가온그룹 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 본 경영진단의견서에서 미래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 동 의견서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 동 의견서 작성시점의 합리적인 근거에 기초하였지만 외부 환경, 회사 내부경영과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도있습니다. 당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 동 의견서상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다.2. 개요 당사는 세계 전역을 대상으로 AI 솔루션, OTT, 네트워크 솔루션 등의 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 주력 시장은 국내외 방송통신 사업자 시장입니다. 지배회사인 가온미디어는 OTT 사업을 영위하고 있으며, AI 솔루션이 결합된 AI 디바이스를 주력으로 공급하고 있습니다. 주요 종속회사인 가온브로드밴드는 네트워크 솔루션 사업을 영위하며 Broadband CPE 및 통합 솔루션을 공급하고 있습니다. 또 다른 종속회사 케이퓨처테크는 XR(확장현실), 로봇, 네트워크 등 신사업을 추진하며 사업영역을 확대해나가고 있습니다. 2022년은 원자재 가격 및 물류비 상승 등과 같이 경영환경에 악영향을 끼치는 글로벌 이슈가 많은 해였습니다. 당사는 이러한 환경에서도 2022년 연결기준 매출액이 전년대비 15% 상승한 6,112억원을 기록했습니다. 영업이익은 글로벌 원자재 가격 및 물류비 상승에 따른 비용 증가로 전년대비 -49% 감소한 144억원을 기록했습니다. 2023년에도 원자재 가격 및 물류비의 영향이 이어질 것으로 예상되나 당사는 원자재 공급처의 다각화를 통화 공급망 확대노력을 지속할 것입니다. 또한 고부가가치 제품군 및 솔루션 비중 확대를 통해 영업이익을 개선할 수 있도록 노력하겠습니다. 재무적인 측면에서는 연결기준 자산총계의 경우 전년대비 13% 증가한 4,321억원, 부채총계는 22% 증가한 2,441억원, 자본총계는 3% 증가한 1,881억원을 기록했습니다. 주요 재무비율 중 부채비율은 130%, 유동비율은 180%로 안정적인 수치를 유지했습니다. 3. 재무상태 및 영업실적(연결기준)가. 재무상태

(단위 : 백만원)

구 분	당기	전기	증감액	증감율(%)

[유동자산]	384,533	341,179	43,354	12.7%

[비유동자산]	47,601	42,226	5,375	12.7%

자산총계	432,134	383,405	48,729	12.7%

[유동부채]	213,243	199,325	13,918	7.0%

[비유동부채]	30,813	1,357	29,456	2170.7%

부채총계	244,056	200,682	43,374	21.6%

자본총계	188,078	182,723	5,355	2.9%

부채비율	129.8%	109.8%	-	-

유동비율	180.3%	171.2%	-	-

주) 제22기의 재무정보는 2023년 3월 24일 개최될 정기주주총회 승인전 금액을 기준으로 작성하였으며, 향후 정기주주총회에서 부결되거나 수정이 발생할 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.(1) 자산자산은 전년대비 487억 증가한 4,321억원으로 유동자산과 비유동자산이 각각 3,845억원, 476억원입니다. 유동자산은 434억원 증가하였고 그 중 재고자산이 306억원 증가하였습니다. 비유동자산은 54억원 증가하였고 투자자산이 전기대비 19억 증가하였습니다.(2) 부채부채총계는 전기대비 434억원 증가한 2,441억원입니다. 운영자금 확보를 위해 차입금이 425억원 증가했으며, 비유동성사채 299억원이 증가하여 부채비율은 전기대비 20%p 증가한 130%를 기록했습니다. (3) 자본 자본 총액은 1,881억원이며, 순이익 발생에 따른 이익잉여금 반영 등으로 전기말 1,823억원 대비 54억원이 증가하였습니다. 나. 영업실적

(단위 : 백만원)

구 분	당기	전기	증감액	증감율(%)

매출액	611,235	533,119	78,116	14.7%

매출원가	518,913	427,934	90,979	21.3%

매출총이익	92,322	105,185	(12,863)	-12.2%

판매관리비	77,967	76,803	1,164	1.5%

영업이익	14,355	28,382	(14,027)	-49.4%

법인세비용차감전순이익	15,586	25,889	(10,303)	-39.8%

당기순이익	11,029	18,806	(8,075)	-42.9%

주) 제22기의 재무정보는 2023년 3월 24일 개최될 정기주주총회 승인전 금액을 기준으로 작성하였으며, 향후 정기주주총회에서 부결되거나 수정이 발생할 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.[사업부문별 영업실적]

(단위 : 백만원)

구분	사업부문	당기	전기	증감액	증감율(%)

