가비아 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

가. 예측정보에 대한 주의사항이사의 경영진단 및 분석의견은 당사의 과거 및 미래의 재무상태 및 영업실적 등에 중요한 영향을 미치거나 미칠 것으로 경영진에게 알려진 사항을 기재하는 것입니다.일반적으로 "예측정보"는 사업보고서 작성 시점에서 합리적인 근거, 가정에 따라 성실하게 기재 되었으며, 고의·중과실로 허위의 기재 또는 중요한 기재사항의 누락은 없습니다. 하지만 여러가지 불확실성으로 인해 회사의 미래실적은 "예측정보"에 명시적, 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.나. 개요2024년은 러시아-우크라이나, 이스라엘-팔레스타인 전쟁 등 대내외적 상황으로 인하여, 국내외 경제상황이 여전히 불확실성이 지속되어 있었다고 판단됩니다.그럼에도 불구하고 당사는 2024년에도 핵심 사업의 매출 성장을 달성하였으며 당기 과천사옥 이전으로 인한 일회성 비용 발생 및 대내외 경영환경에도 불구하고 유의적인 수익을 창출하였습니다. 연결재무제표 기준으로 매출액은 전년대비 8% 증가한 2,824억원, 영업이익은 전년대비 18% 감소한 351억원을 기록하였으며, 재무적인 측면에서도 당기 차입금 증가에도 불구하고 연결기준 부채비율 83%, 자기자본비율 55%, ROE 8% 등 견실한 재무구조를 유지하고 있습니다.4차 산업혁명의 핵심인 데이터의 빠른 처리와 접근을 위한 클라우드의 활용도가 점차 증가하고 있는 추세이고, 최근 비대면 업무를 처리하는 기업이 늘어나면서 그룹웨어가 다시금 조명 받고 있는 상황이며 온라인 쇼핑몰의 거래 증가 및 AI관련 산업규모가 확대됨에 따라 서버호스팅 및 클라우드의 수요도 지속적으로 증가하고 있습니다. 이에 당사는 급변하는 경제 상황을 예의주시하고 사용자 필요에 부합하는 상품과 서비스 개발에 좀 더 적극적으로 도전하여 사업참여 기회를 넓히고 영업경쟁력 강화에 집중하겠습니다. 또한 사업 전단계에서 리스크 관리를 통해 재무건전성 개선을 지속적으로 노력하겠습니다.다. 재무상태 및 영업실적1) 요약 연결재무상태표

(단위 : 백만원)

과 목	제 26 기말	제 25 기말	제 24 기말	전기대비증감액	전기대비증감률(%)

I.유 동 자 산	159,675	217,800	155,727	(58,125)	(27%)

II.비 유 동 자 산	474,826	244,866	147,231	229,960	94%

자 산 총 계	634,501	462,666	302,958	171,835	37%

I.유 동 부 채	120,760	90,931	58,783	29,829	33%

II.비 유 동 부 채	167,030	79,984	39,585	87,046	109%

부 채 총 계	287,790	170,915	98,368	116,875	68%

I.지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본	162,660	145,669	100,272	16,992	12%

II.비 지 배 지 분	184,051	146,083	104,318	37,968	26%

자 본 총 계	346,711	291,751	204,590	54,960	19%

자 본 과 부 채 총 계	634,501	462,666	302,958	171,835	37%

(1) 자산2024년 말 연결기준 총자산은 6,345억원으로 전년대비 37%(1,718억원) 증가하였습니다. 주요 증가 원인으로는 과천사옥 건물 건설로 인한 유형자산의 증가와 당기 영업활동의 결과 등으로 인하여 발생한 현금의 유입 등으로 분석됩니다.(2) 부채2024년 말 연결기준 총부채는 2,878억원으로 전년대비 68%(1,169억원) 증가하였습니다. 주요 증가 원인으로는 과천사옥 건설대금 지급으로 인하여 발생한 장단기차입금의 증가와 당기 사업성장으로 인하여 발생한 지급채무 및 계약부채 증가 등으로 분석됩니다.(3) 자본2024년 말 연결기준 자본은 3,467억원으로 전년대비 19%(550억원) 증가하였습니다. 주요 증감 원인으로는 당기 중 종속회사의 사업결합으로 인한 현금유입과 사업실적으로 인한 총포괄이익 등으로 인한 증가분, 지배회사 및 종속회사의 배당금 지급분 등으로 인한 감소분으로 분석됩니다.2) 요약 연결손익계산서

(단위 : 백만원)

과 목	제 26 기	제 25 기	제 24 기	전기대비증감액	전기대비증감률(%)

I.매 출 액	282,418	261,591	199,463	20,827	8%

II.매 출 원 가	158,692	136,299	101,771	22,394	16%

III.매 출 총 이 익	123,726	125,292	97,692	(1,567)	(1%)

