제주반도체 사업보고서 (2025.12)
3. 재무상태 및 영업실적

1) 고부가가치 제품군 출하 물량 증가에 따른 매출 상승연결회사는 2024년(전기) 매출액 1,623억원 대비 약 86.2% 증가한 2025년(당기) 3,022억원의 매출을 달성하였습니다.반도체 부문(별도) 매출액도 2024년(전기) 매출액 1,592억원 대비 2025년(당기) 매출액 2,992억원으로 약 88%증가하였습니다. 이는 메모리 반도체 슈퍼사이클에 따른 반도체 가격 상승 및 수요 증가에 따라 고부가가치 제품군의 출하 물량이 증가하여 매출 상승을 이끈 것으로 특히, 기존에 진입한 5G IoT 시장과 자동차용 메모리 시장에서 안정적인 수요가 지속되며 견조한 매출을 유지할 수 있었으며 수요 증가에 대응한 제품 포트폴리오 강화가 매출 증가에 긍정적인 영향을 미친것으로 보입니다. 향후 시장 외부요인에 대응하기 위하여 회사는 제품 수급과 품질관리를 통한 수율 향상으로 시장 변화에 능동적으로 대처하고, 고객이 원하는 제품을 적시에 공급하는 정책을 폄으로써 소기의 매출 성과를 달성하도록 하겠습니다.당사가 판매하는 제품 포트폴리오 중 NAND MCP가 매출의 약 40%를 차지하고 있으며, 이 NAND MCP는 단일 제품이 아니며 다양한 스펙으로 제품이 구성되어 있습니다. 회사는 고객 수요에 신속하게 대응하기 위하여 시의적절하게 제품 포트폴리오를 재구성하는 작업을 통하여 매출 확장을 도모하고 있습니다. 제품별 매출비율은 하기 표1을 참조바랍니다. 매출액에 대하여 고객의 사용처별 쓰임에 있어서는 IoT 연관분야가 약 52%로 압도적인 고객층을 확보하고 있으며, 다음으로 Consumer, Mobile 분야가 매출처를 이루고 있습니다. IoT는 미래산업의 핵심가치로 IoT 분야의 스마트시티, 스마트그리드, 스마트홈 등 각종 세부 산업에 제품을 공급하고 있습니다. 회사는 매출의 중심에 있는 IoT 연관 고객에게 쏟는 영업력과는 별도로 차량용 반도체, 웨어러블, Consumer 시장에서 회사 제품의 공급점유율을 확장해가고 있습니다. 또한 5G 통신망확대에 발맞추어 5G IoT용 메모리 제품을 성공적으로 개발하고 주요 Chipset 업체에 평가 완료함으로써 해당시장이 커짐에 따라 NAND MCP, eMCP 등 당사제품 매출이 동반 상승하는 효과를 기대하고 있습니다. 구체적인 응용처별 비중은 하기 표2.를 참조바랍니다.

매출> (단위: 백만원, %) 기간 제품명 용도 및 기능 매출액(백만원) 비율(%) 비고 25.01.01 ~25.12.31 NAND MCP 모바일 메모리 119,269 39.24% - DRAM 모바일 메모리 69,239 22.78% LPDRAM포함 TLC NAND 모바일 메모리 36,711 12.08% - LPDDR4 모바일 메모리 26,788 8.81% - TLC NAND 모바일 메모리 22,953 7.55% - Consumer DDR5 모바일 메모리 7,740 2.55% - NAND Flash 모바일 메모리 6,737 2.22% Skeleton WF 포함 Consumer DDR4 모바일 메모리 5,539 1.82% - CRAM 모바일 메모리 4,834 1.59% - eMMC 모바일 메모리 2,819 0.93% - eMCP 모바일 메모리 822 0.27% - NOR MCP 모바일 메모리 481 0.16% - SPI NAND 모바일 메모리 20 0.01% - 기타 모바일 메모리 12 0.00% *상기 제품별 매출액은 반품 제품 등의 회계조정 금액을 반영하지 않은 금액입니다. 응용처별 매출 비중 (단위 : 1,000USD, %) Application 2025년 2024년 매출액 비중 매출액 비중 IoT 109,462 51.9 75,014 62.8 Consumer 55,360 26.3 14,923 12.5 Mobile 17,342 8.2 11,080 9.3 Automotive 16,950 8.0 7,488 6.3 Network 11,619 5.5 11,002 9.2 비중> 2025년도 응용처별 매출비중.jpg 2025년도 응용처별 매출비중 당기 및 전기의 매출액 현황은 다음과 같습니다. (당기) (단위: 천원) 구 분 반도체사업부 합 계 매출액 302,230,571 302,230,571 (전기) (단위: 천원) 구 분 반도체사업부 합 계 매출액 162,349,945 162,349,945 2) 영업이익의 증가별도기준 영업이익은 전기(2024년) 96억원에서 당기(2025년) 334억원으로 약 250% 증가하였습니다. 이는 2025년도 글로벌 반도체 가격 상승 및 수요 증가가 지속되면서 회사 판매 제품에 대한 가격 및 수요도 동반 상승 하였으며, 이에따라 이익 규모가 확되 되었습니다. 이번 회기에도 반도체 수요 및 가격 상승 추세가 지속 될 것으로 판단됨에 따라 마케팅 자원을 최대한 활용할 것이며, 품질관리, 수율개선 등 원가절감에 만전을 기해 추가적인 수익을 달성할 수 있도록 하겠습니다.