STX엔진 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.

또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서 상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사는 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

2017년 세계 경제는 중국의 성장률 둔화, 저유가 기조, 신흥국의 투자부진 및 금융불안 확대로 당사의 주력시장인 조선경기 역시 2016년 최악의 수주절벽 충격에서는 벗어났으나, 여전히 발주수요가 크게 부족한 수준으로 조선소들의 일감 확보 역시 어려웠던 한해였습니다.

회사는 어려운 경영환경 속에서도 우수한 기술력과 품질을 바탕으로 외부 수주물량 확대와 내부 원가절감을 통해 수주 5,776억, 매출 4,567억, 영업이익 162억의 실적을 기록하였습니다. 전방사업인 조선/해운업의 경기 침체로 인해 수주/매출은 부족하였으나, 내부적으로 경비절감 및 노력을 통해 영업이익은 14년에 이어 4년 연속 흑자를 달성하는 성과를 이루었습니다.

2018년도 신조선 시장은 해운시황 개선, 낮은 선가 등의 발주 유인과 환경규제 대응방향의 혼선으로 인한 선주들의 관망세가 중요한 변수가 될 전망입니다. 하여 긍정적, 부정적 요인과 불확실성이 혼재되면서 예측하기 어려운 환경이 지속될 예정입니다.

회사는 이러한 경영환경을 극복하기 위해 내부적으로는 혁신활동을 통한 원가절감, 생산성 향상, 물류시스템 개선 등 생산부문의 효율성을 극대화 하는 다양한 노력을 추진하고, 친환경 제품들의 개발을 통해 미래 성장동력을 확보해 나갈 것입니다.

3. 재무상태 및 영업실적 (연결기준)

가. 재무상태 회사의 당기말 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제 14 기	제 13 기	증감	증감율

[유동자산]	435,291	449,827	(14,536)	△3.2 %

- 현금및현금성자산	90,125	105,137	(15,012)	△14.3 %

- 매출채권	106,229	114,432	(8,203)	△7.2 %

- 선급금	42,365	14,991	27,374	182.6 %

- 재고자산	148,655	184,870	(36,215)	△19.6 %

- 기타자산	47,917	30,397	17,520	57.6 %

[비유동자산]	382,475	380,401	2,074	0.5 %

- 유형자산	285,014	283,816	1,198	0.4 %

- 무형자산	9,518	9,040	478	5.3 %

- 관계기업투자자산	1,404	2,132	(728)	△34.1 %

- 기타자산	86,539	85,413	1,126	1.3 %

자산총계	817,766	830,228	(12,462)	△1.5 %

[유동부채]	631,483	636,876	(5,393)	△0.8 %

[비유동부채]	86,261	86,089	172	0.2 %

부채총계	717,744	722,965	(5,221)	△0.7 %

[자본금]	69,141	69,141	0	0.0 %

[자본잉여금]	471,626	471,626	0	0.0 %

[자본조정]	(5,202)	(5,202)	0	0.0 %

[기타포괄손익누계액]	70,421	71,295	(874)	△1.2 %

[이익잉여금]	(505,964)	(499,597)	(6,367)	1.3 %

[소수주주지분]	0	0.0 %

자본총계	100,022	107,263	(7,241)	△6.8 %

- 당사의 자산총계는 전년대비 125억원(1.5%) 감소한 8,177억원입니다. 자산의 주요 감소 원인은 재고자산 3 62억원 및 현금및현금성자산 감소 150억원이며 , 선 급금 및 기타자산은 증가하였습니다. - 부채는 전년대비 52억원(0.8%) 감소한 7,177억원입니다. 유동부채가 54억원(0.8%) 감소하였고, 비유동부채가 2억원(0.2%) 증가하였으며 전년대비 큰 변동사항은 없었습니다.

