케스피온 분기보고서 (2017.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 가. 업계의 현황 (1) 산업의 특성 안테나란 전파를 송신하고 수신하기 위한 장치로 전기 신호 및 전자파 신호를 변환하고 공중의 RF 신호를 이동통신 단말기 내부로 수신하거나 내부의 신호를 공중으로 내보내는 역할을 합니다. 안테나는 사용 주파수에 따라 장중파용(3~300MHz), 초단파용(30~3,000kHz), 그리고 극초단파용(3~30kHz)로 나눌 수 있습니다. 또한 응용분야에 따른 분류를 살펴보면, 위성방송관련 안테나, 이동통신용 안테나, TV 및 기타 안테나 등이 있습니다. 이 중에서 이동통신용 안테나는 기지국 및 단말기에 쓰이는 안테나로서 신호 입출력의 처음과 끝을 담당하며 통화품질을 결정하는 핵심부품 중의 하나입니다.최근들어 무선통신 단말기에 대한 소비자들의 구매력에 있어 무엇보다 중요시되고 있는 것은 소형/슬림화된 디자인으로 이동성 및 휴대성이 강조된 방향으로 기술이 발전되는 것에 결정적인 영향을 미치고 있습니다. 이러한 환경변화로 인해 무선통신 안테나는 과거 외장 안테나 형태에서 내장형 안테나 등의 형태로 변화되었고, 다양한 서비스의 융합 및 이동형 고속데이터 서비스의 요구가 점차 증가함에 따라 기존 휴대단말기의 안테나 기술에 MIMO(Multi Input Multi Output) 기술을 적용하기 위해 연구가 지속적으로 이루어지고 있어 향후 기술개발에 대한 경쟁도 치열해질 것으로 예상되고 있습니다.

(2) 경쟁요소 이동통신기술의 발달로 단말기의 컨버젼스화에 따른 다기능화, 소형화 추세를 보이고 있으며 이에 휴대폰 부품의 신소재 개발 및 기술개발이 요구되고 있습니다. 이러한 기술경쟁력과 함께 국내외 선두 휴대폰 제조업체와의 유기적 관계를 통한 안정적인 매출처 확보와 매출다각화가 중요한 경쟁요소라고 할 수 있습니다. 당사의 연구소는 최적화된 안테나의 성능을 구현하기 위하여 안테나 단품의 성능을 측정할 뿐만 아니라 휴대폰과의 관계를 복합적으로 측정하여 최적의 솔루션을 제공하고 있습니다. 이러한 솔루션 제공을 통해 타 경쟁기업 대비 비교우위를 점하고 있으며, 외장형 안테나 분야의 세계적인 기술 경쟁력을 바탕으로 신 성장 분야인 내장형 안테나에서도 경쟁력을 확보하고 있고, 설계기술과 생산기술의 혁신 및 경쟁력 있는 부품 소재 개발을 계속하고 있습니다. EMW는 기존 주력사업인 안테나 사업에서 사업 다각화를 위해 NFC SHEET 사업에 진출하였으며, 또한 무선통신카메라(ARNIX) 사업에도 진출 예정 입니다. 무선통신카메라(ARNIX)는 유무선을하나의 패키지로 연동하는 올인원 보안 감시 시스템입니다. 세계 보안시장이 아날로그 기기에서 IP 기반의 네트워크 기기로 전환되는 추세에따라 그 수요가 지속적으로 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 나. 회사의 현황

(1) 영업개황

당사는 1998년 6월 설립시부터 현재까지 R 중심의 안테나 전문 개발 제조업체로서 관련 산업에서의 경쟁력을 확보하고 시장의 기술을 선도하고 있습니다. 한 발 앞선 투자를 통하여 최근 각광 받고 있는 LDS안테나에 대한 시장을 선점하였고, 자체 생산하는 Ferrite Sheet와 접목한 NFC 안테나를 개발하여 제품 구성을 다양화하고 있으며 그 외에도 Retractable 안테나, Fixed 안테나, DMB 안테나, 내장형 안테나, Module형 안테나 등 다양한 휴대폰 안테나를 주력 제품으로 개발하여, 글로벌 휴대폰 제조업체에 납품하고 있습니다. LDS 안테나는 스마트폰의 등장과 함께 보편적으로 활용되는 기술로 레이저를 이용하여 안테나 패턴을 구현하고 그 위에 도금을 통하여 안테나 회로를 구성하는 방식으로 원하는 위치에 미세한 패턴을 그릴 수 있는 장점이 있습니다.

NFC 안테나는 Ferrite Sheet에 F-PCB타입의 안테나를 부착하여 제조하는 근거리 무선 통신방식의 안테나로 당사는 핵심소재인 Ferrite Sheet에 대하여 기초 기술인 분말 공정부터 직접 수행함으로써 성능, 가격, 품질 등 종합적인 경쟁력을 확보하고 있습니다.

또한 다양한 무선 통신 분야의 기술력을 기반으로 B-CDMA와 Ethernet Bridge 등 RF Module 분야로 사업을 확장하고 있습니다.