매출	OTT	333,937	318,588	15,349	4.8%

네트워크	277,298	214,531	62,767	29.3%

합계	611,235	533,119	78,116	14.7%

영업이익	OTT	3,590	7,419	(3,829)	-51.6%

네트워크	10,765	20,962	(10,197)	-48.6%

합계	14,355	28,381	(14,026)	-49.4%

(1) 매출액글로벌 경기 위축에도 불구하고 적극적인 영업활동 결과 2022년 연결기준 매출액은 전년대비 15% 상승한 6,112억원을 기록했습니다. OTT 사업부문은 전년대비 5% 증가한 3,339억원을 기록했으며, 네트워크 사업부문은 전년대비 29% 상승한 2,773억원을 기록했습니다. (2) 영업이익 2022년 연결기준 영업이익은 글로벌 원자재 가격 상승에 따른 매출원가 상승과 물류비 상승 및 인력 증가에 따른 인건비 상승이 반영되어 전년대비 -49% 감소한 144억원을 기록했습니다. OTT 사업부문은 전년대비 -52% 감소한 36억원, 네트워크 사업부문은 전년대비 -49% 감소한 108억원을 기록했습니다. 다. 신규 사업 및 중단 사업(1) 신규 사업2021년 출범한 종속회사 케이퓨처테크(주)는 XR(확장현실), 로봇 통합 플랫폼, 네트워크 솔루션 등 신사업을 추진하고 있으며, 주요 핵심 기술 개발을 완료하며 관련 시장을 적극 공략하고 있습니다. 자세한 내용은 'II. 사업의 내용 - 7. 기타 참고사항'을 참조하시기 바랍니다.(2) 중단 사업해당사항 없습니다. 라. 조직변경 등 경영합리화해당사항 없습니다. 마. 환율변동 영향당사는 외화표시 매출 및 매입거래에 따라 환율변동에 의한 위험요인이 상존하고 있습니다. 환율변동위험에 노출되어 있는 주요 통화는 아래와 같습니다.

(단위 : 각 통화별 기말 환율)

구분	당기	전기	변동	변동률

USD	1,267.3	1,185.5	81.8	6.90%

EUR	1,351.2	1,342.3	8.9	0.66%

당사는 재무구조의 건전성 및 지속가능한 경영 실현을 목표로 환율변동위험을 중점적으로 관리하고 있습니다. 환율변동으로 인한 위험 최소화 및 안정적인 현금흐름 확보를 외환관리 원칙으로 하고 투기적 외환관리는 금하며, 필요에 따라 대외적 환율관리기법을 활용하여 환율변동위험을 최소화 합니다.보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 연결회사의 세후 이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기	전기

10%상승시	10%하락시	10%상승시	10%하락시

USD	824,516	(824,516)	3,159,501	(3,159,501)

EUR	504,345	(504,345)	995,280	(995,280)

기타통화	286,163	(286,163)	403,558	(403,558)

계	1,615,024	(1,615,024)	4,558,339	(4,558,339)

바. 자산 손상 인식해당사항 없습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성 현황보고기간 말 연결실체의 가용자금(현금 및 현금성 자산)은 622억원입니다. 회사의 지급능력을 나타내는 유동비율은 180%이며, 자본조달비율은 30%입니다. 연결회사는 매 1개월 자금수지계획을 수립함으로써 영업활동, 투자활동 및 재무활동에서의 자금수지를 예측하고 있으며, 이를 통해 필요한 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지함으로써 향후에 발생할 수 있는 유동성리스크를 사전에 관리하고 있습니다.

(단위 : 천원)

구분	내역	당기	전기	증감액	증감률

총차입금	-	143,734,252	93,052,448	50,681,804	54.5%

현금 및 현금성자산	은행예금 및 보유현금	62,165,119	46,511,808	15,653,311	33.7%

순부채	총차입금-현금 및 현금성 자산	81,569,133	46,540,640	35,028,493	75.3%

자본총계	-	188,078,089	182,723,075	5,355,014	2.9%

총자본	자본총계+순부채	269,647,222	229,263,715	40,383,507	17.6%

자본조달비율	순부채/총자본	30.3%	20.3%	-	-

유동비율	유동자산/유동부채	180.3%	171.2%	-	-

나. 자금 조달당사는 영업활동에 필요한 자금조달은 주로 전기 유보 현금, 장, 단기 차입금을 통해 영업활동에 필요한 현금을 활용하였습니다. 또한, 일부 현금 유출입 시기의 불일치를 대비하여 은행으로부터 수입원재료 결제용 단기 차입금 등을 통하여 유동성을 확보하였습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기	전기	증감액	증감률

단기	단기차입금	113,462,387	70,937,563	42,524,824	59.9%

유동성사채	0	22,000,000	(22,000,000)	-100.0%

장기	비유동성사채	30,000,000	0	30,000,000	-

전환사채	9,000,007	10,500,000	(1,499,993)	-14.3%

합계	152,462,394	103,437,563	49,024,831	47.4%

(1) 당기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	차입처	연이자율(%)	외화금액	원화금액

