코디 사업보고서 (2015.12)
II. 사업의 내용

1) Display 사업부문 - 당사는 UHD를 포함한 Display 패널의 행상도와 휘도를 검사하는 장치 Probe Unit과 LED Chip의 회로가 설계대로 제작되었는지를 검사하는 Probe Card 를 생산하고 있습니다. (1) 산업의 특성 및 성장성

디스플레이 산업은 중소형 패널과 대형 패널과 LCD, LED, AMOLED, FLEXIBLE 시장으로 나누어져 있습니다. 현재 디스플레이 시장은 중소형 LCD 및 LED 중심 생산에서 대형 UHD 중심 생산으로 넘어가는 과도기에 있습니다. 과거 디스플레이 패널의 크기 변화와 기술 발전의 변화추세로 볼 때 어려움 없이 대형 AMOLED 시장으로 넘어갈 것으로 예상하였으나 대형 AMOLED 생산 수율이 기존 LCD, LED 및 UHD 생산 수율에 미치지 못하고 있어 시장 진입에 어려움을 겪고 있습니다. 이에 디스플레이 생산 업체들은 AMOLED 화질에 준하는 UHD와 퀀텀닷 디스플레이를 개발 및 생산하고 있으며 가격 안정화에 노력하고 있습니다.

디스플레이 장비산업은 협력업체로부터 원재료 및 부품을 공급받아 이를 가공 및 조립하는 산업으로 이루어져 있으며, 디스플레이 유리기판 크기의 다양화와 대형화에 따라 부품 및 장비의 가공 기술 비중이 높아지고 있습니다. 이에 따른 신 장비 개발 및 제작을 위해 막대한 투자가 요구되고 있어 장비개발 및 제작업체들은 리스크을 안고 있는 상황입니다. 대규모 투자와 생산을 할 수 있는 기업만이 리스크 관리를 할 수 있게 되고 장비사업 계속 진행 및 참여할 수 있는 형태가 되었습니다. 1995년 국내에서 2세대 장비를 처음 이용한 LCD 패널생산을 시작으로 하였습니다. 이후 국내외 구매자들의 디스플레이 대형화와 화질 향상 요구에 따라 1997년에 3세대, 2001년에 4세대, 2003년에 5세대, 2005년에 6세대 및 7세대로 디스플레이 유리 기판의 대형 생산기술 및 화질 향상기술이 빠르게 발전하였으며 따라 생산 장비업체는 이에 대한 빠른 대응 및 기술 발전이 해당 기업의 존속여부를 결정하는 중요한 요인이 되고 있습니다. 아울러 유리기판의 다양화와 대형화에 따른 장비 개발 및 생산비용의 증가로 인해 디스플레이 유리 기판의 크기 표준화 및 해당 부품들의 표준화가 중요시 되고 있으며, 수요업체의 디스플레이 제조 기술이 디스플레이 장비에 반영되어 상호간의 시너지를 일으킬 수 있어 수요업체와 공급업체와의 협력이 절대적으로 필요한 산업입니다.

2013년 상반기까지는 과잉공급으로 인한 공급량 조절, 계절적 비수기 영향과 신제품 수요 및 중국의 보조금 영향 등으로 인해 가격이 하락과 상승을 반복하였습니다. 하지만 하반기를 시작으로 주요 패널업체들의 전환투자 등과 UHD의 안정적인 보급 그리고 중소형 LCD와 AMOLED가 성장함에 따라 산업기반 전체가 위축되지는 않았습니다. 2014년은 디스플레이 산업은 대형 제품 수요 확대에 따른 타이트한 수급영향으로 TV 및 IT 모두 호조를 보였습니다. TV부문은 50인치이상의 사이즈에 생산 집중을 하여 40인치 이하 제품은 공급 부족이 이어졌으며 이로 인해 디스플레이 패널 가격이 상승하는 현상을 보여주었습니다. IT부문은 2014년 상반기 상승세를 하반기에 계절적 영향으로 이어가지 못하여 다소 수요 약세 국면에 진입하였습니다. 2015년은 OLED와 퀀텀닷 TV 양 진영의 프리미엄급 제품이 공격적으로 출시되었습니다. 그러나 전방수요 침체에 따라 산업 전반적으로 성장세가 횡보하는 기조를 이어갔습니다.

2016년도 LCD 시장은 수요 저성장, 공급 증가 지속으로 성장률이 다소 제한될 것으로 보입니다. 과거 전세계 LCD 산업의 증설은 LG디스플레이와 삼성전자 등 한국 업체들이 주도해 왔습니다. 2015년도 말 기준 전세계 LCD 생산 Capa에서 한국 업체가 차지하는 비중은 40%(면적 기준)를 상회하였습니다. 그러나 2015년 상반기부터 중국 업체들이 30인치대 패널 생산을 본격화하기 시작하면서 전세계 LCD 수급은 공급초과 상태가 되었습니다. 전반적인 IT 수요 부진 가운데 LCD 수요 회복에 대한 우려도 존재하지만, LCD 산업의 가장 큰 변수는 중국 LCD Capa 증가 속도입니다. 따라서 국내 업체들의 10세대급 LCD 투자 결정은 쉽지 않아 보이며, 그보다는 근본적으로 원가와 차별화 요소를 동시에 갖추고 있어 향후 디스플레이 시장의 판을 바꿀 수 있는 OLED로의 전환이 가능성이 높다고 할 수 있겠습니다.

(2) 경기변동의 특성 및 계절성

디스플레이 장비산업은 전방산업인 TV 가전산업, 태블릿, PC, 노트북, 스마트 폰 등 스마트 기기산업의 시장과 매우 밀접한 관계를 가지고 있다고 할 수 있습니다. 전방산업의 수요 예측에 따라 최종 생산재 제조업체들의 신규투자 규모가 결정되어 디스플레이 장비 산업은 후행하는 특징을 가지고 있습니다. 또한 계절적 영향으로 성수기와 비성수기가 뚜렷하게 반복되는 경기 순환의 특징을 가지고 있습니다. 반도체 산업의 실리콘사이클과 같이 크리스탈사이클(Crystal Cycle)이라고 불리는 디스플레이 산업의 경기변동은 주력제품의 세대교체로 인해 신세대 생산라인에 대한 대규모 투자가 주기적으로 발생한다는 점, 고정 비율이 높고 생산 리드타임이 길어 공급의 가격 탄력성이 매우 작다는 점 등에 기인하고 있습니다. 새로운 세대에 대한 설비 투자가 종료된 시점에서는 재성장을 위해 투자가 잠시 정체하는 특성을 보이며, 이러한 사이클(현상)은 장비시장에도 동일한 형태의 사이클이 나타나게 영향을 주고 있습니다.

