STX엔진 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 전망한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 '예측정보'를 포함하고 있습니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.

또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서 상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사는 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

2022년 세계경제는 러시아-우크라이나 전쟁 및 글로벌 긴축 등 경기 불안 요소의 영향으로 환율변동 심화, 이자비용 급등, 원자재가 상승 등 기업의 부담이 가중되고 어려움을 겪었던 한해였습니다. 회사는 이러한 경제여건 속에서도 2022년 수주와 매출은 전년대비 각 8.1%와 10.2% 증가하여 연결기준 수주는 6,698억원, 매출은 5,440억원을 기록하였으나, 아쉽게도 영업이익은 비용급등의 영향으로 88억원의 적자를 기록하였습니다. 회 사 의 수주 및 매출은 증가하였으나, 인건비 및 물가상승 등으로 수익성이 악화되어 재무적인 측면에서는 연결기준 부채비율이 전기 194%에서 228%로 상승하였고, 영업이익율은 -1.6%, 자기자본이익율은 -10.3%를 기록하였습니다. 2023년에는 수익성을 확보하여 재무구조 개선에 보다 노력하고자 합니다. 사 업적 측면에서 민수사업은 LNG DF엔진의 개발 속도를 높이고, K-DRIVE, 미세먼지저감장치(DPF), 전력변환장치(PCS) 등 친환경 기자재 사업 포트폴리오를 구축하여 미래를 대비하고 있습니다.방산사업에서는 궤도차량용 엔진개발 사업자로 선정되어, 개발완료 후 1조원 이상의 시장을 확보할 수 있는 교두보를 마련하였으며 2021년에 선정된 K9 국산화 엔진 적기 개발에 집중하는 등 독자모델 확보를 위한 기술자립을 추진하고 있습니다.

전자통신사업은 잠수함용 항해레이더 시장진입, 저피탐 기술확보, 잠수함 수중센서 기술 등 핵심기술 연구개발 및 미래사업의 과제발굴과 제안을 진행하고 있습니다.

앞으로도 회사는 재무구조 개선에 힘쓰는 한편 생산부문 효율성을 극대화하고, 지속적인 연구개발활동을 통해 미래 성장동력을 확보해 나갈 것입니다.

3. 재무상태 및 영업실적 (연결기준)

가. 재무상태 회사의 당기말 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제 19 기	제 18 기	증감	증감율

