STX엔진 사업보고서 (2021.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.

또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서 상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사는 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

2021년은 조선시장의 반등이라는 호재 속에 코로나 변이의 재확산 여파와 글로벌 인플레이션 장기화, 원자재가격 상승, 주요국의 통화긴축에 따른 환율변동 심화라는 악재가 혼재하는 어려운 경영환경이 지속되었습니다. 민수사업 해상부문은 중국 디젤시장에서 점유율을 회복하며 안정적으로 잔량 확보를 하였으나, 해외 육상발전 및 부품/서비스 시장 위축으로 인해 단납기 물량 확보가 어려워져 매출 목표를 달성하기에 부족했으며, 과거 고객과의 관계 강화를 위해 저가로 수주한 프로젝트의 매출 도래로 인해 손익에도 부정적인 영향을 미쳤습니다. 이러한 영향으로 2021년 수주는 전년대비 917억원 증가한 6,195억원을 기록하였으며, 매출은 932억원 감소한 4,935억원, 영업이익은 107억원이 감소하여 36억원을 기록하였습니다.한편, 미래를 위한 기술획득과 중장기 물량확보에 집중하여 지속가능한 회사의 기틀을 마련한 성과도 있었습니다.민수사업은 MAN과의 35/44DF엔진 재개발 합의점을 도출하여 원가경쟁력을 확보하였고, 중국 및 국내 관공선 시장을 통해 안정적인 생산물량을 확보하였습니다.방산사업에서는 K9엔진 국산화 사업자로 당사가 선정되어 해외 시장확대 및 추가 물량으로 향후 30년간 2조원 이상 매출에 기여할 것으로 기대하고 있습니다.전자통신사업에서는 1,400억 규모의 해안감시레이더-II 사업자로 선정됨으로서, 24년 이후 안정적인 생산물량을 확보할 수 있게 되었으며, 차기 무인화/지능화 등 미래위성통신 장비를 개발하는 기반을 마련하였습니다.사업적인 성과 외에도 신규 차입금 유치를 통한 이자비용 절감, 연체채권 관리, 자산 재평가를 통한 자본확충으로 부채비율이 204%에서 195%로 개선되는 등 재무구조 개선 노력의 결실도 있었습니다.

앞으로도 회사는 재무구조 개선에 힘쓰는 한편 문서 디지털화, 스마트팩토리 구축, 물류시스템 개선 등 생산부문 효율성을 극대화하고, 지속적인 연구개발활동을 통해 민수사업에서는 미세먼지저감장치 개발, 무탄소연료 엔진 국책과제 수행 등 친환경 제품 포트폴리오 확보, 방산사업에서는 엔진 외 추진기, 파워팩 등 사업 포트폴리오 확대, 독자엔진 개발을 통해 미래 성장동력을 확보해 나갈 것입니다.

3. 재무상태 및 영업실적 (연결기준)

가. 재무상태 회사의 당기말 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제 18 기	제 17 기	증감	증감율

[유동자산]	427,101	438,696	(11,595)	△2.6 %

- 현금및현금성자산	104,687	113,320	(8,633)	△7.6 %

- 매출채권	92,653	133,538	(40,885)	△30.6 %

- 계약자산	16,551	4,127	12,424	301.0 %

- 선급금	22,378	26,207	(3,829)	△14.6 %

- 재고자산	181,566	152,224	29,342	19.3 %

- 기타자산	9,266	9,280	(14)	△0.2 %

[비유동자산]	410,379	370,565	39,814	10.7 %

- 유형자산	294,844	271,996	22,848	8.4 %

- 무형자산	10,813	10,754	59	0.5 %

- 관계기업투자자산	0	0	0.0 %

- 기타자산	104,722	87,815	16,907	19.3 %

[매각예정자산]	0	0.0 %

자산총계	837,480	809,261	28,219	3.5 %

[유동부채]	490,794	480,640	10,154	2.1 %

[비유동부채]	62,711	62,151	560	0.9 %

[매각예정부채]	0	0	0.0 %

부채총계	553,505	542,791	10,714	2.0 %

[자본금]	69,141	69,141	0	0.0 %

[신종자본증권]	94,351	94,351	0	0.0 %

[자본잉여금]	471,577	471,577	0	0.0 %

[자본조정]	(5,202)	(5,202)	0	0.0 %

[기타포괄손익누계액]	50,061	33,193	16,868	50.8 %

[이익잉여금]	(395,953)	(396,590)	637	0.2 %

[소수주주지분]	0	0.0 %

자본총계	283,975	266,470	17,505	6.6 %

당사의 자산총계는 전기 대비 282억원(3.5%) 증가한 8,375억원이며, 주요 증감 내역은 납기예정 PJT 자재 구매 등으로 재고자산 320억원 증가 하였고, 토지재평가로 인한 효과로 214억원 증가하였으며, 매출채권이 252억원 감소 하였습니다.부채는 전기 대비 107억원(2%) 증가한 5,535억원이며, 엔진 신규 수주로 인한 선수금 등 116억원 증가, 차입금 상환 및 물품대 지급 등으로 125억원 감소, 기타유동부채 등 116억원이 증가 하였습니다.회사는 향후에도 지속적인 영업이익 및 현금흐름 개선을 통해 차입금을 상환할 수 있도록 노력하겠습니다.