(2) 시장점유율 2000년까지 국내 시장의 50% 이상을 차지하던 외국 업체의 비중이 국내 안테나 회사의 시장 진입 및 확대로 20% 수준으로 감소하였습니다. 현재 국내에서 20여 개의 휴대폰용 안테나 업체가 있지만, 안테나의 기술은 대표적인 지식 기반 산업으로 끊임없는 연구개발과 필드에서 트러블슈팅(troubleshooting : 제품상의 오류 복원, 보완, 작업을 말함)을 통한 Know-How의 축적이 필수적으로 요구되는 분야로 현재 우리나라에서는 당사를 비롯한 에이스테크놀러지, 파트론, 삼성전기, LS전선 등이 안테나시장의 70~80%를 점유하고 있습니다. (3) 시장의 특성 (가) 이동통신 산업 발전과의 밀접성 당사가 영위하는 휴대폰 부품업체는 전방산업인 휴대폰 산업과 밀접한 전후방 연관효과를 나타내고 있습니다. 전방산업의 빠른 기술개발에 따라 휴대폰 부품 공급업체의 부품개발도 요구되고 있습니다. 또한 전방산업인 휴대폰 산업의 경기변동을 비롯하여 단가변동, 생산량 증감 등은 부품공급업체의 수익성, 성장성, 생산량에 영향을 미치고 있습니다. (나) 시장 및 기술의 진입장벽 안테나시장은 기술진입 장벽이 비교적 높은 산업으로서, RF 분야에서의 오랜 경험과제품개발 노하우가 요구되고 있고, 국내에서는 몇몇 주력 기업들이 과점하고 있는 상황입니다. 또한, 휴대폰의 소형화와 다기능화에 따라 안테나도 내장형 안테나, 멀티밴드 안테나에 대한 기술적인 요구가 증가하고 있으며, 해외 대형업체의 주도하에 가격 경쟁이 점점 심해지고 있습니다. 국내 선두업체들은 세계적인 기술경쟁력을 바탕으로 경쟁력을 확보하고 있고, 설계기술과 생산기술의 혁신 및 경쟁력 있는 부품소재 개발을 계속하고 있습니다. 당사의 경우 독보적인 신기술 및 각종 산업재산권을 보유하고 있으며 회사 핵심 경쟁력인 R 주력하고 있습니다. 당사는 해외기업과의 경쟁에서도 지리적인 이점과 커뮤니케이션 수단의 이점을 살려 국내 휴대폰 업체에 제공할 수 있는 차별화 된 서비스 및 Time to Market 능력을 높여가고 있습니다. (다) 기술의 빠른 변화에 따른 신속한 대응력 요구 이동통신 기술의 발달로 단말기의 소형화와 다기능화가 더욱 요구됨에 따라 안테나의 내장화와 다중대역화가 이루어지고 있어 기술변화에 대한 관련회사들의 빠른 대응이 요구되고 있습니다. 또한 최근 디자인이 중요시되어 신제품 출시가 빨라짐에 따라 기술 및 디자인 변화에 따른 대응력이 부족한 회사는 시장에서 도태되고 있는 상황입니다. 특히 스마트폰의 등장은 PC 업체들의 휴대폰 시장 진입이라는 수요처 확대가 될 수 있으며 이를 기회로 발판삼아 산업의 성장을 기대하고 있습니다. (라) 관련 산업으로의 파급효과 이동통신용 단말기는 수많은 부품으로 이루어져 있고 부품 간 복잡하고 섬세하게 연결되어 상호 작용을 통해 구동됨에 따라 특정 분야에서 차별적인 기술적 우위를 점하고 시장점유율이 높다면 연관된 사업으로 자연스럽게 사업확장을 할 수 있는 장점이 있습니다. 이러한 장점을 바탕으로 안테나 부문 선도 기업인 당사가 안테나와 연관된RF 사업부문이나, 단말기 모듈화 사업 또는 다른 부품 사업에 진출할 계획을 가지고 있고 적은 투자비용으로 빠른 시간내 사업 다각화가 가능할 것으로 보여집니다. (4) 신규사업 등의 내용 및 전망 (가) 무선보안시스템(Video bridge) 물리보안은 주요 시설 및 고객의 안전을 보장하고 재난, 재해, 범죄등을 방지하기 위해 감시, 관제/알람, 대처까지 일체의 행위를 제공하는 서비스 및 장비를 말합니다. ARNIX는 물리보안 장비산업의 영상보안기기 군에 속합니다. 현재 세계 보안시장은 아날로그 기기에서 IP기반의 네트워크 기기로 전환되는 추세입니다. IP Camera는 기존 아날로그 CCTV의 불편한 설치문제를 해결할 뿐만 아니라, 무선으로 CCTV 사각지대를 극복하기 때문에 빠른 속도로 CCTV를 교체하고 있는 상태입니다.당사 제품인 ARNIX는 두 대의 IP Camera와 한 대의 NVR(NetworkVideo Recorder)로 구성된 유무선 All-in-One 패키지입니다. 이는 Binary CDMA 무선통신기술을 채택하여 기존 Wi-Fi 기반의 제품들이 가지고 있던 영상 전송의 취약점을 극복한 기술성과 차세대 표준 암호 방식을 탑재한 차별화된 보안성, 그리고 IP Camera와 NVR을 하나의 패키지로 구성하여 장비설정을 위한 User Interface를 하나로 통합하여 통일된 UI를 제공하기 때문에 뛰어난 사용자 편리성을 가지고 있습니다.이와 같은 장점을 바탕으로 주요 Target 고객은 매장관리 및 도난예방에 필요한 소규모 상점을 비롯하여 원룸, 오피스텔, 일반가정, 병원, 약국, 요양원 등으로 다양합니다. 특히 소규모 비즈니스를 운영하는 개인사업자들은 설치업자를 통하지 않고 ARNIX 보안시스템을 스스로 설치 및 관리할 수 있기 때문에 비용과 시간을 절약할 수 있어, 차세대 보안시장에서 새로운 변화를 이끌 것으로 기대하고 있습니다. (나) NFC (Near Field Communication)

