젬백스 사업보고서 (2017.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요당사의 연결 대상법인에는 당사를 포함하여 환경오염제어사업, 화학사업, 바이오사업부문(항암백신, 줄기세포) 의 총 9개의 법인이 포함됩니다.

사업부문	종속회사	법인수

환경오염제어사업	(주)젬백스, Shanghaigemvax	2

화학사업	케이에스씨비(주)	1

항암백신 사업	(주)카엘젬백스, GemVax AS, Epimmune Inc,GemVax USA	4

줄기세포 사업	(주)한국줄기세포뱅크,(주)스템샐뱅크	2

가. 영업부문별 요약 재무현황 (단위: 백만원)

2012년	환경오염제어사업	화학사업	항암백신 사업	줄기세포 사업

매출액	31,850	20,845	261	12,311

당기순이익	4,190	-8,886	-10,886	1,226

자산	125,463	83,009	46,405	14,916

나. 사업의 개요당사와 주요 종속회사의 사업부문별 현황은 아래와 같습니다. 1. 환경오염제어 사업 부문[젬백스]

1) 산업의 특성 및 영업개황

반도체 및 디스플레이 제조분야 등에서 생산라인의 청정유지를 위한 오염제어기술은 생산수율 향상을 위해 간과할 수 없는 중요한 기술분야입니다.이중에서도 공정내 화학오염물질을 제어하는 기술은 반도체 웨이퍼 선폭의 미세화,고집적화와 디스플레이 Pannel의 대구경화에 따라 화학오염물질로 인한 제품불량을 방지하기 위한 기술의 핵심이라 할 수 있습니다.

관련산업의 특성은 관련제품의 고집적화, 초미세화가 진행 될 수록 수요가 증가하는 성장산업이며 까다로운 요구조건과 테스트를 거쳐야 적용이 가능할 뿐 아니라 기술선점에 의한 학습효과와 진입장벽이 큰 사업입니다. 또한 환경산업은 산업화와 도시화가 급속하게 진행되면서 이로인한 환경오염의 문제가 급속도로 진행되어 선진국을 중심으로 환경규제가 크게 강화되는 추세입니다.특히 대기오염 물질은 국가간의 경계를 넘어 전 세계적으로 확산되고 있으며, 이를 방지하기 위한 국가간 협약과 규제도 대기오염물질 저감에 촛점이 맞추어지고 있어 고부가가치 산업으로 부상하고 있습니다.

당사의 사업영역은 환경사업분야 중 대기오염 및 사후처리분야를 특화시켜 화학오염원을 선택적으로 제거하는 기초소재를 기반으로 반도체 디스플레이산업 클린룸 오염제어용 제품과 일반산업 현장에서 발생하는 유해화학물질 및 환경오염원을 제거하여 작업공간의 청정도를 유지하고 대기환경오염을 방지하는 관련제품을 생산하고 있습니다.

주력제품으로는 반도체/디스플레이분야 오염제어용 CA Filter와 Gas Scrubber Resin이며 주력제품을 응용한 특수가스제거장치 및 대기오염방지설비와 같은 환경오염방지 및 유해가스제거장치 등을 개발 및 제조.판매하고 있습니다.

클린룸 도입초기에 공정오염 제어기술은 공기 중 부유입자(Particle)만을 제어하기 위한 기술만이 적용되었습니다.그러나 제품의 대구경화와 고도의 미세화 공정에 의한 집적화 기술이 발전함에 따라 밀폐 및 공기 중 부유입자만을 제어하는 개념에서 벗어나 클린룸이나 생산설비에서의 화학적 오염에 의한 웨이퍼 표면 오염과 화학적 반응에 의한 표면구조의 변화, 제품불량 등 입자 제어만으로는 관리할 수 없는 분자상 오염원을 제어해야하는 기술이 요구 되어지게 되었습니다. 이러한 시장수요에 맞추어 흡착 및 이온교환기능을 통해 화학오염물질(Chemical Gas)로 인한 불량요인을 선택적으로 제거함으로써 공정의 생산수율을 높이기 위한 목적의 CA Filter(Chemical Air Filter)가 본격적으로 적용 되어지게 되었습니다. CA Filter는 처음 사용 당시에는 하나의 특정한 가스를 제거하기 위해 오염물질이 발생하는 공정에서 부분적으로 사용 되어졌으나 현재는 클린룸 전체 및 다양한 산업분야로 확대되고 있을 뿐아니라 제거대상 Chemical Gas 또한 광범위하게 증가하는 추세입니다. 적용공정 또한 클린룸 내부에서 순환되는 공기 중에 함유된 오염물질제거용, 외부공기를 클린룸 내부로 유입하는 과정의 오염물질을 제거용, 생산장비에 직접 설치하여 장비내부로 유입되는 오염물질 제거용 등 다양한 공정에 확대 적용되고 있습니다. Gas Scrubber는 반도체나 디스플레이 제조공정의 공정장비에서 사용되고 남은 잔여가스를 기준치 이하로 제어하여 배출되도록 유지하는 장비로 잔여가스를 적절히 제거해 주지 않을 경우 인체는 물론 환경오염의 주범이 될 수 있을 뿐 아니라 제조 공정의 생산성에도 영향을 미칠 수 있습니다. 당사에서는 화학가스제거용 Coating Resin에 대한 제조기술을 바탕으로 Dry Scrubber용 특수소재(Coating Resin)를 전문 생산하여 납품 및 Refill 업무를 수행하고 있습니다.

2) 산업의 성장성관련시장 및 산업의 성장성을 요약하면 다음과 같습니다. 가) 반도체/디스플레이 클린룸 오염제어용 CA Filter의 경우 주기적으로 교체가 이루어져야하는 소모품으로 지속적인 교체매출이 발생하는 특성이 있으며 신규 Fab 증설시 신규매출 발생으로 관련시장은 안정적으로 꾸준하게 성장할 것으로 예상됩니다. 또한 향후에는 클린룸내에서 제조활동이 일어나는 모든 산업분야에도 화학오염 물질로 인한 문제가 부각될 것으로 예상되고 있어 광범위한 확대적용을 예상하고 있습니다. 나) 생산수율에 영향을 미치는 제거대상 Chemical Gas의 종류가 광범위하게 다양해지고 있어 적용 필터도 다양한 가스를 제거할 수 있는 Hybrid Type의 수요가 확대되고 있습니다.

다) 반도체/디스플레이 산업의 경우 국내업체가 세계시장을 선도하고 있어 국내시장에서의 시장우위를 기반으로 해외 관련업체에 대한 당사 제품의 수요도 계속적으로 확대되고 있습니다[반도체 산업의 세계시장 전망]향후 반도체 산업의 세계시장은 2010년 394,860백만달러를 기록할 것으로 전망되며, 2015년에는 598,520백만달러,2020년에는 861,210백만달러의 시장규모를 형성할 것으로 산업연구원은 전망하였습니다.(반도체산업의 2020비전과 전략, 2007,산업연구원)이에따라 2010년까지는 11.7%의 성장률을, 2010 ~ 2015년까지는 7.5%를, 2015 ~ 2020년까지는 8.1%의 성장률이 기대되고 있습니다. 또한 300㎜ 반도체 FAB(Fabrication)으로의 지속적인 투자 확대와 LCD 패널 제조업체의 7세대, 8세대라인의 본격적인 가동과 10세대 투자계획 등이 발표되는 등 향후 CA Filter의 적용시장은 지속적으로 증가할 것이 예상되는 상황입니다. 3) 경기변동의 특성 당사의 주력시장이 반도체 및 디스플레이산업 임을 감안할 때 동 산업의 투자 및 경기와 관련이 있습니다. 동 산업의 투자가 활발한 시점에는 신규수요가 증대되어 대량의 신규매출이 발생하게되며 그렇지 않은 경우에도 불량율 저감 및 생산성향상과 Fab의 유지 및 운영상 필수적으로 교체적용이 되어야 하는 제품의 특성상 계속적인 교체수요가 꾸준하게 발생이 되는 특성이 있습니다.또한 삶의 질이 향상됨에 따라 온실가스 및 대기환경에 대한 관심이 증대되어 화학오염물질 제거용 특수소재 및 필터의 적용시장 확대가 이루어지고 있습니다.4) 국내외 시장여건

반도체/디스플레이 산업의 경우 국내업체가 세계시장을 선도하고 있어 국내시장에서의 시장우위를 기반으로 해외 관련업체에 대한 당사 제품의 수요도 계속적으로 확대되고 있습니다.

