케이엑스넥스지 분기보고서 (2026.03)
1. 사업의 개요

가. 보안 솔루션

(1) 업계의 현황산업통상자원부는 정보보안 산업 및 물리보안 산업, 융합보안 산업이 결합된 산업군을 '지식정보보안 산업'으로 명명하고 암호, 인증, 감시 등의 보안 기술이 적용된 제품군을 생산하거나 관련 보안 기술을 활용하여 재난, 재해, 범죄 등을 방지하는 서비스를 제공하는 산업으로 정의하였습니다.정보보안 산업을 분류할 때, 정보보안 하드웨어, 정보보안 소프트웨어, 정보보안 서비스의 3가지로 구분을 하고 있지만, 정보보안 산업의 특성상 제품과 서비스의 융복합이 매우 빠르게 진행되고 있어 그 구분은 점차 모호해지고 있습니다. 정보보안 제품 및 서비스는 크게 '정보보안 시스템 개발 제품'과 '정보보안 서비스'의 두 부분으로 구분됩니다.

(2) 산업의 특성1990년대 중반 처음 등장한 VPN은 기존의 전용회선을 활용하여 공중망에 암호화 회선을 구축한다는 개념으로 비용절감 및 고가용성을 커다란 장점으로 내세우면서 급속히 성장해 왔습니다.VPN은 인터넷과 같은 공중망(Public Network)을 이용해 사설 전용망(Private Network)의 효과를 얻는 기술로 이를 구현하기 위한 하드웨어와 소프트웨어의 집합체로 정의 할 수 있으며, 암호화 기술, 인증 기술 그리고 터널링 프로토콜로 구성돼 있습니다.초기에는 업체마다 개별적 기술을 통해 VPN을 구현했지만, 이제는 IPsec이나 SSL과 같은 표준화된 기술을 통해 급격한 보급이 이루어졌으며, 크고 작은 사이트에 도입되기 시작하면서 안정성과 신뢰성이 검증되고, 이에 따라 주목받기 시작했습니다. 현재 VPN은 공중망인 인터넷을 기반으로 암호화와 터널링을 활용한 가상화 기술을 접목, 전용망과 같은 효과를 얻도록 해 보안을 넘어 안전한 원격접속을 구현하는 기업의 필수 커뮤니케이션 수단으로 자리매김하고 있습니다.

그동안 네트워크 보안 분야에서는 다수의 보안 솔루션이 시장에 출시, 보급되면서 이기종 장비 간의 보안정책 관리 및 운영 편의성 문제가 대두되면서 다양한 네트워크 보안 기능을 통합한 통합보안솔루션 UTM(Unified Treat Management)이 지속적인 성장세를 유지하고 있습니다. UTM은 방화벽, IPS, VPN, Anti Virus 등을 하나의 어플라이언스로 구현한 통합 보안 솔루션입니다.

향후 네트워크 보안 시장은 통합보안솔루션인 UTM보다 기능과 성능이 더 강화된 차세대 방화벽에 의해 주도될 가능성이 높습니다. 기존 IP 주소와 포트 번호를 기반으로 한 방화벽은 점차 심화하는 APT 등 사이버 보안 위협에 대응하기 어렵습니다. 따라서 애플리케이션 인식과 제어, 심층 패킷 검사, 침입 방지 시스템(IPS), URL 필터링, 악성코드 차단, 암호화 트래픽 검사, 위협 인텔리전스 통합 등의 진보된 보안 기능이 통합되기 시작했고, 이를 '차세대 방화벽(Next Generation Fire-Wall)’이라고 부릅니다. 2008년 차세대 방화벽이 3세대 방화벽으로 등장했으며, 2020년 머신러닝 기반의 차세대 방화벽이 4세대 방화벽 입니다.양자컴퓨팅의 발전은 기존 공개키 암호체계를 무력화할 잠재적 위협으로 떠오르고 있습니다. 양자컴퓨터는 현재의 암호 구조를 단시간에 해독할 수 있어, 기존의 RSA(Rivest-Shamir-Adleman)암호나 타원곡선암호(Elliptic Curve Cryptography)를 무력화 시킬 가능성이 큽니다. 이미 데이터를 미리 탈취해 미래의 양자컴퓨터로 해독하는 '지금수집, 나중해독(Harvest Now, Decrypt Later)' 방식의 공격이 현실적인 위협으로 부상하고 있습니다.이에 대응하기 위한 해법이 바로 양자내성암호입니다. 이 기술은 양자컴퓨터의 계산 능력으로도 풀 수 없도록 설계된 차세대 암호 기술로, 세계 각국이 표준화에 속도를 내고 있습니다. 정부도 국가 차원의 '양자내성암호 전환 로드맵'을 수립해 미래 위협에 대비하고 있습니다.