NFC기술은 근래에 급속도로 성장한 RFID 기술 중 하나의 분야로서 일반적으로 알려진 전자지갑(버스, 지하철 교통 카드)으로 널리 사용되고 있으며, 특히 최근 들어 스마트폰에 기본 기능으로 채택되기 시작하였습니다. NFC는 NFC 단말기(Reader) 안테나에서 발생되는13.56MHz의 전자파에 교통카드 또는 전자지갑으로 사용되는 카드(Tag) 내부의 NFC 안테나가 근접하여 발생하는 유도 전자기파에 의하여 Tag내부의 data를 Reader로 전송하게 됩니다. 이와 같은 NFC통신은 근접거리(통상 5cm)이내로 단말기에 근접하여야 이루어지는 단거리 통신이며 이러한 특성으로 인해 무선 통신의 취약점인 보안에 대하여 한층 강화된 솔루션으로 떠오르고 있는 것입니다. NFC는 스마트폰으로 인한 모바일 기기의 부가 기능 강화와 태블릿 PC 등 모바일 기기 영역의 확장으로 인해 미래 성장 가능성도 상당히 높을 것으로 전망되는 분야입니다. 당사는 Q-value / Sheet 두께 size / 투자율 / 공진주파수 등 주요 요소를 바탕으로 연구, 개발 및 양산에 최선을 다하고 있습니다.

(다) Soft Ferrite와 Ferrite Sheet

자성재료는 영구자석과 같이 항상 자기 특성을 유지하는 강자성 재료와 평소에는 자기적 성질이 없으나 외부의 자계 발생 원인에 따라서 자기 특성을 발현하는 연자성 재료로 구분할 수 있습니다. 특히 Soft Ferrite는 연자성 재료 중에서도 고주파에서 자기 특성을 유지하며 ceramic과 같은 물성으로 표면 저항이 높아 전기적 재료로서 안정적인 특성을 보입니다. Soft Ferrite는 저주파에서는 낮은 손실 특성을 갖는 특성을 활용하여 변압기의 core로 사용되고 있으며, 고주파에서는 높은 손실 특성을 활용하여 전자기파 흡수재료로 이용되고 있습니다. 당사에서 개발한 Soft Ferrite는 기존 재료들에 비하여 더욱 높은 주파수까지 손실 증가를 억제함으로써 가용 주파수를 확장할 수 있다는 장점이 있습니다.

이러한 고유의 Soft Ferrite를 활용하여 제조하는 EMW의 Ferrite Sheet는 NFC 구동 주파수인 13.56MHz에서 매우 낮은 손실(0.02)과 높은 투자율(150)을 보유하기 때문에 NFC Tag 뒷면에 있는 금속체로 인한 전파 반사 현상을 억제할 수 있고 이를 통해 상쇄 간섭을 차단함으로써 인식거리가 감소되는 문제점을 방지하고 동시에 인식거리를 증가시킬 수 있는 효과가 있습니다.

(라) Binary CDMA

Binary CDMA는 국내 고유의 특화된 CDMA기술로 디지털 기기들을 무선으로 연결하여 음성, 영상, 데이터를 선 없이 자유롭게 주고받을 수 있는 ISO 국제표준 무선통신 기술 (WPAN)입니다. 상호간섭과 노이즈가 낮고 우수한 보안성을 갖는 CDMA기술과 고속 전송 및 대용량 전송이 가능한 TDMA기술의 장점을 활용한 기술로 다른근거리 무선통신 방식에 비하여 기존 통신시스템과 상호 간섭 없이 동시에 사용 가능하고 Ad-hoc 네트워크 구성을 통해 독립적인 구축이 가능하며 WiFi 방식에서는 지원되지 않는 고화질(HDTV급) 영상의 무선 송수신이 가능하면서도 AES-128 암호화 지원을 통한 신뢰성 있는 데이터 전송 기술입니다. 이러한 Binary CDMA 기술은 실시간 최대 700미터, 시속 80km 속도에서도 100미터 이내 무선 통신이 가능하다는 장점과 1:N 다중 방식 선택 전송으로 간섭 없이 최대 250개 채널을 활용한 통신이 가능하다는 장점이 있습니다.

