CJ CGV 분기보고서 (2026.03)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 금융위험관리

가-1. 재무위험(1) 재무위험별 위험의 형태

구 분	위험에 대한 노출정도	위험관리의 목적, 정책 및 절차

신용위험	고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.
당사 수익의 대부분은 개인 고객에게서 발생하고 있으며 이에 따른 신용위험은 크게 발생하지 않습니다. 당사는 보유현금을 제외한 현금및현금성자산을 신용등급 이 우수한 금융기관에 예치하고 있어 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.	대여금 및 수취채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

유동성위험	당사가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다.	중장기 경영계획 및 단기 경영전략을 통해 현금흐름을 모니터링하고 있으며, 일반적인 예상 운영비용을 충당할 수 있는 현금을 보유하고 있습니다.

시장위험	환위험	당사는 외환위험, 특히 주로 미국 달러화, 유로 및 중국 위안화와 관련된 환율 변동 위험에 노출돼 있습니다. 외환위험은미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다.	차입금과 관련하여 이자율스왑 계약을 통해서 환위험 노출 및 이자율 변동위험의 노출을 제한하고 있습니다.

이자율위험	미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다.	내부자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 일간/주간/월간 단위의국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 및 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

가격위험	당사가 보유하고 있는 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 및 주가 연동 파생상품으로부터 시장위험이 발생합니다.	중요한 투자에 대해 개별적으로 관리하며 중요한 취득 및 매각결정에는 이사회의 승인이 필요합니다.

공통	금융상품과 관련하여 당사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 보고서는 당사가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 당사의 위험관리 목표, 정책, 위험 평가 및 관리 절차, 그리고 자본관리에 대해 공시하고있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 본 연결재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.	당사의 위험관리 정책은 당사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 당사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 당사는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

(2) 신용위험 관리1) 신용위험의 최대 노출 금액

구 분	신용위험

신용위험 익스포저	보고기간말 현재 신용위험의 최대 노출금액은 리스채권, 계약자산, 상각후원가로 측정하는 금융자산(현금및현금성자산제외), 당기손익-공정가치 측정 금융자산(지분증권 제외), 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산(지분증권 제외)의 장부가액 및 보증금액과 동일함. 당사는 임직원 등에 대해서 금융기관등과 보증계약을 체결하고 있으며, 당 보증계약으로 인해 당사는 신용위험에 노출되어 있음.

2) 대여금 및 수취채권의 연령 및 각 연령별 손상 채권금액

(단위: 천원, %)

구 분	2026년 1분기	2025년	2024년

가중평균손실률	채권잔액	손실충당금	가중평균손실률	채권잔액	손실충당금	가중평균손실률	채권잔액	손실충당금

만기일 미도래	0.30%	682,217,098	2,049,321	0.3%	682,810,613	2,070,440	0.6%	589,302,202	3,518,997

6개월 이하	1.51%	61,496,328	931,182	2.1%	42,094,561	886,260	2.7%	45,496,430	1,209,906

6개월 초과~1년 이하	7.62%	16,671,992	1,270,440	14.4%	10,848,754	1,558,225	13.4%	7,190,892	963,850

1년 초과	76.90%	25,139,462	19,332,374	73.7%	26,554,189	19,566,044	74.4%	21,890,922	16,275,753

합 계	785,524,880	23,583,317	762,308,117	24,080,969	663,880,446	21,968,506

나. 자본관리당사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산 등을 차감한 순부채와 자본으로 구성되며, 당사의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있습니다.

당사의 순부채 대 자본비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2026년 1분기	2025년	2024년

부채총계 (a)	3,806,086,676	3,472,281,571	3,420,269,607

자본총계 (b)	455,694,058	650,340,429	576,744,708

현금및현금성자산 (c)	568,479,637	510,729,494	230,935,824

사채 및 차입금 (d)	1,452,370,897	1,136,350,499	986,419,881

순차입금 (e)=(d)-(c)	883,891,260	625,621,005	755,484,057

부채비율 (f)=(a)÷(b) (주1)	835%	534%	593%

순차입금비율 (g)=(e)÷(b)	194%	96%	131%

(주1) 2026년 4월 발행한 신종자본증권 3천억원을 2026년 1분기 자본에 가산 시 부채비율은 500%내외가 될 것으로 예상 됩니다.(차입금 상환 효과 미반영) 2026년 5월 3천억원의 신종자본증권을 추가 발행할 예정이며, 자세한 내용은 2026.3.9일 공시 내용 참고 바랍니다.

다. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

구 분	계약잔액	거래상대방(계약처)	계약일	만기일	계약체결목적	계약내용

이자율 스와프(주1)	KRW 50,000,000,000	우리은행	2024.06.26	2026.06.26	금리변동위험Hedge	변동금리부 차입금의 이자율위험을 회피하기 위해이자율스와프 계약체결

이자율 스와프(주1)	KRW 12,000,000,000	국민은행	2024.09.13	2026.09.13	금리변동위험Hedge	변동금리부 차입금의 이자율위험을 회피하기 위해이자율스와프 계약체결

이자율 스와프(주1)	KRW 20,000,000,000	국민은행	2026.01.05	2027.01.05	금리변동위험Hedge	변동금리부 차입금의 이자율위험을 회피하기 위해이자율스와프 계약체결

이자율 스와프(주1)	KRW 30,000,000,000	우리은행	2025.06.10	2028.06.12	금리변동위험Hedge	변동금리부 차입금의 이자율위험을 회피하기 위해이자율스와프 계약체결

(주1) 당분기말 현재 상기 이자율 스와프계약 관련 평가이익 475백만원을 연결포괄손익계산서에 금융수익으로 인식하였고, 관련된 유동성파생상품부채 185백만원, 비유동파생상품자산 558백만원을 당분기말 현재 기타의 유동금융부채, 비유동금융자산으로 분류하였습니다.