화학오염물질 제어용 CA Filter 시장은 시장 초기단계로서 시장점유율에 대한 객관적인 자료는 발표되지 않고 있어 정확한 시장점유율을 산출하기는 어려운 상황입니다. CA Filter의 경우 당사의 기술적 우위성과 시장의 진입장벽으로 인한 학습효과 등으로 신규 접근성이 어려운 시장을 형성하고있어 공식적인 시장점유율의 자료는 없으나 당사 납품실적 및 교체물량을 근거로 추정시 CA Filter시장은 당사가 시장을 선도하는 과점시장을 형성하고 있다고 판단하고 있습니다. Gas Scrubber의 장비제조업체간의 경쟁은 치열한 상황이나 당사의 경우 Resin만을 전문으로 생산 납품하고 있어 여타 스크러버 장비제조업체와의 경쟁적 지위를 비교할 수는 없는 상황이나 일부 Resin분야에서는 당사가 우월적 지위를 점하고 있는 것으로 파악됩니다.

일반환경산업분야의 경우 관련사업을 영위하는 업체는 상당히 많으나 자체 소재생산기술이나 핵심기술을 보유한 업체는 소수에 불과하며 대부분 핵심소재를 구매하여 이를 가공하는 소규모 엔지니어링회사가 주류를 이루고 있습니다. 당사의 경우 핵심소재 제조기술과 필터화 기술을 바탕으로 복합적인 고품질의 소재를 요구하는 수요처의 요구에 대응할 수 있는 최고의 대응력을 가지고 있어 앞으로 환경산업분야 특히 대기오염 및 사후처리분야를 선도하여 시장다변화를 이룩해 나아갈 것입니다.

- 당사 주요 제품별 시장여건은 아래와 같습니다.가) 반도체/디스플레이분야

화학오염제어용 CA Filter와 Gas Scrubber Resin의 경우 클린룸의 화학오염물질을 제거하는 용도로 반도체 제조공정에 주로 납품.적용이 되고 있으며 입자상 물질(Particle)만을 Control하던 Display 제조공정에서도 화학오염물질로 인한 작업장내 환경 및 생산성에 문제가 대두되어 2005년 말부터 본격으로 적용되기 시작하여 현재 디스플레이용 CA Filter와 이를 시스템화하여 전체 디스플레이 Fab에 확대적용을 진행하고 있습니다.

더불어 해외시장에 대해서도 2006년 중국 하이닉스 ST 공장 납품을 계기로 중국, 대만, 싱가폴, 말레이시아등의 일부 Fab에 수출 및 적용협의를 진행되고 있으며 이러한 동남아시장의 적용을 기반으로 2007년 상반기에는 미주시장에도 첫 진출을 하였을 뿐아니라 반도체장비용 필터의 시장확대를 위해 세계적인 반도체 장비업체와 제품 적용인증 절차를 진행 중이며 인증이 완료될 경우 세계시장 진출확대가 본격화 될 것으로 예상하고 있습니다.

나) 환경/특수사업부문

전세계적 에너지 위기와 환경 문제의 대두로 각국은 교토의정서에 의거 2012년까지 CO2 배출 쿼터제, 온실가스 배출 등을 규제하고 선진국에서도 에너지절감과 환경 개선을 위한 경영시스템의 변화, 기술 및 제품 개발에 따른 환경관련 규제가 강화되고 있어 환경소재 및 CA Filter 기술을 확대 적용할 수 있는 시장은 급성장할 것으로 예상되며, 지속적인 신규 성장동력 발굴을 위해 보유기술을 응용한 일반환경오염제어 관련 신규 Item개발에 집중하고 있습니다.

환경산업은 다른 산업과의 관계 속에서 동반 성장하는 산업으로 매우 큰 시장 잠재력을 가지고 있어 매출비중을 환경산업으로 확대하겠다는 장기계획에 따라 일반 환경 유해가스 제거 관련제품 개발을 진행하는 한편 개발 제품에 대한 경제성 및 시장성을 평가하고 있어 점진적인 시장확대를 예상하고 있습니다.

5) 회사의 경쟁우위요소당사는 지속적 연구개발을 통하여 특수소재(Coating Resin)의 개발과 CA Filter의 국산화로 CA Filter의 확대보급의 기틀을 마련하게 되었습니다.

CA Filter는 반도체 및 디스플레이산업 전반에 걸쳐 당사의 기술력 및 경쟁우위로 당사가 관련시장을 선도하고 있습니다. 하지만 관련시장이 확대됨에 따라 잠재적인 경쟁업체의 출현 가능성에 대비하여 현재 자체 부설연구소를 통해 핵심소재 개발 및 업그레이드 작업을 진행하고 있으며 더나아가 대덕연구단지에 위치한 장점을 살려 연구기관이나 대학 연구소와의 공동연구를 통한 신소재 개발을 진행하고 있습니다.또한 기 납품업체와의 협력을 통한 공정개선 등을 통하여 지속적인 제품 Upgrade 및원가 경쟁력을 강화해 잠재적인 경쟁업체 출현에 대비하고 있습니다.

특수소재를 이용한 Gas Scrubber 시장은 다수의 업체들이 경쟁하고 있는 상황이나 당사는 현재 자체개발, 생산하고 있는 건식 스크러버의 특수소재를 특화하여 시장점유율을 확대해 나아가고 있습니다.

2. 화학사업 부문[케이에스씨비]가) 사업분야 및 진출목적당사는 2011년 3월 21일에 코스닥상장회사인 풍경정화(주)의 이전 최대주주와 경영권 양수도 계약을 통하여 지분 15.97%를 인수하여 최대주주가 되었습니다.이후 임시주총 등의 절차를 거쳐 상호를 케이에스씨비(주)로 상호를 변경하였으며, 제조업 기반인 회사의 사업목적을 추가하여 향후 당사와의 시너지효과를 창출하기 위하여 노력하고 있습니다. 케이에스씨비는 1976년 4월에 설립되어 2002년 7월에 코스닥시장의 상장 승인을 득하였습니다. 케이에스씨비의 제품은 프라스틱 착색과 관련된 가공유기안료에 속하는 제품(PVC잉크,착색제,표면처리제,PVC컴파운드)입니다. 이는 프라스틱의 가공 성형시에 색상을 구현하고 각종 물성을 보완하여 줍니다. 대부분 LG하우시스, 한화L 등의 종합화학회사와 자동차 부품 제조사에 공급되어 건축용 내외장재, 프라스틱필름류, 자동차 내외장재 등으로 생산되어지고 있습니다.나)사업의 주요특성국내 소재가공시장은 원료를 공급하고, 최종 완제품을 만드는 LG하우시스, 한화L 등의 대기업들과, 대기업에 소재가공원료를 공급하는 중소기업들로 구성되어 있습니다. 소재가공에 사용되는 원료들은 사용되는 제품의 종류가 다양하고, 수명주기가 짧아 대기업이 소재가공 원료를 직접 개발하여 만들기에는 많은 시간과 노력이 투입되므로 효율적이지 못합니다. 그러므로, 대기업은 신제품의 개발에 집중하고, 원료의 개발은 특성화된 전문중소기업에서 하고 있으며, 중소기업 중에서 영세한 기업은 대기업보다는 틈새시장을 개발하여 사업활동을 영위하고 있습니다. 다) 진행사항 및 향후 추진일정기능성소재 제조기술력을 기반으로, 응용분야를 확대하는 방향으로 2012년도 사업계획을 아래와 같이 수립하였습니다. A)표면처리제자동차 TPO 대시보드용 표면처리제, TPU 시트커버용 표면처리제의 일본 의존도를 당사의 제품으로 대체 적용하여 국산화 함과 동시에 콜라겐 표면터치, 내오염성 처리의 기능성을 부가하여 기존 시트커버의 품질수준을 향상시켜 시장을 앞서 나아 가겠습니다.B)고내후성 잉크유럽시장에 고내후성 필름이 확산, 적용되면서 그에 따른 당사 ROTEC 고내후성 잉크 사용량도 증가 할 것으로 예상됩니다.C)프라이머철판용 시트로 사용중인 PVC가 PP로 전환되면서 프라이머 수요가 증가하고 본격 양산체제로 접어들것으로 예상됩니다.D)중국시장 확대엘지하우시스의 중국공장 진출에 따른 당사의 수출물량이 증가하고 있으며, 2012년하반기부터 수출물량이 증가하고 있습니다. 3. 항암백신 사업 부문[카엘젬백스]

