제주반도체 분기보고서 (2016.09)
II. 사업의 내용

연결회사는 기존 반도체사업부 이외에 에너지사업부를 신설하여 사업부문을 반도체사업부와 에너지사업부로 분리하여 보고합니다. [반도체사업부]

1. 사업의 개요

연결회사의 반도체사업부는 모바일 메모리 반도체 설계를 전문으로 하며, 자체적인 설계인력으로 모바일용 메모리를 설계, 제조 및 이를 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. 제품 모델은 에스램(SRAM), 셀룰라 램(Cellular RAM) 및 디램(LP DDR SDRAM)이 있으며, 이들 제품은 기능적으로 모바일에 특화된 저전력 특성을 보유하고 있습니다. 이들 제품이 주로 적용되는 기기는 모바일 기기 중 휴대폰이나 데이타카드, 스마트펜 등이며, 이외에도 다른 모바일 응용기기와 스마트그리드, RFID 등 사물통신(M2M)모듈과 사물인터넷(IoT)에도 단칩, MCP,SIP 형태로 그 적용 분야가 다양합니다. 동 사업부는 스마트폰의 급속한 성장세에 따라 기존의 피처폰용 제품 이외에도 로앤드 스마트폰에 적합한 제품을 적용케 하기 위하여 다양한 스펙의 Nand MCP 제품을 개발하여, 이를 고객에게 공급하고 있습니다. 이들 제품군은 피처폰과 로앤드 스마트폰에 적용이 되고 있으며, 데이타카드 등 기타 응용 제품에도 적용되어 회사 매출의 주요 포지션을 차지하고 있습니다. 이들 제품의 주요 고객은 중국, 대만의 회사들로서 회사는 중국, 대만에 대한 마케팅 영업에 집중하고 있습니다. 또한 eMCP, eMMC 제품사업에도 프로모션을 진행하고 있습니다.

(1) 모바일용 메모리반도체 시장의 급성장이동통신 기기의 발전으로 기존 PC용 메모리 반도체 시장이 모바일용 메모리반도체시장으로 재편되고 있습니다. 따라서 메모리반도체는 모바일 기기의 기능에 적합한 전원 배터리 사용시간을 늘리기 위하여 설계단계에서부터 저전압을 가능케 하는 기능을 부여하는 저전력, 저전압 특성을 가진 메모리가 기술의 핵심이 되어가고 있습니다. 한편, 모바일용 메모리반도체 시장의 전방산업인 휴대폰 시장은 그 트렌드가 급속하게 스마트폰으로 이전되어, 스마트폰에 적용되는 모바일 디램과 낸드플래시, 이들 조합인 Nand MCP, eMMC, eMCP의 수요가 지속적으로 증가하는 추세에 있습니다.가트너는 2015년 전세계 반도체시장 매출은 2014년 3,403억 달러에서 1.9% 감소한총 3,337억 달러를 기록하였다고 잠정 결과를 발표하였습니다. 아날로그 반도체, 센서, 낸드플래시 메모리 등의 매출이 늘었지만, D램 시장이 줄면서 전체 반도체 시장이 역성장을 기록하였습니다. 메모리반도체 시장에서는 낸드플래시의 매출이 증가했지만, D램은 0.6% 감소했습니다. '세르지스 머쉘' 가트너 책임연구원은 "주요 전자장비 수요감소와 일부 지역 달러화강세, 재고량 증가가 2015년 반도체시장을 위축시킨 요인"이라고 말했습니다. 또 "달러화 강세가 지난해 전체 반도체시장에 큰 영향을 미쳐 현지 통화가 평가 절하된 지역에서는 장비수요가 줄었다"고 분석하고 있습니다. 예를 들어, 유럽연합 국가에서는미국 달러로 거래되는 부품을 많이 사용하는 휴대폰과 PC 판매가격이 상승해 소비자가 구매를 늦추거나 저렴한 제품으로 대체하는 경향이 두드러졌고, 이 때문에 반도체시장 매출도 하락했다는 설명입니다. 2014년 매출이 32% 성장한 D램은 2015년에 2.4%로 급격하게 감소했는데, 이는 PC 수요의 약세로 과잉공급이 발생해 평균판매가격(ASP)이 하락했기 때문으로 보고 있습니다. 가트너는 "마이크론이 20나노 공정으로 전환하면서 비트그로스(비트 단위 생산량 증가율)가 감소해 반도체업계가 그 나마 침체 영향을 덜 받았다"며 "만약 마이크론의 비트그로스가 한국 기업과 같은 수준이었다면 과잉공급과 평균판매가격 하락이 더 심각했을 것"이라고 언급하고 있습니다. 낸드플래시 시장도 가격 하락이 발생해 4.1% 매출이 성장하는데 그쳤고, 첨단 3D 낸드 기술이 등장하는 등 높은 수준으로 기술을 혁신했지만, 가격이 빠르게 하락해솔리드스테이트드라이브(SSD) 가격도 떨어져 수익성 압박이 심해진 것으로 나타나고 있습니다. 향후 세계 메모리반도체시장 전망에 대하여, 세계반도체무역통계기구(WSTS)가 내놓은 반도체 시장전망에 따르면 올해 낸드 플래시 시장은 299억 9400만 달러로 전년보다 6.2% 증가할 것으로 예상하고 있습니다. WSTS는 낸드 시장규모가 2018년까지 지속적으로 커지며, 2016년 317억 달러, 2017년 340억 달러, 2018년 371억 달러 등으로 연간 5.5~9.3%씩 성장한다는 전망을 내놓고 있습니다. 저장장치인 낸드 플래시는 갈수록 각종 IT(정보기술) 기기가 고용량화되면서 성장세가 유지되고 있고, 사물인터넷(IoT) 도입에 따라 신규 수요도 예상되는 반면, 디(D)램메모리반도체 시장은 전망이 그리 밝지 않은데, 이는 PC 수요의 저하, 스마트폰 수요증가세 둔화 등으로 마이너스 성장을 예상하고 있습니다. 구체적 수치는 다소 차이가있지만 유력 시장조사업체 IHS 아이서플라이도 이와 비슷하게 메모리반도체 시장의 흐름을 전망하고 있는데, 아이서플라이는 디램 시장의 경우 2016년~2017년 마이너스 성장을 예상했지만, 낸드 플래시는 올해 6.9% 성장을 비롯해 2017년까지 3% 이상의 성장을 전망하고 있습니다.지역별로는 낸드와 디램 모두 미주, 일본, 유럽 시장의 비중은 소폭 줄어들고 아시아 태평양 시장만 늘어나는 것으로 WSTS는 예상했는데, 세계 시장에서 아시아 태평양 지역이 차지하는 비중은 낸드의 경우 올해 48.3%에서 2018년 49.6%, 디램은 57.1%에서 2018년 60%로 각각 높아질 전망입니다.