판매비와관리비	88,616	82,690	64,062	5,926	7%

IV.영 업 이 익	35,110	42,603	33,630	(7,493)	(18%)

기 타 수 익	392	690	823	(298)	(43%)

기 타 비 용	5,327	9,671	3,852	(4,345)	(45%)

금 융 수 익	5,717	7,046	3,028	(1,329)	(19%)

금 융 비 용	3,139	2,157	684	982	45%

V.법인세비용차감전순이익	32,753	38,510	32,946	(5,757)	(15%)

법 인 세 비 용	4,161	3,869	7,508	291	8%

VI.계속영업이익(손실)	28,593	34,640	25,438	(6,048)	(17%)

VII.중단영업이익(손실)	-	-	(439)	-	-

VIII.당 기 순 이 익	28,593	34,640	24,999	(6,048)	(17%)

※ 괄호는 음(-)의 수치를 의미합니다. (1) 매출액2024년 매출액은 2,824억원으로 전년대비 8%(208억원) 증가했습니다. 클라우드 및 IT서비스, IDC, 보안 등 연결실체가 영위하고 있는 사업이 전반적으로 전년대비 증가한 영향으로 볼 수 있으며, 자세한 사항은 본 보고서 'II. 사업의 내용'의 '4. 매출 및 수주상황'에서 확인하실 수 있습니다. (2) 영업이익2024년 영업이익은 351억원으로 전년대비 18%(75억원) 감소했습니다. 당기 과천사옥 완공으로 인한 감가상각비 증가효과 및 사옥이전 관련 일회성 비용 발생 효과가 매출 상승률을 상회하여 나타난 결과로 분석됩니다.(3) 당기순이익2024년 당기순이익은 286억원으로 전년대비 17%(60억원) 감소했습니다. 당해년도지배회사의 손상차손 인식과 종속회사의 사업결합으로 인하여 발생한 합병비용 등으로 매출 및 영업이익 대비 대폭 감소한 것으로 분석됩니다.전기대비 당기의 재무상태 및 영업실적의 자세한 변동내역은 본 보고서 'III. 재무에 관한 사항'의 3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'에서 확인하실 수 있습니다.라. 신규사업 및 중단사업1) 신규사업연결실체는 직전 2사업연도 동한 신규사업 진출을 결정하여 동 사항을 외부에 공표하지 않았으나, 향후 사업 성장 및 인력증가에 따른 효율적인 업무환경 확보를 위하여 건물 신축을 목적으로 과천시 토지를 매입하였고 당기 중 통합사옥이 완공되었습니다. 자세한 사항은 본 보고서 'I. 회사의 개요' 의 '2. 회사의 연혁'에서 확인하실 수 있습니다.2) 중단사업연결실체는 당기 중 종속회사의 청산으로 인한 중단사업이 발생하였으며, 해당 중단사업과 관련된 세부 내용은 아래와 같습니다.(1) 중단사업의 개요

구분(회사명)	㈜어퍼코리아

주요 영업활동	ERP 개발업

영업중단 방법	청산

(2) 향후 중단사업에 대한 처리방안- 상기 중단사업에 대한 재개는 본 보고서 작성기준일 현재 계획되어 있지 않습니다. 마. 조직변경 등 경영합리화에 관한 사항해당사항 없습니다.바. 환율변동에 대한 영향

연결실체는 USD 등의 환율변동위험에 노출되어 있으며, 당기말과 전기말 현재 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:USD, 원)

외화	당기말	전기말

외화자산	외화부채	외화자산 원화환산금액	외화부채 원화환산금액	외화자산	외화부채	외화자산 원화환산금액	외화부채 원화환산금액

USD	3,170,465	166,030	4,660,583,079	244,064,100	8,354,464	57,395	10,772,246,268	74,004,752

JPY	6,165,972	-	57,743,094	-	6,137,992	-	56,018,997	-

EUR	329,087	-	503,084,863	-	293,023	-	418,023,553	-

연결실체는 내부적으로 원화 환율 10% 변동을 기준으로 환위험을 측정하고 있으며, 상기의 변동비율은 합리적으로 발생가능한 환율변동위험에 대한 경영진의 평가를 반영하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 원화환율 10%변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:원)

외화	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	441,651,898	(441,651,898)	1,069,824,152	(1,069,824,152)

JPY	5,774,309	(5,774,309)	5,601,900	(5,601,900)

EUR	50,308,486	(50,308,486)	41,802,355	(41,802,355)