Wi-Fi 등 기존 무선 통신에 비하여 Binary CDMA가 갖는 이러한 기능적인 장점들은 원격검침시스템, 산업용 무선 단말기 시스템 등의 통신 방식에 적용이 검토되고 있으며, 당사에서는 Binary CDMA통신을 이용하는 제품을 개발하였습니다.

(마) 홈네트워크/UWB(Ultra Wide Band) 초광대역

단거리 구간에서 낮은 전력으로 넓은 스펙트럼 주파수를 통해 많은양의 디지털 데이터를 전송하기 위한 UWB 무선기술은 수 나노 혹은 수 피코 초의 극히 짧은 폭의 펄스를 이용하여 아주 낮은 스펙트럼 전력이 아주 넓은 대역에서 균일하게 분포함으로써 기존의 협대역 및 광대역 CDMA 기술과 같은 통신과 상호 간섭 없이 주파수를 공유하며 사용할 수 있습니다. 또한 UWB 무선기술은 높은 보안성, 정확한 거리 및 위치 측정이 가능한 높은 해상도와 다중경로의 특성을 가지고 있으며 특히 기존의 무선 시스템과는 달리 무선 반송파를 사용하지 않고 기저대역에서 통신이 이루어 지므로 송수신기의 구조가 간단해짐으로써 낮은 비용으로 송수신기를 제작할 수 있는 장점을 가지고 있는 차세대 무선통신 기술분야 입니다. UWB 무선기술은 최근 주파수 대역이 광대역이면서도 고속 데이터 전송이 가능한 UWB 특성을 이용하여 초고속 무선 인터페이스를 사용하는 WLAN 이나 WPAN과 같은 근거리 광대역 통신에 대한 응용에 많은 관심이 집중되고 있고 UWB 무선 기술은 기존의 무선 기술에 비해 상대적으로 많은 장점을 가지고 있으므로 새로운 차세대 무선 기술로 급부상하고 있습니다. (바) 공기청정살균기(Air Purifier) 최근 대기오염에 대한 우려와 미세먼지 이슈의 지속으로 공기청정기는 최근 수요가 증가하고 있습니다. 일반적인 공기청정기와는 달리 필터가 아닌 백금촉매를 채택함으로써 살균에 특화된 공기청정살균기입니다. 또한, 제품에 따라 물필터를 사용함으로써 반영구적인 공기청정살균기로써 일반적으로 널리 소비자들에게 인식된 공기청정기의 유지비용을 획기적으로 줄인 제품입니다. 공기청정살균기 클라로(CLARO)의 핵심기술은 백금의 고유 성질을 이용하여 공기를 살균하여 깨끗한 공기로 재배출하는 기술입니다. 백금촉매 방식이란, 백금에 250℃의 열을 가하게 되면 백금이 화학적 연소를 시작하여 약 1,000℃의 열로 태우는 것과 같은 효과를 냅니다. 백금촉매 방식의 공기청정살균기 클라로(CLARO)는 공기를 고열로 삶아서 깨끗한 공기로 재배출하는 방식의 공기청정살균기 입니다. 고열로 삶는 방식은 역사가 쓰여지기 이전부터 인간이 믿고 사용해왔던 오래토록 검증된 기술입니다. 또한 백금촉매 기술은 당사의 공기청정살균기 클라로(CLARO) 뿐만 아니라 정부주요인사를 지키기 위한 방공호시설의 생화학전 혹은 머플러의 배기가스 정화장치 등에서 오래도록 사용되어진 기술입니다. 이 기술이 일반 소비자시장으로 가기 위한 문제점인 원재료 가격을 CATACOAT 라는 신기술을 통하여 일반 소비자시장으로 진출하게 되었습니다. CATACOAT 란, 촉매(Catalyst)의 CATA와 코팅(Coating)의 COAT의 합성어이며, 당사 고유의 특허기술을 지칭하는 명칭입니다. 점점 늘어가는 미세먼지와 각종 유해세균, 바이러스 혹은 각종 악취 등으로 인해 점점 커가는 시장의 Needs 에 발맞추어 당사의 공기청정살균기 클라로(CLARO)의 성장세 또한 기대하고 있습니다.

(5) 사업부문별 요약 재무현황 ① 연결회사의 부문별 매출액, 영업이익, 자산 및 부채 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	제 20 기 3분기	제 19 기	제 18 기

안테나제조	피부의료용 광치료기기 개발,제조,판매	합계	안테나제조	화학솔루션	합계	안테나제조	화학솔루션	합계

매출액	53,221,073	663,138	53,884,211	86,316,565	-	86,316,565	65,423,313	-	65,423,313

영업이익(손실)	884,884	(2,805)	882,079	4,138,752	-	4,138,752	(3,437,947)	-	(3,437,947)

부문별총자산	108,080,215	1,181,298	109,261,513	107,043,377	-	107,043,377	106,282,803	-	106,282,803