나. 영업실적 회사의 당기 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제 18 기	제 17 기	증감	증감율

매출액	493,455	586,695	(93,240)	△15.9 %

매출원가	452,221	531,532	(79,311)	△14.9 %

매출총이익	41,234	55,163	(13,930)	△25.3 %

판매비와관리비	37,590	40,820	(3,229)	△7.9 %

영업이익	3,644	14,344	(10,699)	△74.6 %

영업외수익	13,540	38,532	(24,991)	△64.9 %

영업외비용	19,274	35,641	(16,367)	△45.9 %

법인세비용차감전순이익(손실)	(2,090)	17,234	(19,324)	△112.1 %

당기순이익(손실)	1,005	20,647	(19,642)	△95.1 %

제18기 당사의 매출액은 우수한 기술력과 품질에도 불구하고 COVID-19로 인한 대면 영업 활동 제한 등으로 전기 대비 15.9% 감소한 4,935억원을 기록하였습니다.영업이익은 싱가폴, 유럽 법인의 수익성 확대에도 불구하고, 민수사업부문 기수주 엔진의 수익성 저조에 따라 전기 대비 74.6% 감소한 36억원을 기록 하였으며, 당기순이익 역시 전기대비 196억원이 감소한 10억원을 기록 하였습니다. - 부문별 영업실적 분석

(단위: 백만원)

구분	사업부문	제 18 기	제 17기	증감

금액	비중	금액	비중	금액	(%)

매출	민수사업	198,480	40.2%	240,376	41.0%	-41,896	△17.4 %

특수사업	191,586	38.8%	240,304	41.0%	-48,718	△20.3 %

전자통신	103,389	21.0%	106,015	18.1%	-2,626	△2.5 %

전사매출	493,455	100.0%	586,695	100.0%	-93,240	△15.9 %

영업이익	민수사업	-6,733	-184.8%	-1,572	-11.0%	-5,161	328.3 %

특수사업	2,338	64.2%	9,164	63.9%	-6,826	△74.5 %

전자통신	8,039	220.6%	6,752	47.1%	1,287	19.1 %

전사영업이익	3,644	100.0%	14,344	100.0%	-10,700	△74.6 %

(민수사업부문)민수사업부문의 매출은 영업부진 지속으로 전년 대비 17.4% 감소한 1,985억원이며, 영업이익은 전년 대비 52억원 감소한 -67억원입니다.회사의 전방산업인 조선업계는 2021년 코로나 백신효과 및 세계경제 회복세에 따른 컨테이너선 발주량 급증, 친환경 에너지 수요 증가에 따른 LNG 운반선 발주 증가 등으로 수주량 증가 및 선가가 회복하고 있습니다.이에 회사는 수익성을 고려한 전략적 신규수주 및 원가절감 활동 등을 통해 수익성을 개선하겠습니다.

(특수사업부문)

특수사업부문의 매출은 전년 대비 20.3% 감소한 1,916억원이며, 영업이익은 전년 대비 -68억원 감소한 23억원입니다.특수사업부문은 자주국방의 조기 실현을 위한 국산화 엔진개발에 박차를 가하고 있으며, 이러한 미래 성장동력을 바탕으로 안정적인 양산사업 물량 확보에 주력함과 동시에 정부의 수출지원 정책과 발맞춰 수출 물량 확보에도 노력하고 있습니다.

(전자통신부문)

전자통신부문의 매출은 전년 대비 2.5% 감소한 1,034억원이며, 영업이익은 전년 대비 13억원 증가한 80억원입니다.전자통신부문은 무인화, 소형화, 지능화 기술 확보를 통한 제품 포트폴리오 강화를 통해 사업구조 안정화에 중점을 두고 있습니다.

다. 경영합리화 당사는 2021년 1월 1일 제품의 품질향상과 기술역량 강화 등의 목적으로 조직을 개편(7본부 3연구소 38팀 → 6본부 2실 3연구소 40팀)하였으며, 1월 7일에는 중대재해 예방 강화를 목적으로 안전기획팀을 신설하였습니다.(6본부 2실 3연구소 40팀 → 6본부 2실 3연구소 41팀) 공시서류 제출일 현재 당사의 조직도는 아래와 같습니다. - 조직도

라. 환율변동 영향당사는 영업활동으로 인하여 USD 및 EUR 등 환율변동의 위험에 노출되어 있으며 환율의 불확실성은 미래의 영업 거래, 자산과 부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 매출거래의 경우 주로 원화 및 USD를 수취하며, 매입의 경우 주로 원화 및 EUR, USD를 지급하고 있습니다. 이에 당사는 외화 수입ㆍ지출 매칭을 통해 환위험 리스크 발생 규모를 축소하는데 주력하고 있습니다. 특히 EUR 환율의 상승과 USD 환율의 하락은 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