(2) 전방산업인 세계 휴대폰시장 현황Gartner의 2016년 1월 자료에 따르면, 2015년 글로벌 휴대폰 출하량은 1,910백만대로 가집계 되어, 2014년 1,879백만대 대비 1.65% 증가하였고, 2016년 예상 글로벌 휴대폰 판매량은 1,959백만대로 2.6% 증가하는 것으로 집계되고 있습니다. 그 증가가 가파르지 않은 이유는 시장 내 경쟁심화 등으로 인해 전세계 휴대폰시장이 둔화된측면도 있으며, 이제 휴대폰은 세계인의 필수품으로 수요는 조금씩 더 늘어날 수 있겠지만, 휴대폰 자체의 판매량이 급격이 증가하지는 않을 것으로 예상되고 있습니다.2016년 2분기 전세계 스마트폰 판매량은 3억4천40만대로 작년 동기보다 1% 증가하는데 그쳐, 시장이 성숙기에 들어갔고, 브렉시트(영국의 유럽연합 탈퇴)에 따른 세계 경제 불확실성이 스마트폰 시장에도 영향을 끼쳤다고 SA는 분석자료를 내놓기도 하였습니다. 다만, SA는 스마트폰 시장이 올해 상반기에 바닥을 찍고 하반기에는 애플과 삼성전자의 새로운 모델의 등장으로 개선될 것으로 전망을 하였습니다.

반면, 스마트폰 비중은 작년보다 12% 증가한 전체 비중이 82%에 이를 것으로 예상하고 있습니다. 스마트폰 시장은 프리미엄 스마트폰 보다는 보급형 스마트폰으로 전환되는 추세가 나타나고 있고, 특히 중국을 포함한 몇몇 신흥시장에서 사용자들이 고급형 스마트폰으로 바꾸지 않고 보급형 스마트폰 범주 내에서 기기를 교체하는 추세가 두드러질 것으로 보고 있는데, 이는 각 국가와 중국 스마트폰 업체는 보다 저렴한 가격에 흥미로운 기능을 탑재한 우수한 보급형 스마트폰을 제공하고, 사용자는 프리미엄 스마트폰 대신 새로운 기술을 탑재한 보급형 스마트폰을 통해 요구를 충족할 것으로 봅니다. 또한 인도 등 신흥국가의 스마트폰 수요의 급증에도 불구하고 2016년 2분기 스마트폰 판매량은 전년 동기 대비 1% 증가된 것으로 보고되고 있습니다.

가트너는 "많은 안드로이드 스마트폰 제조사가 오는 MWC 2016에서도 자사의 차세대 주력 스마트폰 모델을 발표하게 될 것이다. 이들은 독창적인 경험과 새로운 기능의 추가, 주요 애플케이션과 서비스 생태계의 긴밀한 연계 등을 통해 차별화된 모습을 보일 것으로 기대한다"고 밝히고 있습니다.

Worldwide Smartphone Sales to End Users by Vendor in 2015 (Thousands of Units)

Company	2015 Units	2015 Market Share (%)	2014 Units	2014 Market Share (%)

Samsung	320,219.70	22.5	307,596.90	24.7

Apple	225,850.60	15.9	191,425.80	15.4

Huawei	104,094.70	7.3	68,080.70	5.5

Lenovo*	72,748.20	5.1	81,415.80	6.5

Xiaomi	65,618.60	4.6	56,529.30	4.5

Others	635,368.50	44.6	539,691.30	43.4

TOTAL	1,423,900.30	100	1,244,739.80	100

* The figures for Lenovo include sales of mobile phones by both Lenovo and Motorola.

≫ 출처: Gartner (February 2016)

Worldwide Smartphone Sales to End Users by Vendor in 4Q15 (Thousands of Units)

Company	4Q15 Units	4Q15 Market Share (%)	4Q14 Units	4Q14 Market Share (%)

Samsung	83,437.70	20.7	73,031.50	19.9

Apple	71,525.90	17.7	74,831.70	20.4

Huawei	32,116.50	8	21,038.10	5.7

Lenovo*	20,014.70	5	24,299.90	6.6

Xiaomi	18,216.60	4.5	18,581.60	5.1

Others	177,798.00	44.1	155,551.60	42.3

TOTAL	403,109.40	100	367,334.40	100

* The figures for Lenovo include sales of mobile phones by both Lenovo and Motorola

≫ 출처: Gartner (February 2016)

Worldwide Smartphone Sales to End Users by Operating System in 4Q15 (Thousands of Units)

Operating System	4Q15 Units	4Q15 Market Share(%)	4Q14 Units	4Q14 Market Share(%)

Android	325,394.40	80.7	279,057.50	76

iOS	71,525.90	17.7	74,831.70	20.4

Windows	4,395.00	1.1	10,424.50	2.8

Blackberry	906.9	0.2	1,733.90	0.5

Others	887.3	0.2	1,286.90	0.4

TOTAL	403,109.40	100	367,334.40	100

≫ 출처: Gartner (February 2016)

(Shipments in Millions)

Region	2016 Uints	2016 Market Share	2016 YoY Growth	2020 Units	2020 Market Share	2020 YoY Growth	5 year CAGR

Android	1,254.6	82.6%	7.6%	1,624.4	84.6%	4.6%	6.9%

iOS	231.2	15.2%	-0.1%	269.0	14.0%	3.2%	3.0%

Windows Phone	23.8	1.6%	-18.5%	17.8	0.9%	-5.7%	-9.4%

Others	9.5	0.6%	-15.1%	9.2	0.5%	4.8%	-3.9%

TOTAL	1,519.0	100.0%	5.7%	1,920.4	100.0%	4.3%	6.0%

≫ 출처: IDC Worldwide Quarterly Mobile Phone Tracker, March 3, 2016.