부문별총부채	58,969,502	1,449,142	60,418,644	62,656,633	-	62,656,633	62,378,324	-	62,378,324

※ 2017년 09월 30일 기준주)연결기준작성

2. 주요 제품, 서비스 등 가. 주요 제품 등의 현황

[2017. 09. 30. 현재] ( 단위 : 백만원,%)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	2017년 3분기	비율

통신	제품매출	통신	휴대폰용안테나	-	48,294	89.6%

무선시스템	제품매출	무선시스템	RFID, E-Bridge	311	0.6%

소재	제품,상품매출	소재	2,219	4.1%

TFT	제품매출	TFT	394	0.7%

기타	기타매출	기타	-	2,667	4.9%

합계	53,884	100.0%

주) 1분기 메드믹스 매출 반영되지 않음 나. 주요 제품 등의 가격 변동추이

[2017. 09. 30. 현재] ( 단위 : 원)

품 목	2017년 3분기	2016년	2015년	2014년	비고

통신	내 수	435	491	363	829

수 출	451	372	333	580

무선시스템	내 수	122,915	11,876	-	22,960

수 출	170,307	170,760	-	15,140

소재	내 수	73	74	60	32

수 출	1,136	972	522	1,519

TFT	내 수	2,459	5,479	47,610	151,260

수 출	-	478,174	-	-

기타	내 수	876	4,353,753	10,516	2,853,724	샘플,개발비

수 출	133	112	69	-

주)연결기준작성

3. 주요 원재료, 부재료 가. 주요 원재료,부재료 구입현황

[2017. 09. 30. 현재] ( 단위 : 원, %)

사업부문	매입유형	품 목	금액	비율	비 고

통신	원+부자재	통신	23,186,169,315	89.1%	-

소재	-	소재	929,382,793	3.6%	-

TFT	-	TFT	1,296,501,860	5.0%	-

무선시스템	-	무선시스템	385,746,694	1.5%	-

기타	-	의료기기	217,213,066	0.8%	-

합계	-	-	26,015,013,728	100.0%	-

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

[2017. 09. 30. 현재] ( 단위 : 원)

사업부	품 목	2017년 3분기	2016	2015	2,014

통신	통신	181	197	129	222

소재	소재	15	24	17	20

TFT	TFT	-	212	324	7,300

무선시스템	무선시스템	256	58	221	182

기타	의료기기	133	-	-	-

주)연결기준작성 4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산 실적

[2017. 09. 30. 현재] ( 단위 : 천개)

사업부문	품목	사업소	생산수량

2017년 3분기	2016년

통신	통신	인천/베트남	113,530	185,991

소재	소재	인천	13,469	23,592

TFT	TFT	서울	421	700

무선시스템	무선시스템	서울	-	3

기타	-	-

합계	127,421	210,286

나. 생산설비 현황

[2017. 09. 30. 현재] ( 단위 : 천원)

구 분	토지	건물	기계장치	차량운반구	리스자산	공구와기구	금형	비품	시설장치	건설중인자산	합계

기초 취득원가	27,851,520	12,551,859	39,623,206	251,144	3,153,951	413,104	7,890,756	944,474	6,766,455	1,220,819	100,667,287

기초 감가상각누계액	0	(2,739,815)	(30,877,081)	(148,491)	(1,517,147)	(270,616)	(6,548,071)	(766,800)	(6,246,316)	0	(49,114,338)

기초 국고보조금	0	0	(434,200)	0	0	0	(45,883)	(21,420)	(129,004)	0	(630,507)

기초 장부가액	27,851,520	9,812,043	8,311,924	102,653	1,636,804	142,487	1,296,802	156,255	391,134	1,220,819	50,922,442

취득	0	0	2,904,802	126,637	78,921	1,691	712,477	34,564	30,981	548,668	4,438,740

감가상각	0	(369,229)	(5,334,850)	(48,972)	(451,504)	(33,947)	(430,925)	(55,692)	(180,283)	0	(6,905,403)

매각/폐기	0	0	(10,140)	0	0	0	(4,370)	0	0	0	(14,510)

대체	0	0	306,251	0	0	3,958	0	0	11,000	(321,209)	0

국고보조금 수령	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0

환산차이	0	(94,458)	(244,179)	(1,915)	(83,120)	(7,425)	0	0	0	0	(431,096)

기말 장부가액	27,964,500	9,548,629	5,933,808	179,306	1,181,101	106,764	1,573,984	136,308	270,618	1,448,277	48,343,296

기말 취득원가	27,964,500	12,695,970	40,040,694	381,589	3,079,071	407,109	8,598,633	997,220	6,866,835	1,448,277	102,479,899

기말 감가상각누계액	0	(3,147,341)	(33,799,872)	(202,283)	(1,897,970)	(300,345)	(6,987,303)	(843,198)	(6,499,839)	0	(53,678,150)

기말 국고보조금	0	0	(307,014)	0	0	0	(37,346)	(17,714)	(96,378)	0	(458,453)

5. 매출

[2017. 09. 30. 현재] ( 단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구분	2017년 3분기	2016년	2015년

