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덕산하이메탈 사업보고서 (2025.12)
사 업 보 고 서

(제 27 기)

사업연도 2025년 01월 01일 부터
2025년 12월 31일 까지

금융위원회
한국거래소 귀중 2026년 3월 19일

제출대상법인 유형 : 주권상장법인
면제사유발생 : 해당사항 없음

회 사 명 : 덕산하이메탈 주식회사
대 표 이 사 : 이수훈, 김태수
본 점 소 재 지 : 울산광역시 북구 무룡1로 66(연암동)
(전 화) 052)283-9000
(홈페이지) https://www.dshm.co.kr
작 성 책 임 자 : (직 책) 대표이사 (성 명) 김 태 수
(전 화) 052)283-9000
목 차

【 대표이사 등의 확인 】 --------------------- 1
I. 회사의 개요 --------------------- 2
1. 회사의 개요 --------------------- 2
2. 회사의 연혁 --------------------- 4
3. 자본금 변동사항 --------------------- 8
4. 주식의 총수 등 --------------------- 9
5. 정관에 관한 사항 --------------------- 10
II. 사업의 내용 --------------------- 12
1. 사업의 개요 --------------------- 12
2. 주요 제품 및 서비스 --------------------- 14
3. 원재료 및 생산설비 --------------------- 15
4. 매출 및 수주상황 --------------------- 19
5. 위험관리 및 파생거래 --------------------- 25
6. 주요계약 및 연구개발활동 --------------------- 26
7. 기타 참고사항 --------------------- 28
III. 재무에 관한 사항 --------------------- 42
1. 요약재무정보 --------------------- 42
2. 연결재무제표 --------------------- 47
3. 연결재무제표 주석 --------------------- 54
4. 재무제표 --------------------- 179
5. 재무제표 주석 --------------------- 183
6. 배당에 관한 사항 --------------------- 283
7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항 --------------------- 286
7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적 --------------------- 286
7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적 --------------------- 291
8. 기타 재무에 관한 사항 --------------------- 291
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 --------------------- 298
V. 회계감사인의 감사의견 등 --------------------- 307
1. 외부감사에 관한 사항 --------------------- 307
2. 내부통제에 관한 사항 --------------------- 310
VI. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항 --------------------- 313
1. 이사회에 관한 사항 --------------------- 313
2. 감사제도에 관한 사항 --------------------- 318
3. 주주총회 등에 관한 사항 --------------------- 320
VII. 주주에 관한 사항 --------------------- 323
VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항 --------------------- 326
1. 임원 및 직원 등의 현황 --------------------- 326
2. 임원의 보수 등 --------------------- 330
IX. 계열회사 등에 관한 사항 --------------------- 334
X. 대주주 등과의 거래내용 --------------------- 336
XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 --------------------- 337
1. 공시내용 진행 및 변경사항 --------------------- 337
2. 우발부채 등에 관한 사항 --------------------- 337
3. 제재 등과 관련된 사항 --------------------- 341
4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항 --------------------- 342
XII. 상세표 --------------------- 344
1. 연결대상 종속회사 현황(상세) --------------------- 344
2. 계열회사 현황(상세) --------------------- 344
3. 타법인출자 현황(상세) --------------------- 346
【 전문가의 확인 】 --------------------- 347
1. 전문가의 확인 --------------------- 347
2. 전문가와의 이해관계 --------------------- 347
1. 회사의 개요

당사는 반도체 패키징용 접합 소재인 Solder Ball과 Paste 중심의 R 및 제조, 판매를 주 사업으로 영위 중에 있습니다. 2019년 6월, 100% 지분투자방식으로 미얀마 현지법인(DS Myanmar)을 설립하였습니다. 미얀마 현지법인은 미얀마의 풍부한 광물자원을 활용하여 주석을 제련 및 판매하여 소재산업 경쟁력을 강화하고 솔더소재 시장에서 글로벌 경쟁력을 확보하기 위해 설립되었습니다. 2021년 3월, 사업 다각화 목적으로 방위ㆍ우주항공사업 전문 기업인 덕산넵코어스의 지분 63.24%를 취득 완료하였습니다. 덕산넵코어스는 항법기술을 보유하고 있으며, 이는 방산뿐만 아니라 우주항공, 5G, 자율주행 등에 핵심기술로 폭넓게 활용될 것으로 기대하고 있습니다. 또한 2023년 11월 8일에 경영 자문 및 컨설팅업인 시리우스홀딩스를 지분출자, 설립하였습니다. 이어 2023년 12월 11일에는 시리우스홀딩스(주)가 고압가스용기 제조 및 판매업체인 덕산에테르씨티(주)의 지분을 91.88% 인수하며, 고압가스 및 수소용기 시장으로 진출하였습니다. 가. 연결대상 종속회사 개황1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분	연결대상회사수	주요종속회사수

기초	증가	감소	기말

상장	-	-	-	-	-

비상장	5	-	-	5	3

합계	5	-	-	5	3

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

2) 연결대상회사의 변동내용

구 분	자회사	사 유

신규연결	-	-

-	-

연결제외	-	-

-	-

나. 회사의 법적, 상업적 명칭 당사의 명칭은 덕산하이메탈 주식회사라고 표기합니다.영문으로는 DUKSAN HI METAL CO.,LTD라 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 덕산하이메탈(주)로 표기합니다. 다. 설립일자 및 존속기간 당사는 1999년 5월 6일 설립된 이후 반도체 소재ㆍ부품의 제조 및 판매를 주력으로하여 사업을 영위중에 있습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지

구 분	내 용

본사주소	울산광역시 북구 무룡1로 66(연암동)

전화번호	052)283-9000

홈페이지	http://www.dshm.co.kr

마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부	미해당

벤처기업 해당 여부	미해당

중견기업 해당 여부	해당

바. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황	주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자	특례상장 유형

코스닥시장 상장	2005년 10월 14일	해당사항 없음

※ 회사는 2014년 12월 30일을 분할 기일로 기존 덕산하이메탈(주)는 존속회사인 덕산하이메탈(주)과 신설회사인 덕산네오룩스(주)로 인적분할되었고, 2015년 2월 6일 코스닥시장에 각각 변경상장 및 재상장하였습니다

사. 신용평가에 관한 사항

평가일	평가대상유가증권 등	평가대상 유가증권의 신용등급	평가회사(신용평가등급범위)	평가구분

2023	기업신용평가	A+	㈜NICE디앤비(AAA~D)	정기평가

2024	기업신용평가	A0	㈜NICE디앤비(AAA~D)	정기평가

2025	기업신용평가	A0	㈜NICE디앤비(AAA~D)	정기평가
2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경 - 당사의 본점은 울산광역시 북구 무룡1로 66(연암동)에 위치하고 있으며, 최근 5사업연도 중 변동이 없었습니다.

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자	주총종류	선임	임기만료또는 해임

신규	재선임

2021.03.26	정기주총	-	이수훈(사내이사)	-

2021.08.31	-	-	-	김길연(사내이사, 대표이사)

2022.03.31	정기주총	-	이창현(감사)	-

2022.08.03	임시주총	-	김윤철(사내이사,대표이사)	-

2023.03.30	정기주총	차명철(사외이사)	-	장세인(사외이사)

2023.10.24	임시주총	최창열(사내이사)김우한(사내이사)	-	이수훈(사내이사, 대표이사)

2024.03.26	정기주총	이수훈(기타비상무이사)박홍주(사외이사)	김우한(기타비상무이사)	-

2024.06.30	-	-	-	김윤철(사내이사, 대표이사)

2024.10.31	-	-	-	최창열(사내이사, 대표이사)

2024.11.01	임시주총	이수훈(사내이사, 대표이사)김태수(사내이사, 대표이사)	-	-

2025.03.28	정기주총	김민희(기타비상무이사)	-	-

2025.12.12	-	-	-	박홍주(사외이사)

※ 상기 현황은 공시서류 작성일 기준 ('25.12.31) 입니다.※ 공시제출일 현재 ('26.03.19), 당사 이사회 구성원은 사내이사 2명(이수훈, 김태수), 기타비상무이사 2명(김우한, 김민희), 사외이사 1명(차명철)으로 구성되어 있습니다.

다. 최대주주의 변동 - 해당사항 없습니다. 라. 상호의 변경 - 해당사항 없습니다. 마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과 - 해당사항 없습니다. 바. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용 - 해당사항 없습니다. 사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화 - 해당사항 없습니다. 아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

(1) 영업양도 (도전볼 사업부 매각)

대상법인	내용

덕산네오룩스(주)	1) 양도대상 : Conductive Particle(도전입자)사업2) 주용내용 : 양도대상 사업부문인 Conductive Particle(도전입자)사업의 유무형자산 등 사업일체 양도3) 양도금액 : 약 210억원4) 양도목적 : 사업영역 포트폴리오 재편5) 양도계약체결일 : 2023. 03. 31

(2)당사의 설립 이후 주된 변동내용 및 연혁은 아래와 같습니다.

일 자	내 용

- 2021. 03- 2021. 04- 2022. 04- 2022. 08- 2022. 12- 2023. 11- 2023. 12	덕산넵코어스(주) 지분 59.97% 취득울산광역시 지방세 성실납세자상 수상삼성전기 품질혁신 부문 수상ESG 우수 중소기업 인증 획득(동반성장위원회)덕산넵코어스(주) 지분 3.27% 추가 취득시리우스홀딩스(주) 출자 설립시리우스홀딩스의 (주)에테르씨티 지분 91.88% 취득

[연결대상 종속회사의 연혁-덕산에스지(주)]

일 자	내 용

- 2012. 03- 2013. 02- 2013. 06- 2014. 05- 2015. 05- 2015. 05- 2015. 05	에스지글로벌(주) 설립(창원)에스지글로벌(주)사업장 이전(인천 부평)에스지글로벌(주)사업장 이전(인천 남동공단)사명 변경 - 덕산에스지 주식회사신규 매입 공장 이전 및 생산 Capa 증설(경기도 시흥시)기업부설연구소 인정서 획득 및 벤처기업 인증자본금 증자(1,499백만원)

※ 덕산에스지(주)는 현재 중단 영업으로 표시되었습니다.

[연결대상 종속회사의 연혁- DS MYANMAR CO.,LTD.]