가) 사업분야 및 진출목적당사는 신규사업을 추진하기 위하여 바이오 관련사업을 특화하여 전문화 할 법인(카엘젬백스)을 설립하여 2008년 10월 30일자로 노르웨이 소재 법인인 GEMVAX AS(이하 "회사")의 지분 100%를 덴마크 소재 법인 Pharmexa AS로부터 인수하는 계약을 체결하였습니다. 당사 자회사의 지분인수를 통해 확보하게된 항암백신인 GV1001은 현재 췌장암이 임상 3상시험을 진행하고 있으며, 폐암 또한 임상3상을 계획하고 있고 간암과 혈액암 그리고 흑색종의 경우 임상 2상이 완료된 보편적인 암백신(Universal Cancer Vaccine)입니다. 임상시험 단계별 성공확률은 71%, 44%, 69%로 이를 누적하여 환산하면 임상1상에서 3상까지 통과할 확율은 전체 신청건수대비 21.5%이며 신약신청에서 시판승인까지의 누적확율은 17.2%로 신약후보물질을 발견하였다 하더라도 임상시험 및 시판승인 까지 모두 통과할 확율은 매우 낮은 것이 일반적입니다.그러나 당사의 항암백신의 경우에는 통과확율이 낮은 임상1,2상을 이미 완료한 상황이며 췌장암의 경우 Affitech사(전 Pharmexa AS)가 주도하여 영국 리버풀대학, 로얄리버풀, 브로드그린대학병원 NHS Trust와 "공급, 연구개발계약"을 체결하여 임상 3상을 진행하였으며, 환자모집을 완료하고 1년간 추적관찰기간까지 종료된 상태입니다. 현재는 영국에서 임상결과보고서를 작성하는 기간 중에 있습니다. 폐암의 경우 한국/미국/유럽지역 등 8개국가에서 3상시험을 진행하기 위하여 국내의 경우 식약청으로부터 임상개시 승인을 득하였으며, 잔여국가에서도 순차적으로 승인을 득하여 임상을 추진 할 계획입니다. 나) 신규사업의 주요특성 (1) GV1001의 특징

A. 특징

암백신에 의한 치료법은 환자의 면역시스템을 강화하는 방법을 이용해 암을 치료한다는 점에서 기존의 항암요법과 구분됩니다. 즉, 암에 대항하는 체내의 면역기능을 활성화시켜 암치료와 동시에 전이(Metastasis)를 막는 것이 암백신의 기본 목표입니다. 따라서, 효과적으로 면역세포의 항암 능력을 향상시키기 위해서는 독자적인 암항원의 발견 및 개발이 매우 중요합니다.

1) 임상실험을 거쳐 안정성이 입증

=> 임상 1, 2상 임상시험에서 300명 이상의 환자를 치료한 결과 면역, 종양 및 암 반응에 심각한 부작용이 없어 안정성이 입증됨

2) 실용화 시 거의 모든 고형암 환자들에게 치료 적용이 가능

3) 세포치료제와 달리 대량생산이 가능

B. GV1001의 차별성

암백신은 크게 암을 예방하는 백신과 치료를 위한 백신으로 구분되는데 현재까지는 예방용 암백신만이 개발된 상태입니다. 예방용 암백신은 머크사에서 자궁경부암을 위해 개발한 GardasilTM이 대표적으로 2006년부터 시판되고 있습니다. 치료용 암백신은 전립선암, 신세포암, 골육종 등 다양한 암에 대하여 임상3상이 진행되고 있으며, 2012년에는 84억달러(CAGR 78%)까지 시장규모가 커질 것으로 예상되고 있습니다. (자료:Kalorama Information).

다만, 이러한 암백신의 개발은 주로 해외의 바이오기업에 의하여 수행되고 있으며, 국내의 바이오기업은 암백신과는 다른 면역세포치료제 개발에 집중하고 있습니다. 면역세포치료제는 환자의 혈액에서 분리한 면역세포를 외부에서 증식한 세포액을 말합니다. 환자의 면역세포를 이용한다는 점에서는 유사하지만 암항원을 통한 면역세포 활성화가 아닌 면역세포의 증식기술에 집중된 것이 차이점이라 할 수 있습니다.

(2) 지적소유권(Intellectual Property) 보유현황

보유기술	개발자	특허번호

Telomerase peptides (GV1001)	Gaudernack, Gustav*; Eriksen, Jon Amund*; Gjertsen, Marianne Klemp;Møller, Mona; Sæterdal, Ingvil; Sæbøe-Larssen, Stein	WO 00/02581

Ras peptides	Gaudernack, Gustav; Gedde-Dahl d.y., Tobias; Eriksen, Jon Amund	WO 92/14756

MSI Peptides	Gaudernack, Gustav; Eriksen, Jon Amund; Møller, Mona; Gjertsen, Marianne Klemp; Sæterdal, Ingvil, Stein	WO 99/58552

Telomerase splice variant peptides	Gaudernack, Gustav; Sæbøe-Larssen, Stein;Møller, Mona; Eriksen, Jon Amund	WO 02/051994

※ 현재 4개 특허군에 대해 95개 특허를 출원하여 325건이 34개국에 등록 완료됨

다) 진행상황 및 향후 추진일정- 유럽(영국)임상 진행계획보고서 제출일 현재 임상진행 상황은 췌장암(TeloVac Trial)의 경우 영국 리버플의과대학을 포함한 53개 병원에서, 총1,110명(100%)의 환자를 모집.완료하였으며, 1년간 추적.관찰기간까지 종료되었습니다. 2013년 중 임상완료리포트(CSR)제출이 예상되고 있습니다. 임상 2상이 완료된 폐암의 경우 다국적 임상을 진행하기 위하여 제반절차를 검토하고 있습니다. 간암의 경우는 임상 2상을 노르웨이에서 완료하였으며, 2008년 8월 임상 보고서 발표에 의하면 12개월 수명 연장됨이 확인되었습니다.- 국내판권 추진현황당사는 2010년 8월에 식품의약품안전청에서 식약청관계자 및 GV1001개발자, 임상참여 교수, 국내임상 관계자를 상대로 신약설명회를 개최하고 국내에서 췌장암 임상계획을 발표하였습니다. 이에 따라 2010년 9월에 대웅제약과 전략적제휴 양해계약을 체결하였고 2010년 11월에는 이와 관련된 본계약을 체결하였습니다. 계약의 주된 내용은 췌장암에 대한 국내판권 이전이 주요 요지입니다. 라) 감염성 백신 사업당사는 당사의 계열회사인 백스온코 (주)를 2011년 12월에 흡수합병을 완료하여 기존 감염성 백신 사업을 추진하게 되었습니다.A. 사업의 주요특성

당사는 미국의 자회사인 Epimmune을 통해 인플루엔자백신 및 말라리아, 에이즈, 간염, HPV백신 등 감염성 질병백신 기술을 보유하고 있습니다.

B. 진행상황 및 향후 추진일정

AIDS 임상시험은 미국 NIH (국립보건원) 산하 기관인 미국 국립 알레르기 연구소(National Institute of Allergy and Infectious Diseases)의 지원을 받아 일부가 제 1임상시험이 완료되었을 뿐 아니라 말라리아백신 또한 미국국립보건원(NIH)의 지원하에 임상1상이 미국 Emory대학에서 실시되고 있습니다. 임상1상결과보고서는 상반기중 제출이 예상되고 있습니다. 또한 효과적인 임상완료를 기하기 위하여 세계적인 Tridgrid 전달시스템(DNA 백신의 체내 전달을 향상시키는 시스템)을 보유하고 있는 Ichor사의 기술을 도입하여 임상을 진행하고 있습니다.

또한 당사는 백신 개발을 위해 필요한 백신 디자이닝 기술인 PADRE와 EIS 기술을 보유하고 있어서, 효과적인 백신기술 개발을 진행 할 계획으로 있습니다.당사는 항암기술개발을 통한 백신제품개발 뿐만 아니라, 당사가 보유하는 다양한 백신기술 특허를 보유한 것뿐만 아니라, 미국 샌디에고에 위치한 에피뮨(Epimmune)사를 인수한 이후, 이 회사가 출원 또는 등록한 350여개의 특허기술을 라이센스 아웃함으로써, 많은 수익을 창출할 것으로 기대되고 있습니다. 에피뮨은 한국보건산업진흥원의 치료용 백신 개발 기술 및 시장동향에도 언급될 만큼 그 보유기술이 유망한 것으로 인식되고 있습니다.

4. 줄기세포 사업 부문[한국줄기세포뱅크]

가) 사업분야 및 진출목적

한국줄기세포뱅크는 2003년 8월부터 성체줄기세포 저장 및 추출기술 개발에 착수하여 2005년 8월에 성체줄기세포의 말초 혈액내 채쥐기술 및 저장기술개발을 완료하여 이를 사업화하고자 2005년 12월에 법인을 설립하였습니다.

회사가 보유하고 있는 핵심기술은 20CC의 일반혈액을 이용하여 말초 혈액내에 성체줄기세포를 추출하고, 추출된 세포가 안전하고 변형되지 않는 상태로 추출하여 이를 냉동보관(“성체줄기세포 보관 서비스”)하였다가 향후 필요시 신경, 지방, 뼈, 연골생성 기술 및 간 재생과 심근재생 등의 의료서비스에 자신의 줄기세포를 이용할 수 있도록 제공하는데 있습니다.

나) 신규사업의 주요특성(1) 줄기세포사업의 특징

혈액내 줄기세포를 추출하고 보관기술의 상용화를 이루어낸 회사는 전세계적으로 손에 꼽을 정도이며, 장기보존 가능한 추출 및 저장서비스를 회사는 제공하고 있습니다. 20년간 세포손실률을 최소한으로 줄이고 있으며, 경제적 비용으로 고객이 30년에서 50년의 기간 중 원하는 기간을 선택하여 반영구 보관이 가능한 서비스를 제공하고 있습니다.