통신	제품매출	통신	수 출	13,601	24,472	28,482

내 수	34,692	55,179	32,249

합 계	48,294	79,651	60,732

무선시스템	제품매출	무선시스템	수 출	9	-	-

내 수	302	523	(20)

합 계	311	523	(20)

소재	상품,제품매출	소재	수 출	17	23	31

내 수	2,201	3,589	2,367

합 계	2,218	3,611	2,398

TFT	제품매출	TFT	수 출	-	51	-

내 수	395	408	209

합 계	395	459	209

기타	기타	기타	수 출	2,213	1,467	1,100

내 수	454	605	1,005

합 계	2,667	2,072	2,105

합계	수 출	15,840	26,013	29,613

내 수	38,044	60,303	35,811

합 계	53,884	86,317	65,423

6. 수주상황 - 전년매출대비 10%이상의 대규모 계약일 경우나 회사의 중요한 계약등은 관련 공시를 통해서 알리고 있습니다. 7. 시장위험과 위험관리 - 연결회사는 신용위험, 유동성 위험과 시장위험에 노출되어 있습니다. 시장위험은 환율변동위험, 이자율 변동위험 등과 관련되어 있습니다. 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 회사는 각각의 위험요소에 대해 모니터링하고 대응하는 위험관리 정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.

가. 시장위험 시장위험이란 환율, 이자율, 지분증권의 가격 등의 시장가격의 변동으로 인하여 회사가 보유하고 있는 금융상품으로부터의 수익이나 금융상품의 공정가치가 변동할 위험을 의미합니다. 회사의 시장위험 관리의 목적은 수익은 최적화하면서도 수용가능한 범위 안에서 시장위험에의 노출을 관리 및 통제하는 것입니다. (1) 환위험 연결회사는 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY 등 입니다.차입금에 대한 이자는 원본 차입금의 표시통화로 발생합니다. 일반적으로 차입금의 표시통화는 회사의 영업환경에서 발생하는 현금흐름의 통화와 일치하며 이는 주로 KRW, USD 및 JPY 등 입니다.외화로 표시된 기타의 화폐성 자산 및 부채와 관련하여 회사는 단기 불균형을 처리할필요가 있을 때 외화를 현행 환율로 매입하거나 매각하는 방법으로 순 노출위험을 허용가능한 수준으로 유지하고 있습니다. 당분기말 과 전기말 및 전환일 현재 연결회사의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

- 당분기말 현재 회사의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	USD	CNY	JPY	VND	기타

현금및현금성자산	520,931	1,563	510	3,674,420	971

미수수익	-	-	-	-	-

매출채권	7,502,773	-	2,473	-	-

매입채무	5,065,732	-	-	-	-

단기차입금	-	3,754,481	1,216,225	-

장기차입금	3,757,302	-	-	-	-

종속기업 금융자산	-	-	-	25,399,289	-

종속기업 금융부채	-	-	-	51,065,561	-

주)연결기준작성

- 전기말 현재 연결회사의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	USD	CNY	JPY	VND	기타

현금및현금성자산	125,648	382	-	-	3,181

미수수익	141,841	-	-	-	-

매출채권	969,236	-	2,519	-	-

매입채무	675,500	-	-	-	-

단기차입금	-	-	3,825,545	-	-

종속기업 금융자산	-	-	-	14,908,813	-

종속기업 금융부채	-	-	-	25,103,920	-

주)연결기준작성

법인세차감전 손익에 영향을 미치는 환율효과는 보고통화인 원화에 대한 다른 통화들의 변동효과 합계로 계산된 것입니다. 환위험에 노출되어 있는 자산에 대한 환율변동 위험은 해당 통화의 5% 절상 및 절하인 경우를 가정하여 계산하였습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

USD	(39,967)	39,967	28,061	(28,061)

CNY	(78)	78	19	(19)

JPY	(187,575)	187,575	(191,151)	191,151

VND	(1,160,404)	1,160,404	(509,755)	509,755

기타	49	(49)	159	(159)

주)연결기준작성 (2) 현금흐름 이자율위험 이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치 및 현금흐름이 변동할 위험입니다. 이에 따라, 회사의 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율 차입금과 변동이자율 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.가. 보고기간 종료일 현재 변동이자부차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

고정이자율	변동이자율	고정이자율	변동이자율

현금및현금성자산	11,622,848	199,428	14,652,638	126,871

단기대여금	885,670	-	991,670	-

장기대여금	93,110	-	100,220	-

차입금	(31,795,454)	(8,076,179)	(38,457,869)	(2,969,970)

사채	-	-	(2,400,000)	-

전환사채	(3,610,036)	-	(5,031,325)	-

합계	(22,803,862)	(7,876,751)	(30,144,666)	(2,843,099)

주)연결기준작성

- 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석연결회사는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 이자율스왑과 같은 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

- 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석당분기말과 전기말 현재 이자율이 100베이시스포인트 변동한다면, 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하고 있습니다.