당사의 주요제품은 프로브 유닛(Probe Unit)으로 디스플레이 패널 후공정에서 최종 검사를 하는 검사장치입니다. 이 제품은 디스플레이 장비시장과는 다른 검사용 소모품으로서 경기 변동 및 계절성 보다는 Panel 생산량과 밀접한 관계를 가지고 있습니다.

(3) 국내외 시장 여건

디스플레이 시장은 LCD 수요 증가의 둔화, 공급과잉 등의 이유로 LCD에서OLED로의 전환이 예상보다 빠르게 이루어질 전망입니다.

LCD 시장규모는IT제품의 전통적인 성수기인 작년 하반기에도 전방수요 침체가 지속됨에 따라 전년도 동기 대비 21% 역성장하였습니다. 이러한 기조는 2016년도까지 이어질 것으로 보이나 하반기에는 올림픽 등 스포츠 이벤트가 몰려 있는 만큼 전년도 동기 대비 소폭 상승할 것으로 예상됩니다.

2014년도까지 Capa 증설의 주도권이 국내 업체에 있던 상황에서 LCD TV 등 출하량 수요가 둔화되어도 업체들의 탄력적인 공급 대응이 가능하였습니다. 그러나 2015년도부터 중국 정부의 자금 지원을 받아 공격적으로 Capa를 증설하는 중국 업체들에게 LCD 주도권이 넘어간 현재 상황에서 10세대급 LCD 투자는 제한적이 될 것으로 보입니다.

이러한 상황에서 기존 LCD 제품만으로는 경쟁력 제고가 힘들어 보이며, 가격 경쟁력 및 품질면에서 차별화된 새로운 성장의 돌파구를 마련하기 위해 OLED로의 전환이 보다 앞당겨질 것으로 보입니다.

(4) 시장 점유율

디스플레이 패널 검사장치인 Probe Unit의 경우 개별주문에 의해 개발 및 생산되고 있으며, 세부공정 장비의 내용 및 현황 등은 경쟁구도하에 대외비적인 상황입니다. 또한 생산라인의 세대별 장비의 구성이 다르며 디스플레이 업체별로 협력업체 등록을 통해 원활한 장비 공급을 유도하고 있습니다. 이에 따라 국내 시장에서 장비회사들의 시장점유율을 파악하는데 어려움이 있어 시장점유율을 산출하지 아니하였습니다. Probe Unit의 경우 솔브레인이엔지, MJC(일본), DE 그리고 기타소수업체등과 경쟁관계를 이루고 있습니다.

2) Energy 사업부문

- 당사는 전기차 완속/급속 충전기 제조 및 판매 그리고 산업용 배터리 판매 사업을 영위하고 있습니다. (1) 산업의 특성 및 성장성

최근 자동차 산업의 가장 큰 이슈는 친환경 자동차라고 할 수 있습니다. 2008년 시작된 유가 급등 문제로 세계 각국의 모터쇼는 친환경 자동차를 중심으로 진행이 되었습니다. 이는 석유자원의 고갈과 지구온난화 문제가 맞물려 자동차 업계의 신성장 동력으로 친환경차가 대두되고 있으며 이는 현재진행형 과제로 이어지고 있습니다. 국제 에너지기구는 중국, 인도의 경제성장으로 에너지 수요가 급증하고 있지만 석유 공급량은 한정되어 있어 심각한 석유 수급 불균형을 겪을 것으로 예상하고 있습니다. 슈요량 대비 석유 공급량은 2010년 85%에서 2020년 66%수준으로 낮아질 것으로 전망하고 있습니다. 이는 대체연료와 연료저감이 포함된 전기차의 중요성이 대두되는 이유로도 보고 있습니다.

자동차관련 환경규제는 미국, EU, 일본 등 선진국을 중심으로 강화되고 있으며 한국, 중국 등 주요 자동차 생산 및 소비국들도 기술 개발과 변화에 뒤처지지 않기 위해 규제강화에 동참하고 있습니다. 선진국들의 환경규제 및 Co2배출규제에 대응하고, 세계적 이슈가 되고 있는 에너지 문제 해결을 위해 세계자동차시장은 2010년을 기점으로 그린카 패러다임을 구현하려 하고 있습니다. 그린카는 CDV(콜린디젤자동차), HEV(하이브리드자동차), PHEV(플러그인하이브리드자동차), EV(전기자동차), FCEV(수소연료전기자동차)등을 포함하고 있으며, 국내에도 스마트그리드 국가로드맵(2010.01)과 지능형 전력망기본계획(2012.07)에 따라 산업통산자원부(前 지식경제부), 환경부 등에서 실증 사업 및 보급을 지속적으로 추진 중에 있습니다.

순수 전기자동차 및 충전 인프라 산업은 현재 정부의 정책하에 진행되고 있으며, 2010년 하반기부터 전기 자동차가 개발 및 생산을 시작으로 NEV, FSEV등 차종을 점차 확대해 나아가고 있습니다. 산업통산자원부의 충전인프라 표준화(2011)와 환경부의전기 자동차 보급 사업을 시작으로 2011년부터 국가기관 및 공공기관 중심으로 확대되고 있습니다. 2013년 현재 정부기관 및 지방기관들이 전기자동차 지원 및 인프라 확대계획을 발표하고 진행하고 있습니다. 현재 국내에서 판매되고 있는 전기 자동차 (EV)는 현재기아자동차의 EV 레이, EV 쏘울, 르노삼성자동차의 SM3 ZE, GM의 EV 스파크, BMW i3, Nissan Leaf 등이 있으며, 순수전기차뿐만 아니라 하이브리드전기차 출시 등으로 인해 국내 전기 자동차 시장에 활력을 불어 넣어줄 것으로 전망하고 있습니다.