최근에 논란이 된 배아줄기세포는 수정란을 이용한 것으로 무한대로 증식이 가능한 만능세포로서 우수한 세포임에는 분명하나 치료시 테라토마가 형성되어 암이 발생될 수 있는 위험성이 존재함과 동시에 생명 탄생과 관련되어 윤리문제가 야기되고 있으나, 이에 비해 성체줄기세포는 부작용이 적으며, 윤리적 문제 또한 없어 실제치료에 많이 활용되고 있는 실정입니다.

(2) 혈액줄기세포 추출 특징

우리 몸에서 줄기세포를 추출할 수 있는 4가지 방식 중 골수는 채취과정의 어려움과 고통과 위험이 동반되고 제대혈은 신생아 출산시에만 가능하다는 제한성이 있으며, 지방은 성형/미용 분야로의 활용성의 제한과 고비용이 발생하는 것에 비하여, 혈액은 채취가 간편하고 무엇보다 면역부작용이 없기 때문에 경제적인 효용성이 높게 나타나고 있습니다.

다) 진행상황 및 향후 추진일정

당사는 그동안의 경험을 축적하여 신규 판매채널을 구축함과 동시에 상품의 세분화 를 통한 신상품을 출시하였습니다. 이로 인하여 고객의 입장에서는 다양한 종류의 상품을 선택하는 것이 가능해졌을뿐만 아니라, 가격적인 측면에서도 소요비용의 효용성이 높아졌다고 할 수 있습니다. 이를 위하여 당사는 2010년 8월 ?춤형 자산관리 케어서비스를 제공하는 국내 최고의 GA조직인 A+에셋과 셀뱅킹판매를 위한 전략적업무제휴 계약을 체결하였습니다. 당사는 금번 업무제휴를 통하여 “바이오 보험”이라는 컨셉으로 고객에게 폭넓은 서비스를 제공할 예정입니다.

또한 기존산업과 연계할 수 있도록 융합마케팅을 준비하여 진행 할 계획입니다. 당사는 이후로도 줄기세포 추출 및 저장기술을 넘어설 연구 및 개발 활동을 지속적으로 추진 할 계획입니다. 2. 주요 제품, 서비스 등

가. 주요제품 등의 현황 (단위: 백만원)

사업부문	회사	매출유형	품 목	구체적용도	2012년

매출	비율

환경오염제어사업	(주)젬백스Shanghaigemvax	제품	CA FiIter	생산수율 향상을 위해 클린룸의 천정, 외조기, 벽면, 장비에 설치되어 외부공기중에 함유된 유해가스나 내부에서 발생하는 화학가스를 제거하는 용도로 사용되며 작업자들을 보호하는 용도로도 적용됨	26,696	84.5%

Gas ScrubberResin	클린룸내 각종장비에서 사용되고 남은 잔여가스를 환경기준치 이하로 제거하여 대기로 배출하는 장치로 공정의 각종배관부식을 예방하는 용도로도 활용됨	-	-

Coating Resin 외	유해화학가스를 선택적으로 제거할 수 있는 특수소재	76	0.2%

media	화학가스를 제거하는 용도로 사용되는 필터를 제조하기 위한 제품	3,877	12.3%

제품	환경설비(시스템)	대기 및 실내공기질 개선설비	927	2.9%

환경제품	마스크용 media	-	-

상품외	상품 외	기타상품	35	0.1%

소계	31,611	100%

화학사업	케이에스씨비(주)	내수, 수출	착색제	플라스틱 착색을 위한 가공안료,고농축 안료	11,388	35.1%

잉크	플라스틱 인쇄용 잉크	3,795	11.7%

표면처리제	합성피혁의 광택,촉감 등의 특수기능 부여	4,900	15.1%

내수	PVC Compound	플라스틱 가공물	3	0.0%

상품	원자재(PIGMENT,SOLVENT)	52	0.2%

소계	20,140	100%

줄기세포 사업	(주)한국줄기세포뱅크	영업수익	보관수익	줄기세포 상품 판매	12,311	37.9%

합 계	64,062

* 상기 매출액은 연결반영전 각 사업부별 합계기준입니다. 나. 주요 제품 등의 가격 변동 현황 (단위: 원)

사업부문	회사	품목	2012년	2011년	2010년

환경오염제어사업	(주)젬백스Shanghaigemvax	CA Filter (CYPlus Series)	720,000	722,000	737,200

CA Filter (ALine Plus Series)	690,000	693,000	708,100

Gas Scrubber Resin	-	-	384,750

화학사업	케이에스씨비(주)KSCB.INC	착색제	내수	4,036.9	3,992.1	3,093.6

수출	5,989.9	6,140.0	5,721.6

잉크	내수	6,325.5	6,644.8	7,074.7

수출	3,352.2	3,544.2	2,922.5

표면처리제	내수	6,312.8	6,265.5	5,534.4

수출	3,814.9	3,808.3	2,826.9

PVCCompound	내수	430.0	374.1	342.6

수출	-	-	-

줄기세포 사업	(주)한국줄기세포뱅크	보관수익	1,990,000	1,790,000	1,790,000

[환경오염제어사업](1) 산출기준 CA Filter의 경우 Target Gas별 적용 Coating Resin이 다양하고 각각의 형태와 사이즈도 다양합니다. 또한 사양에 따른 가격차이의 변동이 크게 작용하기 때문에 평균단가를 산출하기가 용이하지 않습니다. 매출금액을 매출수량으로 나누어 단순평균가격을 산출하더라도 분기별로 주 생산품목이 소형과 대형에 따라서 가격편차가 크게 발생하기 때문에 가격변동추이는 특정업체의 특정제품을 예를 들어 기재한 것입니다.

(2) 주요 가격변동원인

CA Filter의 경우 User의 생산시설 및 작업환경에 맞게 주문제작하여 공급하는 것이 일반적이며, User의 입장에서는 생산 등에 미치는 영향이 커 공급업체를 변경하기가 용이하지 않은 특성이 있습니다. 이러한 특성에 따라 일반적으로 연초에 공급단가계약을 체결하여 체결단가를 기준으로 납품이 이루어지고 있습니다. [화학사업]1) 산출기준총평균법을 사용 하였으며, 제품군별로 나누워 제품평균단가를 산정하였습니다.2) 주요가격변동요인석유화학의 원가상승으로 당사제품에 적용되어 잉크제품을 제외한 전제품의 평균 판매단가가 상승 하였습니다. [줄기세포사업]당사는 줄기세포보관상품권 구매가격과 판매가격의 차익을 영업수수료로 수취하는 판매방식으로 해당 줄기세포 보관상품권의 소비자 가격은 건당 약 1,790,000원으로 책정되어 있습니다. 일반판매 단가를 기준으로 신용카드 판매에 대하여는 할부수수료 등을 감안하여 일정 금액을 가산하여 판매하고, 성체줄기세포 보관시장이 도입기임을 감안하여 홍보 및 광고수단으로 보험판매 독립법인의 직원에 대하여는 일반판매단가에 일정율을 적용하여 판매하고 있습니다. 또한 프리미엄 상품은 일반판매 단가에 일정율을 가산하여 판매할 예정에 있습니다.

다. 주요 원재료 등의 현황 [단위 : 백만원]

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율(%)

환경오염제어사업	내수	AL Frame	CA Filter 제조	2,474	24.1%

내수	이온교환수지	Media 제조	2,035	19.8%

내수	Active Cabon	Coating Resin 제조	3,028	29.4%

내수	Aluminum mesh	CA Filter 제조	708	6.9%

내수	무기흡착제	Coating Resin 제조	156	1.5%

내수	기 타	제품제조	1,879	18.3%

소계	10,280	100%

화학사업	원재료	RESIN	착색력 부여	4,567	29.6%

원재료	PIGMENT	색상 구현	2,300	14.9%

원재료	용제	Resin,Pigment의 용매제	2,094	13.5%

원재료	가소제	제품의 유연성,질감부여	1,418	9.2%

원재료	첨가제	특수물성부여	4,598	29.8%

부재료	포장용기류	포장재	465	3.0%

소계	15,442	100%

합계	25,772

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이 [단위 : 원]

사 업 부 문	품 목	단위	2012년	2011년	2010년

환경오염제어사업	Frame	kg	4,950	5,200	5,200

Active Carbon	kg	3,000	2,450	2,450

이온교환수지	ℓ	3,300	3,250	3,250

Aluminum mesh	roll	423,000	423,000	402,500

화학사업	Resin	국내	3,009.2	3,091.9	2,868.9

수입	-	-	-

Pigmen	국내	13,452.2	11,967.4	10,113.5

수입	101,126.4	109,126	88,974.2

용제	국내	1,731.6	1,807.8	1,646.6

수입	1,546.6	2,370.9	1,383.9

가소제	국내	2,609.7	2,368.1	2,025.4

수입	-	-	-

첨가제	국내	4,740.3	5,300.6	3,724.6

수입	13,040.6	12,311.9	12,941.0

[환경오염제어사업](1) 산출기준- Frame은 AL 압출품(150mm) 원자재 단가를 기준으로 작성.- 활성탄은 국내 매입분 중 30*60mesh 규격을 기준으로 작성. (기존 8*16mesh 매입중단으로 인한 30*60mesh로 변경)- 이온교환수지는 양이온교환수지를 기준으로 작성.- Aluminum mesh 는 60inch 기준으로 작성 (재고규격 변경 16*18mesh->60inch로 변경)(2) 주요 가격변동원인