법인세효과 차감 후 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

자본	손익	자본	손익

100bp상승	(78,768)	(78,768)	(39,448)	(39,448)

100bp하락	78,768	78,768	39,448	39,448

주)연결기준작성나. 신용위험

신용위험이란 연결회사의 고객이나 금융상품의 거래상대방이 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결회사가 재무적 손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권 및 기타채권 등에서 신용위험이 발생합니다. 연결회사의 매출채권 및 기타채권과 관련한 신용위험은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 연결회사의 대부분의 고객은 전세계시장을 대상으로 하는 국제적인 제조회사들로 고객이 위치한 국가의 파산 위험 등은 신용위험에 큰 영향을 주지 않습니다. 연결회사는 매출채권과 기타채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합의 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다. 신용위험은 현금 및 현금성자산, 각종 예금 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해 연결회사는 신용도가 높은 금융기관들과거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.(1) 신용위험에 대한 노출

① 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

현금및현금성자산	11,822,276	14,779,509

만기보유금융자산	1,185,000	2,185,000

기타금융자산	5,017,695	8,061,719

매출채권	9,146,181	7,182,778

기타비유동금융자산	2,932,743	1,051,233

합 계	30,103,895	33,260,239

주)연결기준작성 ② 당분기말과 전기말 현재 매출채권의 각 지역별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

국 내	2,468,087	1,791,554

일 본	2,480	2,519

중 국	1,042,361	344,740

베트남	6,879,570	5,898,693

기 타	154,869	130,470

합 계	10,547,366	8,167,975

주)연결기준작성

(2) 손상차손① 당분기말과 전기말 매출채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 금액은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

채권잔액	손상된 금액	장부금액	채권잔액	손상된 금액	장부금액

6개월 이하	9,500,875	(421,647)	9,079,228	7,174,702	(168,583)	7,006,119

6개월 ~ 12개월	77,457	(47,337)	30,120	343,859	(169,373)	174,487

12개월 ~ 24개월	350,991	(257,403)	93,587	8,111	(5,939)	2,172

24개월 초과	618,044	(674,797)	(56,753)	641,303	(641,303)	-

합 계	10,547,366	(1,401,185)	9,146,181	8,167,975	(985,197)	7,182,778

주)연결기준작성 ② 수취채권에 대한 대손충당금의 기중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기	전기

기초 잔액	985,197	587,710

제각	-	-

연결실체 변동에 따른 증가	194,338	-

손상차손	221,649	397,487

기말 잔액	1,401,184	985,197

주)연결기준작성다. 유동성위험

유동성위험이란 연결회사가 현금 또는 기타 금융자산의 인도로 결제되는 금융부채와관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결회사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 비정상적으로 과도한 손실을 발생시키거나, 연결회사 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

당분기말 현재 연결회사가 보유한 금융부채의 잔존 계약만기에 따른 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름	1년 이내	1~2년	2년 초과

단기차입금	16,602,497	16,602,497	16,602,497	-	-

유동성장기차입금	11,467,465	11,467,465	11,467,465	-	-

전환사채	3,610,036	3,610,036	3,610,036	-	-

장기차입금	11,801,672	11,801,672	-	50,580	11,751,092

사채	-	-	-	-	-

소 계	43,481,669	43,481,669	31,679,997	50,580	11,751,092

매입채무	7,296,639	7,296,639	7,296,639	-	-

기타채무	3,628,449	3,628,449	3,628,449	-	-

기타비유동채무	1,812,459	1,812,459	(96,336)	-	1,908,795

소 계	12,737,547	12,737,547	10,828,752	-	1,908,795

합 계	56,219,216	56,219,216	42,508,749	50,580	13,659,887

주) 연결기준작성

연결회사는 금융부채의 계약상 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다. 사채보유자가 조기상환권을 가지고 있는 전환사채는 사채보유자의 조기상환권을 행사하는 가장 이른 기간에 포함되어 있습니다.

라. 자본관리 연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.연결회사는 자본구조를 경제환경에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주주에게 자본금을 반환, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산매각 등을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 당기중 자본관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 어떠한 사항도 변경되지 아니하였습니다.

연결회사는 건전한 자본구조를 유지하기 위해서 부채비율 및 순차입금비율을 이용하여 관리하고 있습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

부채비율:

부채총계	60,418,644	62,656,633

자본총계	48,842,869	44,386,745

부채비율	124%	141%

순차입금비율:

현금및현금성자산	11,822,276	14,779,509

단기금융상품	2,106,000	3,000,000

차입금(사채 포함)	43,481,669	48,859,164

순차입금	29,553,393	31,079,655

순차입금비율	61%	70%

주)연결기준작성 8. 파생상품 거래현황 -해당사항없음 9. 경영상의 주요계약 등 가. Fe rrite Sheet 생산을 위한 고창 일반산업단지 입주(분양) 계약

[2017. 09. 30. 현재]

구 분	주요계약 내용

계약상대방	고창군수(고창 일반산업단지)

계약의 목적 및 내용	Ferrite Sheet 생산

계약체결시기	계약체결시기 : 2014년 02월 12일

계약면적	16,529.0㎡

계약금액	계약금액 : 1,289,262,000원계약보증금 10% : 128,926,200원 지급완료중도금 1차 20% : 257,852,400원 지급완료중도금 2차 50% : 644,631,000원 지급완료잔 금 20% : 257,852,400원