최근 급변하는 디지털 전환기에서 AI의 진화, 클라우드 서비스 보편화 등 혁신적 기술들은 계속 등장하고 새로운 서비스와 가치를 창출하고 있습니다. 하지만, 악의적인 공격자들은 끊임없이 진화하여 다양한 신기술을 활용한 새로운 공격 방식을 통해 기업을 위협하고 있습니다. 사이버 위협은 기업의 지속 가능성을 위협하는 중대한 리스크이므로 기업은 사이버보안 강화를 경영 전략의 핵심 요소로 고려할 필요가 있으며 기업이 보유한 자산을 지키기 위해 방어 전략 및 체계 역시 진화가 시급한 상황입니다. 이러한 가운데 급부상하고 있는 제로트러스트는 기업의 사이버 위협 대응의 체질 개선을 위해 필수적으로 도입해야 하는 도전 과제라고 할 수 있습니다.

제로트러스트(Zero Trust)는 '아무것도 신뢰하지 말고 항상 검증하라(Never Trust,Always Verify)’라는 원칙에 따라 네트워크 경계를 신뢰 판단의 전제로 삼지 않고 위치와 관계없이 모든 접근을 지속적으로 검증하며 최소 권한만 부여하도록 요구하는 보안 패러다임입니다. 제로트러스트는 경계기반 보안 모델의 한계점을 보완하기 위해 등장한 현대 보안 패러다임으로 미국주도의 정책·표준을 축으로 발전해온 개념입니다. 제로트러스트 아키텍처는 논리적으로 PDP/PEP/PIP로 구성되며, 중앙 정책의 일관 집행, 상태 기반의 지속 검증, 최소 권한 접근을 통해 운영되는 정책 중심 모델입니다. 미국과 한국을 포함한 다수 국가가 제로트러스트 관련 정책을 제도화·시행 중이며, 이는 조직 보안의 핵심 프레임워크로서 제로트러스트의 전략적 중요성 및 도입 불가피성을 시사합니다.

OT(Operational Technology)/ICS(Industrial Control System)는 제조, 에너지, 발전, 운송 등 국가 핵심 인프라의 안정적 운영을 담당하는 핵심 기술 영역으로, 산업 현장의 설비·공정을 실시간으로 제어하고 운영 효율을 극대화하는 데 필수적입니다. 최근 산업계 전반에서 디지털 전환(Digital Transformation)과 스마트팩토리, 원격진단 및 유지보수, 원격제어 등 운영 효율성·생산성 향상을 위한 외부 연결이 증가하면서 OT 환경은 더 이상 완전한 폐쇄망 구조를 유지하기 어려운 상황에 직면했습니다. 또한, 기존 망분리 중심 폐쇄망 보안 전략은 공격 경로가 원천 차단될 것이라는 믿음으로 내부 네트워크 방어 및 가시성에 소홀하게 되어 내부 위협, 공급망 공격 등 내부 침투 공격에 취약할 뿐만 아니라, 원격 진단·유지보수·제어를 위한 외부 연결이 새로운 침투 경로 역할을 할 가능성이 생기고 있습니다.