2. 회사의 현황 (1) 영업개황 및 사업부문의 구분 (가) 사업 및 제품의 특성반도체사업부는 창업 초기부터 모바일 응용기기에 특화된 메모리 개발에 집중하여 모바일용 에스램(SRAM), 슈도에스램(pSRAM), CRAM(Cellular RAM/슈도에스램의후속 제품), D램(DRAM) 모델군을 상용화 하였습니다. 그리고 노어 MCP(Nor MCP), 낸드 MCP(Nand MCP)를 순차적으로 개발하여 시장에 공급을 하고 있습니다. 초기 제품인 저전력 에스램(SRAM)은 단품 패키지로 휴대폰의 보조기억장치(버퍼용)로 사용되고 있으며, 시장여건에 따른 기복이 없이 일정하게 회사 매출에 기여를 하고 있습니다. 이 제품은 매출에서 차지하는 비중이 크지는 않지만, 이익율 측면에서는 우수한 제품에 해당합니다. 셀룰라램 역시 모바일용 저전력 기술을 구현한 제품으로 당사 매출과 수익에 효자노릇을 한 슈도에스램을 기술적으로 발전시킨 제품으로써 휴대폰 등에 보조기억장치로사용되는 모바일 특화 메모리입니다. 이 제품은 노아 플래시 칩과 적층되어 노아 MCP로 시장에 공급되기도 합니다. 최근 휴대폰 시장은 스마트폰 시장으로 재편되어, 회사는 동 시장에 대응하기 위하여단가 경쟁력이 가능한 영역에서 모바일 디램(LP DDR SDRAM) 개발에 역량을 집중하여, 관련 제품을 순차적으로 개발하여 시장에 공급하고 있습니다. 게다가 회사는이제품의 부가가치를 높이는 차원에서 타사의 낸드 플래시와 결합한 다양한 MCP 형태로 이를 시장에 공급하고 있습니다. 이 낸드 MCP 제품군은 회사의 주력 상품으로 향후 회사매출에 기여할 제품으로 보고 있습니다. 주석: 셀룰라램(Cellular Ram 또는 CRAM)은 슈도 에스램(pSRAM)으로도 명칭됨 (나) 공시대상 사업부문의 구분연결회사 공시대상 사업부문은 반도체사업부와 에너지사업부가 있으며, 사업보고서 등은 사업부별로 구분하여 기재하고 있습니다.(2) 시장점유율 및 매출추이 (가) 시장점유율반도체사업부에서 개발, 양산하여 판매하는 저전력 에스램(SRAM), 셀룰라램(CRAM),디램(DRAM), 노아 플레시, 노아 MCP, 낸드 MCP 제품은 대부분 모바일 기기의 보조기억장치로 사용되는 부품입니다. 주요 응용기기는 휴대폰, 데이타 카드, M2M 기기입니다. 이들 제품이 데이타 카드, M2M 부품, 기타 모바일 기기의 부품으로 다양하게 공급이 되고 있어, 그 매출 추이는 전방시장인 모바일 기기의 산업동향에 영향을 받는다고 볼 수 있습니다. (나) 매출추이2011년말부터 셀룰라램 제품 시장 트랜드가 기존의 MCP에서 SIP로 이동하는 과정에서 경쟁업체의 재고 덤핑으로 인한 단가하락과 기존 SIP 진출업체와의 치열한 경쟁으로 인한 매출감소로 2012년, 2013년 매출은 전년도와 비교하여 크게 하회하였고, 기존 주력 제품인 셀룰라램의 시장축소 및 스마트폰으로 급속한 트랜드 변화에 민첩하게 대응하지 못한 것도 매출감소에 영향을 주었습니다. 동 사업부는 매출회복을 위하여 모바일 디램, 낸드 MCP 제품군을 개발하여 고객에게 공급함으로써 2013년 매출액 140억원을 최저점으로 하여 2014년 333억원 및 2015년 508억원으로 매출 회복세를 보이고 있습니다.(3) 시장의 특성 (가) 제품의 시장경쟁력 ① 경기변동의 영향경기변동 영향 정도는 전방산업인 휴대폰 산업 및 모바일 응용기기 시장에 영향을 받을 수 있습니다. 휴대폰 산업은 이동통신 서비스 방식의 진화정도, 통신사업자의 신규서비스 제공 추이, 최종 단말기 수요자인 개인, 기업의 소득향상 정도에 따라 연관이 되기도 합니다. 연결회사는 매출의 대부분이 수출이기 때문에 국내 경기보다는 해외 IT 경기, 특히, 매출의 60% 이상을 차지하고 있는 중국시장에 영향을 받을 수 있으며, 제품수요의 계절적 변동요인은 크지 않은 것으로 보고 있습니다. ② 대체시장의 현황대체시장을 가정하자면, 기술적인 진보에 의한 대체를 생각해 볼 수 있습니다. 메모리가 탑재되는 모바일 단말기가 추세적으로 더 경박단소화 되면서 하나의 칩에 D램, S램, 플래시 메모리 등 여러 기능의 메모리를 통합하는 퓨전 메모리 기술이 발표되고있습니다. 그러나 퓨전 메모리는 실제 양산가능성과 수율확보에 여전히 문제점이 있는 것으로 보이고, 게다가 아직 검증, 양산되지 않은 기술을 적용하여 수탁생산 하기에는 파운드리 업체의 위험부담이 크기 때문에 팹 확보 또한 현실적으로 어려움이 있을 것입니다. 또한 이러한 제품은 회사가 개발 보유하고 있는 Nor MCP, Nand MCP제품으로도 기능적으로 대응이 가능할 것으로 보고 있습니다. ③ 자원조달 상황팹리스(Fabless) 회사의 특성에 기인하여 반도체 시장이 확대될 시 파운드리업체의 공급능력에 따라 제품수급에 영향을 받을 수 있기 때문에 안정적인 물량공급을 위해서는 파운드리업체와의 긴밀한 관계유지가 중요합니다. 연결회사는 동부하이텍이 파운드리업체로서 조직을 갖추어 나가던 시절부터 저전력 에스램(SRAM)의 공정개발에 참여하여 상호간의 윈윈관계를 유지해 오고 있습니다. 동부하이텍은 회사의 에스램 위탁생산을 담당하고 있습니다. 셀룰라램(CRAM)과 디램(DRAM)의 경우, 대만의파워칩(Powerchip)과 윈본드(Winbond) 파운드리를 사용하여 위탁생산을 하고 있는데 최근에는 파워칩에서 주로 생산을 하고 있습니다. 메모리칩의 주요 원재료인 웨이퍼는 상기 파운드리로부터 직접 공급을 받고 있습니다. 제품에 대한 테스트 등 후공정의 경우, 왈튼(Walton/대만) 등을 통해서 가공된 웨이퍼를 패키징하고 있으며 아이테스트(한국)와 TPW(대만) 등을 통해서 제품 테스트를 하고 있습니다. 매출비중이 높은 Nand MCP 관련 후공정 업체로는 한국의 하이셈, 윈팩, 시그네틱스 등이 있습니다. ④ 규제 및 지원연결회사에 대한 공식적인, 비공식적인 규제 및 그 지원이 존재하지 않습니다. ⑤ 주요 목표시장 시장조사기관 Gartner에 따르면, 2015년 연간 세계 휴대폰 판매량은 1,910백만대라고 추정 발표하였습니다. 전년도 대비 판매량 성장 추이는 크지 않지만, 스마트폰 시장의 신장 등 모바일 응용기기의 보급이 보편화되고 있습니다. 모바일 메모리반도체는 이러한 휴대형 IT 기기에 탑재되는 메모리로서 제품의 크기와 전력소모를 대폭 줄인 것이 특징입니다. 또한 M2M 시장과 IoT 시장도 새로운 목표 시장으로 떠오르고 있습니다 . (나) 제품공급의 주요 사업영역은 저가 스마트폰에 들어가는 낸드 MCP, M2M, 사물인터넷(IoT) 산업분야 관련 MCP 등 제품, 통신분야인 동글, 데이타카드 등의 메모리 부품시장입니다. 회사는 지난 해에 이어 올 해에도 낸드 MCP 제품이 중국 ZTE의네트워크 사업부의 데이타 카드 등에 소요되는 메모리 부품으로 안정적으로 공급이 될 것으로 보고 있습니다 . 또한 2011년 원격검침 사업분야의 사업자인 실버스프링 네트웍스(Silver Spring Networks)사에 PSRAM, Nor MCP 제품을 공급하게 되면서, 현재 기타 M2M 관련 메이저 업체들에게 제품을 공급하고 있습니다.주요 제품인 낸드 MCP 제품에 대한 단가경쟁력을 확보하는 차원에서 모바일용 저전력 디램(LP DDR SDRAM)을 자체적으로 개발 양산하고 있습니다. 이 제품이 자사 낸드 MCP에 채택이 되면 수익성 개선에 도움이 될 것으로 보고 있으며, 이 D램, 낸드 MCP는 피처폰, 저가 스마트폰, 스마트폰의 보조 메모리 및 데이타카드 등 그 사용처가 다양합니다. 회사의 주요 목표시장은 피처폰과 저가 스마트폰 시장이지만, 기타 M2M, IoT, 텔레매틱스, 디지털가전, OA 시장에도 제품공급이 가능할 것으로 보고 있으며, 상기와 같이 M2M 시장에는 이미 공급을 하고 있습니다.(4) 신규사업 등의 내용 및 전망 해 당 사 항 없 습니다.

