가온그룹 사업보고서 (2025.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리(1) 재무위험관리요소연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 연결회사는 특정 위험을 회피하기 위하여 파생상품을 이용하고 있습니다. 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 정책 및, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책을 검토하고 승인합니다.

(2) 환위험연결회사는 글로벌 영업 활동을 수행함에 따라 각 개별회사의 기능통화와 다른 통화로 거래를 하고 있어 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD, EUR 등이 있습니다.연결회사는 환율변동과는 무관하게 통화별 자산과 부채규모를 일치하는 수준으로 유지하여 환율변동 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다. 이를 위해 수출입 등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 금융 거래 발생 시 현지 통화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를 일치시킴으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다. 또한, 연결회사는 효율적인 환율변동위험 관리를 위해 환위험을 주기적으로 모니터링 및 평가하고 있으며 투기적 외환거래는 엄격히 금지하고 있습니다.

① 당기말

(단위: 천원)

구분	USD	EUR	JPY	NOK	SEK	CNY	VND	ZAR

금융자산

현금및현금성자산	5,010,442	4,835,724	347,623	-	-	6	73,864	-

매출채권및기타채권	71,030,875	10,600,330	-	-	-	-	44,898	43,220

단기대여금	717,450	-	-	-	-	-	-	-

금융부채

매입채무및기타채무	42,462,275	1,779,716	84,656	163,847	-	-	68,652	-

단기차입금	59,500,849	11,800,040	11,562,138	-	-	-	-	-

② 전기말

(단위: 천원)

구분	USD	EUR	JPY	NOK	SEK	CNY	VND

금융자산

현금및현금성자산	34,880,442	558,431	-	-	-	5	742,975

매출채권및기타채권	67,576,235	6,016,656	15,605	-	-	221,478	43,305

단기대여금	735,000	-	-	-	-	-	-

기타비유동자산	-	-	-	-	1,981,796	-	-

금융부채

매입채무및기타채무	63,778,156	836,666	-	148,745	-	-	527

단기차입금	67,179,000	10,701,110	11,799,648	-	-	-	-

보고기간종료일 현재 기능통화와 다른 주요 외화로 표시된 금융자산 및 금융부채에 대하여 환율이 10% 변동할 경우 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(1,993,665)	1,993,665	(2,196,250)	2,196,250

EUR	146,833	(146,833)	(392,549)	392,549

기타통화	(1,742,502)	1,742,502	(707,452)	707,452

합계	(3,589,334)	3,589,334	(3,296,251)	3,296,251

(3) 이자율 위험연결회사의 이자율 위험은 주로 변동이자부 차입금에 연관되어 있으며, 이와 관련된 이자비용은 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 고정이자율이 적용되는 사채나 일부 차입금의 경우 이자율변동에 따른 당기손익이나 자본에 미치는 영향은 없습니다. 보고기간 종료일 현재 변동이자부 금융상품과 관련하여 이자율 100bp 변동 시 당기손익에 대한 민감도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목	당기말	전기말

100bp 상승시	100bp 하락시	100bp 상승시	100bp 하락시

당기순이익의증가(감소)	(748,236)	748,236	(635,430)	635,430

자본의증가(감소)	(748,236)	748,236	(635,430)	635,430

(4) 신용 위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 회사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품 및 은행 및 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반 거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다.

보고기간 종료일 현재 신용 위험에 대한 최대 노출 정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

유동

현금및현금성자산	38,872,857	83,504,526

단기금융상품	-	176,400

매출채권	124,427,309	118,059,291

기타채권	1,126,348	1,238,144

파생상품자산	139,522	-

소계	164,566,036	202,978,361

비유동

장기금융상품	10,200	3,778,341

상각후원가채무상품	528,000	-

기타비유동채권	2,900,325	2,896,643

소 계	3,438,525	6,674,984

합 계	168,004,561	209,653,345

(5) 유동성 위험연결회사는 매 1개월 자금수지계획을 수립함으로써 영업활동, 투자활동 및 재무활동에서의 자금수지를 예측하고 있으며, 이를 통해 필요한 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지함으로써 향후에 발생할 수 있는 유동성리스크를 사전에 관리하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 연결회사의 주요 금융부채의 연도별 상환 계획은 다음과 같습니다.① 당기말