최근 IT 기반 기업·기관 업무망 환경에서는 내부·공급망 위협에 대해 위험을 완화할 수 있는 제로트러스트 전략이 주목을 끌고 있으며, 많은 곳에서 제로트러스트 전략을 만족하기 위한 최신 보안기술을 도입하고 있습니다. 이에 따라 OT환경에서도 "신뢰하지 말고, 항상 검증하라(Never Trust, Always Verify)”는 원칙을 기반으로 하는 제로트러스트(Zero Trust) 보안 모델 적용이 강하게 요구되고 있습니다.(3) 산업의 성장성

현재 네트워크를 운영해야 하는 관리자들은 한 개의 지점 네트워크를 구성하기 위해 VPN, NAC, Firewall, IPS, Anti Spam, Anti Virus 등과 같은 다양한 어플라이언스와 솔루션으로 복잡하게 구성하는 것을 지양하려는 추세입니다. 복잡한 네트워크 구성은 네트워크 흐름, 유지보수, 장애관리 등 비용과 관리업무에 대한 부담이 크게 증가하기 때문입니다.최근에는 기존 방화벽 및 UTM업체들이 차세대 방화벽 솔루션을 선보이며 차세대 방화벽 시장을 형성하고 있습니다. 이는 하드웨어 및 소프트웨어 발전에 따라 성능이크게 향상되고, 국내 개인정보보호이슈와 SNS 등 다양한 애플리케이션의 제어기능에 대한 사용자의 요구사항이 늘어나면서 최신 보안 이슈를 통합적으로 해결할 수 있는 차세대 방화벽의 수요가 높아지고 있기 때문입니다.

차세대 방화벽은 포트로 유입되는 각각의 애플리케이션 패턴을 분석해 이 패턴을 데이터베이스화시킨 뒤 특정 메신저 프로그램의 파일전송 기능만 차단하는 등 앱 서비스별 구체적인 제어가 가능합니다. 최근 SNS 등 각종 애플리케이션 활용이 증가함에따라 앱으로의 악성코드 유입이 늘어나면서 향후 차세대 방화벽의 구축 사례가 늘어날 것으로 전망됩니다.한편, 정보보안 제품의 경우 솔루션을 구입하는 것만으로 모든 것이 해결되는 것이 아니라 지속적인 유지보수와 업그레이드 등의 관리가 필요합니다. 이처럼 처음 구축도 어렵지만, 별도의 보안 인력이 없는 경우 지속적인 유지보수가 쉽지 않은 상황입니다. 향후 정보보안 서비스 시장은 경제적인 초기 투자 비용과 기업의 환경변화에 따라 확장성과 유연성을 제공할 수 있는 통합 보안관제서비스가 각광을 받을 것으로 예상되고 있습니다.(4) 경기변동의 특성통상적으로 인터넷 정보보안 어플라이언스는 5~6년을 주기로 교체되고 있습니다. 이는 인터넷 트래픽 및 다양한 보안 위협 요소의 증가로 성능(Performance) 및 새로운 기능의 인터넷 정보보안 어플라이언스가 지속적으로 개발되고 있기 때문입니다.

향후에는 VPN 및 UTM 시장 대체에 따른 차세대 방화벽 시장이 크게 형성될 것으로기대되는데 이는 장비 교체가 임박한 대형 구축 프로젝트가 다수 존재하기 때문입니다. 현재 교체 사업이 지속적으로 이루어지고 있으며, VPN 및 UTM 시장은 차세대 방화벽 시장으로 흡수돼 치열한 경쟁이 예상됩니다.