연결실체는 환율변동에 따른 리스크를 예방하기 위하여 수출입 등의 경상거래 및 예금 등의 자금 거래 시 가능한 현지통화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를 일치시키는 것을 원칙으로 하고 있습니다. 또한 효율적인 환율변동위험관리를 위해 환위험을 주기적으로 모니터링 및 평가하고 있으며, 비경상적 외환거래는 금지하고 있습니다.사. 자산손상 또는 감액손실연결실체는 공정가치로 평가되는 자산 이외에 투자, 유형 및 무형자산(영업권 포함), 현금창출단위 등이 진부화, 물리적 손상 및 시장가치의 급격한 하락 등의 원인으로 인하여 당해 자산의 회수가능가액이 장부가액에 중요하게 미달하는 경우 그 미달액을 자산손상차손의 과목으로 기간손익에 반영하고 있으며, 차기 이후에 손상차손을 인식하였던 자산의 회수가능가액이 장부가액을 초과하는 경우에는 그 자산의 손상차손을 인식하기 전 장부금액의 (감가)상각 후 잔액을 한도로 하여 손상차손환입을 인식하고 있습니다.상기 사항에 근거하여 당기 중 영업권 및 손상징후가 발생한 개별자산 및 현금창출단위에 대한 손상평가를 실시하였으며 회수가능액이 장부가액을 하회하는 개별자산 및 현금창출단위에 대하여 당기에는 손상차손을 인식하였습니다. 손상차손과 관련한 자세한 사항은 다음과 같습니다. 1) 당기와 전기 중 인식한 영업권의 손상차손 관련 내용은 다음과 같습니다.

① 당기

(단위:원)

구분	손상차손(환입)	회수가능액	추정근거	가치평가 기법	주요 가정	장부금액

㈜에스피소프트 그리드솔루션	280,000,000	-	순공정가치	순자산가치 평가	순자산가치	-

(주1) 손상평가 결과 회수가능액이 장부금액보다 미달한 것으로 판단되어 손상차손을 인식하였습니다. ② 전기

(단위:원)

구분	손상차손(환입)	회수가능액	추정근거	가치평가 기법	주요 가정	장부금액

㈜어퍼코리아	3,090,815,383	-	순공정가치	순자산가치 평가	순자산가치	-

(주1) 손상평가 결과 회수가능액이 장부금액보다 미달한 것으로 판단되어 손상차손을 인식하였습니다. 2) 유의적인 영업권이 배부된 현금창출단위(집단)에 대한 회수가능액결정근거, 주요가정은 다음과 같습니다.① 당기

구분	회수가능액 결정근거	주요 가정

㈜케이아이엔엑스	순공정가치	기말기준 종가(상장법인)

㈜에스피소프트	사용가치	가중평균자본비용: 14.3% / 영구성장률: 0%

㈜가비아씨엔에스	사용가치	가중평균자본비용: 13.5% / 영구성장률: 0%

㈜엑스게이트	순공정가치	기말기준 종가(상장법인)

㈜유호스트	사용가치	가중평균자본비용: 13.4% / 영구성장률: 1%

㈜후이즈	사용가치	가중평균자본비용: 13.4% / 영구성장률: 1%

② 전기

구분	회수가능액 결정근거	주요 가정

㈜케이아이엔엑스	순공정가치	기말기준 종가(상장법인)

㈜에스피소프트	사용가치	가중평균자본비용: 15.8% / 영구성장률: 0%

㈜가비아씨엔에스	사용가치	가중평균자본비용: 15.3% / 영구성장률: 0%

㈜엑스게이트	순공정가치	기말기준 종가(상장법인)

㈜어퍼코리아	순공정가치	순자산가치

아. 유동성 및 자금조달과 지출1) 유동성당사의 유동성 현황은 다음과 같습니다.

과 목	제 26 기	제 25 기	제 24 기	전기대비증감액	전기대비증감률(%)

현금및현금성자산	69,833	78,480	39,158	(8,647)	(11%)

유동비율	132%	240%	265%	-107%	-107%

당사는 2024년말 현재 연결기준 698억원의 현금및현금성자산을 보유하고 있으며, 연결기준 유동비율은 전년대비 107%p 감소한 132%입니다. 당기에는 과천사옥 건축비 지급 및 지배회사의 후이즈 인수 등을 위하여 현금지출액 확대하여 현금성자산의 비중이 감소하였으며, 건설대금과 관련된 단기지급채무의 기말잔액 증가로 유동비율이 감소하였습니다.

