메디포스트 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항이사의 경영진단 및 분석의견은 당사의 과거 및 미래의 재무상태 및 영업실적 등에 중요한 영향을 미치거나 미칠 것으로 경영진에게 알려진 사항을 기재하는 것입니다. 일반적으로 "예측정보"는 사업보고서 작성 시점에서 합리적인 근거, 가정에 따라 성실하게 기재 되었으며, 고의·중과실로 허위의 기재 또는 중요한 기재사항의 누락은 없습니다. 하지만 여러가지 불확실성으로 인해 회사의 미래실적은 "예측정보" 에 명시적, 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태 (연결기준) (단위:천원)

구분	제18기	제17기	증감

자산총계	139,069,925	136,667,183	2,402,742

유동자산	41,945,192	38,352,339	3,592,853

비유동자산	97,124,734	98,314,844	-1,190,110

부채총계	40,206,929	35,955,536	4,251,393

유동부채	5,178,603	3,229,437	1,949,166

비유동부채	35,028,325	32,726,099	2,302,226

자본총계	98,862,996	100,711,647	-1,848,651

자본금	3,929,211	3,929,211	0

자본잉여금	131,557,321	131,557,321	0

자본조정	-2,025,310	-2,025,310	0

기타포괄손익누계액	775,565	757,972	17,594

이익잉여금(결손금)	-35,364,843	-33,499,134	-1,865,709

비지배지분	-8,948	-8,412	-536

자본과부채총계	139,069,925	136,667,183	2,402,742

자기자본비율	71.1%	73.7%	-2.6%

부채비율	28.9%	26.3%	2.6%

*연결실체는 개발비의 자산화 요건과 관련된 회계처리 검토과정에서 임상3상 이후에 발생한 지출 중 정부승인의 가능성이 높은 프로젝트 만을 무형자산으로 인식하고, 그 이전 단계에서 발생한 지출은 경상연구개발비로 보아 당기 비용으로 처리하기로 하였습니다. 이로 인한 연결재무제표의 영향이 중요하다고 판단하여, 동 수정사항을 소급 반영하여2017년12월31일과 2016년12월31일로 종료하는 회계연도의 연결재무제표를 재작성하였습니다.- 자산은 전기대비 약 24억원 증가한 1,390억원입니다. 판매증가에 따른 매출채권이 증가하였습니다.

- 부채는 전기대비 약43억원 증가한 402억원입니다. 원재료 매입채무증가와 제대혈계약과 관련한 장기선수금 증가가 주요 원인입니다. - 자본은 전기대비 약 18억원 감소한 988억원입니다. 당기순손실 18억원 발생에 따른 이익잉여금 감소가 주요 원인입니 다. - 재무비율은 자기자본비율이 전년대비 2.6% 감소한 71.1%, 부채비율이 전기대비 2.6% 증가한 28.9%로 여전히 우량한 재무구조를 유지하고 있습니다 . 나. 영업실적(연결기준) (단위:천원)

구분	제18기	제17기	증감

매출	42,249,905	28,654,162	13,595,743

매출원가	17,053,850	12,485,227	4,568,623

매출총이익	25,196,054	16,168,935	9,027,119

판매비와관리비	21,464,510	20,087,020	1,377,490

연구개발비	7,370,771	11,491,346	-4,120,575

영업이익(손실)	-3,639,226	-15,409,431	11,770,205

금융수익	1,963,879	2,581,178	-617,299

금융원가	709,349	457,229	252,120

기타수익	588,713	221,902	366,811

기타비용	1,463,520	831,539	631,981

지분법이익(손실)	-189,622	161,541	-351,163

법인세비용차감전순이익(손실)	-3,449,125	-13,733,578	10,284,453

법인세비용(수익)	3,449,125	13,733,578	-10,284,453

2017년 당사 총매출액은 전년대비 47% 증가한 422억원을 기록하였습니다. 당사 전 사업부문이 매출액 증가를 달성하였으며, 특히 제대혈보관 사업과 줄기세포치료제 사업의 매출액이 전년대비 각각35억원, 43억원 증가를 기록하였습니다. 영업이익은 매출액 증가에 따라 전년대비 117억원 개선을 보였습니다.

당사는 신약개발을 위한 연구활동에 지속적인 투자활동을 진행하고 있습니다. 2012년 세계최초 동종줄기세포 퇴행성관절염 치료제 카티스템?을 국내에 출시한 후, 카티스템?의 해외 진출을 위해 해외임상을 진행하고 있습니다. 또한 카티스템 이외 다른 파이프라인에 대한 임상을 국내외로 진행하고 있습니다. 2 017년 정부보조금 포함 연구개발비는 125억원이며 전년대비 50억원 감소하 였습니다.