일 자	내 용

- 2019. 06	DS MYANMAR CO.,LTD. 설립(미얀마)

[연결대상 종속회사의 연혁-덕산넵코어스(주)]

일 자	내 용

- 2020. 11- 2021. 03- 2021. 10- 2021. 12- 2022. 01- 2022. 06- 2023. 08- 2024. 09- 2025. 02- 2025. 10	기술등급 T-2 획득덕산넵코어스(주) 출범누리호 발사(위성항법장치 탑재)혁신 국가대표 1000 선정청년친화강소기업 선정2022년 대전지역 스타기업 선정기술보호 선도기업 지정방산혁신기업 100 선정 NADCAP Gold 등급 획득 기술성평가 A 획득

[연결대상 종속회사의 연혁-시리우스홀딩스(주)]

일 자	내 용

- 2023. 11- 2023. 12	시리우스홀딩스(주) 설립(주)에테르씨티 지분취득 인수

[연결대상 종속회사의 연혁-덕산에테르씨티(주)]

일 자	내 용

- 1992. 01- 2001. 07- 2002. 04- 2004. 08- 2004. 10- 2010. 01- 2020. 12- 2021. 06- 2021. 08- 2021. 12- 2022. 05- 2022. 06- 2023. 01- 2023. 12- 2024. 04- 2025. 03- 2025. 04	Jumbo Tube 생산 개시DOT(Department of Transportation) 인증부산 녹산공장 신축(현 소재지)한국가스공사(KCGS) 인증ASME 인증(U1)ISO 14001(Health Safety Management System ) 취득세계일류상품 선정(산업통상자원부)수소충전소용 저장용기 550bar KGS/ASME 승인부산 과학기술혁신상 최우수상 수상 선정3천만불 수출의 탑 수상사명 변경(NK Aether→ AetherCT)수소 전문기업 선정 (산업통상자원부)(주)에스첨단소재합병, 복합용기(Type 4) 사업 진출덕산그룹 편입(시리우스홀딩스의 에테르씨티 인수)사명 변경, 덕산에테르씨티(주)완주 공장 준공, 재검사 사업 진축소재부품장비 으뜸기업 선정(산업통상부)
3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이(단위 : 원, 주)

종류	구분	제27기말	제26기말	제25기말

보통주	발행주식총수	45,437,002	45,437,002	45,437,002

액면금액	200	200	200

자본금	9,087,400,400	9,087,400,400	9,087,400,400

우선주	발행주식총수	-	-	-

액면금액	-	-	-

자본금	-	-	-

기타	발행주식총수	-	-	-

액면금액	-	-	-

자본금	-	-	-

합계	자본금	9,087,400,400	9,087,400,400	9,087,400,400
4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 주, %)

구 분	주식의 종류	비고

보통주	-	합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수	80,000,000	-	80,000,000	주1)

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수	45,437,002	-	45,437,002	주2), 주3)

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수	-	-	-	-

1. 감자	-	-	-	-

2. 이익소각	-	-	-	-

3. 상환주식의 상환	-	-	-	-

4. 기타	-	-	-	-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)	45,437,002	-	45,437,002	-

Ⅴ. 자기주식수	-	-	-	-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)	45,437,002	-	45,437,002	-

Ⅶ. 자기주식 보유비율	-	-	-	-

주1) 당사는 2019년3월29일 제20기 정기주주총회를 통하여 당사 정관상의 발행 할 주식의 총수를 3천만주에서 8천만주로 변경 하였습니다.(참조 공시: 2019년3월29일 정기주주총회결과)주2) 당사는 2015년3월18일 일반공모 유상증자(현물출자)를 결의하였으며 이에 따라 보통주 5,333,901주를 신주발행하였습니다. (증자 전 발행주식총수: 17,384,600주 / 증자 후 발행주식총수: 22,718,501주)- 납입일: 2015년 5월 15일 / 신주권교부일: 2015년 5월 27일 / 신주권상장일: 2015년 5월 28일주3) 2022년3월30일 무상증자 결정을 통해 보통주 22,718,501주를 신주 발행하였습니다.(증자 전 발행주식총수: 22,718,501주 / 증자 후 발행주식총수: 45,437,002주)

나. 자기주식 취득 및 처분 현황 - 해당사항 없습니다.

다. 자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황 - 해당사항 없습니다.

라. 자기주식 신탁계약 체결ㆍ해지 이행현황 - 해당사항 없습니다.

마. 자기주식 소각현황- 해당사항 없습니다.

바. 자기주식 보유 현황 - 해당사항 없습니다. 사. 종류주식(명칭) 발행현황 - 해당사항 없습니다.
5. 정관에 관한 사항

가. 정관 변경 이력

정관변경일	해당주총명	주요변경사항	변경이유

2024년 03월 26일	제25기 정기주주총회	제35조(이사의 수)- 변경전 : ① 회사의 이사는 3명 이상 5명 이내로 하고, 사외이사는 이사총수의 4분의1 이상으로 한다.- 변경후 : ① 회사의 이사는 3명 이상 8명 이내로 하고, 사외이사는 이사총수의 4분의1 이상으로 한다	이사의 수 증원

2024년 03월 26일	제25기 정기주주총회	제48조(감사의 선임)- 변경전 : ⑤ 제3항, 제4항의 감사의 선임 또는 해임에는 의결권 있는 발행주식총수의 10분의 3을 초과하는 수의 주식을 가진 주주- 변경후 : ⑤ 제3항, 제4항의 감사의 선임 또는 해임에는 의결권 있는 발행주식총수의 100분의 3을 초과하는 수의 주식을 가진 주주	단순오기 정정

2025년 03월 28일	재26기 정기주주총회	제41조(이사회의 구성과 소집)- 변경전 : ⑤ 이사회의 의장은 제2항 및 제3항의 규정에 의한 이사회의 소집권자로 한다. - 변경후 : ⑤ 이사회의 의장은 이사회에서 정한다. 이사회에서 의장을 정하지 않은 경우 대표이사가 이사회 의장이 된다.	이사회 의장 선출규정 변경

나. 사업목적 현황

구 분	사업목적	사업영위 여부

1	자회사의 주식 또는 지분을 취득소유함으로써 자회사의 제반 사업내용을 지배, 경영지도, 정리, 육성하는 지주사업	영위

2	브랜드 및 상표권 등 지적재산권의 관리 및 라이센스업	미영위

3	회사가 보유하고 있는 지식, 정보 등 무형자산의 판매 및 용역사업	영위

4	시장조사, 경영자문 및 컨설팅업	영위

5	국내외 광고의 대행업 및 광고물의 제작 및 매매	미영위

6	자회사 등(자회사 및 손자회사를 말함)에 대한 자금 및 업무지원사업	영위

7	자회사 등에 대한 자금지원을 위한 자금조달사업	영위

8	교육서비스업 및 대행용역사업	미영위

9	자회사 등과 상품 또는 용역의 공동개발 판매 및 설비 전산시스템의 공동활용 등을 위한 사무지원사업	미영위

10	전자 부품 제조업	영위

11	금속재료 제조업	영위

12	비철금속의 합금 및 화합물의 제조 판매업	영위

13	화공약품 재료 제조업	영위

14	국내 외 자원의 탐사 채취 개발사업	미영위

15	수출입 대행업 무역대리업을 포함한 수출입사업	미영위

16	폐기물 처리업, 재생, 이용업 및 이와 관련된 제조, 유통 서비스업	미영위

17	조림, 영농사업	미영위

18	바이오 플라스틱, 바이오 에너지 가공업	미영위

19	학교, 병원, 탁아소의 설립 및 운영	미영위

20	부동산 매매업 및 임대업	영위

21	기타 위 각호의 사업에 부대되는 사업	영위

22	위 각 호의 사업에 관한 물품의 판매 및 유통, 수출입업	영위
1. 사업의 개요

당사는 반도체 패키징용 접합 소재인 Solder Ball과 Paste 중심의 R 및 제조, 판매를 주 사업으로 영위 중에 있습니다. 반도체의 후공정 접합 공정에 기판과 소자 등을 서로 Soldering(납땜) 하는 기술이 점점 발전함과 더불어 집적화, 소형화 추세가 이어지면서 현재 반도체 후공정에서 BGA(Ball Grid Array), CSP(Chip Scale Package) 등의 수요가 지속적으로 증가하고 있습니다. 또한 당사는 130마이크론 미만의 초정밀솔더볼인 Micro Solder Ball을 독점적 지위를 통해 시장에 공급하고 있으며, 반도체가 고집적화 미세화로 발전함에 따라 마이크로 솔더볼의 수요도 지속 증가 할 것으로 예상하고 있습니다.

솔더볼 외 신규 아이템으로 Solder Paste가 있습니다. 솔더볼의 Powder 형태인 Solder Paste는 Flux와 Powder 형태의 합금을 혼합한 크림 형태의 접합용 소재이며 기판과 디바이스의 접합과 접촉면의 산화 방지 및 Solder Ball 대체용으로서의 Bump 형성과 Pre-solder 역할을 합니다. Solder Paste 또한 솔더의 한 종류이므로 솔더볼과 유사한 시장 환경에서 사업을 영위하고 있습니다.

사업 다각화 목적으로 방위ㆍ우주항공산업 전문 기업인 덕산넵코어스 주식회사의 지분 63.24%를 취득 완료하였습니다. 덕산넵코어스 주식회사는 항법기술을 보유하고 있으며 이는 방위 산업 뿐만 아니라 우주항공, 5G, 자율주행 등에 핵심 기술로 폭넓게 활용될 것으로 기대하고 있습니다.또한 2023년 11월 8일에 경영 자문 및 컨설팅업인 시리우스홀딩스를 지분출자, 설립하였습니다. 이어 2023년 12월 11일에는 시리우스홀딩스(주)가 고압가스용기 제조 및 판매업체인 덕산에테르씨티(주)의 지분을 91.88% 인수하며, 고압가스 용기와 더불어 수소 용기 시장에 진출하여 향후 성장을 기대하고 있습니다. 덕산에테르씨티(주)는 국내 유일의 반도체/디스플레이용 초대형 용기 및 수소용기 제조 업체입니다. 주요 제품으로는 반도체 및 디스플레이용의 특수가스용 용기와 항공/우주 및 기초과학, 방위산업, 드릴쉽용 저장용기 등의 산업가스 및 특수 목적 용기를 생산하고 있습니다. 특히, 수소 운반 및 수소 저장 목적인 튜브트레일러와 고정식 저장용기에 쓰이는 Type1 수소용 용기를 독점적으로 생산 및 공급하고 있으며 차량 수소연료 탱크 목적 등으로 쓰이는 Type4의 용기 등의 제품군으로 사업의 영역을 확대해 나가고 있습니다.본 사업의 개요에 요약된 내용의 세부사항 및 포함되지 않은 내용 등은 "II. 사업의 내용"의 "2. 주요 제품 및 서비스"부터 "7. 기타 참고사항"까지의 항목에 상세히 기재되어 있으며 이를 참고하여 주시기 바랍니다.
2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요제품등의 현황(연결기준)

(단위 : 백만원)

사업부문	매출 유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)	비고

덕산하이메탈(주)	제품 등	솔더볼 外	반도체 패키징 공정 소재	Aurora™솔더볼	126,31853.43%	-

덕산에스지(주)	제품 등	데코 필름 外	전자제품 부품	-	-	주1)

덕산넵코어스(주)	제품 등	항법솔루션 外	정보통신기기	-	48,50420.52%	-

DS MYANMAR CO.,LTD.	제품 등	주석합금 外	솔더소재 원재료	-	-	주2)

시리우스홀딩스(주)	컨설팅 등	경영컨설팅	-	-	-	-

덕산에테르씨티(주)	제품 등	고압가스용기 外	특수/수소 가스 운송, 저장 부품	-	61,74426.12%	-

기 타	부문간 내부거래 제거 등	-161-0.07%

계	236,405100%	-

※ 각 부문별 매출액은 부문 등 간 내부거래를 포함하고 있습니다. 주1) 덕산에스지(주)는 현재 중단 영업으로 표시되었습니다. 주2) DS MYANMAR CO.,LTD.는 미얀마 현지의 경영상 및 외부 환경 요인 등으로 인해 조업이 중단된 상태입니다.