3. 주요 제품, 서비스 등 반도체사업부는 모바일용 메모리를 주로 생산, 공급하고 있습니다. 동 제품은 휴대폰이외의 모바일 응용기기이면 어느 제품에도 적용 가능합니다. 회사가 개발, 공급하고 있는 주요 제품 모델은 NAND MCP, 저전력 고속 에스램(SRAM), 셀룰라램(CRAM),디램(DRAM)으로 각 제품들은 용량 등 세부 스펙에 따라 다양한 제품군을 구성하고 있습니다. 3분 기 말 기준 반도체사업부의 각 제품별 매출액과 비율은 다음과 같습니다. (단위: 백만원, %)

기간	제품명	용도 및 기능	매출액	비율(%)	비고

2016.01.01~2016.09.30	NAND MCP	모바일 메모리	23,564	66.39%	-

에스램(SRAM)	모바일 메모리	3,738	10.53%	-

디램(DRAM)	모바일 메모리	3,325	9.37%	-

Nor MCP	모바일 메모리	2,116	5.96%	-

셀룰라램(CRAM)	모바일 메모리	1,943	5.48%	-

기타 메모리제품	모바일 메모리	804	2.27%	NOR SPI/NAND/eMMC

4. 주요 원재료에 관한 사항설계한 제품에 대하여 양산 승인이 있으면, 위탁 파운드리에 원재료인 웨이퍼를 투입하여 제품을 생산하게 됩니다. 통상적으로 제품설계에 앞서 파운드리업체와 파운드리 이용계약을 체결하고 공정 셋업을 완료한 다음 제품설계를 하게 되는데, 이후 제품생산은 공정을 셋업한 파운드리 업체에서만 할 수 있습니다. 에스램은 국내 파운드리업체인 동부하이텍에서 양산을 하는데, 원재료인 웨이퍼도 동부하이텍에서 구매하고 있습니다. 셀룰라램(CRAM)은 대만의 파워칩과 윈본드에서 양산을 하는데, 원재료인 웨이퍼는 각 파운드리에서 매입하여 양산에 투입하고 있습니다. 원재료인 웨이퍼 가격은 통상적으로 하락하는 경향이 있으나, 웨이퍼 가격하락 대비 실제 제품가격 하락도 이어지고 있어, 이익률 감소를 만회하기 위하여 웨이퍼 공급처인 파운드리와의 제휴를 통하여 제품의 시장가격에서 일정수준의 이익을 확보할 수 있도록 웨이퍼 구매정책을 펴고 있습니다. 구체적인 웨이퍼 가격은 영업정책에 부정적인 영향을 미칠 것으로 판단되어 본 보고서에는 그 기재를 생략합니다.주력 제품인 낸드 MCP 제품의 단가경쟁력을 확보하는 차원에서 모바일용 저전력 디램(LP DDR SDRAM)을 자체적으로 개발하여 양산하고 있습니다. 또한 이들 MCP 부품을 기존 구매선을 벗어나 S사, H사 등 글로벌 종합반도체회사(IDM)를 통하여 구매함으로써 원가 경쟁력을 확보하려고 노력하고 있습니다. 이들 부품들이 자사 낸드MCP에 적용이 되면서 주력 제품인 낸드 MCP의 수익성 개선을 기대하고 있습니다. 5. 생산 및 설비에 관한 사항 (1) 생산능력 및 생산능력의 산출근거 연결회사의 생산업무는 제품의 기획, 설계, 연구개발, 원자재 구매, 생산, 검사, 포장 등으로 이루어져 있습니다. 위 과정 중 연결회사는 제품의 기획에서부터 원자재 구매까지 제품생산에 필요한 핵심업무를 담당하고 있으며, 파운드리(외주생산) 업체는 제품의 생산, 검사, 포장 및 출하를 담당하고 있습니다. 이와 같이 전문 파운드리 업체를 통하여 제품생산을 하고 있으므로 생산능력을 직접적으로 산출하기는 어려움이 있습니다. (2) 생산실적 및 가동율연결회사는 생산시설을 보유하고 있지 아니하여 생산실적 및 가동율을 직접적으로 산출하기는 어려움이 있습니다.(3) 생산설비의 현황연결회사는 생산시설을 보유하고 있지 아니합니다.(4) 설비의 실설, 매입계획 등연결회사는 제품 일체를 위탁생산하므로 설비의 신설, 매입계획이 없습니다. 6. 매출에 관한 사항 (1) 매출실적반도체사업부의 매출은 공급하는 제품을 자체적으로 생산하는지 여부를 기준으로 크게 제품매출과 상품매출로 구분합니다. 제품매출은 연결회사의 주력 사업으로 직접 제품을 개발, 제조하여 회사상표로 고객에게 판매하는 것으로 Nand MCP, 셀룰라램(CRAM), 에스램(SRAM), DRAM 등이 있으며, 이들 제품은 제품별, 스펙별로 다양하게 제품군을 구성하고 있습니다. 상품매출은 회사내에 조직되어 있는 영업망을 이용하여 타사 메모리 등 회사의 업무과 연관된 상품을 구매하여 다시 판매하는 매출입니다. 상품매출은 부수적인 사업이며, 매출의 대부분은 제품매출로 발생합니다. 반도체사업부의 3분기말 기준 발생 매출의 세부내역은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제17기3분기	제16기	제15기	제14기

반도체	제품	Nand MCP,CRAM, SRAM 등	수 출	31,842	48,201	31,398	11,134

내 수	2,828	1,678	1,006	513

합 계	34,671	49,879	32,404	11,647

상품	IC 등	수 출	820	170	3	781

내 수	16	36	861

합 계	820	185	39	1,642

기타	로열티 등	수 출	498	753	465	530

내 수	5	6	126	162

합 계	502	759	591	692

합 계	수 출	33,160	49,124	31,865	12,445

내 수	2,833	1,700	1,169	1,536

합 계	35,993	50,823	33,034	13,981

(2) 판매조직도

(3) 판매방법 및 조건제품 판매는 대부분 고객사에 직접 공급하는 직접판매방식을 취하고 있으며, 일부제품의 경우는 딜러를 통한 간접판매방식을 취하고 있습니다. 국내 및 해외의 고객들에대하여는 회사가 직접판매하는 방법으로 반도체 제조공정을 감안하여 약 2~3개월 전에 구매주문서(P/O)를 접수하고, 고객이 요구하는 납기에 공급하는 방식으로 판매되고 있습니다. 결제는 수출물량에 대해서는 대부분 30일에서 90일 결제 조건으로 하여 현금으로 회수하고 있으며, 국내 판매물량에 대해서는 대부분 매출 후 30일 결제로 하여 현금으로 회수하고 있습니다. 상품 판매의 경우에는 반도체시장에서 경험이 있는 딜러를 통한 간접판매 방식을 취하고 있습니다.

(4) 판매전략

세계 유수의 휴대폰 제조업체 및 종합반도체 회사 제조업체의 엄격하고 까다로운 검증과 승인절차를 통과하여 공식적인 벤더로 지정을 받았거나 지정이 되어 있습니다. 이들 고객으로부터 공식 벤더로 지정된 것은 기술수준에 대한 객관적인 검증 뿐만 아니라 이러한 기술을 구현할 수 있는 업무프로세스, 생산능력, 품질관리 및 대 고객서비스 등 제품의 상용화와 관련된 수행능력에 대한 종합적인 우수성을 인정받은 결과입니다.이러한 기술적 신뢰성과 제품상용화 능력을 바탕으로 에스램(SRAM)과 셀룰라램(CRAM) 등으로 매출을 실현한 바 있고, 제품 영역을 확장하여 DRAM, Nor MCP, Nand MCP 등 다양한 제품군에 대하여 양산체제를 갖추고, 영업역량을 집중하고 있습니다. 또한 거래선을 다변화 시켜 과거 경험한 단일거래선으로부터 초래된 영업위험을 분산시키고 있습니다.

