코디 분기보고서 (2021.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요가. 사업부문별 현황(1) 당사 및 종속회사의 사업부문은 아래와 같습니다.

사업부문	회사	사업의 내용

코스메틱 부문	(주)코디	- 화장품 제조 및 판매

용기사업 부문	(주)이노코스텍	- 화장품 용기 제조 및 판매

화장품 유통 부문	(주)에스유알코리아	- 화장품 제조/유통/수출

디바이스솔루션 부문	(주)코디	- 디스플레이 검사 부품인 PROBE UNIT A/S

(2) 당사 및 종속회사의 사업부문별 요약 재무현황은 아래와 같습니다.(기준일 : 2021.3.31) (단위:백만원)

구분	코스메틱 부문(주)코디	용기부문(주)이노코스텍	화장품 유통 부분에스유알코리아	디바이스솔루션부문(주)코디	연결조정 등

제23기 1분기(2021.1.1~3.31)	제23기 1분기(2021.1.1~3.31)	제23기 1분기(2021.1.1~3.31)	제23기 1분기(2021.1.1~3.31)	제23기 1분기(2021.1.1~3.31)

매출액	10,689	4,582	868	19	(192)

부문 영업손익	2,427	(1,006)	(346)	(7)	(243)

주1) 연결재무제표 기준으로 작성된 것입니다.주2) 보고 부문별 자산과 부채 및 법인세 비용 등은 포함하지 않았습니다.

1) 코스메틱 사업부문- 당사는 립류, 유화류, 파우더류, 펜슬류, 네일 등의 색조화장품을 생산하고 있습니다.(1) 산업의 특성첫째, 화장품 산업은 고부가가치 산업입니다.

화장품산업은 화학, 생물과학, 생명공학, 약학, 생리학 등 기초과학과 응용기술이 복합적으로 작용하는 전형적인 정밀화학공업의 한 분야로 기술집약적인 고부가가치 산업입니다.

둘째, 화장품 산업은 유행에 민감한 이미지 산업입니다.

화장품 산업은 기호와 유행의 영향을 많이 받으며 제품의 라이프사이클이 짧아 신상품 개발이 빈번한 특성을 지닙니다. 또 일반 소비재와는 달리 인간의 미와 신체에 관련한 소비자의 감성적 욕구를 충족시켜주는 재화로 그 어떤 산업보다도 브랜드가치가 제품의 경쟁력에 중요한 변수로 작용합니다

셋째, 화장품 산업은 계절에 따라 수요 변동요인이 변화하는 대표적 산업입니다.계절 변화에 따른 소비자의 기능적, 정서적 요구가 화장품 출시에 많은 영향을 끼치며 계절에 따라 새로운 색상 등을 원하는 니즈에 따라 화장품 업체들이 변화하는 소비자들의 관심도를 반영할 수 있는 혁신적인 제품들을 출시하고 있습니다.넷째, 화장품 산업은 낮은 장벽으로 인해 완전 경쟁시장으로 볼 수 있으나, 축적된 R 기술력과 대량생산을 통한 가격 경쟁력을 가진 상위업체의 지속적인 시장 지위강화가 예상되어 실질적으로는 진입 장벽이 높다고 볼 수 있습니다. 또한 화장품의특성상 소비자의 수요패턴 변화에 부합하는 차별화된 제품 개발뿐만 아니라 브랜드 이미지 구축 및 홍보, 유통경로 확보 등의 마케팅 역량이 시장진입에 크게 작용하고 있으며, 우리의 신체에 사용하는 제품이기 때문에 타 제품에 비해 제조와 생산, 유통,판매 과정에서의 안전과 관련된 법률적 규제가 엄격하여 신규 시장 진입 업체에 진입장벽으로 작용하고 있습니다. 특히 ODM 산업은 고객사의 요구에 대응할 수 있는 설비와 인력 확보뿐만 아니라 지속적인 R 투자가 병행되어야 하는 구조로서 ODM 업체의 R 규모가 중요하며 R 투자 여력이 부족한 기업은 선두 업체들과의 격차를 좁히기 힘들다고 보고 있습니다

(2) 해외 시장여건KOTRA에서 발간한 '2018 글로벌 화장품 산업 백서'에서는 2017년 세계 화장품 시장 규모가 4,648억 달러를 상회한 것으로 발표하였으며, 향후에도 연 평균 5% 이상의 성장이 지속되어 2022년에는 6,029억 달러 이상으로 시장 규모가 커질 것으로 전망하고 있습니다.