나. 주요 제품등의 가격변동 추이[덕산하이메탈(주)]

덕산하이메탈(주)의 제품은 반도체 공정용 금속 소재 및 화학소재로써 수요업체의 상황, 제품의 조성, 제품 사이즈, 원자재 가격 등 여러 가지 요인에 따라 제품 가격이 다르게 책정됩니다. 또한, 통상적으로 매년 가격 변동이 존재하며, 수익성이 상이한 제품 mix 차이로 인해 정확한 가격 변동을 책정하기에는 많은 어려움이 있습니다. 당사는 이러한 어려움을 극복하기 위해, 지속적인 원가절감 활동과 생산성 향상 노력을 통하여 고객사의 단가인하 요구에 대응하고 있습니다. [DS MYANMAR CO.,LTD.] 미얀마 현지의 경영상 및 외부 환경 요인 등으로 인해 조업이 중단된 상태이므로, 기재를 생략합니다. [덕산넵코어스(주)] 방산부문 산업 특성상 제품의 가격 관련 사항은 보안 관계상 기재를 생략합니다.

[시리우스홀딩스(주)] 시리우스홀딩스(주)는 2023년 11월 8일에 경영 자문 및 컨설팅 업을 목적으로 덕산하이메탈에서 지분출자, 설립된 회사이므로 별도 가격 관련 사항은 기재를 생략합니다. [덕산에테르씨티(주)] 덕산에테르씨티(주)의 제품은 고압가스용기로 시장 상황 및 고객사 동향, 원자재 가격 변동, 환율 등을 고려하여 제품별 유동적으로 책정하고 있으나 기본적으로 분기별 자재 단가 계약 변동률 및 시장 상황을 바탕으로 제품 단가를 산정하고 있습니다.
3. 원재료 및 생산설비

가. 원재료 현황

[덕산하이메탈(주)] 덕산하이메탈(주)은 국내 비철금속업체로부터 제품 생산에 필요한 원자재를 공급받고 있으며, 원자재 공급업체는 해외에서 원료를 수입하고 있습니다. 따라서 해외 비철금속 등의 각각의 원자재 가격 상승에 따라 구매단가의 변동이 발생하며, 이는 당사의 원가구조에 영향을 주게 됩니다. 또한, 합금성분 및 조성에 따라 단가가 상이하므로, 각 조성 합금의 단가 변동에 따라 원자재 가격 변동이 크게 영향을 받습니다. [DS MYANMAR CO.,LTD.] 미얀마 현지의 경영상 및 외부 환경 요인 등으로 인해 조업이 중단된 상태이므로, 기재를 생략합니다. [덕산넵코어스(주)] 덕산넵코어스(주)에서 사용하는 주요 원재료에는 IMU, IC, PCB 등 전자 자재류 및 가공 자재류, 케이블 등이 있습니다. 당사와 매입처 간 특수한 관계는 없으며, 수년간의 거래를 통하여 주요 원재료를 안정적으로 공급받고 있습니다.

[덕산에테르씨티(주)] 덕산에테르씨티(주)에서 사용하는 주요 원부자재에는 Seamless Pipe(이음매 없는 파이프), Chassis(동력이 없는 차량의 기반 구조물), Container Skid(용기를 적재하는 컨테이너) 및 Valve Fitting 류가 있습니다. 가장 큰 비중을 차지하는 Seamless Pipe는 단가 경쟁력을 보유한 중국에서 주로 수입하고 있으며 철강 제품의 원자재 및 Cr-MO 등의 합금원소의 가격 변화에 따라 최종 Seamless Pipe의 단가에 영향을 미치고 있습니다.

나.생산설비

(1) 생산능력 및 산출근거생산능력과 관련하여 생산제품의 성분, 사이즈, 제품 물질 및 생산장비 등 여러 가지 요인에 따라 생산량이 상이하므로 장비의 대당 생산능력을 정확하게 추정하기는 어렵습니다. (2) 생산실적 및 가동률 1) 생산실적

(단위 : 백만원)

구 분	제 27기	제 26기	제 25기	비 고

덕산하이메탈(주)	99,055	80,302	70,717

덕산에스지(주)	-	-	-	주1)

덕산넵코어스(주)	32,424	25,375	31,424

DS MYANMAR CO.,LTD.	-	8,628	40,019	주2)

시리우스홀딩스(주)	-	-	-	주3)

덕산에테르씨티(주)	46,439	49,945	-	주4)

※ 위 금액은 각사 제조원가 금액 기준입니다.※ 생산실적은 제품 제조원가금액을 기준으로 산정되었습니다.주1) 덕산에스지(주)는 현재 중단 영업으로 생산실적을 기재하지 않았습니다.주2) DS MYANMAR CO.,LTD.는 현재 조업 중단 상태로, 생산실적을 기재하지 않았습니다.주3) 시리우스홀딩스(주)는 2023년 11월 8일에 지분출자 설립하였으며 경영컨설팅업으로 생산실적을 기재하지 않았습니다 주4) 덕산에테르씨티(주)는 2023년 12월 11일에 덕산하이메탈(주)의 자회사인 시리우스홀딩스(주)가 지분 91.88%를 인수하였으며, 25기(2023년) 생산실적은 기재하지 않았습니다.

2) 당해 사업연도의 생산가동률(단위 : 시간)

구 분	가동가능시간	실제가동시간	가동률	비 고

덕산하이메탈(주)	167,900	140,791	83.9%	-

덕산에스지(주)	-	-	-	주1)

덕산넵코어스(주)	320,320	230,630	72.0%	-

DS MYANMAR CO.,LTD.	-	-	-	주2)

시리우스홀딩스(주)	-	-	-	주3)

덕산에테르씨티(주)	100,418	50,584	50.4%	-

※ 가동가능시간 : 장비대수 * 일평균가동시간 * 기간일수※ 2025.01.01~2025.12.31 누적 가동률입니다.주1) 덕산에스지(주)는 현재 중단 영업으로 표시되어 있으므로 가동률을 기재하지 않았습니다. 주2) DS MYANMAR CO.,LTD.는 현재 조업 중단 상태로, 가동률을 기재하지 않았습니다. 주3) 시리우스홀딩스(주)는 경영컨설팅업으로 가동율을 기재하지 않았습니다.

다. 생산설비의 현황 등[덕산하이메탈(주)] 덕산하이메탈(주)는 울산에 본사와 생산공장이 위치하고 있으며, 1공장에서는 솔더볼, 2공장에서는 솔더볼과 솔더파우더 및 플럭스, 3공장에서는 솔더페이스트를 생산하고 있습니다. 또한 최근 전방 수요 증가 예상에 따라 MSB 공장 및 생산설비를 증설하였습니다. 세부 장비 기재는 영업상 기밀에 해당되어 기재를 생략합니다. [DS MYANMAR CO.,LTD.] 미얀마 현지의 경영상 및 외부 환경 요인 등으로 인해 조업이 중단된 상태이므로, 기재를 생략합니다. [덕산넵코어스(주)] 덕산넵코어스(주)는 자체 SMT 시설, 코팅/몰딩 설비 등이 있습니다. 세부 장비 기재는 영업상 기밀에 해당되어 기재를 생략합니다. [덕산에테르씨티(주)] 덕산에테르씨티(주)는 부산에 본사 및 고압가스 용기, 수송용 튜브 트레일러 용기 등의 제품 생산공장이 각각 위치하고 있으며, 전북 부안에는 수소 저장 용기 제품을 생산하는 공장이 있습니다. 또한, 2025.03.27. 전북 완주에 약 6,362평 부지에 초대형 압력용기 및 튜브트레일러 재검사장을 준공 하였습니다. 중국 상해 공장에는 본사와 동일한 생산공장 및 용기를 재검사할 수 있는 검사 설비를 갖추고 있습니다. 세부 장비 기재는 영업상 기밀에 해당되어 생략합니다. 라. 설비의 신설,매입계획 등

[덕산하이메탈(주)] 현재 신규 개발 및 양산 공급 등의 일정에 따라 유동적으로 일부 설비를 신설 및 증설중에 있습니다. [DS MYANMAR CO.,LTD.] 미얀마 현지의 경영상 및 외부 환경 요인 등으로 인해 조업이 중단된 상태이므로, 기재를 생략합니다. [덕산넵코어스(주)] 현재 신규 개발 및 양산 공급 등의 일정에 따라 유동적으로 일부 설비를 신설 및 증설중에 있습니다. [덕산에테르씨티(주)] 국내외 시장 상황 및 정책에 따라 고압 용기 및 튜브 트레일러 용기 양산 공급 등의 일정에 있어 유동적으로 일부 설비들의 신설 및 증설을 계획하고 있습니다. 유동적으로 일부 설비들의 신설 및 증설을 계획하고 있습니다.
5. 위험관리 및 파생거래

가. 주요 시장위험 내용 당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율 변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측 가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. 나. 위험관리방식 당사는 선물 거래 집행 시점 기준 가장 최근 주석 가격(LME Tin Cash Settlement Price)을 기준 가격으로 하여 선물 집행 여부를 결정하고 있습니다. 다. 파생거래 파생상품은 계약 체결 시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용 요건을 충족하지 않는 파생상품의 공정가치 변동은 거래의 성격에 따라 '기타영업외수익(비용)' 또는 '금융수익(비용)'으로 손익계산서에 인식됩니다.