단기차입금	외화대출	한국수출입은행	1.50%	EUR 8,000,000	10,809,600

4.46%	USD 10,000,000	12,673,000

KB국민은행	5.97%	USD 8,500,000	10,772,050

6.21%	USD 10,000,000	12,673,000

6.46%	USD 7,000,000	8,871,100

KEB하나은행	5.85%	USD 2,000,000	2,534,600

6.41%	USD 10,000,000	12,673,000

Banco KEB Hana do Brasil S.A	1.70%	USD 2,000,000	2,538,966

신한은행	2.45%	JPY 250,000,000	2,382,950

원화대출	KB국민은행	5.39%	-	1,500,000

한국산업은행	3.10%	-	10,000,000

4.81%	-	15,000,000

우리은행	5.91%	-	9,534,121

엘지유플러스	-	-	1,500,000

합 계	113,462,387

(2) 당기말 현재 사채 발행 및 장부금액 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	발행일	만기일	연이자율(%)	당기	전기

제12회 전환사채	2021-06-04	2051-06-04	0.00%	331,359	343,549

P-CBO 1차	2019-11-28	2022-11-28	2.72%	-	14,845,687

P-CBO 2차	2019-12-19	2022-12-19	2.66%	-	6,925,650

P-CBO 13차	2022-05-26	2022-11-28	2.72%	10,973,073	-

P-CBO 14차	2022-05-30	2022-12-19	2.66%	8,986,567	-

P-CBO 15차	2022-09-29	2025-09-29	61.60%	9,980,866	-

합계	30,271,865	22,114,886

(주1) 상기 사채 발행에 대한 세부 내역은 'III-7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항'을 참조해주시기 바랍니다.(3) 차입금의 기간별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	6개월 이하	1년이하	5년이하	5년초과	합계

차입금	76,918,287	36,544,100	113,462,387

유동성사채	0

비유동성사채	30,000,000	30,000,000

전환사채	9,000,007	9,000,007

합계	76,918,287	36,544,100	30,000,000	9,000,007	152,462,394

다. 지출공시대상기간동안 회사에 중요한 영향을 미친 자금 지출 내역 및 예상되는 신규 지출 내역은 없습니다. 5. 부외거래가. 라이선스 계약 및 진행중인 로열티 협상연결회사는 제품에 사용되는 유료방송방식(CAS:수신제한 장치) 및 여러 Software 기술에 대하여 Software등의 지적소유권을 보유한 회사들과 License계약 또는 Royalty 계약을 체결하고 있으며, 이에 따라 License fee 또는 Royalty를 지급하고 있습니다. 또한, 당기말 현재 각종 Software기술의 사용과 관련하여 해당기술을 보유하고 있는 업체와 협상을 진행 중에 있습니다. 나. 기타 약정사항당사의 약정에 관한 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 의 '3. 연결재무제표 주석'의 '31. 우발상황 및 약정사항'을 참조하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 의 '3. 연결재무제표 주석'의 '2. 중요한 회계정책' 항목을 참조하시기바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항보고서 작성 기간 중 당사가 환경 관련 법률 등에 따라 부담하거나 부담할 것으로 예상되는 환경복구비용이나 손해배상 등의 책임, 또는 정부나 지방자치단체로 부터 행정조치를 받았거나 받을 것으로 예상되는 내역은 없습니다. 또한 동 기간 중 주요 핵심 인력의 이동이나 산업재해 발생 및 관련 자금의 지출도 없었습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항보고서 작성 기간 중 당사의 영업활동과 관련한 법규상 주요 규제 내용 중 정상적인 영업과정에서 적용되는 경미한 규제 외에 회사의 재무상태 및 영업 실적에 큰 영향을 미치는 주요 사항은 없습니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 정책 및, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책을 검토하고 승인합니다. 공시대상기간 중 회사의 재무상태 및 영업실적에 영향을 미치는 주요 정책 및 파생상품 평가 방법을 변경한 내역은 없습니다. (1) 파생상품계약 현황

구분	계약잔액	거래상대방	계약일	만기일	계약체결목적

선물환	USD 2,000,000	KB국민은행	2022-06-15	2023-03-15	환율변동 위험회피목적

선물환	USD 2,000,000	KB국민은행	2022-09-15	2023-09-15	환율변동 위험회피목적

선물환	USD 2,000,000	KB국민은행	2022-12-15	2023-12-15	환율변동 위험회피목적

(2) 위험관리정책환율 변동 리스크 관리를 위하여 외화 포지션에 대하여 통화선도(Currency Forward) 상품을 매매하여 헷지하고 있습니다. 당사의 주요 파생상품 및 위험관리정책은 'II. 사업의 내용'의 '5. 위험관리 및 파생거래'와 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.