CJ CGV 분기보고서 (2025.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 금융위험관리1) 위험관리 정책

당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다.당사의 위험관리 정책은 당사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 당사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 당사는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

2) 신용위험신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.

당사 수익의 대부분은 개인 고객에게서 발생하고 있으며 이에 따른 신용위험은 크게 발생하지 않습니다. 당사는 보유현금을 제외한 현금및현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

① 신용위험에 대한 노출정도금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 다만, 신용위험의 정의에 따라 현금시재액, 기타 현금성자산 및 공정가치측정금융자산의 경우에는 신용위험에 대한 노출정도에 포함시키지 않았습니다.

② 손상차손

당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산을 제외한 대여금 및 수취채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2025년 3분기	2024년	2023년

가중평균손실률	채권잔액	손상금액	가중평균손실률	채권잔액	손상금액	가중평균손실률	채권잔액	손상금액

만기일 미도래	0.99%	625,368,048	6,200,630	0.60%	589,302,202	3,518,997	1.68%	229,428,390	3,848,646

6개월 이하	2.95%	43,802,295	1,292,000	2.66%	45,496,430	1,209,906	5.46%	23,214,382	1,267,817

6개월 초과~1년 이하	12.73%	9,420,033	1,199,450	13.40%	7,190,892	963,850	31.41%	4,211,952	1,323,141

1년 초과	71.68%	18,924,511	13,564,921	74.35%	21,890,922	16,275,753	78.86%	17,165,567	13,537,581

합 계	697,514,887	22,257,001	663,880,446	21,968,506	274,020,291	19,977,185

당사는 대여금 및 수취채권에서 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합에서 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

③ 보증당사는 공동기업 등에 대해서 금융보증계약을 체결하고 있으며, 당 금융보증계약으로 인해 당사는 신용위험에 노출되어 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 당 금융보증계약으로 인해 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 각각 135,588백만원 및143,830백만원입니다.

3) 유동성위험

유동성위험이란 당사가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 당사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

당사는 중장기 경영계획 및 단기 경영전략을 통해 현금흐름을 모니터링하고 있으며, 일반적인 예상 운영비용을 충당할 수 있는 현금을 보유하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되어 있지 않습니다.

4) 시장위험시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다. 당사는 차입금과 관련해서 통화선도 및 이자율스왑 계약을 통해서 환위험 노출 및 이자율 변동위험의 노출을 제한하고 있습니다.① 환위험당사의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 기타채권 등과 관련하여 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, VND, IDR, CNY 등입니다.② 이자율위험당사는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 이자율스왑과 같은 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서 변동이자율의 변동만 손익에 영향을 미치고 있습니다.

③ 기타 시장가격 위험

당사가 보유하고 있는 매도가능금융자산 및 주가 연동 파생상품으로부터 시장위험이발생합니다. 당사는 중요한 투자에 대해 개별적으로 관리하며 중요한 취득 및 매각 결정에는 이사회의 승인이 필요합니다.

5) 공정가치

당분기 중 당사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

① 금융상품 종류별 공정가치당사의 금융상품 중 상각후원가로 측정하는 금융자산과 금융부채는 장부금액과 공정가치의 차이가 유의적이지 않으며, 기타 금융상품은 장부금액과 공정가치가 일치합니다.② 공정가치 서열체계의 수준

구 분	투입변수의 유의성

수준 1	측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의(조정하지 않은)공시가격으로, 해당 공시가격에는 금리 상승 및 인플레이션, ESG 관련 위험 등의 경제환경 변화에 대한 시장의 가정이 반영되어 있음.

수준 2	수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수

수준 3	비상장 지분증권과 ESG 관련 위험으로 인해 유의적인 관측불가능한 조정이 반영되는 금융상품과 같이, 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수

③ 공정가치측정에 대한 일반사항

구 분	상세내역

수준 간 이동 시점을 결정하는 기업의 정책	당사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간 말에 인식합니다.

수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가 과정	당사의 재무부서는 재무보고 목적의 공정가치의 측정을 담당하고 있으며 이러한 공정가치 측정치는 수준 3으로 분류되는 공정가치 측정치를 포함하고 있습니다. 당사의 재무부서는 공정가치 측정내역 및 결과에 대하여 당사의 경영진에게 보고하고 있습니다.