(5) 향후 전망

현재 VPN은 공중망인 인터넷을 기반으로 암호화와 터널링을 활용한 가상화 기술을접목하여 전용망과 같은 효과를 얻는 기술입니다. 이를 통해 VPN은 보안을 넘어 안전한 원격접속을 구현하는 기업의 필수 커뮤니케이션 수단으로 자리매김 하였습니다.현재 기업, 금융권, 공공기관 등에서 비용 대비 효율 확보를 위해 백업망에서 VPN을 적극적으로 활용하고 있기 때문에 현재의 시장을 유지할 것으로 전망하고 있습니다.UTM시장은 가격 대비 다양한 기능을 제공한다는 장점 때문에, 중소기업(SMB)을 중심으로 도입이 이루어지고 있으며, 대기업, 공공기관, 금융권으로 수요가 확대되고 있습니다.

차세대 방화벽 시장은 기존 UTM의 성능 저하 문제를 해결할 수 있는 차세대 방화벽이 개발되면서, 고객과 시장의 요구를 만족할 수 있는 솔루션으로 자리 잡아가고 있으며 도입 시 다양한 애플리케이션 자체를 인식, 분석, 제어하며 보안 위협에 대처할 수 있는 장점이 있습니다.'정보보안 시스템 개발 및 공급' 분야 업종별 매출은 코로나 19로 인한 비대면 업무 환경의 증가로 인해 '네트워크 접근 제어(NAC)','가상 사설 네트워크(VPN)'등의 네크워크 보안 수요가 증가하고 있습니다. 또한 인터넷 보안에 대한 관심이 증대됨에 따라 정보보호 서비스 시장은 급격히 증대될 것으로 전망되고 있습니다. 그 중 보안관제서비스 시장은 정보보호에 소홀하거나 비용 등의 문제로 도입을 꺼려왔던 기업 시장에서 급격히 팽창할 것으로 전망되고 있습니다.

현재 인터넷 정보보안은 대기업뿐만 아니라 중소형 기업들의 가장 큰 관심사 중 하나로 떠오르고 있으며, 보안환경을 구축하기 위해 여러 가지 솔루션을 구축하고 있습니다. 하지만 인터넷 보안의 경우 솔루션을 구입하는 것만으로 모든 것이 해결되는 것이 아니라 지속적인 유지보수가 필요하고, 비즈니스의 변화나 기업의 내부변화 등 내부적인 요소, 혹은 새로운 보안 위협의 등장과 같은 외부적인 요소에 따라 지속적인 업그레이드와 관리가 필요합니다.

지속적인 유지보수 및 인터넷 보안을 경제적인 초기 투자 비용을 통해 해결해줄 뿐 아니라 기업의 환경변화에 따라 유연성을 제공하는 통합보안관제서비스에 대한 수요가 늘고 있어, 지속적인 성장이 전망됩니다.

나. 방송 송출 서비스 (1) 방송 송출 산업의 개요

국내 방송산업은 지상파 방송과 유료방송 시장 간의 경쟁구조 속에서, 광고수익을 기본으로 운영되는 유료방송사의 시청률과 광고 판매의 경쟁을 하고 있습니다.

특히, 유료방송 시장은 플랫폼 사업자와 채널 사업자로 구분되며 상호 협력과 공생 및 경쟁 관계가 되는 복잡한 구조로 되어 있습니다. 당사가 속한 시장산업은 채널 사업자를 고객으로 서비스를 제공하는 방송영상 송출 산업입니다.

방송 송출 산업은 보유하고 있는 방송 콘텐츠를 플랫폼 사업자 (SO, IPTV, 위성, OTT 등)에게 제공하는 채널 사업자를 주 고객으로 하는 B2B 형태의 사업으로 송출사는고객사의 주조정실 업무를 수행하며 콘텐츠를 전달받아 방송에 적합한 형태로 변환 및 가공 (encode, transcode)하여 보관(archive) 후 고객사의 편성에 따라 필요한 조정작업 (자막 추가, 오디오 평준화, 등)을 수행합니다. 실제 시청자가 시청하게 되는 최종 방송 신호를 생성(playout)하여 고객사의 요청에 따라 플랫폼 사업자에게 전송하는 업무를 수행합니다.

