미스토홀딩스 분기보고서 (2020.09)
II. 사업의 내용

[사업부문의 구분] 당사의 종속회사 중 기업공시서식 작성기준에 따른 '주요종속회사(최근사업연도말 별도(개별)재무제표상 자산총액이 지배회사 별도(개별)재무제표상 자산총액의 10% 이상이거나 750억원 이상인 종속회사)는 아래에 기재한 총 14개사입니다. 당사의 주요종속회사별 사업부문 구분은 다음과 같습니다.

구분	상호	회사의 역할

FILA 부문	휠라코리아(주)	FILA 브랜드의 국내 의류 및 신발 도소매 사업(주요 사업 : FILA, FILA KIDS, FILA UNDERWEAR, FILA GOLF)

GLBH Holdings S.a.r.l.	FILA Luxembourg S.a.r.l. 의 Holding Company

FILA Luxembourg S.a.r.l.	FILA 상표권 소유 및 관리법인

FILA Sport (Hong Kong) Ltd.	FILA 스포츠 신발/의류/용품 Sourcing 및 개발

FILA U.S.A. Inc.	FILA 브랜드의 북미(미국, 캐나다, 멕시코) 의류 및 신발 도소매 사업

Acushnet 부문	(주)매그너스홀딩스	Acushnet Holdings Corp. 의 Holding Company

Acushnet Holdings Corp.	Acushnet Company의 Holding Company

Acushnet Company	Acushnet 브랜드의 상품 제조/판매 및 관리

Acushnet International Inc.	Acushnet 브랜드의 해외 계열사의 Holding Company

Acushnet Lionscore Limited	Acushnet 브랜드의 동남아시아 지역 판매 및 관리

Acushnet Japan Inc.	Acushnet 브랜드의 일본 지역 판매 및 관리

Acushnet Korea Co., Ltd.	Acushnet 브랜드의 한국 지역 판매 및 관리

Acushnet Europe Limited	Acushnet 브랜드의 유럽 지역 판매 및 관리

Acushnet Titleist (Thailand) Ltd.	Acushnet Titleist 브랜드의 제조/생산

당사의 전략적 의사결정을 수립하는 경영진은 연결실체의 영업부문에 배분될 자원에 대한 의사결정을 진행합니다. 당사 연결실체의 영업부문은 FILA 브랜드의 국내 및 해외에서의 직접 판매와 브랜드의 관리 등 FILA 브랜드와 관련된 사업을 운영하는 'FILA 부문'과 미국의 Acushnet Holdings Corp. 산하 직접 운영 혹은 해외 자회사의 형태로 운영하고 있는 골프 관련 브랜드(Titleist, FootJoy, Pinnacle, Vokey, PG Golf, KJUS, Links 등)를 담당하는 'Acushnet 부문' 두 가지로 나누어집니다.당사의 주요 종속회사 14사는 각 회사가 별도의 사업부문을 구성하지 않고 당사가 영위하는 주요 사업부문인 'FILA 부문' 및 'Acushnet 부문'에 속하여 운영이 이루어지고 있으므로, 각 사업부문에 대한 설명을 기재함과 동시에 해당 종속회사의 사업부문 내 역할 및 기능을 함께 기재하여 개별 종속회사에 대한 설명을 대신하였습니다. 1. 사업의 개요 지주회사(持株會社, Holding Company)란 다른 회사의 주식을 소유한 회사이며 단순히 주식을 소유하는 것만이 아니라, 법적기준 이상의 해당회사의 주식(의결권)을 보유함으로써 그 회사에 대하여 실질적인 지배권을 취득하는 것을 사업의 목적으로 하는 회사입니다.