텔코웨어 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 당사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 당사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 당사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 당사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 당사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 2012년 4G LTE 전국망 구축 이후 통신사들의 설비투자는 꾸준히 감소하고 있으며, 2017년 통신사 설비투자 규모 역시 전년대비 소폭 하락했습니다. LTE 이후 5G 에 대한 관심이 높아지는 가운데 당사는 HLR, IMS 등 기존 메인 제품들의 꾸준한 공급과 5G 에 대비한 주력 솔루션 고도화 등 실적 개선 노력으로 2017년 연결 기준 매출액은 414억원, 영업이익은 52억원을 기록했습니다. 이는 전년대비 각각 1.2%, 12.8% 증가한 수치입니다.최근 통신 시장에서는 5G 조기 상용화를 목표로 본격적인 5G 설비투자 규모와 시기에 대한 관심이 높아지고 있습니다. 또한, 다가올 5G 시대에 맞춰 IoT, AI, AR/VR, 커넥티드카 등 다양한 산업 분야와 5G 기술의 시너지 및 새로운 서비스들에 대한 기대감이 커지고 있으며 이에 따라 통신사들은 5G 특화 서비스 마련에 힘을 쏟고 있습니다. 당사는 기존 주력 제품인 HLR, IMS 제품의 안정적인 공급은 물론 5G 관련 신규 솔루션 개발 및 공급에 역량을 집중하고 있습니다. 또한, IoT 보안(영상 관제 솔루션) 관련 솔루션 고도화와 신규 매출처 확대에도 집중할 계획입니다.

가. 경영성과(연결기준) 연결회사의 지난 3개 사업연도의 경영성과는 다음의 요약손익계산서와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	경 영 성 과	증감율(%)

제 18 기	제 17 기	제 16 기	제 18 기	제 17 기	제 16 기

1. 매출액	41,401,581	40,894,146	59,369,782	1.2	(31.1)	17.2

2. 매출원가	25,172,608	24,350,493	39,741,629	3.4	(38.7)	28.7

3. 매출총이익(손실)	16,228,973	16,543,653	19,628,153	(1.9)	(15.7)	(0.7)

4. 판매비와 관리비	11,018,550	11,924,161	11,221,261	(7.6)	6.3	(4.5)

5. 영업이익	5,210,423	4,619,492	8,406,892	12.8	(45.1)	4.9

6. 기타수익	18,507	13,289	242,966	39.3	(94.5)	4,685.6

7. 기타비용	830,795	214,088	491,905	288.1	(56.5)	132.9

8. 금융수익	1,555,158	1,169,992	1,266,407	32.9	(7.6)	(28.3)

9. 관계기업에대한지분법손익	(12,334)	-	(317,378)	(100.0)	100.0	28.3

10. 법인세차감전순이익(손실)	5,940,959	5,588,685	9,106,982	6.3	(38.6)	(2.4)

11. 법인세비용	640,525	1,085,061	1,320,824	(41.0)	(17.8)	(23.1)

12. 당기순이익(손실)	5,300,434	4,503,624	7,786,158	17.7	(42.2)	2.3

13. 기타포괄손익	78,363	(32,058)	(45,749)	(344.4)	(29.9)	(84.1)

14. 당기총포괄이익(손실)	5,378,797	4,471,566	7,740,409	20.3	(42.2)	5.7

[( )는 부(-)의 수치임] 연결회사의 2017사업연도 매출액은 전년대비 1.2% 증가한 414억원을 기록하였으며, 영업이익은 52억원, 당기순이익은 53억원, 당기총포괄이익은 54억원으로 전년 대비 영업이익, 당기순이익, 당기총포괄이익은 각각 12.8%, 17.7%, 20.3% 증가하였습니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준) 가. 요약연결재무제표

연결회사의 지난 3개 사업연도의 재무상태 및 영업실적은 다음의 요약재무제표와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 18 기	제 17 기	제 16 기

[유동자산]	83,938,441	76,239,695	78,748,125

현금및현금성자산	38,682,974	45,293,182	29,590,797

단기금융상품	42,753,012	18,881,805	36,722,546

매출채권	2,070,228	3,548,149	6,506,710

매도가능금융자산	0	8,179,131	5,104,253

기타금융자산	329,611	188,132	224,648

기타자산	102,616	149,296	119,978

재고자산	0	0	479,193

[비유동자산]	35,212,315	39,764,776	40,845,258

장기금융상품	321,199	796,067	188,498

기타금융자산	3,599,071	4,091,858	5,944,215

관계기업투자	963,329	1,604,288	862,416

유형자산	23,153,040	23,678,015	24,276,913

투자부동산	1,417,986	1,451,232	1,484,479

무형자산	4,876,215	7,423,018	7,414,808

이연법인세자산	881,475	720,298	673,929

자산총계	119,150,756	116,004,471	119,593,383

[유동부채]	8,748,059	8,266,267	12,069,631

[비유동부채]	2,560,742	2,461,730	3,005,268

부채총계	11,308,801	10,727,997	15,074,899

[자본금]	5,026,353	5,026,353	5,026,353

[연결자본잉여금]	38,275,645	38,275,645	38,275,645

[연결기타포괄손익누계액]	4,062	136,950	80,364

[연결기타자본]	(33,729,487)	(33,729,487)	(33,729,487)