7. 수주상황(1) 수주상황(단위 : US$1,000)

품 목	수주일자	납 기	수주총액	기납품액	수주잔고

수 량	금 액	수 량	금 액	수 량	금 액

Nand MCP	건별 수시	PO별	-	5,281	-	1,165	-	4,115

Nor MCP	건별 수시	PO별	-	1,324	-	367	-	956

CRAM	건별 수시	PO별	-	296	-	87	-	209

SRAM	건별 수시	PO별	-	443	-	175	-	268

DRAM	건별 수시	PO별	-	5,170	-	447	-	4,723

기타	건별 수시	PO별	-	275	-	58	-	217

합계	건별 수시	PO별	-	12,788	-	2,300	-	10,489

주) 기납품액은 2016년 10월 19일 기준으로 작성하였습니다.(단, 2016년 9월 30일 이전에 수주한 품목 중 납품되지 않은 품목을 포함하고 있습니다.)

주) 본 수주상황은 제품별, 건별 PO를 취합하여 합산한 것입니다. 주) 수주 수량은 영업상 비공개로 합니다. (2) 진행률 적용 수주현황

(단위 : 백만원)

품목	발주처	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고	진행률	미청구공사	공사미수금

수량	금액	수량	금액	수량	금액	총액	손상차손누계액	총액	대손충당금

-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

합 계	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

※ 수주(용역) 매출의 근거가 되는 용약계약에 따른 경우, 총계약예정원가에 대한 합리적인 추정을 할 수 없습니다. 왜냐하면 동 계약의 경우, 용역의뢰에 의하여 개발하는 제품에 대하여 회사가 일정한 조건의 판매권을 보유하고 있어, 이 판매로 인한 이익과 제조원가에 상응하는 금액을 매출원가에 포함시키는 구조이기 때문입니다. 따라서 용역비와 미래 매출에 따라 순차적으로 인식할 이익이 포함되는 동 계약의 성격상 총계약예정원가를 추정하기 어려워 진행률을 적용하지 않고 있습니다.

8. 시장위험과 위험관리 연결회사는 자본위험, 시장위험, 신용위험 및 유동성위험에 노출되어 있습니다. 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 각각의 위험요인에 대하여 면밀하게 모니터링하고이에 대응하는 위험관리정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다. 재무위험관리의 대상이 되는 연결회사의 금융자산은 현금 및 현금성자산, 단기금융상품, 매도가능금융자산, 매출채권 및 기타 채권 등으로 구성되어 있으며, 금융부채는 매입채무 및 기타 채무, 차입금 등으로 구성되어 있습니다.

(1) 자본위험관리

연결실체는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 가치를 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 전략은 전기와 변동이 없습니다. 연결실체는 자본관리지표로서 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 연결재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다. 연결실체는 외부적으로 강제된 자기자본규제의 대상은 아닙니다. (2) 금융자산, 금융부채 및 자본의 각 범주별로 채택한 주요 회계정책 및 방법(인식기준과 측정기준, 그리고 수익과 비용 인식기준을 포함)은 주석 에 상세히 공시되어 있습니다.(3) 금융위험관리 연결실체는 시장위험, 신용위험, 유동성 위험 및 자본위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 위험관리정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.

1) 시장위험 가. 외화위험관리 연결실체는 글로벌 영업 및 장부통화와 다른 수입과 지출로 인해 외화 환포지션이 발생하며, 환포지션이 발생하는 주요 외화로는 USD, CNY 등이 있습니다. 또한 연결실체는 외화로 표시된 채권과 채무 관리시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.나. 이자율 위험변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 연결실체는 이자율변동에 따른 현금흐름변동위험에 노출되어 있습니다.

2) 신용위험신용위험은 연결실체의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결실체는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다.

3) 유동성 위험연결실체는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성위험을 관리하고 있습니다. 또한, 금융기관들과 대출약정 등을 맺고 있습니다.

연결실체의 금융부채를 당분기말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 표는 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액입니다.4) 자본위험연결실체의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 연결실체는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 보고기간 별 재무제표의 공시된 숫자로 계산합니다.

9. 파생상품거래 현황 연결회사는 외화예금의 환율변동위험을 회피하기 위한 목적으로 과거에 통화옵션계약을 체결하여 운용하고 있었으나, 현재는 거래가 종료되었습니다.

(파생상품계약운용) 보고 서 제출일 현재 연결회사는 파생상품계약을 운용하고 있지 아니합니다. 10. 경영상의 주요 계약 연결회사의 주요 경영계약은 제품공급과 관련되어 있어 대부분 사전에 NDA(비밀유지계약)가 체결되어 비공개를 원칙으로 합니다. 11. 연구개발활동 (1) 연구개발활동의 개요연결회사는 회사별로 제품개발을 위한 전담부서로 부설연구소를 설립하여 독립적으로 운용하고 있으며, 고객사로부터 그 기술력을 인정받고 있습니다. 코스닥상장 전후로 하여,상장 이전에는 에스램(SRAM)과 슈도에스램(PSRAM) 개발을 통한 매출을 획기적으로 증대시켰고, 상장 이후에는 슈도에스램 기술을 심화, 발전시켰고, 특히, 2008년 하반기에는 계열회사와의 공동개발을 통하여 일명 셀룰라램(CRAM) 제품개발에 성공하였습니다. 또한 연구소는 반도체업계의 트랜드 제품인 디램(DRAM) 개발에도 착수하여 일부 품목의 제품개발을 완료하여, 양산을 하고 있으나, 아직 매출비중은 적은 편이며, 단가 등 경쟁력 우위를 모색 중에 있습니다. (2) 연구개발 담당조직연결회사는 연구개발 업무를 전담하는 부설연구소를 (주)제주반도체, 램스웨이(주)에별도로 설립하여 독립적으로 운용하고 있으며, 일부 업무에 대하여는 상호 보완적 역할을 수행하고 있습니다. 본 연구소 세부조직은 설계부문, 테스트부분, 공정부문 및 품질관리부문이 있으며, 각 연구소는 소속 엔지니어들이 상호 유기적 접촉을 통하여 신제품의 개발 및 제품의 개선작업을 수행하고 있습니다.

(3) 연구개발비

연결회사의 연구개발 비용은 다음과 같습니다.

(단위 : %, 천원)

과 목	제17기 3분기	제16기	제15기	제14기	제13기

원 재 료 비	35,203	-2,109	4,606	106,399	111,102

인 건 비	688,536	459,239	1,124,047	1,601,644	1,268,977

감 가 상 각 비	11,925	100,703	47,912	22,298	31,442

위 탁 용 역 비	-	335,000	2,400,000	2,400,000	2,400,000

기 타	623532	143,089	1,113,425	1,000,006	192,255

연구개발비용 계	1,359,196	1,035,923	4,689,992	5,130,347	4,003,777

회계처리	판매비와 관리비	1,266,944	1,035,923	4,689,992	5,130,347	4,003,777

제조경비	92,251	-	-	-	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	3.51	1.80	14.10	36.70	13.96

(4) 연구개발 실적연결회사의 최근 3년간 연구개발 실적은 다음과 같습니다.