국가별 화장품 시장 규모는 2017년을 기준으로 미국(861억달러, 18.5%)이 개별 국가 기준에서 가장 큰 시장이며, 이어서 중국(535억달러, 11.5%), 일본(361억달러, 7.8%), 브라질(321억달러, 6.9%), 독일(186억달러, 3.1%) 순으로 규모가 큰 시장입니다. 한편 우리나라의 화장품 시장 규모는 126억달러로 인도에 이어 9위를 차지 하였으며, 전체 시장에서 차지하는 비중은 2.7% 수준입니다.특히 중국의 경우 세계 2위 화장품 시장으로서, 2022년까지 연 평균 8.7%의 높은 성장률을 기록할 것으로 전망됩니다. 중국에서는 한류 열풍에 힘입어 'K-뷰티'로 대표되는 한국산 화장품이 폭발적인 인기를 얻고 있으며, 한국을 찾는 중국 관광객들은 물론 중국 현지에서도 한국산 화장품 매출이 크게 늘어나고 있는 추세입니다. 이에 따라 국내 화장품 업체들은 고성장중인 중국 시장 진출을 확대하고 있습니다.(3) 국내 시장여건국내 화장품시장은 경제적 수준의 향상 및 여성의 경제활동증가, 구매패턴의 변화, 소비계층 확대, 필수 소비재로서의 역할 증대 등에 따라 안정적인 성장을 유지하고 있습니다. 아울러 화장품 유통채널은 소비패턴의 변화로 인해 방문판매, 백화점 등의고가채널과 브랜드샵의 중저가 채널, H, 인터넷, 모바일, 홈쇼핑 등의 전자상거래 채널 등 다양한 채널로 활성화되고 있습니다. 이러한 채널의 다양화에 따라 중소화장품 업체의 시장진출이 용이해졌으나 대부분은 자체 생산시설을 갖추고 있지않아 국내 OEM/ODM 업체에 위탁 생산을 하고 있어 화장품산업에서의 유통채널의 변화와 브랜드 다양화로 위탁생산업체의 필요성은 점점 늘어날 전망입니다. 또한 국내 ODM 업체들은 세계 최고수준의 제조 기술을 보유하고 있어 중국 로컬 브랜드의 성장 및 주문 증가, 글로벌 색조화장품 시장 성장, 선진국 브랜드사의 주문 증가 등으로 안정적인 성장세를 이어나갈 것으로 예상되고 있습니다.

(4) 경쟁상황화장품제조 산업은 "한국콜마"와 "코스맥스" 등의 상위사와 "코스메카코리아" , "코스온" 등의 몇몇 중위권사들이 경쟁하고 있습니다. 현재 OEM 및 ODM시장은 시장의 확대와 더불어 높은 기술력이 요구되고 있습니다. 따라서 회사들은 지나친 가격할인경쟁보다는 높은 기술력확보를 위한 시설투자와 지속적인 연구개발에 주력하고 있습니다.

2) 디바이스솔루션 사업부문- 당사는 UHD를 포함한 Display 패널의 해상도와 휘도를 검사하는 장치 Probe Unit과 LED Chip의 회로가 설계대로 제작되었는지를 검사하는 Probe Card의 검사 및 A/S사업을 하고있습니다.

(1) 산업의 특성

디스플레이 장비산업은 협력업체로부터 원재료 및 부품을 공급받아 이를 가공 및 조립하는 산업으로 이루어져 있으며, 디스플레이 유리기판 크기의 다양화와 대형화에 따라 부품 및 장비의 가공 기술 비중이 높아지고 있습니다.

(2) 경기변동의 특성 및 계절성

디스플레이 장비산업은 전방산업인 TV 가전산업, 태블릿, PC, 노트북, 스마트 폰 등스마트 기기산업의 시장과 매우 밀접한 관계를 가지고 있다고 할 수 있습니다. 전방산업의 수요 예측에 따라 최종 생산재 제조업체들의 신규투자 규모가 결정되어 디스플레이 장비 산업은 후행하는 특징을 가지고 있습니다.당사의 주요제품은 프로브 유닛(Probe Unit)으로 디스플레이 패널 후공정에서 최종 검사를 하는 검사장치 A/S입니다. 이 제품은 디스플레이 장비시장과는 다른 검사용 소모품으로서 경기 변동 및 계절성 보다는 Panel 생산량과 밀접한 관계를 가지고 있습니다.

