케스피온 사업보고서 (2025.12)
2. 연결재무제표

## 2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표
제 28 기 2025.12.31 현재
제 27 기 2024.12.31 현재
제 26 기 2023.12.31 현재
(단위 : 원)

제 28 기	제 27 기	제 26 기

자산

유동자산	16,342,131,560	21,907,857,065	29,691,601,737

현금및현금성자산	5,876,368,241	11,326,236,097	15,780,035,324

매출채권	3,592,381,158	2,276,420,047	2,100,676,689

환불자산	6,057,014

기타금융자산	3,913,740,795	3,273,893,752	8,038,342,333

유동재고자산	2,816,999,683	4,485,184,038	2,852,170,196

당기법인세자산	82,958,095	220,463,942	170,698,171

기타유동자산	59,683,588	325,659,189	740,576,992

유동파생상품자산	3,045,018

비유동자산	7,980,527,883	13,294,716,550	9,046,718,777

기타비유동금융자산	630,302,069	1,092,556,339	877,049,355

당기손익-공정가치측정금융자산	334,580,752	323,682,664	166,032,033

유형자산	4,101,666,491	7,937,773,933	3,652,795,779

사용권자산	8,219,658	471,088,791	894,671,086

투자부동산	2,689,361,840	2,690,611,520	2,691,861,200

무형자산	207,678,211	757,592,798	764,309,324

이연법인세자산	8,718,862	21,410,505

자산총계	24,322,659,443	35,202,573,615	38,738,320,514

부채

유동부채	9,171,192,407	13,845,178,060	11,730,311,300

매입채무	3,065,527,667	3,172,020,972	1,408,488,458

기타채무	1,241,478,447	1,728,943,292	1,455,773,613

유동 차입금	3,092,093,709	4,825,913,936	4,578,800,000

유동성전환사채	2,025,361,830

유동 리스부채	303,815,888	471,973,335	375,365,664

환불부채	10,808,246

유동충당부채	94,442,858	94,442,858	94,442,858

기타 유동부채	1,318,270,869	3,470,155,968	904,731,497

당기법인세부채	55,562,969	81,727,699

유동파생상품부채	876,539,134

비유동부채	1,745,849,449	3,659,851,471	3,949,582,842

기타비유동채무	144,000,000	143,000,000	190,250,000

기타 비유동 부채	46,615,095	52,321,071	57,554,379

비유동 리스부채	939,060,999	2,888,421,993	3,160,686,672

순확정급여부채	401,834,497	327,161,835	366,057,820

비유동충당부채	173,290,981	212,003,483	138,090,882

이연법인세부채	41,047,877	36,943,089	36,943,089

부채총계	10,917,041,856	17,505,029,531	15,679,894,142

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본	13,405,617,587	17,697,544,084	23,058,426,372

자본금	19,177,757,000	19,177,757,000	19,177,757,000

자본잉여금	21,635,790,976	21,635,790,976	21,635,790,976

기타자본	837,627,623	567,997,373	945,288,583

기타포괄손익누계액	(2,894,917,509)	(2,906,985,940)	(1,860,334,748)

이익잉여금(결손금)	(25,350,640,503)	(20,777,015,325)	(16,840,075,439)

비지배지분

자본총계	13,405,617,587	17,697,544,084	23,058,426,372

자본과부채총계	24,322,659,443	35,202,573,615	38,738,320,514

## 2-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서
제 28 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지
제 27 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지
제 26 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지
(단위 : 원)

제 28 기	제 27 기	제 26 기

매출액	44,149,955,336	32,599,438,408	62,637,869,466

매출원가	39,674,638,055	29,769,555,202	51,230,399,421

매출총이익	4,475,317,281	2,829,883,206	11,407,470,045

판매비와관리비	7,210,915,969	8,198,674,503	10,100,702,229

대손상각비(대손충당금환입)	2,369,164	4,233,801	(7,632,414)