우리나라의 지주회사 제도는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률(이하 '공정거래법')에 규정되어 있습니다. 정부는 1986년 공정거래법 개정 당시 지주회사 설립 및 전환을 금지시켰으나, 1997년 외환위기 이후 기업들의 구조조정 과정을 촉진한다는 취지하에 1999년 공정거래법을 개정하여 지주회사 설립 및 운영을 허용하였습니다. 지주회사 설립은 지배구조의 투명성을 제고하고 경영의 효율성을 강화함으로써 주주가치를 높이고, 독립적인 자율경영 및 합리적인 성과평가 시스템 구축을 용이하게 함으로써 책임경영 체제를 정착시키며, 사업부문별 특성에 적합한 의사결정 체제 확립과 경영 자원의 효율적 배분을 통해 사업 경쟁력을 강화하여 성장 잠재력을 확보하고 경영 위험을 최소화할 수 있는 장점이 있습니다. 당사는 위와 같은 장점을 당사의 경영에 적용하기 위하여 지주회사 체제로의 전환을 결정하였으며, 이를 위해 2020년 1월 1일을 분할기일로 하여 물적분할을 진행하였습니다. 당사는 해당 물적분할을 통해 사명을 휠라코리아 주식회사에서 주식회사 휠라홀딩스로 변경하였으며, 지주회사로써 자회사 관리 및 경영자문 역할을 전담하게 되었습니다. 기존에 당사가 영위하던 국내 신발, 의류 및 기타 관련 제품의 판매 및 관련부문은 신설법인인 휠라코리아 주식회사가 담당하게 되었습니다. 가. 업계의 현황 및 시장의 특성 [FILA 부문] 의류는 섬유 산업의 최종 Down Stream 제품으로서 각종 직물을 원재료로 사용하여 재단, 봉제 등의 공정을 거쳐 제조되는 섬유 제품 중에서 가장 부가가치가 높은 제품입니다. 유행이나 디자인, 소재, 미적 감각 표현법에 따라 부가가치를 높일 수 있으며, 브랜드 이미지나 스타일 등에 의한 고부가가치화가 가능합니다. 또한 물리적 가치뿐만 아니라 실용성이나 디자인 등 소비자 만족도에 따른 가격 차이가 크며, 동일한 형태와 원가의 제품이라도 브랜드에 따라서 고부가가치의 실현이 가능한 특성을 가지고 있습니다. 또한 의류는 섬유 산업의 최전방 산업으로 소비자의 소득, 연령, 성별, 취향 및 유행 등에 따라 세분화 및 전문화되어 있습니다. 현대 소비자들의 감성 및 니즈가 이전보다 더욱 세분화됨에 따라 최근의 패션 및 소비 트렌드에서는 개인의 편익을 높일 수 있는 선택에 대한 선호가 뚜렷해지고 있습니다. 또한 착장 형태의 간소화 등에 힘입은 가심비를 중요시하는 소비 패턴 확대로 패션시장에서는 이에 적합한 변화를 지속하고 있습니다.2020년의 패션 시장은 COVID-19로 인한 여파로 기존의 패션 시장과는 전혀 다른 형태로 전개되고 있습니다. COVID-19에 따른 사회적 거리두기의 확산과 자택 근무등 실내활동을 권장하는 분위기가 사회 전반에 형성됨에 따라, 편하고 가벼운 옷차림을 추구하는 이른바 '원마일웨어(One-mile Wear)'의 인기가 증가하고 있습니다. 또한 대인 접촉을 최소화하면서도 야외 생활을 즐길 수 있는 등산ㆍ골프 등의 인기가 증가함에 따라, 애슬레저 트렌드 역시 꾸준한 인기를 누리고 있습니다. 유통채널 역시 큰 변화를 겪었습니다. 대외 활동을 꺼리는 분위기가 형성됨에 따라 특히 대규모의 인원이 밀집하기 쉬운 백화점 등 전통적인 유통 채널이 타격을 입은 상황에서 빈 자리를 온라인과 모바일 쇼핑이 빠르게 메우고 있습니다. 통계청에서 발표한 온라인쇼핑동향조사에 따르면 2020년 3분기 온라인을 통한 패션 상품군의 전체 거래액은 2019년 3분기 대비 7.9% 상승하였습니다. 