회사는 메모리 반도체 수요에 대응하기 위하여 재고 확보가 불가피함에 따라 전사적 역점 사업으로 재고 소진에 역량을 집중하고 있으며, 지속적으로 재고 관리정책을 폄으로써 선순환적으로 현금 흐름(OCF)을 개선시켜 양호한 OCF와 수익을 개선하도록 하겠습니다. 연결 기준 영업실적의 변화 추이는 다음과 같습니다. [영업실적 비교자료](단위: 천원, %)_ 연결기준 구 분 영업 실적 증감금액 증감비율 제26기 제25기 매출액 302,230,571 162,349,945 139,880,626 86% 매출원가 238,271,137 126,942,044 111,329,093 88% 매출총이익 63,959,434 35,407,902 28,551,533 81% 판매비와관리비 28,085,462 25,826,542 2,258,920 9% 영업이익 35,873,972 9,581,360 26,292,612 274% 법인세비용차감전순이익 42,745,960 23,242,516 19,503,444 84% 당기순이익 39,499,089 19,405,207 20,093,882 104% [요약 손익계산서](단위: 천원)_ 연결기준 과 목 제26기(2025) 제25기(2024) 제24기(2023) 매출액 302,230,571 162,349,945 145,899,794 매출원가 238,271,137 126,942,044 108,282,685 매출총이익 63,959,434 35,407,902 37,617,108 판매비와관리비 28,085,462 25,826,542 19,778,683 영업이익 35,873,972 9,581,360 17,838,425 법인세비용차감전순이익 42,745,960 23,242,516 22,007,169 당기순이익 39,499,089 19,405,207 16,919,765 (3) 영업 전망 연결회사는 2025년 메모리 반도체 시장이 점진적인 회복세를 보일 것으로 전망하고 있으며, 특히 자동차 시장, 5G CPE 시장 및 중저가 스마트폰 시장에서의 판매 확대에 주력할 계획입니다. 반도체 시장의 경우, 코로나19 이후 주요 전자제품 제조업체 및 데이터 센터 사업자들이 보유했던 재고가 점차 소진됨에 따라 수급 불균형이 완화될 것으로 예상됩니다. 다만, 러시아-우크라이나 전쟁 및 이스라엘-팔레스타인 분쟁 등 지정학적 리스크와 이에 따른 세계 경제의 불확실성이 여전히 변수로 작용할 것으로 보입니다. 이에 대응하기 위해 연결회사는 영업 환경을 더욱 강화하고, 수급 불균형에 따른 리스크를 최소화하기 위해 비상 대응팀을 운영하며, 주력 제품인 NAND MCP 제품 라인업을 고객 요구에 최적화하고 있습니다. 또한, 자동차 시장 및 5G CPE 시장을 겨냥한 NAND MCPD4x 제품의 안정적인 시장 안착을 추진하고, 중저가 스마트폰 시장 내 점유율 확대를 위한 전략을 적극 전개할 예정입니다. 아울러, 주요 응용처인 IoT 고객뿐만 아니라 Consumer, Network, 웨어러블, 차량용 반도체 시장으로 공급을 확대함으로써 매출 성장뿐만 아니라 수익성 개선도 함께 도모할 계획입니다. 연결회사는 NAND MCP 시장에서의 경쟁력을 강화하는 동시에, 고용량 제품 수요에 대응하기 위해 LPDDR5x 기반의 단품 및 MCP 제품 개발과 프로모션을 강화하고 있습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 (1) 재무상태 분석 2025년 사업연도말 연결회사의 재무상황은 자산총계 3,360억원(전기 2,254억원), 부채총계 1,089억원(전기 412억원), 자본총계 2,271억원(전기 1,842억원)입니다. 2025년도 반도체 시장이 슈퍼사이클에 들어가며 당사 매출 및 영업이익 또한 크게 증가하였고, 이에 자산 및 자본이 증가하였습니다. 당기의 총부채는 1,089억원으로 전기 412억원과비교하여 크게 증가하였는데 이는 회사의 반도체 수요에 대응하기 위한 원자제 구입비 및 외주가공비를 충당하기 위한 차입금 등이 증가하였기 때문입니다. 이에 부채비율 또한 전기 22.3%에서 47.9%으로 증가하였으며, 자기자본비율은 전기 81.7%에서 67.6%으로 감소하였으나, 아직까지는 견고한 재무 상태를 보여주고 있습니다. 당기 부채비율은 47.9%, 유동성(유동) 비율은 283.3%(전기 459.8%), 자기자본비율 67.6%로 자산구조는 안정적인 지표를 나타내고 있습니다. 회사는 안정적인 재무상태가 신제품 개발, 새로운 시장을 개척하는 전제 조건임을 주지하고 잘 알고 있으므로 재무상태를 지속적으로 개선시키기 위하여 경영합리화와 적정한 원재료 수급정책 그리고 무엇보다 2026년 또한 회사는 재고 감소계획을 유지할 것이며 이에 대하여 모니터링을 강화하겠습니다. 