Frame,Aluminum mesh의 경우 국제 원자재가격 상승으로 인한 단가인상요인이 있었으며, Carbon 및 이온교환수지의 경우 신규 거래처 확보를 통한 가격 보합, 하락요인이 있었습니다. [화학사업] 당사의 주요 원재료는 제품의 특성에 따라 적합한 원료를 해외 또는 국내에서 구매 합니다. 해외의 원료 조달의 경우 달러, 엔 , 유로등 환율 변동 및 Oil(국제유가)의 변동에 영향을 받고 있으며 원료 구매의 경우는 1~3 개월 소요가 이루어지며, 국내의 원료 조달의 경우 즉시 구매가 가능하나, 해외의 기초 원자재 가격 및 환율 변동에 따라서 영향을 받고 있습니다.

3. 생산 및 설비에 관한 사항 [환경오염제어사업] 가. 생산능력 당사는 일일 1교대로 작업을 실시하고 있으며, 휴일(공유일 포함)을 제외하고 2012년 가동일은 총 260일입니다. 1일 평균 가동시간은 8시간이며, 월평균 작업일수는 22일입니다. 이에 따른 연간 평균 생산성은 3.17이며 평균 생산인원은 92명으로 월생산능력은 CA Filter의 경우 6,319개로 연간 환산수량은 75,826개입니다. 생산능력은 기존의 표준생산능력 × 연간 가동일수의 방법에서 당사에 적합한 생산성 ×가동일수×작업인원으로 산출하고 있으며 2012년 생산능력은 생산성, 가동일수, 생산인원의 증가로 인해 전기대비 30.6%증가 하였습니다. 나. 생산실적 및 가동율2008년 상반기부터 시작된 국제원자재가격 폭등과 하반기에 불어닥친 미국발 금융위기로 인해 전체 실물경기가 악화되면서 소비위축 등의 영향으로 2008년 하반기부터 반도체 경기 또한 악화추세를 보임에 따라 당사의 매출도 감소되었습니다. 그 영향으로 인해 2009년 생산실적 또한 감소하였으나 2010년에 들어서면서 반도체및 디스플레이 시장의 신규투자 및 거래처 다각화에 따른 매출물량의 증가로 인하여 CA Filter가 57,051개로 전기 평균 대비 37%증가하였습니다.생산성은 3.17 로 전년평균대비 3.3%가 증가하였습니다. 다. 생산설비의 현황 등 당사는 대전광역시에 본사를 두고 경기도 경기도 성남시 분당구에는 사무소를 운영하고 있으며, 생산설비는 본사인 대전광역시에 위치하고 있습니다. 본사의 주요 재산은 토지, 건물, 구축물, 기계장치, 시설장치, 차량운반구, 기타유형자산 등이 있습니다.참고로 당사의 유형자산 변동 현황은 아래와 같습니다. 단위, 천원

과 목	기초금액	취득액	처분액	감가상각비	기말금액

토 지	4,015,209	-	-	-	4,015,209

건 물	3,965,116	-	-	111,468	3,853,648

구 축 물	132,371	-	-	3,720	128,651

기 계 장 치	789,298	614,573	1	264,415	1,139,456

차량 운반구	133,251	217,785	26,485	71,842	252,709

비 품	157,316	44,861	-	57,378	144,799

공구와 기구	22,944	22,525	-	12,802	32,666

시 설 장 치	709,834	303,500	-	295,725	717,609

금 형	40,004	147,400	-	40,426	146,978

조 경 수	165,356	-	-	-	165,356

건설중인자산	-	350,343	276,843	-	73,500

합 계	10,130,699	1,700,988	303,329	857,778	10,670,582

[화학사업] 가. 생산능력당사는 일일 작업을 실시하고 있으며, 휴일(공유일 포함)을 제외하고 2012년 가동일은 총 241일입니다. 1일 평균 가동시간은 8시간이며, 월평균 작업일수는 20일입니다. 이에 따른 연간 평균 생산성은 약 467만kg이며 평균 생산인원은 36명으로 월생산능력은 20천kg으로 연간 환산수량은 4,886천kg입니다. 생산능력은 기존의 표준생산능력 × 연간 가동일수의 방법에서 당사에 적합한 생산성 ×가동일수×작업인원으로 산출하고 있으며 2012년 생산능력은 생산성의 증가로 인해 전기대비 5%증가 하였습니다.나. 생산실적 및 가동율매출물량의 감소로 인하여 4,686천kg으로 전기 평균 대비 1%감소하였습니다. 생산성은 4,670천kg로 전년평균대비 5%가 증가하였습니다.- 기존 작성 가동율은 당사의 사정과 상이한 부문이 있어 이를 생산성으로 대체하여 작성하였습니다.다. 생산설비의 현황 등당사는 경남 양산시에 본사를 두고 경기도 경기도 성남시 분당구에는 사무소를 운영하고 있으며, 생산설비는 본사인 경남 양산시에 위치하고 있습니다. 본사의 주요 재산은 토지, 건물, 구축물, 기계장치, 시설장치, 차량운반구, 기타유형자산 등이 있습니다.참고로 당사의 유형자산 변동 현황은 아래와 같습니다. (단위: 천원)

구 분	당 기

토지	건물	구축물	기계장치	차량운반구	기타유형자산	계

기 초	9,553,280	1,484,884	189,285	94,848	245,108	1,370,297	12,937,702

사 업 결 합	-	-	-	-	(104,893)	174,559	69,666

취 득	-	-	-	58,473	40,074	343,054	441,601

처 분	-	-	-	(21)	(5,541)	(1,212)	(6,774)

감가상각비	-	(108,278)	(14,135)	(30,401)	(43,344)	(305,113)	(501,271)

기 말	9,553,280	1,376,606	175,150	122,899	131,404	1,581,585	12,940,924

[줄기세포사업] 당사는 경기도 성남시 분당구에 본사와 연구소를 운영하고 있습니다. 본사의 주요 재산은 기계장치, 시설장치, 차량운반구 등이 있습니다. 참고로 당사의 유형자산 변동 현황은 아래와 같습니다. (단위: 원)

구 분	당기초	취 득	처 분	감가상각비	당기말

차량운반구	8,151,026	48,633,500	(5,541,188)	(6,010,913)	45,232,425

비 품	54,460,201	195,049,472	-	(50,478,094)	199,031,579

시설장치	1,210,292	145,000,000	(1,189,318)	(11,363,307)	133,657,667

합 계	63,821,519	388,682,972	(6,730,506)	(67,852,314)	377,921,671

4. 매출에 관한 사항 가. 매출실적연결실체의 매출은 환경오염제어, 화학, 줄기세포 사업으로 구분됩니다. [단위 : 백만원]

사업부문	매출유형	품 목	2012년	2011년	2010년

환경오염제어사업	제품	CA Filter외	수 출	9,534	5,734	4693

내 수	22,042	18,000	12834

합 계	31,576	23,734	17527

상품/기타	상품외	수 출	-	-	-

내 수	35	74	479

합 계	35	74	479

화학사업	제품	착색제외	수 출	4,714	4,713	3,245

내 수	15,374	16,472	12,504

합 계	20,088	21,186	15,750

상품	원자재	수 출	-	-	-

내 수	52	186	221

합 계	52	186	221

줄기세포사업	보관수익	줄기세포 상품 판매	12,311	7,455	2,222

나. 판매방법 및 조건 [환경오염제어사업]당사 반도체/디스플레이 사업부문의 내수판매의 경우에는 관련 제조업체 등을 상대로 기술영업을 통하여 판매를 하고 납품 및 A/S를 하고 있으며, 해외수출의 경우 반도체 전문업체 및 대리점과의 전략적 제휴를 통하여 수출하고 있습니다.환경사업부문의 경우 내수는 자문 및 제안을 통해 환경소재 및 소규모 기술영업을 하고 있고 전문업체 및 대리점과의 전략적 제휴를 통해 플랜트엔지니어링 판매가 이루어지고 있으며, 해외수출의 경우 전문업체와의 전략적 제휴를 통해 특정품목을 수출하고 있습니다.결제조건은 내수와 해외수출 모두 현금 및 30~90일 여신을 통하여 결재가 이루어지고 있습니다. [화학사업]당사는 착색제,잉크표면처리제, PVC Compound 등 내수판매의 경우 주문생산에 의한 직접판매 하고 있으며 매출비중은 80%를 차지하고 있습니다. 또한 해외 수출의 경우 주문생산에 의한 직수출 및 로컬수출의 방식을 취하고 있습니다. 결제조건은 내수와 해외수출 모두 현금 및 30~120일 여신을 통하여 결재가 이루어지고 있습니다. [줄기세포사업]당사는 특정분야의 전문영업조직과의 교차판매를 주요 영업모델로 삼고 바이오보험의 성격에 맞추어 보험판매독립법인 및 보험회사와 제휴를 통하여 안정적인판매처를 확보하고 있습니다. 이를 통하여 사고 및 질병에 대한 금전적 리스크와 재활의 기회적 리스크를 보험과 셀뱅킹을 동시에 고객에게 제안함으로써 Total Life Care Service를 제공하는 종합고객관리를 전개하고 있으며, 2010년 교차판매를 진행 한 후 월평균 수백건 이상의 판매실적으로 달성하고 있습니다. 또한 당사는 셀뱅킹 전문판매조직의 판매채널을 지속적으로 확보하여 나아갈 것입니다. 다. 판매전략 [환경오염제어사업]1) 내 수

