국일제지 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.2. 개요

작년 한해 , 회사는 많은 어려움 속에 회생개시 후 , 인가전 M 통하여 2024년 2월 회생종결이 되었습니다 . 어려운 여건사항에서도 주주님들의 관심과 배려 속에 조기종결이 될 수 있었으나 , 정상적인 영업활동이 이루어지지 못하여 회사는 전년보다 318억 감소한 매출 807억 , 영업이익은 적자를 시현하였습니다 . 하지만 , 올 한해는 SM그룹으로 편입 등 대외적인 환경개선으로 더욱 내실 있고 , 지속 가능한 기업으로 다시 재탄생 되고자 회사가 나아갈 중장기 비전과 전략을 수립 실행하겠습니다 .

대내외 환경 속에서 당사는 성장 동력을 우선적으로 확보하고 지속적인 성장 기반을 구축하는 것이 목표라 생각합니다 . 이를 위해 주주 여러분께 몇 가지 다짐의 말씀을 드리고자 합니다 .

첫째 , 고객만족 실현

고객만족 실현 최우선으로 당사는 매년 전략제품 /친환경제품을 선정하여 고부가가치 제품 판매에 힘써왔습니다 . 맞춤형 최고 품질의 제품 실현 , 경쟁력 있는 원가구조 확보 , 제품 /상품 ITEM별 판매구조 다변화로 금년에는 고객만족 실현 및 손익구조 개선에 무엇보다 힘쓸 것입니다 .

둘째 , 핵심역량 배양

전문 /집중화된 사업구조 구축 , 지속성장을 위한 R 역량확보 및 New Value 창출을 위한 로드맵 구현으로 핵심역량 배양토록 하겠습니다 .

셋째 , 一流化의 원년

금년 한해 회사는 一流化의 원년의 한 해로 삼을 것입니다 . 일류 제지 Brand 토대마련 , 재무관리 고도화로 일류 재무구조 구축 , ERP 고도화 및 System에 의한 경영 정착이 이루어 지도록 하겠습니다 .

넷째 , 건전한 기업문화의 정착

목표중심의 Speed경영 , 상호 소통 및 신뢰에 기반한 기업문화 정착에 힘쓰도록 하겠습니다 .

당사와 관련된 영업실적 및 재무실적에 관하여서는 당사의 공시자료 및 영업보고서를 통해 확인하실 수 있으시며, 자세한 정보에 관해서는 감사보고서를 참조하시기 바랍니다.

3. 재무상태 및 영업실적 (연결기준)

가. 재무실적 (단위 : 백만원)

구 분	제46기(당) 기( 2023년 1월~12월)	제45기(전) 기(2022년 1월~12월)	증감액(백만원)	증감율(%)

[유동자산]	143,306	48,595	94,711	195%

당좌자산	118,941	20,790	98,151	472%

재고자산	24,365	27,804	-3,439	-12%

[비유동자산]	81,511	82,302	-791	-1%

투자자산	6,489	5,002	1,487	30%

유형자산	74,514	72,310	2,204	3%

무형자산	136	309	-173	-56%

기타비유동자산	187	4,265	-4,078	-96%

사용권자산	185	416	-231	-55%

자산총계	224,817	130,897	93,921	72%

[유동부채]	75,936	61,249	14,687	24%

[비유동부채]	11,140	20,641	-9,501	-46%

부채총계	87,076	81,890	5,186	6%

I. 자본금	13,061	12,762	299	2%

II. 자본잉여금	31,175	44,717	-13,542	-30%

III. 기타자본구성요소	100,509	15	100,494	690719%

IV. 기타포괄손익누계액	18,342	9,587	8,755	91%

V. 이익잉여금	-25,345	-18,073	-7,271	-40%

자본총계	137,742	49,007	88,734	181%

종속·관계·공동기업투자주식의 평가방법	관계 : 지분법	관계 : 지분법	-	-

당사는 보고기간 종료일(2023년 12월 31일 기준) 작년대비 유동자산 및 비유동자산이 각각 195%증가, 1% 감소하였습니다. 유동자산에서는 당좌자산이 472%씩 증가하였고 , 비유동자산에서는 기타비유동자산이 전년대비 96% 감소하였습니다. 자세한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 3. (연결)재무제표 주석 중 15. 유형자산 을 참고 바랍니다. 나. 영업실적 (단위 : 백만원)

구 분	제46기(당) 기(2023년 1월~12월)	제45기(전) 기(2022년 1월~12월)	증감액(백만원)	증감율(%)

수익(매출액)	80,713	112,500	-31,787	-28%

매출원가	80,393	115,380	-34,987	-30%

매출총이익	319	-2,880	3,200	111%

판매비와관리비	7,760	8,170	-410	-5%

영업이익(손실)	-7,440	-11,050	3,610	33%

법인세비용차감전순이익(손실)	-21,564	-14,030	-7,534	-54%

법인세비용	-285	4,511	-4,795	-106%

당기순이익(손실)	-21,279	-18,540	-2,739	-15%

-당사는 보고기간종료일(2023년 12월 31일 기준) 당해년도 연결기준 전년대비28% 감소한 807억원의 매출실적을 시현하였습니다. ※ 경영지표 (연결기준)