개발 제품	공정기술	개발시기	개발정도	양산시기	비고

256M LP DDR	45nm	2013년 10월	개발완료	양산 중	-

512M LP DDR	45nm	2013년 08월	2014년 8월 개발완료	2014년 8월 ~	-

1G LP DDR	45nm	2014년 02월	설계완료	양산 중	-

128M(Commodity)	45nm	2014년 06월	설계완료	-	-

2G LP DDR	38nm	2014년 07월	설계완료	-	-

64M CRAM	63nm	2015년 12월	설계완료	-	-

12. 그 밖에 투자 의사결정에 필요한 사항 (1) 상표, 고객관리 정책연결회사는 설립초기부터 모바일 메모리 제품에 특화하여, 모바일 응용기기에 적합한 저전력, 고집적의 메모리칩을 개발하였으며, 초기의 에스램(SRAM)과 이후 슈도에스램(PSRAM)을 개발하여 상용화에 성공하였습니다. 이 제품들을 통하여 세계 유수의 휴대폰제조업체에 납품을 할 수 있는 벤더로 지정되는 등 납품경력을 바탕으로 제품브랜드 인지도를 향상시키는데 노력하고 있습니다. 특히, 슈도에스램을 기능적으로 발전시킨 일명 셀룰라램(CRAM)은 세계적인 반도체회사들과 셀룰라램그룹을 만들어, 제품의 기술적 발전을 진척시키는데 기여하였으며, 이 기술력을 바탕으로 브랜드가치를 높이기 위한 제품개발과 제품개선을 위한 연구를 지속하고 있습니다.연결회사는 제품 설계, 공정, 시험(테스트), 품질, 마케팅능력을 보유한 팹리스업체로서 모바일 제품시장에서 고객이 원하는 제품을 경쟁력 있는 품질과 가격으로 적시에 제공하기 위하여 내부 품질방침을 세워 실천하고 있습니다. 세부 품질방침은 첫째, 고객의 필요를 지속적으로 파악하여 제품을 적기에 공급하여 고객감동을 실현한다. 둘째, 기술인력을 육성하여 우수한 제품을 자체적으로 개발, 양산할 수 있는 국제경쟁력을 확보한다. 셋째, 투명한 윤리경영을 실천함으로써 사회와 고객의 신뢰 아래 지속적으로 발전할 수 있는 기업을 지향하고 있습니다.(2) 지적재산권 보유현황연결회사가 영위하는 메모리 사업에 대한 기술과 노하우를 보호하고, 만일에 있을 기술분쟁으로부터 회사를 방어하기 위하여 다양한 특허권을 취득하여 보유하고 있으며, 각 특허권의 주요 내용은 다음과 같습니다.

번호	등록일	발명의 명칭	소요인력	상용화

1	06.04.13	클러스터 칼럼 디코딩 구조를 가지는 반도체 메모리 장치	3명	제품반영

2	03.04.17	셀프-리프레쉬 기능을 가지는 메모리 집적 회로 및 그 구동 방법	1명	제품반영

3	06.03.28	대기 모드에서 대기 전류를 감소시키는 반도체 메모리 장치	2명	제품반영

4	05.10.11	슈도우 에스램의 셀프 리프레쉬 정지 장치	1명	제품반영

5	06.04.13	로우 리던던시 리페어 효율을 증가시키는 반도체 메모리장치	3명	제품반영

6	03.07.29	리프레쉬 동작을 제어할수 있는 디램셀을 이용한 에스램 호환 메모리장치	1명	제품반영

7	05.10.11	동기식 반도체 메모리 장치의 열 선택 제어회로 및 열 선택 신호 구동방법	2명	제품반영

8	03.12.16	동일 뱅크 중복선택 방지 회로	2명	제품반영

9	04.02.23	웨이브 파이프라이닝 구조의 데이터 출력회로를 가지는 동기식 반도체 메모리 장치	2명	제품반영

10	03.11.27	적은 소모 전력과 빠른 응답 속도를 가지는 입력 버퍼 회로	2명	제품반영

11	05.07.07	반도체 장치 및 그의 레이아웃	1명	제품반영

12	05.04.28	반도체 장치의 배선 방법	3명	제품반영

13	10.12.23	데이터 리드의 오동작을 방지하기 위한페이지액티브회로를 구비한 의사 에스램	-	-

14	10.12.23	시리얼 플래쉬 메모리 장치 및 프리차아지 방법	-	-

15	10.12.23	플래쉬 메모리의 사이클링 불량을 검출하는 방법 및 그 장치	-	-

(3) 법률/규정 등에 의한 규제사항연결회사는 모바일용 응용기기 특화 메모리 반도체 설계업체로서 국가핵심기술을 보호하기 위하여 제정한 "산업기술보호법"에 따른 규제가 있을 수 있으나, 현재 제품 중규제대상 제품은 없습니다. 또한 국가의 각종 (중소)기업정책에 따른 지원이 있을수 있으나, 현재 이에 대한 지원은 현재 존재하지 아니합니다.(4) 환경관련 규제사항세계적인 환경정책의 변화에 대응하여 회사 또한 환경친화적인 경영을 추구하기 위해 "Clean Product Company"를 환경방침으로 제정하고 이를 실천하기 위하여 노력하고 있습니다. 세부 환경방침으로 첫째, 우리의 활동, 제품 및 서비스가 환경에 미치는 영향을 인식하고, 환경오염예방과 개선활동을 지속적으로 추진한다. 둘째, 환경관련 국제협약, 국내법규 및 지방자치단체의 기준을 준수한다. 셋째, 환경방침의 지속적운영과정에 고객, 협력회사, 이해관계자 등과 적절한 의사소통을 이루어 회사의 환경방침을 달성하도록 한다. 이를 달성하기 위하여 환경경영 시스템구축의 일환으로 2010년말에 ISO14001 인증을 획득하였습니다.

[에너지사업부]

1. 사업의 개요

사업형태는 연결회사가 모든 인적 조직과 제조를 위한 설비 및 관련 기술을 갖추고 프로젝트를 수행하는 것이 아니라 바이오매스 발전설비나 연료 제조설비의 공급에 대한 고객의 요청에 대하여 전체 프로젝트를 회사가 개발하여 수주를 받고, 수주받은 프로젝트별 세부항목은 직접 수행을 하거나, 하도급을 주거나 또는 여건에 따라서는 제3자와 협력을 모색하여 프로젝트를 완성하는 구조입니다. 초 기 프로젝트는 남아프리카공화국 내의 산림폐목재 바이오매스를 이용한 바이오매스 고형연료의 생산설비를 공급하는 것입니다.