[유동자산]	468,460	427,101	41,359	9.7 %

- 현금및현금성자산	88,277	104,687	(16,410)	△15.7 %

- 매출채권	96,745	92,653	4,092	4.4 %

- 계약자산	12,431	16,551	(4,120)	△24.9 %

- 선급금	47,238	22,378	24,860	111.1 %

- 재고자산	188,620	181,566	7,054	3.9 %

- 기타자산	35,149	9,266	25,883	279.3 %

[비유동자산]	384,928	410,379	(25,451)	△6.2 %

- 유형자산	277,601	294,844	(17,243)	△5.8 %

- 무형자산	8,804	10,813	(2,009)	△18.6 %

- 관계기업투자자산	0	0	0.0 %

- 기타자산	98,523	104,722	(6,199)	△5.9 %

[매각예정자산]	0	0.0 %

자산총계	853,388	837,480	15,908	1.9 %

[유동부채]	539,906	490,794	49,112	10.0 %

[비유동부채]	53,237	62,711	(9,474)	△15.1 %

[매각예정부채]	0	0	0.0 %

부채총계	593,142	553,505	39,637	7.2 %

[자본금]	69,141	69,141	0	0.0 %

[신종자본증권]	94,351	94,351	0	0.0 %

[자본잉여금]	471,577	471,577	0	0.0 %

[자본조정]	(5,202)	(5,202)	0	0.0 %

[기타포괄손익누계액]	50,330	50,061	269	0.5 %

[이익잉여금]	(419,952)	(395,953)	(23,999)	6.1 %

[소수주주지분]	0	0.0 %

자본총계	260,245	283,975	(23,730)	△8.4 %

당사의 자산총계는 전기 대비 149억원(1.8%) 증가한 8,524억원이며, 주요 증감 내역은 납기예정 PJT 자재 구매 등으로 재고자산이 70억원 증가 하였고, 2023년 생산예정 물품대 선급금이 247억원 증가하였습니다. 중속부문 CGU손상평가 손상 반영 효과로 유/무형자산이 143억원 감액되었으며, 매출채권이 29억원 감소하였습니다.부채는 전기 대비 386억원(7%) 증가한 5,921억원이며, 엔진 신규 수주로 인한 선수금 등 355억원 증가, 매입채무가 203억원 증가하였으며, 차입금 상환으로 210억원 감소, 소송종결에 따른 당사의 수행의무 소송충당부채 37억원이 증가하였습니다.회사는 향후에도 지속적인 영업이익 및 현금흐름 개선을 통해 부채를 줄일 수 있도록 노력하겠습니다.

나. 영업실적회사의 당기 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제 19 기	제 18 기	증감	증감율

매출액	544,022	493,455	50,566	10.2 %

매출원가	507,139	452,221	54,919	12.1 %

매출총이익	36,882	41,234	(4,351)	△10.6 %

판매비와관리비	45,698	37,590	8,108	21.6 %

영업이익	(8,816)	3,644	(12,460)	△341.9 %

영업외수익	35,201	13,540	21,661	160.0 %

영업외비용	54,796	19,274	35,522	184.3 %

법인세비용차감전순이익(손실)	(28,410)	(2,090)	(26,321)	1259.6 %

당기순이익(손실)	(26,683)	1,005	(27,688)	△2754.2 %

제19기 당사의 매출액은 조선업계의 회복세와 민수사업부문의 영업활동 개선으로 수주 및 매출이 증가하며 전기 대비 10.2% 증가한 5,440억원을 기록하였습니다.영업이익은 해외법인들의 수익성 확대에도 불구하고, 물가상승으로 인한 자재비용 및 인건비 상승에 따라 -88억원의 적자를 기록하였고, 당기순이익은 중속부문 CGU 손상평가 반영 및 개발비 손상처리 등으로 인해 -267억원을 기록하며 적자전환 되었습니다.- 부문별 영업실적 분석

(단위: 백만원)

구분	사업부문	제 19 기	제 18 기	증감

금액	비중	금액	비중	금액	(%)

매출	민수사업	267,102	49.1%	198,480	40.2%	68,622	34.6 %

특수사업	191,670	35.2%	191,586	38.8%	84	0.0 %

전자통신	85,249	15.7%	103,389	21.0%	-18,140	△17.5 %

전사매출	544,021	100.0%	493,455	100.0%	50,566	10.2 %

영업이익	민수사업	-4,970	56.4%	-6,733	-184.8%	1,763	26.2 %

특수사업	-6,492	73.6%	2,338	64.2%	-8,830	△377.7 %

전자통신	2,646	-30.0%	8,039	220.6%	-5,393	△67.1 %

전사영업이익	-8,816	100.0%	3,644	100.0%	-12,460	△341.9 %

(민수사업부문)민수사업부문의 매출은 영업개선 노력으로 전년 대비 34.6% 증가한 2,671억원이며, 영업이익은 전년 대비 18억원 증가하여 -50억원을 기록하였습니다.회사의 전방산업인 조선업계는 친환경 에너지 수요 증가에 따른 LNG 운반선 발주 증가 등으로 수주량 증가 및 선가가 회복하고 있고, 당사의 수주개선 노력으로 매출은 증가하였으나, 원자재 가격인상 등의 요인으로 실적개선에 한계를 보였습니다.이에 회사는 신규 LNG DF엔진의 개발 속도를 높이고, 추가적인 친환경 엔진개발을 통해 시장변화에 적극 대응하고 수익성을 개선하도록 노력하고 있습니다.

(특수사업부문)

특수사업부문의 매출은 전년과 비슷한 수준인 1,917억원이나 영업이익은 현재 진행 중인 K9 국산화 엔진 개발 및 SMX 자체 엔진 개발 프로젝트로 인한 인건비 및 경상개발비용이 증가하여 전년 대비 88억원 감소한 -65억원을 기록하였습니다. 특수사업부문은 자주국방의 실현을 위한 국산화 엔진 개발에 박차를 가하고 있으며, 기존 내수 중심에서 수출형 산업구조로의 전환/확대정책에 맞춰 수출물량 확보에도 집중하고 있습니다.

