48.4	48.6

동양생명	4.2	4.9	4.3

(자료: 생명보험협회, 2023년부터 기준변경)주1) 생명보험회사 분류- 상위3사: 삼성생명, 한화생명, 교보생명- 국내 중소형사 및 외국사 (19개사) : 동양생명, NH농협생명, 신한라이프생명, 흥국생명, 미래에셋생명, KDB생명, DB생명, KB생명, 푸본현대생명, DGB생명, 하나생명, IBK연금, 교보라이프플래닛생명, 에이비엘생명, 라이나생명, AIA생명, 메트라이프생명, 처브라이 프생명, BNP파리바카디프생명주2) 일반계정 수입보험료 기준

(3) 시장경쟁력을 좌우하는 요인 및 경쟁상의 강점

보험사업은 인적 요소의 비중이 높은 특성상, 경쟁력 있는 판매채널의 확보가 무엇보다 중요합니다. 당사는 대면, 비대면, 온라인 등 다양한 채널을 균형 있게 구축하고 있으며, 각 채널 간의 유기적인 협력을 통해 시너지를 창출하고 있습니다. 이러한 다채로운 채널 포트폴리오는 당사가 중형 보험사로서 안정적인 시장 지위를 유지하는 데 핵심적인 역할을 하고 있습니다.

또한, 시장 변화에 민첩하게 대응하는 상품 개발 역량은 지속적인 성장의 기반이 됩니다. 당사는 마케팅, 고객 분석, 상품기획, 판매조직 간의 긴밀한 협업을 통해 시장 니즈를 반영한 경쟁력 있는 상품을 지속적으로 선보이고 있으며, 이를 통해 고객 만족도와 시장 반응을 동시에 이끌어내고 있습니다.

보험은 장기간에 걸쳐 계약이 유지되는 상품이므로, 안정적인 자산운용과 체계적인 리스크관리가 기업의 생존과 직결됩니다. 특히 최근과 같은 금융시장 변동성 확대 국면에서는 더욱 신중한 대응이 요구되며, 당사는 리스크를 선제적으로 관리하고 자산을 안정적으로 운용함으로써 경영 전반의 안정성과 지속 가능성을 높이고 있습니다.

마지막으로, 보험계약의 유지율을 높이고 고객과의 장기적인 관계를 강화하기 위해 고품질의 고객서비스는 필수적입니다. 당사는 모바일 채널을 통한 접점 확대와 콜센터 서비스 고도화 등 고객관리 역량을 지속적으로 개선하고 있으며, 그 결과 다수의 고객만족도 조사에서 우수한 평가를 받고 있습니다. 이러한 노력은 고객 신뢰 확보는 물론, 장기적인 수익성 유지에도 크게 기여하고 있습니다.

(4) 회사가 경쟁에서 우위를 점하기 위한 주요 수단 당사는 급변하는 사회 환경에 맞춰 고객 맞춤형 상품을 제공함으로써, 다양한 계층에 실질적인 편익을 제공하고 있습니다. 특히 고령자와 유병자를 위한 사회적 가치 창출형 상품을 출시하고, 시니어 및 장애인 고객의 보험 서비스 접근성과 이용 편의성을 높이기 위한 노력을 지속해 왔습니다. 이를 통해 금융 소외계층에 대한 포용적 금융 실현에 기여하고 있습니다.

아울러, 당사는 '신의성실’과 '준법 경영’을 핵심 가치로 삼고, 최고의 고객 서비스, 혁신적인 상품, 안정적인 수익성, 그리고 우수한 인재 역량을 바탕으로 아시아 최고의 보험금융회사로 도약하고자 합니다.

앞으로도 고객의 생애주기를 중심으로 한 종합적인 보장 설계는 물론, 계약 이후까지 아우르는 사후 관리 서비스를 포함한 토탈 케어 솔루션을 제공함으로써, 2050년 아시아 최우수 금융회사라는 비전을 실현하기 위해 최선을 다하겠습니다.

다. 기타 투자판단 중요사항 당사는 자회사 동양생명금융서비스의 운영을 위해 2023년 4월, 9월 각각 150억원을 출자하고, 추가로 2024년 4월 100억원을 출자했습니다. 또한 당사는 2023년 9월 국내 후순위채권 1000억원을 조기 상환했고, 2024년 1월 2000억원을 조기 상환했습니다. 2024년 10월 국내 후순위사채 3000억원을 발행하 였으며, 2025년 5월7일 해외 미달러 후순위사채 5억불(USD)을 추가 발행하였습니다. 지난 2024년 8월 28일 당사의 최대주주 Daija Life Insurance Co., Ltd. 및 Anbang Group Holdings Co. Limited는 보유하고 있는 당사의 기명식 보통주식 전부를 우리금융지주에 양도하는 주식매매계약을 체결하였습니다. 이후 금융위원회는 25.5.2일(금) 제8차 금융위원회 정례회의를 통해 우리금융지주의 동양생명보험 및 ABL생명보험 자회사 편입을 조건부 승인하였습니다.

또한, 2025.5.12 무디스(Moody's) 신용평가 결과 당사의 신용평가 등급이 Baa1/Positive 에서 A3/Stable 로 1 notch 상향되었습니다.