당사 주력제품인 CA Filter의 경우 자체 국산화를 통한 반도체/디스플레이 적용 경험과 노하우를 바탕으로 관련시장을 반도체/디스플레이 장비업체 및 클린룸이 적용된 산업전반으로 시장을 확대하고 있습니다. 더 나아가 차별화된 유해가스 제거기술을 응용하여 일반산업현장의 대기오염물질 및 악취제거설비 시장, 클린룸설비가 갖추어진 관련산업에 확대적용을 추진하고 있습니다.2) 해외수출

기술력과 가격경쟁력을 기반으로 전문 Agency등을 통해 해외시장 진출을 추진하여 현재 중국, 싱가폴, 말레이시아, 미국, 일본 등에 수출을 진행하고 있습니다. 또한 유럽및 해외시장 확대를 위해 글로벌 장비업체들을 대상으로 당사제품에 대한 국제인증을 진행 중에 있습니다. 또한 당사는 2012년부터 대만시장에 테스트마켓을 진행중에 있습니다. [화학사업]당사의 판매전략은 다음과 같습니다.①제품의 다각화로 매출 구조 개선②제품의 고급화로 부가가치 증대③자체 브랜드의 제품 판촉활동 강화④매출처와 공동 기술개발을 통한 매출처의 지속화 [줄기세포사업] 당사가 보유하고 있는 핵심기술은 일반혈액을 이용하여 말초혈액 내에서 성체줄기세포를 추출하고 이를 안전하고 변형되지 않는 상태로 냉동보관하였다가 향후 필요시 신경, 지방, 뼈, 연골생성 기술 및 간 재생과 심근 재생 등의 의료서비스에 자신의 줄기세포를 이용할 수 있도록 제공하는 것입니다. 현재 국내에서는 상업적으로 말초혈액에서 줄기세포를 추출하여 보관할 수 있는 기술을 보유한 회사 및 기관은 없는 것으로 파악됩니다. 유사 기술개발을 위하여는 수백억원 이상의 연구개발비와 2~3년간의 기간이 소요될 것으로 예상되므로 향후 2~3년간은 독점적 위치를 차지할 것으로 전망됩니다. 5. 수주상황 [환경오염제어사업]당사의 제품은 주기적으로 교체가 이루어져야 하는 제품의 특성상 거래업체와의 수시계약을 통하여 연중 발주서에 의한 납품이 이루어지기 때문에 수주상황의 기재를 생략합니다. [화학사업] 당사 제품은 계속 사용되는 소모품의 특성으로 매출은 당월 Order 접수 후 해당월에 공급처에 납품이 이루어지므로 중장기적인 수주잔고에 관한 사항은 없습니다. 과거 Order 추이와 월별 예상 매출계획에 따라 생산이 이루어지며 제품을 재고의 형태로 보유 후 매출되는 형태입니다.

6. 시장위험과 위험관리 [환경오염제어사업]가. 주요 시장위험 내용 1) 반도체산업 등 전방산업의 경기변동에 따른 위험당사가 속한 반도체, 디스플레이 산업용 장비 및 재료산업은 그 전방산업인 반도체, 디스플레이 산업의 경기 및 설비투자 계획에 따라 경영실적이 민감하게 반응하고 있는 특징이 있습니다. 그러나 당사 제품의 경우 주 제품이 소모성 제품인 CA Filter 로 , 단발성 매출에 그치는 것이 아니라 지속적인 교체수요가 발생하기 때문에 일반 반도체 및 디스플레이 장비업체에 비해 보다 안정적이고 지속적인 매출구조를 형성하고 있습니다. 하지만, 당사 역시 전방산업의 투자와 경기흐름에 민감한 것이 현실이기 때문에 전방산업의 악화는 당사의 매출감소 및 이익감소로 이어질 수 있습니다. 이에 따라 당사는 시장의 관련 리스크를 최소화하는데 역점을 두고 있습니다. 2) 매출처 편중 및 신규시장에 관한 위험당사의 주력시장은 반도체 및 디스플레이시장으로 그중 대부분의 매출이 삼성전자와삼성물산, 하이닉스반도체에 편중되어 있습니다. 2007년 기준 약 61.66%, 2008년 기준 71.71%, 2009년 기준 70.96%, 2010년 기준 65.31%, 2011년 기준 83%,2012년 기준 86.51% 로 매출처에 대한 편중도가 높음에 따른 위험을 지니고 있습니다.또한, 국내외 신규시장의 경우도 삼성이나 하이닉스와 연관된 회사들이 많은 비중을 차지하고 있어 주요 매출처와의 거래관계가 악화될 경우 당사의 영업실적에 상당한 위험으로 작용할 수 있습니다.3) 신기술 출현에 대한 위험당사는 반도체용 CA Filter 및 Gas Scrubber 분야에서 세계 수준의 기술력을 보유하고 있으나 예상치 못한 신기술, 신개념 Air Filter 및 Gas Scrubber가 출현할 경우, 시장전체가 새롭게 개편될 가능성이 있습니다.내부적으로 신기술, 신개념 CA Filter 및 Gas Scrubber의 개발에 주력하는동시에 반도체 제조업체와의 긴밀하고 유기적인 공동 연구개발을 통해 기술동향 및 잠재적 경쟁사의 정보를 지속적으로 모니터링하여 예상치 못한 변수에 대비하고 있습니다.

그러나 신기술의 발전 속도를 따라가지 못할 경우, 또는 예기치 못한 신기술의 출현으로 현재의 기술이 즉시 대체될 경우 지금까지 영위해 왔던 시장을 잃을 수 있는 위험이 있습니다.