2020년 3분기 전체 소매판매 중 의복 카테고리와 신발 및 가방 카테고리의 합산 판매액이 2019년 3분기 대비 16.9% 감소한 것과 대비되어, 온라인 쇼핑에 대한 높은 선호를 보여주고 있습니다. 대한상공회의소가 발표한 2020년 4분기 소매유통업 경기전망지수 역시 온라인과 홈쇼핑 관련 소매유통업체에서만 전망지수가 100을 돌파, COVID-19 확산 이후의 '언택트(Untact)' 트렌드는 당분간 이어질 것으로 전망됩니다. [Acushnet 부문] 골프 산업은 꾸준히 성장하고 있습니다. 골프장과 골프 인구가 꾸준히 증가하면서 상류층의 스포츠라는 인식에서 벗어나 점차 대중 스포츠로 인식되고 있으며, 전 세계적으로 8천만 명 이상의 골프 인구가 약 4만여 개의 골프장을 이용하고 있습니다. 라운딩 시간이 다른 스포츠에 비교적 길고 장비 구매 부담이 크다는 이유 때문에 기존에는 미국, 유럽 등 서구권 국가들에서 주로 향유하는 스포츠였으나, 현재는 아시아 지역의 소득 증대와 여행객 증가로 저변이 아시아로 확대되어 글로벌 스포츠로 나아가고 있습니다. 특히 한국과 일본에서의 성장이 두드러지고 있습니다. Golf Datatech에서 발간한 World Golf Report 2019에 따르면 미국을 필두로 하여 일본, 한국, 영국, 그리고 캐나다 순으로 큰 골프 시장이 형성되어 있으며 전체 골프 코스의 65.9%가 상위 다섯 개 국가에 분포되어 있습니다.최근에는 COVID-19 와 맞물려 전 세계적으로 골프 사업의 인기가 크게 상승했습니다. COVID-19로 인한 언택트 및 사회적 거리두기로 인한 스포츠 및 야외활동의 제한 속에 골프가 비교적 안전하게 즐길 수 있는 스포츠라는 인식이 커졌기 때문입니다. 골프 산업의 종주국이라고 할 수 있는 미국의 미국골프재단(NGF, National Golf Foundation)의 조사에 따르면 미국 내 골프 라운딩 수는 5월부터 전년 대비 상승하는 등 빠른 회복세에 진입하여 8월까지 가파른 회복세를 보이고 있습니다. 이런 인기에 힘입어 8월 누적 기준으로는 2020년 들어 오히려 전년 대비 라운딩 수가 증가(8월 누적 기준 약 +6%)하는 추세를 보이고 있습니다. 국내 역시 골프에 대한 인기가 크게 상승하고 있습니다. 제주도의 경우 1~8월간 제주 골프장 내장객 수가 144만 4388명으로 전년대비 8% 증가하여 2016년 ~ 2020년 중 최대치를 기록하였다고 발표하는 등 골프의 높은 인기를 실감하게 했습니다. 나. 시장점유율[FILA 부문]패션사업의 경우 백화점 등 대형 유통사를 통한 판매경로에서 발생하는 매출이 대부분이므로, 시장점유율을 파악하는 것은 어렵습니다. [Acushnet 부문] 본 사업의 경우 전 세계를 대상으로 전개되고 있고 국가별ㆍ지역별로 많은 브랜드 및 유통채널이 혼재되어 있어, 시장점유율을 파악하기 어렵습니다. 다. 소속 자회사의 역할[FILA 부문] ( 1) GLBH Holdings S.a.r.l.당사는 FILA Luxembourg S.a.r.l.의 지주회사로, FILA Luxembourg S.a.r.l. 의 경영자문 및 관리를 사업목적으로 하고 있습니다. 이외의 다른 사업목적은 없으므로, 영업의 개황 및 시장의 특성에 대한 부분은 기재를 생략하였습니다. (2) FILA Luxembourg S.a.r.l.당사는 전 세계 지역에 위치한 FILA 브랜드의 상표권을 소유하고 있는 회사로, GLBH Holdings S.a.r.l. 