(단위 : 천원)

구분	6개월 이하	1년 이하	5년 이하	5년 초과	합계

매입채무및기타채무	94,228,188	-	-	-	94,228,188

차입금	105,802,967	21,479,200	12,300,000	-	139,582,167

유동성사채	10,000,000	-	-	-	10,000,000

비유동성사채	-	-	16,000,000	-	16,000,000

전환사채(*)	-	-	10,036,692	4,000,007	14,036,699

리스부채	329,577	276,044	533,994	-	1,139,615

임대보증금	-	-	21,400	-	21,400

합계	210,360,732	21,755,244	38,892,086	4,000,007	275,008,069

(*) 만기 상환기준으로 표시하였으나, 보고기간 종료일 현재 전환이 가능하여 유동부채로 표시하였습니다.

② 전기말

(단위 : 천원)

구분	6개월 이하	1년 이하	5년 이하	5년 초과	합계

매입채무및기타채무	109,905,253	-	-	-	109,905,253

차입금	101,933,840	41,460,000	12,300,000	-	155,693,840

유동성사채	9,000,000	19,000,000	-	-	28,000,000

비유동성사채	-	-	10,000,000	-	10,000,000

전환사채(*)	-	-	10,036,692	5,000,007	15,036,699

리스부채	472,308	458,352	1,006,328	-	1,936,988

임대보증금	-	-	1,200	-	1,200

합계	221,311,401	60,918,352	33,344,220	5,000,007	320,573,980

(*) 만기 상환기준으로 표시하였으나, 보고기간 종료일 현재 전환이 가능하여 유동부채로 표시하였습니다.

(6) 자본위험 관리연결회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는것입니다. 연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

총차입금	172,844,811	193,687,531

차감 : 현금및현금성자산	(38,872,857)	(83,504,526)

순부채	133,971,954	110,183,005

자본총계	122,555,337	114,897,682

총자본	256,527,291	225,080,687

자본조달비율	52.23%	48.95%

나. 파생상품 거래현황

(1) 당기말 및 전기말 현재 금융상품의 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	내역	당기말	전기말

기타금융자산

단기금융상품	은행예금 등	-	176,400

장기금융상품	은행예금 등	10,200	3,778,341

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	지분상품 등	-	451,737

당기손익-공정가치측정금융자산	지분상품 등	702,331	702,214

상각후원가 채무상품	채무상품	528,000	-

파생상품자산	-	139,522	-

기타금융자산 계	1,380,053	5,108,692

기타금융부채

파생상품부채	-	4,357,201	3,981,929

(2) 당기말 및 전기말 현재 연결회사의 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

지분상품(*)	-	451,737

(*) 당기 중 매각이 완료되었습니다.(3) 당기와 전기 중 연결회사의 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산평가손익 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	기초	평가	이익잉여금대체	기말

당기	(2,626,835)	-	502,058	(2,124,777)

전기	(83,645)	(2,543,190)	-	(2,626,835)

(4) 당기말 및 전기말 현재 회사의 당기손익-공정가치측정금융자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

지분상품	700,331	700,214

출자금	2,000	2,000

합계	702,331	702,214

(5) 당기말 및 전기말 현재 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	계약체결목적	구분	당기	전기

파생상품자산	위험회피목적	통화선도	139,522	-

파생상품부채	위험회피목적	통화선도	-	1,278,559

위험회피목적	전환권대가	4,357,201	2,703,370

(6) 발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건으로 인해 부채로 분류된 각 금융부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말	취득시

전환권대가(파생상품부채)	4,357,201	2,703,370	12,026,926