LS증권 분기보고서 (2026.03)
5. 재무건전성 등 기타 참고사항

가. 자본적정성 및 재무건전성 1) 순자본비율

(단위: 백만원, %)

구 분	제28기 1분기	제27기	제26기

영업용순자본(A)	687,611	672,967	622,205

총 위 험 액(B)	315,830	291,034	259,611

잉여자본(A-B)	371,781	381,933	362,594

필요유지자기자본(C)	47,425	47,425	46,725

순자본비율[(A-B)/C]	783.94%	805.34%	776.02%

※ 상기 순자본비율은 금융투자업규정시행세칙 4-2> '연결대상 회사의 범위'에 의한 연결재무제표를 기준으로 작성됨.※ 순자본비율 = (영업용순자본-총위험액)/필요유지자기자본 ×100

2) 자산부채비율(단위: 백만원, %)

구 분	제28기 1분기	제27기	제26기

실질자산(A)	14,015,645	10,313,777	8,752,081

실질부채(B)	13,157,036	9,452,605	7,899,183

자산부채비율(A/B)	106.53%	109.11%	110.80%

※ K-IFRS 별도 기준※ 자산부채비율 = 실질자산/실질부채 × 100(실질가치 기준)

나. 위험관리에 관한 사항1) 위험관리 조직 및 정책(가) 위험관리조직- 이사회, 리스크관리위원회(이하 "위원회"), 리스크관리실무위원회(이하 "실무위원회"), 위험관리책임자, 위험관리부서(나) 위험관리조직의 권한과 책임① 이사회는 위험관리조직의 최상위 기구로서 회사의 위험관리에 대한 최종적인 책임과 권한을 갖는다.② 위원회는 위험에 대한 종합 정책수립과 위험의 총괄적인 감독기능을 수행한다.③ 실무위원회는 발생가능한 위험을 인식,측정,감시,통제하는데 필요한 효율적인 통제 환경을 조성한다.④ 위험관리책임자는 자산의 운용이나 업무의 수행, 그 밖의 각종 거래에서 발생하는 위험을 점검하고 관리한다.⑤ 위험관리부서는 위험의 관리, 통제 및 보고 등 위험관리업무를 총괄적으로 담당한다.(다) 위험관리업무① 회사가 관리해야 할 위험을 유형별로 정의하고, 이에 대한 포지션평가, 위험의 식별, 측정,관리 등의 실무사항을 정하여 일관되고 효율적인 위험관리를 도모한다.② 한도의 설정 및 배분, 관리방법 등을 정하여 체계적인 한도관리를 수행한다.③ 특정 부문에 위험이 집중되는 것을 방지하기 위해 위험을 적절히 분산하여 관리한다.④ 거래한도 및 손실한도는 매매의 체결시점을 기준으로 평가한다.2) 신용위험 관리(가) 개념- 거래상대방이 상환의무나 결제의무를 불이행함에 따라 회사가 입게 되는 손실위험 (나) 관리방법① 신용공여시 적정담보비율 유지 및 거래상대방 적정성 판단② 미수 및 신용공여 대상 주식 종목군에 대한 적정성 분류작업 실행(정기 종목군 선정 및 수시 모니터링에 따른 조정작업)③ 대고객 환매조건부채권의 신용위험 관리④ 스왑 등 장외파생에 대한 신용위험 관리⑤ 영업용순자본 산정시 차감항목 이외의 자산중 위험액 산정대상이 아닌 자산에대한 신용위험 관리⑥ 감독규정상의 표준방식으로 신용위험액을 측정하고 적정성 모니터링3) 시장위험 관리(가) 개념- 주가, 금리, 환율 등의 변동으로 인하여 금융자산이나 부채의 가격이 변하여 회사가 입게 되는 손실 위험(나) 관리방법① 일별로 시장위험 대상 포지션의 공정가액을 평가하고 포지션 및 손실한도 등 관리② 감독규정상의 표준방식으로 시장위험액을 일별 측정하고 적정성 모니터링4) 유동성위험 관리(가) 개념- 자금조달계획 차질 등에 따른 유동자금 부족으로 인하여 채무를 적기에 상환할 수없게 되는 위험과 시장의 거래부족, 높은 거래비용 발생 등으로 운용자산을 정상적인 가격으로 처분하기 어려운 상황에 처하게 됨으로써 회사가 입게 되는 손실 위험 (나) 관리방법① 일별로 유동성비율 측정 및 한도 관리② 유동성관리 대상 기간을 1주, 1월, 3월 단위로 세분화하여 관리