이 100% 지분을 보유하고 있습니다. FILA 브랜드 지역 상표권 사용에 대한 로열티 수입을 주 매출로 인식하고 있습니다. 각 지역의 사업 현황은 해당 지역의 특성과 계약을 맺고 있는 유통사에 따라 달라 일괄적으로 설명하기 어렵습니다. (3) FILA Sport (Hong Kong) Ltd.당사는 FILA 브랜드의 주요 상품의 개발 및 생산처 계약 등을 담당하는 회사로, FILA Luxembourg S.a.r.l. 이 100% 지분을 보유하고 있습니다. FILA 그룹 내 유통 및 판매되는 FILA 제품의 소싱을 담당하는 회사입니다.당사의 생산처와의 계약 내용 및 계약 조건은 거래처 혹은 유통사에 따라 달라, 이를 일괄적으로 설명하기 어렵습니다. (4) FILA U.S.A. Inc.당사는 FILA 브랜드의 북미(미국, 캐나다, 멕시코) 지역 의류 및 신발 도소매 사업을 담당하는 회사로, FILA Luxembourg S.a.r.l. 이 100% 지분을 보유하고 있습니다. 미국 내 다양한 유통업체들과 Wholesale 사업을 영위하고 있으며, 동시에 일부 Direct To Consumer 사업도 영위하고 있습니다.유 통 계약의 특성은 계약을 맺은 기업에 따라 달라, 이를 일괄적으로 설명하기 어렵 습니다.(5) 휠라코리아(주)당사는 FILA 브랜드의 국내 사업을 총괄하는 회사로, (주)휠라홀딩스가 100% 지분을 보유하고 있습니다. 국내의 다양한 유통업체를 통해 도매 사업을 전개하고 있으며, 동시에 오프라인 점포를 통한 소매 및 온라인 사업 등을 함께 전개하고 있습니다.유통 계약의 특성은 계약을 맺은 기업 혹은 대상마다 달라, 이를 일괄적으로 설명하기 어렵습니다. [Acushnet 부문] (1) (주)매그너스홀딩스 당사는 Acushnet Holdings Corp. 의 지주회사로, Acushnet Holdings Corp. 의 경영자문 및 관리를 사업목적으로 하고 있습니다. 이외의 다른 사업목적은 없으므로, 영업의 개황 및 시장의 특성에 대한 부분은 기재를 생략하였습니다. (2) Acushnet Holdings Corp. 외 기타 자회사 Acushnet Holdings Corp. 는 2011년 휠라코리아(주)를 통해 인수되었으며, 현재 (주)매그너스홀딩스가 약 52%의 지분을 보유한 자회사입니다. Acushnet Holdings Corp. 는 Acushnet Company 및 계열회사의 지주사업을 담당하고 있으며, 이를 통해 Titleist 및 FootJoy 등 골프 용품과 골프 의류 전문 브랜드를 운영하고 있습니다. 기타 Acushnet 부문에 속한 자회사의 경우 전 세계에 분포하며, 각 지역에서 Acushnet 브랜드의 생산 및 운영을 담당하는 법인입니다. 2. 주요 상품, 서비스 등 가. 주요 상품 등의 현황 보고서 작성기준일 현재, 당사는 FILA 부문과 Acushnet 부문으로 사업부문을 구분하여, 각 사업부별 상품 현황을 기재하고 있습니다.FILA 부 문의 경우 휠라(FILA), 휠라 언더웨어(FILA UNDERWEAR), 휠라 키즈 (FILA KIDS), 휠라 골프(FILA GOLF) 4가지의 FILA 브랜드 사업 및 기타 사업을 영위하고 있습니다.Acushnet 부문의 경우 골프 전문 브랜드인 'Titleist'를 포함, 'FootJoy', 'Pinnacle', 'Vokey', 'PG Golf', 'KJUS', 'Links' 등 등 골프와 관련된 여러 브랜드 사업을 영위하고 있습니다. 각 사업부 및 사업부의 브랜드별 매출 추이는 하단에 작성된 표를 참조하시기 바랍니다.