대한민국 경제산업구조는 국제유가에 직접적인 영향을 받고 있습니다. 이는 앞으로 다가올 제한적 유가사용과 전세계 환경규제강화에 따른 친환경 에너지 개발의 필요성이 증대되고 있는 상황입니다. 친환경 에너지 개발의 일환인 전기차 산업은 친환경 에너지정책, 지능형 전력망과 연계된 상용화 실현뿐만이 아니라 세계시장진출을 통한 국가 기술 경쟁력 상승과 국내 산업 활성화 그리고 신규 고용창출 등에 기여할 것으로 기대하고 있습니다.

(2) 경기변동의 특성

현재 환경부 지도하에 국가기관, 공공기관들이 전기 자동차와 충전 인프라 보급 및 확대를 위해 노력하고 있습니다. 이는 장려금 정책, 세금 감면 정책 등으로 이어지고 있으며 점차 확대해 나가는 추세입니다. 민간 보급으로 확대되면 전기 자동차 충전기 사용기기의 대다수가 홈 충전기 및 완속 충전기를 사용할 것으로 예상하고 있으며 다양한 용량의 제품이 개발 및 판매가 될 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 미국, 일본을 비롯한 해외 여러 국가들과 달리 국내의 독특한 공동 주거 및 주택환경 특수성으로 개인이 설치한 충전기 보다 공용 충전기가 확대 보급 될 것으로 예상되고 있습니다.

저탄소 녹색 성장을 위한 친환경 전기자동차의 민간보급 확대를 위해 주택환경에 맞는 전기 자동차 충전기 제작 및 홈 네트워크 솔루션이 확대 개발되고 있으며 2013년부터 진행되어온 충전 인프라 확대계획은 공공부문을 민수부분 중심으로 이동하는 중요한 시기로 보고 있습니다. 2016년 이후 본격적인 전기 자동차 시대가 시작될 것으로 보고 있으며 이에 전기차 충전 인프라 확장의 중요성도 대두되고 있습니다.

(3) 국내외 시장 여건- 국내 시장

정부는 2009년 7월 그린카 육성계획을 발표하였습니다. 이는 2015년까지 현 수준보다 16.5% 향상시킨 17km/l 연비를 달성하도록 규제계획이며, 하이브리드, 플러그인 하이브리드, 연료전지차 등 개발발을 위해 4천억원 규모의 투자계획을 수립하고 진행 중에 있으며 민간기업에서 2.1조원규모의 투자 계획을 진행하고 있습니다. 2009년부터 전기차의 민간보급을 위해 취득세와 등록세를 면제해주는 세제해택을 실행하였으며 이후 서울시 및 제주특별자치구에서 추가 지원 계획을 수립하여 진행 중에 있습니다. 정부주도의 그린카 육성계획에 따르면 전기차의 경우 2011년 상용화 계획을 발표하였고 2015년 세계시장에서 10%점유율을 목표로 하고 있습니다.

2009년 국내 전기차 수요는 0.5만대 미만의 수준으로 국내 전체 수요의 0.4%를 기록하였습니다. 수요기반이 아직은 활성화 되지 않았기 때문입니다. 하지만 정부의 지원정책이 활발해지면서 친환경차의 수요가 점점 증가하고 있습니다. 2015년과 2020년 이산화탄소 규제 목표치 달성을 위해 정부는 유럽수준은 아니지만 미국 수준 이상의 규제강도를 수립하였습니다. 앞으로 친환경차에 있어 모든 가능성을 염두 해두고 선진국의 규제와 표준화에 대항하겠다는 방침을 수립, 2016년부터 전기차 시장은 전체 자동차 시장에서 정부의 지원정책과 민간사업의 활성화로 인해 비교적 고르게 성장할 것으로 예상하고 있습니다.

2013년 전기 자동차 카쉐어링과 렌트사업을 지자체와 민간기업이 협력하여 사업을 시작하였으며, 건설부문에서도 전기차 충전인프라에 대한 관심이 높아지고 있는 상황입니다. 2014년 민간보급시장에서 전기차 정부 구매 보조금 예산은 1,000대 수준이었으며, 2015년 전년대비 늘어날 것으로 예상하고 있습니다. 또한 환경부는 전기차 선도도시로 선정하여 1,000대이상의 전기차 보급을 위해 민간 보조금 사업을 추진 중에 있으며, 제주도 300대와 광주 35대 등을 포함해 경상남도와 대전, 대구 등으로 점차 사업을 확장하고 있습니다.

전기 자동차 충전 인프라는 완속/급속 충전기를 설치 및 확장에 정부 지원이 예상되고 있습니다. 완속/급속 충전기 설치는 전기차 보급 선도도시에 우선 시하며, 전기자동차 1회 충전 주행거리, 전기차 보급대수, 접근성 등을 기준으로 고속도로 휴게소, 공공건물, 공용주차장, 대형마트와 주요 관광지를 중심으로 시범 (무료) 운행되다가 2014년부터 점차적으로 유료화 할 전망입니다. 앞으로 다가올 전기차 시대에 대비하여 충분한 충전인프라를 구축하고 관계부처 및 지자체 그리고 민간업체와의 적극적인 협조를 통해 공동주택 홈 충전 시스템을 구축, 공중전화를 전기차 충전소로 개조 하는 방안 등을 검토 및 실행하고 있어 민간 보급의 활성화가 기대되고 있습니다.

- 해외시장

2015년 전기차 시장은 미국의 부진, 유럽과 중국의 활약으로 요약할 수 있습니다. 미국은 2014년 123,049대를 판매해 전기차 판매 1위를 기록했으나, 신규 모델 출시 지연에 따른 소비 지연 등의 이유로 2015년 11월까지 누적판매량 기준으로 역성장한 102,898대를 기록하였습니다. 반면 유럽은 2015년 10월까지 누적 판매량 13만대로 전년 대비 75% 성장하였습니다. 중국은 현재 전세계 전기차 시장에서의 비중이 42%까지 늘어났습니다. 2015년 중국 전기차 시장은 2014년 대비 3배 가까이 성장한 23만대 규모로 전세계 전기차 판매 1위를 차지하였습니다.