(1) 당기말 파생상품 계약 현황

구분	내용	내용

신용파생상품의 명칭	ISDA(장외파생상품거래)	ISDA(장외파생상품거래)

보장매수자, 보장매도자	덕산하이메탈	덕산하이메탈

계약일, 만기일	2022-03-24 / 포지션별 지정 만기일	2022-03-30 / 포지션별 지정 만기일

계약 금액	$8,000,000	$1,000,000

계약 잔액	$8,000,000	$1,000,000

계약환율	-	-

기초자산(준거자산)	주석(LME Tin)	주석(LME Tin)

계약 체결 목적, 계약내용	주석 가격 하락 리스크 헷지	주석 가격 하락 리스크 헷지

수수료, 정산(결제)방법	정산가격에 포함 / 지정만기일 현금 정산	정산가격에 포함 / 지정만기일 현금 정산

(2) 파생상품자산 및 손익(단위 : 천원)

구분	금액

파생금융자산	4,038,443

파생금융부채	-

파생상품거래이익	186,678

파생상품거래손실	34,958

파생상품평가이익	9,369

파생상품평가손실	16,401,892
6. 주요계약 및 연구개발활동

1. 주요계약가. 주요계약 현황

부 문	계약상대방	계약체결시기	계약기간	계약목적	계약금액	계약상의주요내용

덕산하이메탈(주)	삼성전자(주)	2024년	1년자동연장	- 공정 거래 협약- 거래 기본 계약- 비밀 유지 계약- 품질 보증 계약	-	- 공정 거래- 거래 기본- 비밀 유지- 품질 보증

스태츠칩팩코리아	2023년	1년자동연장	- 구매 및 공급 계약	-	- 구매 및 공급

AmkorTechnologyKorea	2024년	1년자동연장	- 표준 하도급 계약- 공정 거래 표준 협약	-	- 표준 하도급- 공정 거래

삼성전기(주)	2024년	1년자동연장	- 공정 거래 협약- 거래 기본 계약	-	- 공정 거래 - 거래 기본

SK하이닉스(주)	2024년	1년자동연장	- 자재 거래 및 기본 계약	-	- 자재 거래 및 기본 거래

※ 상기 외 계약사항은 당사의 영업기밀에 해당되어 관련내용의 기재를 생략합니다.

2. 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요 솔더볼 산업은 금속, 화학, 기계, 전기, 물리 등의 종합기술 과학 분야로서 각 분야의기술이 집약되어야 하는 첨단산업입니다. 당사의 기술연구소는 수입에만 의존하던 첨단 기술의 결정체인 솔더볼 제조기술을 국산화하여 반도체 소재 독립에 일조하고 있습니다. 또한, 지속적으로 솔더볼뿐만이 아닌 반도체 소재분야의 다양한 기술 개발 활동을 통하여 핵심기술 확보에 주력하고 있습니다. 당사는 새로운 신규 아이템의 개발 및 사업의 시너지 창출을 위하여 핵심기술 인력 확대와 기술투자에 더욱 노력하고 있습니다.

나. 연구개발 담당조직

다. 연구개발 비용당사의 최근 3년간 연구개발 비용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목	제27기	제26기	제25기

연구개발비용 계	4,382,754	3,788,181	4,847,057

(정부보조금)	(628,828)	(782,653)	(1,552,918)

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	3.47%	3.86%	6.23%

※ 상기 연구개발비용은 별도기준이며, 비율은 정부보조금을 차감하기 전의 연구개발비용 지출총액을 기준으로 산정하였습니다.

라. 연구개발 실적

개발기술명	적용제품	성과	기술개발현황	기술개발

100um 이하급 Micro Cored Solder Ball 개발	반도체패키지	신제품 개발	진행중	독자개발

저융점 Cored Solder Ball 개발	반도체패키지	신제품 개발	진행중	독자개발

직경 50um 이하급 Cu Post 개발	반도체패키지	신제품 개발	진행중	독자개발

고강도 솔더볼 개발	반도체패키지	신제품 개발	완료	독자개발

MSB 전용 Flux 개발	반도체패키지	신제품 개발	완료	독자개발
6. 배당에 관한 사항

가. 회사의 배당정책에 관한 사항

(1) 배당 목표 결정시 사용하는 재무지표 및 산출방법 당사의 배당은 배당가능이익 범위 내에서 회사의 이익규모, 미래 성장을 위한 투자 계획 및 재무구조 등을 종합적으로 감안하여 결정하고 있으며,당 목표를 결정하기 위한 재무지표 및 산출방법을 정책화하고 있지 않습니다.

(2) 향후 배당 수준의 방향성 당사는 주주가치 제고를 위하여 정관 제57조에 이익배당에 대해 규정하고 있습니다.배당가능이익 범위 내에서 회사의 이익규모, 미래성장을 위한 투자재원 확보, 재무구조의 건전성 유지 등의 요인을 종합적으로 고려하여 배당을 결정할 예정입니다.

(3) 배당 제한 관련 정책

당사는 배당 제한 관련한 명문화된 규정은 없으나, 상법상 배당가능이익이 부족한 경우, 잉여현금흐름이 충분하지 않은 경우, 대규모 투자 또는 차입금 상환 등으로 자금소요가 우선되는 경우, 재무안정성 또는 신용지표에 부담이 발생할 우려가 있는 경우에는 배당을 제한하거나 배당수준을 조정할 수 있습니다.

나. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항

(1) 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부

구분	결산배당	분기ㆍ중간배당

정관상 배당액 결정 기관	주주총회	-

정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부	X	X

배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획	미정	중간배당 가능 규정 도입 예정

※ 당사는 제27기 정기주주총회에서 정관 변경을 통해 중간배당이 가능하도록 하여, 당사의 정책에 따라 유연한 주주환원정책을 이행할 수 있도록 준비하고 있습니다.

(2) 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황

구분	결산월	배당여부	배당액확정일	배당기준일	배당 예측가능성제공여부	비고

결산배당	-	X	-	-	X	-

다. 기타 참고사항(배당 관련 정관의 내용 등)

구분	내용

제57조이익배당	① 이익의 배당은 금전 또는 금전외의 재산으로 할 수 있다. ② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다. ③ 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다. ④ 이익배당은 주주총회 결의로 정한다. 다만, 제54조제6항에 따라 재무제표 를 이사회에서 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

※ 당사는 2026년 3월 27일 개최 예정인 제27기 정기주주총회에서 중간배당에 관한 정관 변경 안건을 상정할 예정입니다.

라. 주요배당지표

구 분	주식의 종류	당기	전기	전전기

제27기	제26기	제25기

주당액면가액(원)	200	200	200

(연결)당기순이익(백만원)	115,705	31,295	3,326

(별도)당기순이익(백만원)	-126,171	29,974	-9,502

(연결)주당순이익(원)	-2,333	449	125

현금배당금총액(백만원)	-	-	-

주식배당금총액(백만원)	-	-	-

(연결)현금배당성향(%)	-	-	-

현금배당수익률(%)	-	-	-	-

-	-	-	-

주식배당수익률(%)	-	-	-	-

-	-	-	-

주당 현금배당금(원)	-	-	-	-

-	-	-	-

주당 주식배당(주)	-	-	-	-

-	-	-	-

라. 과거 배당 이력(단위: 회, %)

연속 배당횟수	평균 배당수익률

분기(중간)배당	결산배당	최근 3년간	최근 5년간

-	-	-	-
7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금의 사용내역

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 백만원)

구 분	회차	납입일	증권신고서 등의 자금사용 계획	실제 자금사용 내역	금액차이발생사유	용도차이발생사유

사용용도	조달금액	사용내용	사용금액

-	-	-	-	-	-	-	-	-

나. 사모자금의 사용내역

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 백만원)

구 분	회차	납입일	주요사항보고서의 자금사용 계획	실제 자금사용 내역	금액차이발생사유	용도차이발생사유

사용용도	조달금액	사용내용	사용금액

신종자본증권	1회차	2023.12.11	-	-	타법인 증권취득	65,000	-	-

신종자본증권	2회차	2023.12.22	-	-	타법인 증권취득	12,000	-	-

※ 신종자본증권의 발행회사는 덕산하이메탈(주)의 종속회사인 시리우스홀딩스(주)입니다.
1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성 시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업 환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부 경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성 시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정 보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성 시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.
2. 개요

당사는 반도체 소재 전문 기업으로서, 반도체 전방 산업의 수요 증가에 힘입어 주력 제품인 솔더볼의 판매가 확대되며 전기 대비 매출액이 증가하였습니다. 다만, 이러한 외형 성장에도 불구하고 일부 종속회사의 실적 부진과 영업권 손상차손이 반영됨에 따라 당기손익은 다소 부진한 결과를 기록하였습니다. 그럼에도 불구하고 당사는 미래 성장 동력 확보를 위한 투자를 지속하며, 중장기적인 기업 가치 제고와 안정적인 성장 기반 마련에 집중하는 한 해가 되었습니다. 또한, 반도체 소재를 주력으로 하는 우리 사업은 점차 첨단화되고 있으며, 급변하는시장 환경과 고객사의 요구는 새로운 활로 개척의 과제를 던져주고 있습니다. 이러한경영 환경 속에서 국내 동종업계 최강자로서의 자리를 굳건히 지키기 위해 최선을 다할 것입니다. 그리고 계열사 방위산업 전문 기업인 덕산넵코어스를 통해 지속성장 가능한 기업으로 거듭나기 위해 최선의 노력을 다할 것입니다.더욱이, 23년 말 (주)에테르씨티의 신규 편입을 통해 미래 수소 경제 활성화를 위한 밸류체인의 한 부문인 '수소 저장 및 운송'사업 부문으로의 사업 포트폴리오를 확장시키면서 당사는 다양한 소재 및 공급망 사업 확장에 나설 예정입니다. 덕산에테르씨티(주)는 수소 충전소용 초대형, 고압 강재 압력용기 제조를 주력으로 하는 전문 회사로서 30여 년간 초고압 가스용기 제조기술로 반도체 특수가스, 수소에너지, 천연가스 및 산업용 가스 운송/저장 시스템 등 다양한 상업 분야에서 사업을 전개하고 있어 당사의 새로운 신성장 동력으로 미래 성장을 이끌 것으로 기대하고 있습니다.
3. 재무상태 및 영업실적

가. 재무상태당사의 당기 총자산은 연결기준으로 6,590억원이며, 부채총계는 3,202억원으로,당사는 지속적인 영업이익을 통한 재무안정성을 높이고자 노력할 것입니다.