세포치료제는 근본적인 치료제가 부재한 난치 및 희귀질환에 대한 신약개발에 집중하고 있어, 국내 및 해외 보건당국은 빠른 출시를 위한 다양한 의약품 허가제도를 운영하고 있습니다. 당사가 개발 중인 몇 개 파이프라인은 빠른 출시를 목표로 임상을 진행하고 있습니다.

당사는 미숙아의 기관지폐이형성증 치료제 뉴모스템? 에 대하여 조건부허가판매를 목표로 임상을 진행하고 있습니다. 현재 임상 2상을 진행하고 있으나 기존 예상보다 출시가 늦어져 이에 대한 무형자산으로 계상된 개발비 38억원에 대해 손상처리하였습니다.

2017년말 기준 무형자산으로 계상된 개발비는 473억원 이며, 추정수익의 실현가능성이나 향후 시장상황의 변동에 따라 동 개발비 자산성에 대한 영향을 반영할 예정입니다.

【사업부문별 영업현황】

제대혈보관사업은 보관 과정의 시간적 물리적 한계로 인하여 100% 내수위주로 전국의 대학병원과 산부인과 병원을 통하여 사업을 전개하고 있습니다. 2017년 매출액은전년대비 23% 증가한 19,463백만원 달성하였습니다.

건강기능식품사업은 임산부의 건강관리에 필요한 영양보충제품을 산부인과를 통하여 임산부에게 공급하고 있고 또한 일반인을 대상으로 혈행개선제, 전립선건강제 등을 판매하고 있습니다. 2017년 매출액은 전년대비 39% 증가한 5,915백만원 달성하였습니다.

동종줄기세포치료제인 “카티스템”은 2012년에 세계 최초로 국내에서 품목허가를 받았고 동아에스티와 국내 독점판매권 계약을 체결하였으나, 줄기세포치료제 사업분야 전문성 강화를 위해 2017년 4월 30일 기존 계약을 합의해지하고 자체판매를 결정했습니다. 현재 국내 병의원을 대상으로 당사가 직접 판매를 하고 있습니다. 또한 미국 임상을 진행 중에 있으며, 기타 각 국가별로 지역의 사업 파트너와 독점 공급 계약을 추진하고 있습니다. 2017년 매출액은 전년대비 78% 증가한 10,029백만원 달성하였습니다. CM사업은 '인체 제대혈 유래 줄기세포 배양액(NGF37)'를 원료로한 자체 개발 화장품을 판매하고 있습니다. 코슈메슈티컬 화장품으로 병원, 홈쇼핑 등의 판매채널을 통해 공급되고 있습니다. 2017년 매출액은 전년대비 214%증가한 5,304백만원을 달성하였습니다.

다. 자산 손상 인식

당사는 매년 개발비에 대한 손상여부를 검토하고 있으며, 개발비 자산 손상 인식기준은 추정 수익의 실현가능성과 향후 시장의 변동상황입니다.

※ 자산 손상 인식의 상세 내용은 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3.연결재무제표 주석을 참고하십시오.

3. 유동성 및 자금의 조달등(별도기준)

가. 유동성 당사는 당기말 현재 정부보조금을 제외한 319억원의 금융자산을 보유하고 있습니다. 이는 재무상태표상 ⅰ)현금및현금성자산, ⅱ)단기금융상품, ⅲ)매도가능증권 iv)장기금융상품 합계액이며 전기말 금융자산 318억원 대비 1억원 증가하였습니다.

당기말 현재 차입금 156억원있습니다. 이는 사옥시설자금 차입금입니다.

나. 자금조달 해당사항없습니다. 4. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

당사는 공시대상기간 중 개발비의 자산화 요건과 관련된 회계처리 검토과정에서 임상3상 이후에 발생한 지출 중 정부승인의 가능성이 높은 프로젝트 만을 무형자산으로 인식하고, 그 이전 단계에서 발생한 지출은 경상연구개발비로 보아 당기 비용으로처리하기로 하였습니다. 이로 인한 연결재무제표의 영향이 중요하다고 판단하여, 동 수정사항을 소급 반영하여2017년12월31일과2016년12월31일로 종료하는 회계연도의 연결재무제표를 재작성하였습니다. - 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항을 참조하시기 바랍니다. - 기타 사항은 XI. 그 밖의 투자자 보호를 위하여 필요한 사항을 참조하시기 바랍니다.