(3) 국내외 시장여건

IHS의 보고서에 따르면 2017년 4분기 기준 한국 기업들은 세계 대형 디스플레이 패널 시장에서 면적 출하기준대형 LCD 패널 점유율은 약 41.1%(LG디스플레이 및 삼성디스플레이의 점유율 합계)를 차지하며 강자로 군림하고 있습니다. 중국 디스플레이 업체들은 설비투자에 소요되는 자금 중 상당 부분을 정부차원의 투자, 은행권의 금융지원 등으로 조달이 가능한 상황인 바, 재무적 부담이 낮은 만큼 적극적으로 투자활동을 지속하기에 유리한 상황입니다. 이를 기반으로 중국 패널 업체들은 공급확대를 지속하고 있습니다. BOE는 10.5세대 설비를 2017년말 조기가동 하였으며, CEC, CHOT 및 대만의 AUO 등 LCD 패널 제조업체의 설비가 2018년 및 2019년에 가동을 시작할 것으로 예정되어 있습니다. 또한, 신설 및 증설된 설비시설이 모두 8세대 이상 대형라인으로, 대형 패널부문이 공급 과잉 국면으로 접어들 것으로 예상됩니다.(4) 시장 점유율디스플레이 패널 검사장치인 Probe Unit의 경우 개별주문에 의해 개발 및 생산되고 있으며, 세부공정 장비의 내용 및 현황 등은 경쟁구도하에 대외비적인 상황으로 국내 시장에서 장비회사들의 시장점유율을 파악하는데 어려움이 있어 시장점유율을 산출하지 아니하였습니다. Probe Unit의 경우 솔브레인이엔지, MJC(일본), DE 그리고 기타소수업체 등과 경쟁관계를 이루고 있습니다.

3) 용기 사업부문(1) 산업의 특징첫째, 브랜드의 이미지를 결정하는 핵심 산업 입니다.화장품 산업의 특성상 제품이 보여지는 모습이 소비자들의 구매선택에 중요한 영향을 미치며, 해당 제품 및 브랜드의 이미지는 화장품 용기를 통해서 형성되고 전달되게 됩니다. 따라서 각 화장품 업체들은 각각의 고유한 이미지를 창출하기 위해서 제품의 용기 디자인에 많은 노력을 쏟아부으며, 제작에서부터 전반적인 마케팅 컨셉을 세부적으로 관리하고 있고, 이러한 트렌드가 반영되어 당사와 같이 디자인 개발 역량을 보유한 화장품 용기 전문업체에 대한 관심 및 수요가 증가하고 있는 상황입니다.둘째, 상품 신뢰에 대한 소비자 상관계수가 높은 산업 입니다.화장품은 소비자들의 몸에 직접적으로 접촉되는 제품으로 제품의 청결함, 보관의 상태 및 보존기간 등이 중요합니다. 특히 최근에는 나노화장품, 기능성 화장품 등 화장품 내용물에 대한 기술적 발전이 진일보하면서 이러한 내용물을 잘 보관하고 사용할 수 있게 해주는 기능성 화장품 용기가 필수적으로 요구되고 있는 추세입니다. 또한 기능성 화장품 용기가 지니고 있는 밀폐성, 보관성 등의 기술력이 화장품의 신뢰도에 중요하게 영향을 미치고 있어 그 중요성이 점차 부각되고 있습니다.셋째, 상품의 평균 수명이 짧고 품종이 다양한 산업 입니다.화장품용기 산업은 아름다움에 대한 인간의 욕망과 새로운 트렌드를 추구하는 소비성향이 반영되어 다른 패키징 제품에 비해 상대적으로 짧은 라이프사이클을 가지고 있으며, 다품종 소량 생산의 특징을 가지고 있습니다.(2) 국내 화장품 용기 시장규모 및 전망화장품 용기 시장은 전방산업인 화장품(완제품) 시장과 밀접한 연관이 있습니다. 한국과학기술정보연구원(KISTI) 등 전문기관에서는 화장품 용기 시장의 규모는 대체적으로 화장품 시장규모와 비례하는 것으로 분석하고 있으며, 전체 화장품 시장규모의 약 10% 수준으로 추정하고 있습니다.