구 분	산 식	비 율

제46기(당) 기	제45기(전) 기

유동비율(%)	유동자산/유동부채*100	188.72%	79.34%

부채비율(%)	총부채/자기자본*100	63.20%	167.10%

차입금의존도(%)	차입금/총자산*100	15.74%	27.35%

자기자본비율(%)	자본총계/자산총계*100	61.27%	37.44%

다. 유동성 및 자금조달 지출회사는 당기 회생절차 진행중인 관계로 자금조달내역은 회생인가에 의한 출자전환을 제외한 조달 내역 사항은 없습니다.

(1) 당기말과 전기말 현재 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	제46(당) 기	제 45(전) 기

단기차입금	34,442,906	34,570,328

유동성장기부채	940,000	1,230,000

사채	22,973,734	-

합계	58,356,640	35,800,328

(2) 당기말과 전기말 현재 단기차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처	구분	연이자율	제46(당) 기	제 45(전) 기

㈜신한은행	Banker's Usance	8.00%	4,771,850	4,179,730

매출채권양도	-	-	812,583

한국산업은행	기업일반대출	9.20%	9,000,000	9,000,000

Banker's Usance	9.00%	10,585,615	10,538,323

에프에이피2023유동화전문유한회사	기업운전자금대출	8.97%	1,800,000	-

무역어음대출	8.69%	1,500,000	-

Banker's Usance	4.40%	4,421,632	-

㈜하나은행	기업운전자금대출	-	-	1,800,000

무역어음대출	-	-	1,500,000

Banker's Usance	-	-	4,336,127

매출채권양도	-	-	818,292

중소기업은행	Banker's Usance	9.00%	2,363,809	1,585,273

합계	34,442,906	34,570,328

(주1) 연결실체는 2023년 3월 13일 기업회생신청에 따른 기한이익 상실로 인하여 차입금에 대하여 약정이자율 대신 연체이자율이 적용되었으며, 이에 따른 이자율은 상기표와 같습니다.한편, 상기 차입금과 관련하여 연결실체의 기타유동자산(단기금융상품)ㆍ유형자산 및 장기매출채권및기타비유동채권(보증금)이 담보로 제공되었으며, 특수관계자로부터 지급보증을 제공받고 있습니다(주석 9,15,37 참조).

(3) 당기말과 전기말 현재 장기차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처	구분	연이자율	만기	제 46(당) 기	제 45(전) 기

㈜신한은행	기업일반대출	6.97%	2023.3.13	-	290,000

우리은행	기업일반대출	5.27%	2024.2.24	940,000	940,000

소계	940,000	1,230,000

유동성장기부채	(940,000)	(1,230,000)

합계	-	-

(주1) 당사는 2020년 (주)신한은행의 단기차입금 2,600,000천원을 장기차입금(만기일 : 2023년 3월 13일)으로 전환하고 매월 분할상환하기로 약정하였습니다.

라. 전환사채

당기말과 전기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	제 46(당) 기	제 45(전) 기

제6회
전환사채(주1)	제7회
전환사채	제8회
전환사채	합계	제6회
전환사채(주1)	제7회
전환사채	제8회
전환사채	합계

액면금액	-	-	-	-	-	10,500,000	10,000,000	20,500,000

상환할증금	-	-	-	-	-	647,608	512,050	1,159,658

전환권조정	-	-	-	-	-	(2,556,536)	(4,952,050)	(7,508,586)

장부가액	-	-	-	-	-	8,591,072	5,560,000	14,151,072

전환권대가	-	-	-	-	-	878,965	2,085,280	2,964,245

조기상환청구권	-	-	-	-	-	1,238,423	3,365,550	4,603,973

파생상품금융부채	-	-	-	-	-	2,117,388	5,450,830	7,568,218

(주1) 전환사채와 관련하여 당기중 기업회생절차 신청으로 인하여 기한이익상실 조건이 발동됨에 따라 전액 사채로 전환되었으며, 관련 사채상환손익을 인식하였습니다.

※ 전환사채와 관련한 내용은 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석중 23. 전환사채 사항을 참고하시기 바랍니다.

4. 부외거래 부외거래는 Ⅲ.재무에관한 사항의 3. 재무제표 주석 중 38. 우발상황과 약정 사항을 참고하시기 바랍니다.

5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 회사는 2023년 3월 13일 경영정상화 및 향후 계속기업으로서의 사항으로 가치보전을 위하여 회생개시신청을 하였으며, 2023년 12월 22일 회생계획인가결정을 받아 2024년 2월 13일 회생절차 종결 결정을 받았습니다(사건번호 : 서울회생법원 2023회합100044)그 외 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 [Ⅲ. 재무에 관한 사항] 중 3. 및 5. 재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다.