미국의 경우 2009년 친환경차 수요는 28만대 전체 수요 대비 2.7%를 기록하였습니다. 2015년과 2020년 순수 전기차의 비중은 각각 4.5%, 11%를 차지할 것으로 예상하고 있습니다. 미국시장의 경우 중대형차의 비중이 높아 유럽이나 일본시장에 비해 이산화탄소 배출량이 높은 편입니다. 2016년 규제치를 충족시키기 위해 정부 및 민간보급 및 성장 속도가 빨라질 것으로 예상하고 있습니다. 미국 Ecotality사가 2009 년 미국 정부의 DoE로부터 받은 $98.8million 으로 시작된 전기자동차 프로젝트는 DoE 와 ARRA 로부터 2010 년 $15million 의 추가 연구기금이 조성되고 여기에 민간투자가 매칭펀드로 조성되어 최종적으로 $ 230 million에 해당하는 프로젝트로 성장하고 있으며, Ecotality사의 전기자동차 프로젝트는 2010년까지 미국 내 13개 주요 도시에 충전 시스템을 설치하고 Nissan Leaf를 충전할 수 있도록 보급을 진행 하였습니다. 또한 Oregon 주와 Tennessee주는 주요 도시에 약 1,000대의 전기자동차와 2,500개의 충전소 보급을 목표로 진행 중에 있습니다. 또한 미국 전기차 생산업체인 Tesla의 폭발적인 관심과 판매량은 세계 전기차 시장 확대에 촉매제가 되었으며, 각국의 활발한전기차 시장 개척 및 연구에 중요한 시발점이 되었습니다.

유럽의 경우 디젤 소용차의 수요가 전체 시장규모의 절반이 넘기 때문에 아직은 친환경차 점유율이 미비합니다. 하지만 EU의 경우 어떠한 나라보다도 환경규제가 강력하기 때문에 전기차를 포함한 친환경차의 보급속도 및 확산속도가 빠르게 나타날 것으로 예상됩니다. 궁극적으로 하이브리드 및 순수 전기차에 자동차 생산업체들이 포커스를 맞추고 있어 2020년경에는 전체시장대비 높은 비중을 차지할 것으로 예상하고 있습니다.

일본의 경우 환경규제는 EU와 비슷한 수준의 강도를 보이고 있으며 도요타, 혼다 등 완성차 생산 업체들이 2000년 초반부터 Soft/Hard HEV 개발을 시작하여 현재 전 세계적으로 월등한 기술을 가지고 보급을 하고 있습니다. 일본의 전기자동차 관련 인프라정비 전략은 규제나 규격 등 제동의 정비와 충전소의 정비 등 소프트, 하드 양면에 걸친 인프라의 정비도 동시 병행하여 추진하기 위해 1)전지의 안전규제, 기준의 설계, 2)전지와 충전소의 인터페이스 설계와 전지규격 통일, 3)전기자동차용 전기요금 설계, 4)충전소 보급을 위한 정책지원 체계, 5)전지의 양산 촉진을 위한 타 용도에의 전개지원, 6)신세대 자동차 보급을 위한 정책지원 체계 등의 쟁점 제시하고 있으며, 도쿄 전력이나 미쓰비시 자동차등이 2009년 내에 전기자동차용 급속충전 장치를 도쿄, 가나가와 등 수도권에 100~200대 정도 설치하고 있는 실정입니다.

중국의 경우 환경규제는 선진국에 비해 강도가 높지는 않습니다. 하지만 뒤쳐진 자국의 산업경쟁력을높이기 위해 친환경 차량에 대한 투자를 강화하고 있습니다. 특히 배터리분야의 강점을 가진 완성차를 통해 전기차에 대한 지원을 높이고 있고 향후 전기차의 높은 성장세를 기대하고 있습니다. 또한 2010년 5월 중국 헤이룽장성 전력회사와 하얼빈시는 ‘하얼빈시 전기자동차 충전시설 건설 추진에 관련 전략 합작 협의서’를 체결하여 하얼빈시는 금년 내에 전기자동차 충전소 3개 및 충전기 160 개소의 설치를 계획하고 있으며, 2011년부터 2015년 까지 헤이룽장성전력회사는 충전소와 300개의 충전기 설치를 예정하고 있습니다. 또한 베이징시 인민정부는 2014년 6월 베이징시 전기자동차 보급 응용 행동 계획을 발표하고, 버스의 전기자동차 교체 작업을 실시할 예정입니다. 2014년에 전기 구동 버스 차량을 최소 900대 이상 투입해 운영하고, 2017년까지 최소 4,500대 이상으로 늘릴 계획입니다.

(4) 시장 점유율

전기차용 충전기의 경우 아직 국내외 시장이 명확하게 형성되지 않아 시장규모 및 점유율을 파악할 수 없습니다. 피앤이솔루션, 피에스텍, 중앙제어 등과 경쟁관계를 이루고 있습니다.

3) 반도체 사업부문

- 당사는 반도체 검사 장비 Probe Card와 반도체 생산 장비 LOZIX, IRIS ,HP/CP 등 을 생산하고 있습니다.

(1) 산업의 특성 및 성장성

반도체 산업은 한 세대의 반도체 제품을 생산하기 위해 막대한 규모의 연구 개발 및 시설 투자를 필요로 하고 있습니다. 이에 규모의 경제가 가장 크게 작용하는 사업입니다. 지속적인 기술 혁신이 필요한 첨단산업이며 최첨단의 고부가가치 산업으로 품질 향상 및 제조원가 절감을 위한 기술 개발이 빠른 속도로 진행이 되고 있습니다. DRAM의 경우 통상 3년주기로 4배의 집적도 향상을 이루고 있으며 장비 또한 3-4년마다 신형 장비로 교체를 해야 합니다. 이는 3-4년마다 막대한 규모의 제품 개발 투자 및 설비 투자와 기술혁신과정에서 낙오한 기업은 시장에서 퇴출되는 특이성을 가지고 있습니다. 특히 개발성공과 양산간의 기간이 1년 이상 차이가 나고 있어 적기 투자로 양산체제를 조기 확보하는 것이 시장을 선점하고 사업의 성패를 갈음하는 기준으로 보고 있습니다.