[2015년~2021(F)년 국내 화장품 및 화장품 부자재/용기 시장규모 추이] (단위: 십억원, %)

구분	2015년	2016년	2017년	2018년	2019년	2020년(F)	2021년(F)

국내 화장품 시장규모(내수 리테일 기준)	16,897	20,375	23,133	27,677	30,641	33,747	36,956

화장품 부자재/용기시장규모	2,125	2,757	3,202	3,968	4,594	5,267	5,977

부자재/용기 시장성장률	17.2	29.7	16.1	23.9	15.8	14.6	13.5

(3) 세계 화장품 용기 시장규모 및 전망

향후 세계 화장품 용기 시장규모 전망을 살펴보면, 2017년부터 2021년까지 5.7~6.1%의 성장율을 기록하며 지속 성장을 이어갈 것으로 전망하고 있으며, 2021년에는 4,871억달러 규모의 시장이 형성될 것으로 예상되고 있습니다.(Euromonitor International, 2018)

자료 : Euromonitor International, 2018

4) 조직도 (2020.12.31 기준)

2. 주요제품 및 원재료1) 주요제품 등의 현황

(기준일 : 2021.03.31) (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	구체적용도	주요상품등	매출액(비율)

코스메틱(코디)	제품外	립,파우더외	화장품 제조/유통/수출	-	10,689(66.16%)

용기(이노코스텍)	제품外	화장품용기 외	화장품 용기제조 및 판매	-	4,582(28.36%)

화장품유통(에스유알코리아)	제품外	화장품	화장품 유통/수출	-	868(5.37%)

디바이스솔루션	제품外	Probe Unit 外	LCD 패널검사외	-	19(0.11%)

기타(연결조정) 코스메틱 용기	-	-	-	-	(192)

합 계	-	-	-	-	15,966

주1) 연결재무제표 기준으로 작성된 것입니다.

2) 주요 제품의 가격변동 추이

(기준일 : 2021.03.31) (단위 : 천원)

사업부문	품목	제23기 1분기	제22기	제21기	제20기	비고

코스메틱	립,파우더외	3	3	3	2	-

용기	화장품 용기외	-	-	-	0.6	-

디바이스솔루션	Probe Unit 등	15	15	15	15	-

※ 별도재무제표 기준 제품의 가격변동 추이3. 주요 원재료등의 현황1) 주요 원재료 등의 현황

(기준일 : 2021.03.31) (단위 : 백만원,%)

사업부문	매입유형	품목	구체적 용도	매입액(비율)	비고

코스메틱	원재료	립,파우더외	색조외	1,182(21%)	사업부문별비율

용기	원재료	용기외	화장품 용기외	-

디바이스솔루션	A/S	BASE외	Probe Unit 外	26(100%)

합 계	-	-	1,208	-

※ 별도재무제표 기준 주요 원재료 기준으로 작성되었습니다.2) 주요 원재료 가격변동추이

(기준일 : 2021.03.31) (단위 : 원)

사업부문	품목	제23기 1분기	제22기 1분기	제22기	제21기	비고

코스메틱(1)	립,파우더외	34	36	36	25	/kg

용기	화장품 용기외	-	-	-	2,340	/kg

디바이스솔루션	Probe Unit 등	35,549	22,325	19,421	19,421	A/S,/ea

(주1) 별도재무제표 기준 코스메틱 사업부문 원재료 가격변동추이 단위는 kg당 단가 를 산정하여 적용하였습니다.- 산출기준 : 각 사업연도별 품목별 '전체 입고액/원재료 전체 입고수량' 에 의한 단순 산술평균으로 구입단가를 적용하였습니다.

4. 생산 및 시설에 관한 사항1) 생산능력

(기준일 : 2021.03.31) (단위 : 백만원)

사업부문	품목	사업소	제23기 1분기	제22기 1분기	제22기	제21기

코스메틱	립,파우더외	화성,김천	10,689	10,317	33,458	26,805

용기	화장품 용기외	안산	-	-	-	-

디바이스솔루션	Probe Unit외	본사	19	190	662	1,133

합 계	10,708	10,507	34,120	27,937

주) 동사는 개별수주에 의한 생산을 진행하는 사업형태로 생산능력을 산출하는데에 어려움이 있어 각 사업연도별 총 매출액을 기재하였습니다.2) 생산실적 및 가동률

(기준일 : 2021.03.31) (단위 : 백만원)

