투비소프트 사업보고서 (2020.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 및 예측한 활동, 사건 또는현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 당사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 당사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 당사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 경영진단 및 분석의 개요회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서에 대해서도 면밀하게 검토하였습니다. 경영진단 및 분석을 위하여 필요하다고 인정되는 서류에 대한 보고를 받았으며, 중요한 업무에 관한 서류를 열람하고 그 내용을 면밀하게 검토하는 등 적정한 방법을 사용하여 회사경영에 대한 내용을 파악하였습니다.

3. 재무상태와 영업실적에 대한 분석가. 재무상태(연결기준)당사는 2020년 12월 31일 현재, 자기자본비율 60%, 부채비율 67% 수준의 안정적인 재무구조를 유지하고 있습니다.

(단위: 원, %)

당기	전기	증감금액	증감비율

자산총계	64,080,478,822	86,165,522,011	-22,085,043,189	-25.63

부채총계	25,621,642,914	38,440,054,504	-12,818,411,590	-33.35

자본총계	38,458,835,908	47,725,467,507	-9,266,631,599	-19.42

자본금	18,556,763,000	13,351,492,500	5,205,270,500	38.99

나. 영업실적( 별도기준) 당사는 2020년 12월 31일 현재, 매 출액 323억, 영업이익 25억 , 당기순손실 224억원의 실적을 달성하였습니다. 매출액은 전년 대비 약10% 감소하였으며, 영업이익과 당기순이익은 영업효율성 증대로 인해 영업이익이 실현되어 흑자전환 되었습니다.

(단위: 원, %)

당기	전기	증감금액	증감비율

매출액	32,322,990,623	35,972,723,681	-3,649,733,058	-10.15

영업이익	2,501,567,035	-4,304,490,885	6,806,057,920	158.12

법인세비용차감전순이익	-23,733,682,690	-12,957,886,463	-10,775,796,227	-83.16

당기순이익	-22,473,706,697	-13,468,230,446	-9,005,476,251	-66.86

4. 유동성 및 자금조달과 상환계획가. 유동성 비율(연결기준)당사의 부채비율은 전년대비 큰폭으 로 감소하였으며, 차입금의존도는 2018년도 31%, 2019년도 29%, 2020년도 17%로 지속적으로 낮아지고 있습니다.유동비율은 2018년도 138%, 2019년도 114%, 2020년도 156%으로 다소 안정적인 자금 흐름을 유지하고 있습니다.

(단위: %)

재 무 비 율	2020년(제21기)	2019년(제20기)	2018년(제19기)

부채비율	67%	81%	80%

차입금의존도	17%	29%	31%

유동비율	156%	114%	138%

나. 차입금 현황 1) 단기차입금(단위: 천원)

용도	차입처	이자율	당기말	전기말

일반자금대출	국민은행	4.66%	300,000	300,000

운전자금대출	KEB하나은행	3.95%	146,000	146,000

운전자금대출	신한은행	4.98%	320,000	360,000

일반자금대출	신한은행	4.98%	160,000	180,000

일반자금대출	김봉익	3.00%	80,000	80,000

일반자금대출	박혜원	4.60%	50,000	50,000

일반자금대출	조상원	4.60%	15,000	15,000

일반자금대출	이강혁	4.60%	50,000	50,000

일반자금대출	㈜FV인베스트먼트	4.50%	-	165,000

합 계	1,121,000	1,346,000

2) 장기차입금(단위: 천원)

구 분	차입처	이자율	당반기말	전기말

PPP Loan(주1)	Citizens Bank N.A.	1.00%	99,443	-

일반자금대출	㈜현대캐피탈	6.00%	-	13,180

유동성대체	-	(9,184)

차감계	99,443	3,996

(주1) 연결기업의 종속기업 NEXAWEB INC. 이 정부로부터 고용유지를 위해 받은 PPP (Paycheck Protection Program) Loan 으로, 일정기간 직원 고용 유지시 대출 상환이 면제 됩니다.

3) 전환사채

구 분	제6회(주1)	제7회(주2)	제8회(주3)	제9회(주4)	제10회(주5)

권면총액	7,000,000,000원	6,000,000,000원	2,000,000,000원	10,500,000,000원	7,000,000,000원

미상환 액면금액	-	-	2,000,000,000원	-	7,000,000,000원

표면이자율	0%	0%	0%	3%	0%

만기보장수익율	연 4% (3개월 복리)(만기시 액면금액의112.6825% 지급)	연 1.5% (3개월 복리)(만기시 액면금액의104.5939% 지급)	연 1.5% (3개월 복리)(만기시 액면금액의104.5939% 지급)	연 5%(3개뭘 단리)(만기시 액면금액의 115%지급	연3%(3개월 단리)