반도체 생산 공정은 크게 세가지(회로설계공정, 전공정, 후공정으로)로 나눌 수 있으며 회로설계공정은 웨이퍼 설계로 50-300mm까지 종류가 다양하며 크기가 클수록 많은 반도체 칩 생산이 가능합니다. 전공정은 웨이퍼에 회로를 구현하는 공정으로 웨이퍼를 미세하게 잘라 칩으로 만들어 그 칩에 회로를 새기는 공정입니다. 후공정은 생산된 반도체를 검사, 출하 등 상품화하는 과정으로 가공된 웨이퍼 조립 및 패키징 기술 및 축적된 경험과 거래선 확보를 필요로 하고 있습니다. 또한 생산 공정 범위에 따라 반도체 업체를 분류할 수 있습니다. IDM(일관공정업체)는 종합 반도체 제조기업으로서 설계, 전공정, 후공정을 모두 관리하여 생산하는 업체입니다. 자체 디자인 능력, 제조 노하우, 생산 설비를 보유하고 있어 산업내 시장 지위를 자기고 있습니다. 하지만 대규모 투자를 주기적으로 하여야 하기 때문에 ‘하이리스크, 하이리턴’의 비즈니스 형태를 가지고 있습니다. 팹리스는 설계전문업체로서 생산 설비가 없는 IC전문 기업입니다. 회로설계와 판매만 담당하고 있으며 회로를 설계한 후 제조와 패키징/테스트는 외주에 맞기는 형태입니다. 생산 설비를 보유하고 있지 않아 설비투자에 대한 리스크가 적으며 고정비 대부분이 연구개발과 인건비에 쓰이는 것이 특징입니다. 특히 주문형 반도체를 만들 때 설계만을 수행하기 때문에 창의적인 인력과 기술력을 필요로 하고 이습니다. 파운드리는 위탁생산전문업체로서 상휘 펩리스에서 설계된 회로에 맞추어 웨이퍼 생산을 담당하고 있습니다. 초기 설비 규모가 크고 적정 생산 규모를 필요로 하고 있으며 대만의 TSMC, 삼성전자, Global Foundry등의 업체가 사업을 영위하고 있습니다. 패키징 및 테스트 전문업체는 생산된 웨이퍼를 가지고 패키징 및 테스트 공정을 담당하는 기업입니다. 대표적인 기업으로는 Amkor, ASE, 시그네틱스, 하나마이크론, STS반도체 실리콘윅스 등이 있습니다.

반도체는 기억방식에 따라 메모리와 비메모리 반도체로 구분하고 있으며, 메모리 반도체는 DRAM과 NAND플래시 등으로 구별할 수 있습니다. 전자제품의 기억장치로 사용되고 있으며, 한국 반도체 산업의 주력 품목으로서 자리를 잡고 있습니다. 국내대표기업으로는 삼성과 SK하이닉스가 있으며 전세계시장 점유율을 65%이상 차지 하고 있습니다. 비메모리 반도체는 시스템반도체라고도 불리고 있으며 전자제어 기능을 가지고 있는 반도체입니다. 이는 미세공정능력보다는 설계능력을 우선시 하며 주문형 반도체로서 고객이 요구에 충족시킬 수 있는 설계 능력을 보유하고 있어야 합니다. MP, AP, CMOS등으로 구분할 수 있으며, 시스템 반도체 시장은 PC를 벗어나 디지털 TV, 스마트 기기, 자동차 등 전방산업의 성장과 함께 안정적인 성장세를 보이고 있습니다. 대표기업으로는 인텔, ARM, 퀄컴, 삼성전자 등이 있습니다.

중분류	소분류	해당 제품 및 기술

반도체 소자	메모리소자	휘발성메모리, 비휘발성메모리, 이어징메모리 등

파운드리소자	MOSFET 로직소자, 이머징 로직소자, 전력 소자, 센서 소자 등

반도체 공정/장비	반도체 공정	전공정, 후공정, 파운드리공정, 테스트 공정, 패키징 공정 등

반도체 장비	레소그래피 장비, 증착 장비, 에칭 장비, 연마/세정 장비, 열처리/산화/이온주입 장비, 테스트 장비, 검사 장비, 패키징 장비, 계측 장비 등

반도체 소재	웨이퍼, 노광 소재, 공정 소재, 패키징 소재 등

반도체 부품 및 핵심 기술	공정 부품, 컨트롤 부품, 이송 부품 등

분류별 해댕 제품 및 기술>

반도체 사업은 수익의 변동성이 큰 산업입니다. 고정비 부담이 크고, 투자와 양산의 시차가 존재하고 있어 가격변화에 대응하여 생산량을 탄력적으로 정할 수 업는 특성도 가지고 있습니다. 수요 초과시, 생산원가 대비 큰 폭의 수익이 보장이 되지만 공급 초과시에는 원가에도 못미치는 낮은 시장가격이 형성될 때도 있습니다. 이에 반도체 수요는 공급을 중요시 하기 때문에 가격에 비탄력적인 것이 특징입니다.

반도체 산업은 전후방 산업에 대해 큰 연관효과를 미치는 산업으로 전방산업으로는 전자, 정보통신, 자동차, 운송산업 등이 포함되어 있으며 후방산업에는 전자재료 및 장비산업 등을 포함하고 있습니다. 국내 첨단 산업 전반의 생산구조 고도화를 도모하는 산업으로 국가 기간산업에 대한 시술적 파급효과가 큰 최첨단 고부가가치산업으로서 국가경제의 핵심 성장동력입니다. 이에 1992년 이래 명실 상부한 최고의 수출품목으로서 놀라운 성과를 이루고 있습니다.