다. 산업 전반 현황에 관한 사항1) 산업의 특성

금융투자업은 자금의 수요자인 기업과 공급자인 가계 및 기관투자자를 연결하는 자본시장의 핵심 중개자 역할을 수행하는 산업으로 국가 경제 측면에서는 산업 자금을 공급하고, 가계에는 자산 증식 수단을 제공합니다. 또한, 과거 단순 위탁매매(Brokerage) 중심에서 벗어나, 기업금융(IB), 자기자본 투자(PI), 자산관리(WM)가 결합된 종합금융투자 모델로 진화하여 양적, 질적 성장을 지속하고 있습니다. 특히 퇴직연금 시장의 확대와 고령화에 따른 자산관리 수요 증가, 디지털 자산 시장의 개화는 향후 새로운 성장 동력이 될 것으로 전망됩니다.

금융투자업은 실물 경기와 금융시장 지표에 매우 민감하게 반응하는 대표적인 경기 변동형 산업입니다. 주식시장의 거래대금 규모뿐만 아니라, 금리 변동에 따른 채권운용 수익 및 IB 부문의 영업활동 수행 여건 등 거시경제 환경의 영향을 크게 받습니다.계절적 요인에 따른 영향은 적은 편이며, 배당 시즌에 따른 주식 수요 변화나 정부의 제도개편 시점에 따라 일시적인 거래량 변화가 나타날 수 있으나, 산업 전체의 흐름을 바꿀만한 유의미한 계절적 편차는 크지 않습니다.

2) 국내외 시장여건

글로벌 금리 변동성 및 지정학적 리스크 등 대외 불확실성이 상존하고 있으나, 국내 증권업계는 강화된 리스크 관리 기준을 바탕으로 재무 건전성을 확보하고 있습니다. 증권사들은 다변화된 수익 구조를 통해 특정 자산의 가격 변동이 전체 수익성에 미치는 충격을 완화하는 등 시장 적응력을 높여 나가고 있습니다. 현재 상장 종목 수는 지속적으로 증가하고 있으며 자본금 역시 상장 종목과 연동하여 증가하고 있습니다. 시가총액 및 거래대금은 종합주가지수 등 증시에 영향을 받고 있습니다.

(가) 상장주식 규모(단위 : 종목수, 조원)

연도	종목수	상장주식수(천주)	시가총액(조원)	거래대금(계)(조원)

2026.1Q	2,881	119,867,210	4,745	2,586

2025	2,903	119,482,708	3,987	4,828

2024	2,866	119,354,954	2,307	4,669

2023	2,787	115,803,780	2,562	4,810

2022	2,690	113,226,353	2,087	3,914

2021	2,610	109,420,567	2,655	6,769

출처) 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)※ 유가증권,코스닥,코넥스 포함 (나) 종합주가지수 추이

(단위 : pt)

연도	연월초	연월말	등락율	최고	최저	평균

2026.1Q	4,309.63	5,052.46	17.24%	6,307.27	4,309.63	5,283.84

2025	2,398.94	4,214.17	75.7%	4,221.87	2,293.70	3,113.76

2024	2,669.81	2,399.49	-10.1%	2,891.35	2,360.58	2,632.23

2023	2,225.67	2,655.28	19.3%	2,667.07	2,218.60	2,449.32

2022	2,988.77	2,236.40	-25.2%	2,989.24	2,155.49	2,517.44

2021	2,944.45	2,977.65	1.13%	3,305.21	2,839.01	3,109.31

출처) 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)※ 2026 1Q 연월초 : 2026. 1. 2, 2026.1Q 연월말 : 2026. 3. 31 3) 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인