(전자통신부문)

전자통신부문의 매출은 전년 대비 17.5% 감소한 852억원이며, 영업이익은 전년 대비 54억원 감소한 26억원입니다.전자통신부문은 무인화, 소형화, 지능화 기술 확보를 통한 제품 포트폴리오 강화를 통해 사업구조 안정화에 중점을 두고 있습니다.

다. 경영합리화당사는 2021년 1월 1일 제품의 품질향상과 기술역량 강화 등의 목적으로 조직을 개편(7본부 3연구소 38팀 → 6본부 2실 3연구소 40팀)하였으며, 2022년 1월 7일에는 중대재해 예방 강화를 목적으로 안전기획팀을 신설하였습니다.(6본부 2실 3연구소 40팀 → 6본부 2실 3연구소 41팀) 공시서류 제출일 현재 당사의 조직도는 아래와 같습니다.- 조직도

라. 환율변동 영향당사는 영업활동으로 인하여 USD 및 EUR 등 환율변동의 위험에 노출되어 있으며 환율의 불확실성은 미래의 영업 거래, 자산과 부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 매출거래의 경우 주로 원화 및 USD를 수취하며, 매입의 경우 주로 원화 및 EUR, USD를 지급하고 있습니다. 이에 당사는 외화 수입ㆍ지출 매칭을 통해 환위험 리스크 발생 규모를 축소하는데 주력하고 있습니다. 특히 EUR 환율의 상승과 USD 환율의 하락은 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

공시서류작성기준일 현재 주요 환율 10%변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

2022.12.31. 현재 (단위 : 천원)

구 분	세전순이익에 대한 영향

당기	전기

USD	상승시	(369,600)	(65,208)

하락시	369,600	65,208

EUR	상승시	(4,299,070)	(5,307,412)

하락시	4,299,070	5,307,412

당사는 고객과의 계약에서 발생될 것으로 예상되는 외화 매출액의 환율을 선물환 매도계약 체결시점의 환율로 고정시켜 환위험을 회피하고 있습니다.- 위험회피의 종류 : 공정가치위험회피- 위험회피 대상수단 : 통화선도 매도계약

마. 자산손상 및 감액손실회사는 K-IFRS 제1036호 '자산손상'에 따라 회사의 독립된 현금창출단위로 관리되고 있는 민수사업부문의 영업손실 누적으로 인해 자산손상검사를 수행하였고, 그 결과 인식된 손상차손은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	손상차손 인식금액

유형자산	11,362

사용권자산	901

무형자산	2,052

합계	14,316

사용가치 산정의 평가기준일은 2022년 12월말이며, 추정기간은 2023년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지 입니다. 사용가치 산정에 사용된 할인율은 12.26%, 영구성장율은 0%입니다.기타 자산손상 및 평가손익의 상세내용은 'III. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'을 참고하시기 바랍니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 현황회사의 유동금융자산 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제 19 기	제 18 기	증감

현금및현금성자산	88,277	104,687	(16,410)

기타금융자산	8,945	1,869	7,076

유동금융자산 계	97,222	106,556	(9,334)

공시서류작성기준일 현재 회사는 전년 대비 93억원이 감소한 972억원의 유동금융자산을 보유하고 있습니다.회사가 보유한 유동금융자산 중 담보 제공 등으로 사용이 제한된 예금은 89억원입니다. 전년 대비 기타금융자산이 70억원 증가한 이유는 외화정기예금 가입분입니다. 2023년에도 불확실한 대외여건을 고려하여 재무구조 개선을 통한 금융비용 절감 및 영업자산(매출채권, 재고자산 등) 관리를 강화할 방침입니다.당사의 당기 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	제 19 기	제 18 기	증감

영업활동으로 인한 현금흐름(①)	26,578	18,199	8,379

투자활동으로 인한 현금흐름(②)	(15,225)	(10,101)	(5,124)

재무활동으로 인한 현금흐름(③)	(27,817)	(16,848)	(10,968)

현금의 증가(감소)(①+②+③)	(16,464)	(8,750)	(7,713)