(2) 경기변동의 특성

반도체 산업은 자본집약적, 기술집약적 산업입니다. 고정비가 큰 사업으로서 매출액 증가가 실적개선에 직접적인 영향을 미치는 특징을 자기고 있습니다. 수익성의 격차는 업체들간의 공정 기술력 진보에 따른 원가 절감 능력 차이에서 발생하며 투자여력 또한 뒷받침이 되어야 하기 때문에 글로벌 경기가 불황일 때는 업체들간의 격차가 더 벌어지게 됩니다. 또한 기회 비용이 크며 생산라인 변화 및 증설에 약6개월에서 1년정도의 기간이 소용됩니다. 또한 산업의 호황과 불황에 따라 큰 사이클을 자기고 있는 산업입니다. 호황일 때는 수요 증가로 인한 공급 부족으로 많은 투자가 이루어 지지만 불황일대는 수요둔화로 인해 공급 과잉을 초래하여 가격이 하락하게 되는 구조를 가지고 있습니다. 또한 주력제품의 세대교체로 인한 대규모 투자가 주기적으로 생산라인에 발생하고 있으며 고정 비용이 높고 생산 리드타임이 길어 공급의 가격 탄력성이 매우 작다는 점 등에 기인하고 있습니다. 새로운 세대에 대한 설비투자가 종료된 시점에서는 재성장을 위해 투자가 잠시 정체하는 국면을 보이게 됩니다. 이러한 사이클은 장비시장에도 영향을 주어 장비시장에도 동일한 형태의 사이클이 나타나게 됩니다.

(3) 국내외 시장여건

국제반도체장비재료협회(SEMI)의 ‘세계반도체 장비시장통계’에 따르면 2014년 세계 반도체 장비시장 규모(출하량기준)는 42조 4,350억원을 기록하였으며 전년대비 18% 증가한 것으로 파악되었습니다. 대만이 10조6,483억원 규모의 매출로 3년연속 신규 반도체 장비 매출 1위를 기록하였으며 한국은 7조7,401억원으로 미국에 이어 3위를 기록하였습니다. 또한 중국은 4조9,451억원의 매출규모로 단숨에 일본을 제치고 4위로 올라왔습니다. 장비별 성장률은 글로벌 조립 및 패키징 부문이 전년대비 33%, 테스트 장비 부문이 31%, 기타 전공정 장비 부문은 15%, 그리고 웨이퍼 가공 장비 부문은 15%로 각각 성장한 것으로 나타났습니다. 현재 반도체 시장은 스마트기기의 제품 향상 및 소비 증가의 영향으로 2013년이후 지속적인 성장세를 보여주고 있으며 특히 시스템 반도체 부문은 폭발적으로 성장하고 있습니다.

그러나 전세계 반도체의 33%를 흡수하고, 세계 반도체 생산량의 20% 중후반을 소비하고 있는 중국이 반도체 산업에 진출할 것으로 예상됩니다. 아직까지 반도체 디자인 부문에서는 상대적으로 약세를 보이고 있으나, 파운드리에서는 중국 상해 주정부가 주요 주주로 있는 SMIC가 파운드리 시장에서 4위를 차지하고 있고, 더불어 값싼 노동력을 바탕으로 스태츠칩팩, Jiangus, Tianshui 업체 등이 후공정 설비 분야에서 빠르게 성장하고 있습니다.

중국의 반도체 내수 시장이 세계 최대 시장으로 성장하고 있고, 차세대 핵심 IT의 주력산업에 있어 반도체의 중요성을 실감한 중국 정부는 2010년을 기점으로 본격적으로 정부 주도하의 대대적인 반도체 산업 지원 정책을 펼치기 시작하였습니다. 2010년에 7대 전략적 신흥산업에 반도체 산업을 포함시키는 정책을 시작으로 2014년에는 1200억위안(약 21조원) 규모의 반도체 지원 국부펀드를 조성해 반도체 산업을 지원하기 시작하였습니다.

발표날짜	주요 목표	개요

2010.07	7대 전략적 신흥산업 육성책	반도체 포함한 핵신 전자부품을 미래산업으로 육성키로

2011.01	SW산업 및 IC산업 발전격려	조세 보조금 대상 및 보조범위, 관세, 기업 소득세, 부가가치세 등 세후 지원법 세부 규정 제시

2011.07	12.5 과학기술 발전 규획	핵심 전자부품, 최첨단 통용 칩 및 기반 SW제품 개발, 대규모 IC제조장비 및 공정기술 개발

2012.02	전자정보제조업 12.5 발전규획	완제품과 칩, 부품, SW간의 연동 프로젝트를 실행, 완제품이 칩 기술발전을 이끌고 칩이 완제품 시스템 경쟁력을 향상하는 선순환 실현

2012.02	집적회로산업 12.5 발전규획	12.5 규획기간 IC매출의 연평균 18%씩 성장, 글로벌 IC시장 점유율 15% 설정

2012.05	12.5 국가 전략적 신흥산업 발전규획	IC혁신발전 프로젝트 실행, 2015년 IC설계산업 생산비중을 15%로 늘리고, 고성능 IC자체개발 능력 제고, 독창적 칩제고 공정기술, 첨단 패키징, 테스트기술, 핵심설비, 소재 기술 돌파를 위한 R 강화

2013.08	내수확대 위한 정보소지 촉진	지방정부의 IC융자개혁방식 탐색지시, 지방정부의 IC산업 투자기금 설립 격려, 민간자금이 집적회로 산업에 투입되도록 인도

2014.06	국가 반도체 산업발전 추진 요강	2020년까지 중국 반도체산업 수준을 세계 첨단 수준으로 끌어 올리고, 업계 전체 매출 연평균 성장률을 20% 이상씩으로 설정

2014.10	반도체산업지원펀드설립	차이나모바일 등 중국 기업 참여해 1200억위안 규모로 설립

출처 : 산업연구원
지능형 반도체 주요 지원정책>

이처럼 중국 정부가 강력한 의지를 가지고 있고, 자본력이 뒷받침이 되는 이 시점에서 디스플레이 산업에서 보였던 것처럼 충분히 시장에 안착할 수 있을 것으로 예상되며, 적어도 2020년에는 중국도 DRAM 시장 내에서 의미 있는 수준의 시장 점유율을 기록할 것으로 추정됩니다.