사업부문별 총자산의 내용은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당기말 전기말 반도체사업부 318,452,210 212,450,276 신사업부 24,201,081 24,643,505 복권사업부 2,943,058 1,358,282 연결조정 (9,608,245) (13,024,461) 합 계 335,988,104 225,427,602 사업부문별 총부채의 내용은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당기말 전기말 반도체사업부 87,287,008 19,473,273 신사업부 33,635,212 33,217,248 복권사업부 - 190,353 연결조정 (12,038,621) (11,687,042) 합 계 108,883,599 41,193,832 연결 기준 재무상태는 다음과 같습니다. [재무상태 비교자료](단위: 천원, %)_ 연결기준 과 목 재무상태 증감금액 증감비율 제26기 제25기 유동자산 280,400,652 175,914,531 104,486,121 59.40% 비유동자산 55,587,452 49,513,070 6,074,382 12.27% [자산총계] 335,988,104 225,427,602 110,560,503 49.04% 유동부채 98,982,948 38,259,556 60,723,393 158.71% 비유동부채 9,900,651 2,934,276 6,966,375 237.41% [부채총계] 108,883,599 41,193,832 67,689,767 164.32% 자본금 17,371,417 17,371,417 0 0.00% 자본잉여금 76,821,911 74,195,339 2,626,572 3.54% [자본총계] 227,104,505 184,233,770 42,870,735 23.27% [요약 재무상태표](단위: 천원)_ 연결기준 과 목 제26기 제25기 제24기 유동자산 280,400,652 175,914,531 152,547,923 비유동자산 55,587,452 49,513,070 46,125,460 [자산총계] 335,988,104 225,427,602 198,673,383 유동부채 98,982,948 38,259,556 37,603,017 비유동부채 9,900,651 2,934,276 2,501,960 [부채총계] 108,883,599 41,193,832 40,104,978 자본금 17,371,417 17,371,417 17,371,417 자본잉여금 76,821,911 74,195,339 65,942,847 [자본총계] 227,104,505 184,233,770 158,568,405 (2) 자금조달 현황 [제주반도체] [자금조달현황](단위: 백만원) 구 분 2025년 2024년 2023년 차입 30,000 7,500 3,000 사채 6,000 - - 합계 36,000 7,500 3,000 **연결회사는 2026년 3월 13일 제 9회 무기명식 무이권부 무보증 사모 전환사채 450억원, 제 4회 무기명식 이권부 무보증 사모 신주인수권부사채 620억원, 제 5회 무기명식 이권부 무보증 사모 신주인수권부사채 100억원을 발행하기로 이사회 결의 하였으며, 2026년 3월 23일 및 4월 10일 납입 예정입니다. [램스웨이] [자금조달현황](단위: 백만원) 구 분 2025년 2024년 2023년 차입 - - - 사채 - - - 합계 - - - [재고자산 내역](단위: 천원) 과 목 제 26 (당)기 제 25 (전)기 재고자산 94,675,961 100,119,776 상품 (평가충당금) - - 제품 (평가충당금) 293,633(10,544) 724,340(298,105) 원재료 (평가충당금) 3,390,820(975,839) 12,294,382(1,593,267) 재공품 (평가충당금) 100,170,943(8,193,052) 100,832,524(11,840,098) 건축용지, 완성공사 - - 5. 부외거래 본 보고서 제출 기준 해당사항 없습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 (1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 연결회사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 사업보고서 'Ⅲ.재무에관한사항 3. - 연결재무제표 주석 2.중요한 회계정책'을 참조하시기 바랍니다. (2) 환경 및 종업원 등에 관한 사항 해당사항 없습니다. (3) 법규상의 규제에 관한 사항 해당사항 없습니다. (4) 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 본 보고서 작성기준일 현재 파생상품 계약은 없으며, 위험관리정책은 'II. 사업의 내용'중 '5. 위험관리 및 파생거래 등에 관한사항'을 참조하시기 바랍니다.