(1) 세계시장의 현황과 그 변화 및 발전

폐기물의 배출에 따른 환경오염을 더 이상 방치해서는 안된다는 국제적 인식이 확산되면서 1972년에 채택된 '런던협약'에 따라 폐기물의 해양투기가 금지되고 기존 폐기물처리방식도 한계에 도달하여 환경과 에너지 모두를 해결할 수 있는 새로운 대안이 요구됨에 따라, 폐자원 및 바이오매스의 에너지화 기술개발을 통한 산업육성이 최적의 대안으로 인식되고 있습니다. 아직까지는 지역적 편재가 존재하기는 하나, 세계적으로 신재생에너지 시장규모는 점진적으로 확대되고 있으며, 1995년 이후 연평균 33% 이상의 급성장 추세에 있습니다. 특히, 국가별로 보조금 지급, 세금혜택, 시장활성화 지원, 법적 강제 등 다양한 정부지원정책에 의해 관련 시장이 성장하고 있습니다. 따라서 동 시장은 각국의 정부지원정책에 영향을 받을 수는 있겠으나 화석연료사용에 따른 환경문제 등과 연계되어 지속적인 성장세가 가능한 사업분야입니다. 주) 런던협약 : 공식 명칭은 '폐기물 및 기타 물질의 투기에 의한 해양오염방지에 관한 협약(Convention on the Prevention of Marine Pollution by Dumping of Wastes and Other Matters)

(2) 바이오매스 발전사업의 현황

2004년도 IEA 자료에 따르면, 2001년 기준 IEA 국가에서 고형물 바이오매스를 사용하여 생산한 전기는 84TWh으로써 총발전량과 재생에너지에 의한 발전량의 각 1%와 6.1%를 점유하고 있습니다. 1990년 기준 고형물 바이오매스에 의한 발전량이 60.5TWh였음을 고려하여 볼 때, 고형물 바이오매스에 의한 발전 시장은 1990년 이후 2001년까지 연평균 3%씩 증가하여, 2001년 바이오매스를 이용하는 발전시설용량은 12GWh이었으므로 1990년 이후 IEA 국가에서 바이오매스를 이용한 발전용량은 지속적인 증가 추세를 나타내고 있습니다.

주) IEA : 세계 주요 석유소비국에 의해 1974년에 설립결의, 1976년 1월에 발족된 경제협력개발기구(OECD) 산하의 에너지집단 안보체제주) TWh : 테라와트시/GWh : 기가와트시/1TWh = 1,000GWh = 1,000,000MWh바이오매스에 의한 발전용량 비율이 가장 높은 나라는 핀란드로 전체 발전용량의 11%를 공급하고 있습니다. 반면, 가장 높은 발전용량을 설치한 미국의 경우에는 전체 발전량의 1.1%를 바이오매스 발전으로 공급하고 있습니다. 핀란드에서 바이오매스에 의한 발전용량 비율이 다른 나라에 비해 상대적으로 높은 이유는 바이오매스를 사용하는 발전기술개발에 대하여 정부의 적극적인 지원 뿐만 아니라 고형물 바이오매스를 이용한 발전에 대하여 차액보전(0.042 유로/kWh)이 있었기 때문으로 보고 있습니다. 스웨덴, 오스트리아, 포르투갈 등도 바이오매스를 이용한 발전용량 비율이 상대적으로 다른 나라에 비해 높아 약 2% 이상을 차지하고 있습니다. 이들 국가의 고형물 바이오매스를 이용한 발전시설용량이 증가하고 있는 원인 을 분석하면, 정부차원의 세금혜택지원, 재정지원, 시설투자에 대한 인센티브 및 의무비율 설정 등 정부지원책에힘입어 바이오매스 에너지 보급이 꾸준하게 증가 하였습니다. 따라서 화석연료 에너지와 비교하여 전력단가 측면에서 열위에 있는 바이오매스 에너지를 포함한 신재생에너지는 무엇보다 정부지원정책이 이들을 이용한 에너지 보급을 증가시키 는 유용한수단으로써 역할을 하고 있습니다.

(3) 국내 바이오매스 발전사업

한국은 에너지 총수요의 95%를 수입에 의존하는 에너지 소비국가로써 장래 화석연료 에너지의 고갈과 지구온난화에 대비한 대체에너지의 개발 및 그 보급의 필요성이 부각되고 있습니다. 이에 한국 정부는 2008년 8.15 경축사에서 "저탄소-녹색성장"을국가비전으로 선언하고 신/재생에너지를 활용하는 목표를 2030년에 11%로 설정하고 다양한 정책 대안을 내 놓고 있습니다. (4) 바이오매스 발전사업의 전망 연 결 회 사는 기존 반도체사업과 더불어 2014년 하반기부터 동 사업을 개시하여, 사업을 검토, 분석하고 계획을 수립하여 가능한 분야부터 단계적으로 사업을 추진하고 있습니다. 바이오매스 연료인 펠릿유통과 펠릿제조설비 등의 프로젝트를 개발하고 있습니다. 동 사업을 조기에 정착시키는 데에는 다음과 같은 장애요인이 있을 수 있습니다. 첫째, 경쟁 사업자 대비 기술적 우위 및 공급단가 측면에서 바로 경쟁 우위를 점하는 것입니다. 경쟁 우위를 점하려면, 프로젝트의 효율적 수행, 하도급업체 관리 및 시의 적절한 파이낸싱을 할 필요가 있습니다. 둘째, 프로젝트 참여 인력이 남아공에서 다년간 사업 기반을 다졌다고는 하나, 이질적인 사회, 문화적 환경의 남아공에서 시의 적절하게 프로젝트에 대한 정부 인허가의 승인, 금융기관과의 접촉에서 오는Mistake 및 지역 주민들과의 마찰 등으로 발생하는 프로젝트 중단사태를 미연에 방지하는 프로그램을 철저하게 준비할 필요가 있습니다.

2. 회사의 현황

(1) 영업개황 및 사업부문의 구분 (가) 영업현황 에너지사업부는 지역적으로는 남아프리카공화국을 1차 타킷으로 하고 있습니다. 이는 남아공 정부의 적극적인 신재생에너지 정책을 활용하기 위한 목적이 있습니다. 현재 사업의 형태는 남아프리카공화국 내의산림폐목재 바이오매스 연료인 고형연료의 생산설비의 공급과 폐타이어 파쇄/분쇄하여 얻는 그래뉼을 생산하는 생산설비의 공급 그리고 바이오매스를 이용한 전력을 생산하기 위한 전력 플랜트의 설계, 제작 및 이를 건설하는 EPC Turn-key 및 Main Equipment를 공급하는 서비스를 제공하는 것입니다. 부수적으로 바이오매스 연료인펠릿, 그래뉼 등의 상품 유통사업을 전개하고 있습니다.

연결회사가 영위하는 바이오매스 발전사업의 주요 현황은 다음과 같습니다.

(1) 바이오매스 우드펠렛 설비공급

산림 폐목재 바이오매스를 이용한 일일 300톤 규모의 Biomass 연료인 우드펠렛을 생산하는 플랜트 설비공급계약을 남아공 Busby Energy사와 체결하여 2016년 9월말일부로 설비 설치를 완성하여 공급계약을 완료하였습니다. ① 계 약명 : Engineering, Procurement Construction Contract② 계약상대방: Busby Energy③ 계약(설비) 규모: Wood Pellet 1일 300t 생산능력 설비④ 계약금액: US$7,000,000⑤ 계약일: 2014년 7월 10일⑥ 설비공급 완료일: 2016년 9월말

(2) 바이오매스 발전 플랜트 공급사업

남아공 내 전력을 생산하는 바이오매스 열병합 발전소의 기자재를 납품, 설치 및 시공 등 EPC Turn-Key 공사와 이에 따른 Main Equipment를 공급하고 이를 운영하여 수익을 창출하고자 하는 목표로 추진한 프로젝트입니다. 이 프로젝트는 2015년 6월부터 공사착수가 되었으나 발주처의 파이낸생 미흡 및 하도급업체의 부도 등으로 인하여 정상적인 공사 진행을 하지 못하고 있습니다. 일부 하청업체가 진행한 공사 또한 하청업체가 더 이상 공사를 진행할 수 없을 정도로 부실화되어 매출을 환원시킨 바 있으며, 회사는 이를 대체하는 하청업체를 물색하거나 타절하는 등 리스크관리측면에서 본 프로젝트의 향후 처리방향을 다각도로 모색하고 있습니다. ① 계 약명: 바이오매스 전력플랜트(EPC) 공급계약 ② 계약상대방: Busby Renewalbes(PTY) Ltd.③ 계약(설비) 규모: 5MW 바이오매스 발전사업④ 계약금액: ZAR 207,000,000(원화 약 196억원)⑤ 계약일: 2014년 12월 29일⑥ 설비공급 완공 예정일: 2016년 12월 25일⑦ 공사진행률: -

(나) 공시대상 사업부문의 구분연결회사 공시대상 사업부문은 반도체사업부와 에너지사업부가 있으며, 사업보고서 등은 사업부별로 구분하여 기재하고 있습니다.