나. 영업실적 회사의 당기 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제 14 기	제 13 기	증감	증감율

매출액	470,149	529,846	(59,697)	△11.3 %

매출원가	423,160	481,050	(57,891)	△12.0 %

매출총이익	46,989	48,796	(1,806)	△3.7 %

판매비와관리비	36,275	44,680	(8,404)	△18.8 %

영업이익	10,714	4,116	6,598	160.3 %

영업외수익	12,847	30,422	(17,575)	△57.8 %

영업외비용	31,674	53,271	(21,596)	△40.5 %

법인세비용차감전순이익(손실)	(8,113)	(18,733)	10,620	56.7 %

당기순이익(손실)	(6,016)	(27,951)	21,935	78.5 %

제14기 당사는 전방사업인 조선/해운업의 경기 침체 지속으로 매출이 전년대비 11.3% 감소한 4,701억원을 기록하였습니다. 다만, 내부적으로 경비절감 및 리스크 최소화 노력을 통해 영업이익은 전년대비 160.3% 증가한 107억원으로 증가하였고, 당기순이익은 전기대비 219억원 증가하는는 성과를 이루었습니다. - 부문별 영업실적 분석

(단위: 백만원)

구분	사업부문	제 14 기	제 13 기	증감

금액	비중	금액	비중	금액	(%)

매출	민수사업	256,856	54.6%	266,867	50.4%	-10,011	△3.8 %

특수사업	173,257	36.9%	222,610	42.0%	-49,353	△22.2 %

전자통신	40,036	8.5%	40,369	7.6%	-333	△0.8 %

전사매출	470,149	100.0%	529,846	100.0%	-59,697	△11.3 %

영업이익	민수사업	2,830	26.4%	-2,428	-59.0%	5,258	216.6 %

특수사업	10,927	102.0%	9,280	225.5%	1,647	17.7 %

전자통신	-3,043	-28.4%	-2,736	-66.5%	-307	11.2 %

전사영업이익	10,714	100.0%	4,116	100.0%	6,598	160.3 %

(민수사업부문)민수사업부문의 제14기 매출은 2,569억으로 전년대비 3.8% 감소하였고, 영업이익은 28억원으로 전년대비 53억원 증가하였습니다. 주요 매출감소 사유는 조선경기 불황 지속에 따른 기인하며, 원가절감 노력 및 생산효율성 개선 등으로 영업이익이 증가하였습니다..

(특수사업부문)

특수사업부문의 제14기 매출은 1,733억원으로 전년대비 22.2% 감소하였고, 영업이익은 109억원으로 전년대비 16억원 증가하였습니다. 매출 은 감소하였으나, 당사의 원가절감 노력으로 영업이익은 소폭 증가하였습니다.

(전자통신부문)

전자통신부문의 제14기 매출은 400억원으로 전년대비 0.8% 감소하였고, 영업이익은 -30억원으로 전년대비 3억원 감소하였습니다. 전자통신사업부문은 전년대비 매출 및 손익에 큰 변동이 없었습니다.

다. 경영합리화 당사는 2016년 2월 1일부로 생산 효율성 강화 및 조직 슬림화를 목적으로 조직개편을 단행하였습니다. 공시서류 제출기준일 현재 당사의 조직도는 아래와 같으며, 부품영업 확대를 위해 2017년 1월 1일부로 영업본부 산하에 부품서비스사업실을 신설하였습니다. - 조직도

라. 환율변동 영향당사는 영업활동으로 인하여 USD 및 EUR 등 환율변동의 위험에 노출되어 있으며 환율의 불확실성은 미래의 영업 거래, 자산과 부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 매출거래의 경우 주로 원화 및 USD를 수취하며, 매입의 경우 주로 원화 및 EUR, USD 지급하고 있습니다. 이에 당사는 외화 수입ㆍ지출 매칭을 통해 환위험 리스크 발생 규모를 축소하는데 주력하고 있습니다. 특히 EUR 환율의 상승과 USD 환율의 하락은 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