영업이익(손실)	(2,737,967,852)	(5,373,025,098)	1,314,400,230

기타수익	1,587,571,924	1,208,156,520	2,419,849,397

기타비용	3,856,956,161	832,172,374	2,992,633,333

금융수익	1,186,468,071	4,174,030,802	3,560,328,372

금융비용	1,148,388,509	2,142,755,736	2,848,402,063

법인세비용차감전순이익(손실)	(4,969,272,527)	(2,965,765,886)	1,453,542,603

법인세비용(수익)	110,375,122	60,317,194	(1,569,393,646)

계속영업이익(손실)	(5,079,647,649)	(3,026,083,080)	3,022,936,249

중단영업이익(손실)	501,057,043	(845,091,266)	(298,036,984)

당기순이익(손실)	(4,578,590,606)	(3,871,174,346)	2,724,899,265

지배기업 소유지분	(4,578,590,606)	(3,871,174,346)	2,724,899,265

계속영업손익	(5,079,647,649)	(3,026,083,080)	3,022,936,249

중단영업손익	501,057,043	(845,091,266)	(298,036,984)

비지배지분

기타포괄손익	17,033,859	(1,112,416,732)	(387,687,575)

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목	860,640	(65,765,540)	(387,312,607)

확정급여제도의 재측정손익	4,965,428	(65,765,540)	(498,174,649)

재평가차액	(4,104,788)	110,862,042

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목	16,173,219	(1,046,651,192)	(374,968)

해외사업장환산외환차이	16,173,219	(1,046,651,192)	(374,968)

총포괄손익	(4,561,556,747)	(4,983,591,078)	2,337,211,690

지배기업의 소유주에게 귀속되는 포괄손익	(4,561,556,747)	(4,983,591,078)	2,337,211,690

계속영업총포괄손익	(5,062,613,790)	(4,138,499,812)	2,635,248,674

중단영업총포괄손익	501,057,043	(845,091,266)	(298,036,984)

비지배지분에 귀속되는 포괄손익

지배기업 소유주 지분에 대한 주당손익 (단위 : 원)

기본주당이익(손실) (단위 : 원)	(122)	(102)	75

계속영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)	(135)	(80)	83

중단영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)	13	(22)	(8)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)	(122)	(102)	48

계속영업희석주당이익(손실) (단위 : 원)	(135)	(78)	56

중단영업희석주당이익(손실) (단위 : 원)	13	(22)	(8)

## 2-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표
제 28 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지
제 27 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지
제 26 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지
(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분	비지배지분	자본 합계

자본금	자본잉여금	기타자본	기타포괄손익누계액	결손금	지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계

2023.01.01 (기초자본)	17,082,573,000	19,035,724,214	340,105,053	4,509,687,138	(25,547,309,015)	15,420,780,390	15,420,780,390

총포괄손익	(6,370,021,886)	2,337,211,690

당기순이익(손실)	2,724,899,265

확정급여제도의재측정요소	(498,174,649)

해외사업장환산외환차이	(374,968)	(374,968)

재평가차액	110,862,042	110,862,042

재평가잉여금 이익잉여금 대체	(6,480,508,960)	6,480,508,960

소유주와의 거래 합계	2,095,184,000	2,600,066,762	605,183,530	5,300,434,292	5,300,434,292

주식기준보상	605,183,530	605,183,530	605,183,530

유상증자	2,095,184,000	2,600,066,762	4,695,250,762	4,695,250,762

자기주식의 취득

자기주식 지급

2023.12.31 (기말자본)	19,177,757,000	21,635,790,976	945,288,583	(1,860,334,748)	(16,840,075,439)	23,058,426,372	23,058,426,372

2024.01.01 (기초자본)	19,177,757,000	21,635,790,976	945,288,583	(1,860,334,748)	(16,840,075,439)	23,058,426,372	23,058,426,372

총포괄손익	(1,046,651,192)	(3,936,939,886)	(4,983,591,078)	(4,983,591,078)

당기순이익(손실)	(3,871,174,346)	(3,871,174,346)	(3,871,174,346)

확정급여제도의재측정요소	(65,765,540)	(65,765,540)	(65,765,540)

해외사업장환산외환차이	(1,046,651,192)	(1,046,651,192)	(1,046,651,192)

재평가차액

재평가잉여금 이익잉여금 대체

소유주와의 거래 합계	(377,291,210)	(377,291,210)	(377,291,210)