(단위 : 백만원)

구 분	연결 재무상태표

2025년	2024년

[유동자산]	178,554	214,254

[비유동자산]	480,410	604,233

자산총계	658,964	818,487

[유동부채]	193,778	108,378

[비유동부채]	126,422	255,258

부채총계	320,200	363,636

[자본금]	9,087	9,087

[주식발행초과금]	90,201	90,201

[기타포괄손익누계액]	2,499	4,889

[기타자본항목]	(64,141)	(65,357)

[이익잉여금]	168,828	274,557

[비지배지분]	132,290	141,474

자본총계	338,764	454,852

제 27기 당사 자산은 전기말 대비 1,595억 감소한 6,590억 입니다. 유동자산이 357억, 비유동자산이 1,238억 감소하였습니다.부채는 전년대비 434억 감소한 3,202억 입니다. 유동부채가 855억 증가하였으며, 비유동부채가 1,289억 감소하였습니다. 자본은 전년대비 1,161억 감소한 3,388억 입니다. 기타포괄손익누계액이 24억, 이익잉여금이 1,058억, 비지배지분 92억, 기타자본항목이 13억 감소하였습니다. 나. 영업실적 제27기 사업년도 매출액은 전기대비 5억 증가한 2,364억, 영업이익은 전기대비 158억 감소한 28억원 입니다. 수익성 지표 측면에서는 ROE가 전년대비 41.03%p 감소한 -34.15%, 매출액순이익률이 전년대비 62.21%p 감소한 -48.94% 입니다.

(단위 : 백만원)

구 분	영 업 실 적 (연결)

2025년	2024년

매 출 액	236,405	235,892

영업이익	2,813	18,639

당기순이익	(115,705)	31,295

매출액 증가의 주요 원인으로는 반도체 업황 회복 및 환율 상승에 따른 것이며, 영업실적 및 당기순이익 감소의 주요 원인으로는 종속회사의 실적부진, 영업권 손상평가 반영 때문입니다.당사는 지속적인 미래성장동력의 확보를 위한 연구개발과 안정화된 제조기술을 통하여 매출대비 영업이익률을 향상시키고자 지속적으로 노력하고 있습니다.

다. 신규 사업 및 중단 사업 - 해당사항 없습니다.

라. 조직개편해당사항 없습니다.

마. 환율 변동1) 공시대상기간 환율변동 영향 : 연결재무제표 주석 4.(2).1) 외환위험 참조.(1-1) 외환 위험보고기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 연결회사의 금융자산ㆍ부채의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

USD	JPY	USD	JPY

금융자산

현금및현금성자산	11,336,736	1,497,664	13,093,036	3,438,282

매출채권 및 기타수취채권	14,340,448	342,154	11,556,136	201,411

합계	25,677,184	1,839,818	24,649,172	3,639,693

금융부채

매입채무 및 기타금융부채	281,003	23,625	160,845	-

차입금	325,594	-	894,380	-

파생상품부채	-	-	8,093	-

합계	606,597	23,625	1,063,318	-

(1-2) 연결회사의 위험

연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환 위험, 특히 주로 USD와 관련된 환율 변동 위험에 노출되어 있습니다. 외환 위험은 미래예상거래, 인식된자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다. 연결회사의 환율관리의 기본전략은 환율 영향으로 인한 손익 변동성을 축소하는 것입니다.

(1-3) 민감도 분석

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 연결회사의 법인세비용차감후순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

10%상승시	10%하락시	10%상승시	10%하락시

USD	1,983,084	(1,983,084)	1,865,641	(1,865,641)

JPY	143,661	(143,661)	287,900	(287,900)

바. 자산 손상 인식당사는 현금창출단위에 대하여 손상검사를 수행하였습니다.

현금창출단위의 회수가능액은 사용가치의 계산에 기초하여 결정되었으며, 사용가치는 경영진에 의해 승인된 사업계획에 기초한 세전 현금흐름 추정을 사용하여 계산되었습니다. 제품매출은 외부 정보에 과거경험 등을 반영하여 현금흐름 예측 기간에 적용하였으며, 경영진은 방산사업부 현금창출단위의 과거실적과 시장성장에 대한 예측에 근거하여 세전 현금흐름 추정액을 결정하였습니다.사용가치 산정에 사용된 주요 가정은 예측기간 내의 추정 매출액 및 영업비용과 해당기간 이후의 성장률(이하, "영구성장률") 및 할인율입니다. 현금창출단위에 결정된 사용가치는 현금흐름할인모형에서 사용된 할인율과 영구성장률과 같은 주요 가정에 많은 영향을 받습니다.당기 중 사용가치 산정에 사용된 영구성장률과 할인율은 아래와 같습니다.

구분	영구성장률	할인율(*)

방산사업부	1.00%	15.60%

가스용기사업부	1.00%	15.89%

(*) 할인율은 자기자본과 타인자본을 가중평균하여 산정되었으며, 자기자본 산출을 위한 베타값은 종속회사와 동종산업에 속한 상장기업들의 2년 주간 조정값으로 산출하였습니다. 타인자본은 평가기준일 현재 종속회사의 신용도를 반영한 회사채 수익률을 적용하였으며, 부채비율은 종속기업의 목표자본구조 비율을 사용였습니다.

각 현금창출단위의 손상검사 결과는 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	비교대상 장부금액	회수가능금액

방산사업부	25,868,425	40,559,372

가스용기사업부	313,191,244	196,564,853

합계	339,059,669	237,124,225

가스용기사업부와 관련하여 발생한 손상차손은 전액 영업권에 배분하여 영업외비용으로 인식하였습니다.
4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성당사의 매출은 반도체 거래의 특성상 대부분이 현금으로 결제되고 있으며 채권 회수가 비교적 양호한 편입니다.당사의 최근 2개년 (연결)유동현금흐름에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

과 목	제27기	제 26 기

영업이익	2,813	18,639

당기순이익	(115,705)	31,295

Ⅰ.영업활동으로 인한 현금흐름	4,837	13,782

Ⅱ.투자활동으로 인한 현금흐름	19,673	(31,989)

Ⅲ.재무활동으로 인한 현금흐름	(27,313)	31,371

Ⅳ.현금및현금성자산의 증가(Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ)	(2,803)	13,164

Ⅴ.기초의 현금및현금성자산	69,392	55,013

Ⅵ.현금및현금성자산의 환율변동효과	(34)	1,215

Ⅶ.당기말의 현금및현금성자산	66,555	69,392

나. 자금조달과 지출1) 단기차입금내역

(단위 : 천원)

내역	차입처	최장만기일	연이자율(%)	금액

당기말	당기말	전기말

운전자금	산업은행 외(*1,2)	2026-11-11	1.33~3.50	49,753,100	46,576,200

무역금융	수출입은행 외	2026-12-23	2.76~3.23	-	15,000,000

어음할인	중국공상은행	-	-	-	704,445

수입신용장	산업은행 외	-	4.55~4.61	325,594	894,380

소계	50,078,694	63,175,025

유동성장기차입금	103,222,380	636,860

합계	153,301,074	63,811,885

(*1) 상기 차입금에 대하여 대표이사의 보증(주석 34 참조)을 제공받고 있습니다.
(*2) 상기 차입금에 대하여 방산사업부의 유형자산(주석 13 참조)이 담보로 제공되어 있습니다.

2) 장기차입금내역(단위 : 천원)

내역	차입처	최장만기일	연이자율(%)	금액

당기말	당기말	전기말

운전자금	관계기업 외(*2)	2026-12-04	2.40~4.60	101,700,000	101,775,000

시설자금	산업은행 외(*1)	2031-07-22	0.50~3.51	16,985,330	12,902,830

인수금융	산업은행 외(*2)	2028-05-02	5.25	85,000,000	65,000,000

한도대출	한국투자증권 외	2028-05-02	5.00	2,293,377	40,626,043

소계	205,978,707	220,303,873

차감 : 유동성장기차입금	(103,222,380)	(636,860)

합계	102,756,327	219,667,013

(*1) 상기 차입금에 대하여 방산사업부 및 가스용기부의 유형자산(주석 13 참조)이 담보로 제공되어 있습니다.
(*2) 상기 차입금에 대하여 종속기업의 주식과 예탁금이 담보로 제공되어 있습니다.

3) 장기차입금의 상환 계획(단위 : 천원)

연 도	상환금액

2026년	103,222,380

2027년	333,920

2028년	87,511,977

2029년	900,450

2030년 이후	14,009,980

합 계	205,978,707

* 상환계획은 확정이 아닌 상황에 따라 변동 가능성이 있습니다.
5. 부외거래

당사의 부외거래는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'의 '우발부채와 약정사항'을 참고하시기 바랍니다.
6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항연결회사의 연결재무제표는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회(IASB)가 발표한 기준서와 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다. 한국채택국제회계기준은 재무제표 작성시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다.자세한 내용은 [Ⅲ. 재무에 관한 사항] - [3. 연결재무제표 주석] - [2. 재무제표 작성기준 및 3. 중요한 회계정책]을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 당기중 환경 관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 없으며, 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항도 없습니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '3. 제재 등과 관련된 사항'을 참고하시기 바랍니다.

라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 비철금속 변동 리스크 관리를 위하여 선물 거래 집행 시점 기준 가장 최근 주석 가격(LME Tin Cash Settlement Price)을 기준 가격으로 하여 선물 집행 여부 결정하고 있습니다. 주요 파생상품 및 위험관리정책은 'II. 사업의 내용'의 '5. 위험관리 및 파생거래'와 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'을 참고하시기 바랍니다.
1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도	구분	감사인	감사의견	의견변형사유	계속기업 관련중요한 불확실성	강조사항	핵심감사사항

제27기(당기)	감사보고서	삼일회계법인	적정의견	-	-	해당사항없음	종속기업투자주식(시리우스홀딩스)에 대한 손상평가

연결감사보고서	삼일회계법인	적정의견	-	-	해당사항없음	영업권에 배부된 현금창출단위(가스용기부문)에 대한 손상평가

제26기(전기)	감사보고서	삼정회계법인	적정의견	-	-	해당사항없음	종속기업투자자산에 대한 손상평가

연결감사보고서	삼정회계법인	적정의견	-	-	해당사항없음	방산부문 현금창출단위 영업권 및 가스용기부문 현금창출단위 영업권손상 평가

제25기(전전기)	감사보고서	삼정회계법인	적정의견	-	-	해당사항없음	종속기업투자자산에 대한 손상평가

연결감사보고서	삼정회계법인	적정의견	-	-	해당사항없음	방산부문 현금창출단위 영업권 및 금속제련부문 현금창출단위 손상평가

나. 감사용역 체결현황(단위 : 백만원, 시간)

사업연도	감사인	내 용	감사계약내역	실제수행내역

보수	시간	보수	시간

제27기(당기)	삼일회계법인	감사 및 검토대상 - 별도/연결재무제표 검토 및 감사-내부회계 감사	162	1,780	162	1,648

제26기(전기)	삼정회계법인	감사 및 검토대상 - 별도/연결재무제표 검토 및 감사-내부회계 감사	290	2,250	290	2,534

제25기(전전기)	삼정회계법인	감사 및 검토대상 - 별도/연결재무제표 검토 및 감사-내부회계 감사	270	2,250	290	2,440

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도	계약체결일	용역내용	용역수행기간	용역보수	비고

2025년(제27기)	2025.06.022025.07.182024.07.01	법인세 세무조정Application 이용 계약Application 이용 계약	2025.01 ~ 2025.122025.07 ~ 2028.072025.12 ~ 2026.12	13백만원5백원3백만원	삼일회계법인삼일회계법인삼일회계법인삼일회계법인

2024년(제26기)	2024.02.14	법인세 세무조정	2024.01 ~ 2024.12	15백만원	삼정회계법인

2023년(제25기)	2023.02.14	법인세 세무조정	2023.01 ~ 2023.12	10백만원	삼정회계법인

라. 회계감사인의 변경 당사는「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」제11조에 의거하여 지정감사인이었던 삼정회계법인과의 계약이 2024년말 만료됨에 따라, 제27기부터 제29기까지(2025년 ~ 2027년)의 외부감사인으로 삼일회계법인을 자유선임하였습니다.