나. 위험관리 방식 당사의 주요시장 위험 내용과 관련하여 원천적으로 회사에서 관리할 수 있는 위험요소는 아니지만, 이사회 및 연구소 그리고 영업부서에서 긴밀한 협의를 통하여 경기변동에 대한 위험 예측, 매출거래처의 다변화, 신기술 연구개발 등의 방법을 통하여 상기 위험을 관리하고 있습니다. [화학사업]가. 주요시장위험당사가 노출된 시장위험은 환율변동에 따른 위험, 시장금리변동 등으로 구분할 수 있습니다.1) 환율변동에 따른 위험당사의 주요 원재료는 제품의 특성에 따라 적합한 원료를 해외 또는 국내에서 구매 합니다. 해외의 원료 조달의 경우 달러, 엔 , 유로등 환율 변동 및 Oil(국제유가)의 변동에 영향을 받고 있으며 원료 구매의 경우는 1~3 개월 소요가 이루어지며, 국내의 원료 조달의 경우 즉시 구매가 가능하나, 해외의 기초 원자재 가격 및 환율 변동에 따른 위험이 발생할수 있습니다.2) 시장금리 변동/시장금리변동으로 인한 운용 이자수익 발생금액과 장단기 차입시 발생하는 지급이자의 불확실성을 들 수 있습니다. 당사는 현재 운용 이자수익이 전체 현금 흐름에서 차지하는 비중이 크지 않아서 회사전체에 미치는 영향력은 적습니다 . 또한 회사의 이자율 위험은 차입금에서 비롯됩니다. 보고기간말 현재 변동금리부 조건의차입금으로 인하여 공정가액 이자율 위험에 노출되어 있습니다.나. 위험관리 정책1) 위험관리 방식 당사는 불확실한 시장위험을 최소화하여 재무구조의 건전성 및 경영의 안정성 실현을 목표로 리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다.회사의 환율관리의 기본전략은 환율영향으로 인한 손익변동성을 축소하는 것으로서 환율변동 위험을 헤지하기 위해 유입된 외화보유액의 환전시기를 조절하고 있으며, 투기적 목적의 외환관리는 엄격히 금하고 있습니다.회사의 시장금리의 기본 전략은 위험관리에 대한 별도의 전략은 없으나 최대한 차입금규모의 축소 및 여유자금 운용으로 금리변동의 위험을 상쇄하려는 노력을 하고 있습니다.2) 위험관리조직당사는 시장위험의 예측과 위험자산의 환변동에 따른 실적분석 등을 통해 위험을 관리하고 있습니다. 국내외 투자은행 및 금융기관에서 제공하는 시장 정보 등을 이용하여 시장위험에 대한 예측, 관리, 분석, 보고등의 업무를 수행하고 있습니다. 7. 경영상의 주요 계약 [환경오염제어사업]가. 일본 Cannon MJ사와 공급계약 체결당사는 2010년 1월 22일에 일본 Cannon MJ사와 당사의 제품인 케미컬필터의 일본내 독점판매. 공급계약을 체결하였습니다. 이는 당사의 기술이 일본시장에서 검증받음과 동시에 케미컬필터를 생산하는 회사로서는 일본시장에 첫 진입을 하게 되었습니다. 보고서 제출일 현재 매출이 발생되고 있으며, 당사로서는 신규거래처를 확보하게 되므로서 향후 매출증대의 효과를 기대하고 있습니다.나. 케이에스씨비 주식회사 경영권 인수계약 체결당사는 2011년 3월 21일에 케이에스씨비주식회사 최대주주와 그 특수관계인들로부터 경영권 인수계약을 체결하였습니다. 인수한 지분율은 15.97%에 해당하며, 최대주주의 지위를 확보하게 되었습니다. * 2011년 3월 21일 타법인 주식 및 출자증권 취득결정 공시 참조다. 한국줄기세포뱅크 주식 양수도 계약 체결당사는 2012년 6월 25일 당사의 계열회사인 케이에스씨비 주식회사와 한국줄기세포뱅크 주식 양수도계약을 체결하였습니다. 양도한 지분율은 50.18%에 해당되며 양도후 케이에스씨비 주식회사는 한국줄기세포뱅크의 최대주주의 지위을 확보하게 되었습니다.*2012년 6월 25일 타법인 주식 및 출자증권 처분결정 공시 참조 [화학사업]가. 한국줄기세포뱅크 주식 양수도 계약 체결 당사는 2012년 6월 25일 당사의 최대주주인 젬백스 37명과 한국줄기세포뱅크 주식 양수도계약을 체결하였습니다. 양수한 지분율은 85.5%에 해당되며 양수후 케이에스씨비 주식회사는 한국줄기세포뱅크의 최대주주의 지위을 확보하게 되었습니다.*2012년 6월 25일 타법인 주식 및 출자증권 취득결정 공시 참조 8. 연구개발 활동 [환경오염제어사업]가. 연구개발 활동의 개요당사는 반도체용 CA Filter 및 Gas Scrubber Resin 등의 기존 제품의 처리능력 향상을 위한 연구개발을 진행중에 있으며, 아울러 신기술 위협에 대응하고자 신기술 필터개발 연구에 역점을 두고 연구개발 활동을 진행하고 있습니다. 또한 거래청에 설치된 제품을 모니터링 및 분석을 통하여 향후 발생될 수 있는 위험에 대비하고자 연구활동을 지속하고 있습니다. 나. 연구개발 담당 조직

기업부설연구소

소재개발	필터개발	장치개발	분석/평가

다. 연구개발 비용당사의 최근 3년간 연구개발 비용은 다음과 같습니다. [단위 : 천원]

과 목	제15기	제14기	제13기	비 고

원 재 료 비	95,040	111,250	98,467

인 건 비	517,004	495,707	454,066

감 가 상 각 비	-	-	-

위 탁 용 역 비	-	-	162,800

기 타	115,762	15,791	139,032

연구개발비용 계	727,806	622,748	854,365

회계처리	판매비와 관리비	727,806	622,748	854,365

제조경비	-	-

개발비(무형자산)	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	2.30%	2.62%	4.74%

라. 연구개발 실적당사의 최근 연구개발 실적은 다음과 같습니다.

연구과제	연구결과	관련 개발제품

VWR System 개발	Fab 내의 유기물저감용 CA Filter System	Fab내 VOC 및 유해가스처리시스템

백연제거기술 개발	산업현장의 냉각탑에서 발생하는 백연을 제거하는 환경시스템	백연제거 System(PAS)

간이 호흡기 개발	마우스피스를 이용한 응급 호흡기 개발	EBS100

[화학사업]

가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직2) 연구개발비용 (단위 : 천원)

과 목	제27기	제26기	제25기	비 고

원 재 료 비	86,025	79,818	62,043	-

인 건 비	257,833	429,652	445,867	-

감 가 상 각 비	22,857	58,428	2,730	-

위 탁 용 역 비	-	-	-	-

기 타	99,566	129,826	72,206	-

연구개발비용 계	466,281	697,725	582,845	-

회계처리	판매비와 관리비	18,863	80,159	62,726	-

제조경비	447,418	617,566	520,119	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	2.2%	4.3%	3.7%	-

나. 연구개발 실적

연구과제	연구기관	연구결과내용	상품화여부

Steel Coating(착색용)제	부설연구소	산업용 건축자재인 창호용 금속표면 coating 제로 내후성, 내구성 향상을 위한 제품	시장생산

자동차내장재 착색처리제	부설연구소	자동차 crash board coating용 처리제로 공정이 간편한 spray type의 ink로 개발, 완제품 제조 공정에 적합한 물성(신율등)에맞춘 제품	시장생산

Plastic 성형용 패션무늬 착색 전사지 잉크	부설연구소	건축소재 창호용 plastic소재에 다양한 color를 구현하기 위한 전사잉크	시장생산

PVC샷시의 목무늬 Color Chip	부설연구소	Plastic Sash의 목무늬 형태를 나타내기 위한 Pellet Type의 착색제 / 목무늬의 다양화와 뛰어난 외관 특성	시장생산

내오염,내용제성의 기능성 처리제	부설연구소	각종 Leather에 강한 내구성 부여한 제품	시장생산

PVC 합성지 Pet 코팅제	부설연구소	표면감촉, 표면강도, Anti-Blocking성 등 고기능성을 부여한 제품	시장생산

알루미늄 샷시 디자인 색상 착색기술	부설연구소	알루미늄 샷시의 다양성을 부여하기 위한 제품, 샷시의 고급화로 수요창출 효과 기대가 높은 제품	시장생산

상재 발포용 중지 조색 및 sol 제조 기술	부설연구소	제품 공정상의 고열에 견딜수 있는 열안정성이 우수한 제품	시장생산

Sun-glass 용 착색제	부설연구소	광학적 특성 및 내광성을 부여한 제품	시장생산

자동차 Dash Board용 착색제 및 표면처리제	부설연구소	자동차 내장재의 물성(내후성,내광성) 및 작업상 기계적 특성을 가진 제품, 새모델에 적용되는 제품으로 매출증대 효과	시장생산

광고용 패널 착색제	부설연구소	광고용 판재 소재용 착색제로 개발, 색상의 다양화로시장의 수요 창출 기대	시장생산

Jet Print용 Ink	부설연구소	옥외 광고용 실사인쇄기용 잉크	시장생산

Steel Design Color용 처리제	부설연구소	금속판재에 다양한 색상, 무늬의 구현으로 금속판의 결점을 보완	시장생산

패션 Deco Sheet 처리제	부설연구소	Decoration Sheet의 내Scratch 및 내용제성 향상 제품	시장생산

대전방지용 도료	부설연구소	전자부품 재료의 전도방지용 도료	시장생산

가발용 착색제	부설연구소	인조모발 소재 compound 착색제	시장생산

PMMA용 Color Chip	부설연구소	PMMA 소재의 착색제, 투명성 및 미려한 외관 구현	시장생산

경질투명 Sheet용 Color	부설연구소	광고용 소재의 경질 투명 sheet의 착색제	시장생산

Marble Sash 용 Color	부설연구소	마블샷시의 착색제(내후성 강화용)	시장생산

Non-stain 처리제 및 Flexso 처리제	부설연구소	PVC 인조피혁의 고급화 및 내구성 강화	시장생산

고 광택용 처리제	부설연구소	고 광택용 Leather, Sheet 제조, 가구용 제품	시장생산

PVC Sol	부설연구소	자동차 Armrest 용 소재	시장생산

친환경 Solvent Ink jet Ink	부설연구소	인체유해성 및 환경문제 대두에따른 기존 Solvent based Ink의 친환경Type으로 전환	시장생산

산업 Marking용 Ink	부설연구소	다양한 산업분야에 적용되고있는 Marking용 Ink시장으로의 제품 다양화로 매출증대 효과	시장생산

PP소재용 Coating제	부설연구소	종전 PP코팅액의 부착성,내휘발유성,내마모성등 결점을 극복한 코팅액	시장생산

Ink Jet 관련 Solvent Ink, 수성Ink의 소재적용성을 높인 처리제	부설연구소	기존 Ink Jet Ink의 고품질인쇄를 위한 소재 Top Coater 처리액 개발	시장생산