주1) 최초 2014년 6월 30일 취득 예정이였으나, 보고서 제출 현재 입주예정 산업단지의 조성공사와 관련하여 고창군과 그 시공사 간의 민사소송 및 유치권 행사 진행중에 있습니다. 10. 연구개발활동 가. 연구개발활동 -회사는 가산동 중앙연구소와 RF연구소를 별도 운영하고 있으며, 각종 국책과제와 특허, 지적 재산권 취득 등에 관한 연구개발활동을 하고 있습니다. 회사는 이에 대한연구내용을 특허 취득 등을 통하여 자율공시하고 있습니다.

[2017. 09. 30. 현재] ( 단위 : 천원)

과 목	제20 기 3분기	제19 기	제18 기

원 재 료 비	-	-	-

인 건 비	2,497,875	3,640,031	3,511,925

감 가 상 각 비	250,242	819,014	1,137,384

위 탁 용 역 비	-	-	-

기 타	1,831,536	2,093,786	2,617,561

연구개발비용	판매비와 관리비	2,823,151	5,207,665	5,783,595

제 조 경 비	-	-	-

개발비(무형자산)	1,372,848	696,513	1,100,604

국고보조금 대체	383,653	648,652	382,671

소 계	4,579,653	6,552,830	7,266,870

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	8.5%	7.6%	11.1%

나. 연구개발 조직 및 운영

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용 - 회사는 설립 이후 지속적인 연구개발을 통하여 업계 최고의 지적재산권을 획득, 보유하고 있습니다.

구 분	출원건수(누적)	등록건수(유지중)	내 용	발 급 처

국내 특허	491	199	메타머티리얼 구조 외	한국 특허청

국내 실용신안	82	2	무선모델용 안테나 외	한국 특허청

국내 상표 및 디자인	43	16	EMW외	한국 특허청

PCT 출원	145	-	안테나 기술 외	-

해외 특허	270	66	Dual Band 외	각 국 특허청

해외 상표	25	22	EMW 외	각 국 특허청

※ 2017년 09월 30일 기준

나. 최근 5사업연도 중 당기순손실이 발생한 사업연도와 그 주요원인

(단위 : 백만원)

구분	당기순손실	주요원인

제 18 기 (2015년)	6,930백만원(당기순손실)	1. 안테나 판매물량 감소2. 판가인하로 인한 수익악화3. 신규투자로 인한 비용증가

제 17 기 (2014년)	10,961백만원(당기순손실)	1. 안테나 판매물량 감소2. 판가인하로 인한 수익악화3. 신규투자로 인한 비용증가

제 15 기(2012년)	4,145백만원(당기순손실)	1. 안테나 판매물량 감소2. 판가인하로 인한 수익악화

다. 최근 5사업연도 중 직전사업연도대비 당기순이익 증감율이 30% 이상이거나 흑자전환인 사업연도와 그 주요원인

(단위 : 천원)

사업연도	당기순이익	증감율	주요원인

제19기 (2016.01.01~2016.12.31)	2,174,364	31.93	1. 연결 종속회사(베트남생산법인) 실적 호조에 따른 이익반영 2. 원가절감에 따른 이익증가

제18기 (2015.01.01~2015.12.31)	-6,930,237	36.94	1. 안테나 판매물량 증가2. 해외법인 안정화

제17기 (2014.01.01~2014.12.31)	-10,691,466	△ 384.1	1. 안테나 판매물량 감소2. 판가인하로 인한 수익악화3. 신규투자로 인한 비용증가

제16기 (2013.01.01~2013.12.31)	4,106,602	183.8%	1. 안테나 판매물량 증가

제15기(2012.01.01~2012.12.31)	-4,145,796	△ 9.9%	1. 안테나 판매물량 감소2. 판가인하로 인한 수익악화

라. 외부자금조달 요약표(단위 : 천원)

조 달 원 천	기초잔액	신규조달	상환등감소	기말잔액	비고

은 행	41,427,839	9,574,768	11,130,973	39,871,634	-

보 험 회 사	-	-	-	-	-

종합금융회사	-	-	-	-	-

여신전문금융회사	-	-	-	-	-

상호저축은행	-	-	-	-	-

기타금융기관	-	-	-	-	-

금융기관 합계	41,427,839	9,574,768	11,130,973	39,871,634	-

회사채 (공모)	-	-	-	-	-

회사채 (사모)	7,431,325	-	3,821,289	3,610,036	-

유 상 증 자 (공모)	-	-	-	-	-

유 상 증 자 (사모)	-	-	-	-	-

자산유동화 (공모)	-	-	-	-	-

자산유동화 (사모)	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-

자본시장 합계	-	-	-	-	-

주주ㆍ임원ㆍ계열회사차입금	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-

총 계	48,859,164	9,574,768	14,952,262	43,481,670	-

12. 기업인수목적회사의 합병추진 -해당사항 없음