[연결이익잉여금]	98,265,382	95,567,013	94,865,609

자본총계	107,841,955	105,276,474	104,518,484

매출액	41,401,581	40,894,146	59,369,782

영업이익	5,210,423	4,619,492	8,406,892

연결당기순이익(손실)	5,300,434	4,503,624	7,786,158

지배회사지분순이익(손실)	5,300,434	4,503,624	7,786,158

연결당기총포괄이익(손실)	5,378,797	4,471,566	7,740,410

지배회사지분포괄이익(손실)	5,378,797	4,471,566	7,740,410

기본주당순이익(손실) (단위:원)	942	800	1,384

희석주당순이익(손실) (단위:원)	942	800	1,382

연결에 포함된 회사수	1	1	1

[( )는 부(-)의 수치임]

유동비율 및 부채비율은 다음과 같습니다.

구 분	산식	비율

제18기	제17기	제16기

유동비율	유동자산/유동부채 × 100	959.5%	922.3%	652.4%

부채비율	부채총계/자기자본 × 100	10.5%	10.2%	14.4%

회사는 2004년 기업공개로 333억원의 자금조달 및 18개년의 경영성과로 인하여 유동비율 959.53% (전기922.3%), 부채비율 10.5% (전기 10.2%), 자산총계 1,192억원으로 전반적으로 매우 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.

나. 시장 환경2012년 4G LTE 전국망 구축 이후 LTE 가입자는 2017년말 현재 4,820만명으로 꾸준하게 증가하고 있지만 증가세는 점차 둔화되고 있으며, LTE 이후의 5G에 대한 기대감이 높아지고 있습니다. 이에 따라 최근 통신사들은 5G 조기 상용화를 목표로 본격적인 설비투자 규모와 시점을 논의하고 있습니다. 2018년 6월 예정되어 있는 5G 주파수 경매를 기점으로 통신사들의 5G 상용화 경쟁이 본격화될 전망입니다.5G 시대에는 5G 네트워크의 특징인 초고속, 초연결성, 초저지연성을 활용한 다양한 단말 간 끊김없는 초고속 통신이 가능할 전망입니다. 5G는 2019년 상용화가 예상되고 있으며, 이에 따라 IoT(사물인터넷), AR/VR(증강/가상현실), AI(인공지능), 커넥티드카 등 여러 산업 분야와 시너지가 예상되며 다양한 신규 서비스들이 출시될 것으로 전망되고 있습니다.당사는 기존 메인 제품인 HLR, IMS 등의 안정적인 공급과 주력 솔루션 고도화 등을 통해 내실을 다지고, IoT 보안(영상 관제 솔루션) 관련 신규 매출처 확대에 적극적으로 나설 것입니다. 또한, 조기 상용화가 예상되고 있는 5G에 대비하여 신규 솔루션 개발 및 공급에 역량을 집중해 지속적으로 신성장동력을 확보해 나갈 것입니다.

다. 2017년 사업부문별 분석 당사는 기업회계기준서 제1108호(영업부문)에 의해 단일의 사업 '소프트웨어 개발ㆍ공급 및 판매업'을 영위하고 있습니다. 다만, 품목을 기준으로, 음성핵심망 솔루션, 무선데이터솔루션, 요소기술 사업군으로 구분할 수 있으며, 해당 매출 비중은 '2. 사업의 내용 '의 '가. 주요제품 등의 현황' 을 참조 하시기 바랍니다. 연결 대상 종속회사의 사업부문은 미치는 영향이 미미하여 별도 구분하지 않았습니다.

4 . 유 동성 및 자금조달과지출

연결회사의 지난 3개 사업연도의 유동성은 다음의 요약된 표와 같습니다.

(단위 :천원)

구 분	유동성	증감율(%)

제 18 기	제 17 기	제 16 기	제 18 기	제 17 기	제 16 기

현금 및 현금성자산	38,682,974	45,293,182	29,590,797	(14.6)	53.1	14.6

회사는 2004년 기업공개로 인한 유상증자 대금 333억원의 자금조달이후 신규 자금조달은 없었으며, 2017년 12월 31일 현재 차입금은 없습니다.

5.부외거래 해당사항 없습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 해당사항 없습니다.

텔코웨어주식회사 대표이사 금 한 태