(2) 시장점유율 및 매출추이 (가) 시장점유율이 사업부는 사업 초기로서 매출규모가 적어 시장점유율은 이를 생략합니다. 분 기말 현 재 에너지사업부의 매출액과 비율은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원)

기간	제품명	용도 및 기능	매출액	비율(%)	비고

2016. 01. 01~2016. 09. 30	바이오매스 제조설비공급	우드펠릿 생산	2,725	100	-

(나) 매출추이

전반적으로 사업부의 사업 부진이 계속됨에 따라 매 출액은 2,725 백 만원 으로 영업손실 316백 만 원 을 내었습니다.

(3) 시장의 특성 (가) 제품의 시장경쟁력

① 경기변동의 영향바이오매스에너지 발전사업은 국제적 에너지 수요에 대한 경기변동에 영향을 받을 수 있습니다. 세계경기의 호조로 경기가 활성화 되면 자연스럽게 에너지 사용량이 증가하고 그 증가규모에 따라 신재생에너지 수요도 증가할 것이고 신재생에너지 분야 중 하나인 바이오매스 발전사업도 영향을 받을 수 있습니다. 또 화석연료 에너지와 신재생에너지에 대한 각국 정부의 정책, 환경오염에 대한 인식의 정도 등 화석연료의부정적 컨셉으로부터 발원한 대체에너지로써 그 본질적 특성에 따른 영향을 받을 수 있겠습니다.

② 대체시장의 현황

신재생에너지 산업은 석유, 가스, 석탄 등 화석연료 가격의 지속적인 상승과 화석연료의 사용으로 인한 지구의 환경파괴 문제 즉, CO2의 과다배출로 인한 지구온난화와 환경오염 등에 대한 인식의 수준에 따른 화석연료 에너지의 대체시장으로써 성장을 하였지만, 그 반대로 화석연료 에너지시장이 대체시장이 될 수도 있습니다. 2014년 하반기부터 화석연료의 폭락으로 인하여 신재생에너지 산업의 침체나 붕괴를 예상하는 학자들도 있습니다. 하지만, 화석연료의 가격추이에 따라 어느 정도는 영향을받을 수도 있지만, 각국 정부와 민간차원의 지구의 환경파괴에 대하여 지속적으로 그인식이 재고되고 있으므로 화석연료의 대체에너지로 신재생에너지는 시간의 장단은 있어도 지속적으로 성장을 계속할 것으로 보고 있습니다. ③ 주요 목표시장

연결회사의 에너지사업부는 초기 사업을 안정적으로 런칭하기 위하여 남아프리카공화국 내 바이오매스 에너지 발전사업을 목표시장으로 하여, 동 시장에 적극적으로 관련 프로젝트를 추진하고 있으나 지역적 편재성은 동 사업부의 최대 약점으로 작용할 수 있으며, 동 지역에서의 사업도 부진한 상황입니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망 해 당 사 항 없 습니다.

3. 주요 사업 및 서비스 등 연결회사가 추진하는 바이오매스 에너지사업은 지역적으로는 남아프리카공화국을 타킷으로 하고 있습니다. 현재 사업의 형태는 남아프리카공화국 내의 산림폐목재 바이오매스 연료인 고형연료의 생산설비의 공급과 폐타이어 파쇄/분쇄하여 얻는 그래뉼을 생산하는 생산설비의 공급 그리고 바이오매스를 이용한 전력을 생산하기 위한 전력 플랜트의 설계, 제작 및 이를 건설하는 EPC Turn-key 및 Main Equipment를 공급하는 서비스를 제공하는 것이고, 부수적으로 바이오매스 연료인 펠릿, 그래뉼 등의 상품유통사업을 계획하고 있으나 현재 사업부진으로 현상 유지 및 기존 프로젝트를 관리하는 수준으로 사업을 전개하고 있습니다.

4. 주요 원재료에 관한 사항 연결회사 에너지사업부의 주 요사업이 설비를 제작하여 공급하는 사업이므로 원재료로 인한 수급문제는 없을 것으로 보고 있습니다.

5. 생산 및 설비에 관한 사항

본 사업으로 인한 설비의 설계, 제작 및 공급은 하도급 내지 컨소시엄 형태로 진행을 계획하고 있으므로 생산 및 설비 전부를 회사가 직접 갖추고 있을 필요는 없습니다.

6. 매출에 관한 사항

에너지사업부는 수주 등 전반적인 사업부진으로 인하여 인력에 대한 구조조정이 있었고, 보고서 제출일 기준으로 볼 때, 남아프리카공화국의 Busby Energy로부터 수주한 펠릿플랜트 설비공급공사 진행으 로 발생한 매출이 있을 뿐입니다. 매출액은 다음과 같습니다. (단위: 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제17기 3분기

에너지사업부	제품	바이오매스 제조설비	수 출	2,725

7. 수주상황

(1) 수주상황 2014년 7월 남아공의 Busby Energy사와 우드펠릿을 생산할 수 있는 설비 일체를 공급하는 수주계약을 턴키로 체결하였고, 이 공사는 여러 사유로 공사차질이 빗어졌었으나 2016년 9월말에 완공이 되었습니다. 2014년 12월 남아공 Busby Renewables사와 바이오매스 전력 플랜트(EPC) 공급계약을 체결하였고, 2015년 상반기 중 공사를 개시하여 2016년 12월에 설비공급을 완료할 예정이었으나 발주처의 파이낸싱의 미흡 및 선 진행한 공사 하청업체의 부도 등으로 더 이상 공사가 진행되지 못하고 있습니다. 기술한 바와 같이 회사는 이에 대하여 발주처와 프로젝트에 대한 처리방향을 다각도로 모색하고 있습니다.

(2) 진행율 적용 수주상황(단위 : 백만원)

품목	발주처	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고	진행률	미청구공사	공사미수금

수량	금액	수량	금액	수량	금액	총액	손상차손누계액	총액	대손충당금

-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

합 계	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

※ 수주산업에 해당은 되나, 현재 진행률에 의한 수익인식을 적용하지 아니하고, 발생원가 범위 내에서 회수가능 금액만을 수익으로 인식하고 있습니다. ※ 연결실체는 당분기말 현재 건설계약에 따른 건설을 완공하였으며 이에 따라 계약 금액 중 수익으로 인식하지 않았던 부분을 모두 인식하였습니다. 연결실체의 당분기말 회사의 건설계약과 관련하여 인식한 내역은 다음과 같습니다.

(당분기) (단위 ; 천원)

구 분	누적 발생원가	누적 공사이익	누적 공사손실	청구액	미청구공사	초과청구공사	공사미수금	선수금	회수보류액

에너지사업부	8,983,694	580,481	-	2,144,856	-	-	2,686,935	-	-

8. 연구개발활동

보고서 기간 중 연결회사의 에너지사업부에서 사용한 연구개발 비용은 없습니다.