중국 업체들이 DRAM 산업에 진입하게 될 경우 국내의 반도체 장비와 소재 업체들의 성장이 예상됩니다. 현재 국내의 반도체 장비와 소재의 국산화율은 각각 21%와 49%입니다. 장비의 국산화율은 아직까지 21%에 불과하지만, 글로벌 3개사가 독점중인 Lithography 장비를 제외한 장비 국산화율은 50%에 달합니다. 따라서 Lithography 장비를 제외한 증착 등 전공정 핵심 장비는 상당히 국산화가 진행되었다고 볼 수 있습니다.

따라서 현재 세계 1위 DRAM 기업들을 지원하고 있는 국내 반도체 장비 업체들의 미세공정에 따른 대응은 이 분야에 새롭게 진입하고자 하는 중국 업체들 대비 상당한 장점을 가지고 있습니다. 또한 국내 공정 기술을 가장 빠르게 습득할 수 있는 방법 중 하나가 국내 장비 업체들의 장비와 소재를 사용하는 것이기 때문에 국내 반도체 장비 업체들과 소재 업체들은 중국의 DRAM 산업 진출에 따라 추가적인 성장 가능성을 내재하고 있다고 볼 수 있습니다.

(4) 시장 점유율

반도체 장비의 경우 개별주문에 의해 개발 및 생산되고 있습니다. 세부공정 장비의 내용 및 현황 등은 경쟁구도하에 대외비적인 사항으로서 생산라인의 세대별로 개별 장비의 구성이 다르며, 업체별로 협력업체 등록을 통해 원활한 장비 공급을 유도하고 있는바, 국내 시장에서 장비회사들의 시장점유율을 파악하는데 어려움이 있어 시장점유율을 산출하지 아니하였습니다.

4) 조직도

2. 주요 제품 및 원재료1) 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	품목	구체적 용도	주요상품등	매출액(비율)

Display	제품	Probe Unit外	LCD Panel검사外	-	7,829(14.10%)

Energy	제품外	EV Chanager外	전기자동차 충전기外	-	323(0.57%)

반도체장비	제품外	LOZIX외	반도체 제조	-	46,652(81.97%)

용역수수료	용역외	검사수수료	반도체검사 용역外	-	2,015(3.54%)

내부거래	-	-	-	-	(-)98(-0.17%)

합 계	-	-	-	-	56,917(100%)

2) 주요 제품의 가격변동 추이(단위 : 천원)

사업부문	품목	제17기	제16기	제15기	제14기	비고

Display	Probe Unit 등	18,060	21,247	24,102	25,320	-

반도체 장비	반도체 장비 등	315,099	294,485	271,117	-

- 산출기준 : 각 제품군별로 제품사양이 매우 다양하여 사양별로 가격이 상이한 바, 상기 금액은 제품군별 매출액을 판매 수량으로 나누어 산출된 금액입니다. 3. 주요 원재료 등의 현황1) 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매입유형	품목	구체적 용도	매입액(비율)	비고

Display	원재료	BASE外	Probe Unit 제조外	5,789(15.55%)	-

Energy	원재료	기타	기타	97(0.26%)	-

반도체장비	원재료	기타	기타	31,347(84.19%)	-

합 계	-	-	37,233(100.00%)	-

2) 주요 원재료 등의 가격변동 추이(단위 : 원)

품목	제17기	제16기	제15기	비고

BASE外	1,174,976	1,001,869	1,013,042	-

- 산출기준 : 각 사업연도별 품목별 '전체 입고액/원재료 전체 입고수량'에 의한 단순 산술평균으로 구입단가를 적용하였습니다.- Energy사업부문 및 반도체 장비의 경우 프로젝트별 발생되는 제품이 다양하여 제품의 원재료의 비중이 상이하고 그에 따른 가격산출기준 및 가격변동원인을 산정하기 어렵습니다.

4. 생산 및 시설에 관한 사항1) 생산능력

(단위 : 백만원)

사업부문	품목	사업소	제17기 연간	제16기 연간	제15기 연간

Display	Probe Unit 外	본사	7,413	9,466	9,433

Energy	전기자동차 충전기 外	화성	148	633	194

반도체	LOZIX 外	본사/천안	38,287	35,682	26,220

합 계	45,848	45,781	35,847

주) 동사는 개별수주에 의한 생산을 진행하는 사업형태로 생산능력을 산출하는데에 어려움이 있어 각 사업연도별 총 제조비용을 기재하였습니다.2) 생산실적 및 가동률

(단위 : 백만원)

사업부문	품목	사업소	제17기 연간	제16기 연간	제15기 연간

Display	Probe Unit 外	본사	7,413	9,466	9,433

Energy	전기자동차 충전기 外	본사	148	633	194

반도체장비	LOZIX 外	천안	38,287	35,682	26,220

합 계	45,848	45,781	35,847

3) 생산설비의 현황당사는 경기도 용인시에 위치한 본사에서 LCD 및 LED 검사장치를 생산하고 있으며, 기반기술연구소에서 Energy와 관련된 충전기, 배터리, BMS 등의 사업을 진행하고 있습니다.천안에는 고객사 대응을 위해 CS센터를 운영하고 있습니다.종속기업인 (주)코디엠은 천안시에 위치하고 있으며, 반도체 장비 제조시설이 있습니다.종속기업인 코디에스(쑤저우)유한공사는 중국 쑤저우에 위치하고 있으며, LCD 검사장치 생산시설이 있습니다.종속기업인 테크노프로브코리아(주)는 경기도 용인시 본사 건물에 입주해 있으며, 반도체 부품소재 보관시설이 있습니다.