당사는 경기민감도가 높은 산업 구조의 특성으로 인한 불확실성에 대비하고 지속적인 투자를 위하여 유동자금 확보에 노력하고 있습니다.또한, 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있으며, 리스크 관리를 통하여유동성과 수익성의 균형을 달성하고자 노력하고 있습니다.2) 자금의 조달연결실체는 영업활동으로 인한 현금유입 외 장단기차입금을 통하여 자금을 조달하고 있으며, 당기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

차입회사	차입처	내역	이자율	당기말	전기말

지배 및 종속회사	산업은행 등	운영 및 시설자금대출	3.0%~9.0%	161,586	83,934

당기말 현재 장기차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분	장기차입금

~2026년	26,736,640,000

~2027년	76,366,640,000

~2028년	31,166,640,000

~2029년	2,929,720,000

~2030년	418,960,000

2031년~	-

합계	137,618,600,000

3) 자금의 지출당기 중 중요한 자금의 지출은 과천사옥 신축으로 인한 건설공사비 지출이었으며 자세한 사항은 하기 연결기준 현금흐름 현황 및 'III. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석 - 12. 유형자산'을 참고하여 주시기 바랍니다.

(단위 : 백만원)

과 목	제 26 기	제 25 기	제 24 기	전기대비증감액	전기대비증감률(%)

영업활동현금흐름	68,246	58,195	40,918	10,052	17%

투자활동현금흐름	(142,919)	(43,901)	(41,060)	(99,017)	226%

재무활동현금흐름	65,479	9,186	(13,628)	56,294	613%

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과	546	124	1,024	422	341%

현금및현금성자산의순증가(감소)	(8,647)	23,603	(12,745)	(32,250)	(137%)

기초현금및현금성자산	78,480	54,877	51,903	23,603	43%

기말현금및현금성자산	69,833	78,480	39,158	(8,647)	(11%)

※ 괄호는 음(-)의 수치를 의미합니다.

자. 부외거래당사는 본 보고서 작성기준일 현재 부외거래가 존재하지 않으나, 기타 우발부채 및 약정사항에 대해서는 'III. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석 - 35. 우발사항' 주석사항을 참고하여 주시기 바랍니다.차. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

(1) 연결실체가 채택한 제ㆍ개정 기준서

연결실체가 2024년 1월 1일 이후 개시하는 회계기간부터 적용한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(가) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류, 약정사항이 있는 비유동부채

보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습 니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된경우는 제외됩니다. 또한, 기업이 보고기간말 후에 준수해야하는 약정은 보고기간말에 해당 부채의 분류에 영향을 미치지 않으며, 보고기간 이후 12개월 이내 약정사항을 준수해야하는 부채가 보고기간말 현재 비유동부채로 분류된 경우 보고기간 이후 12개월 이내 부채가 상환될 수 있는 위험에 관한 정보를 공시해야 합니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(나) 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표', 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 공급자금융약정에 대한 정보 공시

공급자금융약정을 적용하는 경우, 재무제표이용자가 공급자금융약정이 기업의 부채와 현금흐름 그리고 유동성위험익스포저에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 공급자금융약정에 대한 정보를 공시해야 합니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(다) 기업회계기준서 제1116호 ‘리스’ 개정 - 판매후리스에서 생기는 리스부채

판매후리스에서 생기는 리스부채를 후속적으로 측정할 때 판매자-리스이용자가 보유하는 사용권 관련 손익을 인식하지 않는 방식으로 리스료나 수정리스료를 산정합니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(라) 기업회계기준서 제1001호 ‘재무제표 표시’ 개정 - '가상자산 공시’ 가상자산을 보유하는 경우, 가상자산을 고객을 대신하여 보유하는 경우, 가상자산을 발행한 경우의 추가 공시사항을 규정하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2) 공표되었으나 아직 시행되지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

당기말 현재 제정ㆍ공표되었으나 시행일이 도래하지 아니하였고, 연결실체가 조기 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기업회계기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(가)기업회계기준서 제1021호 ‘환율변동효과’와 기업회계기준서 제1101호 ‘한국채택국제회계기준의 최초채택’ 개정 - 교환가능성 결여통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 동 개정사항은 2025년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. (나) 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’, 제1107호 ‘금융상품: 공시’ 개정

실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서제1109호 ‘금융상품’과 제1107호 ‘금융상품: 공시’가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2) 환경 및 종업원 등에 관한 사항당사는 공시대상기간중 환경관련 법률 등에 따라 회사가 부담하거나 부담할 것으로예상되는 환경복구비용, 손해배상, 행정조치 등에 대하여 해당사항이 없습니다.당사는 공시대상기간중 회사의 주요 핵심인력의 이동에 대하여 해당사항이 없습니다3) 법규상의 규제에 관한 사항당사는 정상적인 영업활동과정에서 적용되는 경미한 규제를 제외하고 회사가 영위하는 사업과 관련된 법규상 주요 규제가 회사의 재무상태 및 영업실적에 미치는 영향이미미하여 기재를 생략합니다.4) 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항당사의 위험관리정책 및 공정가치 측정에 관해서는 연결재무제표 주석의 4. 위험관리 및 5. 범주별 금융상품 주석사항을 참고하시기 바랍니다.