사업부문	품목	사업소	제23기 1분기	제22기 1분기	제22기	제21기

코스메틱	립,파우더외	화성,김천	10,689	10,317	33,458	26,805

디바이스솔루션	Probe Unit외	본사	19	190	662	1,133

합 계	10,708	10,507	34,120	27,937

주) 동사는 개별수주에 의한 생산을 진행하는 사업형태로 생산실적 및 가동률 산출하는데에 어려움이 있어 각 사업연도별 총 매출액을 기재하였습니다.3) 생산설비의 현황

당사는 경기도 용인시에 위치한 본사에서 LCD 및 LED 검사장치를 생산하고 있으며, 화성과 김천공장에서는 색조화장품 OEM/ODM 생산을 진행하고 있습니다.안산공장에서는 화장품 용기 등을 생산하고 있습니다.(주) 상세한 생산설비현황은 연결주석 10.유형자산 참조

5. 매출에 관한 사항1) 매출실적사업부문은 크게 Display(Probe Unit, Probe Card)와 화장품, 용기 등으로 구분하였으며 매출실적은 아래와 같습니다.

(기준일 : 2021.03.31) (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	제23기 1분기	제22기 1분기	제22기	제21기

화장품	제품外	립, 파우더외	수출	1,394	2,808	6,408	5,788

내수	9,296	7,509	27,050	21,017

합계	10,690	10,317	33,458	26,805

화장품유통	제품外	화장품	수출	16	152	651	-

내수	852	298	4,750	1,493

합계	868	450	5,401	1,493

용기	제품外	화장품 용기외	수출	338	1,155	1,076	4,144

내수	4,244	4,619	19,162	16,575

합계	4,582	5,773	20,238	20,719

Display	제품外	Probe Unit 外	수출	-	-	-

내수	19	190	662	1,133

합계	19	190	662	1,133

내부거래	-	-	수출	-	-

내수	(192)	(503)	(966)	(841)

합계	(192)	(503)	(966)	(841)

합계	수출	1,748	4,114	8,135	9,932

내수	14,219	12,113	50,658	39,377

합계	15,967	16,228	58,793	49,309

* 연결 매출액 기준입니다.

6. 수주현황당사 코스메틱사업부 색조화장품의 경우 OEM/ODM 생산방식으로 수주가 발생하나, 대부분의 납기가 단납기(1개월이내)로 이루어짐에 따라 수주상황 표현의 어려움이 있습니다.당사 용기사업부의 경우 월 주문 방식에 따른 단납기 형태로서 납기가 중, 장기인 거래는 제한적으로 발생함에 따라 수주상황 표현의 어려움이 있습니다.당사는 Display의 Probe Unit및 반도체 LED의 Probe Card 제품의 경우 A/S로 이루어짐에 따라 수주상황 표현의 어려움이 있습니다.

7. 공정가치파생상품이 아닌 금융상품의 경우 활성시장에서 공시되는 가격이 있다면 해당 금융상품의 공정가치는 공시가격으로 측정합니다. 측정대상 금융상품과 동일한 금융상품에 대하여 활성시장에서 공시되는 가격이 없다면 평가기법을 사용하여 공정가치를 측정합니다. 평가기법에는 유사한 금융상품에 대하여 활성시장에서 공시되는 가격 또는 관측 가능한 현행시장거래에서의 가격을 참고하거나 현금흐름할인방법 등 일반적으로 인정된 가격결정모형의 사용을 포함합니다.

당사는 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치 측정에 사용된 투입변수에따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하고 있습니다.

수준1 : 공정가치 측정치는 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서 공시된 가격(조정되지 않은)을 사용하여 도출되는 공정가치입니다.수준2 : 공정가치 측정치는 수준 1에 해당되는 공시된 가격을 제외한, 자산이나 부채 에 대하여 직접적으로(가격) 또는 간접적으로(가격으로부터 도출) 관측가능한 투입변수를 사용하여 도출되는 공정가치입니다.수준3 : 공정가치 측정치는 자산이나 부채에 대하여 관측가능한 시장정보에 근거하 지 않은 투입변수(관측불가능한 변수)를 사용하는 평가기법으로부터 도출되는 공정가치입니다.

1) 다음은 최초 인식후 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치가 시장에서 관측가능한 정도에 따라 수준1에서 수준3으로 분류하여 분석한 것입니다.

(단위 : 천원)