자본력 및 딜 소싱 역량

현재 국내 증권업계는 자기자본 규모의 중요성이 날로 커지고 있습니다. 대형사는 '종합금융투자사업자' 및 '초대형 IB' 지정을 통해 발행어음, 기업 대출 등 차별화된 업무영역을 선점하고 있습니다. 또한, 대규모 프로젝트 파이낸싱(PF), 기업 인수합병(M) 업무 등 IB 부문에서는 자기자본 규모와 함께 탄탄한 네트워크 기반의 딜 소싱 역량이 핵심 경쟁 요소입니다.

디지털 기술력 및 고객경험

핀테크 기반의 증권사 출현과 AI를 접목한 다양한 자산 관리 솔루션의 등장으로 위탁매매 수수료 경쟁이 심화되고 있습니다. 이에 대응하여 기존 증권사들은 MTS 등 디지털 플랫폼 고도화, 초개인화 자산관리 서비스 제공, 신규 디지털 자산 시장 선점 등을 꾀하며 경쟁력을 확보하기 위해 노력하고 있습니다.

4) 당사의 경쟁우위 요소

국내 최초의 온라인 증권사로 출범한 당사는 개인고객을 대상으로 한 리테일 중심의 비즈니스에서 홀세일, IB, Trading 등으로 사업 영역을 확장하였으며 현재도 모든 사업부문이 고르게 성장하고 있습니다.

적극적인 자본 확충을 통한 성장 기반 강화

당사는 비즈니스 경쟁력 제고와 안정적 성장을 도모하기 위해 지난 '19년 5월에 보통주 일반공모 유상증자, '20년 2월, '21년 2월에 우선주 제3자배정 방식으로 자본을 확충하였습니다. 확보한 자본은 Trading 부문 운용 규모 확대, IB부문 딜 수임 능력 강화 및 리스크 관리 역량 제고 등의 밑거름이 되고 있으며, 향후 신규 사업 진출을 위한 견고한 재무적 토대를 형성하고 있습니다.

지속적인 수익 다각화 및 미래 성장 동력 확보

당사는 현재의 성과에 안주하지 않고, 중장기적인 성장을 위해 수익 구조의 질적 개선을 지속하고 있습니다. 전통적인 수수료 중심의 수익 구조에서 벗어나 사업 포트폴리오를 안정적으로 확장해 왔습니다. 또한, HTS/MTS 개편, 대체투자상품 소싱을 통한 상품 다변화, 혁신금융서비스 선점 등 수익 다각화를 위한 전략적 과제를 적극적으로 수행하고 있습니다. 이러한 수익 구조의 고도화는 당사가 지속 가능한 성장을 실현하는 핵심 경쟁력이 될 것 입니다.

라. 수수료 현황마. 증권전문인력 보유현황

(2026.03.31 현재) (단위 : 명)

구분	내 근	전 담	계

펀드투자권유자문인력	57	-	57

증권투자권유자문인력	104	-	104

파생상품투자권유자문인력	91	-	91

투자상담관리인력	2	-	2

투자자산운용사	18	-	18

금융투자분석사	29	-	29

위험관리인력	3	-	3

전문인력 합계(1)	304	-	304

전문인력 합계(2)	159	-	159

※ 전문인력이라 함은 한국금융투자협회에 등록된 인원을 말함※ 두종류 이상의 자격을 소지한 자는 각각 기재※ 전문인력(1) : 상기 기준에 따라 기재된 총인원※ 전문인력(2) : 두종류 이상의 자격을 소지한 자가 한종류의 자격만을 소지하고 있다고 했을 경우의 총인원