(2) 방송 송출업의 현황

전통적인 송출 시스템은 테이프(tape)와 테이프를 재생하기 위한 복수의 재생 장치(VCR) 및 서버 그리고 제어 시스템 (APC)의 제어에 따라 테이프를 VCR에 삽입해 주는 카트 머신 (기계팔)을 기반으로 하고 있었습니다. 정보기술의 발달에 따라, 테이프는 디지털화된 파일(file)의 형태로 변화하였으며 VCR 역시 파일을 재생하는 서버의 형태로 변화하였습니다. 이에 따라 송출에 필요한 설비의 규모가 줄어들게 되었고 송출 설비의 집적도를 높일 수 있는 기반이 되었습니다.

시청자들의 고품질 콘텐츠 수요에 따라, SD → HD → UHD로 이어지는 해상도의 확장 및 이를 구현하기 위한 정보량의 증가로 인해 콘텐츠 보관에 필요한 저장공간의 규모는 점차 증가하고 있으며, 방송 신호의 형태 역시 기존의 아날로그(CVBS) 신호에서 디지털 신호(SDI)로 변환되었으며 더 나아가 베이스밴드 기반에서 IP 기반으로 변화하고 있습니다.

또한, 새로운 플랫폼의 등장에 따라 OSMU(One Source Multi Use)의 개념이 도입되면서 PP 사가 보유한 콘텐츠를 전통적인 방송규격이 아닌 서비스 플랫폼에 맞는 여러 가지 규격으로 변환하여 제공해야 하는 필요성 또한 생겨나고 있습니다.

이러한 이유로, 방송송출업은 전통적 업무인 방송 신호의 생성 및 분배 기능에 대한 고도의 전문성뿐만 아니라 다양한 플랫폼과의 연동을 위한 콘텐츠 변환 및 전송 능력그리고 데이터 관리를 통한 가공 및 제공 능력을 요구받고 있습니다.

(3) 방송 송출업의 전망

SO, IPTV, 위성, OTT, 디지털 케이블 등 시청자 플랫폼의 증가와 변화에 따라 플랫폼 사업자가 운용할 수 있는 채널의 수는 점차 증가하고 있으며 이는 방송 송출업의 고객사인 채널사용사업자 수의 증가를 가능하게 하는 기술적인 요인입니다.

정보통신 정책연구원의 2019년 방송산업 실태조사에 따르면 방송 송출업의 고객사인 채널사용사업자 수는 증가추세를 유지하고 있으며 채널사용사업의 매출액 추이 역시 증가 추세를 유지하고 있습니다.

(4) 향후 방송전망

국내 영상시장은 성숙기를 맞이하여 새로운 틈새시장을 모색하기 위한 움직임도 활발해지고 있습니다. 영상산업계는 4차 산업혁명 기술을 활용한 융복합 제품을 결합하여 넷플릭스, 디즈니 방송 활성화에 따라 새로운 부가서비스를 선보이고 있습니다.또한 효율적인 영상정보 운영과 다양한 지능형 영상분석과 함께 4K, 8K에 이르는 지속적인 화질 개선 기술력을 통한 UHD 고화질 방송 송출 서비스 제공하여 시장을 확대하고 있습니다. 무엇보다 단방향 방송송출에서 양방향 서비스의 시장으로의 전환되고 있으며, 홈쇼핑 구매처럼 단말기 통한 스마트 방송 송출과 더불어 비즈니스를 창출하도록 변화하고 있습니다. 이에 따라 데이터 경제 시대에 접어들면서 향후 방송송출 시장도 보안이 대두로 성장할 것으로 기대하고 있습니다.

미디어 서비스 송출시장의 양방향 서비스 시장은 스마트 방송 송출과 연계하여 고객의 데이터 보안의 중요성이 강조될 것으로 보이며, 당시 보안솔루션 사업 부문과 연계하여 성장하는 시장에서는 강화된 보안 요구에 유기적으로 대응할 수 있는 당사만의 시너지 효과를 거둘 수 있을 것으로 판단하고 있습니다.