마. 회계감사인의 네트워크 회계법인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도	네트워크회계법인명	계약체결일	용역내용	용역수행기간	용역보수	비고

제27기(당기)	삼일피더블유씨솔루션㈜(주)삼일피더블유씨아카데미(주)삼일피더블유씨아카데미(주)삼일피더블유씨아카데미	월갱신(구독형)2025.06.092025.06.162025.11.13	회계, 세무 정보 서비스(구독)교육서비스교육서비스교육서비스	2025.01 ~ 2025.122025.06 ~ 2025.062025.06 ~ 2025.062025.11 ~ 2025.01	1백만원1백만원1백만원1백만원	-

제26기(전기)	-	-	-	-	-	-

제25기(전전기)	-	-	-	-	-	-

바. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분	일자	참석자	방식	주요 논의 내용

1	2024년 03월 13일	회사: 감사감사인: 업무수행이사外 1인	서면	재무제표 감사 결과보고내부회계관리제도 감사 결과 보고

2	2024년 11월 20일	회사: 감사감사인: 업무수행이사外 1인	서면	연차재무제표 고려사항에 대한 논의 및 핵심각사항목에 대한절차 논의

3	2025년 03월 14일	회사: 감사감사인: 업무수행이사外 1인	서면	재무제표 감사 결과보고내부회계관리제도 감사 결과보고

4	2026년 03월 12일	회사: 감사감사인: 업무수행이사外 1인	서면	재무제표 감사 결과보고내부회계관리제도 감사 결과보고

사. 조정협의회 주요 협의내용 - 해당사항 없습니다.
2. 내부통제에 관한 사항

가. 내부통제 - 해당사항 없습니다. 나. 내부통제구조의 평가 - 해당사항 없습니다.

다. 내부회계관리제도(1) 경영진의 내부회계 관리제도 효과성 평가 결과

사업연도	구분	운영실태 보고서보고일자	평가 결론	중요한취약점	시정조치계획 등

제27기(당기)	내부회계관리제도	2026.02.12	중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단	-	-

연결내부회계관리제도	2026.02.12	중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단	-	-

제26기(전기)	내부회계관리제도	2025.02.27	중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단	-	-

연결내부회계관리제도	2025.02.27	중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단	-	-

제25기(전전기)	내부회계관리제도	2024.02.20	중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단	-	-

연결내부회계관리제도	2024.02.20	중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단	-	-

(2) 감사(위원회)의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과

사업연도	구분	평가보고서보고일자	평가 결론	중요한취약점	시정조치계획 등

제27기(당기)	내부회계관리제도	2026.03.12	중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단	-	-

연결내부회계관리제도	2026.03.12	중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단	-	-

제26기(전기)	내부회계관리제도	2025.02.27	중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단	-	-

연결내부회계관리제도	2025.02.27	중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단	-	-

제25기(전전기)	내부회계관리제도	2024.02.20	중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단	-	-

연결내부회계관리제도	2024.02.20	중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단	-	-

(3) 감사인의 내부회계관리제도 감사의견(검토결론)

사업연도	구분	감사인	유형(감사/검토)	감사의견 또는검토결론	지적사항	회사의대응조치

제27기(당기)	내부회계관리제도	이창현	감사	적정의견	-	-

연결내부회계관리제도	이창현	검토	적정의견	-	-

제26기(전기)	내부회계관리제도	이창현	감사	적정의견	-	-

연결내부회계관리제도	이창현	검토	적정의견	-	-

제25기(전전기)	내부회계관리제도	이창현	감사	적정의견	-	-

연결내부회계관리제도	이창현	검토	적정의견	-	-

라. 내부회계관리제도 [회계감사인의 내부회계관리제도 검토의견]

사업연도	감사인	검토의견	지적사항

제27기(당기)(2025년)	삼일회계법인	우리는 2025년 12월 31일 현재 「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」에 근거한 덕산하이메탈 주식회사(이하 "회사")의 내부회계관리제도를 감사하였습니다. 우리의 의견으로는 회사의 내부회계관리제도는 2025년 12월 31일 현재 「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」에 따라 중요성의 관점에서 효과적으로 설계 및 운영되고 있습니다.	-

제26기(전기)(2024년)	삼정회계법인	우리는 2024년 12월 31일 현재 「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」에 근거한 덕산하이메탈 주식회사(이하 "회사")의 내부회계관리제도를 감사하였습니다. 우리의 의견으로는 회사의 내부회계관리제도는 2024년 12월 31일 현재 「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」에 따라 중요성의 관점에서 효과적으로 설계 및 운영되고 있습니다.	-

제25기(전전기)(2023년)	삼정회계법인	우리는 2023년 12월 31일 현재 「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」에 근거한 덕산하이메탈 주식회사(이하 "회사")의 내부회계관리제도를 감사하였습니다. 우리의 의견으로는 회사의 내부회계관리제도는 2023년 12월 31일 현재 「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」에 따라 중요성의 관점에서 효과적으로 설계 및 운영되고 있습니다.	-

마. 내부회계관리·운영조직(1) 내부회계관리·운영조직 인력 및 공인회계사 보유현황

소속기관또는 부서	총 원	내부회계담당인력의 공인회계사 자격증보유비율	내부회계담당인력의평균경력월수

내부회계담당인력수(A)	공인회계사자격증소지자수(B)	비율(B/A*100)

덕산하이메탈(주)경영지원팀	7	3	0	-	68

(2) 회계담당자의 경력 및 교육실적

직책(직위)	성명	회계담당자등록여부	경력(단위:년, 개월)	교육실적(단위:시간)

근무연수	회계관련경력	당기	누적

내부회계관리자	김병두	O	1년	13년	-	-

회계담당직원	김지백	O	2년	13년	-	13
2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회 및 감사에 관한 사항 당사는 본 보고서 제출일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 아니하며, 주주총회 결의에 의하여 선임된 상근감사 1명이 감사 업무를 수행하고 있습니다. 감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반업무와 관련하여 관련장부 및 관계서류를 해당부서에 제출을 요구할 수 있습니다. 또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있습니다.

나. 감사의 주요 이력 및 인적사항

성명	성별	출생년월	주요경력	비고

이창현	남	1959.10	- 경상대학교 농공학 학사- 국민건강보험공단	상근감사

※ 제26기 정기주주총회(2025년3월28일)에서 이창현 감사는 재선임되었습니다.

다. 감사의 독립성 감사는 회사의 회계와 업무를 감사하며 이사회 및 타부서로부터 독립된 위치에서 업무를 수행하고 있습니다. 그 직무를 수행하기 위해서 제반업무와 관련하여 관련 장부및 관계서류를 해당부서에 제출을 요구할 수 있습니다. 또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있습니다.

라. 감사의 주요 활동내역 (주요 의결사항)

순번	개최일자	의 안 내 용	가결여부

25-01	2025.01.21	1. 장학재단 기부 결의의 건	가결

25-02	2025.02.10	1. 브랜드 사용계약 체결의 건2. 경영관리 용역계약서 체결의 건3. 정보시스템 통합서비스 지원계약 체결의 건	가결가결가결

25-03	2025.02.11	1. 외부 회계감사인(변경) 선임의 건	가결

25-04	2025.02.27	1. 제26기(2024년) 재무제표 및 연결재무제표, 영업보고서 승인의 건	가결

25-05	2025.03.05	1. 제26기(2024년) 정기주주총회 개최 및 부의안건 의결의 건	가결

25-06	2025.03.07	1. 산업은행 운전자금 대출 연장의 件	가결

25-07	2025.03.21	1. 덕산넵코어스 제13기 정기주주총회 의안 찬반 결의의 건2. 시리우스홀딩스 제2기 정기주주총회 의안 찬반 결의의 건3. 덕산네오룩스 제11기 정기주주총회 의안 찬반 결의의 건	가결가결가결

25-08	2025.03.28	1. 임원 보수 약정 승인의 건2. 임원 보수 약정 추인의 건3. 이사회 의장 선출의 건	가결가결가결

25-09	2025.04.21	1. 주식매수선택권 부여 취소의 건	가결

25-10	2025.04.25	1. 시리우스홀딩스(주) 유상증자 참여의 건2. 덕산에테르시티(주) 임대차 계약의 건3. 국민은행 운전자금 대출의 건	가결가결가결

25-11	2025.07.25	1. 국민은행 운전자금 대출의 건	가결

25-12	2025.08.27	1. 투자기업 풋옵션 행사의 건2. 내부회계관리규정 일부 개정의 건3. 임대차 계약 갱신 체결 승인의 건	가결가결가결

25-13	2025.09.16	1. 우리은행 운전자금 신규 차입의 건	가결

25-14	2025.09.30	1. 임원배상책임보험 가입의 건	가결

25-15	2025.11.03	1. 자회사 "넵코어스 주식회사"의 한국거래소 코스닥 상장 예비심사 신청 결정 동의의 건2. 자회사 "넵코어스 주식회사" 지분전량 의무보유 확약 결정의 건3. 기업은행 운전자금 신규 차입의 건4. 수출입은행 운전자금 신규 차입의 건	가결가결가결가결

25-16	2025.11.28	1. 임대차 계약 체결 승인의 건	가결

마. 감사 교육 실시 현황

감사 교육 실시여부	감사 교육 미실시 사유

미실시	감사에 대한 별도의 교육시간을 두고 있지 않으나 회사의 현황 및 감사로서의 의무에 대한 내용은 선임시 또는 필요시 수시로 전달하고 있음

바. 감사의 지원조직

부서(팀)명	직원수(명)	직위(근속연수)	주요 활동내역

재무그룹	1	그룹장 (2년)	회사경영활동에 대한 감사업무지원

사. 준법지원인 지원조직 당사는 보고서 작성 기준일 현재 준법지원인 및 지원조직은 없습니다.
3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

(기준일 : 2025년 12월 31일 )

투표제도 종류	집중투표제	서면투표제	전자투표제

도입여부	배제	미도입	도입

실시여부	해당사항 없음	해당사항 없음	제27기 정기주주총회 실시

※ 당사는 상법 제368조의 4에 따른 전자투표제도 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제 160조 제5호에 따른 전자위임장권유제도를 이용하고 있습니다.