마. 자산 감액손실 당기 중 연결실체는 매도가능증권에서 5.6억원의 손상차손을 인식하였습니다. 이것은 연결실체가 보유 중인 STX중공업 주식의 공정가치가 취득원가 이하로 유의적으로 하락하여 5.6억원의 손상차손을 인식한 것에 기인합니다.기타 자산손상 및 감액손실의 상세 내용은 III. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석을 참고하시기 바랍니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 현황 회 사의 유동금융자산 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제14기	제13기	증 감

현금및현금성자산	90,125	105,137	(15,012)

기타금융자산	44,360	21,893	22,467

유동금융자산 계	134,485	127,030	7,455

회사는 보유현금과 요구불예금, 유동성이 매우 높고 확정된 금액의 현금으로 전환이 용이하고 가치변동의 위험이 경미한 단기 투자자산을 연결실체의 현금및현금성자산으로 분류하고 있습니다. 지분상품은 현금성자산에서 제외하고 있으며, 다만 상환일이 정해져 있고 취득일로부터 상환일까지의 기간이 단기인 우선주와 같이 실질적인 현금성자산인 경우에는 현금성자산에 포함하고 있습니다.

공시작성기준일 현재 회사는 전년대비 75억원이 증가한 1,345억원의 유동금융자산을 보유하고 있습니다. 참고로, 회사가 보유한 유동금융자산 중 담보 제공 등으로 사용이 제한된 예금은 344억원입니다. 당사는 2018년에도 영업자산(매출채권, 재고자산 등) 관리 강화, 엄격한 투자 집행 등을 통한 이자 비용 관리 강화로 보수적인 관점에서 안정적인 자금 운영에 중점을 둘 계획입니다.당사의 2017년 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	제14기	제13기	증감

영업활동으로 인한 현금흐름(①)	66,444	32,016	34,429

투자활동으로 인한 현금흐름(②)	(40,114)	(17,843)	(22,270)

재무활동으로 인한 현금흐름(③)	(41,243)	(38,258)	(2,985)

현금의 증가(감소)(①+②+③)	(14,913)	(24,086)	9,173

기초의 현금	105,137	129,223	(24,086)

환율변동으로 인한 현금흐름	(99)	(99)

기말의 현금	90,125	105,137	(15,011)

나. 자금 조달 현황

당기와 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	이자율(%)	2017	2016

USANCE	1.40 ~ 3.50	86,907	117,008

당좌차월	1.00	2,177	7,088

일반운영자금 등	1.00 ~ 5.00	323,529	315,722

합 계	412,613	439,818

당기와 전기말 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	최장 만기일	이자율(%)	2017	2016

시설자금	-	-	0	12,500

일반운영자금	-	-	0	311,029

일반운영자금	2022.12.15	1.73 ~ 2.00	3,943	760

현재가치할인차금	0	(7,807)

소 계	3,943	316,482

유동성 대체	0	(315,722)

차 감 계	3,943	760

5. 부외거래 회사와 관련이 있는 우발상황은 'ⅩI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항' 중 '2. 우발채무 등' 항목을 참조하시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 동 보고서의 'III. 재무에 관한 사항' 중 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 (1) 환경동 보고서의 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항' 중 '4. 녹색경영'을 참조하시기 바랍니다.(2) 종업원동 보고서의 'VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항' 중 '1. 임원 및 직원의 현황'을 참조하시기 바랍니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 동 보고서의 'II. 사업의 내용' 및 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항' 중 '3. 제재현황 등 그 밖의 사항'을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 사항 (1) 파생상품에 관한 사항 동 보고서의 'II. 사업의 내용' 중 '7. 파생상품거래현황'을 참조하시기 바랍니다.

(2) 위험관리정책에 관한 사항동 보고서의 'II. 사업의 내용' 중 '6. 시장위험과 위험 관리'를 참조하시기 바랍니다.