(단위 : 천원)

구분	토지	건물	구축물	기계장치	기타	계

기초	기초장부가액	10,281,077	10,517,635	140,609	973,067	1,620,066	23,532,454

취득원가	10,281,077	13,233,651	247,820	2,394,333	5,236,613	31,393,494

감가상각누계액	-	2,716,016	107,211	1,421,266	3,616,547	7,861,040

정부보조금	-	-	-	-

증감	일반취득 및 자본적지출	-	-	-	1,285,056	1,184,685	2,470,341

사업결합으로 인한 취득	-	-	-

감가상각	-	236,260	12,391	(194,846)	237,450	291,256

처분/폐기/손상	-	-	-	(602,058)	(170,216)	(772,274)

기타 주1)	(2,088,460)	1,274,071	-	-	(412,960)	(3,775,491)

기말	기말장부가액	8,192,617	9,007,304	128,218	1,851,510	1,969,268	21,148,917

취득원가	8,192,617	11,959,580	247,820	3,077,931	5,838,123	29,316,070

감가상각누계액	-	2,952,276	119,602	1,226,420	3,853,997	8,152,296

정부보조금	-	-	-	-	(14,857)	(14,857)

(주1) 투자부동산으로의 계정 대체 입니다.

* 상기 시설 및 설비현황은 연결기준입니다.

5. 매출에 관한 사항1) 매출실적사업부문은 크게 Display (Probe Unit, AMOLED장비제조, Probe Card) 와 Energy (EV Charger, Battery, BMS),반도체 제조장비, 용역수수료등으로 구분하였으며, 매출실적은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	제 17기 연간	제16기 연간	제15기 연간

Display	제품	Probe Unit外	수출	596	3,294	602

내수	7,429	11,018	16,277

합계	8,025	14,302	16,879

Energy	제품外	EV Charger外	수출	-	-	-

내수	323	1,362	1,597

합계	323	1,362	1,597

반도체장비	제품	LOZIXIRIS외	수출	4,727	-	-

내수	41,925	38,105	25,468

합계	46,652	38,105	25,468

용역수수료	서비스외	용역제공	수출	1,970	-	-

내수	45	-	-

합계	2,015	-	-

내부거래	-	-	수출	(-)98	(-)62	-

내수	-	-	-

합계	(-)98	(-)62	-

합계	수출	7,195	3,232	602

내수	49,722	50,485	43,342

합계	56,917	53,718	43,944

* 연결 매출액 기준입니다. 6. 수주상황당사는 Display의 Probe Unit및 반도체 LED의 Probe Card 제품의 경우 100% 주문생산방식으로 수주가 발생하나, 대부분의 납기가 단납기(1개월이내)로 이루어짐에 따라 수주상황 표현의 어려움이 있습니다. 반도체 장비 역시 Display 및 LED 제품과 동일한 100% 주문 생산방식이므로 수주상황을 표현하기 어렵습니다. Energy부문의 Battery, EV Slow/Fast Charger등 또한 단납기방식으로서 표현하지 않았습니다. 7. 시장위험과 위험관리

- Display 사업부주력 사업부문인 Display검사장치, Probe Unit은 전방산업인 Display Panel 생산량 및 신규 제품의 출시 등의 시장상황에 영향을 받으므로 전방산업의 경기변동 및 경쟁심화 드에 따른 영업위험이 존재합니다.- Energy 사업부Energy부문의 전기차 충전기(EV Charger) 역시 국가 정책에 따른 변동성(입찰시기, 금액 등)관련 영업 위험이 존재합니다.- 반도체 사업부반도체부문의 장비와 검사장비(Probe Card)는 전방산업인 반도체(메모리/비메모리)생산에 필요한 기술의 변화가 급속하게 진행됨으로 전방산업 기업의 제품 출시 등의 시장상황에 영향을 받는 영업 위험이 존재합니다.

(1) 자본위험 관리연결회사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화 하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결회사의자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산 등을 차감한 순부채와 자본으로 구성되며,연결회사의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있고, 전반적인 자본위험 관리정책은 전기와 동일합니다.

연결회사의 당기말과 전기말 현재 순부채 대 자본비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

부 채	23,944,933	36,884,136

차입금	14,739,207	18,256,348

전환사채	4,508,069	4,148,264

현금및현금성자산	13,868,384	7,669,767

순부채	5,378,892	14,734,845

자 본	39,755,696	34,985,118

부채비율	60.2%	105.4%

순부채비율	13.5%	42.1%

(2) 금융위험 관리연결회사는 금융상품과 관련하여 환위험, 유동성위험, 신용위험, 이자율위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 위험관리는 연결회사의 재무적 성과에 영향을미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결회사가 허용가능한 수준으로 감 소, 제거 및 회피하는것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결회사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결회사의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 또한, 연결회사의 내부감사인은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다. 연결회사의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

가. 환위험 관리연결회사는 원자재 수입 거래 등과 관련하여 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산부채의 내용은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 천원)

구 분	계 정 과 목	외화단위	당기말	전기말

외 화	원화환산액	외 화	원화환산액

자 산	현금및현금성자산	USD	1,846,603.22	2,164,209	1,057,063.71	1,161,924

EUR	40,912.12	52,389	-	-

CNY	195.00	35	-	-

매출채권및기타채권	USD	666,243.10	3,124,836	114,392.01	125,740

CNY	981,580.00	191,986	968,160.00	171,587

JPY	346,000.00	3,476	346,000.00	3,476

합 계	5,536,931	1,462,727

부 채	매입채무및기타채무	USD	-	-	24,149.93	26,862

JPY	430,947.00	4,189	44,621,268.00	410,578

합 계	4,189	437,440

한편, 외화에 대한 원화환율이 10% 상승(하락)할 경우 당기말과 전기말 현재 순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

외화단위	당기말	전기말

10% 상승	10% 하락	10% 상승	10% 하락

USD	528,905	(528,905)	126,080	(126,080)

EUR	5,239	(5,239)	-	-

JPY	(71)	71	(40,710)	40,710

CNY	19,202	(19,202)	17,159	(17,159)

합 계	553,274	(553,274)	102,529	(102,529)

나. 유동성위험 관리연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 관리하고 있으며 연결회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 주요 금융부채의 잔존계약만기에 따른 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)