광확산 잉크	부설연구소	LCD용 도광판 인쇄용 광확산 잉크의 개발로 수입대체 효과	시장생산

고내열성 잉크	부설연구소	800도 이상의 고열에 견딜수 있는 잉크로 철강 및 조선산업등에 특정 공정에 적용 가능한 잉크 개발로 매출 증대 효과	시장생산

금속효과의 잉크	부설연구소	인쇄잉크를 통한 플라스틱 소재에 metal 효과 및 거울효과를 나타낼수 있는 잉크의 개발로 응용분야 확대	시장생산

금속부착성 Ink Jet Ink	부설연구소	기존의 Solvent lnk Jet 의 PVC 소재의 한계를 극복하여 금속소재에 직접 인쇄 할수있는 Ink Jet Ink의 개발	시장생산

반사방지 코팅액	부설연구소	굴절율 변화를 통한 반사방지 코팅액 개발디스플레이등 응용분야 확대	시장생산

고내후성 잉크	부설연구소	옥외용 건축 자재에 사용되며, 다양한 색상구현.	시장생산

Steel용 잉크	부설연구소	내광성, 굴곡성이 뛰어나며 철판에 다양한 색상, 무늬 구현	시장생산

자동차 내장제 표면처리제	부설연구소	자동차 S/COVER용 처리제로써 내마모성과 Anti-Noise성등 고기능성을 부여한 제품	시장생산

감성조명용 Plate	부설연구소	기능성 Color 잉크를 이용하여 감성조명과 접목시키기 위한 Plate 개발한 제품	샘플생산

Color 광확산 잉크	부설연구소	옥외 광고용 소재	샘플생산

자동차 내장제 표면처리제,	부설연구소	자동차 DASHBOARD용 스프레이타입의 표면처리제로 내마모성, 스크래치, 신율등의 고기능성 부여제품	시장생산

PVC용 난연제	부설연구소	SB203을 대체하는 난연제 개발로 가격적 MERIIT가 우수, 물성은 동일 수준 구현	시장생산

고내후성 잉크	부설연구소	WEATHER-O-METER 6000시간을 검증한 제품으로 옥외용 인쇄제품으로 적당	시장생산

열전도성 코팅제	부설연구소	열전도성 코팅제를 이용한 방열시트	시장생산

열전도성 점착제	부설연구소	열전도성 점착제를 이용한 방열시트	시장생산

고투명 점착제 개발	부설연구소	OCA 필름용 고투명, 점착력별 점착제	샘플생산

수성 PET 보호 코팅제	부설연구소	연포장 PET 필름용 보호 코팅제	시장생산

벽지용 코팅제	부설연구소	종이벽지의 내구성 향상을 위한 코팅제	샘플생산

UV 코팅제	부설연구소	No curling 제품의 광확용 UV 코팅제	샘플생산

재도장성 UV 코팅제	부설연구소	재도장 가능한 고경도 UV 코팅제	샘플생산

수성 코팅제	부설연구소	인조레자용 수성 TOP, Base 코팅제 개발	샘플생산

[줄기세포 사업]가. 연구개발 활동의 개요

줄기세포 연구팀	Cell Banking 팀

3명	5명

나. 당사 핵심보유 기술

A. 핵심 기술 현황 : 성체줄기세포의 말초 혈액, 골수, 지방 내 채취 및 보관

성체줄기세포를 이용한 신경, 지방, 연골, 뼈 등 생성 기술

성체줄기세포를 이용한 간세포 재생과 심근세포 재생기술

성체줄기세포를 이용한 피부 세포 재생 기술

B. 상용화 기술 : 성체줄기세포와 기타 면역세포의 보관 및 저장 서비스

성체줄기세포를 이용한 간세포 재생과 심근세포 재생

성체줄기세포를 이용한 피부 및 모발 세포 재생

C. 신규 개발 기술 : 성체줄기세포 축출을 위한 자동화 설비

성체줄기세포의 미용적 사용을 위한 신기술 개발

항암 면역 세포치료제 개발을 위한 기술 협력 추진

9. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 [환경오염제어사업]가. 지적재산권 보유현황

번호	특 허 명	출원국	등록번호	구 분

1	Wet Recycling Process for Impregnated Active Carbon by Extraction with Organic Solvent흡착제 교체가 용이한 필터	미국	제6013593호0748237	carbon filter

2	유기용매 추출방법에 의해 사용된 첨착활성탄 습식재활용 공정이온교환 여과 장치	일본	제31599520759387	첨착활성탄습식재활용

3	CO2 제거용 고체매질의 이용률 극대화를 위한 PDBS(ParallelDual-Bed System)공정장치순환공기 정화장치	국내	제02938050768044	제거용공정장치

4	유해가스제거와 필터의 재생이동시에 가능토록 한 배기가스 처리용 가스스크러버 및 그 개비처리방법공기 정화용 필터 조립체	국내	제0333930호0777639	가스스크러버

5	복합흡착제를 사용하여 반도체 제조공정에서 발생되는 배기가스를 처리하는 처리방법암모니아 가스 제거를 위한 클린룸용 복합화학필터의 제조장치 및 방법	국내	제03432590778055	배기가스처리방법

6	흡착열을 이용하여 흡착제의 교체 시점을 결정할 수 있는 스크러버 및 그 운전방법반도체 제조용 가스 제어 필터	국내	제03432600780266	흡착열을이용한 스크러버 운전방법

7	망체에 활성탄 입자를 부착한 에어필터와 그 제작방법소성 지지체를 갖는 이온교환 화학필터용 소재 및 그 제조장치	국내	제03582620816353	에어필터와 그 제작방법

8	재활용이 용이한 방독면 정화통의 제조 및 재활용방법취급이 용이한 필터 여재	국내	제03750450816354	방독면정화통재활용

9	방사성 유기요오드 배기체 처리에 사용된 첨착활성탄의 재생 장치 및 방법휘발성 유기화합물 제거장치	국내	제03760820816649	첨착활성탄 재생 장치 및 방법

10	유해가스 처리장치 출구에서의 산성 및 알칼리가스검지시스템과 그 운전방법이중 분사식 냉각탑	국내	제03890670817473	gas scrubber

11	세라믹 관을 이용하여 가스 스크러버 연소로의 부식을 억제하는 방법부직포에 첨착활성탄을 입착시킨 필터 여재, 필터 여재 제작 방법 및 필터 여재를 구비한 케미칼필터 제작방법	국내	제04202160848259	gas scrubber

12	케미컬 필터 미디엄, 케미컬 필터 및 이의제조방법소음저감형 대향류식 냉각탑	국내	제04630480867410	케미컬필터이의제조방법

13	이온교환수지를 이용한 케미컬 필터여재공기정화 가습기 및 수분 흡습용 금속 망체 및 그 제조방법	국내	제04648160872867	이온교환수지

14	첨착활성탄을 도포한 망체와 이온교환 부직포를 이용한 케미칼필터제작방법유해가스 여과장치	국내	제04774350918429	이온교환부직포 이용제작

15	허니컴 형태의 케미칼 필터의 제작방법전방에 강제순환수단이 설치된 워셔 필터를 이용한 순환공기 정화장치	국내	제04774361076839	허니컴형태의케미칼필터

16	조합형 케미칼 필터의 제작방법워셔 필터를 이용한 순환공기 정화장치	국내	제0488410호05267	조합형케미컬필터

17	전방에 강제순환수단이 설치된 워셔 필터를 이용한 순환공기 정화장치	국내	10-1076839	WFVOC System

18	워셔 필터를 이용한 순환공기 정화장치	국내	10-1105267	WFVOC System

19	마우스 피스를 구비하는 호흡기	국내	10-1176942	EBS100

* 지적재산권의 보유현황- 특허권 : 상기 특허권 포함 총 35건- 실용신안등록 : 10건- 특허출원 : 1건- 기타 : 4건

나. 관련법령 또는 정부의 규제 등 CA Filter의 경우 클린룸 내부의 청정도를 위해 사용되는 것으로 법령 및 규제와 직접적인 상관관계는 없으나 국내외적인 환경규제강화에 따라 일반환경오염제어용 필터의 개발 확대보급을 통해 관련법령과의 연관성을 증대할 계획입니다. 배기가스제거용 Gas Scrubber와 일반환경산업분야의 악취제거설비 및 유해가스제거관련 제품의 경우 도쿄의정서의 발효, 악취방지법등의 환경규제와 직접적으로 관련이 있어 법령 및 규제의 강화에 따라 관련 시장은 급속히 확대될 것으로 예상됩니다. 환경규제의 강화에 발맞추어 당사의 핵심기술인 특수소재를 저가에 일반적인 악취 및 유해가스제거에 적용할 수 있도록 보완개발 중이며 필터분야 또한 산업용 시장을 기반으로 대중화가 가능한 필터 및 장치의 개발을 진행하여 관련제품의 일반 환경산업분야에 대한 확대 적용을 추진하고 있습니다.