기초의 현금	104,687	113,320	(8,633)

환율변동으로 인한 현금흐름	54	117	(64)

기말의 현금	88,277	104,687	(16,410)

나. 자금조달 현황

당기와 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	이자율(%)	제19기	제18기

단기차입금	USANCE	0.25 ~ 6.62	80,830	94,874

일반운영자금	6.13 ~ 7.23	157,000	163,000

당좌차월	-	0	0

소계	237,830	257,874

유동성장기차입금	시설자금	-	0	0

일반운영자금	1.8	0	899

소계	0	899

합계	237,830	258,774

당기와 전기말 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	최장 만기일	이자율(%)	제19기	제18기

시설자금	0	0

일반운영자금	0	0

일반운영자금	2022.12.15	1.56	0	899

현재가치할인차금	0	0

소 계	0	899

유동성 대체	0	(899)

차 감 계	0	0

일반운영자금은 전년대비 60억원, 유산스는 140억원 감소하여, 장단기차입금은 전년 대비 약 200억원 감소하였습니다.당기말 현재 회사가 발행한 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

내 역	발행일	만기일	이자율(%)	금액

전환사채	2018.12.21	2048.12.21	1.0%(*1)	94,351

주1) 이자율 : 발행일로부터 5년 동안은 연 1%이며, 발행일로부터 각 5년, 7년 및 9년이 경과되는 날에 조정. 이 경우, 이자율은 각 이자율조정일 당일의 시장이자율에 발행일로부터 5년 경과되는 날은 0%, 발행일로부터 7년 경과되는 날은 6%, 발행일로부터 9년 경과되는 날에는 8%를 가산하는 방식으로 조정

5. 부외거래회사의 부외거래는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'의 '우발상황 및 약정사항'을 참고하시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당사는 2022년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.(1) 기업회계기준서 제 1116호 '리스' 개정 - 2021년 6월 30일 후에도 제공되는 코로나19 관련 임차료 할인 등 코로나19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있도록 하는 실무적 간편법의 적용대상이 2022년 6월 30일 이전에 지급하여야 할 리스료에 영향을 미치는 리스료 감면으로 확대되었습니다. 리스이용자는 비슷한 상황에서 특성이 비슷한 계약에 실무적 간편법을 일관되게 적용해야 합니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.(2) 기업회계기준서 제 1103호 '사업결합' 개정 - 개념체계의 인용사업결합 시 인식할 자산과 부채의 정의를 개정된 재무보고를 위한 개념체계를 참조하도록 개정되었으나, 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' 및 해석서 제2121호 '부담금'의 적용범위에 포함되는 부채 및 우발부채에 대해서는 해당 기준서를 적용하도록 예외를 추가하고, 우발자산이 취득일에 인식되지 않는다는 점을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.(3) 기업회계기준서 제1016호 '유형자산' 개정 - 의도한 사용 전의 매각금액기업이 자산을 의도한 방식으로 사용하기 전에 생산된 품목의 판매에서 발생하는 수익을 생산원가와 함께 당기손익으로 인식하도록 요구하며, 유형자산의 취득원가에서차감하는 것을 금지하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다(4) 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' 개정 - 손실부담계약: 계약이행원가손실부담계약을 식별할 때 계약이행원가의 범위를 계약 이행을 위한 증분원가와 계약 이행에 직접 관련되는 다른 원가의 배분이라는 점을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.(5) 한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.- 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초 채택': 최초채택기업인 종속기업- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품': 금융부채 제거 목적의 10% 테스트 관련 수수료- 기업회계기준서 제1041호 농림어업: 공정가치 측정 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항환경관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 동 보고서의'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '3. 제재 등과 관련된 사항'을참고하시기 바랍니다.당기 중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항동 보고서의 'II. 사업의 내용' 및 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항' 중 '3. 제재 등과 관련된 사항'을 참고하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 사항환율변동 리스크를 줄이기 위하여, 당사는 통화선도계약을 활용하여 헷지하고 있습니다.당사의 주요 파생상품 및 위험관리정책은 'II. 사업의 내용'의 '5. 위험관리 및 파생거래'와 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'을 참고하시기 바랍니다.