나. 소수주주권 - 해당사항 없습니다. 다.경영권 경쟁 - 해당사항 없습니다.

라. 의결권 현황

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 주)

구 분	주식의 종류	주식수	비고

발행주식총수(A)	보통주	45,437,002	-

-	-	-

의결권없는 주식수(B)	보통주	-	-

-	-	-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)	보통주	-	-

-	-	-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)	보통주	-	-

-	-	-

의결권이 부활된 주식수(E)	보통주	-	-

-	-	-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)	보통주	45,437,002	-

-	-	-

마. 주식사무

(기준일 : 2025년 12월 31일) (단위 : 주)

구 분	내 용

정관상 신주인수권의 내용	1. 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.2. 회사는 제 1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.① 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6 규정에 의하여 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우② 상법 제542조의 3의 규정에 의한 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우③ 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우④ 상법 제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우⑤ 주권을 코스닥상장 또는 유가증권시장 상장을 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우3. 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리 방법은 이사회의 결의로 정한다.

결 산 일	12월 31일

정기주주총회	매 사업연도 종료후 3월 이내

명의개서대리인	한국예탁결제원(051-519-1500): 부산광역시 남구 문현금융로 40(문현동)

주주의 특전	없음

공고 방법	홈페이지( http://www.dshm.co.kr ) 또는 한국경제신문

※「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 주권 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리가 의무적으로 전자등록됨에 따라 '주권의 종류'를 기재하지 않았습니다.

바. 주주총회 의사록 요약

주총일자	안 건	결의내용	주요논의내용

제26기정기주주총회(2025.03.28)	제 1호 의안: 제26기(2024.01.01 ~ 2024.12.31) 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건제 2호 의안: 정관 일부 변경의 건제 3호 의안: 이사선임의 건(후보자 김민희)제 4호 의안: 감사 중임의 건(후보자 이창현)제 5호 의안: 주식매수선택권 부여 및 승인의 건제 6호 의안: 이사보수 한도액 승인의 건제 7호 의안 : 감사보수 한도액 승인의 건	가결가결가결가결가결가결가결	-------

제 26기임시주주총회(2024.11.01)	제 1호 의안 - 1-1호 의안: 사내이사 선임(후보자 김태수) - 1-2호 의안: 사내이사 선임(후보자 이수훈)	가결가결	--

제25기정기주주총회(2024.03.26)	제 1호 의안: 제25기(2023.01.01 ~ 2023.12.31) 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건제 2호 의안: 정관 일부 변경 승인의 건제 3호 의안: 이사 선임의 건 - 3-1호 기타비상무이사: 이수훈 - 3-2호 기타비상무이사: 김우한 - 3-3호 사외이사: 박홍주제 4호 의안: 임원퇴직금 지급규정 개정의 건제 5호 의안: 이사 보수한도액 승인의 건제 6호 의안: 감사 보수한도액 승인의 건	가결가결가결가결가결가결가결가결	--------

제 25기임시주주총회(2023.10.24)	제1호 의안 - 1-1호 의안: 사내이사 신규선임의 건(후보자 최창열) - 1-2호 의안: 사내이사 신규선임의 건(후보자 김우한)	가결가결	--

제24기정기주주총회(2023.03.30)	제 1호 의안: 제24기(2022.01.01 ~ 2022.12.31) 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건제 2호 의안: 사외이사 선임의 건 (후보자: 차명철)제 3호 의안: 주식매수선택권 부여 및 승인의 건제 4호 의안: 이사 보수한도액 승인의 건제 5호 의안: 감사 보수한도액 승인의 건	가결가결가결가결가결	-----
VII. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 주, %)

성 명	관 계	주식의종류	소유주식수 및 지분율	비고

기 초	기 말

주식수	지분율	주식수	지분율

덕산홀딩스㈜	최대주주	보통주	15,849,848	34.88	15,849,848	34.88	-

이수훈	임원(특수관계인)	보통주	8,628,248	18.99	8,628,248	18.99	-

고영희	특수관계인	보통주	1,027,222	2.26	1,027,222	2.26	-

이선우	특수관계인	보통주	146,798	0.32	146,798	0.32	-

이하윤	특수관계인	보통주	146,708	0.32	146,708	0.32	-

주분교	특수관계인	보통주	110,000	0.25	110,000	0.25	-

이창현	임원	보통주	94,634	0.21	94,634	0.21	-

이 호	특수관계인	보통주	78,684	0.17	78,684	0.17	-

김경원	관계사임원	보통주	71,800	0.16	70,196	0.15	-

추용철	관계사임원	보통주	48,514	0.11	40,436	0.10	-

구본곤	관계사임원	보통주	29,572	0.07	0	0	-

이수완	관계사임원	보통주	6,708	0.01	6,708	0.01	-

김창민	관계사임원	보통주	3,270	0.01	3,270	0.01	-

계	보통주	26,242,006	57.76	26,202,752	57.67	-

-	-	-	-	-	-

2. 최대주주의 주요경력 및 개요

가. 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭	출자자수(명)	대표이사(대표조합원)	업무집행자(업무집행조합원)	최대주주(최대출자자)

성명	지분(%)	성명	지분(%)	성명	지분(%)

덕산홀딩스(주)	2	이수훈	64.49	-	-	이수훈	64.49

-	-	-	-	-	-

(2) 법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역

변동일	대표이사(대표조합원)	업무집행자(업무집행조합원)	최대주주(최대출자자)

성명	지분(%)	성명	지분(%)	성명	지분(%)

2023.10.20	이수훈	50.00	-	-	이수훈, 이수완	50.00

2024.01.29	이수훈	64.49	-	-	이수훈	64.49

(3) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭	덕산홀딩스 주식회사

자산총계	123,286

부채총계	46,642

자본총계	76,644

매출액	19,079

영업이익	-37,314

당기순이익	-31,945

(4) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

1) 사업의 내용덕산홀딩스(주)는 2013년 06월 23일에 설립되었으며, 자회사의 주식을 취득, 소유함으로써 자회사의 제반사업 내용을 지배하고 경영사항을 지도 및 정리육성하는 지주사업을 주된 목적으로 하고 있습니다.

나. 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정 거래 - 해당사항 없습니다.

다. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요

- 해당사항 없습니다.

4. 주식의 분포가. 주식 소유현황

(기준일 : 2025.12.31 ) (단위 : 주)

구분	주주명	소유주식수	지분율(%)	비고

5% 이상 주주	덕산홀딩스(주)	15,849,848	34.88	-

이수훈	8,628,248	18.99	-

우리사주조합	-	-	-

나. 소액주주현황

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 주)

구 분	주주	소유주식	비 고

소액주주수	전체주주수	비율(%)	소액주식수	총발행주식수	비율(%)

소액주주	22,615	22,629	99.93	18,026,547	45,437,002	39.69	-

다. 주가 및 주식거래 실적

종 류	2025년 7월	2025년 8월	2025년 9월	2025년 10월	2025년 11월	2025년 12월

보통주	주가	최고	4,060	4,750	6,350	7,380	7,180	6,260

최저	5,460	4,375	4,390	6,290	5,200	5,600

평균	4,272	4,559	5,334	7,098	6,598	5,923

거래량	최고(일)	11,558,190	2,256,691	12,677,506	15,511,701	5,185,019	1,727,002

최저(일)	52,714	134,031	179,941	573,925	307,892	211,425

월간	19,915,754	14,632,329	44,374,025	37,735,679	23,851,853	9,363,077

※ 최고/최저 주가는 해당 일자의 종가를 기준으로 작성하였습니다. ※ 상기 평균주가는 해당 월의 거래금액 합계액을 거래량 합계액으로 나누어 산출하였습니다.

라. 복수의결권주식 보유자 및 특수관계인 현황 - 해당사항 없습니다.
2. 임원의 보수 등

보수현황>가. 주주총회 승인금액(단위 : 백만원)

구 분	인원수	주주총회 승인금액	비고

등기이사	6	10,000	-

감사	1	100	-

나. 보수지급금액(1) 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수	보수총액	1인당 평균보수액	비고

7	917	131	-

※「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제159조, 동법 시행령 제168조에 따라 당해 사업연도에 재임한 등기이사ㆍ사외이사ㆍ감사위원회 위원에게 지급된 금액 기준입니다.※ 당해 사업연도의 개시일부터 공시서류작성기준일 ('25.12.31)까지의 기간동안 퇴직한 이사 1명이 포함되어있습니다.

(2) 유형별(단위 : 백만원)

구 분	인원수	보수총액	1인당평균보수액	비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)	4	858	214	-

사외이사(감사위원회 위원 제외)	2	47	23	-

감사위원회 위원	-	-	-	-

감사	1	12	12	-

5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

(3) 개인별 보수지급금액(단위 : 백만원)

이름	직위	보수총액	보수총액에 포함되지 않는 보수

-	-	-	-

※ 개인별 보수지급액 5억원 미만으로 해당사항 없습니다.

(4) 산정기준 및 방법(단위 : 백만원)

이름	보수의 종류	총액	산정기준 및 방법

-	근로소득	급여	-	-

상여	-	-

주식매수선택권 행사이익	-	-

기타 근로소득	-	-

퇴직소득	-	-

기타소득	-	-

※ 개인별 보수지급액 5억원 미만으로 해당사항 없습니다.

5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

(5) 개인별 보수지급금액(단위 : 백만원)

이름	직위	보수총액	보수총액에 포함되지 않는 보수

-	-	-	-

※ 개인별 보수지급액 5억원 미만으로 해당사항 없습니다.

(6) 산정기준 및 방법(단위 : 백만원)

이름	보수의 종류	총액	산정기준 및 방법

-	근로소득	급여	-	-

상여	-	-

주식매수선택권 행사이익	-	-

기타 근로소득	-	-

퇴직소득	-	-

기타소득	-	-

※ 개인별 보수지급액 5억원 미만으로 해당사항 없습니다.

다. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황

(단위 : 원) 구 분 부여받은인원수 주식매수선택권의 공정가치 총액 비고 등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외) 1 449,700,000 - 사외이사(감사위원회 위원 제외) - - - 감사위원회 위원 또는 감사 - - - 업무집행지시자 등 - - - 계 1 449,700,000 - ※ 상기 주식매수선택권의 공정가치 총액은 당기말 손익계산서에 비용으로 계상 된 금액입니다. ※ 공정가치 금액은 공정가액접근법(옵션가격결정 모형 중 이항모형 적용)을 적용하여 산출하였습니다.※ 상기 주식매수선택권은 26.02.24 이사회 결의를 통하여 부여가 취소되었습니다. (기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 원, 주) 부여받은자 관 계 부여일 부여방법 주식의종류 최초부여수량 당기변동수량 총변동수량 기말미행사수량 행사기간 행사가격 의무보유여부 의무보유기간 행사 취소 행사 취소 추OO외 7명 미등기임원 2022년 03월 31일 주1) 보통주 160,000 - 40,000 - 120,000 40,000 (2025.03.31 ~ 2027.03.30) 8,884 O 3년 천OO외 84명 직원 2022년 03월 31일 주1) 보통주 316,400 - 34,000 - 121,400 195,000 (2025.03.31 ~ 2027.03.30) 8,884 O 3년 이OO 미등기임원 2023년 03월 30일 주1) 보통주 20,000 - - - - 20,000 (2026.03.30 ~ 2028.03.29) 6,315 O 3년 김OO외 20명 직원 2023년 03월 30일 주1) 보통주 88,000 - 28,000 - 37,000 51,000 (2026.03.30 ~ 2028.03.29) 6,315 O 3년 김OO(*) 등기임원 2025년 03월 28일 주1) 보통주 150,000 - - - - 150,000 (2027.03.28 ~ 2029.03.27) 4,318 O 2년 주1) 부여방법 : 신주교부, 자기주식교부, 차액보상 방법 중 행사시 이사회 결의에 의함.※ 무상증자로 인하여 8차 부여분 부여수량 및 행사가격이 변동 됨. (무상증자 전 부여수량 총 238,200주, 행사가격 17,767원)※ 8차 부여분은 제 23기 주주총회에서 승인되었습니다.※ 9차 부여분은 제 24기 주주총회에서 승인되었습니다.※ 공시서류작성기준일(2025년 12월 31일) 현재 종가 : 6,090 원(*) 상기 주식매수선택권은 26.02.24 이사회 결의를 통하여 부여가 취소되었습니다.
IX. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사 현황(요약)가. 해당 기업집단의 명칭 및 계열회사의 수

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 사)

기업집단의 명칭	계열회사의 수

상장	비상장	계

덕산그룹	2	20	22

※상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조

나. 계열회사간의 업무조정이나 이해관계를 조정하는 기구 또는 조직이 있는 경우 그 현황 - 해당사항 없습니다. 다. 계열회사중 회사의 경영에 직접 또는 간접으로 영향력을 미치는 회사가 있는 경우에는 그 회사명과 내용 -덕산홀딩스㈜: 지주회사 라. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황 이수훈 대표이사는 덕산홀딩스㈜, 덕산네오룩스㈜, 시리우스홀딩스㈜, 덕산에테르씨티㈜에서 사내이사로(상근), 티그리스인베스트㈜, ㈜덕산피앤브이, ㈜덕산테스틱스, 현대중공업터보기계㈜에서 기타비상무이사(비상근)로 재직 중입니다. 김우한 기타비상무이사는 덕산홀딩스㈜, 덕산에테르씨티㈜에서 사내이사(상근)로, 덕산네오룩스㈜, 덕산넵코어스㈜, 시리우스홀딩스㈜, 티그리스인베스트㈜, ㈜덕산피앤브이, ㈜덕산테스틱스, 현대중공업터보기계㈜에서 기타비상무이사(비상근)로 재직 중입니다.

2. 타법인출자 현황(요약)

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 백만원)

출자목적	출자회사수	총 출자금액

상장	비상장	계	기초장부가액	증가(감소)	기말장부가액

취득(처분)	평가손익

경영참여	1	4	5	220,041	20,000	-122,010	118,031

일반투자	-	-	-	-	-	-	-

단순투자	-	2	2	60	-	-	60

계	1	6	7	220,101	20,000	-122,010	118,091

※상세 현황은 '상세표-3. 타법인출자 현황(상세)' 참조
X. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등(단위 : 백만원)

관계	회사명	대여일	목적	대여금액	이율	만기일자	비 고

대주주	덕산홀딩스	2024.05.20	운용자금	1,200	3.74	2027.05.20	-

2024.05.20	운용자금	1,600	4.60	2027.05.20	-

2024.07.26	지분투자	6,000	4.60	2027.07.26	-

※ 상기 대여건은 이사회에서 승인되었습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등 - 해당 사항이 없습니다. 3. 대주주와의 영업거래

(단위 : 천원)

회사명	매출 등	매입 등

기타수익	기타비용

덕산홀딩스(주)	514,949	3,556,774

※ 상기사항은 덕산하이메탈 별도 기준으로 작성되었습니다.

4. 대주주이외의 이해관계자와의 거래 - 본 사항은 연결재무제표 주석 35. 특수관계자 거래'를 참조하시기 바랍니다.
1. 공시내용 진행 및 변경사항

가. 공시사항의 진행 변경사항

신고일자	제 목	신 고 내 용	신고사항의 진행상황

-	-	-	-

※ 본 보고서 제출일 현재 공시사항에 대한 미이행사항이나 주요내용의 변경사항은 없습니다.
3. 제재 등과 관련된 사항

가. 제재현황1. 회사 또는 회사의 임.직원 제재현황 - 최근 3개년간 제재현황 없습니다. 2. 한국거래소 등으로부터 받은 제재현황 - 최근 3개년간 제재현황 없습니다. 3. 단기매매차익 미환수 현황 - 해당사항 없습니다. 나. 법적위험 변동사항 - 해당사항 없습니다.
4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 - 해당사항 없습니다. 나. 직접금융 자금의 사용내역1. 공모자금의 사용내역 - 해당사항 없습니다. 2. 사모자금의 사용내역 - 해당사항 없습니다. 다. 금융회사의 예금자 보호 등에 관한 사항 - 해당사항 없습니다. 라. 기업인수목적회사의 요건 충족 여부 - 해당사항 없습니다. 마. 외국지주회사의 자회사 현황 - 해당사항 없습니다. 바. 녹색경영 및 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항 - 해당사항 없습니다. 사. 기타 조건부자본증권의 전환,채무재조정 사유등의 변동현황 - 해당사항 없습니다. 아. 보호예수 현황 - 해당사항 없습니다. 자. 특례상장기업 관리종목 지정유예 현황 - 해당사항 없습니다.
1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 백만원)

상호	설립일	주소	주요사업	최근사업연도말자산총액	지배관계 근거	주요종속회사 여부

덕산에스지㈜	2012.03.05	경기도 시흥시 옥구천동로 194	전자기기용 비산방지데코필름 및 전사필름 제조업	70	의결권의과반수 소유(K-IFRS 1110호)	해당없음 주1)

DS MYANMARCO.,LTD	2019.06.07	Lot No. BL-1, Zone B, Thilawa Special Economic Zone, Myanmar	비철금속 제조 및 판매( Solder paste, Solder powder, 주석합금, 주석괴 제조 및 판매)	14,025	상동	해당없음 주2)

덕산넵코어스㈜	2012.12.28	대전광역시 유성구 테크노2로 66-6	GPS기술을 원천으로 한 Location Timing 관련 제품 제조업	52,878	상동	해당

시리우스홀딩스(주)	2023.11.02	울산광역시 북구 무룡1로 66	경영 컨설팅업	188,808	상동	해당

덕산에테르씨티(주)	2020.05.04	부산광역시 강서구 녹산산단17로 113	고압 가스용기, 수송용 튜브 트레일러 제조 및 용기 재검사	168,144	상동	해당

주1) 덕산에스지(주)는 현재 중단 영업으로 표시되었습니다.주2) DS MYANMAR CO.,LTD.는 미얀마 현지의 경영상 및 외부 환경 요인 등으로 인해 조업이 중단된 상태입니다.
2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 사)

상장여부	회사수	기업명	법인등록번호

상장	2	덕산네오룩스㈜	161511-0176036

덕산테코피아㈜	230111-0120607

비상장	20	덕산산업㈜	181211-0016747

덕산홀딩스㈜	230111-0209972

덕산넵코어스㈜	160111-0337819

덕산에스지㈜	194211-0196809

DS MYANMAR CO.,LTD.	외국법인

㈜덕산퓨처셀	131111-0458842

덕산갈바텍㈜	230111-0216729

티그리스인베스트먼트㈜	110111-5968966

성도DS전자재료 유한공사	외국법인

㈜덕산일렉트라	164711-0110409

Duksan Electera America, Inc.	외국법인

㈜덕산테스틱스	161511-0243455

시리우스홀딩스㈜	230111-0400760

덕산에테르씨티㈜	180111-1287530

남양압력용기기술 유한공사	외국법인

상해천강실업투자 유한공사	외국법인

BNA(CAM)	외국법인

㈜덕산피앤브이	180111-1414555

현대중공업터보기계㈜	230111-0253937

HYUNDAI HEAVY INDUSTRIES TURBOMACHINERY, LLC	외국법인
3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 백만원, 주, %)

법인명	상장여부	최초취득일자	출자목적	최초취득금액	기초잔액	증가(감소)	기말잔액	최근사업연도재무현황

수량	지분율	장부가액	취득(처분)	평가손익	수량	지분율	장부가액	총자산	당기순손익

수량	금액

덕산네오룩스(주)	상장	2014.12.30	사업 다각화	21,214	9,105,856	36.67	89,457	-	-	-	9,105,856	36.67	89,457	714,152	53,957

덕산에스지(주)	비상장	2014.04.14	사업 다각화	2,000	169,999	70.83	-	-	-	-	169,999	70.83	-	70	-4

(주)대성뉴텍	비상장	2009.06.12	투자	320	24,000	40.00	-	-	-	-	24,000	40.00	-	21	-

DS MYANMAR Co., Ltd.	비상장	2019.06.21	해외(미얀마)법인 출자	4,418	12,000,000	100.00	-	-	-	-	12,000,000	100.00	-	14,025	-753

덕산넵코어스(주)	비상장	2021.03.10	사업 다각화	37,357	9,650,837	63.24	28,574	-	-	-	9,650,837	61.10	28,574	52,878	3,668

티그리스투자조합 14호	비상장	2020.04.22	투자	500	60	43.48	60	-	-	-	60	43.48	60	387	-10

시리우스홀딩스(주)	비상장	2023.11.08	출자	121,200	1,212,000	92.38	102,010	199,998	20,000	-122,010	1,411,998	93.39	-	188,808	-127,406

합 계	32,162,752	-	220,101	199,998	20,000	-122,010	32,362,750	-	118,091	970,341	-70,548

(*) 당기 중 덕산넵코어스(주)가 임직원들에게 부여한 주식선택권의 일부가 행사됨에 따라 당사의 지분율이 63.24%에서 61.10%로 감소하였습니다.
1. 전문가의 확인

- 해당사항 없습니다.
2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없습니다.