공시서류작성기준일 현재 주요 환율 10%변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

2021.12.31. 현재 (단위 : 천원)

구 분	세전순이익에 대한 영향

당기	전기

USD	상승시	(65,208)	580,320

하락시	65,208	(580,320)

EUR	상승시	(5,307,412)	(5,977,567)

하락시	5,307,412	5,977,567

당사는 고객과의 계약에서 발생될 것으로 예상되는 외화 매출액의 환율을 선물환 매도계약 체결시점의 환율로 고정시켜 환위험을 회피하고 있습니다.- 위험회피의 종류 : 공정가치위험회피- 위험회피 대상수단 : 통화선도 매도계약

마. 자산손상 및 감액손실 회사는 K-IFRS 제1036호 '자산손상'에 따라 회사의 독립된 현금창출단위로 관리되고 있는 민수사업부문의 영업손실 누적으로 인해 자산손상검사를 수행하였으나, 인식된 손상차손은 없습니다. 기타 자산손상 및 평가손익의 상세내용은 'III. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'을 참고하시기 바랍니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 현황 회 사의 유동금융자산 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제 18 기	제 17 기	증감

현금및현금성자산	104,687	113,320	(8,633)

기타금융자산	1,869	4,920	(3,051)

유동금융자산 계	106,556	118,240	(11,684)

공시서류작성기준일 현재 회사는 전년 대비 117억원이 감소한 1,066억원의 유동금융자산을 보유하고 있습니다.회사가 보유한 유동금융자산 중 담보 제공 등으로 사용이 제한된 예금은 19억원입니다. 2022년에도 불확실한 대외여건을 고려하여 재무구조 개선을 통한 금융비용 절감 및 영업자산(매출채권, 재고자산 등) 관리를 강화할 방침입니다.당사의 당기 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	제 18 기	제 17 기	증감

영업활동으로 인한 현금흐름(①)	18,199	57,388	(39,189)

투자활동으로 인한 현금흐름(②)	(10,101)	30,208	(40,309)

재무활동으로 인한 현금흐름(③)	(16,848)	(38,596)	21,748

현금의 증가(감소)(①+②+③)	(8,750)	49,000	(57,750)

기초의 현금	113,320	64,392	48,928

환율변동으로 인한 현금흐름	117	(72)	190

기말의 현금	104,687	113,320	(8,633)

나. 자금 조달 현황

당기와 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	이자율(%)	2021	2020

단기차입금	USANCE	0.25 ~ 1.60	94,874	91,517

일반운영자금	2.84~4.11	163,000	10,000

당좌차월	4.38	0	0

소계	257,874	101,517

유동성장기차입금	시설자금	-	0	12,500

일반운영자금	1.56	899	149,466

소계	899	161,966

합계	258,774	263,482

당기와 전기말 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	최장 만기일	이자율(%)	2021	2020

시설자금	0	12,500

일반운영자금	0	150,340

일반운영자금	2022.12.15	1.56	899	2,150

현재가치할인차금	0	(2,126)

소 계	899	162,865

유동성 대체	(899)	(161,966)

차 감 계	0	899

5. 부외거래 회사의 부외거래는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'의 '우발상황 및 약정사항'을 참조하시기 바랍니

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당사는 2021년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.(1) 기업회계기준서 제 1116호 '리스' 개정 - 코로나19 관련 임차료 할인 등에 대한 실무적 간편법 실무적 간편법으로, 리스이용자는 코로나19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인등이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있습니다. 이러한 선택을 한 리스이용자는 임차료 할인 등으로 인한 리스료 변동을 그러한 변동이 리스변경이 아닐 경우에 이 기준서가 규정하는 방식과 일관되게 회계처리하여야 합니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.(2) 기업회계기준서 제 1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품:인식과 측정', 제 1107호 '금융상품: 공시', 제 1104호 '보험계약' 및 제 1116호 '리스' 개정 - 이자율지표 개혁(2단계 개정)이자율지표개혁과 관련하여 상각후원가로 측정되는 금융상품의 이자율지표대체시 장부금액이 아닌 유효이자율을 조정하고, 위험회피관계에서 이자율지표대체가 발생한 경우에도 중단없이 위험회피회계를 계속할 수 있도록 하는 등의 예외규정을 포함하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 환경관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 동 보고서의'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '3. 제재 등과 관련된 사항'을참조하시기 바랍니다.당기 중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 동 보고서의 'II. 사업의 내용' 및 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항' 중 '3. 제재 등과 관련된 사항'을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 사항 환율변동 리스크를 줄이기 위하여, 당사는 통화선도계약을 활용하여 헷지하고 있습니다. 당사의 주요 파생상품 및 위험관리정책은 'II. 사업의 내용'의 '5. 위험관리 및 파생거래'와 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.