주식기준보상	141,363,190	141,363,190

유상증자

자기주식의 취득	(518,654,400)	(518,654,400)

자기주식 지급

2024.12.31 (기말자본)	19,177,757,000	21,635,790,976	567,997,373	(2,906,985,940)	(20,777,015,325)	17,697,544,084	17,697,544,084

2025.01.01 (기초자본)	19,177,757,000	21,635,790,976	567,997,373	(2,906,985,940)	(20,777,015,325)	17,697,544,084	17,697,544,084

총포괄손익	12,068,431	(4,573,625,178)	(4,561,556,747)	(4,561,556,747)

당기순이익(손실)	(4,578,590,606)	(4,578,590,606)	(4,578,590,606)

확정급여제도의재측정요소	4,965,428	4,965,428	4,965,428

해외사업장환산외환차이	16,173,219	16,173,219	16,173,219

재평가차액	(4,104,788)	(4,104,788)	(4,104,788)

재평가잉여금 이익잉여금 대체

소유주와의 거래 합계	269,630,250	269,630,250	269,630,250

주식기준보상

유상증자

자기주식의 취득

자기주식 지급	269,630,250	269,630,250	269,630,250

2025.12.31 (기말자본)	19,177,757,000	21,635,790,976	837,627,623	(2,894,917,509)	(25,350,640,503)	13,405,617,587	13,405,617,587

## 2-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표
제 28 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지
제 27 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지
제 26 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지
(단위 : 원)

제 28 기	제 27 기	제 26 기

영업활동현금흐름	(3,346,114,821)	163,021,312	4,015,162,431

영업에서 창출된 현금흐름	(3,277,876,306)	(102,276,837)	3,886,743,489

이자지급	(216,800,941)	(324,862,020)	(650,128,889)

이자수취	356,534,045	659,747,738	950,105,085

법인세 환급	(88,622,446)	(34,604,591)	(47,071,769)

중단영업영업활동현금흐름	(119,349,173)	(34,982,978)	(124,485,485)

투자활동현금흐름	326,103,129	178,376,156	15,011,914,697

단기금융상품의 처분	3,072,474,768	12,712,028,936	2,790,202,313

단기대여금의 감소	67,461,180	49,386,685

장기대여금의 감소	10,657,708	43,000,508

불법행위미수금의 감소	1,305,135,340

보증금의 감소	337,473,107	99,885,029	120,544,145

유형자산의 처분	52,058,169	56,573,800	21,343,460,688

무형자산의 처분	500,337,500

단기금융상품의 취득	(3,296,638,692)	(7,701,627,795)	(8,105,147,993)

단기대여금의 증가	(200,000,000)

당기손익-공정가치측정금융자산의 취득	(152,820,000)

보증금의 증가	(95,296,109)	(429,394,897)	(38,500,000)

장기대여금의 증가	(30,000,000)	(480,000,000)

유형자산의 취득	(228,151,790)	(3,747,761,725)	(1,898,425,508)

무형자산의 취득	(12,060,276)	(41,305,040)	(52,788,796)

사업결합으로 인한 현금유출	(645,636,425)

중단영업투자활동순현금흐름	128,445,272	(1,610,120)	(15,566,000)

재무활동현금흐름	(2,203,617,447)	(4,137,178,028)	(11,626,862,460)

단기차입금의 증가	4,397,991,777	5,336,026,752	4,615,136,835

임대보증금의 증가	1,000,000

단기차입금의 상환	(6,021,731,262)	(5,597,919,766)	(14,318,110,417)

장기차입금의 상환	(3,673,580,000)

리스부채의 지급	(557,825,609)	(818,068,968)	(664,391,560)

유상증자	4,695,250,762

사채의 상환	(2,968,260,046)	(2,155,912,080)

중단영업재무활동순현금흐름	(23,052,353)	(88,956,000)	(125,256,000)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과	(226,238,717)	(658,018,667)	(3,895,116)

현금및현금성자산의 증가(감소)	(5,449,867,856)	(4,453,799,227)	7,396,319,552

기초현금및현금성자산	11,326,236,097	15,780,035,324	8,383,715,772

기말현금및현금성자산	5,876,368,241	11,326,236,097	15,780,035,324