발행일	2017년 11월 23일	2017년 12월 18일	2018년 01월 12일	2018년 09월 20일	2020년 11월 17일

만기일	2020년 11월 23일	2020년 12월 18일	2021년 01월 12일	2021년 09월 20일	2023년 11월 17일

전환권행사기간	발행일 이후 1년이 되는 날부터 만기일 전일까지	발행일 이후 1년이 되는 날부터 만기일 전일까지	발행일 이후 1년이 되는 날부터 만기일 전까지	발행일 이후 1년이 되는 날부터 만기일 전까지	발행일 이후 1년이 되는 날부터 만기일 전까지

전환시 발행할 주식	기명식 보통주식	기명식 보통주식	기명식 보통주식	기명식 보통주식	기명식 보통주식

전환가액	4,873원(단, 사채계약서에서 정한기준에 따라 조정될 수 있음)	4,889원(단, 사채계약서에서 정한기준에 따라 조정될 수 있음)	5,220원(단, 사채계약서에서 정한기준에 따라 조정될 수 있음)	4,467원(단, 사채계약서에서 정한기준에 따라 조정될 수 있음)	2,302원(단, 사채계약서에서 정한기준에 따라 조정될 수 있음)

사채권자에 의한 조기상환청구권	발행일로부터 1년후 및 이후 매3개월	발행일로부터 1년후 및 이후 매6개월	발행일로부터 1년후 및 이후 매 6개월	발행일로부터 2년후 및 이후 매 3개월	해당사항 없음

발행자에 의한 조기상환청구권	해당사항 없음.	발행일로부터 1년이 경과한 이후 만기일까지 사채권면금액의 30%에 대하여 조기상환을 청구하거나, 지정하는 자에게 매도청구권을 청구할 수 있음(매도청구권상환율연 5% (3개월복리)	해당사항 없음.	해당사항 없음.	해당사항 없음.

(주1) 전기 중 제6회 전환사채 10,000,000천원은 사채권자의 조기상환청구로 전액 상환되었다가 2019년 04월 22일 재매각 되었습니다. 이후 2020년 11월 20일 권면총액이 7,000,000천원으로 정정되었으며, 전액 조기상환청구되어 이 중 5,950,000천원이 상 환되었습니다. 미상환잔액 1,050,000천원에 대해서는 미지급금으로 대체되었습니다. 한편 동 미지급금은 2021년 1월 25일 최종 상환 되었습니다. (주2) 당기 중 조기상환청구로 전액 상환 되었습니다.

(주3) 당기말 현재 연결기업이 소유하고 있는 당기손익공정가치측정금융자산 중 2,000,000천원에 대해서 해당 금융자산의 가치하락의 담보로 연결기업이 발행한 제8회 전환사채 2,000,000천원을 담보로 보유하고 있습니다. 따라서, 해당 당기손익공정가치측정금융자산의 보유에 따른 위험을 보유하고 있지 않은바, 재무제표상 관련 잔액과 거래내역을 표시하지 않았습니다. 한편 제8회차 전환사채는 2021년 1월 13일 전량 소각 하였습니다. ( 주4) 당기 중 9,500,000천원은 조기상환청구로 전액 상환 되었으며, 1,000,000천원은 당기 중 사채권자의 전환청구로 보통주로 출자전환 되었습니다. (주석 19.1 참조) (주5) 당기 중 제10회 전환사채는 ㈜이강테크 양수도 관련 취득 대가로 발행되었으며양수도 완료 시까지 에스크로 되어 있습니다.

4) 당기말 현재 종속기업인 ㈜엔비레즈가 발행한 사모 전환사채의 주요내용은 다음과 같습니다.

구 분	제1회 기명식 무보증 사모 전환사채(주1)

권면총액	3,000,000,000원

미상환 액면금액	3,000,000,000원

표면이자율	0%

만기보장수익율	연 6.0% (112.7272%의 상환할증금 지급조건)

발행일	2016년 07월 01일

만기일	2021년 07월 01일

전환권행사기간	사채발행일 이후 1년이 되는 날부터 원금상환 기일 전일까지

전환시 발행할 주식	기명식 보통주식

전환가액	10,000원 (단, 발행기업의 직전년도 당기순이익에 따라 전환가액이 조정될 수 있음)

사채권자에 의한 조기상환청구권	발행일로부터 1년후 및 이후 매6개월 단위로 조기상환 청구권(Put Option)을 행사할 수 있음.

발행자에 의한 조기상환청구권	발행일로부터 1년이 경과한 이후 만기일까지 인수인이 인수한 사채권면금액의 30%에 해당하는 사채에 대하여 발행회사의 선택으로 만기전 조기상환을 청구하거나, 지정하는 자에게 매도청구권(Call Option)을 청구할 수있음음. (매도청구권 상환율 연 5% (3개월복리))

(주1) 당반기 중 전환사채 변경 계약을 체결하여 만기일이 2021년 7월 1일(기존 2020년 7월 1일)로 변경되었습니다.

5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항당사는 부외거래 및 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항들에 대해 특이사항이 없습니다.