(단위 : 백만원)

구 분	매출유형	제 31기 3분기 누계	제 30기 3분기 누계

FILA 부문	휠라	537,132	761,757

휠라 언더웨어	56,947	58,784

휠라 키즈	47,638	43,354

휠라 골프	6,205	4,809

기타	253,529	266,119

FILA 부문 계	901,451	1,134,822

Acushnet 부문	Titleist 부문	1,023,787	1,095,561

FootJoy 부문	377,912	415,651

기타	29,192	14,831

Acushnet 부문 계	1,430,892	1,526,043

조정 및 제거	0	0

연결매출 계	2,332,343	2,660,865

나. 주요 상품 등의 가격변동추이 본 보고서의 공시대상기간 중 당사의 주요 사업부문인 FILA 부문과 Acushnet 부문에서의 수익성에 중요한 영향을 미칠 수 있는 상품 등의 가격변동은 없었습니다. 또한, 의복 및 제화를 포함한 당사가 영위하는 주요 사업부문의 특성상 계절 및 시점에 따라 주요 상품의 판매 수량 및 판매되는 상품의 가격 차이가 크기 때문에 각 품목의 가격변동을 단순 비교하는 것은 어렵습니다. 3. 주요 원재료 등 가. 주요 원재료 등의 현황 당반기말 및 전기말 현재 당사의 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(연결기준) (단위 : 천원)

구 분	제 31기 3분기	제 30기	제 29기

상품	222,918,713	249,356,601	192,491,572

(평가충당금)	(8,351,371)	(6,414,703)	(9,119,951)

제품	253,139,252	271,444,760	247,480,275

(평가충당금)	(20,577,501)	(11,845,260)	(11,480,652)

재공품	23,664,376	25,578,436	24,254,814

원재료	77,977,715	92,710,557	73,559,049

(평가충당금)	(6,698,313)	(3,648,573)	(4,186,693)

저장품	720,798	632,499	346,656

미착품	68,015,994	117,666,744	118,891,820

합 계	610,809,663	735,481,061	632,236,890

총자산 대비 재고자산 구성비율(%)	15.7	19.5	19.1

재고자산회전율(회수)	2.3	2.5	2.5

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이 [FILA 부문] FILA 부문의 경우, 직접 생산설비를 보유하지 않고 각국의 OEM 사들을 통한 외주가공을 통해 사업을 영위하고 있습니다. 또한, 의복 및 제화를 포함한 당사가 영위하는 주요 사업부문의 특성상 계절 및 시점에 따라 주요 상품의 판매 수량 및 판매되는 상품의 가격 차이가 크기 때문에 각 품목의 가격변동을 단순 비교하기는 어렵습니다. [Acushnet 부문] Acushnet 부문의 경우 주요 원재료인 원유가격의 국제시장가격 등락에 따른 변동요인 및 생산처의 원재료별 수급상황이라는 변동요인으로 인하여 각각의 가격변동을 파악하기 어렵습니다. 4. 생 산 및 설비 가. 생산능력, 생산실적 및 가동률 [FILA 부문] FILA 부문의 경우, 직접 생산설비를 보유하지 않고 각국의 OEM 사들을 통한 외주가공을 통해 사업을 영위하고 있습니다. 이에 본 항목의 기재를 생략합니다. [Acushnet 부문] Acushnet 부문의 사업은 전 세계를 대상으로 전개되고 있고 많은 브랜드 및 생산채널이 혼재되어 있습니다. 각 지역별로 상품의 가격 및 생산단가의 편차가 매우 크기 때문에, 이를 일괄적으로 산정하기에는 어려움이 있습니다. 나. 주요 생산설비 등의 현황

(연결기준) (단위 : 천원)

구분	토지	건물	기계장치	공구와기구	집기비품	사용권자산	건설중인자산	기타	합계