덕산하이메탈 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개 요당사는 반도체 소재 전문회사로서 대외적으로는 글로벌 스마트폰 시장의 성장 둔화와 중국업체의 약진으로 우리 사업도 부진한 성적표를 받았지만, 대내적으로는 2015년 AMOLED 사업부문과의 인적분할을 통해 보다 전문적이고 변화하는 경영환경에 대한 적응력을 높였습니다. 또한 반도체소재를 주력으로 하는 우리 사업은 점차 첨단화되고 있으며, 급변하는시장 환경과 고객사의 요구는 새로운 활로 개척의 과제를 던져주고 있습니다.

이러한 경영환경 속에서 국내 동종업계 최강자로서 지속성장 가능한 기업으로거듭나기 위해 최선의 노력을 다할 것입니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태당사의 당기 총자산은 연결기준으로 1,820억원이며, 부채총계는 64억원으로,당사는 지속적인 영업이익을 통한 재무안정성을 높이고자 노력할 것입니다. (단위:백만원)

구 분	연결 재무상태표

2017년	2016년

[유동자산]	48,040	46,541

[비유동자산]	133,989	136,954

자산총계	182,029	183,494

[유동부채]	4,847	14,064

[비유동부채]	1,583	2,502

부채총계	6,430	16,567

[자본금]	4,544	4,544

[주식발행초과금]	94,745	94,745

[기타포괄손익누계액]	(141)	(157)

[기타자본항목]	(92,520)	(93,078)

[이익잉여금]	173,619	165,370

[비지배지분]	(4,649)	(4,496)

자본총계	175,598	166,928

나. 영업실적제19기 사업년도의 매출액은 국내외 기업들의 경쟁심화 및 글로벌 스마트폰 시장의 성장 둔화와 중국업체의 약진으로 연결기준으로 매출 451억원을 달성하였으나 지속적인 미래성장동력의 확보를 위한 연구개발과 안정화된 제조기술을 통하여 매출대비 영업이익률을 향상시키고자 노력하고 있습니다. (단위:백만원)

구 분	영 업 실 적

2017년	2016년

매 출 액	45,074	42,828

영업이익	2,681	5,352

1. 계속영업당기순이익	6,505	6,505

2. 중단영업당기순이익 *	1,460	(23,161)

당기순이익	7,966	(16,656)

* 중단영업당기순이익 : 2016년 중 종속기업인 (주)덕산유엠티의 흡수합병에 따른 소멸 및 덕산에스지(주)의 지속적인 매출 부진으로 인하여 관련 영업에 대한 손익은 중단영업으로 표시되었습니다.

다. 자산의 손상평가 전기 손상차손은 독립된 현금흐름창출단위로 관리되는 덕산유엠티 및 덕산에스지 부문과 관련하여 인식한 것으로 매출 부진으로 인하여 향후 수익성 악화가 예상됐으며, 연결회사는 회수가능액과 장부금액의 차이를 손상차손으로 포괄손익계산서상 중단영업손실(주석 35 참조) 로 인 식하였습니다. 현금창출단위의 회수가능액은 처분부대원가를 차감한 공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 측정되었습 니 다. 전기 중 중단영업손실로 인식한 손상차손금액과 회수가능액 산정에 사용된 주요 가정은 아래와 같습니다(단위:천원).

구 분	2016년

덕산유엠티 부문(*1)	덕산에스지 부문(*2)

손상차손금액	15,720,689	12,638,819

유형자산	2,004,310	4,343,248

무형자산 - 고객관계 등	13,716,379	18,197

무형자산 - 영업권	-	8,277,374

주요 가정치

영구성장율	-	해당사항 없음

세전할인율(*3)	12.04%	해당사항 없음

(*1) 경영진이 승인한 5년 예산을 기초로 추정된 세전 현금흐름을 사용하여 사용가치를 산정하였습니다.(*2) 순공정가치에 근거하여 계산된 회수가능액을 기초로 산정하였으며, 해당 공정가치는 서열체계 수준3에 해당합니다.(*3) 예상현금흐름에 적용된 세전할인율입니다. 라. 환율 변동 1) 공시대상기간 환율변동 영향 : 연결재무제표 주석 4.1.1 (1)외환위험 참조 연결회사는 제품 수출, 원재료 수입 거래와 관련하여 USD 등의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.연결회사의 경영진은 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고있습니다. 연결회사는 선도거래를 통해 미래예상거래 및 인식된 자산과 부채로 인해 발생하는 외환위험을 관리하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변 동시 환율변동이 법인세비용차감후순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분	2017년	2016년

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

원/미국달러	2,081,719	(2,081,719)	1,243,898	(1,243,898)

원/일본엔화	(99,407)	99,407	(59,817)	59,817

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 연결회사의 기능통화인 원화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산ㆍ부채를 대상으로 하였습니다.

가. 주요 시장위험 내용 2) 환듈변동위험 회피 조치내용 당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. 특히, 당사의 매출은 수출비중이 높으며, 외화수금이 외화지출보다 많은 현금흐름을 가지고 있으므로 환율하락에 따른 환차손이 환리스크 관리의주요 대상입니다.당사는 환위험 노출등의 리스크 관리는 환차손 위험의 제거이며, 경영관리그룹에서환율의 변동추이와 자금상황을 고려하여 다각적인 헷지 방안을 검토하고 있습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성 당사의 매출은 반도체 거래의 특성상 대부분이 현금으로 결제되고 있으며 채권 회수가 비교적 양호한 편입니다. (단위:백만원)

과 목	2017년	2016년

영업이익	2,681	5,352

영업활동으로 인한 현금흐름	1,348	8,159

나. 자금조달 - 해당사항 없습니다.

5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 종속회사 (덕산에스지 ) 개황 및 감사의견

(단위 : 백만원)

상호	설립일	주소	주요사업	최근사업연도말자산총액	지배관계 근거	주요종속회사 여부

덕산에스지(주)	2012.03.05	경기도 시흥시 옥구천동로 194	전자기기용 비산방지데코필름 및 전사필름 제조업	1,053	지분70.8% 보유	해당없음 주1)

- 종속회사회사 덕산에스지는 자본잠식 상태인 경영상황과 향후 자금조달계 획등의경영개선계획의 불확실성으로 인해 계속기업으로서 존속한다는 가정에 의문이 있어, 덕산에스지㈜의 외부감사인인 신우회계법인에서 '17년 재무제표에 대한 감사의견을 표명하지 않았으나, 당사 '17년 연결 재무제표에 대한 감사의견에는 영향을 미치지 아니함