④ 공정가치로 측정되는 자산의 공정가치 서열체계 구분- 당분기말

(단위: 천원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

당기손익-공정가치측정금융자산	-	-	36,299,374	36,299,374

기타포괄-공정가치측정금융자산	-	-	5,403,030	5,403,030

합 계	-	-	41,702,404	41,702,404

- 전기말

(단위: 천원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

당기손익-공정가치측정금융자산	-	-	31,455,111	31,455,111

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	-	-	5,403,030	5,403,030

합 계	-	-	36,858,141	36,858,141

- 전전기말

(단위: 천원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

당기손익-공정가치측정금융자산	-	-	13,205,997	13,205,997

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	-	-	500	500

합 계	-	-	13,206,497	13,206,497

⑤ 공정가치로 측정되는 금융부채의 공정가치 서열체계 구분- 당분기말

(단위: 천원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

파생상품부채	-	-	764,880	764,880

- 전기말

(단위: 천원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

파생상품부채	-	-	1,644,547	1,644,547

- 전전기말

(단위: 천원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

파생상품부채	-	6,586,035	54,214,765	60,800,800

⑥ 자산의 가치평가기법 및 투입변수- 당분기말

(단위: 천원)

구 분	수준	금액	가치평가기법	투입변수

당기손익-공정가치측정금융자산	3	36,299,374	순자산가치접근법	-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	3	5,403,030	순자산가치접근법	-

- 전기말

(단위: 천원)

구 분	수준	금액	가치평가기법	투입변수

당기손익-공정가치측정금융자산	3	31,455,111	순자산가치접근법	-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	3	5,403,030	순자산가치접근법	-

- 전전기말

(단위: 천원)

구 분	수준	금액	가치평가기법	투입변수

당기손익-공정가치측정금융자산	3	12,069,470	순자산가치접근법	-

파생상품자산	3	1,136,527	현금흐름할인모형	통화선도환율, 스왑이자율, 할인율 등

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	3	500	순자산가치접근법	-

⑦ 부채의 가치평가기법 및 투입변수- 당분기말

(단위: 천원)

구 분	수준	금액	가치평가기법	투입변수

파생상품부채	3	764,880	현금흐름할인모형	스왑이자율, 금리, 할인율

- 전기말

(단위: 천원)

구 분	수준	금액	가치평가기법	투입변수

파생상품부채	3	843,273	현금흐름할인모형	스왑이자율, 금리, 할인율

파생상품부채	3	378,755	이항모형	기초자산가격, 주가변동성, 할인율 등

파생상품부채	3	422,519	현금흐름할인모형	스왑이자율, 할인율 등

- 전전기말

(단위: 천원)

구 분	수준	금액	가치평가기법	투입변수

파생상품부채	2	6,586,035	현금흐름할인모형	선도금리, 할인율 등

파생상품부채	3	350,202	현금흐름할인모형	스왑이자율, 할인율 등

파생상품부채	3	53,864,563	몬테카를로모형	기초자산가격, 주가변동성. 할인율 등

나. 자본관리당사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산 등을 차감한 순부채와 자본으로 구성되며, 당사의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있습니다.

당사의 당분기말과 전기말 현재 순부채 대 자본비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말	전전기말

부채총계 (a)	3,533,165,576	3,420,269,607	2,932,973,510

자본총계 (b)	504,079,907	576,744,708	261,241,200

현금및현금성자산 (c)	405,633,766	230,935,824	190,527,889

사채 및 차입금 (d)	1,272,789,933	986,419,881	623,150,497

순차입금 (e)=(d)-(c)	867,156,167	755,484,057	432,622,608

부채비율 (f)=(a)÷(b)	701%	593%	1,123%

순차입금비율 (g)=(e)÷(b)	172%	131%	166%

다. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

구 분	계약잔액	거래상대방(계약처)	계약일	만기일	계약체결목적	계약내용

이자율 스와프 (주1)	KRW 55,000,000,000	우리은행	2024.06.26	2026.06.26	금리변동위험Hedge	변동금리부 차입금의 이자율위험을 회피하기 위해이자율스와프 계약체결

이자율 스와프 (주1)	KRW 12,000,000,000	국민은행	2024.09.13	2026.09.13	금리변동위험Hedge	변동금리부 차입금의 이자율위험을 회피하기 위해이자율스와프 계약체결

이자율 스와프(주1)	KRW 20,000,000,000	국민은행	2025.01.05	2026.01.05	금리변동위험Hedge	변동금리부 차입금의 이자율위험을 회피하기 위해이자율스와프 계약체결

이자율 스와프(주1)	KRW 30,000,000,000	우리은행	2025.06.10	2028.06.12	금리변동위험Hedge	변동금리부 차입금의 이자율위험을 회피하기 위해이자율스와프 계약체결

(주1) 당분기말 현재 상기 이자율 스와프계약 관련 평가이익 247백만원을 연결포괄손익계산서에 금융수익으로 인식하고 있습니다. 또한, 관련된 유동성파생상품부채 597백만원, 파생상품부채 168백만원을 당분기말 현재 기타의 유동금융부채, 기타의 비유동금융부채로 분류하였습니다.